Рис. 2.1 Структура активов ОАО «Бауманн» за 2010 г.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

- основные средства - 22 371 тыс. руб. (89,5%)

- долгосрочные финансовые вложения - 1 267 тыс. руб. (5,1%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) - 10 012 тыс. руб. (67,5%)

- кредиторская задолженность - 2 886 тыс. руб. (19,5%)

- прочие краткосрочные обязательства - 1 844 тыс. руб. (12,4%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность" в активе и "краткосрочные заемные средства" в пассиве (-6 176 тыс. руб. и -199 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал ОАО "Бауманн" на 31 декабря 2010 г. равнялся 59 882,0 тыс. руб. Это на 10 012,0 тыс. руб., или на 20,1% больше, чем по состоянию на 31.12.2008.

Основные показатели финансовой устойчивости организации представлены в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Основные показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Значение показателя	Изменение показателя (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	0,87	0,81	0,83	-0,04	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: не менее 0,4 (оптимальное 0,5-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,15	0,23	0,2	0,05	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение для данной отрасли: 1,5 и менее (оптимальное 0,43-1).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	1	0,99	0,99	-0,01	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	0,6	0,71	0,82	0,22	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,87	0,81	0,83	-0,04	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,65 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,55	0,52	0,38	-0,18	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества	0,48	0,43	0,31	-0,17	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,01	0,01	0,05	0,04	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	2,6	2,71	2,1	-0,5	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	1	0,99	0,99	-X,XX	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2010 г. составил 0,83. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ОАО "Бауманн" (83%) в общем капитале организации - организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. Коэффициент автономии за весь рассматриваемый период несколько уменьшился (на 0,04).

Наглядно структура капитала организации представлена ниже на диаграмме (рис. 2.2).

Рис. 2.2 Структура капитала ОАО «Бауман» по состоянию на 31.12.2010 г.

C 1 до 0,99 (-0,01) снизился коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за рассматриваемый период (с 31.12.2008 по 31.12.2010). На последний день анализируемого периода (31.12.2010) коэффициент демонстрирует исключительно хорошее значение. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами укладывался в установленный норматив.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода (31.12.08-31.12.10) слабо снизился (до 0,83; -0,04). Значение коэффициента на последний день анализируемого периода (31.12.2010) вполне соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ОАО "Бауманн" составляет 83%).

По состоянию на 31.12.2010 коэффициент обеспеченности материальных запасов составил 2,1. За весь анализируемый период отмечено сильное падение коэффициента обеспеченности материальных запасов - на 0,5. В течение всего рассматриваемого периода коэффициент укладывался в нормативное значение. На 31 декабря 2010 г. коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует исключительно хорошее значение.

По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности ОАО "Бауманн" значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (16,7% и 0,1% соответственно). При этом за анализируемый период (с 31.12.2008 по 31.12.2010) доля долгосрочной задолженности выросла на 0,1%.

На следующем графике наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости ОАО "Бауманн" (рис. 2.3).

Рис. 2.3 Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО «Бауман»

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств представлен в табл. 2.4.

Таблица 2.4 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)*
	на начало анализируемого периода (31.12.2008)	на конец анализируемого периода (31.12.2010)	на 31.12.2008	на 31.12.2009	на 31.12.2010
1	2	3	4	5	6
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)	20 026	10 525	+9 445	+6 123	-195
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов; фактически равен чистому оборотному капиталу, Net Working Capital)	20 026	10 605	+9 445	+6 203	-115
СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам)	20 860	11 240	+10 279	+7 268	+520

Поскольку из трех вариантов расчета показателей покрытия запасов и затрат собственными оборотными средствами на 31.12.2010 положительное значение имеет только рассчитанный по последнему варианту (СОС3), финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неустойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за два последних года ухудшили свои значения.

Расчет коэффициентов ликвидности представлен в табл. 2.5.

Таблица 2.5 Расчет коэффициентов ликвидности

Показатель ликвидности	Значение показателя	Изменение показателя (гр.4 - гр.2)	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	3,68	2,3	1,88	-1,8	Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	2,27	1,45	0,99	-1,28	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,02	0,1	0,07	Отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: не менее 0,2.

На последний день анализируемого периода значение коэффициента текущей ликвидности (1,88) не соответствует норме. При этом нужно обратить внимание на имевшее место за два года негативное изменение - коэффициент снизился на -1,8.

Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода (31.12.2010) тоже оказался ниже нормы (0,99). Это говорит о недостатке у ОАО "Бауманн" ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значение коэффициента быстрой ликвидности соответствовало норме, позже оно стало неудовлетворительным.

При норме 0.2 значение коэффициента абсолютной ликвидности составило 0,1. При этом следует отметить имевшую место положительную динамику - в течение анализируемого периода коэффициент вырос на 0,07.

Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в табл. 2.6.

Таблица 2.6

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.период, %	Норм. соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.период, %	Излишек/недостаток платеж. Средств тыс. руб., (гр.2 - гр.6)
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	1 228	+4,9 раза	?	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	8 367	+52,7	-7 139
А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность)	9 505	-39,4	?	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.)	3 624	+83,1	+5 881
А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы)	11 863	+2,7	?	П3. Долгосрочные обязательства	80	-	+11 783
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	49 357	+65,4	?	П4. Постоянные пассивы (собственный капитал)	59 882	+20,1	-10 525

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. У ОАО "Бауманн" недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 7 139 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают среднесрочные обязательства на 162,3%).

Анализ рентабельности представлен в табл. 2.7.

Таблица 2.7

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2009 г.	2010 г.	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж по валовой прибыли (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 7% и более.	0,5	0,5	-	-10
2. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки).	0,5	0,4	-0,1	-16
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки).	0,3	0,3	-	-17,4
Cправочно: Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	0,5	0,5	-	-10,1
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	-	-	-	-

Все три показателя рентабельности за период с 01.01.2010 по 31.12.2010, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку организацией получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

Рентабельность продаж за 2010 год составила 0,4%

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за 2010 год составил 0,3%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 0,3 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

В табл. 2.8 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 2.8

Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости)

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэфф.2009 г.	Коэфф. 2010 г.	Изменение, дн. (гр.3 - гр.2)
	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5	6
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке*; нормальное значение для данной отрасли: не более 173 дн.)	169	113	0,47	0,31	-56
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 86 и менее дн.)	64	47	0,18	0,13	-17
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 64 дн.)	97	58	0,27	0,16	-39
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	61	54	0,17	0,15	-7
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	376	304	1,04	0,84	-72
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	315	250	0,88	0,69	-65

Данные об оборачиваемости активов в среднем в течение анализируемого периода свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 304 календарных дня. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов в среднем требуется 47 дней.

2.3 Анализ прибыли предприятия, как основного показателя эффективной деятельности ОАО «Бауманн»

В процессе анализа состава и динамики финансовых результатов необходимо изучить состав прибыли до налогообложения, ее структуру и динамику. Для этого рассчитываются следующие показатели:

Абсолютное отклонение:

П=П1 - П0, (2.1)

где: П0 - показатель базисного периода;

П1 - показатель отчетного периода;

П - изменение показателя.

Темп прироста (процент выполнения):

Темп прироста = П1/П0 * 100% - 100%

Уровень (удельный вес) каждого показателя к выручке от реализации (в процентах):

РП = Пi/N *100%, (2.2)

Где: N - выручка от продаж.

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периодах.

Изменение структуры: уровень отчетного периода минус уровень базисного периода.

В приведенной ниже табл. 2.9 и 2.10 обобщены основные финансовые результаты деятельности ОАО «БАУМАНН» за анализируемый период (31.12.08-31.12.10 г.).

Таблица 2.9 Анализ динамики прибыли за 2008 - 2010 гг.

№	Наименование показателя	Усл. Обознач.	год, (тыс.руб.)	Абсол. отклон. (+,-)	Темп прироста,%
			2010	2009	2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008
1	Выручка (нетто) от про-дажи товаров, работ, услуг	N	105626	67212	58444	38414	8768	47182	36,37	13,05	80,73
2	Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	S	102567	64674	56168	37893	8506	46399	36,94	13,15	82,61
3	Валовая прибыль	РВ	3059	2538	2276	521	262	783	17,03	10,32	34,40
4	Коммерческие Расходы	SK	2557	2183	1874	374	309	683	14,63	14,15	36,45
5	Прибыль от продаж	PN	502	355	402	147	-47	100	29,28	-13,24	24,88
6	Прочие операционные Расходы	SОП	56	17	61	39	-44	-5	69,64	-258,82	-8,20
7	Прибыль до на-логообложения	РБ	446	338	341	108	-3	105	24,22	-0,89	30,79
8	Налог на прибыль	Н	150	110	121	40	-11	29	26,67	-10,00	23,97
9	Прибыль от обычн. Деятельности	РОБ	336	228	220	108	8	116	32,14	3,51	52,73
10	Чистая прибыль	РЧ	336	228	220	108	8	116	32,14	3,51	52,73
	Рентабельность продаж (PN/N),%	RN	0,475	0,528	0,688	-0,053	-0,1598	-0,2128	-11,16	-30,27	-30,94
	Чистая рентабельность (РЧ/N),%	RЧ	0,318	0,339	0,376	-0,021	-0,0374	-0,0584	-6,60	-11,04	-15,52

Таблица 2.10 Анализ структуры прибыли за 2008 - 2010 гг.

№	Наименование показателя	год, (тыс.руб.)	Удельный вес	Отклонение удельного веса
		2010	2009	2008	2010	2009	2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008
1	Выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг	105626	67212	58444	100,00	100,00	100,00
2	Себестоимость проданных товаров, работ, услуг	102567	64674	56168	97,10	96,22	96,11	0,88	0,12	1,00
3	Валовая прибыль	3059	2538	2276	2,90	3,78	3,89	-0,88	-0,12	-1,00
4	Коммерческие Расходы	2557	2183	1874	2,42	3,25	3,21	-0,83	0,04	-0,79
5	Прибыль от продаж	502	355	402	0,48	0,53	0,69	-0,05	-0,16	-0,21
6	Прочие операционные расходы	56	17	61	0,05	0,03	0,10	0,03	-0,08	-0,05
7	Прибыль до налогообложения	446	338	341	0,42	0,50	0,58	-0,08	-0,08	-0,16
8	Налог на прибыль	150	110	121	0,14	0,16	0,21	-0,02	-0,04	-0,07
9	Прибыль от обычн. Деятельности	336	228	220	0,32	0,34	0,38	-0,02	-0,04	-0,06
10	Чистая прибыль	336	228	220	0,32	0,34	0,38	-0,02	-0,04	-0,06

Как показывают данные таблицы 2.9, прибыль до налогообложения полностью сформирована за счет прибыли от продажи товаров. Темп прироста прибыли от продаж к прошлому году составляет 41,408%.

Проанализируем структуру и динамику финансовых результатов по таблицам 2.9 и 2.10.

Увеличение удельного веса себестоимости проданных товаров на 0,88% в 2010 г. привело к снижению удельного веса валовой прибыли на 0,880% по сравнению с прошлым годом. Однако, за счет снижения удельного веса издержек обращения на 0,827%, удельный вес прибыли от продаж, а это есть рентабельность продаж, снизился только на 0,053%.

Тот факт, что темп прироста выручки от продаж (57,153%) отстает от темпа прироста себестоимости продаж (58,591%), говорит о том, что темп роста закупочных цен на товар в 2010г. опережает темп роста отпускных цен.

Удельный вес операционных расходов очень незначителен, но их прирост в 2010г. составил 229,412%. В результате темп прироста прибыли до налогообложения (31,953%) оказался ниже, чем темп прироста прибыли от продаж (41,408%).

Темп прироста чистой прибыли (47,368%) больше, чем темп прироста прибыли до налогообложения (31,953%) за счет снижения ставки налогообложения прибыли с 35% в 2009г. до 24% в 2010г.

На структуру прибыли также оказало влияние отсутствие внереализационных и прочих доходов.

Анализ состава прибыли ОАО «Бауманн» показал, что прибыль до налогообложения формируется за счет прибыли от продаж.

Анализ динамики прибыли и рентабельности продаж ОАО «Бауманн» показал, что, несмотря на увеличение прибыли от продаж, рентабельность продаж снизилась в анализируемом периоде. Для выявления причин, повлиявших на полученные результаты, необходимо провести факторный анализ прибыли от продаж и рентабельности продаж.

Для проведения факторного анализа прибыли от продаж воспользуемся данными из таблицы 2.9.

На сумму прибыли от продаж ОАО «Бауманн» влияют следующие факторы:

PN = N - S - SK - SУ, (2.3)

где: РN - прибыль от продаж;

N - выручка от продажи товаров;

S - себестоимость проданных товаров;

SK - коммерческие расходы;

SУ - управленческие расходы (в 2009- 2010 годах ОАО «Бауманн» не имело управленческих расходов).

Для расчета влияния факторов на сумму прибыли от продаж воспользуемся индексным методом.

1. Расчет влияния фактора «Выручка от продаж».

Так как выручка организации - это произведение количества и цены реализуемой продукции, то сначала рассчитаем влияние на прибыль от продаж цены, по которой продавались товары, а затем рассчитаем влияние на прибыль изменения физической массы проданной продукции.

При проведении факторного анализа прибыли необходимо учитывать влияние изменения цен за счет инфляции.

Агрегатный индекс цен, рассчитанный для товаров, реализованных в 2010г., составил 1,058. Это означает, что цены на продукцию в отчетном периоде возросли по сравнению с базисным в среднем на 5,8%. Такое изменение цен можно объяснить следующим.

Отпускные цены на товары в ОАО «Бауманн» формируются на основании прайс-листа, составленного в условных единицах (1 у.е. = 1 амер. доллар) и текущего курса доллара к рублю, увеличенного на установленный бухгалтерией процент. Так как из данных внутреннего учета известно, что цены в условных единицах не изменялись, то, следовательно, можно сделать вывод, что повышение цен произошло за счет изменения курса доллара.

Таким образом, выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставимых ценах будет равна:

N' = N1/ JР (2.4)

где: N' - выручка от продаж в сопоставимых ценах;

N1 - выручка от продаж в отчетном периоде;

JР - индекс цены.

Для ОАО «Бауманн» выручка в сопоставимых ценах составила в 2010 г.:

N' = 105 626/ 1,058 = 99 836 тыс. руб.

В 2009 г.: N' =67212/1,054=63769 тыс. руб.

Прирост выручки за счет увеличения цен (NЦ) на 5,8% в 2208 г. составил:

NЦ = N1 - N' = 105 626 - 99 836 = 5 790 тыс. руб.

В 2009 г. NЦ = N1 - N' =67212-63769=3443 тыс. руб.

Для определения степени влияния изменения цены на изменение суммы прибыли от продаж (PNЦ) необходимо сделать следующий расчет:

РNЦ = NЦ * RN0/1000 (2.5)

где: NЦ - изменение выручки от продаж под влиянием цены;

RN0 - рентабельность продаж в базисном периоде в процентах (табл. 2.9).

В 2010 г.

РNЦ = 5790*0,528/100= +31 тыс.руб.

В 2009 г.

РNЦ =3443*0,668/100= +23 тыс. руб.

Прирост цен на продукцию в отчетном периоде в среднем на 5,8% и увеличение выручки за счет этого на 5790 тыс. руб. привело к увеличению суммы прибыли от продаж на 31 тыс. руб.

Влияние на сумму прибыли от продаж изменения выручки от продажи товаров за счет изменения количества проданных товаров можно рассчитать следующим образом:

PNК = (( N1 - N0) - NЦ )* RN0 /100 (2.6)

где: РNК - изменение прибыли от продаж под влиянием фактора «количество проданных товаров»;

N1 и N0 - соответственно выручка от продажи в отчетном (1) и базисном (0) периодах;

Для ОАО «Бауманн» в 2010 г.:

PNВ = ((105626 - 67212) - 5790)* 0,528/100= +172 тыс. руб.

В 2009 г. PNВ = ((67212 - 58444) - 3443)* 0,668/100= +35,57 тыс. руб.

Таким образом, увеличение выручки от продажи в отчетном периоде за счет (за счет увеличения количества проданных товаров) на 32 624 тыс. руб. или на 48,538% привело к увеличению прибыли от продаж на 172 тыс. руб.

Расчет влияния фактора «Себестоимость продаж» осуществляется следующим образом:

РNS = N1*(РS1 - РS0)/100 (2.7)

где: РS1 и РS0 - соответственно уровни себестоимости в отчетном и базисном периодах.

Для 2010 г.

РNS =105626*(97,104 - 96,224)/100= +930 тыс. руб.

Для 2009 г. РNS =67212*(96,224-96,11)/100=+76,63 тыс. руб.

Рост уровня себестоимости продаж на 0,880% привел к уменьшению прибыли от продаж на 930 тыс. руб., так как себестоимость - это фактор обратного действия.

Для расчета влияния фактора «Коммерческие расходы» на изменение суммы прибыли от продаж используется формула, аналогичная предыдущей:

РNSК = N1*(УРSK1 - УРSK0)/100 (2.8)

где: УРSK1 и УРSK0 - соответственно уровни коммерческих расходов в отчетном и базисном периодах.

В 2010 г.:

РNSК = 105626*(2,421 - 3,248)/100= - 874 тыс. руб.

В 2009 г. РNSК = 67212*(3,248 - 3,21)/100= +25,54 тыс. руб.

Снижение уровня коммерческих расходов в 2010 г. на 0,827% привело к увеличению прибыли от продаж на 874 тыс. руб., так как коммерческие расходы также являются фактором обратного действия.

Баланс факторов, воздействующих на прибыль от продаж, приведен в таблице 2.11.

Таблица 2.11 Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж

№ п/п	Показатели-факторы	2010 г.	2009 г.
1	Выручка от продажи товаров	+172	+35,57
2	Изменение цен на проданный товар	+31	+23
3	Себестоимость проданных товаров	-930	-76,63
4	Коммерческие расходы	+874	-25,54
	Влияние факторов на прибыль от продаж	+147	-47

Таким образом, суммарное влияние факторов дает отклонение по анализируемому показателю, что подтверждает правильность приведенных выше расчетов.

Чистая прибыль распределяется в соответствии с Уставом предприятия. За счет чистой прибыли создаются фонды накопления, потребления, резервный фонд, часть прибыли направляется на пополнение собственного оборотного капитала. В процессе формирования и использования фондов специального назначения за счет прибыли реализуется ее стимулирующая роль.

Основная задача анализа распределения и использования прибыли состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся, в распределении прибыли за отчетный год по сравнению с прошлым годом.

По результатам анализа разрабатываются рекомендации по изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.

Анализ распределения и использования прибыли проводится в следующем порядке:

1. дается оценка изменений суммы средств по каждому направлению использования прибыли по сравнению с отчетным и базисным периодом;

2. проводится факторный анализ образования фондов;

3. дается оценка эффективности использования фондов накопления и потребления в соответствии с показателями эффективности экономического потенциала.

Рассмотрим на примере ОАО «Бауманн» анализ распределения и использования прибыли.

Анализируя распределение чистой прибыли в фонды специального назначения, необходимо знать факторы формирования этих фондов.

Основным фактором является:

1) - чистая прибыль,

2) коэффициент отчислений прибыли.

Принять данные коэффициенты отчислений в фонды было решено на собрании акционеров (табл. 2.12).

Таблица 2.12 Данные об использовании чистой прибыли, тыс. руб.

Показатель	2008 год	2009 год	2010 год	Отклонения (+, -)
				2010 к 2009	2009 к 2008.	2010 к 2008
1. Чистая прибыль	220	228	336	108	8	166
2. Распределение чистой прибыли:
в фонд накопления	68,2	145,92	124,32	-21,6	77,72	56,12
в фонд потребления	140,8	66,12	174,72	108,6	-74,68	33,92
в фонд социальной сферы	11	15,96	36,96	21	4,96	25,96
3. Доля в чистой прибыли, %
фонда накопления	31%	64%	37%	-27%	33%	6%
фонда потребления	64%	29%	52%	23%	-35%	-12%
в фонд социальной сферы	5,00%	7%	11%	4%	2%	6%

Рассмотрим в табл. 2.13 влияние факторов - суммы чистой прибыли и коэффициента отчислений прибыли на отчисления в фонды.

Изменение отчислений в фонды специального назначения за счет изменения чистой прибыли можно рассчитать по формуле:

?Фн (П) = ?Пч • К0 (2.9)

В 2010 к 2009 г.

?Фн (П) = +108 тыс. руб. * 64 % = 69,12 тыс. руб. - фонд накопления

?Фп (П) = +108 тыс. руб. * 29 % = 31,32 тыс. руб. - фонд потребления

?Фс (П) = +108 тыс. руб. * 7 % = 7,56 тыс. руб. - фонд соц. сферы

В 2009 к 2008 г.

?Фн (П) = +8 тыс. руб. * 31 % = 2,48 тыс. руб. - фонд накопления

?Фп (П) = +8 тыс. руб. * 6 % = 5,12 тыс. руб. - фонд потребления

?Фс (П) = +8 тыс. руб. * 5 % = 0,4 тыс. руб. - фонд соц. сферы

В 2010 к 2008 г.

?Фн (П) = +116 тыс. руб. * 31 % = 35,96 тыс. руб. - фонд накопления

?Фп (П) = +116 тыс. руб. * 6 % = 74,24 тыс. руб. - фонд потребления

?Фс (П) = +116 тыс. руб. * 5 % = 5,8 тыс. руб. - фонд соц. сферы

где: ?Фн (П) - приращение фонда накопления (потребления) за счет изменения чистой прибыли;

?Пч - приращение суммы чистой прибыли;

К0 - коэффициент отчислений от чистой прибыли в соответствующий фонд.

Для этого прирост чистой прибыли за счет каждого фактора умножаем на базисный (2009 г. или 2008) коэффициент отчислений в соответствующий фонд.

На размер отчислений в фонды оказывают влияние и изменения коэффициента отчислений от чистой прибыли. Уровень его влияния рассчитывается по формуле:

?Фн (К) = (К1 - К0 )· Пч1, (2.10)

где: ?Фн (К) - приращение фонда потребления (накопления) от изменения коэффициента отчислений;

К1 , К0 - фактический и базисный коэффициенты отчислений в фонды потребления (накопления);

Пч1 - чистая прибыль за отчетный период.

В 2010 к 2009

?Фн (К) =(0,52-0,29)*336 тыс. руб. = 77,28 тыс. руб. - фонд потребления.

?Фн (К) =(0,37-0,64) * 336 тыс. руб. = - 90,72 тыс. руб. - фонд накопления.

?Фн (К) = (0,11-0,07) * 336 тыс. руб. = 13,44 тыс. руб. - фонд соц. сферы.

В 2009 к 2008

?Фн (К) =(0,29-0,64)*228 тыс. руб. = -79,8 тыс. руб. - фонд потребления.

?Фн (К) =(0,64-0,31) * 228 тыс. руб. = 75,24 тыс. руб. - фонд накопления.

?Фн (К) = (0,07-0,05) * 228 тыс. руб. = 4,56 тыс. руб. - фонд соц. сферы.

В 2010 к 2008

?Фн (К) =(0,52-0,64)*336 тыс. руб. = -40,32 тыс. руб. - фонд потребления.

?Фн (К) =(0,37-0,31) * 336 тыс. руб. = 20,16 тыс. руб. - фонд накопления.

?Фн (К) = (0,11-0,05) * 336 тыс. руб. = 20,16 тыс. руб. - фонд соц. сферы.

Таблица 2.13 Расчет влияния факторов (суммы чистой прибыли и коэффициента отчисления) на размер отчислений в фонды предприятия

Вид фонда	Отклонение
	всего	в том числе за счет
		ЧП	К
	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008	2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008
Накопления	-21,6	77,72	56,12	69,12	2,48	35,96	-90,72	75,24	20,16
Потребления	108,6	-74,68	33,92	31,32	5,12	74,24	77,28	-79,8	-40,32
Соц. сферы	21	4,96	25,96	7,56	0,4	5,8	13,44	4,56	20,16

Из приведенных расчетов следует, что на уменьшение удельного веса суммы отчислений в фонд накопления повлияло уменьшение коэффициента отчислений на 90,72 тыс. руб., а за счет влияния чистой прибыли отчисления в фонд накопления увеличились на 69,12 тыс. руб.

Изменения отчислений в фонд потребления увеличились за счет влияния чистой прибыли на 31,32 тыс. руб. и за счет коэффициента на 77,28 тыс. руб.

Изменения отчислений в фонд социальной сферы увеличились за счет влияния чистой прибыли на 7,56 тыс. руб. и за счет коэффициента на 13,44 тыс. руб.

Соотношение использования прибыли на накопление и потребление оказывает влияние на финансовое положение предприятия. Недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Анализ использования прибыли выявляет, насколько эффективно распределялись средства на накопление и потребление.

Верхнюю границу потенциального развития предприятия определяет рентабельность собственных средств, которая показывает эффективность использования собственного капитала.

Рентабельность собственных средств можно представить как отношение суммы средств, направленных на накопление и потребление, к величине собственных средств.

Rcс = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100 %. (2.11)

Таблица 2.14 Расчет динамики рентабельности собственного капитала

Рентабельность собственного капитала 2008г, %	Рентабельность собственного капитала 2009г, %	Рентабельность собственного капитала 2010г., %	Отклонение, %
			2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008
220/49870*100% =0,44	228 / 60095 * 100% = 0,38	336 / 59882 * 100% = 0,56	+ 0,18	-0,06	+0,12

Из таблицы 2.14 видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась, по сравнению с прошлым годом на 0,18 %, но все равно остается катастрофически низкой.

Рентабельность собственных средств показывает эффективность использования собственного капитала, указывает на величину прибыли полученной с каждого рубля, вложенного в предприятия, собственниками.

Для достижения высоких темпов роста оборота нужно повышать возможности увеличения рентабельности собственных средств.

Отношение фонда накопления к величине собственного капитала определяет внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов.

Rcc= Фн / СК, (2.12)

где: Фн - фонд накопления,

СК - собственный капитал.

Таблица 2.15 Расчет динамики темпов увеличения активов

Темп увеличения активов 2008 г.	Темп увеличения активов 2009 г.	Темп увеличения активов 2010 г.	Отклонение
			2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008
68,2/49870=0,0014	145,92 / 60095= 0,0024	124,32 / 59882= 0,002	- 0,0004	+0,001	+0,0006

Внутренние темпы роста, т.е. темпы увеличения активов, снизились по сравнению 2009 г. на 0.04.

Отношение фонда потребления к размеру собственного капитала составляет уровень потребления.

Rcc= Фп /СК, (2.13)

Где: Фп - фонд потребления,

СК - собственный капитал.

Таблица 2.16 Расчет динамики уровня потребления

Уровень потребления 2008 г.	Уровень потребления 2009 г.	Уровень потребления 2010 г.	Отклонение
			2010 к 2009	2009 к 2008	2010 к 2008
140,8/49870=0,0028	66,12 / 60095 =0,0011	174,72 / 59882 = 0,0029	+ 0,0018	-0,0017	+0,0001

Вывод: Внутренние темпы роста незначительно увеличиваются, значит политика распределения прибыли выбрана не правильно, однако темпы прироста незначительны, поэтому следует увеличить долю фонда накопления.

На фирме ОАО «Бауманн» большая часть прибыли была направлена в фонд потребления и использовалась на выплаты социального характера. Однако недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

Вывод: Внутренние темпы роста снижаются, пусть и незначительно, на 0.0004, значит политика распределения прибыли выбрана не правильно.

На фирме ОАО «Бауманн» большая часть прибыли была направлена в фонд потребления и использовалась на выплаты социального характера. Однако недостаточность средств, направляемых на накопление, сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных средствах.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения (по состоянию по состоянию на 31.12.2010) и результатов деятельности ОАО "Бауманн" за два последних года, которые приведены ниже.

С исключительно хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО "Бауманн" характеризуют такие показатели:

- по состоянию на 31.12.2010 значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно охарактеризовать как очень хорошее;

- коэффициент покрытия инвестиций имеет хорошее значение;

- за 2010 год получена прибыль от продаж (502 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+147 тыс. руб.);

- чистая прибыль за последний год составила 336 тыс. руб. (+108 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).

Положительно характеризующим финансовое положение ОАО "Бауманн" показателем является коэффициент автономии. Однако с позиции управления финансами предприятия данный коэффициент является неоправданно высоким. Т. е. предприятие полагается в основном на собственные финансовые ресурсы и практически использует заемные средства, что достаточно сужает возможности развития деятельности предприятия.

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий - не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

С негативной стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО "Бауманн" характеризуют следующие показатели:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в нормативное значение (должен быть не менее 2); к сожалению не нашла данные по нормативной ликвидности, мне кажется если мы даем ссылку на данный коэффициент, то должны как минимум показать расчет текущей ликвидности и ее сравнительный анализ с принятым коэффициентом, так же мне не понятно откуда взялся это нормативный коэффициент.

- не укладывается в нормативное значение (1 и более) коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности ниже принятой нормы (не менее 0,2);

- неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств;

- значительная тенденция к снижению прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации. Т.е. исходя из этого предложения у нас до налогообложения прибыль отрицательная, а после налогообложения положительна, мне кажется это очевидное несоответствие.

Глава 3 ОПТИМИЗАЦИЯ ПРИБЫЛИ ОАО «БАУМАНН»

3.1 Предложения по управлению распределением прибыли на предприятии

Распределение прибыли ОАО «Бауманн» осуществляется в соответствии со специально разработанной политикой, формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач торгового менеджмента. Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития торгового предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы владельцев и персонала. При этом в процессе формирования политики распределения прибыли необходимо учитывать две противоположные мотивации владельцев предприятия - получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном периоде.

Основной целью планирования распределения прибыли, остающейся в распоряжении ОАО «Бауманн», является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой ее частями с учетом реализации стратегии его развития и обеспечения роста его рыночной стоимости. В рамках этих основных пропорций в процессе планирования обеспечивается формирование различных целевых фондов.

В процессе оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой частями прибыли, остающейся в распоряжении ОАО «Бауманн», и планированием конкретных направлений ее использования необходимо учитывать значительное количество факторов, основными из которых являются:

а) стадия жизненного цикла предприятия (на ранних стадиях жизненного цикла торговое предприятие вынуждено больше средств инвестировать в свое развитие, ограничивая размеры выплаты доходов владельцам имущества);

б) необходимость расширения предприятием своих инвестиционных программ (в периоды региональной диверсификации торговой деятельности, перехода на новые торговые технологии, обновления состава основных фондов и т.п. потребность в капитализации прибыли возрастает);

в) степень готовности к реализации отдельных инвестиционных проектов с высоким уровнем эффективности (отдельные инвестиционные проекты для обеспечения высокой эффективности требуют ускоренной реализации);

г) возможности формирования финансовых ресурсов за счет альтернативных источников (доступность и стоимость привлечения заемных средств на финансовом рынке);

д) уровень риска осуществляемых хозяйственных операций и степень его страхования;

е) стадия конъюнктурного цикла потребительского рынка (в период подъема конъюнктуры эффективность капитализации прибыли ОАО «Бауманн» значительно возрастает);

ж) система материального стимулирования персонала предприятия (формы стимулирования работников за счет прибыли по коллективному договору и индивидуальным трудовым контрактам);

з) уровень налогообложения доходов владельцев предприятия в сопоставлении с уровнем налогообложения имущества предприятия (при значительном превышении первого над вторым владельцам выгодней капитализировать прибыль, чем потреблять ее);

и) достигнутый уровень эффективности финансового левериджа.

Оценка этих факторов позволяет оптимизировать направления использования прибыли в процессе планирования ее распределения.

Распределение суммы балансовой прибыли осуществляется по следующим этапам:

На первом этапе из суммы балансовой прибыли вычитается планируемый размер налоговых и других обязательных платежей, осуществляемых за счет этого источника, и определяется сумма прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия.

На втором этапе планируется распределение прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, на капитализируемую и потребляемую ее части. Если владельцы предприятия придерживаются остаточного принципа формирования своих доходов, то приоритетной задачей является возможно более полное удовлетворение потребности в собственных финансовых ресурсах, формируемых за счет прибыли.

На третьем этапе в составе капитализируемой части прибыли выделяются средства, направляемые в резервный, страховые и другие обязательные фонды специального назначения, обеспечивающие производственное развитие и предусмотренные уставом предприятия. Оставшаяся часть капитализируемой прибыли распределяется по конкретным направлениям ее использования.

На четвертом этапе планируемая к потреблению часть прибыли распределяется на фонд выплаты доходов владельцам имущества и фонд стимулирования персонала предприятия (при этом должны быть обеспечены обязательства по коллективному договору и индивидуальным трудовым контрактам). Определенная часть этой прибыли может планироваться и в иных формах ее потребления (например, на благотворительные цели).

Для оценки эффективности распределения прибыли используется коэффициент ее капитализации. Он рассчитывается по следующей формуле:

Ккп = КП*100/ЧП, (3.1)

Где: Ккп - коэффициент капитализации прибыли ОАО «Бауманн»;

КП - сумма капитализируемой прибыли (прибыли, обеспечивающей предстоящее производственное развитие предприятия);

ЧП - общая сумма чистой прибыли (прибыли, остающейся в распоряжении предприятия).

Динамика коэффициента капитализации прибыли ОАО «Бауманн» представлена на рис. 3.1.

Рис. 3.1 Динамика капитализации прибыли ОАО «Бауманн»

Чем выше этот показатель, тем больше у предприятия возможностей осуществлять свое стратегическое развитие на принципах самофинансирования, тем выше темпы возрастания его рыночной стоимости. Наибольшее значение данный показатель имел в 2009 году. В 2010 г. показатель снизился практически вдвое.

Объем формирования прибыли ОАО «Бауманн» в значительной степени зависит от суммы его налоговых платежей. За счет какого бы источника и на какой бы стадии хозяйственной деятельности предприятия они не осуществлялись, в конечном счете, они уменьшают размер прибыли, остающейся в его распоряжении. Поэтому каждым предприятием должны активно использоваться законные возможности минимизации налоговых платежей с тем, чтобы обеспечить увеличение размера чистой прибыли, а соответственно и темпов своего экономического развития.

По источникам уплаты налоги, сборы и другие обязательные платежи ОАО «Бауманн» подразделяются на три основные группы:

1) налоговые платежи, относимые на издержки обращения (основное место среди них занимают отчисления в фонд социального страхования, пенсионный фонд; фонд занятости населения; фонд медицинского страхования - теперь единый социальный налог);

2) налоговые платежи, включаемые в цену товаров (основное место среди них занимает налог на добавленную стоимость; налог с продаж; акцизный сбор, таможенный сбор и таможенные пошлины);

3) налоговые платежи, осуществляемые за счет прибыли (основное место среди них занимает налог на прибыль).

Проблема минимизации налоговых платежей с целью увеличения размера прибыли, остающейся в распоряжении ОАО «Бауманн», в значительной степени решается путем формирования эффективной налоговой политики. Основной целью формирования налоговой политики ОАО «Бауманн» является выбор наиболее эффективных вариантов осуществления налоговых платежей при альтернативных направлениях его хозяйственной деятельности.

Учитывая проведенный во второй главе анализ распределения прибыли, и можно сказать, что прибыль распределялась неэффективно. Для повышения эффективности распределения прибыли, необходимо увеличить долю фонда накопления для дальнейшего перенаправления средств на модернизацию оборудования предприятия иповышения качества продукции.

Прогноз распределения прибыли при неизменном ее значении приведен в табл. 3.1.

Таблица 3.1 Данные об использовании чистой прибыли, тыс. руб.

Показатель	2009 год	2010 год	2012 год (прогноз)	Отклонения (+, -)
				2010 к 2009	2009 к 2008.	2010 к 2008
1. Чистая прибыль	228	336	336	0	108	108
2. Распределение чистой прибыли:
в фонд накопления	145,92	124,32	265,44	141,12	-21,6	119,52
в фонд потребления	66,12	174,72	33,6	-141,12	108,6	-32,52
в фонд социальной сферы	15,96	36,96	36,96	0	21	21
3. Доля в чистой прибыли, %
фонда накопления	64%	37%	79%	42,00%	-27,00%	15,00%
фонда потребления	29%	52%	10%	-42,00%	23,00%	-19,00%
в фонд социальной сферы	7%	11%	11%	0,00%	4,00%	4,00%

Далее рассчитаем, как изменится в результате динамика рентабельности активов активов(табл. 3.2)

Таблица 3.2 Расчет динамики темпов увеличения активов

Темп увеличения активов 2009 г.	Темп увеличения активов 2010 г.	Темп увеличения активов 2012 г.	Отклонение
			2012 к 2010	2010 к 2009	2012 к 2009
145,92 / 60095= 0,0024	124,32 / 59882= 0,002	265,44 / 59882= 0,004	+0,002	- 0,0004	+0,0016

В результате темпы роста рентабельности активов составят 0,02, что будет свидетельствовать о более рациональном распределении прибыли

Вывод: Внутренние темпы роста незначительно увеличиваются, значит политика распределения прибыли выбрана в принципе правильно.

3.2 Пути повышения прибыльности ОАО «БАУМАНН»

Совершенствование работы с поставщиками значительно влияет на эффективность деятельности предприятия, так как повышается ритмичность и равномерность работы, повышается качество обслуживания покупателей, репутация компании.

К основным поставщикам ОАО «Бауманн» относятся:

ООО Стройпром, г. Москва

ООО Техмонтаж, г. Москва

ООО Стройтех-Ренессанс

ООО Политехника, г. Санкт-Петербург

ООО Радиотехника, г. Москва

С данными поставщиками сложились достаточно стабильные отношения.

Структура поставщиков по объемам закупок приведена на рисунке 3.2.

Рис. 3.2 Структура поставщиков ОАО «Бауманн»

После предварительных переговоров на снижение закупочных цен при заключении долгосрочных договоров согласились представители ООО «Техмонтаж» и ООО «Стройтехника-Ренессанс».

Цена на товары ООО «Техмонтаж» снизится на 3%, а ООО «Стройтехника-Ренессанс» - на 2,5% при сохранении текущих объемов закупок.

Расчет экономии средств по закупке приведены в таблице 3.2.

Таблица 3.2 Расчет экономии от заключения долгосрочных договоров

Компания	Текущий объем закупок, тыс. руб.	Экономия от заключения долгосрочного договора, тыс. руб.
ООО Техмонтаж	3652	109,56
ООО Стройтехника-Ренессанс	1854	46,35
ИТОГО	5507	157,91

Таким образом, экономия от заключения долгосрочных договоров составит 157,91 тыс. руб. Эта величина пойдет на формирование валовой прибыли и прибыли от продаж.

Для увеличения средств в обороте возможно применение такого финансового инструмента как факторинг. Увеличение средств в обороте позволит увеличить ассортимент товаров, что повысит привлекательность компании.

Факторинг - это комплекс услуг по обслуживанию факторинговой компанией (фактором) поставок клиента с отсрочкой платежа под уступку дебиторской задолженности. Факторинг включает в себя финансирование товарных кредитов, страхование кредитных рисков, управление дебиторской задолженностью и информационное обслуживание.

Суть договора факторинга состоит в том, что кредитор, имея дебиторскую задолженность по договору поставки товаров (работ, услуг) уступает право требования задолженности к должнику своему финансовому агенту.

То есть, организация, осуществившая поставку товаров (работ, услуг) заключает с кредитной организацией договор, по которому последняя, фактически осуществляет финансирование под уступку денежного требования.

Особенность данного договора состоит в том, что, несмотря на то, что он является двусторонним (заключается между клиентом и финансовым агентом), но взаимоотношения, возникающие по такому договору, связывают три стороны, а именно:

- Клиента - хозяйствующего субъекта, осуществляющего поставку товаров (работ, услуг)

- Должника - хозяйствующего субъекта, которому осуществлена поставка товаров (работ, услуг);

- Финансового агента - кредитную организацию.

В ГК РФ договор факторинга носит название договора финансирования под уступку права денежного требования и ему посвящена глава 43 «Финансирование под уступку денежного требования».

Статья 824 «Договор финансирования под уступку денежного требования» ГК РФ гласит, что по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента к третьему лицу (должнику).

Это требование вытекает из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу (должнику), а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом.

Обязательства финансового агента по договору финансирования под уступку денежного требования могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.

В качестве финансового агента, в соответствии со статьей 825 ГК РФ , договоры финансирования под уступку денежного требования могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть:

1) денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование),

2) право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование).

Денежное требование, являющееся предметом уступки на основании статьи 826 ГК РФ , должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование - не позднее чем в момент его возникновения.

При уступке будущего денежного требования, право требования считается перешедшим к финансовому агенту после того, как возникло само право на получение с должника денежных средств, которые являются предметом уступки требования, предусмотренной договором.

Если уступка денежного требования обусловлена определенным событием, она вступает в силу после наступления этого события.

Дополнительного оформления уступки денежного требования в этих случаях не требуется.

В соответствии со статьей 827 ГК РФ , если договором финансирования под уступку денежного требования не предусмотрено иное, клиент несет перед финансовым агентом ответственность за действительность денежного требования, являющегося предметом уступки.

Денежное требование, являющееся предметом уступки, признается действительным, если клиент обладает правом на передачу денежного требования и в момент уступки этого требования ему не известны обстоятельства, вследствие которых должник вправе его не исполнять.

Клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки, в случае предъявления его финансовым агентом к исполнению, если иное не предусмотрено договором между клиентом и финансовым агентом.

Уступка финансовому агенту денежного требования является действительной, в соответствии со статьей 828 ГК РФ , даже если между клиентом и его должником существует соглашение о ее запрете или ограничении. Данное положение не освобождает клиента от обязательств или ответственности перед должником, в связи с уступкой требования в нарушение существующего между ними соглашения о ее запрете или ограничении.

Если договором финансирования под уступку денежного требования не предусмотрено иное, то последующая уступка денежного требования финансовым агентом, на основании статьи 829 ГК РФ , не допускается.

В случае, когда последующая уступка денежного требования допускается договором, к ней соответственно применяются положения главы 43 ГК РФ.

Должник обязан произвести платеж финансовому агенту на основании статьи 830 ГК РФ, при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту.

В этом уведомлении должно быть определено денежное требование, подлежащее исполнению, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж.

По просьбе должника финансовый агент обязан в разумный срок представить должнику доказательство того, что уступка денежного требования финансовому агенту действительно имела место.

Если финансовый агент не выполнит эту обязанность, должник вправе произвести по данному требованию платеж клиенту во исполнение своего обязательства перед последним.

Исполнение денежного требования должником финансовому агенту, в соответствии с правилами статьи 830 ГК РФ , освобождает должника от соответствующего обязательства перед клиентом.

В соответствии со статьей 831 ГК РФ, если по условиям договора финансирования под уступку денежного требования финансирование клиента осуществляется путем покупки у него этого требования финансовым агентом, то последний (финансовый агент) приобретает право на все суммы, которые он получит от должника во исполнение требования.