Одобренные эстонским правительством в июле 2014-го года изменения в «Законе о рынке ценных бумаг» создают более благоприятные возможности для привлечения капитала в компании Эстонии. (23)

Выводы по Главе 1

Резюмируя настоящий раздел, после краткого рассмотрения аспектов исторического и экономического развития стран Прибалтики, а также эволюции их банковских систем, принимая во внимание, что их банковское законодательство в основном соответствует всем требованиям Евросоюза, а работа коммерческих банков отличается надёжностью и стабильностью, хочу высказать мнение, что банковская система Эстонии является наиболее благополучной и привлекательной среди банковских систем бывших прибалтийских республик СССР.

Быстро преодолев последствия серьезного кризиса начала 90-х годов, власти Эстонии создали эффективную систему банковского надзора, обеспечили консолидацию банковского сектора, защитив его на переходном этапе от иностранных конкурентов. Также ускоренному развитию эстонских банков, расширению их присутствия в странах-соседях (в основном, из Северо-Западного региона Европы) в значительной мере способствовала благоприятная, спокойная общеэкономическая ситуация в стране.

Кроме того, по итогам рассмотрения материалов настоящего раздела можно сделать вывод, что нормативно-правовые базы Латвии, Литвы и Эстонии, регулирующие банковскую деятельность, в полной мере отвечают требованиям Евросоюза и направлены на дальнейшее развитие рыночных экономик прибалтийских стран.

Глава 2. Центральные банки, их роль и функции в прибалтийских странах

2.1 Правовой статус и функции Центральных банков прибалтийских стран

В законах о центральных банках зарубежных стран в той или иной форме обычно закрепляются положения об организационно-правовой форме центрального банка: то есть указания на публично-правовую или частноправовую форму организации, а также правовые нормы, представляющие центральные банки в качестве юридических личностей.

Законодательство всех стран признает за центральными банками статус юридических лиц. При этом следует отметить, что такой статус может быть представлен официально изданным Правительством страны Законом о центральном банке, а не будет просто вытекать из общих положений гражданского законодательства о юридических лицах. Представляет интерес, что в законодательстве зарубежных стран принимаются принципиально разные и существенно отличные друг от друга решения касательно организационных форм центральных банков. Подобные банки могут создаваться в формах акционерного общества, публичной корпорации либо иметь общегосударственный статус; центральные банки могут представляться публичным и частным правом.

В законах о центральных банках стран Прибалтики установлены специфические правила, которые свидетельствуют об отличиях статуса центральных банков от других банковских учреждений, представляют им специфические, надзорные функции. Кроме того, в законах о центральных банках стран Прибалтики предусматриваются определённые правовые механизмы, которые помогают решать постоянно возникающие задачи в сфере регулирования кредитно-денежной системы каждой из прибалтийских стран. (9, с.173)

Традиционно перед центральным банком любой страны ставится пять основных задач. Центральный банк призван быть:

1) Эмиссионным центром страны, т.е. иметь монопольное право на выпуск банкнот своей страны;

2) Банком всех банков, т.е. производить операции не с торгово-промышленной клиентурой, а с банками своей страны, а именно:

- хранить их кассовые резервы, размер которых устанавливается законодательством;

- предоставлять им кредиты в качестве кредитора последней инстанции;

- осуществлять надзор, поддерживая при этом регламентированный законодательством уровень стандартизации и профессионализма в национальной кредитной системе.

3) Банкиром своего национального правительства, для этого Центральный банк должен:

- поддерживать государственные экономические программы и размещать государственные ценные бумаги;

- предоставлять кредиты и выполнять расчетные операции для правительства;

- держать на ответственном хранении официальные золотовалютные резервы своих стран.

4) Главным расчетным центром страны, т.е. Центральный банк должен выступать посредником между другими банками страны при выполнении безналичных расчетов, которые основаны на зачете взаимных требований и обязательств ( т.н. «клиринг»).

5) Органом для регулирования национальной экономики денежно-кредитными методами.

При решении задач Центробанк выполняет три основные функции: регулирующую, контролирующую и информационно-исследовательскую. (9, с.178); (15, с.114)

Регулирующая функция достигается регулированием денежной массы в обращении, что происходит путем сокращения или расширения наличной и безналичной эмиссии и проведения дисконтной политики, а также политики минимальных резервов, политики открытого рынка.

Контролирующая функция взаимосвязана с регулирующей функцией. Дело в том, что Центральный банк получает обширную информацию о состоянии любого национального банка при исполнении своих функций, в т.ч. при проведении политики минимальных резервов. Контролирующая функция также включает определение, соответствует ли требованиям национального законодательства качественный состав банковской системы, т.е. Центральный банк определяет процедуру допуска кредитных институтов на национальный банковский рынок.

Любой Центральный банк также исполняет информационно-исследовательскую функцию, т.е. функция научно-исследовательского или информационно-статистического центра. Обычно эта функция Центрального банка закрепляется в законодательном порядке.

Центральный Банк Республики Латвии

Как мы уже отмечали, в Латвийской Республике действует двухуровневая банковская система: Банк Латвии и коммерческие банки.

Банк Латвии (на латышском яэыке: Latvijas Banka) - Центральный банк Республики Латвии, находится в столице страны Риге. Он является одним из ключевых государственных учреждений и осуществляет экономические функции, предусмотренные законодательством Латвии.

Основными функциями Банка Латвии являются:

- управление денежной политикой;

- обеспечение стабильности национальной валюты и банковского сектора Латвийской Республики;

- надзор за деятельностью коммерческих банков Латвии. (9, с.117)

2-го марта 1990-го года Верховный Совет Латвийской ССР принял Закон «О банках», а также Резолюцию «О банка Латвии». В этих документах говорится о создании (фактически восстановлении) банка Латвии, местного центрального банка в Латвийской ССР. Однако только после провозглашения независимости Латвийской Республики 4-го мая 1990-го года и распада СССР, в соответствии с Резолюцией Верховного Совета Республики Латвии «О реорганизации банков на территории Латвийской Республики» принятой 3-го сентября 1991-го года, Банк Латвии стал Центральным банком свой страны.

Согласно Латвийскому законодательству, Банк Латвии имеет исключительное право на выпуск национальной валюты, контроль латвийских коммерческих банков, организует исполнение госбюджета и контролирует экономику с помощью инструментов денежно-кредитной политики. Статус Банка Латвии как Центрального банка республики с правом выпуска национальной валюты был подтверждён изданием двух законов Республики Латвии «О банках» и «О Банке Латвии» от 19-го мая 1992-го года, где впервые законодательным образом была подтверждена независимость Центрального банка от правительственной политики.

Основные функции Банка Латвии подробно изложены в законе Республики Латвии «О Банке Латвии». Вот наиболее важные из них:

- реализации денежно-кредитной политики с целью обеспечения ценовой стабильности в стране;

- выпуск национальной валюты;

- способствование бесперебойной работе платежных систем в Латвии;

- выдача разрешений (лицензий) для юридических лиц, которые внесены в регистр предприятий Латвийской Республики, за исключением кредитных организаций, для покупки и продажи наличной иностранной валюты и ведения деловой активности;

- управление зарубежными активами; (1); (3)

- сбор, запись и обработка всей финансовой информации и данных национального платежного баланса, а также право публикации финансовой статистической информации;

- возможность выступать в качестве финансового агента для своего правительства.

Банк Латвии представляет Латвийскую Республику в иностранных центральных банках и международных финансовых учреждениях. Банк Латвии также консультирует Латвийский Парламент и Кабинет Министров страны по вопросам денежно-кредитной политики и других вопросов, касающихся его функциональных обязанностей. В своей работе Банк Латвии руководствуется положениями закона «О Банке Латвии» и является независимым в реализации своей денежно-кредитной политики в рамках своего правового мандата. Общее руководство Банком Латвии осуществляет Парламент Латвийской Республики.

Закон «О Банке Латвии» запрещает национальному центральному банку заниматься какой-либо коммерческой деятельностью. Банк Латвии работает на принципах самоокупаемости и получает свои доходы от проведения валютных и кредитных операций в рамках своей официальной деятельности. Закон «О Банке Латвии» предписывает ему постоянно иметь номинальный уставный капитал в сумме 25 миллионов лат.

Банк Латвии принимает и утверждает различные положения и директивы, регулирующие деятельность других кредитных учреждений, определяет нормативы деятельности кредитных учреждений, показатели для подготовки бизнес-отчетов и т.п.

Центральный банк Республики Литвы

Банк Литвы является органом государственного надзора за банками и иными кредитными организациями, территориально находящимися в Литовской Республике и обладающими лицензиями Банка Литвы. (3); (20)

Правовой статус и функции Банка Литвы определены Законом Литовской Республики «О Банке Литвы». Банк Литвы играет большую роль в экономике страны и ее финансовой системе и является важнейшим государственным институтом Литовской Республики.

Основная миссия Банка Литвы - это обеспечение устойчивости и целостности денежно-кредитной и платежной систем страны, их стабильное и эффективное функционирование, что в свою очередь создаёт благоприятным условием для оптимального развития национальной экономики. Банк Литвы также является членом Европейской системы центральных банков.

Банк Литвы, являющийся центральным банком страны, независим от правительства Литовской Республики и других государственных органов. Банк Литвы разрабатывает и проводит денежно-кредитную политику страны, политику валютного курса, публикует официальный курс валют, при этом поддерживает стабильный валютный курс лита уже на протяжении 15-ти лет. Банк Литвы также управляет валютными резервами страны, за счет эффективного и выгодного размещения которых банк получает большую часть своего дохода.

Банк Литвы выполняет следующие основные функции:

- производит денежную эмиссию национальной валюты страны (литовского лита);

- осуществляет разработку и реализацию денежно-кредитной политики Литовской Республики;

- производит плановое регулирование валютно-обменных курсов и официального курса лита;

- управляет валютными резервами страны;

- действует в качестве Государственного Казначейства Литовской Республики; (15, с.214)

- выдает и отзывает лицензии кредитных организаций страны, а также разрешения на создание и функционирование филиалов и представительств иностранных кредитных организаций, при этом контролирует их деятельность и определяет принципы их учета;

- управляет системой межбанковских расчетов, определяет предъявляемые требования к ее участникам;

- проводит сбор финансовой, кредитной и банковской статистики и статистики платежного баланса, иной информации о финансовой системе;

- внедряет официальные стандарты по представлению, также по распространению такой статистики, составляет платежный баланс Литовской Республики;

- обеспечивает эффективную работу всех платежных систем страны;

- осуществляет все расчеты по ценным бумагам.

Руководство Банком Литвы исполняет правление, которое образуют председатель, два заместителя председателя и два члена правления.

Председателя правления Банка Литвы назначает Литовский Сейм по представлению Президента Литовской Республики. Заместителей председателя правления и членов правления назначает Президент страны по представлению Председателя правления.

Центральный Банк Республики Эстонии

Банк Эстонии - это центральный банк страны, он является верхним уровнем двухуровневой банковской системы Эстонии и состоит в Европейской системе центральных банков. В декабре 1989-го года Верховным Советом Эстонской Республики было объявлено о воссоздании Банка Эстонии, тогда же был принят «Закон о Банке Эстонской Республики» как независимом учреждении.

Банк Эстонии руководствуется в своей деятельности исключительно Конституцией Эстонской Республики и положениями «Закона о банке Эстонии», при этом является независимым конституционным учреждением, которое не подчиняется ни Правительству Эстонии, ни каким-либо другим органам исполнительной власти страны. Банк Эстонии также не несет никакой правовой или иной ответственности за финансовые обязательства государства, при этом и государство не несет ответственности за финансовые обязательства своего центрального банка.

Основные функции и задачи Банка Эстонии состоят в следующем:

- участие в экономической политике государства: проведение самостоятельной финансово-валютной политики, международное сотрудничество;

- забота о финансовой стабильности Эстонии: формирование политики финансового сектора страны, сохранение надежных и хорошо функционирующих платежных систем;

- организация обращения наличных денег в Эстонии;

- осуществление управления международными резервами Эстонии и другими финансовыми активами, находящимися в распоряжении банка, а также их хранение;

- желание стать одним из равноправных участников согласованной экономической и единой денежной политики Европы среди других центральных банков, входящих в Евросоюз;

- составление экономического прогноза по развитию Эстонии, а также мониторинг и анализ всех макроэкономических показателей;

- при необходимости, консультирование членов Правительство республики по хозяйственно-политическим вопросам Эстонии и ЕС.

В связи с переходом на новую валюту функции центрального банка Эстонии несколько изменились. До ввода в действие евро одной из главных функций Банка Эстонии было обеспечение стабильности национальной валюты Эстонии, после чего важнейшей целью работы банка стало поддержание экономической стабильности в стране. (22); (23)

2.2 Центральные банки прибалтийских стран как часть Европейской системы центральных банков

Наиболее часто центральные банки прибалтийских стран в связи со вступлением в зону евро сотрудничают с двумя самыми значимыми для Евросоюза Европейскими банками: Европейским центральным банком и Европейским инвестиционным банком.

Европейский центральный банк ( далее - ЕЦП) был создан в 1998-ом году специально для помощи в экономическом развитии стран- членов и кандидатов в члены Евросоюза. Правление банка находится в г. Франкфурте, Германия. Главная функция ЕЦП - это ответственное управление единой валютой Евросоюза - евро. ЕЦБ также разрабатывает и проводит в жизнь основные экономические принципы Евросоюза. ЕЦП постоянно участвует в работе Европейской системы центральных банков, которая охватывает все 27 стран, являющихся участниками Евросоюза. Центральные банки этих стран совместно с ЕЦП формируют т.н. «Евросистему». ЕЦП тесно сотрудничает со всеми центральными банками стран участниц «Евросистемы», в том числе и с центральными банками стран Прибалтики, подготавливая и проводя в жизнь все экономические решения Евросоюза. Руководство ЕЦП представляют Совет ЕЦП, Правление и Генеральный Совет.

Также определённое значение на деятельность Евросоюза оказывает Европейский инвестиционный банк (далее - ЕИБ). Его акционерами являются также все страны - участницы Евросоюза. Совет ЕИБ состоит из министров финансов стран-участниц Евросоюза. ЕИБ активно сотрудничает с другими институтами Евросоюза: Европейскими парламентом, советом и комиссией. ЕИБ выступает в качестве банкира и финансово обеспечивает перспективные проекты дальнейшего развития интеграции в Европу, способствует экономическому развитию Евросоюза. (25)

Латвийская Республика

Основной институционной структурой, которую создало Европейское Сообщество, определяющей и проводящей единую денежную политику Евросоюза и отвечающей за эмиссию евро является Европейская Система Центральных Банков (ЕСЦБ). Она состоит из Европейского Центрального Банка (ЕЦБ) и центральных банков государств-членов Евросоюза. Все центральные банки государств-членов ЕС, в том числе и Банк Латвии, являются неотъемлемой частью ЕСЦБ.

1 января 2014-го года Латвия стала 18-ой страной еврозоны и теперь использует единую валюту вместе с 333 миллионами жителей Евросоюза. Однако этому предшествовала долгая и упорная работа правительства Латвии и Центробанка. После поддержки большинства населения на национальном референдуме 1 мая 2004-го года Латвия стала страной-участницей Евросоюза, при этом Договор о присоединении предусматривал, что Латвия введет евро, когда будет к этому готова. Однако для того, чтобы ввести евро, Латвия должна соответствовать всем критериям, которые определялись Маастрихтским договором. Несмотря на то, что на Латвию довольно тяжело повлиял мировой экономический кризис 2009-го года, после нескольких лет режима строгой экономии и проведения необходимых реформ экономика Латвии относительно быстро восстановилась и стала готова для вступления в Евросоюз.

После вступления в Европейский Союз Латвия привела свое законодательство в полное соответствие с требованиями этой организации. Большие изменения произошли и в банковской сфере страны. Так, современное банковское законодательство Латвийской Республики является абсолютно прозрачным При этом Банковская деятельность в Латвии лицензирована: для того, чтобы получить право вести банковскую деятельность на территории страны, необходимо получить лицензию в Комиссии по Рынку Финансов и Капитала (по-латвийски - «Finansu un

Kapitвla Tirgus Komisija»), которая является надзорным органом по лицензированию и контролю за всем финансовым сектором Латвии.

Далее, в сентябре 2012-го года План введения евро в Латвии был утвержден Кабинетом министров страны, в дополнение к нему был выпущен подробный «План мероприятий по введению Единой европейской валюты в Латвии». В вышеупомянутом Плане были подробно перечислены все мероприятия, которые необходимо внедрить в стране для обеспечения успешного и безболезненного процесса перехода на европейскую валюту.

Через год, 5-го июня 2013-го года, Латвия получила Доклад о конвергенции от Европейской комиссии и Европейского центрального банка, в котором подтверждалось выполнение страной всех Маастрихтских критериев. А 9-го июля 2013-го года Совет Европейского Союза одобрил запрос Латвии о присоединении к еврозоне с 1 января 2014-го года. Таким образом, после Эстонии Латвия стала вторым государством среди республик Балтии, вступивших в зону действия евровалюты, и извечная мечта латышских граждан стать частью единой Европы претворилась в жизнь. Безусловно, этому способствовали постоянные консультации Банка Латвии со специалистами Европейского Центробанка и других финансовых институций Евросоюза касательно времени введения и содержания необходимых рыночных реформ.

Литовская Республика

В соответствии со Ст.8 «Договора об учреждении Европейского сообщества» была образована «Европейская система центральных банков» (ЕСЦБ), которая согласно положений Ст.107 Договора состоит из Европейского Центробанка (ЕЦБ) и национальных центральных банков государств. Эта статья дополняется положениями Ст.14 (3) Статута Европейской Системы Центральных Банков и Европейского Центробанка. (18)

Данная статья декларирует, что национальные центральные банки стран-участниц Евросоюза являются неотъемлемой частью ЕСЦБ. Таким образом, центральный национальный банк Литовской Республики -Банк Литвы также является составной частью ЕСЦБ.

Центральный банк республики, Банк Литвы является полноправным членом ЕСЦБ, и часть решений в области банковского регулирования принимается на уровне Европейского центрального банка (ЕЦБ). Генеральный совет ЕЦБ ранее постоянно представлял подробные рекомендации касательно введения необходимых мер для фиксации курсов валют членов Евросоюза, не входящих в Еврозону (в данном случае, для Литвы до 01.01.2015 г.). В декабре 2006-го года Еврокомиссия приняла вынужденное решение временно отложить введение евро в Литве, Латвии и Эстонии как минимум до 2010-го года (в дальнейшем, это решение было продлено до 2012-го) из-за последствий экономического кризиса и недопустимо высокой инфляции в этих странах, порядка 1,7 -2,3 % в год.

Тем не менее, Литва продолжала своё движение к еврозоне, и в апреле 2014-го года в Еврокомиссии заявили о впечатляющих темпах роста экономики страны: за 10 лет в Евросоюзе доля ВВП на одного жителя Литвы выросла от 35% от среднего показателя по 28 странам Евросоюза в 1995-ом году до 78%, прогнозируемых на 2015-й год. Литва на тот момент соответствовала всем критериям для введения евро:

- среднегодовая инфляция в апреле 2014-го года составила 0,6% (на 1,1 % меньше Маастрихтского критерия);

- дефицит бюджета Литвы составил 2,1% от ВВП (можно до 3%);

- государственный долг Литвы составил 39,4% от ВВП, - значительно меньше, чем позволено Маастрихтским соглашением - 60% от ВВП.

В тот же период Европейский комиссар по экономическим вопросам Олли Ренн с похвалой отозвался об экономических реформах, проводимых Вильнюсом. (21)

В частности. Олли Ренн заявил: «Реформы, к которым Литву во многом подтолкнуло вступление в Евросоюз 10 лет назад, привели к значительному росту преуспевания литовцев». Далее 17.04.2014 г. Парламент Литвы принял Закон о введении евро в стране с 01.01.2015 г. Таким образом, Литва стала последней среди государств Прибалтики страной -членом еврозоны.

К отрицательному фактору развития экономики Литвы следует отнести, что около 90 % от совокупного капитала банковского сектора приходится на долю иностранного капитала, в основном, скандинавских финансовых групп. Тем не менее, около 130 банков Евросоюза оказывают в Литве трансграничные банковские услуги без открытия там филиалов.

Банк Литвы в своей повседневной деятельности продолжает тесное сотрудничество с ЕЦБ, действует в соответствии с его указаниями и инструкциями, благодаря чему за небольшой промежуток времени одна из бывших республик СССР стала полноправным членом Евросоюза. В настоящее время экономика Литвы тесно связана с евро, так как большинство предприятий и кооперативных хозяйств берут займы в евро, более чем половина всех импортных и экспортных сделок также совершатся в евро.

Эстонская Республика

Главной целью ЕСЦБ, как это определено в Статье 2 Устава ЕСЦБ, является поддержание ценовой стабильности и оказание поддержки экономической политике стран Еврозоны, чтобы достичь общих с Евросоюзом целей. Основные задачи, возлагаемые на ЕСЦБ, зафиксированы в Статье 3 Устава ЕСЦБ и к ним относятся следующие:

- разработка и проведение денежно-кредитной политики Евросоюза;

- проведение обменных операций с иностранными валютами;

- управление официальными инвалютными резервами стран Европейского Союза;

- обеспечение бесперебойного функционирования расчетных систем;

- всемерное содействие компетентным ведомствам в проведении пруденциального контроля над кредитными институтами;

- обеспечение стабильности финансовой системы Евросоюза.

Банк Эстонии (по-эстонски Eesti Pank ) - центральный банк Эстонской Республики, член Европейской системы центральных банков, в своей работе тесно сотрудничает с ЕЦБ. Основной задачей Банка Эстонии является содействие сохранению стабильности цен в своей стране, что означает удержание инфляции потребительских цен в целом по еврозоне на уровне не более 1,7 % в год в соответствии с Маастрихтским соглашением. Для выполнения этой задачи Банк Эстонии совместно с другими центральными банками еврозоны формирует единую финансовую политику еврозоны и осуществляет её в стране. Также Банк Эстонии использует различные методы контроля объема денег, находящихся в обращении коммерческих банков.

Эстония - самая маленькая по площади территории и количеству населения из трех стран Балтии, однако ее экономика считается одной из самых успешных малых экономик в Европе. Страна признаётся мировыми аналитиками одной из лучших как по индексе экономической свободы, так и по оценке бизнес-среды. Введение в Эстонии в июне 1992-го года новой денежной единицы - эстонской кроны способствовало значительному замедлению инфляции и позволило стабилизировать экономику страны. Благодаря сбалансированному бюджету и либерализации цен Эстония за несколько последних лет добилась значительных экономических успехов.

Стремительный рост экономики Эстонии пришёлся на период от времени вступления в Евросоюз в 2004-ом году до начала экономического кризиса в 2008-ом году, Тогда Эстония вела консервативную бюджетную политику, и эти финансовые накопления позволили стране пережить годы кризиса, хотя в 2009-ом году ВВП Эстонии уменьшился на 14%. (23); (24)

27-го апреля 2006-го года Правительство Эстонии приняло решение, что присоединиться к Еврозоне с 01.01.2007 не реально из-за уровня инфляции и перенесло это так ожидаемое эстонцами событие на 2011-2012 гг. Тем не менее, 12-го мая 2010-го года Еврокомиссия сама выступила с официальным предложением о присоединении Эстонии к еврозоне, так как страна выполнила все необходимые условия в соответствии с Маастрихтскими соглашениями для перехода на евро. Окончательное решение о принятии Эстонии в еврозону было утверждено 8-го июня 2010-го года на встрече министров финансов 16-ти стран Евросоюза, после чего Эстония первой из стран Прибалтики с 01.01.2011 вошла в зону евро.

Привязанная к Скандинавии банковская система Эстонии является современной и достаточно эффективной, так как в неё входят самые сильные и современно управляемые региональные банки. Банковская система Эстонии является частью общего банковского рынка Северо-Балтийского региона и Европы. При этом несколько крупных банков зарегистрированы как компании, работающие в Эстонской Республике, а остальные являются филиалами банков, расположенных в других северных странах (Дании, Швеции, Норвегии).

Одна из особенностей финансовой политики Эстонии состоит в том, что государство год за годом накапливало избытки бюджета и полученный от приватизации доход в специальный Стабилизационный резерв, пользоваться которым было разрешено лишь в особых случаях, а также для проведения важных реформ (к примеру, пенсионной реформы). Объем этого фонда составлял около 5 миллиардов крон. Кроме того, у государства имеются и прочие фонды и резервы, поэтому на практике является для европейских стран-инвесторов «чистым кредитором», отсюда и её инвестиционная привлекательность.

2.3 Особенности деятельности центральных банков прибалтийских стран

В общем виде независимость Центрального банка любой страны определяется законодательными актами, регламентирующими «кодекс поведения банка», характер его подчинения и способы разрешения конфликтов между исполнительной властью и Центральным банком, степенью участия Центрального банка в финансировании государственного бюджета, процедурой смены руководителей Центрального банка, качеством и независимостью его аналитического отдела и другими факторами.

Независимость Центрального банка, установленная в законодательном порядке, как это произошло в странах Прибалтики, позволяет ему быть свободным от политической конъюнктуры и поддерживать стабильность национальной валюты, избирая наиболее эффективные инструменты денежно-кредитного регулирования. Однако следует признать, что Центральный банк не может быть абсолютно независимым. В зависимости от ситуации, он должен учитывать общеэкономические цели и согласовывать свои действия со своим правительством, использовать общие процедуры принятия решений.

Наряду с решением приоритетных задач, Центральный банк в переходной экономике регулирует денежное обращение, проводит валютную политику, выполняет контрольно-надзорные функции, несет ответственность за своевременную выплату внешнего долга и организацию платежно-расчетных отношений между коммерческими банками.

В законах о центральных банках стран Прибалтики установлены специфические правила, которые свидетельствуют об отличиях статуса центральных банков от других банковских учреждений. Кроме того, в законах о центральных банках стран Прибалтики предусматриваются правовые механизмы, которые помогают решать задачи в сфере регулирования кредитно-денежной системы каждой страны.

Основные функции Банка Латвии:

- управление денежной политикой;

- обеспечение стабильности национальной валюты и банковского сектора;

- надзор за деятельностью коммерческих банков Латвии.

Банк Литвы выполняет следующие основные функции:

- производит денежную эмиссию национальной валюты страны (литовского лита);

- осуществляет разработку и реализацию денежно-кредитной политики Литовской Республики;

- производит плановое регулирование валютно-обменных курсов и официального курса лита;

- управляет валютными резервами страны;

- действует в качестве Государственного Казначейства Литовской Республики;

- управляет системой межбанковских расчетов, определяет требования к ее участникам;

- проводит сбор финансовой, кредитной и банковской статистики и статистики платежного баланса, иной информации о финансовой системе;

- обеспечивает рациональную и эффективную работу всех платежных систем страны;

- осуществляет все расчеты по ценным бумагам.

В области финансовой политики и денежного обращения Банк Эстонии осуществляет такие функции:

- эмиссия, купля и продажа ценных бумаг;

- купля и продажа ценных металлов и валюты;

- установка обязательных резервов для кредитных учреждений;

- определение учетной ставки;

- юридически-правовая поддержка и организация перечислений из одного коммерческого банка в другой и т.п.

Что касается настоящего времени, то следует отметить, что после вступления в Евросоюз Центральные банки стран Прибалтики стали просто техническими исполнителями по регулированию денежного оборота в своих странах, проведя также общий контроль за деятельностью коммерческих банков своих стран, а также занимаясь рутинной работой по сбору и обработке статистических данных. Надеясь на присоединение к еврозоне, Центральные банки этих стран фактически сами отказались от собственной монетарной политики, тем самым лишившись возможности регулировать темп роста своих экономик с помощью изменения процентной ставки. Вступив же в зону евро в период 2011-2015 гг., центральные банки стран Прибалтики в соответствии с положениями законодательной базы Евросоюза потеряли все свои права на проведение индивидуальной валютной политики и делегировали все полномочия Европейскому центральному банку, а сами превратились, образно выражаясь, в обыкновенные филиалы ЕЦБ.

Тем не менее, получаемая выгода с лихвой перекрыла все ожидаемые издержки этих стран: на настоящее время на страны Евросоюза приходится более 70% от общего товарооборота стран Прибалтики и около 65% накопленных иностранных инвестиций, которые помогают двигать вперёд экономики этих стран и создают им хороший задел на будущее.

Выводы по главе 2

По содержанию этой главы можно сделать следующие выводы:

- Правовой статус и функции Центральных банков прибалтийских стран строго определены национальными законодательствами этих стран, которые в полной мере соответствуют требованиям Евросоюза и Маастрихтского соглашения. В законах о центральных банках стран Прибалтики установлены специфические правила, которые свидетельствуют об отличиях статуса центральных банков от других банковских учреждений. Кроме того, в законах о центральных банках стран Прибалтики предусматриваются правовые механизмы, которые помогают решать задачи в сфере регулирования кредитно-денежной системы каждой страны;

- Наиболее часто центральные банки прибалтийских стран в связи со вступлением в зону евро сотрудничают с двумя самыми значимыми для Евросоюза Европейскими банками: Европейским центральным банком и Европейским инвестиционным банком. Европейский центральный банк тесно сотрудничает со всеми центральными банками стран участниц «Евросистемы», в том числе и с центральными банками стран Прибалтики, подготавливая и проводя в жизнь все экономические решения Евросоюза. Руководство ЕЦП представляют Совет ЕЦП, Правление и Генеральный Совет;

- После вступления в Европейский Союз Центральные банки стран Прибалтики стали просто техническими исполнителями по регулированию денежного оборота в своих странах, проведя также общий контроль за деятельностью коммерческих банков своих стран. Вступив в зону евро в период 2011-2015 гг., центральные банки стран Прибалтики в соответствии с положениями законодательной базы Евросоюза потеряли все свои права на проведение индивидуальной валютной политики и делегировали все полномочия Европейскому центральному банку.

Глава 3. Современное положение банков Литвы, Латвии и Эстонии в экономике

3.1 Общее экономическое развитие прибалтийских стран в условиях европейского рынка

Модели экономического роста стран Прибалтики имеют свою особую, национальную специфику, но все же очень схожи между собой, так как они все основаны на максимальной открытости своих экономик и привлечении иностранных капиталов, в основном, из Северной Европы, за счет низких производственных издержек, либеральной налоговой системы и относительной макроэкономической стабильности. Эта прибалтийская модель развития характеризуется как малая открытая экономика.

В процессе перехода к рыночной экономике темпы экономического роста в Латвии и Литве в период 1990 - 2000 гг. были отрицательными (-3,4 % и -2,3 % соответственно за год). Далее в Эстонии темпы экономического роста в 90-е годы прошлого века сначала были также отрицательными (- 0,5 % в среднем за год), тем не менее, в период 1996 - 2006 гг.. среднегодовые темпы роста в стране составили в среднем +6 %. Следует подчеркнуть, что либерализация прибалтийских рынков, приток иностранного капитала, стабилизация на макроэкономическом уровне привели к тому, что снова возобновилась положительная динамика развития экономик стран Прибалтики уже в период 1996-2000 гг., а с 2000-го года темпы роста экономик этих стран выровнялись и сохраняются на достаточно высоком уровне.

В качестве преимущества для быстрого экономического роста этих стран выступило то обстоятельство, что в начале 90-х годов Россия как правопреемница СССР приняла на себя все долги уже не существующей державы, включая и собственные долги республик Прибалтики. Этот смелый шаг тогдашнего президента России Бориса Ельцина обеспечил (17); (24) благоприятные условия для бурного развития экономик этих стран и возможности безболезненно проводить рыночные реформы, поскольку была сведена к минимуму необходимость всех внешних заимствований у иностранных кредиторов при полном отсутствии внешнего государственного долга.

Особое значение для стран Прибалтики приобрело их вступление в Евросоюз. Являясь членами общей европейской семьи, страны Прибалтики могли теперь рассчитывать на существенную поддержку отдельных сфер экономики, так как сама политика Европейского союза направлена на выравнивание уровней регионального развития, чтобы компенсировать таким образом исторически сложившиеся неравномерности развития стран с различными условиями жизни.

Развитие экономики Латвии

Во время кризиса изменилась экономическая структура Латвии, которая несколько сбалансировалась и с внутреннего потребления переключилась на экспорт. После периода падения всех экономических показателей Латвия вновь стала наращивать свою экономику. Рост народного хозяйства Латвии в 2014-ом году был стремителен, в результате чего экономика страны стала одной из самых динамично растущих экономик среди стран Евросоюза.

Позитивный рост получили практически все отрасли народного хозяйства, негативный темп роста был отмечен только в сфере продаж недвижимости и финансовых операций. Главным сюрпризом стала строительная отрасль, прирост которой за предыдущий год составил 12,3%. Самый значительный вклад в рост народного хозяйства Латвии в 2014-ом году внесли три крупнейших отрасли - торговля, обрабатывающая промышленность и транспортная отрасль, которые за год выросли на 8,7%, 11,7% и 8,0% соответственно. Также высокий рост был зафиксирован и в области туризма - 22%. (17); (24)

Если рассмотреть сектор ВВП Латвии, то примерно 70% приходится на отрасль услуг. Доля обрабатывающей промышленности составляет 14,1% от ВВП, торговли - 16.9% от ВВП, отрасли транспорта и хранения - 13% от ВВП, строительной отрасли - 6.1% от ВВП. При этом приоритетными отраслями развития страны остаются производство продовольствия (преимущественно рыбно-консервная промышленность), а также спиртных и безалкогольных напитков, производство изделий из древесины, производство химических и фармацевтических средств, фармацевтических продуктов и лекарств, производство листового и профильного металла, компьютерного, электронного и оптического оборудования, оказание услуг в областях телекоммуникации, программирования, грузовых и морских транспортных перевозок.

Структура ВВП Латвии - см. Рис.6

Рис. 6 - Структура ВВП Латвии

В 2014-ом году объем промышленного производства Латвии стал на 1,5% больше, чем в 2013-ом году, и на 5,7% больше, чем в 2012-ом году; объём экспорта увеличился на 2,3% по сравнении с 2013-м годом и достиг 13,4 млрд. долларов США, при этом объём импорта также увеличился на 3,8% и составил 16,6 млрд. долларов США. (20)

Темпы роста объёма производства в Латвии - см. Рис. 7.1 и Табл. 7.2



Рис. 7.1 - Темпы роста промышленного производства в Латвии, %

Таблица 7.2. Темпы роста промышленного производства в Латвии, %

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Показ. %	8,5	8,5	8,5	5,4	-4,5	-22,8	-1,8	9,0	0	4,2	1,5

Инфляции потребительских цен в Латвии в 2013-ом году не было, а в 2014-ом инфляция составила всего 0,7%, что является хорошим показателем. Темпы инфляции в Латвии - см. Рис. 8.1, Табл. 8.2

Рис. 8.1 - Темпы роста инфляции в Латвии, %

Таблица 8.2. Темпы роста инфляции в Латвии, %

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Показ. %	10,6	8,8	7,0	6,2	7,8	17,3	19,0	12,8	11,4	9,9	9,5

Государственная финансовая поддержка предпринимателей регулярно поступает из фондов Евросоюза с целевым направлением на реализацию конкретных проектов. Географическое месторасположение Латвии помогает ей оставаться удобным транзитным партнером как для стран СНГ, так и для стран Евросоюза. Дальнейшее развитие народного хозяйства в Латвии видится в сфере дальнейшего развития экспорта, поэтому самые значительные риски для дальнейшего развития Латвии связаны с развитием глобальной экономики.

Развитие банковского сектора Латвии

В условиях европейской интеграции банки Латвии получили новые возможности для дальнейшего развития. Латвия, которая сильнее других стран была затронута кризисом, на данный момент продолжает оставаться региональным банковским центром и демонстрирует впечатляющий рост экономики, один из самых стремительных в Восточной Европе.

«GE Money Bank» - лидер по популярности среди латвийских банков. Банк объединил две крупные компании АО «Baltic Trust Bank» и АО «GE Money», к тому же он входит в состав General Electric - одной из крупнейших многоотраслевых мировых корпораций. Банк предлагает широкий спектр услуг по финансированию и инновационных решений для накоплений предприятиям и индивидуальным лицам.

Немного уступает ему по популярности среди населения «Rietumu Banka», основанный в 1992-ом году. Банк работает на всемирных рынках и предлагает большой перечень финансовых услуг для бизнеса в Балтии, в России, Украине, в странах Европы. (20); (32)

Кроме того, пользуется заслуженным авторитетом «NORVIK BANKA», также основанный в 1992-ом году. Это - надёжный и стабильный банк, который первым ввёл следующие новшества:

- был первым банком в Латвии, который ввел систему, с помощью которой пользователи расчетных карт могли без какой-либо комиссии снимать финансовые средства в LVL не только в отделениях «Norvik Banka», но и в других банкоматах своего региона;

- стал первым предоставлять услугу электронного оформления депозита с помощью глобальной сети Интернет.

Бессменным лидером среди латвийских банков также считается «SEB banka», который увеличивает объемы вкладов и продолжает кредитование населения. Кроме того, банк предоставляет услугу интернет-банкинга SEB banka Оnline, что значительно упростит финансовую деятельность клиентов. Так, за 2014-й год банк показал следующие результаты:

- прибыль банка составила 23,2 млн. евро;

- доходы клиентов банка составили 39 млн. евро, при этом 21,2 млн. евро - за счёт пенсионных накоплений и 7,4 млн. евро за счёт вложенных банком удачных инвестиций;

- общий объём активов составил 3,6 млрд. евро;

- общий объём вкладов составил 2,1 млрд. евро;

- объём новых кредитов составил 614 млн. евро;

- число клиентов банка увеличилось на 30190 человек;

- уплаченные государству налоги составили 10,2 млн. евро.

Настоящие данные взяты из интернет - источника «Финансовые результаты группы SEB Латвии в 2014-ом году.

Рост латвийской экономики в банковской сфере продолжается, темпы роста станут умереннее, на это повлияют факторы внешней среды - снижение внешнего спроса во многих странах ЕС и долговой кризис в еврозоне. Сейчас же развитие коммерческих банков Латвии происходит стабильно. Позитивная ситуация в банковском секторе говорит о том, что уроки кризиса усвоены - кредитная политика банков пересмотрена, а качество кредитного портфеля стало намного выше.

Развитие экономики Литвы

Экономические проблемы, которые переживает зона евро и Евросоюз в целом, оказывали в последние годы значительное воздействие и на литовскую экономику. Литва остается одной из наиболее быстро растущих экономик Европы. Проблемы, с которыми сталкивается мировая экономика, по-прежнему оказывают свое негативное влияние на Литву, что мешает её стабильному развитию. Однако, эти негативные тенденции были несколько компенсированы хорошим урожаем зерновых в сельском хозяйстве. Литовский экспорт остался на уровне и составил в 2014-ом году 31,6 млрд. долларов США.

В 2014-ом году в социально-экономическом развитии Литвы сохранялась определенная позитивная динамика. По данным Департамента статистики Литвы, ВВП в 2014-ом году увеличился на 20 % от уровня кризисного 2009-го года и достиг 32,57млрд. евро. Динамику роста ВВП Литвы - см. Рис. 9.1 и Табл. 9.2

Рис. 9.1 - Темпы роста ВВП Литвы за период 2005- 2014 гг

Таблица 9.2. Динамика роста ВВП Литвы за период 2004- 2014 гг.

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
ВВП (-/+)%	7,3	7,6	7,5	8,7	3,0	-16,8	1,3	5,9	3,6	-0,4	-0,3
ВВП, млрд. евро	18,1	20,9	24,0	28,6	32,3	26,5	27,4	30,8	32,8	32,67	32,57

Источник: Департамент статистики Литовской Республики

По итогам года Правительству Литвы удалось снизить инфляцию до 0,3 % (на 2,8 % ниже, чем в 2012-омгоду), и сейчас данный показатель является одним из самых низких в Евросоюзе. Объем золотовалютных резервов за год увеличился на 10,0% и достиг 7млрд. евро. Динамику роста инфляции в Литве - см. Рис. 10.1 и Табл. 10.2

Рис.10.1 - Темпы роста инфляции в Литве, %

Таблица 10.2. Темпы роста инфляции в Литве, %

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Показ. %	1,2	2,7	3,8	5,8	11,1	4,2	1,2	4,1	3,1	1,0	0,3

Источник: Департамент статистики Литовской Республики

Социально-экономическая ситуация в стране в 2014-омгоду оставалась сложной. Приняв к исполнению строгие рекомендации Брюсселя по сохранению макроэкономических показателей, предыдущее правительство консерваторов проводило жесткую политику сдерживания бюджетных расходов на социальную сферу, что замораживало инфляционный рост зарплат и социальных пособий. В то же время в стране наблюдался дальнейший рост стоимости товаров и услуг. Тем не менее, в 2014-ом году объем промышленного производства - на % больше, чем в 2012-ом году и на % больше, чем в 2010-ом году, а с нефтепродуктами увеличился бы на 6,7% и 4,0% соответственно По мнению местных экспертов, в 2016-омг. можно ожидать стабилизации ситуации финансовой сферы.

Развитие банковского сектора Литвы

Вступление Литвы в Евросоюз открыло дополнительные возможности для банковского сектора страны. Для финансирования проектов, использующих структурные и другие фонды Евросоюза, потребуются большие заемные средства. При этом конкуренция на финансовом рынке страны значительно ужесточилась, так как банки стран Евросоюза могут напрямую участвовать в освоении финансового рынка Литвы. Крупный передел в дальнейшем банковскому сектору Литвы не грозит, так как на этот рынок уже пришли крупные иностранные игроки и не осталось государственных банков для приватизации. В любом случае, банки Литвы получили хорошие возможности для дальнейшего развития.

Тройка лидеров литовского банковского рынка по результатам опросов населения выглядит следующим образом: «Данске Банк» (96%), затем идут «Finasta» (94.8%) и «SEB Банк» (93.7%). Эти банки пользуются заслуженной популярностью и уважением в стране.

Рассмотрим финансовые показатели банка «Finasta», финансовой группой частного банковского обслуживания, основанной в 1994-ом году, - см. Табл. 11

Таблица 11 Основные финансовые показатели банка «Finasta» за 2009 -2012 гг.

Наименование показателя/год	2009 (тыс. LTL)	2010 (тыс. LTL)	2011 (тыс. LTL)	2012 (тыс. LTL)
Деньги и эквиваленты	15327	38721	78070	35500
Потребительское кредитование	3327	1806	4066	2670
Корпоративное кредитование	6379	9499	26016	28956
Активы (всего)	73974	188757	288577	322834
Счета банков	2063	40312	192451	197191
Счета клиентов	49371	110537	71222	77155
Выпущенные долговые бумаги	0	12393	14321	15218
Обязательств (всего)	52592	167286	283291	303524
Собственный капитал (всего)	21382	21471	5286	19310
Чистый процентный доход	2297	4792	7874	2874
Чистый доход по платежам и комиссиям	897	3147	3528	592
Прочий операционный доход	2333	7560	-6713	2012
Прибыль до налогообложения	-7609	-227	-24027	198
Чистая прибыль	-6706	57	-26185	198

Рассмотрим и проанализируем финансовые показатели банка «Finasta» за 2009 -2012 гг. Если принимать во внимание чистую прибыль (основной показатель рентабельности каждого банка), то 2009-ый и 2011-ый годы банком были завершены с убытками: 6706 тыс. лит и 26185 тыс. лит соответственно. Небольшая прибыль была получена банком в 2011-ом году: 198 тыс. лит, но это составляет всего лишь 1% от собственного капитала и 0,06% от общих активов, так что рентабельность банка нельзя признать удовлетворительной. Далее, рассмотрим динамику изменения общих активов, обязательств и собственного капитала за отчётный период.

- Общие активы выросли: 322834/ 73974 = 4,36 раза;

- Обязательства банка выросли: 303524 /52592 = 5,77 раза;

- Собственный капитал уменьшился: 21382/19310 = 1,11 раза.

Это говорит о том, что для достижения своих невысоких показателей владельцы банка были вынуждены в небольших объёмах вкладывать собственные средства. Также рост обязательств превысил рост активов.

Рассмотрим разницу между активами и обязательствами:

- За 2009 год: 73974 - 52592 = 21382 (тыс. лит);

- За 2010 год: 188757 - 167286 = 21437 (тыс. лит);

- За 2011 год: 288577 - 283291 = 5286 (тыс. лит);

- За 2012 год: 322834 - 303524 = 19310 (тыс. лит).

Тут мы можем наблюдать, что разница между активами и обязательствами была постоянна и колебалась в районе 20000 тыс. лит, за исключением 2011-го года, когда разница составила 5286 тыс. лит, что связано с отрицательным сальдо банка в том году.

По данным сайта www.bkb.kiev.ua/assets/files/Finasta_corporate.ppt, где расположены все данные по банку, показатель ликвидности банка составляет 81,8% при регламентируемом Центробанком Литвы минимальном 30%, показатель достаточности капитала банка составляет 13,26 при минимально необходимом 8, в 2012-ом году чистый процентный доход банка составил 3,60%; показатель ROA составил в 2012-ом году + 0,26% (больше 0), что говорит об экономической достаточности банка. Управляющим банка рекомендуется в процессе деятельности не допускать излишних банковских рисков.

Развитие экономики Эстонии

В 2000 - 2008 гг. экономика Эстонии демонстрировала ежегодно рост ВВП в среднем на 7 %, и это обстоятельство подняло Эстонию до уровня трёх стран Евросоюза с быстрым ростом реального ВВП.

В этот период Эстония совершила большой скачок в улучшении уровня жизни увеличив ВВП на душу населения с 45% от среднего по Евросоюзу до 67% в 2008 году Экономическая ситуация изменилась весной 2007-го года, так как в тот период эстонские банки ужесточили условия выдачи кредитов, после чего уверенность потребителей резко снизилась, на рынке недвижимости страны произошёл спад Быстрый рост доходов населения Эстонии в тот период ещё сохранялся, но уже в начале 2008-го года появились первые признаки кризиса, которые сопровождались снижением частного потребления.

Осенью 2008-го года экономический кризис достиг своего пика, спровоцировав стремительный обвал экспортных мощностей, при этом ухудшил доступность кредитных средств и ещё больше повысил чувство неуверенности компаний и кооперативных хозяйств Экономический рост страны снова стал положительным во 2- ом квартале 2010-го года, когда годовой ВВП вырос на 3,3% по сравнению с предыдущим годом.

По данным Департамента статистики Эстонии, в 2014-ом году ВВП Эстонии за 2 года вырос на 2,8% и в денежном выражении составил 26,4 млрд. долларов, что является неплохим показателем для небольшой страны. Рост номинального ВВП Эстонии - см. Рис. 12.1 и Табл. 12.2

Рис. 12.1 - Темпы роста ВВП Эстонии за период 2005- 2014 гг

Таблица 12.2. Рост номинального ВВП Эстонии, млрд. долларов США

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Млрд долл.	12,0	13,9	16,8	21,7	23,7	19,3	18,3	20,0	21,4	24,3	26,4

Инфляция в Эстонии в последние 3 года варьировалась в интервале 3-4%. Однако в 2014-ом году она составила 0,3%, и это минимум для стран Прибалтики. Темп инфляции в Эстонии - см. Рис. 13.1 и Табл. 13.2

Рис. 13.1 - Темпы инфляции Эстонии за период 2005- 2014 гг

Таблица 13.2. Темпы инфляции в Эстонии, %

Год	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Показ. %	3,0	4,1	4,4	6,6	10,4	-0,1	2,9	5,0	3,9	2,8	0,3

Согласно статистике, 73% общего торгового оборота Эстонии приходилось на страны Евросоюза. В прошлом году из Эстонии в страны Европейского Союза было экспортировано товаров на 8,3 млрд. евро, что составило 66% от общего объёма экспорта Эстонии. (19); (29)

Экспорт товаров из Эстонии за последний год увеличился на 3,7 % и составил в денежном выражении 15,8 млрд. долларов США. При этом импорт в страну также увеличился на 3,5 % и составил в денежном выражении 17,1 млрд. долларов США. Тут импорт опять-таки превышает экспорт на 8 %, что характерно для всех прибалтийских республик. Основными торговыми партнёрами Эстонии традиционно являются Финляндия, Швеция, Российская Федерация и Латвия.