КФЗн.г. = 901050 тыс.р./ 1068548 тыс.р. = 0,843;

КФЗк.г. =1196313 тыс.р./ 1351473 тыс.р. = 0,885;

Вывод: значения показателя высокие, следовательно, предприятие находится в большой финансовой зависимости от заемных источников.

3.Коэффициент финансового риска: характеризует величину задолженности на рубль собственных вложений. Если значение коэффициента больше или равно 1, то финансовая независимость является критической.

Коэффициент финансового риска = Заемный капитал (590+610+620+630+660)/ Собственный капитал(490+640+650):

КФРн.г. = 901050 тыс.р./ 167498 тыс.р.= 5,379;

КФРк.г. = 1196313 тыс.р. / 155160 тыс.р= 7,710;

Вывод: значения коэффициента высокие, что свидетельствует о его критической финансовой независимости. Предприятие не способно погасить все свои обязательства за счет собственных средств.

4.Коэффициент обеспеченности долга: показывает, какую сумму обеспечения собственными средствами имеет каждый рубль заемных средств. Нормальное значение больше 1.

Коэффициент обеспеченности долга = Собственный капитал(490+640+650) / Заемный капитал(590+610+620+630+660):

КОДн.г. = 167498 тыс.р./ 901050 тыс.р. =0,185;

КОДк.г. =155160 тыс.р./ 1196313 тыс.р.= 0,129;

Вывод: значение коэффициента на начало года и на конец года меньше единицы, что свидетельствует о его не стабильном финансовом положении.

5. Коэффициент краткосрочной задолженности: характеризует краткосрочные потребности предприятия в денежных средствах и финансировании.

Коэффициент краткосрочной задолженности = Краткосрочные обязательства (690-640-650) / Заемный капитал (590+610+620+630+660):

ККЗн.г. = 898672 тыс.р./ 901050 тыс.р. =1;

ККЗк.г. = 1193363 тыс.р./1196313 тыс.р.= 1;

Вывод: на начало и конец года коэффициент краткосрочной задолженности был равен единице, следовательно, вся сумма задолженности стала представлять краткосрочные заемные средства. Для предприятия это не совсем хорошая обстановка, так как ставки процентов по краткосрочным кредитам часто меняются и предприятие не может планировать сумму прибыли по операциям, проводимым за счета краткосрочных финансовых ресурсов.

Рассмотренные коэффициенты представляют собой показатели риска, присущего структуре капитала предприятия. Не большая доля заемных средств приводит к не большим постоянным издержкам на выплату процентов и основной суммы долга, следовательно, не повышается вероятность неплатежеспособности во время периодов спада производства и возникновения неблагоприятных условий.

Таблица 1.2 Анализ состава структуры и динамики имущества предприятия

Вывод: общая стоимость имущества предприятия за анализируемый период увеличилась на 282925 тысяч рублей. В основном за счет пополнения оборотных активов, а именно, за счет увеличения объемов материальных оборотных средств на 44764 тысячи рублей и увеличения дебиторской задолженности на 171891 тысяч рублей.

Важнейшей частью хозяйственных средств предприятия являются активы, характеризующие производственные возможности (Таблица 1.3):

Таблица 1.3 Анализ производственных возможностей предприятия

Производственные возможности характеризуют уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Показатель удельного веса производственных возможностей в общей сумме имущества предприятия важен для заключения договоров с покупателями и поставщиками, так как высокие значения коэффициента являются залогом успеха производственной и финансовой деятельности предприятия. Достаточное значение показателя находится на уровне 50% .

Вывод: показатель удельного веса производственных возможностей в общей сумме имущества предприятия не высокий, к концу года наблюдается небольшое увеличение на 0,56%. Из этого следует, что предприятие не в достаточной мере обеспечено средствами производства, а следовательно, и снижается производственный потенциал предприятия. Целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств, для увеличения имущества производственного назначения.

2. Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Для расчета этих показателей воспользуемся данными уплотненного (свернутого) баланса предприятия:

Таблица 2. Свернутый баланс предприятия (тыс. рублей)

На основе данной таблицы рассчитывают следующие показатели:

1. Показатели наличия источников формирования запасов и затрат:

Наличие собственных оборотных средств = сумма источников собственных средств (п.4) минус сумма основных средств и вложений (п.1)

НСОСн.г. =167498 - 23325 9= - 65761 тыс.руб.;

НСОСк.г. = 155160 - 317508 = - 162348 тыс.руб.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат = источник собственных оборотных средств, плюс долгосрочные обязательства минус основные средства и вложения (п. 4+п.6.2 - п.1):

НСДЗн.г. = 167498 +2378 - 233259 = - 63383 тыс.руб.;

НСДЗк.г. =155160+ 2950 - 317508 = - 159398 тыс.руб.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат равна источник собственных оборотных средств, плюс долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства (610) минус основные средства и вложения (п.4+п.6.1+п.6.2-п.1):

ОВОИн.г. =167498 +167+2378 - 233259 = - 63216 тыс.руб.;

ОВОИк.г. =155160 +55+2950 - 317508 = - 159343 тыс.руб.

На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств и долгосрочных кредитов банка, но также и за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам не погашенная в срок. За отчетный период произошло увеличение формирования оборотных средств за счет краткосрочных заемных источников. Каждому из трех перечисленных выше показателей наличия источников формирования запасов соответствует три показателя запасов и затрат источниками их формирования.

2. Показатели обеспеченности запасов и затрат:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств = наличие собственных оборотных средств (НСОС) минус запасы и затраты (210), (показатель 1 - п.2);

Н.г. = - 65761 - 201312 = -267073 тыс. руб.;

К.г. = - 162348 - 212860 = - 375208тыс. руб.

Следовательно, на предприятии на конец года возрос недостаток собственных оборотных средств, для формирования запасов и затрат.

Степень обеспеченности запасов и затрат собственными заемными средствами = наличие собственных оборотных средств (НСОС) / запасы и затраты (210):

Н.г. = - 65761/201312= -0,33

К.г. = - 162348/212860= -0,76

Излишек (+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат = рассчитанный показатель второй минус пункт 2 из таблицы 4:

Н.г. =- 63383 - 201312 = - 264695 тыс. руб.

К.г. = - 162348 - 212860 = - 375208тыс. руб.

Следовательно, на предприятии на конец года возник недостаток долгосрочных займов для формирования запасов и затрат.

Степень обеспеченности запасов и затрат собственными заемными средствами и долгосрочными займами = Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (НСДЗ) делим на запасы и затраты (210):

Н.г. = - 63383 / 201312 = - 0,31

К.г. = = - 162348 / 212860 = -0,76

Так как показатели отрицательные, следовательно, запасы и затраты не обеспечены собственными заемными средствами и долгосрочными займами.

Излишек(+)или недостаток(-)общей величины основных источников для формирования запасов и затрат = общая величина основных источников формирования запасов и затрат(ОВОИ) минус запасы и затраты (210)

Н.г. = - 63383 - 201312 = - 264695 тыс.руб.;

К.г. = - 159343 - 212860= - 372203тыс.руб

Следовательно, на предприятии недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

Степень обеспеченности запасов и затрат общей суммой основных источников средств =общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВОИ) / запасы и затраты (210)

Н.г. = = - 63383 / 201312 = -0,31

К.г. = - 159343/ 212860= -0,74

Показатели меньше единицы, следовательно запасы и затраты не обеспечены общей суммой основных источников средств.

В зависимости от степени обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования различают следующие виды финансовой устойчивости:

-абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется излишком источников формирования запасов и затрат за счет собственных оборотных средств;

-нормальная устойчивость финансового состояния, при которой запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными финансовыми источниками;

-неустойчивое финансовое состояние, связано с нарушением платежеспособности предприятия. При таком типе финансовой устойчивости запасы и затраты формируются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов;

-кризисное финансовое состояние характеризуется тем, что запасы и затраты не обеспечиваются источниками формирования, то есть предприятие находится на гране банкротства.

2. Показатели, характеризующие структуру капитала.

Во второй группе объединены показатели, характеризующие все соотношения собственных и заемных средств.

К данной группе относятся следующие коэффициенты:

Коэффициент структуры заемного капитала = долгосрочные обязательства, деленные на заемные средства:

Н.г. =2378/2545 = 0,93;

К.г.= 2950/3005=1

Коэффициент структуры заемного капитала на начало года почти равен единице, а на конец года равен единице, следовательно, заемный капитал профинансирован только за счет долгосрочных обязательств.

Индекс постоянного актива = внеоборотные активы (190) деленные на собственный капитал(490+640+650):

Н.г. = 233259 / 167498=1,4;

К.г. = 317508 / 155160= 2,04;

Коэффициент финансовой зависимости = общая сумма капитала(300) деленная на собственный капитал предприятия (490+640+650):

Н.г. = 1068548 / 167498= 6,4;

К.г. = 1351473 /155160= 8,7;

Значение показателя на начало года означает, что в каждых 6 рублях 40 копейках вложенных в активы предприятия 40 копеек заемные средства.

Коэффициент маневренности собственного капитала = сумма собственных оборотных средств (490+640+650-190) деленная на сумму собственных средств(490+640+650)

Н.г. = - 65761/ 167498= -0,4

К.г. = -162348/ 155160= -1

Коэффициент показывает, на сколько, мобильны собственные источники средств организации. А с финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации. Теоретически оптимальным считается значение 0,5. На предприятии свободные собственные средства на начало года составили 40%, а к концу года 100%, это свидетельствует о том, что на предприятие не стабильное финансовое положение.

Коэффициент соотношения реальной стоимости основных средств и имущества = остаточная стоимость основных фондов (120) деленная на стоимость имущества предприятия(700):

Н.г. = 203493/1068548=0,2;

К.г. = 284880/1351473 = 0,2;

Доля основных средств по остаточной стоимости в имуществе предприятия на начала и на конец года составила 20%.

3. Анализ платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, фирмы является его платежеспособность.

Платежеспособность - это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, фирмы с целью оценки прогнозирования финансовой деятельности, состояния но и для внешних инвесторов.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Для общей оценки платежеспособности предприятия используются коэффициенты, которые зависят от степени ликвидности оборотных средств предприятия и от суммы краткосрочных обязательств предприятия. Анализ можно провести по следующим данным:

Таблица 3. Анализ платежеспособности предприятия

Данные таблицы свидетельствуют о том, что в начале и в конце года предприятие, в общем, было не платежеспособным, так как пассивы превышают активы на начало года на 65 761 тыс.р., к концу года на 162348 тыс. руб.

При анализе платежеспособности рассчитываются следующие показатели:

Уровень текущей платежеспособности = платежных средств - краткосрочных обязательств:

Н.г. = 633977 - 898672 = - 264695 тыс.руб.;

К.г. = 821105 - 1193363 = - 372258 тыс.руб.

Таким образом, предприятию на начало года и на конец года не хватает мобильных средств, для погашения краткосрочных обязательств, а значит предприятие неплатежеспособно в краткосрочном периоде.

Коэффициент текущей платежеспособности = платежных средств / краткосрочных обязательств:

Н.г. = 633977/898672 = 0,71

К.г. = 821105/1193363 = 0,68

Показатель характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значения коэффициента на начало отчетного года и на конец года низкое, так как нормативным считается значение больше или равно единицы.

4. Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

1. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

2. Готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Запасы, НЗП, расходы будущих периодов.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Таблица 4 Анализ ликвидности баланса

Для определения степени ликвидности баланса сопоставляют части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс будет ликвидным, а предприятие платежеспособным и наоборот.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

А1>П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.

На начало года: 63831 < 898505;570146 >167; 176379 > 2378;233259 > 142565

На конец года: 45852 <1193308; 775253 > 55;188657 > 2950;317508> 130957

Сопоставление активов с пассивами на начало отчетного года и на конец года говорит о том, что баланс не является абсолютно ликвидным. Сравнение первых двух групп активов с первыми двумя группами пассивов свидетельствует о затруднительном финансовом положении предприятия, так как наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов недостаточно для погашения обязательств.

Для оценки ликвидности предприятия используют следующие коэффициенты ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения - Дебиторская задолженность + Запасы)(А1+А2+А3) / (Краткосрочные кредиты + Кредиторская задолженность) (П1+П2):

Н.г. = 810356 / 898672 = 0,9;

К.г. = 1009762 / 1193363 = 0,85.

Характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Нормальное значение показателя находится в пределах от 1,5 до 2.

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) (А1+А2) / Краткосрочные обязательства (П1+П2):

Н.г. = 633977 / 898672 = 0,7;

К.г. = 821105 / 1193363 = 0,7.

Теоретически оправданным значением коэффициента считается значение, равное единицы. На предприятии коэффициент быстрой ликвидности в начале и в конце года был ниже единицы это значит что оно испытывало трудности в погашении своих финансовых обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) (А1) / Краткосрочные обязательства (П1+П2):

Н.г. = 63831 /898672 = 0,07;

К.г. = 45852 /1193363 = 0,03.

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное значение в пределах от 0,2 до 0,25. На предприятии же коэффициент абсолютной ликвидности на начало года был значительно ниже нормального значения.

Рабочий капитал = текущие активы (А₁+А₂+А₃) - текущие пассивы (П₁+П₂)

РКн.г. = 810356 - 898672 = - 88316 тыс.р.

РКк.г. = 1009762 - 1193363 = - 183601 тыс.р.

Характеризует запас прочности возникающий вследствие превышения текущих активов над имеющимися обязательствами. Чем больше величина этого запаса, тем выше уверенность кредиторов в погашении обязательств перед ними.

5. Анализ оборачиваемости оборотных средств

Капитал функционирует на предприятии, фирме в форме вещественных элементов производства и в виде наличных денежных средств. Основные фонды относятся к вещественным факторам.

Основные производственные фонды участвуют во многих производственных циклах изготовления продукции, перенося свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.

Основные производственные фонды подразделяется:

- активная часть (машины, оборудование, приборы);

- пассивная часть (здания, сооружения);

Чем больше активная часть, тем лучше для экономики предприятия, так как пассивная часть непосредственно в изготовлении продукции не участвует, а лишь создает необходимые условия для производства.

За время оборота оборотные средства полностью переносят свою стоимость на создание и реализацию продукции и несколько раз меняют свою форму с денежной в материальную и наоборот. В момент превращения денежной наличности в материальную форму, денежные ресурсы предприятия выводятся из оборота. Чем скорее они опять превратятся в денежную, тем эффективнее они используются. Конечной точкой оборота является реализация. Следовательно, чем скорее создается и реализуется продукция, тем оптимальнее используются оборотные средства предприятия.

Таблица 5 Оборачиваемости оборотных средств на предприятии

Продолжительность одного оборота в днях характеризует количество дней проходящих в среднем от момента приобретения сырья, до момента поступления выручки от реализации. За отчетный период произошло увеличение оборачиваемости оборотных средств на 2,26 дня. Ускорение оборачиваемости не требует привлечения дополнительных средств, для продолжения хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов совершенных оборотными средствами за анализируемый период. Количество оборотов за анализируемый период увеличилось на 0,64.

Коэффициент закрепления оборотных средств показывает величину оборотных средств закрепленных на 1 рубль полезного оборота. Величина оборотных средств, закрепленная на 1 рубль полезного оборота в анализируемом периоде на предприятии, в отчетном году уменьшилась на 0,01 по сравнению с предыдущим годом.

Факторный анализ оборачиваемости:

Оценка влияния средних остатков оборотных средств и оборота по реализации на продолжительность оборачиваемости в днях.

;

где П - продолжительность оборачиваемости в днях, СО - средний остаток оборотных средств, Д- количество дней, В - объем продаж .

1)Влияние средних остатков оборотных средств.

Изменение величины средних остатков оборотных средств, привело к замедлению оборачиваемости на 0,37 дня.

2)Влияние изменения выручки от реализации.

=34,61 - 37,24 = -2,63

Объем продаж за отчетный период увеличился, и это привело к ускорению оборачиваемости оборотных средств на 2,63 дня.

0,37+(-2,63)= - 2,26

Вывод: за анализируемый период произошло ускорение оборачиваемости на 2,26 дня.

6. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности