Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

• Введение
• 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
• 1.1 Сущность финансового анализа и его задачи
• 1.2 Оценка методик анализа финансового состояния предприятия
• 1.3 Оптимизация финансового состояния предприятия
• 2. Анализ финансового состояния ОАО «Кемеровогоргаз»
• 2.1 Общая характеристика предприятия
• 2.2 Анализ имущества предприятия ОАО «Кемеровогоргаз»
• 2.3 Анализ источников средств предприятия ОАО «Кемеровогоргаз»
• 2.4 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Кемеровогоргаз» на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
• 2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
• 2.6 Оценка показателей деловой активности предприятия
• 2.7 Факторный анализ прибыли от продаж
• 2.8 Факторный анализ объема валовой продукции
• 3. Пути улучшения финансового состояния предприятия
• Список использованной литературы
• Введение
• В целях рыночных отношений исключительно велика роль финансового состояния предприятия. Это связанно с тем, что предприятия, приобретая самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.
• Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:
• Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.
• Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.
• Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, оценка изменений его уровня.
• Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Основным источником информационного обеспечения анализа финансового состояния предприятия служит бухгалтерский баланс - форма №1. Чтобы установить, какое влияние на сложившееся положение оказали внешние и внутренние условия деятельности, необходим анализ актива и пассива баланса. Кроме этого, необходима отчетность формы №2 и №5.

Бухгалтерский баланс - это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества долговых прав, которыми располагает предприятия на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат.

Целью данной курсовой работы является проведение анализа финансового состояния предприятия

Исходя из цели были поставлены следующие задачи:

-Изучить теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;

-Провести экономический анализ деятельности ОАО «Кемеровогоргаз»;

-Рассмотреть анализ финансового состояния ОАО «Кемеровогоргаз»;

- Выявить резервы повышения эффективности деятельности предприятия ОАО «Кемеровогоргаз».

Объект исследования - Открытое Акционерное Общество (ОАО) «Кемеровогоргаз»

Структура работы. Курсовая работа содержит введение, 3 главы, заключение, библиографический список.

Во введение обосновано актуальность избранной темы исследования, сформированы цель, задачи, определен объект исследования.

В первой главе «Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия» представлен обзор литературы, в том числе представлен обзор методик анализа финансового состояния предприятия.

Во второй главе «Анализ финансового состояния ОАО «Кемеровогоргаз»

дана характеристика деятельности предприятия, произведен экономический анализ и раскрыта тема курсовой работы.

В третьей главе «Пути улучшения финансового состояния предприятия» предложены мероприятия по увеличению эффективности деятельности предприятия.

В заключении сформированы выводы и предложения.

Информационной базой послужил ряд научных и учебных изданий различных авторов, в том числе бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за 2007 - 2009 гг.

Методика анализа финансового состояния изложена в трудах по экономическому анализу Гончарова В.Н., Королева И.В., Веснина В.Р., Бабаева Ю.А., Баканова Виханского О.С., Балашова Ю.К, А.П., Шеремета А.Д., Савицкой Г.В., Сайфулина Р.С. и многих других.

финансовый капитал платежеспособность прибыль

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Сущность финансового анализа и его задачи

Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

Анализ финансового состояния преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов [4]. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов.

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительный показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям формы, определения взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельный показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

Все методы и приемы должны найти, и находят свое применение в исследовании хозяйственных процессов, хозяйственной деятельности на всех уровнях.

В число основных традиционных способов и приемов анализа можно включить: использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок балансового метода.

Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с использования абсолютных величин (объем производства по стоимости или в натуральных измерителях, объем товарооборота, сумма производственных затрат и издержек обращения, сумма валового дохода и сумма прибыли). Абсолютные величины в анализе используются в большей мере в качестве базы для исчисления средних и относительных величин.

По мнению Савицкой Г.В. [31]. Относительные величины незаменимы при анализе явлений динамики. Они исчисляются путем построения временного ряда, т.е. они характеризуют изменение того или иного показателя, явления во времени (отношение, например, выпуска промышленной продукции за ряд лет к базисному периоду, принятому за 100).

Не менее важное значение имеют в процессе анализа средние величины. Их «аналитическая сила» состоит в обобщении соответствующей совокупности типичных, однородных показателей, явлений процессов. Они позволяют переходить от единичного к общему, от случайного к закономерному. Без них невозможно сравнение изучаемого признака по разным совокупностям, невозможна характеристика изменения варьирующего показателя во времени. Они позволяют абстрагироваться от случайности отдельных значений и колебаний.

В аналитических расчетах применяют, исходя из необходимости, различные формы средних - средняя арифметическая, средняя гармоническая взвешенная, средняя хронологическая моментного ряда, мода, медиана.

Сравнение - наиболее ранний и наиболее распространенный способ анализа. Начинается оно с соотношения явлений, т.е. с синтетического акта, посредством которого анализируются сравниваемые явления, выделяется в них общее и различное. Существует несколько форм сравнения с планом, сравнение с прошлым, сравнение с лучшим, сравнение со средними данными.

Группировка - неотъемлемая часть почти любого экономического исследования. Она позволяет изучить те или иные экономические явления в их взаимосвязи и взаимозависимости, выявить влияние наиболее существенных факторов, обнаружить те или иные закономерности и тенденции, свойственные этим явлениям и процессам.

Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлое время или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы. Всякий индекс исчисляется сопоставлением соизмеряемой (отчетной) величины с базисной. Индексным методом можно выявить влияние на изучаемый совокупный показатель различных факторов.

Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Цепная подстановка широко применяется при анализе показателей отдельных предприятий и объединений. Метод цепных подстановок состоит в последовательной замене плановой величины одного из алгебраических слагаемых, одного из сомножителей фактической его величиной, все остальные показатели при этом считаются неизменными. Следовательно, каждая подстановка связана с отдельным расчетом: чем больше показателей в расчетной формуле, тем больше и расчетов.

Балансовый метод широко используется в бухгалтерском учете, статистике и планировании [4].

1.2 Оценка методик анализа финансового состояния предприятия

В настоящее время существует большое число методик анализа и оценки финансового состояния предприятия. Большинство из них построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность оценки текущего финансового состояния предприятия. Результатами такого анализа, как правило, могут воспользоваться только внутренние службы предприятия для принятия определенных управленческих решений. Но данные финансового анализа важны и необходимы и для внешних пользователей информации (банков, инвесторов и т.д.). В этой связи возникает потребность в создании методики анализа финансового состояния, отражающей не только уровень текущего финансового состояния предприятия, но и кредитоспособность организации, степень развития предприятия.

Для проведения анализа финансового состояния организации используются, определенные методы и инструментарий.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Все пользователи финансовой отчётности используют методы финансового анализа для принятия решения по оптимизации своих интересов.

Основные задачи анализа финансового состояния - определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей.

Заключением всех ведущих ученых - экономистов является то, что в рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы предприятия является результативность.

Набор анализируемых показателей, характеризующих результативность деятельности предприятия, зависит от глубины исследования.

Для оценки глубины финансового анализа и для применения его к анализируемому предприятию можно привести ряд методик, разработанных учеными - экономистами: Артеменко В.Г., Беллиндера М.В., Любушкина Н.П., Савицкой Г.В., Шеремета А.Д., Донцовой Л.В., Зотовым В.П.

Приводимые в данной работе методики, используя даАнализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей может проводиться по двум методикам: А.Д. Шеремета [1] и В.В. Ковалева [2]. На основании предложенных методик есть возможность определить степень финансовой устойчивости предприятия и наметить конкретные шаги по ее улучшению посредством оптимизации структуры и динамики активов и пассивов баланса.

Экономический финансовое состояние предприятия (страны) - совокупная способность экономики страны, ее отраслей, предприятий, хозяйств осуществлять производственно-экономическую деятельность, выпускать продукцию, товары, услуги, удовлетворять запросы населения, общественные потребности, обеспечивать развитие производства и потребления. Экономический финансовое состояние предприятия страны определяется ее природными ресурсами, средствами производства, трудовым и научно-техническим потенциалом, накопленным национальным богатством.

Данные бухгалтерской отчетности, анализируют следующие показатели, которые являются индикаторами результативности финансово - хозяйственной деятельности предприятия:

- показатели деловой активности;

- экономический эффект (прибыль).

Показатели экономической эффективности (рентабельности) по мнению экономистов Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. [5] одним из направлений результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта.

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, в достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия:

во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов (почти не зависят от объема продукции- амортизация, арендная плата, зарплата тарифных рабочих и служащих…), чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств, влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Методика финансового состояния, предложенная, Шереметом А.Д. и дополненная Зотовым В.П. включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчётный период; анализ финансовой устойчивости предприятии; анализ ликвидности баланса; анализ деловой активности и платёжеспособности предприятия; анализ рентабельности [11,21,32].

Основными методами финансового анализа при рассмотрении финансового состояния являются горизонтальный и вертикальный, трендовый, коэффициентный, сравнительный и факторный анализы.

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения).

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определённый период, дать оценку этим изменениям.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых результатов с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Целью вертикального анализа - вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т.е. вычисление структуры активов и пассивов на определённую дату.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, с помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведут перспективный прогнозный анализ. Заключается трендовый анализ в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций доминирующих в динамике показателей.

Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношение величин балансовых статей или других абсолютных показателей получаемых на основе отчётности и бухгалтерского учёта.

При анализе финансовых коэффициентов их значение сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчётный период и за ряд смежных отчётных периодов [11,17].

Методика финансового состояния, предложенная, Савицкой Г.В раскрывает помимо финансовых коэффициентов в анализе финансового состояния большую роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчётности, такие как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства.

Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, определяющие качество финансового состояния. Для выявления причин изменения абсолютных и относительных показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателей применяется факторный анализ.

Савицкая Г.В. выделяет три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации -- это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Предлагаемая методика анализа результата финансово-хозяйственной деятельности основана на дедуктивном подходе. Рассматривается достигнутый экономический потенциал как результат финансово-хозяйственной деятельности. Развитие экономического субъекта понимается как процесс наращивания экономического потенциала. Увеличение экономического потенциала - это комплексная задача. Воздействие отдельно на составляющие экономического потенциала, а в конечном итоге может привести к отрицательному результату. Например, увеличение запасов сырья и материалов в целях расширения производства при отсутствии соответствующих источников финансирования может привести к ухудшению финансового состояния экономического субъекта [5,c.127].

Сравнительный анализ - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными [1,2,13].

Методика Ионовой А. Ф., Селезневой Н. Н. дает общую оценку финансового состояния предприятия проводится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одного из следующих способов[13, с. 123-133]:

1) анализ непосредственно по данным баланса без предварительного изменения состава балансовых статей;

2) анализ на основе построения уплотнённого аналитического баланса путём агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

По данным бухгалтерского баланса можно определить следующие основные финансовые показатели:

- стоимость имущества предприятия, которая выражается величиной итога бухгалтерского баланса;

- стоимость внеоборотного капитала и основных средств;

- величину собственных средств;

- величину заёмных средств - сумма показателей баланса, отражающих долго- и краткосрочные кредиты и займы.

Сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса, сводит воедино и систематизирует расчёты.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются:

- абсолютные величины по статьям исходного отчётного баланса на начало и конец периода;

- удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода;

- изменения в абсолютных величинах и удельных весах;

- изменения в % к величинам на начало периода;

- изменения в % к изменениям валюты баланса - показатель динамики структурных изменений [4,17,20].

По мнению И.А. Гуниной, под финансовый потенциал предприятия принято понимать совокупность показателей или факторов, характеризующих его силу, источники, возможности, средства, запасы, способности, ресурсы и многие другие производственные резервы, которые могут быть использованы в экономической деятельности [1].

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

Выявление «больных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Оценка имущественного положения.

Построение аналитического баланса-нетто.

Вертикальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса.

Оценка финансового положения.

Оценка ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Оценка основной деятельности.

Анализ рентабельности.

По В.В. Ковалеву, в плане формализации экономический финансовое состояние предприятия в наиболее общем виде может быть подразделен на два компонента: имущественный финансовое состояние предприятия (материальные ресурсы, материально-техническая база) и финансовый финансовое состояние предприятия (финансы фирмы) [2].

Все вышеперечисленные подходы к оценке экономического финансового потенциала носят ретроспективный анализ, т.е. оценка дается за истекший период времени, и при этом выявляются не возможности предприятия в будущем, а только неиспользованные резервы.

1.3 Оптимизация финансового состояния предприятия

Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию -- последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.

Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три основных проявления.

Их можно сформулировать следующим образом:

1.Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

Индикаторами низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации -- негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.

3.Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами -- зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.

О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала (ЧОК)ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина ЧОК.

Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия:

· отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);

· нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).

Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо предприятие имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения, либо оно не рационально распоряжается результатами деятельности.

Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

Определить, в какой из перечисленных областей лежит причина снижения финансовых показателей -- не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшее уточнение причин -- до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также необходимы управленческие рекомендации по улучшению состояния предприятия.

Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит сумма прибыли предприятия, -- это цены и объемы продажи продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о прибылях и убытках, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и продаваемую продукцию проводится маржинальный анализ.

Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий: освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений «уличный воздух».

В некоторых случаях снижение затрат требует более радикальных мер -- сокращения основных средств предприятия или, как иногда говорят, сокращения его масштабов. К таким мерам нередко приходится прибегать предприятиям, которые были созданы достаточно давно и рассчитаны на объемы производства, в десятки раз большие, чем объемы, производимые в настоящее время.

Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть -- на расходы непроизводственного характера Сокращение данных расходов также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения предприятия.

Следует выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации -- это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.

Инвестиционная политика. Предприятие может осуществить капитальные вложения -- в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций -- превышающие его финансовые возможности. Финансовые возможности в данном случае -- это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации.

Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также денежного потока на основе данных Отчета о движении денежных средств.

Управление оборотными средствами. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления ими не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.

В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками.

Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры бухгалтерского баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные Отчета о движении денежных средств.

Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента.

Первый -- упрощение работы отдела материально-технического обеспечения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок.

Второй -- возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения большого объема закупок.

Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы).

Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы предприятия формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах.

Большая дебиторская задолженность -- проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов -- также способ оптимизировать финансовое состояние.

К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов-фактур (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.

Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала -- задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага.

Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов баланса, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации.

Существует два основных пути оптимизации финансового состояния -- оптимизация результатов деятельности (предприятие должно больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности.

Однако два указанных пути -- «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» -- не равнозначны.

Возможности оптимизации состояния предприятия за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.

Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.

2. Анализ финансового состояния ОАО «Кемеровогоргаз»

2.1 Общая характеристика предприятия

Открытое акционерное общество «Кемеровогоргаз» является крупнейшей газораспределительной организацией в Кузбассе, входящей в структуру ОАО «Газпромрегионгаз». На в августе 2009 года «Кемеровогоргаз» отметил полувековой юбилей.

Юридический и фактический адрес предприятия - г.Кемерово, ул.Красноармейская, 80.

Основной целью общества является надежное и безаварийное газоснабжение потребителей. Основные виды деятельности:

-газоснабжение населения природным и сжиженным газом; - техническое обслуживание внутридомового газового оборудования;

-транспортировка природного газа промышленным предприятиям; -организация технического обслуживания, планово-предупредительные ремонты, реконструкция и модернизация объектов газового хозяйства города; -разработка проектно-конструкторской документации на строительство газопроводов и других объектов газового хозяйства; -газификация города Кемерово и Кемеровской области; -осуществление аварийно-спасательной деятельности на газифицированных объектах; - пропаганда правил безопасности при использовании газа в быту.

Для выполнения всех этих видов деятельности в соответствии с Федеральными Законами ОАО «Кемеровогоргаз» имеет 4 лицензии: - на выполнение проектных работ;

- на выполнение строительно-монтажных работ; - на эксплуатацию газовых сетей; - на эксплуатацию взрывоопасных производственных объектов.

В состав акционерного общества входят 11 подразделений, которые размещаются на двух производственных территориях. Надежность и качество эксплуатации газового хозяйства города обеспечивает высокопрофессиональный коллектив. В штате ОАО «Кемеровогоргаз» 120 человек. Сегодня ОАО «Кемеровогоргаз» эксплуатирует 157 км газопроводов, 10 ГРП, 5 ШРП, 40 станций электрохимической защиты подземных стальных газопроводов от коррозии, 12 подземных емкостей сжиженного газа в санатории «Сосновый бор». В городе природным газом газифицировано 18 300 квартир, сжиженным газом 9 900 квартир. Процент газификации жилья - 16 %.

Не смотря на специфику газификации в угольном регионе ОАО «Кемеровогоргаз» отработал 2007 год с неплохими показателями. По распределительным газопроводам подано потребителям 196 млн. м3 природного газа, реализовано 280 тн сжиженного газа, из них 258 тн - населению.

«Кемеровогоргаз», как и многие другие предприятия, имеет ряд проблем. Часть оборудования, инвентаря и инфраструктуры устарели, требуют замены либо капитального ремонта. Однако, несмотря ни на что «Кемеровогоргаз» выполняет основную задачу - бесперебойную и безаварийную работу газораспределительных сетей. По вине газовых служб не было допущено ни одного случая аварии или несчастного случая.

В 2007 году проведено приборное обследование 15 км подземных газопроводов. По результатам проверки выполнен ремонт 34 мест повреждения изоляционного покрытия.

По плану реконструкции газовых сетей произведена перекладка 1,3 км подводящих газопроводов к жилым домам, введенных в эксплуатацию в первые годы становления городской газовой службы. Проведена экспертиза безопасности технического состояния 3,4 км подземных газопроводов, эксплуатируемых более 40 лет. Производилось техническое обслуживание 26 промышленных предприятий, заключивших с ОАО «Кемеровогоргаз» Договоры. В 2006-2007гг произведена замена морально устаревшего газового оборудования ГРП, обслуживающих жилые дома и предприятия Центрального и Заводского района. Все эти работы выполняются Службой подземных сетей.

Особое внимание уделяется в ОАО «Кемеровогоргаз» подразделению постоянной готовности - аварийно-диспетчерской службе. Перед АДС стоят серьезные задачи - выполнение работ по предотвращению, локализации и ликвидации аварий, управление режимом работы систем газораспределения. Учитывая это особое внимание обращается на создание бытовых условий для работы сотрудников службы, ее технической оснащенности, подбору, укомплектованности и профессиональной подготовке кадров. Специалисты АДС несут круглосуточное дежурство в обустроенном помещении, отслеживая состояние всей городской системы газоснабжения. Для этого 5 городских ГРП оснащены системами телеметрии, которые позволяют в режиме реального времени контролировать давление газа, температуру воздуха и загазованность в помещении ГРП, осуществляют охранную сигнализацию. АДС оснащена современным транспортом, обеспечена радио и телефонной связью. Для обнаружения утечек газа имеются высокочувствительные газоанализаторы.

В 2007 году АДС было принято к исполнению 1418 заявок. Другим немаловажным фактором безопасной эксплуатации является защита стальных подземных газопроводов от электрохимической коррозии. Сегодня процент защищенности подземных газопроводов, эксплуатируемых ОАО «Кемеровогоргаз», составляет 100 %.

Заменены все 34 катодные станции ЭХЗ на станции нового поколения ИСТ-750М, что позволило включить их в единую систему телеметрии ЭХЗ. Ежегодно специалисты энергоучастка ремонтируют анодные поля у 6 - 7 станций ЭХЗ, применяя заземлители собственной конструкции, обеспечивая оптимальный защитный потенциал на подземных газопроводах. При проведении приборного обследования технического состояния газовых сетей применяются современные электроизмерительные приборы и оборудование.

В 2000 году на базе внутридомовой службы создан Ремонтно-эксплуатационный участок. К отделу по техническому обслуживанию внутридомового газового оборудования добавился монтажный участок. Его специалисты выполняют все виды работ - от дополнительной установки газовых приборов до полной газификации жилых и производственных объектов.

В 2006-2007 году по заказу администрации города было газифицировано 17 многоэтажных жилых домов в «соцгороде» - Центральном и Заводском районе города. С 2007 года ОАО «Кемеровогоргаз» начал работу по индивидуальному заключению Договоров на техническое обслуживание газовых плит с каждым квартиросъемщиком.

На этом пути возникли трудности, так как более чем в 2 тысячах квартир никто не прописан.

В связи с этим возникают проблемы по техническому и аварийному обслуживанию газового оборудования в этих квартирах. Потому что, как показывает анализ трагических событий, связанных с бытовым газом, все трагедии произошли из-за грубейших нарушений правил безопасности при пользовании бытовыми газовыми приборами. На лицо пресловутый «человеческий» фактор.

Безопасность при пользовании газом начинается с выполнения технически грамотного проекта. В 2006 году в ОАО «Кемеровогоргаз» был создан проектно-конструкторский отдел.

В отделе работают самые грамотные на сегодняшний день специалисты, способные выполнить проекты всех видов газопроводов, в том числе из полиэтилена, а также проекты газификации как жилого дома так и промышленного предприятия.

Экономические показатели деятельности предприятия, по материалам которого выполняется работа за период 2007-2009 гг. взяты из годовой бухгалтерской отчетности за 2009г. и представлены в таблице 1.

Таблица 1 Экономические показатели ОАО «Кемеровогоргаз»

Наименование показателя	ед. изм	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение +/- 2009к	2009 в % к
					2008г./ 2007г.	2009г./ 2008г.	2008г./ 2007г.	2009г./ 2008г.
1. Выручка от продажи продукции (за минус НДС)	тыс.руб.	54153	58362	75306	4209,0	16944,0	107,8	129,0
2. Себестоимость проданной продукции	тыс.руб.	48379	56062	65017	7683,0	8955,0	115,9	116,0
3. Валовая прибыль (стр.1-2)	тыс.руб.	5774	2300	10289	-3474,0	7989,0	39,8	447,3
4. Уровень валовой прибыли к выручке	%	10,7	3,9	13,7	-6,7	9,7	37,0	346,7
5. Прибыль (убыток) от продаж	тыс.руб.	5774	2300	10289	-3474,0	7989,0	39,8	447,3
6. Прочие доходы	тыс.руб.	4155	5289	4482	1134,0	-807,0	127,3	84,7
7. Прочие расходы	тыс.руб.	2052	5559	6792	3507,0	1233,0	270,9	122,2
8. Текущий налог на прибыль	тыс.руб.	2616	1372	2700	-1244,0	1328,0	52,4	196,8
9. Чистая прибыль (непокрытый убыток)	тыс.руб.	5347	705	5141	-4642,0	4436,0	13,2	729,2
10. Рентабельность чистой прибыли	%	11,1	1,3	7,9	-9,8	6,6	11,4	628,8
11. Среднесписочная численность	чел.	89	122	111	33,0	-11,0	137,1	91,0
12. Выработка на 1 работающего	тыс.руб.	608,5	478,4	678,4	-130,1	200,1	78,6	141,8
13. Среднегодовая стоимость основных фондов	тыс.руб.	2593	29078	31885	26484,5	2807,0	1121,4	109,7
14. Фондоотдача	тыс.руб.	20,9	2,0	2,4	-18,9	0,4	9,6	117,7

На основании данных представленных в таблице 1 можно сделать следующие выводы:

Из-за стабильного финансового положения объем реализации продукции, товаров и услуг Общества за 2008 год составил 58362 тыс. руб., а в 2009г. - 75306 тыс. руб. Себестоимость продукции изменяется прямо пропорционально выручки. Величина себестоимости в 2007г. составляла 48379 тыс. руб., в 2008г. -56062 тыс. руб., а в 2009г. она еще увеличилась до 65017 тыс. руб., т.к. темпы увеличения выручки опережают темпы роста увеличения себестоимости. Прибыль от продаж на предприятии так же имеет положительные тенденции роста на протяжении 2007-2009гг. Ее величина в 2008г. почти в 2 раза за счет увеличения себестоимости, в 2009г. она увеличилась по сравнению с 2007г. почти в 2 раза и достигла значения 10289 тыс. руб. Однако, уровень расходов к выручке растет пропорционально выручке и расходам. Так в 2007г. уровень расходов к выручке составлял 10,7%, в 2008г. этот показатель был снижен на 6,7% и составил 3,9%, а в 2009г. он вырос до 13,7%, что имеет положительную тенденцию. Прочие расходы на протяжении 2007-2009гг. увеличиваются, а прочие расходы уменьшаются. За счет снижения выручки и увеличения прочих расходов предприятие в 2007-2009гг. имеет прибыль и в 2009г. составила уже 5141 тыс. руб. Среднесписочная численность работников Общества в 2007г. составила 89 чел, в 2008г. -122ч., а в 2009г. за счет сокращения численности - 111 чел.

2.2 Анализ имущества предприятия ОАО «Кемеровогоргаз»

Финансовое состояние предприятие и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят. Источниками для анализа является бухгалтерский баланс ф. № 1 «Бухгалтерский баланс». Анализ имущества предприятия представляется в таблице.

Таблица 2 Анализ имущества ОАО «Кемеровогоргаз»

Показатели	2007г	2008г	2009г.	Абс. откл. 2009г.к
				2007г.	2008г.
1.Всего имущества, тыс. руб.(итог баланса)	59385	55558	66044	-3827	10486
2. Внеоборотные активы, тыс. руб. (Итог раздела 1 баланса)	35720	37618	37564	1898	-54
Удельный вес к имуществу, %	60,15	67,71	56,88	7,56	-10,83
3. Оборотные средства, тыс. руб.(стр.290)	23665	17940	28480	-5725	10540
из них:
3.1. Материальные оборотные средства, тыс. руб. (стр.210)	5548	6183	5862	635	-321
Удельный вес к оборотным средствам, %	23,44	34,46	20,58	11,02	-13,88
3.2. НДС (стр. 220)	269	269	269	0,00	0,00
Удельный вес к оборотным средствам, %	1,14	1,50	0,94	0,36	-0,55
3.3. Дебиторская задолженность, тыс. руб.(стр.230+240)	6898	7434	16660	536	9226
Удельный вес к оборотным средствам, %	29,15	41,44	58,50	12,29	17,06
3.4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб. (стр.250+260)	10950	4054	5689	-6896	1635
Удельный вес к оборотным средствам, %	46,27	22,60	19,975	-23,67	-2,622

Рассматривая в динамике показатели, обобщенные в таблице 2 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия ОАО «Кемеровогоргаз» выросла на 6659 тыс. руб. или на 11,22%. Оборотные средства в составе имущества предприятия выросли на 4815 тыс. руб. или на 20,35%. Рост оборотных средств произошел в результате увеличения суммы новном за счет увеличения дебиторской задолженности впериод 2007-2009гг. на 9762 тыс. руб., что отрицательно влияет на развитие предприятия.

Рис. 1 Структура имущества предприятия

2.3 Анализ источников средств предприятия ОАО «Кемеровогоргаз»

Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер.

Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательную оценку качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

Проведем конкретный анализ структуры пассивов и его изменения отдельно в отношении каждого укрупненного вида пассивов. В ходе анализа выявим статьи, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины укрупненного вида пассива.

Анализ источников средств предприятия проводится на основании данных приведенных в форме № 1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 3 Анализ источников средств ОАО «Кемеровогоргаз»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Абс. откл.2009г.к
				2007г.	2008г.
1. Всего имущества, тыс. руб. (итог баланса)	59385	55558	66044	-3827	10486
2. Собственные средства предприятия, тыс. руб. (III раздел баланса)	49109	49071	53951	-38	4880
Удельный вес к имуществу, %	82,70	88,32	81,69	5,63	-6,63
Из них:
2.1. Собственные оборотные средства, тыс. руб.(III - I раздел баланса)	13389	11453	16387	-1936	4934
Удельный вес к собственным средствам, %
3. Заемные средства, тыс. руб.(IV + V):	10276	6487	12093	-3789	5606
Удельный вес к имуществу, %	17,30	11,68	18,31	-5,63	6,63
Из них
3.1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.(IV раздел баланса)	1206	1155	1287	-51	132
Удельный вес к заемным средствам, %	11,74	17,80	10,64	6,07	-7,16
3.2. Краткосрочные займы и кредиты, тыс. руб. (стр.610,согласно ф.1)	0	0	0	0	0
Удельный вес к заемным средствам, %	0	0,00	0,00	0,00	0,00
3.3. Кредиторская задолженность, тыс.руб. (стр.620+630+660)	8414	4425	10186	-3989	5761
Удельный вес к заемным средствам, %	81,88	68,21	84,23	-13,67	16,02

Анализируя источники средств ОАО «Кемеровогоргаз» за 2007-2009гг. можно сделать вывод, что доля собственных средств в имуществе предприятия выросла на 9,86%, а доля заемных средств на 17,69%.

Анализируя источники средств ОАО «Кемеровогоргаз» за 2007-2009 гг. можно отметить, что стоимость всего имущества выросла на 11,22%. Из них стоимость собственных средств выросла меньше, чем стоимость заемных средств предприятия.

Рис. 2- Структура источников средств предприятия

Рост стоимости имущества по сравнению с предыдущим годом за счет увеличения заемных средств свидетельствует о недостаточности собственных средств. На данном предприятии отсутствуют собственные оборотные средства, это свидетельствует о неустойчивости предприятия и финансовой зависимости предприятия от других источников.

2.4 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Кемеровогоргаз» на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Финансовая устойчивость - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовое состояние предприятие, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальной структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Поэтому в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент финансовой независимости (автономии) К_НЕЗ показывает долю собственных оборотных средств в имуществе предприятия:

(1)

Коэффициент финансового рычага К_ФР показывает долю заемных средств в собственных средствах предприятия:

(2)

Коэффициент маневренности К_МАН показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом:

(3)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К_ОБС характеризует достаточность собственных оборотных средств:

(4)

Коэффициент реальной стоимости основных и материальных средств в имуществе предприятия К_РС показывает долю реальных активов в имуществе предприятия:

(5)

Реальные активы = ОС + С, М + НП (6)

где ОС - основные средства, тыс. руб.;

С, М - сырье материалы, тыс. руб.;

НП - незавершенное производство, тыс. руб.

Таблица 4 Показатели финансовой устойчивости ОАО «Кемеровогоргаз»

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение 2009 г. (+/-) к
				2007г.	2008г.
1. Коэффициент автономии	0,84	0,89	0,83	-0,01	-0,07
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (СОС)	0,59	0,67	0,60	0,00	-0,08
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,28	0,24	0,31	0,03	0,07
4.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	0,21	0,13	0,22	0,01	0,09
5. Коэффициент обеспеченности материальными запасами	2,41	1,85	2,80	0,38	0,94
6.Коэффициент постоянного актива	0,73	0,77	0,70	-0,03	-0,07
7. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	0,02	0,02	0,02	0	0,00

Из приведенных в таблице данных, видно, что все относительные показатели финансовой устойчивости, рассчитанные по данным бухгалтерского баланса ОАО «Кемеровогоргаз» имеют различные от норматива значения:

-значение автономии (независимости) хоть и не меняется на протяжении всего анализируемого периода, но оно имеет значение выше нормативного, что говорит о независимости предприятия;

-значение коэффициента обеспеченности собственными средствами значительно выше нормативного, а именно имеет на протяжении всего анализируемого периода положительные значения, что свидетельствует о обеспеченности предприятия собственными средствами, необходимой для финансовой устойчивости;

-значение коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами и маневренности имеют и это положительная тенденция;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (финансового рычага) показывает значение ниже нормативного, т.е. общая доля заемных средств (0,02) является не высокой в общей стоимости имущества в период 2007-2009гг.

Вышеназванные факты, еще раз подчеркивает финансовую устойчивость анализируемого предприятия.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяют генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия.

Проанализировав данные таблицы 4 можно сделать следующий вывод: финансовое состояние ОАО «Кемеровогоргаз» остается устойчивым, несмотря на увеличение расходов предприятия.