Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Экспресс-анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей. Оценка уровня финансовой устойчивости, платежеспособности, рентабельности, деловой активности организации. Определение запаса финансовой прочности. Оценка вероятности банкротства.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 20.11.2013
Размер файла 97,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Экспертиза и управление недвижимостью»

ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к курсовой работе по дисциплине:

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Иркутск 2013 г.

Оглавление

  • Введение
  • 1. Общая оценка структуры баланса
  • 1.1 Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей
  • 2. Финансовое состояние
  • 2.1. Финансовая устойчивость
  • 2.2. Платежеспособность
  • 2.3. Общий вывод по разделу 2
  • 3. Общая оценка финансовых результатов
  • 4. Эффективность деятельности предприятия
  • 4.1 Рентабельность
  • 4.2 Деловая активность
  • 4.3 Оценка делового и финансового риска
  • 4.4 Общий вывод по разделу 4
  • 5. Вероятность банкротства
  • Заключение
  • Список использованных источников
  • Приложения

Введение

В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболее эффективного использования ресурсов. В современных условиях экономический анализ на предприятии должен присутствовать на всех уровнях управления, так как он является гарантией успешной деятельности предприятия.

Многие строительные фирмы недостаточно уделяют внимания своим экономическим проблемам и допускают немалые убытки при расходовании материальных ресурсов и заработной платы. Дополнительные материальные затраты возникают также из-за неравномерного роста рыночных цен по отдельным видам материалов и конструкций. Поэтому современное строительство нуждается в слаженной системе управления, опирающейся на объективные экономические законы.

В связи с этим роль эффективного анализа финансово-хозяйственной деятельности в работе предприятий постоянно возрастает, поэтому обеспечение эффективного функционирования организаций требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

В системе финансового менеджмента и аудита финансовый анализ представляет собой один из наиболее существенных элементов. Практически все пользователи данных бухгалтерского учета и финансовых отчетов в той или иной степени используют методы финансового анализа для принятия решений. Финансовые отчеты анализируют с целью повышения доходности капитала, обеспечение стабильности положения фирмы. Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансовый анализ и управленческий анализ.

Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определить воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Основным источником информации для выполнения курсового проекта служит годовой бухгалтерский отчёт предприятия.

Цель курсовой работы - опираясь на теоретические знания экономического анализа, проанализировать ситуацию на предприятии и дать практические рекомендации по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Проведение комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включает:

- оценку структуры баланса;

- оценку финансового состояния предприятия;

- анализ эффективности деятельности предприятия;

- диагностику вероятности банкротства.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

- ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;

- провести необходимые расчеты;

- составить выводы по итогам полученных результатов.

1. Общая оценка структуры баланса

Таблица 1.1

Аналитический баланс предприятия « 15 вариант » за 2012 г., тыс. руб.

Актив

Код стр.

Начало отчетного периода 3 в-т

Конец отчетного периода 15 в-т

Темп прироста, %

(4 / 3 - 100)

или

темп роста, раз (4/3) *

Удельный вес, % от баланса

Пассив

Начало отчетного периода (3/баланс)

Конец отчетного периода (4/баланс)

Темп прироста,

%

(7 / 6-100)

1

2

3

4

5

6

7

8

Актив

 

 

 

 

 

 

 

Нематериальные активы

110

20

30

50,00%

0,13

0,15

16,78%

Основные средства

120

4700

5900

25,53%

30,22

29,53

-2,27%

Долгосрочные фин. вложения

140

1

1

0,00%

0,01

0,01

-22,15%

Итого внеоборотные активы

190

4721

5931

25,63%

30,35

29,69

-2,19%

Запасы

210

6272

6446

2,77%

40,33

32,27

-19,99%

НДС по приобретен. ценностям

220

1200

1400

16,67%

7,72

7,01

-9,17%

Краткосроч. дебит. задолж.

240

1720

4100

138,37%

11,06

20,52

85,58%

Краткосрочные фин. вложения

250

40

-

-100,00%

0,26

-

-100,00%

Денежные средства

260

1600

2100

31,25%

10,29

10,51

2,18%

Итого оборотные активы

290

10832

14046

29,67%

69,65

70,31

0,96%

Баланс

300

15553

19977

28,44%

100,00

100,00

0,00%

Пассив

Уставный капитал

410

7

7

0,00%

0,05

0,04

-22,15%

Нераспределенная прибыль

470

9142

8805

-3,69%

58,78

44,08

-25,02%

Итого собственный капитал

490

13364

13027

-2,52%

85,93

65,21

-24,11%

Долгосроч. займы и кредиты

510

100

190

90,00%

0,64

0,95

47,92%

Итого долгосроч. обязат-ва

590

100

190

90,00%

0,64

0,95

47,92%

Краткосроч. займы и кредиты

610

-

1000

100,00%

-

5,01

100,00%

Кредиторская задолженность

620

2089

5760

175,73%

13,43

28,83

114,67%

Задолженность учредителям

630

-

-

-

-

-

Доходы будущих периодов

640

-

-

-

-

-

Прочие краткосроч. обязат.

660

-

-

-

-

-

Итого краткосроч. обязат-ва

690

2089

6760

223,60%

13,43

33,84

151,94%

Баланс

700

15553

19977

128,44%

100

100

0

Расчетные показатели

Наиболее ликвидные активы (стр. 250 + 260)

 

1640

2100

28,05%

10,54

10,51

-0,28%

Собственный оборотный капитал (стр.490 - 190)

 

8643

7096

-17,90%

55,57

35,52

-36,08%

Текущие обязательства (стр. 610 + 620 + 630 + 660)

 

2089

6760

223,60%

13,43

33,84

151,94%

Соотношение Д / К задолж.

(стр.230+240) / стр.620

 

0,82

0,71

-

-

-

-

Заемный капитал (стр.590+ 690)

 

2189

6950

217,50%

14,07

34,79

147,19%

Среднегодовая ст-ть (300)

 

15553

19977

28,44%

-

-

-

Среднегодовая ст-ть (490)

 

13364

13027

-2,52%

-

-

-

Примечание: * - если темп прироста 100% и более.

Таблица 1.2

Экспресс-анализ баланса по признакам «хорошего» баланса

пп/п

Описание признака

Наличие признака

11.

Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода

+

2.

Темпы прироста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов

+

3.

Собственный капитал и темпы его роста должны превышать заемный капитал и темпы его роста

±

4.

Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть примерно одинаковыми

-

5.

Доля собственных оборотных средств должна быть более 10%

+

6.

В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток»

+

1.1 Анализ наиболее важных абсолютных и относительных показателей

1- 3. Общая стоимость активов организации увеличилась на 28,44% 15553 до 19977 т. р. при увеличении внеоборотных активов на 25,63% и оборотных на 29,67%. Структура характеризуется преобладанием оборотных активов. Преобладание оборотных средств над внеоборотными положительно характеризует баланс предприятия.
В структуре внеоборотных активов на протяжении исследуемого периода преобладают основные средства, при этом наблюдается снижение темпа прироста на 2,27 %.
В структуре оборотных активов на протяжении исследуемого периода преобладают запасы, при этом в динамике наблюдается их снижение в структуре оборотных активов на 19,99%. Необходимо отметить существенное увеличение доли краткосрочной дебиторской задолженности на 85,58% с 11,06% до 20,52%. Данное увеличение произошло в результате снижения уровня запасов на предприятии на 19,99% в структуре оборотных активов, при незначительном росте удельного веса денежных средств на 2,18%, что свидетельствует об увеличении потенциальных доходов.
4. Величина собственного капитала уменьшилась на 2,52% от 13027 до 113364 т. р. за счет сокращения нераспределенной прибыли на 3,69%.
5. Величина заемного капитала выросла на 217,50% от 2189 до 6950 т.р. за счет увеличения кредиторской задолженности на 175,73% и долгосрочных обязательств на 90%.
6. Величина собственного оборотного капитала уменьшилась на 17,9% от 8643 до 7096 т.р., при уменьшении доли в структуре активов от 55,57 до 35,52%.
7. Рост текущих обязательств на 223,6% от 2089 до 6760 т.р. в основном обусловлен увеличением кредиторской задолженности на 175,73%, и краткосрочных займов на 100%.
8.Превышение кредиторской задолженности относительно дебиторской увеличилось на 13,41% за счет большего темпа прироста кредиторской задолженности относительно дебиторской задолженности 175,73% против 138,37%.
Структура баланса оценивается как "хорошая", что подтверждается 6 положительными признаками ( превышение Тпр оборотных активов, величины собственного капитала над заемным, величины кредиторской задолженности над дебиторской, долей собственного оборотного капитала 35,52% >10%, отсутствием непокрытого убытка, увеличением валюты баланса) и 1 отрицательным признаком (превышение Тпр заемного капитала при уменьшении собственного).

2. Финансовое состояние

2.1 Финансовая устойчивость

Таблица 2.1

Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя

Способ расчета

Уровень оценки

Пояснение

Коэффициент капитализации (плечо финансового

рычага)

У1=Заемный капитал / Собственный капитал

У1=(590+690) //490

А < ( 0,7 ? 1 )

В ? ( 1 ? 1,5 )

С > 1,5

Показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. вложенных в активы собственных средств

Собственный оборотный капитал

( собственные

оборотные средства)

У2 = Капиталы и резервы -

Внеоборотные активы

У2 = 490- 190

Увеличение показателя является положительной тенденцией

Нулевое или «-» значение означает, что собственного кап-ла недостаточно для покрытия внеоборотных активов

Коэффициент маневренности

У3=(Собственный капитал -Внеоборотные активы) / Собственный кап-л

У3=(490-190) //490

А > 0,5

В ? ( 0,2 ?0,5)

С < 0,2

Показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в мобильной форме

Коэффициент автономии (независимости, концентрации

собственного капитала)

У4 = Собственный капитал / Валюта

баланса

У4 = 490 / 700

А > 0,5

В ? ( 0,3 ?0,5)

С < 0,3

Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования

Коэффициент финансовой устойчивости

У5 =(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / Валюта баланса

У5=(490+590)/ /700

А > 0,8

В ? ( 0,5 ?0,8)

С < 0,5

Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых

источников

Коэффициент иммобилизации

У6 = Внеоборотые

активы / Оборотные активы

У6 = 190 / 290

Отражает

отраслевую

специфику *

Характеризует соотношение постоянных и текущих активов

Коэффициент концентрации заемного капитала

У7 = Заемный капитал / Валюта баланса

У7=(590+690)/ /700

А < 0,5

В ? ( 0,5 ?0,7)

С > 0,7

Чем больше показатель, тем выше степень риска

Коэффициент структуры заемного

капитала

У8 =Долгосрочные

обязательства / Заемный капитал

У8=590 / 690

Увеличение

показателя

является положительной тенденцией

Показывает надежность и качество стратегического планирования

А - высокий уровень; В - средний уровень; С - низкий уровень.

*Для производственного предприятия доля реальных активов должна быть близка50%

Таблица 2.2

Оценка уровня финансовой устойчивости

Коэффициенты (расчет, уровни)

Период

Темп прироста, %

Уровни

А

В

С

1

2

3

4

5

6

Наименование

Расчет

Начало

3 в-т

Коэффициент капитализации

У1=590+690 / 490

0,16

+

Собственный оборотный капитал

У2 = 490- 190

8643

Коэффициент маневренности

У3=(490-190) / 490

0,65

+

Коэффициент автономии

У4 = 490 / 700

0,86

+

Коэффициент финансовой устойчивости

У5=(490+590)/ 700

0,87

+

Коэффициент иммобилизации

У6 = 190 / 290

0,44

Коэффициент концентрации заемного капитала

У7=(590+690)/ 700

0,14

+

Коэффициент структуры заемного капитала

У8=590 / 690

0,05

Уровни

Конец

15 в-т

А < ( 0,7 ч 1) В?( 1 ч 1,5 ) С > 1,5 У 1

0,53

225,71

+

У 2

7096

-17,89

А > 0,5 В ? (0,2 ч 0,5) С < 0,2 У 3

0,55

-15,77

+

А > 0,5 В ? (0,3 ч 0,5) С < 0,3 У 4

0,65

-24,11

+

А > 0,8 В ? (0,5 ч 0,8) С < 0,5 У 5

0,66

-23,57

+

У 6

0,42

-3,12

А < 0,5 В ? (0,5 ч 0,7) С > 0,7 У 7

0,35

147,19

+

У 8

0,03

-41,29

Анализ финансовой устойчивости. Коэффициент капитализации У1 характеризуется высоким уровнем, в диапазоне которого повысился на 225,71% от 0,16 до 0,53 за счет увеличения заемного на 217,5 %, а именно за счет увеличения краткосрочных обязательств в течение отчетного периода на 223,6% и в меньшей степени за счет увеличения долгосрочных обязательств на 90% и уменьшения собственного капитала на 2,52% .

Собственный оборотный капитал У2 уменьшился на 17,89% от 8643 до 7096 т. р. вследствие уменьшения собственного капитала на 2,52%. Снижение показателя является негативной тенденцией.

Коэффициент маневренности У3 уменьшился на 15,77% от 0,65 до 0,55 за счет более интенсивного уменьшения собственного оборотного капитала относительно собственного на 17,9 и 2,52%.

Коэффициент автономии (независимости) У4 уменьшился на 24,11 % от 0,86 до 0,65 за счет снижения величины собственного капитала на 2,52% и увеличения валюты баланса 28,44%.

Коэффициент финансовой устойчивости У5 уменьшился от 0,87 до 0,66 на 23,57% (в меньшей степени по сравнению с У4) за счет роста на 90% долгосрочных обязательств.

Коэффициент иммобилизации У6 понизился на 3,12% от 0,44 до 0,42 за счет более интенсивного роста оборотных активов по сравнению с внеоборотными активами на 29,67 и 25,63%.

Коэффициент концентрации заемного капитала У7 увеличился на 147,19% от 0,14 до 0,35 за счет более интенсивного роста заемного капитала относительно валюты баланса на 217,5% и 28,44%. Рост заемного капитала более чем в 2 раза обусловлен ростом краткосрочных обязательств, также более чем в 2 раза.

Коэффициент структуры заемного капитала У8 понизился на 41,29% от 0,05 до 0,03 за счет более интенсивного роста краткосрочных обязательств относительно долгосрочных обязательств на 223,6% и 90%. Снижение показателя является неблагоприятной тенденцией и свидетельствует недостаточном стратегическом планировании.

При высоком уровне финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода большая часть коэффициентов ухудшила свои показатели за счет увеличения заемного на 217,5% и уменьшения собственного капитала на 2,52%.

2.2 Платежеспособность

Таблица 2.3

Показатели платежеспособности

Наименование показателя

Способ расчета

Уровень оценки

Пояснение

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

Л2 =(Денежные средства+Краткосроч. финансовые вложения) / Текущие

обязательства

Л2=(250+260) / (610+620+ 630+660)

А > 0,7

В ? ( 0,1 ? 0,7)

С < 0,1

Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена немедленно

Коэффициент

быстрой

(критической)

ликвидности

Л3 = (Денежные средства +Краткосроч.финансовые вложения+Краткосроч.

Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Л3=(250+260+

240)/ (610+620+630+

+660)

А > 1

В ? ( 0,6 ? 1)

С < 0,6

Показывает какая часть краткосрочных заемных средств может быть погашена при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности

Коэффициент

текущей

ликвидности

(покрытия)

Л4 = Оборотные активы /

Текущие обязательства

Л4 = 290 / (610+

620+630+660)

А > 2

В ? ( 1,1 ? 2)

С < 1,1

Характеризует платежные возможности при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации запасов

Доля оборотных средств в активах

Л5 = Оборотные Активы / Валюта баланса

Л5 = 290 / 300

А > 0,5

В ? (0,2? 0,5)

С < 0,2

Зависит от отраслевой принадлежности предприятия

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(собственными

источниками финансирования)

Л6 = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные

активы

Л6=(490-190) / 290

А > 0,5

В ? ( 0,1 ? 0,5)

С < 0,1

Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для текущей деятельности

А - высокий уровень; В - средний уровень;

С - низкий уровень (некредитоспособные предприятия)

Таблица 2.4

Оценка уровня платежеспособности

Коэффициенты (расчет, уровни)

Период

Темп прироста, %

Уровни

А

В

С

1

2

3

4

5

6

Наименование

Расчет

Начало

3 в-т

Коэффициент абсолютной ликвидности

Л2=(250+260) / (610+620+630+660)

0,79

+

+

Коэффициент быстрой ликвидности

Л3=(250+260+240) / (610+620+630+660)

1,61

+

+

Коэффициент текущей ликвидности

Л4=290 / (610+620+630+660)

5,19

+

Доля оборотных средств в активах

Л5 = 290 / 300

0,69

+

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Л6=(490 - 190) / 290

0,80

+

Уровни

Конец

15 в-т

А > 0,7 В ? ( 0,1 ч 0,7) С < 0,1 Л 2

0,31

-60,43

+

+

А > 1 В ? ( 0,6 ч 1) С < 0,6 Л 3

0,92

-42,98

+

+

А > 2 В ? (1,1 ч 2) С < 1,1 Л 4

2,08

-59,93

+

А > 0,5 В ? ( 0,2 ч 0,5 ) С < 0,2 Л 5

0,70

0,96

+

А > 0,5 В ? (0,1 ч 0,5) С < 0,1 Л 6

0,51

-36,69

+

Анализ платежеспособности. Коэффициент абсолютной ликвидности Л2 снизился на 60,43 от 0,79 до 0,31 за счет более интенсивного прироста текущих обязательств относительно денежных средств соответственно на 223,6 и 28,1%.

Коэффициент быстрой ликвидности Л3 по сравнению с Л2 снизился в меньшей степени на 42,98% от 1,61 до 0,92 вследствие более интенсивного темпа прироста дебиторской задолженности относительно денежных средств 138,37 и 31,25%.

Коэффициент текущей ликвидности Л4 характеризуется высоким уровнем, в диапазоне которого понизился на 59,93% от 5,19 до 2,08 за счет большего темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов 29,7 и 223,6%.

Доля оборотных средств в активах Л5 незначительно увеличилась на 0,96% от 0,69 до 0,70 вследствие небольшого превышения темпа роста оборотных активов над темпом роста валюты баланса на 29,67% и 28,44% соответственно.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами Л6 уменьшился на 36,69% от 0,80 до 0,51 за счет сокращения собственного оборотного капитала на 17,9% и увеличения оборотных активов соответственно на 29,67%. Снижению уровня собственного оборотного капитала способствовало снижение собственного капитала на 2,52% и увеличение внеоборотных активов на 25,63%.

Высокий уровень платежеспособности на начало сохранился и на конец отчетного периода при снижении общей платежеспособности в 2,5 раза вследствие превышения темпа прироста текущих обязательств 223,6% относительно оборотных активов 29,7% и улучшении структуры оборотных активов, характеризуемой ростом дебиторской задолженности и денежных средств.

2.3 Общий вывод по разделу 2

Таблица 2.5

Оценка финансового состояния предприятия

Показатели

Нормальное

Предкризисное

(неустойчивое)

Кризисное

На начало отчетного периода

+

1.Финансовая устойчивость

А

В

С

2.Платежеспособность

А

В

С

На конец отчетного периода

+

1.Финансовая устойчивость

А

В

С

2.Платежеспособность

А

В

С

Нормальное финансовое состояние ? текущие значения показателей стабильны или растут и находятся выше своих пороговых значений (развитие предприятия по стратегиям роста или стабильности).

Предкризисное финансовое состояние ? ухудшение отдельных показателей ниже своих пороговых значений (граничная область между стратегиями роста или стабильности и стратегией сокращения).

Кризисное финансовое состояние ? ухудшение большинства показателей ниже своих пороговых значений (развитие предприятия по стратегии сокращения).

Нормальное финансовое состояние на начало, характеризуемое высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности, которое сохранилось и на конец отчетного периода.

За отчетный период отмечается снижение финансовой устойчивости и платежеспособности вследствие увеличения заемного капитала и уменьшения собственного капитала, превышения темпа прироста текущих обязательств относительно оборотных активов.

3. Общая оценка финансовых результатов

Таблица 3.1

Анализ финансовых результатов предприятия «15 в-т» за 2012 г., тыс. руб.

Показатели

Код

На начало отчет. периода

На конец отчет. периода

Темп прироста,

%

(4 / 3 - 100)

Удельный вес, % от выручки

На начало отчетного периода

(3 / 010)

На конец отчетного периода

(4 / 010)

Темп

прироста, %

(7 / 6-100)

1

2

3

4

5

6

7

8

Выручка В

010

26200

29300

11,83%

100,00%

100,00%

-

Себестоимость С

020

20642

21000

1,73%

78,79%

71,67%

-9,03%

Валовая прибыль = (В - С)

029

5558

8300

49,33%

21,21%

28,33%

33,53%

Коммерческие расходы Рк

030

586

980

67,24%

2,24%

3,34%

49,54%

Управленческие расходы Ру

040

1192

1100

-7,72%

4,55%

3,75%

-17,48%

Прибыль от продаж = (В - С - Рк - Ру)

050

3780

6220

64,55%

14,43%

21,23%

47,14%

Проценты к получению Д1

060

-

-

-

-

-

-

Проценты к уплате Р1

070

8

164

1950,00%

0,03%

0,56%

1733,11%

Ппрод.-Р1 (050-070)

-

3772

6056

60,55%

-

-

-

Доходы в др. организациях

080

-

-

-

-

-

-

Прочие доходы Д2

090

-

-

-

Прочие расходы Р2

100

491

810

64,97%

1,87%

2,76%

47,52%

Сальдо прочей деятельности Спр = (Д1 + Д2 ) - ( Р1 + Р2 )

-

-499

-974

95,19%

-1,90%

-3,32%

74,54%

Прибыль до налогообложения = (В - С - Рк - Ру) + Спр

140

3281

5246

59,89%

12,52%

17,90%

42,97%

Текущий налог на прибыль НП

150

556

949

70,68%

2,12%

3,24%

52,62%

Факт. ставка НП (150/140), %

-

16,95%

18,09%

1,14%

-

-

-

Чистая прибыль

190

2725

4297

57,69%

10,40%

14,67%

41,00%

Затраты постоянные

Зпост

11667

9947

-14,74%

-

-

-

Затраты переменные

Зпер

8975

11053

23,15%

-

-

-

Производственный леверидж Зпост / Зпер

Лпр

1,30

0,90

-30,77%

-

-

-

Пчист = ( В + Д1 + Д2 ) - ( С + Рк + Ру + Р1+ Р2 + НП )

Анализ финансовых результатов. Увеличение валовой прибыли за отчетный период на 49,33% от 5558 до 8300 т. р. вызвано большей скоростью увеличения выручки относительно себестоимости 11,83% и 1,73%.

Более значительный рост прибыли от продаж на 64,55% от 3780 до 6220 т. р. обусловлен превышением влияния положительного фактора (увеличение удельных коммерческих расходов на 49,54%) над отрицательным фактором (уменьшение удельных управленческих расходов на 17,48%).

Убыточность прочей деятельности Спр за отчетный период увеличилась на 95,19% от -499т.р. до -947 т.р. за счет увеличения процентов к уплате в 20 раз и прочих расходов на 64,97%, при отсутствии прочих доходов и процентов к получению.

Менее значительный рост налогооблагаемой прибыли на 59,89% от 3281 до 5246 т. р. обусловлен ростом убыточности прочей деятельности на 95,19%.

Рост чистой прибыли на 57,69% от 2725 до 4297 т. р. ниже на 2,2 % роста налогооблагаемой прибыли, который составил 59,89%, что свидетельствует о сокращении льгот по налогу на прибыль, подтверждаемых фактической ставкой налога на прибыль, которая увеличилась на 1,14% с 16,95% до 18,09% в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Осуществим проверку соответствия темпов роста показателей прибыли базовой модели:

ТрВ < ТрПвал < Тр Ппрод < Тр Пнал < Тр Пчист

111,83 < 149,33 < 1 64,55 > 159,89 > 157,69

Наблюдается расхождение от базовой модели, темп роста прибыли до налогообложения не превышает темп роста прибыли от продаж, из-за увеличения сальдо прочей деятельности почти в 2 раза.

Предприятие прибыльное как в предыдущем, так и в отчетном периоде, в отчетном периоде происходит увеличение чистой прибыли на 57,69%, обусловленное превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).

4. Эффективность деятельности предприятия

4.1 Рентабельность

Таблица 4.1

Показатели рентабельности

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснение

Валовая

рентабельность

Р1 = Пвал / В =

Прибыль валовая /

Выручка, %

Р1 = 029 / 010

Эффективность производственной деятельности

Рентабельность продаж

Р2 = Ппрод / В =

Прибыль от продаж / Выручка, %

Р2 = 050 / 010

Эффективность производственной, коммерческой и управленческой деятельности

Бухгалтерская рентабельность

Р4 = Пнал / В =

Налогооблагаемая прибыль / Выручка, %

Р4 = 140 / 010

Эффективность результатов общей деятельности до налогообложения

Эффективность прочей деятельности

Р5 = Сальдо прочей деятельности / Выручка, %

Р5 = Спр / 010

Отрицательное значение характеризует убыточность прочей деятельности

Чистая

рентабельность

Р6 = Пчист / В =

Чистая прибыль /

Выручка, %

Р6 = 190 / 010

Эффективность результатов общей деятельности после налогообложения

Экономическая рентабельность

(совокупного

капитала, имущества)

Р7 =Чистая прибыль / Средняя стоимость имущества, %

Р7 = 190 ф.№ 2 / 300 ф.№ 1

Эффективность использования всего имущества

Финансовая рентабельность (собственного

капитала)

Р8 =Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, %

Р8 = 190 ф.№ 2 / 490 ф.№ 1

Характеризует

доходность акций предприятия

А - высокий уровень > 20%; В - средний уровень ? 15 ч 20%;

С - низкий уровень < 15%.

Таблица 4.2

Оценка уровня рентабельности

Коэффициенты

Период

Темп прироста, %

УРОВНИ

А >20%

В

15ч20%

С <15%

1

2

3

4

5

6

Наименование

Расчет

Начало

3 в-т

 

 

 

Валовая рентабельность

Р1 = 029 / 010

21,21

+

Рентабельность продаж

Р2 = 050 / 010

14,43

+

Бухгалтерская рентабельность

Р4 = 140 / 010

12,52

+

Эффективность прочей деятельности

Р5 = Спр / 010

-1,9

+

Чистая рентабельность

Р6 = 190 / 010

10,4

+

Экономическая рентабельность

Р7 = 190 / 300

17,52

+

Финансовая рентабельность

Р8 = 190 / 490

20,39

+

Конец

15 в-т

 

 

Р1=(В-С)/ В*100 = 100- С/В = 100 - Суд Р1

28,33

33,56

+

Р2 = Р1 - Рк.уд - Ру.уд Р2

21,23

47,12

+

Р4 = Р2 + Спр.уд Р4

17,9

43,01

+

Р5 = (Спр / В)*100 = Спр.уд Р5

-3,32

-74,54

+

Р6 = (Пч / В )* 100 = Р4 - НПуд Р6

14,67

41,01

+

Р7 = (Пч / 300ср )* 100 Р7

21,51

22,77

+

Р8= (Пч / 490ср )* 100 Р8

32,99

61,77

+

Анализ рентабельности. Валовая рентабельность Р1 за отчетный период увеличилась на 33,56% от 21,21 % до 28,33% в диапазоне высокого уровня, вызванная снижением удельной себестоимости на 9,03% от 78,79 до 71,67%.

Рентабельность от продаж Р2 увеличилась в большей степени на 47,12% в сравнении с валовой рентабельностью от низкого уровня 14,43% до высокого 21,23% за счет превышения влияния положительного фактора (увеличение удельных коммерческих расходов на 49,54%) над отрицательным фактором (уменьшение удельных управленческих расходов на 17,48%).

Бухгалтерская рентабельность Р4 увеличилась в меньшей степени на 43,01% с 12,52% до 17,9% от низкого уровня до среднего, за счет роста убыточности прочей деятельности на 95,19%.

Эффективность прочей деятельности Р5 снизилась на 74,54% от -1,9% до -3,32% благодаря увеличению убыточности Спр на 95,19% от -499 до -974т.р. за счет увеличения процентов к уплате на 1950%.

Чистая рентабельность Р6 увеличилась в меньшей степени на 41,01% в диапазоне низкого уровня от 10,4 до 14,67% из-за сокращения льгот по налогу на прибыль в отчетном периоде, что подтверждается увеличением фактической ставки налога на прибыль на 1,14% с 16,95% до 18,09%.

Экономическая рентабельность (совокупного капитала, имущества) в отчетном периоде увеличилась на 22,77% от среднего уровня 17,52 % до высокого 21,51% за счет превышения темпа роста чистой прибыли относительно темпов роста стоимости имущества 57,69% против 28,44%.

Финансовая рентабельность (собственного капитала) в отчетном периоде увеличилась на 61,77% в диапазоне высокого уровня от 20,39% до 32,99%, вследствие увеличения чистой прибыли на 57,69% и снижения среднегодовой стоимости собственного капитала на 2,52%.

В отчетном периоде, как и в предыдущем, сохранился низкий уровень чистой рентабельности, который определился высокой рентабельностью основной и убыточностью прочей деятельности. Величина чистой рентабельности увеличилась на 41,01% обусловленная превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).

Эффективность использования чистой прибыли и имущества, характеризуемая чистой и финансовой рентабельностью, увеличилась в меньшей степени по сравнению с эффективностью собственного капитала на 41,01% и 22,77% против 61,77%.

4.2 Деловая активность

Таблица 4.3

Показатели деловой активности

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснение

Общие показатели оборачиваемости

Коэффициент общей

оборачиваемости

капитала

(ресурсоотдача)

Д1 = Выручка /

Среднегодовая

стоимость активов,

оборотов

Д1= 010/190+290

Характеризует эффективность использования имущества

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Д2 = Выручка /

Среднегодовая

стоимость оборотных активов, оборотов

Д2= 010 / 290

Характеризует скорость оборота всех оборотных средств

Фондоотдача

Д4 = Выручка /

Среднегодовая

стоимость основных средств, оборотов

Д4 = 010 / 120

Характеризует изменение эффективности использования основных средств

Коэффициент отдачи собственного капитала

Д5 = Выручка /

Средняя стоимость собственного капитала,

оборотов

Д5 = 010 / 490

Характеризует интенсивность использования собственного капитала

Показатели управления активами

Оборачиваемость материальных средств (запасов)

Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в днях

Д6 = (210 * Т) / 010

Показывает срок оборота запасов

Оборачиваемость денежных средств

Д7 = (Средняя

стоимость денежных средств * Т) / Выручка,

в днях

Д7 = (260 * Т) / 010

Показывает срок оборота денежных средств

Коэффициент оборачиваемости

дебиторской

задолженности

Д8 = Выручка / Средняя стоимость

дебиторской задолженности,

оборотов

Д8 = 010 / 230 или 240

Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита предлагаемого предприятием

Срок погашения дебиторской

задолженности (средств в расчетах)

Д9 = (Средняя

стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях

Д9 = (230 или 240 * Т)/ 010

Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Д10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской

задолженности,

оборотов

Д10 = 010 / 620

Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита получаемого предприятием

Срок погашения кредиторской

задолженности

Д11 = (Средняя

Стоимость

кредиторской

задолженности * Т) / Выручка, в днях

Д11 =

( 620 * Т ) / 010

Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам

Т - длительность анализируемого периода, в днях.

Все показатели баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая» определяются по формуле средней арифметической:

средняя величина актива = ( Анач + Акон ) / 2.

Показатель «Выручка» содержится в ф. № 2 (стр. 010).

Анализ деловой активности. 1.Оценка величины и темпа прироста коэффициентов деловой активности за отчетный период (табл. 4.3, 4.4), пояснение за счет каких факторов произошли изменения (табл. 1.1, 3.1).

Высокая деловая активность Коб > 1, средняя Коб - 1, низкая Коб < 1.

2. Расчет и оценка высвобождаемых средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости (-Э) или дополнительно привлеченных в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости (расчет для коэффициентов Д1 ч Д11).

±Э = Вк / Т х ( Ок ? Он ) или

±Э = Вк / к об.к ? Вк / к об.н ,

где Он, Ок ? продолжительность оборота в днях за предыдущий и отчетный период.

коб.н, коб.к ? коэффициент оборачиваемости в оборотах за предыдущий и отчетный период.

3. Расчет и оценка изменения финансового цикла (ФЦ), определяемого разрывом между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота

ФЦ = (ОЗ + ОДЗ ? ОКЗ) в днях,

где ОЗ ? производственно-коммерческий цикл (оборачиваемость запасов) Д6;

ОДЗ ? продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности Д9;

ОКЗ ? продолжительность оборачиваемости кредиторской задолженности Д11.

4. Сопоставление коэффициентов (скорости) оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Если Д8 < Д10 значит скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения долгов.

Анализ деловой активности.

1. Общие показатели оборачиваемости.

Все коэффициенты общей оборачиваемости имеют высокие показатели от 1,6 до 5,5 оборота в отчетном периоде. У фондоотдачи и коэффициента отдачи собственного капитала наблюдается рост на 2,4% и 4,2% соответственно, обусловленное превышение темпов роста выручки над темпами роста основных средств и оборотного капитала 11,8% против 9,3 и 7,55%.

Таблица 4.4

Деловая активность (базисный - 39, 3 и 15 варианты)

Показатель

Расчет

Обозна-чение

Начало 2009г *

Конец 2009г, начало 2010г

Конец 2010г

Сред-год. стоим-ть статей баланса, т. р.

Темп прироста ср. год. статей баланса, %

2009г

2010г

1

2

3

4

5

6

7

8

9

39 в-т

3в-т

15 в-т

Выручка В

ф.2

010

17800

26200

29300

11,83

ф.1

Основ.ср-ва

120

5000

4700

5900

4850

5300

9,28

Запасы

210

3500

6272

6446

4886

6359

30,15

Дебит. задол.

240

1980

1720

4100

1850

2910

57,3

Денеж. ср-ва

260

2700

1600

2100

2150

1850

-13,95

Оборот.активы

290

9174

10832

14046

10003

12439

24,35

Общее имущ.

300

14354

15553

19977

14953,5

17765

18,8

Соб. капитал

490

11174

13364

13027

12269

13195,5

7,55

Кредит.задол.

620

2900

2089

5760

2494,5

3924,5

57,33

Т 365 дней

Сумма ± Э: дополнит.+, высвоб. -

Э = Вк/Коб.к - - Вк/Коб.н

2009г

2010г

Темпы прироста к-тов, %

Удельная Э, т. р. на 1% изм.

(9/7)

± Э абсол. величина, тыс. руб.

Общие показатели оборачиваемости

К общ. оборач.

010/300ср

Д1

1,75

1,65

-5,87

-

1042,19

К обор. об.ср-в

010/290ср

Д2

2,62

2,36

-10,07

-

1232,05

Фондоотдача

010/120ср

Д4

5,4

5,53

2,41

-

-127,55

К отд.соб.кап.

010/490ср

Д5

2,13

2,22

4,22

-

-557,67

Показатели управления активами

Оборач. запасов, дн.

(210ср*Т) / 010

Д6

68,07

79,22

16,37

-

895,35

Оборач. денеж. ср-ств, дн.

(260ср*Т)/ / 010

Д7

29,95

23,05

-23,06

-

-554,07

К об.деб.зад.

010 / 240ср

Д8

14,16

10,07

-28,9

-

841,11

Срок об-ти. деб. задол., дн.

(240ср*Т) / 010

Д9

25,77

36,25

40,65

-

841,11

К об.кред.зад.

010 / 620ср

Д10

12,19

15,84

29,97

-

-553,86

Срок об-ти. кред. задол., дн.

(620ср*Т) / 010

Д11

34,75

48,89

40,68

-

-553,86

Финансовый цикл, дн.

ФЦ=Д6+Д9 -Д11

ФЦ

59,09

66,58

12,68

7,5

дн.

Д

К

н 240/620

0,82

Д8н Д10н

14,16 > 12,19

16,16

2009г

к 240/620

0,71

Д8к Д10к

10,07 < 15,84

-36,43

2010г

* справочно для расчета среднегодовой стоимости активов за 2009 г.

** темп прироста выручки

Высокая деловая активность - Коб > 1 условно

Размещено на http://www.allbest.ru/

У остальных показателей наблюдается снижение: коэффициент общей оборачиваемости снизился с 1,75 до 1,65 на 5,9% за счет менее интенсивного темпа роста выручки относительно роста имущества 11,8% против 18,8%; коэффициент оборачиваемости оборотных средств снизился с 2,62 до 2,36 на 10,1% за счет более интенсивного роста оборотных активов по сравнению с выручкой 24,35% против 11,8%.

Наиболее эффективно используются основные средства, что подтверждается максимальной величиной фондоотдачи 5,5 оборота.

2. Показатели управления активами.

Предприятие более интенсивно работает с дебиторской и кредиторской задолженностью, скорость погашения, которых составила 10,07 и 15,84 оборота в отчетном периоде, однако коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 28,9%. Продолжительность оборачиваемости запасов, денежных средств снизилась на 3% и 23,06% соответственно, что указывает на рост деловой активности.

3. Сокращение финансового цикла с 59,09 до 53,39 дня на 5,7 дня или 9,65%, обусловленное снижением продолжительности оборачиваемости запасов на 3%, что свидетельствует о росте деловой активности.

4. Предприятие больше внимания уделяет работе с заказчиками, на что указывает превышение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности Д8 относительно оборачиваемости кредиторской задолженности Д10 в предыдущем периоде (14,16 > 12,19), однако в отчетном периоде наблюдается обратная картина, превышение скорости оборачиваемости кредиторской задолженности относительно дебиторской (15,84 > 10,07).

Величина дебиторской и кредиторской задолженности несбалансированна, преобладает кредиторская задолженность в предыдущем и отчетном периоде, что подтверждается соотношением Д / К 0,82 и 0,71.

5. Уменьшение скорости оборачиваемости всего имущества требует привлечение в оборот дополнительные средства на сумму 1042,19 тыс. руб.

Высокая деловая активность в предыдущем и отчетном периоде подтверждается величиной всех коэффициентов оборачиваемости, уменьшение общей оборачиваемости и оборачиваемости оборотных активов и увеличение финансового цикла в отчетном периоде вследствие превышения темпа роста запасов относительно выручки 30,15% против 11,83% требует привлечение в оборот дополнительные средства до 1042,19 тыс. руб.

Предприятие отличается несбалансированным соотношением величины и скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности, при высокой фондоотдаче - эффективности использования основных средств.

4.3 Оценка делового и финансового риска

Таблица 4.5

Показатели делового и финансового риска

Наименование показателя

Способ расчета

Пояснение

Производственный леверидж Лпр = Постоянные затраты / Переменные затраты

Лпр = Зпост. / Зпер.

Лпр н = 1,3 Лпр к = 0,9 Тпр = -30,77%

Увеличение Лпр характеризует степень повышения производственного (делового) риска

Эффект производственного рычага ЭПР = Темп прироста

прибыли от продаж, % / Темп прироста выручки, %

ЭПР = Тпр 050 / Тпр 010

ЭПР=5,46 > 0

Интенсивность изменения прибыли от продаж при изменении выручки при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат 1% В > Ппрод

Финансовый леверидж Лфин = Заемный капитал /

Собственный капитал

Лфин = Кзаем. / Ксоб.

Лфин н = 0,25 Лфин к = 0,98 Тпр = 291,77%

Увеличение Лфин характеризует степень повышения финансового риска

Эффект финансового рычага ЭФР = Темп прироста

прибыли после уплаты процентов, % / Темп прироста прибыли от продаж, % ЭФР=Тпр (050 - 070) / Тпр 050

ЭФР= 0,94>0

Интенсивность изменения прибыли от продаж при сложившихся соотношениях собственного и заемного капитала 1% Ппрод>Ппуп

Производственно-финансовый рычаг ПФР=? Ппуп / ? В = Темп прироста прибыли после уплаты процентов, % / Темп

прироста выручки, % ПФР=Тпр (050 - 070) / Тпр 010

ПФР= 5,12>0

Интенсивность изменения прибыли после уплаты процентов при изменении выручки при сложившихся соотношениях постоянных и переменных затрат, собственного и заемного капитала 1% В> Ппуп

Анализ делового и финансового риска.

1. Величина и динамика производственного левериджа оценивается исходя из условия -- Лпр > 1 соответствует высокому производственному (деловому) риску. Эффект производственного рычага высокий при соблюдении рекомендуемого соотношения Тр Ппрод > ТрВ, т. е. ЭПР > 1.

Предприятия с более высокой величиной Лпр и ЭПР (большей долей постоянных затрат в себестоимости) при благоприятной ситуации на рынке интенсивнее наращивают прибыль, как и снижают ее при неблагоприятном развитии.

2. Величина и динамика финансового левериджа оценивается исходя из условия -- Лфин > 1 соответствует высокому финансовому риску.

Эффект финансового рычага высокий при соблюдении условия ? отдача от использования заемного капитала должна быть выше цены капитала, что отражает рекомендуемое соотношение Тр Ппрод > ТрВ, т. е. ЭФР > 1.

Показатели делового и финансового риска.

Уменьшение производственного левериджа Лпр (доли постоянных затрат в себестоимости) на 30,77% от 1,3 до 0,9 отражает снижение высокого делового риска. Интенсивность увеличения прибыли от продаж выше средней, что подтверждает положительная величина ЭПР = 5,46 > 0. На каждый процент увеличения выручки прибыль от продаж увеличивается на 5,46%.

Увеличение финансового левериджа (доли заемного капитала) на 291,77% от 0,25 до 0,98 отражает повышение низкого финансового риска. Но средняя эффективность использования заемного капитала повышается, что показывает положительная величина ЭФР = 0,94 > 0. При сложившихся соотношениях собственного и заемного капитала на 1% снижения прибыли от продаж Ппрод прибыль после уплаты процентов за кредит Ппун растет на 0,94%.

Таблица 4.6

Запас финансовой прочности

Наименование показателя

Способ расчета

Начало

Конец

Тпр, %

1. Маржинальная прибыль

МП = Выручка - Затраты переменные

МП = В - Зпер, руб.

17225

18247

5,93

2. Норма маржинальной прибыли Нмп = Маржинальная прибыль / Выручка

Нмп = МП / В

0,66

0,62

-6,06

3. Критический объем выручки

Вкр = Постоянные затраты / Норма

маржинальной прибыли

Вкр = Зпост / Нмп, руб.

17677

16044

-9,24

4. Запас финансовой прочности

ЗФП = Фактическая выручка - Критическая выручка

ЗФП = Вф - Вкр, руб.

8523

13256

55,53

5. Удельный запас финансовой прочности

УЗФП = Запас финансовой прочности /

Фактическая выручка

УЗФП = ЗФП / Вф, %

Оптимальное значение 25-30%

32,53

45,24

39,07

3. Оценка динамики и уровня запаса финансовой прочности ЗФП и УЗФП производится, исходя из рекомендуемой величины УЗФП 25-30%.

Удельный запас финансовой прочности высокий, за отчетный период наблюдается его увеличение на 39,07% от 32,53 до 45,24%.

Сложившееся на предприятии высокорискованное соотношение постоянных и переменных затрат, низкорискованное соотношение собственного и заемного капитала на начало периода и высокорискованное соотношение на конец периода при увеличении высокого удельного запаса финансового риска и повышения эффективности деятельности.

4.4 Общий вывод по разделу 4

Таблица 4.7

Оценка эффективности деятельности предприятия

Показатели

УРОВЕНЬ

высокий

средний

низкий

Предыдущий период 3 в-т

+

1.Рентабельность

высокая

средняя

низкая 10,4%

2.Деловая активность

высокая

средняя

низкая

3.Удельный запас финансовой прочности

УЗФП >30%

32,53%

УЗФП 25-30%

УЗФП < 25%

Отчетный период 15 в-т

+

1.Рентабельность

высокая

средняя

низкая 14,67%

2.Деловая активность

высокая (снижение)

средняя

низкая

3.Удельный запас финансовой прочности

УЗФП >30%

45,24%

УЗФП 25-30%

УЗФП < 25%

1.Общая оценка эффективности деятельности предприятия - увеличение прибыли более высокими темпами по сравнению с ростом выручки, увеличением активов свидетельствует, что ресурсы используются эффективно.

Тр П > Тр В > Тр А > 100%. 164,55 >111,83 < 128,44 > 100%

Эффективность деятельности предприятия увеличивается, на что указывает больший темп роста прибыли от продаж относительно выручки, однако необходимо отметить, что темп роста активов опережает темп роста выручки.

2.Оценка типа экономического роста.

Предприятие характеризуется интенсивным темпом роста, о чем свидетельствует превышение темпов роста выручки над темпом роста себестоимости на 11,83% и 1,73% соответственно.

3.Оценка уровня эффективности деятельности предприятия.

Средний уровень эффективности деятельности предприятия за предыдущий период, характеризуемый низким уровнем рентабельности и высокими показателями деловой активности и финансовой прочности, сохранился и в отчетном периоде при высоком деловом риске и низком финансовом риске.

В отчетном периоде наблюдается снижение деловой активности в результате превышения темпа роста стоимости активов над темпом роста выручки 28,44% против 11,83%.

В отчетном периоде наблюдается рост рентабельности, обусловленный превышением влияния положительных факторов (ростом выручки и снижением управленческих расходов) над отрицательными (увеличением: себестоимости, коммерческих расходов, убыточности прочей деятельности, налога на прибыль).

5. Вероятность банкротства

В соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса (утверждено Распоряжением № 31-р от 12.08.94 ФУДН при Госкомимуществе РФ), для оценки структуры баланса предприятия необходимо рассчитать:

* коэффициент текущей ликвидности (Л4);

* коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л6).

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия -- неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

* коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

* коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности Л9 за период равный 6 месяцам (табл. 5.1).

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности Л10 за период равный 3 месяцам (табл. 5.1).

Таблица 5.1

Утрата платежеспособности

Наименование показателя

Расчет

Значение

Ограничение

Коэффициент восстановления платежеспособности

Л9 = (Л4ф + 6(Л4ф - Л4н) /Т)/2

Не менее 1

Коэффициент утраты платежеспособности

Л10 = (Л4ф + 3(Л4ф - Л4н) /Т)/2

0,65

Не менее 1

Л4ф -- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности (Л4);

Л4н -- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

6 или 3 -- период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т -- отчетный период в месяцах.

Л10 если Л4 > 2, Л6 > 0,1 3 мес.

Т = 12 мес.

Л4н = 5,19

Л4ф =2,08

Л 9 если Л4 < 2, Л6 < 0,1 6 мес.

Л6н = 0,79

Л6ф =0,51

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, подтверждает платежеспособность предприятия.

Коэффициент утраты платежеспособности Л10, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о возможности утратить платежеспособность.

На начало и конец отчетного периода коэффициенты текущей ликвидности Л4 больше 2, а обеспеченности собственными средствами Л6 больше 0,1, поэтому рассчитываем коэффициент утраты платежеспособности Л10, составивший 0,65 <1, свидетельствующий о возможности утраты платежеспособности в ближайшее время.

Вероятность банкротства рассчитывается по простой скоринговой модели, в которой определенному классу и диапазону показателей соответствует диапазон баллов (табл. 5.2).

рентабельность платежеспособность рентабельность банкротство

Таблица 5.2

Простая скоринговая модель вероятности банкротства

Показатель

Границы классов согласно критериям

1 класс

// класс

/// класс

IV класс

V класс

Рентабельность совокупного капитала, %

30 и выше

(50 баллов)

29,9 -20

(49,9-35) баллов

19,9 -10

(34,9-20) баллов

9,9 -1

(19,9-5) баллов

менее 1

(0 баллов)

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и выше

(30 баллов)

1,99 -1,7

(29,9-20) баллов

1,69 -1,4

(19,9-10) баллов

1,39 -1,1

(9,9-1) баллов

1 и ниже

(0 баллов)

Коэффициент финансовой независимости

0,7 и выше

(20 баллов)

0,69-0,45

(19,9 -10) баллов

0,44-0,30

(9,9-5) баллов

0,29-0,20

(5 -1) баллов

менее 0,2

(0 баллов)

Границы классов

100 баллов и выше

99 - 65 баллов

64 -35 баллов

34 - 6 баллов

0 баллов

I класс ? предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, уверенные в возврате заемных средств;

II класс ? предприятия с некоторой степенью риска по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;

III класс ? проблемные предприятия;

IVкласс ? предприятия с высоким риском банкротства, не гарантирующие возврат кредиторской задолженности (даже после принятия мер по финансовому оздоровлению);

Vкласс ? предприятия высочайшего риска (несостоятельные).

Пример интерполяции расчетных данных по рентабельности совокупного капитала Р, % (IV класс)

0,1 (интервал значений) - Х (баллы)

(9,9 - 1) = 8,9 - (19,9 - 5) = 14,9б

Х = (0,1 * 14,9) / 8,9 = 0,17 б

0,1 Р - 0,17 б

Если Рфакт = 7 %, то:

а) отклонение от верхней границы (9,9 - 7) = 2,9 / 0,1 = 29 (интервалов) * 0,17 =4,9 б

Рфакт = 7 % > ( 19,9 - 4,9 ) = 15 б

б) отклонение от нижней границы (7 - 1) = 6 / 0,1 = 60 (интервалов) * 0,17 = 10,2 б

Рфакт = 7 % > (5 + 10,2) = 15,2 б

Величину интервала принимают исходя из того, чтобы количество интервалов делилось без остатка на разницу между фактическим значением показателя и границей класса (верхней или нижней).

Таблица 5.3

Определение класса вероятности банкротства

Показатель

Начало отчетного периода

Конец отчетного периода

факт

баллы

факт

баллы

Рентабельность совокупного капитала, % Р7

17,52

31,3

21,51

37,27

Коэффициент текущей ликвидности Л4

5,19

30

2,08

30

Коэффициент финансовой независимости У4

0,86

20

0,65

18,26

Класс

класс

? баллов

класс

? баллов

II

81,3

II

85,53

1. Рентабельность на начало отчетного периода 17,52% /// класс

Х =(0,1*14,9)/9,9=0,15 б-в 17,52-10=7,52/0,1=75,2*0,15=11,28 б

20+11,3=31,3 б-в

0,1 - х

(19,9-10)= 9,9 - (34,9-20)=14,9

2. Рентабельность на конец отчетного периода 21,51% II класс

Х = (0,1*14,9)/9,9=0,15б-в 21,51- 20 = 1,51/0,1 = 15,1*0,15=2,27 б

2,27+35=37,27 б-в

0,1 - х

(29,9-20)= 9,9 - (49,9-35)=14,9

3. Коэффиц. финанс. независ. конец пер. 0,65% II класс

Х =(0,1*9,9)/0,24=4,13 б-в 0,65-0,45=0,2/0,1=2*4,13=8,26 б

(0,69-0,45)= 0,24 - (19,9-10)=9,9

8,26+10=18,26

Вероятность банкротства предприятия за отчетный период незначительно выросла, что подтверждается увеличением суммы баллов от 81,3 до 85,53 в диапазоне II класса нерискованных предприятий.

Заключение

В предыдущем периоде по результатам основной деятельности предприятие имело выручку 26200 тыс. руб., прибыль от продаж 3780 тыс. руб. при среднем уровне рентабельности от продаж 14,43%. Убыток от прочей деятельности составил 499 тыс. руб.

В структуре активов преобладают оборотные средства, доля которых в валюте баланса составила 69,65%, внеоборотных 30,35%.

Соотношение внеоборотных и оборотных активов, характеризуемое коэффициентом иммобилизации 0,44. В составе оборотных активов основную часть составляют запасы и краткосрочная дебиторская задолженность 40,33% и 11,06% от валюты баланса.


Подобные документы

  • Анализ абсолютных и относительных показателей хозяйственной деятельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка прочности финансового состояния и вероятности банкротства.

    курсовая работа [492,3 K], добавлен 27.11.2013

  • Оценка динамики изменений состава и структуры актива и пассива баланса ЗАО "ЧЗМК". Расчет и оценка абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. Анализ ликвидности, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.

    курсовая работа [1,0 M], добавлен 01.05.2011

  • Понятие, виды и причины банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Нэск". Анализ ликвидности и платежеспособности организации. Оценка финансовой устойчивости и уровня банкротства.

    курсовая работа [141,8 K], добавлен 17.12.2014

  • Анализ качественных и количественных показателей деятельности компании, ее положения на рынке, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, денежных потоков, деловой активности, прибыли и рентабельности. Оценка вероятности банкротства.

    курсовая работа [2,5 M], добавлен 17.03.2015

  • Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ ликвидности баланса, финансовой устойчивости предприятия, показателей деловой активности, эффективности использования основных фондов, вероятности наступления банкротства.

    курсовая работа [36,8 K], добавлен 16.01.2011

  • Экономическое содержание и методики оценки критического объема продаж и запаса финансовой прочности. Анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия на примере ООО "ИнЭкА-консалтинг".

    курсовая работа [90,1 K], добавлен 21.01.2012

  • Понятие финансового состояния предприятия. Модели оценки деловой активности, рентабельности, ликвидности и платежеспособности. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на примере ООО "Петровский СПб". Оценка финансовой устойчивости.

    курсовая работа [140,9 K], добавлен 16.02.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.