Особенности формирования и развития финансово-промышленных групп в Российской Федерации

Рассмотрим вышеназванные функции подробнее. Стабилизационные функции ФПГ на практике реализуются следующим образом. Финансово-промышленная группа может выполнять роль инвестиционной базы для своих участников в условиях дефицита инвестиций в отраслях экономики, частично или полностью закрытых для иностранных капиталовложений. Интеграция финансово-промышленного капитала является для предприятий механизмом снижения отношения собственного капитала к общей сумме средств, а высокая доля привлеченных средств - фактором мобильности корпорации. Объединение промышленного и банковского капитала в ФПГ выступает, по существу, основной формой организации системы производства экономически развитых стран мира, всего мирового хозяйства, являясь условием его дальнейшего развития. В России структура инвестиций в основной капитал изменилась в сторону сокращения доли собственного капитала в сторону привлеченных средств (табл. 5).

В период кризиса 2008 - 2009 гг. нарушились возможности финансирования предприятий. Произошло резкое снижение общего количества привлеченных средств предприятиями из-за подорожания кредитов и падения фондового рынка. Одновременно резко снизилась прибыль и собственные средства предприятий. В результате произошло снижение инвестиций в экономику. Несколько возросшая доля бюджетных средств не смогла переломить ситуацию. Финансово-промышленные группы оказались в выигрышной ситуации, т.к. имели возможность использовать ресурсы входящих в ФПГ банков.

Интеграция в финансово-промышленные группы позволяет стимулировать инвестиционную активность предприятий несколькими способами:

1) обеспечить доступность дополнительных к собственным средствам источников финансирования (банковских кредитов);

2) изменить структуру инвестиционного процесса посредством формирования инвестиционного института для группы компаний. В ФПГ организацию и координацию совместных проектов должна была обеспечивать центральная компания;

3) обеспечить условия для высвобождения у предприятий дополнительных собственных средств, которые могли бы быть реинвестировать (через предоставление налоговых, таможенных льгот и возможности ведения консолидированного учета).

В качестве критериев эффективности ФПГ как института, в рамках которого предполагалась отличная от других форм бизнеса организация инвестиционного процесса, можно выделить следующие.

1. Посредством интеграции банков и предприятий в форме ФПГ обеспечивается расширение доступа участников, соответственно, к промышленному и банковскому капиталу. Условия доступа в группе предпочтительнее, чем вне ее, и объем кредитов, предоставляемых банками предприятиям-партнерам занимает стабильную (или возрастающую) долю в общем объеме кредитования.

2. Центральная компания группы становится ее инвестиционным институтом и стратегическим центром. Это может проявляться в высоких фондовых индексах центральной компании, количестве и масштабе успешно реализованных группой проектов, объемах привлеченных из нешних источников или перераспределенных внутри группы инвестиционных ресурсов, передаче пакетов акций участников ФПГ центральной компании.

3. Вследствие формирования ФПГ происходит экономия производственных и непроизводственных издержек.

Таким образом, финансово-промышленная интеграция является способом преодоления дефицита инвестиций, особенно в условиях снижения значимости показателей капитализации и актуализации проблемы повышения производительности труда. Значимость принадлежности к бизнес-группе в отраслях экономики, полностью или частично закрытых для иностранных инвестиций, очевидно, также будет возрастать. Независимо от уровня развития рыночных отношений, создание финансово-промышленных групп остается эффективным способом осуществления широкомасштабных инвестиционных и исследовательских проектов.

1) интеграционная функция, содержание которой заключается в «связывании» экономического пространства России и СНГ вследствие деятельности региональных и межрегиональных групп, а значимость - в сглаживании региональных диспропорций в уровне жизни населения;

2) инновационная функция, содержание которой заключается в укреплении позиций стратегических недобывающих отраслей, а также в генерировании и реализации инноваций в этих отраслях, а значимость - в обеспечении диверсификации экономики.

Активность именно крупного бизнеса в инновационных проектах предсказуема и обоснована. Крупные корпорации и группы, обладая достаточными ресурсами, могут позволить себе финансировать исследования, направленные на совершенствования продукта. Как отмечал в свое время Й. Шумпетер, большой бизнес (в т.ч. и монополистический) даже более совместим с научным и техническим прогрессом, чем множество мелких компаний, действующих в условиях совершенной конкуренции [27]. А поскольку показателем эффективности инновации является ее максимально широкое применение и успешная рутинизация, ее внедрением и распространением должен заниматься именно крупный бизнес.

Динамика развития российских особых экономических зон (ОЭЗ) подтверждает необходимость пионерного участия крупного бизнеса в новых проектах. В частности, показательным является состав резидентов промышленно-производственных (ППЗ) и технико-внедренческих зон (ТВЗ) в 2007 и 2009 гг. В середине 2007 г. В двух ППЗ и четырех ТВЗ насчитывалось всего 16 резидентов, 11 из которых являлись участниками финансово-промышленных групп либо дочерними компаниями крупных промышленных холдингов («АФК-Система», “IBS”, «СИБУР», «Микран», «Северсталь», «Белон», «Транзас», «Элекард», «ЭлеСИ»). По состоянию на июнь 2009 г., в ППЗ и ТВЗ зарегистрировано уже более 150 компаний-резидентов, треть из которых входит в состав финансово-промышленных групп (табл. 6).

В целом, очевидно изменение соотношения резидентов между большим и малым бизнесом в пользу последнего. Однако в ППЗ интегрированный бизнес по-прежнему составляет более половины резидентов. В Липецке 8 из 15 резидентов входят в ФПГ, причем три предприятия формируют группу внутри самой ППЗ; в Татарстане - 5 из 9 участников тесно связаны имущественными и контрактными отношениями с предприятиями - участниками крупнейших ФПГ («Новолипецким металлургическим комбинатом», «Нижнекамскшиной» и др.). В ТВЗ представители интегрированного бизнеса составляют порядка 30% от общего числа резидентов.

Финансово-промышленные группы участвуют в процессах реинтеграции постсоветского пространства посредством формирования межгосударственных и транснациональных ФПГ. В соответствии с концепцией «мягкого регионализма» [19], экономические связи на уровне отдельных фирм и деятельность транснациональных бизнес-групп формируют систему связей, на которых может строиться межстрановая интеграция даже в отсутствие официальных межгосударственных договоренностей о сотрудничестве.

1) повышение эффективности и конкурентоспособности производства при интеграции в единую структуру снабженческих, производственных, сбытовых предприятий с соответствующей экономией на трансакционных издержках. В частности, российско-белорусские межгосударственные группы «Межгосметиз» и «Электронные технологии» реализовали в 1999 - 2001 гг. программу производства унифицированных телевизоров нового поколения на базе белорусских производственных объединений «Горизонт», «Интеграл» и «Воронежского электролампового завода».

2) Расширение производства и сбыта посредством использования преимуществ международного разделения труда, взаимное получение благоприятных условий доступа к рынкам. Межгосударственная группа «БелРусАвто» была создана в 1997 г. в целях сохранения и развития связей между автомобильными предприятиями двух стран. В ее состав вошли Ярославский и Тутаевский моторные заводы, ярославские заводы топливной и дизельной аппаратуры, Минский и Могилевский автозаводы, Минский завод колесных тягачей и ряд белорусских коммерческих банков. Предприятия белорусского автомобилестроения в МФПГ «БелРусАвто» производят сборку на «МАЗе» грузовых автомобилей с российскими двигателями и обеспечивают совместное финансирование инвестиционного проекта по освоению российской компанией «Русские моторы» двигателей нового поколения, отвечающих требованиям международных экологических стандартов «Евро-2» и «Евро-3».

3) Национальные и межгосударственные ФПГ становятся субъектами союзной экономики, формирующими новые цепочки взаимодействия, в т.ч. и в сфере высоких технологий. Многие группы ставили задачу повышения конкурентоспособности продукции за счет совместного проведения целевых НИОКР и внедрения новых технологий. Более половины ФПГ включают в свой состав участников, действующих в сфере НИОКР [20]. Среди таких групп и высокотехнологичных организаций можно отметить «Интеррос» (ОАО «Ломо»), «Донинвест» (АО «Фаза»), «Авангард» (Центральный НИИ специального машиностроения, Центральный НИИ материалов, Центральный НИИ конструкционных материалов и др. НИИ), «РОССТРО» («ЛенНИИпроект»), «Оборонительные системы» (Машиностроительное конструкторское бюро «Факел», Московский НИИ приборной автоматики, НПО «Прожектор»). Задача выпуска высокотехнологичной продукции ставилась при создании ТФПГ «Точность», деятельность которой была связана с созданием и модернизацией высокоточного оружия и ТФПГ «Оптроника», участники которой производили оптико-электронные приборы и системы для военной техники. МФПГ «Оборонительные системы» более 10 лет осуществляет проекты в области вооружения и военной техники для войск ПВО, в т.ч. комплексной модернизации зенитно-ракетного комплекса С-125 [20].

Для большинства диверсифицированных ФПГ включение в состав предприятий НИОКР явилось элементом стратегии развития динамических сравнительных преимуществ. Некоторые группы избрали производство наукоемкой продукции своей основной специализацией - «Точность», «Формаш», «Оптроника», «Информационные технологии», «Эксохим». Например, МФПГ «Формаш» (в которую вошли несколько НИИ) стала головной организацией первой российско-белорусской программы серийного выпуска оборудования для вискозных волокон с целью повысить качество отечественных медицинских фильтров для переливания крови до лучших мировых стандартов [21]. Данный науко- и капиталоемкий проект не был реализован в полном объеме в связи с дефолтом 1998 г. МФПГ «Формаш» также стала исполнителем союзной программы «Повышение рентабельности производства и переработки льна на основе прогрессивных ресурсосберегающих технологий и техники в 1998 - 2000 гг.».

В течение всего времени существования института ФПГ, доля финансово-промышленных групп, деятельность которых выходит за рамки одного региона, была значительна (рис.1). Однако основной вклад в динамику этого показателя вносили именно межрегиональные группы, поскольку количество МФПГ и ТФПГ оставалось относительно стабильным. Максимальное количество транснациональных и межгосударственных групп (16) было зарегистрировано в 2000г.; в 2003 г. таких групп было 15, в 2005 и 2007 гг. продолжали совместные проекты 12 [23].

Рис. 1. Доля межрегиональных, международных и транснациональных групп в общем количестве ФПГ [23].

ФПГ «связывают» экономическое пространство России и СНГ, поскольку значительная доля групп (от 40 до 65% в разные периоды) являлись транснациональными и межрегиональными. На новом этапе экономического развития спектр функций финансово-промышленных групп расширяется, поскольку актуализируется проблема устранения региональных диспропорций социально-экономического пространства России. Создание инновационных площадок (особых экономических зон) можно трактовать как способ частичной либерализации экономики при отсутствии возможностей для полномасштабной либерализации.

В промышленно-производственных ОЭЗ деятельность финансово-промышленных групп любого типа служит реализации двух целей - развитию традиционных производств и концентрации инвестиций для формирования «точек роста» экономики и развития инфраструктуры. Для отрасли автомобилестроения, развитие которой при вступлении России в ВТО необходимо стимулировать приемлемыми непротекционистскими методами, ОЭЗ становятся заменой прямой государственной поддержки. Среди потенциальных участников ОЭЗ «Алабуга» в Татарстане можно отметить как минимум две группы. Это группа «ГАЗ», сформированная на основе вертикально-интегрированной ФПГ «Нижегородские автомобили», которая включает предприятие, действующее на территории Татарстана - «Нижнекамскшина». Второй потенциальный участник зоны - «АвтоВАЗ» - входит в горизонтально-интегрированную «Волжско-Камскую» ФПГ и заявляет о намерении разместить сборочные производства в «Алабуге»; другой член группы - «КамАЗ» - уже работает на территории Татарстана. Таким образом, потенциальные резиденты промышленно-производственных зон должны приводить на их территории дочерние или зависимые компании и строить на базе ОЭЗ новые производственные мощности. Независимо от применяемого типа интеграции ФПГ в промышленно-производственных ОЭЗ обязательно будут осуществлять инвестиции в минимально предписанном законом объеме, однако заявленный объем инвестиций, например, «Северстали» в «Алабуга» превышает установленный минимум более, чем в 4 раза (1,6 млрд. руб) [21]. Наряду с развитием инфраструктуры, вертикально-интегрированные объединения могут участвовать в реинтеграции экономического пространства России и СНГ.

Предприятия - резиденты ОСЗ ориентированы, как правило, на производство товаров, которые востребованы на внутреннем рынке, но в настоящее время преимущественно импортируются. Финансово-промышленные группы в торгово-внедренческой ОЭЗ представлены своими подразделениями, обеспечивающими полный цикл производства, и зачастую уже имеющими опыт в разработке и внедрении высоких технологий. В качестве примера можно привести группу компаний «Транзас», которая является одним из ведущих в мире производителей интегрированных морских и авиационных навигационных комплексов с годовым оборотом более $100 млн. и дистрибьюторской сетью более, чем в 110 странах [26]. АК «СИБУР» в томской ТВЗ выпускает полиэтилен низкого давления (до 120 тыс. тонн ежегодно), ориентируясь именно на замещение аналогичной импортной продукции на российском рынке [25].

С помощью механизма ОЭЗ и при активном участии финансово-промышленных групп государство на текущем этапе готово содействовать развитию отдельных сконцентрированных в рамках единого производственного процесса групп предприятий (кластеров). Такого рода объединения могут стать настоящими локомотивами развития территорий, на которых они расположены, придать импульс развитию инноваций и технологий, стать источником новых рабочих мест.

Согласно теории Майкла Портера, кластер - это группа географически соседствующих взаимозависимых компаний (поставщики, производители) и связанных с ними организаций (образовательные заведения, органы государственного управления, инфраструктурные компании), действующих в определенной сфере и взаимодополняющих друг друга. Кластеры выполняют роль «точек роста» экономически в силу того, что одна или несколько фирм, достигая конкурентоспособности на мировом рынке, распространяют влияние на ближайшее окружение: поставщиков, потребителей и конкурентов, успехи которых влияют на рост конкурентоспособности данной компании.

Особые экономические зоны в России могут стать режимом, способствующим интеграции бизнеса в форме кластера или групп в необходимых государству регионах или отраслях. Финансово-промышленные группы в современных условиях получают дополнительные возможности в виде льготных режимов ОЭЗ при условии осуществления инвестиционных проектов, признанных соответствующими национальным интересам. Функции и потенциал финансово-промышленных групп, сформированных в России, востребованы государством в части их соответствия стратегическим целям экономической политики. Привлечение к работе в ОЭЗ финансово-промышленных групп является одним из условий формирования на базе ОЭЗ кластеров определенных производств (в т.ч. наукоемких). Это один из способов взаимовыгодно реализации интересов трех субъектов - бизнеса, региона и государства с целью повысить уровень конкурентоспособности российских товаров, регионов и национальной экономики в целом. Соответствующие предпосылки для реализации этой задачи могут быть созданы финансово-промышленными группами. ФПГ развивают инфраструктуру региональной экономики и межрегиональных рынков, способствуя формированию региональных или отраслевых «точек роста» и направлений воздействия мультипликативного эффекта на национальную экономику.

Таким образом, стабилизационная, интеграционная и инновационная функции финансово-промышленных групп вносят существенный вклад в поступательное развитие российской экономики. Реализация стабилизационной функции ФПГ способствует усилению устойчивости национальной экономики от неблагоприятных колебаний на внутреннем и международном рынках. Интеграционная функция выражается в усилении хозяйственных связей субъектов экономики, их взаимозависимости, упрощению их доступа к финансовым и другим ресурсам, формировании кластеров из нескольких взаимосвязанных отраслей и, в конечном итоге - способствует усилению конкурентоспособности российских компаний во всех основных сферах экономики. Реализация инновационной функции финансово-промышленных групп на основе создания и распространения инноваций во всех отраслях и сферах экономики усиливает мультипликационный эффект стабилизационной и интеграционной функций, способствует усилению эффекта от реализации всех других функций. Взаимосвязь и переплетение трех основных функций при условии грамотной политики Правительства по стимулированию экономической активности в стране должно обеспечить синергетический эффект и долгосрочный устойчивый экономический рост российской экономики.

Рассмотрены основные причины интеграции хозяйствующих субъектов в финансово-промышленные группы. Такие мотивы финансово-промышленной интеграции, как установление между участниками связей, более тесных, чем рыночные, обеспечение доступа к ресурсам без привлечения внешних по отношению к группе источников и защита инвестиций без использования механизма страхования, можно считать уникальными для ФПГ. Они обеспечивают более успешную адаптацию ФПГ к меняющимся условиям внешней среды, в т.ч. посредством использования появившихся после интеграции более широких возможностей управления определенными изменениями среды. Выявлено, что помимо общих причин возникновения финансово-промышленных групп, на их формирования влияли и специфические причины, такие, как возможность получения государственной поддержки и льгот.

Роль государства в становлении института ФПГ была двойственной. Политика в отношении данных субъектов, с одной стороны, заключалась в стимулировании финансово-промышленной интеграции, что действительно привело к концентрации производства во многих отраслях, но прежде всего - в химической, нефтяной промышленности и металлургии. Однако группы в указанных отраслях довольно быстро отказались от формы ФПГ в пользу участия в соответствующих отраслевых холдингах. Напротив, финансово-промышленные группы, производящие дифференцированные (судо, машино- и автомобилестроение) или уникальные высокотехнологичные продукты (приборостроение), как правило, сохранили форму финансово-промышленной группы даже после отмены в 2007 г. специального закона о ФПГ и прописанных в нем льгот. Причина заключается в том, что в данных отраслях более актуальна необходимость защиты инвестиций посредством установления более тесных, чем рыночные, отношений. И в традиционных, и в высокотехнологичных отраслях бывшие и настоящие участники ФПГ являются той совокупностью субъектов, на базе которых уже возникли одни кластеры (автомобильные, судостроительные, металлургические) и формируются новые (высокотехнологические).

На основе анализа изменений в содержании трансформационных процессов в российской экономике нами были выделены этапы эволюции финансово-промышленных групп. Было выявлено, что на первом (до 1993 г.) и четвертом (2000 - 2009) этапах преимущественно действовала совокупность причин, отнесенных нами к категории общих. На первом этапе это происходило в силу отсутствия специального регулирования и, соответственно, в этот период субъекты российской экономики интегрировались исходя исключительно из индивидуальной мотивации к объединению. На втором (1993 - 1998) и третьем (1998 - 2000) этапах государство обозначило свои приоритеты в области развития интегрированного бизнеса посредством принятия соответствующих законодательных актов и реальных действий по поддержке и формированию ФПГ.

К концу 1990-х гг. специфические причины исчерпали себя, поскольку и государство, и ФПГ не выполнили заявленных задач. Финансово-промышленные группы в большинстве своем не реализовали даже организационных задач - не создали эффективного промышленно-банковского партнерства. Неработоспособность предложенного инвестиционного механизма ФПГ имеет как экономические предпосылки (рассогласование интересов участников интеграции), так и институциональные (невозможность практической реализации выгод от интеграции). Большая часть групп трансформировалась в преимущественно промышленные структуры с минимальным участием финансовых организаций в управлении группой, чисто формальными общегрупповыми органами и отсутствием возможностей для консолидации капиталов.

В свете экономического и финансового кризиса 2008 - 2009 гг. снова повышается актуальность института ФПГ как системы отношений между предприятиями и банками, предполагающей активное участие последних в управлении группой и ее финансировании. Также увеличивает свою значимость задача интеграции промышленных предприятий для производства высокотехнологичной или трудоемкой продукции, что будет способствовать решению задач диверсификации экономики и поддержания и увеличения уровня занятости и жизни населения.

Во 2 главе были определены основные функции финансово-промышленных групп на переходном этапе развития отечественной экономики. Некоторые из этих функций носят стабилизационный характер. ФПГ могут брать на себя роль инвестиционной базы для группы компаний в условиях дефицита инвестиций и в отраслях экономики, частично или полностью закрытых для иностранных капиталовложений. Данные субъекты участвуют в создании институциональной среды, способствующей росту инвестиционной привлекательности недобывающих отраслей экономики. Участие ФПГ в различных международных и национальных организациях и форумах, а также участие в разработке и внесении изменений в различные законодательные акты способствовало формированию сложившейся модели отношений между властью и бизнесом, заключающейся в относительной деполитизации бизнеса в обмен на лояльность государства. На протяжении всего периода существования финансово-промышленные группы «связывали» экономическое пространство России и стран СНГ, поскольку значительная доля групп была транснациональными или межрегиональными.

Значимая в процессе модернизации экономики инновационная функция реализуется ФПГ посредством генерирования и распространения инноваций в стратегических отраслях. Крупный интегрированный бизнес, обеспечивающий значительную долю ВВП и широко представленный в регионах, является как основой уже существующих кластеров, так и основой формирования новых «точек» экономического роста с участием в этом процессе мер государственного стимулирования. Проведенное исследование показывает, что одной из наиболее действенных мер государственного стимулирования может стать развитие на территории России особых экономических зон. Действующие в настоящее время финансово-промышленные группы, в целом, готовы и уже начинают работать в особых экономических зонах, созданных в Московской, Липецкой, Калининградской, Томской областях, С.- Петербурге и Республике Татарстан. Режим особых экономических зон обеспечивает соответствие между стратегиями финансово-промышленных групп, которые в своих интересах осуществляют инновационные и инфраструктурные проекты национального масштаба, и задачами государственной политики, направленной на концентрацию инвестиционных потоков в «точках роста» российской экономики.

Таким образом, изучение и анализ интеграционных процессов, приводящих к устойчивому существованию различных форм взаимодействия хозяйствующих субъектов, приводят нас к выводу о ключевой роли финансово-промышленных групп в осуществлении модернизации российской экономики и необходимости их дальнейшей поддержки со стороны государства.

Официальные документы