Главная База знаний "Allbest" Экономика и экономическая теория Диагностика экономического состояния и перспективы развития строительной организации

Диагностика экономического состояния и перспективы развития строительной организации

Сущность, цели и задачи диагностики экономического состояния и перспектив развития строительной организации. Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности по данным отчетности. Стратегическое прогнозирование перспектив развития организации.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид дипломная работа
Язык русский
Дата добавления 26.11.2010
Размер файла 335,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Страница:

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы А1=стр.250 + стр.260.- к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

1. Быстро реализуемые активы А2=стр.240.- дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

2. Медленно реализуемые активы А3=стр.210+стр.220+стр.230+стр.270.- статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

3. Трудно реализуемые активы А4=стр.190.- статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

1. Наиболее срочные обязательства П1=стр.620+ стр.630+ стр.660.- к ним относится кредиторская задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

2. Краткосрочные пассивы П2=стр.610.-это краткосрочные займы и кредитв.

3. Долгосрочные пассивы П3=стр.590 - включает долгосрочные обязательства.

4. Постоянные пассивы или устойчивые П4=стр.490+стр.640+стр.650.- это собственные средства организации, т.е. капитал и резервы, доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1?П1; А2?П2; А3?П3; А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ=(А1+А2) ? (П1+П2)

перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3 ? П3.

Общая (комплексная) ликвидность:

Z = L1kA1 + L2*A2+L3*A3 ? 1

L1*П1+ L2*П2+L3 * П3

где L1,L2,L3 - весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1=1,0; L2=0,5;L3=0,5.)

Для анализа ликвидности составляется таблица. В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода из сравнительного аналитического баланса по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец периодов. Таким образом, производится проверка того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.

Глава 3. Реализация на практике методики анализа финансового состояния и прогнозирования деятельности на примере ООО "ХХХ"

3.1 Краткая характеристика финансово-хозяйственной деятельности организации ООО "ХХХ "

Общество с ограниченной ответственностью " ХХХ " создано путем преобразования государственных предприятий СМУ-121, завод ЖБК-2, УПТК, СУОР, в соответствии с указом Президента Российской Федерации "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" от 1.07.92г. № 721, на основании решения конференции трудовых коллективов СМУ-121, завода ЖБК-2, УПТК, СУОР от 17.12.92 г., является их правопреемником, несет права и обязанности, возникшие у указанных предприятий до момента их преобразования в ООО " ХХХ ". 30 декабря 1992 года зарегистрирован "Устав" общества " ХХХ ". С апреля 1997 года в связи с реорганизацией СМУ-121, ЖБК-2, СУОР и УПТК были переведены на баланс ООО "ХХХ "

Фирменное наименование общества: ООО "ХХХ "

Место нахождения общества: 119991, Москва, ул. Большая Полянка, д. 58.

Общество может выступать в качестве заказчика и подрядчика при осуществлении строительных работ и выполнять следующие виды деятельности: изготовление и монтаж железобетонных изделий и конструкций, каменные, плотничные, отделочные, кровельные и другие виды работ, связанные со строительством объектов.

Основной вид деятельности - строительство и производство железобетонных конструкций для строительства крупнопанельных домов серии 90 и 125.

В составе ООО «ХХХ» имеется СМУ, состоящая из одной бригады монтажников, участка нулевого цикла, участка спецработ, бригады сантехников и электриков, линейного персонала - 18 чел., геодезической группы - 3 чел., среднесписочная численность рабочих СМУ составила на конец 2005 года - 121 чел.

В 2005 году СМУ построено и введено в эксплуатацию 11101 кв. м. жилых домов серии 90. Основная деятельность ООО " ХХХ " заключается в комплектации строящихся жилых домов строительными изделиями и материалами. В настоящий момент общество представляет собой развитый промышленный и заготовительно-складской комплекс, оснащенный современным оборудованием.

Построена новая база, где производится погрузка и выгрузка металла, труб и т.д. при помощи башенного крана. На территории этой базы действует пилорама. Освоено производство пенополиуритана для заделки наружных швов различных строящихся объектов, для складирования и хранения строительных материалов оборудованы склады. Подсобное производство оснащено современным технологическим оборудованием и включает в себя следующие участки:

1. Участок металлоизделий (изготовление металлоконструкций, закладных деталей, металлизации анкеров и т.д.)

2. Участок столярных изделий (нарезка стекла, изготовление плинтусов, наличника, стелюг, прокладок и т.д.)

3. Участок штамповочных изделий (изготовление металлических дверных коробок, петель, отливов, фартуков и т.д.)

4. Участок линолеумный (раскрой и сварка ковров линолеума, раскрой обоев на полотна)

5. Колерный участок (приготовление колеров, шпаклевки, пасты меловой и т.д.).

С введением в строй в 2004 году пилорамы столярный участок в 2005 году был частично обеспечен обрезным материалом для производства столярных изделий. В связи с освоением производства сантехнических изделий для водопроводных и отопительных систем в 2005 году все строящиеся жилые дома были укомплектованы полностью сантехникой.

ООО "ХХХ " принадлежит завод ЖБК-2 находится в г. Пензе по улице Перспективная, 1. Его основной вид деятельности - производство железобетонных конструкций для строительства крупнопанельных домов серии 90. Наряду с изделиями крупнопанельного домостроения на заводе ЖБК-2 изготавливаются пустотные и ребристые плиты перекрытия, фундаментные блоки, керамзит, пенополистирол, товарные бетон и раствор, арматурные изделия, сваи, конструкции по индивидуальным заказам.

На заводе работает 488 человек, из них 402 человека рабочих.

Наиболее подробную структуру ООО "ХХХ" представлена на схеме 3.1.

96

В своей деятельности Общество руководствуется Гражданским кодексом Российской Федерации, законом РФ "Об обществах с ограниченной ответственностью", другими законами и правовыми актами Российской Федерации.

Права Общества:

самостоятельно планировать, организовывать и осуществлять свою хозяйственную деятельность, а также распоряжаться произведенной им продукцией и полученной прибылью.

самостоятельно заключать сделки от своего имени на территории России и за границей.

самостоятельно реализовывать свою продукцию, работы, услуги.

для выполнения своих задач Общество имеет право создавать филиалы и представительства по согласованию с собственником.

Общество вправе самостоятельно формировать штатное расписание, определять форму и систему оплаты труда, размеры доплат, надбавок, премий и других видов материального стимулирования, а также размеры должностных окладов (ставок) всех категорий работников.

Общество вправе участвовать в деятельности объединений предприятий.

Обязанности Общества:

1. В установленном порядке вести учет своей хозяйственной деятельности, составлять и предоставлять бухгалтерскую отчетность.

2. Осуществлять социальное, медицинское и иные виды обязательного страхования работающих по найму граждан, обеспечивать им условия для трудовой деятельности в соответствии с действующим законодательством.

3. Заявлять о банкротстве в случае невозможности исполнения обязательств перед кредиторами.

4. Выполнять мероприятия по мобилизационной подготовке в соответствии с действующим законодательством.

Бухгалтерский и складской учеты полностью автоматизированы, что повышает степень оперативности реагирования на проводимые хозяйственные операции.

3.2 Оценка бухгалтерского баланса ООО "ХХХ"

Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре активов и пассивов, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому часто строят аналитические таблицы, содержащие как структуру, так и динамику изменения показателей. Таким образом, для исследования структуры и динамики изменения финансового состояния организации рекомендуется строить аналитический баланс. Его можно получить из исходного баланса путем уплотнения отдельных статей, дополнения его показателями структуры и динамики. При составлении аналитического баланса сохраняется структура исходной отчетной формы: выделяются внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал, сохраняется равенство итога активов и пассивов. Аналитический баланс полезен тем, что сводит и систематизирует произведенные аналитиком расчеты, дает возможность оценить изменение имущественного положения организации, сделать вывод о том, через какие источники был приток новых средств и в какие активы эти средства вложены.

Анализ агрегированного баланса позволяет оценить:

· какова величина оборотных и внеоборотных активов, как изменяется их соотношение, за счет чего они финансируются;

· какие статьи растут опережающими темпами, и как это сказывается на структуре баланса;

· какую долю активов составляют товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность;

· насколько велика доля собственных средств, и в какой степени организации зависит от заемных ресурсов;

· каково распределение заемных средств по срочности и др.

Особое внимание при анализе баланса необходимо уделять элементам, имеющим наибольший удельный вес, и элементам, доля которых изменяется скачкообразно.

Сначала проанализируем активы и пассивы по укрупненным показателям.

Таблица 2.1. Анализ активов за 2004 год

Показатель

На начало отч. периода,

т. руб.

На конец отч. периода,

т. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста, %

Удельный вес на начало периода, %

Удельный вес на конец периода, %

Изм. удельных весов,

%

Внеоборотные активы

190962

457020

+266058

239,3

92,6

59,9

-32,7

Оборотные активы

15167

305367

+290200

2013,4

7,4

40,1

+32,7

ИТОГО

206129

762387

+556258

369,9

100,0

100,0

-

Таблица 2.2. Анализ активов за 2005 год

Показатель

На начало отч. периода,

т. руб.

На конец отч. периода,

т. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста

Удельный вес на начало периода, %

Удельный вес на конец периода, %

Изм. удельных весов,

%

Внеоборотные активы

457020

960540

+503520

210,2

59,9

26,2

-33,7

Оборотные активы

305367

2704059

+2398692

885,5

40,1

73,8

+33,7

ИТОГО

762387

3664599

+2902212

480,7

100,0

100,0

0,0

Таблицы 2.1 и 2.2 показывают структуру и динамику активов ООО "ХХХ " за 2004 и 2005 годы по укрупненным показателям. Можно наблюдать следующие изменения активов.

В 2004 году наблюдается рост показателей на 556 258 тыс. рублей, что составило 369,9% темп роста. Рост активов в 2004 году был обеспечен в равных величинах ростом внеоборотных активов на 266 058 тыс. рублей (темп роста - 239,3%) и оборотных активов - 290 200 тыс. рублей (темп роста - 2013,4%). Структура активов в 2004 году претерпела серьезные изменения: доля внеоборотных активов уменьшилась с 92,6% до 59,9%, а оборотных активов увеличилось соответственно с 7,4% до 40,1%, что говорит о повышении ликвидности структуры баланса и направлении ее от тяжелой к легкой См. Котляр Э.А., Самойлов Л.Л., Лактионова О.О. Искусство и методы финансового анализа и планирования. - М.: НВП "ИНЭК", 2004, с. 23..

Для наглядности структуры активов представим на круговых диаграммах.

96

Таблица 2.3. Анализ пассивов за 2004 год

Показатель

На начало отч. периода,

т. руб.

На конец отч. периода,

т. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста, %

Удельный вес на начало периода, %

Удельный вес на конец периода, %

Изм. удельных весов,

%

Собственный капитал

185445

185588

+143

100,1

90,0

24,3

-65,6

Заемный капитал

20684

576799

+556115

2788,6

10,0

75,7

+65,6

в т.ч. долгосроч. обязательства

1030

219413

+218383

21302,2

0,5

28,8

+28,3

краткоср. обязательства

19654

357386

+337732

1818,4

9,5

46,9

+37,3

ИТОГО

206129

762387

+556258

369,9

100,0

100,0

-

Таблица 2.4. Анализ пассивов за 2005 год

Показатель

На начало отч. периода,

т. руб.

На конец отч. периода,

т. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста, %

Удель-ный вес на начало периода, %

Удель-ный вес на конец периода, %

Изм. удельных весов,

%

Собственный капитал

185588

190151

+4563

102,5

24,3

4,9

-19,4

Заемный капитал

576799

3677185

+3100386

637,5

75,7

95,1

19,4

в т.ч. долгосроч. обязательства

219413

12586

-206827

5,7

28,8

0,3

-28,5

краткоср. обязательства

357386

3664599

+3307213

1025,4

46,9

94,8

47,9

ИТОГО

762387

3867336

+3104949

507,3

100,0

100,0

0,0

Анализ пассивов баланса по укрупненным показателям дает следующую картину капитала и обязательств за 2004 и 2005 годы. Величина собственного капитала ООО " ХХХ " в 2004 году приросла на 143 тыс. рублей, что составило темп роста 100,1%. В 2005 году прирост собственного капитала также был небольшой - 4563 тыс. рублей и составил темп роста 102,5%. Основной прирост имущества (активов) предприятия был обеспечен как 2004, так и в 2005 году за счет заемного капитала.

В 2004 году заемный капитал анализируемого предприятия вырос на 556 115, что составляет темп роста 2788,6%. Рост заемного капитала в 2004 году был обеспечен ростом долгосрочных обязательств на 218 383 тыс. рублей (темп роста - 21 302,2%) и краткосрочных обязательств на 337 732 тыс. рублей (темп роста - 1818,4%).

В 2005 году заемный капитал вырос на 3 100 386 тыс. рублей, что составляет темп роста 637,5%. Рост заемного капитала был обеспечен ростом краткосрочных обязательств на 3 307 213 тыс. рублей (темп роста - 1025,4%), но при этом наблюдается снижение долгосрочных обязательств на 206 827 тыс. рублей (темп роста - 5,7%).

Структура капитала в 2004 году говорит о резком снижении собственного капитала с 90% до 24,3%, в 2005 году это снижение было доведено до критического уровня за последние годы - 4,9%. Данное состояние говорит о снижении финансовой устойчивости ООО " ХХХ ".

Для наглядности представим структуру пассивов за 2004 и 2005 годы на диаграмме.

96

Далее проанализируем состав активов и капитала более детально (см. приложения 7-10).

В 2004 году рост внеоборотных активов был обеспечен ростом основных средств на 1598 тыс. рублей и незавершенного строительства на 262762 тыс. рублей. Наибольший удельный вес на начало 2004 года внеоборотных активах занимали основные средства - 96,9%, на конец 2004 (начало 2005) года их доля снизилась до 40,9%., а незавершенное строительство стало занимать максимальную долю - 58,7%.

В 2005 году внеоборотные активы продолжают расти. Их рост был обеспечен ростом следующих показателей: основные средства на 400 000 тыс. рублей и незавершенное строительство на 100 000 тыс. рублей. При этом к концу 2005 года структура вернулась в состояния преобладания основных средств - 61,1% в внеоборотных активах.

Оборотные активы в 2004 года также имели рост. Этот рост был обеспечен ростом следующих оборотных активов: запасы на 4307 тыс. рублей (темп роста - 281,7%), НДС по приобретенным ценностям на 45 769 тыс. рублей (темп роста 4143,2%), краткосрочная дебиторская задолженность на 240 043 тыс. рублей (темп роста - 2162,0%). Наибольший удельный вес в структуре занимает краткосрочная дебиторская задолженность 76,8% на начало 2004 года и 82,4% на конец года.

В 2005 году также продолжается роста оборотных активов. Данный рост также был обеспечен ростом запасов на 15 756 тыс. рублей (темп роста - 335,9%), НДС по приобретенным ценностям на 70 645 тыс. рублей (темп роста 250,6%) и краткосрочной дебиторской задолженностью на 2311870 тыс. рублей (темп роста 1018,6%).

Изменения в собственном капитале ООО " ХХХ " произошли несущественные и были обеспечены ростом показателя нераспределенная прибыль в 2004 году на 143 тыс. рублей, а в 2005 году на 4563 тыс. рублей. Максимальную долю в собственном капитале занимает добавочный капитал, его значение находится в районе 90% доли.

Более существенная динамика у анализируемого предприятия наблюдается по показателям заемного капитала. В 2004 году рост заемного капитала был обеспечен ростом долгосрочных кредитов и займов с 1030 тыс. рублей до 219 413 тыс. рублей, что соответствует темпу роста 21302,2%. Также изменение заемного капитала в этот период было обеспечено ростом кредиторской задолженности на 267 464 тыс. рублей и доходов будущих период с нуля рублей до 70268 тыс. рублей.

Наибольший удельный на начало 2004 года в заемном капитале составлял показатель кредиторская задолженность (95,0%), на конец периода его доля уменьшилась и составила 49,8% за счет роста доли долгосрочных кредитов и займов с 5,0% до 38,0%.

В 2005 году заемный капитал ООО " ХХХ " продолжает расти. Его рост обеспечивался ростом кредиторской задолженности на 3 369 969 тыс. рублей (темп роста 1273,7%). При этом следует отметить снижение показателя долгосрочные кредиты и займы на 206 827 тыс. рублей. Структура заемного капитала возвращается на преобладание кредиторской задолженности - 99,5%.

3.3 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности организации

В современной экономической литературе понятия "ликвидность" и "платежеспособность" нередко отождествляются, что на наш взгляд является крайне спорным.

Под ликвидностью актива понимают способность его трансформировать в денежные средства за определенный временной период. При этом, чем короче период, тем выше ликвидность данного актива.

Ликвидность баланса оценивают как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

В связи с этим при анализе ликвидности баланса осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие основные группы:

Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства + краткосрочные финансовые вложения (ст. 250 + 260).

Быстрореализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (ст. 240).

Медленнореализуемые активы (А3): запасы + НДС по приобретенным ценностям + долгосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы (ст. 210 + 220 + 230 + 270).

Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы (ст. 190).

В целях проведения анализа зависимости от сроков погашения обязательств пассивы группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность (ст. 620)

Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные займы и кредиты (кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев), задолженность по выплате доходов участникам, резервы предстоящих расходов и платежей прочие краткосрочные обязательства (ст. 610 + 630 + 650+ 660).

Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства (ст. 590).

Постоянные пассивы (П4): капитал и резервы + доходы будущих периодов (ст. 490 + 640).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

96

Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком средств по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение первой и второй групп активов и пассивов позволяет оценить текущую ликвидность организации, т.е. ее платежеспособность (+) или неплатежеспособность (-) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Текущая ликвидность (ТЛ) = (А1+А2) - (П1+П2)

Сравнение третьей группы активов и пассивов позволяет оценить перспективную ликвидность организации, т.е. прогноз ее платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Перспективная ликвидность (ПЛ) = А3 - П3

Наиболее удобной формой проведения анализа ликвидности баланса организации является построение следующей аналитической таблицы.

Таблица 2.5. Анализ ликвидности баланса за 2004 год, тыс. руб.

Актив

На начало периода

На конец периода

Пассив

На начало периода

На конец периода

Платежный излишек или недостаток

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

5

6

7 = 2 - 5

8 = 3 - 6

Наиболее ликвидные активы (А1)

23

104

Наиболее сроч-ные обязатель-ства (П1)

19654

287118

-19631

-287014

Быстрореализуемые активы (А2)

11641

251684

Краткосрочные пассивы (П2)

-

-

+11641

+251684

Медленнореали-зуемые активы (А3)

3503

53579

Долгосрочные пассивы (П3)

1030

219413

+2473

-165834

Труднореализуемые активы (А4)

190962

457020

Постоянные пассивы (П4)

185445

255856

+5517

+201164

Баланс: (А1+А2+А3+А4)

206129

762387

Баланс:

(П1+П2+ П3+П4)

206129

762387

-

-

Таблица 2.6. Анализ ликвидности баланса за 2005 год, тыс. руб.

Актив

На начало периода

На конец периода

Пассив

На начало периода

На конец периода

Платежный излишек или недостаток

На начало периода

На конец периода

1

2

3

4

5

6

7 = 2 - 5

8 = 3 - 6

Наиболее ликвидные активы (А1)

104

525

Наиболее сроч-ные обязатель-ства (П1)

287118

3657087

-287014

-3656562

Быстрореализуемые активы (А2)

251684

2563554

Краткосрочные пассивы (П2)

-

100

+251684

+2563454

Медленнореали-зуемые активы (А3)

53579

139980

Долгосрочные пассивы (П3)

219413

12586

-165834

+127394

Труднореализуемые активы (А4)

457020

960540

Постоянные пассивы (П4)

255856

197563

+201164

+762977

Баланс: (А1+А2+А3+А4)

762387

3664599

Баланс:

(П1+П2+ П3+П4)

762387

3867336

-

-

Далее рассчитаем показатели текущей ликвидности

ТЛ2004начало = (23 + 11641) - (19654 + 0) = -7990 тыс. руб.

ТЛ2005начало = (104 + 251684) - (287118 + 0) = -35330 тыс. руб.

ТЛ2005конец = (525 + 2563554) - (3657087 + 100) = -10931108 тыс. руб.

и перспективной ликвидности

ПЛ2004начало = 3503 - 1030 = 2473 тыс. руб.

ПЛ2005начало = 53579 - 139980 = -165834 тыс. руб.

ПЛ2005конец = 139980 - 12586 = 127394 тыс. руб.

Анализ ликвидности баланса в начале 2004 говорит о нехватки средств для покрытия наиболее срочных обязательств на сумму 19 631 тыс. рублей. Эту величину можно частично покрыть за счет дебиторской задолженности, что подтверждает показатель текущей ликвидности; при необходимости можно увеличить ликвидность за счет продажи медленнореализуемых активов.

В начале 2005 года у ООО " ХХХ " более критическая ситуация наблюдается нехватка средств для срочной платежеспособности, а также нет покрытия долгосрочных обязательств.

На конец 2005 года наблюдается перенос проблемы только на срочную платежеспособность, в какой то мере предприятие может компенсировать нехватку средств из дебиторской задолженности и продажи активов, но для этого нужен более детальный анализ и возможно данная ситуация предпосылка к банкротству.

Для более качественной и комплексной оценки ликвидности предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно использовать ряд финансовых коэффициентов. Цель расчета коэффициентов ликвидности - оценить соотношение различных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения. Расчет коэффициентов основывается на том, что различные виды оборотных активов имеют различную степень ликвидности в случае их возможной реализации. Поэтому, для оценки ликвидности платежеспособности используются показатели, которые различаются исходя из порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Для анализа и оценки уровня ликвидности организации, как правило, рассчитываются следующие коэффициенты.

Таблица 2.7. Коэффициенты ликвидности

Название

Формула

Норматив

Пояснение

Общий показатель платежеспособности

Lобщ=

0,2

Оценивается платежеспособность с точки зрения ликвидности и изменений во времени

Коэффициент абсолютной ликвидности

L1=

0,1 - 0,7

Показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент критической ликвидности

L2=

1 - 1,5

Показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может немедленно погасить за счет денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и поступлений по расчетам с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности

L3=

2,0 - 3,0

Показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить за счет мобилизации оборотных активов..

Коэффициент мгновенной ликвидности

"Кислотный тест"

L4=

1,1

. Дает более точную оценку ликвидности, так запасы обычно имеют низкую ликвидность.

Коэффициент маневренности рабочего (функционирующего) капитала

L5=

Уменьшение показателя в динамике - положительный фактор.

Показывает какая часть рабочего капитала обездвижена в медленно реализуемых активах.

Доля оборотных средств в активах

L6=

0,5

Показывает доля ликвидных активов в активах компании.

Коэффициент покрытии запасов

L7=

0,5 - 0,7

Показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения их мобилизации.

Таблица 2.8. Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель

Норматив

2003 год

2004 год

2005 год

Общий показатель платежеспособности

0,2

0,35

0,40

0,36

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,1 - 0,7

0,00

0,00

0,00

Коэффициент критической оценки

1-1,5

0,59

0,88

0,70

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 - 3,0

0,77

1,06

0,74

Коэффициент мгновенной ликвидности

1,1

0,65

1,04

0,73

Коэффициент маневренности рабочего капитала

Уменьшение показателя в динамике

-0,78

2,94

-0,15

Доля оборотных средств в активах

0,5

0,07

0,40

0,74

Коэффициент покрытия запасов

0,5 - 0,7

0,12

0,02

0,01

Коэффициенты ликвидности ООО " ХХХ " показывают ряд проблем, связанных с платежеспособностью. Большинство коэффициентов за период с 2003 по 2005 годы не соответствовало нормативам: общий показатель платежеспособности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической оценки, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент мгновенной ликвидности, коэффициент покрытия запасов. Коэффициент доля оборотных средств только на конец 2005 года стал соответствовать нормативу и составил значение 0,7; коэффициент маневренности функционирующего (рабочего) капитала находится в разнонаправленной динамике, поэтому его интерпретировать достаточно сложно.

В общем виде платежеспособность ООО " ХХХ " по показателям ликвидность баланса и коэффициентам ликвидности находиться в критическом состоянии. Менеджменту данного предприятия необходимо принимать радикальные меры для изменения данного положения в лучшую сторону.

3.4 Определение показателей финансовой устойчивости

Важнейшей характеристикой финансового состояния организации является стабильность ее деятельности в долгосрочной перспективе. Суть оценки финансовой устойчивости организации сводится к расчету показателей, характеризующих структуру капитала и возможности поддерживать данную структуру.

В настоящее время в международной практике и в практике большинства российских предприятий и организаций оценку финансовой устойчивости проводят с помощью финансовых коэффициентов и анализа достаточности источников финансирования запасов.

96

В этом случае финансовая устойчивость, как правило характеризуется:

· соотношением собственных и заемных средств;

· темпами накопления собственных источников;

· соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;

· обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Таблица 2.8. Коэффициенты финансовой устойчивости

Название

Формула

Норматив

Пояснение

Коэффициент

капитализации

U1=!Синтаксическая ошибка, F

0 - 1,5

Показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

U2==

0,1

Показывает какую часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой независимости

U3=

0,4-1,0

Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, а также соотношение интересов собственников и кредиторов

Коэффициент финансирования

U4=!Синтаксическая ошибка, F=

0,6

Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости

U5=!Синтаксическая ошибка, F

0,7 - 1

Показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников

Коэффициент финансовой напряженности

U6=!Синтаксическая ошибка, F=

0 - 0,6

Показывает долю заемных средств в валюте баланса, т.е. относительные требования кредиторов.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

U7=

? 1

Показывает достаточно ли собственного капитала для финансирования внеоборотных активов.

где СК - собственный капитал;

ЗК - заемный капитал;

СОС - собственные оборотные средства;

ОА - оборотные активы;

ВНА - внеоборотные активы;

ДО - долгосрочные обязательства;

КО - краткосрочные обязательства.

Таблица 2.9. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель

Норматив

2003 год

2004 год

2005 год

Коэффициент капитализации

0 - 1,5

0,11

3,11

19,34

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

0,1

-0,36

-0,89

-0,28

Коэффициент финансовой независимости

0,4-1,0

0,90

0,24

0,05

Коэффициент финансирования

0,6

8,97

0,32

0,05

Коэффициент финансовой устойчивости

0,7 - 1

0,90

0,53

0,05

Коэффициент финансовой напряженности

0 - 0,6

0,10

0,76

0,95

Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом

? 1

0,97

0,41

0,20

Далее проведем анализ финансовой устойчивости вторым методом.

Для комплексного анализа обеспеченности организации материальными оборотными средствами проводят следующие аналитические процедуры:

I. Определяют наличие средств.

1. Определяют наличие собственных оборотных средств.

СОС = СК - ВА, где

СОС - собственные оборотные средства;

СК - собственный капитал (стр. 490);

ВА - внеоборотные активы (стр. 190).

2. Определяют наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

СДИ = СК - ВА + ДО = СОС + ДО, где

СДИ - собственные и долгосрочные источники финансирования;

ДО - долгосрочные обязательства (стр. 590).

3. Определяют общую величину основных источников формирования запасов.

ОИЗ = СК - ВА + ДО + КО = СДИ + КО, где

ОИЗ - общая величина основных источников формирования запасов;

КО - краткосрочные обязательства (стр. 690).

II. Определяют излишек (+) или недостаток (-)

1. Определяют излишек / недостаток собственных оборотных средств.

СОС = СОС - З, где

СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З - запасы (стр. 210).

2. Определяют излишек / недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

СДИ = СДИ - З, где

СДИ - прирост (излишек) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования.

3. Определяют излишек / недостаток основных источников формирования запасов.

ОИЗ = ОИЗ - З, где

ОИЗ - прирост (излишек) источников формирования запасов.

III. Объединяют показатели в модель: (СОС; СДИ; ОИЗ) и переводят в двоичный вид по следующему правилу:

1. Если значение неотрицательное или равно нулю, то оно заменяется на "1".

2. Если значение отрицательное, то оно заменяется на "0".

С помощью показателей СОС, СДИ, ОИЗ определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, характеризующий тип финансовой устойчивости предприятия:

· абсолютная устойчивость;

· нормальная устойчивость;

· неустойчивое состояние;

· кризисное состояние.

Рассмотрим четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния.

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность и показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3. Неустойчивое финансовое состояние - связано с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой "нормальных" источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Кроме того, следует отметить, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы.

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) являются: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов считается увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

В общем виде указанные характеристики типов финансовой устойчивости можно представить следующим образом.

Таблица 2.10

Вид модели

Тип финансовой устойчивости

Источники финансирования запасов

Характеристика финансовой устойчивости

(1;1;1)

Абсолютная финансовая устойчивость

СОС

Является крайним типом финансовой устойчивости и свидетельствует о высоком уровне платежеспособности. Организация не зависит от средств кредиторов (абсолютная независимость). Данный вид встречается редко.

(0;1;1)

Нормальная финансовая устойчивость

СОС+ДО

Характеризует достаточную финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Свидетельствует о рациональном использовании заемных средств и высокой доходности текущей деятельности.

(0;0;1)

Неустойчивое финансовое состояние

СОС+ДО+КО

Характеризует нарушение нормальной платежеспособности и приводит к необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Восстановление платежеспособности возможно в первую очередь за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

(0;0;0)

Кризисное (критическое) финансовое состояние

Средств не хватает

Характеризует полную неплатежеспособность организации и ее близость к банкротству. Запасы не обеспечены источниками финансирования. Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Наблюдается устойчивый рост кредиторской задолженности.

Проведем анализ финансовой устойчивости ООО " ХХХ " в следующей таблице.

Таблица 2.11. Анализ достаточности источников финансирования запасов

№ п/п

Показатели

2003 год

2004год

2005год

1

Собственный капитал

185445

185588

190151

2

Внеоборотные активы

190962

457020

960540

3

Наличие собственных оборотных средств (стр. 1 - стр. 2)

-5517

-271432

-770389

4

Долгосрочные обязательства

1030

219413

12586

5

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования (стр. 3 + стр. 4)

-4487

-52019

-757803

6

Краткосрочные обязательства

19654

357386

3664599

7

Общая величина основных источников формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)

15167

305367

2906796

8

Общая величина запасов (З)

2371

6678

22434

9

Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ДСОС = стр. 3 - стр. 8)

-7888

-278110

-792823

10

Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников финансирования (ДСДИ = стр. 5 - стр. 8)

-6858

-58697

-780237

11

Излишек или недостаток основных источников формирования запасов (ДОИЗ = стр. 7- стр. 8)

12796

298689

2884362

12

Тип финансовой устойчивости

(0;0;1)

(0;0;1)

(0;0;1)

Итак, мы видим, что у предприятия неустойчивое финансовое положение. Предприятие финансирует запасы из всех возможных источников. Но при эффективном управлении структурой капитала и запасами финансовую устойчивость можно привести в нормальное состояние. Кроме этого, следует отметить, что большинство предприятий в России имеют неустойчивое положение.

3.5 Анализ уровня и динамики финансовых результатов деятельности по данным отчетности

Доходами признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и/или погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

В зависимости от характера доходов, условий их получения и направлений деятельности организации доходы подразделяются на:

· доходы по обычным видам деятельности;

· операционные доходы;

· внереализационные доходы.

К доходам по обычным видам деятельности относится: выручка от продажи продукции и товаров; поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.

К операционным доходам относятся доходы, не связанные с предметом деятельности организации, в частности:

· поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

· поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

· поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

· поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

· проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за пользование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке;

· прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

· прочие операционные доходы.

Внереализационные доходы возникают в связи с хозяйственными операциями и фактами хозяйственной жизни, не относящимися к обычным видам деятельности и прочей операционной деятельности, и непосредственно не связаны с процессом производства и обращения. В частности, к внереализационным доходам относятся:

· штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров (полученные и к получению);

· активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

· поступления в возмещение причиненных организации убытков;

· прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

· суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

· положительные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте;

· суммы дооценки активов (за исключением уценки внеоборотных активов);

· прочие внереализационные доходы.

Расходами признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

В зависимости от характера расходов, условий осуществления и направлений деятельности организации расходы подразделяются на:

· расходы по обычным видам деятельности;

· операционные расходы;

· внереализационные расходы.

К расходам по обычным видам деятельности относятся расходы, связанные с изготовлением и продажей продукции, приобретением и продажей товаров, а также с выполнением работ, оказанием услуг.

В соответствии с Отчетом о прибылях и убытках (форма № 2) расходы по обычным видам деятельности представлены:

· себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг;

· коммерческими расходами;

· управленческими расходами.

Себестоимость продукции - это выраженные в денежном измерении суммарные расходы организации за определенный период времени на изготовление продукции, находящейся в различных стадиях готовности.

Коммерческие расходы - это расходы, связанные с продажей продукции, товаров, работ, услуг.

Управленческие расходы - это общехозяйственные расходы организации, которые отражаются в отчете о прибылях и убытках, если они не включаются в состав себестоимости продукции.

Влияние вышеперечисленных показателей (факторов) формирует чистую прибыль организации (см. приложение 11).

В целях анализа первоначально рассмотрим динамику выручки за 2003-2005 гг. и наложим на нее линию тренда.

96

Далее проведем анализ финансовых результатов ООО "ХХХ ". Сначала рассмотрим динамику и структуру доходов и расходов анализируемой организации отдельно за 2004 и 2005 годы.

Таблица 2.12. Анализ доходов за 2004 год

Показатель

За отч. период,тыс. руб.

За аналогич. период,тыс. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста,%

Удельный вес за отч. период,%

Удельный вес за аналогич. период,%

Изм. удельных весов,%

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

129366

15465

+113901

836,5

99,9

100,0

-0,1

Проценты к получению

-

-

-

-

-

-

-

Доходы от участия в других организациях

-

-

-

-

-

-

-

Прочие операционные доходы

26

-

+26

-

-

-

-

Внереализационные доходы

53

-

+53

-

-

-

-

ИТОГО

129445

15465

+113980

837,0

100,0

100,0

-

Таблица 2.13. Анализ доходов за 2005 год

Показатель

За отч. период,тыс. руб.

За аналогич. период,тыс. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста,%

Удельный вес за отч. период,%

Удельный вес за аналогич. период,%

Изм. удельных весов,%

Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг

230477

129366

+101111

178,2

178,1

836,5

-658,5

Проценты к получению

56

-

+56

-

-

-

-

Доходы от участия в других организациях

6642

-

+6642

-

5,1

-

+5,1

Прочие операционные доходы

1307

26

+1281

5026,9

1,0

0,2

+0,8

Внереализационные доходы

1585

53

+1532

2990,6

1,2

0,3

+0,9

ИТОГО

240067

129445

110622

185,5

185,5

837,0

-651,6

Таблица 2.14. Анализ расходов за 2004 год

Показатель

За отч. период,тыс. руб.

За аналогич. период,тыс. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста,%

Удельный вес за отч. период,%

Удельный вес за аналогич. период,%

Изм. удельных весов,%

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

122768

14142

+108626

868,1

94,9

92,3

+2,7

Коммерческие расходы

-

-

-

-

-

-

-

Управленческие расходы

1839

225

+1614

817,3

1,4

1,5

-

Проценты к уплате

-

-

-

-

-

-

-

Прочие операционные расходы

4135

94

+4041

4398,9

3,2

0,6

+2,6

Внереализационные расходы

391

820

-429

47,7

0,3

5,4

-5,0

Текущий налог на прибыль ? сальдо отложенных налоговых активов и обязательств

168

44

+124

381,8

0,1

0,3

-0,2

ИТОГО

129301

15325

+113976

843,7

100,0

100,0

-

Таблица 2.15. Анализ расходов за 2005 год

Показатель

За отч. период,тыс. руб.

За аналогич. период,тыс. руб.

Абсол. изм.,тыс. руб.

Темп роста,%

Удельный вес за отч. период,%

Удельный вес за аналогич. период,%

Изм. удельных весов,%

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

224135

122768

+101367

182,6

95,2

94,9

+0,2

Коммерческие расходы

-

-

-

-

-

-

-

Управленческие расходы

256

1839

-1583

13,9

0,1

1,4

-1,3

Проценты к уплате

-

-

-

-

-

-

-

Прочие операционные расходы

4521

4135

+386

109,3

1,9

3,2

-1,3

Внереализационные расходы

5151

391

+4760

1317,4

2,2

0,3

+1,9

Текущий налог на прибыль ? сальдо отложенных налоговых активов и обязательств

1441

168

+1273

857,7

0,6

0,1

+0,5

ИТОГО

235504

129301

+106203

182,1

100,0

100,0

-

Анализ доходов за 2004 год показывает, что предприятие получает в качестве дохода только выручку от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее доля в 2004 году составляет 99,9%. Выручка в 2004 году по сравнению с 2003 годом возросла на 113 901 тыс. рублей (темп роста - 836,5%), что является положительным фактором за этот период.

В 2004 году также максимальную долю занимали расходы по основной деятельности: себестоимость проданных товаров, продукции работ услуг - 94,9%, управленческие расходы - 1,4%. Их динамика за 2004 год по сравнению с выручкой тождественна: себестоимость возросла на 108 626 тыс. рублей, что составило темп роста 868,1%, а управленческие расходы возросли на 1614 тыс. рублей, что соответствовало темпу роста 817,3%.

Доходы в 2005 году также продолжали расти. Так, например, выручка от продаж возросла на 101 111 тыс. рублей при темпе годового роста 178,2%. Рост доходов по основной деятельности также был сравним с ростом затрат на себестоимость на 101 367 тыс. рублей (темп роста - 182,6%), но и снижением управленческих расходов на 1583 тыс. рублей.

Анализ финансовых результатов будет не полный, если не будет проведет анализ относительных показателей - рентабельности.

Рентабельность - это один из основных стоимостных качественных показателей эффективности работы предприятий, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Таблица 2.16. Показатели рентабельности

Название

Формула

Пояснение

Рентабельность продаж

ROS =!Синтаксическая ошибка, F 100%

Показывает сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

Чистая рентабельность

NPM = !Синтаксическая ошибка, F 100%

Показывает сколько чистой прибыли приходиться на единицу выручки

Рентабельность активов

ROA =

Показывает эффективность использования всего имущества предприятия

Рентабельность собственного капитала

ROE =

Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика ROE оказывает влияние на уровень котировок акций

Валовая рентабельность

GPM =

Показывает сколько валовой прибыли приходится на единицу выручки

Рентабельность инвестированного капитала

ROI =

Показывает эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок

Рентабельность оборотных активов

RCA =

Показывает эффективность использования оборотных активов

Рентабельность внеоборотных активов

RFA =

Показывает эффективность использования внеоборотных активов

Таблица 2.17. Анализ показателей рентабельности

Показатель

2003год

2004год

2005гол

Рентабельность продаж

7,10

3,68

2,64

Чистая рентабельность

0,91

0,11

1,90

Рентабельность активов

0,11

0,03

0,21

Рентабельность собственного капитала

0,08

0,08

2,43

Валовая рентабельность

8,55

5,10

2,75

Рентабельность инвестированного капитала

0,07

0,05

1,50

Рентабельность оборотных активов

0,24

0,09

0,30

Рентабельность внеоборотных активов

0,11

0,04

0,64

Показатель рентабельность продаж в периоде с 2003 по 2005 годы упал со значения 7,10% до 2,64%, что говорит о существенном снижении эффективности основной деятельности. Данное определение подтверждает и показатель валовой рентабельности, который снизился с 8,55% в 2003 году до 2,75% в 2005 году.

Чистая рентабельность в анализируемом периоде колебалась в диапазоне с 0,11 до 1,90, причем максимальное ее значение было достигнуто в 2005 году, что говорит о том, что предприятие стабилизирует снижение эффективности основной деятельности повышением доходов от других видов деятельности.

Рентабельность активов, рентабельность инвестированного капитала и рентабельность собственного капитала изменялись также в диапазоне: в 2004 году наблюдалось снижение, а в 2005 году рост и достижение своего максимума за эти периоды.

Тоже самое происходит и с показателями рентабельность оборотных активов и рентабельность внеоборотных активов: наблюдается снижение в периоды с 2003 по 2004 и рост с 2004 по 2005 годы.

Таким образом, можно говорить, о том, что у предприятия к концу 2005 года понизилась эффективность основной деятельность, хотя наблюдается рост ее объемов. Но в то же время предприятие компенсирует снижение эффективности получением дополнительных доходов от внереализационной и операционной деятельности, чем удается увеличить показатель чистой прибыли.

Страница:


Подобные документы

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.

© 2000 — 2023, ООО «Олбест» Все права защищены