Размещено на http://allbest.ru

4

Размещено на http://allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

дивиденты прибыль политика

Эффективность функционирования хозяйствующего субъекта во многом зависит от грамотного распределения и использования чистой прибыли. Распределяется она, как правило, по специальным фондам, направляется на реинвестирование, а также на выплату дивидендов. Многие компании недооценивают последний аспект. А зря, поскольку он служит характерным индикатором для инвесторов. В преддверии проведения годовых собраний публикуем результаты анализа дивидендной политики ведущих российских корпораций.

Последовательная и понятная инвесторам дивидендная политика -- необходимый элемент стратегии компании, ориентированной на долгосрочный рост капитализации. Ясно обозначенная, она поддерживает репутацию корпорации в глазах инвесторов, улучшает ее имидж.

В России пока нет четкого принципа организации дивидендной политики и четкого указания, какой процент дивидендов от чистой прибыли должно выплачивать общество. Каждая организация сама разрабатывает дивидендную политику (согласно законодательству РФ), указывая в ней процент дивидендов от чистой прибыли по РСБУ или МСФО (GAAP) по итогам года.

Дивидендная политика разрабатывается компанией в соответствии с законодательством РФ, Кодексом корпоративного поведения (он носит рекомендательный характер), а также уставом и внутренними документами. Она определяет принципы, которыми руководствуется совет директоров акционерного общества при подготовке рекомендаций общему собранию для принятия решения о распределении прибыли -- в том числе, о выплате дивидендов.

При подготовке рекомендаций совет исходит из целей соблюдения прав и повышения доходов акционеров, как через выплату дивидендов, так и через увеличение капитализации общества.

Дивидендная политика также направлена на повышение прозрачности расчета и предсказуемости для акционеров уровня дивидендных выплат.

Объектом исследования является ОАО «Рубин», а предметом - прибыль и дивидендная политика.

Целью работы является разработка оптимальной дивидендной политики ОАО «Рубин».

Для достижения цели необходимо выделить основные задачи:

1. Рассмотрение теоретических основ дивидендной политики и влияния ее на инвестиционную привлекательность компании;

2. Анализ дивидендной политики исследуемой организации;

3. Разработка мероприятий по совершенствованию дивидендной политики исследуемой организации.

Для решения поставленных задач использованы методы анализа, синтеза, сравнения, моделирования.

Работа состоит из введения, заключения и трех глав.

В первой главе работы рассматриваются теоретические аспекты дивидендной политики, включающие ответы на такие вопросы как что такое дивиденды и какова их суть, каким образом они рассчитываются и распределяются, типы возможной дивидендной политики компании, и еще один немаловажный вопрос как влияет на стоимость акции дивиденд и дивидендная политика общества.

Вторая глава работы предполагает более детальный анализ дивидендной политики уже конкретного предприятия ОАО «Рубин», где приводится организационно-экономическая характеристика и структура компании, анализ и распределение прибыли в динамике за последние 2 года.

Третья глава дипломной работы посвящена выработке рекомендаций по совершенствованию дивидендной политики ОАО «Рубин»и разработка существенно новой дивидендной политики для более эффективного и быстрого достижения тех целей и задач, которые ставит перед собой руководство компании.

Для написания работы использованы нормативные акты Российской Федерации, специальная литература, публикации по исследуемой теме, внутренние данные по исследуемой организации.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

дивиденты прибыль политика

1.1 Дивидендная политика предприятия

Дивидендная политика предприятия заключается в оптимальном распределении прибыли на потребляемую собственниками и капитализируемую.

Размер дивидендов влияет на курс акций предприятия, свидетельствует об успешности его деятельности, а следовательно, об инвестиционной привлекательности.

Прибыль за вычетом дивидендов - это основной источник развития предприятия, финансирования его активов.

А развитие обеспечивают будущие дивиденды. Таким образом, важны оба направления использования чистой прибыли.

Существует несколько теорий влияния дивидендов на курс акций и благосостояние акционеров.

1. Теория Модильяни - Миллера.

При соблюдении ряда условий дивидендная политика не оказывает на рыночную стоимость предприятия и доходы его владельцев никакого влияния ни в текущем, ни в перспективном периоде.

2. Теория предпочтительности дивидендов. ( Д.Гордон и Д. Линтер).

Доходы в виде дивидендов не подвержены риску и стоят больше, чем отложенные доходы. Следовательно, нужно максимизировать дивиденды.

Существуют и другие теории. Применение этих теорий на практике заключается в выборе типа дивидендной политики. Существует три подхода к формированию дивидендной политики:

1. Консервативный - прибыль в первую очередь направляется на развитие предприятия, а на дивиденды - по возможности

2. Агрессивный - прибыль в первую очередь используется на выплату дивидендов для поддержания инвестиционной привлекательности, высокого курса акций, а на развитие предприятия - по остаточному принципу

3. Компромиссный (умеренный) - между агрессивным и консервативным подходами.

Консервативному подходу соответствуют два типа дивидендной политики:

1. Остаточная политика дивидендных выплат - прибыль в первую очередь направляется на формирование собственных финансовых ресурсов, финансирование необходимых инвестиций, а на дивиденды - по остаточному принципу.

Преимущества: обеспечивается развитие предприятия, повышается его финансовая устойчивость.

Недостатки: непредсказуемость и нестабильность дивидендов может привести к снижению курса акций.

2. Политика минимального стабильного размера дивидендных выплат.

Выплачиваются неизменные дивиденды на каждую акцию в течение длительного периода.

Преимущества: надежность и предсказуемость размера дивидендов обеспечивает стабильный курс акций.

Недостаток: нет связи размера дивидендов с конечным финансовым результатом.

Агрессивному подходу соответствуют два типа дивидендной политики:

1. Политика стабильного уровня дивидендов - устанавливается долгосрочный норматив распределения прибыли.

Преимущества: простота и тесная связь с финансовым результатом.

Недостатки: при нестабильной прибыли размер дивиденда изменчив, это ведет к нестабильности курса акций и высокому риску хозяйственной деятельности.

2. Политика постоянного возрастания размера дивидендов (самая агрессивная политика) предусматривает постоянный рост дивидендов на каждую акцию, устанавливается стабильный процент прироста.

Преимущества - обеспечивается положительный имидж и рост курса акций.

Недостатки - если темп роста дивидендов превышает темп роста прибыли, то снижается, инвестиционная активность предприятия и его финансовая устойчивость.

Такая политика подходит только для предприятий с постоянно растущей прибылью.

Компромиссному (умеренному) подходу соответствует политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды (выплата экстра - дивидендов).

Преимущества: обеспечивается положительный имидж и рост курса акций, связь дивидендов с финансовым результатом.

Недостатки:

1. При продолжительной выплате минимальных дивидендов снижается инвестиционная привлекательность предприятия.

2. При частой выплате экстра - дивидендов они становятся ожидаемыми и перестают играть должную роль в поддержании курса акций.

1.2 Сущность, значение и типы дивидендной политики

Получение дивидендов и их размер зависят от проводимой акционерной организацией дивидендной политики. Отсюда вытекают роль и значение дивидендной политики в деятельности организации и внимание, которое ей уделяется в предпринимательской деятельности, в финансовом менеджменте и в финансовой науке. Большой вклад в разработку теоретических основ дивидендной политики организаций внесли Ф.Модильяни, М. Миллер, М. Гордон, Дж. Линтнер, Р. Литценбергер.

Дивидендная политика - это механизм формирования доли прибыли, выплачиваемой собственнику, в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.

Значение проводимой руководством акционерной организации дивидендной политики заключается в том, что эта политика:

1. Оказывает влияние на финансовую программу и бюджет капиталовложений организации;

2. Воздействует на движение денежных средств организации;

3. Влияет на отношения организации с ее инвесторами. Низкий уровень дивидендов может привести не только к слабой реализации выпускаемых акций, но и их массовой продаже акционерами, к снижению цен на акции и т.д.;

4. Способствует сокращению или увеличению акционерного капитала.

Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.

Исходя из этой цели понятие дивидендной политики может быть сформулировано следующим образом: дивидендная политика представляет собой составную часть общей политики управления прибылью, заключающуюся в оптимизации пропорций между потребляемой и капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости предприятия.

Существуют три принципиальных подхода к формированию дивидендной политики - «консервативный», «умеренный» («компромиссный») и «агрессивный». Каждому из этих подходов соответствует определенный тип дивидендной политики (табл. 1.1).

Таблица 1.1 Основные типы дивидендной политики акционерного общества

Определяющий подход к формированию дивидендной политики	Варианты используемых типов дивидендной политики
I. Консервативный подход	1. Остаточная политика дивидендных выплат 2. Политика стабильного размера дивидендных выплат
II. Умеренный (компромиссный) подход	3. Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды
III. Агрессивный подход	4. Политика стабильного уровня дивидендов 5. Политика постоянного возрастания размера дивидендов

Остаточная дивидендная политика оплаты предполагает, что фонд выплаты дивидендов образуется после того, как прибыли удовлетворена потребность в формировании собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих полную реализацию инвестиционного потенциала компании. Если текущим инвестиционным проектам уровень внутренней ставки доходности превышает средневзвешенную стоимость капитала (или другой выбранный критерий, например, коэффициент финансовой рентабельности), то основная часть прибыли должно быть направлено на реализацию таких проектов, так как она обеспечит высокий темп роста капитала (отложенного дохода) собственников. Преимущество данного вида политики является обеспечение высоких темпов развития предприятия, повышение его финансовой устойчивости. Недостатком этой политики является нестабильность дивидендных выплат, полной непредсказуемости, порожденной их размеров в предстоящем периоде и даже отказ от их выплат в период высоких инвестиционных возможностей, что отрицательно сказывается на формировании уровня рыночной цены акций. Такая дивидендная политика используется обычно лишь на ранних стадиях жизненного цикла предприятия, связанных с высоким уровнем инвестиционной активности.

1.3 Этапы формирования дивидендной политики

Основными этапами формирования дивидендной политики являются:

1. Оценка основных факторов, определяющих формирование и проведение дивидендной политики;

2. Выбор типа дивидендной политики и методики выплаты дивидендов;

3. Разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики;

4. Определение уровня дивидендов на одну акцию;

5. Оценка эффективности проводимой дивидендной политики.

1. Правовое регулирование дивидендных выплат. В большинстве стран законом разрешена одна из двух схем выплаты дивидендов - на выплату дивидендов может расходоваться либо только прибыль (прибыль отчетного периода и нераспределенная прибыль прошлых лет), либо прибыль и эмиссионный доход согласно российскому законодательству дивиденды выплачиваются только из чистой прибыли отчетного года.

Существуют и другие ограничения на выплату дивидендов, закрепленных в национальном законодательстве. В США и Великобритании, например, существует три общих правила дивидендной политики: эрозия капитала, чистой прибыли и неплатежеспособности. Согласно правило эрозии капитала запрещена выплата дивидендов за счет уставного капитала. В соответствии с правилом чистой прибыли дивиденды могут выплачиваться только из прибыли текущего и предыдущих периодов. Согласно британскому законодательству эмиссионный доход входит в число нераспределяемые резервы и не может быть направлен на выплату дивидендов. В США это ограничение на выплату дивидендов может использоваться только для уставного капитала. Правило неплатежеспособности означает запрет на выплату дивидендов компанией, если сумма его обязательств перед кредиторами превышает величину реальных активов. Законодательство предусматривает сумму нераспределенной прибыли, превышение которого облагается налогом независимо от того, является ли сумма, уплаченная в виде дивидендов или нет.

В соответствии с российским законодательством, в органы управления АО не вправе принимать решения о выплате дивидендов в следующих случаях:

1) до полной оплаты всего уставного капитала компании;

2) до выкупа всех акций, которые подлежат погашению в соответствии с законом;

3) Если на день принятия решения о выплате дивидендов общество отвечает признакам несостоятельности или эти функции появятся в общества в результате выплаты дивидендов;

4) Если на дату принятия решения о выплате дивидендов стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала, резервного фонда.

2. В соответствии с условиями договора. Во многих странах сумма выплачиваемых дивидендов регулируется специальными контрактами, если предприятие хочет получить долгосрочную ссуду. Чтобы обеспечить обслуживание долга, в контракте обычно оговаривается либо предел, ниже которого не может быть уменьшена величина нераспределенной прибыли, либо минимальный процент реинвестированной прибыли. В России, например, такую роль играет формирование обязательных резервов.

3. Ликвидность активов. Дивиденды наличными может быть выплачено только при наличии денег на счете или денежные эквиваленты, конвертируемые в деньги, достаточные, чтобы оплатить. Даты выплаты дивидендов ОАО, как можно увеличить денежный остаток ликвидных средств. Растущая компания, например, получила в текущем году значительную прибыль, он может быть не готов платить дивиденды из-за отсутствия достаточного количества ликвидных активов в структуре баланса. Привлечение внешних источников средств для выплаты дивидендов является более затратным, и еще больше снижает ликвидность компании. Таким образом, существенным фактором в ограничении дивидендных выплат является необходимость поддержания достаточного уровня ликвидности. С другой стороны, для поддержания текущего уровня ликвидности, выплачивать дивиденды путем дополнительной эмиссии акций. Поскольку на момент реализации продукции не совпадает с моментом поступления денежных средств, общество может быть прибыльным, но не имеет достаточных средств на его расчетный счет. Поэтому, в соответствии с российским законодательством, дивиденды могут быть выплачены не только в денежной, но и в случаях, предусмотренных законом, иным имуществом.

4. Расширение производства. Растущие компании сталкиваются с проблемой нехватки финансовых ресурсов для удовлетворения их потребностей. В этих условиях акционеры могут пойти на ограничения на выплату дивидендов для того, чтобы прибегать к дорогим заимствования или выпуска дополнительных акций.

Инвестиционные возможности предприятия можно назвать одним из главных критериев выбора дивидендной политики. С целью выявления возможностей и выплате дивидендов необходимо прогнозировать потребности предприятия в СМИ, с учетом ожидаемых денежных потоков. На основе расчетов можно определить, где он остается на предприятии средств для выплаты дивидендов после финансирования всех необходимых расходов. Хотя Законодательное регулирование пропорций распределения чистой прибыли предприятия не существует во многих учредительных документах специально оговаривается минимальная доля прибыли отчетного года, обязательная реинвестиция.

5. Интересы акционеров. Как уже отмечалось, совокупная акционерная прибыль представляет собой сумму двух источников: дивидендного дохода и прироста стоимости капитала. Увеличение стоимости акционерного капитала зависит от динамики рыночной цены акций, рост курса акций определяется многими факторами: общего финансового положения компании на рынке капитала, товаров, финансовая независимость , рентабельность, уровень и динамика дивидендных выплат. Формируя дивидендную политику, компания может также влиять на обмен стоимость ее акций. Большинство предприятий стараются придерживаться стабильности дивидендной политики, поскольку для многих инвесторов, индекс дивидендная доходность является одним из основных показателей рентабельности. Сбои в выплате дивидендов, нежелательные отклонения от сложившейся практики могут привести к снижению рыночной стоимости акций и их массовый сброс акционерами. Кроме того, если дивидендной политике компания ориентируется на уровень дивидендных выплат от других компаний, равных им по величине и сфере деятельности.

Дивидендная политика связана также с проблемой «разводнения» капитала. Для поддержания стабильности уровня дивидендных выплат часто прибегают к дополнительной эмиссии акций в качестве источника покрытия дивидендных выплат, что приводит к появлению новых акционеров и «размыванию» права ответственности уже действующих. Низкий же уровень дивидендов может вызвать снижение курсовой стоимости акций и их массовый сброс акционерами. В случае скупки ценных бумаг конкурентами это приведет к утрате финансовой самостоятельности предприятия.

6. Информационный эффект дивидендных выплат. На рыночную стоимость акций оказывают влияние значительное число разнообразных факторов, но одним из основных является величина дивидендов. Поэтому информацию о выплате дивидендов отслеживают не только сами акционеры, но и профессиональные участники РЦБ. Поэтому сбои в выплате дивидендов, любые нежелательные отклонения от сложившейся в данной компании практики могут привести к понижению рыночной цены акций. Нередко предприятие вынуждено поддерживать дивидендную политику на достаточно стабильном уровне, чтобы не вызвать нежелательных рыночных слухов. Инвесторы могут высоко оценить стоимость акций предприятия даже без выплаты дивидендов, если они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования прибыли.

В заключении необходимо отметить, что в проведении дивидендной политики каждое предприятие исходит из собственных установок, проблем и ценностей. Крайняя сложность формирования дивидендной политики связана с ее многофакторностью и недостаточностью информации для прогнозирования влияния проводимой дивидендной политики на рыночную стоимость предприятия.

1.4 Оптимальная дивидендная политика фирмы

Любая из организаций имеет свои индивидуальные особенности, и поэтому дивидендная политика одной компании будет отличаться от политики соседей.

Дивидендная политика-это свод правил, под которыми каждая фирма решает проблему распределения чистой прибыли, полученной от своей деятельности.

Суть разработки такой политики - найти оптимальные пропорции между той частью прибыли, которая может быть выплачена учредителям, и той частью, что вы хотите вложить в развитие бизнеса.

Согласно пункту 1 статьи 28 Закона № 14-ФЗ, ОБЩЕСТВО С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ имеет право ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решения о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Как мы уже говорили, решение о выплате дивидендов должно приниматься Общим собранием акционеров.

Кстати, согласно пункту 2 статьи 7 Закона № 14-ФЗ, общество может быть учреждено одним лицом, которое становится его единственным акционером. В этом обществе, где решения по вопросам, отнесенным к компетенции Общего собрания, принимаются единственным участником общества в одиночку, направляется в письменном виде - этого требует статья 39 Закона № 14-ФЗ.

Таким образом, единственный учредитель общества вправе принять решение о выделении из чистой прибыли в свою пользу. Этот факт оформляется в письменном виде.

Но прежде чем принимать решение о выплате дивидендов необходимо учитывать следующие факторы.

Инвестиционные возможности фирмы

Если фирма имеет "в виду" рентабельный проект, требующий инвестиций, то направление на его реализацию чистой прибыли может быть учредителей значительно более выгодным, чем непосредственное текущее потребление.

Как правило, если у общества достаточно многообещающих инвестиционных возможностей, то доля дивидендных выплат будет, скорее всего, низкой, если таких возможностей мало, то суммы дивидендов довольно высок.

Периодичность выплаты дивидендов

Конечно, учредители имеют право позволить себе выплату дивидендов в течение года несколько раз.

Хотелось бы предупредить только несколько из них, исходя из следующих соображений.

В соответствии с пунктом 1 статьи 14 Закона "О бухгалтерском учете" отчетным годом для всех организаций является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно. Ежемесячные и ежеквартальные отчеты являются промежуточными и нарастающим итогом с начала отчетного года.

В то же время одним из базовых принципов бухгалтерского учета является принцип осмотрительности. Он вновь говорилось в пункте 7 ПБУ 1/98 "Учетная политика организации", утвержденного Приказом Министерства финансов от 9 декабря 1998 года N н. Это говорит о том, что Учетная политика организации должна обеспечивать большую Готовность к признанию в бухгалтерском учете расходов и обязательств, чем возможных доходов и активов, не допуская создания скрытых резервов.

Решение о выплате дивидендов чаще, чем раз в год, этому требованию не соответствует. Таким образом, например, может быть ситуация, когда фирма, которая выплатила дивиденды за первый квартал 2005 года из образовавшейся за этот период чистой прибыли, может получить убыток по итогам года в целом.

Почти все эксперты в один голос говорят, что объявления о выплате дивидендов с периодичностью большей, чем 1 год, вы можете себе позволить только те компании, которые имеют более чем устойчивое финансовое положение.

Реальный свободный денежный

Мало просто получить по данным бухгалтерской отчетности чистую прибыль и объявить о выплате дивидендов - надо еще иметь возможность их выплатить.

Если у общества не будет свободной наличности, то оно становится должником своих учредителей. В этом случае, обязанность заплатить дивиденды остаются невыясненными и могут быть истребованы через суд. Это позволяет сделать статья 395 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Ограничения на выплату дивидендов

Существуют кредитные договоры, которые содержат условия, ограничивающие или запрещающие компании - должнику выплачивать дивиденды.

Это защитные оговорки в текст договора в интересах кредитора.

Однако помимо договорных и законодательных ограничений. Они перечислены в статье 29 Закона № 14-ФЗ.

Так, общество не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между учредителями:

1. До полной оплаты всего уставного капитала общества;

2. До выплаты действительной стоимости доли (или ее части) учредителя;

3. Если на момент принятия такого решения у общества наблюдаются признаки предстоящего банкротства;

4. Если признаки банкротства появятся у общества в результате принятия такого решения;

5. Если на момент принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда;

6. Если после принятия такого решения стоимость чистых активов общества станет меньше его уставного капитала и резервного фонда;

7. В иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

Но и это еще не все.

Общество не вправе выплачивать своим учредителям прибыль, решение о распределении которой между ними уже принято:

1. Если на момент выплаты у общества наблюдаются признаки банкротства;

2. Если такие признаки появятся после выплаты дивидендов;

3. Если на момент выплаты стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда;

4. Если стоимость чистых активов общества станет меньше его уставного капитала и резервного фонда после выплаты дивидендов;

5. В иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

Правда, в тот момент, когда все вышеуказанные обстоятельства исчезнут, общество будет обязано выплатить учредителям прибыль, решение о распределении которой между ними было принято.

Все вышеописанные ограничения установлены законодательством в целях защиты прав и интересов самого общества, его учредителей и кредиторов.

2. АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «РУБИН»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «Рубин»

Открытое акционерное общество «Рубин»было зарегистрировано 01 марта 2010 года. Местонахождение общества: 129000, г. Москва, ул. Ленина, 34. Общество в своей деятельности руководствуется уставом общества, внутренними нормативными документами, действующим законодательством Российской Федерации. Общество создано на неопределенный срок. Целью деятельности общества является получение прибыли. Основным видом деятельности ОАО «Рубин»является посредническая, торгово-закупочная деятельность, (оптовая, розничная, комиссионная) товарами народного потребления, производственного, бытового и хозяйственного назначения.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество записано на его самостоятельном балансе. Общество вправе открывать банковские счета, иметь круглую печать, штампы, бланки со своим наименованием. Компания имеет право осуществлять все виды внешнеэкономической деятельности в установленном порядке и другие. За весь период работы предприятия численность работников составляла от 15 до 58 человек.

Для нормального функционирования общества, анализу его деятельности, в зависимости от постоянно меняющихся рыночных условий. Это позволяет сделать предприятие устойчивым, прибыльным и конкурентоспособным и обеспечить ее дальнейшее развитие.

Каждая организация имеет свое предназначение, т. е. можно выразить как миссия организации ОАО "Рубин"стремится продать такие товары доступны по цене всем слоям населения и удовлетворяла бы все запросы и была бы высококачественной. Для достижения миссии любая организация должна установить определенные цели для себя, которые регулировали бы деятельность эти цели должны быть общими как для управленческого и исполнительного персонала.

Основными задачами ОАО "Рубин":

Увеличение товарооборота;

Совершенствование материальных ресурсов;

Профессиональное развитие персонала (управленческого и исполнительного);

Улучшения условий труда работников.

Для достижения целей, поставленных предприятием, любая организация разрабатывает собственную программу достижения долговременных целей. Бизнес-стратегии предприятия выполнение является обязанностью организационной структуры, осуществляет контроль за управлением и ежедневных операций.

Организационная структура управления предприятием

Организационная структура направлена прежде всего на установление четких взаимосвязей между отдельными подразделениями организации, распределения между ними прав и обязанностей. Это можно реализовать различные требования к совершенствованию систем управления, которое находит свое выражение в различных руководящих принципов.

Организационная структура организации и ее управление не являются чем-то застывшим, они постоянно изменяются, совершенствуются в соответствии с изменяющимися условиями. Организационная структура управления торговыми организациями, весьма разнообразны и определяются многими объективными факторами и условиями. Они могут быть отнесены, в частности, Размер торговой деятельности организации (крупные, средние, мелкие); производственный профиль организации (специализация-оптовая, розничная, Комиссия по торговле); сфера деятельности организации.

Организационная структура ОАО «Рубин» показана на рис. 2.1



Размещено на http://allbest.ru

4

Размещено на http://allbest.ru

Рис. 2.1 Организационная структура управления предприятием

Во главе предприятия находится директор. Он решает все вопросы деятельности Общества, действуя от его имени, представляет интересы всех предприятий, фирм и организаций. Также он распоряжается в пределах прав, предоставленных ему имуществом, заключает договоры, в том числе по найму работников. Издает приказы и указания, обязательные для исполнения всеми работниками общества. Директор несет в пределах своих полномочий полную ответственность за деятельность организации, обеспечение сохранности товарно-материальных ценностей, денежных средств и других активов предприятия. Выдает доверенности, открывает счета в банках, пользуется правом использования средств.

Под руководством директора находятся главный бухгалтер, Менеджер по персоналу, главного экономиста, заместителя директора по качеству продукции.

Главный бухгалтер - осуществляет Бухгалтерский учет финансово-хозяйственной деятельности предприятия и контроль за экономным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Ведет учет поступающей наличности, запасов и основных средств, учет издержек производства и обращения, выполнение работ, а также финансовых, расчетных и кредитных операций.

В подчинении главного бухгалтера 3 бухгалтера. Они работают на различных участках бухгалтерского учета (Учет основных средств, затрат на сбыт, продажи, взаиморасчеты с поставщиками и заказчиками). Осуществлять прием и контроль первичной документации по соответствующим участкам учета и подготавливает их к Счетной обработке. Отражение в бухгалтерском учете операций связанных с движением денежных средств.

Отчетность перед HR-менеджера в HR Департамент. Он возглавляет работу по обеспечению предприятия кадрами требуемых профессий, специальностей и квалификаций в соответствии с уровнем и профилем их подготовки и деловых качеств. Принимает работников на работу, увольнения, перевода, контролирует расстановку и правильность использования работников на предприятии. Обеспечивает прием, размещение и расстановка молодых специалистов и молодых рабочих в соответствии с полученной в учебном заведении профессией и специальностью.

Также в подчинении директора находится и главный экономист. Он осуществляет организацию и совершенствование экономической деятельности предприятия, направленной на повышение производительности труда, эффективности и рентабельности производства, снижение себестоимости продукции, обеспечивая правильное соотношение роста производительности труда и заработной платы, достижение наибольших результатов при наименьших затратах материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Работы по совершенствованию планирования экономических показателей деятельности предприятия, достижению высокого уровня валидности, создание и улучшение нормативной базы планирования.

Менеджер склада (товаровед) - управляет персоналом по приему, хранение и распределение инвентаря на складе, их размещение с учетом наиболее рационального использования складских площадей, облегчения и ускорения поиска необходимых материалов, оборудования и др. Организует погрузочно-разгрузочные работы в складе с соблюдением правил охраны труда, техники безопасности. Участвует в проведении инвентаризации товарно-материальных ценностей.

Заместитель директора по качеству продукции. Он организует работу по контролю качества реализуемых товаров, выполнение работ в соответствии с требованиями стандартов и технических условий, технической документацией, условий поставок и договоров, а также по укреплению производственной дисциплины, обеспечению высокого технического уровня и качества продукции.

Организационная структура предприятия является линейной. Линейное управление строится на распределении прямых должностных обязанностей так, чтобы каждый сотрудник был ориентирован на реализацию, с которыми сталкивается фирма. Линейная структура предусматривает прямое воздействие на подчиненных и концентрацию у руководителя всех функций управления. Все полномочия-прямые (линейные). Они даже от высшего руководства до низших.

Преимущества такой структуры управления является четкое: строгое соблюдение принципа единоначалия и персональной ответственности за результаты работы своих подчиненных; работники не могут получать от своего руководителя противоречивых и не прошнурованы руководство. Руководитель один несет всю ответственность за свои действия; оперативность принятия решений; простота в понимании и использовании информации; возможность поддержать необходимую дисциплину, надежность и экономичности правления.

Экономические службы и их характеристика

Предприятие возглавляет директор, который организует всю работу и несет полную ответственность за его состояния и деятельность перед государством и трудовыми коллективами. Директор представляет предприятие во всех учреждениях и организациях, распоряжается имуществом предприятия, заключает договора, издает приказы по компании, в соответствии с трудовым законодательством принимает и увольняет работников, применяет меры поощрения и налагает взыскания на работников предприятия, открывает в банках счета общества.

Главный экономист, являющийся заместителем директора по экономическим вопросам, руководит планирования и экономического стимулирования на предприятии, повышению производительности труда, выявлению и использованию производственных резервов улучшению организации производства, труда и заработной платы, организации внутрипроизводственного хозрасчета и др. Он может слушаться, Бухгалтерия, финансовый отдел, экономическая служба.

Бухгалтерия, возглавляемая главным бухгалтером, осуществляет регистрация предприятий и предпринимательской деятельности с материальными и денежными ресурсами, устанавливает результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и др.

Финансовый Отдел - производит финансовые Расчеты с заказчиками и Поставщиками, связанные с реализацией готовой продукции, приобретением необходимого сырья, топлива ,материалов и др. в задачи этого отделения входит также получение кредитов в банке, своевременный возврат кредита, взаимоотношения с государственным бюджетом.

Экономическая служба проводит всесторонний анализ результатов деятельности предприятия, разрабатывает мероприятия по сокращению издержек и повышению рентабельности предприятия, улучшению производственных фондов, выявлению и использованию резервов на предприятии, осуществляет методическое руководство по научной организации труда, участвует в разработке технико-экономических нормативов и конкретных показателей по экономическому стимулированию и др.

Также экономическая служба разрабатывает годовые, квартальные планы, контролирует их выполнение, определяет пути устранения недостатков, организует и совершенствует планирование, разработки нормативов для образования фондов экономического стимулирования, ведет оперативный статистики, анализ производительности основных фондов, изучает и внедряет передовой опыт организации планово-экономической работы и др.

Заместитель директора по коммерческим вопросам руководит отделом продаж, оно управляет всем продажам и обслуживающего персонала.

Сотрудники кафедры, возглавляемой начальник отдела кадров, разрабатывает штатное расписание, составляет годовые, квартальные, и месячные планы по труду и заработной плате и осуществляет контроль за их выполнением, разрабатывает меры по повышению производительности труда, внедрению прогрессивных систем заработной платы, разрабатывает Положение об образовании и расходовании Фонда материального поощрения, разрабатывает технически обоснованные нормы и проводит анализ их выполнения, организует и участвует в разработке научной организации труда, содействует движению коллективной гарантии трудовой и социальной тематики.

Менеджер осуществляет контроль за соответствием товаров их потребительских качеств и определенных стандартов, также следит за сохранностью вверенных материальных ценностей.

Применение коллективной ответственности приводит к существенному снижению потерь рабочего времени, текучести кадров.

Менеджмент персонала предприятия

Компания, как отдельное структурное подразделение, существует отдел кадров возглавляет начальник отдела кадров в его подчинении находятся 2 инспектора (менеджера по персоналу).

Основная функция кадровой службы при наборе необходимого персонала для заполнения вакантных должностей в компании. Также в обязанности отдела кадров входит учет рабочего времени работников, заполнен табель учета рабочего времени (Приложение), найм и увольнение персонала, контроль соблюдения сотрудниками своих должностных обязанностей, ведение кадрового учета, трудовых книжек, подготовка необходимых приказов на премирование, льготы и т. д., расчет больничных листов, отпусков. Для дальнейшей обработки необходимые данные передаются в бухгалтерию, где производится окончательный расчет с работниками при увольнении, оплате отпусков и больничных листов.

Теперь присмотримся к подбору персонала.

Процесс отбора направлен на выявление и исключить тех, кто будет признан не способны выполнять профессиональные действия, соответствующие определенной вакантной должности. Для этих целей в ОАО "Рубин" используются такие методики, как опросник, анализ данных, трудовые книжки, личные беседы работников отдела кадров, рекомендации с предыдущего места работы и рекомендации лиц, знающих претендента.

Если свободных мест нет, примечательно кандидатов зачислены в резерв и привлечены в организацию по мере появления вакантной должности. Для облегчения работы для каждого вида работ с учетом ее сложности, там разработали вступительные стандарты, такие как: минимум образования, требования к состоянию здоровья, Возрастные ограничения, минимальные требования общего и специального характера, и т. д., Все те, кто соответствует этим требованиям проверяется в дальнейшем для выявления специфических склонностей, способностей и профессиональных навыков, чтобы предоставить им работу, которая соответствует их способностям. Иными словами, порядок отбора таков: сначала идет отбор по организации или предприятию в целом, а затем-дифференцированно - распределение отобранных кандидатов по должностям, которым они соответствуют.

Информационная система управления предприятием

В процессе деятельности люди обмениваются информацией. Этот процесс называется коммуникацией. Информационного Контента, передаваемого в сообщениях. Основным требованием для эффективного объективного решения является наличие точной информации. Для планирования деятельности необходимо собирать и обрабатывать так называемую вторичную информацию.

Вторичная информация-это данные, собранные ранее для целей, отличных от решения исследуемой проблемы.

Прежде чем вы начнете тратить время и средства на поиск внешней вторичной данных или сбор первичных данных, исследователь должен изучить информацию, имеющуюся внутри компании: бюджеты, данные о продажах, данные о прибыли и убытках, счета клиентов, данные инвентаризации, результаты предыдущих исследований и написанные сообщения.

Первичные данные представляют собой недавно приобретенную информацию для решения конкретной исследуемой проблемы или вопроса. Они необходимы в тех случаях, когда доскональный анализ вторичных сведений не в состоянии обеспечить необходимую информацию.

Первичные данные собираются в соответствии с точными целями данной исследовательской задачи, методология сбора данных контролируется и известна компании, Компания может обеспечить и секретность для конкурентов. Однако сбор первичных данных может занять много времени и дорогостоящим.

Анализ системы управления документацией

Сегодня многие пришли к выводу, что культура работы с документами-это часть производственной культуры, а та, в свою очередь, является важной предпосылкой для успешной работы в рыночных условиях. Таким образом, система управления документами - это часть производственной инфраструктуры, абсолютно равные и необходимо, так как оборудование, ресурсы и персонал. Эта идея понятна любому руководителю. Руководитель теряет много времени от неправильного или несвоевременно оформленных документов, от плохого управления или от невозможности быстро найти нужный документ.

Все документы, которые ссылаются на документ системы менеджмента в ОАО "Рубин" делится следующим образом:

Входящие

Исходящие

Заказы

по основной деятельности

проезд

персонала

Внутренние

финансовые

сервис

Затраты на работу с документами складывается из нескольких моментов. Пришло время для создания документа и для регистрации. Срок подготовки документов зависит от сложности документа, уже есть такие документы и технического обеспечения (наличие современного персонального компьютера, программного обеспечения и принтера). Затраты на регистрацию документа состоят из времени согласования, регистрации у секретаря, утверждения и передачи Подрядчиком. Многие руководители не обращают внимания на такие затраты, но в крупных организациях количество платежных документов может существенно возрасти.

Отдел кадров в организации обязан проверить все документы в специальных журналах. Кроме того, система управления заказами в электронном виде.

Функции отдела кадров:

Прием и регистрация внутренней, входящей и исходящей корреспонденции.

Добро пожаловать на подпись проектов писем, приказов по основной деятельности.

Подготовка приказов по командировкам сотрудников на основании подписанных ректором заметки.

Проверка правильности составления всех документов, отправленных на подпись директору.

Регистрация внутренних, входящих и исходящих документов в автоматизированной системе делопроизводства.

Уведомление резолюций директора до исполнителей.

Регистрация приказов по основной деятельности и туристических поездок сотрудников на жительство.

Формирование дел и сдача их в архив.

Контроль за правильностью ведения делопроизводства в торговых точках.

Анализ материально-технической базы предприятия

Любой процесс труда включает в себя два основных компонента: средства производства, которые в свою очередь делятся на предмет труда, средств труда и рабочей силы. Средства труда в экономике принято называть основными средствами труда или капитала предприятия.

Основные средства являются материально-технической базы общественного производства. От их объема зависят производственная мощность и, в значительной мере уровень технической вооруженности труда. Накопление основных средств и повышение технической вооруженности труда обогащают процесс труда, придают деятельности творческий характер, повышают культурно-технический уровень общества.

Основные производственные фонды (ОПФ) - это часть активов, участвующие в нескольких производственных циклах, служащая компании в течение длительного времени (более 1 года), в то же время сохраняя свою натуральную форму, которая берет свое значение на готовый продукт постепенно, по частям, как ухудшение.

К основным средствам относятся:

Зданий, сооружений;

Структур;

Передающим устройством;

Машин и оборудования;

Транспортного средства;

Инструменты и вспомогательное оборудование;

Производственное оборудование;

Работа, продуктивного и племенного скота;

Многолетние насаждения прочие основные фонды.

2.2 Анализ формирования прибыли компании в 2012-2014 гг.

Количество акционеров в компании - 6, 3 из них - это трудовой коллектив, в том числе директор ОАО, владеющие в совокупности 45 % акций (100 % привилегированных от общего их числа), а 3 - сторонние инвесторы, владеющие контрольным пакетом акций, им принадлежит почти 55 % акций. Количество выпущенных акций 1 500 ед. (среди которых доля привилегированных 10% или 150 ед.). Сначала, при регистрации было эмитировано порядка 500 простых акций, а после подписан следующий проспект эмиссии на дополнительный выпуск еще 1 000 акций (850 простых и 150 привилегированных).Структура акционеров ОАО представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1 Структура акционеров ОАО «Рубин»

Акционеры	Кол-во акций, ед.	Уд.вес, %	Наименование акции
ООО «Тандем»	550	36,7	Простые
ООО «Лада +»	275	18,3	Простые
Петров Н.И. (директор)	115	7,7	Привилегированные, простые
Клочко С.А. (зам.директора)	90	6,0	Привилегированные, простые
Свидидова У.Г. (гл.бухгалтер)	80	5,3	Привилегированные
Рискин А.А.	390	26,0	Простые

Т.о. из таблицы видно, что количество акционеров ограничено и в течение последних 3 лет их состав не менялся. Негативной стороной такого распределения является то, что те акционеры, которые являются управленческим персоналом компании и владеющие большей информацией о деятельности предприятия и ее перспективных направлениях, не могут в полной мере повлиять на распределение дивидендов и финансирование отдельных направлений деятельности в силу того, что не владеют контрольным пакетом акций.

Рис. 2.2 Структура акционеров ОАО «Рубин»

В ОАО «Рубин»прибыль образуется в результате реализации товаров. Ее величина определяется как разница между доходом, полученным от реализации продукции, и издержками на ее реализацию. Объем получаемой прибыли зависит, не только от объема продаж и уровня цен, устанавливаемых на продукцию, но и от того, насколько уровень издержек соответствует необходимым затратам.

Вместе с тем прибыль на предприятии зависит не только от реализации продукции, но и от других видов деятельности, которые ее либо увеличивают, либо уменьшают.

Поэтому в ОАО «Рубин»выделяется несколько типов прибыли, балансовая прибыль, прибыль от продаж, валовая прибыль, чистая прибыль и нераспределенная прибыль.

Балансовая прибыль. Она состоит из прибыли от реализации продукции (выручка от реализации продукции без косвенных налогов (т.е. НДС, акцизы) минус затраты на реализацию) плюс внереализационные доходы (доходы по ценным бумагам, от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду и т.п.) минус внереализационные расходы (штрафы, пени, убытки от списания долгов и т.д.). Валовая прибыль. Которая представляет собой балансовую прибыль за минусом или плюсом финансового результата от операций по продаже имущества (основные фонды, нематериальные активы и иное имущество).

Основу балансовой прибыли ОАО «Рубин» составляет прибыль от реализации товаров.

Прибыль от реализации товаров зависит от внутренних и внешних факторов. К внутренним факторам относятся: ускорение НТП, уровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции, уровень организации производства и труда и др. К внешним факторам, которые не зависят от деятельности предприятия, относятся: конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-технические ресурсы, нормы амортизации, система налогообложения и др. Полученная прибыль облагается налогом, поэтому на практике принято выделять налогооблагаемую прибыль. Последняя представляет собой валовую прибыль за вычетом отчислений в резервные фонды, доходов по видам деятельности, освобожденной от налогообложения, отчислений на капиталовложения. В результате на предприятии, после уплаты налогов и ее корректировки (в бухгалтерском и налоговом учете расчет прибыли различается) остается так называемая чистая прибыль. По своей величине она представляет налогооблагаемую прибыль за минусом налога на прибыль. Из чистой прибыли предприятие выплачивает дивиденды и различные социальные выплаты, образует фонды. В результате остается прибыль нераспределенная прибыль или убыток.

От прибыли зависит нормальная деятельность анализируемого предприятия, поскольку:

1. Прибыль обеспечивает расширение рынка сбыта товаров, выход на рынок в других регионах;

2. За счет прибыли финансируются затраты на социальные нужды;

3. Прибыль необходима для выплаты дивидендов, от нее зависят инвестиции.

Схематично формирование прибыли ОАО «Рубин»представлено на рис. 2.3.

Размещено на http://allbest.ru

4

Размещено на http://allbest.ru

Рис. 2.3 Формирование прибыли ОАО «Рубин»

Анализ каждого элемента прибыли имеет важное значение для руководства предприятия, его учредителей, акционеров и кредиторов. Для руководства ОАО «Рубин» такой анализ позволяет определить перспективы развития предприятия, поскольку прибыль является одним из источников финансирования капитальных вложений и пополнения оборотных средств. Для учредителей и акционеров - это источник получения дохода на вложенный ими капитал. Кредиторам подобный анализ дает возможность погашения предоставленных данному предприятию кредитов и займов, включая проценты.

Анализ финансовых результатов включает в себя:

Изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным (горизонтальный анализ);

Структурный анализ соответствующих статей (в процентах);

Изучение динамики показателей за ряд периодов (кварталов, лет) - трендовый анализ;

Исследования влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).

Таблица 2.2 Анализ прибыли ОАО «Рубин» за период 2012 - 2014 гг.

Наименование показателей	2012 г., т.р.	2013 г., т.р.	2014 г., т.р.	Отклонения, т.р.	Удельный вес, %	Отклонения (+ или - ), %
					2012	2013	2014
1.Выручка от реализации товаров	56 501	70 626	102 072	+31 446	100	100	100	-
2.Себестоимость товаров	44 703	56 579	79 436	-22 857	79,1	80,1	77,8	-2,3
3. Валовая прибыль	11 798	14 047	22 636	+ 8 589	20,1	19,9	22,2	+2,3
4.Коммерческие расходы	101	256	305	- 49	0,1	0,4	0,3	-0,1
5.Управленческие расходы	198	385	458	- 73	0,3	0,5	0,4	-0,1
6. Прибыль (убыток) от продаж	11 499	13 406	21 873	+ 8 467	20,3	19,1	21,4	+2,3
7. Прочие доходы	6 119	9 601	35 714	26 113	11	14	35	+ 21
8. Прочие расходы	5 968	7 811	7 730	81	11	12	8	-4
9. Прибыль (убыток) до налогообложения	11 650	15 196	49 857	+34 661	20,6	21,5	48,8	+27,3
10. Налог на прибыль и иные обязательные платежи	2 796	3 338	7 892	- 4 554	4,9	4,7	7,7	+3,0
11. Чистая прибыль	8 854	11 858	41 965	+30 107	15,7	16,8	41,1	+24,3

Проанализируем прибыль, полученную ОАО «Рубин» за период с 2012 по 2014 гг. (таблица 2.2).

По сравнению с 2013 годом в 2014 году компания достигла достаточно высоких результатов в финансово-хозяйственной деятельности в отчетном периоде по сравнению с базисным, увеличение прибыли возросло на 34 661 т.р., или 228 %. Такой скачок прибыли получен за счет роста прибыли от продаж (на 8 467 т.р.) и операционных доходов (на 26 950 тыс.руб.).

Если бы не было увеличения коммерческих и управленческих расходов на 122 т.р., операционных расходов на 215 т.р. и внереализационных расходов на 134 т.р., то прибыль до налогообложения была бы в отчетном периоде на 471 т.р., или 09 % больше (471 / 49 857 * 100).