67

Министерство Образования Российской Федерации

Уфимский Государственный Авиационный Технический Университет

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

на тему

«СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Выполнила: студентка ФЭМиФ

гр.ЭУП-409

Божко К П

Уфа 2004г.

Содержание

Введение………………………………………

1 Общие положения инвестирования……….

1.1Сущность инвестиционного развития предприятия

1.1.1 Понятие и сущность инвестиций и инвестирования……….

1.1.2 Прибыль как источник инвестиций………………….

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации…………………………

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

1.3 Проблемы инвестирования по Дж. М. Кейнсу…..

2 Анализ системы планирования инвестиционного развития Уфимского Завода Технологического Оснащения…

2.1 Общая характеристика предприятия…….

2.2 Организационная структура управления УЗТО…….

2.3 Развитие материально-технической базы и контроль качества на предприятии…………………………….

2.4 Технико-экономический анализ состояния предприятия……

2.5 Программа деятельности предприятия на 2005 год………..

2.6 Состояние планирования инвестиционного развития предприятия

3 Основные пути совершенствования инвестиционного развития и предприятия

3.1 Методика планирования инвестиционного развития предприятия….

3.2 Организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики

3.3 Информационная основа практического применения методики……

Заключение………………………………………………………………..

Введение

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу инвестиционного портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

Целью данной выпускной квалификационной работы является разработка методики по совершенствованию планирования инвестиционного развития предприятия.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

рассмотреть основные положения инвестирования

обосновать актуальность решаемой проблемы

изучить источники самофинансирования и рассмотреть прибыль, как важнейший источник внутренних инвестиций

изучить положения теории Дж. М. Кейнса по проблемам инвестирования

дать общую характеристику исследуемому в работе предприятию

рассмотреть технико-экономическое состояние предприятия на момент исследования

проанализировать состояние планирование инвестиционного развития исследуемого предприятия на данный момент

разработать методику планирования инвестиционного развития предприятия

рассмотреть организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики

рекомендовать информационную основу, которая необходима для практического применения разработанной методики

Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы является Уфимский Завод Технологического Оснащения (УЗТО)

При написании Выпускной Квалификационной Работы была изучена законодательная и нормативная литература, а также аналитическая литература следующих авторов: Бочаров В.В.;

Абрамов С.И.; Ласточкин Д.В.; Ицкович А.В.; Мелкумов Я.С.; Бригкем Ю.; Баленски Л. и других, занимающихся изучением проблем инвестирования и планирования инвестиционного развития предприятия.

1 ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

1.1 Сущность инвестиционного развития предприятия

1.1.1 Понятие и сущность инвестиций и инвестирования

1. Инвестиции -- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование; лицензии, в том числе на товарные знаки; кредиты, любое другое имущество или имущественные права интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положитель-ного социального эффекта.

Инвестиции- долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за грани-цей) в предприятия различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиции - долгосрочные финансовые вложения государственного или устного капитала в различные отрасли народного хозяйства как внутри страны, так и/за границей с целью извлечения прибыли.

Инвестиции - это совокупность всех денежных, имущественных и интеллекту-альных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо
другой сферы с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального или экономического эффекта.

Инвестиции -- долгосрочные вложения частного или государственного капитала, имущественных или интеллектуальных ценностей а различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) либо зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.

Инвестиции (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Инвестиции -- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, патенты, лицензии, ноу-хау, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения экономического эффекта (прибыли), достижения положительного социального или экономического эффекта.

8. Инвестиции (капиталовложения) - совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в какое-либо юридически самостоятельное предприятие.

9. Инвестиции -- долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономи-ки с целью получения прибыли.

Пожалуй, наиболее полным является первое (пункт 1) определение инвестиций, которое приводится в официальных законодательных актах .

Понятие «инвестирование- менее обширно представлено в различных изданиях, чем понятие -инвестиции», но различные его трактовки налицо. Иногда понятие -инвестирование- заменяется понятием -инвестиционная деятельность». Приведем некоторые трактовки понятия «инвестирование».

1 Инвестирование -- совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

Инвестиционная деятельность представляет совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые и реконструируемые
основные фонды, оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), научно-техническая продукция, имущественные
права, права на интеллектуальную собственность.

Инвестирование -- вложение капитала в какое-либо предприятие, дело,

Инвестиционная деятельность - процессы вложения инвестиций, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций. Процесс вложения инвестиций в данном случае подводится под понятие «инвестирование». Инвестиционная деятельность реализуется на рынке инвестиций, хотя сам рынок инвестиций включает еще рынок капитальных вложений в воспроизводство основных фондов, рынок недвижимости, рынок ценных бумаг, рынок интеллектуальных прав и собственности, рынок инвестиционных проектов.

Принято рассматривать рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров. На первом рынке происходит обмен инвестициями в результате использования предложений со стороны инвесторов и какого-то покрытия спроса потребителями инвестиций. Потребители покупают инвестиции с целью получить определенную прибыль после их использования.

Инвестирование -- главный рычаг перехода экономики России к рынку, база для использования других рычагов и форм, а именно, денег, финансов, прибыли, цен и некоторых других. Инвестиции при этом выражают многие виды имущественных и интеллектуальных ценностей, при использовании которых обеспечивается получе-ние прибыли или достигаются определенные уровни какого-то другого полезного эффекта. В последние годы наиболее значимыми признаются эффекты социального характера.

Жизнь и развитие человечества на земле связаны с потреблением какой-либо продукции, производимой людьми. Стадии развития человечества характеризуются широким использованием общественного процесса производства. Процесс производства непрерывно трансформируется как в части замены устаревших форм, так и в части расширения и использования новых форм и способов производства.

Последнее направление совершенствования способов производства в зарубеж-ной практике подводится под широкое понятие -освоение новых технологий».

Инвестиционные процессы - важнейший элемент общественного производства. Без них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в процессе естественного износа средств труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормальной жиз-ни населения,

Термин «инвестиции» в России получил широкое распространение после начала рыночных реформ. Это более широкое понятие, чем ранее употребляемое в СССР понятие «капитальные вложения». Если привязывать их к капитальным вложениям, то можно утверждать, что инвестиции -- это валовые капитальные вложения с добавле-нием к ним среднегодовых затрат оборотного капитала хозяйствующего субъекта, вложений в ценные бумаги, вложения, связанные с титулом собственника, которые обеспечивают при этом получение дохода.

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Все инвестиционные проекты имеют определенный профиль который изменяется в зависимости от конкретного проекта.

С позиций требований рынка в состав инвестиций следует включать:

денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кредиты, займы и т.п.);

остаточную стоимость имущества (зданий, сооружений, машин, оборудования, приборов, инструмента и т.п.);

стоимость права использования земли;

имущественные права, которые могут быть оценены денежным эквивалентом (лицензии, патенты, товарные знаки, сертификаты, свидетельства на модели средств труда и т.п.).

Законом РСФСР от 26.06.91 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» введено разделение инвестиций на:

капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных средств, которые в практике обычно называются прямыми инвестициями;

портфельные инвестиции, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Такой подход к трактовке инвестиций в последующем подтвержден в других правовых документах, в том числе в одном из последних законов в этой области деятельности: «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осу-ществляемой в форме капитальных вложений», принятом 25.02.99 г.

Объекты инвестиционной деятельности могут различаться по:

масштабам освоения инвестиций: глобальные, крупномасштабные, региональ-ные, локальные;

направленности: коммерческая, социальная; международные интересы;

характеру и содержанию инвестиционного цикла;

характеру и степени участия страны и других стран;

эффективности использования вложенных средств.

В рыночных условиях хозяйствования инвестиции -- это товар, который может быть представлен в следующих формах:

материально-вещественной: физический капитал, ценные бумаги и обязатель-ства, заклады;

денежной и натуральной форме: основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция, имущественные права;

только в денежной форме: деньги, вклады, паи.

В странах с развитой рыночной экономикой осуществляется непрерывный пере-лив капитала из одних сфер деятельности в другие с использованием рынка инве-стиционных товаров.

Особая форма кругооборота инвестиций наблюдается, когда в сферу их освое-ния включается капитальное строительство.

В этих случаях возможны две формы оборота средств исходя из роли инвестора как заказчика в процессе строительства:

заказчик (инвестор) может самостоятельно хозяйственным способом возводить необходимые ему объекты;

инвестор может выступать только в роли заказчика строительной продукции, а строительство объектов осуществляют подрядные организации. Эта форма дея-тельности в настоящее время регламентируется Гражданским кодексом РФ (часть II), в котором достаточно определенно прописаны взаимоотношения участников инвестиционной деятельности на стадии строительства объектов.

В настоящее время все большее значение приобретают вложения в инновации, что связано с возрастанием роли научно-технического процесса во всех сферах деятельности и развитием конкуренции. Не менее важным направлением инвести-рования являются вложения в финансовые активы. Инвестиционные товары в мате-риально-вещественной форме стали замещать некоторые финансовые активы в виде акций, облигаций и других ценных бумаг.

1.1.2 Прибыль как источник инвестиций

Важнейшими источниками инвестирования на уровне организации (хозяйствую-щего субъекта) являются амортизационные отчисления и часть средств из прибыли. Амортизационные отчисления, хотя и самый мощный источник инвестирования на уровне первичной организации, но он предназначен только для инвестирования вы-бывающих основных средств (форма замещения).

Из прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целе-вые фонды и в том числе, фонд накопления.

В фонд накопления направляются финансовые ресурсы не только из прибыли, но также; безвозмездно полученные средства других хозяйствующих субъектов; сред-ства бюджета; средства централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных объединений.

Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного и непроизводственного назначения; уплату процентов за пользование банковским кредитом сверх ставок, установленных законодательством; финансирование НИОКР; расходы по уплате штрафных санкций; частично на подго-товку и переподготовку кадров.

В условиях хозяйственной самостоятельности организации имеют право выби-рать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли. Схема формирования чистой прибыли приведена на рис.1.1.

Через рычаги, заложенные в механизме налогообложения прибыли, государство воздействует на порядок распределения этой прибыли.

Так путем предоставления льгот стимулируется направление прибыли на разви-тие производства.

Все организации независимо от организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности получили право, начиная с 1993 г., уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму прибыли, направленную на финансирование капитальных вложе-ний производственного и непроизводственного назначения при условии полного ис-пользования амортизации; на затраты предприятий, связанные с содержанием объектов социально-культурной сферы; взносы в благотворительные фонды и др.

Основой организации финансов хозяйствующего субъекта, формирования де-нежных доходов и фондов денежных средств является финансовый план. Формой финансового плана в первичной организации является баланс доходов и расходов. В балансе доходов и расходов отражаются данные о наличии денежных средств на начало отчетного периода, поступления денежных средств, объемы денежных пла-тежей и другие данные. Финансовые средства необходимы субъекту хозяйствования (организации) для его учреждения, модернизации, развития и санации. Обеспечение капиталом орга-низации достигается через собственный и заемный источники.

Рисунок 1.1 - Схема (этапы) формирования чистой прибыли организации

Собственный капитал - это уставной капитал, резервные накопления прибыли, балансовая прибыль.

Самофинансирование осуществляется за счет использования прибыли организа-ции или перераспределения капитала. О самофинансировании можно судить в слу-чаях, если организация функционирует без привлечения нового капитала со стороны и если часть прибыли организации используется на развитие производства.

Источниками получения средств для самофинансирования могут быть: прибыль, не выплаченная вкладчикам капитала; скрытые резервы; отчисления в специальные фонды.

За счет собственных и привлеченных средств первичные организации осу-ществляют инвестирование, направления которого многоаспектны (см. табл 1.1)

Таблица 1.1 - характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности организации

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение материально-технической базы	Сравнительно легко опреде-ляются по номенклатуре и па-раметрам	Небольшой, связан с ка-чеством объекта инвестиций
Обновление и развитие мате-риально-технической базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза пер-спектив деятельности пред-приятия и номенклатуры продукции	Средний, связан с конъюнкту-рой рынка продукции
Расширение объемов произ-водственной деятельности	Требует многоаспектного ана-лиза конкурентоспособности продукции на рынке, положе-ния предприятия в отрасли, ре-гионе	Существенный, связан с риском затоваривания про-дукцией, изменениями конъ-юнктуры
Освоение новых видов дея-тельности	Требует тщательной прора-ботки бизнес-- плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с тра-диционными видами	Существенный, связан с не-стабильностью рынка
Участие в комплексных инве-стиционных проектах	Требует анализа качества са-мого проекта и состава участ-ников его реализации	Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отло-женным получением прибыли
Инвестиции в ценные бумаги	Требуется анализ рынка цен-ных бумаг, инвестиционных качеств' конкретного вида цен-ных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности	Существенный, зависит от конъюнктуры фондового рын-ка и макроэкономической об-становки

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации

Прибыль -- это реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, а именно, разница между выручкой и полной себестоимостью продук-ции, работ, услуг.

За счет прибыли развиваются организации, создаются фонды материального по-ощрения трудовых коллективов, удовлетворяются потребности предпринимателей и государства в целом. Наконец, получение прибыли -- важнейшее условие конку-рентоспособности хозяйствующего субъекта. Отсюда необходимость целенаправ-ленной и постоянной борьбы каждой организации на всех этапах производства за прибыль.

Инвестиционные средства в организации формируются из чистой прибыли. Схема (этапы) формирования чистой прибыли приведены на рис. 1.1.

Термины «балансовая» и «чистая» прибыль остаются в употреблении, хотя в офи-циальных отчетах, представляемых организациями в налоговые инспекции, они со-ответственно заменены на Прибыль отчетного периода», «Нераспределенная прибыль».

На рис. 1.1 по представленным этапам можно проследить последовательность операций определения чистой прибыли.

Балансовая прибыль (Пб) рассчитывается на основе бухгалтерских документов в квартальных и годовых балансах как сумма прибыли от "реализации продукции, работ и услуг, реализаций на сторону основных фондов, нематериальных активов и другого имущества организации, продукции и услуг подсобных и вспомогательных производств, а также доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по таким операциям. В упрощенном виде (Пб) может быть опре-делена по формуле:

Пб = Пр + Пф + Пи + Дв - Рв, (1.1)

где: Пр -- прибыль от реализации продукции, руб.,

Пф -- прибыль от реализации основных средств, руб., Пп -- прибыль подсобных производств, руб.,

Дв - доход от вне реализационных операций, руб.,

Рв - расходы по внереализационным операциям, руб.

Из всех составляющих балансовой прибыли наиболее неопределенным и слож-ным является определение доходов от вне реализационных операций, а именно:

от долевого участия в деятельности других организаций;

по облигациям и другим ценным бумагам;

экономические санкции, полученные за нарушение хозяйственных договоров;

некомпенсированные потери от стихийных бедствий;

уценки производственных запасов;

убытки от списания дебиторской задолженности;

прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

убытки от хищении при отсутствии виновных лиц;

проценты, начисленные за пользование денежными средствами организации.

Как показано на рис. 1.1, распределение балансовой прибыли начинается с уплаты налогов и платежей.

За счет чистой прибыли осуществляются следующие расходы организации:

строительство объектов производственного назначения; реконструкция, техни-ческое перевооружение основных и подсобных производств; модернизация оборудования; приобретение машин, транспортных средств и других средств производства;
улучшение качества продукции, совершенствование технологии производства;

строительство жилья и объектов социальной сферы;

эксплуатация жилых домов, общежитий, детских дошкольных учреждений,
спортивных сооружений, оздоровительных и культурно-просветительских учрежде-ний, пионерских лагерей, парикмахерских, пошивочных мастерских;

выплата процентов коммерческим банкам. Платежи по процентам в пределах учетной ставни, установленной Центральным Банком России, увеличенной на три пункта, относятся на себестоимость. Оплаты процентов сверх учетной ставки, а так-же по отсроченным и просроченным ссудам относятся за счет прибыли, остающейся
в распоряжении организаций;

оказание материальной помощи рабочим и служащим; ветеранам труда, ранее работавшим в организации; премирование работников непроизводственной сферы;

выплата премии в связи с юбилейными датами, оплата дополнительных от-пусков;

единовременные пособия работникам, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям;

8) частичное погашение банковского кредита работникам на жилищное строи-тельство, на обзаведение домашним хозяйством;

9) компенсация стоимости питания в столовых и буфетах; оплата проезда к мес-ту работы транспортом общего пользования; путевки на лечение и отдых; экскурсии и путешествия; занятия спортом в кружках; посещение культурно-зрелищных меро-приятий;

возмещение расходов сверх установленных норм при направлении работни-ков для выполнения монтажных, наладочных и других работ, за подвижной и разъ-ездной характер их деятельности, за производство работ вахтовым методом;

оплата подписки; командировочных расходов сверх установленных норм;

страхование персонала организаций;

13) покрытие всех видов налогов, выплачиваемых из чистой прибыли; 14) создание совместных предприятий, покупка акций, облигаций и других цен-ных бумаг;

15)платежи за превышение предельно допустимых выбросов загрязняющих ве-ществ;

16)содержание аппарата управления объединений, ассоциаций и других выше-
стоящих органов управления;

17)содержание учебных заведений и состоящих на балансе организаций;

18) оказание помощи училищам, занимающимся подготовкой рабочих для орга-низаций;

19) содержание подсобного сельскохозяйственного производства;

20) осуществление некоторых природоохранных мероприятий.

Оставшиеся средства чистой прибыли направляются на выплаты материального поощрения, улучшения социально-бытовых условий работников организации.

Из приведенного выше перечня распределения чистой прибыли можно заклю-чить, что большая часть приходится на инвестирование. Но утверждать, что такое же положение обстоит с общей суммой средств, выделяемых на эти цели, нельзя. Все зависит от конкретной ситуации, складывающейся в организации на момент осу-ществления такого распределения.

Учитывая недостаточную рентабельность большинства реально функционирую-щих хозяйствующих субъектов (организаций) и высокий уровень (до 40%) их убы-точности, в настоящее время говорить о высокой значимости этой формы инвестирования в первичных организациях не приходится.

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

Анализ состояния, в котором находится инвестиционный портфель, требуется в каждый момент, когда появляется необходимость вмешаться в процесс инвестирования. С анализа начинается вся работа над портфелем, анализу подлежат все элементы портфеля: сроки погашения по ценным бумагам, фактическое поступление денежных средств от реальных проектов, пересмотр степени риска по элементам портфеля, финансовое состояние портфеля, кадры, производственные процессы, колебание курсовой стоимости, ликвидность портфеля и его элементов, качество результатов и т. д.

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

План действий по осуществлению инвестиций может структурироваться в соответствии с разделением портфеля на корзины, на элементы, на виды инвестиций, отражающие логику формирования портфеля, а также инвестиционную политику фирмы.

Управление каждым структурным элементом портфеля подразумевает осуществление некоего определенного набора действий, зависящих от вида инвестиций. Он представляет собой самостоятельный уровень в структуре инвестиционного процесса.

В частности, для каждой фазы реального инвестиционного проекта определяется стоимость и рассчитываются календарные планы (графики) выполнения работ. Графиками выполнения работ регламентируются затраты ресурсов и сроки проведения работ. План реализации проекта и связанные с ним графики должны в случае необходимости пересматриваться с учетом изменяющихся условий его выполнения.

Для каждого пакета ценных бумаг определяется минимальная курсовая стоимость, при достижении которой пакет реализуется, график поступления дивидендов или процентов, а также регламентируется объем затрат на обслуживание пакета.

Важнейшим направлением планирования является оценка реальной стоимости объекта инвестиций. Для планирования стоимости объекта применяются четыре типа оценок, которые последовательно уточняют реальную рыночную стоимость объекта инвестиций в зависимости от степени стадии принятия инвестиционного решения:

оценка перспективности объекта как источника дохода;

факторная оценка риска;

экспертная оценка отдачи;

окончательная оценка целесообразности инвестиций.

Точная оценка реальной стоимости потенциального объекта инвестиций, как правило позволяет точно прогнозировать все возможные последствия, связанные с использованием данного инвестиционного инструмента.

1.3 Проблемы инвестирования по Дж. М. Кейнсу.

По сравнению с графиком потребления график ин-вестиций не является неизменным. Это естественно, так как инвестиции являются самым изменчивым компонентом общих расходов. Приведенные данные также свиде-тельствуют, что наш упрощенный подход к инвести-циям как к независимым от объема производства (рис. 1.2) не является таким уж нереалистичным; расходы на инвестиции не находятся в строгом со-ответствии с ВНП.

Рисунок1.2 График инвестиций: два варианта

Для облегчения нашего анализа предлагаем график инвестиций 1_п. При этом допускается, что инвестиционные планы предпри-нимателей не зависят от текуще-го уровня дохода. В действите-льности график инвестиций мо-жет слегка подниматься, как,по-казано с помощью кривой /n

Рассмотрим некоторые наиболее важные факто-ры, которые объясняют изменчивость инвестиций.

1. Продолжительные сроки службы. Инвестици-онные товары в силу своей природы имеют доволь-но неопределенный срок службы. В каких-то преде-лах закупки инвестиционных товаров носят дискрет-ный характер и поэтому могут быть отложены. Старое оборудование или здания можно либо пол-ностью ликвидировать и заменить, либо отремонтировать и использовать еще несколько лет. Оп-тимистические прогнозы могут побудить планови-ков предприятия принять решение о замене устаре-вшего оборудования, то есть модернизировать про-изводство, что увеличит уровень инвестиций. Чуть менее оптимистический взгляд, однако, может при-вести к очень небольшому инвестированию.

Нерегулярность инноваций. Уже было отмечено,
что технический прогресс является основным фак-
тором инвестиций. Новая продукция и новые тех-
нологии -- главный стимул к инвестированию. Од-
нако история свидетельствует, что крупные нововведения -- железные дороги, электричество, автомобили, компьютеры и т. д. -- появляются не столь регулярно. Но когда это случается, происходит огромный рост, или волна, инвестиционных расходов,
который со временем снижается. Классический при-
мер: широкое распространение автомобилей в 20-е
годы нашего века не только привело к значительному росту инвестиций в саму автомобильную про-
мышленность, но и повлекло за собой огромные
инвестиции в такие смежные отрасли, как сталели-тейная, нефтеперерабатывающая, производство стекла и резинотехнических изделий, не говоря уже о государственных инвестициях на строительство дорог и магистралей. Но когда инвестиции в смеж-ные отрасли были окончательно "завершены", то
есть когда они обеспечили достаточный основной
капитал для удовлетворения потребностей автомобильной промышленности, общий уровень инвестиций стабилизировался.

Изменчивость прибылей. Известно, что на ожи-дания будущей доходности в значительной степени
влияет размер текущей прибыли. Кроме того, вла-дельцы и управляющие предприятий инвестируют
только тогда, когда чувствуют, что это будет при-быльно. Текущая прибыль, однако, сама очень непостоянна. Следовательно, непосто-янство прибыли придает изменчивый характер инвестиционным стимулам. Более того, нестабильность прибыли может вызвать инвестиционные колебания, так как прибыль выступает как основной
источник средств для предпринимательских инвестиций. Американские предприниматели склонны предпочитать этот внутренний источник финансирования росту внешней задолженности или выпуску акций. Короче говоря, рост прибыли дает планови-кам фирмы как больше стимулов, так и больше
средств для инвестирования; уменьшение прибыли
имеет обратный эффект. Непостоянство прибыли
увеличивает нестабильность инвестиций.

4.Изменчивость ожиданий. Уже объяснялось,
что, поскольку основной капитал имеет длительный
срок службы, принятие инвестиционных решений
осуществляется на основе ожидаемой чистой прибыли.

Однако фирмы склонны прогнозировать условия предпринимательства с учетом реалий сегодняшнего дня. Поэтому правомерно предположить, что какие-либо события или сочетание событий мо-гут привести к значительным изменениям в услови-ях предпринимательства в будущем, ожидания под-вергаются радикальному пересмотру. Какого же ро-да события могут поколебать уверенность предпри-нимателей? Существенно повлиять на оптимизм или пессимизм предпринимателей способны изменения внутриполитической обстановки, усиление "холод-ной войны'', разработки новых источников энергии, изменения роста населения и связанного с ним спро-са на рынке, решения суда по основным трудовым и антитрестовским вопросам, новые законодатель-ные инициативы, забастовки, изменение государст-венной экономической политики и многие другие подобные факторы.

В связи с этим особого внимания заслуживает фондовая биржа. Плановики фирмы зачастую рас-сматривают фондовую биржу как показатель или барометр общей уверенности общества в будущей стабильности предпринимательства; повышение ку-рса акций на бирже придает уверенность в будущем, и, наоборот, понижение курса акций снижает уверен-ность. Фондовая биржа, однако, чрезвычайно подве-ржена спекуляции, и первоначально незначительные изменения курсов акций могут быть серьезно усиле-ны биржевиками, которые греют руки на скупке и продаже акций. Более того, резкие изменения кур-сов акций, влияя на величину выручки, полученной от их продажи, оказывают воздействие на уровень инвестиций, то есть на величину закупок основного капитала.

По этим и подобным причинам вполне справед-ливо констатировать зависимость большинства ко-лебаний в объеме производства и занятости с изме-нениями в инвестициях. На графике (см. рис. 1.2) эти изменения выражаются в смещении кривой ин-вестиций вверх и вниз.

2 Анализ системы планирования инвестиционного развития Уфимского Завода Технологического Оснащения

2.1 Общая характеристика предприятия

Уфимский Завод технологического оснащения (сокращенно УЗТО) - филиал Федерального Государственного Унитарного Предприятия «Башкирское производственное объединение «Прогресс», создан приказом №11 от 20.03.2000 г. по ФГУП БПО «Прогресс» на базе инструментального цеха и расположен в отдельном специально оборудованном корпусе площадью 8600 м2.

На заводе имеется полный комплект оборудования для изготовления прессформ, штампов, режущего и мерительного инструмента, а также специального технологического оборудования. Согласно «Положению о филиале» УЗТО обеспечивает инструментом и оснасткой в первую очередь БПО «Прогресс» и работает по долгосрочным и разовым договорам с предприятиями г. Уфы и других регионов.

УЗТО действует в соответствии с гражданским законодательством, другими нормативными актами Российской Федерации и Республики Башкортостан, иными правовыми актами, уставом «Прогресса», решениями его органов управления и «Положением о филиале ФГУП БПО «Прогресс». Филиал не является юридическим лицом, имеет баланс в составе баланса БПО «Прогресс» и пользуется счетом в банке.

УЗТО вправе от имени ФГУП БПО «Прогресс» совершать сделки и иные юридические акты, выступать в интересах и от имени предприятия на основании доверенности истцом и ответчиком в суде, в арбитражном и третейском суде по делам, связанным с его деятельностью. Филиал имеет печать, штамп и иные средства визуальной идентификации, содержащие указание на их принадлежность филиалу, отвечает перед БПО «Прогресс» за результаты своей хозяйственной деятельности, осуществляемой от имени Предприятия. По обязательствам УЗТО перед государством и контрагентами «Прогресс» отвечает в пределах, установленных законодательством и уставом Предприятия. УЗТО не отвечает по обязательствам государства и муниципальных образований, а государство и муниципальные образования не отвечают по обязательствам УЗТО.

Основными целями деятельности УЗТО являются:

Создание мощности по выпуску технологической оснастки и специального технологического оборудования, потребных для освоения новых изделий на Предприятии. Свободные мощности загружаются заказами со стороны.

Создание рентабельного производства при полном хозяйственном расчете.

Оперативность в управлении производством предприятия.

Виды деятельности УЗТО:

Формирование портфеля заказов на технологическую оснастку и нестандартное оборудование в соответствии с планами БПО «Прогресс».

Изготовление и ремонт технологической оснастки и нестандартного оборудования в соответствии с планами БПО «Прогресс».

Обеспечение БПО «Прогресс» покупным инструментом в соответствии с заказами производства.

Принятие непосредственного участия в подготовке производства новых изделий, проектирование и изготовление технологического оснащения в соответствии с графиками и планами.

Формирование недозагруженной мощности Предприятия и филиала внешними заказами. Освоение серийной продукции инструмента и СТО.

Коммерческая деятельность в области изготовления внешних заказов, приобретения сырья, материалов и комплектующих изделий, а также прочей коммерческой деятельности в пределах не более 5000 (пять тысяч) минимальных оплат труда.

Научно-техническая разработка и внедренческая деятельность.

Коммерческая и посредническая деятельность.

Обеспечение технического надзора за эксплуатацией технологической оснастки и покупного инструмента в производстве Предприятия.

Оказание транспортных и ремонтно-строительных услуг юридическим и физическим лицам.

Организация общественного питания.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральными законами, законами Республики Башкортостан, УЗТО может заниматься при получении лицензии.

УЗТО осуществляет внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и Республики Башкортостан по согласованию с БПО «Прогресс».

Филиал обладает самостоятельностью в осуществлении своей хозяйственной деятельности в пределах, установленных Положением и решениями органов Предприятия. Вопросы реализации закупленных и произведенных УЗТО продукции и товаров решаются им самостоятельно. УЗТО самостоятельно, в соответствии с планами Предприятия, планирует свою деятельность, определяет перспективы своего развития, устанавливает формы, размеры оплаты труда, а также другие виды доходов его работников. УЗТО решает вопросы выбора предмета договора при выполнении внешних заказов, организует материально-техническое обеспечение собственной деятельности, реализует свою продукцию, работы, услуги, отходы производства по ценам и тарифам в соответствии с договорами, совершает сделки и другие юридические акты, готовит для согласования с Предприятием материалы на списание с баланса закрепленное за ним недвижимое имущество, оборудование, транспортные средства, инвентарь, сырье и иные материальные ценности. УЗТО при работе с Предприятием определяет цены, сроки изготовления и иные действия согласно положению о взаимоотношениях.

2.2 Организационная структура управления УЗТО - филиал ФГУП БПО «Прогресс»

Структурное строение предприятия УЗТО - это наиболее распространенная в России, типичная линейно -функциональная структура, предусматривающая создание при основных звеньях структуры функциональных подразделений. Основная роль этих подразделений состоит в подготовке проектов решений, которые вступают в силу после утверждения соответствующими линейными руководителями.

Наряду с линейными руководителями (заместители директора, начальники отделов и цехов), существуют руководители функциональных подразделений (планового, технического, бухгалтерии и др.), которые подготавливают проекты планов, отчетов, превращающиеся в официальные документы после подписания линейными руководителями.

Организационная структура УЗТО представлена ниже.

Рисунок 2.1 - организационная структура УЗТО

УЗТО возглавляет директор, который назначается Генеральным директором БПО «Прогресс» на контрактной основе сроком на 5 лет.

В обязанности директора входит:

обеспечение выполнения решений БПО «Прогресс»

совершение сделок и других юридических актов

распоряжение имуществом предприятия

заключение договоров, в том числе трудовых в пределах средств

представление интересов УТО во всех учреждениях и организациях

формирование персонала, издание приказов в целях обеспечения нормальной работы предприятия.

Контроль над финансово-хозяйственной деятельностью УЗТО осуществляет его главный бухгалтер и ревизионная комиссия БПО «Прогресс». Поскольку УЗТО является филиалом ФГУП БПО «Прогресс», все взаимоотношения между предприятиями фиксируются на балансовом счете 79.

Нестабильный рынок изготовления технологической оснастки и обострение конкуренции требуют эффективного управления маркетингом на предприятии.

Основные задачи маркетинговой службы на УЗТО:

поиск заказов и платежеспособных заказчиков, то есть формирование рынка сбыта продукции УЗТО

обеспечение качества и конкурентоспособности продукции, снижение затрат на ее производство

разработка, внедрение и продвижение новых видов продукции, новых технологий.

Заказы в УЗТО оформляются на новые изделия главным технологом ФГУП БПО «Прогресс», согласовываются с ИКБ и группой технического надзора УЗТО и утверждаются главным инженером ФГУП БПО «Прогресс». Заказы на дублирование технологической оснастки и покупного инструмента оформляет начальник цеха и утверждаются главным инженером ФГУП БПО «Прогресс».

2.3 Развитие материально-технической базы и контроль качества на предприятии

В 2003 году на УЗТО был введен цеховой контроль качества выпускаемых товаров, контроль за выполнением технологических процессов совместно с заказчиками. Были приняты на работу контрольный мастер и контролер. Основным критерием качества является высокая квалификация работающих. С этой целью проводится индивидуальное обучение вновь поступающих и повышение квалификации работающих. В течение 2003 года выполнены мероприятия по улучшению качества на 80%(недовыполнены пункты по ремонту машин и приборов). В целях повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции производится постоянное изучение аналогичной продукции конкурентов. На основании этого ведется целенаправленная работа по уменьшению себестоимости и, как следствие этого, цены на выпускаемую продукцию. Большое внимание уделяется дизайнерской проработке выпускаемой продукции.

Имущество УЗТО составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, закрепленные за ним, стоимость которых отражается в балансе УЗТО и сводном балансе БПО «Прогресс».

Источниками формирования имущества предприятия являются:

Денежные и иные материальные средства, закрепленные за ним

Доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной деятельности

Безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан

Кредиты, предоставляемые на цели, связанные с деятельностью УЗТО

Иные источники, не запрещенные законодательством

В 2003 году УЗТО приобрел:

Вертикально-фрезерный станок 6Р13

Автомашину ГАЗ 33021

УЗТО договоров на аренду, арендаторов не имеет. Из 140 единиц оборудования, находящихся на балансе УЗТО, все мобилизационные мощности в количестве 63 единиц находятся в исправном и рабочем состоянии.

Проводится работа по использованию передовых технологий и изобретений в производстве продукции и предоставлении услуг. В процессе производства изготовления технологической оснастки (штампов, пресс-форм) применяется электроэрозионная обработка формообразующих деталей. В 2001 году на УЗТО введена более современная технология цементации деталей. Были разработаны чертежи полимерной покраски. Для снижения трудоемкости сварных металлоконструкций завод приобрел сварочное оборудование для сварки металла в среде углекислого газа, что позволило сократить время на зачистку изделий. К сожалению пока не удается пополнить парк оборудования более совершенными станками, но проработка возможностей ведется и в этом направлении.

2.4 Технико-экономический анализ состояния предприятия

Таблица2.2- основные технико-экономические показатели УЗТО

№	Наименование показателей	Ед. изм.	2000г.	2001г.	2002г.	2003г.
1	2	3	4	5	6	7
1	Объем отгруженной продукции	т.р.	2325,5	6416,7	6316,4	6094,9

Продолжение таблицы 2.2 - основные технико-экономические характеристики УЗТО

1	2	3	4	5	6	7
2	Объем товарной продукции,	т.р.	2560,3	10053,9	6399,2	6853,6
	в том числе на сторону	т.р.	1755,1	8637,5	4261,9	4503,0
3	Численность, всего	чел.	143	111	103	100
4	Среднемесячная з/плата (на конец года)	руб.	3,032	3,4	3,9	4,3
5	Прибыль	т.р.	-1892	321	-3223	-3370
6	Кредиторская задолженность на конец периода, всего	т.р.	3244	2906	1367	2177
7	Дебиторская задолженность на конец периода, всего	т.р.	1284	1874	1203	1165

В 2003 году Уфимским заводом технологического оснащения были изготовлены штампы, кондуктора, пресс-формы, приспособления для предприятий г. Уфы, г. Омска, г. Димитров града, г. Октябрьского, г. Нефтекамска. В настоящее время УЗТО работает с Уфимским Моторостроительным Производственным Объединением. Цехом нестандартного оборудования были освоены и изготовлены антивандальные коробки для телекоммуникаций, пенобетонные установки и формы к ним.

В 2003 году УЗТО была выпущена продукция на сумму 6853,6 тыс. руб., в том числе на сторону 4502,0 тыс. руб. Инструментальным производством были изготовлены штампы, кондуктора, пресс-формы, приспособления на сумму 4616,7 тыс. руб., что составляет 53068,5 н/ч. Цехом нестандартного оборудования были изготовлены изделия на сумму 1523,9 тыс. руб. - 8662,8 н/ч. так же был изготовлен прочий инструмент на сумму 713,0 тыс. руб.

Объем производства по выпуску ТП (в том числе на сторону) вырос с 4261,9 т.р. в 2002 году до 4502,0 т.р. в 2003., произошло снижение дебиторской задолженности: 2002г. - 1203 т.р., 2003 г. - 1165 т.р. Убыток, выведенный по правилам БУ, составил 3370,0 т.р. Выпуск продукции на БПО «Прогресс» увеличился и составил 107,1% по сравнению с 2002 годом, выпуск на сторону составил 105%.

Произведена уплата налогов с расчетного счета УЗТО на сумму 797,0 т.р. Выплата з/платы - 3593 т.р., в виде ТНП на сумму 858,2 т. р. Оплата произведенных работ и услуг сторонними организациями на сумму 587,2 т.р. Приобретены материалы на сумму 1126 т.р., произведена и отгружена оснастка для Объединения на сумму 2350,6 т.р. Произведен взаимозачет на сумму 151 т. р.

Обычный режим работы и функционирования предприятия нарушают:

Нестабильный рынок сбыта (продукция, которую изготавливает УЗТО очень специфична и пользуется спросом ограниченного количества заказчиков);

Дефицит квалифицированных специалистов (выпускники соответствующих ПТУ не согласны идти на завод из-за низкой з/платы, средний возраст рабочих необходимой специальности достигает 60-65 лет).

Несвоевременные платежи по заказам строительных организаций

В 2003 году было принято 3 ученика, которые были обучены и по окончании им присвоены разряды, также в течение года были повышены разряды 2-м рабочим.

Таблица2.3 - отчет по кадрам

	В 2002 году	В 2003 году
Принято	51 чел.	42 чел.
Уволено	55 чел.	53 чел.
Текучесть кадров	108%	126%

Практикуется освоение смежных профессий - 2 рабочих освоили смежные профессии. Ведется работа по закреплению кадров - выделены места для иногородних в заводском общежитии, решаются и социальные вопросы. Ведется работа с исследовательской лабораторией экспертизы условий труда, с Госинспектором по ОТ РБ, с Институтом Профзаболеваний, с Центром Госсанэпидемнадзора по работникам УЗТО, подлежащим медосмотру. 9 работающих, проходящих по вредным условиям труда, получают кисломолочные продукты. Средний возраст работающих по УТО 50 лет. З/плата в течении года выросла на 12,7%.

Основным источником информации для анализа финансового состояния является бухгалтерский баланс, который отражает финансовое состояние предприятия на момент его составления.

Проведем предварительный анализ бухгалтерского баланса УЗТО за 2003 год.

Таблица2.4 - предварительная оценка изменения структуры бухгалтерского баланса УЗТО за 2003 год,тыс.руб.
Актив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Пассив	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Раздел1 Внеоборотные активы	20302	20163	-139	Раздел3 Капитал и резервы	-4063	-7433	-3370
То же в % к итогу	84,06	80,32	-3,74	То же в % к итогу	-16,82	-29,61	-12,79
Раздел2 Оборотные активы	3850	4941	1091	Раздел4 Долгосроч. Обязат-ва
То же в % к итогу	15,94	19,68	3,74	То же в % к итогу
				Раздел5 Краткосрочные обязательства	28215	32537	4322
				То же в % к итогу	116,82	129,61	12,79
Валюта баланса, всего (А)	24152	25104	952	Валюта баланса, всего(П)	24152	25104	952
То же, в % к итогу	100	100	Х	То же, в % к итогу	100	100	Х

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась за анализируемый период на 952 т.р. или на 3,94%. В его составе на начало отчетного периода оборотные активы составили 3850 т.р , на конец года 4941 т.р, т.е за анализируемый период оборотные активы увеличились на 1091 т.р, а их удельный вес в стоимости активов предприятия увеличился на 3,74 пункта и составил на конец года 19,68% Сумма внеоборотных активов за отчетный год уменьшилась на 139 т.р , а их удельный вес в стоимости активов предприятия уменьшился на 3,74 пункта и составил на конец года 80,32%.

Сумма капитала и резервов, входящих в состав пассива, имеет отрицательное значение за счет непокрытого убытка. За отчетный период произошло увеличение суммы непокрытого убытка на 3370 т.р, следовательно удельный вес собственных средств в стоимости пассивов уменьшился на 12,79 пункта .

Краткосрочные обязательства на начало года составили 28215 т.р , на конец года 32537 т.р, т.е за анализируемый период они увеличились на 4322 т.р (12,79%).Уменьшение собственных средств и увеличение доли заемных средств свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени финансовых рисков.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов

Таблица2.5 - состав, структура и динамика активов организации
Показатель	Остатки по балансу,т.р	структура активов,%
	на начало года	на конец года	изменение(+-)	на начало года	на конец года	изменение(+-)
1.Внеоборотные активы,всего	20302	20163	-139	84,06	80,32	-3,74
1.1НМА
1.2ОС	20302	20163	-139	84,06	80,32	-3,74



1	2	3	4	5	6	7
1.3.Долгосрочные финансовые вложения)
2.Оборотные активы, всего	3850	4941	1061	15,94	19,68	3,74
2.1Запасы	2520	3527	1007	10,43	14,05	3,62
2.2НДС по приобретенным ценностям	20	235	215	0,08	0,94	0,86
2.3Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев	1203	1165	-38	4,98	4,64	-0,34
2.4Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев)
2.5Краткосрочные финансовые вложения)
2.6Денежные ср-ва и их эквиваленты	107	14	-93	0,44	0,06	-0,38
Итого активов	24152	25104	952	100	100	Х

Общая стоимость имущества предприятия увеличилась за анализируемый период на 952 т.р или 3,94%. В его составе на начало отчетного периода мобильные средства составили 3850 т.р, а за анализируемый период увеличились на 1061 т.р.(27,56 %) и на конец года составили 4941 т.р., а их удельный вес в стоимости активов предприятия увеличился на 3,74 пункта и составил на конец года 19,68%.Оборотные средства увеличились главным образом за счет запасов- на 1007 т.р.

Иммобилизованные средства уменьшилась за анализируемый период на 139 т.р.(27,56%), а их удельный вес уменьшился на 3,74 пункта. Прирост имущества обеспечивается за счет прироста оборотных активов, то есть вновь привлеченные средства вложены в более ликвидные активы, что усиливает финансовую устойчивость предприятия. Уменьшение иммобилизованных средств на фоне увеличения мобилизованных средств определяет положительную тенденцию к увеличению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия.