Основные средства занимают, как правило, основной удельный вес в общей сумме основного капитала предприятия.

Для полного анализа производственно-хозяйственной деятельности исследуемого предприятия проведем анализ интенсивности и эффективности использования основных производственных средств предприятия.

Одним из важнейших факторов увеличения объема производства продукции на предприятиях является обеспеченность их основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и более полное их эффективное использование.

Обобщающими показателями обеспеченности хозяйства основными производственными фондами является фондовооруженность и энерговооруженность труда.

Для расчета данных показателей воспользуемся следующими формулами: [10, ст.26]

, (2.1.)

, (2.2.)

где ОПФ - среднегодовая стоимость основных производственных средств;

ФВ - фондовооруженность труда;

ЧР - среднесписочная численность работников;

G - энергетическая мощность предприятия;

ЭВ - энерговооруженность труда.

Данные для расчета обеспеченности хозяйства основными производственными средствами приведем в таблице 2.5.

Таблица 2.4 - Данные для расчета обеспеченности хозяйства основными производственными средствами

Показатели	Годы
	2006	2007
Среднегодовая стоимость основных производственных средств	6613	7815
Энергетическая мощность	19800	23100
Среднесписочная численность работников	198	212

Рассчитываем фондовооруженность по формуле 2.1.

Рассчитываем энерговооруженность труда по формуле 2.2.

_,

Полученные результаты по обеспеченности хозяйства основными производственными средствами сведем в таблицу 2.5.

Таблица 2.5 - Результаты расчетов по обеспеченности хозяйства основными производственными средствами.

Показатели	2006 г.	2007 г.	2007 г. в % к 2006 г.
Фондовооруженность труда	33,4	36,8	110,2
энерговооруженность труда	100	108,9	108,9

Из таблицы 2.5 видно, что фондовооруженность в 2007-м году выросла на 10,2% по сравнению с 2006-м годом. Энерговооруженность труда к 2007 году составила 108,9 кВт, что на 8,9 кВт больше по сравнению с 2006 годом.

Важное значение имеет анализ движения и технического состояния основных производственных фондов. Для этого рассчитываются следующие показатели: [10, ст.39]

Степень обновления основных средств характеризуется отношением стоимости вновь поступивших основных средств к их стоимости. Она показывает величину введенных в действие основных средств за тот или иной период.

Коэффициент обновления:

К_обн= ; (2.3)

Коэффициент выбытия исчисляют как отношение выбывших основных средств к их стоимости.

Он показывает долю основных средств ежегодно выбывающих из производства.

Коэффициент выбытия:

К_выб= ; (2.4)

Показателем степени изношенности фондов является коэффициент изношенности, который определяется как отношение износа основных средств к их стоимости. Чем ниже коэффициент износа основных средств, тем лучше состояние, в котором они находятся.

Коэффициент износа формула 2.5:

К_изн= ; (2.5)

Данные для расчета приведем в таблице 2.6

Таблица 2.6 - Данные для расчета

Показатели	Года
	2006	2007
Стоимость основных средств На нач. года: на конец года:	6539	7796
	6686	8276
Стоимость поступивших основных средств	1372	1664
Стоимость выбывших основных средств	115	259
Стоимость износа основных средств	4051	4784

Рассчитываем коэффициент обновления по формуле 2.3

Рассчитываем коэффициент выбытия по формуле 2.4

Рассчитываем коэффициент износа по формуле 2.5

Из расчетов видно, что коэффициент обновлений производственных средств в 2006 и 2007 годах практически одинаковый (0,2 и 0,21 соответственно). Коэффициент выбытия показывает, что наибольшее количество выбывших производственных средств наблюдается в 2007 году, что составило 0,033, что на 0,016 больше, чем в 2006 году. Коэффициент износа снизился к 2007 году и составил 0,57.

В условиях рыночной экономики и конкуренции успешно функционируют те производители, которые эффективно используют свои ресурсы, в частности основные средства производства. От интенсивности и эффективности использования основных средств зависит доходность капитала и многие показатели деятельности предприятия. Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служат следующие показатели:

фондорентабельностъ (отношение прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств);

фондоотдача основных средств (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных средств);

фондоотдача активной части основных средств (отношение стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости активной части основных средств);

фондоемкость (отношение среднегодовой стоимости основных средств производственного назначения к стоимости произведенной продукции за отчетный период);

относительная экономия основных средств:

(2.6.)

где - соответственно среднегодовая стоимость основных средств в базисном и отчетном годах;

- индекс объема валового производства продукции.

При расчете среднегодовой стоимости ОС учитываются не только собственные, но и арендуемые основные средства и не включаются находящиеся на консервации, резервные и сданные в аренду.

Частные показатели применяются для характеристики использования отдельных видов машин, оборудования, производственной площади, например, средний выпуск продукции в натуральном выражении на единицу оборудования за смену, выпуск продукции на 1 м² производственной площади и т.д. [11, с.124]

Определим динамику дифференцированных показателей эффективности использования основных производственных средств (табл.2.7).

Таблица 2.7 - Динамика показателей эффективности использования основных средств (2006г. и 2007г.)

Показатели	2006	2007	Абсолютное отклонение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
Объём производ продукции в фактических ценах	21422	28032	+6610	130,85
Амортизация, млн. руб.	208	266	+58	127,8
Среднегодовая стоимость основных средств, млн. руб.	6613	7815	+1202	118,2
Фондоотдача, руб.	3,24	3,58	+0,34	110,5
Фондоёмкость, руб.	0,31	0,28	-0,03	90,3
Амортизациоотдача, руб.	102,9	105,4	+2,5	102,4
Амортизациоёмкость, руб.	0,0097	0,0094	- 0,0003	96,9
Прибыль от реализации, млн. руб.	-379	4924	+5303	1299

Экономическая интерпретация динамики показателей эффективности использования основных средств (ОС):

1. Оценка динамики качественных показателей использования ОС. Прослеживается увеличение фондоотдачи на 0,34 руб. на 1 руб. объема производства продукции (или на 110,5% 2007г.). Фондоёмкость 1 рубля продукции снизилась с 0,31 до 0,28 руб. Амортизациоёмкость уменьшилась на 0,0003руб.

2. Оценка соотношения прироста среднегодовой величины ОС и реальной продукции:

· Темп прироста продукции 130,85-100=30,85%

· Темп прироста ОС 118,2-100=18,2%

· Соотношение темпов прироста 30,85/18,2=1,69. Следовательно, на каждый процент прироста продукции ОС прирастали на 1,69 %. Доля экстенсивности в 100% прироста продукции составляет 169%, а доля интенсивности составляет - 69%.

Аналогичная тенденция прослеживается по амортизациоотдачи:

· Темп прироста продукции 130,85-100=30,85%

· Темп прироста амортизации 127,8 - 100 =27,8%

· Соотношение темпов прироста 27,8/30,85=0,9. Следовательно, на каждый процент прироста продукции амортизация прирастала на 0,9%. Доля экстенсивности в 100% прироста продукции составляет 90%, а доля интенсивности составляет - 10%.

1. Определяется относительное отклонение в величине ОС:

=7815,0-6613*1,3085 = - 838,1млн. руб. (2.7)

Относительное отклонение в величине ОС составило - 838,1 млн. руб, что значит перерасход основных производственных средств.

4. Оценка влияния экстенсивности и интенсивности в использовании ОС на прирост выпуска продукции:

4.1 Влияние изменения величины ОС (экстенсивный фактор):

= (7815-6613) *3,24=3894,5млн. руб (2.8)

4.2 Влияние изменения фондоотдача (интенсивный фактор):

=7815* (3,58-3,24) = 2657,1 млн. руб. (2.9)

=3894,5+2657,1=6551,6млн. руб. (2.10)

Прирост выпуска продукции за счёт экстенсивного фактора при базовой величине фондоотдачи составил 3894,5млн. руб., но влияние интенсивного фактора повысило объём выпуска продукции на 6551,6 млн. руб.

5. Оценка влияния изменения фондоотдачи на приращение прибыли

-379*1,1- (-379) = - 37,9 млн. руб. (2.11.)

За счёт преимущественного влияния экстенсивного фактора в использовании ОС предприятие переполучило 37,9 млн. руб.

В процессе анализа изучаются динамика перечисленных показателей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения. После этого изучают факторы изменения их величины.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных средств является рентабельность капитала, вложенного в основные средства. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продаж, а также от доли реализованной продукции в общем ее выпуске. Взаимосвязь показателей можно представить следующим образом:

, (2.12.)

где рентабельность основных средств;

фондоотдача основных средств;

доля реализованной продукции;

рентабельность произведенной или реализованной продукции;

соответственно стоимость произведенной или реализованной продукции;

среднегодовая стоимость основных средств;

прибыль от реализации продукции.

Данные, показывают, что темп роста уровня рентабельности основных средств в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличился на 84,5. Чтобы определить как он изменился за счет каждого фактора, можно воспользоваться методом абсолютных разниц.

Таблица 2.8 - Изменение рентабельности ОС за 2006 - 2007 гг.

Изменение рентабельности за счет	Расчет	Влияние
фондоотдачи ОС		-0,61
Доли реализованной продукции в общем выпуске		-0,72
рентабельности продаж		85,8
Итого:		84,47

Так рентабельность основных средств в 2007 году по сравнению с 2006 годом увеличилась, за счет такого фактора как уровень рентабельности продаж.

После этого нужно изучить факторы изменения фондоотдачи основных средств: изменение доли активной части основных средств в общей их сумме, удельного веса действующих машин и оборудования в активной части основных средств, фондоотдачи технологического оборудования [13, с.32].

(2.13.)

По данным приложения способом абсолютных разниц рассчитаем изменение фондоотдачи основных средств.

Таблица 2.9 - Изменение фондоотдачи основных средств за 2006-2007 гг.

Изменение за счет:	Расчет	Влияние
Удельного веса активной части основных средств		0,08
Удельного веса действующего оборудования в активной части основных средств		-0,77
Фондоотдачи действующего оборудования		0,6
Итого:		-0,09

Рассматривая изменение фондоотдачи основных средств за 2006-2007 годы, мы можем сделать вывод о том, что наибольшее влияние оказал удельный вес действующего оборудования в активной части основных средств.

Влияние данных факторов на объем производства продукции устанавливается умножением изменения фондоотдачи за счет каждого фактора на фактическую среднегодовую величину основных производственных средств, а изменение среднегодовой стоимости основных средств - на базовый уровень их фондоотдачи.

(2.14)

ТП₂₀₀₆=ОПФ*Уд_а*Уд_м*F_ом=6613*0,38*0,83*9,9=20,6 млн. руб.

ТП₂₀₀₇=ОПФ*Уд_а*Уд_м*F_ом=7815*0,39*0,69*12,17=25,6 млн. руб.

ДТП=ТП₂₀₀₇-ТП₂₀₀₆=25,6-20,6=5млн. руб.

Таблица 2.10. - Изменение объема производства продукции за 2006-2007 года

Изменение за счет:	Расчет	Влияние
1	2	3
Среднегодовой стоимости ОС	(7815-6613) *0,38*0,83*9,9	3753,2
удельного веса активной части ОС в общей их сумме	7815* (0,39-0,38) *0,83*9,9	642,2
удельного веса действующего оборудования в активной части основных средств	7815*0,39* (0,69-0,83) *9,9	-4224,3
Фондоотдачи действующего оборудования	7815*0,39*0,69* (12,17-9,9)	4773,8
Итого:		4944,9

По результатам проведенного анализа за 2006-2007 год на изменение объема производства продукции оказали влияние такой фактор как фондоотдача действующего оборудования.

Чтобы ускорить рост товарной продукции необходимо увеличивать удельный вес активной части основных средств в общей их сумме, удельный вес действующего оборудования в активной части основных средств. Этого можно добиться вкладывая больше денежных средств в активную часть основных средств, а именно в машины и оборудование, которые принимают непосредственное участие в производстве продукции.

Известно, что на предприятиях кроме действующих станков, машин и агрегатов часть оборудования находится в ремонте и резерве, а часть - на складе. Своевременный монтаж не установленного оборудования, а также ввод в действие всего установленного оборудования за исключением части, находящейся в плановом резерве и ремонте, значительно улучшает использование основных средств.

По предвиденным выше таблицам можно сделать вывод о том, что доля реализованной продукции в общем ее выпуске с каждым годом снижается, однако объем товарной продукции растет. Этот рост обуславливается увеличением среднегодовой стоимости основных средств.

Известно, что на предприятиях кроме действующих станков, машин и агрегатов часть оборудования находится в ремонте и резерве, а часть - на складе. Своевременный монтаж не установленного оборудования, а также ввод в действие всего установленного оборудования за исключением части, находящейся в плановом резерве и ремонте, значительно улучшает использование основных средств.

2.4 Резервы повышения эффективности использования основных средств

Экономическая сущность резервов увеличения эффективности производства состоит в наиболее полном и рациональном использовании все возвращающегося потенциала ради получения большего количества высококачественной продукции при наименьших затратах живого и овеществленного труда на единицу продукции.

Методика подсчета резервов зависит от характера резервов, способ их выявления и способ определения их величины. Для подсчета величины резерва выпускаемой продукции воспользуемся прямым способом расчета:

(2.15)

где, P^BП - увеличение выпуска продукции;

ДR - дополнительное количество ресурсов (60 тонн молока в сутки);

УР_{пл (возм.) -} плановый (возможный) норму расхода на единицу продукцию (30 кг).

В соответствии с проведенными выше расчетами и проведенными в следствии выводами, было выявлено, что для того чтобы увеличить товарную продукцию, необходимо вкладывать денежные средства в активные основные средства, которые непосредственно участвуют в процессе производства продукции.

В следующей главе будет предложена автоматическая линия для производства сыра, ее преимущества в сокращении технологического процесса, увеличение переработки сырья в сутки на 60 тонн, автоматизации работы и т.д.

Рассчитаем резерв выпускаемой продукции, после внедрения нового оборудования:

Это означает, что при вводе нового оборудования, предприятие сможет увеличить выпуск продукции на 520000 ед. или 2095 тонн в год. Стоимость дополнительно выпущенной продукции составила 19651,1 млн. руб.

Резервы роста фондоотдачи - это увеличения объема производства продукции и сокращение среднегодовых остатков основных производственных средств:

(2.16)

где, Р^ФО - резерв роста фондоотдачи;

ФО_В, ФО_Ф - соответственно возможный и фактический уровень фондоотдачи;

Р^ВП - резерв увеличения производства продукции;

ОПФ_{Д -} дополнительная сумма основных производственных средств, необходимых для освоения резервов увеличения выпуска продукции;

РvОПФ - резерв сокращения средних остатков основных производственных средств за счет реализации и сдачи в аренду ненадобных и списания непригодных.

Рассчитаем резерв роста фондоотдачи, после внедрения нового оборудования:

В результате внедрения нового оборудования, на предприятии увеличится показатель фондоотдачи, который показывает эффективность использования основных производственных средств. На рост фондоотдачи повлияли следующие факторы: повышение производительности оборудования, в результате технического перевооружения, замена ручного труда машинным, улучшение использования времени и мощности.

Глава 3. Мероприятия по повышению экономической эффективности использования основных средств

3.1 Мероприятие по инвестиционным вложениям в совершенствование инновационной деятельности предприятия ОАО "ВМСЗ"

Основными путями повышения экономической эффективности использования основных средств для ОАО "Верхнедвинский маслосырзавод" является совершенствование имеющегося на предприятии оборудования.

Приведенные данные во второй главе свидетельствуют о том, что значительная часть основных средств ОАО "Верхнедвинский маслосырзавод" ввиду долгого срока эксплуатации исчерпала свои ресурсы и требует поэтапной и планомерной замены с внедрением новых энергосберегающих технологий, позволяющих снизить издержки на его содержание. Дальнейшее обновление основных средств предусматривается за счет заемных и привлеченных средств.

Данное мероприятие предусматривает ввод в эксплуатацию автоматической линии по производству сыров, начиная с приемки молока по переработке 180 тонн молока в сутки.

Данная линия предназначена для последовательного выполнения следующих операций:

ь Приемка и подготовка молока;

ь Резервирование молока;

ь Нормализация и бактофугирования молока;

ь Термизация;

ь Пастерилизация нормализованной смеси;

ь Обработка сгустка;

ь Формование, прессование сыра;

ь Упаковка в пленку под вакуумом;

ь Маркировка и упаковка.

Ввод в эксплуатацию новой автоматической лини по производству сыров, оснащенной новым импортным технологическим оборудованием, позволит:

• Внедрить прогрессивные технологии;

• Реализовать программы по энергосбережению и техническому перевооружению;

• Улучшить переработку молока и увеличить выпуск товарной продукции с 1 тонны переработанного сырья за счет внедрения новых систем управления технологическими процессами;

• Повысить качество выпускаемой продукции;

• Снизить себестоимость продукции;

• Снизить удельный расходы топливо-энергетических ресурсов, основного сырья и вспомогательных материалов.

Известно, что на сегодняшний день значительное число оборудования исчерпало нормативный срок службы, в их число входит и оборудование по производству сыров. Производительность данного оборудования составляет 180 т. / сут. переработки молока.

Оборудование по производству сыра на ОАО "Верхнедвинский маслосырзавод" осуществляют на установках отечественных типа. В состав установки входят насос-центробежный, пастерилизационно-охладительное устройство ОПУ-15, сепаратор-сливкоотделитель ОСН-Н, сыродельная ванна ВК-5, весы РП-500, формовочный аппарат, пресс горизонтального типа, вакуумупаковочная машина.

Поэтому для увеличения объема продукции будем приобретать новую, более совершенную линию по производству сыров, производительность которой в 1,5 раза выше, чем та, которая находится и применяется на предприятии.

Остается лишь выбрать производителя автоматической линии, чтобы она подходила и по цене и по качеству.

В условиях рынка у предприятий возникает право выбора поставщика, а значит и право закупки более производительного оборудования. Это заставляет снабженческий персонал предприятия внимательно изучать качественные характеристики оборудования, (в нашем случае автоматическую линию по производству сыра), изготовляемой различными поставщиками.

Как для любого предприятия так и для "Верхнедвинский маслосырзавод" основной целью является закупка качественного, более производительного оборудования по наименьшей цене.

Данную автоматическую линию можно приобрести у фирм - изготовителей, таких как:

· "Берч-Ласка Продукционс-унд Хандельс ГМБХ" (Австрия)

· "Таурас-феникс" (Англия)

· "Протемол" (Россия)

Представим информацию, о том, что же входит в комплект линии по производству гранулированных комбикормов.

В таблице 3.1 будет размещена информация о составляющих данной линии, их описание и количество.

Таблица 3.1 - Автоматическая линия по производству сыра

Описание	Количество
1	2
Насос-центробежный: электродвигатель мощностью, кВт*час (15-25);	2
Пастерилизационно-охладительное устройство: мешалка с приводом, механизм подьема крышки, моющая головка, датчик верхнего уровня продукта; датчик изменения температуры; нагревательно-охладительная система;	1
Сепаратор-сливкоотделитель: термоизоляция, переливная труба, вентили, пульт управления, электрошкаф, датчик брт и бит, электронагревательный элемент;	1
Сыроизготовитель: ванна, режуще-вымешивающий инструмент, привод рабочих органов, электрооборудование, пульт управления;	1
Формовочный аппарат	1
Пресс: пневмосистема, пневмоцилиндры, давильники, фиксаторы, поддон;	1
Контейнер для созревания сыра: масса сыра размещаемая в контейнер не более 500 кг; число рабочих полок не меньше 5;	1
Вакуум упаковочная машина: вакуумный насос, оборудование подачи упаковочной пленки, упаковочное оборудование, вакуумная камера, пар горячей запечатки.	1

Характеристики данной автоматической линии по производству сыров у двух описанных выше фирм аналогичные, однако цена данной линии разная.

Российская фирма "Протемол" предлагает автоматическую линию за 19093 млн. руб., а австрийская фирма за аналогичную линию 1500 млн. руб. что же касается английской фирмы "Таурас-феникс" значительно дороже, ее стоимость составила 2123 млн. руб. Следовательно, целесообразно купить данную линию у австрийской фирмы "Ласка Продукционс-унд Хандельс ГМБХ".

Новая автоматическая линия позволит перерабатывать 180 тонн молока в сутки, в то время как на действующей линии перерабатывается до 120 тонн. Новая линия оснащена дополнительным оборудованием для более тщательной обработки молока:

бактофуга, производительностью 15000 литров в час;

даэрационная установка, производительностью 15 литров в час.

В существующей линии данное оборудование отсутствует.

Новая линия позволит выпускать сыр с различным содержанием жира и сроками созревания.

3.2 Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности по проекту. Расчет показателей эффективности по проекту. Расчет показателей долговых обязательств по кредитам

Целью данного раздела - расчет инвестиционных издержек и источников финансирования.

Расчет экономического эффекта в результате вложения инвестиций под закупку автоматической линии по производству сыра.

Известно, что линия австрийской фирмы "Ласка Продукционс-унд Хандельс ГМБХ" по производству сыра стоит 1500 млн. руб.

Представим общие инвестиционные затраты по проекту:

Таблица 3.2 - Общие инвестиционные затраты по проекту.

Источники	По проекту	2009	По годам реализации проекта
			2010	2011	2012	2013	2014
Капитальные затраты (без НДС):
приобретение оборудования (без НДС)	1500	0	300	300	300	300	300
уплата таможенного сбора, таможенной пошлины	0	0	0	0	0	0	0
СМР (без НДС)	0	0	0	0	0	0	0
Итого стоимость инвестиционного проекта
	1500	0	300	300	300	300	300
НДС, уплачиваемый при осуществлении капитальных затрат
	270	0	54	54	54	54	54
Итого (с НДС)	3270	0	654	654	654	654	654
Прирост текущих активов	118655,4	0,0	56304,0	13064,0	13365,2	15512,2	20410,0
Прирост текущих пассивов	65414,5	0,0	29620,8	7392,5	7833,4	8765,1	11802,7
Прирост чистого оборотного капитала	53240,8		26683,2	5671,5	5531,8	6747,1	8607,3
		0
Итого общие инвестиционные затраты с НДС	56510,8		27337,2	6325,5	6185,8	7401,1	9261,3
		0

Итого стоимость инвестиционного проекта ОАО "Верхнедвинский маслосырзавод" составит 1500 млн. руб.

Для того, чтобы составить план инвестиционных издержек, рассчитаем потребность в первоначальном оборотном капитале, учитывая изменения, которые, могут возникнуть во время эксплуатации предприятия. Расчет потребности в чистом оборотном капитале приведен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Расчет чистого оборотного капитала для осуществления проекта.

Показатели	По годам реализации проекта
	2010	2011	2012	2013	2014
1. Текущие активы	24480	30589,5	37063,4	44307,3	54061,6
1.1 Сырье, материалы и другие ценности
в том числе драгметаллы по проекту	0	0	0	0	0
1.2 Незавершенное производство	0	0	0	0	0
1.3 Готовая продукция и товары	4896	5130	4900	5200	5126
1.4 Денежные средства	0	0	0	0	0
1.5 Товары отгруженные и дебиторская задолженность	26928,0	33648,5	40769,7	48738,0	59467,8
1.6. Финансовые вложения	0	0	0	0	0
1.7 Прочие текущие активы	0	0	0	0	0
1.8 Налоги по приобретенным ценностям	4406,4	5506,1	6671,4	7975,3	9731,1
1.9 Итого текущие активы без денежных средств и без налогов по приобретенным ценностям	56304	69367,95	82733,1	98245,3	118655
1.10 Прирост текущих активов	56304	13063,95	13365,2	15512,2	20410
2. Краткосрочные обязательства
2.1 Краткосрочные кредиты	0	0	0	0	0
Среднегодовой размер краткосрочных кредитов
2.2 Расчеты с кредиторами, по оплате труда, с бюджетом, отчисления в страховые фонды, прочая кредиторская задолженность	29620,8	37013,3	44846,7	53611,8	65414,5
2.3 Фонды потребления (рассчитываются в расчетах чистой прибыли)	0	0	0	0	0
Итого краткосрочные обязательства	29620,8	37013,3	44846,7	53611,8	65414,5
Прирост текущих пассивов	29620,8	7392,495	7833,42	8765,12	11802,7
Чистый оборотный капитал	26683,2	5671,455	5531,77	6747,07	8607,33
Прирост чистого оборотного капитала

Прирост чистого оборотного капитала в 2010 году составил 26683,2 млн. руб., в последующие годы прирост имеет тенденцию к росту, однако на последнем году реализации проекта прирост составит лишь 8607,3 млн. руб.

Далее приведены данные по источникам финансирования проекта представлены (собственные, заемные, прямых инвестиций) в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Источники финансирования проекта

Источники	По проекту	По годам реализации проекта
		2010	2011	2012	2013	2014
Источники финансирования
1. Собственные средства (денежные средства)	53240,8	26683,2	26683,2	5671,5	5531,8	6747,1
в том числе
за счет реализации проекта	26557,6	0,0	5671,5	5531,8	6747,1	8607,3
за счет деятельности предприятия	26683,2	26683,2	0	0	0	0
2. Заемные и привлеченные средства	1500	300	300	300	300	300
в том числе
долгосрочные кредиты и займы	1500	300	300	300	300	300
2.1 Внутрение рублевые кредиты	1500	300	300	300	300	300
из них льготные	0	0	0	0	0	0
Итого по всем источникам финансирования	54740,8	26983,2	26983,2	5971,5	5831,8	7047,1
3. Из общего объема финансирования - средства в СКВ
	0	0	0	0	0	0
Из общего объема финансирования (100%):
доля собственных средств, %	97,3	98,9	98,9	95,0	94,9	95,7
доля заемных и привлеченных средств, %	2,7	1,1	1,1	5,0	5,1	4,3
доля государственного участия, %	0	0	0	0	0	0
Финансовые издержки по проекту
4. Плата за кредиты (займы), связанные с осуществлением инвестиционных затрат по проекту (проценты по кредитам (займам), плата за гарантию	761	255	204	153	102	51
Правительства, комиссии банков и другие платежи) - всего
из них СКВ	0	0	0	0	0	0
5. Источники финансирования платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту) всего	0	0	0	0	0	0
6. Собственные средства	761	255	204	153	102	51
Суммарная потребность в инвестициях	55501,8	27238,2	27187,2	6124,5	5933,8	7098,1

Суммарная потребность в инвестициях уменьшается к концу реализации проекта, если в начале в 2010 году ее сумма составляла 55501,8, то уже к концу проекта ее сумма составила 7098,1 млн. руб.

Расчет погашения долговых обязательств по кредиту, приведен в таблице 3.

Таблица 3.5 - Расчет погашения долгосрочных обязательств.

№ п/п	Вид долговых обязательств	Всего обязательств	По годам реализации проекта
			2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
ПРИВЛЕКАЕМЫЕ ДОЛГОСРОЧНЫЕ КРЕДИТЫ (по проекту):
1.	Задолженность по кредиту на начало периода	Х	1500	1200	900	600	300
2.	Сумма получаемого кредита	1500	Х	Х	Х	Х	Х
3.	Итого сумма основного долга	Х	300	300	300	300	300
4.	Начислено процентов	761	255	204	153	102	51
5.	Погашение основного долга	1500	300	300	300	300	300
6.	Погашение процентов	761	255	204	153	102	51
7.	Итого погашение основного долга и процентов	2261	555	504	453	402	351
8.	Задолженность по кредиту	Х	1200	900	600	300	0

Кредит предоставляется сроком на 5 лет, ставка по кредиту 17% годовых. Погашение кредита предприятие может осуществлять с января 2010 года. Процент за пользование кредитом будут начисляться с момента предоставления кредита. Периодичность выплат процентов по кредиту - 1 год. Для анализа безубыточности выделим переменные и постоянные издержки, они представлены в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Переменные и постоянные издержки.

Издержки	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2014 г.
переменные	32640,0	40786,0	49417,9	59076,4	72082,2
постоянные	8160	8160	8160	8160	8160

Далее в таблице 3.7 проведем расчет чистой прибыли от реализации продукции.

Таблица 3.7 - Расчет чистой прибыли по предприятию при осуществлении проекта

Виды поступлений и издержек	Расчетные данные по периодам реализации проекта
	2010	2011	2012	2013	2014
1. Выручка от реализации продукции (без НДС)	47000,0	58175,8	69799,5	82669,5	99970,2
2. Сборы, платежи, включаемые в выручку от реализации продукции	474,7	587,6	705,0	835,0	1009,8
в том числе
отчисления в Республиканский фонд	474,7	587,6	705,0	835,0	1009,8
акциз	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
3. Выручка от реализации продукции (за минусом НДС, акцизов и иных обязательных платежей)	46525,3	57588,1	69094,4	81834,5	98960,4
4. Переменные издержки	32640	40786	49417,9	59076,4	72082,2
5. Маржинальная прибыль	13885,3	16802,1	19676,5	22758,1	26878,2
6. Постоянные издержки	8160	8160	8160	8160	8160
7. Прибыль (убыток) от реализации	5725,3	8642,1	11516,5	14598,1	18718,2
8. Прочие доходы (расходы)	14,8	31,8	44,4	57,2	59,6
9. Прибыль (убыток) за отчетный период	5740,1	8673,9	11560,9	14655,3	18777,8
10. Льготируемая прибыль	769,9	872,1	1093,7	1321,8	1639,1
11. Налогооблагаемая прибыль	4970,2	7801,8	10467,2	13333,5	17138,7
12. Налоги из прибыли (23%)	1143,1	1794,4	2407,5	3066,7	3941,9
13. Прибыль (убыток) к распределению	4596,9	6879,5	9153,5	11588,6	14835,9
13.1 Расходы, осуществляемые из прибыли к распределению
13.2 Прибыль (убыток) к распределению за расчетный период	4596,9	6879,5	9153,5	11588,6	14835,9
13.3 Остаток нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) с предшествующего года	0	4178,0	10655,7	19401,5	30583,5
Итого прибыль (убыток) к распределению	4596,9	11057,5	19809,2	30990,0	45419,4
14. Использование (расходование) прибыль	418,9	401,8	407,7	406,5	453,5
в том числе
погашение процентов по кредитам на оборудование	255	204	153	102	51
прочие расходы, в том числе использование прибыли на приобретение основных средств	0	0	0	0	0
выплаты стимулирующего характера и на социальные нужды	68,7	74,1	97,4	97,3	104,9
резервный фонд	95,2	123,7	157,3	207,2	297,6
средства, остающиеся в денежных потоках на развитие производства (помимо расходов из прибыли на основные средства)	4178,0	10655,7	19401,5	30583,5	44965,9
15. Списание убытков за счет других источников	0	0	0	0	0
16. Чистая прибыль	4178,0	10655,7	19401,5	30583,5	44965,9

Рассчитав чистую прибыль, можем сделать вывод о том, что в результате реализации инвестиционного проекта чистая прибыль будет положительной и с каждым годом увеличиваться. Чистая прибыль используется не только для пополнения оборотных средств, но и для расчетов по процентам и основного долга.

Оценка инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемой чистой прибыли от реализации проекта с инвестированным в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между притоком денежных средств от производственной деятельности (выручка от реализации продукции, работ, услуг) и их оттоком, а так же за минусом издержек финансирования (процентов и суммы долгосрочного кредита).

Коэффициент дисконтирования:

К_t= (3.1)

Где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта);

t - год реализации проекта.

Выбор средневзвешенной нормы дисконта для собственного и заемного капитала:

⁽3.2.)

где Р_{ск -} процентная ставка на собственные средства; СК - доля собственных средств в общем объеме инвестиционных затрат; Р_ЗК - процентная ставка по кредиту; ЗК - доля кредита в общем объеме инвестиционных затрат.

Процентная ставка для собственных средств определяется:

(3.3.)

Рассчитаем средневзвешенную норму дисконта:

(3.4.)

Далее, проведем расчет по основным показателям эффективности вложения инвестиций, определим на сколько будет выгодно замена автоматической линии за 2010-2014 гг.

Таблица 3.8 - Расчет чистого потока наличности по проекту.

Виды поступлений и издержек	Расчетные данные по периодам реализации проекта
	2010	2011	2012	2013	2014
Приток наличности
	4596,9	11057,5	19809,2	30990,0	45419,4
Чистый доход по проекту
Отток наличности
Капитальные затраты по проекту без НДС	1500	300	300	300	300
Прирост чистого оборотного капитала в связи с реализацией проекта	26683,2	5671,455	5531,77	6747,071	8607,327
Плата, за кредиты (займы), связанная с осуществление инвестиционных затрат по проекту
	761	255	204	153	102
Полный отток	28944,2	6226,455	6035,77	7200,071	9009,327
Сальдо потока (чистый поток наличности)	-24347,3	4831,1	13773,4	23790,0	36410,1
Приведение будущей стоимости к моменту начала реализации проекта (01.01.2009)
Коэффициент дисконтирования при ставке	1,000	0,975	0,950	0,926	0,893
Дисконтированный приток	4596,9	10777,3	18812,1	28694,5	40553,1
Дисконтированный отток	28944,2	6068,7	5732,0	6666,7	8044,0
Дисконтированный ЧПН	-24347,3	4708,6	13080,2	22027,7	32509,0
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - нарастающим итогом	-24347,3	-19638,6	-6558,5	15469,3	47978,3

Чистый дисконтированный доход в 2014 году составит 47978,3 млн. руб., т.к. в конце реализации нашего проекта абсолютная величина прибыли положительное значение, значит данный проект можно рассматривать как эффективный.

Срок окупаемости служит для определения степени рисков реализации проекта и ликвидности инвестиций.

Динамический срок окупаемости проекта:

(3.5.)

Простой срок окупаемости проекта:

(3.6.)

Рассчитаем насколько эффективен данный проект, расчеты произведем в таблице 3.9.

Таблица 3.9 - Показатели эффективности проекта.

Показатели	По проекту	По годам реализации проекта
		2010	2011	2012	2013	2014
Показатели эффективности проекта
Простой срок окупаемости проекта, лет	1,83
Динамический срок окупаемости проекта, лет	3,30
Чистый дисконтируемый доход проекта (ЧДД), горизонт расчета - 5 лет	47978,3
Внутренняя норма доходности проекта (ВНД) за 5 лет, %	48,1
Индекс доходности проекта за 5 лет (ИД)	1,86
Уровень безубыточности предприятия, %	40,80	58,77	48,57	41,47	35,86	30,36
Коэффициент покрытия задолженности по предприятию	49,48	8,28	21,94	43,73	77,09	129,40
Финансовые показатели
Рентабельность:
Собственных средств, %	210,13	17,23	41,44	349,28	560,22	673,17
инвестиций, %	204,37	17,04	40,98	331,73	531,40	644,52
инвестированного капитала, %	26,30	8,16	15,94	23,94	31,54	38,28
продаж, %	31,28	9,78	19,01	28,38	37,49	45,43
продукции (работ, услуг), %	37,95	11,27	22,59	34,40	46,09	56,60
Коэффициент финансовой независимости	0,231	0,901	0,721	0,126	0,103	0,103
Коэффициент финансовой напряженности	0,007	0,010	0,008	0,007	0,006	0,005
Коэффициент структуры капитала	0,028	0,011	0,011	0,053	0,054	0,044
Коэффициенты оборачиваемости:
всего капитала	1,536	1,571	1,556	1,541	1,526	1,513
собственных средств	6,65	1,74	2,16	12,18	14,79	14,67
заемных средств	236,00	155,08	191,96	230,31	272,78	329,87
дебиторской задолженности	1,689	1,728	1,711	1,695	1,679	1,664
кредиторской задолженности	1,536	1,571	1,556	1,541	1,526	1,513
Коэффициент текущей ликвидности предприятия	1,85	1,90	1,87	1,84	1,83	1,81

Как видно из таблицы 3.9 расчеты показали, что простой срок окупаемости составляет 1,83 года, динамический срок окупаемости составил 3,3 года. Индекс доходности проекта составил 1,86, уровень безубыточности в конце реализации проекта составил 30%. Данные показатели свидетельствуют о том, что данный проект является эффективным. Показатель рентабельности значительно увеличится после проведения мероприятия, что будет служить привлекательным фактором для инвесторов.

Проведем многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных показателей. Расчеты проведены в таблице 3.9

Таблица 3.10. - Показатели чувствительности проекта

Показатели	По проекту	По годам реализации проекта
		2010	2011	2012	2013	2014
Базовый случай
Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет	3,30
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта	47978,3
Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта	48,1
Рентабельность продукции	37,95	11,27	22,59	34,40	46,09	56,60
Уровень безубыточности предприятия	40,80	58,77	48,57	41,47	35,86	30,36
Уменьшение отпускной цены на 5%
Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет	3,77
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта	34330,5
Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта	33
Рентабельность продукции	33,07	4,21	16,71	29,41	41,81	53,02
Уровень безубыточности предприятия	42,38	80,41	48,57	41,47	35,86	30,36
Уменьшение объемов сбыта на 5%
Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет	3,58
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта	39482,3
Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта	38
Рентабельность продукции	34,91	6,88	18,93	31,29	43,43	54,37
Уровень безубыточности предприятия	41,77	70,59	48,57	41,47	35,86	30,36
Увеличение цен на сырье и основные материалы на 5%
Динамический срок окупаемости проекта без учета влияния исходных условий предприятия, лет	3,38
Чистый дисконтированный доход (ЧДД) проекта	45658,1
Внутренняя норма доходности (ВНД) проекта	44
Рентабельность продукции	31,28	9,78	19,01	28,38	37,49	45,43
Уровень безубыточности предприятия	40,8	58,77	48,57	41,47	35,86	30,36

Из проведенных в таблице 3.10. расчетов можно сделать вывод о том, что при незначительном снижении объема сбыта, снижение цены на сырье и основные материалы, снижения основной цены, показатели эффективности лишь немного снизится. Из этого можно предположить, что данный проект имеет низкую чувствительность, что позволяет предприятию получать эффект в различной ситуации.

Таким образом, в данной главе мы рассмотрели мероприятие по повышения эффективности использование основных производственных средств. В результате инвестирования в основной капитал мы получили прибыль, достаточную для уплаты кредита и начисленных процентов, и для пополнения оборотного капитала, дальнейшего обновления основных средств.

Заключение

Итоги работы предприятия показывают, что используются средства для более эффективного развития производства, заменяется устаревшее оборудование (однако не в достаточной мере), внедряется новая техника, совершенствуется организация производства и труда.

Основные средства являются материально-технической базой производства. От их объема зависят производственная мощность предприятия и уровень технической вооруженности труда.

В процессе эксплуатации основные средства подвергаются физическому и моральному износу, что оборачивается для предприятия значительными потерями.

Наблюдается рост объема выпуска продукции (в стоимостном выражении). Однако одно это еще не говорит об эффективности экономической деятельности завода, потому что выпущенную продукцию требуется еще и реализовать. С реализацией продукции за данный период у предприятия возникли проблемы. Об этом свидетельствуют данные о прибыли от реализованной продукции. Темпы роста себестоимости продукции также велики (18,4 % - в 2007-м по сравнению с 2006-м; 72,3 % - в 2008-м по сравнению с 2007-м), что пока не позволяет предприятию увеличить размеры прибыли.

По результатам проведенного анализа во второй главе наблюдается постепенный рост фондоотдачи ОС за счет роста объема товарной продукции.

Улучшить эти показатели можно за счет научно-технического прогресса, совершенствование структуры основных средств, сокращение всевозможных простоев оборудования, совершенствование производства и труда, развитие новых форм хозяйствования.

Производственные основные средства других отраслей и основные непроизводственные средства на предприятии отсутствуют. Это для предприятия является отрицательной чертой, так как не влияет на эффективность производства.

Стоимость зданий возросла и можно сказать, что они технически оснащены, но машины, оборудование и транспортные средства износились, что привело к снижению производственной мощности.

Любой комплекс мероприятий по улучшению использования основных средств, разрабатываемый во всех звеньях управления промышленностью, должен предусматривать обеспечение роста объемов производства продукции, прежде всего за счет более полного и эффективного использования внутрихозяйственных резервов и путем более полного использования машин и оборудования, повышения коэффициента сменности, ликвидации простоев, сокращения сроков освоения вновь вводимых в действие мощностей, дальнейшей интенсификации производственных процессов.

После внедрения автоматической линии, предприятие сможет выпускать в 1,5 раза больше сыра при этом увеличится выручка реализованной продукции и к 2014 году она составит 99970,2 млн. руб., в связи с этим возрастет чистая прибыль предприятия, она увеличилась с начала проекта на 40787,9 млн. руб. Рассчитав показатели эффективности проекта, мы могли наблюдать, что уровень безубыточности предприятия, в течении всего периода реализации проекта был меньше 50%, что говорит о его эффективности. Коэффициент рентабельности продаж имеет тенденцию роста: в 2010 году составил 9,78, 2011 году - 19,01, в 2012 году - 28,38, в 2013 году - 37,49, в 2014 году - 45,43. Внутренняя норма доходности составила 48,1%. Динамический срок окупаемости линии равен 3,3 года. Исходя из проведенных расчетов и анализ по ним, можно сделать вывод о том, что данный проект целесообразен.

Размещено на Allbest.ru