Обоснование инвестирования природоохранных мероприятий (на примере ОДО "Гута")

Стоимость приобретаемого оборудования с учетом доставки и пусконаладочных работ составит порядка 120 тыс. долл. США, что составляет 257640 тыс. руб. РБ. С целью разнообразия товарной номенклатуры выпускаемой продукции предлагается организовать выпуск 3-х видов продукции: пакет фасовочный, пакет упаковочный и мешок для мусора. Исходные данные по предлагаемому проекту приведены в табл.3.

Таблица 3.

Исходные данные для расчета проекта

Наименование	Ед. изм.	Значение
показателя
Ширина пленки	мм.	1400
Скорость подачи пленки	м/сек.	0,2
Толщина пленки	мм.	0,15
Плотность сырья	кг/м. куб.	850
Габаритные размеры
пакет фасовочный	мм.	350*400
пакет упаковочный	мм.	350*500
пакет для мусора	мм.	375*600
Вес
пакет фасовочный	грамм	3,57
пакет упаковочный	грамм	4,46
пакет для мусора	грамм	5,74
Объем производства в год, всего		7398,4
пакет фасовочный	тыс. шт.	4495,4
пакет упаковочный	тыс. шт.	1632,9
пакет для мусора	тыс. шт.	1270,1
Расход материала на производство в год, всего		86,750
пакет фасовочный	т.	16,049
пакет упаковочный	т.	48,146
пакет для мусора	т.	22,555

Как видно из данных табл.3., исходя из полной загрузки оборудования суммарный объем производства в год составит 7398,4 тыс. шт. пакетов в год, для чего потребуется 86,75 т. отходов полиэтилена.

Инвестиционный проект предлагается осуществить за счет привлечения заемных средств организаций банковского сектора сроком на три года.

Следует отметить, что для организации данного производства на предприятии имеются свободные производственные и складские площади, квалифицированный инженерно-технический персонал, необходимый для эксплуатации, обслуживания и ремонта данного оборудования. Также на предприятии существует отдел маркетинга, укомплектованный квалифицированными специалистами, обладающими соответствующими знаниями и опытом для продвижения данного товара на рынок.

Данные о прогнозируемых ценах на продукцию по годам реализации проекта представлены в табл.4 и сформированы исходя из сложившейся конъюнктуры рынка с учетом ежегодного повышения цен на 8%.

Таблица 4

Прогнозируемые цены на продукцию (без НДС, рубли РБ)

№ п/п	Перечень продукции, рынков сбыта	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта
			1	2	3
1	пакет фасовочный:
	внутренний рынок	21,0	23,0	25,0	27,0
2	пакет упаковочный
	внутренний рынок	35,0	38,0	41,0	44,0
3	пакет для мусора
	внутренний рынок	55,0	59,0	64,0	69,0

Программа производства и реализации продукции в натуральном выражении приведена в табл.5. Как видно из данных табл.5. планируется обеспечить полную загрузку оборудования с целью полного использования отходов основного производства и максимального использования производственных мощностей.

Таблица 5

Программа производства и реализации продукции в натуральном выражении

№ п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта
				1	2	3
1	Использование производственных мощностей:	%
	пакет фасовочный	%	100,0	100,0	100,0	100,0
	пакет упаковочный	%	100,0	100,0	100,0	100,0
	пакет для мусора	%	100,0	100,0	100,0	100,0
2	Объем производства продукции:
	пакет фасовочный	тыс. шт.	4 495,4	4 495,4	4 495,4	4 495,4
	пакет упаковочный	тыс. шт.	10 789,0	10 789,0	10 789,0	10 789,0
	пакет для мусора	тыс. шт.	3 931,2	3 931,2	3 931,2	3 931,2

С учетом загрузки производственных мощностей и ожидаемого объема выпуска сформируем программу реализации продукции в стоимостном выражении (табл.6).

Таблица 6. Программа реализации продукции в стоимостном выражении, тыс. руб. РБ

№ п/п	Наименование показателей	Ставка НДС	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта
				1	2	3
1	Объем реализации продукции в стоимостном выражении (без НДС):
	пакет фасовочный	18	94 403,4	103 394,2	112 385,0	121 375,8
	пакет упаковочный	18	377 615,0	409 982,0	442 349,0	474 716,0
	пакет для мусора	18	216 216,0	231 940,8	251 596,8	271 252,8
2	Выручка от реализации продукции (без НДС)		688 234,4	745 317,0	806 330,8	867 344,6
3	НДС начисленный, всего	18	123 882,2	134 157,1	145 139,5	156 122,0
4	Выручка от реализации продукции (стр.2 + стр.3)		812 116,6	879 474,1	951 470,3	1 023 466,6
5	Удельный вес реализуемой продукции по рынкам сбыта,%:
	внутренний рынок		100,0	100,0	100,0	100,0

Как видно из данных табл.6., 100% выпускаемой продукции будет реализовано на внутреннем рынке. Планируется, что основными потребителями продукции для данного предприятия будут организации оптовой торговли, осуществляющие свою деятельность в сфере торговли упаковочными материалами. Величина общего объема реализации ожидается равной объемам выпуска. В качестве ценовой стратегии предполагается использовать стратегию проникновения на рынок с использованием минимально возможного уровня цен, обеспечивающего окупаемость проекта. Ожидаемая выручка с учетом налога на добавленную стоимость составит: в базовом периоде (2009 г) - 812 116,6 тыс. руб., в дальнейшем ожидается постепенный рост выручки до 1 023 466,6 тыс. руб. в последнем (третьем) году.

Расчет затрат на сырье и материалы приведен в Приложении Б. Как уже отмечалось ранее, в качестве сырья будут использованы отходы основного производства. При расчете стоимость отходов рассчитана в размере 20% по отношению к действующей цене приобретения полиэтилена высокого давления марки 10803-020 и составляет 3289,5 тыс. руб. * 20% = 657,9 тыс. руб.

Расчет затрат на топливно-энергетические ресурсы приведен в табл.7. исходя из потребляемой мощности оборудования в размере 18,4 кВт/ч. с учетом двухсменного режима работы предприятия и ежегодного увеличения тарифов на электроэнергию в размере 12%.

Таблица 7

Расчет затрат на топливно-энергетические ресурсы

№ п/п	Наименование показателей	Единица измерения	Ставка НДС,%	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта:
					1	2	3
1	Тарифы на электроэнергию без НДС:	руб.	18	202,65	226,97	254, 20	284,71
2	Потребность в электрической энергии	тыс. кВт/ч.	х	73,60	73,60	73,60	73,60
3	Затраты на электроэнергию, расходуемую на технологические цели (без НДС):	тыс. руб.	18	14 915,0	16704,8	18709,4	20954,6

Расчет потребности в трудовых ресурсах и расходов на оплату труда работников приведен в Приложении В, из которого видно, что организация производства позволит создать на предприятии 8 новых рабочих мест, в том числе основных рабочих - операторов установки - 3 человека согласно требованиям к эксплуатации и обслуживанию. При этом величина расходов на оплату труда составит: в базовом году - 114896,23 тыс. руб., далее запланирован ежегодный рост уровня оплаты труда в размере до 10% ежегодно по всем категориям работающих.

Расчет величины амортизационных отчислений приведен в табл.8.

Таблица 8

Расчет амортизационных отчислений

№ п/п	Наименование показателей	Годовая норма амортиза-ции, %	Базовый период (год)	По периодам (годам) peaлизации проекта
				1	2	3
1	2	3	4	5	6	7
1	Восстановительная стоимость на начало периода (года)	10,0	257 640,0	231 876,0	208 688,4	187 819,6
2	Амортизационные отчисления за период (год)	10,0	25 764,0	23 187,6	20 868,8	18 782,0
3	Остаточная стоимость на конец периода (года)	х	231 876,0	208 688,4	187 819,6	169 037,6

Согласно технической документации на изделия рекомендуемый срок эксплуатации автомата изготовления пакетов PR-800 составляет 10 лет, следовательно за указанный период его стоимость должна быть полностью перенесена на стоимость выпущенной продукции. Расчет амортизации произведен линейным методом, согласно данного расчета остаточная стоимость оборудования на конец реализации проекта составит 169037,6 тыс. руб. РБ.

Далее произведем расчет затрат на производство и реализацию продукции исходя из производственной программы, приведенной в табл.5. На базе полученных расчетных данных составим табл.9.

Таблица 9

Расчет затрат на производство и реализацию продукции

Элементы затрат	Базовый период	По периодам (годам) peaлизации проекта
	(год)	1	2	3
Затраты на производство и реализацию продукции, всего	214 088,0	228 901,8	244 361,9	261 629,0
Материальные затраты, всего	71 988,0	77 772,8	84 051,4	90 870,6
в том числе:
сырье и материалы	57 073,0	61 068,0	65 342,0	69 916,0
топливно-энергетические ресурсы	14 915,0	16 704,8	18 709,4	20 954,6
Расходы на оплату труда	85 108,3	93 619,2	102 044,9	111 228,9
Отчисления на социальные нужды	29 787,9	32 766,7	35 715,7	38 930,1
Амортизация основных средств	25 764,0	23 187,6	20 868,8	18 782,0
Прочие затраты	1 439,8	1 555,5	1 681,0	1 817,4
в том числе:
затраты на ремонт и обслуживание	1 439,8	1 555,5	1 681,0	1 817,4

Затраты на производство и реализацию продукции составят: в базовом году - 214088 тыс. руб., далее с учетом запланированного роста материальных затрат, электроэнергии и расходов на оплату труда затраты будут увеличиваться и в конце реализации проекта составят 261629 тыс. руб.

Следует сказать, что при обосновании инвестиционного проекта закладывается рост составляющих себестоимости продукции на базе динамики инфляционных процессов в Республике Беларусь за 2006-2007 гг. с целью максимального приближения планируемой ситуации к реальному развитию экономической ситуации и получения возможно более точных конечных результатов реализации проекта.

Далее произведем расчет потребности в чистом оборотном капитале, который необходим для текущей деятельности предприятия при реализации инвестиционного проекта (табл.10). При этом с учетом специфики образования отходов основного производства страховой запас установим в 12 дней. В условиях данной технологии производства отсутствует незавершенное производство.

При этом размер оборотных активов определяется исходя из сложившегося уровня обеспеченности организации оборотными активами, и возможностей обеспечения их оптимальной величины. Размер кредиторской задолженности регулируется с учетом накопительного остатка денежных средств.

Таблица 10

Расчет потребности в чистом оборотном капитале

№ п/п	Наименование показателя	Базовый период (год)	На конец периода (года) реализации проекта
			1	2	3
Оборотные активы
1.1	Сырье, материалы и другие ценности	5870,4	6281,3	6721,0	7191,4
	запас сырья и материалов в днях	12	12	12	12
	размер однодневного запаса с учетом производственной программы	489,2	523,4	560,1	599,3
1.2	Незавершенное производство
	запас незавершенного производства в днях	-	-	-	-
	размер однодневного запаса с учетом производственной программы	-	-	-	-
1.3	Готовая продукция и товары	30282,3	32793,9	35478,6	41632,5
	запас готовой продукции и товаров в днях	11	11	11	12
	размер однодневного запаса с учетом производственной программы	2752,9	2981,3	3225,3	3469,4
1.4	Дебиторская задолженность, товары отгруженные (выполненные работы, оказанные услуги)	41294,1	44719,0	48379,8	52040,7
	размер однодневной выручки с учетом производственной программы	2752,9	2981,3	3225,3	3469,4
	отсрочка в поступлении выручки в днях	15	15	15	15
1.5	Прочие оборотные активы	-	-	-	-
1.6	Итого оборотные активы (сумма стр.1.1, 1.2, 1.3, 1.4)	77446,7	83794,2	90579,4	100864,7
1.7	Прирост оборотных активов (по стр.1.7)	-	6347,5	6785,1	10285,3
Кредиторская задолженность
2.1	Расчеты с поставщиками и подрядчиками	7198,8	7777,3	8405,1	9087,1
	потребность в основном сырье, материалах, ТЭР и других материальных ресурсах
	однодневная потребность	288,0	311,1	336,2	363,5
	отсрочка платежей в днях	25	25	25	25
2.2	Расчеты по оплате труда	7092,4	7801,6	8503,7	9269,1
2.3	Расчеты по налогам и сборам, по социальному страхованию и обеспечению	2482,3	2730,6	2976,3	3244,2
2.4	Расчеты с разными дебиторами и кредиторами	-	-	-	-
2.5	Итого кредиторская задолженность (сумма стр.2.1 - стр.2.4)	16773,5	18309,4	19885,2	21600,3
2.6	Прирост кредиторской задолженности (по стр.2.5)	-	1535,9	1575,8	1715,1
3	Чистый оборотный капитал (стр.1.7 - стр.2.5)	-	4811,6	5209,4	8570,2
4	Прирост чистого оборотного капитала (по стр.3)			397,8	3360,8

Предлагаемый инвестиционный проект характеризуется устойчивой динамикой прироста кредиторской задолженности, увеличением чистого оборотного капитала, что свидетельствует об увеличении оборотных активов в результате его реализации и положительно характеризует проект в целом.

Общие инвестиционные затраты и источники финансирования по проекту приведены в табл.11.

Таблица 11

Общие инвестиционные затраты и источники финансирования по проекту

№	Виды инвестиционных затрат и источников финасирования	Базовый период	По периодам (годам) peaлизации проекта	Всего по проекту
		(год)	1	2	3
I. Инвестиционные затраты
1	Капитальные затраты (без НДС)
1.1	Прединвестиционные затраты (экспертиза проекта - 0,15% от стоимости)	386,5	0,0	0,0	0,0	386,5
1.2	Строительно-монтажные работы	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
1.3	Приобретение и монтаж оборудования, включая расходы по транспортировке	257640,0	0,0	0,0	0,0	257640,0
2	Итого капитальные затраты без НДС - стоимость инвестиционного проекта (сумма строк 1.1, 1.2.1 3,)	258026,5	0,0	0,0	0,0	258026,5
3	НДС, уплачиваемый при осуществлении капитальных затрат	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
4	Прирост чистого оборотного капитала	0,0	0,0	341,8	3301,0	3642,8
5	Итого общие инвестиционные затраты с НДС (стр.2+стр.3+стр.4)	258026,5	0,0	341,8	3301,0	261669,3
II. Источники финансирования инвестиционных затрат
6	Собственные средства - всего	386,5	0,0	0,0	0,0	386,5
7	Заемные средства	257640,0	0,0	0,0	0,0	257640,0
8	Итого по всем источникам финансирования инвестиционных затрат (стр.6+стр.7)	258026,5	0,0	0,0	0,0	258026,5
III. Финансовые издержки по проекту
10	Плата за кредиты (займы), связанная с осуществлением инвестиционных затрат по проекту (проценты по кредитам (займам)	38646,0	28984,5	19323,0	9661,5	96615,0

Затраты на осуществление инвестиционного проекта рассчитаны с учетом оплаты экспертизы проекта в размере 0,15% от его суммы, что является обязательным условием при привлечении заемных средств. При этом приобретаемое оборудование для переработки отходов производства согласно Указу Президента Республики Беларусь от 07.05.2006 г. № 142 "Об утверждении перечня основных средств, предназначенных для охраны окружающей среды и улучшения экологической обстановки, освобождаемых от обложения налогом на недвижимость" освобождено от уплаты НДС.

Сводный расчет погашения долговых обязательств по проекту приведен в табл.12. ОДО "Гута" ежегодно равными частями возвращает основной долг по проекту с уплатой процентов за пользование средствами исходя из процентной ставки, равной ставке рефинансирования Национального Банка Республики Беларусь, которая в настоящее время составляет 10% с учетом процентов за фактическое пользование заемными средствами.

Таблица 12

Сводный расчет погашения долговых обязательств

№ п/п	Наименование показателей	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта:	Всего
			1	2	3
1	Сумма получаемого кредита, займа	257 640,0	-	-	-	257 640,0
2	Задолженность на начало года	0,0	193 230,0	128 820,0	64 410,0	х
3	Сумма основного долга	257 640,0	193 230,0	128 820,0	64 410,0	644 100,0
4	Начислено процентов (15% годовых)	38 646,0	28 984,5	19 323,0	9 661,5	96 615,0
5	Погашение основного долга	64 410,0	64 410,0	64 410,0	64 410,0	257 640,0
6	Погашение процентов	38 646,0	28 984,5	19 323,0	9 661,5	96 615,0
7	Итого погашение задолженности (стр.6+стр.7)	103 056,0	93 394,5	83 733,0	74 071,5	354 255,0
8	Задолженность на конец года	193 230,0	128 820,0	64 410,0	0,0	х

Общая величина платежей за весь период реализации проекта составит 354255 тыс. руб., в том числе погашение основного долга - 257 640 тыс. руб., погашение процентов по кредиту с учетом фактического времени пользования заемными средствами - 96615 тыс. руб.

В заключение вопроса следует повторить, что утилизируемые отходы могут быть использованы в дальнейшей переработке как сырье для производства полиэтиленовых изделий, в связи с чем предлагается в качестве основного направления совершенствования инвестиционной деятельности в области природоохранных мероприятий организация производства наиболее массового и востребованного продукта среди товаров народного потребления - производства полиэтиленовых пакетов. организация производства полиэтиленовых пакетов на ОДО "Гута" позволит полностью решить проблему утилизации отходов производства. Инвестиционный проект предлагается осуществить за счет привлечения заемных средств организаций банковского сектора сроком на три года. Для организации данного производства на предприятии имеются свободные производственные и складские площади, квалифицированный инженерно-технический персонал, необходимый для эксплуатации, обслуживания и ремонта данного оборудования. Также на предприятии существует отдел маркетинга, укомплектованный квалифицированными специалистами, обладающими соответствующими знаниями и опытом для продвижения данного товара на рынок.

3.2 Оценка эффективности предложенных мероприятий на ОДО "Гута"

Современное производство характеризуется постоянно изменяющимися параметрами внешней и внутренней среды, острой необходимостью оперативно применять прогрессивные технологии изготовления продукции, организации и управления предприятием, в короткие сроки внедрять эффективные технологические процессы, направленные на значительное снижение затрат ресурсов, повышение качества продукции и услуг, безопасности выполнения работ и улучшение экологической ситуации. Основными критериями выживания и успешной деятельности на рынке сегодня являются выпуск конкурентоспособной продукции и получение прибыли предприятиями. Именно финансовый результат является основным критерием оценки конечных финансовых результатов финансово-хозяйственной деятельности.

На основании вышеизложенного проведем анализ экономической эффективности от реализации предложенного инвестиционного проекта.

Расчет прибыли от реализации приведен в табл.13.

Таблица 13.

Расчет прибыли от реализации

№ п/п	Наименование показателей	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта:
			1	2	3
1	Выручка от реализации продукции	812116,6	879474,1	951470,3	1023466,6
2	Налоги, сборы, платежи, включаемые в выручку от реализации продукции	137646,9	149063,4	161266,2	173468,9
3	Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов и иных обязательных платежей) (стр.1 - стр.2)	674469,7	730410,7	790204,1	849997,7
4	Затраты на производство и реализацию	214088,0	228901,8	244361,9	261629,0
5	Прибыль (убыток) от реализации (стр.3 - стр.4 - стр.6)	460381,7	501508,9	545842,3	588368,7
6	Налоги и сборы, выплачиваемые из прибыли	127663,8	139068,4	151362,1	163154,6
7	Расходы и платежи из прибыли	103056,0	93394,5	83733,0	74071,5
8	Сумма льготы по налогу на прибыль	-	-	-	-
9	Прибыль (убыток) к распределению	229661,8	269046,0	310747,2	351142,6

Налоговые отчисления из выручки рассчитаны исходя из ставки налога на добавленную стоимость в размере 18%, целевого платежа в республиканский фонд поддержки производителей сельскохозяйственной продукции, продовольствия и аграрной науки в размере 2%.

Налоговые отчисления из прибыли рассчитаны исходя из ставки налога на недвижимость в размере 1% от остаточной стоимости основных фондов, налога на прибыль - по ставке 24% от балансовой прибыли за вычетом величины налога на недвижимость, и платежа на содержание инфраструктуры в размере 2% от от балансовой прибыли за вычетом величины налога на недвижимость.

По статье "расходы из прибыли" указана величина платежей по проекту, которая складывается из основного долга по проекту и процентов за пользование заемными средствами.

Как видно из данных табл.13. проект является рентабельным, так как выручка от реализации выпускаемой продукции после уплаты налогов из выручки покрывает издержки производства, а получаемой прибыли после уплаты налогов, установленных действующим законодательством Республики Беларусь в области налогообложения достаточно для погашения заемных средств и процентов за пользование ими.

Так, величина прибыли от реализации после уплаты налоговых платежей составит:

в базовом году - 460381,7 тыс. руб. РБ;

в 1 год реализации проекта - 501508,9 тыс. руб. РБ;

во 2 год реализации проекта - 545842,3 тыс. руб. РБ;

в 3 (заключительный) год реализации проекта - 588368,7 тыс. руб. РБ.

Следует заметить, что величина прибыли увеличивается с учетом длительности осуществления проекта, при исходных параметрах увеличения себестоимости используемых сырья, материалов, расходов на оплату труда в условиях неизменного объема производства. Данный момент является принципиально важным, так как он косвенно подтверждает целесообразность инвестирования средств в предлагаемый проект.

Далее на основании расчетных данных произведем прогнозные расчеты потока денежных средств по ОДО "Гута" при реализации предлагаемого проекта, полученные данные поместим в табл.14.

Как видно из данных табл.14., основным источником потока денежных средств являются поступления от реализации производимой продукции в рамках реализации предлагаемого проекта.

Необходимо отметить устойчивое положительное сальдо потока денежных средств по текущей (операционной) деятельности в течение всего периода реализации проекта, что свидетельствует о наличии собственных средств предприятия, полученных в результате реализации проекта в необходимом объеме.

Таблица 14

Расчет потока денежных средств по организации

№ п/п	Наименование показателей	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта:
			1	2	3
I. ТЕКУЩАЯ (ОПЕРАЦИОННАЯ) ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1.1	Приток:
1.1.1	Выручка от реализации продукции	812116,6	879474,1	951470,3	1023466,6
1.1.2	Прирост кредиторской задолженности	0,0	1535,9	1575,8	1715,1
1.1.3	Прочие поступления по текущей деятельности	0,0	0,0	0,0	0,0
1.1.4	Итого приток денежных средств	812116,6	879474,1	951470,3	1023466,6
1.2	Отток:
1.2.1	Затраты на производство и реализацию продукции (за вычетом амортизации)	188324,0	205714,2	223493,0	242847,0
1.2.2	НДС	123882,2	134157,1	145139,5	156122,0
1.2.3	Отчисления и сборы в бюджетные целевые фонды	13764,7	14906,3	16126,6	17346,9
1.2.4	Налоги, платежи, уплачиваемые из прибыли	127663,8	139068,4	151362,1	163154,6
1.2.5	Расходы и платежи из прибыли	103056,0	93394,5	83733,0	74071,5
1.2.6	Прирост оборотных активов	0,0	6347,5	6785,1	10285,3
1.2.7	Прочие расходы по текущей деятельности	0,0	0,0	0,0	0,0
1.2.8	Итого отток денежных средств	556690,8	593588,0	626639,4	663827,3
1.3	Сальдо потока денежных средств по текущей (операционной) деятельности (стр.1.1.4 - 1.2.11)	255425,8	285886,1	324830,9	359639,3
II. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
2.1	Приток:
2.1 1	Поступления денежных средств от реализации основных фондов и нематериальных активов	0,0	0,0	0,0	0,0
2.1 2	Прочие доходы от инвестиционной деятельности	0,0	0,0	0,0	0,0
2.1 3	Итого приток денежных средств по инвестиционной деятельности (стр.2.1 1 + стр.2.1 2)	0,0	0,0	0,0	0,0
2.2	Отток:
2.2.1	Капитальные затраты без НДС	258026,5	0,0	0,0	0,0
2.2.2	Долгосрочные финансовые вложения	0,0	0,0	0,0	0,0
2.2.3	Другие расходы по инвестиционной деятельности	0,0	0,0	0,0	0,0
2.2.4	Итого отток денежных средств по инвестиционной деятельности (сумма строк 2.2.1-2.2.3)	258026,5	0,0	0,0	0,0
2.3	Сальдо потока денежных средств по инвестиционной деятельности (стр.2.1 3-стр.2.2.4)	-258026,5	0,0	0,0	0,0
2.4	Накопительный остаток по стр.2.3	0,0	0,0	0,0	0,0
III. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
3.1	Приток:
3.1 2	Заемные и привлеченные средства по проекту	257640,0	0,0	0,0	0,0
3.1 4	Краткосрочные кредиты, займы	0,0	0,0	0,0	0,0
3.1 7	Итого приток денежных средств по финансовой деятельности (сумма стр.3.1 1-3.1 6)	257640,0	0,0	0,0	0,0
3.2	Отток:
3.2.1	Погашение основного долга по проекту	64410,0	64410,0	64410,0	64410,0
3.2.2	Погашение процентов по займам по проекту	38646,0	28984,5	19323,0	9661,5
3.2.10	Итого отток денежных средств по финансовой деятельности	103056,0	93394,5	83733,0	74071,5
3.3	Сальдо потока денежных средств по финансовой деятельности	154584,0	-93394,5	-83733,0	-74071,5
4	Итого приток денежных средств	915172,6	972868,6	1035203,3	1097538,1
5	Итого отток денежных средств (сумма строк 1.2.11, 2.2.4 и 3.2.10)	917773,2	686982,5	710372,4	737898,8
6	Излишек (дефицит) денежных средств	-2600,6	285886,1	324830,9	359639,3
7	Накопительный остаток (дефицит) денежных средств (по стр.6)	0,0	283285,5	38944,8	34808,3

Оценка эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого дохода от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока, наличности, определяемого как разность между чистым доходом от реализации продукции (далее - чистый доход) по проекту и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту.

На основании чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности инвестиций: чистый дисконтированный доход (ЧДД); индекс рентабельности (доходности) (ИР); внутренняя норма доходности (ВНД); динамический срок окупаемости.

Для расчета этих показателей применяется коэффициент дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков и оттоков денежных средств на шаге t к начальному периоду времени. При этом дисконтирование денежных потоков осуществляется с момента начала финансирования инвестиций.

Коэффициент дисконтирования [35]:

(1)

где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта);

t - год реализации проекта.

Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь при проведении расчетов в национальной валюте или фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка при проведении расчетов в условных единицах. В необходимых случаях может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) характеризует интегральный эффект от реализации проекта и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке процента отдельно для каждого года) разницы между всеми годовыми оттоками и притоками реальных денег, накапливаемых в течении горизонта расчета проекта [35]:

(2)

где Пt - чистый поток наличности за период (год) t = l,2,3…Т;

Т - горизонт расчета;

Д - ставка дисконтирования.

Формулу по расчету ЧДД можно представить в следующем виде:

ЧДД = П (0) + П (1)? К₁ + П (2)? К₂ +…+ П (Т). К_{т (}3)

где Кt - коэффициент дисконтирования.

Чистый дисконтированный доход показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенной к началу реализации проекта и должен иметь положительное значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.

Внутренняя норма доходности (ВНД) - интегральный показатель, рассчитываемый нахождением ставки дисконтирования, при которой стоимость будущих поступлений равна стоимости инвестиций (ЧДД=0).

ВНД определяется исходя из следующего соотношения:

, (4)

где И_п - стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

При заданной инвестором норме дохода на вложенные средства, инвестиции оправданы, если ВНД равна или превышает установленный показатель. Этот показатель также характеризует "запас прочности" проекта, выражающийся в разнице между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).

Индекс рентабельности (доходности) (ИР):

(5)

ДИ - дисконтированная стоимость общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанной с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный период (горизонт расчета).

Инвестиционные проекты эффективны при ИР более 1.

Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций. Различают простой срок окупаемости и динамический. Простой срок окупаемости проекта - это период времени, по окончании которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует периоду, при котором накопительное значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.

Если горизонт расчета проекта превышает динамический срок окупаемости на три и более года, то для целей оценки эффективности проекта расчет ЧДД, ИР и ВНД осуществляется за период, равный динамическому сроку окупаемости проекта плюс один год. В таком случае за горизонт расчета Т, используемый в формулах расчета ЧДД, ИР, ВНД, принимается этот период.

Уровень безубыточности (УБ):

(6).

Маржинальная (переменная) прибыль - выручка от реализации за минусом условно-переменных издержек и налогов из выручки.

Расчет эффективности предложенного проекта с использованием формул (1) - (6) на основе полученных данных приведен в Приложении Г.

Из данных Приложения Г следует, что по результатам реализации проекта величина чистого дисконтированного дохода составит 765221,8 тыс. руб., что более чем в 2 раза превышает величину привлекаемых заемных средств. Простой срок окупаемости при этом составит 1,64 года, динамический срок окупаемости составит 1,68 лет. Внутренняя норма доходности составит 41,85%, индекс доходности составит 3,87. Значение уровня безубыточности будет составлять от 39,5% в базовом году до 25,6% в заключительном году реализации проекта при этом оно будет постепенно снижаться.

Таким образом, по результатам проведенного анализа эффективности предлагаемого инвестиционного проекта можно сделать заключение, что он полностью удовлетворяет критериям целесообразности реализации инвестиционных проектов, приведенных в Постановлении Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 "Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов". Следовательно реализация предлагаемого проекта представляется целесообразной как с точки зрения ресурсосбережения, переработки отходов собственного производства и уменьшения вредного воздействия на окружающую среду, так и с точки зрения экономической эффективности и может быть успешно реализован на предприятии.

Заключение

Подводя итоги работы можно сделать следующие выводы. Развитие финансовых механизмов невозможно без реализации государственной экологической политики, направленной на экономическое стимулирование природопользователей в осуществлении необходимых природоохранных мероприятий. В соответствии с законодательством Республики Беларусь экономическое стимулирование может осуществляться путем установления льгот по кредитованию мероприятий по охране окружающей среды за счет средств республиканского и местных бюджетов, а также ускоренной амортизации оборудования и других объектов, предназначенных для охраны и оздоровления окружающей среды.

В Республике Беларусь существенным фактором, определяющим направления использования инвестиционных ресурсов оказывают необходимость ликвидации последствий аварии на Чернобыльской АЭС. Кроме этого, существенное увеличение стоимости энергоносителей в 2007 г. привело к обострению проблем ресурсосбережения и снижения энергоемкости валового внутреннего продукта, что повлекло за собой ряд законодательных изменений, направленных на повышение уровня ресурсосбережения в Республике Беларусь. В связи с этим особенно актуальным становится правильный выбор направлений инвестирования, а для того, чтобы этот выбор был обоснованным, необходимо проведение анализа эффективности инвестирования конкретных мероприятий.

Законодательством Республики Беларусь могут устанавливаться иные виды экономического стимулирования в области охраны окружающей среды. Широко используются методы применения льготного налогообложения и применяемые при расчете сумм платежей за оказание вредного воздействия на окружающую среду в случае выполнения организациями определенных природоохранных обязательств.

В основе классификации источников инвестирования природоохранных мероприятий лежат различные признаки, среди которых можно выделить форму собственности, национальную принадлежность инвестора, тип денежного потока. С целью правильной оценки величины и структуры инвестиций, направленных на охрану окружающей среды классификация источников инвестиций в Республике Беларусь нашла отражение в действующем законодательстве.

В зарубежной практике инвестиционной деятельности можно выделить следующие механизмы инвестирования природоохранных мероприятий: межгосударственные программы природоохранных инвестиций, национальные экоинвестиционные программы, инвестиции на уровне ТНК, предприятий и организаций.

Экономические результаты от реализации природоохранных инвестиционных мероприятий заключаются в экономии или предотвращении потерь природных ресурсов, живого и овеществленного труда в производственной и непроизводственной сферах народного хозяйства, а также в сфере личного потребления.

Поэтому специфической особенностью экологически природоохранных инвестиций является тот аспект, что данные инвестиции в большинстве случаев не приносят положительных прямых экономических эффектов. При этом сопутствующие - социальный и экологический эффекты от реализации инвестиционных проектов такого рода могут быть значительными.

В настоящее время на рассматриваемом предприятии проводится инвестиционная деятельность, направленная на снижение вредного воздействия на окружающую среду.

В практике утилизируемые отходы зачастую могут быть использованы в дальнейшей переработке как сырье для производства полиэтиленовых изделий, в связи с чем предлагается в качестве основного направления совершенствования инвестиционной деятельности в области природоохранных мероприятий организация производства наиболее массового и востребованного продукта среди товаров народного потребления - производства полиэтиленовых пакетов.

Организация производства полиэтиленовых пакетов на рассматриваемом предприятии позволит полностью решить проблему утилизации отходов производства. Инвестиционный проект предлагается осуществить за счет привлечения заемных средств организаций банковского сектора экономики. Для организации данного производства на предприятии имеются свободные производственные и складские площади, квалифицированный инженерно-технический персонал, необходимый для эксплуатации, обслуживания и ремонта данного оборудования. Также на предприятии существует отдел маркетинга, укомплектованный квалифицированными специалистами, обладающими соответствующими знаниями и опытом для продвижения данного товара на рынок.

По результатам проведенного анализа эффективности предлагаемого инвестиционного проекта можно сделать заключение, что он полностью удовлетворяет критериям целесообразности реализации инвестиционных проектов, приведенных в Постановлении Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 "Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов". Следовательно реализация предлагаемого проекта представляется целесообразной как с точки зрения ресурсосбережения, переработки отходов собственного производства и уменьшения вредного воздействия на окружающую среду, так и с точки зрения экономической эффективности и может быть успешно реализован на предприятии.

Список использованных источников

1. Андреева Н.Н. Природоохранные инвестиции: выбор решений и обоснование. Одесса: ИПРЭЭИ, 2006. - 535 с.

2. Анисимов А.В. Прикладная экология и экономика природопользования. М.: Феникс, 2007. - 317 с.

3. Ахим Штайер, Георг Келл. Принципы ответственных инвестиций. Отчет о результатах секретариата 2007 г. М.: РСПП, 2008. - 40 с.

4. Белов Г.В. Экологический менеджмент предприятия. М.: Логос, 2006. - 236 с.

5. Бобылев С.Н., Ходжаев А.Ш. Экономика природопользования. М.: Инфра-М, 2007. - 501 с.

6. Бобылев С.Н., Грицевич И.Г. Глобальное изменение климата и экономическое развитие. М.: ЮНЕП, WWF России, 2005. - 64 с.

7. Водный кодекс Республики Беларусь. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

8. Герасимчук И. Экологическая практика транснациональных корпораций. М.: Всемирный фонд дикой природы, 2007. - 92 с.

9. Глушкова В.Г., Макар С.В. Экономика природопользования М.: Гардарики, 2007. - 448 с.

10. Грицевич И.Г., Кокорин А.О., Луговой О.В. Развитие энергетики и снижение выбросов парниковых газов. М.: WWF России, 2006. - 16 с.

11. Грицевич И.Г., Кокорин А.О., Юлкин М.А. Бизнес и климат. Мировой опыт компаний в деле снижения выбросов парниковых газов. М.: ЮНЕП, WWF России, 2005. - 32 с.

12. Гурман В.И., Гусев А.А., Львов Д.С. Финансовые источники, механизмы сохранения биоразнообразия в России и международный рынок экосистемных услуг (анализ и методические рекомендации). М.: НИЦ "Экопроект", 2002. - 49 с.

13. Длуголески Э., Лафельд С. Изменение климата и финансовый сектор: перспективы деятельности. М.: WWF России, 2005. - 60 с.

14. Живая планета-2006: годовой отчет. под ред.К. Хейлса М.: WWF России, 2007. - 42 с.

15. Закон Республики Беларусь от 30.12.2006 г. "О бюджете Республики Беларусь на 2007 год" - Мн.: "Издательство БДП", 2007. - 147 с.

16. Закон Республики Беларусь от 26.12.2007 г. № 303-З "О бюджете Республики Беларусь на 2008 год". // КонсультантПлюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

17 Закон Республики Беларусь "Об охране атмосферного воздуха". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

18. Закон Республики Беларусь "Об охране озонового слоя". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

19. Закон Республики Беларусь "Об охране и использовании животного мира". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

20. Закон Республики Беларусь "О растительном мире". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2001

21. Закон Республики Беларусь от 18.06.1993 г. № 2442-XII "О государственной экологической экспертизе". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

22. Закон Республики Беларусь "О налогах на доходы и прибыль" // Вестник Министерства по налогам и сборам. - 2002. №5. с.67-77.

23. Закон Республики Беларусь "О налоге на недвижимость". // Вестник Министерства по налогам и сборам. - 2007. №5. с.48-60.

24. Закон Республики Беларусь "О платежах за землю" // Вестник Министерства по налогам и сборам. - 2002. №5. с.81-87

25. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

26. Кабушко А.М. Экологическая паспортизация как инструмент управления экологической безопасностью территорий. Природные ресурсы (Межведомственный бюллетень) № 1; 2005. - с.93-97.

27. Кабушко А.М. Экология и экономика природопользования. Мн.: Тетрасистемс, 2008. - 125 с.

28. Кодекс Республики Беларусь о земле. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

29. Кодекс Республики Беларусь о недрах. // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

30. Котко А.А. Методы расчета эффективности природоохранных инвестиций. // "Известия РАН. Серия географическая", 2005. № 4. с.26. - 33.

31. Ларин В., Мнацаканян Р., Честин И. Охрана природы в России: от Горбачева до Путина. М.: КМК, 2003. - 416 с.

32. Официальный сайт Министерства природных ресурсов и охраны окружающей среды Республики Беларусь / электронный ресурс. Режим доступа: http://www.minpriroda. by/.

33. Перелет Р.А., Шарашкин Л.Е. Управление внешним долгом: инновационные механизмы. М.: Русский университет, 2002. - 70 с.

34. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 16.12.2005 г. № 1460 "Об утверждении концепции проекта экологического кодекса Республики Беларусь". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

35. Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31.08.2005 г. № 158 "Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

36. Приказ Министерства природных ресурсов и охраны окружающей среды Республики Беларусь от 21.08.1997 г. № 194 "Об утверждении классификатора видов природоохранной деятельности и затрат на охрану окружающей среды". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

37. Приказ Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 28.06.2006 г. № 157 "Об утверждении методики по формированию статистического показателя "Совокупные расходы на охрану окружающей среды". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

38. Танген К., Корпоо А., Бердин В. Целевые экологические инвестиции в России. М.: WWF России, 2002. - 116 с.

39. Указ Президента Республики Беларусь от 07.05.2007 г. № 215 "О ставках налога за использование природных ресурсов (экологического налога) и некоторых вопросах его взимания". // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

40. Указ Президента Республики Беларусь от 07.05.2006 г. № 142 "Об утверждении перечня основных средств, предназначенных для охраны окружающей среды и улучшения экологической обстановки, освобождаемых от обложения налогом на недвижимость" // Консультант Плюс: Беларусь [Электронный ресурс] / ООО "Юрспектр", Национальный центр правовой информации Республики Беларусь. - Мн., 2007.

41. Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 04.11.2004 г. № 1404 "Об утверждении Положения о порядке формирования, финансирования и выполнения государственных народнохозяйственных и социальных программ" // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. - 2004. - N 48. - с. 20-23.

42. Фомичева Е.В. Экономика природопользования. М.: Дашков и К, 2004. - 137 с.

43. Хаустов А.П., Редина М.М. Экономика природопользования: диагностика и отчетность предприятий. М.: РУДН, 2002. - 216 с.

44. Соколовский В.Г. Международные требования к промышленным производствам по ограничению выбросов. // Экология производства. 2006. № 12. С.30-35.

45. Шимова О.С., Соколовский Н.К. Экономика природопользования. М.: Инфра-М, 2005. - 377 с.

46. Данильчик А.И., Погоцкая В.Р., Малышкина Е.И. Обоснование методологии определения предотвращенного эколого-экономического ущерба. / Природные ресурсы (Межведомственный бюллетень) 2005. № 1; - C.98-105.

47. Экология и экономика природопользования / под ред. Э.В. Гирусова. М.: Юнити-Дана, 2007. - 591 с.

Приложение А

Классификация природоохранных инвестиций

Классификационный признак	Структурный перечень инвестиций
По величине охвата инвестициями	Валовые и чистые
По видам инвестиций	Прямые и непрямые
По объектам инвестиционной деятельности	Реальные инвестиции (материальные и нематериальные активы); финансовые, инновационные (вложения в новшества) интеллектуальные (объекты интеллектуальной собственности)
В зависимости от значимости и уровня реализации	Глобальные, национальные, региональные, локальные
По формам собственности	Государственные, частные, иностранные, смешанные
По источникам финансирования	Целевые государственные (региональные) инвестиции; средства внебюджетных инвестиционных, экологических и других фондов; средства предприятий; средства организаций, образующих рыночную инфраструктуру (инвестиционные, экологические банки, биржи природных ресурсов, экотехники, отходов, консалтинговые агентства); иностранные инвестиции
Исходя из финансовых особенностей реализации	Жизнеспособные в финансовом отношении; не обладающие в полной мере финансовой жизнеспособностью (льготные); не жизнеспособные в финансовом отношении, однако обеспечивающие достижение существенных результатов в сфере охраны окружающей среды
Согласно сфер участия в народнохозяйственном обороте	Направляемые в сферу производства, обращения, потребления и народнохозяйственный комплекс
По направлениям действия	Экологические (на устранение загрязнения; на восстановление окружающей среды; на ограничение загрязнения; на предотвращение загрязнения окружающей среды (природоохранные)), эко-инновационные; направляемые в сферу обеспечения ресурсно-экологической безопасности; ресурсосберегающие
По функциональной направленности	Производственно-технологические; инфраструктурные
По характеру внедрения	Вновь реализуемые; природоохранные инвестиционные проекты; дополнительные проекты
По срокам освоения	Краткосрочные; среднесрочные и долгосрочные.
По типу предлагаемых доходов (по характеру достигаемых результатов)	Сокращение затрат; дополнительные доходы от расширения традиционных производств и технологий; выход на традиционные рынки сбыта с товарами и технологиями удовлетворяющими экологическим стандартам качества; экспансия в новые сферы бизнеса; снижение антропогенного и техногенного рисков; достижение экологического и социально-экономического эффектов; создание положительного имиджа предприятия
По степени инвестиционного экологического риска	Инвестиции, направляемые в объекты низкого риска; в объекты промежуточного риска; в объекты высокого риска
По характеру предотвращаемого ущерба	Инвестиции, направленные на предотвращение потенциального и фактического (реального) экологического риска.
По типу денежного потока	Ординарные, неординарные

Приложение Б

Расчет затрат на сырье и материалы

Наименование показателей	Ед. изм.	Базовый период (год):	По периодам (годам) реализации проекта:
		цена	коли-чество	стои-мость
					1	2	3
					цена	количество	стоимость	цена	количество	стоимость	цена	количество	стоимость
Полиэтилен высокого давления марки 10803-020	т.	657,9	86,7	57073	704,0	86,7	61068	753,2	86,7	65342	806,0	86,7	69916

Приложение В

Расчет потребности в трудовых ресурсах и расходов на оплату труда работников

№ п/п	Наименование показателей	По периодам (годам) реализации проекта:
		Базовый период (год):	1	2	3
		средне-списочн. числ., чел.	средне-мес. зар. плата	расх. на оплату труда	средне-списочн. числ., чел.	средне-мес. зар. плата	расх. на оплату труда	средне-списочн. числ., чел.	средне-мес. зар. плата	расх. на оплату труда	средне-списочн. числ., чел.	средне-мес. зар. плата	расх. на оплату труда
1	Персонал, занятый в основной деятельности:	6,0	-	-	6,0	-	-	6,0	-	-	6,0	-	-
1.1	основные рабочие	3,0	875,60	31521,60	3,0	963,2	34673,8	3,0	1049,8	37794,4	3,0	1144,3	41195,9
1.2	рабочие вспомогательных производств	1,0	788,04	9456,48	1,0	866,8	10402,1	1,0	944,9	11338,3	1,0	1029,9	12358,8
1.3	руководители	1,0	1094,50	13134,00	1,0	1204,0	14447,4	1,0	1312,3	15747,7	1,0	1430,4	17165,0
1.4	специалисты и другие служащие	1,0	656,70	7880,40	1,0	722,4	8668,4	1,0	787,4	9448,6	1,0	858,2	10299,0
2	Персонал, занятый в неосновной деятельности	2,0	963,16	23115,84	2,0	1059,5	25427,4	2,0	1154,8	27715,9	2,0	1258,8	30210,3
3	Итого (стр.1+стр.2)	8,0	-	85108,32	8,0	-	93619,2	8,0	-	102044,9	8,0	-	111228,9
4	Отчисления на социальные нужды	-	-	29787,91	-	-	32766,7	-	-	35715,7	-	-	38930,1
5	Итого расходы на оплату труда с отчислениями на социальные нужды (стр.3+стр.4)	-	-	114896,23	-	-	126385,9	-	-	137760,6	-	-	150159,0
6	Расходы на оплату труда, включаемые в соответствии с законодательством в затраты на производство и реализацию продукции (по стр.3)	-	-	85108,32	-	-	93619,2	-	-	102044,9	-	-	111228,9
6.1	в т. ч. условно-переменные издержки	-	-	40978,08	-	-	45075,9	-	-	49132,7	-	-	53554,7
6.2	условно-постоянные издержки	-	-	73918,15	-	-	81310,0	-	-	88627,9	-	-	96604,4
7	Количество вновь создаваемых, модернизируемых рабочих мест, связанных с реализацией проекта,	8	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7.1	в т. ч. вновь создаваемых рабочих мест	8	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
7.2	модернизируемых рабочих мест	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

Приложение Г

Расчет чистого потока наличности и показателей эффективности проекта

№ п/п	Виды доходов и затрат, наименование показателей	Базовый период (год)	По периодам (годам) реализации проекта
			1	2	3
1	2	3	4	5	6
1	ОТТОК НАЛИЧНОСТИ
1.1	Общие инвестиционные затраты по проекту без НДС	х	0,0	397,8	3360,8
1.2	Плата за кредиты (займы), связанная с осуществлением инвестиционных затрат по проекту	х	28984,5	19323,0	9661,5
2	Полный отток (стр.1.1 + стр.1.2)	х	28984,5	19720,8	13022,3
3	ПРИТОК НАЛИЧНОСТИ	-2600,6	285886,1	324830,9	359639,3
4	Чистый доход по проекту (стр.3.1 - стр.3.2)	х	269046,0	310747,2	351142,6
5	Сальдо потока (чистый поток наличности - ЧПН) (стр.4 - стр.2)	х	240061,5	291026,4	338120,3
7	Приведение будущей стоимости денег к их текущей стоимости Коэффициент дисконтирования (при ставке дисконтирования 10%)	1,000	0,909	0,826	0,751
8	Дисконтированный отток (стр.2 х стр.7)	х	26349,5	16298,2	9783,8
9	Дисконтированный приток (стр.4 х стр.7)	х	244587,3	256815,9	263818,6
10	Дисконтированный ЧПН (стр.9 - стр.8)	х	218237,7	240517,7	254034,8
11	То же, нарастающим итогом (по стр.10) - чистый дисконтированный доход (ЧДД)	х	244587,3	256815,9	263818,6
12. Показатели эффективности проекта
12.1	Чистый дисконтированный доход (ЧДД) (по стр.11)	765221,8
12.2	Простой срок окупаемости проекта (по стр.6)	1,64
12.3	Динамический срок окупаемости проекта (по стр.11)	1,68
12.6	Внутренняя норма доходности (ВНД) (по стр.5)	41,85
12.7	Индекс доходности (ИД) (по стр.8 и стр.11)	3,87
12.9	Уровень безубыточности	39,5	35,0	31,1	25,6