Эффективность использования оборотных средств на предприятии и пути ее повышения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Эффективность использования оборотных средств на предприятии и пути её повышения

Введение

Непременным условием для осуществления предприятием хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала).

От состояния оборотных капитала зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, ибо их недостаток отрицательно влияет на производственную деятельность, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит его к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству. Поэтому в настоящее время все большую важность для предприятий приобретает проблема максимально эффективного и рационального использования этих средств. В связи с этим выбранная тема курсовой работы очень актуальна.

Цель курсовой работы - провести оценку эффективности использования оборотных средств на предприятии и предложить пути её повышения.

В соответствии с выбранной целью были определены следующие задачи исследования:

- изучить теоретические основы анализа использования оборотных средств на предприятии;

- дать краткую организационно-экономическую характеристику ООО «ЛИДЕР» за 2008-2009 гг.;

- проанализировать эффективность использования оборотных средств на предприятии и предложить пути её повышения

Объект исследования - ООО «Лидер».

Предмет исследования - эффективность использования оборотных средств на предприятии и пути их повышеня.

Теоретической базой исследования послужили законодательные, нормативные акты РФ, а также труды отечественных и зарубежных ученых, практиков по исследуемой проблеме.

Информационной базой исследования является бухгалтерская и финансовая отчётность ООО «ЛИДЕР» за 2008-2009 гг.

В работе применены следующие методы исследования: исторический, монографический, экономико-статистический и т.д.

1. Теоретические основы оборотных средств предприятия

1.1 Сущность оборотных средств предприятия: понятие, классификация

Оборотный капитал относится к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение производственного процесса. Они необходимы для создания производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы и т.п. По экономическому содержанию (сферам оборота) мобильные фонды делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения [10].

Понятия оборотных фондов и оборотных средств не тождественны. Одни авторы, такие как Лихачева О.Н., Бочаров В.В., Зайцев Л.Н., пользуются термином оборотные фонды в значении - обязательный элемент процесса производства, основная часть себестоимости продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и энергии на единицу продукции, тем экономнее расходуется труд, затрачиваемый на их добычу и производство, тем дешевле продукт. Наличие у предприятия достаточных оборотных средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики [13].

Другие авторы, Кузнецов Б.Т., Радионов А.Р., используют термин оборотные средства предприятия, которые представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов [15].

Оборотные средства у вышеназванных авторов выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотный капитал уже в процессе кругооборота принимает форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Они не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные фонды непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные средства - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные активы воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних , участвуют в формировании издержек производства.

Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения [12].

К оборотным производственным фондам относятся предметы труда, которые целиком потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на себестоимость готовой продукции. Это производственные запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, топливо, энергия, тара, запасные части, незавершенное производство и расходы будущих периодов.

В зависимости от роли, которую играют производственные запасы, в процессе производства они делятся на следующие группы: сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, отходы (возвратные), топливо, тара и тарные материалы, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Сырье и основные материалы - это предметы труда, из которых изготавливают продукт (они составляют материальную основу продукта). При этом сырьем называют продукцию сельского хозяйства и добывающей промышленности (зерно, хлопок, молоко и т. п.), а материалами - продукты обрабатывающей промышленности (сахар, ткани и т. п.) [9].

Вспомогательными называют материалы, которые используют для воздействия на сырье и материалы для придания продукту определенных потребительских свойств или для ухода за орудиями труда и облегчения процесса производства (лук, перец и другие специи в колбасном производстве, смазочные материалы и т. п.).

Все эти положения позволяют более глубоко изучить состав и структуру оборотных средств и определить пути их оптимизации.

Денежные средства, предназначенные для образования запасов готовой продукции, а также чеки и векселя к получению, задолженность акционеров, разная дебиторская задолженность, средства на расчетных счетах в банках и кассах (временно свободные денежные средства) представляют собой фонды обращения.

Основными факторами, определяющими величину оборотных средств, занятых в производстве (оборотные производственные фонды), являются длительность производственного цикла изготовления продукции, уровень организации труда и развития техники и совершенство технологии. В свою очередь сумма средств обращения зависит в основном от условий реализации продукта, уровня организации системы снабжения и сбыта продукции.

Совокупность денежных средств, авансированных в мобильные (находящиеся в постоянном движении) фонды, образует оборотные средства предприятия [8].

Классификация оборотных средств

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных средств строится по следующим основным признакам (рис. 1.)

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Классификация оборотных активов предприятия по основным признакам

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы:

1) валовые оборотные активы (или оборотные средства в целом) характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала. В составе отчетного баланса предприятия они отражаются по сумме второго раздела его актива;

2) чистые оборотные активы (или чистый оборотный капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

2. По видам оборотных активов выделяют:

1) запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

2) запасы готовой продукции. Этот вид оборотных активов характеризует текущий объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации.

3) дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, представленную финансовыми обязательствами юридических и физических лиц по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

4) денежные активы. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и сумму краткосрочных финансовых вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов.

5) прочие виды оборотных активов. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т. п.).

3. Характер участия в операционном процессе. В соответствии с этим признаком оборотные активы делятся следующим образом:

1) оборотные активы, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

2) оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская задолженность и др.).

4. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

1) постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности предприятия и не связана с формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

2) переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть [10].

1.2 Методика анализа эффективности использования оборотных средств на предприятии

Финансовое положение предприятия находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств, поэтому они должны уделять особое внимание их анализу.

Цель анализа оборотных активов - повышение эффективности их использования.

Основными задачами анализа являются:

1. выявление степени обеспеченности предприятия оборотными средствами;

2. изучение состава и структуры оборотных активов;

3. изучение эффективности использования оборотных средств на предприятии;

4. разработка путей повышения эффективности использования оборотного капитала.

Анализ использования оборотных средств включает следующие этапы.

Первый этап - Анализ обеспеченности предприятия оборотными активами.

Он начинается с изучения состава и структуры оборотных средств. На данном этапе выявляется, какие группы входят в их состав, и какую долю занимают в общем объеме оборотных средств на предприятии.

Второй этап - Анализ эффективности использования оборотных средств.

На данном этапе рассчитываются следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств в оборотах (Коб), характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств

, (1)

где Выр- выручка от реализации.

- средняя за период величина оборотных средств, которая рассчитывается по формуле:

, (2)

где ОбСн.п. - оборотные средства на начало периода;

ОбСк.п. - оборотные средства на конец периода.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотным капиталом означает, что предприятие рационально и эффективно использует их. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

2) коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

оборотный средство экономический

(3)

3) продолжительность (время) одного оборота оборотных средств:

, (4)

где - число дней в рассматриваемом периоде.

Так как в существующей практике большинству предприятий не хватает имеющихся оборотных средств, то необходимо в конце анализируемого периода рассчитывать экономический эффект - высвобождение или перерасход оборотных средств в результате ускорения, замедления их оборачиваемости:

, (5)

«+» - перерасход оборотных средств;

«-» - экономия оборотных средств.

4) рентабельность использования оборотных средств:

. (6)

5) рентабельность одного оборота оборотных средств:

. (7)

Главным показателем эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости. Его уровень зависит от выручки от реализации и от средней суммы оборотных средств за анализируемый период. С помощью факторного анализа рассмотрим изменение коэффициента оборачиваемости за счет:

- выручки от реализации

, (8)

где - средняя сумма оборотных средств в базовом периоде времени;

- средней суммы оборотных средств

, (9)

где - средняя сумма оборотных средств в отчетном периоде времени;

выр1-выручка от реализации в отчетном периоде времени.

Так же немало важным показателем эффективности использования оборотных средств является прибыль от одного оборота. Уровень, которого зависит от прибыли от реализации и от коэффициента оборачиваемости. С помощью факторного анализа рассмотрим изменение размера прибыли от одного оборота за счет:

- прибыли от реализации

(10)

- коэффициента оборачиваемости

(11)

С помощью факторного анализа будут выявлены положительные и отрицательные факторы, влияющие на коэффициент оборачиваемости и прибыль от одного оборота. Вследствие этого руководством предприятия будут приняты пути повышения эффективности использования оборотных средств.

Таким образом, анализ оборотных средств сможет дать четкую информацию об их составе и структуре и о том, как эффективно используются данные средства на предприятии.

1.3 Пути повышения эффективности оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участия в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.

Повышения эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Запасы играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства, но в то же время они участвуют в производственном процессе. Эффективная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию; ликвидации сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе путём установления чётких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства [11].

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершённом производстве достигается путём совершенствования организации производства, улучшения применяемых техники и т технологий, совершенствования использования оборотных средств, прежде всего их активной части, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Излишнее отвлечение средств в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных форм расчётов, своевременное оформление документации и ускорение её движения, соблюдение договорной и платёжной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объём производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвобождающиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

На предприятиях большое значение имеет обоснованная оценка запасов, которая изучается в связи с движением продукции и определением их стоимости. На практике наиболее часто определяют стоимость запасов тремя методами - ФИФО, ЛИФО и по средневзвешенной стоимости.

Согласно методу ФИФО при увеличении уровня цен учёт товарно-материальных запасов ведётся по цене первой поступившей на склад партии, что вызывает увеличение прибыли в отчёте о прибылях и убытках по сравнению с той, которая была бы указана, если бы товарно-материальные запасы были учтены в составе затрат по их текущей цене.

Метод ЛИФО предусматривает оценку запасов на конец периода по ценам последних покупок. Основная цель этого метода состоит в максимальном приближении себестоимости реализованной продукции к последним издержкам на их приобретение.

Из приведенных положений, очевидно, что при стабильном уровне цен оценка товарных запасов по обоим методам будет одинаковой. Метод использования средневзвешенной стоимости устраняет колебания стоимости при оценке запасов и калькуляции себестоимости реализованной продукции.

Достоинства и недостатки каждого метода должны оценивать руководители (менеджеры) предприятия и отдавать предпочтение одному из них. Использование одновременно разных методов при расчётах показателей или иных задач не допускается.

Для конкретных видов оборотных средств в качестве базового оценочного показателя выбирается тот, который наиболее полно характеризует их потребление. Так, для вспомогательных материалов таким показателем является их среднедневной расход, для тары - годовой (квартальный) объём товарной продукции, для инструмента общего назначения и спецодежды - среднегодовая численность работающих.

Таким образом, в современных условиях, когда предприятия находятся на полном самофинансировании, эффективное использование оборотных средств имеет особое значение [13].

Глава 2. Краткая организационно-экономическая характеристика ООО «ЛИДЕР» за 2008-2009 годы

2.1 Общие сведения

Общество с ограниченной ответственностью «ЛИДЕР» является предприятием лесной отрасли. Оно было образовано в 2002 году.

ООО «ЛИДЕР» располагается по адресу: 613440 Кировская область, г. Нолинск, переулок Загородный, дом 22.

Конкуренцию ему составляют следующие предприятия:

- ИП Логинов А.А.;

- ИП Алибеков Ш.В.;

- ООО «Нема-лес» (Немский район);

- ЧП Гальвас И.П. (Нолинский район).

ООО «ЛИДЕР» производит продукцию для нужд населения, бюджетных организаций, частных предприятий Нолинского и близ лежащих районов.

Организационная структура предприятия приведена на рисунке 2.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Схема организационной структуры ООО «ЛИДЕР»

Структура управления ООО «ЛИДЕР» приведена на рисунке 3.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 - Схема структуры управления ООО «ЛИДЕР»

ООО «ЛИДЕР» специализируется на изготовлении столярных и плотничных изделий из массива дерева и предлагает для реализации:

· Элементы лестниц (балясины, столбы, поручни, ступени, тетивы);

· Срубы из оцилиндрованных бревен (дома, бани, беседки и т.д.);

· Погонаж (плинтус, бруски, уголки, штапик).

Состав и структура выручки от продаж представлена в таблице 1.

Таблица 1 - Состав и структура выручки от продаж ООО «ЛИДЕР»

№	Вид продукции	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г., %
		руб.	%	руб.	%
1.	Балясины	582 740	20,7	988 133	24,1	169,6
2.	Столбы	291 150	10,3	763 900	18,6	262,4
3.	Поручень, ступени	322 310	11,0	311 154	7,6	96,5
4.	Бани	647 300	23,0	847 310	20,7	130,9
5.	Дома	386 540	13,7	857 030	20,9	221,7
6.	Прочее	586 169	20,8	333 833	8,1	56,95
	итого	2 816 209	100,0	4 101 360	100,0	145,6

По данным таблицы видно, что в 2008г. и 2009г. наибольший удельный вес в структуре выручки занимает производство таких видов продукции как: - балясины (20,7% и 24,1% соответственно);

- дома (13,7% и 20,9%)

- бани (23,0% и 20,7%)

Выручка предприятия за анализируемый период выросла на 45,6%.

2.2 Анализ основных экономических показателей

С помощью анализа основных экономических показателей предприятия можно судить о том, как оно функционирует.

Персонал - это совокупность трудовых ресурсов, которые находятся в распоряжении предприятия и необходимы для исполнения определенных функций, достижения целей деятельности и перспективного развития. Динамика численности работников, их состава и структуры ООО «ЛИДЕР» представлена в таблице 2.

Таблица 2 - Динамика численности работников, их состава и структуры

Категории работников	2008 г.	2009 г.	2009 г.к 2008 г.,%
	чел.	% к итогу	чел.	% к итогу
Весь персонал	15	100,0	15	100,0	100,0
В том числе:					100,0
1.Производственный персонал	15	100,0	15	100,0	100,0
1.1 Рабочие	13	86,7	13	86,7	100,0
1.2 Служащие	2	13,3	2	13,3	100,0
В том числе:
1.2.1 Руководители	1	6,65	1	6,65	100,0
1.2.2 Специалисты	1	6,65	1	6,65	100,0
2. Непроизводственный персонал	-	-	-	-	-

По данным таблицы видно, что за период с 2008 по 2009 гг. численность работников предприятия не изменилась и составляет 15 человек.

Поскольку изменения качественного состава персонала происходят в результате его движения, то этому вопросу на предприятиях уделяется большое внимание. Анализ движения персонала исследуемой организации представлен в таблице 3.

Таблица 3 - Анализ движения персонала

№	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г., %
1.	Списочная численность на начало года, чел.	15	15	100
2.	Принято в течение года	-	-	-
3.	Выбыло в течение года	-	-	-
4.	В т.ч. уволено по собственному желанию, за нарушения трудовой дисциплины и др. нарушения	-	-	-
5.	Списочная численность на конец года, чел.	15	15	100
6.	Среднесписочная численность за год, чел.	15	15	100
7.	Коэффициент оборота по приему	-	-	-
8.	Коэффициент оборота по прибытию	-	-	-
9.	Коэффициент текучести	-	-	-

По данным таблицы видно, что в период с 2008 по 2009 гг. движения персонала не происходило.

Эффективность использования персонала ООО «ЛИДЕР» представлена в таблице 4.

Таблица 4 - Персонал организации и эффективность его использования

№	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 208г., %
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, услуг, руб.	2 816 209	4 101 360	145,6
2.	Среднесписочная численность работников, чел.	15	15	100,0
3.	Отработано работниками за год, чел.-час.	27 900	27 600	98,9
4.	Производительность труда 1 работника, руб.	187 747,26	273 424	145,6
5.	Трудоёмкость, чел.- час./руб.	0,01	0,007	70,0
6.	Фонд оплаты труда, руб.	2 517 558	2 517 600	100,002
7.	Среднегодовая заработная плата работника, руб.	167 837,2	167 840	100,002
8.	Чистая прибыль, руб.	178 185	421 344	236,5
9.	Получено чистой прибыли, руб.	178 185	421 344	236,5
	- на 1 работника	11 879	28 089,6	236,5
	- за 1 чел.-час.	6,39	15,27	238,97

По данным таблицы видно, что производительность труда 1 работника увеличилась на 45,6%, трудоемкость сократилась на 30%, чистая прибыль за 1 чел. - час. увеличилась на 138,97%, чистая прибыль на одного работника возросла на 138,97%.

Обеспеченность ООО «ЛИДЕР» основными производственными фондами и эффективность их использования показаны в таблице 5.

Таблица 5 - Обеспеченность основными производственными фондами и эффективность их использования

№	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008г., %
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, услуг, руб.	2 816 209	4 101 360	145,6
2.	Чистая прибыль, руб.	178 185	421 344	236,5
3.	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.	317 614	537 319,5	169,2
	В том числе: активная часть	311 256	530 961,2	170,6
	Пассивная часть	6 358	6 358,3	100,005
4.	Фондоотдача, руб.	8,87	7,63	86
5.	Фондовооруженность, руб./чел.	24 432	41 332	169,2
6.	Рентабельность основных фондов, % (по чистой прибыли)	56,1	78,4	-

Из таблицы видно, что с 2008 по 2009гг. фондовооруженность на предприятии увеличилась на 69,2%. Рентабельность основных фондов возросла на 22,3%. Но при этом снизилась фондоотдача на 14%.

Состав и структура основных производственных фондов на ООО «ЛИДЕР» показана в таблице 6.

Таблица 6 - Состав и структура основных производственных фондов организации на конец года

№	Виды основных фондов	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г., %
		руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
1.	Производственные основные фонды (ОПФ)- всего, в т.ч.:	399 752	100,0	908 152	100,0	227,2
1.1	Здания	-	-	-	-	-
1.2	Сооружения	-	-	-	-	-
1.3	Передаточные устройства	15 260	3,8	15 260	1,68	100,0
1.4	Машины и оборудование	277 392	69,4	877 392	96,6	316,3
1.5	Транспортные средства	-	-	-	-	-
1.6	Инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь	-	-	-	-	-
1.7	Другие виды основных средств	107 100	26,8	15 500	1,72	14,5
2.	Из состава ОПФ
2.1	- активная часть	384 492	96,2	892 892	98,32	232,2
2.2	- пассивная часть	15 260	3,8	15 260	1,68	100,0

По данным таблицы видно, что наибольший удельный вес в структуре основных средств составляет активная часть (машины и оборудование): в 2008 г. - 69,4%, 2009 г. - 96,6% .

Движение и техническое состояние основных производственных фондов предприятия представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Движение и техническое состояние основных фондов организации

№	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008г., %
1.	Балансовая стоимость основных фондов на начало года, руб.	384 492	399 752	104
2.	Ввод в действие новых основных фондов, руб.	15 260	596 200	3 907
3.	Выбыло основных фондов, руб.	-	87 800	-
4.	Стоимость основных фондов на конец года, руб.	399 752	908 152	227,2
5.	Амортизация основных фондов, руб.	62 900	21 349	33,9
6.	Коэффициент обновления	-	-	-
7.	Коэффициент выбытия	-	0,3	-
8.	Коэффициент износа	0,16	0,05	31,25
9.	Коэффициент годности	0,84	0,95	113,1

Из данной таблицы видно, что коэффициент износа снизился на 68,75%, произошел рост коэффициента годности на 13,1% за 2008 - 2009гг.

Состав и структура оборотных средств ООО «ЛИДЕР» представлены в таблице 8.

Таблица 8 - Состав и структура оборотных средств на конец года

№	Группы оборотных средств	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г., %
		руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
1.	Оборотные производственные фонды - всего, в т.ч.:	43 317	5,7	298 594	65,4	689,3
1.1	Производственные запасы	43 317	5,7	298 594	65,4	689,3
1.2	Незавершенное производство	-	-	-	-	-
1.3	Расходы будущих периодов	-	-	-	-	-
2.	Фонды обращения всего	713 526	94,3	157 707	34,6	22,1
2.1	Денежные средства в кассе	1 764	0,24	4 927	1,1	279,3
2.2	Готовая продукция на складе	654 881	86,54	122 414	26,8	18,7
2.3	Дебиторская задолженность	56 881	7,52	30 366	6,7	53,4
	Итого оборотных средств	756 843	100,0	456 301	100,0	60,3

По данным таблицы видно, что большой удельный вес в структуре оборотных средств занимает готовая продукция на складе в 2008 и 2009 гг. (86,54% и 26,8%) .

В таблице 9 приведены показатели эффективности использования оборотных средств на предприятии ООО «ЛИДЕР».

Таблица 9 - Эффективность использования оборотных средств

№	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008г., %
1.	Наличие оборотных средств на начало года, руб.	936 587	756 843	80,8
2.	Наличие оборотных средств на конец года, руб.	756 843	456 301	60,3
3.	Среднегодовая стоимость оборотных средств, руб.	846 715	606 572	71,6
4.	Выручка от реализации продукции, руб.	2 816 209	4 101 360	145,6
5.	Чистая прибыль, руб.	178 185	421 344	236,5
6.	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3	7	233,3
7.	Продолжительность одного оборота, дней	120	51	42,5
8.	Коэффициент загрузки оборотных средств	0,3	0,15	50
9.	Рентабельность оборотных средств, % (по чистой прибыли)	21,04	69,5	-

По данным таблицы можно сделать вывод, что за период с 2008 - 2009 гг. коэффициент оборачиваемости увеличился на 133,3%, продолжительность одного оборота снизилась на 57,5%. Коэффициент загрузки оборотных средств снизился на 50%. Рентабельность в 2009г. увеличилась на 48,46%.

В общем деятельность ООО «ЛИДЕР» можно проследить по данным таблицы 10.

Таблица 10 - Основные экономические показатели деятельности организации

№ п/п	Показатели	2008 г.	2009 г.	2009 г. к 2008 г., %
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, руб.	2 816 209	4 101 360	145,6
2.	Себестоимость товаров, продукции, работ, услуг, руб.	2 002 921	2 782 633	138,9
3.	Затраты на 1 рубль выручки, руб.	0,71	0,68	95,8
4.	Валовая прибыль (+)/убыток (-), руб.	813 288	1 318 727	162,15
5.	Коммерческие и управленческие расходы, руб.	410 850	596 623	145,2
6.	Прибыль (+), убыток (-) от продаж, руб.	402 438	722 104	179,4
7.	Чистая прибыль, руб.	178 185	421 344	236,5
8.	Среднесписочная численность работников, чел.	15	15	100,0
9.	Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.	317 614	537 319,5	169,2
10.	Фондоотдача, руб.	8,87	7,63	86
11.	Среднегодовая стоимость оборотных средств, руб.	846 715	606 572	71,6
12.	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3	7	206
13.	Фонд оплаты труда, руб.	2 517 558	2 517 600	100,002
14.	Среднегодовая заработная плата работника, руб.	167 837,2	167 840	100,002
15.	Производительность труда 1 работника, руб.	187 747,26	273 424	145,6
16.	Получено чистой прибыли, руб.	178 185	421 344	236,5
17.	- на 1 работника	11 879	28 089,6	236,5
18.	- на 1 оборот оборотных средств	59 395	60 192	101,3
19.	Рентабельность, %			-
	- текущих затрат (по валовой прибыли)	40,6	47,4	-
	- продаж (по прибыли от продаж)	14,3	17,6	-
	- основных фондов (по чистой прибыли)	56,1	78,4	-
	- оборотных средств (по чистой прибыли)	21,04	69,5	-
	- совокупного капитала (по чистой прибыли)	15,3	36,8	-
	-рентабельность продукции (по валовой прибыли)	28,9	32,15	-

По данным таблицы видно, что с 2008 г. по 2009г. увеличились валовая прибыль на 62,15%, чистая прибыль на 136,5%, прибыль от продаж на 79,4%. При этом возросли коммерческие и управленческие расходы на 45,2%, затраты на 1 рубль выручки сократились на 4,2%. В целом деятельность ООО «ЛИДЕР» является эффективной, т.к. все его основные показатели растут.

3. Пути повышения эффективности использования оборотных средств на предприятии ООО «ЛИДЕР»

3.1 Оценка эффективности использования оборотных средств

Первый этап - Анализ обеспеченности предприятия оборотными активами.

Функционирование предприятия невозможно без анализа использования его оборотных средств. С его помощью можно выявить степень обеспеченности предприятия оборотными активами, изучить их состав и структуру, степень и эффективности их использования.

На конец 2008г. предприятие ООО «ЛИДЕР» располагало оборотными средствами в размере 756 843 руб. На конец 2009г. - 456 301 руб. Таким образом, наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимает готовая продукция на складе в 2008г. (86,54%), в 2009г.(26,8%) (таблица 8).

Второй этап - Анализ эффективности использования оборотных средств.

Для этого рассчитываются следующие показатели:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных средств (количество оборотов) определяется отношением выручки от реализации продукции к средней стоимости оборотных средств ( 1 ):

Коэффициент оборачиваемости (за 2008 год) = руб.

Коэффициент оборачиваемости (за 2009 год) = руб.

Из расчетов видно, что коэффициент оборачиваемости на предприятии ООО «ЛИДЕР» растет. Это означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства.

2) важным показателем эффективного использования оборотных средств является коэффициент загрузки средств в обороте. Он характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции, т.е. он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг) ( 3 ):

Коэффициент загрузки (за 2008 год) = руб.

Коэффициент загрузки (за 2009 год) = руб.

Коэффициент загрузки средств в обороте - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств. Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используется оборотные средства на предприятии, улучшается его финансовое положение. Можно сделать вывод о том, что на данном предприятии коэффициент загрузки снизился на 0,15.

3) продолжительность одного оборота оборотных средств ( 4 ):

Продолжительность одного оборота (за 2008 год) = дней

Продолжительность одного оборота (за 2009 год) = день

Из расчетов видно, что в 2008 году продолжительность одного оборота оборотных средств - 120 дней, а в 2009 году - 51 день. Следовательно, за анализируемый период время одного оборота сократилось на 69 дней, что положительно сказалось на использовании оборотных средств.

4) экономический эффект - высвобождение или перерасход оборотных средств в результате ускорения, замедления их оборачиваемости ( 5 ):

Экономия оборотных средств = -= руб.

В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств произошла их экономия на 964804.43 руб.

5) рентабельность использования оборотных средств. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица ( 6 ):

Коэффициент рентабельности (за 2008 год) = руб.

Коэффициент рентабельности (за 2009 год) = руб.

6) прибыль от одного оборота оборотных средств показывает сколько рублей приходится на один оборот ( 7 ):

Прибыль от одного оборота (за 2008 год)= руб.

Прибыль от одного оборота (за 2009 год) = руб.

Таблица 11 - Показатели эффективности использования оборотных средств

№	Показатели эффективности использования оборотных средств	2008 год	2009 год	2009 г. к 2008 г., %
1.	Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, руб.	2 816 209	4 101 360	145,6
2.	Среднегодовая стоимость оборотных средств, руб.	846 715	606 572	71,6
3.	Прибыль (+), убыток (-) от продаж, руб.	402 438	722 104	179,4
2.	Коэффициент загрузки	0,3	0,15	50.0
3.	Продолжительность одного оборота оборотных средств	120	51	42.5
4.	Коэффициент рентабельности	0,48	1,19	247.9
5.	Прибыль от одного оборота	134146,0	103157,7	76.9

По данным таблицы видно, что коэффициент оборачиваемости вырос на 133,3 %, коэффициент загрузки снизился на 50%, продолжительность одного оборота сократилась на 69 дней. Отрицательным моментом является то, что прибыль от одного оборота сократилась на 23,1%.

Таким образом, можно сделать вывод, что оборотные средства данного предприятия используются эффективно, об этом свидетельствует рост основных показателей эффективности.

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости.

С помощью факторного анализа можно выявить изменение коэффициента оборачиваемости за счет:

- выручки от реализации (8)

- средней суммы оборотных средств (9)

В таблице 12 представлены показатели, полученные в результате факторного анализа.

Таблица 12 - Факторный анализ коэффициента оборачиваемости оборотных средств.

Показатели	2008г.	2009г.	Прирост за год	Изменение коэффициента оборачиваемости за счет
			в %	в ед. измер.	Выручки от реализации, руб.	Рентабельности продукции, руб.
Выручка от реализации. руб.	2 816 209	4 101 360	+45,6	+1285151	-	-
Средняя стоимость оборотных средств, руб.	846 715	606 572	-28,4	-240 143	-	-
Коэффициент оборачиваемости	3	7	+133,3	+4	+2	+2

По данным видно, что положительное влияние на увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств в равной степени оказало увеличение выручки от реализации на 45,6% и снижение средней стоимости оборотных средств на 28,4%.

Так же необходимо проанализировать изменение размера прибыли от реализации за счет:

- прибыли от реализации (10)

руб.

- коэффициента оборачиваемости (11)

руб.

В таблице 13 представлены данные, полученные в ходе факторного анализа.

Таблица 13 - Факторный анализ прибыли от одного оборота.

Показатели	2008г.	2009г.	Прирост за год	Изменение прибыли от одного оборота за счет
			в %	в ед. измер.	Прибыли от реализации, руб.	Коэффициента оборач-ти
Прибыль от реализации. руб.	402438	722104	+79.4	+319666	-	-
Коэффициент оборачиваемости	3	7	+133,3	+4	-	-
Прибыль от одного оборота, руб.	134146,0	103157,7	-23,1	-30988,3	+106555,31	-137543,61

По данным таблицы видно, что на сокращение прибыли от одного оборота существенно повлиял рост коэффициента оборачиваемости на 133.3% при невысоком увеличении прибыли от реализации (45.6%).

3.2 Пути повышения эффективности использования оборотных средств

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий.

Эффективность использования оборотных активов зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые оно может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие условия определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе развития экономики к основным внешним факторам, влияющим на состояние и использование оборотных средств, можно отнесли такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной продукции, и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных средств. Следовательно, необходимо выпускать ту продукцию, которую можно достаточно быстро и выгодно продать, прекращая или значительно сокращая выпуск продукции, не пользующейся текущим спросом. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах предприятия.

При существующих темпах инфляции полученную предприятием прибыль целесообразно направлять, прежде всего, на дополнение оборотных средств. Темпы инфляционного обесценения оборотного капитала приводят к занижению себестоимости и переходу их в прибыль, где происходит разделение оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств имеются в самом предприятии.

На стадии создания производственных запасов таковыми могут быть:

. внедрение экономически обоснованных норм запаса;

. приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям;

. широкое использование прямых длительных связей;

. расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием;

. комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.

На стадии незавершенного производства:

. ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства);

. развитие стандартизации, унификации, типизации;

. совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструктивных материалов;

. совершенствование системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

. увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения:

. приближение потребителей продукции к ее изготовителям;

. совершенствование системы расчетов;

. увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции и сэкономленных материалов;

. тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

. Снижение удельных расходов сырья, материалов, топлива обеспечивает производству большие экономические выгоды. Оно, прежде всего, дает возможность из данного количества материальных ресурсов выработать больше готовой продукции и выступает как одна из серьезных предпосылок увеличения масштабов производства.

. Стремление к экономии материальных ресурсов побуждает к внедрению новой техники и совершенствованию технологических процессов.

. Экономия в потреблении материальных ресурсов способствует улучшению использования производственных мощностей и повышению общественной производительности труда.

. Экономия материальных ресурсов в огромной мере способствует снижению себестоимости промышленной продукции.

. Существенно влияя на снижение себестоимости продукции, экономия материальных ресурсов оказывает положительное воздействие и на финансовое состояние предприятия [13].

Таким образом экономическая эффективность улучшения использования и экономия оборотных фондов весьма велики, поскольку они оказывают положительное воздействие на все стороны производственной и хозяйственной деятельности предприятия.

На каждом предприятии имеются резервы экономии материальных ресурсов.

Под резервами следует понимать возникающие или возникшие, но еще не использованные (полностью или частично) возможности улучшения использования материальных ресурсов [11].

В зависимости от характера мероприятий основные направления реализации резервов экономии ресурсов в промышленности и на производстве подразделяются на производственно-технические и организационно- экономические.

К производственно-техническим направлениям относятся мероприятия, связанные с качественной подготовкой сырья к его производственному потреблению, совершенствованием конструкции машин, оборудования и изделий, применением более экономичных видов сырья, топлива, внедрением новой техники и прогрессивной технологии, обеспечивающих максимально возможное уменьшение технологических отходов и потерь материальных ресурсов в процессе производства изделий с максимально возможным использованием вторичных материальных ресурсов.

К основным организационно-экономическим направлениям экономии материальных ресурсов относятся: комплексы мероприятий, связанных с повышением научного уровня нормирования и планирования материалоемкости промышленной продукции, разработкой и внедрением технически обоснованных норм и нормативов расхода материальных ресурсов; комплексы мероприятий, связанных с установлением прогрессивных пропорций, заключающихся в ускоренном развитии производства новых, более эффективных видов сырья и материалов.

Главное направление экономии материальных ресурсов на каждом конкретном предприятии - увеличение выхода конечной продукции из одного и того же количества сырья и материалов на рабочих местах - зависит от технического оснащения производства, уровня мастерства работников, уровня организации материально-технического обеспечения, количества норм расхода и запасов материальных ресурсов, обоснованности их уровня.

Немалое значение имеет сокращение потерь в производственном процессе, за счет которого можно достичь 15-20% всей экономии материальных ресурсов.

При управлении оборотными средствами важно также правильно выбрать метод оценки материально-производственных запасов, который в итоге оказывает влияние на величину прибыли предприятия.

В торговых предприятиях резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема товарооборота и размера оборотных активов. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:

· совершенствовать товародвижение и нормализовать размещение оборотных средств;

· полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;

· совершенствовать организацию торговли, внедрять прогрессивные формы и методы продажи;

· упорядочить сбор и хранение порожней тары, ускорять возврат тары поставщикам и сдачу тарособираюшим организациям;

· совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;

· улучшать претензионную работу;

· ускорять оборот денежных средств за счет улучшения инкассации торговой выручки, строгого лимитирования их остатков в кассах торговых предприятий, в пути, на расчетном счете в банке;

· свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;

· не допускать дебиторской задолженности.

Эффективность использования оборотных средств торговых предприятий зависит, прежде всего, от умения управлять ими, улучшать организацию торговли, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.

Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия залежалых и неходовых товаров.

Большие остатки денежных средств в кассе и в пути возникают в связи с неритмичным развитием розничного товарооборота, несвоевременной сдачей выручки в банк, неиспользуемых денежных средств и другими нарушениями кассовой дисциплины. На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам. При перерасходе средств фондов специального назначения и резервов основное внимание уделяется разработке мер по его погашению и предупреждению.

Сверхнормативные остатки прочих товарно-материальных ценностей являются результатом наличия или приобретения излишних и ненужных материалов, сырья, топлива, других материальных ценностей. Снизить запасы товаров, материалов, сырья, топлива до оптимальных размеров можно путем их оптовой реализации или бартерных сделок, равномерного и частого завоза. Нормализации остатков товаров и денежных средств в кассе и в пути способствует ритмичное развитие розничного товарооборота.

Заключение

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств.

Проблема улучшения использования оборотных активов стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение организаций находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств -- организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Оно зависит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

По данным анализа оборачиваемости на ООО «ЛИДЕР» можно сделать вывод, что предприятие эффективно использует свои оборотные средства, однако показатели оборачиваемости оборотного капитала можно было бы улучшить. По сравнению с предыдущим годом произошло увеличение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала на 133,3 %. Длительность одного оборота снизилась на 69 дней и составила в отчетном году 51 день. Хотя этот показатель довольно высок и следовало бы его снизить еще. В целом работу предприятия можно охарактеризовать с положительной стороны. Увеличилась доля оборотных активов, повысилась мобильность средств, произошло повышение товарооборота.

Список используемой литературы

1. Конституция РФ (с изм., внесенными Указами Президента РФ от 09.01.1996 №20, от 10.02.1996г. №173, от 09.06.2001г. №679, от 25.07.2003г. №841, Федеральным конституционным законом от 25.03.2004г. №1-ФКЗ)// Справочная правовая система Консультант Плюс.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая. - Н23 М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2004. - 600 с.

3. Об акционерных обществах: Федеральный закон Российской Федерации от 26.12.95г. №208-ФЗ // Российская газета. - 1995. - 29декабря.

4. Бухгалтерский баланс ООО «ЛИДЕР» 2008-2009 гг.

5. Отчет о прибылях и убытках ООО «ЛИДЕР» 2008-2009 гг.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002. - 528 с.

7. Вахрушева Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый директор. - 2005. - №1. - с. 34-42.

8. Ильин А. И. Планирование на предприятии: Учебник. - М.: Новое знание, 2004. - 181 с.

9. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовых потоков организации// Экономический анализ, 1(16) 2004 г.

10. Кузнецов Б. Т. Управление инвестициями: Учебное пособие. - М.: ООО фирма «Благовест - В», 2004. - 200 с.

11. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения/ Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2005 - 412с.

12. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. -.М.: Финансы и статистика, 2004. - 768 с.

13. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии/ Учеб пособие - М.: ООО "ТК Велби", 2004.- 264 с.

14. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ ЮНИТИ-ДАНА- М.: 2006. - 471с.

15. Радионов А.Р., Радионов Р.А. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики // Финансовый менеджмент, №5 2003г.

16. Финансовый менеджмент/ Под ред. проф. Г.Б. Поляка. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. - 408 с.