3.1 Моделирование и построение инвестиционного бюджета предприятия

Находясь в условиях кризисного состояния все предприятия испытывают нехватку собственных средств для осуществления инвестиционной деятельности. В этом случае руководству следует прибегнуть к формированию и реализации инвестиционной стратегии. В промышленной компании инвестиционная стратегия реализуется через планирование (бюджетирование) инвестиционной деятельности.

Значимость процесса бюджетирования инвестиционной деятельности на предприятии выдвигает на первый план более полное изучение принципов бюджетирования и их практической реализации.

Бюджетирование - это процесс составления оперативных планов, разрабатываемых в рамках определенного периода для обеспечения финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности предприятия. В холдинговых структурах значимость процесса бюджетирования на порядок выше, чем в обычной организации. Именно бюджет, разрабатываемый с целью последующего контроля его исполнения по бюджетным статьям и центрам ответственности, служит целям повышения эффективности управления бизнесом и оптимизации взаимодействия бизнес-единиц компании.

Основные видами бюджетов являются бюджет доходов и расходов (БДР), а также бюджет движения денежных средств (БДДС)

Бюджет доходов и расходов составляется с целью планирования финансового результата компании, контроля достижения целевых показателей прибыли, с целью управления себестоимостью продукции и предотвращения неэффективных расходов. БДР, как правило, содержит планируемую величину объемов отгрузки продукции, выполнения работ, оказания работ, информацию о себестоимости, прибыли и финансовом результате в отчетном периоде. БДР используется при планировании всех видов деятельности для обеспечения их ресурсами, является основой при принятии управленческих решений в кратко- средне- и долгосрочной перспективе, а также является базой для разработки стратегических решений по управлению компанией.

Бюджет движения денежных средств (БДДС) составляется с целью управления платежеспособностью входящих в холдинг бизнес-единиц, интеграции финансовых потоков и эффективного размещения свободных денежных средств. БДДС содержит сведения о планируемых входящих (например, выручка за реализованную продукцию) и исходящих (платежи поставщикам материалов, работ и услуг и пр.) денежных потоках. БДДС готовится с целью планирования и контроля чистого денежного потока, определения места аккумулирования свободных денежных средств, выявления периодов и величины возможных кассовых разрывов для расчета потребности в заемных средствах.

В промышленных компаниях планирование БДР и БДДС ведется в двух направлениях: во-первых, по периодичности формирования (годовые, квартальные, ежемесячные бюджеты), во-вторых, по уровням бюджетов (бюджеты бизнес-единиц и консолидированный бюджет холдинга, очищенный от внутренних оборотов).

Методология бюджетирования может быть различной: планирование «сверху вниз» (проекты бюджетов бизнес-единиц разрабатываются в руководством); планирование «снизу вверх» (проекты бюджетов разрабатываются самими бизнес-единицами). Достаточно часто используется метод встречного планирования, при котором проекты бюджетов разрабатываются бизнес-единицами с последующей их корректировкой руководством компании.

Исходной для формирования плановых БДР и БДДС является информация о ключевых показателях доходов и расходов, разрабатываемая в центрах ответственности. Одним из основных консолидированных в рамках бизнеса документов является инвестиционный бюджет.

Инвестиционный бюджет компании (ИБ) - это план инвестиционной деятельности предприятия, отражающий капитальные затраты и долгосрочные финансовые вложения за бюджетный период. Вместе с инвестиционным бюджетом в целях повышения эффективности управления бизнесом составляется также целый комплекс форм внутреннего планирования, учета и отчетности по инвестиционной деятельности (база данных, обеспечивающая управленческий учет инвестиционной деятельности, отчеты об исполнении инвестиционных бюджетов и прочие формы). Инвестиционный бюджет является финансовым обеспечением инвестиционной программы компании, то есть совокупности всех инвестиционных проектов, входящих в компанию бизнес-единиц и служит важным источником информации для разработки как бизнес-плана в целом, так и планов маркетинга, производства и финансового плана.

Инвестиционный бюджет, как правило, составляется в двух формах:

1) для оплаты (БДДС) и отражения объектов инвестирования по бухгалтерскому учету для последующего списания затрат на себестоимость;

2) для прогнозирования и корректировки финансового результата (БДР).

Основные отличия инвестиционного бюджета для БДДС от инвестиционного бюджета для БДР можно классифицировать следующим образом:

1) по включению расходов и источников их финансирования (в инвестиционном бюджете для БДДС отражаются все денежные средства, которые поступили и были потрачены на инвестиционную деятельность в рамках отчетного периода. В инвестиционном бюджете для БДР отражаются только те расходы денежных средств, которые могут быть учтены в качестве прироста стоимости объектов инвестирования в отчетном периоде);

2) по объему отражаемых расходов (в инвестиционном бюджете для БДДС отражаются только расходы в адрес сторонних организаций. В инвестиционном бюджете для БДР - все расходы, определяющие сумму капитальных вложений по инвестиционному проекту, например, строительно-монтажные работы собственными силами, потребление внутренних ресурсов и т.п.);

3) по отражению НДС (в инвестиционном бюджете для БДДС, в отличие от инвестиционного бюджета для БДР, все расходы указываются с учетом НДС).

По итогам года сумма затрат на инвестиции по БДР и БДДС должны совпадать (с учетом дельты по налогам, СМР собственными силами и прочим привлекаемым внутренним ресурсам).

Применение принципа бюджетирования инвестиционных решений на ОАО «Промприбор» пока остается не до конца проработанным, следовательно, нам предоставляется возможность смоделировать практическую реализацию инвестиционного бюджета.

В целях повышения управляемости ОАО «Промприбор» и максимизации его финансовых результатов в краткосрочном периоде (месяц и менее) наиболее информативным является инвестиционный бюджет для БДДС. В долгосрочном периоде (год и более) - эффективнее использовать инвестиционный бюджет для целей БДР.

Проанализируем основные аспекты методики построения и реализации инвестиционного бюджета ОАО «Промприбор». В качестве примера реализации данной методики под бизнес-единицей будем понимать подразделение производства топливораздаточных колонок и приборов безопасности на ОАО «Промприбор».

Процесс формирования инвестиционного бюджета ОАО «Промприбор» в разрезе структуры и периодичности формирования отчетности представлен в Приложении Г.

На предприятии необходимо составить плановые и фактические ежемесячные, квартальные и годовые инвестиционные бюджеты для БДР и БДДС. Ежемесячные бюджеты разбиваются по неделям, квартальные - по месяцам, годовые - по кварталам. Плановые бюджеты составляются в целях прогнозирования расходов на инвестиционную деятельность, фактические - для контроля инвестиционного процесса и анализа его реализации. В конечном итоге от оптимального выбора продолжительности бюджетного периода зависит эффективность бюджетного планирования инвестициями на ОАО «Промприбор.

С точки зрения долгосрочного развития бизнеса значение стратегического бюджетного планирования инвестиционной деятельности сложно переоценить. В данном случае наличие бюджета развития, которым в том числе является годовой инвестиционный бюджет, позволяет четко понимать размер планируемых капитальных вложений и срок ввода объектов инвестиционной деятельности в эксплуатацию, а также осуществлять ежемесячное и поквартальное планирование методом «от достигнутого на начало отчетного периода» в сопоставлении с утвержденным годовым объемом инвестиций предприятия.

Плановые формы (в разрезе отдельных производств ОАО «Промприбор») годовых инвестиционных бюджетов для целей БДДС БДР представлены в Приложениях Д и Е соответственно.

Инвестиционный бюджет для целей БДДС (Приложение Д) формируется, как правило, в тысячах рублей, планируемые суммы указываются с НДС, т.к. данный бюджет служит источником информации об объеме денежных средств, которые планируется израсходовать на инвестиционную деятельность в отчетном году.

Для полного отражения годового денежного потока применяется разбивка по месяцам, которая позволяет определить динамику и объем денежных средств, необходимых для финансирования в каждом отдельно взятом месяце. Все инвестиционные платежи разбиваются на платежи по переходящим, принятым и находящимся на рассмотрении инвестиционным проектам. Переходящие и принятые инвестиционные проекты разделены по утвержденным инвестиционным приказам, что обеспечивает максимальный контроль инвестиционной деятельности в целом. Платежи по каждому инвестиционному проекту разделены на несколько категорий: платежи за оборудование, платежи за материалы и комплектующие; платежи сторонним организациям за оказанные услуги по проведению строительно-монтажных работ; платежи за проектно-изыскательские работы, экспертизы, разработку и согласование рабочей документации и основных технико-технологических решений; а также прочие платежи, к которым относятся платежи за получение справок и иных разрешительных документов от различных государственных и регулирующих органов.

Инвестиционный бюджет для целей БДР (Приложение Е) формируется в тысячах рублей, однако все суммы указываются без НДС. В инвестиционном бюджете для БДР указываются также планируемые к проведению к проведению строительно-монтажные работы сторонними подрядчиками (сумма по БДДС за минусом НДС) и работниками собственных цехов бизнес-единицы.

Данный бюджет, как форма для БДДС, разбивается на три основных блока: переходящие инвестиционные проекты (ИП), принятые ИП и ИП, находящиеся на рассмотрении. Деление по месяцам в данной форме ИБ отсутствует, так как для целей годового БДР гораздо важнее отражение прироста активов бизнес-единицы за счет инвестиционной деятельности и четкое понимание, какой объем ежегодной прибыли будет направлен на инвестиции.

На основе годовых инвестиционных бюджетов для целей БДДС и БДР составляются соответствующие консолидированные инвестиционные бюджеты. Бюджетные показатели отдельных бизнес-единиц, сформированные в консолидированный бюджет, позволяют видеть расходы на инвестиции всего предприятия, что повышает управляемость не только инвестиционных процессов, но и бизнеса ОАО «Промприбор» в целом.

Ниже предлагается модель формирования, исполнения и контроля исполнения инвестиционных бюджетов бизнес-единиц ОАО «Промприбор» в разрезе БДДС. Условно процесс бюджетирования инвестиционной деятельности можно подразделить на девять этапов.

Первым этапом является принятие решения на уровне бизнес-единицы о необходимости и целесообразности разработки нового инвестиционного проекта. Представленная документация по инвестиционному проекту должна содержать следующие основные блоки:

1) краткое описание всех ключевых элементов инвестиционного проекта;

2) цель осуществления будущего проекта в контексте сложившегося состояния дел в отрасли и в бизнес-единице;

3) обоснование технической целесообразности и реализуемости инвестиционного проекта;

4) аргументация выбора производственного процесса и хода реализации проекта;

5) характеристика технико-технологических показателей проекта;

6) расчет ожидаемого эффекта от реализации инвестиционного проекта;

7) расчет экономической эффективности инвестиционного проекта;

8) расчет денежного потока по инвестиционному проекту.

Втором этапом будет направление инвестиционного проекта на рассмотрение руководству и процесс согласования ИП.

Утверждение инвестиционного проекта является третьим этапом. Инвестиционный проект утверждается посредством издания организацией соответствующего приказа с приложением графика (Приложение Ж) и указанием ответственных за реализацию, контроль и предоставление отчетности лиц. В графике инвестирования указывается: наименование утвержденного инвестиционного проекта или проектов; в количественном выражении объем приобретаемого оборудования и материалов; сумма планируемых инвестиционных затрат в разбивке по годам (если проект долгосрочный) или по кварталам (если срок реализации инвестиционного проекта менее года); поставщики и/или подрядчики; срок ввода объекта инвестирования или приобретаемого оборудования в эксплуатацию.

Четвертым этапом идет составление и разработка плана финансирования инвестиционного проекта (Приложение И). В плане финансирования в соответствии с графиком инвестирования указываются источники финансирования статей ИП, основными из которых являются собственные средства предприятия (амортизационные отчисления; прибыль от производственно-хозяйственной деятельности, направляемая на развитие производства; средства от реализации нематериальных активов и продажи неиспользуемых основных средств; резервы на инвестиционную деятельность) и внешние источники финансирования (государственные гарантии кредиторам под предоставленные ими инвесторам инвестиционные средства, кредитные ресурсы, иностранные инвестиции, лизинг).

Пятый этап - бизнес-единица (в нашем случае это производство автоматизированных систем налива нефтепродуктов) готовит заявку на финансирование утвержденных инвестиционных проектов на планируемый месяц. В упрощенном виде заявка на финансирование представлена в Приложении К. В ней указываются наименование и номенклатура статей каждого инвестиционного проекта, финансирование которого предполагается в планируемом месяце, в полном соответствии с пунктами и подпунктами инвестиционного приказа, которым утвержден ИП. Заявка на финансирование должна также содержать количество закупаемого в рамка ИП в планируемом месяце оборудования и материалов, утвержденный объем инвестиций на текущий год, фактическую оплату по позициям инвестиционного проекта на отчетную дату, переходящий остаток на отчетную дату и план оплаты на планируемый месяц. Данная форма может быть развернута более подробно. Например, графа «Фактически оплачено с начала года», содержащая нарастающим итогом факт оплаты по предшествующим планируемому месяцам текущего года, может разбиваться на несколько на несколько столбцов, содержащих информацию по фактически оплаченным суммам по каждому предшествующему месяцу. Можно также ввести несколько столбцов, раскрывающих информацию столбца «План оплаты на планируемый месяц», а именно могут быть добавлены такие столбцы, как: «в том числе аванс» и «в том числе кредиторская задолженность прошлых периодов».

Шестым этапом является рассмотрение заявки бизнес-единицы на финансирование инвестиционных продуктов в технической дирекции. На данном этапе происходит согласование оплаты отдельных инвестиционных позиций и, в конечном итоге, общей суммы платежей на планируемый месяц. В процессе рассмотрения заявки проводится «план-факт» - анализ исполнения бюджета прошлого периода, и в план отчетного периода включаются переходящие платежи (т.е. платежи запланированные, но не оплаченные в предыдущих месяцах).

Седьмой этап - включение утвержденной заявки на финансирование инвестиционных проектов в БДДС. После того, как заявка бизнес-единицы на финансирование инвестиционных проектов утверждается технической дирекцией, расходы, которые в ней отражены, должны быть включены в соответствующие статьи БДДС отчетного периода.

Восьмой этап - исполнение БДДС отчетного периода. На основании счета или договора ответственный за расходы исполнитель бизнес-единицы составляет задание на платеж. Данное задание на платеж подписывается руководящими лицами бизнес-единицы, и инвестиционный платеж включается в реестр платежей на планируемый день. После согласования платежа бизнес-единица производит оплату, направляет подтверждающий оплату документ руководству предприятия и включает сумму понесенных расходов в фактическую отчетность текущего месяца по конкретному проекту и по конкретному инвестиционному Приказу.