Финансовый анализ обособленного подразделения "Мирнинские городские электросети" ОАО энергетики и электрофикации "Архэнерго"

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1. Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах всей страны.

2. Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

Оценка финансовой устойчивости предполагает расчёт величины собственных оборотных средств.

Кроме расчета показателя собственных оборотных средств, финансовую устойчивость оценивают с помощью системы показателей:

1. Коэффициент автономии, показывает долю собственного капитала в валюте баланса. В мировой практике считается, что оптимальное значение этого коэффициента равно от 0,5 до 0,7.

К авт. = собственный капитал / собственный + заемный капитал

К на нач. года = 34028 / 34028 + 1071 = 1

К на кон. года = 34698 / 34698+1236 = 1

2. Коэффициент долга, показывает сколько заемных средств предприятие привлекло на каждый рубль, вложенный в активы собственных средств.

Кд. = заемный капитал / собственный капитал

Оптимальное значения соотношения собственных и заемных средств должно быть меньше 0,7.

К на нач. года = 1071 / 34028 = 0,03

К на нач. года = 1236 / 34698 = 0,03

3. Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, в методических рекомендациях оптимальная величина данного коэффициента установлена в диапазоне от 0,2 до 0,5.

Кман. = собственные оборотные средства собственный капитал

К на нач. года = 43742 / 34028 = 1,3

К на нач. года = 46138 / 34698 = 1,3

финансовый активность рентабельность платежеспособность



Таблица 11

Расчет коэффициентов структуры капитала, (тыс. руб.)

Показатели	Нормативное значение	На начало года	На конец года	Изменения
1. Собственный капитал	X	34028	34698	670
2. Заемный капитал	X	1071	1236	165
3. Собственные оборотные средства	X	43742	46138	2396
4. Коэффициент автономии	0,5-0,7	1	1	-
5. Коэффициент долга	<0,7	0,03	0,03	-
6. Коэффициент маневренности	0,2-0,5	1,3	1,3	-

Коэффициент автономии составил 1, это означат, что предприятие независимо от заемных источников средств и свои обязательства может, покрыть собственными средствами.

Значение коэффициента долга 0,03 указывает на низкий процент заемных средств, приходящихся на долю собственного капитала.

Коэффициент маневренности имеет положительное значение 1,3, это означает, что предприятие может свободно маневрировать собственными средствами.

Коэффициенты структуры капитала имеют высокие положительные значения, и за отчетный период не изменились. Можно сделать вывод, что предприятие финансово устойчиво, стабильно, независимо, платежеспособно и имеет большие возможности финансового маневра.

9. Оценка деловой активности предприятия

Показатели деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии кругооборота в другую. На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы. На второй стадии - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском годовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояние предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.

Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей (рентабельностью) как отношение суммы прибыли к среднегодовой суме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициенты оборачиваемости.

1. Коэффициент оборачиваемости активов. Он характеризует, на сколько эффективно используются активы для увеличения продаж.



К обор. акт. = выручка от продаж / средняя стоимость активов

К на нач. года = 12956 / (34028+1071) / 2 = 0,4

К на кон. года = 14769 (34028+1071)/2 = 0,4

2. Коэффициент оборачиваемости текущих активов, характеризует количество оборотов текущих активов за анализируемый период.

К обор.та = выручка от продаж / средняя стоимость текущих активов

К на нач.года = 12956 / (9714+11440)/2 = 1,2

К на кон.года = 14769 / (9714+11440)/2 = 1,4

3. Период оборота текущих активов, показывает сколько дней длится один оборот текущих активов, или за сколько дней средства вложенные в анализируемом периоде в текущие активы проходят полный цикл и вновь принимают денежную форму.

ПО = продолжительность периода / коэффициент оборачиваемости

текущих активов

ПО на нач. года = 360 / 1,2 = 300

ПО на нач. года = 360 = 257 / 1,4

4. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала. Этот коэффициент отражает уровень продаж в расчете на каждый рубль собственного капитала.

Кск = выручка от продаж / средняя величина собственного капитала

К на нач. года = 12956 / (12956+14769)/2 = 0,9

К на кон.года = 14769 / (12956+14769)/2 = 1,1



Таблица 12

Расчёт показателей деловой активности (тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Выручка от продаж	12956	14769	1813
2. Стоимость активов	35099	35934	835
3. Собственный капитал	34028	34698	670
4. Продолжительность периода	360	360	-
5. Стоимость текущих активов	9714	11440	1726
6. Коэффициент оборачиваемости активов	0,4	0,4	-
7. Коэффициент оборачиваемости текущих активов	1,2	1,4	0,2
8. Период оборота текущих активов	300	257	-43
9 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	0,9	1,1	0,2

На начало года выручка от продаж составила 12956 тыс. рублей, на конец года 14769 тыс. рублей. За отчетный год выручка предприятия возросла на 1813 тыс. рублей.

Стоимость активов предприятия за 2005 год возросла от 35099 тыс. рублей до 35934 тыс. рублей, увеличение составило 835 тыс. рублей.

Собственный капитал предприятия на конец отчетного периода увеличился на 670 тыс. рублей, от 34028 тыс. рублей до 34698 тыс. рублей.

На начало года стоимость текущих активов составляла 9714 тыс. рублей, а к концу она возросла на 1726 тыс. рублей и составила 11440 тыс. рублей

Коэффициент оборачиваемости активов имеет значение 0,4 и за отчетный год не изменился, это указывает на то, что на каждый вложенный в активы рубль приходится 40 копеек выручки.

Коэффициент оборачиваемости текущих активов на начало года составил 1,2; а на конец 1,4.Здесь мы наблюдаем увеличение коэффициента на 0,2. Это свидетельствует, что за анализируемый период количество оборотов текущих активов возросло, предприятие стало более эффективно использовать свои текущие активы.

За 2005 год у предприятия снизился период оборота текущих активов на 43 дня, на начало года он составил 300 дней, а на конец 257 дней. Это также характеризует более эффективное использование текущих активов предприятием.

На начало отчетного года коэффициент оборачиваемости собственного капитала составлял 0,9; на конец 1,1. Здесь мы наблюдаем увеличение данного коэффициента на 0,2. Это говорит о том, что уровень продаж в расчете на каждый рубль собственного капитала за отчетный 2005 год увеличилась.

Анализируя данные таблицы можно сделать вывод, что за 2005 год предприятие сработало эффективно, смогло снизить период оборота текущих активов, увеличило уровень продаж, а также выручку.

10. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

При изучении структуры текущих активов большое внимание уделяется состоянию расчетов с дебиторами. Высокие темпы роста дебиторской задолженности свидетельствует о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью дохода. В то же время, если платежи за продукцию задерживаются, предприятие вынуждено брать кредиты для обеспечения своей деятельности, увеличивая собственные финансовые обязательства пред кредиторами.

Поэтому основой задачей ретроспективного анализа дебиторской задолженности является оценка ее ликвидности, т.е. возвратности долгов предприятию, для чего нужна ее расшифровка с указанием сведений о каждом дебиторе, сумме задолженности, давности образования и ожидаемых сроках погашения. Необходимо также оценить скорость оборота капитала в дебиторской задолженности и скорость оборота денежных средств, сопоставляя ее с темпами инфляции. Необходимым элементом анализа финансового состояния неплатежеспособных предприятий является исследование финансовых результатов деятельности и использования прибыли. Если предприятие убыточно, то это свидетельствует об отсутствии источника пополнения собственных средств и о уменьшение капитала.

Отношение суммы собственного капитала к сумме убытков предприятия показывает скорость его уменьшения. В том случае, если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонды потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Необходимо также изучить возможность предприятия по увеличению суммы прибыли за счет наращивания объемов производства и реализации продукции, снижения ее себестоимости, улучшения качества конкурентоспособности продукции. Большую помощь в выявлении этих резервов может оказать анализ результатов деятельности предприятий - конкурентов.

По результатам анализа должны быть приняты конкретные меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния неплатежеспособных субъектов хозяйственной деятельности.

Заемные средства отражаются на 2 и 3 разделе пассива баланса и представляют собой долгосрочные и краткосрочные обязательства предприятий, к ним относятся: краткосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, т.е. ссуды заимодавцев полученных на срок до 1 года.

Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товароматериальных ценностей или потреблением услуг и датой их фактической оплаты.

Задолженность по расчетам с бюджетом возникает в следствии разрыва между временем начисления и датой оплаты. Задолженность органам социального страхования и обеспечения, долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате труда, прочие краткосрочные обязательства. Обеспечение рационального соотношения собственных и заемных средств зависит от конкретных экономических условий. Оптимальное соотношение собственного и чужого капитала 1/1. В общем виде оценка структуры источников средств определяется коэффициентом независимости, который равен отношению источников собственных средств в валюте баланса. Этот коэффициент особенно важен для инвесторов и для кредиторов предприятия т.к. характеризует долю средств вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости, равен отношению источника собственных средств и долгосрочных заемных средств к валюте баланса, и показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Таблица 13

Дебиторская задолженность (тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Дебиторская задолженность (долгосрочная)	-	-	-
Дебиторская задолженность (краткосрочная):	6582	4415	-2167
- покупатели и заказчики	1407	433	-974
- векселя к получению
- задолженность дочерних и зависимых обществ
- задолженность участников по взносам в уставный капитал
- авансы выданные
- прочие дебиторы	5175	3982	-1193
ИТОГО	6582	4415	-2167

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости дебиторской задолженности:

КОдз = выручка/среднюю дз

КОна начало года = 12956 / (6582 + 4415/2) = 2,36

КОна конец года =14769/5498,5 = 2,69

Рассчитаем период оборота дебиторской задолженности:

ПОна начало года =360/2,36 = 152

ПОна конец года =360/2,69 = 134

В 2005 году предприятии имело только краткосрочную дебиторскую задолженность. На начало года она составляла 6582 тыс. рублей, а на конец года снизилась на 2167тыс. рублей до 4415 тыс. рублей.

Период оборота дебиторской задолженности на начало года составил 152 дня, на конец 134 дня. Снижение дебиторской задолженности и периода оборота говорит об увеличении скорости погашения дебиторской задолженности.

Таблица 14

Кредиторская задолженность (тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
Кредиторская задолженность:	1071	1236	165
- поставщики и подрядчики	1	90	89
- векселя к уплате
- перед дочерними и зависимыми обществами
- по оплате труда	471	341	-130
- по социальному страхованию и обеспечению	208	259	51
- перед бюджетом	368	500	132
- авансы полученные
- прочие кредиторы	23	46	23
ИТОГО	1071	1236	165

Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности:



КОкз =выручка/среднюю кз

КОна начало года = 12956/(1071+1236/2) = 11,23

КОна конец года = 14769/1153,5 = 12,8

Рассчитаем период оборота кредиторской задолженности:

ПОна начало года = 360/11,23 = 32

ПОна конец года = 360/12,8 = 28,1

На начало года задолженность предприятия перед поставщиками и подрядчиками составляла 1тыс. рублей, а на конец года она возросла до 90 тыс. рублей, произошло увеличение на 89 тыс. рублей. За отчетный период также произошло увеличение обязательств по социальному страхованию на 51 тыс. рублей, на начало года было 208 тыс. рублей, а на конец 259 тыс. рублей. Задолженность перед бюджетом у предприятия возросла на конец года на 132 тыс. рублей и составила 500 тыс. Задолженность по оплате труда за отчетный период снизилась от 471 тыс. рублей до 341 тыс. рублей на 130 тыс. рублей.

Кредиторская задолженность за анализируемый период увеличилась а период оборота в свою очередь уменьшился. За отчетный год предприятию удалось погасить только часть задолженности по оплате труда.

Коэффициент дебиторской и кредиторской задолженности.

Кд. = дебиторская задолженность/ кредиторская задолженность

К на нач.года = 6582 / 1071 = 6,1

К на нач.года = 4415 / 1236 = 3,6

Коэффициент дебиторской и кредиторской задолженности за отчетный год снизился, это обусловлено снижением дебиторской задолженности и увеличением кредиторской. Но, несмотря на это у предприятия дебиторская задолженность значительно выше чем кредиторская, соотношение кредиторской задолженности к дебиторской на начало года составило 1:6, на конец года 1:3. Это говорит о том, что предприятие платёжеспособно, свою кредиторскую задолженность оно может полностью погасить дебиторской при условии своевременного погашения дебиторами задолженности перед предприятием.

11. Анализ формирования прибыли предприятия

Прибыль предприятия является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Как экономическая категория прибыль отражает чистый доход, созданный в сфере материального производства.

Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитической бухгалтерской отчетности по счетам финансовых результатов, финансовые отчетности, форма №2 («Отчет о прибылях и убытках»).

При изучении динамики прибыли следует учитывать инфляционные факторы изменения ее суммы. Для этого выручку корректируют на средневзвешенный индекс роста цен на продукцию предприятия в среднем по отрасли, а затраты по реализованной продукции уменьшают на их прирост в результате повышения цен на потребленные ресурсы за анализируемый период.

Изменения находим, применяя экономический метод сравнения.

Выручка от реализации на начало года составила 12956 тыс. рублей, на конец 14769 тыс. рублей, за отчетный период она выросла на 114 тыс. рублей.



Таблица 15

Анализ состава, динамики прибыли (тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения	Темп динамики
1. Выручка от реализации	12956	14769	1813	114
2. Себестоимость продукции	12937	13709	772	106
3. Валовая прибыль	19	1060	1041	5579
4. Коммерческие расходы
5. Управленческие расходы
6. Прибыль (убыток) от реализации
7. Проценты к получению
8. Доходы от участия
9. Операционные доходы	12	56,7	44,7	472,5
10. Операционные расходы	10	47,5	37,5	475
11. Внереализационные доходы	3248	5554,3	2306,3	171
12. Внереализационные расходы	4027	6249,7	2222,7	155,2
13.Налоговые санкции	4		-4	0
14. Прибыль (убыток) до налогообложения	-762	373,8	1135,8	113480
15. Налог на прибыль		169,1	169,1
16.Отложенные налоговые активы	14		-14
17.Убыток прошлых лет		44,4	44,4
18. Прибыль (убыток) от обычной деятельности
19. Чистая прибыль (убыток)	-748	160,3	908,3	90730

На начало года себестоимость продукции составила 12937 тыс. рублей, на конец года 13709 тыс. рублей, изменение произошло в сторону увеличения на 106 тыс. рублей.

Валовая прибыль: на начало года составила 19 тыс. рублей, а на конец года 1060 тыс. рублей, за 2005 год заметен рост на 1041 тыс. рублей.

Операционные доходы на начало года составили 12 тыс. рублей, на конец 56,7 тыс. рублей, изменение произошло в сторону увеличения на 44,7 тыс. рублей.

Операционные расходы за отчетный год также увеличились от 10 тыс. рублей до 47,5 тыс. рублей на 37,5 тыс. рублей.

На начало года внереализационные доходы составляли 3248 тыс. рублей, на конец года они заметно увеличились на 2306,3 тыс. рублей и составили 5554,3 тыс. рублей.

На начало года предприятие до налогообложения получило убыток в 762 тыс. рублей, а на конец года прибыль в 373,8 тыс. рублей. Чистый убыток на начало года составлял 748 тыс. рублей, а за отчетный период предприятие получило чистую прибыль в размере 160,3 тыс. рублей. Видны положительные результаты в работе предприятия.

За анализируемый период показатели состава и динамики деятельности предприятия явно изменились в положительную сторону. Выручка от продаж и себестоимость продукции существенно увеличились, а также увеличились внереализационные и операционные доходы и расходы, и за счёт всего этого показатели прибыли на конец года получили существенный рост.

12. Факторный анализ показателей прибыли от реализации

Основным показателем прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной деятельности выступает: балансовая прибыль, прибыль от реализации выпускаемой продукции, валовая прибыль, налогооблагаемая прибыль, прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия или чистая прибыль.

Так как основную часть прибыли предприятия получают от реализации выпускаемой продукции, сумма прибыли находится под взаимодействием многочисленных факторов: изменения объема, ассортимента, качества, структуры произведенной и реализованной продукции, себестоимости отдельных изделий, уровня цен, эффективности использования производственных ресурсов.

Прибыль от реализации зависит от изменения объема товарооборота, среднего уровня валового дохода, остающегося в распоряжении предприятий, и среднего уровня издержек обращения. Для измерения влияния изменения товарооборота необходимо отклонение его объема от плана или в динамике умножить на базисный уровень прибыли от реализации в процентах к обороту (по плану или фактически за прошлый год) и разделить на 100. Влияние изменения среднего уровня валового дохода и среднего уровня издержек обращения определяют умножением фактического товарооборота отчетного периода на отклонения от плана или в динамике по ним и делением на 100. На балансовую прибыль, кроме того, влияют изменения сумм прибыли и убытков от прочей реализации, внереализационных доходов, расходов потерь. Их влияние определяют прямым счетом.

Прибыль (убыток) от реализации товаров определяется как:

разность между валовым доходом от реализации товаров (без учета, налога на добавленную стоимость) и издержками обращения.

При определении прибыли от реализации основных фондов и иного имущества учитывается разница (превышение) между продажной ценой (без налога на добавленную стоимость) и остаточной (первоначальной) стоимостью этих фондов и имущества, увеличенной на индекс инфляции, который исчисляется в порядке, установленном Правительством РФ. При этом понятие "остаточная стоимость имущества" рассматривается применительно к основным фондам, нематериальным активам, малоценным и быстро изнашивающимся предметам, а первоначальная стоимость -- для прочего имущества.

В состав доходов ( расходов) от внереализационных операций включаются: доходы, получаемые от долевого участия в деятельности предприятий, от сдачи имущества в аренду, дивиденды (%) по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию, а также другие доходы (расходы) от операций, не связанных с реализацией товаров, включая суммы, полученные (уплаченные) в виде санкций за нарушение хозяйственных договоров. В составе вне реализационных расходов учитываются налоговые платежи, относимые на финансовые результаты деятельности предприятия (налог на имущество, транспортный налог, прочие налоги).

В зарубежной практике доход, полученный в виде дивидендов (процентов) на вложенный в банк капитал, называется доходом на капитал и не является прибылью в сугубо экономическом смысле слова.

Валовая (балансовая) прибыль характеризует конечный финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия и представляет собой сумму прибыли (убытка) от реализации товаров, основных фондов, иного имущества и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. По экономическому значению балансовая и валовая прибыль- тождественны.

Валовая прибыль с наибольшей полнотой и объективностью показывает результаты всех видов хозяйственной деятельности предприятия. Именно прибыль на практике отражает экономическую категорию "прибавочная стоимость", которая соответственно и подлежит распределению между предприятием и государственным бюджетом.

Прибыль (убыток) от реализации товаров определяется как разность между валовым доходом от реализации товаров (без учета, налога на добавленную стоимость) и издержками обращения.

Таблица 16

Факторный анализ прибыли от реализации (млн. руб.)

Показатель

Выручка

Себестоимость

Расходы

РП

Размещено на http://www.allbest.ru/

На начало года	13	12,9	4	670,8
На конец года	14,8	13,7	6,2	1257,1	586,3

Построим трехфакторную мультипликативную модель

РП = В * С * Р

Для анализа применяем метод цепные подстановки

Подстановка: постепенно заменим показатели на начало года показателями на конец года, без изменения остальных.

Подстановка

Выручка	14,8	12,9	4	763,68	92,88
Себестоимость	14,8	13,7	4	811,04	47,36
Расходы	14,8	13,7	6,2	1257,1	446,06

?РП = 92,88 + 47,36 + 446,06 = 586,3

Изменение результативного показателя на конец года составило +586,3. На это в большей степени повлиял фактор выручки.

13. Факторный анализ показателей рентабельности

Рентабельность предприятия - это его способность приращения капитала на каждый вложенный рубль. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность. Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Показатели рентабельности могут принимать форму брутто, охватывая в числителе прибыль перед уплатой процентов и налогообложением или охватывая только чистую прибыль.

1) рентабельность активов = прибыль в распоряжении ПП (Ф №2), деленная на среднюю величину активов и умноженная на 100%

2) текущие активы:

- товарно-материальные запасы

- дебиторская задолженность

- денежные средства и краткосрочные вложения в ц\б

Рентабельность текущих активов = прибыль в распоряжении ПП (Ф №2), деленная на среднюю величину текущих расчетов, умноженная на 100%

3) Рентабельность инвестиций = прибыль чистая, деленная на (собственный капитал + долгосрочные обязательства), умноженная на 100 % = прибыль в распоряжении ПП (Ф №2), деленная на (валюта баланса минус краткосрочные обязательства), умноженная на 100 %

Показатель отражает эффективность использования средств, инвестируемых в компанию. Уровень инвестиций - 30-40%

4) Рентабельность инвестированного капитала = прибыль до уплаты налогов и %, деленная на (собственный капитал + заемный капитал), умноженная на 100%

5) Рентабельность продаж (реализованной продукции) = чистая прибыль / объем продаж, умножить на 100% = (прибыль в распоряжении ПП (формула №2) / выручка от реализации (ф. №2)) умножить на 100%.

Этот показатель показывает, какую прибыль имеет ПП с каждой денежной единицы реализации; конкурентоспособность своего товара примерно равна - 5-10%.

6) Рентабельность собственного капитала = прибыль после выплаты % / собственный капитал, умножить на 100% = чистая прибыль / собственный капитал, умножить на 100%.

Рентабельность собственного капитала указывает на величину прибыли, полученную с каждой денежной единицы, вложенной в ПП.

Рентабельность собственного капитала = прибыль в распоряжении ПП (ф. №2) / источники собственных средств (1-й раздел пассива), умножить на 100%.

7) Рентабельность собственных средств = (1 -- ставка налога / 100) умножить на общую рентабельность + плечо рычага.

8) Эффект рычага (плечо рычага) = (1 -- ставка налога / 100) умножить на (ОР -- ССП) умножить на (заемные средства / собственные средства), где

ОР -- уровень общей рентабельности; рентабельность активов

ССП -- средняя ставка % за пользование заемных средств

Нормальная рентабельность собственных средств -- 25-40%. Хорошо, когда рентабельность собственных средств больше экономической рентабельности.

Мы рассмотрим и рассчитаем только несколько показателей рентабельности:

Необходимо рассчитать несколько показателей рентабельности:

1. Рентабельность продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной:

Р = прибыль / затраты * 100%

Р на нач. года = 19/12397 х 100% = 0,15

Р на кон. года = 1060/13709 х 100% = 7,73

2. Рентабельность продаж продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции:

Р = прибыль / выручка от продаж * 100%

Рна нач.года = 19/12956х100% = 0,15

Рна кон. года = 1060/14769х100% = 7,18

3. Рентабельность активов показывает эффективность использования всего имущества предприятия:

Р = прибыль / активы * 100%

Р на нач. года = 19/35099х100% = 0,05

Р на кон. года = 1060/35934х100% = 2,95

4. Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала:

Р = прибыль / собственный капитал * 100%

Р на нач. года = 19/34028х100% = 0,06

Р на кон. года = 1060/34698х100% = 3,06

Таблица 17

Расчёт показателей рентабельности (тыс. руб.)

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения	Темп динамики
Затраты	1237	13709	772	106
Выручка от продаж	12956	14769	1813	114
Активы	35099	35934	835	102,4
Собственный капитал	34028	34698	670	102
Прибыль	19	1060	1041	5579
Рентабельность продукции	0,15	7,73	7,58	5153
Рентабельность продаж	0,15	7,18	7,03	4787
Рентабельность активов	0,05	2,95	2,9	5900
Рентабельность собственного капитала	0,06	3,06	3	5100

Рентабельность продукции за отчетный период возросла от 0,15 до 7,73. Это свидетельствует о повышении прибыли предприятия на один затраченный рубль по производству продукции.

Рентабельность продаж также выросла за отчетный год от 0,15 до 7,18. Это означает, что предприятие смогло увеличить реализацию своей продукции и спрос на нее возрос.

Рентабельность активов на начало года составляла 0,05; на конец года она значительно увеличилась и составила 2,95. Это свидетельствует об эффективном использовании активов предприятия.

Рентабельность собственного капитала за отчетный год также возросла, как и другие рассчитанные показатели от 0,06 до 3,06. Это означает, что предприятие в 2005 году эффективно использовало собственный капитал.

За анализируемый период темпы динамики и все показатели рентабельности предприятия значительно увеличились, можно сделать вывод, что предприятие в отчетном году работало эффективно, эффективно использовало свое имущество, повысился спрос на его продукцию, увеличилась реализация, а также прибыль предприятия.

14. Расчёт порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Показатели рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия, рассчитываются как отношение полученной балансовой или чистой прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции.

При анализе финансового состояния предприятия также необходимо знать запас его финансовой устойчивости. С этой целью предварительно все затраты предприятия следует разбить на две группы в зависимости от объема производства и реализации продукции: переменные и постоянные затраты.

Переменные затраты увеличиваются и уменьшаются пропорционально объему производства продукции. Эти расходы сырья, материалов, топлива, заработной платы работникам, отчисления и налоги от зарплаты и выручки и т.д. Переменные затраты - затраты, которые можно изменить в краткосрочном периоде, и потому они растут (сокращаются) при любом увеличении (уменьшении) объёмов производства.

Постоянные затраты - затраты, которые нельзя изменить краткосрочном периоде, и потому они остаются одними и теми же при небольших изменениях объёмов производства товаров или услуг.

Постоянные затраты не зависят от объема производства и реализации продукции. К ним относятся амортизация основных средств и нематериальных активов, суммы выплаченных процентов за кредиты банка, арендная плата, расходы на управление и организацию производства, зарплата персонала предприятия на повременной оплате и т.д. Постоянные затраты в месте с прибылью составляют маржинальных доходов предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использования показателя маржинального дохода позволяет рассчитать порог рентабельности, т.е. ту сумму выручки, которая необходима для того чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. Прибыль при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю. Рассчитывается порог рентабельности - отношением суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода к выручке.

Расчёт порога рентабельности и запаса финансовой прочности производится при помощи анализа безубыточности. Данный анализ проводится при выполнении расчётов, связанных с принятием решений на предприятии. Очень важно знать точку безубыточности и запас финансовой прочности предприятия.

Точка безубыточности - это пересечение на графике линий переменных и постоянных затрат. На величину постоянных затрат не оказывает существенного влияния изменение объёма производства. К ним относятся заработная плата управленческого персонала, арендная плата, расходы на охрану помещений, амортизация основных средств и т.д. Переменные затраты возрастают или уменьшаются пропорционально объёму производства. К ним относятся прямые материальные затраты, затраты на оплату труда и т.д.

МД = выручка - переменные затраты

МД на нач. года = 12956 - 3633 = 9323

МД на кон. года = 14769 - 5667 = 9102

ДМД = выручка : переменные затраты

ДМД на нач. года = 9323/12956х100% = 72

ДМД на кон. года = 9102/14769х100% = 61,6

ПР = постоянные затраты - доля мд в выручке * 100%

ПР на нач. года = 404/72х100% = 561

ПР на кон. года = 630/61,6х100% = 1033

Запасы фин. устойчивости = выручка от продаж - порог рентабельности

ЗФУ на нач. года = 12956 - 561 = 12395

ЗФУ на кон. года = 14769 - 1033 = 13736

Запасы фин. устойчивости в % = запасы фин. устойчивости / выручка

от продаж * 100%

ЗФУ(%) на нач. года = 12395/12956х100% = 95,67

ЗФУ(% )на кон. года = 13736/14769х100% = 93,01

Таблица 18

Расчёт порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения
1. Выручка от продаж	12956	14769	1813
2. Переменные затраты	3633	5667	2034
3. Постоянные затраты	404	630	226
4. Сумма маржинального дохода (МД)	9323	9102	-221
5. Доля маржинального дохода в выручке (%)	72	61,6	-10,4
6. Порог рентабельности (ПР)	561	1033	2,6
7. Запас финансовой устойчивости (ЗФУ)	12395	13736	1341
8. Запас финансовой устойчивости в % (ЗФУ)	95,67	93,01	-2,66

Сумма маржинального дохода на начало года составляла 9323тыс. рублей, на конец года она составила 9102 тыс. рублей. Доля маржинального дохода в выручке снизилась за отчетный год от 72% до 61,6% на 10,4%.

Порог рентабельности увеличился от 561 до 1033 тыс. рублей.

Запас финансовой устойчивости за отчетный период увеличился на 1341 тыс. рублей, но в процентном соотношении к выручки мы наблюдаем снижение на 2,66%.

Анализируя данные таблицы можно сделать вывод, что предприятие сработало эффективно, рентабельно имеет высокие показатели порога рентабельности и запаса финансовой прочности, но не смотря на это ситуация на предприятии еще не совсем стабильна.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовое состояние - важнейшая характеристика хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, служит гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнёров.

Теория анализа финансов предприятия рассматривает понятие «устойчивое финансовое положение» не только как качественную характеристику его финансов, но и как количественно-измеримое явление. Этот вывод позволяет сформулировать общие принципы построения научно-обоснованной методики оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия. Такую оценку можно получить различными методами с использованием различных критериев.

Анализ финансовой устойчивости заключается: разница реального собственного капитала и уставного капитала является основным исходным показателем устойчивости финансового состояния организации.

После анализа наличия и достаточности собственного капитала, производится анализ наличия и достаточности источников формирования запасов.

Обособленное подразделение «Мирнинские городские электросети» открытого акционерного общества энергетики и электрификации «Архэнерго» является производственным структурным подразделением акционерного общества и учреждено в соответствии с его Уставом и действующим законодательством.

На основании стандартных форм статистической и бухгалтерской отчетности: формы №1, №2, №4, №5 за 2005 год, а также информации из учредительных документов, Устава ОАО «Архэнерго», положения об обособленном подразделении «Мирнинские городские электросети» можно сделать следующие выводы о работе предприятия: за анализируемый период, т.е. за 2005 год, данное предприятие сработало прибыльно за счет чего улучшило свои показатели.

Анализируя баланс и полученные коэффициенты ликвидности можно сделать заключение, что баланс предприятия абсолютно ликвиден. Валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом, что является в общих чертах признаком “хорошего” баланса. Снижение дебиторской задолженности указывает на достаточность работы с дебиторами и обеспеченность возможности обращения этой части активов для покрытия своих платежей. К тому же превышение ее над кредиторской задолженностью говорит о достаточно эффективном использовании заёмных средств и высокой платежеспособности. Предприятие на данный момент не владеет таким положительным моментом, как использование на длительное время финансовых заемных средств на долгосрочной основе. Так же предприятию не удалось получить и краткосрочных кредитов. А кредиторская задолженность за анализируемый период увеличилась. За отчетный год предприятию удалось погасить только часть задолженности по оплате труда. Увеличение кредиторской задолженности обусловлено тем, что предприятие увеличило свои запасы и начало новое строительство.

За анализируемый период предприятие значительно пополнило свои денежные средства, увеличился собственный капитал предприятия. За счет полученной прибыли в 2005 году предприятие погасило часть нераспределенного убытка.

По данным расчётов все показатели платёжеспособности имеют высокие значения. Это значит, что наше предприятие не зависимо от внешних источников средств и высоко платёжеспособно.

Предприятие имеет достаточное количество финансовых ресурсов для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Однако превышение коэффициента покрытия диапазона нормативного значения свидетельствует о нерациональном вложении предприятия своих средств.

За отчётный год предприятие добилось положительных результатов работы, показатели рентабельности значительно увеличились, но расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности показал, что ситуация на предприятии еще не совсем стабильна и финансово прочно.

На основании выше изложенного, можно сделать вывод, что предприятие за прошлые года пережило финансовый кризис, терпело убытки, но в анализируемом 2005году оно значительно улучшило свое положение. В данном отчетном периоде предприятие сработало прибыльно, погасило часть убытков и обязательств, значительно пополнило свои оборотные активы, повысилась рентабельность, реализация. Наше анализируемое предприятие имеет большие перспективы развития. «Мирнинские городские электросети» относятся к типу предприятия с нормальной финансовой устойчивостью и высокой платежеспособностью, по необходимости оно сможет полностью ответить по своим обязательствам.

Хочется верить, что обособленного подразделения «Мирнинские городские электросети» и далее будет работать также эффективно как в анализируемый 2005 год, сможет получить долгосрочные кредиты, не снизит достигнутых положительных показателей, а наоборот будет продолжать их увеличивать. Предприятию срочно необходимо более рационально распределить свои средства. С надеждой на будущее назовем его высоко перспективным.

Прежде всего, необходимо отметить, что руководители и менеджеры предприятия должны чётко понимать, что управление издержками производства и реализации продукции с целью их минимизации на предприятии является составной частью управления предприятием в целом.

Управление издержками необходимо, прежде всего, для:

- получения максимальной прибыли;

- улучшения финансового состояния фирмы;

- повышения конкурентоспособности предприятия и продукции;

- снижение риска стать банкротом и др.

Для решения проблемы снижения издержек производства и реализации на предприятии должна быть разработана общая концепция (программа), которая должна ежегодно корректировать с учётом изменившихся на предприятии обязательств. Эта программа должна носить комплексный характер, т.е. должна учитывать все факторы, которые влияют на снижение издержек производства и реализацию продукции.

Содержание и сущность комплексной программы по снижению издержек производства зависят от специфики работы данного предприятия, текущего состояния и перспективы его развития. Но в общем плане в ней должны быть отражены следующие моменты:

- мероприятия по более детальной и настойчивой работе с дебиторами для погашения их задолженностей и скорейшего направления освободившихся активов в оборот;

- мероприятия по планированию размещения свободных денежных фондов, их работы на доход предприятия;

- комплекс мероприятий по более рациональному использованию материальных ресурсов (внедрение новой техники и безотходной технологии, позволяющей более экономно расходовать сырьё, материалы, топливо и электроэнергию);

- мероприятия, связанные с определением и поддержанием оптимального размера предприятия, позволяющие минимизировать затраты в зависимости от объёма производства;

- мероприятия, связанные с улучшением использования основных фондов (освобождение предприятия от излишних машин и оборудования; сдача имущества предприятия в аренду; улучшение качества обслуживания и ремонта основных средств; повышение квалификации персонала, обслуживающего машины и оборудование; внедрение более прогрессивных машин и оборудования и т.д.);

- мероприятия, связанные с улучшением использования рабочей силы (определение и поддержание оптимальной численности персонала; повышение уровня квалификации; улучшение условий труда; механизация и автоматизация всех производственных процессов; обеспечение мотивации высокопроизводительного труда и др.);

- мероприятия, связанные с совершенствованием организации производства и труда;

- разработка планов по работе обеспечения надежной и бесперебойной реализации электроэнергии

- разработка планов по заключению новых договоров

- разработка планов по ремонту состояния зданий, сооружений и коммуникаций.

- мероприятия, связанные с техническим обслуживанием, ремонтом, модернизацией, техническое перевооружение и реконструкцией оборудования, передаточных устройств, зданий и сооружений с целью поддержания их в соответствии с НТД, а также развитие электросетей в зоне обслуживания.

- разработка и реализация мероприятий, направленных на повышение экономичности работы оборудования, энергосбережение.

- обеспечение охраны электрических сетей.

- мероприятия, связанные с заключением договоров с потребителями на пользование электрической энергией и соглашений на техническое обслуживание расчетных электросчетчиков принадлежащих абоненту.

- строгий учет поступления энергии в электросети, полезного отпуска потребителям, реализации и абонентской задолженности.

- расчет фактического потребления электрической энергии потребителями и платы за расчетный период, получения платы с потребителей за отпущенную энергию, применение санкций к потребителям, нарушающим договорные обязательства, в соответствии с действующим законодательством.

- четкий расчет и анализ расхода электроэнергии на ее транспорт в электрических сетях.

- контроль за состоянием приборов расчетного и технического учета на подстанциях электросетей и расчетных учетов у потребителей на основании заключенных с ними договоров и соглашений.

- мероприятия, связанные ремонт, замена электросчетчиков и обеспечение их государственной проверки, а также калибровка средств электроизмерений.

- ведение учета, инвентаризация и хранение приборов учета потребления электроэнергии.

- производство товаров народного потребления;

- экспортно-импортные операции в интересах изготовителей продукции в соответствии с действующим законодательством;

- организация и проведение выставок, учебно-консультационная работа, проведение семинаров, лекций;

- материальное стимулирование, обучение и повышение квалификации работников предприятия.

Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Васильева Е.В. Ответы на вопросы государственного экзамена по специальности бухгалтерский учёт, аудит и финансовый анализ. Изд. 2-е, испр. и доп. - СПб.: Виктория плюс.

2. Липсиц И.В. Экономика: В 2 кн. Кн1: Учебник 9 кл. общеобразоват. учрежд. - 3-е изд. - М.: Вива-Пресс, 2008.

3. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива.

4. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика 2010.

5. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. Пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2003.

6. Пястолов СМ. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: Мастерство, 2011.

7. В.В. Ковалёв, О.Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. - М.: ООО «ТК Велби», 2012

8. Чечевицина Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. - 3-е изд. - М.: Издотельско-торговая корпорация «Дашков и К⁰», 2014.

9. ГКРФ I и II часть, Санкт-Петербург 1997 г, I часть принята ГД 21 октября 1994 г. с изм. и доп. по состоянию на 1 марта 1997 г., II часть принята ГД 22 декабря 1995 г.

10. Ришар, Жак. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с фр., под ред. Л.П. Белых. -- М.: Аудит, 1997

11. Богдановская Л.А., Виноградов Г.Г.: "Анализ хозяйственной деятельности в промышленности". 1998г.

12. А.К. Шишкин, С.С. Вартанян, В.А. Микрюков: "Бухгалтерский учет и финансовый анализ на предприятиях". 1996 г.

13. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: «Финансы и статистика», 2010.

14. Данилов Е.Н., Абарникова В.Е., Шипиков Л.К. Анализ хозяйственной деятельности в бюджетных и научных учреждениях: Учебное пособие - Мн.: Интерпрессервис; Экоперслектива, 2003.

15. Савицкая Г.В. "Анализ хозяйственной деятельности предприятия": 4-е изд., перераб. И доп. Минск: ООО "Новое знание", 2009.

Размещено на Allbest.ru