Инвестирование финансовых ресурсов страховых организаций в банковские активы

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

страхование государственный инвестиционный

Страхование - один из видов экономических отношений, который представляет собой систему мероприятий по созданию денежного (страхового) фонда, из средств которого осуществляются возмещение ущерба и выплата денежных сумм в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, наступления других событий. Страхование предполагает наличие двух сторон. Одной из них является специальная организация, которая создает и использует денежный фонд. Это страховая организация.

Помимо своей основной деятельности - страхование населения, имущества, - страховая организация принимает активное участие в инвестиционном процессе.

Важным фактором повышения эффективности страхового бизнеса, а также финансовой привлекательности страховых продуктов является активизация инвестиционной деятельности страховых организаций в различных сферах финансового рынка.

Источниками прибыли любой страховой компании, как правило, и является прибыль от инвестиционной деятельности. Следует отметить, что источником прибыли может быть и страховая деятельность компании, однако такой ситуации при "справедливом" расчете премий практически быть не должно или же прибыль мала, иначе нарушается принцип эквивалентности потоков платежей, в общемировой практике объем выплат составляет более 90% от величины собранных премий. Но в нашей стране этот показатель в среднем равен 70%, т.е. по существу, российские страховщики завышено оценивают принимаемые риски и вероятность наступления страховых случаев. Высокая доля остающейся премии позволяет не искать варианты доходного и надежного размещения активов.

Актуальность выбранной мною темы заключается в том, что на современном этапе развития Российской Федерации всё большее значение приобретает необходимость расширения инвестиционной деятельности страховых компаний.

Цель данной курсовой работы заключается в исследовании процесса формирования и использования финансовых ресурсов страховых компаний.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. рассмотреть понятие страховой организации, структуру ее инвестиционных ресурсов;

2. рассмотреть законодательные ограничения по структуре вложений страховой организации;

3. рассмотреть динамику и структуру инвестиций российских страховых компаний.

Предметом моего исследования является инвестиционная деятельность страховых организации, в частности в Российской Федерации.

Данная работа состоит из 3 основных глав. В первой главе рассматриваются теоретически аспекты страхования, участники страховой деятельности и инвестиционная деятельность страховых организаций. Во второй главе раскрываются основные требования государственных органов регулирования страховой деятельности к составу и структуре активов принимаемых в покрытие собственных средств. Наконец, третья глава посвящена инвестиционной деятельности российских страховых организаций, их проблемам и перспективам.

1. Теоретические основы инвестиционной деятельности страховой организации

1.1 Понятие страхования, участники рынка страхования, виды страховых резервов

В соответствии с Законом РФ от 27.11.1992 №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определённых событий (страховых случаев) за счёт денежных доходов, формируемых из уплаченных ими страховых взносов (страховых премий).

Страхование - система мероприятий по созданию денежного (страхового) фонда, из средств которого осуществляются возмещение ущерба и выплата денежных сумм в результате стихийных бедствий, несчастных случаев, наступления других событий. Страхование предполагает наличие двух сторон. Одной из них является специальная организация, которая создает и использует денежный фонд. Это страховая организация (страховщик). Вторая сторона - страхователь. Страхователями признаются юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона.

Страховщиками признаются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации для осуществления страхования, перестрахования, взаимного страхования и получившие лицензии в установленном настоящим Законом порядке.

Кроме страховых организаций и страхователей существуют и другие участники страхования, такие как общества взаимного страхования; страховые агенты; страховые брокеры; страховые актуарии; федеральный орган исполнительной власти, к компетенции которого относится осуществление функций по контролю и надзору в сфере страховой деятельности (страхового дела); объединения субъектов страхового дела, в том числе саморегулируемые организации.

Страховые организации, общества взаимного страхования, страховые брокеры и страховые актуарии являются субъектами страхового дела.

Их деятельность подлежит лицензированию, за исключением деятельности страховых актуариев, которые подлежат аттестации.

При осуществлении страховой деятельности страховщики широко используют услуги страховых агентов и страховых брокеров (ст. 8 Федерального закона "Об организации страхового дела в Российской Федерации").

Страховые агенты - постоянно проживающие на территории Российской Федерации и осуществляющие свою деятельность на основании гражданско-правового договора физические лица или российские юридические лица (коммерческие организации), которые представляют страховщика в отношениях со страхователем и действуют от имени страховщика и по его поручению в соответствии с предоставленными полномочиями Закон РФ "Об организации страхового дела в Российской Федерации", .

Страховой агент - представитель страховщика, действующий (с соблюдением правил гл. 10 ГК) в рамках предоставленных ему полномочий, круг и характер которых может быть весьма разнообразным. Однако основная деятельность страхового агента - аквизиционная (лат. acquirere - прибавлять, приобретать) - заключение договоров страхования ("продажа страховых полисов").

Страховой брокер - юридическое или физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя, осуществляющее посредническую деятельность по страхованию от своего имени на основании поручений страхователя либо страховщика.

Гражданско-правовое положение страхового брокера определяется на основе либо норм о договоре комиссии (гл. 51 ГК), либо агентского договора (гл. 52 ГК). Обязательными условиями занятия страховой брокерской деятельностью являются: для физических лиц - наличие статуса индивидуального предпринимателя (ст. 23 ГК), для юридических лиц - указание такого рода деятельности в учредительных документах. Кроме того, они обязаны зарегистрироваться в качестве страховых брокеров в федеральном органе исполнительной власти по надзору за страховой деятельностью за 10 дней до начала такой деятельности.

Страховые брокеры вправе осуществлять иную не запрещенную законом деятельность, связанную со страхованием, за исключением деятельности в качестве страхового агента, страховщика, перестраховщика.

Деятельность страховых агентов и страховых брокеров по оказанию услуг, связанных с заключением и исполнением договоров страхования (за исключением договоров перестрахования) с иностранными страховыми организациями или иностранными страховыми брокерами, на территории Российской Федерации не допускается. Для заключения договоров перестрахования с иностранными страховыми организациями страховщики вправе заключать договоры с иностранными страховыми брокерами.

Страховые актуарии - физические лица, постоянно проживающие на территории Российской Федерации, имеющие квалификационный аттестат и осуществляющие на основании трудового договора или гражданско-правового договора со страховщиком деятельность по расчетам страховых тарифов, страховых резервов страховщика, оценке его инвестиционных проектов с использованием актуарных расчетов.

Страховщики по итогам каждого финансового года обязаны проводить актуарную оценку принятых страховых обязательств (страховых резервов). Результаты актуарной оценки должны отражаться в соответствующем заключении, представляемом в орган страхового надзора в порядке, установленном органом страхового регулирования.

Страховщики осуществляют оценку страхового риска, получают страховые премии (страховые взносы), формируют страховые резервы, инвестируют активы, определяют размер убытков или ущерба, производят страховые выплаты, осуществляют иные связанные с исполнением обязательств по договору страхования действия.

Гарантиями обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по страхованию, сострахованию, перестрахованию, взаимному страхованию; собственные средства; перестрахование.

Для обеспечения выполнения принятых страховых обязательств страховщики образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы.

Страховые резервы представляют собой совокупность имеющих целевой характер специальных фондов денежных средств, обеспечивающих солидарную раскладку ущерба среди участников страхования и предназначенных для осуществления страховых выплат, а также используемых как временно свободные средства в качестве источника инвестиционной деятельности.

Наличие страховых резервов составляет основу платёжеспособности страховой организации. Понятие «размер страховых резервов» является крайне условным, поскольку объём ответственности страховщика по договорам страхования ввиду непрерывности страховых операций и периодического изменения количества страхователей находится в постоянной динамике.

Состав и объём страховых резервов зависят от степени влияния различных факторов, таких как:

1) специфика страховой деятельности конкретной организации;

2) структура страхового портфеля;

3) развитие перестрахования;

4) уровень и темпы инфляции, отражающие зависимость между снижением покупательной способности резервов и обесценением обязательств.

Передавая часть рисков в перестрахование, страховщик снимает с себя обязательства по формированию соответствующих специальных резервов.

В соответствии с требованиями страхового законодательства РФ, резервы страховых компаний подразделяются на резервы по страхованию жизни и резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни (т.е. рисковым видам).

Подобное деление связано с различным содержанием страховой защиты, характером риска, функцией, задачами и, как результат, методологией расчёта тарифов.

Резервы по страхованию жизни предназначены для расчетов со страхователями после окончания срока действия договора. Они формируются из страховых взносов и называются математическими резервами вследствие математической базы их расчета.

Операции по страхованию жизни носят долгосрочный характер, поэтому резервы по страхованию жизни длительное время находятся в распоряжении страховщиков. Они направляются в инвестиции и приносят страховщикам дополнительный инвестиционный подход, используемый для обеспечения финансовых гарантий страхователям.

Резерв незаработанной премии (РНП) представляет собой базовую страховую премию, поступившую по договорам страхования, действовавшим в отчетном периоде, и относящуюся к периоду действия договора страхования, выходящему за пределы отчетного периода.

Регулярная отчетность предполагает определение объема ответственности страховщика на конкретную отчетную дату. Ответственность страховщика по договорам страхования, заключенным до отчетной даты и действующим после нее, в соответствующей части переносится на будущий период.

Премия, соответствующая объему ответственности, переходящей на следующий период, обозначается как незаработанная премия. Часть ответственности, приходящаяся на отчетный период, признается условно исполненной, а соответствующая этой части доля премии считается заработанной.

Страховая организация вправе формировать фонд предупредительных мероприятий в целях финансирования мероприятий по предупреждению наступления страхового случая.

Резерв предупредительных мероприятий предназначен для финансирования мероприятий по предупреждению несчастных случаев, утраты или повреждения застрахованного имущества.

Нормирование и использование средств резерва предупредительных мероприятий (РПМ) осуществляется страховщиками самостоятельно. Резерв формируется путем отчислений от страховой брутто-премии, поступившей по договорам страхования в отчетном периоде.

За счет этих средств могут финансироваться:

1) строительство и реконструкция пожарных депо, испытательных пожарных лабораторий и полигонов;

2) приобретение транспортных средств и оплата расходов по найму транспорта (наземного, воздушного, водного), используемого для организации мероприятий по тушению пожаров;

3) строительство и реконструкция диагностических станций Госавтоинспекции по проверке технического состояния транспортных средств;

4) закупки оборудования, автотранспортных средств и другие мероприятия, связанные с предупреждением дорожно-транспортных происшествий;

5) проведение профилактических и санитарно-гигиенических мер по охране здоровья населения и снижению травматизма (профосмотр, прививки, вакцинация) и многие другие виды превентивных мероприятий, снижающих риск убытков и уменьшающих их возможные размеры.

Финансирование предупредительных мероприятий должно осуществляться на основе договора, заключаемого между страховщиком и юридическими или физическими лицами, осуществляющими указанные мероприятия.

Учитывая специфический характер резерва предупредительных мероприятий, страховой надзор рекомендует ограничиться следующими направлениями размещения временно свободных средств резерва предупредительных мероприятий: в государственные ценные бумаги и банковские вклады (депозиты).

Стабилизационный резерв является оценкой обязательств страховщика, связанных с осуществлением будущих страховых выплат в случае образования отрицательного финансового результата от проведения страховых операций вследствие действия факторов, не зависящих от воли страховщика, или в случае превышения коэффициента состоявшихся убытков над его средним значением. Такой коэффициент рассчитывается как отношение суммы произведенных в отчетном периоде страховых выплат по страховым случаям, происшедшим в этом периоде, резерва заявленных, но не урегулированных убытков и резерва происшедших, но незаявленных убытков, рассчитанных по убыткам, происшедшим в этом отчетном периоде, к величине заработанной страховой премии за этот же период.

1.2 Инвестиционная деятельность страховых организаций, принципы инвестиционной деятельности

Инвестирование страховых фондов - это размещение средств страховых компаний, предназначенных для осуществления страховых выплат на принципах прибыльности, возвратности, ликвидности и диверсификации. Данные принципы общепризнанны в мировой практике.

Принцип возвратности подразумевает размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

Принцип ликвидности означает, что структура вложений должна обеспечивать наличие у страховщика средств, способных быстро и без дополнительных затрат обратиться в денежные средства. Иными словами, страховая организация в любой момент должна иметь в наличии средства, необходимые для выплаты страхователям оговоренных договором сумм в установленные сроки.

Принцип диверсификации (или принцип «смешивания и рассеивания») требует распределения инвестиционных рисков на различные виды вложений, чем достигается снижение общей рискованности, а следовательно, повышение устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Принцип подразумевает наличие большого числа разнородных объектов инвестирования. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах.

Принцип прибыльности вложений (принцип рентабельности) означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный доход. Страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать прибыльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования. На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают размеры и структура страхового портфеля по видам страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Существенно различается структура инвестиций страховых организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни, приведена в таблице 1.

Таблица 1. Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни

Характер инвестиров.	Страхование жизни	Страхование иное, чем страхование жизни
Долгосрочное	В связи с длительными сроками договоров страхования могут применяться долгосрочные инвестиционные процессы	В связи с относительно короткими сроками договоров страхования (год) инвестиции носят краткосрочный характер
Доходность	Необходимо получение стабильного дохода, так как прибыль от инвест. деят. учитывается при опред. страховой премии	Меньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений
Ликвидность	Не играет столь большой роли -- потребность в денежных средствах покрывается за счет согласования сроков выплат со сроками инвестирования	Является важнейшим принципом инвестирования
Учет инфляционных процессов	Необходимо учитывать инфляцию, так как договоры долгосрочные	По большинству видов страхования инфляцию можно не учитывать
Объем инвестиций	Значительный, часто постоянно увеличивающийся за счет капитализации	Объем инвестиций переменный
Согласование сроков выплат	Срок выплат часто определен в договоре страхования (страхование на дожитие)	Срок выплаты является случайной величиной; необходимо учитывать распределение убытков в течение года по различным видам страхования и длительный характер урегулирования крупных страховых случаев

Основная часть страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, учитывая, что сроки, на которые заключаются такие договоры, как правило, не превышают одного года, используется обычно в течение года со дня их поступления.

При этом следует иметь в виду, что определенная часть таких ресурсов может потребоваться в любой момент для осуществления страховых выплат по договорам страхования, поскольку страховой случай может произойти даже на следующий день после заключения договора. Следовательно, средства, полученные страховщиками по договорам страхования иного, чем страхование жизни, могут быть инвестированы, главным образом, в высоколиквидные, средне- и краткосрочные активы. Данные вложения должны удовлетворять срочные и внезапные потребности страховых компаний в денежных средствах, например, для осуществления страховых выплат.

Исключение из этого правила, может быть сделано лишь в отношении средств, аккумулированных в стабилизационных резервах и резервах выравнивания убытков. Эти резервы предназначены для обеспечения выполнения страховщиками своих обязательств по договорам страхования лишь в тех случаях, когда текущих поступлении страховых взносов окажется недостаточно, а потому при благоприятном развитии событий такие резервы могут быть использованы частично и для более долгосрочных инвестиций.

По-иному обстоит дело со страховыми взносами, поступающими по договорам страхования жизни (в случаях, когда данное страхование не используется для целей оптимизации налогообложения страхователей). Особенностями страхования жизни являются, во-первых, длительный срок действия договоров: 5-15 и более лет, и, во-вторых, наступление обязательств по страховым выплатам в основной их части лишь по окончании действия договоров или в другие заранее оговоренные сроки, значительно отнесенные по времени от даты начала уплаты страховых взносов. Это позволяет страховщикам, с одной стороны, инвестировать значительную часть резервов по страхованию жизни в относительно долгосрочные инвестиционные проекты, причем, чем на более длительные сроки заключены договоры, тем более долгосрочными могут быть инвестиции, а с другой стороны, существенно снижать требования к ликвидности таких инвестиционных вложений. В результате операции по страхованию жизни обеспечивают аккумуляцию долгосрочного денежного капитала, а средства резервов по страхованию жизни являются основным и наиболее важным источником инвестиций страховщиков.

2. Государственной регулирование инвестиционной деятельности

2.1 Требования к составу и структуре активов принимаемых в покрытие собственных средств

В целях обеспечения стабильности страхового рынка и защиты страхователей от потерь в результате невыполнения страховыми организациями своих обязательств во многих странах осуществляется государственное регулирование и контроль за инвестиционной деятельностью путем установления нормативов по объемам инвестиций в различные объекты, предъявления требований о предоставлении страховщиками информации об инвестиционных операциях, введения запретов на отдельные виды инвестиций.

В частности, порядок осуществления страховыми организациями инвестиционной деятельности регламентирован «Правилами размещения страховщиками страховых резервов», утвержденными Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 08.08.2005 N 100н.

Контроль за соблюдением страховщиками требований, установленных данными правилами, осуществляется Федеральной службой страхового надзора. Страховщики обязаны представлять по запросам Федеральной службы страхового надзора информацию о страховых резервах и активах, принимаемых в их покрытие. Неисполнение страховщиком требований правил является основанием для принятия Федеральной службой страхового надзора к страховщику мер в соответствии с Законом Российской Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации".

Соответствие деятельности страховщика по размещению средств страховых резервов принципам диверсификации, возвратности, доходности (прибыльности) и ликвидности определяется выполнением структурных соотношений, указанных в правилах.

В соответствии с этими правилами страховые резервы могут быть размещены в следующие виды активов (с указанием структурных соотношений активов и резервов):

1) федеральные государственные ценные бумаги и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации и муниципальные ценные бумаги - в размере не более 30% от суммарной величины страховых резервов. При этом суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ не может превышать 15% от суммарной величины страховых резервов, а суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления не может превышать 10% от суммарной величины страховых резервов;

3) акции - не более 15% от суммарной величины страховых резервов;

4) иные облигации, кроме относящихся к подпунктам 1 - 3, 7 и 19 настоящего пункта - не более 20% от суммарной величины страховых резервов;

5) векселя организаций, включая векселя банков и вклады (депозиты) в банках, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;

Стоимость векселей банков и вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, в банках, имеющих рейтинг одного из международных рейтинговых агентств "Стэндард энд Пурс" (Standard & Poor`s), "Мудис Инвестор Сервис" (Moody`s Investor Service) и "Фитч Инк" (Fitch Inc) не ниже уровня BB-, Ba3 и BB- соответственно или рейтинг одного из российских рейтинговых агентств категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности) и максимальная стоимость векселей банков и вкладов (депозитов) в банках, в том числе удостоверенных депозитными сертификатами - не более 50% от суммарной величины страховых резервов.

Стоимость векселей банков и вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, в банках, не имеющих рейтинги, указанные выше и максимальная стоимость векселей банков и вкладов (депозитов), в том числе удостоверенных депозитными сертификатами, одного банка - не более 20% от суммарной величины страховых резервов;

6) жилищные сертификаты - не более 5% от суммарной величины страховых резервов;

7) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления - 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни; 5% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни;

8) недвижимое имущество - не более 20% от величины страховых резервов по страхованию жизни; 10% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни;

9) доля перестраховщиков в страховых резервах - 20% от величины страховых резервов по страхованию жизни; 50% от величины страховых резервов по страхованию иному, чем страхование жизни, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков;

10) депо премий по рискам, принятым в перестрахование - не более 10% от суммарной величины страховых резервов;

11) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых агентов - не более 5% от величины страховых резервов по страхованию жизни; 45% от величины резерва незаработанной премии по страхованию иному, чем страхование жизни; дебиторская задолженность страхователей по договорам обязательного государственного страхования - 100% от величины резерва незаработанной премии по договорам обязательного государственного страхования;

12) денежная наличность - не более 5% от суммарной величины страховых резервов по страхованию жизни;

13) денежные средства в валюте Российской Федерации на счетах в банках;

14) денежные средства в иностранной валюте на счетах в банках;

15) слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов - не более 10% от суммарной величины страховых резервов;

16) ипотечные ценные бумаги - не более 5% от суммарной величины страховых резервов по страхованию жизни;

17) займы страхователям по договорам страхования жизни - не более 10% от величины страховых резервов по страхованию жизни.

2.2 Новый проект требований к составу и структуре активов принимаемых в покрытие собственных средств

На данный момент готовится проект новых требований к составу и структуре активов принимаемых в покрытие собственных средств.

По оценкам «Эксперт РА», на сегодняшний день порядка 25-30% инвестиций страховых компаний являются фиктивными, в пик кризиса этот показатель достигал 50%.

С введением новых правил вырастет совокупная величина активов, к которым будут применяться приказы Минфина. Сравнительная таблица действующего приказа и проекта основных изменений в требованиях к составу и структуре активов, принимаемых в покрытие собственных средств представлена ниже в Таблице 2.

Таблица 2. Основные изменения в требованиях к составу и структуре активов, принимаемых в покрытие собственных средств Источник: «Эксперт РА», http://www.raexpert.ru/researches/insurance/risk_recovery/

Виды активов, принимаемых для покрытия собственных средств
	Приказ №149н (в ред. от 13.07.2009 N 71н)	Проект новых требований
Стоимость банковских вкладов (депозитов)	-	? 50%
Стоимость векселей банков и банковских вкладов (депозитов) в банках, имеющих определенный рейтинг перечисленных в приказе рейтинговых агентств	? 60%	-
Стоимость векселей банков и банковских вкладов (депозитов) в банках, не имеющих рейтинг	? 20%	-
Максимальная стоимость векселей банков и банковских вкладов (депозитов)	? 60%	-
Максимальная стоимость банковских вкладов (депозитов), в одном банке	? 20%	? 25%
Стоимость акций	? 15%	? 20%
Стоимость простых векселей юридических лиц	-	? 15%
Стоимость векселей организаций, за исключением векселей банков	? 10%	-
Стоимость одного объекта недвижимости	? 20 %	? 25 %
Суммарная стоимость активов, не относящихся к находящимся на территории РФ	? 20%	? 35%
Ценные бумаги, выпущенные международными финансовыми организациями и включенные в Ломбардный список Банка России	-	? 20%

В настоящий момент требования к составу и структуре активов, принимаемых в покрытие собственных средств, предъявляются к величине, наибольшей из минимального уставного капитала и нормативной маржи платежеспособности.

Размер минимального УК увеличится в 4 раза с 1-го января 2012 года. Показатель нормативной маржи платежеспособности (величина, рассчитанная на основе объема бизнеса (т.е. объема премий и убытков)) с 1-го июля 2011 года будет индексироваться на 1,1-1,3 в зависимости от видов страхования, которыми занимается компания.

Рост величины активов, регулируемых приказами Минфина, будет компенсироваться увеличением лимитов по вложениям в некоторые активы.

«Эксперт РА» прогнозирует резкий рост числа случаев неисполнения требований по составу и структуре активов, принимаемых в покрытие страховых резервов и собственных средств, начиная с середины 2011 года.

3. Современные тенденции развития инвестиционной деятельности в Российской Федерации

3.1 Инвестиционная деятельность страховых организаций в Российской Федерации: проблемы и перспективы

2009 год оказался наиболее сложным для российских страховщиков за последние несколько лет. Динамика рынка соответствовала «умеренно-пессимистическому» сценарию, продемонстрировав падение объема собираемых премий (без учета ОМС) на 7,5%; при этом объем выплат, как и прогнозировалось аналитиками в конце 2008 года, продолжал расти, и по итогам года вырос на 14%.С учетом премий по ОМС общий объем собранных премий показал рост на 2,4%, объем выплат -- на 17%.

Негативный тренд, начавшийся в 4 квартале 2008 года, когда страховой рынок отреагировал на кризисные явления, происходившие в экономике страны, практически нулевым приростом премий по отношению к аналогичному периоду прошлого года (+0,9%), продолжился в 2009 году. Падение сборов достигло своего максимума в 3 квартале 2009 года. Незначительный рост собираемых страховых премий начался в 4 квартале 2009 года, постепенно увеличиваясь в течение 1 полугодия 2010 года.

Данная ситуация неизбежно отразилась на платежеспособности и финансовой устойчивости достаточно большого количества страховщиков. Это компании, обеспечивающие осуществление страховых выплат за счет вновь собираемых премий, формирующие страховые резервы в недостаточном размере, а также инвестировавшие средства в малоликвидные активы. На фоне резкого падения страховых сборов, при неизменно растущих убытках, эта группа страховщиков столкнулась с нехваткой средств не только для осуществления страховых выплат, но и для обеспечения собственной деятельности. Результатом стали необоснованные отказы в страховых выплатах, задержки в выплате заработной платы сотрудникам. В отношении таких компаний Росстрахнадзором были применены надзорные санкции, вплоть до отзыва лицензии. Процесс выявления и удаления с рынка неплатежеспособных страховых организаций продолжился и в 1 полугодии 2010 года, когда многие страховщики, уже пережив период резкого сокращения страховых премий, оказались неспособны выполнить обязательства по ранее заключенным договорам.

В результате повышения качества контрольных мероприятий, осуществляемых ФССН, количество страховых организаций продолжило неуклонно снижаться: если в начале 2009 года их было 671, то к концу года -- 595, а на конец 1 полугодия 2010 года -- 562. В тоже время возросло число страховых брокеров, лицензирование которых началось лишь в 2007 году. На конец 2009 года на рынке действовало 144 брокера, к концу первого полугодия 2010 года их количество увеличилось до 157 по данным ФССН «Доклад о развитии страхового рынка России в 2009 году - 1 полугодии 2010 года», http://www.fssn.ru/www/site.nsf/1d88299ae3e668ffc3256be200497084/b223bdbe3ff6a017c3257879003ef598/$FILE/FSSN_Report_2009-2010.pdf .

За 1 полугодие 2010 года общая сумма страховых премий и выплат по всем видам страхования за 1 полугодие 2010 года составила соответственно 521,05 и 367,24 млрд. руб. или 105,8 и 104,4 % по сравнению с аналогичным периодом 2009 года.

Совокупный объем страховых премий по добровольному страхованию за отчетный период достиг 235,59 млрд. руб., что на 5,0% больше показателя за 1 полугодие 2009г. Совокупные выплаты по добровольному страхованию - 106,07 млрд. руб. (на 2,4% меньше, чем в 1 полугодии 2009г.).

Общий объем страховых премий по обязательному страхованию в 1 полугодии 2010г. составил 285,46 млрд. руб. (106,5% к 1 полугодию 2009г.). Общий объем выплат по обязательному страхованию за отчетный период достиг 267,17 млрд. руб., что на 7,4% превысило аналогичный показатель за 1 полугодие 2009г.

Среди видов добровольного страхования наибольший удельный вес имеет страхование имущества, на долю которого приходится 57,6% общего объема премий по добровольному страхованию и 64,4% совокупных выплат. На втором месте по распространенности - личное страхование (кроме страхования жизни) - 31,2% премий и 30,6% выплат.

Среди видов обязательного страхования наибольшая доля приходится на обязательное медицинское страхование: 82,5% от общего объема страховых премий по обязательному страхованию и 89,0% выплат. На втором месте по распространенности - ОСАГО, удельный вес которого составляет 15,2% совокупного объема премий по обязательному страхованию и 10,0% выплат.

В 1 полугодии 2010г. 50 крупнейшими российскими страховыми компаниями суммарно было собрано 285,49 млрд. руб. страховых премий, кроме ОМС, что составило 83,28% от общего объема страховых премий.

В пятерку лидеров по объемам собранных страховых премий (взносов), кроме ОМС, вошли следующие страховые компании: РОСГОССТРАХ (Рег. № 977) (34,15 млрд. руб., 11,96% от общего объема страховой премии), СОГАЗ (29,38 млрд. руб., 10,29%), ИНГОССТРАХ (21,86 млрд. руб., 7,66%), РЕСО-ГАРАНТИЯ (17,98 млрд. руб., 6,30%), АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ (11,65 млрд. руб., 4,08%). При этом наиболее высокие темпы роста объемов сборов страховых премий среди страховых компаний, вошедших по этому показателю в список 50 крупнейших, в 1 полугодии 2010г. по отношению к 1 полугодию 2009г. были отмечены у СТРАХОВОЙ ГРУППЫ МСК (в 30,12 раза), РОСГОССТРАХ (Рег. № 977) (в 5,7 раз), СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ (в 2,3 раза). Снизили объемы сборов премий в отчетном периоде РОССИЯ (Рег. № 2) (на 52,65%), РОСГОССТРАХ (Рег. №1) (на 30,66%), ПЕРВАЯ СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ (на 28,46%).

В 1 полугодии 2010г. 50 крупнейшими отечественными страховыми компаниями по договорам страхования было выплачено 119,88 млрд. руб., что составило 88,86% от общего объема выплат.

По объемам выплат в рэнкинге страховых компаний за 1 полугодие 2010г. в пятерку лидеров вошли следующие компании: РОСГОССТРАХ (Рег. № 977), ИНГОССТРАХ (14,34 млрд. руб., 10,63), РОСНО (9,16 млрд. руб., 6,79%), РЕСО-ГАРАНТИЯ (9,07 млрд. руб., 6,72%), СОГАЗ (8,84 млрд. руб., 6,55).

При группировке страховых компаний по холдингам по объемам выплат из 50 крупнейших страховых компаний по объемам выплат лидируют компании: РОСГОССТРАХ (совокупный объем выплат 19,13 млрд. руб.). На втором месте - компания ИНГОССТРАХ (14,34 млрд. руб.). На третьем месте - компании РОСНО-Allianz (11,18 млрд. руб.).

Соотношение объемов выплат и объемов поступлений средств по договорам страхования по 50 крупнейшим страховым компаниям в среднем составляет 49,58%.

В 2010 году надежность инвестиций российских страховщиков вернулась на докризисный уровень. Существенно снизились кредитные риски и риски вывода ликвидности на нужды собственников. В то же время «Эксперт РА» отмечает рост рыночных рисков страховых компаний.

С 1-го июля 2011 года расширяются возможности отечественных страховщиков по инвестированию в зарубежные фондовые рынки (предельная доля вложений в ценные бумаги нерезидентов вырастет с 20 до 35% от собственных средств и с 20 до 30% от страховых резервов). Новыми возможностями воспользуются в основном крупные страховщики федерального уровня. Рост доли вложений в ценные бумаги нерезидентов позволит страховым компаниям диверсифицировать свои риски, но сделает их более чувствительными к шокам на мировом финансовом рынке.

Падение ставок по депозитам и стабилизация курсов валют привели к снижению рентабельности инвестиций российских страховщиков. Падение рентабельности инвестиций при сохраняющихся проблемах с убыточностью снижает надежность страховой отрасли.

В 2008 году больше всего можно было заработать на колебаниях курсов валют, в 2009 году - на вложениях в фондовый рынок. Высокую доходность в 2009 году показывали и банковские депозиты. В 2010 году доходность большинства типов инвестиций существенно снизилась. Инфляцию смогла превысить лишь доходность вложений в фондовый рынок.

3.2 Величина и динамика активов российских страховых компаний

В 2010 году существенно увеличилась общая величина активов страховых организаций (на 9,8% по сравнению с предыдущим годом). Российские страховщики снизили долю вложений в банковский сектор, но нарастили свои инвестиции в фондовый рынок. Эта тенденция соответствует мировому тренду. В погоне за доходностью крупнейшие западные страховые и перестраховочные компании также постепенно увеличивают свои лимиты вложений в акции.

Динамика активов страховых компаний представлена в Таблице 3.

Наиболее популярные типы вложений на 1-е июля 2010 года:

1. Долговые ценные бумаги и предоставленные займы (156,8 млрд. рублей или 26,1% от совокупных инвестиций).

2. Банковские вклады (депозиты) (152,2 млрд. рублей или 25,3% от совокупных инвестиций).

3. Денежные средства (126,5 млрд. рублей или 21,1% от совокупных инвестиций).

4. Акции (88,1 млрд. рублей или 14,7% от совокупных инвестиций).

5. Государственные и муниципальные ценные бумаги (38,7 млрд. рублей или 6,4% от совокупных инвестиций).

6.

Таблица 3. Динамика активов страховых компаний Источник: «Эксперт РА» по данным ФССН

	Величина актива, млрд. руб.
	01.01.08	01.07.08	01.01.09	01.07.09	01.01.10	01.07.2010
Долговые ценные бумаги и предоставленные займы	124,1	141	175,3	170,6	166	156,8
Банковские вклады (депозиты)	126,2	140,1	148,8	141,8	156,9	152,2
Денежные средства	122,2	142,2	118	132,6	119,2	126,5
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	90	119,1	104,5	124,1	97,2	121,7
Акции	63,6	66,9	49,2	62,5	81,7	88,1
Доля перестраховщиков в страховых резервах	61,1	68,2	68	69,5	66,3	77,5
Прочая дебиторская задолженность	37,7	47,8	52,5	50,1	54,9	63,8
Основные средства	23,2	28	29,2	31,6	31,2	56,6
Государственные и муниципальные ценные бумаги	31,7	32,9	28,7	27,6	31,6	38,7
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	20	23,9	20,1	19,8	18,7	21,3
Вклады в уставные (складочные) капиталы	20	21,3	178	15,3	15,9	18,9
«Прочие» инвестиции	12,4	12,7	9,7	8,3	8,9	9,7
Отложенные налоговые активы	3,1	3,8	7,6	7,2	8,3	9
Здания + незавершенное строительство + земельные участки	7,8	9,4	10,6	11,3	10,9	9,6
Запасы	3,8	4,3	4,5	4,6	4,2	4,9
Дебиторская задолженность страховщиков по прямому возмещению убытков	0	0	0	0	0	1,9
Прочие активы	1,5	2,1	2,0	1,5	1,8	2,1
БАЛАНС	748,4	863,7	846,5	878,3	873,8	959,5

Основными видами активов, отраженными в балансе страховых организаций, продолжают оставаться долговые ценные бумаги, предоставленные займы, банковские вклады (депозиты), а также денежные средства.

При этом сумма вложений в долговые ценные бумаги и предоставленные займы на протяжении рассматриваемых периодов существенно снижалась: за 1полугодие 2009 года -- на 4,7 млрд. руб., за второе -- на 4,6 млрд. руб., за первое полугодие 2010 года -- на 9,2 млрд. руб. В сравнении с 2008 годом доля данной группы активов в 1 полугодии 2010 года снизилась с 20,7% до 16,3%.

Отмеченный номинальный рост активов в значительной степени связан с резким ростом вложений в акции. Изъятые из инвестиций в долговые ценные бумаги средства по большей части были инвестированы страховщиками в акции (+13,3 млрд. руб. в 1 полугодии 2009 года, +19,2 млрд. руб. во 2 полугодии 2009 года и +6,4 млрд. руб. в 1 полугодии 2010 года).

Другим видом активов, к которому страховщики проявили повышенный интерес, явились государственные и муниципальные ценные бумаги. Рост вложений в данные облигации составил 10% по отношению к АППГ в 2009 году и 40% в 1 полугодии 2010 года. Впрочем, доля данного вида активов по-прежнему не превышает 4% активов страховщиков.

Еще одним существенным изменением в структуре активов баланса страховщиков явился рост вложений в основные средства в 1 полугодии 2010 года. На протяжении 2008--2009 годов сумма таких вложений колебалась в пределах 29--31 млрд. руб., а на конец первого полугодия 2010 года она составила 56,6 млрд. руб., увеличившись на 79% по сравнению с АППГ.

Вложения в другие виды активов за рассмотренные периоды не имели выраженной однонаправленной динамики.

Заключение

В данной курсовой работе мы рассмотрели понятие страховой организации, структуру ее инвестиционных ресурсов, а также участников страхования. Кроме того, мы рассмотрели законодательные ограничения по структуре вложений страховой организации. А также проанализировали динамику и структуру инвестиций российских страховых компаний.

На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы.

Страховая деятельность в Российской Федерации регулируется Гражданским и Налоговым Кодексом РФ, Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27.11.92. №4015-1, приказами и инструкциями, издаваемыми органами по надзору за страховой деятельностью.

Законодательством РФ определены участники страховой деятельности: страхователи, застрахованные лица, выгодоприобретатели; страховые организации; общества взаимного страхования; страховые агенты; страховые брокеры; страховые актуарии; орган страхового надзора и объединения субъектов страхового дела, в том числе саморегулируемые организации.

Страховой организацией в РФ признаются юридические лица любой организационно-правовой формы, предусмотренной законодательством Российской Федерации, созданные для осуществления страховой деятельности и получившие в установленном порядке лицензию на осуществление страховой деятельности на территории Российской Федерации.

Помимо осуществления своей основной деятельности, страховые организации вправе инвестировать имеющиеся в свободном распоряжении средства.

Инвестиционная деятельность страховой организации основывается на общепринятых принципах: диверсификации, возвратности, ликвидности, прибыльности.

Все средства страховой организации можно разделить на страховые резервы и собственные средства. Необходимо отметить, что законодатель жестко регулирует структуру размещения средств, устанавливая максимальные лимиты инвестирования.

Основную долю инвестиционных ресурсов составляют страховые взносы. Объектами инвестирования становятся банковские активы, ценные бумаги, имущество, вклады в уставные капиталы других организаций и т.д.

В России существует проблема недоиспользования и недооценнености роли страховых организаций в инвестиционном процессе. Между тем, страховые организации ежегодно увеличивают свои активы, и применяя различные формы участия в инвестиционном процессе, занимают все большую долю на инвестиционном рынке.

Список использованной литературы

1.Законы и нормативные акты

1.1.Гражданский кодекс РФ (часть вторая)

1.2.Налоговый кодекс РФ (часть вторая)

1.3.Закон РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27 ноября 1992 г. №4015-1

1.4.Положение о порядке расчёта страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, утвержденное приказом Минфина РФ от 2 ноября 2001 г. №90-н

1.5.Правила размещения страховщиками страховых резервов, утвержденные приказом Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. №16-н

1.6.Приказ Минфина РФ «Требования, предъявляемые к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» от 16 декабря 2005 г. №149-н

2.Учебная и специальная литература

2.1.Грищенко Н.Б. Основы страховой деятельности: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 352 с.: ил.

2.2.Никулина Н.Н., Березина С.В. Страхование. Теория и практика: учеб. пособие (для студентов вузов). - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 511 с.

2.3.Страхование: Учебник / под. ред. Т.А.Федоровой, - 2 изд., перераб. и доп. - М.: ЭкономистЪ, 2008. - 875 с.

2.4.Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2009. - 311

2.5.Щербаков В.А. Страхование: учебное пособие / В.А. Щербаков, Е.В. Костяева. - М.: КНОРУС, 2009 - 312с.

3.Периодическая печать

3.1.Пласкова Н.С. Анализ деятельности страховой организации, журнал «Финансы» №12, 2007, с.41-45

4.Электронные источники:

4.1. http://www.consultant.ru/online/ - Информационно-справочная система «Консультант Плюс»;

4.2. http://www.raexpert.ru/ - рейтинговое агентство «Эксперт РА»;

4.3. http://www.fssn.ru/www/site.nsf - официальный сайт Федеральная служба страхового надзора;

4.4. http://www.nalog.ru/ - официальный сайт Федеральной налоговой службы

Размещено на Allbest.ru