Главная База знаний "Allbest" Банковское, биржевое дело и страхование Аналіз діяльності страхових компаній як учасників фінансового ринку

Аналіз діяльності страхових компаній як учасників фінансового ринку

Вивчення історії розвитку страхових компаній України в період незалежності. Дослідження організаційно-правових засад створення страхових компаній. Особливості формування їх доходів, видатків і фінансових результатів. Розрахунок ціни страхової послуги.

Рубрика Банковское, биржевое дело и страхование
Вид курсовая работа
Язык украинский
Дата добавления 28.10.2012
Размер файла 1,2 M

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Ми вважаємо, така динаміка зміни кількості ліцензій, що видаються на відповідні види страхування, в основному спричинена збільшенням кількості страховиків на ринку, а не збільшенням кількості страхових продуктів, що вони пропонують.

Основні показники діяльності страхових компаній України за період з 2006 по 1 квартал 2008 року наведено в додатку М [18].

Проаналізуємо період з 2006 року по 2007 рік. За цей проміжок часу зросла кількість договорів укладених протягом року до 20179940 одиниць, тобто на 19,2% більше порівняно з початком аналізованого періоду. При цьому кількість договорів укладених з фізичними особами збільшилась на 2760657 одиниць та на 310994 одиниць - з юридичними.

Досить позитивним чинником для цього періоду було те, що зростання страхових виплат відбувалося випереджаючими темпами у порівнянні до страхових премій. Так валові страхові виплати зросли на 1613,4 млн. грн. порівняно з 2006 роком, валові премії склали в 2007 році склали 18008,2 млн. грн., що на 30,2% більше порівняно з початком аналізованого нами періоду. Така ж тенденція до зростання відбувалася і в чистих преміях та виплатах.

Стосовно страхових резервів слід відмітити, що вони зросли на кінець 2007 року на 40,1; порівняно з 2006 роком, тобто на 2409,2 млн. грн., Технічні резерви в кінці періоду склали 7432 млн. грн. Цікаво те, що значно зросли резерви зі страхування життя, вони склали 991,3 млн. грн. Факт зростання резервів зі страхування життя свідчить про розвиток цього виду страхування та збільшення попиту серед споживачів на нього на страховому ринку. Також підвищився рівень забезпечення активами страховиків.

Така ж позитивна тенденція на страховому ринку України зберігалася і в 1 кварталі 2008 року. Зростання основних показників діяльності страховиків в цьому періоді вказує на продовження зростання ділової активності за 2007 рік.

Кількість укладених договорів страхування в 1 квартали 2008 року порівняно з аналогічним періодом минулого року зросла до 5991606 одиниць, тобто на 55,1%.

Продовжувалась і тенденція до зростання страхових виплат порівняно зі страховими преміями: валові страхові виплати зросли майже вдвічі порівняно з 1 кварталом2007 року і склали 1543,1 млн. грн., валові страхові премії зросли на 52,9%.

В періоді, який ми аналізуємо також відбулося зростання страхових резервів. Вони зросли до 8443,5 млн. грн., тобто на 52,5% порівняно з 1 кварталом 2007 року. Продовжують зростати і активи страховиків.

З проведеного нами аналізу видно, що страховий ринок України досить активно, хоча і екстенсивно, розвивається. Зростає кількість укладених договорів, тобто населення почало більше довіряти страховим компаніям та користуватися їхніми послугами. Покращується також і фінансове становище страховиків, що в майбутньому позитивно вплине не тільки на страховий ринок, а й на всю економіку в цілому.

2.3 Специфіка організації інвестиційної діяльності страхових компаній

Страхові організації посідають особливе місце в забезпеченні інвестиційного процесу. З одного боку, вони самі здатні виконувати функції інституційних інвесторів, мобілізуючи значну частину фінансових коштів юридичних і фізичних осіб та спрямовуючи їх у різні сфери інвестицій. З іншого боку, за допомогою страхування можна забезпечити стимулювання інвестиційної активності вітчизняних і іноземних власників капіталу шляхом здійснення страхових операцій за видами страхування, що гарантують інвесторам повернення вкладених коштів, а в багатьох випадках і відшкодування не отриманого доходу при настанні різних несприятливих подій, що призвели до втрати всіх чи частини вкладених сум.

Можливість здійснення страховиками інвестиційної діяльності випливає із особливостей перерозподілу коштів методом страхування. Специфіка договору страхування дає можливість страховику протягом певного періоду часу розпоряджатися коштами, отриманими від. страхувальників, інвестуючи їх у різні сфери. Моменти надходження коштів від страхувальників (страхових премій) і виплати страхового відшкодування, як правило, не збігаються, і це дає змогу страховику акумулювати значні кошти у вигляді страхових резервів - це фонди, які формуються страховими компаніями для забезпечення гарантій виплат страхового відшкодування. Розмір цих резервів на будь-який момент має бути достатнім для виконання умов договору страхування. Страхові резерви поділяються на технічні резерви і резерви зі страхування життя [6].

В Законі України «Про страхування» зазначено, що кошти страхових резервів повинні розміщуватися з урахуванням безпечності, прибутковості, ліквідності, диверсифікованості та мають бути представлені активами таких категорій: грошові кошти на поточному рахунку; банківські вклади (депозити); валютні вкладення згідно з валютою страхування; нерухоме майно; акції, облігації, іпотечні сертифікати; цінні папери, що емітуються державою; права вимоги до перестраховиків; інвестиції в економіку України за напрямами, визначеними КМУ; банківські метали; кредити страхувальникам; готівка в касі в обсягах лімітів залишків каси, встановлених Національним банком України [13].

Проаналізуємо динаміку зміни величини страхових резервів за останні три роки (Додаток Н) [17]. З наведених даних видно, що величина страхових резервів постійно зростає, це є свідченням росту страхового бізнесу та покращення становища страхових компаній. Обсяг сформованих страхових резервів в 2007 році склав 8423,3 млн. грн., що на 40,1% більше, ніж в 2006 році. Найбільшу частку в структурі страхових резервів займають технічні резерви, величина яких в 2007 році склала 7432 млн. грн., що на 2026,2 млн. грн. більше, ніж в 2006 році. Проте все ще залишається досить малою частка резервів зі страхування життя (991,3 млн. грн. в 2007 році), що свідчить про низький рівень розвитку даного виду страхування в Україні. Що ж до порівняння обсягів страхових резервів у 2005 (5045,8 млн. грн.) та 2007 роках (8423,3 млн. грн.), то ці показники збільшились більше, ніж в 1,5 раза.

В Україні нормативно встановлена певна структура розміщення активів. Величина окремих категорій активів, у тому числі утворених в іноземній вільно конвертованій валюті, приймається до представлення технічних резервів за балансовою вартістю в таких випадках:

а) грошові кошти на поточних рахунках (за винятком розміщених на поточних рахунках грошових коштів резерву заявлених, але не виплачених збитків) - не більше 10 відсотків загального розміру технічних резервів. Резерв заявлених, але не виплачених збитків може бути представлений грошовими коштами на поточних рахунках в повному обсязі;

б) банківські вклади (депозити), валютні вкладення згідно з валютою страхування - разом сума грошових коштів не більше 70 відсотків загального розміру технічних резервів, при цьому в кожному банку не більше 20 відсотків загального розміру технічних резервів;

в) нерухоме майно - не більше 20 відсотків загального розміру технічних резервів, при цьому вкладення в один об'єкт нерухомого майна - не більше 10 відсотків загального розміру технічних резервів;

г) акції та облігації - разом не більше 40 відсотків загального розміру технічних резервів, у тому числі:

- акції українських емітентів - не більше 30 відсотків загального розміру технічних резервів, при цьому акції одного емітента не більше 10 відсотків загального розміру технічних резервів;

- облігації українських емітентів - не більше 30 відсотків загального розміру технічних резервів, при цьому облігації одного емітента не більше 5 відсотків загального розміру технічних резервів;

- акції та облігації українських емітентів, обіг яких зупинено, - разом не більше 7 відсотків загального розміру технічних резервів, при цьому акції та облігації одного емітента - не більше 2 відсотків загального розміру технічних резервів;

- акції, облігації іноземних емітентів та цінні папери іноземних держав - разом не більше 10 відсотків загального розміру технічних резервів.

ґ) іпотечні сертифікати, визначені законодавством України, - не більше 15 відсотків загального розміру технічних резервів, при цьому іпотечні сертифікати одного емітента не більше 2 відсотків загального розміру технічних резервів;

д) цінні папери, що емітуються державою, - не більше 40 відсотків загального розміру технічних резервів;

е) права вимоги до перестраховиків - разом не більше 50 відсотків загального розміру технічних резервів;

є) інвестиції в економіку України за напрямами, визначеними Кабінетом Міністрів України, - не більше 20 відсотків загального розміру технічних резервів. При цьому в окремий об'єкт інвестування - не більше 5 відсотків загального розміру технічних резервів, за винятком інвестування в розвиток ринку іпотечного кредитування шляхом придбання цінних паперів, емітованих Державною іпотечною установою;

ж) банківські метали - на поточних та вкладних (депозитних) рахунках у банківських металах разом не більше 10 відсотків загального розміру технічних резервів [12].

Аналіз показників інвестування коштів страхових резервів за 2006-2007 роки наведено в додатку П. Слід відмітити значне зростання інвестицій в грошові кошти на поточних рахунках (2006 рік - 492,4 млн. грн., 2007 рік - 948,4 млн. грн.), банківські вклади в порівнянні з 2006 роком збільшились на 1296,1 млн. грн., інвестиції в нерухоме майно збільшились на 212,1 млн. грн., тобто на 57,5% більше, ніж в 2006 році. Позитивним моментом можна назвати й те, що сильно зросли інвестиції в економіку України за напрямками, визначеними КМУ, з 7 млн. грн. в 2006 році до 55,3 млн. грн. в 2007 році, тобто майже в 8 разів. Страховики в 2007 році почали надавати більшу перевагу в інвестування коштів в цінні папери, що емітуються державою (202,6 млн. грн.), натомість зовсім нічого не інвестували в іпотечні сертифікати, також зменшилися інвестиції в акції та облігації.

Крім залучених ресурсів у вигляді страхових резервів, страхові організації мають у своєму розпорядженні власні кошти (статутний капітал, додатковий і резервний капітали та нерозподілений прибуток). Ці ресурси також використовуються страховиками в інвестиційних цілях.

В країнах з розвинутою економікою страхові компанії вважаються одними з найбільших інвестиційних інститутів.

Страховики України поки ще не займають провідних позицій на ринку капіталів. Але в найближчий час, вважаємо, можуть стати головними національними інвесторами, що позитивно позначиться на стані всього фінансового ринку. Первісний період зростання українських страхових компаній вже пройшов, і сьогодні вони впритул підійшли до того, щоб як і їх колеги на Заході, відігравати роль інституційних інвесторів. Однак можливості для реалізації цього завдання в українських страховиків досить обмежені.

Розглядаючи використання коштів страхових компаній як інвестиційних ресурсів, потрібно враховувати їх структуру, а також оптимальний термін інвестування.

Максимальний період часу між датою акумулювання коштів у страхові резерви по ризикових видах страхування та датою їх використання для страхових виплат становить 1 рік. Тому кошти страхових резервів за договорами ризикових видів страхування мають бути інвестовані у високоліквідні, короткострокові активи.

Кошти, акумульовані в резерви коливань збитковості та катастроф. призначаються для забезпечення виконання страховиком своїх зобов'язань за договорами страхування у випадках, коли поточних надходжень страхових премій буде недостатньо. Кошти цих резервів можуть використовуватися не щороку, тому вони мають бути інвестовані в довгострокові активи. Але вони мають бути високоліквідними, коли постане потреба використати їх за призначенням.

Щодо резервів зі страхування життя, то з огляду на більші терміни; дії договорів і виконання зобов'язань здебільшого по закінченні строку дії договору або в обумовлений строк, страховики мають можливість інвестувати кошти на триваліший термін та знизити вимоги до ліквідності таких інвестиційних вкладень.

Власні кошти страховика, вільні від зобов'язань, можуть бути вкладені переважно в довгострокові та менш ліквідні види активів.

При інвестуванні коштів слід враховувати їх розмір. Від самого початку діяльності страховика значну частину інвестицій становлять масні кошти, насамперед, статутний фонд. У ході діяльності головним джерелом інвестицій стають страхові резерви. Отже, страховик обирає власну інвестиційну політику, виходячи з видів страхування, терміну та розміру акумульованих коштів.

В Україні інвестиційні можливості страхових компаній досить обмежені через недовіру населення до довгострокових інвестицій та невеликий набір інвестиційних інструментів. Крім того, обсяг ресурсів, які акумулюються українськими страховим компаніями, зовсім невеликий, оскільки низька фінансова потужність наших страховиків і обсяги їх операцій. Причина передусім полягає в недооцінці ролі та місця страхування з боку держави, потенційних інвесторів, які можуть вкладати капітал у створення і розвиток страхових організацій, а також споживачів страхових послуг.

Особливу роль в інвестиційній політиці страховиків відіграють резерви зі страхування життя, бо для цієї підгалузі страхування характерний, по-перше, тривалий строк дії договорів і, по-друге, - настання зобов'язань із виплат страхового забезпечення в основній частині лише після закінчення договору страхування або в інші, раніше обумовлені строки, звичайно віднесені на значний час від початку виплати страхових внесків (10 і більше років). Це дає змогу інвестувати певну частину резервів зі страхування життя у відносно довгострокові проекти. І чим на більший строк укладені договори, тим довгостроковішими можуть бути інвестиції. Таким чином, кошти резервів зі страхування життя є основним і найважливішим джерелом інвестицій страхових організацій. Про це свідчить і досвід зарубіжних країн, де основна частина страхових інвестицій здійснюється за рахунок коштів, які надходять зі страхування життя.

Таким чином, перше завдання, яке потрібно вирішити в Україні для підвищення ролі страхування в інвестиційному процесі, - суттєво розширити обсяг операцій із довгострокового страхування життя.

Але особливістю розвитку українського страхового ринку є те, по більшість страховиків займаються ризиковими видами страхуванні.

Кошти резервів із договорів ризикового страхування ні відміну від страхування життя можуть бути інвестовані у високоліквідні і короткострокові активи, оскільки строк договору, як правило, не перевищує 1 рік [6].

Єдиним джерелом інвестування половини обсягу страхових резервів залишаються банківські вклади (депозити), які мають постійну дохідність та відносну забезпеченість гарантуванням вкладів відповідно до чинного законодавства. Інші активи, що вільні від зобов'язань, найчастіше вкладаються в цінні папери (як правило, акції).

Протягом останніх двох періодів (2007 рік та 1 кв. 2008 року) згідно даних Держфінпослуг зберігається позитивна динаміка зростання активів страховиків. За січень-грудень 2007 року загальні активи збільшилися на 8,2 млрд. гри., а величина активів, визначених ст. 31 Закону України «Про страхування» - на 3,3 млрд. грн. Позитивна динаміка спостерігається у зростанні страхових резервів, а також збільшення питомої ваги сформованих страхових резервів зі страхування життя (в 2007 році резерви зі страхування життя становили 11,8% у загальній величині страхових резервів, а в 1 кв. 2008 року - 12,8%).

Станом на кінець 1 кварталу 2008 року обсяг активів за визначеними законом категоріями становив 19 490,8 млн. грн., з них 9 271,0 млн. грн. інвестовано на покриття сформованих страхових резервів. Структура активів за визначеними законом категоріями, станом на 31.03.2008 представлена в додатку Р.

Загальний обсяг сформованих страхових резервів становив 8 443,5 млн. грн. (в 1 кв. 2007 р. - 5 537,5 млн. грн.), в тому числі: резерви зі страхування життя - 1 080,8 млн. грн. (в 1 кв. 2007 р. - 673,0 млн. грн.); технічні резерви - 7 362,7 млн. грн. (в 1 кв.2007 р. - 4 864,5 млн. грн.) [18].

З проведеного нами аналізу можна зробити висновок, що страховий ринок України досить динамічно розвивається і росте, збільшується кількість страхових компаній на ринку, що є як позитивним фактом, так і негативним чинником. Позитивним є те, що за великої кількості страховиків посилюється конкуренція на ринку, але в той же час відбувається розпорошення капіталу, що заважає його консолідації. Постійно зростають страхові премії та виплати страховиків. Що говорить про ріст бізнесу та покращення становища страховиків. Зростає також і інвестиційна активність страхових компаній, найбільше страховики інвестують в грошові кошти, акції та нерухоме майно. Але негативом все-таки залишається незначна частка страхових компаній, що займаються страхуванням життя. Протягом аналізованого періоду їхня кількість зростала, але недостатньо. Тому забезпечення нормального розвитку лайковим компаніям повинно стати одним з пріоритетних завдань політики нашої держави.

РОЗДІЛ 3. ОСНОВНІ НАПРЯМКИ РОЗВИТКУ СТРАХОВИХ КОМПАНІЙ НА ФІНАНСОВОМУ РИНКУ

Страхування на сьогодні стало обов'язковою умовою функціонування фінансового ринку, ринку кредитних ресурсів. Кожен комерційний банк, інвестиційна компанія здійснює свою діяльність страхуючи ймовірні ризики. Тобто страхування у сучасних умовах виступає як обов'язкова умова і, відповідно, як вимога стабільного функціонування ринкової системи і особливо фінансового ринку.

Відповідно разом із зростанням важливості страхування посилюється і роль страхових компаній на цьому ринку, які акумулюють довгострокові фінансові ресурси, що безпосередньо можуть бути використані в економіці.

В країнах з розвиненою економікою страхові компанії відіграють досить важливу роль на фінансовому ринку, являються його активними учасниками та вважаються одними з найбільших інвестиційних інститутів. На сучасному етапі в Україні ж зовсім інша ситуація. Поки що страховики не займають провідних позицій на українському фінансовому ринку. І це досить сильно гальмує як економіку в цілому, так і фінансовий ринок, який знаходиться на стадії розвитку і потребує значних інвестицій. Проте ми вважаємо, що цю проблему можна і потрібно вирішувати.

Перш за все слід зазначити, що проблемою українського страхового ринку є недостатній рівень розвитку страхових компаній, що працюють у сфері страхування життя, тобто так званих лайфових компаній. Цей вид страхування має практично невичерпний потенціал. В розвинених країнах лайфові компанії займають чільне місце на фінансовому ринку, так як саме вони концентрують значні довготермінові заощадження населення. За рахунок того, що договір на страхування життя має тривалий строк дії, а зобов'язання із виплати страхового забезпечення в основній частині настає лише після закінчення договору страхування, або в інші, раніше обумовлені строки, компанії зі страхування життя мають найбільші можливості стосовно довготермінових інвестицій.

Недостатній розвиток страхування життя в Україні пояснюється рядом таких факторів як: недостатній рівень капіталізації ринку, несприятливі умови для інвестування, низький рівень доходів населення, відсутність державних гарантій під інвестиційні проекти та довгострокових фінансових інструментів, в які б можна було вкладати кошти. Українські державні цінні папери поки що не є надійним фінансовим інструментом, а вкладення коштів в акції підприємств на довгострокову перспективу є досить ризиковим.

Слід також відмітити, що в Україні є деякі проблеми з вкладанням коштів в такий інструмент фінансового ринку, як акції. Практично всі акції, що обертаються на фондовому ринку (ринку цінних паперів), є простими іменними акціями, оскільки переважна більшість акціонерних товариств в нашій країні була створена процесі приватизації. Таким чином в Україні не набув поширення випуск привілейованих акцій, які є більш прийнятними для інвестування страхових активів, оскільки знижують ризик вкладень в цей інструмент, що є ризиковим за своєю економічною сутністю.

З огляду на вище сказане, ми вважаємо, що для підвищення інтересу страхових компаній до акцій та інших цінних паперів, необхідно підвищити надійність державних акцій, збільшити емісію привілейованих акцій в тих галузях економіки і на тих підприємствах, де це можливо, а також провадити всі можливі заходи для випуску акцій підприємств, гарантом яких буде виступати держава. Також держава повинна запровадити нові державні цінні папери, орієнтуватись переважно на вітчизняних інвесторів, розміщувати державні позики на внутрішньому ринку, забезпечувати необхідний рівень дохідності, який би перевищував інфляційні очікування. Це в майбутньому дасть змогу активізувати інвестиційну діяльність страхових компаній, а також не допустить відтоку коштів за межі країни.

На нашу думку, обмеження законодавством відносно можливості страхових компаній представляти кошти страхових резервів цінними паперами, що не котируються на фондовій біржі, стримує інвестиційну діяльність страховиків, а відповідно не сприяє їхньому розвитку на фінансовому ринку України. Тому для збільшення кількості інвестицій страховими компаніями доцільно встановити певний норматив вкладень в цінні папери, які не котируються на фондовій біржі. Це дозволить забезпечити фінансову підтримку малого та середнього бізнесу, який потребує додаткових інвестицій для свого належного розвитку.

Також ми вважаємо, що для страхових компаній України буде доцільно включити до свого інвестиційного портфеля такий актив, як золото, так як воно володіє властивостями надійності, ліквідності, а також стійкості до інфляції. Тобто клієнт вносить в страхову компанію платежі в гривнях по курсу банківського металу, який встановлюється Нацбанком на момент укладання договору. А страховик розміщує ці кошти на відповідному депозитному рахунку в банку. По великому рахунку такий страховий поліс являється альтернативою вкладання грошей на «золотий» депозит, але в цьому випадку клієнт отримує ще й страховий захист.

Страховики прогнозують зростання попиту на такі програми у зв'язку з коливаннями валютних курсів, які доволі важко прогнозувати. Але такий страховий поліс має і свої недоліки. Основна його проблема в тому, що ціна полісу змінюється в залежності від росту чи падіння цін на золото на світових ринках.

Деякі фахівці з портфельного інвестування вважають, що включення золота в портфель може бути надзвичайно корисним для підвищення скоригованості на ризик дохідності інвестиційного портфеля. Вважається, що оптимальна частка цього дорогоцінного металу в портфелі знаходиться в межах від 5% до 10%. Саме такий норматив вкладень коштів в банківські метали і встановлено державою для всіх страховиків. Важливою характерною рисою золота як класу активів є й те, що воно не є чиїмось зобов'язанням, як усі боргові цінні папери, та не засвідчує права вимоги на активи компанії, як акції. Тобто інвестори в золото не несуть ризику дефолту або банкрутства, на відміну від інвесторів в будь-які інші цінні папери.

Продовжуючи тему вкладання коштів в золото, ми вважаємо, що буде доцільно для страховиків України, що займаються страхуванням життя, взяти приклад зі страхової компанії «Українська страхова група «Життя», як вже цього року розпочала використовувати в своїй діяльності золото, тому що це той актив, що дозволяє клієнту розміщувати свої інвестиції на тривалий термін, розуміючи, що через 10-20 років він отримає суму більшу, ніж від іншого активу.

Отримуючи поліс накопичувального страхування життя, людина може забезпечити собі той же золотий депозит і ризиковий захист. Але тут є ряд переваг для клієнта саме в накопиченні золота через механізм страхування:

- клієнт купує золото по курсу НБУ;

- не виникає питань як зберігати золото;

- є покриття на випадок;

- високий інвестиційний дохід;

- клієнт може скористатися податковими пільгами і має додаткову суму повернення [5].

Цікавим є досвід інвестування страховиків Західної Європи, США, Японії та Канади. В цих країнах особливо велику роль страховий бізнес відіграє в довгостроковому фінансуванні промисловості. Широкого поширена практика надання страховими організаціями промисловим корпораціям інвестиційних кредитів терміном на 15-20 років. Цим визначається особлива роль кредитування страховими організаціями в порівнянні з банківським кредитуванням, що є найчастіше коротко- і середньостроковим. Нерідко при цьому банки і страхові компанії надають позики спільно: банки дають кредит для фінансування будь-якого проекту на перші 5 років, а страхові компанії - на останні 10-15 років. Для розміщення особливо великих позик страховики створюють консорціуми між собою або разом з банками [6 ].

На нашу думку використання такого досвіду в Україні дало б значні результати не тільки для страхових компаній та банків, але й для всієї економіки країни в цілому. Особливо це сприяло б модернізації підприємств багатьох галузей промисловості. Звичайно використання такого способу кредитування на даному етапі розвитку страхового ринку України не зовсім можливе, але при наявності відповідного законодавства, належних фінансових ресурсів страховиків та підтримці держави, такі кредити можна буде запровадити в практику.

Ми вважаємо, що для кращого розвитку страхових компаній на фінансовому ринку, а особливо на кредитному, їм необхідно більш тісно співпрацювати з такими учасниками цього ринку як банки.

Ринок банківських послуг для страховиків має дуже великий потенціал - страхування кредитно-фінансових ризиків, депозитних вкладі і т. п. освоєні доволі слабо. Окремо слід відмітити великий потенціал споживчого кредитування. Саме в цьому сегменті страхування фінансових ризиків банків може зробити кредити більш доступними та дешевими, що значною мірою позитивно впливатиме на розвиток кредитного ринку.

Банки і страхові компанії в умовах розвитку фінансового ринку акумулюють величезні кошти, які інвестуються за допомогою взаємних інвестиційних та пенсійних фондів. У цілому ці фінансові групи працюють згідно з концепцією «фінансового супермаркету». На нашу думку створення таких «фінансових супермаркетів» позитивно вплине на розвиток страхового ринку України, зокрема це збільшить фінансові можливості страхових компаній та банків, а відповідно сприятиме акумулюванню більших ресурсів, які можуть бути представлені на фінансовому ринку.

Взагалі співпраця страхових компаній і банків є взаємовигідною, оскільки страховик отримує постійний канал надходження страхових платежів та клієнтів. Так само, як і при співпраці з торговельними підприємствами, де банк водночас має можливість скористатися певними перевагами. При цьому розширення набору послуг, які надає банк при обслуговуванні клієнтів, позитивно впливає на його імідж та дає додаткові конкурентні переваги для поширення власних програм. У банка з'являється можливість створювати універсальні та цікавіші програми як для корпоративних клієнтів, так і для фізичних осіб.

Банк також отримує додаткові фінансові ресурси завдяки продажу полісів страхування, кошти від реалізації яких розміщуються на депозитних рахунках страхової компанії в цьому ж банку. З часом на депозиті накопичується значна сума. Таким чином створюється довгострокова та відносно дешева ресурсна база із залучених страхових резервів, сформованих за укладеними через посередництво банку договори [23].

Проте, крім зазначених переваг, інтеграція банків і страхових компаній має й недоліки, головним із яких є монополізація фінансової галузі. Але все ж таки цей напрямок співпраці страхових компаній з банками, на нашу думку, можна вважати як такий, що може мати місце в Україні.

Ще однією проблемою, яка заважає інтеграції страхових компаній на український фінансовий ринок, є те, що значна кількість грошових коштів відмивається через операції перестрахування в закордонних фірмах. В такий спосіб з України іде значний відтік капіталу, який страхові компанії могли б пропонувати на фінансовому ринку. Тому ми вважаємо, що необхідно прийняти відповідний пакет законів, які б гальмували цей процес та створити якийсь підрозділ в одному з органів державної влади, який би контролював ці операції.

Ще одним напрямком, який активно використовують закордонні страховики, є просування та продаж страхових послуг через мережу Інтернет. Це дозволить страховим компаніям залучити додаткові фінансові ресурси та посилити свої позиції на фінансовому ринку України зокрема.

Досвід страхових компаній розвинених країн доводить, що застосування нових інформаційних технологій у діяльності страхових компаній здатне істотно розширити їхні можливості у сфері збуту продукції та підвищення лояльності коштів до діяльності компаній. Доходи американських страховиків від застосування електронної комерції подекуди перевищують 20% від усіх надходжень страхових платежів.

Інтернет-торгівля - це цілком сформований ринок у розвинених країнах. Однак в Україні сьогодні він працює лише частково. Причини цьому звичайно є. Це й відсутність законодавства про електронний підпис, який має засвідчувати дійсність угоди, укладеної в мережі Інтернет, і недостатній розвиток системи електронних платежів, і низький рівень інформації. Але більшість страховиків називають основною причиною такої ситуації з інтернет-торгівлею - це відсутність саме законодавства про електронний підпис. Тому ми вважаємо, що прийняття такого законопроекту є обов'язковим для забезпечення подальшого розвитку страхового ринку.

Але в Україні все ж є деякі сформовані основні схеми організації продажу через Інтернет:

- «Бізнес для споживача» є стандартним Інтернет-ресурсом окремої компанії. У цьому разі діяльність спрямована на прямий продаж споживачеві. На даний момент це найефективніша форма електронної комерції. Незважаючи на те, щ о українські сайти працюють, як правило, в режимі заявки на придбання товару або послуги, за даними маркетингових досліджень, вони забезпечують, зокрема в страховому секторі, до 1% від загального обсягу страхових платежів, що в декілька разів менше, ніж в розвинених країнах.

- «Бізнес для бізнесу» - один з найперспективніших напрямків цього ринку. Це вид діяльності, при якому дві або більше компанії проводять трансакції зі допомогою електронної мережі [23].

Для розв'язання цієї проблеми ми пропонуємо провести ряд заходів:

- забезпечити доступ більшої частини населення до Інтернету, в тому числі в регіонах, шляхом прийняття відповідної державної програми. Звичайно це потребує значних фінансових вкладень, але з часом вони буду окупатись;

- забезпечити надійну роботу платіжних систем і служб доставки.

Ми пропонуємо дозволити відповідними законодавчими актами страховим компаніям, хоча б найбільшим, надати право кредитувати енергетику України, особливо атомну. Ми вважаємо, що це буде досить доцільним за рахунок того, що продукція атомної енергетики має значний попит на світовому ринку енергетичних ресурсів. Необхідність додаткових коштів в цю галузь пояснюється тим, що її продукція поки що не є конкурентоспроможною на світовому ринку, для цього необхідно модернізувати лінії електропередач, конкретно - збільшити їх швидкість. Для закупки відповідного обладнання, яке виробляє лише Австралія, потрібні значні кошти, яких, на жаль, держава забезпечити в повній мірі не може. Будь-які вкладання коштів страховими компаніями повинні бути високо ліквідними і надійними. Атомна енергетика і є саме такою галуззю. Прибутковість атомних електростанцій досить висока і являється пріоритетною для розвитку з боку держави. Для заохочення кредитування страховими компаніями атомних електростанцій необхідно ввести для страховиків особливі пільгові умови оподаткування.

Отже, страховий ринок України є ще не досить розвиненим порівняно з країнами, де він існує вже більше ста років. Тому ми вважаємо, що запропоновані нами заходи зможуть, як покращити становище самих страховиків та страхового ринку загалом, так і дасть можливість страховим компаніям більш активно приймати участь на фінансовому ринку.

ВИСНОВКИ

В результаті дослідження діяльності страхових компаній на фінансовому ринку України були зроблені наступні висновки та пропозиції.

Одним з головних учасників страхового ринку є страхова компанія. Страхова компанія - це юридично оформлена одиниця підприємницької діяльності у формі акціонерного, повного, командитного товариства чи товариства з повною відповідальністю, яка має ліцензію на право здійснення страхової діяльності в Україні. Серед страховиків України переважають акціонерні товариства.

Предметом безпосередньої діяльності страховика може бути лише страхування, перестрахування і фінансова діяльність, пов'язана з формуванням, розміщенням страхових резервів та їх управлінням.

Доходи страховика можна поділити на три великі групи: доходи від основної, тобто страхової діяльності; доходи від інвестиційної та фінансової діяльності; інші доходи.

Доходи від страхової діяльності - це всі надходження на користь страховика, пов'язані з проведенням страхування та перестрахування.

Витрати страхової компанії відображають використання нею коштів для забезпечення своєї діяльності і визначають два взаємопов'язані процеси: виконання зобов'язань перед страхувальниками; фінансування діяльності страхової компанії.

Прибуток страхової компанії являє собою фінансовий результат її діяльності за певний звітний період. Фінансовий результат - це вартісна оцінка підсумків господарювання страховика.

Кожна страхова компанія має матеріальні, фінансові, трудові та інформаційні ресурси.

Останні роки характеризуються динамічним розвитком діяльності страхових компаній в Україні, що супроводжується як зростанням кількості страховиків і розширенням напрямків страхової діяльності, так і збільшенням обсягів страхових операцій.

Страховики України поки ще не займають провідних позицій на ринку капіталів України.

Особливу роль в інвестиційній політиці страховиків відіграють резерви зі страхування життя.

Але особливістю розвитку українського страхового ринку є те, по більшість страховиків займаються ризиковими видами страхуванні.

Страховики сьогодні не повною мірою акумулюють існуючі інвестиційні ресурси. Недостатній обсяг сформованих страхових резервів, а також слабкий сектор страхування життя не дають можливості страховим компаніям приймати активну участь на фінансовому ринку.

Нами запропоновані ряд заходів, що можуть покращити становище:

- розпочати більшу емісію привілейованих акцій в тих галузях і на тих підприємствах, де це можливо;

- запровадити нові державні цінні папери, орієнтуватись переважно на вітчизняних інвесторів;

- встановити певний норматив вкладень в цінні папери, які не котируються на фондовій біржі;

- включити до інвестиційного портфеля страховиків такий актив, як золото;

- поширити практику надання страховими організаціями промисловим корпораціям інвестиційних кредитів терміном на 15-20 років;

- посилити співпрацю страхових компаній з банками;

- створити «фінансових супермаркетів»;

- прийняти відповідний пакет законів, які б гальмували процес відмивання коштів через операції перестрахування;

- надати право найбільшим страховим компаніям кредитувати енергетику України, особливо атомну.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Александров, В. Т., Бандурка, О. М., Ворона, О. І. та ін. Страхова справа [Текст] : інтегрований навчальний посібник: / В. Т. Александров, О. М. Бандурка, О. І. Ворона та ін. - Київ : НВП «АВТ»; Харків : Видавничий центр НТУ «ХПІ», 2003. - 639 с.

2. Александрова М. М. Страхування [Текст] : Навч-метод. пос. / М. М. Александрова. - К.: ЦУЛ, 2002. - 208 с.

3. Базилевич, В. Д. Страхова справа [Текст] / В. Д. Базилевич, К. С. Базилевич. - 4-те вид., переробл. І доп. - К. : 2005. - 351 с.

4. Говорушко, Т. А. Страхові послуги [Текст] : Навчальний посібник / Т. А. Говорушко. - Київ : Центр навчальної літератури, 2005. - 400 с.

5. Голешина, О. І. Інвестування в золото через інструмент накопичувального страхування життя [Текст] / О. І. Голешина // Страхова справа. - 2008. - №2.- 39-40 с.

6. Єгорова, О. О. Проблеми і перспективи інвестиційної діяльності страхових компаній [Текст] / О. О. Єгорова // Збірник наукових праць. - Суми : ВВП «Мрія-1» ЛТД, УАБС,- 2004.- 200-209 с.

7. Ковтун, Н. В. Сучасні тенденції розвитку страхової діяльності в Україні: макроекономічний та регіональний аспекти [Текст] / Н. В. Ковтун // Статистика України. - 2007. - №3. - 38-44 с.

8. Козоріз, Г. Г. Проблеми розвитку страхового ринку в Україні [Текст] / Г. Г. Козоріз // Регіональна економіка. - 2008. - №2 - 182-191 с.

9. На страховом рынке Украины стартует беспрецедентный проект [Електронний ресурс] : Интернет-журнал о страховании. - Режим доступу : http://news.finance.ua/ru/~/1/0/all/2008/12/11/145914. - Назва з екрану.

10. Науменкова, С. В., Конопліна, Ю. С. Напрямки розвитку страхового ринку України в контексті міжнародних інтеграційних процесів [Текст] / С. В. Науменкова, Ю. С. Конопліна // Вісник Укпаїнської академії банківської справи. - 2005. - №2. - 15-21 с.

11. Патрин, Г. В., Тивончук, О. С. Роль небанківських фінансових посередників у фінансуванні інноваційного розвитку [Текст] / Г. В. Патрин, О. С. Тивончук // Вісник НБУ. - 2005. - №5. - 46-51 с.

12. Про затвердження Змін до Правил формування та розміщення страхових резервів за видами страхування, іншими, ніж страхування життя [Електронний ресурс] : Розпорядження від 14.12.2005 № 5117. -Режим доступу : http//zakon.nau.ua/doc/?doc_id=214016. - Назва з екрану.

13. Про страхування [Електронний ресурс] : Закон України від 07.03.1996 № 85/96-ВР, зі змін. та доп. - Режим доступу : http://zakon1/rada.gov.ua/cgi-bin/laws/main.cgi?nreg=85%2F96-%E2%FO. 29.09.2008. - Назва з екрану.

14. Романенко, Є. В. Ринок страхування: тенденції та проблеми [Текст] / Є. В. Романенко // Персонал. - 2007. - №1. - 30-36 с.

15. Недашковская, Н.О. Сетевое страхование в Украине [Електронний ресурс] / Н. О. Недашковская // Интернет-журнал о страховании. - Режим доступу : http://forinsurer,com/public/07/02/22/2915/. - 22.02.2007. - Назва з екрану.

16. Словник страхових термінів [Електронний ресурс]. - Режим доступу http://readbookz.com/book/14/706.html#. -Назва з екрану.

17. Статистика страхового ринку України. Інформація про стан і розвиток страхового ринку України за 2007 рік [Електронний ресурс] : Интернет-журнал о страховании. - Режим доступу : http://forinsurer.com/files/file00296.pdf. - Назва з екрану.

18. Статистика страхового ринку України. Інформація про стан і розвиток страхового ринку України за 2007 рік та 1 квартал 2008 року [Електронний ресурс] : Интернет-журнал о страховании. - Режим доступу http://forinsurer.com/files/file00297.pdf. - Назва х екрану.

19. Статистика страхового ринку України. Інформація про стан і розвиток страхового ринку України за 12 місяців 2005 року [Електронний ресурс] : Интернет-журнал о страховании. - Режим доступу http://www.dfp.gov.ua/files/12m2005.pdf.- Назва з екрану.

20. Страхування [Текст] : підручник; Керівник авт.. колективу і наук. Ред. С. С. Осадець. - Вид. 2-ге, перероб. і доп. - К.: КНЕУ, 2002. - 599 с.

21. Страхування: теорія та практика [Текст] : [Навчально-методичний посібник / Внукова Н. М., Успаленко В. І., Временко Л. В. та ін.] за загальною редакцією проф. Н. М. Внукової. - Харків : Бурун Книга, 2004. - 376 с.

22. Ткаченко, Н. В. Страхування [Текст] : Навчальний посібник / Н. В. Ткаченко. - К.: Ліра, 2007. - 376 с.

23. Фурман, В. М. Розвиток нових технологій у страхуванні [Текст] / В. М. Фурман // Фінанси України. - 2005. - №2. - 135-145 с.

24. Хавтур, О. В. Концептуальні засади страхування [Текст] / О. В. Хавтур // Фінанси України. - 2004. - №2. - 139-147 с.

25. Шумелда, Ярослав Страхування [Текст] : Навчальний посібник для студентів економічних спеціальностей / Ярослав Шумелда. - Тернопіль : Джура, 2004. - 280 с.

ДОДАТКИ

Додаток А

Додаток Б

Таблиця Б.1 - Повноваження вищого керівництва страхової компанії

Посада

Повноваження

Директор

керівник, обраний загальними зборами акціонерів, який має закріплені статутом повноваження та може бути внутрішнім і зовнішнім. Рада директорів страхової компанії утворює правління.

Голова правління

обирається загальними зборами акціонерів страхової компанії, може одночасно займати посаду головного виконавчого директора, має значні повноваження і виконує представницькі функції, а також здійснює координацію взаємодій з органами законодавчої і виконавчої влади.

Президент

вищий керівник страхової компанії, може бути одночасно членом Спостережної ради страхової компанії.

Віце-президент

головний фінансовий директор страхової компанії.

Секретаріат

постійний орган при раді директорів, президенті та віце-президенті для перевірки виконання їх рішень. До секретаріату входить група, що здійснює зв'язки з громадськістю.

Виконавчий директор

керівник основних напрямків діяльності компанії, який очолює відділ або управління за кожним видом страхування.

Додаток В

1 рівень (правління)

Правління компанії

Відділ регіональної мережі

2 рівень (філіали)

1

2

3

4

5

Рисунок - Дворівнева територіальна структура страхової компанії

Додаток Г

1 рівень (правління)

Правління компанії

Департамент регіональної мережі

2 рівень (регіональні центри)

Західний регіональний центр

Південний регіональний центр

Східний регіональний центр

3 рівень (філіали)

1

2

3

1

2

3

1

2

3

Рисунок - Трирівнева територіальна структура страхової компанії

Додаток Д

Тариф-брутто

Тариф-нетто

Забезпечує виплати страхових сум і страхового відшкодування, а також формування страхових резервів

Навантаження

Витрати на проведення страхування

Прибуток

Собівартість страхової виплати

Рисунок - Структура страхового тарифу

Додаток Е

Витрати страховика

витрати страхових сум та страхових відшкодувань за договорами страхування та перестрахування

витрати на ведення страхової справи

Витрати на фінансування превентивних заходів

витрати при здійсненні інвестиційної діяльності

Рисунок - Витрати страховика

Додаток Ж

Таблиця - Характеристика витрат на ведення страхової справи

№ з/п

Вид витратна на ведення страхової справи

Характеристика витрат на ведення страхової справи

1

Організаційні

Витрат, що пов'язані із організацією, створенням страхової компанії, відносяться до фінансових ресурсів страховика, є інвестиціями.

2

Аквізащйні

Виробничі витрати страховика, пов'язані із залученням нових страхувальників, укладанням нових страхових договорів (послуги із розробки умов, правил страхування та проведення актуарних розрахунків; комісійна винагорода страховим посередникам за укладання й обслуговування договорів страхування; витрати на виготовлення бланків страхової документації та ін.).

3

Інкасаційні

Витрати, пов'язані із обслуговуванням товарно-грошового обігу страхової компанії (оплата праці службовців компанії, які забезпечують отримання страхових премій у готівковій формі; витрати на виготовлення бланків квитанцій і відомостей щодо прийому страхових премій; на оплату банківських послуг, пов'язаних з інкасацією страхових премій)

4

Ліквідаційні

Витрати, пов'язані із ліквідацією збитку, спричиненого страховим випадком (оплата послуг спеціалістів зі з'ясування причин і визначення розміру збитків, завданих об'єктам страхування; витрати на нагромадження відповідної інформації; оплата банківських послуг, пов'язаних із здійсненням виплат страхового відшкодування; витрати на проїзд аварійного комісара та експертів до місця страхової події і назад; судові витрати; відрахування в резерв збитків тощо).

5

Управлінські

Витрати поділяються на загальні витрати управління та витрати по управлінню майном Ці витрати пропорційні зібраним страховим внескам При оцінці рентабельності діяльності страхової компанії головне значення мають управлінські витрати

Додаток И

Таблиця - Перелік видів страхування, що представляють собою основу асортименту послуг страхового ринку

Добровільне страхування

- страхування життя;

- страхування від нещасних випадків;

- медичне страхування (безперервне страхування здоров'я);

- страхування здоров'я на випадок хвороби;

- страхування залізничного транспорту;

- страхування наземного транспорту (крім залізничного);

- страхування повітряного транспорту;

- страхування водного транспорту (морського внутрішнього та інших видів водного транспорту);

- страхування вантажів та багажу (вантажобагажу);

- страхування від вогневих ризиків та ризиків стихійних явищ;

- страхування майна;

- страхування цивільної відповідальності власників наземного транспорту (включаючи відповідальність перевізника);

- страхування відповідальності власників повітряного транспорту (включаючи відповідальність перевізника);

- страхування відповідальності власників водного транспорту (включаючи відповідальність перевізника);

- страхування відповідальності перед третіми особами;

- страхування кредитів (у тому числі відповідальності позичальника за непогашення кредиту);

- страхування інвестицій;

- страхування фінансових ризиків;

- страхування судових витрат;

- страхування виданих гарантій (порук) та прийнятих гарантій;

- страхування медичних витрат;

- інші види добровільного страхування.

Обов'язкове страхування

- медичне страхування;

- особисте страхування медичних і фармацевтичних працівників (крім тих, які працюють в установах і організаціях, що фінансуються з Державного бюджету України) на випадок інфікування вірусом імунодефіциту людини при виконанні ними службових обов'язків;

- особисте страхування працівників відомчої (крім тих, які працюють в установах і організаціях, що фінансуються з Державного бюджету України) та сільської пожежної охорони і членів добровільних пожежних дружин (команд);

- страхування спортсменів вищих категорій;

- страхування життя і здоров'я спеціалістів ветеринарної медицини;

- особисте страхування від нещасних випадків на транспорті;

- авіаційне страхування цивільної авіації;

- страхування відповідальності морського перевізника та виконавця робіт, пов'язаних із обслуговуванням морського транспорту, щодо відшкодування збитків, завданих пасажирам, багажу, пошті, вантажу,

Обов'язкове страхування

іншим користувачам морського транспорту та третім особам;

- страхування цивільно-правової відповідальності власників наземних

транспортних засобів;

- страхування засобів водного транспорту;

- страхування врожаю сільськогосподарських культур і багаторічних насаджень державними сільськогосподарськими підприємствами, врожаю зернових культур і цукрових буряків сільськогосподарськими підприємствами всіх форм власності;

- страхування цивільної відповідальності оператора ядерної установки за ядерну шкоду, яка може бути заподіяна внаслідок ядерного інциденту;

- страхування працівників (крім тих, які працюють в установах і організаціях, що фінансуються з Державного бюджету України), які беруть участь у наданні психіатричної допомоги, в тому числі здійснюють догляд за особами, які страждають на психічні розлади;

- страхування цивільної відповідальності суб'єктів господарювання за шкоду, яку може бути заподіяно пожежами та аваріями на об'єктах підвищеної небезпеки, включаючи пожежовибухонебезпечні об'єкти та об'єкти, господарська діяльність на яких може призвести до аварій екологічного та санітарно-епідеміологічного характеру;

- страхування цивільної відповідальності інвестора, в тому числі за шкоду, заподіяну довкіллю, здоров'ю людей, за угодою про розподіл продукції, якщо інше не передбачено такою угодою;

- страхування майнових ризиків за угодою про розподіл продукції у випадках, передбачених Законом України "Про угоди про розподіл продукції";

- страхування фінансової відповідальності, життя і здоров'я тимчасового адміністратора та ліквідатора фінансової установи;

- страхування майнових ризиків при промисловій розробці родовищ нафти і газу у випадках, передбачених Законом України "Про нафту і газ";

- страхування медичних та інших працівників державних і комунальних закладів охорони здоров'я та державних наукових установ (крім тих, які працюють в установах і організаціях, що фінансуються з Державного бюджету України) на випадок захворювання на інфекційні хвороби, пов'язаного з виконанням ними професійних обов'язків в умовах підвищеного ризику зараження збудниками інфекційних хвороб;

- страхування відповідальності експортера та особи, яка відповідає за утилізацію (видалення) небезпечних відходів, щодо відшкодування шкоди, яку може бути заподіяно здоров'ю людини, власності та навколишньому природному середовищу під час транскордонного перевезення та утилізації (видалення) небезпечних відходів;

- страхування об'єктів космічної діяльності (наземна інфраструктура), перелік яких затверджується Кабінетом Міністрів України за поданням Національного космічного агентства України;

- страхування цивільної відповідальності суб'єктів космічної діяльності;

- страхування об'єктів космічної діяльності (космічна інфраструктура), які є власністю України, щодо ризиків, пов'язаних з

Обов'язкове страхування

підготовкою до запуску космічної техніки на космодромі, запуском та експлуатацією її у космічному просторі;

- страхування відповідальності щодо ризиків, пов'язаних з

підготовкою до запуску космічної техніки на космодромі, запуском та експлуатацією її у космічному просторі;

- страхування відповідальності суб'єктів перевезення небезпечних вантажів на випадок настання негативних наслідків при перевезенні небезпечних вантажів;

- страхування професійної відповідальності осіб, діяльність яких може заподіяти шкоду третім особам, за переліком, встановленим Кабінетом Міністрів України;

- страхування відповідальності власників собак (за переліком порід, визначених Кабінетом Міністрів України) щодо шкоди, яка може бути заподіяна третім особам;

- страхування цивільної відповідальності громадян України, що мають у власності чи іншому законному володінні зброю, за шкоду, яка може бути заподіяна третій особі або її майну внаслідок володіння, зберігання чи використання цієї зброї;

- страхування тварин на випадок загибелі, знищення, вимушеного забою, від хвороб, стихійних лих та нещасних випадків у випадках та згідно з переліком тварин, встановленими Кабінетом Міністрів України;

- страхування відповідальності суб'єктів туристичної діяльності за шкоду, заподіяну життю чи здоров'ю туриста або його майну;

- страхування відповідальності морського судновласника;

- страхування ліній електропередач та перетворюючого обладнання передавачів електроенергії від пошкодження внаслідок впливу стихійних лих або техногенних катастроф та від протиправних дій третіх осіб;

- страхування відповідальності виробників (постачальників) продукції тваринного походження, ветеринарних препаратів, субстанцій за шкоду, заподіяну третім особам;

- страхування предмета іпотеки від ризиків випадкового знищення, випадкового пошкодження або псування;

- страхування будівельно-монтажних робіт забудовником відповідно до Закону України "Про фінансово-кредитні механізми і управління майном при будівництві житла та операціях з нерухомістю";

- страхування майна, переданого у концесію;

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены