Анализ и оценка финансово-экономического состояния предприятия

Коэффициент концентрации собственного капитала рассчитывается по следующей формуле



Где СК - собственный капитал

ВБ - валюта баланса

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

Где СК - собственный капитал

ВБ - валюта баланса

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.Формула расчета коэффициента маневренности собственных оборотных средств выглядит так:

где, ДС - денежные средства, ФК - функционирующий капитал - разница между текущими активами и пассивами.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений рассчитывается по следующей формуле:

Где ДП - долгосрочные пассивы

ВОА - внеоборотные активы предприятия

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

Где ДП - долгосрочные пассивы (итог раздела 5)

СК - собственный капитал предприятия

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждое тенге собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 теинов заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств рассчитывается по следующей формуле:

Где СК - собственный капитал предприятия

ЗК - заемный капитал

Не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

1.4 Оценка финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

Финансовая устойчивость является важнейшим финансовым показателем, находящимся в сфере внимания руководства предприятия и финансовой службы. Он используется при оценке финансового состояния предприятия, его экономической надежности, кредитоспособности, конкурентоспособности, возможности банкротства и служит инструментом для выработки управленческих решений.

Главной стратегической целью финансового менеджмента предприятия является увеличение его стоимости или ценности. В англоязычной литературе используется термин ценность фирмы - value of the firm.

Ценность фирмы определяется тем, какое положение на рынке обеспечивает фирме ее капитал, насколько эффективно он используется, увеличивая конкурентоспособность фирмы и рост доходов ее собственников. Такой подход не исключает стремления к увеличению прибыли в настоящем, но кроме этого он побуждает руководство заботиться о будущем положении предприятия на рынке и в отрасли. Устойчивость финансов является необходимым условием продолжительной деятельности предприятия, в ходе которой осуществляются своевременное и полное выполнение обязательств перед персоналом предприятия, бюджетом, кредиторами, партнерами, собственниками (акционерами), осуществляются инвестиции в его развитие. Считается, что финансовое положение предприятия устойчиво, если собственные средства предприятия покрывают не менее половины всех финансовых ресурсов, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности, финансовые ресурсы используются с достаточной рентабельностью, предприятия точно и в срок рассчитываются по своим обязательствам, строго соблюдая финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, а инвестиции увеличивают доходность капитала. Устойчивость финансов характеризуется не абсолютными значениями различных частей баланса предприятия или его обязательств, а их соотношением, то есть их структурой.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам за счет конкретных источников покрытия - текущих активов. При этом весь заемный капитал в зависимости от срока обращения делится на долгосрочный (долгосрочные кредиты и займы) и краткосрочный (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность, авансы полученные и внутренний долг), а в составе текущих (оборотных) активов выделяются активы по степени ликвидности - денежные средства, ценные бумаги и их эквиваленты, с одной стороны, а также дебиторская задолженность и запасы по местам расположения, с другой стороны.

Определение финансовой устойчивости предприятия: это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно фирма управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, по мнению автора, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития фирмы, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности фирмы и отсутствию у нее средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты фирмы излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступа6ет ее внешним проявлением.

Финансовая устойчивость - это важнейший показатель финансового состояния предприятия, который характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам за счет имеющихся у него собственных ресурсов и привлеченных заемных средств, а также обеспечивающий развитие предприятия на основе роста прибыли и сохранения платежеспособности и кредитоспособности.

Под ликвидностью традиционно понимается способность предприятия погашать текущие долги и обязательства исключительно за счет текущих активов. Для этого вводится показатель текущей ликвидности. Если же текущие обязательства погашаются дебиторской задолженностью и всеми денежными средствами, то речь идет о показателе срочной ликвидности, а если в качестве источника выступают только денежные средства, то тогда рассчитывается показатель абсолютной ликвидности.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Когда речь идет о ликвидности предприятия, то имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контактами. Можно сказать, что ликвидность означает формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

Определение ликвидности баланса: это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Платежеспособность фирмы означает возможность погашения ею в срок и в полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие обязательства фирмы принимаются в расчет, различают краткосрочную и долгосрочную платежеспособность.

Таким образом, можно сказать, что платежеспособность - один из важнейших показателей, характеризующих финансовое положение предприятия. Сущность данного понятия раскрывается в наличии возможностей у предприятия рассчитываться в срок по своим долгам. Ликвидность баланса, как мы выяснили, это возможность предприятия обращать активы в наличность и погашать свои платежные обязательства.

Финансовая устойчивость является одним из наиболее важных и значимых показателей финансового состояния предприятия. Данный показатель характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам за счет собственных и привлеченных заемных средств. Платежеспособность также является очень важным показателем, характеризующим финансовое положение предприятия. Платежеспособность обусловливается наличием возможностей у предприятия рассчитываться в срок по своим долгам. Под ликвидностью баланса понимается возможность предприятия обращать активы в наличность и погашать свои платежные обязательства.

Методы финансового анализа и система показателей

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, степени обеспеченности оборотных средств собственным капиталом.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей - финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент финансовой автономии КА (или независимости), который вычисляется как отношение собственного капитала к общей валюте баланса по формуле:

КА = СК / В

где СК - собственный капитал,

В - валюта баланса.

Данный показатель показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения заемных средств.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств КЗ/С (коэффициент финансового левериджа), равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного капитала.

Анализируемый коэффициент является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Данный коэффициент является именно тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.

В мировой практике финансового анализа наряду с вышеназванным показателем определяется коэффициент «задолженность / капитализация», который основан на оценке постоянного капитала предприятия, то есть собственного капитала и долгосрочной задолженности. Он показывает, какая доля постоянного капитала профинансирована, в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов. Следовательно, данный коэффициент показывает, какова потребность в прибыльных хозяйственных операциях, способных обеспечить такое привлечение долгосрочного заемного капитала.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности и ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы , включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, за исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);

2. Быстро реализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы за вычетом задолженности участников по взносам в уставный капитал. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов;

3. Медленно реализуемые активы - запасы, задолженность участников по взносам в уставный капитал, а также долгосрочные финансовые вложения. Данная группа активов характеризуется значительно большим сроком превращения в денежную наличность. Так, например, производственные запасы из незавершенного производства сначала переходят в готовую продукцию, а затем уже в денежные средства;

4. Труднореализуемые активы - иммобилизованные средства и долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства включают кредиторскую задолженность, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;

2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

4. Постоянные пассивы - капитал и резервы, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов за вычетом собственных акций, выкупленных у акционеров.

Для определения ликвидности баланса сопоставляют итоги перечисленных групп по активу и пассиву. Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько лет позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер с глубоким экономическим смыслом, свидетельствуя о наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

Если одно или несколько неравенств имеют знак, отличный от установленного в оптимальном варианте, ликвидность баланса будет отличаться от абсолютной. При этом недостаток средств одной группы активов компенсируется их избытком в другой группе, хотя компенсация происходит лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги, котирующиеся на фондовой бирже. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно. Анализируемый коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Коэффициент критической ликвидности (коэффициент срочной ликвидности) - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные его значения лежат в диапазоне 0,7 - 0,8. В мировой практике допускается значение этого коэффициента, равное 1, что характеризует платежеспособность предприятия на перспективу 15 - 30 дней.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Это наиболее обобщающий показатель платежеспособности, в расчете которого участвуют все оборотные средства, в том числе материальные. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. В мировой практике признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестициям на 1 тенге краткосрочных долгов должно приходиться 2 тенге оборотных активов. Следовательно, оптимальным является соотношение 1:2, однако в зависимости от форм расчетов, оборачиваемости оборотных средств, отраслевых и иных особенностей предприятия вполне удовлетворительным является значительно меньшее (но превышающее единицу) значение данного коэффициента. Уровень коэффициента покрытия непосредственно определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

Если значение коэффициента платежеспособности гораздо ниже оптимального, то краткосрочные обязательства (текущие пассивы) предприятия превышают текущие активы, а его финансовое положение является не совсем благополучным. Для потенциальных партнеров финансовый риск заключения сделок значительно повышается.

В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как превышение всех активов над внешними обязательствами. Он представляет собой разницу между всеми активами предприятия и долгосрочными и краткосрочными долгами. Если предприятие не в состоянии выполнить свои внешние обязательства за счет всех своих активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика. Чистые активы представляют собой превышение активов предприятия над пассивами, принимаемыми в расчет. В активы, участвующие в расчете, включается денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств предприятия (целевые финансирование и поступления), внешние обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам.

Повышение или снижение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой практике по изменению абсолютного показателя чистого оборотного капитала (собственного оборотного капитала). Величина данного показателя определяется как разница между оборотными (текущими) активами и краткосрочными (текущими) обязательствами. Поэтому чистый оборотный капитал составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Следовательно, если предприятие не располагает чистым оборотным капиталом, оно неликвидно.

Для изучения и разработки возможных путей развития предприятия в условиях рыночной экономики возникает необходимость в финансовом прогнозировании. Разработка финансового прогноза дает возможность ответить на жизненно важный вопрос, что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности (банкротство).

Для оценки платежеспособности активы и пассивы предприятия разделяются на группы:

- наиболее ликвидные активы - наиболее срочные обязательства;

- быстро реализуемые активы - краткосрочные пассивы;

- медленно реализуемые активы - долгосрочные пассивы;

- труднореализуемые активы - постоянные пассивы.

Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Укрепление или утрата платежеспособности - ответ на этот, безусловно важный для предприятия, вопрос дает разработка финансового прогноза.

Подводя итог, следует сказать, что в настоящее время разработано достаточное количество различных методик, позволяющих комплексно оценить финансовое состояние предприятия, и его основные показатели - финансовую устойчивость и платежеспособность.

1.5 Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа

Оценка финансового состояния осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, в первую очередь по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Анализ бухгалтерского баланса дает возможность:

- определить степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами;

- установить за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

- оценить общее финансовое состояние организации даже без расчетов аналитических показателей.

Анализ баланса можно осуществить:

- непосредственно по балансу без предварительного изменения состава балансовых статей;

- построив аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу статей;

- очистив баланс от имеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Для общей оценки финансового состояния организации составляют аналитический баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. Это позволяет сократить число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других организаций.

Информация о недостатках в работе коммерческой организации может непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть "больные" статьи, которые условно можно подразделить на группы, свидетельствующие о:

- крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

- определенных недостатков в работе организации.

К этой группе относятся "Непокрытый убыток прошлых лет", "Непокрытый убыток отчетного года". Ко второй группе, в частности, относятся такие статьи как:

- "Расчеты с дебиторами за товары (работы, услуги)", которая включает неоправданную дебиторскую задолженность;

- "Расчеты с персоналом по прочим операциям", по которой может отражаться неоправданная дебиторская задолженность в виде расчетов с материально ответственными лицами при недостачах, порче, хищениях;

- "Прочие активы", которая может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке - "Расчеты с кредиторами за товары и услуги", в которую входит неоправданная кредиторская задолженность.

Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Здесь можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и на начало отчетного периода (уменьшив на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Вместе с этим целесообразно сопоставить баланс с плановым балансом, с балансами прошлых лет, с данными организаций-конкурентов.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности(выручкой от реализации продукции, прибылью от реализации, прибылью от финансово-хозяйственной деятельности). С этой целью рассчитаем коэффициент роста валюты баланса и коэффициент роста выручки от реализации.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, так как позволяют сравнить отчетность различных по роду деятельности и объема производства организаций. Они осуществляются с использованием данных. Для инвесторов эта форма во многих отношениях важнее, чем баланс, так как в ней содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигла организация в течении года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности.

Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, раскрывают суть представленной отчетной информации, учетную политику организации и обеспечивает пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые необходимы для реальной оценки имущественного, финансового положения организации и финансового результата ее деятельности.

Практически все пользователи финансовых отчетов организации используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Совершенно ясно, что качество принимаемых решений напрямую зависит от качества аналитического обоснования, точности расчетов и полноты исходной информации.

Основными показателями баланса являются:

Валюта баланса. Данный показателя характеризует общий ресурсный потенциал предприятия (совокупные активы) и, Соответственно, суммарную величину источников финансирования (совокупные пассивы).

Основной капитал (внеоборотные активы). Динамика основного капитала показывает режим воспроизводства производственного потенциала предприятия в рамках инвестиционного цикла (суженное простое, расширенное воспроизводство). Производственный потенциал - это капитальная инфраструктура предприятия, в рамках которой происходит процесс текущей хозяйственной деятельности и кругооборота средств (финансовый цикл). В этой связи чем выше производственный потенциал предприятия, тем больше максимально возможный объем производства (достигается при предельной загрузке производственный мощностей). Заметим, что динамика обновления основного капитала в стоимостном выражении еще не является достаточным основанием для оценки эффективности инвестиционной политики предприятия и изменения его производственного потенциала.

Рабочий капитал (оборотные активы). Само название «рабочий капитал» говорит о том, что под данным термином понимается величина средств предприятия, задействованных («работающих»)в текущем финансовым цикле. Собственно, рабочий капитал представляет собой суммарные балансовые остатки на текущей момент времени по отдельным стадиям финансового цикла - сырье и материалы (стадия закупки). Незавершенное производство (стадия производства), готовая продукция (стадия выпуска и хранения) дебиторская задолженность (стадия отгрузки), денежные средства (стадия расчетов с покупателями). Если загрузка производственных мощностей предприятия является далекой от максимально возможной, то путем наращивания инвестированных в текущую деятельность оборотный средств можно добиться существенного прироста объемов производства и сбыта.

Собственные средства. Величина собственных средств является основной определения рыночной стоимости предприятия (в математическом выражении: собственные средства =совокупные активы - совокупные обязательства). Двумя источниками формирования собственных средств являются акционерный капитал (вложения собственников) и накопленная прибыль по результатам прошлой хозяйственной деятельности.

Капитализация. Часть чистой прибыли текущего периода (квартала) расходуется по линии так называемых трансфертов (выплат, не связанных с обеспечением текущей хозяйственной деятельности), таких как начисление дивидендов акционерам, формирование премиального фонда персонала по итогам прошедшего периода, безвозмездные перечисления «вне» предприятия (например, на благотворительность) и прочее. Остаточная величина чистой прибыли (за вычетом трансфертов) капитализируется, т.е. увеличивает чистую стоимость предприятия. Капитализированная прибыль является главным регуляторным источником прироста собственных средств компании.

К показателям финансов результатов ( отчета о прибылях и убытках ) относятся:

Выручка. Показатель выручки характеризует оборот предприятия (текущий объем отгрузки (реализации) продукции покупателям).

Доход (финансовый результат) от основной деятельности. Величина (чистого) дохода от основной деятельности калькулируется как разница валового дохода (выручки) и себестоимости реализованной продукции (суммарный переменных затрат, связанных с производством и сбытом отдельных видов продукции).

Маржинальный доход. Это сумма чистого дохода от основной деятельности и сальдо доходов по прочей деятельности (продажи активов, внереализованным операциям, чрезвычайным статьям).

Валовая прибыль. Разница маржинального дохода и суммы условно постоянных расходов дает величину валовой прибыли предприятия за текущий период. Вообще, житейский смысл маржинального принципа (директ-костинг) в управленческом анализе и планировании заключается в том, что уровень маржинального дохода, зависящего от объемов и рентабельности деятельности, должен превышать величину условно-постоянных расходов, и при таком соотношении предприятие находится в «зоне прибылей».

Чистая прибыль. Показатель чистой прибыли исчисляется как разница валовой прибыли и налогов, не включаемых в себестоимость реализации (налога на прибыль и др.). При положительном уровне и динамике конечных финансовых результатов рост чистой прибыли в абсолютном выражении всегда несколько меньше, нежели рост валовой прибыли, так как по мере увеличения валовой прибыли возрастает и величина налога на прибыль.

финансовый стратегия планирование затраты

II. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ TOO «EXLINE»

2.1 Оценка финансового состояния коммерческого предприятия (на примере ТОО ExLine)

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

«Коэффициент концентрации собственного капитала» - характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.

«Коэффициент финансовой зависимости» - является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.

«Коэффициент манёвренности собственного капитала » - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.

«Коэффициент структуры долгосрочных вложений » - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

«Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств » - характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

«Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств » - он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.

Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

Рассмотрим анализ и оценку финансово-экономического состояния на примере компании EXLINE.

2.2 Характеристика предприятия

Юридический адрес:

005012, Республика Казахстан,

г. Алматы, ул. Джандосова,69 б, оф. 42.

Почтовый адрес:

г. Алматы, ул. Бродского, д. 33, (2 этаж)

РНН 600300513000

БИН 030740005685

ИИК 000066131

Банк: АО «Kaspi Bank»

БИК 190501722

РНН Банка 600700043016

Компания EXLINE была создана 31 июля 2003 года. Деятельность компании EXLINE осуществляется в соответствии с Государственной лицензией № 000673 от 14.10.2004 г. За короткое время компания EXLINE заняла достойную нишу на рынке курьерских услуг, зарекомендовав себя как надежного партнера, которому доверяют свои отправления многие компании казахстанского и международного бизнеса.

Основной вид деятельности:оказание курьерских и транспортно-экспедиторских услуг.

По результатам финансово-хозяйственной деятельности в 2008 году доход товарищества составил 1796,2 тыс. тенге. Расходы в 2008 году составили 1436,5 тыс. тенге.

В 2009 году были созданы необходимые организационные, технологические, правовые и финансовые условия для функционирования компании, и оказания курьерских, и транспортно-экспедиторских услуг.

За отчетный финансовый 2009 год товариществом было перевезено 40,2 тонн грузов. Основной доход был получен от приема, перевозки и доставки крупногабаритных отправлений.

Для построения полной технологической схемы доставки отправлений, охватывающей, в том числе областные, районные и городские центры Республики Казахстан, были заключены договора с филиалами АО «Казпочта».

Экспедирование принятых отправлений осуществлялось на наемном транспорте. Дальнейшая перевозка и доставка отправлений осуществлялась железнодорожным, авиационным и автомобильным транспортом, через подразделения АО «Казпочта».

Для осуществления более качественных услуг необходимо иметь собственного малотоннажного автотранспорта.

Основными целями товарищества является:

1. получение чистого дохода;

2. обеспечение дальнейшего развития товарищества и завоевание большего сегмента рынка курьерских и экспедиторских услуг.

Реализация намеченных целей предполагает решение следующих задач:

· выполнение плановых показателей;

· повышение качества предоставляемых услуг;

· улучшение материально-технической базы и технической оснащенности;

· получение лицензий на занятие предпринимательской деятельностью по предоставлению услуг по приему, перевозке и доставке почтовых отправлений, а также услуг экспресс - почты, на территории Республики Казахстан.

· предоставление полного спектра курьерских и транспортно -экспедиторских услуг;

· обеспечение полной сохранности принимаемых отправлений;

· предложение конкурентоспособных тарифов;

· подбор профессиональных кадров на производственные должности;

· внедрение информационных технологий;

· формирование агентской сети в регионах;

· заключение прямых договоров с авиа перевозчиками на перспективных направлениях.

В 2009 году получили доход в размере 24000,0 тыс. тенге, в основном за счет привлечения новых крупных клиентов.

Для дальнейшего развития компании, очень важным будет более активное развитие ускоренной доставки отправлений, в том числе международной.

Анализ показывает, что деятельность товарищества в основном связана с перевозкой и доставкой крупногабаритных отправлений, доля курьерских услуг, ускоренная доставка пакетных и посылочных отправлений занимает всего 11 процентов, в общем объеме оказываемых услуг товариществом. В 2010 году долю доходов, получаемых компанией от ускоренной доставки необходимо довести до 20%.

Как показывает опыт развитие других компаний, оказывающих курьерские услуги на рынке Казахстана, некоторыми из них были заключены эксклюзивные агентские договора с ведущими зарубежными курьерскими компаниями. Таким образом, данные компании получили канал транспортировки и доставки отправлений, по всему миру, через действующую сеть данных компаний, а также возможность получения дополнительного дохода от зарубежных партнеров за продвижение и доставку входящих отправлений по территории Республики Казахстан.

Важным условиям повышения доходов, завоевания большего сегмента рынка курьерских услуг является повышения качества предоставляемых услуг.

Качество предоставляемых услуг товариществом зависит от технологических процессов при оказании услуг товариществу, которые напрямую связаны с поставщиками услуг. В первую очередь к ним относятся перевозчики. От работы этих компаний во многом зависит и качество предоставляемых услуг товариществом.

В силу объективных и субъективных причин, уровень качества услуг, представляемых подразделениями АО «Казпочта», не может, полностью удовлетворят требованиям сегодняшнего дня. Низкая материально-техническая база некоторых региональных подразделений АО «Казпочта», а так же низкая мотивация труда сотрудников данной компании, снижает уровень качества услуг. В то же время высокий потенциал АО «Казпочта», наличие сети и постоянно действующих маршрутов, делает АО «Казпочта» основным партнером при оказании курьерских услуг.

Для повышения качества услуг, может быть целесообразным, использование подразделений специальной связи Общества, для продвижения принятых отправлений по сети специальной связи до адресатов, по принципу «от двери до двери». Однако, основным препятствием для реализации этого проекта является высокие тарифы. Снижение тарифов возможно только при значительных объемах пересылаемых грузов через Республиканскую службу специальной связи, или получение индивидуальной скидки для товарищества.

Однако, в перспективе, генеральным направлением должно стать создание собственной постоянно функционирующей сети. В каждом регионе должен быть свой представитель компании, отвечающий за доставку входящих отправлений до адресата, а так же привлекающий дополнительных клиентов.

В настоящее время, оказание любых услуг и в том числе услуг оказываемых товариществом, не возможно без обеспечения гарантированных обязательств по сохранности принятых отправлений или возмещения стоимости этих отправлений в случае порчи или утери. Важным условием, такого возмещения, является страхование перевозимых отправлений или гражданско-правовой ответственности компании.

Товариществом в декабре 2008 был заключен договор на страхование гражданско-правовой ответственности за ущерб, причиненный третьим лицам в результате деятельности товарищества. Данное страхование позволит повысить имидж компании, что в свою очередь должно способствовать привлечению новых крупных клиентов.

При покупке автомобильного транспорта в 2010 году возникнет необходимость в обязательном страховании гражданско-правовой ответственности владельца автотранспортных средств, коим будет являться товарищество. Так же планируется в 1 квартале провести страхование ответственности работодателя, в данном случае товарищества, за причинный ущерб работнику в результате профессиональной деятельности.

Стремление создать финансово стабильное, экономически сильное товарищество, с постоянно расширяющимся кругом пользователей услугами, не может идти в разрез с требованиями современного рынка. Решение обозначенных мероприятий будет способствовать привлечению дополнительного числа новых клиентов, повышению доходности, совершенствованию качества и сервиса оказываемых услуг.

В настоящей программе определены финансовые цели и требуемые ресурсы для реализации намеченных задач.

А теперь рассмотрим функциональные обязанности каждого сотрудника на предприятие.

1. Функциональные обязанности Зам. директора по управлению персоналом определены на основе и в объеме квалификационной характеристики по должности Зам. директора по управлению персоналом и могут быть дополнены, уточнены при подготовке должностной инструкции исходя из конкретных обстоятельств.

Организует управление формированием, использованием и развитием персонала предприятия на основе максимальной реализации трудового потенциала каждого работника.

Возглавляет работу по формированию кадровой политики, определению ее основных направлений в соответствии со стратегией развития предприятия (варианты: АО, учреждения, организации) и мер по ее реализации.

Принимает участие в разработке бизнес-планов предприятия (варианты: АО, учреждения, организации) в части обеспечения его трудовыми ресурсами.

Организует проведение исследований, разработку и реализацию комплекса планов и программ по работе с персоналом с целью привлечения и закрепления на предприятии (варианты: в АО, учреждении, организации) работников требуемых специальностей и квалификации на основе применения научных методов прогнозирования и планирования потребности в кадрах, с учетом обеспечения сбалансированности развития производственной и социальной сферы, рационального использования кадрового потенциала с учетом перспектив его развития и расширения самостоятельности в новых экономических условиях.

Проводит работу по формированию и подготовке резерва кадров для выдвижения на руководящие должности на основе политики планирования карьеры, создания системы непрерывной подготовки персонала.

Организует и координирует разработку комплекса мер по повышению трудовой мотивации работников всех категорий на основе реализации гибкой политики материального стимулирования, улучшения условий труда, повышения его содержательности и престижности, рационализации структур и штатов, укрепления дисциплины труда.

Определяет направления работы по управлению социальными процессами на предприятии (варианты: в АО, учреждении, организации), созданию благоприятного социально-психологического климата в коллективе, стимулированию и развитию форм участия работников в управлении производством, созданию социальных гарантий, условий для утверждения здорового образа жизни, повышения содержательности использования свободного времени трудящихся в целях повышения их трудовой отдачи.

Обеспечивает организацию и координацию проведения исследований по созданию нормативно-методической базы управления персоналом, изучению и обобщению передового опыта в области нормирования и организации труда, оценки персонала, профотбора и профориентации, внедрение методических и нормативных разработок в практику.

Контролирует соблюдение норм трудового законодательства в работе с персоналом.

Консультирует вышестоящее руководство, а также руководителей подразделений по всем вопросам, связанным с персоналом.
Обеспечивает периодическую подготовку и своевременное предоставление аналитических материалов по социальным и кадровым вопросам на предприятии (варианты: в АО, учреждении, организации), составление прогнозов развития персонала, выявление возникающих проблем и подготовку возможных вариантов их решения.

Обеспечивает постоянное совершенствование процессов управления персоналом предприятия (варианты: АО, учреждения, организации) на основе внедрения социально-экономических и социально-психологических методов управления, передовых технологий кадровой работы, создания и ведения банка данных персонала, стандартизации и унификации кадровой документации, применения средств компьютерной техники, коммуникаций и связи.

Осуществляет методическое руководство и координацию деятельности структурных подразделений предприятия (учреждения, организации), обеспечивающих управление персоналом.

Организует проведение необходимого учета и составления отчетности.

2. На главного бухгалтера возлагаются следующие должностные обязанности:

· осуществление организации, планирования и координации деятельности бухгалтерии в соответствии нормативно правовыми документами, регламентирующими деятельность Товарищества;

· организация бухгалтерского учета хозяйственно-финансовой деятельности и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сохранностью собственности Товарищества;

· обеспечение рациональной системы финансового документооборота;

· применение прогрессивных форм и методов ведения бухгалтерского учета;

· обеспечение полного учета поступающих денежных средств, товарно-материальных ценностей и основных средств, а также своевременное отражение в бухгалтерском учете операций, связанных с их движением;

· обеспечение эффективной финансово-хозяйственной деятельности товаришества;

· обеспечение строгого соблюдения кассовой и расчетной дисциплины;

· организация учета имущества, обязательств и хозяйственных операций, поступающих основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств, своевременное отражение на счетах бухгалтерского учета операций, связанных с их движением, учет издержек производства и обращения, исполнения смет расходов, выполнения работ (услуг), результатов хозяйственно-финансовой деятельности Товарищества, а также финансовых, расчетных операций;

· обеспечение законности, своевременности и правильности оформления финансовых, бухгалтерских документов, составление экономически обоснованных отчетных калькуляций себестоимости, выполняемых работ (услуг), расчетов по заработной плате;

· осуществление контроля за соблюдением порядка оформления первичных бухгалтерских документов, расчетов и платежных обязательств, расходования фонда заработной платы, проведением инвентаризаций основных средств, товарно-материальных ценностей и денежных средств, своевременной сдачей финансовых, налоговых и статистических отчетностей, за взысканием в установленные сроки дебиторской и погашение кредиторской задолженностей, соблюдение платежной дисциплины;

· обеспечение исполнения и оформления документов по финансово-хозяйственным операциям в соответствии с законодательством Республики Казахстан;

· участие в проведении экономического анализа хозяйственно-финансовой деятельности Товарищества по данным бухгалтерского учета и отчетности в целях выявления внутрихозяйственных резервов, устранения потерь и непроизводственных затрат;

· принятие мер по предупреждению недостач, незаконного расходования денежных средств и товарно-материальных ценностей, нарушений финансового и хозяйственного законодательства;

· обеспечение строгого соблюдения штатной, финансовой и кассовой дисциплины, смет административно-хозяйственных и других расходов, законности списания со счетов бухгалтерского учета недостач, дебиторской задолженности и других потерь, сохранности бухгалтерских документов, оформления и сдачи их в установленном порядке в архив;

· участвовать в разработке и внедрении рациональной плановой и учетной документации, прогрессивных форм и методов ведения бухгалтерского учета на основе применения современных средств вычислительной техники;

· обеспечивать составление баланса и оперативных сводных отчетов о доходах и расходах средств, об использовании бюджета, другой бухгалтерской и статистической отчетности, представление их в установленном порядке в соответствующие органы;

· оказывать методическую помощь работникам Товарищества по вопросам бухгалтерского учета, контроля, отчетности и экономического анализа;

· принятие решений по всем вопросам, входящим в компетенцию бухгалтера;

· осуществление взаимодействия бухгалтерии с клиентами Товарищества, в пределах их компетенции;

· своевременное доведение до сведения руководства о невозможности выполнения каких-либо заданий и о причинах их невыполнения;

· обеспечение соблюдения конфиденциальности информации и сведений, составляющих служебную, коммерческую и иную охраняемую законом тайну;

· осуществление иных поручений руководства Товарищества, в пределах своей компетенции.

3. Офис-менеджер должен уметь:

Ежедневно в установленные сроки организует работу с производственной документацией, проводит их учет, прохождение и регистрацию.

Ведет постоянный мониторинг приема, обработки, перевозки и доставки корреспонденции, и грузов. Осуществляет ежедневную передачу данных партнерам Товарищества.

Осуществляет и контролирует документооборот между офисом и подразделениями. По поручению руководства осуществляет документооборот между Товариществом и другими организациями, органами, учреждениями. При возникновении вопросов, требующих решения, незамедлительно сообщает директору Товарищества.

Ведет делопроизводство, обеспечивает сохранность документации, формирует дела и передает их на архивное хранение, готовит к уничтожению.

Производит регистрацию и ведет учет договоров.

В отсутствие менеджеров по продажам ведет прием клиентов в офисе с последующей передачей дела непосредственным исполнителям, менеджерам.