Эффективность использования оборотного капитала в ОАО "Птицефабрика "Юбилейная"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную деятельность, должно иметь оборотные средства в достаточном объеме (оборотный капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги. Соответственно, чем быстрее происходит оборот средств, тем эффективнее работает предприятия, тем быстрее возвращаются вложенные в производство деньги, тем большую прибыль оно получает, тем большие конкурентные преимущества имеет.

Оборотные средства хозяйствующих субъектов, участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой органически единый комплекс.

Основная цель оценки оборотных средств - своевременное выявление и устранение недостатков управления оборонными средствами и нахождение резервов повышения эффективности и интенсивности его использования.

Актуальность темы исследования объясняется тем, что интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятии заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Объектом исследования в курсовой работе являются оборотные активы ОАО «Птицефабрика «Юбилейная».

Цель работы - исследовать теоретические аспекты анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала предприятия.

В соответствии с поставленной целью были решены следующие задачи:

- изучены теоретические аспекты анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала;

- выявлены современные проблемы анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала;

- изучены основы методики анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала;

- проведены анализ и диагностика эффективности использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»;

- проведён анализ структуры и оборачиваемости оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»;



1. Теоретические аспекты и значение оборотного капитала

1.1 Понятие, состав и источники формирования оборотного капитала

В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное значение. Ведь он представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и источниках формирования оборотного капитала.

Оборотный капитал - часть капитала организации, которая задействована в ее повседневной коммерческой деятельности. Он состоит из текущих активов (главным образом это товарно-материальные запасы, дебиторская задолженность и наличные деньги) за вычетом из них текущих обязательств (в основном кредиторской задолженности). При нормальном производственно-торговом цикле - поставка поставщиком товара, продажа товарного запаса без предоплаты, оплата товара наличными, использование поступившей наличности на оплату поставщиков - оборотный капитал представляет собой показатель чистых активов в обороте, иногда называемых оборотными активами.

Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал, как средство производства делится на средства и предметы труда, которые участвуют в создании продукции и услуг, но различаются по их функциям в процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы тру-да - оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала. Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

1.2 Состав оборотного капитала

Состав и структура оборотных средств зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, отношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов. Состав и размещение оборотных средств представлены на рис.1.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Рис. 1 - Состав и размещение оборотных средств

Производственные запасы - это предметы труда, необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и комплектующих изделий;

Незавершённое производство - (предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и полуфабрикаты собственного изготовления;

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции.

Готовая продукция - это изделия, прошедшие все стадии технологической обработки на предприятии, соответствующие действующим стандартам, техническим условиям или требованиям заказчика, предусмотренным в договоре.

Товары отгруженные - отгруженная продукция (товары), выручка от продажи которой определённое время не может быть признана в бухгалтерском учёте (например, при экспорте продукции).

Дебиторская задолженность - сумма долгов, причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними.

Денежные средства предприятия - аккумулированные в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Иногда к денежным средствам относят высоколиквидные ценные бумаги.

Источники формирования оборотного капитала в значительной степени определяют эффективность его использования. Установление оптимального соотношения между собственными и привлечёнными источниками - важная задача управления.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные источники.

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Как правило, минимальная потребность предприятия в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В процессе хозяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые другие постоянные источники. Это преходящая задолженность по заработной плате отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов, отчисления из прибыли и т.п. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Однако в силу ряда причин у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого государственного кредита на пополнение оборотных средств предприятий и организаций.

В обороте предприятия, кроме банковских кредитов и кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлечённые средства. Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы предприятия образуются за счёт себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой группе средств относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв предстоящих платежей, финансовый резерв, премиальный и благотворительный фонды и др.

Таким образом, правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

1.3 Источники формирования оборотного капитала

Источники, из которых формируются оборотные средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие группы:

* собственные источники - собственный капитал;

* средства, приравненные к собственным, - устойчивые пассивы;

* заемные источники - краткосрочные кредиты банков;

* товарный кредит;

* привлеченные средства - кредиторская задолженность предприятия.

Собственные источники наиболее важны, так как от их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.

Первоначально формирование собственного капитала осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой) капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям - хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам и производственным кооперативам, или уставный фонд - на унитарных и федеральных казенных предприятиях.

Часть средств, инвестированных учредителями, направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг) оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных затрат.

В дальнейшем пополнение оборотных средств, авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения, выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от возможностей привлечения иных источников.

В условиях полной хозяйственной самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не используемых фондов денежных средств.

Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Все это нарушает принцип целевого использования перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к повышению их платежеспособности и ликвидности.

Кроме собственных источников пополнения оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами, приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно находятся в её обороте и используются на вполне законных основаниях. Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных средств. К устойчивым пассивам относятся:

* минимальная переходящая задолженность по оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы;

* задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;

* минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

* минимальная задолженность покупателей по залогам за тару;

* задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции.

Кроме собственных и приравненных к ним финансовых ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых составляют краткосрочные кредиты банков и займы.

Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств и т.п.

Коммерческие кредиты - это кредиты других организаций, которые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для осуществления расчетных операций.

Несмотря на повышение роли заемных средств в формировании оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможность привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных ресурсов.

Следует отметить, что использование векселя в качестве платежного средства еще не получило должного распространения.

Между тем привлечение заемных средств экономически оправданно, так как покрывает временную дополнительную потребность организации в оборотных средствах.

К привлеченным организацией в хозяйственный оборот средствам относится кредиторская задолженность - по существу, бесплатный денежный ресурс, возникающий вследствие существующего порядка оплаты готовой продукции и услуг. В отличие от устойчивых пассивов, кредиторская задолженность - не планируемый источник формирования оборотных средств. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчётно-платежной дисциплины и вследствие несоблюдения организацией сроков оплаты продукции и расчетных документов.

1.4 Нормирование оборотных средств

Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью их нормирования - важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование представляет собой процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств - предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных средств.

Аналитический (экономический) метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на:

- зависящие от изменения объема производства -- сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

- не зависящие от роста объема производства -- запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств.

По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средне фактических остатков.

Основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Нормы оборотных средств -- это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы -- это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе

(товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

- производственным запасам;

- незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;

- расходам будущих периодов;

- запасам готовой продукции на складе предприятия.

Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

- выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);

- нахождения сырья и материалов на складе в виде текущего и страхового (гарантийного) запаса;

- подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями (технологический запас);

- нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным является текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя очередными поставками. Объём текущего складского запаса прямо связан с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Объём этого запаса в промышленности устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

К следующему по значимости относится страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Объём страхового запаса устанавливается в среднем около 5 дней. В среднем таким же по длительности является транспортный запас, который образуется в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.

Общая норма запаса на сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

- подбора отдельных видов и марок изделий;

- упаковки и маркировки;

- хранения на складе до отгрузки;

- комплектования изделий до транспортной партии;

- погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

- времени подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов следует определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

= Норма запаса (Nз) в днях  Однодневный расход или выпуск по данному элементу оборотных средств,

где Однодневный расход =Затраты или выпуск IV квартала/Число дней в квартале(90 дней)

Норматив производственных запасов :



= ,

где  -- норма производственных запасов (в днях запаса);

 - однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:

= Материальные затраты IV квартала/90 дней.

Норматив незавершенного производства :

=

где  - норма оборотных средств по незавершенному производству;

- однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат . Этот коэффициент характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение всего производственного цикла, и последующие затраты наслаиваются на первоначальные. Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле:

= Себестоимость валовой продукции IV квартала/90 дней.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию:

= ,

где  - норма оборотных средств по готовой продукции;

 - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

= Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.

Расчет норматива по расходам будущих периодов (складывается из расходов будущих периодов на начало года и расходов в плановом году (за минусом расходов будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде (:

= +  -

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств ( путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

= + + +

Далее необходимо сравнить полученный результат с совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.

Разница между нормативами составляет сумму прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в финансовом плане предприятия.



2. Анализ эффективности использования оборотного капитала на примере организации ОАО «Юбилейная»

2.1 Краткая экономическая характеристика предприятия

История ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» берет свое начало в 1972 году. Стремление к оптимизации экономической деятельности предприятия и повышению качества выпускаемой продукции требует постоянных структурных, технологических, организационных преобразований, которые успешно проводятся по настоящее время.

Высокая эффективность предприятия, которое помимо основной деятельности активно развивает животноводство и растениеводство, обеспечивается: 

- совершенствование технологических процессов;

- постоянным поиском внутренних резервов;

- внедрением достижений мирового птицеводства;

- высоким профессионализмом специалистов.

Помимо этого, высокие показатели достигаются за счет использования современного голландского сортировочного и фасовочного оборудования, введенного в эксплуатацию в 2004 году. Постоянное стремление к обеспечению высоких результатов в хозяйственной деятельности способствовало тому, что ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» неоднократно входила в число 300 предприятий России по высокой эффективности производства.

Структура оборотного капитала ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» представлена на рис.2.1 и 2.2.

Как видно из рис.2.1 и 2.2, наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимают дебиторская задолженность ипроизводственные запасы. В 2012 году на долю дебиторской задолженности со сроком платежа до 12 месяцев приходилось 52,6 % всех оборотных средств, в 2013 году - 41,9 %.На долю запасов - соответственно 45,9 и 58,0%.

Рис. 2.1 - Структура оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в 2012 г.

Рис. 2.2 - Структура оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в 2013 г.

Таким образом, можно сказать, что за два года удельный вес оборотных средств ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» существенно изменился в сторону увеличения доли запасов с общей сумме оборотных средств на 12,1 процентного пункта.



2.2 Анализ эффективности использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются:

скорость их оборота (коэффициент оборачиваемости);

длительность одного оборота, в днях.

В сельском хозяйстве процесс производства весьма длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год. В хозяйствах, специализирующихся на выращивании крупного рогатого скота, в зависимости от интенсивности производства продолжительность оборота оборотного капитала колеблется от одного до двух лет. В хозяйствах свиноводческого направления капитал может обернуться за полгода, в птицеводстве - за два-три месяца и т.д. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается по формуле:

(2.1)

Коб = 450985/304448=1,49;

Коб = 524936/478643= 1,11;

Продолжительность оборота капитала:

(2.2)

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде.

Коб =(304448/450985)360 = 243;

Коб =(478643/524936)360 = 328.

Рассчитаем данные показатели по ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» на основании бухгалтерских балансов и отчётов о прибылях и убытках за 2012-2013 гг. и полученные данные представим в виде таблицы 1.

Таблица 1 - Анализ продолжительности оборота капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Показатель	2012	2013	Абсолютное изменение, 2013 от 2012
1. Чистая выручка от реализации продукции, тыс. руб.	450985	524936	73951
2. Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. руб.	304448	478643	174195
3. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	1,49	1,1	-0,39
4. Продолжительность оборота оборотного капитала, дни	243	328	85

По данным таблицы 1 продолжительность оборота оборотного капитала в 2013 г. составила 328 дней, что на 85 дней больше, чем в 2012 г. Коэффициент оборачиваемости соответственно снизился на 0,39. В целом видна тенденция к росту продолжительности оборота оборотного капитала за два года, что является неблагоприятным признаком.

В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала, в том числе на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.

Продолжительность нахождения капитала в отдельных видах активов можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов. Например, в 2013 г. удельный вес всех производственных запасов в общей сумме текущих активов составил 46,2 % (308311/667283Ч100), а общая продолжительность оборота оборотного капитала - 328 дней. Следовательно, капитал находился в производственных запасах в среднем 151 день (328 дн.Ч46,2 % /100).

Рассчитаем оборачиваемость оборотного капитала по видам активов и ее динамику на основании приложений и представим в виде таблицы 2.

Таблица 2 - Анализ продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Показатель	2012	2013	Абсолютное изменение 2013 к 2012
1.Общая сумма оборотного капитала (тыс.руб)	304448	478643	174195
в т.ч. в: производственных запасах	171170	235593	11684
незавершенном производстве	15800	96198	80398
готовой продукции	3540	6315	2775
дебиторской задолженности	220000	188274	- 31726
денежной наличности	831	360	- 471
выручка от реализации продукции	476526	524936	48410
2. Общая продолжительность оборота оборотного капитала (дни)	243	328	85
В т.ч. в: производственных запасах	68	188	+120
незавершенном производстве	10	10	-
готовой продукции	1	3	+2
дебиторской задолженности	119	140	+21
денежной наличности	3	1	-2

Данные таблицы 2 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная», а на каких замедление. Значительно возросла продолжительность нахождения капитала в производственных запасах (на 120 дней), что свидетельствует об увеличении длительности производственного цикла. По всем активам видно снижение скорости оборачиваемости с одновременным увеличением продолжительности производственного цикла, что говорит о дестабилизации их структуры и ухудшении работы всего предприятия. Только по денежной наличности произошло снижение продолжительности оборота, но это связано со значительным снижением ее стоимости, а не с существенным ростом прибыли.

Всего за два года выручка увеличилась на 48410 тыс. руб., а общая сумма оборотного капитала - на 174195тыс. руб. Таким образом, налицо опережающие темпы роста величины активов над величиной прибыли, что говорит о снижении эффективности работы предприятия, поскольку отдача от активов снижается.

Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов воспользуемся данными за два анализируемых периода и рассчитаем методом цепной подстановки:

Побо = ОстоЧt / Во = 304448Ч360 / 476526= 230 (2.3)

Побусл = Ост1Чt / Во = 478643Ч360 / 476526 = 382 (2.4)

Поб1=Ост1Ч t / В1= 478643Ч360 / 524936 = 328(2.5)

В связи с влиянием всех факторов продолжительность производственного цикла уменьшилась на 98 дней (328 - 230). Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» за счет:

Суммы оборота оборотного капитала:



ДПоб = 328 - 382 = -54 дня (2.6)

Средних остатков оборотного капитала:

ДПобост = 382 - 230 = 152 дня (2.7)

В том числе за счет изменения средних остатков:

Производственных запасов: 11684Ч360/476526 = 8дней;

Незавершенного производства: 80398Ч360/476526 = 60 дней;

Готовой продукции: 2775Ч360/476526 = 2 дня;

Дебиторской задолженности: - 31726Ч360/476526 = - 23 дня;

Денежной наличности: - 471Ч360/476526= - 1 день.

Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Соответственно, если оборачиваемость замедляется, то возникает необходимость привлечения в оборот дополнительных средств.

Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

±Э = Сумма оборота фактическая / Дни в периоде Ч ДПоб =524936/ 360 Ч (328 - 230) = 142899,3 тыс. руб. (2.8)

В ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 98 дней произошло дополнительное привлечение в оборот капитала на сумму 142899,3 тыс. руб. Если бы в отчетном году капитал оборачивался не за 328 дней, а за 230, то для обеспечения фактической выручки в размере 524936 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 478643 тыс. руб. оборотного капитала, а 335743,7 тыс. руб., то есть на 142899,3 тыс. руб. меньше.

Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:

B = KL*? (2.9)

где КL - сумма оборотного капитала,

?Коб - коэффициент оборачиваемости оборотного капитала,

Отсюда:

ВКоб = Об.ср.1 * ?Коб = 478643 * (-0,39) = -186670,8 тыс. руб.

ВОб.ср. = ?Об.ср. * Коб0 = 174195 * 1,49 = 259550,6 тыс. руб.

Таким образом, за счет увеличения стоимости оборотных средств величина выручки выросла на 259550,6 тыс. руб. Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств привело к уменьшению выручки на 186670,8тыс. руб.

Важным моментом в анализе оборотного капитала является анализ ликвидности предприятия. Анализ ликвидности осуществляется с помощью расчетов трех основных коэффициентов ликвидности. В первую очередь, это показатели ликвидности - срочной и абсолютной. Расчет данных показателей производится по следующим формулам.

Коэффициент срочной ликвидности:

Кс.л = (2.11)

Кс.л. = 220836/256629=0,9

Кс.л = 188640/275381=0,7

Коэффициент показывает, в какой степени краткосрочные обязательства могут быть погашены за счёт готовых средств и быстро ликвидных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

Ка.л = (2.12)

Ка.л = 831/256629=0,003

Ка.л = 360/275381=0,001

Коэффициент показывает какая часть всех краткосрочных обязательств может быть погашена абсолютно ликвидными активами.

Нормативы данных коэффициентов достаточно условны. Для коэффициента срочной ликвидности - более 1, абсолютной - более 0,2. Однако, в каждом конкретном случае стоит помнить и об особенностях производственного цикла каждого предприятия и о том, что оно может не обладать достаточным запасов денежных средств, но все же быть финансового устойчивым и платежеспособным.

Кроме того, рассчитывается и коэффициент текущей ликвидности как частное от деления текущих активов на величину краткосрочных обязательств.

Кт.л. текущие активы/краткосрочные обязательства (2.13)

Кт.л. = 525284/256629 =2,1

Кт.л.= 667283/275381=2,5



Коэффициент характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения краткосрочных обязательств, то есть он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства покрываются её активами способными превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие со сроками погашения обязательств.

Рассчитаем значения коэффициентов ликвидности ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» и занесем их в таблицу 3.

оборотный капитал птицефабрика ликвидность

Таблица 3 - Показатели ликвидности ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»

Показатели	2012	2013	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности	2,1	2,5	2,0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,9	0,7	? 1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,003	0,001	? 0,2

Значения таблицы 3 позволяют сделать вывод о том, что положение ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» с точки зрения ликвидности можно рассматривать как благоприятное.

Значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение один к одному, это говорит о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.



Заключение

В заключении проведенного исследования можно сделать вывод, что оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Источники формирования оборотного капитала включают в себя:

- собственные источники;

- заемные источники;

- дополнительно привлеченные источники.

Среди наиболее важных экономических проблем российского аграрного сектора в условиях продолжающегося кризиса неплатежей остается проблема управления оборотным капиталом предприятий; недостаток оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные размеры финансирования; неэффективность существующих подходов к управлению оборотным капиталом с/х предприятий с точки зрения повышения эффективности их деятельности.

Методика анализа формирования, использования и диагностики эффективности использования оборотных средств включает:

- установление потребности предприятия в оборотных средствах;

- определение состава, динамики и структуры оборотных активов;

- расчет влияния состояния и скорости оборота оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;

- оценка уровня ликвидности и рентабельности.

В ходе проведённого исследования выяснилось, что положение ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» с точки зрения ликвидности можно рассматривать как благоприятное. Значение коэффициента текущей ликвидности значительно превышает соотношение один к одному, это говорит о том, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

В течение анализируемого периода в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» наибольший удельный вес в структуре оборотного капитала занимали производственные запасы, причем прослеживалась тенденция к их росту. Это отрицательно повлияло на конечные результаты деятельности, потому что увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, возникают проблемы с ликвидностью. В результате увеличения запасов существенно снизилась оборачиваемость оборотного капитала.

Уменьшилась доля денежной наличности и дебиторской задолженности в структуре оборотных средств.

Продолжительность оборота оборотного капитала увеличилась 98 дней. Основными причинами этого стали:

Ухудшение организации материально-технического обеспечения;

Увеличение времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

Опережающий рост оборотных активов над ростом выручки.

В целях повышения анализа эффективности функционирования оборотного капитала предприятия предложены следующие резервы:

Улучшать использование новой техники и ускорять контроль и транспортировку продукции в период ее обработки;

Обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и отделений предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места;

Ускорять отгрузку готовой продукции, своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;

Кроме того, на данном предприятии необходимо разработать мероприятия, направленные на укрепление расчётно-платёжной дисциплины.

Внедрение предложенных резервов позволит эффективно использовать оборотный капитал.

Список использованной литературы

1. ПБУ 10/99 «Расходы организации» (утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 33н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от 18.09.2006№ 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2012 № 132н, от 08.11.2012 № 144н, от 27.04.2012 № 55н).

2. Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н (ред. от 05.10.2011) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» // «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти», № 35, 30.08.2010.

3. Болотин А.А. Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 48. - С. 45-50.

4. В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Финансы предприятий. Учебник. - М.: изд-во ЭРА, 2011. - 418с.

5. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. -- 3-е изд., перераб. и доп. -- М.: КНОРУС, 2011. -- 608 с.

6. Ковалева А.М. Финансы и статистика. Т. 1. - К.: Ника - Центр, Эльга, 2013. - 592с.

7. Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник/Под ред. Н.В.Колчиной. - 4-е изд., перераб. и доп. - М., 2009. - 383 с.

8. Кривда С. Экономическая прибыль предприятия // Предпринимательство. - 2010. - № 5. - С. 94 - 99.

9. Лихачева О.Н. Бухгалтерский учет и финансы. Ключевые понятия. - М.: ЭРА, 2011. - 216с.

10. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Т.Ю. Мазурина. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2012. - 160 c.

11. Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 462 c.

12. Мицель А.А. Оценка влияния показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия на выручку от реализации продукции // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 27. - С. 57 - 64.

13. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. - СПб.: Питер, 2010. - 208 с.

14. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - М.: Бином, 2010. - 480 с.

15. Слепов, В.А. Финансы организации (предприятий): Учебник / В.А. Слепов, Т.В. Шубина. - М.: Магистр, ИНФРА-М, 2011. - 352 c.

16. Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. - М.: Дашков и К, 2012. - 544 c.

17. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е. С. Стояновой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2011. - 656с

18. Фридман А.М. Финансы организации (предприятия). Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2013. - 488 с.

19. Шуляк П.Н. Финансы предприятий. - М.: Дашков и Ко, 2012. - 620 с.

20. Экономика и финансы предприятия / Под ред. Т.С. Новашиной. - М.: Маркет ДС, 2010. - 344 с.

Размещено на Allbest.ru