Размещено на http://www.allbest.ru/

-

Департамент образования Кировской области

Кировское областное государственное образовательное бюджетное

учреждение среднего профессионального образования

«Вятский автомобильно-промышленный колледж»

(КОГОБУ СПО «ВАПК»)

Инвестиции. Понятие инвестиций. Виды инвестиций. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов

Пояснительная записка

Курсовая работа по междисциплинарному курсу «Планирование и организация работы структурного подразделения»

Специальность: 140448 Техническая эксплуатация и обслуживание электрического и электромеханического оборудования (по отраслям)

КР.140448.МДК.03.01.С70.15.ПЗ

Выполнил студент гр. 235 ___________________ / А.А. Жилин/

Руководитель ___________________ / Е.В. Шубникова/

Кирово-Чепецк 2015

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1.1 Инвестиции. Определение

1.2 Виды инвестиций.

1.3 Методы Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов

2. Расчетная часть

2.1 Исходные данные для курсовой работы

2.2 Выбор состава и численности персонала предприятия

2.3 Расчет характеристик имущественного комплекса предприятия

2.4 Расчет потребности в начальном капитале

2.5 Выбор организационно-правовой формы предприятия и источников формирования начального капитала

2.6 Расчет себестоимости продукции

2.7 Расчет и распределение прибыли

2.8 Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия

2.9 Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Заключение

Библиографический список

Реферат

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.

Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объем производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Важнейший элемент хозяйственной жизни - инвестиции. В системе воспроизводства инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить общественное воспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена - производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.

Цель данной работы - изучить инвестиционный процесс.

При выполнении поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- дать понятие инвестиций;

- дать классификацию видов инвестиций;

- рассмотреть методы оценки инвестиций.

1.1 Инвестиции. Определение

В отечественной экономической литературе до 80-х годов ХХ века термин практически не использовался. Сейчас это одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микро- уровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой экономической категории универсальное определение инвестиций. До сих пор не выработано. Существует несколько определений инвестиции . Инвестиции - долгосрочные вложения капитала промышленность, сельского хозяйства, транспорт и др. отрасли хозяйства как внутри страны с целью получения прибыли (дохода Инвестиции- долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за границей) в предприятия различных отраслей народного хозяйств.Инвестиции -долгосрочные вложения средств (денежных, материальных) ,интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в разные отрасли(предприятия, программы и т.п.), с целью развития производства, получения прибыли или других конечных результатов ( например, природоохранные, социальные). Инвестиции - совокупность всех денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо другой сферы с целью получения прибыли (дохода) Инвестиции- денежные средства ,ценные бумаги, в том числе имущественные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и ли иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта инвестиции -- долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные сферы экономики с целью получения прибыли .Проведенные примеры характеристик инвестиций показывает, насколько многоаспектной и сложной эта экономическая категория.

1.2 Виды инвестиций

Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ» введено разделение инвестиций по их цели на две категории: по признаку цели вложения:

1) капиталообразующие, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции называют реальными. Главная цель реальных инвестиций - удовлетворение общественных социально-экономических потребностей. Реальные инвестиции состоят главным образом из долгосрочных капитальных вложений и включают следующие элементы : инвестиции в основные фонды ( основной капитал),затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы патенты, лицензии, разработки ) .в пополнение запасов материальных оборотных средств.

Реальные инвестиции осуществляются государством и частными корпорациями. Источниками финансирования государственных инвестиций являются налоги, внутренние и внешние займы, доходы от хозяйственной деятельности государственных предприятий, выпуска новых денег. Частные инвестиции имеют большой внутренний потенциал как за счет собственных источников (амортизационных отчислений, нераспределенной прибыли и др.), так и за счет привлекаемых источников - кредитов и выпуска ценных бумаг.

2) портфельные - вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги ,т.е. средства ,помещаемые в финансовые активы.

По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

- прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая пред инвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

- косвенные, осуществляемые через, различного рода, финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Инвестиция и подразделяются также по форме собственности.

1) Государственные;

2) муниципальные;

3) частные;

4) общественных объединений;

5) смешанные формы (без иностранного капитала );

6) иностранные;

7) смешанная форма с иностранным участие;

По признаку целевого назначения будущих объектов инвестиции разделяют:

а) На производственное строительство;

Б) На строительство культурно-бытовых и других объектов непроизводственной сферы;

В) На изыскательские работы;

Г) На проектные и работы ;

Операции по финансированию инвестиций осуществляются через банки (коммерческие, инвестиционные, сберегательные) и небанковские финансовые учреждения - страховые компании, инвестиционные компании, пенсионные фонды, которые способны аккумулировать большие финансовые ресурсы, использовать их для накопления капитала. Традиционным поставщиком денежных ресурсов является население

Поэтому мы можем подразделить инвестирование по источникам финансирования на :

-Централизованные

-Нецентрализованные (за счет средств юридических и физических лиц)

Кроме того, инвестиции классифицируются на:

§ краткосрочные - вложения на период до одного года. Данные инвестиции носят ,как правило, спекулятивный характер.

§ среднесрочные инвестиции представляют собой вложение средств на срок от одного года до трех лет. .

§ долгосрочные - вложение средств на длительный срок.

1.3 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов в России в настоящее время проводится на основании действующих «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов», утвержденных Министерством экономики РФ, Минфином РФ и Госстроем России 21.06.1999 г. № ВК-477. Данным документом в качестве основных рекомендованы к применению следующие методы оценки экономической эффективности инвестиций [5]:

- метод чистой приведенной стоимости (чистого дисконтированного дохода);

- метод внутренней нормы доходности;

- метод расчета индекса доходности;

- метод расчета дисконтированного срока окупаемости.

Метод расчета чистой текущей (приведенной) стоимости (ЧПС или NPV - Net Present Value). Данный показатель, именуемый в разных литературных источниках по-разному - дисконтированный денежный доход, дисконтированная прибыль, чистый дисконтированный доход и т. д. - представляет собой разность между текущей стоимостью денежного потока (CF - Cash Flow), дисконтированного (приведенного) в соответствии с выбранной ставкой процента, и величиной инвестиций.

Основная идея, реализованная в методе расчета ЧПС, заключается в том, чтобы найти соотношение между инвестиционными затратами (капитальными вложениями оттоками) и будущими доходами (положительными денежными потоками притоками). Это соотношение выражено в скорректированной во времени (как правило, к началу реализации проекта) денежной величине. Такая корректировка с помощью ставки дисконтирования необходима для того, чтобы учесть не только изменение стоимости денег во времени, но и фактор риска [12].

При заданной норме дисконта определяется и сопоставляется текущая стоимость всех оттоков (капитальных вложений) и притоков (поступлений) денежных средств на протяжении всего срока реализации инвестиционного проекта. Результатом такого сопоставления (сравнения того, что должен приносить проект, с тем, во что он обошелся) может быть положительная или отрицательная величина, которая показывает, удовлетворяет или нет данный инвестиционный проект принятой норме дисконта (например, норме прибыли).

Если рассчитанная чистая текущая стоимость инвестиционного проекта, выраженная в денежном измерении положительная, то это означает, что в течение жизненного цикла реализации инвестиционного проекта первоначальные затраты будут возмещены. Такой проект может считаться эффективным, а значит, принятым к реализации. Отрицательная величина чистой приведенной (текущей) стоимости инвестиционного проекта означает, что заданная норма прибыли не обеспечивается и проект является убыточным (неэффективным). Внедрять такой проект экономически нецелесообразно. При равенстве нулю чистой приведенной (текущей) стоимости инвестиционный проект только окупает капитальные затраты, но не приносит никакого дохода, реализовывать его также экономически нецелесообразно.

ЧПС проекта, характеризуемого общей единовременной стоимостью К, от реализации которого прогнозируют в будущем поступление денежных потоков Дi=1, Дi=2, …, Дi=n за n периодов (i = 1,…, n), определяется как разность между суммой дисконтированных значений этих потоков, рассчитанных с помощью выбранной ставки дисконтирования, и его стоимостью (капитальными вложениями):

ЧПС = Дi=1(1+ r) -1 + Дi=2(1+ r) -2 +…+ Дi=n(1+ r) -n - К (2.4)

Отсюда: ЧПС = (2.5)

или: ЧПС = (2.6)

Д i = Рi - Зi,

где: i номер частного периода в расчетном периоде времени n (i = 1, 2, ..., n); n период существования инвестиционного проекта (например, в годах); Д денежный поток (отток) денежных средств или доход; r норма (ставка) дисконта (она считается обычно постоянной по годам финансирования инвестиционного проекта); К сумма первоначальных инвестиций (капитальных вложений) в осуществление инвестиционного проекта; экономический результат от реализации инвестиционного проекта в i-м периоде (году); затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта в i-м периоде.

Если стоимость инвестиционного проекта представить в виде денежного потока, соответствующего нулевому году и ввести До = К, то исходная формула может быть записана в более компактном виде:

ЧПС = (i = 1,…,n) (2.7)

Денежный поток = прибыль + амортизация + отложенные налоги.

Если инвестиционный проект предполагает не единовременные инвестиции, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение нескольких периодов (например, лет), то формула ЧПС модифицируется и приобретает следующий вид:

ЧПС = (2.8)

где: К сумма инвестиций (капитальных вложений) в проект, осуществленных в i-м периоде (году).

Методу оценки экономической эффективности инвестиционных проектов при помощи критерия ЧПС присущ ряд недостатков.

Отмеченные недостатки, свойственные методу определения ЧПС, обусловливают необходимость применения его в сочетании с другими известными методами.

Метод расчета внутренней нормы доходности (ВНД или IRR - Internal Rate of Return). Внутренную норму доходности можно интерпретировать как предельный уровень доходности (окупаемости) инвестиций. Данный критерий характеризует уровень доходности конкретного инвестиционного проекта, выраженный дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежного потока от инвестиций приводится к настоящей стоимости инвестируемых средств. Он имеет конкретный экономический смысл, суть которого заключается в необходимости получения в результате расчетов дисконтированной точки самоокупаемости затрат. На ее основе сравнительно легко определить целесообразность вложения денежных средств в один из рассматриваемых альтернативных вариантов инвестиционных проектов [22].

ВНД можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, при которой ЧПС в процессе дисконтирования будет приведена к нулю. Значение ВНД может трактоваться, с одной стороны, как нижний гарантированный уровень прибыльности инвестиционного проекта. Если ВНД превышает среднюю стоимость капитала (например, ставку по долгосрочным банковским кредитам) в данной отрасли и учтен уровень инвестиционного риска данного проекта, то проект можно считать экономически эффективным. С другой стороны, внутренняя норма доходности обусловливает максимальную ставку платы за привлекаемые источники финансирования проекта, при которой этот проект остается безубыточным. При оценке эффективности общих инвестиционных затрат это может быть, например, максимальная ставка по кредитам. И, наконец, внутреннюю норму доходности иногда рассматривают как предельный уровень доходности инвестиций, по которому можно судить о целесообразности дополнительных вложений в инвестиционный проект.

Данный показатель наиболее приемлем для получения сравнительной экономической оценки проектов. Каждая фирма с учетом своего уровня приемлемых инвестиционных рисков может установить для себя (хотя и субъективно) используемый для оценки проектов показатель ВНД. Проекты с более низким значением показателя ВНД будут автоматически отклоняться как не соответствующие требованию эффективности инвестиций.

При использовании показателя ВНД рекомендуется учитывать два обстоятельства. Во-первых, ВНД не всегда существует. Во-вторых, при использовании в расчетах соответствующей формулы можно получить в итоге больше одного решения. Первый случай встречается достаточно редко. Во втором же случае необходимо из нескольких альтернативных выбрать лучший вариант инвестиционного проекта, что для грамотного экономиста не представляет особой сложности.

Реализация любого проекта требует привлечения соответствующих по объему финансовых ресурсов, за право пользования которыми необходимо платить. Показатель внутренней нормы доходности характеризует максимально допустимый относительный уровень инвестиций (капитальных вложений), которые могут быть произведены в данный инвестиционный проект. С увеличением величины ВНД растет и уровень риска реализации проекта. На практике величина ВНД сравнивается с заданной нормой дисконта r. При этом если ВНД > r, то проект, признаваемый как эффективный, обеспечит получение положительной величины ЧПС. Если же ВНД < r, то капитальные затраты превышают доходы, а проект должен быть признан убыточным. Таким образом, необходимо руководствоваться общим правилом в случае использования метода ВНД - если ВНД больше r, то проект принимается к реализации, в противном случае его отклоняют.

Внутренняя норма доходности определяется путем решения следующего уравнения для случая единовременного расходования капитальных вложений:

ЧПС = , (2.9)

где: ВНД искомая ставка внутренней нормы доходности.

Равенство (7.6) можно переписать в следующем виде:

К (2.10)

Общее правило принятия решения в случае применения в расчетах ВНД состоит в сравнении ВНД данного проекта с требуемой ставки доходности такого же уровня риска. Проект признается эффективным, если ВНД по расчету больше требуемой ставки доходности, и не эффективным в противном случае.

В случае разновременного привлечения инвестиций (капитальных) вложений в осуществление инвестиционного проекта формула принимает несколько иной вид:

ЧПС = (2.11)

Практическая реализация метода ВНД сводится к выполнению комплекса последовательных итераций, с помощью которых находится дисконтированный множитель, обеспечивающий выполнение равенства: ЧПС = 0. С помощью таблиц, в которых представлены дисконтные множители (сложные проценты), полученные в зависимости от продолжительности периодов (например, годов) и ставки процентов, или на основе выполнения самостоятельных расчетов выбираются два значения коэффициентов дисконтирования К < К таким образом, чтобы в интервале (Кдо К) функция ЧПС=f (К) меняла свое значение с «+» на «» или наоборот. Для расчетов используют следующую формулу:

ВНД = r(2.12)

где: величины смежных процентных ставок в дисконтном множителе, по которым рассчитываются соответствующие значения ЧПС.

ВНД = 0,17 + [0,78 / 0,78 - ( - 2,03)] * (0,01) = 0,1728.

Таким образом, ВНД = 17,28%.

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала (). Поэтому наилучшая аппроксимация достигается в том случае, когда длина интервала принимается равной минимальной величине (то есть 1 %). В том случае, когда альтернативные варианты проектов, рассчитанные по показателям ЧПС и ВНД, приводят к противоположным результатам, предпочтение обычно отдается варианту, полученному согласно числовому значению показателя ЧПС.

Метод определения индекса рентабельности инвестиций (ИР или PI - Profitability Index). Данный метод является известным развитием метода расчета ЧПС. Однако в отличие от показателя ЧПС, который выступает в качестве величины, индекс рентабельности инвестиций рассчитывается как относительная величина. Он отражает эффективность использования привлеченных капитальных вложений. Инвестиционные проекты с относительно большим значением индекса рентабельности являются и более надежными. Вместе с тем очень высокие значения индекса рентабельности не всегда соответствуют большому числовому значению ЧПС. Достаточно часто инвестиционные проекты, имеющие большие значения ЧПС, характеризуются небольшим по величине индексом рентабельности [13].

ИР в методическом отношении напоминает оценку по используемому до перехода к рынку показателю «коэффициенту эффективности капитальных вложений». Вместе с тем по экономическому содержанию это совершенной иной показатель, так как в качестве дохода от инвестиций выступает не прибыль, а денежный поток. Кроме того, этот денежный поток приводится в процессе оценки к настоящей (истинной) стоимости (то есть дисконтируется).

Если инвестиции осуществляются единовременно, то ИР инвестиций рассчитывается по формуле:

ИР = : К, или ИР = или ИР = , (2.13)

где: К= коэффициент дисконтирования; r норма дисконта.

Дробь , называемая индексом относительного обогащения или удельным дисконтированным доходом, иногда используют вместо ИР и выводы в итоге получаются те же.

Если ИР 1, то проект должен быть отвергнут в связи с тем, что он не принесет дополнительного дохода инвестору (или, что то же, ЧПС будет отрицательной). Если ИР = 1, то это означает, что доходность инвестиций в проекте соответствует нормативу рентабельности (или ЧПС будет равна нулю). Если ИР > 1, проект должен быть принят к реализации как экономически эффективный (ЧПС будет больше нуля).

В процессе анализа инвестиционных проектов по ИР выбирают с целью последующей реализации те инвестиционные проекты, у которых численное значение этого показателя при выбранной ставке дисконтирования больше 1. Если выбор должен быть сделан из двух проектов, то предпочтение отдается тому, у которого ИР имеет наибольшую величину.

Классификация инвестиционных проектов по ИР не обязательно совпадает с классификацией, основанной на ЧПС. С ростом абсолютного значения ЧПС возрастает и значение ИР, и наоборот. При нулевом значении ЧПС показатель ИР всегда будет равен 1.

В систематизированном виде основные достоинства и недостатки применения критерия ИР приведены в табл. 2.3.

Метод определение дисконтированного срока окупаемости инвестиций (ДСО или РР - Payback Period). Срок (период) окупаемости представляет собой ожидаемое количество лет, в течение которых должны быть возмещены первоначально произведенные инвестиции (капитальные вложения). Этот показатель может быть использован не только для определения эффективности капитальных вложений, но и для оценки уровня инвестиционных рисков, связанных с ликвидностью (чем продолжительней период реализации проекта до его полной окупаемости, тем выше уровень инвестиционных рисков).

Согласно данному методу целесообразно принимать к реализации любой инвестиционный проект, период окупаемости которого меньше некоторого заранее установленного (например, инвестором) срока. Величина этого установленного периода колеблется в широких пределах для различных фирм. Единого нормативного срока окупаемости инвестиций в рыночной экономике не существует. Между тем в случае применения различных методов оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих использование в расчетах процедуры дисконтирования, в качестве предельной (нормативной) нормы прибыли (дохода) используется ставка процента.

Срок окупаемости инвестиций (капитальных затрат) обычно измеряется в годах (значительно реже в месяцах).

Понятие срока окупаемости тесно связано с понятием точки окупаемости (безубыточности затрат). Точка безубыточности может быть определена как момент времени, начиная с которого реализация инвестиционного проекта становится рентабельной, срок окупаемости представляет собой отрезок времени, по истечении которого будет накоплен денежный поток от реализации проекта, примерно равный его стоимости (капитальным затратам).

В литературе [11, 12, 21 и др.] выделяют понятия простого и дисконтированного сроков окупаемости. В том случае, когда стартовые инвестиции являются единовременными, а последующие годовые денежные потоки примерно равны между собой на протяжении жизненного цикла проекта, срок окупаемости инвестиций (Т) может быть рассчитан по следующей общей формуле:

инвестиция рентабельность капитал дисконтированный

Т= (2.14)

где: К - объем капитальных вложений в инвестиционный проект, руб.;

Д - величина годового денежного потока (дохода), руб.

При расчете простого (стандартного) срока окупаемости обычно не предусматривается учет неодинаковой цены собственного и заемного капитала, что также можно считать недостатком рассматриваемого метода. Как и простой срок окупаемости, дисконтированный срок это тоже критерий, который отражает уровень ликвидности вложений в инвестиционный проект, но не критерий рентабельности. Он также не учитывает денежные потоки, которые появляются после реализации этого проекта, и используется таким же образом и при таких же условиях, как и простой срок окупаемости.

Таким образом, дисконтированный срок окупаемости проекта (Т) это минимальный временной интервал от начала реализации проекта до момента, за пределами которого интегральный экономический эффект (компоненты которого определены с учетом фактора времени) будет неотрицательным. Иначе говоря, период, начиная с которого капитальные первоначальные вложения (стартовые инвестиции) и другие единовременные затраты (например, капитальные вложения в оборотные средства), связанные с инвестиционным процессом, компенсируются (возмещаются) суммарными экономическими результатами от внедрения данного инвестиционного проекта. Дисконтированный срок окупаемости показывает, через какое время сумма дисконтированного дохода компенсирует все капитальные дисконтированные затраты. Он может быть определен по формуле:

Т= (2.15)

Формулу (16) наиболее целесообразно применять в том случае, когда дисконтированные денежные потоки остаются примерно одинаковыми на протяжении всего жизненного цикла инвестиционного проекта.

Если же ежегодные денежные поступления неодинаковы, то расчет может осуществляться несколько иным образом. Из общего объема первоначальных (стартовых) затрат постепенно на каждом отдельном интервале вычитаются денежные потоки последующего года до тех пор, пока эти затраты не станут отрицательными.

В систематизированном виде основные достоинства и недостатки применения критерия в виде дисконтированного срока окупаемости инвестиций (капитальных вложений) приведены в табл. 2.4.

Сфера наиболее целесообразного применения рассматриваемого метода ограничена следующими ситуациями [7]:

- когда альтернативные инвестиционные проекты имеют примерно одинаковый срок жизни;

- когда во все сопоставляемые проекты инвестиции (капитальные вложения) осуществляются однократно;

- когда после завершения первоначальных (стартовых) вложений начинают поступать ежегодно примерно одинаковые денежные потоки на протяжении всего срока реализации инвестиционного проекта.

Таким образом, на основании анализа достоинств и недостатков четырех основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов можно сделать вывод о том, что каждый из рассмотренных методов способен отразить лишь с какой-либо одной стороны эффективность инвестиционного проекта. Оправданным является одновременное получение числовых оценок инвестиционного проекта по различным критериям и расчет на этой основе нескольких альтернативных вариантов.

2. Исходные данные для курсовой работы

Таблица 1- Нормативно-справочные данные

Показатель	Обозначение	Единица измерения	Значение показателя
Норматив дополнительной заработной платы	д	%	12,0
Норматив отчислений на социальные нужды	с.н	%	30,0
Стоимость нематериальных активов, необходимых для осуществления производственной деятельности предприятия	Кн.а	тыс. р.	20,0
Цена 1 единицы оборудования рабочего места для персонала. Принимается условно одинаковой как для рабочих мест основных и вспомогательных рабочих, так и для рабочих мест АУП, ИТР и служащих	Цо	тыс. р.	4,0
Доля затрат на транспортировку, монтаж и наладку оборудования от его стоимости, %	m	%	8
Коэффициент, определяющий удельный вес стоимости передаточных устройств, прочего производственного инвентаря в стоимости оборудования	o	-	1,3
Цена 1 м2 площади. Принимается условно одинаковой для производственных, для конторских и для складских помещений	Ц пл	тыс. р.	1,2
Норма амортизации оборудования (для всех видов оборудования, в том числе конторского)	На.о	%	10
Норма амортизации помещений (для всех видов помещений)	На.п	%	14
Норма амортизации нематериальных активов	На.н	%	12
Ставка процента за кредит (ссудного процента)	кр	%	16,5
Ставка процента при аренде	ар	%	10,0
Норматив цеховых накладных расходов	ц.н.к	%	25,0
Норматив общезаводских накладных расходов	з.н.к	%	35,0
Норматив внепроизводственных расходов	вп	%	12,0
Норматив расходов на рекламу	н.рек	%	3,0
Ставка налога на добавленную стоимость	ндс	%	18,0
Ставка налога на прибыль	пр	%	20,0
Норматив отчислений в резервный фонд	рез	%	10,0
Ставка налога на имущество	им	%	2.0
Ставка прочих налогов и сборов	проч	%	5.0
Минимальный процент дивидендов	див	%	15,0
Ставка дисконтирования денежных потоков	R	-	0,1
Доля расходов на эксплуатацию оборудования	Дэк	-	0,3
Средняя норма прибыли предприятий - конкурентов в отрасли	Н пр	%	22,0
Средняя ставка по депозиту в коммерческих банках региона	Н дп	%	18,0

Наименования видов продукции (А, В, С), их массогабаритные параметры, а также характеристики рынков их сбыта предлагаются и описываются в курсовой работе студентом самостоятельно.

2.2 Выбор состава и численности персонала предприятия

Основные рабочие выполняют на предприятии операции основного технологического процесса. Явочная численность основных рабочих для проектируемого предприятия определяется по формуле

Чя = ] Ч i [,

где Чi - количество основных рабочих, занятых изготовлением каждого вида продукции, определяемое исходя из годового объема выпуска всех видов продукции, удельной трудоемкости ti единицы продукции, длительности рабочей смены (принимается 8 ч.) и количества рабочих дней в году (принимается 222)

Чя = [Ni ti / (222*8)].

Чяа = [17958*11.5 / (222*8)]=116чел.

Чяб = [13558*7.1 / (222*8)]=54чел.

Чяв = [16552*92 / (222*8)]=857чел.

Cписочная численность основных рабочих составляет

Чо = 1,1*Чя.

Чоа = 1,1*116=127чел.

Чоб = 1,1*54=59чел.

Чо = 1,1*857=942чел.

где ]...[ - знак округления числа, стоящего в скобках, до ближайшего большего целого.

Численность основных работников устанавливается отдельно по каждой категории работников.

Фонд заработной платы работников определятся по формуле

ФЗП= Ni*Pcд.

ФЗПа= 17958*86=1544388

ФЗПб= 13558*168,8=22885904,4.

ФЗПв= 16552*166,9=2762528,8.

Р сд- сдельная расценка, руб.

Вспомогательные рабочие поддерживают нормальное функционирование основного производства на предприятии, обеспечивая рабочие места необходимым инструментом, осуществляя ремонт оборудования, выполняя транспортные и складские операции. При выполнении курсовой работы следует предусмотреть использование вспомогательных рабочих следующих профессий: слесаря-инструментальщика, слесаря-ремонтника, слесаря-сантехника, электромонтера, комплектовщика, уборщика производственных помещений.

Численность вспомогательных работников устанавливается в размере 25-30% от численности основных рабочих отдельно по каждой категории персонала.

Чва=0,25*127=31.

Чва=0,25*59=14.

Чва=0,25*942=235.

Фонд заработной платы вспомогательных работников рассчитывается исходя из оклада согласно индивидуального задания и рассчитывается по формуле

ФЗПа=(6969/281)*279*31=214501.

ФЗПб=(6969/281)*279*14=96868.

ФЗПв=(6969/281)*279*235=1626012.

где ФРВ-фонд рабочего времени;

Кд- количество календарных дней.

Управленческий персонал и специалисты

Фонд заработной платы данной категории работников устанавливаются исходя из минимального оклада и процентной надбавки (таблица 2).

Размещено на http://www.allbest.ru/

-

Таблица 2 - Процентная надбавка

Должность	Процентная надбавка
Директор	6,5 раза
Зам директора	4,0 раза
Начальник участка1,2,3	3,5 раза
Начальник кадров	3,0 раза
Специалист отдела кадров	2,0 раза
Главный бухгалтер	3,0 раза
Бухгалтер	2,0 раза
Начальник отдела сбыта	3,0 раза
Менеджер по сбыту	2,0 раза
Начальник отдела снабжения	3,0 раза
Менеджер по закупкам	2,0 раза

Численность персонала предприятия и фонд оплаты труда представлен в таблице 3.

Таблица 3- Численность и фонд оплаты труда работников предприятия

Должность, фонд оплаты труда	Количество работников	Кол-во раб всего	Месячная заработная плата (оклад), тыс. р.
Директор	1	1	46897
Зам директора	1	1	28860
Начальник участка1,2,3	1	1	25252
Начальник кадров	1	1	21645
Специалист отдела кадров	1	1	14430
Главный бухгалтер	1	1	21645
Бухгалтер	1	1	14430
Начальник отдела сбыта	1	1	21645
Менеджер по сбыту	1	1	21645
Начальник отдела снабжения	1	1	14430
Менеджер по закупкам	1	1	14430
Рабочие : списочный состав по прод.
А	3	381	1544388
Б	2	118	2288590
В	2	1884	2762528
Вспомогательные по прод.
А	1	31	214501
Б	1	14	96868
В	1	235	1626012
Итого	23	2676	29338831

2.3 Расчет характеристик имущественного комплекса

Предприятия

Мо.р = [Ni / (pi · 222· 8 · Kсм)],

Мо.р = [17958 / (3,7 * 222* 8 *1)]=3,

Мо.р = [13558 / (3,7 * 222* 8 *1)]=2,

Мо.р = [16552 / (3,7* 222* 8 *1)]=2,

где 222 - среднее количество рабочих дней в году;

8 - продолжительность рабочей смены, ч.;

Ксм - коэффициент сменности работы предприятия, определяется исходя из индивидуального задания.

Количество рабочих мест для вспомогательных рабочих Мв.р, служащих Мсл, инженерно-технического и административно-управленческого персонала (АУП) МАУП определяется данными, полученными при выполнении расчетов штатной численности персонала предприятия согласно раздела 3.3 настоящих методических указаний.

Для упрощения расчетов принимается, что все виды рабочих мест оснащены оборудованием (производственным, инструментальным, конторским, складским и т.д.) одинаковой стоимости Цо, которая приводится в задании на проектирование.

Таким образом, общая стоимость оборудования Ко для оснащения рабочих мест персонала предприятия с учетом затрат на передаточные устройства и прочий производственный инвентарь определяется по формуле

Ко = Цо (Мо.р + Мв.р + Мсл + МАУП) (1 + m / 100) о ,

Ко=4000*2676*1,8*1,3=25047360

где m - доля затрат на транспортировку, монтаж и наладку оборудования от его стоимости, %;

о - коэффициент, определяющий удельный вес стоимости передаточных устройств, прочего производственного инвентаря в стоимости оборудования; значения этих коэффициентов приведены в таблице 1.

Стоимость помещений Кп, необходимых для размещения всех служб и подразделений предприятия, определяется общим количеством рабочих мест всех категорий работников предприятия, средней площадью одного рабочего места и средней ценой 1 м2 площади помещений. Для упрощения расчетов принято, что все рабочие места занимают одинаковую площадь Sпл , а также принято допущение, что 1 м2 площади любых помещений на предприятии имеют равную стоимость Цпл. Соответствующие исходные данные студент найдет в таблице 1.

Таким образом, стоимость всех помещений предприятия может быть определена из выражения

Кпл= Цпл Sпл (Мо.р + Мв.р + Мсл + МАУП).

Кпл=1200*12,2*2676=39176640

Общая стоимость основных средств предприятия составит:

Ко.с = Коc + Кпл.

Кос=25047360+39176640=64224000

Нп.зi = Дп.зi Ас.дi = Дп.зi (Рм.пi Ni / 222),

Нп.зiа = 36,9 (1094*17958/ 222)=3265491,

Нп.зiб = 36,9 (1094*13558/ 222)=2465392,

Нп.зiв = 36,9 (1094*16552/ 222)=3009824,

где Дп.з - норма производственных запасов, дни; Ас.дi - среднесуточный расход материалов, р./день; Рм.пi - затраты на приобретение материалов и покупных изделий на одно изделие, р.

Значения показателей Дп.зi и Рм.пi указываются в задании на курсовую работу.

Величина оборотных средств в незавершенном производстве устанавливается исходя из индивидуального задания.

Величины оборотных средств в готовых изделиях i-го вида на складе (Нг.иi) и в отгруженной покупателям продукции (Но.пi) рассчитываются по следующим формулам

Нг.иi = Дг.иi Цi Кс Ni / 222;

Нг.иiа = 21,4*14292*0,75*17958/ 222=18555516;

Нг.иiб = 26,6*15633*0,75*13558/ 222=19047057,

Нг.иiв = 84,3*35603*0,75*16552/ 222=167831291.

Но.пi = До.пi Цi Кс Ni / 222,

Но.пi = 27*14292*0,75*17958/ 222=23411165,

Но.пi = 18*15633*0,75*17958/ 222=12888986,

Но.пi = 21*35603*0,75*16552/ 222=41808506.

где Дг.иi - норма запаса готовых изделий на складе, дни;

Цi - цена изделия, р.;

Кс - коэффициент, учитывающий долю себестоимости в цене изделия (принимается равным 0,75);

До.пi - средний срок оплаты готовой продукции, дни.

Значения показателей Дг.иi, Цi, До.пi указываются в задании на курсовую работу.

Общая потребность предприятия в оборотных средствах

2.4 Расчет потребности в начальном капитале

Потребность в начальном капитале находится в Таблице-4

Таблица 4- Потребность в начальном капитале

Показатель	Величина, тыс. р.
Предпроизводственные расходы	30000
Инвестиции в нематериальные активы	20000
Инвестиции в основные средства, всего	64224000
в том числе: оборудование	25047360
помещения	39176640
из них: приобретается в собственность	64224000
арендуется
Инвестиции в оборотные средства, всего	292489632
в том числе: производственные запасы	6031865
незавершенное производство	206404
готовая продукция	205433864
поставленная и неоплаченная продукция	66508657
Потребность в начальном капитале, всего	356763632

Определяем заемный капитал

Заем.капитал=Нач.капитал*доля заемного капитала

Заем.капитал=356763632*0,51=181949452

2.5 Выбор организационно-правовой формы предприятия и источников формирования начального капитала

Открытое акционерное общество (ОАО) - это общество, которое вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции, их свободную продажу. Участники (акционеры) ОАО могут отчуждать (продавать, передавать) принадлежащие им акции без согласия других членов общества. Закрытая подписка на выпускаемые акции производится, как правило, в момент создания ОАО, а также в случаях, определяемых в уставе общества.



Права и обязанности акционеров ОАО

Права акционеров -- владельцев обыкновенных акций участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции в порядке, установленном Законом;

право на получение дивидендов;

в случае ликвидации общества -- право на получение части его имущества.

Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру её владельцу одинаковый объем прав.

Права акционеров -- владельцев привилегированных акций[9]:

право на получение дивидендов;

если предусмотрено уставом общества -- право на получение части имущества общества в случае его ликвидации;

если предусмотрено уставом общества право требовать конвертации привилегированных акций в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов;

право участия в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.

Акционеры имеют право на доступ к документам общества, к таким как договор о создании, устав, документы, подтверждающие права общества на имущество, находящееся на его балансе, внутренние документы общества, годовые отчеты и другие . К документам бухгалтерского учета и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа имеют право акционеры (акционер) имеющие в совокупности не менее 25 процентов голосующих акций общества. Акционеры вправе продать свои акции, однако другие акционеры пользуются преимущественным правом приобретения этих акций. Уставом может быть предусмотрено преимущественное право приобретения акций самим обществом..

Для акционерных обществ кроме того необходимо определить количество акций, эмитированных обществом при его создании, для формирования установленного уставного капитала общества

2.6 Расчет себестоимости продукции

Таблица 5- Состав статей калькуляции и порядок расчета себестоимости единицы продукции i-го вида

Статья расходов	Обозначение	А	Б	В
1. Расходы на материалы и покупные изделия без НДС	Рм.п.б.нi	754,86	754,86	754,86
2. Основная заработная плата основных рабочих	Рз.о.рi	86	168,8	166,6
3. Дополнительная заработная плата основных рабочих	Рз.дi	10,32	20,25	20
4. Расходы на социальные нужды	Рс.нi	28,89	56,71	55,98
5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	Рэкi	133,46	176,78	144,8
6. Начисления на износ оборудования и помещений (амортизация)	Рамi	444,89	589,28	482,68
7. Начисления на износ нематериальных активов	Рам.нi	0,13	0,17	0,14
8. Арендная плата	Рарi
9. Цеховые накладные расходы по изделиям А, В, С	Рц.нкi	21,5	42,2	41,6
10. Цеховая себестоимость по изделиям А, В, С	Сцi	1480,05	1809,05	1666,66

Исходя из данных таблицы-5 цеховая себестоимость по изделиям

А=1480 Б=1809 В=1666

Таблица 6- Общая производственная себестоимость годового объема выпуска всех видов продукции

Статья расходов	Обозначение	А	Б	В
1. Производственная себестоимость	Спр	9568345	8829756	9931160,2
2. Внепроизводственные (коммерческие) расходы	Рвп	11482014	1059570	1191739
3. Расходы на рекламу	Ррек	287050	2648926	297934
4. Полная себестоимость	Сп	11003596	10154219	11420834

Исходя из данных таблици-6 обшая производственная себестоимость

Годового объема выпуска всех видов продукции составила А=11 млн. руб. Б=10 млн. руб В=11,4 млн. руб.

2.7 Расчет и распределение прибыли

Таблица 8- Расчет и распределение годовой прибыли предприятия

Показатель	Обозначение	А	Б	В	Итого
1. Выручка от реализации	Вр	256655736	211952214	589300856	1057908806
2. Налог на добавленную стоимость	НДС	38408360	31792832	88395088	158596180
3. Прибыль от реализации (валовая прибыль)	Пвал	207243779	17005162	486484033	863733875
4. Выплата процентов за кредит	Ркр.об				30021659
5. Налог на имущество	Ним				1284480
6. Прибыль до налогообложения	Пбал				832427735
7. Налог на прибыль	Hпp				166485547
8. Чистая прибыль	Пч				665942188
9. Платежи за кредит	Кр				3032490
10. Отчисления в резервный фонд предприятия	Фрез				83242773
11. Выплаты учредителям (дивиденды на акции, выплаты по паям)	Да				99891328
12. Отчисления в фонд развития предприятия	Фраз				166485547
13. Нераспределенная прибыль	Пн				313290049

Исходя из данных таблицы-8 выручка составила всего 1057,9млн. руб.

Прибыль от реализации составила 863,7 млн. руб. Чистая прибыль составила 665,9

2.8 Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия

Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value - NPV), расчет которого производится по следующей формуле

NPV = - I0 + ,

где I0 - начальные инвестиции в проект;

NCFt (Net Cash Flow) - чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t;

R - ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта;

T - продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).

Таблица 9 - Основные показатели деятельности предприятия

Показатели	годы
	1	2	3	4	5
Среднегодовая численность работающих, всего, чел.	1209	1330	1596	1915	2298
Среднемесячная заработная плата работающего, тыс. р.	24267	26693	32032	38438	46126
Начальный капитал, всего, млн. р.	356763632
в том числе: собственный, млн. р.	174814180
заемный, млн. р.	181949452
Себестоимость производства всех видов продукции, млн. р.	194174931	213592424	256310909	307573090	3690877008
Выручка от реализации всех видов продукции, млн. р.	1057908806	1163699686	139643962	1675727548	2010873058
Прибыль от реализации всех видов продукции, млн. р.	863733875	950107262	1140128715	1368154458	1641785349
Налоги, всего, млн. р.	326366307	359002937	430803525	516964230	620357076
в том числе: НДС, млн. р.	158596280	174455908	209347089	251216507	301459809
налог на имущество, млн. р.	128448	1412928	1695513	2034616	2441539
налог на прибыль, млн. р.	166485547	183134101	219760922	263713106	316445727
налог на рекламу, млн. р.
Выплаты по кредиту, всего, млн. р.	3032490	3335739	4002886	4803463	5764155
в том числе проценты за кредит, млн. р.	30021659	33023824	39628588	47554306	57065167
Чистый доход предприятия, всего, млн. р.	673931653	741324818	889589781	1067507738	1281009286
в том числе: чистая прибыль, млн. р.	665942188	732536406	879043688	1054852425	1265822910
амортизационные отчисления, млн. р.	7989465	8788411	10546093	12655312	15186375
Фонд развития предприятия, всего, млн. р.	166485547	183134101	219760992	263713106	316455727
в том числе: из чистой прибыли, млн. р.	166485547	18313101	219760992	263713106	316455727
амортизационные отчисления, млн. р.
Резервный фонд предприятия, млн. р.	83242773	91567050	109880460	131856552	158227862
Планируемые дивиденды: в процентах ( %)	15	16,5	19,8	23,7	28,5
в млн. р.	99891328	109880460	131856552	158227863	189873436
Экономический эффект проекта (NPV), млн. р.	2746556840

Таблица.10 Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия

годы	Денежный д	Коэфициэнт дискант.	Дискант.доход
0	-356763632		-356763632
1	673931653	0,9	606538487
2	741324818	0,8	593059854
3	889589781	0,7	622712846
4	1067507738	0,6	640504642
5	1281009286	0,5	640504643
итого	4296599644		2746556840

Исходяиз данных таблицы-10 денежный доход всего составил 429,6 млн. руб . Дискант.Доход 274,6млн. руб.

2.9 Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

При этом точка безубыточности по изделию рассчитывается из выражения

Qкрi = Рупос / (Ц - Рупер).

Qкрiа=3348920/12812=261

Qкрiб=3090414/13824=223

Qкрiв=3475966/33937=102



Таблица 11- Результаты экономического анализа деятельности предприятия

показатели	обозначения	Еденица измерения	значения
Выручка млн.р вт.ч	Вр	млн	1057
А			256
Б			211
В			589
Прибыль от продаж	Пвал	млн	863
А			207
Б			170
В			486
Сумма основных средств	Ко+Кпл	млн	642
Сумма оборотных средств	Коб	млн	292
Сумма себестоимости			174
Капиталоотдача			1,6
Коэффициент оборачиваемости оборотныхсредств			3,6
Рентабельность продукции
А			123
Б			124
В			121
Рентабельность активов			92
Рентабельность собственного капитала			494
Периуд окупаемости капитала			0,2
Точка безубыточности
А			261
Б			223
В			102

Исходя из данных таблицы-11 Резултаты экономического анализа деятелности предприятия прибыль от продаж составила 863 млн. руб. Рентабелность продукции составила А=123%,Б=124%,В=121%.Рентабельность активов составила 92%.

Заключение

Вывод по инвестициям. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Под инвестициями понимается. Инвестиции - долгосрочные вложения капитала промышленность, сельского хозяйства, транспорт и др. отрасли хозяйства как внутри страны с целью получения прибыли (дохода Инвестиции- долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за границей) в предприятия различных отраслей народного хозяйств. Инвестиции -долгосрочные вложения средств (денежных, материальных) ,интеллектуальных ценностей внутри страны или за границей в разные отрасли(предприятия, программы и т.п.), с целью развития производства, получения прибыли или других конечных результатов .Как показывают проверенные данные прибыль от продаж составляет 863 млн, сумма основных средств составляет 642 млн, сумма оборотных средств 292млн,

Сумма себестоимости составляет 174 млн, капиталоотдача составляет 1,6% .Таким образом рассчитав : фонд заработной платы, стоимость имущественного комплекса ,себестоимость продукции , прибыль, дал оценку эффективности инвестиций пришёл к общему мнению что данное предприятие может быть конкурентно способным на рынке промышленного капитала . Меры по улучшению предприятия не имеют особое важности так как выручка изученного предприятия составляет более одного миллиарда а период окупаемости составляет всего 0.2 лет.

Библиографического списка

1 Бизнес-планирование [Электронный ресурс]: учеб. курс / В.З. Черняк. - М.: КНОРУС, 2008.

2 Горфинкель, В.Я. Экономика предприятия [Текст]: учебник / В.Я. Горфинкель. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.

3 Чуев, И.Н. Экономика предприятия [Текст]: учебник / И.Н. Чуев. - М.: Дашков и К, 2010.

4 Грузинов, В.П. Экономика предприятия [Электронный ресурс] интеракт. учеб. курс. - М.: ИД Равновесие, 2006.

5 Основы организации бизнеса [Электронный ресурс]: учеб. курс / К.М. Пирогов, Н.К. Темнова, И.В. Гуськова. - М.: КНОРУС, 2008.

Реферат

Пз 44 с., 3 рис., 11 табл., 5 источников, 3 прил.;технол.

Докум. 7л.,специф. 5л.,

Инвестиции. Понятие инвестиций. Виды инвестиций. Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов.

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.

Цель данной работы - изучить инвестиционный процесс.

При выполнении поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- дать понятие инвестиций;

- дать классификацию видов инвестиций;

- рассмотреть методы оценки инвестиций.

Выбор состава и численности персонала предприятия

Расчет характеристик имущественного комплекса предприятия

Расчет потребности в начальном капитале

Выбор организационно-правовой формы предприятия и источников формирования начального капитала

Расчет себестоимости продукции

Расчет и распределение прибыли

Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия

Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятия

Размещено на Allbest.ru