Управление критическим объемом продаж и определение запаса финансовой прочности

Экономическое содержание и методики оценки критического объема продаж и запаса финансовой прочности. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия на примере ООО "ИнЭкА-консалтинг".

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 21.01.2012
Размер файла 90,1 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кафедра финансов и кредита

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: Управление критическим объемом продаж и определение запаса финансовой прочности

Кемерово 2010

Содержание

Введение

1. Критический объем продаж и запас финансовой прочности предприятия

1.1 Экономическое содержание оценки критического объема продаж и запаса финансовой прочности

1.2 Методики для анализа критического объема продаж и запаса финансовой прочности предприятия

2. Оценка основных финансово-экономических показателей деятельности предприятия. Анализ критического объема продаж, запаса финансовой прочности предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия ООО "ИнЭкА-консалтинг"

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "ИнЭкА-консалтинг"

2.2.1 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости

2.2.3 Анализ рентабельности предприятия

2.2.4 Анализ деловой активности

2.2.5 Анализ основных средств

2.2.6 Анализ оборотных средств

2.2.7 Анализ валовой и товарной продукции

2.2.8 Анализ численности рабочих

2.2.9 Анализ себестоимости

2.2.10 Анализ уровня и динамики прибыли до налогообложения

3. Анализ критического объема продаж и определение запаса финансовой прочности. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ООО"ИнЭкА-консалтин"

3.1 Факторный анализ критического объема продаж и запаса финансовой прочности

Выводы и предложения

Список использованной литературы

финансовый прочность платежеспособность рентабельность

Введение

Переход экономики России на рыночные отношения и связанные с этим процессы формирования многоукладного хозяйства на основе разных форм собственности, становления и развития инфраструктуры рынка и его хозяйственного механизма коренным образом изменили экономическую, информационную и правовую среду функционирования предприятий. Эти изменения затронули все стороны деятельности предприятий. Предприятия получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами и результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия. В таких условиях благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависят от того, насколько эффективна его деятельность.

Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. Целью данной курсовой работы является оценка критического объема продаж и определение запаса финансовой прочности предприятия.

Критический объем продаж -- это минимально необходимая предприятию выручка от продаж, позволяющая в неблагоприятных условиях спроса на его продукцию (работы, услуги) обеспечить безубыточность продаж.

Анализ безубыточности предполагает:

- сравнение безубыточного объема за несколько периодов;

- оценку степени "безопасности" предприятия в динамике;

- количественную оценку влияния факторов на безубыточный объем производства;

- расчет планового объема производства для заданной суммы ожидаемой прибыли.

В соответствии с поставленной целью сформулируем следующие задачи:

проведение анализа ликвидности и платежеспособности;

проведение анализа финансовой устойчивости;

проведение анализа рентабельности предприятия;

анализ деловой активности;

разработка мероприятий по улучшению работы предприятия

Объект исследования - открытое акционерное общество "ИнЭкА-консалтинг" предоставляющая весь спектр консультационных услуг в области охраны окружающей среды и рационального природопользования.

Теоретической основой исследования являются работы авторов:

Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Волкова О.Н., Васильева Л.С., Любушин Н.П., Чечерицына Л.Н., Чуев И.Н.

1. Критический объем продаж и запас финансовой прочности предприятия

1.1 Экономическое содержание критического объема продаж и запаса финансовой прочности

Для каждого предприятия (особенно нового) чрезвычайно важно знать с какого момента оно начнет получать прибыль. Критический объем продаж - это такой выпуск продукции, при котором доходы предприятия равны его расходам.

Критический объем продаж -- это минимально необходимая предприятию выручка от продаж, позволяющая в неблагоприятных условиях спроса на его продукцию (работы, услуги) обеспечить безубыточность продаж. Определение критического объема продаж имеет практическое значение в случаях, когда уровень цен на продукцию не обеспечивает предприятию получения прибыли от продаж, или когда низкий спрос на продукцию не дает возможности реализовать такое ее количество, которого было бы достаточно для превышения выручки над затратами. [15,с.96]

Иными словами, под воздействием уровня цен, либо величины натурального объема продаж, либо (как правило) обоих названных факторов одновременно возникает опасность получения вместо прибыли убытка от продаж. Тогда необходим ответ на вопрос: какой должна быть минимальная выручка, покрывающая все переменные и постоянные затраты при нулевой прибыли. Ответ на этот вопрос неоднозначен и зависит от конкретных условий динамики цен, натурального объема продаж, соотношения переменных и постоянных затрат на реализуемую продукцию.

Если перечисленные факторы приводят к возникновению убытка от продаж, увеличение выручки от продаж до необходимого критического размера возможно при дифференцированном использовании отдельных факторов, реально поддающихся изменению в конкретных условиях деятельности предприятия. В большинстве случаев при этом используются одновременно и корректировка цен, и корректировка натурального объема продаж.

Анализ безубыточности предполагает:

- сравнение безубыточного объема за несколько периодов;

- оценку степени "безопасности" предприятия в динамике;

- количественную оценку влияния факторов на безубыточный объем производства;

- расчет планового объема производства для заданной суммы ожидаемой прибыли.

Безубыточный (критический) объем производства рассчитывается из уравнения:

Р * Q = CF + CV * Q , (1)

где Р - цена единицы продукции; Q - количество единиц произведенной (реализованной продукции); CF - постоянные издержки в затратах на единицу продукции (удельные); CV - переменные издержки в затратах на единицу продукции (удельные). [26,с.59]

Безубыточный объем производства может быть рассчитан несколькими способами.

1. Минимальный объем выпуска в натуральном выражении:

Qmin=CF / (P-CV) (2)

2. Минимальный объем выпуска в стоимостном выражении:

QP=CF / (1-CV/P), (3)

Q * P = CF + CV * Q , (4)

где Q * P= N - выручка от реализации; CV / P- удельные переменные издержки или доля переменных издержек в цене.

3. Критический объем продаж может быть рассчитан с использованием величины маржинального дохода (МД):

МД = N - CV . (5)

Тогда

Nmin = CF / МД . (6)

4. Для определения влияния структурных сдвигов на критический объем производства используется следующее выражение:

Nmin = CF /(? DI * mdi) % (7)

где Di - удельный вес каждого вида продукции в общем объеме.

mdi - удельный моржинальный доход

Маржинальный доход можно рассчитать не только на весь объем выпуска в целом, но и на единицу продукции каждого вида (удельный маржинальный доход). Экономический смысл этого показателя -- прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции:

mdi = (N-CV) / Q = P -CV, (8)

где Q -- объем реализации; P -- цена единицы продукции; CV-- переменные затраты на единицу продукции. [18,с.263]

Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа модели безубыточности (системы "затраты--объем производства--прибыль"). [7,с.121]

Зависимость объема выпуска и реализации продукции от соотношения издержек и цены реализации используется в обосновании плановых заданий. Если известны постоянные и переменные издержки на единицу продукции, а также сумма запланированной прибыли, то необходимый объем продаж определяется по формуле: Зависимость объема выпуска и реализации продукции от соотношения издержек и цены реализации используется в обосновании плановых заданий. Если известны постоянные и переменные издержки на единицу продукции, а также сумма запланированной прибыли, то необходимый объем продаж определяется по формуле:

Qпл= (СF+Rпл )/ (P-CV), (9)

где Rпл - плановая сумма прибыли.

Анализ точки безубыточности служит одним из важных способов решения многих проблем управления, поскольку при комбинированном применении с другими методами анализа его точность вполне достаточна для обоснования управленческих решений в реальной жизни.

Насколько далеко предприятие от точки безубыточности показывает запас финансовой прочности. Это разность между фактическим объемом выпуска и объемом выпуска в точке безубыточности. Часто рассчитывают процентное отношение запаса финансовой прочности к фактическому объему. Эта величина показывает, на сколько процентов может снизиться объем реализации, чтобы предприятию удалось избежать убытка.

То есть, запас финансовой прочности показывает, на сколько можно сократить реализацию (производство) продукции, не неся при этом убытков.

Превышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы:

Запас финансовой прочности = Выручка - Порог рентабельности (10)

Порог рентабельности (точка безубыточности, критическая точка, критический объем производства (реализации)) - это такой объем продаж фирмы, при котором выручка от продаж полностью покрывает все расходы на производство и реализацию продукции. Для определения этой точки независимо от применяемой методики необходимо прежде всего разделить прогнозируемые затраты на постоянные и переменные. [13,с.351]

Также запас финансовой прочности можно определить по следующим формулам:

1. Формула запаса финансовой прочности в денежном выражении:

ЗПд = (B -Тбд )/B * 100%, (11)

ЗПд -- запас финансовой прочности в денежном выражении.

В--выручка от продаж.

Тбд--точка безубыточности в денежном выражении.

2. Формула запаса финансовой прочности в натуральном выражении:

ЗПн = (Рн -Тбн )/Рн * 100%, (12)

ЗПн -- запас финансовой прочности в натуральном выражении.

Рн--объем реализации в натуральном выражении.

Тбн--точка безубыточности в натуральном выражении. [29,с.201]

Запас прочности быстро изменяется вблизи точки безубыточности и все медленнее по мере удаления от нее.

На практике возможны три ситуации, которые по-разному будут отражаться на величине прибыли и запасе финансовой прочности предприятия:

1) объем реализации совпадает с объемом производства;

2) объем реализации меньше объема производства;

3) объем продаж больше объема производства.

Как прибыль, так и запас финансовой прочности, полученной при избытке произведенной продукции, меньше, чем при соответствии объемов продаж объему производства. Поэтому предприятие, заинтересованное в повышении как своей финансовой устойчивости, так и финансового результата, должно усилить контроль над планированием объема производства. В большинстве случаев увеличение товарно-материальных запасов предприятия свидетельствует об избытке объема производства. Прямо о его избытке свидетельствует увеличение запасов в части готовой продукции, косвенно - увеличение запасов сырья и исходных материалов, так как издержки за них предприятие несет уже при их покупке. Резкое увеличение запасов может свидетельствовать об увеличении объема производства в недалеком будущем, что также должно быть подвергнуто строгому экономическому обоснованию.

Таким образом, при обнаружении прироста запасов предприятия в отчетном периоде можно делать вывод о его влиянии на величину финансового результата и уровень финансовой устойчивости. Поэтому для того, чтобы достоверно измерить величину запаса финансовой прочности, необходимо произвести коррекцию показателя выручки от реализации на сумму прироста товарно-материальных запасов предприятия за отчетный период. [3,с.155]

В последнем варианте соотношений - при объеме продаж большем, чем объем произведенной продукции, - прибыль и запас финансовой прочности больше, чем при стандартном построении. Однако факт продажи продукции, которая еще не была произведена, то есть фактически не существует еще в данный момент (например, при предоплате большой партии товара, которая не может быть произведена за текущий отчетный период), накладывает на предприятие дополнительные обязательства, которые должны быть выполнены в будущем. Существует внутренний фактор, уменьшающий фактическую величину запаса финансовой прочности, - это скрытая финансовая неустойчивость. Признаком наличия у предприятия скрытой финансовой неустойчивости является резкое изменение объема запасов. [34,с.325]

Итак, для измерения запаса финансовой прочности предприятия необходимо выполнение следующих шагов:

1) расчет запаса финансовой прочности;

2) анализ влияния разности объема продаж и объема производства через коррекцию величины запаса финансовой прочности с учетом прироста товарно-материальных запасов предприятия;

3) расчет оптимального прироста объема реализации и ограничителя запаса финансовой прочности.

Запас финансовой прочности, рассчитанный и откорректированный, является важным комплексным показателем финансовой устойчивости предприятия, который необходимо использовать при прогнозировании и обеспечении комплексной финансовой устойчивости предприятия.

Максимизация прибыли путем изменения доли переменных и постоянных затрат, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности, открывает возможность организации планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и постоянных затрат. Прогнозные расчеты прибыли важны не только для самих предприятий и организаций, производящих и реализующих продукцию (услуги), но и для акционеров, инвесторов, поставщиков, кредиторов, банков, связанных с деятельностью данной организации. Поэтому планирование оптимального размера прибыли является важнейшим фактором успешной деятельности предприятий и организаций в период становления рыночной экономики. [31,с.312]

1.2 Методики для анализа критического объема продаж и запаса финансовой прочности предприятия

В экономической литературе рекомендуются разные методики расчета критического объема продаж и запаса финансовой прочности предприятия. Чаще всего сравнивают показатели предыдущих и отчетного периодов, отслеживая изменения финансовых результатов. Также возможно сравнение плановых показателей с фактическими, что дает возможность оценить выполнение поставленных задач.

1 методика. Понятие маржинального анализа, его возможности, основные этапы и условия проведения. Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производства (реализации) продукции и прибылью и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. Данный метод управленческих расчетов называют еще анализом безубыточности или содействия доходу. Разработан в 1930 г. американским инженером Уолтером Раутенштрахом как метод планирования, известный под названием графика критического объема производства. Впервые подробно был описан в отечественной литературе в 1971 г. Н.Г. Чумаченко , а позднее - А.П.Зудилиным . Основная суть методики представленной в работах Г.В. Савицкой, Л.Т. Гиляровской это деление производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема производства на переменные и постоянные и использование категории маржинального дохода. Маржинальный доход предприятия - это выручка минус переменные издержки. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой разность между ценой этой единицы и переменными затратами на нее. Он включает в себя не только постоянные затраты, но и прибыль.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями. Он позволяет изучить зависимость прибыли от небольшого круга наиболее важных факторов и на основе этого управлять процессом формирования ее величины.

Основные возможности маржинального анализа состоят в определении:

· безубыточного объема продаж (порога рентабельности, окупаемости издержек) при заданных соотношениях цены, постоянных и переменных затрат;

· зоны безопасности (безубыточности) предприятия;

· необходимого объема продаж для получения заданной величины прибыли;

· критического уровня постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода;

· критической цены реализации при заданном объеме продаж и уровне переменных и постоянных затрат.

С помощью маржинального анализа обосновываются и другие управленческие решения: выбор вариантов изменения производственной мощности, ассортимента продукции, цены на новое изделие, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей, оценки эффективности принятия дополнительного заказа и др.

Основные этапы анализа.

1.Сбор, подготовка и обработка исходной информации, необходимой для проведения анализа.

2.Определение суммы постоянных и переменных издержек на производство и реализацию продукции.

3.Расчет величины исследуемых показателей.

4.Сравнительный анализ уровня исследуемых показателей.

5.Факторный анализ изменения уровня исследуемых показателей.

6.Прогнозирование их величины в изменяющейся среде. Проведение расчетов по методике маржинального анализа требует соблюдения ряда условий:

-необходимость деления издержек на две части -- переменные и постоянные;

-переменные издержки изменяются пропорционально объему производства (реализации) продукции;

-постоянные издержки не изменяются в пределах релевантного (значимого) объема производства (реализации) продукции, т.е. в диапазоне деловой активности предприятия, который установлен исходя из производственной мощности предприятия и спроса на продукцию;

Тождество производства и реализации продукции в рамках рассматриваемого периода времени, т.е. запасы готовой продукции существенно не изменяются; эффективность производства, уровень цен на продукцию и потребляемые производственные ресурсы не будут подвергаться существенным колебаниям на протяжении анализируемого периода; пропорциональность поступления выручки объему реализованной продукции.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржинальный доход (прибыль) -- это разность между выручкой от реализации (без учета НДС и акцизов) и переменными затратами. Иногда маржинальный доход называют также суммой покрытия -- это та часть выручки, которая остается на покрытие постоянных затрат и формирование прибыли. Чем выше уровень маржинального дохода, тем быстрее возмещаются постоянные затраты и организация имеет возможность получать прибыль.

Маржинальный доход (М) рассчитывается по формуле:

M = N - CV, (13)

где N-- выручка от реализации; CV -- совокупные переменные затрат

Маржинальный доход можно рассчитать не только на весь объем выпуска в целом, но и на единицу продукции каждого вида (удельный маржинальный доход). Экономический смысл этого показателя -- прирост прибыли от выпуска каждой дополнительной единицы продукции:

mdi = (N-CV) / Q = P -CV, (14)

где mdi -- удельный маржинальный доход; Q -- объем реализации; P -- цена единицы продукции; CV -- переменные затраты на единицу продукции.

Найденные значения удельных маржинальных доходов для каждого конкретного вида продукции важны для менеджера. Если данный показатель отрицателен, это свидетельствует о том, что выручка от реализации продукта не покрывает даже переменных затрат. Каждая последующая произведенная единица данного вида продукции будет увеличивать общий убыток организации. Если возможности значительного снижения переменных затрат сильно ограничены, то менеджеру следует рассмотреть вопрос о выведении данного товара из ассортимента предлагаемой организацией продукции. На практике производят более глубокую детализацию переменных затрат на группы переменных производственных, общепроизводственных, общехозяйственных и прочих расходов. Отсюда вытекает необходимость исчисления нескольких показателей маржинального дохода, из анализа которых выносится решение о том, воздействие на какие группы расходов может наиболее заметно отразиться на величине конечного финансового результата.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль. Делается это на основе анализа модели безубыточности (системы "затраты--объем производства--прибыль").

Модель безубыточности опирается на ряд исходных предположений:

-поведение затрат и выручки можно описать линейной функцией одной переменной -- объема выпуска;

-переменные затраты и цены остаются неизменными в течение всего планового периода;

-структура продукции не изменяется в течение планируемого периода;

-поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено;

-на конец анализируемого периода у предприятия не остается запасов готовой продукции (или они несущественны), т.е. объем продаж соответствует объему производства.

Точка безубыточности -- это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют также критическим объемом: ниже этого объема производство становится нерентабельным.

Алгебраическим методом точка нулевой прибыли рассчитывается исходя из следующей зависимости:

I = N -CV - F = (P * Q) - (CV * Q) - CF = 0 (15)

где I -- величина прибыли; N -- выручка; CV -- совокупные переменные затраты, CF -- совокупные постоянные затраты

Отсюда находим критический объем:

Q ' =CF / (P-CV) (16)

где Q ' -- точка безубыточности (критический объем в натуральном выражении).

Критический объем производства и реализации продукции можно рассчитать не только в натуральном, но и в стоимостном выражении:

S = CF * P /(P - CV) = Q' * P (17)

где S -- критический объем производства и реализации продукции.

Экономический смысл этого показателя -- выручка, при которой прибыль равна нулю. Если фактическая выручка предприятия больше критического значения, оно получает прибыль, в противном случае -- убыток.

Приведенные выше формулы расчета критического объема производства и реализации в натуральном и стоимостном выражении справедливы лишь, когда выпускается только один вид продукции или когда структура выпуска фиксирована, т.е. пропорции между различными видами продукции остаются неизменными. Если выпускается несколько видов товара с разными предельными затратами, тогда необходимо учитывать структуру производства (продажи)этих товаров, а также долю постоянных затрат, приходящуюся на конкретный вид продукции.

Точка закрытия предприятия -- это объем выпуска, при котором оно становится экономически неэффективным, т.е. при котором выручка равна постоянным затратам:

Q" = CF / P (18)

где Q" -- точка закрытия.

Если фактический объем производства и реализации продукции меньше Q", предприятие не оправдывает своего существования и его следует закрыть. Если же фактический объем производства и реализации продукции больше Q", ему следует продолжать свою деятельность, даже если оно получает убыток.

Данные о величине маржинального дохода и других производных показателей получили довольно широкое распространение для прогнозирования затрат, цены реализации продукции, допустимого удорожания ее себестоимости, оценки эффективности и целесообразности увеличения объема производства, в решении задач типа "производить самим или покупать" и в других расчетах по оптимизации управленческих решений.

Во многом это объясняется сравнительной простотой, наглядностью и доступностью расчетов точки безубыточности. Вместе с тем необходимо иметь в виду, что формулы модели безубыточности годятся только для тех решений, которые принимаются в пределах приемлемого диапазона цен, затрат и объемов производства и продаж. Вне этого диапазона цена реализации единицы продукции и переменные издержки на единицу продукции уже не считаются постоянными, и любые результаты, полученные без учета таких ограничений, могут привести к неправильным выводам. Наряду с несомненными достоинствами модель безубыточности обладает определенными недостатками, которые связаны прежде всего с допусками, заложенными в ее основу. При расчете точки безубыточности исходят из принципа линейного наращивания объемов производства и продаж без учета возможностей скачка, например, вследствие сезонности выпуска и сбыта.При определении условий достижения безубыточности и построении соответствующих графиков важно правильно задать данные о степени использования производственных мощностей.

Анализ точки безубыточности служит одним из важных способов решения многих проблем управления, поскольку при комбинированном применении с другими методами анализа его точность вполне достаточна для обоснования управленческих решений в реальной жизни. [30,с.336]

2 методика. В.В. Ковалев, О.Н. Волкова.-операционный леверидж как инструмент управления и прогнозирования прибыли.

Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства обуславливает эффект операционного рычага (производственного левериджа). Он состоит в том, что любое изменение объемов продаж вызывает более сильное изменение прибыли. Кроме того, сила операционного рычага возрастает с ростом удельного веса постоянных затрат. О том, как прогнозировать переменные и постоянные затраты при помощи эконометрического метода, как управлять операционным рычагом и получать ответы на вопросы о прибыльности или убыточности работы предприятия, степени предпринимательского риска, пойдет речь.

В условиях рыночной экономики благополучие предприятия напрямую зависит от величины получаемой прибыли. Требуются обоснованные и взвешенные подходы при принятии как стратегических, так и тактических решений на основе широкого использования экономических методов, базирующихся на системе показателей, отражающих взаимосвязь существующих отношений в реальной экономической системе. Рассмотрим операционный рычаг как инструмент управления и влияния на прибыль предприятия.

Леверидж -- процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание прибыли. Буквально -- это рычаг для подъема тяжестей, то есть некий фактор, наибольшее изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей, дать так называемый левериджный эффект, или эффект рычага. По сути производственный леверидж (операционный рычаг) -- это потенциальная возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции.

При расчете левериджа исходят из значений базовых параметров, соответствующих точке безубыточности. Аналитическое представление модели безубыточности -- это формула безубыточности. Из этой формулы выводятся все базовые параметры:

* критический объем производства (Nкр);

* критическое значение цены реализации (Цкр);

* критическое значение постоянных затрат (Sпост кр);

* критическое значение переменных затрат (Sперем кр).

По каждому из этих параметров рассчитывается предел безопасности -- разность между плановым и критическим значением величин параметра. Для объема производства процентное отношение предела безопасности к плановому выпуску продукции называется запасом финансовой прочности. Он показывает, на сколько процентов при изменении ситуации на рынке может упасть объем производства, вплоть до критического. Уровень операционного рычага измеряется отношением темпов прироста валовой прибыли от основной деятельности к темпам прироста объема продаж. Он показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства: если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объема производства могут привести к значительному росту прибыли. С другой стороны, этот показатель характеризует и предпринимательский риск оказаться в убытке при падении объемов сбыта. Эффект операционного рычага состоит в наращивании прибыли при росте объемов производства за счет экономии на условно-постоянных расходах .

Леверидж и анализ безубыточности служат инструментом для:

-текущего планирования при определении возможной величины прибыли, убытков, "интервала выживаемости";

-обеспечения информацией при принятии решения путем анализа влияния изменений цены продукции, объемов производства, величины издержек на прибыль;

-оценки новых проектов на основе прогнозируемых издержек и доходов леверидж и анализ безубыточности служат инструментом для:

Основным принципом, лежащим в основе анализа безубыточности и, следовательно, операционного левериджа, является характер поведения затрат. Одни расходы изменяются с колебанием объема продаж, другие - остаются неизменными вне зависимости от него. Издержки первой категории относятся к переменным, вторые - к постоянным.

Для использования модели операционного левериджа вводятся следующие предположения.

1. Факторы, входящие в состав модели, отвечают утверждениям:

-издержки обоснованно подразделяются на переменные и постоянные;

-переменные издержки варьируются пропорционально объему продаж;

-постоянные - остаются неизменными при любых колебаниях;

-продажная цена единицы продукции стабильна в диапазоне, включенном в анализ.

2. Условия, относящиеся к деятельности компании и окружающей среде, которые подчеркивают статичный характер расчета:

-ассортимент реализуемой продукции остается неизменным;

-эффективность деятельности постоянна;

-цены факторов, влияющих на себестоимость, не изменяются;

-единственный показатель, влияющий на себестоимость, - объем продаж.

-уровень запасов на начало и конец периода принимаются неизменными;

-нет существенного изменения в общем уровне цен за данный период.

Для анализа безубыточности и, в последующем, операционного левериджа компании очень важно установить зону релевантности - область, где доходы изменяются в установленной зависимости от затрат. Практика показывает, что в зоне релевантности производство того или иного товара становится более прибыльным с увеличением объемов выпуска. При приближении к проектным мощностям и при выходе из этой области доходы могут начать снижаться, например из-за возросших затрат. Аналогично очень маленькие объемы производства (до достижения зоны релевантности) могут сопровождаться непропорционально малым доходом.

Анализ безубыточности может проводиться графическим и аналитическим методами.

График показывает зависимость доходов, издержек и прибыли от объемов продаж. Место пересечения линий совокупных издержек и совокупного дохода определяет точку безубыточности, то есть тот объем продаж в натуральном выражении, с которого компания выходит из зоны убытков и начинает наращивать прибыль.

Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:

Рц = В/П (19)

Учитывая, что В = П + Зпер + Зпост, можно записать:

Рц = (П + CV + CF)/П =1 + CV/П + CF/П, (20)

Где

Рц -- ценовой операционный рычаг.

П -- прибыль от продаж.

CV -- переменные затраты.

CF -- постоянные затраты.

Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:

Рн = (В-CV)/П, (21)

Рн -- натуральный операционный рычаг

N -- выручка от продаж.

Учитывая, что N = П + CV + CF, можно записать:

Рн = (П + CF)/П = 1 + CF/П (22)

Сравнивая формулы для операционного рычага в ценовом и натуральном выражении можно заметить, что Рн оказывает меньшее влияние. Это объясняется тем, что с увеличением натуральных объемов одновременно растут и переменные затраты, а с уменьшением -- уменьшаются, что приводит к более медленному увеличению/уменьшению прибыли.

Запас финансовой прочности -- это сумма, на которую предприятие может позволить себе снизить выручку, не выходя из зоны прибылей (превышение плановой выручки от реализации над порогом рентабельности). Разная степень влияния переменных и постоянных затрат на величину прибыли при изменении объемов производства дает эффект операционного рычага. Но чтобы оценить этот эффект, рассчитывают коэффициент операционного рычага, который показывает силу воздействия операционного рычага. Любое изменение объемов продаж вызывает более сильное изменение прибыли. Чтобы определить силу рычага, необходимо найти соотношение темпов прироста прибыли и продаж. [21,с.256]

3 методика. "Директ ? Костинг".

Система учета переменных затрат возникла в США в период Великой депрессии и получила широкое распространение в 50-х годах. До начала Великой Депрессии (1928г.) остатки готовой продукции оценивались по себестоимости, исчисленной по полным затратам. Депрессия привела к созданию больших запасов нереализованной продукции, а оценка по полным затратам, по мнению аналитиков того времени, приводила к искусственному искажению прибыли. Постоянные затраты, которые не зависят от объема производства и размеров дохода, перераспределяясь между отчетными периодами, значительно влияли на величину расчетной прибыли. По мнению аналитиков, следовало рассчитать отдачу понесенных затрат через связь объема производства с затратами и доходами. В этом аспекте было решено, в достаточной степени условно, разделить совокупные затраты на переменные (которые отождествлялись с прямыми) и постоянные (которые назывались бесполезными и отождествлялись с косвенными). Эта система затрат получила название "директ ? костинг".

Следует отметить, что термин "директ ? костинг", введенный Д. Харрисом в 1936 г. (в переводе означает учет прямых затрат), признается не всеми теоретиками учета, т.к. на запасы спределяются не только прямо относимые затраты материалов и труда, но и переменные

общепроизводственные расходы. Поэтому термин "верибл ? костинг" (в переводе ? учет переменных затрат) более точно отражает суть метода, хотя название системы "директ ? костинг" обусловлено исторически.

Использование учета затрат по сокращенной себестоимости привело к изменению функций и содержания экономического анализа, а затем к его разделению на финансовый и управленческий.

Рыночные процессы, определяющие усложнение ориентации отдельного товаропроизводителя, влияющие на колебания объемов производства и реализации продукции, а также увеличение доли постоянных затрат в их общем объеме существенно сказываются на поведении себестоимости изделий, а значит, и прибыли. По мере усиления этих тенденций увеличивается потребность товаропроизводителей в информации о затратах на изготовление изделий и их реализацию, не искаженных в результате распределения косвенных расходов и относительно неизменных на единицу выпускаемой продукции при любом объеме производства. Такую информацию в виде данных о неполной производственной себестоимости (в части прямых, переменных или всех производственных затрат) и маржинальном доходе (сумме покрытия) ? разнице между ценой продажи (выручкой от реализации) и неполной себестоимостью изделия или реализованной продукции в целом ? обеспечивает подсистема управленческого учета "директ? костинг".

Важно, что применяя "директ ? костинг" (систему учета сумм покрытия или маржинального дохода), можно оперативно изучать взаимосвязи и зависимости между объемом производства, затратами (себестоимостью) и выручкой (прибылью, маржинальным доходом). Эту зависимость можно изучать и графически и аналитически.

Основное достоинство системы учета сумм покрытия в том, что на основании информации, получаемой в ней, можно принимать оперативные управленческие решения. В первую очередь, это касается возможности проводить эффективную политику цен. Традиционные классические методы ценообразования, основанные на калькулировании полной фактической

себестоимости, отходят на второй план.

Менеджерам предприятия также необходимо иметь информацию о возможных пределах снижения цен в зависимости от влияния рыночных факторов. Поэтому в западном управленческом учете существуют понятия долгосрочного и краткосрочного нижнего предела цены. Долгосрочный

нижний предел цены показывает, какую цену можно установить, чтобы минимально покрыть полные затраты на производство и сбыт продукции товара; он равен себестоимости в части только прямых (переменных и производственных) затрат. [24,с.30]

4 методика. Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. рассматривают математический метод определения точки безубыточности.

При математическом методе исходят из следующей зависимости:

П = рх - (А+вх), (23)

где П -- прибыль от продаж; р -- продажная цена единицы продукции; х -- количество единиц продукции, которое необходимо продать для достижения точки равновесия; А -- сумма постоянных затрат; в -- переменные затраты на единицу продукции.

Поскольку в точке равновесия прибыль нулевая, формула принимает следующий вид:

Рх = А+вх. (24)

А -- сумма постоянных затрат; в -- переменные затраты на единицу продукции. [32,с.154]

5 методика. Хлыстова О.В. использует метод уравнения.

Метод уравнений основан на исчислении прибыли предприятия последующей формуле:

Выручка - Переменные затраты - Постоянные затраты = Прибыль

Детализируя порядок расчета показателей данной формулы для расчета точки безубыточности, ее можно представить в следующем виде:

Р*Х- Yvc*X- Yfc = 0, (25)

где Р - цена единицы продукции; Yvc - переменные затраты на единицу продукции; Yfc - постоянные затраты; Х- пороговый объем производства. Отсюда нетрудно рассчитать пороговый объем производства. [35,с.96]

Х= YFC /(P-Yvc) (26)

2. Оценка основных финансово-экономических показателей деятельности предприятия. Анализ критического объема продаж, запаса финансовой прочности предприятия

2.1 Общая характеристика предприятия ООО "ИнЭкА-консалтинг"

Деятельность в области экологического консалтинга ИнЭкА ведет с 1995 г. В 2003 г. на базе "Центра экологических проектов" одного из структурных подразделений КРОО "Информационное Экологическое Агентство" (ИнЭкА) создано ООО "ИнЭкА-консалтинг".

На сегодняшний день ИнЭкА-консалтинг - динамично развивающаяся компания, предоставляющая весь спектр консультационных услуг в области охраны окружающей среды и рационального природопользования.

Место расположения предприятия: Кемеровская область, г. Новокузнецк, ул. Лазо,4.

Данная организация имеет богатый опыт в области экологического нормирования и проектирования: свыше 400 выполненных проектов для различных отраслей экономики. Успешно реализованы проекты для предприятий черной и цветной металлургии, угледобывающей и углеперерабатывающей отраслей, горнорудной, нефтеперерабатывающей, машиностроительной, топливно-энергетической; сельскохозяйственной, пищевой промышленности, промышленности строительных материалов и собственно строительства, и др.

География выполненных работ охватывает не только Кемеровскую область, но также и другие субъекты РФ: Красноярский край, Республику Хакасия, Иркутскую область, Дальневосточный регион и др.

В своей работе компания успешно сочетает знание международных стандартов и российского законодательства в области охраны окружающей среды и постоянно отслеживает тенденции их развития.

Компания постоянно работает над формированием позитивного профессионального имиджа: выпускает собственный специализированный журнал "Эко-бюллетень ИнЭкА", проводит тематические экспертные и обучающие семинары для специалистов-экологов и т.д.

ООО "ИнЭкА-консалтинг" специализируется на выполнении следующих видов работ:

Для проектируемых предприятий:

-инженерно-экологические изыскания;

-экологические оценки:

-в соответствии с российским законодательством - оценка воздействия на окружающую среду (ОВОС),

-в соответствии с требованиями международных стандартов - Environmental Impact Assessment (EIA);

-оценка эколого-экономической эффективности проекта намечаемой деятельности;

-разработка Плана управления экологическими и социальными вопросами в соответствии с требованиями международных стандартов (Environmental and Social Management Plan);

-разработка раздела "Перечень мероприятий по охране окружающей среды" в составе проектной документации;

-разработка проектов санитарно-защитных зон (в соответствии с новыми требованиями санитарного законодательства);

-организация и проведения общественных слушаний.

Для действующих предприятий:

-разработка экологической нормативной документации для предприятий (ПДВ, НДС, НООЛР, норм водоотведения и водопотребления);

-подготовка материалов для лицензирования деятельности по обращению с опасными отходами;

-подготовка материалов для оформления договора или получения решения о предоставлении водного объекта в пользование;

-организация и проведение экологического аудита, в том числе с оценкой эколого-экономических рисков (Due Diligence).

Для всех хозяйствующих субъектов:

-консультационное обслуживание;

-методическая поддержка;

-обучающие семинары.

Устав предприятия составляет 219 013 тыс. руб.

Таблица 1

Основные показатели деятельности ООО "ИнЭкА-консалтинг"

Показатели

Годы

Абсолютное отклонение, +/-

(2009 к 2007)

Относительное отклонение, %

(2009 к 2007)

2007

2008

2009

Валовая прибыль, тыс. руб.

8243

12573

35161

26918

427

Выручка от реализации продукции, тыс. руб.

144939

209920

240664

95725

166

Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

(136696)

(197347)

(275825)

(139129)

(202)

Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

108566

154730

222392

113826

205

Численность работников, чел.

997

1055

723

-274

73

Кредиторская задолженность, тыс. руб.

31392

26506

73560

70168

234

Дебиторская задолженность, тыс. руб.

18219

27176

13094

72

Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.

(7673)

(6791)

(53768)

701

Прибыль (убыток), тыс. руб. до налогообложения

58584

23161

247

0,42

Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.

58584

23161

247

0,42

По данным таблицы можно сделать следующие выводы, что прослеживается отрицательная динамика основных показателей, определяющих финансовое положение предприятия. Наблюдается сокращение прибыли. Причиной отрицательной динамики прибыли от продаж явилось то, что темпы роста себестоимости опережают темпы роста выручки от продаж.

Выручка от реализации продукции возросла на 95725 тыс. руб. в результате роста объема производства и цен на реализованную продукцию.

На росте себестоимости отразились рост объема реализованной продукции, увеличение цен на используемые в производстве продукции сырье и материалы.

На 37% сократилась численность работников. Этот факт объясняется применением нового оборудования, а также совершенствованием организации производственного процесса, овладением рабочими смежных специальностей.

Рост кредиторской задолженности темпами, опережающими темпы роста дебиторской задолженности (приложение 1), свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. При стабильной финансовой устойчивости темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга. Значительные темпы роста кредиторской задолженности свидетельствуют о недостаточности у предприятия денежных средств в обороте. Реальные возможности предприятия оплатить свои обязательства за счет ожидаемых поступлений недостаточны для погашения всей задолженности предприятия.

2.2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО "ИнЭкА-консалтинг"

2.2.1 Анализ ликвидности бухгалтерского баланса и платежеспособности ООО "ИнЭкА-консалтинг"

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства -- по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков уплаты. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Таблица 2

Анализ ликвидности баланса

АКТИВ

Годы

2007

2008

2009

Наиболее ликвидные активы (А1)

15657

4980

579

Быстро реализуемые активы (А2)

18264

27497

13860

Медленно реализуемые активы (А3)

176171

252631

218745

Трудно реализуемые активы (А4)

743542

882379

938928

Баланс

953634

1167487

1172112

ПАССИВ

Годы

2007

2008

2009

Наиболее срочные обязательства (П1)

31392

26506

73560

Краткосрочные пассивы (П2)

68789

151843

142014

Долгосрочные пассивы (П3)

494054

654541

629279

Постоянные пассивы (П4)

359399

334597

327259

Баланс

953634

1167487

1172112

Анализируя данные, приведенные в таблице 2 можно сделать вывод, что в 2007-2008 году предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние и характеризуется использованием для формирования внеоборотных активов долгосрочных кредитов и займов, при этом, когда высвобождаются собственные средства они направляются на формирование оборотных активов. В 2009 году наблюдается кризисное финансовое состояние. То есть организация не может во время расплатиться со своими кредиторами. Собственный капитал уменьшился.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить проведенные расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 показывает, что текущие платежи и поступления (сроки до 3-х месяцев) недостаточны для погашения задолженности перед поставщиками. Это соотношение показывает, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени предприятию не удастся поправить свою платежеспособность.

На данном предприятии ни одно условие ликвидности не выполнено. Следовательно, баланс не обладает абсолютной ликвидностью.

Оценка платежеспособности производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Платежеспособность характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (?0,05до 0,1)

2. Коэффициент критической ликвидности(?1)

3. Коэффициент текущей ликвидности(?2)

Таблица 3

Анализ коэффициентов платежеспособности ООО "ИнЭкА-консалтинг"

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное

Отклонение, +/-(2009к 2007)

Относительное отклонение, % (2009 к 2007)

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,16

0,03

0,003

-0,003

1,8

Коэффициент критической ликвидности

0,34

0,18

0,06

-0,28

17,6

Коэффициент текущей ликвидности

2,1

1,6

1,1

-1

52

Таким образом, на основании данных таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению, т.е. предприятие в ближайшем будущем не сможет расплатиться по своим текущим обязательствам за счет наиболее ликвидных активов. Коэффициент критической ликвидности также не соответствует установленным нормам, т.е. предприятие не способно погасить свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности показывает, что в 2007 году предприятие могло платить по своим долгам без продажи внеоборотных активов, а к 2009 коэффициент снизился на 1 или 52%, что показывает, что предприятие не может платить по своим долгам без продажи внеоборотных активов.

2.2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость -- составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Определение типа финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основе абсолютных показателей, отражающих излишек или недостаток долгосрочно привлекаемых источников для формирования оборотных активов. На основе этих показателей формируется матрица финансового состояния, в которой недостаток заменяется на "0", а излишек - на "1". Таким образом, возможно получение одного из 4-х типов финансовой устойчивости предприятия:

1. {1,1,1} - абсолютно устойчивое финансовое состояние

2. {0,1,1} - нормальная финансовая устойчивость

3. {0,0,1} - неустойчивое финансовое состояние

4. {0,0,0} - кризисное финансовое состояние

Таблица 4

Определение типа финансовой устойчивости ООО "ИнЭкА-консалтинг"

Показатели

2007

2008

2009

Абсолютное отклонение

+/-

Относительное отклонение %

Внеоборотные активы, тыс. руб.

747571

884684

941232

193661

126

Запасы, тыс. руб.

173620

271162

233110

59490

134

Функциональный капитал, тыс. руб.

921191

1155846

1174342

253151

127

Собственный капитал (стр. 490)

360877

355433

343928

-16949

95

Долгосрочные обязательства, тыс. руб.

494054

654541

629279

135225

127

Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.

68789

151843

142014

73225

206

Излишек (недостаток) собственных источников, тыс. руб.

-560314

-800413

-830414

-270100

148

Излишек (недостаток) долгосрочно привлекаемых источников, тыс. руб.


Подобные документы

  • Экспресс-анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей. Оценка уровня финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности, деловой активности организации. Определение запаса финансовой прочности. Оценка вероятности банкротства.

    курсовая работа [97,6 K], добавлен 20.11.2013

  • Построение факторной модели зависимости результативного показателя от материальных затрат и материалоемкости продукции. Расчет критического объема продаж и запаса финансовой прочности. Определение наращенной суммы вклада с учетом темпа инфляции.

    контрольная работа [48,3 K], добавлен 03.08.2012

  • Оценка движения основных фондов и характера их изменений. Расчет оптимальной величины запаса материальных ресурсов, показателей оборачиваемости оборотных средств, прибыли и рентабельности. Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой прочности.

    курсовая работа [146,6 K], добавлен 29.07.2011

  • Динамика объема производства в натуральном и стоимостном выражении. Состав затрат и себестоимости продукции. Определение величины маржинального дохода, безубыточного объема продаж, точки закрытия фирмы, порога рентабельности, запаса финансовой прочности.

    курсовая работа [77,1 K], добавлен 18.07.2011

  • Понятие "уровень безубыточного объёма продаж". Анализ зависимости объема реализации продукции, ее себестоимостью и суммы прибыли. Описание метода определения порога рентабельности. Алгоритм изменения безубыточного объема продаж в натуральном выражении.

    реферат [474,9 K], добавлен 16.12.2008

  • Критический объем производства. Разделение затрат на постоянные и переменные. Точка безубыточности в натуральном выражении по производству и реализации конкретного изделия. Наращивание прибыли фирмы. Расчет запаса финансовой прочности предприятия.

    контрольная работа [16,4 K], добавлен 26.03.2012

  • Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала. Анализ состава и структуры активов, ликвидности и платежеспособности, показателей деловой активности, прибыли от продаж, объема валовой продукции.

    курсовая работа [113,2 K], добавлен 16.02.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.