Оценка вероятности банкротства МУП "Вологдагортеплосеть"

Содержание банкротства и его признаки. Организационно-экономическая характеристика предприятия, оценка ликвидности его баланса. Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия, пути снижения вероятности банкротства.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид курсовая работа
Язык русский
Дата добавления 09.06.2016
Размер файла 247,6 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

1.1 Содержание банкротства и его признаки

1.2 Виды банкротства

1.3 Методики оценки вероятности банкротства

2. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА МУП «ВОЛОГДАГОРТЕПЛОСЕТЬ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

2.2 Анализ и оценка ликвидности баланса

2.3 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

2.4 Оценка вероятности банкротства

3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ СНИЖЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА МУП «ВОЛОГДАГОРТЕПЛОСЕТЬ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

банкротство ликвидность баланс

ВВЕДЕНИЕ

В течение последних лет макроэкономическая ситуация была весьма неблагоприятна для развития некоторых сегментов народного хозяйства. Так, в период кризиса количество предприятий-банкротов и предприятий с неустойчивым финансовым положением существенно увеличилось. Каждый участник экономического сообщества должен быть уверен в надежности и финансовой состоятельности своих партнеров, в противном случае любой имеет возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами. В связи с этим руководители предприятий, менеджеры различных уровней управления должны уметь своевременно определять неудовлетворительное финансовое состояние предприятий-контрагентов на основе результатов проведенного финансового анализа, и при необходимости воспользоваться своим правом, в судебном порядке применить процедуры банкротства к должнику.

Также непосредственно и для самого предприятия важно уметь диагностировать и прогнозировать вероятность наступления банкротства. Прогнозирование банкротства в развитии предприятия способствует предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации негативных последствий путем принятия оперативных и своевременных управленческих решений.

Интерес к данной проблеме оправдан, так как любое предприятие может столкнуться с проблемой неустойчивого финансового состояния, неплатежеспособностью, банкротством. Поэтому своевременное обнаружение признаков возможных финансовых затруднений в будущем дает шанс принять правильные управленческие решения во избежание несостоятельности.

Целью настоящей курсовой работы является исследование вопросов диагностики и прогнозирования банкротства предприятия.

Достижение указанной цели потребовало постановки следующих основных задач:

- рассмотреть теоретические аспекты банкротства предприятия и его оценки;

- провести расчеты для оценки вероятности банкротства МУП «Вологдагортеплосеть»;

- рассмотреть основные направления снижения вероятности банкротства МУП «Вологдагортеплосеть».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

1.1 Содержание банкротства и его признаки

Согласно Федеральному закону от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)", несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.[1]

Под термином «банкротство» также понимается процедура, применяемая по отношению к должнику, направленная на оценку его финансового состояния, выработку мер по улучшению финансового состояния должника, а в случае, если применение таких мер будет признано нецелесообразным или невозможным, -- на наиболее равное и справедливое удовлетворение интересов кредиторов несостоятельного должника[2].

Одной из главных причин, вызывающих банкротство предприятий. является их финансовый кризис, проявлениями которого

является следующее:

недостаток собственных средств, а также общих источников денежных средств предприятия;

неудовлетворительная структура как собственного, так и общего капитала предприятия, а также активов и пассивов его баланса:

недостаточность или отсутствие инвестиций, их неэффективное использование;

нарастание долгов и неплатежей:

уменьшение прибыли и снижение рентабельности:

неэффективные и неуправляемые денежные потоки;

неэффективное использование средств предприятия, их замедленная оборачиваемость, большие операционный, производственный и финансовый циклы:

слабые финансовый и производственный рычаги;

недостаточное и неэффективное использование рыночных механизмов и инструментов:

снижение финансовой устойчивости предприятия.[3]

Для возбуждения дела о банкротстве необходимо, чтобы должник обладал признаками банкрота. Для предпринимателя такими признаками является неудовлетворение указанных в законе требований кредиторов в течение трёх месяцев со дня, когда он должен был их удовлетворить, при этом сумма его обязательств должна превышать стоимость принадлежащего ему имущества и должна быть более 10 000 рублей. Для юридических лиц таким признаком является только неудовлетворение своих обязательств в течение трёх месяцев. При этом сумма обязательств должна быть более 300 000 рублей.[1]

Возможность банкротства граждан (физических лиц) предусмотрена действующим законодательством.

В отношении должника может быть введена одна из предусмотренных законом процедур:

наблюдение

финансовое оздоровление

внешнее управление

конкурсное производство

мировое соглашение.

Наблюдение -- процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника. Наблюдение заканчивается с даты начала финансового оздоровления, внешнего управления, признанием арбитражным судом юридического лица банкротом и открытие конкурсного производства или принятие мирового соглашения. При этом установлен определенный срок, в который заканчивается наблюдение - 7 месяцев с даты принятия судом заявления о признания банкротом.

Финансовое оздоровление -- вводится по решению арбитражного суда на основе ходатайства или к нему, или к собранию кредиторов. Ходатайство может поступить от учредителей (участников) должника, собственника его имущества, уполномоченного государственного органа, а также третьего лица, которые должны предоставить обеспечение исполнения обязательств должника в соответствии с графиком погашения задолженности. Размер такого обеспечения должен превышать размер обязательств должника, включенных в реестр требований кредиторов, не менее чем на 20%. Арбитражный суд вводит финансовое оздоровление по ходатайству должника, учредителей (участников) должника, органа, уполномоченного собственником имущества должника--унитарного предприятия, третьих лиц на срок не более двух лет и утверждает административного управляющего.

Внешнее управление (судебная санация) -- процедура банкротства. применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности. с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему. Целью внешнего управления является финансовое оздоровление предприятия. Внешнее управление вводится на основании решения собрания кредиторов. Срок, на который вводится внешнее управление -- 18 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев.

Конкурсное производство -- процедура, применяемая в деле о банкротстве к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Данная процедура вводится на 1 год с возможностью продления по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев. Определение арбитражного суда о продлении срока конкурсного производства подлежит немедленному исполнению и может быть обжаловано в порядке, установленном законом. Конкурсное производство открывается судом, если отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность должника, и/или если иные процедуры банкротства оказались безрезультатными. С момента открытия конкурсного производства должник называется банкротом. В случае, если в отношении должника не вводились финансовое оздоровление и (или) внешнее управление, а в ходе конкурсного производства у конкурсного управляющего появились достаточные основания полагать, что платежеспособность должника может быть восстановлена, конкурсный управляющий обязан созвать собрание кредиторов в течение месяца с момента выявления указанных обстоятельств в целях рассмотрения вопроса об обращении в арбитражный суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению. После рассмотрения арбитражным судом отчета конкурсного управляющего о результатах проведения конкурсного производства арбитражный суд выносит определение о завершении конкурсного производства, а в случае погашения требований кредиторов -- определение о прекращении производства по делу о банкротстве. Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства может быть обжаловано до даты внесения записи о ликвидации должника в единый государственный реестр юридических лиц. С даты внесения записи о ликвидации должника в единый государственный реестр юридических лиц конкурсное производство считается завершенным.

Мировое соглашение -- процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве и в целях прекращения этого дела. [1,3,4]

1.2 Виды банкротства

Экономическая теория и практика выделяют следующие виды банкротства:

явное (реальное) банкротство -- юридически признанная неспособность предприятия осуществлять эффективную хозяйственную деятельность вследствие значительных потерь используемого капитала;

техническое банкротство -- финансовая несостоятельность предприятия в ситуации, когда его дебиторская задолженность превышает кредиторскую, а объем его активов значительно больше объема его обязательств (при эффективном антикризисном управлении предприятием техническое банкротство, как правило, не становится реальным);

умышленное (преднамеренное) банкротство -- банкротство предприятия- должника по вине его учредителей (участников) или иных лиц, в том числе по вине руководителя должника, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо иным образом определять его действия;[4]

фиктивное банкротство -- подача в арбитражный суд заявления о банкротстве должником, способным удовлетворить требования кредиторов в полном объеме (подлежит уголовному преследованию, как и преднамеренное банкротство);

трансграничная несостоятельность (банкротство) -- ситуация, когда несостоятельный должник имеет активы в нескольких государствах или когда в числе кредиторов должника имеются кредиторы из другого государства, чем то, в котором осуществляется производство по делу о банкротстве.[4]

Федеральной службой России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению утверждены Методические рекомендации по проведению экспертизы о наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства (распоряжение от 8 октября 1999 г. № 33-р).

Определение признаков фиктивного банкротства производится только в случае, если дело возбуждено по заявлению должника. В этих целях рассчитывается коэффициент обеспеченности краткосрочных обязательств должника его оборотными активами (Коб.код.):

где АII -- сумма раздела II актива баланса предприятия, за исключением из него НДС; ЗиК - займы и кредиты из раздела V пассива баланса; КЗ -- кредиторская задолженность из того же раздела.

Если данный коэффициент равен или больше единицы, то следует сделать вывод о наличии признаков фиктивного банкротства.[4]

Для выявления признаков преднамеренного банкротства проводится анализ финансово-хозяйственной деятельности должника в два этапа:

рассчитываются показатели, характеризующие изменения в обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами;

анализируются условия совершения сделок должника за период, повлекших существенные изменения в показателях обеспеченности обязательств должника перед его кредиторами.

Показатели, рассчитываемые на первом этапе, следующие:

коэффициент обеспеченности обязательств должника всеми его активами:

где ВБ -- сумма валюты баланса; ОР-- организационные расходы из раздела I актива баланса; НДС -- налог на добавленную стоимость из раздела II актива баланса; ЗиК. КЗ -- займы и кредиты и кредиторская задолженность из раздела V пассива баланса;

коэффициент обеспеченности обязательств должника его оборотными активами:

где АII -- сумма раздела II актива баланса предприятия, за исключением из него НДС; ЗиК - займы и кредиты из раздела V пассива баланса; КЗ -- кредиторская задолженность из того же раздела.

Невыгодными условиями сделки для должника считаются следующие:

занижение или завышение цен на поставляемые (приобретаемые) товары по сравнению со сложившейся рыночной конъюнктурой:

невыгодные для должника сроки и способы оплаты по реализованному или приобретенному имуществу;

любые формы отчуждения или обременения обязательствами имущества должника, если они не сопровождаются эквивалентным сокращением задолженности.

Вывод: если обеспеченность требований кредиторов ухудшилась и сделки, совершенные должником, не соответствуют существовавшим рыночным условиям, нормам и обычаям делового оборота, то признаки преднамеренного банкротства имеются.[3]

1.3 Методики оценки вероятности банкротства

Диагностика банкротства позволяет выявить показатели потоков платежей (текущих и перспективных), а также оценить производственную, инвестиционную и финансовую деятельность предприятия. Оценка вероятности банкротства является неотъемлемой частью кредитного анализа заемщика. Существует целый ряд моделей прогнозирования банкротства, позволяющих оценить и диагностировать перспективную степень платежеспособности предприятия. Основной задачей диагностики является своевременное обеспечение принятия управленческих решений в целях снижения влияния негативных финансовых процессов. Так как ни одну модель банкротства нельзя считать совершенной, для объективности общего анализа рассматриваются сразу несколько моделей. Только комплексное рассмотрение описанных ниже моделей сможет дать объективную и полную оценку финансовой состоятельности предприятия.

Двухфакторная модель Альтмана.

Эта методика характеризуется простотой и наглядностью прогнозирования вероятности банкротства, так как основана на расчете влияния только двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и удельного веса заёмных средств в пассивах. Формула двухфакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

где:

Ктл - коэффициент текущей ликвидности;

ЗК - заемный капитал;

П - пассивы.

При значении Z>0 ситуация в анализируемой компании считается критичной с высокой степенью вероятности наступления банкротства.

Пятифакторная модель Альтмана.

Z = 1,2 * Х1 + 1,4 * Х2 + 3,3 * Х3 + 0,6 * Х4 + Х5

где:

X1 - отношение оборотного капитала к сумме активов предприятия;

X2 - отношение суммы распределенной прибыли к сумме активов предприятия;

X3 - отношение суммы прибыли до налогообложения к общей стоимости активов;

X4 - отношение рыночной стоимости собственного капитала к бухгалтерской (балансовой) стоимости всех обязательств;

Х5 - отношение объема продаж к общей величине активов предприятия.

Соотношение вероятности банкротства и значения показателя Альтмана представлено в Таблице 1.

Таблица 1.Соотношение показателя Альтмана и вероятности банкротства

Значение Z-показателя

Вероятность банкротства компании

Z<1,81

80 - 100%

1,81?Z<2,77

35 - 50%

2,77<Z<2,99

15 - 20 %

2,99?Z

Близка к 0

Модифицированный вариант пятифакторной модели Альтмана для компаний, акции которых не котируются на биржевом рынке.

Данная модель имеет вид:

Z = 0,717 * Х1 + 0,847 * Х2 + 3,107 * Х3 + 0,42 * Х4 + 0,995 * Х5

где:

X1 - отношение оборотного капитала к сумме активов предприятия;

X2 - отношение суммы распределенной прибыли к сумме активов предприятия;

X3 - отношение суммы прибыли до налогообложения к общей стоимости активов;

X4 - отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу;

Х5 - отношение объема продаж к общей величине активов предприятия.

Нахождение значения Z-показателя в диапазоне Z<1,23 означает очень высокую степень вероятности банкротства предприятия, в диапазоне 1,23<Z<2,89 - ситуация неопределенная, значение Z>2,9 характеризует компанию как стабильную и финансово устойчивую.

Модель Альтмана обладает рядом неоспоримых достоинств:

простота и возможность применения при ограниченной информации;

сравнимость показателей;

возможность разделения анализируемых компаний на потенциальных банкротов и не банкротов;

высокая точность расчетов.

Но кроме достоинств, модели присущи и следующие недостатки:

не учитывает российские особенности экономики;

сложность интерпретации итогового значения;

зависимость точности расчетов от исходной информации;

ограниченность области применения;

основана на устаревших данных;

не учитывает показателей рентабельности.

Модель Таффлера:

Z = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4,

где X1 - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства:

Х2 - оборотные активы / сумма обязательств:

Х3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;

Х4 - выручка от реализации / сумма активов.

Если Z > 0.3 -- малая вероятность банкротства:

Z < 0.2 -- высокая вероятность банкротства.

Модель Лиса:

Z = 0,063X1 + 0,092 X2 + 0,057 X3 + 0,001 X4 ,

где X1, - оборотные активы / сумма активов;

X2, - прибыль от реализации / сумма активов:

X3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;

X4 - собственный капитал / привлеченный капитал.

Если Z < 0.037 - вероятность банкротства высокая: Z > 0.037 - вероятность банкротства малая.

Модель Бивера.

Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства. У. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства, содержащую следующие показатели:

рентабельность активов:

удельный вес привлеченного капитала в пассивах:

коэффициент текущей ликвидности:

доля собственных оборотных средств в активах;

коэффициент Бивера:

КБивера =

Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У. Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается. Полученные значения данных показателей сравниваются с их нормативными значениями для трёх состояний: для благополучных компаний, для компаний, обанкротившихся в течение года, и для фирм, ставших банкротами в течение пяти лет (таблица 2).

Таблица 2. Нормативные значения показателей модели Бивера

Методика оценки банкротства Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова:

R = 2 Z1 + 0,1 Z2 + 0,08 Z3 + 0,45 Z4 + Z5 ,

где Z1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Z2 - коэффициент текущей ликвидности;

Z3 - коэффициент оборачиваемости активов;

Z4 - коммерческая маржа или маржинальная прибыль (рентабельность реализации продукции);

Z5 - рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой:

R= 0,25a1 + 0,1 a2 + 0,2 a3 + 0,25 a4 + 0,1 a5 + 0,1 a6 ,

где a1 - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному, капиталу, (нормативное N=0):

а2 - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности (нормативное N=1);

а3 -- показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности (нормативное N=7);

а4 -- убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции (нормативное N=0);

а5 - соотношение привлеченного и собственного капитала (нормативное N=0,7);

а6 - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициента- оборачиваемости активов (нормативное значение, равное значению показателя за предыдущий период).

Комплексный коэффициент банкротства определяется исходя из нормативных значений формирующих его показателей, и должен быть не более N=1,67. Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше - вероятность банкротства мала.[5]

2. ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА МУП «ВОЛОГДАГОРТЕПЛОСЕТЬ»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

МУП «Вологдагортеплосеть» создано на основании Распоряжения КУМИ от 28.01.1993 г. №16. Предприятие является коммерческой организацией, не наделенной правом собственности на имущество, закрепленное за ней собственником. Предприятие является унитарным, основанным на праве хозяйственного ведения. Собственником имущества предприятия является Администрация города Вологды.

Место нахождения предприятия: Россия, г. Вологда, ул. Яшина, д.8а

Предметами деятельности организации является:

производство тепловой энергии,

передача и распределение тепловой энергии,

купля-продажа тепловой энергии,

ремонт и эксплуатация тепловых сетей,

производство и реализация продукции собственного изготовления,

оказание услуг населению.

2.2 Анализ и оценка ликвидности баланса МУП «Вологдагортеплосеть»

Ликвидность - это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов - скорость превращения активов в денежные средства.

В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие группы:

1. А1 - абсолютно и наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.1250+1240);

2. А2 - быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская задолженность (стр. 1230)

3. А3 - медленно реализуемые активы организации - запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 1210+1220+1260-расходы будущих периодов);

4. А4 - трудно реализуемые активы организации - строка баланса 1100, т.е. внеоборотные активы, так как они заключают в себе наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые статьи баланса, которые также требуют значительных материальных затрат на содержание

Пассивы по степени срочности их оплаты подразделяются на следующие группы:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок(стр. 1520);

П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 1510+1540+1550);

П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 1400);

П4 - собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 1300+1530- расходы будущих периодов);[5]

Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия A4?П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Баланс считается ликвидным, если А1?П1, А2?П2, А3?П3, а значит А4?П4. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.[12]

Сопоставим произведенные расчеты групп активов и групп обязательств(табл.3):

Таблица 3. Группировка активов и пассивов баланса

Активы

2012

2013

2014

Пассивы

2012

2013

2014

А1

12167

34526

79241

П1

701418

690218

900917

А2

896548

999907

1233247

П2

289543

198868

227888

А3

57863

78085

92260

П3

348019

695555

914277

А4

865579

955734

1252890

П4

515649

529262

574837

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности. Это говорит о том, что срочные обязательства предприятия не покрывались наиболее ликвидными активами.

На конец года выявлено превышение быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могли быть погашены средствами в расчетах в течение отчетного периода.

Медленно реализуемые активы не превышали долгосрочные пассивы, на протяжении всего отчетного периода. Невыполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие не имеет перспективной ликвидности.

Баланс МУП «Вологдагортеплосеть» с 2012-2014 г. имел неудовлетворительную структуру.

Следующим этапом анализа является исследование коэффициентов ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

К = А1 / (П1 + П2)[4,5,12].

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

Таблица 4 - Показатели ликвидности

Показатели ликвидности

2012

2013

2014

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,012278

0,038833

0,070199

Коэффициент срочной ликвидности

0,917004

1,163479

1,162723

Коэффициент текущей ликвидности

0,975395

1,251305

1,244456

На протяжении 2012-2014гг. МУП «Вологдагортеплосеть» не было способно немедленно ликвидировать краткосрочную задолженность. Это связано с тем, что у МУП «Вологдагортеплосеть» на протяжении 2012-2014 гг.Это связано с тем, что у предприятия велика краткосрочная кредиторская задолженность, на погашение которой имеется недостаточно денежных средств и КФВ. Между тем, стоит отметить, что наличие на счетах больших сумм денежных средств не является рациональным, поскольку денежные средства должны находиться в обороте и приносить организации экономические выгоды.

Высокая дебиторская задолженность позволяет обеспечивать минимальный уровень срочной ликвидности в пределах нормативов при условии своевременного ее погашения.

Уровень текущей ликвидности в отчетном периоде также в пределах нормы за счет высокой дебиторской задолженности

2.3 Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Для определения типа финансовой устойчивости рассчитаем показатели излишка или недостатка отдельных источников формирования запасов в таблице 5 по бухгалтерскому балансу [11].

Таблица 5 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2012-2014 гг.

Показатели

2012

2013

2014

1. Собственный капитал (итог 3 раздела баланса)

504493

498491

545263

2. Внеоборотные активы (итог 1 раздела баланса)

865579

955734

1252890

3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)

-361086

-457243

-707627

4. Долгосрочные кредиты и займы (итог 4 раздела баланса)

348019

695555

914277

5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3 + стр.4)

-13067

238312

206650

6. Краткосрочные кредиты и займы (итог 5 раздела баланса за минусом стр.1530)

990962

889086

1128804

7. Наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)

977895

1127398

1335454

8. Запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1210 + стр. 1220)

57837

78050

92225

9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (стр.3 - стр.8)

-418923

-535293

-799852

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 - стр.8)

-70904

160262

114425

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 - стр.8)

920058

1049348

1243229

12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Неустойчивое

Нормальное

Нормальное

Для наглядности составим таблицу трехкомпонентного показателя для определения типа финансовой устойчивости.

Таблица 6 - Трехкомпонентный показатель

Годы

СОС

СДИ

ОВИ

2012

0

0

1

2013

0

1

1

2014

0

1

1

Анализируемому предприятию характерны следующие параметры: в 2012 г. ?СОС < 0; ?СДИ < 0; ?ОИЗ ? 0; S = {0,0,1}, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии в этот период. В 2013 году предприятие имело характеристику ?СОС < 0; ?СДИ ? 0; ?ОИЗ ? 0; S = ={0,1,1}, данное неравенство показывает, что на конец данного периода уровень финансовой устойчивости МУП «Вологдагортеплосеть» повысился.

На протяжении всего периода с 2012 года по 2014 год, обнаружен недостаток по собственным оборотным средствам для формирования запасов и затрат, однако выявлен излишек общей величины собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, кроме 2012 года, и основных источников формирования запасов и затрат.

Следующий этап анализа финансовой устойчивости МУП «Вологдагортеплосеть», в данной работе, это расчет основных относительных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, другими словами - коэффициентный анализ.

Для удобства анализа расчеты занесены в таблицу 7.

Таблица 7 - Основные относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость

Название коэффициента

Метод расчета

Оптимальное значение

Период

2012

2013

2014

Коэффициент автономии

стр. 1300 / стр.1600

? 0,5

0,272018

0,235815

0,208281

Коэффициент маневренности собственного капитала

(стр. 1300 + стр. 1400 - стр. 1100)/ стр. 1600

0,2-0,5

-0,007046

0,112736

0,078937

Коэффициент финансовой устойчивости

(стр. 1300+ стр. 1400) /стр.1700

? 0,5

0,459667

0,564854

0,557519

Коэффициент финансового левериджа

(стр. 1400 +стр. 1500)/ стр. 1300

?1

2,676225

3,240604

3,801202

Индекс постоянного актива

стр. 1100 / стр. 1300

?1

1,715740

1,917254

2,297772

Коэффициент финансирования

стр.1300 / (стр. 1400 +стр. 1500)

?1

0,373661

0,308584

0,263075

Коэффициент структуры заемного капитала и кредитов

стр. 1400 / (стр. 1400 + стр.1500)

 

0,257766

0,430574

0,441114

Коэффициент обеспеч.оборотного капитала

(стр. 1300 - стр. 1100) / стр.1200

?0,1

-0,365084

-0,394798

-0,518397

собств. средствами.

 

 

 

Коэффициент задолженности

(стр. 1400 +стр. 1500)/ стр. 1700

Допустим ?0,5

0,727982

0,764185

0,791719

Доля собственного капитала в общей структуре активов во время исследуемого периода меньше половины в каждый год периода, это говорит о зависимости предприятия от заемного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости соответствует оптимальному значению, что свидетельствует об устойчивых источниках финансирования.

Практически все коэффициенты, за исключением коэффициента финансовой устойчивости в 2013 и 2014 годах, не соответствуют нормативным значениям, что говорит о крайне низкой финансовой устойчивости.

Коэффициент финансирования за весь период 2012-2014 гг. меньше 1, это означает, что на предприятии не реализуется принцип самофинансирования.

Расчет относительных коэффициентов и абсолютных показателей показал, что предприятие не обеспечено собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости предприятия. Это говорит о высоком риске неплатежеспособности.

Недостаток собственных оборотных средств отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

Как видно из проведенного анализа, основной причиной неустойчивого финансового положения МУП «Вологдагортеплосеть» является нехватка (недостаток) собственных оборотных средств.

2.4 Оценка вероятности банкротства

Проведем оценки вероятности банкротства по различным методикам, указанным выше. Формулы, необходимые для расчета показателей входящих в ту или иную модель банкротства представлены в табл.8.

Таблица 8. Показатели для анализа вероятности банкротства МУП «Вологдагортеплосеть»

Название показателя

Метод расчета

Удельный вес оборотных активов в общей сумме активов организации

К = ОА / А = с.1200 / с.1600

Отношение величины нераспределенной прибыли к активам организации

К = НП / А = с. 1370 / с.1600

Отношение суммы прибыли до налогообложения к общей стоимости активов

К = ПдН / А = с.2300 / с.1600

Удельный вес собственного капитала в общей сумме активов организации

К = СК / А = с.1300 / с.1600

Коэффициент оборачиваемости активов

К = В / СРА = с.2110 / ((с.16001 + с.16000) / 2)

Отношение величины прибыли от продаж к общей сумме активов организации

К = П / А = с.2200 / с.1600

Соотношение собственного и заемного капитала организации

К = СК / ЗК = с.1300 / (с.1400 + с.1500)

Отношение величины прибыли от продаж к общей сумме всех краткосрочных обязательств организации

К = П / КО = с.2200 / с.1500

Отношение суммы оборотных активов к общему размеру обязательств организации

К = ОА / О = с.1200 / (с.1400 + с.1500)

Отношение величины краткосрочных обязательств к сумме всех активов организации

К = КО / А = с.1500 / с.1600

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным капиталом

К = СОС / ОА = (с.1300 - с.1100) / с.1200

Рентабельность реализованной продукции

К = П / СБС = с.2200 / с.2120

Рентабельность собственного капитала

К = ЧП / СК = с.2400 / с.1300

Двухфакторная модель Альтмана.

Z = -0,3877 - 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)

Показатель

2012

2013

2014

Коэффициент текущей ликвидности

0,975395

1,251305

1,244456

Соотношение заемного капитала и пассивов

0,562531

0,764184

0,791718

Показатель Альтмана

-1,10917862

-1,289

-1,265

Так как Z<0, вероятность банкротства МУП «Вологдагортеплосеть» на протяжении всего исследуемого периода критически высокая.

Пятифакторная модель Альтмана.

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + Х5

Показатель

2012

2013

2014

X1

0,533287

0,547882

0,521417

X2

-0,0439

-0,039679

0,014174

X3

-0,00075

0,015283

0,014387

X4

0,437468

0,235815

0,208281

X5

1,372772

1,264101

1,105761

Показатель Альтмана

2,2112622

2,0579317

1,923751

Согласно таблице 1, вероятность банкротства компании составляет от 35 до 50 процентов.

Модель Таффлера:

Z = 0,53 X1 + 0,13 X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4,

Показатель

2012

2013

2014

X1

0,323606

0,214349

0,135748

X2

1,524622

0,71695

0,658589

X3

0,162134

0,435146

0,442481

X4

1,246885

1,186578

0,999318

Z-показатель

0,59839776

0,4749872

0,3971

Согласно модели Таффлера, МУП «Вологдагортеплосеть» имеет малые шансы банкротства, но имеется тенденция к повышению вероятности банкротства.

Модель Лиса:

Z = 0,063 X1 + 0,092 X2 + 0,057 X3 + 0,001 X4 ,

Показатель

2012

2013

2014

X1

0,533287

0,547882

0,521417

X2

0,187649

0,329038

0,349238

X3

-0,043804

-0,03968

0,014174

X4

0,373660599

0,3085844

0,263075

Z-показатель

0,048737622

0,0628349

0,06605

Согласно модели Лиса, вероятность банкротства мала и постепенно снижается.

Методика оценки банкротства Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова:

R = 2 Z1 + 0,1 Z2 + 0,08 Z3 + 0,45 Z4 + Z5 ,

Показатель

2012

2013

2014

Z1

-0,194694

-0,394798

-0,5184

Z2

0,975395

1,251305

1,244456

Z3

1,372772

1,264101

1,105761

Z4

0,045226

0,088205

0,06604

Z5

-0,021804

0,05127

0,042029

R-показатель

-0,18347904

-0,472375

-0,75214

Согласно методике оценки банкротства Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, финансовое состояние МУП «Вологдагортеплосеть» крайне неудовлетворительное.

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой:

R= 0,25a1 + 0,1 a2 + 0,2 a3 + 0,25 a4 + 0,1 a5 + 0,1 a6 ,

Показатель

2012

2013

2014

a1

0,021804

0

0

a2

0,782354

0,690282

0,730524

a3

81,44648966

25,751294

14,24522

a4

0,004756

0

0

a5

0,655900282

1,3947974

1,518398

a6

0,728453086

0,791076

0,904355

R-показатель

16,51260867

5,4378743

3,164371

Так как результирующий показатель превышает значение R>1,67, можно говорить о высокой вероятности банкротства.

На основании проведенной оценки вероятности банкротства МУП «Вологдагортеплосеть», можно утверждать, что предприятие находится в кризисном состоянии и близко к банкротству.

3. ОСНОВНЫЕ ПУТИ СНИЖЕНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА МУП «ВОЛОГДАГОРТЕПЛОСЕТЬ»

В результате анализа деятельности МУП «Вологдагортеплосеть» было выявлено, что устойчивость компании относится к нормальному типу или близка к нему. Однако также были выявлены отрицательные тенденции, такие как: критическая ликвидность баланса (практически нет возможности покрыть все обязательства), недостаток собственных средств, а также высокая доля дебиторской задолженности, имеющей тенденцию к увеличению срока погашения и замедлению оборачиваемости.

На основании выявленных проблем можно предложить следующие мероприятия по их решению:

Увеличение доли собственного капитала в целях наращивания объема собственных средств для формирования фонда запасов и затрат и снижение доли заемного капитала.

Из-за особенностей деятельности предприятия, невозможно снизить долю внеоборотных активов, но можно провести их модернизацию для сокращения расходов.

Контроль и управление дебиторской задолженностью.

В качестве одного из решений проблемы неоптимальной структуры капитала можно предложить следующее:

- привлечение государственных инвестиций в собственный капитал общества, т.к. предприятие является муниципальным, возможно привлечение дотаций для поддержания финансовой стабильности предприятия, но это временная мера.

- увеличение резервного капитала предприятия, создание резервов для формирования запасов и затрат, чтобы снизить влияние заемного капитала.

Основная проблема - это моральный и физический износ источников теплоснабжения города. По состоянию на 2010 г. все установленные котлы имели низкий КПД (73-80%), к тому же 65% из них отработали свой нормативный срок, а остальные приближаются к нему. Вспомогательное оборудование (насосы, вентиляторы и др.), выпущенное в 1970-1980 гг., имеет полную амортизацию.

В 2010 г. общая протяженность тепловых и паровых сетей г. Вологды со- ставила 345 км, из них более половины (58,5%), нуждались в замене. Несмотря на то, что коммуникации ветшают из года в год, даже скромный план их ремонта не выполняется - в 2010 г. было отремонтировано всего лишь 2,8% тепловых сетей в их общем протяжении. Техническое состоянием тепловых сетей оказывает непосредственное влияние на повышение потерь тепла и теплоносителя. В 2010 г. потери тепла при эксплуатации существующих тепловых сетей в г. Вологда составили 1,4% от подачи тепла, хотя за период 2007-2009 гг. они колебались от 5,5 до 6,7% от подачи тепла. [16]

Так как система централизованного теплоснабжения города разрегулирована, источники тепла работают нерационально, одни перегружены и работают с дефицитом тепла, другие недогружены и имеют большой резерв тепловой мощности. Например, избыточная установленная тепловая мощность котельных, принадлежащих крупным промышленным предприятиям (ОАО «ВОМЗ», ОАО «Агроскон», ОАО «Северный коммунар» и др.) приводит к перерасходу топлива и электроэнергии при производстве тепловой энергии. Для примера, по всей России за один отопительный сезон по этой причине перерасход топлива составляет не менее 60 млрд. руб. в денежном выражении, то есть порядка 8% от всех расходов на теплоснабжение [13].

Говоря о жилищно-коммунальных услугах, стоит отметить, что реформа отрасли не только предполагает 100-процентную их оплату, но и качественное предоставление. Например, температура воздуха внутри отапливаемых помещений должна быть от 18 до 20°C, а температура горячей воды - 60°C. Согласно опросу жителей г. Вологды, проведенному Институтом социально- экономического развития территорий РАН в апреле - мае 2010 г., было установлено, что только 35% опрошенных полностью удовлетворены теплоснабжением их дома и 22% подачей горячей воды [14]. Это говорит о том, что система централизованного теплоснабжения г. Вологды не может обеспечить комфортное проживание всех горожан.

Пытаясь хоть как то наладить хозяйственную деятельность, предприятия отрасли вынуждены постоянно повышать тарифы на тепло, и хотя регулирование тарифов находится в сфере компетенции государства, в целом оно удовлетворяет потребностям этих предприятий. В 2010 г. 34% стоимости оплаченных жилищно-коммунальных услуг приходилось на отопление, таким образом, оно является самой затратной, оказывая непосредственное влияние на рост платежей населения. За последние пять лет тариф на отопление вырос на 74%, обогнав индекс потребительских цен на 10% (за 2006-2010 гг. рост ИПЦ составил 164%) [15].

Таким образом, можно сделать вывод о том, что централизованное теплоснабжения г. Вологды находится в упадке, и для повышения эффективности функционирования этой отрасли необходимо решить вышеописанные проблемы. Главным условием их разрешения является проведение комплексной модернизации системы теплоснабжения.

Данные мероприятия должно проводить МУП «Вологдагортеплосеть», так как оно является единственным хозяйствующим субъектом в сфере централизованного теплоснабжения города. Однако в этом деле необходима поддержка государства, а точнее значительные инвестиционные вложения с его стороны. Конечно же, существуют и другие способы финансирования подобных мероприятий, но вряд ли они могут быть осуществлены. [16]

Согласно проведенному анализу финансового состояния МУП «Вологдагортеплосеть» можно заключить следующее:

Во-первых, финансовое положение предприятия крайне неустойчиво, высока вероятность финансовых затруднений в будущие периоды, к тому предприятие практические не обеспечено собственными оборотными средствами. В таком случае говорить о возможности проведения модернизации за счет собственных средств МУП «Вологдагортеплосеть» не представляется возможным.

Во-вторых, анализ ликвидности предприятия показал, что предприятие остается непривлекательным для кредиторов, так как оно практически не способно погашать текущие обязательства. А значит, вероятность привлечения значительных заемных средств крайне мала.

В третьих, ограниченная рентабельность функционирования МУП «Вологдагортеплосеть», вызванная государственным регулированием деятельности делает его непривлекательным для инвесторов. Различные схемы государственно-частного партнерства в данном случае маловероятны.

Таким образом, данные выводы подтверждают тезис о том, что в сложившейся системе функционирования централизованного теплоснабжения единственно возможным способом финансирования комплексной модернизации являются государственные инвестиции, которые должны быть направлены на повышение эффективности деятельности предприятий теплоснабжения.

Комплексная модернизация системы теплоснабжения, должна включать:

* замену сетей и проведение капитального ремонта зданий котельных и сооружений;

* замену устаревшего оборудования и котлов на современные, отвечающие последним требованиям по энергосбережению;

* оптимизацию работы систем теплоснабжения и тепловых сетей;

* совершенствование методов формирования затрат на выработку и передачу тепловой энергии с последующим их снижением;

* совершенствование системы управления предприятием.[16]

Как было сказано выше, для улучшения финансового состояния предприятия необходимо осуществлять строгий контроль и управление дебиторской задолженностью, следить за ее качеством.

Анализ и управление дебиторской задолженностью предполагает, в первую очередь, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости средств в динамике рассматривается, как положительная тенденция.

Управление дебиторской задолженностью также предполагает:

- контроль расчетов с дебиторами по отсроченной или просроченной задолженности;

- задание условий продажи, обеспечивающих гарантийное поступление денежных средств;

- оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

- постоянный контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

- определение конкретных размеров скидок долгосрочной оплаты.

Общая схема контроля дебиторской задолженности, как правило, включает в себя несколько этапов:

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженности; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных документах. В частности могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Также возможны следующие мероприятия:

Усиление контроля и анализа дебиторской задолженности - разработка эффективной методики предоставления коммерческого кредита заказчикам и инкассации денежных средств

Факторинговые операции - ускорение оборачиваемости и инкассации дебиторской задолженности

Создание резерва по сомнительным долгам - предупреждение возникновения потерь в связи с возникновением финансовых трудностей у клиентов, а также экономия на уплате налога на прибыль

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе были рассмотрены теоретические и методологические основы диагностики и прогнозирования банкротства на предприятии, рассмотрена сущность и признаки банкротства, его виды, методики оценки вероятности банкротства.

Диагностика вероятности банкротства может и должна проводится и самими организациями и предприятиями с целью контроля за собственной эффективностью деятельности, эффективностью управления.

В качестве примера было рассмотрено МУП «Вологдагортеплосеть» в период за 2012-2014 гг. Анализ, проведенный по данным бухгалтерской отчетности МУП «Вологдагортеплосеть» за 3 года, показал, что вероятность банкротства организации высока. Была проведена оценка ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, выявлены следующие проблемы:

Неликвидность баланса

Недостаток собственных оборотных средств

Большая величина дебиторской задолженности

Были предложены следующие направления по снижению вероятности банкротства и повышению ликвидности активов, платежеспособности и финансовой устойчивости:

Увеличение доли собственного капитала в целях наращивания объема собственных средств для формирования фонда запасов и затрат и снижение доли заемного капитала.

Из-за особенностей деятельности предприятия, невозможно снизить долю внеоборотных активов, но можно провести их модернизацию для сокращения расходов.

Контроль и управление дебиторской задолженностью.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.03.2016)

Карелина С. А. Механизм правового регулирования отношений несостоятельности. -- М.: Волтерс Клувер, 2008. -- С. 262.

Управление финансами. Финансы предприятий. Под ред. Володина А.А. (2011, 510с.)

Корпоративные финансы: учебник для вузов / Под ред. М. В. Романовского,А. И. Вострокнутовой. - СПб.: Питер, 2011. - 592 с.

Основы финансового анализа: методические указания и задания для практических работ: ЭФ, ФЗДО: направление подготовки 080200.62 - Менеджмент: профиль подготовки "Финансовый менеджмент": направление подготовки 080100.62 - Экономика: профиль подготовки "Финансы и кредит"/ сост. С. А. Пономарева. - Вологда: ВоГТУ, 2012. - 35 c.

Сайт МУП "Вологдагортеплосеть" - [Электронный ресурс]/ Режим доступа: http://vologdagorteploset.ru

Бухгалтерская отчетность МУП "Вологдагортеплосеть" за 2013 год

Бухгалтерская отчетность МУП "Вологдагортеплосеть" за 2014 год

5. Статкевич, А. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия / А. Статкевич. - М.: Лаборатория книги, 2010. - 50 с.

6. Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ : учебник / Т.У. Турманидзе. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2013. - 289 с.

Мельникова, Л.А., Денисенко, И.С. Анализ финансовой устойчивости организации/ Л.А. Мельникова, И.С. Денисенко // Современный бухучет, 2014. - № 1.

Баскакова, О. В.Экономика предприятия (организации): учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. -- М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и Кы°”, 2013. -- 372 с.

Энергосбережение в теплоснабжении: материалы конференции «Энергосбережение в России 2011» / Коммунальщик. - 2011. - №5.

Предложения по повышению эффективности потребления ресурсов в сфере водоснабжения жилых домов: отчет о НИР / А.С. Барабанов, А.Н. Нестеров. - Вологда, 2010. - 98 c

Основы ресурсосбережения в жилищно-коммунальном хозяйстве региона: ИАЗ / А.С. Барабанов, А.Н. Таслунов. - Вологда, 2010. - 98 c.

Централизованное теплоснабжение города: проблемы и пути их решения (на примере г. Вологды)/ А.Н. Таслунов Материалы V ежегодной научной сессии аспирантов и молодых ученых по отраслям наук. - Вологда: ВоГТУ, 2011. - 451 с

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие и признаки банкротства. Причины и виды банкротства. Процедуры банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства. Многокритериальный подход. Дискриминантные факторные модели. Оценка вероятности банкротства предприятия по модели Альтмана.

    курсовая работа [59,3 K], добавлен 16.12.2007

  • Анализ абсолютных и относительных показателей хозяйственной деятельности, ликвидности баланса, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия. Оценка прочности финансового состояния и вероятности банкротства.

    курсовая работа [492,3 K], добавлен 27.11.2013

  • Понятие, сущность, критерии и финансовые признаки банкротства. Характеристика ООО "Методлит.ру", оценка платежеспособности и финансовой устойчивости. Анализ финансовых признаков несостоятельности компании, определение вероятности наступления банкротства.

    курсовая работа [82,1 K], добавлен 10.05.2018

  • Понятие, виды, причины, методы диагностики банкротства, оценка вероятности его наступления. Сравнительный анализ отчета о прибылях и убытках предприятия. Анализ ликвидности баланса, финансовой устойчивости, показателей деловой активности и рентабельности.

    курсовая работа [57,7 K], добавлен 16.01.2010

  • Экономическая сущность и виды банкротства. Нормативно-правовое регулирование процедур банкротства предприятия. Методики оценки вероятности банкротства организации. Составление прогнозной финансовой отчетности организации на примере ЗАО "Сибмашсервис".

    дипломная работа [218,7 K], добавлен 12.12.2015

  • Понятие, признаки и причины банкротства (несостоятельности). Организационно-правовая и финансово-экономическая характеристика предприятия. Анализ банкротства и финансовой стабильности ОАО "Трубчевскхлеб". Меры по финансовому оздоровлению предприятия.

    курсовая работа [182,2 K], добавлен 07.03.2013

  • Сущность, признаки, причины и виды банкротства. Методика диагностики вероятности банкротства организации. Динамика активов и пассивов предприятия. Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, деловой активности и рентабельности фирмы.

    курсовая работа [118,2 K], добавлен 17.03.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.