Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

НИЖНЕВАРТОВСКИЙ ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

ГОУ ВПО ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра Финансы и Кредит

К О Н Т Р О Л Ь Н А Я Р А Б О Т А

по дисциплине Экономический анализ

Вариант № 3

Выполнила:

Гордон Татьяна

Германовна

Нижневартовск, 2011

Содержание

• Задание 1.3
• 1.1 Основные требования, предъявляемые к экономическому анализу
• 1.2 Связь экономического анализа и управления
• Задание 2.
• Задание 3.
• 3.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия
• 3.2 Анализ состава и структуры источников формирования имущества
• 3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
• 3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
• 3.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия
• 3.6 Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности
• 3.7 Обобщающая оценка финансового состояния предприятия
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
• финансовый устойчивость имущество задолженность

Задание 1.

1.1 Основные требования, предъявляемые к экономическому анализу ⁽¹⁾

Познание предполагает разложение каждого процесса и явления на составляющие элементы и тщательное их изучение. Эта часть исследования связана с анализом. Для понимания сущности явления необходимо увидеть устойчивые связи между этими элементами и объединить их в единое целое, то есть синтезировать, на этой стадии формируются рекомендации. Анализ и синтез составляют две стороны общего процесса изучения.

Множественность и многогранность экономических явлений дает возможность широко использовать при их анализе индуктивные и дедуктивные методы. Первые позволяют на основе изучения множества единичных явлений и событий сделать общее заключение, вторые -- от общих закономерностей -- переходить к частным выводам. На этих логических методах базируются основные методы экономического анализа. Система экономического анализавключает количественный и качественный анализ.

Качественный анализ всегда носит диагностический характер. Он устанавливает причинные связи между явлениями. Методы причинно-следственных связей и абстракций определяют однонаправленные, взаимозаменяемые и противоречащие явления в изучаемом объекте. Однонаправленные и взаимозаменяемые явления изучаются в сопоставлении друг с другом. Кроме определения направлений и форм взаимосвязи между явлениями, необходимо установить причинные и следственные явления, то есть провести их ранжировку. Это ложится в основу ранжирования факторов в количественных методах анализа. При этом изучение явления может идти как от причины к следствию, так и от знания следствия к поиску причин.

Вместе с тем из числа причинных факторов необходимо выбрать те из них, которые имеют существенное значение, отличаются наибольшей силой, влияния, или, хотя в период изучения явления менее весомы, имеют перспективу усиления. Такое выделение ведущих звеньев ограничивает объект изучения, делает его более целенаправленным. «Надо уметь найти в каждый особый момент то особое звено цепи, за которое надо всеми силами ухватиться, чтобы удержать всю цепь и подготовить прочно переход к следующему звену...» -- писал классик.

Выделение ведущего звена требует определения в каждом конкретном случае нескольких основных устойчивых причин, формирующих и определяющих изучаемое явление, -- доминирующих авторов. Совокупность доминирующих факторов может меняться с изменением объективных условий функционирования объекта и задач экономического анализа.

Сущность экономических явлений предполагает их рассмотрение в динамике, то есть в движении и развитии. Экономисты неоднократно подчеркивали необходимость анализа экономических явлений как процессов в развитии, считая это неотъемлемой частью научного подхода.

На основе результатов качественного исследования развиваются и используются количественные методы экономического анализа. Соотношение качественного и количественного анализа - процесс диалектический. Качественный анализ должен предшествовать и служить базой количественного. Вместе с тем количественная оценка явления и его связей с другими часто позволяет установить связи, невидимые при логическом анализе, и приводит к необходимости дальнейшего развития и углубления качественного анализа. Однако приоритет всегда остается на стороне качественного анализа. Экономический анализ должен отвечать ряду требований, основными из которых являются объективность, комплексность, своевременность и действенность.

Объективность анализа предполагает точную характеристику исследуемого явления или объекта, что обеспечивается соответствующей системой показателей, репрезентативностью исходных данных, научными методами сбора и обработки материала, достоверностью и определенностью выводов.

Комплексность анализа предполагает всесторонность изучения самого объекта, его связей -- как вертикальных (с вышестоящими подчиненными звеньями), так и горизонтальных (связи с контрагентами по сбыту, поставке сырья и материалов, строительными организациями, научно-исследовательскими и проектно-конструкторскими органами и т.д.), учет социальных и политических условий, привлечение к анализу научно-технической информации и материалов о передовом опыте деятельности аналогичных звеньев. Комплексность -- это неотъемлемая черта любого вида и направления анализа, так как ее нарушение приводит к необоснованности и нереальности выводов.

Своевременность анализа означает быстрое реагирование на изменения в производстве, то есть выявление в короткие сроки причин положительных и отрицательных отклонений в ходе произведенного процесса.

Действенность анализа обеспечивается его адресностью, количественной определенностью и ресурсным обеспечением его рекомендаций. Для этого необходимо, чтобы все выводы анализа были привязаны к конкретным функциональным отделам управления, а при наличии на предприятии развитой АСУП -- к конкретным подсистемам. Это повышает ответственность конкретных лиц за реализацию рекомендаций и, следовательно, мобилизациюскрытых резервов производства. Особое значение имеет четкость и количественная определенность выводов анализа.

1.1 Связь экономического анализа и управления

Экономический анализ - прикладная наука, представляющая собой систему специальных знаний, позволяющих оценить эффективность деятельности того или иного субъекта рыночной экономики. С помощью экономического анализа создаются предпосылки для оценивания целесообразности принимаемых управленческих решений на перспективу.

В системе методов управления производством анализ деятельности отдельных субъектов хозяйствования дает возможность осуществлять контроль за производством, экономически обосновывать управленческие решения, выявлять и более полно использовать резервы производства. Эти задачи могут решаться с помощью полученной в процессе анализа экономической информации о деятельности предприятий, объединений и их структурных подразделений.

Первоначальным источником экономической информации служат данные бухгалтерского, статистического и оперативного учета о состоянии и использовании всех видов ресурсов производства, процессе производства продукции, ее реализации, финансовых результатов и др. Однако данные учета сами по себе не обеспечивают достаточной информированности работников управления о ходе выполнения плановых заданий, достижения высоких или низких показателей, влияющих на них факторов, о причинах положительных и отрицательных отклонений в работе предприятия. Для управления важно изучить учетные и отчетные данные, т. е. обработать, осмыслить хозяйственные процессы и явления, принять решения по улучшению деятельности предприятия. Изучение учетных данных путем превращения их в широкий круг экономической информации, ее уяснение и использование в управлении достигаются с помощью анализа.

В настоящее время экономический анализ превратился в одну из существенных функций управления производством. Он служит важным средством при выработке и обосновании управленческих решений.

Экономический анализ - это система способов изучения (на основе данных учета, отчетности, планов и других источников) достигнутых результатов и состояния хозяйственной деятельности, возможных вариантов ее улучшения в целях контроля за производством и обоснования управленческих решений, направленных на повышение его эффективности.

Экономический анализ занимает особое место в процессе подготовки и принятия управленческих решений. Необходимость в проведении анализа обнаруживается на таких стадиях принятия решений: предварительное изучение хозяйственных явлений и процессов, анализ реального состояния деятельности хозяйства, выбор вариантов хозяйственных процессов, оценка соответствия экономического аспекта в подготовленных вариантах решений другим аспектам управления, обобщение или синтез результатов анализа и обоснование управленческих решений (рис. 1).

Рис. 1. Блок-схема анализа и принятия управленческих решений

Ист. www.market-journal.com/ekoanaliz

Задача анализа заключается в получении (на основе данных плана, учета и других источников аналитической информации) сведений о состоянии и результатах деятельности предприятия и его подразделений, о величине, характере и причинах отклонений в деятельности изучаемых объектов, а также об имеющихся резервах производства.

Таким образом, основная задача экономического анализа подразделяется на локальные задачи:

· оценивание работы предприятия и его подразделений за определенные промежутки времени;

· выявление положительных и отрицательных факторов, влияющих на работу анализируемого объекта, определение количественной величины их действия;

· осуществление контроля за ходом выполнения намеченных результатов, исправление недостатков в планировании, подготовка данных о перспективе развития на последующие периоды. В этом проявляется органическая связь экономического анализа деятельности предприятия с реальным и обоснованным планированием его работы;

· выявление неиспользованных, перспективных резервов улучшения экономической деятельности предприятия;

· контроль за внедрением режима экономии и эффективностью производства. Анализ должен обеспечивать выявление оптимального решения при планировании и использовании всех средств и ресурсов предприятия, а также давать оценку эффективности использования этих ресурсов;

· разработка мероприятий, направленных на активизацию использования резервов производства на предприятии;

· оценка эффективности принятых решений в ходе экономического анализа.

Задание 2.

Таблица 1

Установим форму зависимости между результативным показателем и показателями-факторами

Исчислим влияние изменения факторных показателей на изменение результативного.

I метод. Метод цепных подстановок.

II метод. Метод абсолютных отклонений.

III метод. Метод процентных разниц.

IV метод. Индексный метод.

V метод. Интегральный метод.

Вывод: недовыполнение плана по выпуску продукции на 17276,8 произошло в результате уменьшения численности рабочих на 1270 человек; перевыполнение плана по выпущенной продукции на 25246,79 произошло за счет увеличения выработки на 1 работника на 6,2647 единиц.

Общее влияние факторов привело к увеличению выпущенной продукции на 7970.

Задание 3

3.1 Анализ состава и структуры имущества предприятия

Для оценки динамики состава, структуры имущества по данным бухгалтерского баланса (приложение ) составляется аналитическая таблица.

Таблица 2. Анализ состава, структуры имущества предприятия

Показатели	На нач. года	На кон. года	Изменение за год
	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб	в % к итогу
1. Внеоборотные активы	314465	49,655	294855	64,273	-19610	-6,236
В том числе:
1.1. Нематериальные активы	0	0	0	0	0	0
1.2. Основные средства	314465	49,655	294855	64,273	-19610	-6,236
1.3. Незавершенное строительство	0	0	0	0	0	0
1.4. Долгосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
2. Оборотные активы	318831	50,345	163897	35,727	-154934	-48,594
В том числе:
2.1. Запасы	53504	8,4485	57608	12,558	4104	7,67045
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	4218	0	0	0	-4218
2.3. Расчеты с дебиторами	115194	18,19	102389	22,319	-12805	-11,116
2.4. Краткосрочные финансовые вложения	0	0	0	0	0	0
2.5. Денежные средства	3228	0,5097	3900	0,8501	672	20,8178
2.6. Прочие оборотные активы	142687	22,53	0	0	-142687
АКТИВ	633296	100	458752	100	-174544	-27,561

Вывод: Общая стоимость имущества предприятия уменьшилась за отчетный год на 16688 тыс. руб., или 25,113%. Это произошло за счет снижения стоимости внеоборотных активов на 1531 тыс. руб., или на 4,576%, и уменьшения стоимости мобильного имущества на 14979 тыс. руб., или на 45,648%.

В отчетном году стоимость основных средств снизилась на 4,213%, а выручка от продажи продукции снизилась на 21,3%, это свидетельствует о нерациональном использовании активов.

На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 32814 тыс. руб. За отчетный период она снизилась на 14979 тыс. руб., или на 45,648%. Удельный вес мобильного имущества в стоимости активов снизился 13,6%, что обусловлено опережением темпов прироста оборотных активов (45,648%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (25,113%).

Уменьшение оборотных активов обусловлен уменьшением НДС, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Наибольшее уменьшение обеспечено снижением прочих оборотных активов, сумма которых снизилась на 14721 тыс. руб., или на 100%.

Снижение дебиторской задолженности может быть результатом уменьшения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции.

Денежные средства увеличились на 197 тыс. руб., или на 44,072%, их удельный вес в стоимости активов увеличился на 0,63% и к концу отчетного года составил 1,3%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.

В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 64,16% составляют внеоборотные активы и 35,84% - оборотные активы. Состав внеоборотных активов занимают основные средства (63,50%), состав оборотных активов - материально-производственные запасы (10,6%), дебиторская задолженность (23,95%), денежные средства (1,3%). Следует обратить внимание на невысокий удельный вес денежных средств в составе оборотных активов и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность и материально-производственные запасы.

В ходе анализа определяется стоимость реальных активов, характеризующих производственный потенциал предприятия. К ним относятся: основные средства, производственные запасы и незавершенное производство. Оценка реальных активов предприятия представлена в аналитической таблице 3.

Таблица 3 Оценка реальных активов, характеризующих производственные возможности предприятия

Показатели	На нач.года	На кон.года	Изменение за год
1. Основные средства по остаточной стоимости	314465	294855	-19610
2. Сырье и материалы	47419	51629	4210
3. Затраты в незавершенном производстве	0	0	0
4. Итого производственные возможности (1+2+3)	361884	346484	-15400
5. Всего имущества	633296	458752	-174544
6. Удельный вес производственных возможностей в имуществе организации %, (4/5)*100%	57,1429474	75,5275181	18,38457076

Вывод: Данные таблицы 3 свидетельствуют о снижении стоимости реальных активов в отчетном периоде на 15400 тыс. руб., или на 4,26%. Удельный вес реального имущества на конец отчетного периода составил 75,528%, что на 18,38% больше по сравнению с началом периода. Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширять объемы производственной деятельности.

Таким образом, за отчетный год наблюдается снижение стоимости имущества предприятия. Темп снижения внеоборотных активов (6,236%) выше, чем мобильных средств (48,594%), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов, что отрицательно скажется на финансовой деятельности предприятия.

3.2 Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I разделе пассива баланса

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах пассива.

Таблица 4 Анализ источников формирования имущества предприятия

Наименование статей	На нач. отчетного периода	На кон. отчетного периода	Изменение
	Абсол. величины	Относит. величины	Абсол. величины	Относит. величины	В абсол. Величи-нах	В струк туре	Базисные темпы роста, %
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	142687	22,53	142687	31,10	0	8,57	0
Добавочный капитал	85509	13,5	83940	18,3	-1569	4,8	98,165105
Резервный капитал	7134	1,126	7134	1,6	0	0,43	0
Нераспределенная прибыль	134148	21,18	5970	1,301	-128178	-19,9	4,45031
Итого по разделу III	369478	58,34	239731	52,26	-129747	-6,09	64,88370
IV.Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	154000	24,32	92900	20,25	-61100	-4,07	60,32467
Отложенные налоговые обязательства	0	0	315	0,069	315	0,07	100
Итого по разделу IV	154000	24,32	93215	20,32	-60785	-4	60,52922
V.Краткострочные обязательства
Кредиторская задолженность	109818	17,34	125806	27,42	15988	10,1	114,55863
Итого по разделу V	109818	17,34	125806	27,42	15988	10,08	114,55863
Баланс	633296	100	458752	100	-174544	0	72,438796

Вывод: Основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал. На начало года его доля в структуре пассивов составляла 58,34%. На конец отчетного периода доля собственного капитала в структуре пассивов незначительно уменьшилась (на 6,085 %) и составила 52,257%. Такая структура источников формирования имущества является признаком высокой финансовой устойчивости предприятия.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых, дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Таблица 5 Динамика структуры собственного капитала

Наименование статей	на нач.года	на кон.года	Изменение
	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб	в структуре	темпы роста
Уставный капитал	142687	38,62	142687	59,52	0	20,9011	100
Добавочный капитал	85509	23,14	83940	35,01	-1569	11,8711	98,165105
Резервный капитал	7134	1,93	7134	2,98	0	1,045	100
Нераспределенная прибыль	134148	36,31	5970	2,49	-128178	-33,817	4,4503086
Итого	369478	100	239731	100	-129747	0	64,883701

Вывод: данные, приведенные в табл. 5, показывают изменения в структуре собственного капитала. Доля уставного капитала снизилась на 20,90 процентных пункта. В то же время увеличилась доля дополнительного резервного капитала, а доля нераспределенной прибыли уменьшилась. Увеличение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о превышении убытков над размером дополнительного вложенного капитала.

Следующий шаг - анализ динамики и структуры заемного капитала.

Таблица 6 Динамика структуры заемного капитала

Наименование статей	на нач.года	на кон.года	Изменение
	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб	в % к итогу	тыс.руб	в структуре	темпы роста
Долгосрочные займы и кредиты	154000	58,37	92900	42,42	-61100	-15,958	60,324675
Отложенные налоговые обязательства	0	0	315	0,14	315	0,14382
Кредиторская задолжен-ность	109818	41,63	125806	57,44	15988	15,8137	114,55863
Итого	263818	100	219021	100	-44797	0	83,019733

Вывод: В течение отчетного периода доля долгосрочных обязательств снизилась на 15,958 п.п. с одновременным повышением доли краткосрочных обязательств на 15,81 п.п.

Таким образом, уменьшение источников формирования имущества предприятия произошло за счет уменьшения собственных средств на 74,335% (-129747:-174544); долгосрочных обязательств на 34,825% (-60758:-174544).

Такие изменения являются отрицательными, так как наблюдается снижение собственного капитала. Кроме того, уменьшились долгосрочные кредиты банков, что может содействовать ухудшению финансового состояния.

Таблица 7. Анализ структуры источников средств

Показатель	На нач.года	На кон.года	Отклонение
Коэффициент автономии	0,583421	0,522572	-0,0608486
Коэффициент финансовой зависимости	1,714029	1,913612	0,19958252
Коэффициент финансового риска	0,714029	0,913612	0,19958252
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,416264	0,574402	0,1581373

Вывод: Коэффициент автономии больше 50%, поэтому заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Этот показатель к концу года снизился незначительно (на 0,06%).

Рост показателя финансовой зависимости в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а следовательно, и утрату финансовой независимости.

Рост показателя финансового риска в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

Увеличение коэффициента краткосрочной задолженности повышает зависимость организации от краткосрочных обязательств, требует увеличения ликвидности активов для обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости.

3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Ликвидными называются такие средства, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги в кассе, депозитные вклады, размещенные на счетах банках, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств, такие как: топливо, сырье и т.п.).

Ликвидность предприятия можно узнать по его балансу.

Ликвидность баланса выражается, в свою очередь, в степени покрытия обязательств хозяйствующего субъекта, предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса.

Таблица 8 Группировка текущих активов по степени ликвидности

Текущие активы	Строка	На начало года	На конец года
Денежные средства	260	3228	3900
Итого по I группе	260	3228	3900
Дебиторская задолженность	240	115194	102389
Прочие активы	270	142687	0
Итого по II группе	240+270	257881	102389
Запасы и затраты	210	53504	57608
Расходы будущих периодов	216	2412	4263
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	4218	0
Дебиторская задолженность	230	0	0
Итого по III группе	(210-216)+220+230	55310	53345
Итог раздела "Внеоборотные активы"	190	314465	294855
Итого по IV группе	190	314465	294855

Таблица 9 Группировка пассивов по степени срочности их оплаты

Пассивы	Строка	На начало года	На конец года
Кредиторская задолженность	620	109818	125806
Задолженность перед участниками	630	0	0
Прочие краткосрочные обязательства	660	0	0
Итого по I группе	620+630+660	109818	125806
Краткосрочные пассивы	690	109818	125806
Итого по II группе	690	109818	125806
Долгосрочные пассивы	590	154000	93215
Итого по III группе	590	154000	93215
Итог раздела "Капитал и резервы"	490	369478	239731
Доходы будущих периодов	640	0	0
Резервы предстоящих расходов	650	0	0
Итого по IV группе	490+640+650-216	367066	235468

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств: А₁>П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄<П₄. В данном случае на начало года: А₁<П₁, А₂>П2, А₃<П₃, А₄<П₄ - внешние обязательства превышают текущие активы. На конец года: А₁<П₁, А₂<П₂, А₃<П₃, А₄>П₄.

В ходе анализа рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Эти коэффициенты позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них с точки зрения финансового менеджмента являются следующие:

Коэффициент общей (текущей) ликвидности

Коэффициент срочной ликвидности;

Коэффициент абсолютной ликвидности;

Чистый оборотный капитал.

Таблица 10 Анализ ликвидности предприятия

Наименование показателя	Критерий показателя	Значение на нач. года	Значение на кон.года	Изменение
Текущая (общая) ликвидность	1<k<2	2,90326722	1,302776	-1,60049152
Срочная ликвидность	k=0,7-0,8	1,07834781	0,844864	-0,2334835
Абсолютная ликвидность	k=0,2~0,25	0,02939409	0,031	0,001606023
Чистый оборотный капитал		209013	38091	-170922

Вывод: Значение текущей ликвидности на начало года (2,903) считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональной структуре капитала. Это же значение на конец года снизилось на 1,6 единиц, составило 1,302 и отвечает требуемому ограничению (1<k<2), что говорит о достаточности оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, а значит, предприятие не окажется под угрозой банкротства.

Показатели коэффициента срочной ликвидности свидетельствуют о превышении доли денежных средств и дебиторской задолженности над краткосрочными обязательствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец года составил ?0,03, т.е. 3%., а это ниже ограничения, поэтому платежеспособность предприятия находится на критическом уровне. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Чистый оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. В данном случае он снизился на170922 по сравнению с началом года.

3.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости компании рекомендуется проводить как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя "чистых активов".

Таблица 11 Расчет стоимости чистых активов

Показатель	На нач.периода	На кон.периода
АКТИВЫ
Нематериальные активы	0	0
Основные средства	314465	294855
Незавершенное строительство	0	0
Долгосрочные финансовые вложения	0	0
Прочие внеоборотные активы	0	0
Запасы	53504	57608
Дебиторская задолженность	115194	102389
Краткосрочные финансовые вложения	0	0
Денежные средства	3228	3900
Прочие оборотные активы	142687	0
Итого активы	629078	458752
ПАССИВЫ
Целевое финансирование	0	0
Заемные средства	92900	154000
Кредиторская задолженность	109818	125806
Резервы предстоящих расходов	0	0
Прочие пассивы	0	0
Итого пассивы	202718	279806
Стоимость чистых активов (итого активы минус итого пассивы)	426360	178946

Вывод: Чистые активы компании имеют положительную величину и значительно превышают уставный капитал. Таким образом, можно сказать, предприятие имеет устойчивое финансовое положение.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

Таблица 12 Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Формула	На нач.года	На кон.года
Коэффициент маневренности	(СК-ВА)/(СК+ДП)	0,1050913	-0,16556
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	(СК+ДП-ВА)/ОА	0,6555605	0,232408
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами	(СК+ДП-ВА)/ЗиЗ	3,906493	0,66121
Коэффициент автономии	СК/ВБ	0,5834207	0,522572
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	(ДП+КП)/СК	0,714029	0,913612
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	ВА/(СК+ДП)	0,6007225	0,885594
Коэффициент иммобилизации	ОА/ВА	1,0138839	0,555856
Коэффициент прогноза банкротства	(ОА-КП)/ВБ	0,33004	0,083032

Вывод: Величина коэффициента автономии превышает 0,5, и в нач.года и в кон.года, что свидетельствует о том, что предприятие в достаточной степени финансово устойчиво. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Уменьшение данного показателя к концу периода говорит об ухудшении финансовой устойчивости компании.

Чем больше значение коэффициента маневренности тем более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий. Предприятие характеризуется невысоким значением коэффициента маневренности. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился 0,42 ед. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

Аналогичный вывод можно сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, который понизился на 3,25 ед.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств повысился на 0,2 ед. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, увеличилась, следовательно, увеличилась зависимость от кредиторов. Данный факт свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

Показатель обеспеченности долгосрочных инвестиций отражает долю инвестированного капитала в постоянных активах. Значение коэффициента увеличилось на 0,28 ед. Это свидетельствует о том, что снизился объем собственных средств компании в оборотных активах.

Связь структуры активов и финансовой устойчивости предприятия устанавливает коэффициент иммобилизации. Он представляет собой частное от деления постоянных и текущих активов и отражает устойчивость предприятия в плане возможности погашения краткосрочной задолженности. Чем меньше значение данного коэффициента, тем указанная возможность больше. Таким образом, возможность погашения краткосрочной задолженности у данного предприятия повышается.

Коэффициент прогноза банкротства показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. При снижении показателя, организация испытывает финансовые затруднения. В данном случае показатель снижается.

Подводя итоги, необходимо признать предприятие финансово неустойчивым. Компания финансово зависима от внешних источников финансирования. Неудовлетворительные характеристики маневренности свидетельствуют, что предприятию не удастся избежать срывов в работе при каких-либо изменениях внешних условий.

3.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия

Таблица 13 Анализ оборачиваемости оборотного капитала

Показатели	На нач.года	На кон.года	Отклонение
Выручка от реализации продукции за анализируемый период (ВРП), тыс.руб.	1094152	856547	-237605
Количество дней, периода анализа	360	360
Однодневная выручка, тыс. руб.(стр.1/стр.2)	3039,31111	2379,2972	-660,013889
Стоимость оборотных средств (итог раздела 2 баланса)	163897	318831	154934
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, в оборотах (стр.1/стр.4)	6,6758513	2,6865236	-3,98932772
Продолжительность одного оборота всех оборотных активов, дней ((стр.4/стр.1)*стр.2)	53,9257068	134,00217	80,076467
Коэффициент загрузки оборотных средств в 1 руб. выручки от продаж (стр.4/стр.1)	0,14979363	0,3722283	0,222434631

Выявим влияние факторов, под воздействием которых произошло изменение скорости оборота оборотных средств:

1) Влияние изменения выручки от реализации продукции - определяется путем сравнения вновь исчисленной продолжительности одного оборота, исходя из среднего остатка оборотных средств за предшествующий период и однодневной выручки за отчетный период с продолжительностью одного оборота за предшествующий период:

где До / _ВН - продолжительности одного оборота, исходя из среднего остатка оборотных средств за предшествующий период;

До / _ПР - однодневной выручки за отчетный период с продолжительностью одного оборота за предшествующий период.

2) Влияние изменения среднего остатка оборотных средств - определяется как отношение изменение остатка за отчетный период оборотных средств к однодневной выручке:

До = До / ВРП одн,

где До - изменение остатка за отчетный период оборотных средств;

ВРП одн - однодневная выручка.

2379,2972=65,118 дней

3) Общее влияние факторов: 80,076

4) Сумма высвобождения дополнительных оборотных средств, в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств

Вывод: Из приведенных расчетов видно, что предприятие в отчетном году оборотные средства использовало неэффективно, допустило замедление оборачиваемости оборотных средств на 80,076 дней, сократило скорость оборота. На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 0,22 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 190525,715 тыс.руб.

3.6 Анализ состояния дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 14 Анализ состава дебиторской задолженности

Показатель	Остаток на нач. года	Остаток на кон.года	Темп роста остатка, %
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб	уд.вес,%
Краткосрочная	115194	100	102389	100	88,88397
Долгосрочная	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность всего	115194	100	102389	100	88,88397

Вывод: Дебиторская задолженность за отчетный период снизилась на 11,12%. Она носит исключительно краткосрочный характер, долгосрочной задолженности предприятие не имеет.

Таблица 15 Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	Формула	На нач.года	На кон.года	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Одз)	Одз=РП/СДЗ, где РП - выручка от реализации	10,05733	7,87329	-2,1840401
Средняя дебиторская задолженность (СДЗ)	СДЗ=(ДЗн.г.+ДЗк.г.)/2	108791,5	108791,5	0
Период погашения дебиторской задолженности (Тдз)	Тдз=360/Одз	35,79479	45,72422	9,9294269
Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (Кдз)	Кдз=ДЗ*100/ОА	36,13011	62,47155	26,341439
В том числе покупатели и заказчики		28,77386	62,47155	33,6976

Вывод: Данные таблиц показывают, что состояние расчетов с дебиторами по сравнению с началом года ухудшилось. Произошло это из-за снижения выручки. На 9 дней увеличился средний срок погашения дебиторской задолженности, который составил 45 дней.

Если принять во внимание, что доля дебиторской задолженности составила 36,13% на начало года, а доля задолженности покупателей и заказчиков - 28,77% общего объема текущих активов организации, то можно сделать вывод о снижении ликвидности текущих активов в целом из-за состояния дебиторской задолженности, на конец же года, напротив, из-за состояния задолженности покупателей и заказчиков полностью.

Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности.

Таблица 16 Анализ состава кредиторской задолженности

Показатель	Остаток на нач. года	Остаток на кон.года	Темп роста остатка, %
	тыс.руб.	уд.вес, %	тыс.руб	уд.вес,%
Краткосрочная всего	109818	41,6264	125806	57,4402	14,5586
в том числе: расчеты с поставщиками и подрядчиками	74292	28,1603	84416	38,5424	13,6273
расчеты по налогам и сборам	8178	3,09986	11351	5,18261	38,7992
Кредиты и займы	0	0	0	0	0
Прочая	27348	10,3662	30039	13,7151	9,8398
Долгосрочная всего	154000	58,3736	93215	42,5598	-39,47
в том числе: отложенные налоговые обязательства	154000	58,3736	92900	42,416	-39,47
Прочая	0	0	315	0,14382
Кредиторская задолженность	263818	100	219021	100	-16,98

Вывод: Данные таблицы показывают, что кредиторская задолженность к концу года снизилась на 16,98%.

Краткосрочная кредиторская задолженность к концу года увеличилась на 14,56%, а долгосрочная снизилась на 39,4%.

Таблица 17 Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатель	Формула	На нач.года	На кон.года	Изменение
Оборачиваемость кредиторской задолженности (Окз)	Одз=РП/СКЗ, где РП - выручка от реализации	4,532161	3,547961	-0,9841997
Средняя кредиторская задолженность (СКЗ)	СКЗ=(КЗн.г.+КЗк.г.)/2	241419,5	241419,5	0
Период погашения кредиторской задолженности (Ткз)	Ткз=(СКЗ*360)/РП	79,43231	101,4667	22,034417

Вывод: Оборачиваемость кредиторской задолженности снизился на 0,98 оборота. Средняя кредиторская задолженность составляет 241419,5 тыс.руб. Период погашения кредиторской задолженности увеличился на 22 дня.

Проводим сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 18 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Показатели	Кредиторская задолженность	Дебиторская задолженность
Темп роста, %	83	88,88
Оборачиваемость, в оборотах	3,55	7,87
Оборачиваемость, в днях	101,47	45,72

Вывод: Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет сделать следующие выводы: в организации преобладает сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста меньше темпа прироста дебиторской задолженности. Причина этого в более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской. Такая ситуация позволяет надеяться на приток денежных средств и снижение кредиторской задолженности.

3.7 Обобщающая оценка финансового состояния предприятия

Таблица 19 Обобщающая оценка финансового состояния предприятия

Показатели	На нач.года	На кон.года	Изменение
1.Структура стоимости имущества
1.1.Внеоборотные активы	49,66	64,27	14,61
1.2.Оборотные активы из них:	50,34	35,73	-14,61
1.2.1. Материальные оборотные активы	8,45	12,56	4,11
1.2.2.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	0,51	0,85	0,34
1.2.3.Дебиторская задолженность	18,19	22,32	4,13
2. Структура источников средств
2.1. Собственные средства	58,34	52,25	-6,09
2.2. Заемные средства	41,66	47,75	6,09
3. Уровень платежеспособности
3.1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,029	0,031	0,002
3.2. Коэффициент текущей ликвидности	2,9	1,3	-1,6
3.3. Коэффициент срочной ликвидности	1,08	0,84	-0,24
4. Коэффициент автономии	0,58	0,52	-0,06
5. Коэффициент финансового риска	0,71	0,91	0,2
6. Коэффициент маневренности собственных средств	0,11	-0,17	-0,28
7. Коэффициент иммобилизации	1,014	0,56	-0,454

Вывод: Финансовое положение предприятия можно оценить как сложное. По итогам отчетного года (табл. 32) зафиксировано снижение основных финансовых показателей как по абсолютной величине, так и по темпам роста.

Изменение структуры активов предприятия произошло за счет увеличения доли внеоборотных активов, их доля в составе активов предприятия возросла на 14,61% ,что свидетельствует о формировании менее мобильной структуры активов и снижении скорости оборачиваемости оборотного капитала и совокупного капитала в целом.

В структуре оборотных активов наибольший удельный вес занимает прочие оборотные активы (22,53) и дебиторская задолженность (18,19 %), наименьший -- денежные средства (0,51%). Это, безусловно, отразилось на показателях платежеспособности предприятия. Так, коэффициент абсолютной ликвидности -- отношение денежных средств к краткосрочной задолженности очень низок (0,03). Теоретический диапазон этого показателя равен 0,2.

Коэффициент срочной ликвидности к концу года составил 0,84. Это позволяет сделать вывод, что если в составе средств в расчетах нет безнадежной дебиторской задолженности, то предприятие расплатится по краткосрочным обязательствам без реализации материальных ресурсов.

Коэффициент общей ликвидности -- отношение всех текущих активов к краткосрочным обязательствам определяет, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Теоретический диапазон этого коэффициента равен 2. На рассматриваемом предприятии общий коэффициент покрытия на начало года составил 2,90, а на конец года -- 1,30.

Отрицательное значение коэффициента маневренности (-0,17) говорит об отсутствии собственных оборотных средств. Предприятие работает на давальческом сырье, и это приводит к зависимости от предприятий-поставщиков сырья. Необходим постоянный контроль за своевременностью и надежностью поставок. В случае неудовлетворительного обслуживания предприятие должно иметь возможность переориентироваться на других поставщиков, хотя лучше делать акцент на формирование долговременных, стабильных партнерских отношений.

Основным источником формирования имущества предприятия являются его собственные средства (52,25%). В начале года их доля составила 58,34%, и предприятию удалось расплатиться с банком за предоставленные краткосрочные кредиты полностью.

Их доля в отчетном году составила 27,472%. Долгосрочные заемные средства - 20,319. Доля привлеченных средств (кредиторская задолженность) увеличилась в отчетном году на 10,08%. Коэффициенты автономии соответствуют теоретическому. Однако снижение этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия.

Следствием увеличения коэффициента финансового риска является увеличение цены на дополнительно привлекаемый капитал.

Снижение коэффициента иммобилизации влияет на увеличение размера собственного капитала, гарантирующего ликвидность предприятия.

В целом финансовое положение предприятия можно оценить как сложное, так как по итогам отчетного зафиксировано снижение основных финансовых показателей, как по абсолютной величине, так и по темпам роста.

Список использванной литературы

1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник Г.В. Савицкая - Москва ИНФРА-М, 2004.

2. Богатенко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2006.

3. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник/ Л.С.Васильева, М.В.Петровская. - М.:КНОРУС,2006.

4. Канке А.А., Кошева И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - 2-е изд. испр.и доп. - М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007.

5. Г.Н., Лиференко. Финансовый анализ предприятия. Учебное пособие. Москва : Издательство «Экзамен», 2005 г.

6. http://www.ilect.ru/articles-full-44/

7. www.market-journal.com/ekoanaliz

Размещено на Allbest.ru