Государственный долг Республики Казахстан

Понятие внутреннего и внешнего государственного долга, особенности управления ими. Аргументы в пользу осуществления государственных заимствований. Формирование и обслуживание государственного долга в условиях устойчивого развития экономики Казахстана.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 04.11.2012
Размер файла 158,5 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Кроме указанных государств существует множество других стран, таких, как Греция, Перу, Египет, Филиппины, которые значительно уменьшили свою внешнюю задолженность за счет изменения стратегии внешнего заимствования. Поучителен опыт Бразилии, направляющей на экспорт большую часть выпускаемых машин и оборудования, различных промышленных товаров.

Из анализа данных по странам можно сделать следующие выводы:

* на показатель Y влияет экономическое развитие страны;

* высокий уровень внешнего долга снижает значение Y;

* интегральный показатель Y, рассматриваемый в динамике, отражает правильность выбранной стратегии заимствования и экономических реформ, проводимых в стране.

В настоящее время Республика Казахстан относится к странам с умеренной задолженностью наравне с такими государствами, как Малайзия, Словакия, Чили, ЮАР, Таиланд, Венесуэла, Чехия, Россия и Украина.

Предложенная нами модель позволяет оценить и определить уровень задолженности каждой страны для выработки соответствующей стратегии и механизмов ее снижения.

Обслуживание внешнего долга

С ростом объемов внешнего заимствования увеличиваются расходы по его обслуживанию. В настоящее время республика вынуждена нести возрастающие расходы по обслуживанию внешних займов, в основном из-за резкого роста объема внешнего негарантированного заимствования.

Вместе с тем, учет основного долга и вознаграждений ведется предприятиями по методу начисления, вследствие чего, оценка погашения и обслуживания валового внешнего долга, особенно по части негарантированного долга, является завышенной по сравнению с фактическими расходами. Это объясняется тем, что начисленные, но подлежащие оплате в будущем платежи вознаграждения учитываются дважды: на момент начисления они указываются как расходы по вознаграждению (и одновременно увеличивают основной долг, поскольку оплаты не было) и затем, в момент оплаты - как часть расходов по погашению основного долга. То же самое происходит при реорганизации или рефинансировании долга: расходы по погашению долга отражаются по перво- начальному сроку возврата, затем - по наступлению срока оплаты в соответствии с договорами по переоформлению задолженности .

В связи с этим, большинство стран, применяющие метод начисления, в оценку обслуживания не включают погашение и обслуживание краткосрочного долга.

Учитывая это, в расходах по погашению и обслуживанию валового внешнего долга показано погашение и обслуживание только долгосрочного долга. В целом, общие расходы по погашению и обслуживанию долгосрочного валового внешнего долга (все начисленные платежи, подлежащие выплате заемщиком: основной долг, включая реорганизацию, вознаграждение и комиссии) возросли.

Платежи по обслуживанию долга финансируются за счет налоговых сборов, снижения государственных расходов или новых заимствований. При этом необходимость привлечения дополнительных доходов бюджета или снижения его непроцентных расходов существует только в том случае, когда средние темпы роста реального ВВП, ниже уровня реальных процентных ставок по государственным обязательствам.

Погашение и обслуживание внешнего долга. Платежи по погашению и обслуживанию внешнего долга показываются по методу начисления, когда начисленные, но не оплаченные (подлежащие оплате в будущем или просроченные) платежи по вознаграждению ведут к росту внешней задолженности. Платежи по погашению долга включают в себя также реорганизацию долга. Реорганизация долга - это изменение ранее установленных для заемщика порядка и условий обслуживания и погашения долга. Реорганизация долга осуществляется, в основном, путем продления сроков погашения по краткосрочным кредитам, переуступки требований или перевода долга, а также с помощью свопа долг/ акции (доля в уставном капитале).

Традиционно роль внешнего заимствования рассматривается как дополнение к внутренним сбережениям, заполняющего разрыв между сбережениями и инвестициями, в целях достижения более быстрого экономического роста. Внешнее заимствование также может рассматриваться как дополнение к имеющейся в распоряжении иностранной валюты и для устранения разницы между валютными поступлениями от экспорта и необходимым импортом, в случае, если национальная валюта не является валютой свободно-конвертируемой. Преимущества привлечения страной заемного иностранного капитала очевидны. Однако, как долго или как "далеко" должно происходить это заимствование?

Превышение уровня доходности инвестиций в стране-заемщике над процентной ставкой по ее внешним займам еще не означает, что страна способна обслуживать свой долг без особых проблем, так как займы и про центы по ним должны быть погашены, чаще всего, в иностранной валюте. Поэтому, проблемы доходности инвестиций, финансируемых за счет внешних займов, и способность обслуживать данные займы концептуально отличны друг от друга. Способность обслуживать внешний долг зависит от запаса СКВ, который можно нарастить путем увеличения экспорта или сберечь путем уменьшения импорта определенных товаров и услуг, финансируя через внешнее заимствование определенные проекты. Наиболее широко используемым критерием для оценки желательности дальнейшего заимствования и подверженности дефолтам в обслуживании внешних займов является норма обслуживания долга (отношение платежей по обслуживанию долга к экспорту товаров и услуг). Хотя невозможно привязать лимит внешнего долга только к этому показателю (т.к. немало других факторов, имеющих важное значение в данном вопросе), постоянно растущий показатель нормы обслуживания означает всё большие претензии нерезидентов на экспортную выручку страны и, следовательно, большую подверженность дефолтам в случае, если эта выручка подвержена сильным колебаниям (как в случае с экспортом первичных продуктов), а расходы иностранной валюты для других целей не могут быть с легкостью сокращены. Другими критериями для оценки оптимально допустимого уровня внешней задолженности являются показатели отношении валового внешнего долга к ВВП и экспорту. Доля валового внешнего долга республики в валовом внутреннем продукте в последние годы была достаточно высокой, составляя более 75%. Согласно классификации МБРР по степени задолженности Казахстан в настоящее время относится к странам с умеренной задолженностью. В то же время, поскольку более половины объема внешнего долга составляет межфирменная задолженность, которая согласно международной практике рассматривается как подверженная наиболее низкому риску дефолта, отношение валового внешнего долга к ВВП без учета последней составляет около 37% .

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе выполненной курсовой работы можно выделить следующие основные выводы и предложения:

Конечно, весь мир живет в долг, но занятые деньги можно тратить по-разному. Каждый из нас кроме своих личных долгов несет бремя государственного долга. Хотя Казахстан относится к странам с умеренной задолженностью, правительство должно вести жесткий контроль за привлеченные иностранные заимствования. Из-за повышенной активности банковского сектора и частных предприятий сумма внешнего долга с каждым годом увеличивается, и поэтому государство несет большие риски, которые могут привести к долговому кризису. Также правительство несет расходы по его обслуживанию и рефинансирования долга. При управлении долгом следует принимать во внимание, что растущая государственная задолженность является непосредственным отражением общеэкономического кризиса, неэффективности финансово-кредитной системы, неспособности правительства проводить адекватную бюджетно-налоговую и денежно-кредитную политику. В этом случае методы государственного регулирования должны быть направлены в первую очередь на оздоровление самой экономики.

Прослеживая динамику относительных показателей внешнего долга по годам, нужно отметить благоприятную тенденцию их сокращения. Это служит определенным доказательством эффективности проводимой политики Казахстана в области внешнего заимствования, а также об эффективности иностранного капитала. Кроме того, в связи с увеличением абсолютного объема привлекаемых средств на долгосрочной основе необходимо установить наблюдение и контроль за структурой внешней задолженности, которые должны включать: устранение скученности платежей; диверсификацию долга по валютному составу; улучшение кредитного рейтинга и снижение ставки заимствования.

Для Казахстана наиболее предпочтительными является привлечение связанных кредитов международных организаций, т.е. предназначенными для финансирования конкретных проектов, и их средства могут, использованы только по целевому назначению. При этом приоритетом должны пользоваться инвестиционные высокоэффективные проекты в области экологии, развития инфраструктуры, проекты, обеспечивающие развитие экспортного потенциала не сырьевых отраслей, а также регионов страны. При этом критерием использования средств финансовых организаций должно стать обеспечение эффективности используемых средств.

Для получения более достоверных оценок влияния государственного долга на величину национального производства необходимо учитывать еще один принципиальный момент. Эффективно используемые денежные средства, привлекаемые в виде государственных заимствований, вносят определенный вклад в развитие национальной экономики. Например, государственные социальные расходы в сфере образования и здравоохранения способствуют развитию человеческого капитала. Негативное влияние государственного долга на объем национального производства в той или иной степени уравновешиваются социально-экономическими преимуществами, полученными результате эффективного размещения государственных средств.

Если учитывать только государственный и гарантированный государством долг, то сумма долга не большая по сравнению с негарантированным государственным долгом. По данным Национального банка его международные резервы в два с половиной раза больше гарантированного государством долга.

Подводя итоги дипломной работы можно сказать, что долг присущ каждой стране и у каждой страны есть свои на то причины, потому что государство, как и люди, стремится достичь благосостояния, развиваться в ногу с современным миром, изучить все новое и т.д. Если человек берет кредит для покупки нового компьютера, то государство берет заимствование для того, чтобы достичь технического развития и образования, чтоб компьютеры были доступны всем. Кредит это временное явление, так и внешний долг тоже.

В жизни в долге нет ничего плохого, если занятые деньги не проедать, а использовать на дальнейшее развитие, делать деньги на деньгах, чтобы было, чем расплачиваться с долгами. Страны-должники, как правило, сталкиваются с одним и теми же проблемами - трудностями расчета своих внешних обязательств, оценки своего положения и примерной динамики цен внешнего рынка на много лет вперед. А ценовые колебания увеличивают (при правильном управлении - сокращают) проблемы обслуживания внешнего долга. Так, в 1986-1988 годы основная причина роста внешнего долга Советского Союза была результатом не новых заимствований, а изменения курса доллара по отношению к другим валютам. Поэтому необходимо изучение процесса привлечения иностранного капитала и роли государственного регулирования в создании благоприятных условий для его притока, а также того отрицательного воздействия, которое могут оказывать внешние займы и иностранные инвестиции на экономику страны.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Головачев Д.Л.// Государственный долг. Теория и практика. М., 1999 г., с.176.

2. Обзор экономической политики в России за 1997 г. Фонд «Бюро экономического анализа» Материалы официального сайта БЭА www.beafnd.ru

3. Кошербаева А.Б. Теория внешнего долга.// Под ред. д.э.н. Елемесова Р.Е. Международные экономические отношения. А.,2001,с.367-386

4. Вавилов А. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. М.,2001, с.304

5. Диггер Х. Планирование и контроль.// Финансы и статистика . М.,1999.,с.150

6. Missale A. 1999/ Public debt management. Oxford University Press Inc., NY,310p

7. Сазанов К.С. «Чтобы их не росли долги» // Казахстанская правда,2012г.

8. Сазанов К.С. Снижение риска долгового кризиса посредством единого управления долгом.// АльПари.-2005,№2,с.31-33

9. Жигаев А.Ю. Роль государственного долга.//Деньги и кредит.2004,№5,с.43-49

10. Амрионова А. Проблемы формирования структуры государственного долга в условиях устойчивого развития экономики Казахстана.// Транзитная экономика,2003,№4,с.115-119

11. Хромушин И., Куприянов С. Риски все еще высоки.// Рынки ценных бумаг, 2000,№1, с.35-42

12. Статистический бюллетень Национального банка Казахстана. 2002, №11(96), с.60-61

13. Информационно аналитические материалы. Система макроэкономических ограничений размера государственного долга. №41, 2003,с.23-27

14. Банковские займы. www.kz-today.kz

15. . www.google.kz

16. Темиржан Г. О внешних государственных заимствованиях Казахстана.//www.kz-today.kz

17. Финансы Казахстана.2011, №5,с.7-11

18. Договор факторинга.// Деньги и кредит, 2001,№11, с.56-58

19. Пришев В. Под прессом долгов.// Южный Казахстан, 1998,28 января, с.4

20. Вестник Национального Банка Казахстан. Июнь,2004,с.92-94

21. Грибанов С. «Река долга» // Новое поколение. 2006, 10 марта. С.5-6

22. Государственный и гарантированный государством долг// АльПари.-2006. №1. С.-12-13.

23. А. Буранбаева. Внешний долг.// www.nationalbank.kz

24. Статистический бюллетень,№3(87),Март,2006

25. Т. Бирмагамбетова. Оценка внешнего долга на основе системного анализа.// АльПари.-2000.№2. С.53-56.

26. Статистический бюллетень Национального банка Казахстана. 2004, №5, с.27-28

27. www.minfin.kz

28.Статистический бюллетень Казахстана.2005, март,№3(124)

Таблица 1

Государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства(по состоянию на 1 октября 2011 года)

 

Наименование показателей

тыс.тенге

тыс.долл.США

п/п

 

I

Государственный долг1

 

3 270 689 963

22 118 685

1

Долг Правительства Республики Казахстан

 

2 512 627 154

16 992 136

1.1.

внутренний:

 

1 916 890 716

12 963 351

 

1.1.1.

Государственные краткосрочные казначейские обязательства

98 829 558

668 354

 

1.1.2.

Государственные среднесрочные казначейские обязательства

481 575 260

3 256 748

 

1.1.3.

Государственные долгосрочные сберегательные казначейские обязательства

603 752 380

4 082 994

 

1.1.4.

Государственные долгосрочные казначейские обязательства

669 538 273

4 527 884

 

1.1.5.

Государственные долгосрочные индексированные казначейские обязательства

52 909 000

357 808

 

1.1.6.

Государственные специальные среднесрочные казначейские обязательства для физических лиц

9 550 783

64 589

 

1.1.7.

Прочие обязательства

735 462

4 974

1.2.

внешний:

 

595 736 439

4 028 785

 

1.2.1.

Международный Банк Реконструкции и Развития

264 932 302

1 791 657

 

1.2.2.

Азиатский Банк Развития

113 788 279

769 516

 

1.2.3.

Европейский Банк Реконструкции и Развития

15 802 523

106 868

 

1.2.4.

Исламский Банк Развития

19 490 197

131 806

 

1.2.5.

Саудовский Фонд Развития

852 797

5 767

 

1.2.6.

Кувейтский Фонд Арабского Экономического Развития

1 639 814

11 090

 

1.2.7.

Фонд Развития Абу-Даби

1 737 435

11 750

 

1.2.8.

Японское агентство международного сотрудничества

144 931 397

980 127

 

1.2.9.

Кредитное агентство Правительства Германии

2 987 696

20 205

 

1.2.10.

Иностранные коммерческие банки

29 574 000

200 000

2

Долг Национального Банка Республики Казахстан

 

742 568 212

5 021 764

2.1.

внутренний

 

742 568 212

5 021 764

2.2.

внешний

 

-

-

3

Долг местных исполнительных органов Республики Казахстан2

 

116 981 211

791 108

3.1.

перед Правительством Республики Казахстан

101 486 614

686 323

3.2.

перед прочими кредиторами

15 494 597

104 785

II

Гарантированный государством долг

 

51 309 932

346 994

1

внутренний

 

6 845 834

46 296

2

внешний

 

44 464 098

300 697

III

Долг по поручительствам государства

 

40 237 110

272 111

1

внутренний

 

40 237 110

272 111

2

внешний

 

-

-

Всего государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства (I + II + III)

3 362 237 004

22 737 790

Справочно:

Курс доллара США на 30.09.2011г. -147,87 тенге

Источник:

Министерство Финансов Республики Казахстан, Национальный банк Республики Казахстан

Примечание:

1 - без учета взаимных требований (долга местных исполнительных органов перед Правительством Республики Казахстан)

2 - оценка долга подлежит уточнению по завершению процесса формирования и сверки базы данных по долговым обязательствам местных исполнительных органов

Таблица 2

Государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства(по состоянию на 1 января 2012 года)

 

Наименование показателей

тыс.тенге

тыс.долл.США

п/п

 

I

Государственный долг1

 

3 266 995 206

22 014 792

1

Долг Правительства Республики Казахстан

 

2 741 695 121

18 475 035

1.1.

внутренний:

 

2 080 470 002

14 019 340

 

1.1.1.

Государственные краткосрочные казначейские обязательства

95 423 210

643 014

 

1.1.2.

Государственные среднесрочные казначейские обязательства

492 186 092

3 316 618

 

1.1.3.

Государственные долгосрочные сберегательные казначейские обязательства

658 752 367

4 439 032

 

1.1.4.

Государственные долгосрочные казначейские обязательства

770 948 605

5 195 071

 

1.1.5.

Государственные долгосрочные индексированные казначейские обязательства

52 909 000

356 530

 

1.1.6.

Государственные специальные среднесрочные казначейские обязательства для физических лиц

9 512 630

64 101

 

1.1.7.

Прочие обязательства

738 098

4 974

1.2.

внешний:

 

661 225 119

4 455 695

 

1.2.1.

Международный Банк Реконструкции и Развития

312 422 871

2 105 275

 

1.2.2.

Азиатский Банк Развития

126 668 818

853 563

 

1.2.3.

Европейский Банк Реконструкции и Развития

20 610 633

138 886

 

1.2.4.

Исламский Банк Развития

22 164 883

149 359

 

1.2.5.

Саудовский Фонд Развития

796 308

5 366

 

1.2.6.

Кувейтский Фонд Арабского Экономического Развития

1 630 907

10 990

 

1.2.7.

Фонд Развития Абу-Даби

1 656 746

11 164

 

1.2.8.

Японское агентство международного сотрудничества

142 824 162

962 427

 

1.2.9.

Кредитное агентство Правительства Германии

2 769 791

18 664

 

1.2.10.

Иностранные коммерческие банки

29 680 000

200 000

2

Долг Национального Банка Республики Казахстан

 

509 805 488

3 435 347

2.1.

внутренний

 

509 805 488

3 435 347

2.2.

внешний

 

-

-

3

Долг местных исполнительных органов Республики Казахстан2

 

125 101 258

843 000

3.1.

перед Правительством Республики Казахстан

109 606 661

738 589

3.2.

перед прочими кредиторами

15 494 597

104 411

II

Гарантированный государством долг

 

72 462 764

488 294

1

внутренний

 

6 870 370

46 296

2

внешний

 

65 592 394

441 997

III

Долг по поручительствам государства

 

40 126 210

270 392

1

внутренний

 

40 126 210

270 392

2

внешний

 

-

-

Всего государственный и гарантированный государством долг, долг по поручительствам государства (I + II + III)

3 379 584 180

22 773 478

Справочно:

Курс доллара США на 31.12.2011г. -148,40 тенге

Источник:

Министерство Финансов Республики Казахстан, Национальный банк Республики Казахстан

Примечание:

1 - без учета взаимных требований (долга местных исполнительных органов перед Правительством Республики Казахстан)

2 - оценка долга подлежит уточнению по завершению процесса формирования и сверки базы данных по долговым обязательствам местных исполнительных органов

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Сущность государственного долга и его роль в экономическом развитии страны. Социально-экономическая необходимость существования внешнего и внутреннего государственного долга. Изучение причин образования государственного долга в Российской Федерации.

    курсовая работа [965,9 K], добавлен 16.02.2015

  • Сущность и понятие государственного долга, его классификация, причины появления, особенности и задачи управления им. Формы кредитных отношений государства. Анализ структуры и динамики внутреннего и внешнего государственного долга Российской Федерации.

    курсовая работа [102,8 K], добавлен 31.10.2014

  • Сущность внутреннего и внешнего государственного долга. Причины его возникновения и влияние на финансовое состояние экономики. Методы и способы стабилизации государственного долга. Особенности государственного долга Беларуси, способы его сокращения.

    курсовая работа [39,7 K], добавлен 10.08.2011

  • Сущность государственного долга и причины его возникновения. Формы и виды государственного долга. Текущие состояние внешнего государственного долга Российской Федерации. Влияние государственного долга Российской Федерации на национальную экономику.

    курсовая работа [107,2 K], добавлен 18.08.2012

  • Изучение сущности, основных причин и механизмов формирования государственного долга. Обзор особенностей управления государственным долгом в современной рыночной экономике. Анализ расходов на обслуживание и покрытие внешнего и внутреннего долга России.

    курсовая работа [1,5 M], добавлен 15.06.2013

  • История возникновения государственного долга России. Понятия внешнего и внутреннего долга. Государственный долг в настоящее время. Внешний государственный долг. Внутренний долг. Методы управления государственным долгом.

    курсовая работа [132,7 K], добавлен 28.11.2006

  • Причины возникновения государственного долга и его виды. Задолженность правительственных органов. Последствия государственного долга и методы управления им. Влияние государственного долга на развитие экономики России. Внутренние долговые обязательства.

    курсовая работа [60,1 K], добавлен 03.09.2011

  • Основные точки зрения на концепции устойчивого развития, их механизмы взаимодействия и единство. Сущность, формы, и виды государственного долга. Понятие и содержание управления государственной задолженностью. Пути урегулирования внешнего госдолга.

    контрольная работа [25,5 K], добавлен 16.02.2009

  • Понятие государственного долга. Основные схемы реструктуризации суверенного долга. Статистика изменения государственного долга в период с 1998-2012 года. Проблемы и противоречия государственного долга. Меры по укреплению доверия к российской экономике.

    курсовая работа [830,5 K], добавлен 11.05.2012

  • Экономическое содержание государственного долга, его понятие, сущность, структура. Сущность внутреннего долга. Государственный долг РФ, его влияние на функционирование экономики, текущее состояние. Проблемы управления этой сферой и пути решения.

    курсовая работа [377,9 K], добавлен 03.04.2017

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.