Инфляция и ее влияние на финансовую устойчивость предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Дипломная работа

Инфляция и ее влияние на финансовую устойчивость предприятий

Введение

Актуальность темы исследования определяется тем, что в России, как и по всем странам мира, ежегодно происходит инфляционные процессы, связанные с ростом цен на товары и услуги, увеличением государственных расходов, а также естественными причинами увеличения и совершенствования потребностей населения. Так, по данным Министерство финансов рост инфляции по итогам кризисного 2009 года составил более 13,4%, а официальный прогноз правительства РФ в начале года находился в диапазоне от 8 до 9%. В 2010 года цены на ряд товаров выросли, что обусловило дальнейшее повышение уровня инфляции.

Следует отметить, что рост темпов инфляции за этот период обусловлен растущими бюджетными ассигнованиями, связанные с преодолением последствии кризиса, ибо рост государственных расходов подталкивает инфляцию. Здесь нужно не о замораживать цены, это путь в никуда, а думать о повышении деловой активности в стране. Чтобы обеспечить снижение годовой инфляции до однозначной величины, правительство должно обеспечить конкурентную среду в тех сферах, где нет естественных монополий, и жестко регулировать их тарифы. Мировой финансовый кризис оказывает существенное влияние на национальную экономику стран мира и, в том числе, и на Россию.

Проблема инфляции и роста цен для России является, безусловно актуальной. Какова природа российской инфляции? В чем ее причины? Каков эффективный механизм управления инфляционными процессами? Какие формы, методы и инструменты антиинфляционной политики государства необходимы для установления над инфляцией надежного контроля? Наряду с этим еще нужно ответить на вопрос о степени влияние инфляции на состояние финансовой устойчивости предприятий. Важность решения этих злободневных вопросов предопределила выбор темы дипломного исследования, постановку её цели и решаемых задач.

Целью работы является раскрытие сущности и содержания экономической категории «инфляция», специфики протекания инфляционных процессов в российской экономике и путей их преодоления, а также влияние инфляции на состояние финансовой устойчивости предприятий. Поставленная цель обусловила задачи исследования:

- анализ сущности инфляции как экономической категории;

- выявление форм, методов и инструментов антиинфляционной политики государства;

- исследование особенностей инфляции в России на современном этапе;

- изучение вариантов антиинфляционной политики в современной России;

- анализ финансовой устойчивости предприятий и определение влияние на нее, инфляции, а также использование стратегического планирования как инструмента финансовой устойчивости предприятий.

Объектом исследования работы является инфляция и финансовая устойчивость предприятий, её особенности и методы борьбы с ней, а её предметом выступает экономические отношения субъектов хозяйствования, населения и государства

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованных источников.

инфляция устойчивость предприятие преодоление

1. Сущность инфляции и её особенности

1.1 Инфляция: причины и её виды

Чрезмерное увеличение количества обращающихся в стране бумажных денег, вызывающее их обесценивание, приводит к инфляцию. Инфляция происходит от латинского - inflatio - означает «вздутия» В конечном счете она проявляется в повышение общего уровня цен. Но это не означает, что в период инфляции растут все цены. Цены на одни товары могут расти, на другие оставаться стабильными; цены на одни товары могут расти быстрее, чем на другие. Однако не всякое повышение цен служит показателем инфляции. Цены могут повышаться в силу улучшения качества продукции, ограниченности факторов производства, изменения общественных потребностей.

Инфляция зарождается на денежном рынке, и именно в деформациях денежного обращения следует, прежде всего, искать ее корни. Объяснения причин возникновения различны. Джон М. Кейнс и его последователи объясняли его чрезмерным спросом при полной занятости, т.е. со стороны спроса. Напротив, неоклассики искали причину в росте производственных расходов или издержек производства, т.е. со стороны предложения. Думается, что данные оценки односторонни и истину следует искать в синтезе двух противоположностей, т.е. объяснять инфляцию, как со стороны спроса, так и со стороны предложения.

Рост цен может быть связан с превышением спроса над предложением товаров, однако такая диспропорция между спросом и предложением во многих случаях не является инфляцией. Пример - энергетический кризисы последних лет, когда нефтедобывающие страны подняли цены на нефть в десятки раз, а на другие товары и услуги в то время цены возросли на 7-9%.

Независимо от состояния денежной сферы товарные цены могут изменяться вследствие роста производительности труда, циклических и сезонных колебаний, структурных сдвигов в системе воспроизводства, монополизации рынка, государственного регулирования экономики, введения новых ставок налогов, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения конъюнктуры рынка, воздействия внешнеэкономических связей, стихийных бедствий, и т.п. Очевидно, что не всякий рост цен - инфляция, поэтому особенно важно выделить действительно инфляционные причины роста цен.

Так, рост цен, связанный с циклическими колебаниями конъюнктуры, нельзя считать инфляционным. По мере прохождения фаз цикла, особенно при иногда имеющей место их «нестандартной» растянутости, заметно будет меняться и динамика цен. Цены будут повышаться в фазах бума, и падать в фазах кризиса, а затем снова возрастать в последующих фазах выхода из кризиса. Повышение производительности труда при прочих равных условиях приводит к снижению цен. Однако возможны случаи, когда повышение производительности труда приводит к повышению заработной платы. В этом случае повышение заработной платы в какой-то отрасли сопровождается повышением общего уровня цен.

Стихийные бедствия нельзя считать причиной инфляции. Например, в результате стихийного бедствия на какой-то территории разрушены дома. Очевидно, что возрастает спрос на стройматериалы, услуги строителей, транспорт и т.д. Большой спрос на услуги и промышленную продукцию будет стимулировать производителей к увеличению объемов производства и, по мере насыщения рынка, цены будут опускаться.

В мировой экономической литературе выделяют три основные силы, приводящие к инфляции.

- государственная монополия на эмиссию бумажных денег, на внешнюю торговлю, на непроизводственные, прежде всего военные, и прочие расходы, связанные с функцией современного государства;

- профсоюзная монополия, задающая размер и продолжительность того или иного уровня заработанной платы;

- монополизм крупнейших фирм на определение цен и собственных издержек.

Все эти три причины взаимосвязаны, и каждая по-своему может вести к росту или падению спроса и предложения, нарушая их баланс. Значение источников инфляции важно для выработки конкретных мер борьбы с ней. Согласно тому, что различают два вида инфляции - спроса и предложения (инфляция издержек), причины инфляции можно подразделить на две группы: обусловленные факторами, повышающими спрос, и обусловленные факторами, понижающими предложение или удорожающими его. Инфляция спроса вызывается следующими факторами:

Адаптивным инфляционным ожиданием или, по-простонародному, - ажиотажным спросом. Тут идет игра наперегонки. Ожидая повышение цен, мы пытаемся опередить его и покупаем в запас: соль килограммами, сигареты блоками, сахар и муку - мешками. В итоге же, сами способствуем совершенно неоправданному росту спроса, а следовательно, росту цен. Но цены не отстают, догоняют рост спроса, и спираль закручивается еще туже. Кроме того, пытаясь определить рост цен и сделать запасы впрок, мы перестаем сберегать и, уменьшая сбережения, значительно обостряем проблему капитальных вложений.

Бюджетный дефицит является мощным фактором инфляции в силу его многоканального воздействия на денежное обращение страны. Во-первых, раздутый госаппарат. К примеру, в СССР Верховный Совет, Совет Министров, ЦК КПСС и Госплан в совокупности составляли около 2000 человек. СССР распался на 15 суверенных государств. Аналогичный аппарат управления только в Российской Федерации составляет около 5000 человек, а по некоторым данным доходит до 40 тыс. человек. А ведь их высокая зарплата ложится на весы потребления, подталкивая спрос.

Во-вторых, когда государство живет не по средствам, оно неизменно находит мощные и неотразимые аргументы в пользу эмиссии денег.

В-третьих, государство берет у Центробанка деньги на свои нужды: на социальную защиту, оборону и т.д. Деньги оно возвращает, но они уже прошли к тому времени через обращение. Потом оно снова берет и снова возвращает, естественно, используя их для своих нужд, через обращение. Чем больше займов, тем больше в обращении ничем, собственно, не обеспеченных денег.

В-четвертых, в условиях инфляции государство берет относительно более дорогие деньги, а всякий раз возвращает подешевевшие, тем самым подталкивает инфляцию.

И в-пятых, особое место в инфляционном процессе занимает милитаризация экономики. Обычно милитаризация оправдывается тем (помимо чисто военных и политических аргументов), что она дает рабочие места, передовые технологии. Это верно. Но она всегда ложится тяжелым грузом на расходную часть госбюджета. Военные расходы - чистые расходы. Экономической отдачи от них нет. Кроме того, вся эта расходная часть в чисто денежной форме ложится на весы спроса. Заработная плата состава Вооруженных сил - это возросший реальный спрос без какого бы то ни было дополнительного предложения, а, следовательно, мощнейший фактор повышения цен. Нельзя забывать, что оборона страны - дело святое. Военное производство должно быть качественным. Но это означает, что лучшие, наиболее качественные, ресурсы уходят на военные нужды, что однозначно повышает цены на них в гражданских отраслях. Заработанная же плата рабочих и служащих, занятых в оборонной промышленности, действует на инфляцию аналогичным зарплате состава Вооруженных сил образом. То есть однозначно повышает ее темпы.

Инфляция повышается и, казалось бы, из-за такого жизненно важного для экономики страны фактора, как внешняя торговля. Но скорее всего причиной роста инфляции становится не сама внешняя торговля как таковая, а ее структура. Например, Российская Федерация импортирует дорогую конечную готовую продукцию, а экспортирует относительно дешевые сырье, материалы, энергоносители. При такой структуре внешней торговли одной ее хватит для взвинчивания инфляции, а если учесть, что 54% потребляемой готовой продукции в России - это импортная продукция, то о степени влияния внешней торговли на нашу инфляцию можно только догадываться.

Степень монополизации - следующий фактор инфляции. Россия унаследовала экономику с самой высокой в мире степенью монополизма. Именно монополизм советских и современных российских производителей породил неестественный экономический принцип: «покупается то, что производится». Ведь у потребителей выбора нет. Цена устанавливается монопольно. На других производителей не переключишься. Например, в июне 1996 года был отключен от энергоснабжения Новосибирский приборостроительный завод - гигант ВПК, завод исключительного оборонного значения. И ничего - монополистам все сходит с рук.

Структурные диспропорции - следующий фактор инфляции. Создав самоедную экономику, тем самым мы обрекли ее на постоянную инфляционную опасность. Дело в том, что все время в России производилось больше средств производства, чем предметов потребления, и тем самым создавался устойчивый дефицит товаров народного потребления. Следовательно, существовало и ныне существует устойчивое давление на цены дефицитных товаров широкого потребления в сторону их повышения.

Общее повышение уровня цен связывается современной экономической теорией с изменением структуры рынка в ХХ веке. Структура современного рынка все менее и менее напоминает структуру рынка совершенной конкуренции, и в значительной степени напоминает олигополистическую. Олигополия - это отрасль, в которой большая часть продаж совершается несколькими фирмами, каждая из которых способна оказывать влияние на рыночную цену своими собственными действиями. Таким образом, олигополисты напрямую заинтересованы в усилении «Гонки цен», а также стремясь поддержать высокий уровень цен, заинтересованы в создании дефицита (сокращении производства и предложения товаров). Не желая «испортить» свой рынок снижением цен, монополисты и олигополисты препятствуют росту эластичности предложений товаров и связи с ростом цен. Ограничение притока новых производителей в отрасль олигополия поддерживает длительное несоответствие спроса и предложения.

Помимо факторов спроса, инфляция может быть обусловлена и факторами издержек производства или предложения. В силу увеличения капитало-, энерго- и фондоемкости производства растут его издержки. В этом же направлении действует и убывающая производительность капитала и земли. А раз растут издержки - растут и цены.

Инфляция, вызванная повышением зарплаты. При определенных обстоятельствах источником инфляции могут стать профсоюзы. Это объясняется тем, что они в какой-то степени осуществляется контроль над номинальной зарплатой посредством коллективных договоров.

Предположим, что крупные профсоюзы потребуют и добьются большого повышения зарплаты. Более того, предположим, что этим повышением они установят новый стандарт зарплаты рабочих, которые не являются членами профсоюза. Если повышение зарплаты в масштабе всей страны не уравновешивается какими-либо противодействующими факторами, такими, как увеличение объема выпускаемой за один час продукции, то увеличатся издержки на единицу продукции. Производители ответят на это сокращением производства товаров и услуг, выбрасываемых на рынок. При неизменном спросе это уменьшение предложения приведет к повышению уровня цен. Поскольку виновником является чрезмерное повышение номинальной заработной платы, этот тип инфляции называется инфляцией, вызванной повышением заработной платы, которая представляет собой разновидность инфляции, обусловленной ростом издержек.

Существует и несколько иной взгляд на природу инфляции, что вполне естественно, ибо инфляция представляет собой чрезвычайно сложный, противоречивый, недостаточно изученный процесс. Как считают некоторые экономисты, под инфляцией следует понимать повышение общего уровня цен в экономике. Полемизируя с этой точкой зрения, Л. Хейне писал, что не следует забывать: изменяются цены не только товаров, но и измерителей их ценности, т.е. денег.

Инфляция - это не увеличение размера предметов, а уменьшение длины линейки, которой мы пользуемся. Он обращает внимание на то, что в условиях натурального обмена (при отсутствии денег) мы никоим образом не столкнулись бы с инфляцией, одновременное повышение всех цен было бы логически невозможно.

В зависимости от темпов (степени) развития различают следующие виды инфляции: ползучая, галопирующая и гиперинфляция.

Ползучая инфляция характеризуется повышением цен не более чем на 3-5% в год. Подобный темп инфляции наблюдается во многих странах Запада. Ползучая инфляция не сопровождается кризисными потрясениями. Она стала привычным элементом рыночной экономики. Считается, что относительно невысокий, «трехпроцентный» темп инфляции может быть использован для стимулирования производства.

Допустимый темп «привычной» инфляции зависит от конкретных условий; он неодинаков для различных стран. К примеру, для Швейцарии допустимый темп ползучей инфляции не должен зашкаливать за пределы 1%; для Греции стабильное развитие хозяйства достигается в пределах 8-10%-ного роста цен.

Галопирующая инфляция в отличие от ползучей трудно управляема. Среднегодовой рост цен - от 10 до 50% (или несколько выше). Подобный вид инфляции характерен для стран с переходной экономикой. В первой половине 90-х гг. темпы прироста розничных цен в Польше находились в пределах от 20 до 70%; в Венгрии - от 19 до 35%; в Чехии и Словакии - от 10 до 55-60%.

Галопирующий рост цен не имеет строго обозначенных параметров. Инфляционные процессы проявляют себя неодинаково в странах с различным уровнем развития, разной социально-экономической структурой, с несхожим механизмом регулирования ценовых процессов. В послевоенный период капитализм пережил две большие волны инфляции: при переходе от военной экономики к экономике рыночного типа (1945-1952 гг.) и под воздействием «нефтяных шоков», резко перетряхнувших всю структуру мировых и внутренних цен (1974-1981 гг.).

Но западным странам удалось утихомирить инфляционные процессы, используя различные методы антиинфляционного регулирования. Для небольших стран, например Швеции, важно было избежать импортируемой инфляции, для чего использовалось повышение курса

национальной валюты. Другие страны, например США, ФРГ, прибегали к методам сдерживания инфляции посредством денежно-кредитной финансовой политики.

Наибольшую опасность представляет гиперинфляция. Ее условный рубеж? - ежемесячный (в течение трех-четырех месяцев) рост цен свыше 50%, годовой темп порой выражается четырехзначными цифрами. Особенность гиперинфляции состоит в том, что она становится практически неуправляемой, обычные функциональные взаимосвязи и привычные рычаги управления ценами не действуют. На полную мощность работает печатный станок, развивается бешеная спекуляция. Производство дезорганизуется. Чтобы остановить или притормозить гиперинфляцию, приходится прибегать чрезвычайным мерам. Не существует однозначного представления о том, как именно бороться с гиперинфляцией. Предлагаются различные, нередко весьма противоречивые рецепты.

Чтобы опередить неизбежное, ожидаемое всеми повышение цен, владельцы «горячих» денег стремятся как можно быстрее избавиться от них. В результате разворачивается ажиотажный спрос; раскупаются в первую очередь те товары, которые могут служить средством частичного сохранения сбережений (недвижимость, предметы искусства, драгоценные металлы). Люди действуют под давлением «инфляционного психоза», а это подстегивает рост цен, и инфляция начинает «кормить» сама себя.

Классический пример гиперинфляции - обстановка, сложившаяся Германии, ряде других стран после Первой мировой войны. В Германии 1923 г. уровень роста цен исчислялся десятизначными и двенадцатизначными числами; заработную плату следовало расходовать немедленно, ибо в течение дня цены на продукты повышались неоднократно. В России количество денег в обращении выросло с 27 млрд. в январе 1918 г. до 219 трлн. 845 млрд. руб. декабрю 1921 г. Эмиссия привела к падению покупательной способности рубля в 10 млн. раз.

С точки зрения проявления различают «открытую» и «подавленную» инфляцию. Открытая инфляция связана с равновесием, нарушаемым общим ростом цен или повышением совокупного спроса. Открытая она потому, что проявляется в открытой рыночной системе, и при этом механизм рынка функционирует и даже на первых этапах развития инфляции стимулирует экономический рост. Рост цен приводит к увеличению инвестиций, растет производство, растет предложение. В этом случае вопрос заключается в том, что растет быстрее? Цена или производство, зарплата или цена? Главное же в том, что с открытой инфляцией бороться можно, раз механизмы рынка работают.

Как показывает мировой опыт, инфляция бывает не только открытой, но и подавленной. Случается, что государство, обеспокоенное инфляционным неравновесием рынков, обращает внимание не столько на породившие его причины, сколько на следствия. Вместо того чтобы систематически заниматься профилактикой инфляции, а если есть такая необходимость, то и методично демонтировать уже сложившиеся формы ее проявления, снять симптомы. Делается это по-разному. Например, вводится временное замораживание цен и доходов, устанавливаются верхние пределы их роста, и т.п. Иной раз государство ставит перед собой задачу удержать динамику заработной платы на уровне, не превышающем темп роста производительности труда. Возможен и крайний вариант - тотальный административный контроль над ценами и доходами. Когда события разворачиваются именно так, открытая инфляция уступает место подавленной. Возникает разрыв между спросом и предложением. Перейдя критическую точку, он превращается в инфляционный разрыв, а в экономике возникает устойчивый дефицит. Бороться с этим видом инфляции очень трудно, так как рыночные механизмы не функционируют. Как минимум в этом случае сначала подавленную инфляцию необходимо перевести в открытую под жесточайшим государственным контролем. По специальной программе, шаг за шагом. Иначе взрыв всех накопленных (подавленных) противоречий, несуразиц, диспропорций неизбежен. И экономика оказывается в невообразимом хаосе, откуда выбраться традиционными рыночными методами уже нельзя. Помогут только «хирургические» методы: диктатура, смена идеологии, денежная реформа, помощь от иностранных государств (долговая кабала) и т.д. Известно много примеров подобного рода: послевоенные Греция и Германия, Чили 60-х годов и …Россия 80-90-х годов. Объяснять пример России, вероятно, нет необходимости, так как мы в настоящее время живем в условиях неконтролируемой инфляции. Можно сказать, что при подавленной инфляции только часть денежных знаков является деньгами. Покупатели, желая подтвердить значение своих денег, стараются найти дефицитный товар. Появляется «черный рынок» - нелегальная форма инфляции в условиях ее подавления. «Черный рынок» в какой-то мере показывает подлинные цены товаров, а иллюзия неизменности цен создает видимость экономического благосостояния, вводя в заблуждение продавцов и покупателей.

По степени сбалансированности роста цен выделяют два вида инфляции: сбалансированную и несбалансированную. При сбалансированной инфляции цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Также различают ожидаемую и неожидаемую инфляцию. Под «ожидаемой» инфляцией понимается инфляция, которая предсказывается и прогнозируется заранее, «неожидаемая» - наоборот. Комбинация несбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит особого вреда экономике, а несбалансированная и неожидаемая особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.

Когда народное хозяйство поражено инфляцией, потери неизбежны. И ее первыми жертвами становятся потребители, которым приходится страдать от неминуемого падения качества жизни. Это происходит в разных формах. Но инфляция негативно сказывается не только на благосостоянии людей. Немало страдает от нее и производство. Рассмотрим основные социально - экономические последствия инфляции. Они выражаются в:

- перераспределении доходов между группами населения, сферами производства, регионами, хозяйствующими субъектами, между должниками и заемщиками;

- обесценивании денежных накоплений населения, хозяйствующих субъектов, средств госбюджета;

- постоянно уплачиваемом инфляционном налоге, особенно это касается получателей фиксированных денежных доходов;

- неравномерном росте цен, что увеличивает неравенство норм прибыли в различных отраслях;

- искажении структуры потребительского спроса из-за стремления превратить обесценивающиеся деньги в товары и валюту;

- закреплении стагнации, снижении экономической активности, росте безработицы;

- обесценении амортизационных фондов;

- активном развитии теневой экономики;

- снижении покупательной способности национальной валюты и искажении ее реального курса по отношению к другим валютам;

- обострении социальных противоречий в обществе.

Остановимся на некоторых из этих последствий более подробно. Как уже отмечалось, по мере углубления инфляции усиливается социально-экономическая неустойчивость в стране. Гиперинфляция несет в себе огромные социально-экономические издержки. Она отвлекает капиталы из сферы реального производства в сферу обращения, где они быстрее оборачиваются и приносят огромные прибыли; приводит в расстройство товарооборот страны, в связи с нарушением закона денежного обращения; ведет к деформации потребительского спроса. Инфляция искажает нормальную структуру соотношения спроса и предложения, усиливает спекулятивную торговлю; отрицательно влияет на кредитную систему; вызывает глубокое расстройство денежной системы. Обесценение денег подрывает стимулы к денежным накоплениям.

Таким образом, инфляция ведет к нарушению процесса воспроизводства во всех звеньях - как в сфере производства, так и в сфере обращения.

Вместе с тем инфляция не только подрывает экономический рост внутри страны, но и воздействует на международные валютные отношения.

Во-первых, рост цен означает внутреннее обесценение валют, падание их покупательной способности. Обесценение валют порождает валютный демпинг, бросовый экспорт по ценам ниже мировых.

Во-вторых, инфляция повышает уровень мировых цен. Под воздействием инфляции цены на мировом рынке по темпам роста не только сравнялись с темпами роста внутренних цен, но и превзошли их, что эксперты МВФ связывают с ростом экспортных цен на нефть.

В-третьих, рост цен ослабляет конкурентоспособность экспортной продукции. Подрывая конкурентоспособность национального производства, инфляция тем самым усиливает рост внешнеторгового дефицита, затрудняет уравновешивание платежных балансов.

В-четвертых, неравномерность падения покупательной способности валют усиливает неэквивалентность валютных курсов, вызывает несоответствие между официальными и рыночными курсами валют, что чрезвычайно затрудняет стабилизацию валютных курсов, делает необходимым пересмотры курсовых соотношений. Однако каждое такое изменение (девальвация или ревальвация) не только не устраняло причин неустойчивости валютных курсов, но, наоборот, еще больше углубляло и обостряло их, порождая множество новых противоречий.

Таким образом, инфляция стала не только внутренней проблемой, но и основной разрушительной силой в международных валютных отношениях.

1.2 Специфика инфляционных процессов в российской национальной экономике

Инфляция в экономике России связана с резким падением эффективности общественного производства. Она проявлялась в товарном дефиците и значительном разрыве в ценах: низких на конечную продукцию и высоких на все виды сырья. Взрыв инфляции произошел в январе 1992 года, когда были отпущены все цены, кроме цен на энергоресурсы и продовольствие. С этого момента инфляционный процесс стал неотъемлемой чертой российской денежной системы.

К ее основным специфическим причинам следует отнести:

1) катастрофический спад производства;

глубокие структурные диспропорции в экономике, проявляющиеся

в преобладании тяжелой промышленности и сложном положении

в сельском хозяйстве;

быстро растущие цены высокомонополизированных хозяйствующих субъектов (топливно-энергетический комплекс и транспорт);

масштабный разрыв хозяйственных связей внутри бывшего СССР и внутри РФ;

долларизацию денежного обращения, значительный приток инвалют;

экономическую и социальную нестабильность;

огромный отток материальных и валютных ресурсов заграницу;

вытеснение импортом отечественных товаров;

9) огромный внутренний и внешний долг;

10) финансовые противоречия между центром и регионами;

11) либерализацию валютного законодательства, внутреннюю конвертируемость рубля, которые вызвали мощную спекуляцию на валютном рынке и быстрое падение курса рубля.

Следует отметить, что начало 90-х гг. прошлого столетия, было ознаменовано проведением двух наиболее крупных акций Правительства РФ:

а) повышение цен 2 апреля 1991 года;

б) либерализация цен 2 января 1992 года.

Переход к рыночному механизму хозяйствования, где спрос определяет через уровень цены размеры производства, объективно потребовал реформировать всю систему цен. Реформа цен являлась одной из задач правительственной программы 1991 года, однако проводилась реформа не совсем продуманно. Первоначально ставка делалась на постепенное изменение производства и цен под контролем государства. Цены производителей были скорректированы в январе, а розничные цены изменились только в апреле. В среднем цены возросли на 60%. Вслед за повышением цен был снижен налог на прибыль предприятий, что позволило им увеличить выплаты заработной платы. Тем самым прибыли росли и не облагались налогом, а на бюджет легла огромная нагрузка роста субсидий и компенсаций. В результате в 1991 году розничные цены выросли на 142%, а оптовые цены в промышленности на 236%. При этом объем производства снизился на 11%, а в целом за период с 1989 года - на 17%. Результатом стало разбалансирование товарного рынка и развитие тотального дефицита, усугубленного инфляционными ожиданиями.

Нагнетание инфляционной напряженности приходилось в основном на периоды, непосредственно предшествующие проведению вышеназванных акций. Так, в марте 1991 года темпы инфляции резко ускорились, несмотря на проведенную в январе 1991 года частичную конфискационную денежную реформу по обмену 50- и 100 - рублевых купюр. Временной лаг величиной в один месяц между Постановлением Кабинета Министров СССР о реформе розничных цен и моментом ее осуществления позволил наиболее полно реализовать себя накопленному неудовлетворенному спросу и самым худшим опасениям населения в отношении проводимой правительством денежной и ценовой политики. Люди, имеющие в своем распоряжении определенные суммы наличных денег и наученные опытом январского обмена, начали в феврале-марте еще более активно вкладывать их в товары, защищая свои сбережения и от возможных действий по проведению дальнейших шагов денежной реформы, и от обесценения в результате готовящегося повышения цен.

Все это привело к активизации цен на черном рынке, так как сфера государственной розничной торговли давно уже пребывала в кризисном состоянии из-за недостатка товаров. Для того, чтобы иметь постоянный запас наличности на руках, население сокращало свои вклады в учреждениях Сберегательного банка.

Момент проведения реформы значительно сократил темп роста инфляции, но сколько-нибудь кардинально не изменил ситуацию на потребительском рынке. В результате ее осуществления так и не было создано достаточно эффективных стимулов для расширения производства и услуг. Это объяснялось тем, что методика для калькулирования цен осталась прежней, основывающейся на затратном принципе ценообразования. По ряду остродефицитных товаров цены не были повышены до равновесного, сформированного свободным рынком, ценового уровня. Это касалось таких товаров, как автомобили, бытовая электротехника и аппаратура, алкогольные напитки и др. Все это свидетельствует о том, что главной задачей предпринятой акции, если ее рассматривать вкупе с обменом денежных купюр крупного достоинства, было отнюдь не стимулирование производства потребительских товаров, а сокращение у населения избыточных денежных ресурсов для того, чтобы свести лишнюю денежную наличность, находящуюся на руках у населения, по возможности, к наиболее меньшей величине.

Желание побороться с ростом цен при проведении реформы сильно нагнетало спрос в период, предшествующий этой акции, что привело к тому, что в после реформенный период резко сократился товарооборот. В натуральном выражении объем покупок населения в первом полугодии 1991 года сократился, по сравнению с дореформенным уровнем, на 50-60%. К середине мая товарные запасы выросли на 10 млрд. рублей. Это объяснялось не столько психологическим воздействием реформы на поведение потребителей, сколько накопленными в феврале-марте товарными запасами. Естественно для этого случая и неестественно для целей реформирования вновь стал активизироваться процесс образования избыточных сбережений из-за резкого сокращения текущих расходов.

Одновременно возрастал бюджетный дефицит (31% ВВП), покрытый за счет эмиссии. Образовался огромный денежный навес, готовый захлестнуть рынок. Политический кризис 1991 года еще более осложнил ситуацию и привел к отказу от концепции постепенной реформы. 2 января 1992 года было отпущено 80% оптовых и 90% розничных потребительских цен. Снятие контроля над ценами сопровождалось либерализацией внешнеторговых операций и обменного курса рубля. Либерализация цен вызвала почти пятикратное увеличение розничных цен за первые три месяца 1992 года по сравнению с декабрем 1991 года, а оптовые цены уже за первые 2 месяца возросли почти в три раза. Первоначальный рост цен после их либерализации в России оказался выше, чем в других восточноевропейских странах, проводящих реформу.

Пик инфляции в России пришелся именно на 1992 год, когда цены за год выросли в среднем на 2508%. В 1993 году цены на потребительские товары увеличились в годовом исчислении на 884%, и по этому показателю в мире Россия уступала лишь Бразилии (2830%).

Гиперинфляция потребовала денежные знаки более высокого достоинства для обеспечения роста цен денежной массой. В 1993 г. в оборот были введены новые купюры достоинством 5, 10 и 50 тыс. рублей. В 1994 и 1995 годах продолжался стремительный рост потребительских цен, который в годовом исчислении составил соответственно 215,0% и 131,3%.

В период с 2008 по 2010 гг. основной задачей стабилизации обстановки в стране в связи с мировым финансово-экономическим кризисом, стало погашение инфляционных ожиданий населения и повышение доверия населения к рублю. Это было действительно необходимо, так как уже в 2009 г. инфляция обуславливалась: 45% - инфляционными ожиданиями; 25% - повышением цен на топливо; 20% - увеличением совокупной денежной массы; 7% - удорожанием сельскохозяйственной продукции; 3% - прочими факторами (рис. 1).

Рис. 1. Факторы, обуславливающие инфляцию в 2009 г.

В условиях финансового кризиса в бюджете Российской Федерации на 2009 год годовая инфляция прогнозировалась на уровне 13%. В свою очередь специалисты Международного валютного фонда прогнозировали рост потребительских цен в России в 2009 году не менее, чем на 16%. Потребительские цены в 2009 году возросли на 16,5%. При оценке уровня инфляции необходимо учитывать рост цен производимой промышленной продукции (7,3%), по инвестициям в основной капитал (6,0%), а также на реализованную сельскохозяйственную продукцию (11,4%). Сохранялся значительный инфляционный потенциал, который при малейшем толчке мог вновь проявиться в росте потребительских цен. Это обусловлено тем, что Россия впервые в мировой практике искусственно сдержала темп инфляции, применив дефляционную политику в условиях продолжавшегося в течение 10 лет экономического спада, причем путем невыплаты заработной платы, пенсий и пособий. За рубежом дефляция применяется в условиях «перегрева» экономики и ее крайней мерой является блокирование роста заработной платы, но ее выплата не задерживается.

Снижения уровня инфляции в 2010 гг. удалось достигнуть благодаря проведению взвешенной бюджетной и кредитно-денежной политики, соответствующей адаптационным возможностям развития экономики. и улучшению состояния финансовой дисциплины Снижению инфляции в немалой мере способствовало проведение взвешенной тарифной политики в сфере естественных монополий. Следует отметить, что замедление темпов инфляции проходило в условиях растущего платежеспособного спроса населения. На инфляцию повышающее давление оказывали также: значительный рост регулируемых тарифов на жилищно-коммунальные и другие услуги вследствие сокращения субсидий; рост издержек на производство, связанный с повышением оплаты труда и других элементов затрат; высокие цены на нефть и нефтепродукты на мировых рынках и поступления валюты на внутренний рынок.

Кроме того, высокая прибыльность нефтяного сектора и в целом благоприятная макроэкономическая ситуация сделали Россию более привлекательной для иностранных инвестиций. Одновременно благодаря низким ставкам на мировом рынке капитала российские компании и банки активизировали заимствования за рубежом. В результате прирост иностранных обязательств банковского и корпоративного секторов увеличился более чем в полтора раза.

Суммарный приток иностранной валюты в страну оказался поистине колоссальным. При этом на фоне снижения номинального курса доллара интерес населения и малого бизнеса к наличной иностранной валюте как средству краткосрочных сбережений резко упал.

Вследствие благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры, несмотря на массированные интервенции Банка России на валютном рынке, темпы реального укрепления рубля по отношению к доллару оказались весьма существенными. При этом рост курса рубля к «корзине» ВАЛЮТ оставался умеренным, чему в немалой степени способствовало резкое повышение стоимости европейской валюты на мировом рынке, в том числе по отношению к рублю (на долю евро приходится около 40% «корзины» валют).

По мнению директора Европейского департамента МВФ, курирующего отношения с Россией, Майкла Депплера, первопричина роста инфляции в России заключается в том, что бюджетная политика не оказывает достаточного противодействия росту совокупного спроса в результате притока очень крупных непредвиденных доходов от нефти. «Чтобы решительным образом снизить инфляцию, требуется более жесткая бюджетная политика», - подчеркнул он.

Другая проблема, по его словам, состоит в том, что Центральный банк пытается ограничить повышение курса рубля путем значительных интервенций на валютном рынке, что приводит к большому притоку рублей в экономику. По мнению директора департамента МВФ, более гибкий валютный курс позволил бы ориентировать денежно-кредитную политику на снижение инфляции.

Депплер оптимистично оценил перспективы российской экономики в случае резкого изменения цен на нефть, как в сторону снижения, так и в сторону повышения. Российская экономика обладает хорошими возможностями для того, чтобы выдержать корректировки цен на нефть в сторону, как повышения, так и снижения», - сказал он.

Январь уже не первый год подряд становится месяцем, когда финансовые и экономические ведомства страны направляют в правительство свои предложения по сдерживанию инфляции. Этот год не стал исключением. Для того чтобы обуздать инфляцию, предлагается: ограничить расходы федерального бюджета, часть прибыли ЦБ направить на увеличение капитала Банка России, выпускать облигации Банка России со сроком размещения на один год и шесть месяцев, а также предложить ФСФР стимулировать инвестиционную активность населения. Что касается прибыли Центробанка, то сегодня, когда федеральный бюджет имеет и без того избыточную денежную массу, это предложение кажется вполне разумным. Ведь могут наступить времена, когда бюджету придется занимать у того же ЦБ. Сегодня не особо развивается и рынок госбумаг. Поясним: с одной стороны, ОФЗ пользуются на рынке большим спросом и «улетают со свистом». С другой - у бюджета нет необходимости занимать, поэтому-то спрос и превышает предложение. А денег все равно в избытке. Поэтому экономисты и финансисты решили предложить рынку, новые облигации - бумаги Банка России со сроком обращения от 6 месяцев до одного года.

Наибольший процент по ним будет около 5,5% годовых. Разумно? Вроде бы да. С помощью этих бумаг можно будет связать избыточную денежную массу и, таким образом, побороть инфляцию. Но на деле все не так просто. Во-первых, те же ОФЗ, а это, отметим, длинные бумаги, пользуются спросом, имея не слишком высокую доходность - от 6 до 6,8% годовых. Спрос на них большой по той причине, что бумаги, повторим, длинные и у инвесторов есть надежда, что ко времени их погашения инфляция снизится. А значит, владелец бумаги останется в плюсе.

Бумаги Банка России, конечно, пользуются спросом на рынке. В частности, в прошлом году ЦБ связал около 100 миллиардов рублей за счет выпуска ОБР. Но что будет в году текущем? Облигации со сроком обращения 6 месяцев под 5,5% годовых пользоваться спросом, конечно же, будут. А вот на год, под те же проценты, - вопрос большой. Инфляция перекроет инвестору всю полученную прибыль, а главное - из какого источника эти бумаги будут погашать через год или полгода. Да и деньги вкупе с процентом опять окажутся на рынке.

2. Необходимость проведения антиинфляционной политики в России

2.1 Направления антиинфляционной политики государства на современном этапе

Чтобы справиться с инфляцией, государству приходится действовать c полным напряжением сил. Но далеко не все принимаемые им при этом меры можно с полным основанием отнести к разряду антиинфляционных. Например, различные формы компенсаций касаются не причин и механизмов инфляции, а лишь ее последствий. От инфляции они, понятно, не спасают и в самом лучшем случае могут лишь не усиливать инфляционный процесс. Так же не правомерно причислять к антиинфляционному регулированию тотальный административный контроль над ценами. Истинно антиинфляционные меры должны иметь отношение либо к устойчивому неравновесию рынков (и предложению и спросу), либо к самим механизмам инфляции.

Так как современная экономика инфляционная в силу своих конструктивных особенностей, те, кто планирует антиинфляционную политику, должны рассчитывать лишь на то, чтобы установить над инфляцией надежный контроль, удержать умеренный темп роста цен. Именно такая задача реально разрешима. Ради нее разработан и многократно проверен на практике целый комплекс действенных мер антиинфляционного регулирования.

Такой подход к достижению цели вполне применим и к нашему народному хозяйству. Пора стремиться от иллюзий, оставить бесплодные поиски чудодейственных лекарств, позволяющих покончить с инфляцией. Их просто нет. Даже в самых экономически развитых государствах мира пока научились лишь контролировать инфляцию.

В связи с тем, что антиинфляционная политика в первую очередь направлена на устранение причин инфляции, главным ее составляющим являются контроль и регулирование совокупного спроса и совокупного предложения.

Основными инструментами воздействия на совокупный спрос и совокупное предложение являются налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, контроль над заработной платой и ценами, индексация долгосрочных контрактов.

При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. Однако такая политика может привести к возникновению инфляции, сопряженной со спадом.

В условиях спада налогово-бюджетная политика направляется на повышение совокупного спроса путем наращивания государственных капитальных вложений, снижения налогов. Недостатками стимулирования совокупного спроса является опасность возникновения инфляционного спроса и ограниченная возможность маневрировать налогами и расходами вследствие большого бюджетного дефицита.

Денежно-кредитное регулирование отличается более гибким косвенным воздействием на совокупный спрос путем изменения ставки ссудного процента и количества денег в обращении. С помощью денежно-кредитного регулирования можно добиться замедления инфляционных процессов, однако ему присущи те же издержки, что и налогово-бюджетной политике.

Довольно эффективной временной мерой по преодолению инфляции, сопряженной со спадом, является контроль над заработной платой и ценами. Такой контроль при наличии доверия к правительственным мерам должен сократить уровень ожидаемой инфляции. Не ожидая повышения цен на привлекаемые факторы производства, фирмы не станут сокращать объем производства и повышать цены.

Проблема практического применения контроля над заработной платой и ценой состоит в том, что им часто подменяют управление спросом, вместо того чтобы его дополнять.

Существует мнение, которое поддерживает и такой известный экономист, как М. Фридман, что инфляция, связанная с избыточным спросом, может сдерживаться индексацией. Индексация предполагает, что все долгосрочные контракты-договоры с профсоюзами о заработной плате, контракты на поставку промышленной продукции и предоставление ссуд должны синхронно корректироваться вместе с изменением цен. В этом случае существует вероятность более быстрой реакции темпа инфляции на замедление роста совокупного спроса и ответное его замедление.

Перечисленные меры воздействуют на изменение совокупного спроса с целью сдерживания темпа инфляции. Такого же эффекта можно добиться, воздействуя и на совокупное предложение. Такого рода политика получила название «концепция предложения» (рис. 2).

Р

Q₁ Q₂ Q

Рис. 2. «Концепция предложения» в антиинфляционной политике

Предположим, что экономическая система находится в равновесии в точке Е₀, а естественный уровень реального объема национального производства равен Q₁. При увеличении совокупного спроса с AD₀ до AD₁ экономическая система переместилась бы в новое равновесное состояние в точке E₁ при одновременном инфляционном росте уровня цен. Если же допустить, что проводимая экономическая политика приведет к росту совокупного предложения с AS₀ до AS₁, т.е. естественный уровень реального объема национального производства достигнет уровня Q₂, то экономическая система переместится в новое равновесное состояние в точке Е₂, избежав инфляционного повышения цен.

Экономическая программа в рамках «концепции предложения» должна включать комплекс мероприятий, в частности уменьшение предельных ставок налогообложения, способствующее усилению трудовой мотивации, росту сбережений и инвестиций, развитию конкуренции.

В целом при разработке; антиинфляционной политики с определенной долей условности можно выделить антиинфляционную стратегию, включающую цели и меры долговременного характера, и антиинфляционную тактику, результаты которой очевидны уже в краткосрочном периоде.

Одной из важнейших задач антиинфляционной стратегии в России является гашение инфляционных ожиданий, прежде всего адаптивных ценовых. Как переломить психологию субъектов российской экономической системы, избавить их от страха перед обесцениванием сбережений?

Для этого надо остановить инфляцию. Да, но ведь проблему ожиданий желательно решить побыстрее - еще, до того, как инфляция будет поставлена под контроль. Сделать это можно, выполнив, по крайней мере два условия.

Первое из них - всемирное укрепление механизмов рыночной системы. Только они способны вызывать естественное, сопровождающееся увеличением количества и повышением качества товаров снижение цен или хотя бы замедления их роста. Только так можно изменить потребительскую психологию. Пока потребитель не убедится в том, что колебания цен приобрели рыночные очертания, он сохранит губительную для экономики приверженность к инфляционному увеличению текущего спроса.

Другое условие-существование правительства, необходимо придерживающегося курса на постепенное искоренение неуправляемой инфляции и пользующегося доверием большинства граждан. Чем добросовестнее правительство будет выполнять свои обещания, тем больше ему будут доверять, тем населению будет легче приспосабливаться к заранее установленным ценам. Когда в экономике будет инфляция, люди быстро начинают понимать, что снижение благосостояния неизбежно и никакие денежные выплаты не помогут. Поэтому инфляционной обстановке люди доверяют не «доброму», а «сильному» правительству, делом доказывающему свою решимость и способность противостоять инфляции.

Другим важным методом антиинфляционной стратегии является долгосрочная денежная политика. Ее отличительная особенность-введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы. Этот показатель определяется долгосрочным темпом роста реального производства и таким уровнем инфляции, который правительство считает приемлемым и обязуется контролировать.

В инфляционной экономике денежная политика должна играть совершенно особую, главенствующую роль. Предел денежной экспансии надо превратить в потолок, ограничивающий любую деятельность государства, связанную с изменениями денежной массы. «В инфляционной обстановке нет и не может быть причин, вынуждающих превысить денежный лимит» - только руководствуясь этим положением, наше государство имеет шансы остановить инфляцию. Очевидно, что осуществить антиинфляционную денежную стратегию может лишь современная банковская система, возглавляемая независимым от исполнительной власти Центральным банком.

Он использует политические инструменты для организации режима денежных ограничений. Первый инструмент - ставка межбанковского кредита. Под ней понимается процент за кредит, который Центральный банк предоставляет всем прочим банкам. Если, например, наблюдается ускорение инфляции, Центральный банк, как правило, начинает поднимать ставку.

Как показывает мировой опыт, повышение ставки межбанковского кредита - эффективное средство борьбы с инфляцией. Но оно дает и негативные эффекты в сфере производства и, значит, на товарных рынках. Чем дороже кредит, тем ниже склонность к инвестированию, тем труднее финансировать капиталовложения, тем медленнее развивается народное хозяйство.

Другое орудие Центрального банка - норма обязательных резервов. В соответствии с ней рассчитывается денежная сумма, которую коммерческий банк не имеет права давать взаймы, и обязан временно держать на своем счете в Центральном банке. В инфляционной ситуации, когда надо умерить рост денежной массы, Центральный банк повышает норму обязательных резервов. Чем дольше применяется этот способ регулирования, чем выше объемы ресурсов коммерческих банков, зарезервированных в Центральном банке, тем меньше смысла в печатании новых денег и выпуске их в обращение: ведь Центральный банк может увеличить денежную массу, просто уменьшив норму резервов.

Еще один регулятор денежной массы - это операции с государственными долговыми обязательствами на рынке ценных бумаг. Владелец сбережений может купить облигации государственного займа и превратиться тем самым в кредитора правительства. Поскольку Центральный банк постоянно находится в контакте с правительством, время, от времени предоставляя ему займы, Центральный банк всегда располагает объемистым портфелем государственных долговых расписок. Так в 1988 году Федеральная резервная система США (ФРС) держала у себя государственные облигации в размере 228 млрд. долларов, что составляло порядка 9% всей суммы государственного долга.