Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические основы оборотного капитала

1.1 Сущность и структура оборотного капитала

1.2 Источники формирования оборотного капитала

1.3 Методы определения потребности в оборотном капитале

Глава II. Эффективность использования оборотного капитала на предприятия (на примере ОАО «Тверьоблгаз»)

2.1 Краткая характеристика ОАО «Тверьоблгаз»

2.2 анализ использования оборотного капитала и планирование потребности в нем на ОАО «Тверьоблгаз»

2.3 предложения по повышению эффективности использования оборотного капитала

Заключение

Список литературы

Введение

Оборотные активы обеспечивают бесперебойный кругооборот средств предприятия. Структура оборотных средств имеет значительные колебания в отдельных отраслях промышленности. Она зависит от состава затрат на производство, типа производства (единичное, серийное, массовое), длительности производственного цикла, периодичности и регулярности поставок материальных ценностей, условий реализации продукции.

Эффективное использование оборотных средств зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства.

Таким образом, от использования оборотных активов зависят эффективность функционирования предприятия и его финансовая устойчивость. К сожалению, менеджеры многих российских предприятий не уделяют должного внимания анализу состояния оборотных средств, обеспечению повышения их рентабельности и грамотному управлению ими в самом начале функционирования предприятия. Однако через некоторое время становится очевидным, что выходом из сложившейся ситуации является разработка политики управления оборотными активами.

Вопросу исследования оборотных активов посвящено большое количество литературы. Каждый автор предлагает свою методику: начиная от простого расчета основных показателей эффективности использования оборотных средств и заканчивая разработкой целой политики управления ими в разрезе основных их видов. Надо отметить, что разработка политики управления оборотными средствами в разрезе основных их видов необходима для крупных предприятий, имеющих широкую номенклатуру выпускаемой продукции, а, следовательно, большое количество запасов товарно-материальных ценностей и большое количество контрагентов. Однако некоторые элементы такой политики можно и нужно использовать и на средних и малых предприятиях.

Эффективная система управления оборотными средствами позволяет повышать рентабельность оборотных активов, определять потребность в источниках их финансирования, улучшать показатели их оборачиваемости, а также показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, снижать затраты, возникающие при обслуживании оборотных активов, увеличивать получаемую прибыль. Именно это и обуславливает высокую актуальность выбранной для исследования темы.

Целью курсовой работы является изучение оборотных средств предприятия и пути повышении их эффективного использования.

Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

рассмотреть сущность, особенности, состав оборотных средств,

изучить источники формирования оборотного капитала

рассмотреть методы определения потребности в оборотном капитале

проанализировать использование оборотного капитала на примере ОАО «Тверьоблгаз»

определить потребность в капитале

разработать пути повышения эффективности использования оборотного капитала

Объектом исследования является производственно-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Тверьоблгаз».

Предметом исследования являются показатели использования оборотных средств предприятия ОАО «Тверьоблгаз".

Глава I. Теоретические основы оборотного капитала

1.1 Сущность и структура оборотного капитала

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Оборотные средства - это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции.

Функция оборотных средств состоит в платежно-расчетном обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков. Так, на предприятиях тяжелой промышленности он ниже, чем на предприятиях легкой промышленности.

Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

По принятой в настоящее время в народном хозяйстве классификации в составе оборотных средств промышленности выделяются следующие группы:

1) оборотные фонды;

2) фонды обращения.

Оборотные производственные фонды предприятий состоят из трех частей:

1. Производственные запасы;

2.Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

3. Расходы будущих периодов.

Производственные запасы -- это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс; состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов. Размер этих запасов устанавливается с таким расчетом, чтобы обеспечить бесперебойную и ритмичную работу. Обычно различают текущий, подготовительный и страховой запасы. Текущий запас предназначен для обеспечения бесперебойного хода производственного процесса между двумя очередными поставками сырья, материалов, покупных изделий и полуфабрикатов. Подготовительный запас необходим на время подготовки материалов к производственному потреблению. Страховой запас предназначен для обеспечения бесперебойного производственного процесса при отклонениях от принятых интервалов поставок.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления -- это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов -- это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования, маркетинг и др.).

Оборотные производственные фонды в своем движении также связаны с фондами обращения, обслуживающими сферу обращения. Они включают готовую продукцию на складах, товары в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями продукции, в частности, дебиторскую задолженность. Совокупность денежных средств предприятия, предназначенных для образования оборотных фондов и фондов обращения, составляют оборотные средства предприятия.

Фонды обращения состоят из четырех групп:

*готовая продукция на складах (в емкостях) предприятий;

*товары в пути (отгруженные);

*денежные средства на расчетном счете в банке, в аккредитивах или в кассе предприятия;

*средства в расчетах с поставщиками и покупателями.

Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, условий снабжения и сбыта, расчетов с потребителями и поставщиками.

1.2 Источники формирования и пополнения оборотных средств

В зависимости от источников формирования оборотные средства предприятий подразделяются на собственные, являющиеся частью материально-технической базы предприятия, заемные и привлеченные.

Таблица 1. Источники формирования оборотных средств и направления их использования

Собственные	Заемные	Привлеченные
Направляются на первоначальное формирование оборотных средств при создании предприятий, на покрытие прироста норматива оборотных средств, на пополнение недостатка собственных оборотных средств	Как правило, заемные средства покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах, связанную с сезонным процессом производства, ростом объемов производства, осуществлением непредвиденных расходов, устранением разрывов в платежном обороте предприятия	Устойчивые пассивы направляются в сумме их увеличения на покрытие прироста норматива оборотных средств Кредиторская задолженность в пределах установленных сроков оплаты счетов и обязательств направляется на восполнение недостатка собственных оборотных средств

Собственные средства

Собственные средства должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность организации, необходимую для обеспечения эффективной производственной деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положении на финансовом рынке.

Первоначальное формирование собственных средств происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются средства учредителей.

В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности, собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли. Прибыль предприятия в процессе ее распределения направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств.

Собственные оборотные средства представляются в постоянное пользование предприятиям при их создании для обеспечения минимального (в пределах нормативов) наличия сырья, материалов, прочих производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, вложений в расходы будущих периодов и других, необходимых для выполнения производственной программы.

Заемные средства

К заемным источникам формирования оборотных средств относятся в основном краткосрочные кредиты и займы. Основные направления привлечения кредитов для формирования оборотных средств: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковский кредит предоставляется исключительно в денежной форме на условиях возвратности, срочности, платности на основе кредитных договоров. Предоставление банковского кредита может осуществляться одним из следующих способов: выдачей разовой ссуды, открытием кредитной линии, кредитованием расчетного счета заемщика и другими способами.

Коммерческий кредит есть форма взаимного финансирования (кредитования) организаций (предприятий). Представляет собой особый порядок оплаты, обязательство из договоров на продажу товаров, предоставление услуг, выполнение работ и т. д.

Статья 823 ГК РФ предусматривает, что договор, исполнение которого связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматривать предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ, услуг.

Коммерческий кредит предоставляется предприятию поставщиками в виде отсрочки или рассрочки платежа. Покупателем поставщику коммерческий кредит предоставляется в виде аванса или предварительной оплаты.

Привлеченные средства

Кроме прибыли как собственного источника пополнения оборотных средств на каждом предприятии имеются средства, приравненные к собственным. Это дополнительно привлекаемые средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте.

К дополнительно привлекаемым и приравненным к собственным средствам относятся: кредиторская задолженность, резервы предстоящих платежей, устойчивые пассивы.

Устойчивые пассивы -- это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях.

К устойчивым пассивам относятся:

· минимальная переходящая задолженность по оплате труда, отчислениям во внебюджетные фонды, которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы, перечисления обязательных платежей;

· минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

· задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (предоплате) продукции;

· задолженность бюджету по некоторым видам налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа.

1.3 Методы определения потребности предприятия в оборотных

средствах

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к «замораживанию» ресурсов. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Важнейшим принципом эффективного управления оборотными средствами является их нормирование. В ходе нормирования рассчитывается необходимая постоянно минимальная сумма средств, обеспечивающая предприятию устойчивое финансовое положение.

Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для организации и осуществления нормальной хозяйственной деятельности предприятия. Нормирование оборотных средств является предметом внутрифирменного планирования, одним из ключевых направлений управления формированием и использованием оборотных средств.

При нормировании оборотных средств предприятие может использовать один из следующих методов определения оптимальной потребности в оборотных средствах: статистико-аналитический метод, коэффициентный метод, метод прямого счета.

Статистико-аналитический метод предполагает укрупненный расчет оборотных средств в размере их среднефактических остатков. Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, а также на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия подразделяют на: зависящие от изменения объема производства -- сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе; не зависящие от роста объема производства -- запасные части, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств. По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их среднефактических остатков.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив).

Метод прямого счета является основным и наиболее распространенным и используемым на предприятиях методом определения плановой потребности в оборотных средствах. При использовании этого метода процесс нормирования включает:

1) разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;

2) определение частых нормативов по каждому элементу оборотных средств;

3) расчет совокупного норматива оборотных средств -- сумму частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и запасам готовой продукции.

Нормы оборотных средств -- это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы оборотных средств -- это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств: производственным запасам; незавершенному производству; полуфабрикатам собственного изготовления; расходам будущих периодов; запасам готовой продукции на складе предприятия.

На основании экономически обоснованных норм устанавливается норматив оборотных средств.

Норматив оборотных средств -- это минимальная плановая сумма денежных средств, постоянно необходимых предприятию для организации производственной деятельности и осуществления расчетов.

В отличие от нормы норматив оборотных средств устанавливается на конкретный период -- квартал, год.

Таким образом, нормирование оборотных средств методом прямого счета осуществляется в следующем порядке:

· Разрабатываются экономически обоснованные нормы запасов всех нормируемых оборотных средств в отдельности. Как правило, нормы выражаются в днях. Норма запаса в днях означает длительность периода, обеспеченную данным видом оборотных средств.

· Определяется однодневная потребность по соответствующей статье нормируемых оборотных средств. Эта однодневная потребность по производственным запасам рассчитывается на основе сметы затрат на производство, по незавершенному производству -- исходя из себестоимости валовой продукции, а по готовой продукции на основании производственной себестоимости товарной продукции.

· Расчет норматива путем умножения нормы на однодневную потребность по соответствующей статье оборотных средств.

Норма запаса в днях по отдельным видам сырья и материалов состоит из:

1) времени нахождения оплаченного сырья и материалов в пути (транспортный запас);

2) времени на приемку, разгрузку, сортировку и складирование поступившего сырья и материалов (разгрузочный запас);

3) времени пребывания сырья и материалов на складе (текущий запас);

4) гарантийного (страхового) запаса;

5) времени подготовки к производству (технологический запас).

Транспортный запас -- создается на период разрыва между сроками грузооборота и документооборота. На время нахождения материалов в пути после оплаты расчетных документов у предприятий возникает потребность в средствах, которая должна покрываться за счет транспортного запаса, который равен разнице между длительностью грузооборота и длительностью документооборота. Когда поступление сырья и основных материалов совпадает со сроком оплаты или когда сырье и основные материалы прибывают раньше наступления сроков оплаты счетов, транспортный запас не устанавливается.

Разгрузочный запас необходим на период приемки, разгрузки, сортировки и складирования материалов. Устанавливается исходя из технических норм на проведение каждой операции или путем хронометрирования указанных работ или определяется опытным путем. При этом следует предусматривать мероприятия, сокращающие длительность операций за счет механизации погрузочно-разгрузочных работ и возможного совмещения проводимых операций.

Текущий запас -- основной вид запаса, предназначен для обеспечения нормального хода производственной деятельности в период между двумя очередными партиями поставок. Норма текущего запаса зависит от интервала поставок, объема поставок, интенсивности потребления, количества поставщиков, условий хранения и т. п. Чем чаще поставки -- тем меньше текущий запас. Величина текущего запаса обычно определяется как половина продолжительности среднего интервала между поставками.

Интервал между двумя смежными поставками для расчета текущего запаса можно определять двумя способами:

1) на основании плановых данных (если уже полностью сформирован портфель поставок и мы знаем, какое количество и в какие сроки ожидается в плановом году).

Интервал = 360 дней / Количество плановых поставок в году;

2) когда нет данных для первого метода, используются фактические данные. На основании типичных поставок (исключаются нетипичные поставки и принимаются 2 поставки в 1 день за 1 поставку).

Интервал = 360 дней / Количество типичных поставок в году.

Страховой запас создается для обеспечения непрерывности производственного процесса при возникновении перебоев в снабжении из-за нарушения условий поставок основных материалов, сырья, полуфабрикатов по срокам и комплектности, задержки груза в пути и некоторых других случаях. На величину запаса в днях оказывают влияние такие факторы, как отдаленность поставщиков от потребителей, размер текущего запаса и др. Норма оборотных средств в днях по страховому запасу обычно устанавливается для каждой группы материалов в пределах до 50% нормы текущего запаса. В отдельных случаях она может быть увеличена сверх 50% (когда предприятие находится вдали от поставщиков, когда материалы потребляются непрерывно и в больших количествах и т. п.).

Технологический запас создается тогда, когда сырье и материалы должны подвергаться обработке (резка, сушка, разогрев и др.) до передачи их в производство. Этот запас исчисляется исходя из установленных норм продолжительности тех или иных процессов или опытным путем. Даже если по условиям технологического процесса необходимо время на подготовку сырья и материалов к производству, технологический запас создается только тогда, когда продолжительность подготовки больше текущего запаса.

Общая норма запаса оборотных средств по каждому виду сырья и материалов определяется путем суммирования вышеперечисленных запасов.

Норма = Трансп. запас + Разгр. запас + Тек. запас + Страх. запас + Техн. запас

Средняя норма запаса оборотных средств по статье «Сырье и материалы» определяется как средняя величина норм оборотных средств по каждому элементу оборотных средств.

Глава II. Эффективность использования оборотного капитала на

предприятии (на примере, ОАО «Тверьоблгаз»)

2.1 Краткая характеристика ОАО «Тверьоблгаз»

Открытое акционерное общество "Тверьоблгаз" образовано в 1993 году на базе производственного предприятия "Тверьоблгаз". В качестве предприятия газового хозяйства с 1957 года осуществляет деятельность по газоснабжению, строительству и эксплуатации газовых сетей на территории Тверской области.

В составе ОАО "Тверьоблгаз" действуют:

· ПТП "Тверьмежрайгаз"

· Тверская газонаполнительная станция

· Предприятие "Подземметалзащита"

· 10 филиалов в районах области

Построено и эксплуатируются:

· 6 865 км. газопроводов природного газа в том числе в сельской местности 3 313 км.

· 76,7 км. газопроводов сжиженного газа

· 320 газорегуляторных пунктов (ГРП)

· 1 920 шкафных газорегуляторных пунктов (ШП)

· 4 газонаполнительные станции (ГНС)

· 8 заправочных постов для обслуживания автомобилей, работающих на СУГ

Уровень газификации области:

· Уровень газификации области в целом составляет 80,15%, в том числе в сельской местности - 61,15%

· Уровень газификации природным газом составляет 55,68%, в том числе в сельской местности - 20,35%

ОАО «Тверьоблгаз» осуществляет следующие виды деятельности:

строительство систем газоснабжения;

проектирование систем газоснабжения;

изготовление изделий систем газоснабжения (узлов и деталей);

эксплуатация и технически связанные с эксплуатацией, хранение и транспортировка радиационных устройств;

съёмка подземных и надземных сооружений;

междугородние перевозки грузов автомобильным транспортом;

эксплуатация подъёмных кранов;

транспортировка опасных грузов (кислород, серная кислота и т.д.) автомобильным транспортом;

аккредитация на виды неразрушающего контроля и других испытаний.

диагностика технического состояния (Свидетельство) внутридомовых и наружных подземных стальных и полиэтиленовых газопроводов

установка бытовых и промышленных счетчиков природного газа

установка и регулировка газового оборудования автомобилей

автоматизация технологических процессов

ОАО «Тверьоблгаз» является одним из лучших специализированных предприятий области по строительству систем газоснабжения.

За время своего существования накоплен большой опыт работы, обучены и подготовлены высококвалифицированные кадры, имеется производственная база, позволяющая производить в заводских условиях изготовление узлов, деталей и других видов работ, имеется собственная лаборатория для контроля качества выполняемых работ.

2.2 Анализ использования оборотного капитала и определение

потребности в нем на ОАО «Тверьоблгаз»

Анализ структуры и динамики оборотных средств ОАО «Тверьоблгаз» представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Структура оборотных средств предприятия, млн. руб

№ п/п	Состав оборотных средств	Первое полугодие 2008	Первое полугодие 2009	Первое полугодие 2010	2010-2008
1	Запасы	589,8	818	1218,3	628,5
1.1	Сырье, материалы и др ценности	579,9	704,9	1096,0	516,1
1.2	Расходы будущих периодов	9,9	113,1	122,3	112,4
2	Налоги по приобретенным ценностям	91,1	51	3,1	-88
3	Дебиторская задолженность	419,3	281,4	263,7	-155,6
5	Денежные средства	817,5	216,7	67,1	-750,4
7	ВСЕГО:	1917,7	1367,1	1552,2	-365,5

Для определения причин изменения суммы оборотных средств за первое полугодие 2008-2010 года проведём факторный анализ. К факторам первого порядка относятся: запасы и затраты, налоги по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, денежные средства.

Изменение оборотного капитала, всего:

?K_об=К^ко_об1- К^ко_{об0 (2.1)}

?K_об=1552,2-1367,1=185,1млн.руб.

Изменение запасов и затрат

?K_об(дзз)=К^козз_об1- К^козз_{обо (2.2)}

?K_об(дзз)=1218,3-818=400,3 млн. руб.

Изменение дебиторской задолженности

?K_об(ддз)=К^кодз_об1- К^кодз_{обо (2.3)}

?Д^кси_об(ддз)=263,7-281,4=-17,7 млн. руб.

Изменение денежных средств

?K_об(ддс)=К^кодс_об1- К^кодс_{обо (2.4)}

?К_об(ддс)=67,1-216,7=-149,6 млн. руб.

Оборотные средства за 2009 г. увеличились на 585,4 млн.руб. Наибольшее отрицательное влияние на увеличение оборотного капитала оказало изменение запасов и затрат произошедшее из-за роста незавершенного производства.

Таблица 2.2 Изменение структуры оборотных средств

№ п/п	Состав оборотных средств	Первое полугодие 2008 года	Первое полугодие 2009 года	Первое полугодие 2010 года
1	Запасы	30,8	59,8	78,5
1.1	Сырье, материалы и драгоценности	98,3	86,1	90,0
1.2	Расходы будущих периодов	1,7	13,9	10,0
2	Налоги по приобретенным ценностям	4,8	3,7	0,2
3	Дебиторская задолженность	21,9	20,6	17,0
4	Денежные средства	42,6	15,9	5,3
5	ВСЕГО:	100	100	100

Рациональной является такая структура оборотных средств, когда наибольшая их часть вложена в товарно-материальные ценности, а наименьшая в денежные средства и дебиторскую задолженность. Из таблицы видно, что структура оборотных средств заданного предприятия полностью соответствует данному правилу. Также из таблицы следует, что составные части оборотных средств в процентном соотношении за рассматриваемый период изменялись на протяжении рассматриваемого периода. Так в 2009 запасы увеличились на 29,8 %, а в 2010, году запасы в сравнении с 2009 годом выросли на 18,7%. Наибольшую часть запасов имеют сырье, материалы и другие материальные ценности, и незначительную часть составляют расходы будущих периодов, Дебиторская задолженность на протяжении тих лет снижалась и в 2010 году данный показатель на 4,9% уменьшился в сравнении с 2008 годом. Статья денежных средств значительно уменьшилась, за период с 2008 по 2010 год на 37,3%.

Анализ дебиторской задолженности

Удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных средств снизился в 2009 году на 26,7%, в 2008 г снизился на 3,6% в сравнении с предшествующим годом. Это объясняется тем, что в связи с участившимися неплатежами за произведённую и поставленную продукцию финансовая политика завода направлена на выполнение заказов и поставку продукции по предоплате. Выполнение заказов по изготовлению механических деталей и узлов осуществляется с 50% авансовой предоплатой. Поставка готовой продукции осуществляется после 100% авансовой предоплаты. Были установлены надежные связи с поставщиками и подрядчиками.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей (таблица 2.3.).

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности

где ВР - выручка от реализации продукции, млн.руб.;

СДЗ - средняя дебиторская задолженность, млн.руб.

2. Период погашения дебиторской задолженности.

Таблица 2.3.-Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	Ед. Изм.	2008 год	2009 год
Выручка	Млн. руб.	6762,3	8568,2
Дебиторская задолженность	Млн. руб.	419,3	281,4
Процент просроченной дебиторской задолженности	%	16	13
Оборачиваемость дебиторской задолженности	К-нт	16,1	30,4
Период погашения дебиторской задолженности	дней	22	12

Из таблицы видно, что период оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшается. Это является положительным результатом деятельности предприятия. Уменьшение периода просрочки задолженности снижает риск ее непогашения.

Таблица 2.4 - Структура давности образования дебиторской задолженности на ОАО "Тверьоблгаз"

Показатель	2007 г.	2008г.	2009 г.
	Сумма задолженности, млн.р.	Уд. вес, %	Сумма задолженности, млн.р.	Уд. вес, %	Сумма задолженности, млн.р.	Уд. вес, %
0-30дней	7 703,73	89,36	11 252,21	90,98	14 380,79	90,37
30-60 дней	355,23	4,12	528,75	4,28	756,00	4,75
60-90 дней	120,81	1,40	96,07	0,78	186,82	1,17
свыше 90 дней	441,23	5,12	489,97	3,96	590,39	3,71
ИТОГО	8 621,00	100,00	12 367,00	100,00	15 914,00	100,00

Анализ эффективности использования оборотных средств. Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются:

· коэффициент текущей ликвидности;

· коэффициент оборачиваемости;

· длительность одного оборота, в днях;

· коэффициент загрузки оборотных средств;

· рентабельность оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которые оборотные средства совершают за плановый период и определяется по формуле:

К оборач. =Выручка от реализации / Средняя величина оборот. средств

Средняя продолжительность оборота оборотных средств (оборачиваемость в днях) определяется отношением произведения среднего остатка оборотных средств и числа дней в периоде к сумме реализации продукции за этот период:

Продолжительность оборота =360 / Оборачиваемость активов

Также для оценки эффективности использования оборотных средств рассчитывается коэффициент загрузки оборотных средств. Он характеризует их сумму, приходящуюся на 1 рубль реализуемой продукции.

Кзагрузки = Средняя величина оборотных средств / Выручка от реализации

Рентабельность оборотного капитала показывает сколько прибыли за расчетный период времени предприятие получает на рубль своего оборотного капитала.

Рентабельность оборотного капитала _.= Чистая прибыль / Средняя величина оборотных средств

Наиболее общий метод расчета потребности в оборотном капитале предприятия основан на объеме реализованной продукции, определенном в бизнес-плане на предстоящий период и уровне коэффициента закрепления оборотных средств за предшествующие периоды.

Зная потребность в оборотном капитале и наличие на начало планируемого периода, несложно затем рассчитать дополнительную потребность в оборотном капитале и определить источники покрытия этой потребности (за счет собственных или заемных финансовых ресурсов).

Если полагать, что планируемый объем реализации собственной продукции предприятия определяется на основе маркетинговых исследований, анализа сложившейся структуры и требований потребителей, зафиксированных в уже заключенных и предполагаемых к подписанию договорах поставки, то главную проблему представляет обоснованное определение планируемого уровня коэффициента закрепления оборотного капитала.

Разумеется, можно исходить из фактически сложившейся величины коэффициента закрепления в ближайшем к планируемому отчетном периоде; однако целесообразнее предварительно проанализировать сложившийся уровень оборотного капитала и выявить возможные резервы сокращения потребности в нем.

Таблица 2.5 - Расчет потребности в оборотном капитале в 2009 г

Средний остаток оборотных средств за 2008 год, млн.руб	1917,7
Стоимость реализованной продукции в 2008 году, млн.руб	6762,3
Каэффициент закрепления оборотных средств	0,28
Планируемая потребность в оборотном капитале в 2009 году, млн.руб	2399,1

Суммарная планируемая потребность в оборотном капитале, исходя из задания по объему реализуемой продукции на 2009 г. 6771 млн. руб. будет равна: 0,28*8568,2 = 2399,1 млн. руб. С учетом увеличения объема реализации в 2009 г. на 26,7,0 % требуется увеличение оборотного капитала на 1214 млн. руб. В 2009 г. оборотные средства составили 1367 млн. руб., что недовыполняет план на 43,7%.

Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Он характеризует общую обеспеченность предприятия средствами для ведения хозяйственной деятельности. ОАО «Тверьоблгаз» лишь в 2009 году получил данный коэффициент со значением больше благодаря проведённой реструктуризации кредиторской задолженности.

К тек.ликв. первое полугодие 2008=1917,7/ 2079,1 = 0,92;

К тек.ликв. первое полугодие 2009=1367,1/1197,9 = 1,1;

К тек.ликв. первое полугодие 2010=1552,2/1720,8 = 0,90

Рост коэффициента оборачиваемости и сокращение периода одного оборота на протяжении рассматриваемого периода говорят об эффективном использовании оборотных средств.

К оборач. первое полугодие 2008 = 6762,3/1917,7 = 3,5;

К оборач. первое полугодие 2009 =8916,3/1367,1 = 6,5;

К оборач. первое полугодие 2010 = 8568,2/1552,2 = 5,5

В результате увеличения коэффициента оборачиваемости было обеспечено абсолютное высвобождение оборотных средств, т.е. выполнение или перевыполнение плана производства обеспечивается при меньшей сумме оборотных средств, чем предусмотрено планом.

Продолжительность оборота 2008 =360/3,5 = 103 дня;

Продолжительность оборота 2009 = 360/ 6,5 = 55 дней;

Продолжительность оборота 2010 = 360/ 5,5 = 65 дней.

Также для оценки эффективности использования оборотных средств рассчитывается коэффициент загрузки оборотных средств. Он характеризует их сумму, приходящуюся на 1 рубль реализуемой продукции.

К загрузки = Средняя величина оборотных средств / Выручка от реализации

К загр. 2008 = 1917,7 / 6762,3 = 0,28 руб;

К загр. 2009 = 1367,1 / 8916,3 = 0,15 руб;

К загр. 2010 = 1552,2 / 8568,2 = 0,18 руб.

Анализируя полученные данные можно говорить о том, что в первом полугодии 2008 году на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,28 рублей оборотных средств. Данный показатель в первом полугодии 2009 году составил 0,15 рублей и в первом полугодии 2010 году 0,18 рублей соответственно.

Р обор. кап_.= Чистая прибыль / Средняя величина оборотных средств

Р обор.кап. пер.полугодие 2008 = 389,4 / 1917,7 = 0,2;

Р обор.кап. пер.полугодие 2009 = 121,6/ 1367,1 = 0,1;

Р обор.кап. пер. полугодие 2010 = 389,4/ 1552,2 = 0,3.

Таким образом, в первом полугодии 2008 году на рубль оборотного капитала предприятие получило 0,2 руб прибыли, данный показатель в первом полугодии 2009 году составил 0,1 рубль. В первом полугодии 2010 году предприятие на рубль оборотного капитала получило 0,3 руб чистой прибыли, что является наилучшим результатом за исследуемый период.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. На первый взгляд такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера; однако можно привести аргументы, в известной степени оправдывающие его проведение.

Важная роль анализа денежных потоков, создающего основу для формирования эффективной политики и принятия управленческих решений руководством организации, обусловлена рядом причин: денежные потоки обслуживают функционирование организации практически во всех аспектах деятельности; оптимальные денежные потоки обеспечивают финансовую устойчивость и платежеспособность организации; рационализация денежных потоков способствует достижению ритмичности производственно-коммерческого процесса организации; эффективное управление денежными потоками сокращает потребность организации в привлечении заемного капитала; оптимизация денежных потоков является предпосылкой ускорения оборачиваемости капитала организации в целом.

В результате осуществления в 2008 году производственной деятельности организация существенно увеличила объем денежной массы в части как поступления денежных средств, так и их оттока. Данную ситуацию можно оценить положительно, поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции. Позитивный момент превышение притока денежных средств над их оттоком в 2008 и 2009 годах, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока в размере соответственно 4680 т.руб. и 9722 тыс.руб. Сумма положительного денежного потока в 2008 году увеличилась по сравнению с 2007 годом на 602672 тысяч рублей. Темп прироста в 2008 году составил 21,1 %, а в 2006 году - 137,6 %. Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности, следует отметить, что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации. Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2008 г. составила 3325416 тыс.руб., что на 475417 тыс.руб. больше, чем в предыдущем году. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Показатели, характеризующие отдельные элементы положительных денежных потоков, объединены в три группы (таблица 2.6.)

Таблица2.6. -Структура притока денежных средств ОАО «Тверьоблгаз» за 2008-2009 годы

Показатель	Сумма Денежных средств, млн.руб.	Темп роста, %	Удельный вес, %	Отклонение
			2008	2009
	2008	2009
1.Выручка от реализации	11487,2	11461,5	99,7	87,3	89,4	-25,7
2.Кредиты, займы и прочее	1385,2	816,9	59,0	10,5	6,4	-568,3
3.Прочие поступления,	293,2	533,6	182,0	2,2	4,2	240,4
Всего поступило денежных средств.	13165,6	12812,0	97,3	100	100	-353,6

Как видно из таблицы 2.6, наибольший приток денежных средств ОАО «Тверьоблгаз» в 2008-2009 гг. был обеспечен за счет выручки от продаж и полученных авансов. Абсолютная величина прироста этих показателей в 2009 году по сравнению с 2008 г. снизилась на 25,7 млн.рублей. Темп роста в 2009 г. по сравнению с 2008 годом составил 99,7%.

Вместе с тем сравнение относительных показателей структуры притока денежных средств показало снижение в 2009 году по сравнению с 2008 годом удельного веса поступлений в виде выручки и авансов на 0,3 %. Сумма поступлений в виде займов и кредитов в 2009 году уменьшилась на 568,3 млн.руб. Удельный вес тоже снизился как на 4,1 %. Это обстоятельство свидетельствует об увеличении собственных ресурсов денежных средств организации и повышении финансовой независимости от заемного капитала.

В 2009 году наблюдался рост денежных поступлений от прочих видов деятельности организации (дивиденды, проценты, доходы от продажи имущества), сумма которых возросла практически в 2 раза, удельный вес увеличился на 2,0 %. Это свидетельствует об эффективности принимаемых решений в организации.

Таблица 2.7 - Структура оттока денежных средств ОАО «Тверьоблгаз» за 2008-2009 годы

Показатель	Сумма денежных средств, млн. руб.	Темп роста, %	Удельный вес, %	Отклонение
	2008	2009		2008	2009
1.Оплата товаров, работ, услуг, авансы	8972,6	8044,4	89,7	65,2	62,1	-928,2
2. Оплата труда с начислениями	1692,0	1825,5	107,9	12,3	14,1	133,5
3.Выплачены дивиденды, проценты, кредиты	1296,9	846,4	65,3	9,4	6,5	-450,5
4.Расчеты с бюджетом	1593,1	927,0	58,2	11,6	7,2	-666,1
5. Прочие выплаты	211,8	1318,3	622,4	1,5	10,1	1106,5
6. ВСЕГО:	13766,4	12961,6	94,2	100	100	-804,8

В 2009 году снижение абсолютных показателей оттоков денежных средств наблюдался почти по всем составляющим элементам, кроме хозяйственных операций по оплате труда и прочих выплат по сравнению с 2008 годом. Оценивая данную ситуацию и сравнивая масштабы отрицательных и положительного денежных потоков в 2009 году в целом, можно сделать вывод, что снижение объема оттока денежных средств является следствием снижения объемов производственно - хозяйственной деятельности ОАО «Тверьоблгаз», что отрицательно сказалось на финансовых результатах деятельности предприятия.

2.3 Предложения по повышению эффективности использования

оборотных средств на ОАО «Тверьоблгаз»

Для того, что бы предприятию избежать дефицита денежных средств, вызванного увеличением дебиторской задолженности и нерациональным увеличением, необходимо внедрить систему нормирования оборотных активов. Для этого потребуется рассчитать нормативы оборотных средств, протестировать правильность полученных результатов и автоматизировать процедуры корректировки и контроля установленных норм. Создание нормативов для всех оборотных активов неоправданно. Как правило, к ненормируемым статьям оборотных активов относятся «Расходы будущих периодов», «НДС», «Прочие дебиторы и кредиторы». Целесообразно нормировать только те статьи оборотных активов, в отношении которых соблюдаются следующие условия:

· хозяйственные операции с той или иной группой оборотных активов носят регулярный характер.

· оборотные активы, для которых планируется разработать норматив, - существенны (доля которых в общей сумме оборотных активов составляет более 5-10%) и однородны по своему составу. К примеру, нормирование такой статьи, как «Прочая дебиторская задолженность», неоднородной по своему составу, достаточно трудоемко и может быть оценено как экономически неоправданное.

· Предприятие может управлять данным видом оборотного актива. Нередко часть дебиторской задолженности оказывается неподконтрольной финансовому директору компании.

Система управления оборотными активами на предприятии должна быть комплексной, поэтому нормированию подлежит каждый элемент оборотных активов. Но начинать все же следует с наиболее проблемных элементов существующих оборотных активов.

Для того чтобы избежать подобных проблем, необходимо последовательно выполнить следующие этапы:

1. Построение модели операционного цикла. Операционный цикл - период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота предприятия. Он начинается с момента выдачи авансов поставщикам и заканчивается на дату получения денежных средств за продукцию, реализованную на условиях отсрочки платежа. Для того чтобы определить продолжительность операционного цикла, потребуется установить среднее время выполнения следующих бизнес-процессов:

· транспортировка товаров от поставщика, приемка, контроль качества, хранение, производство, оформление транспортных документов, транспортировка товара до конечного покупателя - цикл запасов;

· предоплата, отсрочка платежа, инкассация, банковские операции, связанные с переводом денежных средств от покупателя к продавцу, -цикл расчетов.

От времени выполнения перечисленных бизнес-процессов будут зависеть нормативы оборотных средств.

2. Разработка внутрифирменного положения по нормированию. Этот документ представляет собой методические рекомендации по нормированию оборотных средств, которые содержат нормативы, определенные для различных оборотных активов компании, способы их расчета и необходимые для этого источники данных и список ответственных за выполнение нормативов.

3. Тестирование разработанной модели нормирования. Тестирование необходимо для того, чтобы понять, позволяет ли существующая система управленческого учета получить данные, необходимые для нормирования, оценить трудоемкость работ, связанных с этим процессом.

4. Корректировка разработанной методики. После того как проведено тестирование, необходимо учесть замечания пользователей системы нормирования и скорректировать положение по нормированию. Изменения могут касаться разработанных нормативов, подходов к расчету, принципов получения данных и т. д.

5. Автоматизация. Использование Excel для расчета и контроля нормативов крайне трудоемко, поэтому необходимо автоматизировать эти процессы с помощью специализированного программного обеспечения. Это может быть как отдельный программный продукт, так и дополнительный модуль ERP-системы.

В заключение следует отметить, что типичными ошибками, допускаемыми в процессе внедрения системы нормирования, являются некорректное распределение ответственности за выполнение принятых нормативов и отсутствие системы бонусов. Наиболее распространенная схема распределения ответственности за выполнение принятых нормативов может быть представлена следующим образом. За выполнение норматива:

· по запасам товаров на складе отвечает руководитель отдела продаж;

· по дебиторской задолженности отвечает менеджер по продажам.

После того как распределена ответственность среди должностных лиц компании, создается система мотивации, призванная обеспечить соблюдение нормативов. Одним из вариантов является механизм, когда сотрудникам выплачивается фиксированный размер вознаграждения, если отклонение фактического значения величины оборотных активов (например, товаров на складе) от нормативного находится в пределах установленного процента.

Помимо этого необходимо делать ориентацию на следующие моменты в деятельности ОАО «Тверьоблгаз»:

- Минимизация затрат - это в первую очередь оптимизация структуры источников формирования оборотных средств предприятия, т.е. разумное сочетание собственных и кредитных ресурсов.

- Обеспечение непрерывности процесса производства и реализации продукции с наименьшим размером оборотных средств (оборотные средства предприятий должны быть распределены по всем стадиям кругооборота в соответствующей форме и в минимальном, но достаточном объеме). Оборотные средства в каждый момент всегда одновременно находятся во всех трех стадиях кругооборота и выступают в виде денежных средств, материалов, незавершенного производства, готовых изделий.

- Сокращению длительности производственного цикла, более быстрой реализации готовой продукции.

- Ускорение оборачиваемости оборотных средств.

- Рациональное использование оборотных средств.

- Ликвидации сверхнормативных запасов материалов.

- Улучшение организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта.

- Экономное использование сырьевых и топливно-энергетических ресурсов.

- Увеличение объемов строительно-монтажных работ, работ по техническому обслуживанию газопроводов и внутридомового газового оборудования.

- Проведение мероприятий по техническому переоснащению производственных фондов.

ОАО «Тверьоблгаз» может достичь этого при помощи следующих задач:

- ликвидировать сверхнормативные запасы материалов;

- улучшить организацию снабжения, путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта;

- ускорить оборачиваемость оборотных средств;

- уменьшить дебиторскую задолженность;

- увеличить вложения денежных средств;

-провести мероприятия по техническому переоснащению производственных фондов Общества.

оборотный капитал денежный средство

Заключение

Оборотные активы - совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла. Основные составляющие оборотных активов - это запасы товарно-материальных ценностей, дебиторская задолженность, денежные активы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Основными показателями эффективности функционирования оборотных активов являются: коэффициент оборачиваемости; продолжительность одного оборота, показывающее за какое количество времени оборотными активами совершается один оборот; рентабельность оборотных активов.

Открытое акционерное общество "Тверьоблгаз" образовано в 1993 году на базе производственного предприятия "Тверьоблгаз". В качестве предприятия газового хозяйства с 1957 года осуществляет деятельность по газоснабжению, строительству и эксплуатации газовых сетей на территории Тверской области.

Удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных средств снизился в 2009 году на 26,7%, в 2008 г снизился на 3,6% в сравнении с предшествующим годом. Это объясняется тем, что в связи с участившимися неплатежами за произведённую и поставленную продукцию финансовая политика завода направлена на выполнение заказов и поставку продукции по предоплате. Выполнение заказов по изготовлению механических деталей и узлов осуществляется с 50% авансовой предоплатой. Поставка готовой продукции осуществляется после 100% авансовой предоплаты. Были установлены надежные связи с поставщиками и подрядчиками.

Оборотные средства за 2009 г. увеличились на 585,4 млн.руб. Наибольшее отрицательное влияние на увеличение оборотного капитала оказало изменение запасов и затрат произошедшее из-за роста незавершенного производства.

Анализируя полученные данные можно говорить о том, что в первом полугодии 2008 году на 1 рубль реализованной продукции приходится 0,28 рублей оборотных средств. Данный показатель в первом полугодии 2009 году составил 0,15 рублей и в первом полугодии 2010 году 0,18 рублей соответственно.

Основные пути повышения эффективности использования оборотных средств являются в деятельности ОАО «Тверьоблгаз»: