Мероприятия по увеличению рентабельности деятельности ЗАО "Завод ТочЛит"



Таблица 2.7 Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя	Излишек (недостаток)
	на начало анализируемого периода (31.12.2013)	на конец анализируемого периода (31.12.2014)	на 31.12.2013	на 31.12.2014
СОС1	-196 342	-195 824	-237 470	-236 612
СОС2	-195 824	-195 306	-236 952	-236 094
СОС3	-97 005	-96 408	-138 133	-137 196

Поскольку на 31 декабря 2014 г. наблюдается недостаток собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать как неудовлетворительное. Следует обратить внимание, что несмотря на неудовлетворительную финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый период улучшили свои значения.

2.3 Анализ финансовых результатов и эффективности деятельности ЗАО "Завод ТочЛит"

Основные финансовые результаты деятельности ЗАО "Завод ТочЛит" за 2014 год приведены ниже в таблице.

Из "Отчета о финансовых результатах" следует, что за последний год организация получила убыток от продаж в размере 12 352 тыс. руб., что составило 12,4% от выручки. В отличие от анализируемого, в предыдущем периоде имела место прибыль в сумме 2 673 тыс. руб.

По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 78 280 и 63 255 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (-44%) опережает изменение расходов (-36,1%)

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация как и в прошлом году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Прибыль от прочих операций в течение анализируемого периода (2014 год) составила 2 693 тыс. руб.,что на 320 тыс. руб. (13,5%) больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года.

Таблица 2.8 Финансовые результаты ЗАО "Завод ТочЛит" за 2014 год

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2013	2014	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Выручка	177 746	99 466	-78 280	-44	138 606
2. Расходы по обычным видам деятельности	175 073	111 818	-63 255	-36,1	143 446
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	2 673	-12 352	-15 025	v	-4 840
4. Прочие доходы и расходы	2 373	2 693	+320	+13,5	2 533
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	5 046	-9 659	-14 705	v	-2 307
6. Проценты к уплате	-	-	-	-	-
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-761	-	+761	^	-381
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	4 285	-9 659	-13 944	v	-2 687
Справочно: Совокупный финансовый результат периода	4 285	-9 659	-13 944	v	-2 687
Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)	x	-9 659	х	х	х

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.



Рис. 2.3 - Динамика выручки и чистой прибыли.

Далее перейдем к анализу рентабельности. Рассмотрим рентабельность продаж, рентабельность продаж по EBIT и чистой прибыли.

Рентабельность продаж - показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, что обуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широко используются следующие: рентабельность продаж по валовой прибыли (gross profit margin), операционная рентабельность (return on sales, ROS), рентабельность продаж по чистой прибыли (net profit margin).

Таблица 2.9 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2013	2014	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж	1,5	-12,4	-13,9	v
2. Рентабельность продаж по EBIT	2,8	-9,7	-12,5	v
3. Рентабельность продаж по ЧП	2,4	-9,7	-12,1	v
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	1,5	-11	-12,5	v

За 2014 год организация получила убыток как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

Убыток от продаж в анализируемом периоде составляет -12,4% от полученной выручки. Более того, имеет место отрицательная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (-13,9%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за последний год составила -9,7%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось -9,7 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

К основным показателям рентабельности, которые используются в ходе анализа финансового состояния предприятия, относятся:

- Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE); - Коэффициент рентабельности активов (ROA); - Коэффициент рентабельности производственных фондов;

Таблица 2.10 Основные показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Расчет показателя
	2014
Рентабельность собственного капитала (ROE)	-37	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 16%.
Рентабельность активов (ROA)	-7	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: не менее 9%.
Рентабельность производственных фондов	-1,32	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Фондоотдача, коэфф	14,2	Отношение выручки к средней стоимости ОС

За анализируемый период каждый рубль собственного капитала ЗАО ТочЛит обеспечил убыток в размере 0,37 руб.

Рентабельность активов в течение анализируемого периода (31.12-31.12.2014) имеет крайне неудовлетворительное значение (-7%).

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Показатели деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.

Таблица 2.11 Показатели оборачиваемости

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэфф. 2014
	2014
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 146 дн.)	233	1,57
Оборачиваемость запасов	150	2,32
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 46 и менее дн.)	53	7
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	589	0,62
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	977	0,37
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	26	14,2

Данные об оборачиваемости активов за анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 977 календарных дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 150 дней.



Глава 3. Разработка мероприятии по увеличению рентабельности деятельности ЗАО "Завод ТочЛит"

3.1 Управление затратами ЗАО "Завод ТочЛит"

Как уже отмечалось ранее, рентабельность можно увеличить несколькими способами:

- увеличение суммы прибыли от реализации продукции;

- снижение себестоимости товарной продукции.

Для этого необходимо провести анализ товарной продукции, выпускаемой предприятием. В табл. 3.1 представлены тоимостные характеристики основной продукции, выпускаемой ЗАО "Завод ТочЛит":

Таблица 3.1 Стоимостные характеристики основной продукции ЗАО "Завод ТочЛит"

Вид литья	Отпускная цена, тыс. руб./тонна	Основные материалы, тыс. руб.	Итого прямые затраты, тыс. руб.	Общепроизводственные затраты, тыс. руб.	С/с, тыс. руб.	Выпуск, тонн	Маржинальный доход, тыс. руб./тонна	Прибыль, тыс. руб/тонна
Чугунное литье №6	218,5	179,2	405,46	127,45	532,91	73	83,35	40,87
Стальное литье	237,23	19641	54111	26779,99	80891	496,27	100,68	33,09
Чугунное литье из нирезиста	845,12	49256	42605	3540,68	55734	188,4	484,32	203,82
Нержавеющая сталь 12Х18Н9Л	562,69	634,5	941,44	471,07	1412	122,82	228,25	60,91
ЛГМ	184,34	11200	20791	7981	28773	82	-19,48	-97,74
В/ч №40	261,91	115,92	297,76	210,47	508,23	163,02	163,31	93,62
Стальное литье №2	180,16	2482	8196	3823	12019	196,98	95,64	56,22
Прочее	56	25,93	133,33	242,97	376,3	119,62	43,26	20,16
Кокиль	804,1	14601	18960	665,62	19626	138,38	172,1	149,91
ИТОГО	Прибыль по продукции, тыс. руб: 99466



Как видно из табл. 3.1 самым выгодным продуктом предприятия является чугунное литье из нирезиста. Оно обладает самым высоким маржинальным доходом 402,11 тыс. руб./т. и самой высокой рентабельностью 24,1%.

Самым убыточным продуктом является ЛГМ, с долей маржинального дохода на тонну продукции -19,48 тыс. руб и с самым большим убытком -97,74 тыс. руб/т. (8014,68 тыс. руб. на общий объем продукции).

Для того, чтобы повысить рентабельность деятельности ЗАО "Завод ТочЛит", необходимо снизить себестоимость производства нирезиста путем поиска более дешевых поставщиков материала.

Для этого необходимо провести анализ потенциальных поставщиков и выявить самый оптимальный вариант. Условиями выбора нового поставщика будут: более дешевая цена, более дешевая доставка материала, схожие условия поставки.

На данный момент компоненты для плавки нирезиста ЗАО "Завод ТочЛит" закупает у ЗАО "ОРЛЭКС" по 262 тыс. руб. на тонну продукции. Стоимость доставки 30 тыс. руб. за тонну. Срок доставки 15 дней.

Далее, в табл. 3.2 представлены предприятия, занимающиеся продажей химикатов для плавки нирезиста.

Таблица 3.2 Предприятия-продавцы химикатов нирезиста

Предприятие	Цена на тонну, тыс. руб.	Цена доставки, тыс. руб./тонна	Срок доставки, дней
ООО НПО "Литейные заводы"	274	27, от 200 тонн бесплатно	20
ЗАО "ОРЛЭКС"	262	30, от 150 тонн бесплатно	15
ОАО "БАТЭ"	211	44, от 150 тонн бесплатно	17
ОАО "Гросмет"	220	25	30

Как видно из табл. 3.2 самым выгодным поставщиков химикатов для плавки нирезиста по цене является ОАО "БАТЭ", 211 тыс. руб. на тонну продукции. Однако самым выгодным по срокам доставки является ЗАО "ОРЛЭКС", 15 дней. Ввиду того, что у ЗАО "ОРЛЭКС" и ОАО "БАТЭ" по условиям договора от 150 тонн доставка является бесплатной, и, в свою очередь у ОАО "БАТЭ" самая низкая цена и совпадают сроки доставки с текущими, оно является самым выгодным поставщиком материалов.

Смена поставщика материала принесет экономию 24,17% (отношение стоимости материалов прогнозного года к 2014: (49256/39668) - 1) на основных материалах для изготовления продукции и при прочих равных условиях снизит себестоимость на 1091 тыс. руб. (10,53%).

Далее, в табл. 3.3 приведен ассортимент основной продукции предприятия с учетом предложенного мероприятия по увеличению рентабельности.

Таким образом, после ввода мероприятия по увеличению рентабельности, себестоимость изготавливаемой продукции сократилась на 9608 тыс. руб., что на 10,53% ниже отчетного периода. Из-за использования более дешевых материалов в процессе производства увеличился маржинальный доход на 51 тыс. руб. в виду того, что снизилась себестоимость.

Таблица 3.3 Стоимостные характеристики основной продукции ЗАО "Завод ТочЛит" с учетом мероприятий по повышению рентабельности

Вид литья	Отпускная цена, тыс. руб./тонна	Основные материалы, тыс. руб.	Итого прямые затраты, тыс. руб.	Общепроизводственные затраты, тыс. руб.	С/с, тыс. руб.	Выпуск, тонн	Маржинальный доход, тыс. руб./тонна	Прибыль, тыс. руб/тонна
Чугунное литье №6	218,5	179,2	405,46	127,45	532,91	73	83,35	40,87
Стальное литье	237,23	19641	54111	26779,99	80891	496,27	100,68	33,09
Чугунное литье из нирезиста	845,12	39668	7910,34	3540,68	11451	188,4	535,32	203,82
Нержавеющая сталь 12Х18Н9Л	562,69	634,5	941,44	471,07	1412	122,82	228,25	60,91
ЛГМ	184,34	11200	20791	7981	28773	82	-19,48	-97,74
В/ч №40	261,91	115,92	297,76	210,47	508,23	163,02	163,31	93,62
Стальное литье №2	180,16	2482	8196	3823	12019	196,98	95,64	56,22
Прочее	56	25,93	133,33	242,97	376,3	119,62	43,26	20,16
Кокиль	804,1	14601	18960	665,62	19626	138,38	172,1	149,91
ИТОГО	Прибыль по продукции, тыс. руб:	99466

Далее, на основе прогноза прибыли от продажи продукции составим новый отчет о финансовых результатах и посчитаем рентабельность.

Основные финансовые результаты деятельности ЗАО ТочЛит за прогнозный год приведены ниже в таблице.

Из "Отчета о финансовых результатах" следует, что за прогнозный год организация получила убыток от продаж в размере всего -50 тыс. руб. после введенного мероприятии связанного со снижением себестоимости изготавливаемой продукции путем поиска новых поставщиков материала, что составило 0,04% от выручки. В отличие от анализируемого, в предыдущем периоде имел место убыток в сумме 9 659 (44% от выручки) тыс. руб.

Таблица 3.4 Финансовые результаты ЗАО "Завод ТочЛит" за прогнозный год

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2014	Прогноз	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Выручка	99 466	99 466	9609	^	104270,5
2. Расходы по обычным видам деятельности	111 818	102 210	-9 608	v	107 014
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-12 352	-2744	9609	^	-545
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	2 693	2 693	-	-	2 693
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	-9 659	-50	4 296	^	2148
6. Проценты к уплате	-	-	-	-	-
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-	-	-	-	-
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	-9 659	-50	9609	^	752,5

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

Рис. 3.2. Динамика выручки и чистой прибыли.

Далее перейдем к анализу рентабельности. Рассмотрим рентабельность продаж, рентабельность продаж по EBIT и чистой прибыли.

Таблица 3.5 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2014	Прогноз	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж	-12,4	-0,02	12,08	^
2. Рентабельность продаж по EBIT	-9,7	-0,00004	9,00003	^
3. Рентабельность продаж по ЧП	-9,7	-0,00004	9,00003	^

За 2014 год организация получила убыток как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период. Однако, в прогнозном году, организация сработала в ноль, что положительно сказалось и на коэффициентах рентабельности.

Убыток от продаж в прогнозном периоде составляет 0,02% от полученной выручки. Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (-12,4%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за прогнозный год составила 0,00004%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 0,00004 коп. убытка до налогообложения и процентов к уплате. Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 3.6 Основные показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя	Расчет показателя
	Прогнозный год
Рентабельность собственного капитала (ROE)	-2,3	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 16%.
Рентабельность активов (ROA)	-0,02	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: не менее 9%.
Рентабельность производственных фондов	-0,02	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Фондоотдача, коэфф	55,21	Отношение выручки к средней стоимости ОС

За анализируемый период каждый рубль собственного капитала ЗАО "Завод ТочЛит" обеспечил убыток в размере 0,02 руб.

Рентабельность активов в течение анализируемого периода (31.12-31.12.2014) имеет крайне неудовлетворительное значение (-0,02%). Таким образом, можно сделать вывод, что мероприятие по снижению себестоимости прошло успешно. Рентабельность продаж возросла на 99%. Рентабельность собственного капитала , активов и производственных фондов приблизилась к нулю с -37%, -7% и 132% соответственно. Фондоотдача выросла 14,2 % до 55,21%.

3.2 Управление рентабельность ЗАО "Завод ТочЛит"

Рассмотрим метод увеличения рентабельности через увеличение объема выпуска выгодной продукции и снижения объема выпуска невыгодной продукции.

Таблица 3.7 Стоимостные характеристики основной продукции ЗАО "Завод ТочЛит"

Вид литья	Отпускная цена, тыс. руб./тонна	Основные материалы, тыс. руб.	Итого прямые затраты, тыс. руб.	Общепроизводственные затраты, тыс. руб.	С/с, тыс. руб.	Выпуск, тонн	Маржинальный доход, тыс. руб./тонна	Прибыль, тыс. руб/тонна
Чугунное литье №6	218,5	179,2	405,46	127,45	532,91	73	83,35	40,87
Стальное литье	237,23	19641	54111	26779,99	80891	496,27	100,68	33,09
Чугунное литье из нирезиста	845,12	49256	42605	3540,68	55734	188,4	484,32	203,82
Нержавеющая сталь 12Х18Н9Л	562,69	634,5	941,44	471,07	1412	122,82	228,25	60,91
ЛГМ	184,34	11200	20791	7981	28773	82	-19,48	-97,74
В/ч №40	261,91	115,92	297,76	210,47	508,23	163,02	163,31	93,62
Стальное литье №2	180,16	2482	8196	3823	12019	196,98	95,64	56,22
Прочее	56	25,93	133,33	242,97	376,3	119,62	43,26	20,16
Кокиль	804,1	14601	18960	665,62	19626	138,38	172,1	149,91
ИТОГО	Прибыль по продукции, тыс. руб: 99466

Как видно из табл. 3.6. самым выгодным продуктом предприятия является чугунное литье из нирезиста. Оно обладает самым высоким маржинальным доходом 402,11 тыс. руб./т. и самой высокой рентабельностью 24,1%.

Самым убыточным продуктом является ЛГМ, с долей маржинального дохода на тонну продукции -19,48 тыс. руб и с самым большим убытком -97,74 тыс. руб/т. (8014,68 тыс. руб. на общий объем продукции).

Чугунное литье из нирезиста применяется в основном при нефтяном машиностроении. Сейчас, ЗАО "Завод ТочЛит" сотрудничает только с одной компанией, занимающейся нефтяным машиностроением, с производственной компаний "Борец". На российском рынке на 2015 год присутствует 3 компании, занимающихся нефтяным машиностроением: ПК "Борец", ПК "Алнас", ПК "Новомет". Сотрудничество с компаниями "Алнас" и "Новомет" позволит увеличить объем производства и продаж на 20%, чтобы использовать производственные мощности на 100%.

Далее, в табл. 3.7 приведен основной ассортимент продукции ЗАО "Завод ТочЛит" с учетом предложенных мероприятий.

В табл. 3.7. приведена основная продукция ЗАО "Завод ТочЛит".

Таблица 3.8 Стоимостные характеристики основной продукции ЗАО "Завод ТочЛит" с учетом мероприятий по повышению рентабельности

Вид литья	Отпускная цена, тыс. руб./тонна	Основные материалы, тыс. руб.	Итого прямые затраты, тыс. руб.	Общепроизводственные затраты, тыс. руб.	С/с, тыс. руб.	Выпуск, тонн	Маржинальный доход, тыс. руб./тонна	Прибыль, тыс. руб/тонна
Чугунное литье №6	218,5	179,2	405,46	127,45	532,91	73	83,35	40,87
Стальное литье	237,23	19641	54111	26779,99	80891	496,27	100,68	33,09
Чугунное литье из нирезиста	845,12	49256	42605	3540,68	55734	235,5	484,32	203,82
Нержавеющая сталь 12Х18Н9Л	562,69	634,5	941,44	471,07	1412	122,82	228,25	60,91
ЛГМ	184,34	11200	20791	7981	28773	82	-19,48	-97,74
В/ч №40	261,91	115,92	297,76	210,47	508,23	163,02	163,31	93,62
Стальное литье №2	180,16	2482	8196	3823	12019	196,98	95,64	56,22
Прочее	56	25,93	133,33	242,97	376,3	119,62	43,26	20,16
Кокиль	804,1	14601	18960	665,62	19626	138,38	172,1	149,91
ИТОГО	Прибыль по продукции, тыс. руб: 111070

Таким образом, после ввода мероприятия по увеличению рентабельности, прибыль от продажи продукции выросла до 111070 тыс. руб., что на 11,66% выше отчетного периода.

Далее, на основе прогноза прибыли от продажи продукции составим новый отчет о финансовых результатах и посчитаем рентабельность.

Основные финансовые результаты деятельности ЗАО ТочЛит за прогнозный год приведены ниже в таблице.

За прогнозный год организация получила прибыль от продаж в размере 1130 тыс. руб., в результате применения мероприятия по увеличению рентабельности путем увеличения объема продаж выгодного продукта и снижения объема производства невыгодного продукта, что составило 1,4% от выручки. В отличие от анализируемого, в предыдущем периоде имел место убыток в сумме 9 659 (44% от выручки) тыс. руб.

Таблица 3.9 Финансовые результаты НАО "Завод ТочЛит" за прогнозный год

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2014	Прогноз	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Выручка	99 466	111 070	9609	^	104270,5
2. Расходы по обычным видам деятельности	111 818	112 350	-	-	111 818
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-12 352	-1 280	9609	^	-545
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	2 693	2 693	-	-	2 693
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	-9 659	1 413	11 604	^	2148
6. Проценты к уплате	-	283	389	^	-
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-	-	-	-	-
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	-9 659	1 130	11 215	^	752,5

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

Рис. 3.3. Динамика выручки и чистой прибыли.

Далее перейдем к анализу рентабельности. Рассмотрим рентабельность продаж, рентабельность продаж по EBIT и чистой прибыли.

Таблица 3.10 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2014	Прогноз	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж	-12,4	-0,007	12,393	^
2. Рентабельность продаж по EBIT	-9,7	0,018	9,718	^
3. Рентабельность продаж по ЧП	-9,7	0,014	9,714	^

За 2014 год организация получила убыток как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

Однако, в прогнозном году, организация получила чистую прибыль в размере 1556 тыс. руб., что положительно сказалось и на коэффициентах рентабельности.

Прибыль от продаж в прогнозном периоде составляет 1,4% от полученной выручки. Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (-12,4%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за прогнозный год составила 0,018%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 0,018 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.

Таблица 3.11 Основные показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Расчет показателя
	Прогнозный год
Рентабельность собственного капитала (ROE)	71,67	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 16%.
Рентабельность активов (ROA)	0,6	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: не менее 9%.
Рентабельность производственных фондов	46,6	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Фондоотдача, коэфф	56,22	Отношение выручки к средней стоимости ОС



За анализируемый период каждый рубль собственного капитала ЗАО "Завод ТочЛит" обеспечил прибыль в размере 0,72 руб.

Рентабельность активов в течение анализируемого периода (31.12-31.12.2014) имеет крайне неудовлетворительное значение (0,6%).

Таким образом, можно сделать вывод, что мероприятие по снижению себестоимости прошло успешно. Рентабельность продаж возросла на 99%. Рентабельность собственного капитала , активов и производственных фондов стала положительной с -37%, -7% и 132% соответственно. Фондоотдача выросла с 14,2 % до 56,22%.

3.3 Оценка эффективности мероприятий по увеличению рентабельности

Ранее мы провели 2 мероприятия по увеличению рентабельности деятельности. Оба мероприятия оказались эффективными, так как рентабельность и чистая прибыль предприятия возросли. Теперь рассмотрим 2 мероприятия совместно.

В табл. 3.11 представлена основная продукция ЗАО "Завод ТочЛит" с учетом применения одновременно двух мероприятий по увеличению рентабельности деятельности: уменьшение себестоимости и увеличение объема продаж выгодно продукта (нирезист), а так же снижение объема производства невыгодного продукта (ЛГМ).



Таблица 3.12 Стоимостные характеристики основной продукция ЗАО "Завод ТочЛит"

Вид литья	Отпускная цена, тыс. руб./тонна	Основные материалы, тыс. руб.	Итого прямые затраты, тыс. руб.	Общепроизводственные затраты, тыс. руб.	С/с, тыс. руб.	Выпуск, тонн	Маржинальный доход, тыс. руб./тонна	Прибыль, тыс. руб/тонна
Чугунное литье №6	218,5	179,2	405,46	127,45	532,91	73	83,35	40,87
Стальное литье	237,23	19641	54111	26779,99	80891	496,27	100,68	33,09
Чугунное литье из нирезиста	845,12	49256	42605	3540,68	55734	235,5	484,32	203,82
Нержавеющая сталь 12Х18Н9Л	562,69	634,5	941,44	471,07	1412	122,82	228,25	60,91
ЛГМ	184,34	11200	20791	7981	28773	82	-19,48	-97,74
В/ч №40	261,91	115,92	297,76	210,47	508,23	163,02	163,31	93,62
Стальное литье №2	180,16	2482	8196	3823	12019	196,98	95,64	56,22
Прочее	56	25,93	133,33	242,97	376,3	119,62	43,26	20,16
Кокиль	804,1	14601	18960	665,62	19626	138,38	172,1	149,91
ИТОГО	Прибыль по продукции, тыс. руб:	123080

Основные финансовые результаты деятельности ЗАО "Завод ТочЛит" за прогнозный год приведены ниже в таблице.

Из "Отчета о финансовых результатах" следует, что за прогнозный год организация получила прибыль от продаж в размере 20 772 тыс. руб. в результате применения комплексных методов по увеличению рентабельности деятельности (снижение себестоимости производства путем поиска новых поставщиков материала и увеличение объема выпуска выгодной продукции и снижение объема производства невыгодной продукции), что составило 9,15% от выручки. В отличие от анализируемого, в предыдущем периоде имел место убыток в сумме 9 659 тыс. руб.



Таблица 3.13 Финансовые результаты ЗАО "Завод ТочЛит" за прогнозный год

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.	Изменение показателя	Средне- годовая величина, тыс. руб.
	2014	Прогноз	тыс. руб. (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Выручка	99 466	123080	9609	^	111 273
2. Расходы по обычным видам деятельности	111 818	102 210	-	-	111 818
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-12 352	11 262	-1 090	v	-545
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	2 693	2 693	-	-	2 693
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	-9 659	13955	4 296	^	2148
6. Проценты к уплате	-	2 791	2 791	-	-
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-	-	-	-	-
8. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)	-9 659	20 772	11 113	^	5 556,5

Изменение выручки наглядно представлено ниже на графике.

Рис. 3.4. Динамика выручки и чистой прибыли.



Далее перейдем к анализу рентабельности. Рассмотрим рентабельность продаж, рентабельность продаж по EBIT и чистой прибыли.

Таблица 3.14 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)	Изменение показателя
	2014	Прогноз	коп., (гр.3 - гр.2)	± % ((3-2) : 2)
1. Рентабельность продаж	-12,4	9,15	21,55	^
2. Рентабельность продаж по EBIT	-9,7	11,34	21,04	^
3. Рентабельность продаж по ЧП	-9,7	9,07	18,77	^

За 2014 год организация получила убыток как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило отрицательные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период.

Однако, в прогнозном году, организация получила чистую прибыль, что положительно сказалось и на коэффициентах рентабельности.

Прибыль от продаж в прогнозном периоде составляет 9,15% от полученной выручки. Более того, имеет место положительная динамика рентабельности продаж по сравнению с данным показателем за аналогичный период года, предшествующего отчётному, (-12,4%).

Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до налогообложения и процентных расходов (EBIT) к выручке организации, за прогнозный год составила 11,34%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось 11 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Далее в таблице представлены три основные показателя, характеризующие рентабельность использования вложенного в предпринимательскую деятельность капитала.



Таблица 3.15 Основные показатели рентабельности

Показатель рентабельности	Значение показателя, %	Расчет показателя
	2014
Рентабельность собственного капитала (ROE)	514,23	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: не менее 16%.
Рентабельность активов (ROA)	4,32	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: не менее 9%.
Рентабельность производственных фондов	4,72	Отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств и материально-производственных запасов.
Фондоотдача, коэфф	62,3	Отношение выручки к средней стоимости ОС

За анализируемый период каждый рубль собственного капитала ЗАО ТочЛит обеспечил прибыль в размере 5,14 руб.

Рентабельность активов в течение анализируемого периода имеет крайне удовлетворительное значение (4,32%).

Далее в таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Таблица 3.16 Показатели оборачиваемости

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Коэфф. 2014
	Прогноз
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 146 дн.)	197	0,54
Оборачиваемость запасов	135	0,37
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 46 и менее дн.)	44	0,12
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	511	1,4
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	847	2,32
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	7	0,02

Данные об оборачиваемости активов за анализируемый период свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 847 календарных дней. В 2014 году данный показатель составлял 977. С учетом введенных мероприятий период оборота активов сократился на 130 дней. Чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов требуется 135 дней. Для сравнения, в 2014 году данный показатель был равен 150 дням.

Таким образом, можно сделать вывод, что мероприятия по увеличению рентабельности деятельности снижение себестоимости изготавливаемой продукции и увеличение объема производства выгодной и снижение объема производства невыгодной продукции прошли успешно:

§ Рентабельность продаж выросла до 9,15% с -12,4%;

§ Рентабельность продаж по EBIT выросла до 11,34% с -9,7%;

§ Рентабельность продаж по ЧП выросла до 9,07% с -9,7%;

§ Рентабельность собственного капитала (ROE) выросла до 514,23%;

§ Рентабельность активов (ROA) выросла до 4,32%;

§ Рентабельность производственных фондов увеличилась до 4,72%;

Период оборота активов сократился на 130 дней: с 977 до 847 дней. Оборачиваемость оборотных средств сократилась на 36 дней. Оборачиваемость дебеторской задолженности сократилась на 9 дней, оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 78 дней.

Чистая прибыль предприятия увеличилась и стала 20 772 тыс. руб. с -9 659тыс. руб.



Заключение

рентабельность себестоимость производство продукция

Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным. Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Рентабельность выступает как экономическая категория, оценочный результативный показатель, целевой ориентир, инструмент расчета чистого дохода общества, источник формирования различных фондов.

Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса.

Рентабельность более полно, чем прибыль отражает окончательные результаты хозяйствования, так как ее величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. Они позволяют дать оценку финансовых результатов предприятия и, в конечном счете, его эффективность. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

К этим показателям обычно относят уровень рентабельности, или коэффициент рентабельности, который выражается как отношение того или иного вида прибыли к какой-либо базе. Все показатели рентабельности могут быть рассчитаны как на основе балансовой прибыли, так и прибыли от реализации или чистой прибыли. Разные показатели отражают разные стороны деятельности предприятия. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности. Все показатели рентабельности можно объединить в 5 основных групп: рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность активов, рентабельность капитала и прочие показатели рентабельности.

Анализ рентабельности ЗАО "ТочЛит" показывает, что в предприятие имеет очень низкий уровень рентабельности. Все показатели рентабельности имели отрицательное значение:

§ Рентабельность продаж -12,4%

§ Рентабельность продаж по EBIT и ЧП -9,7%

§ ROE -37%

§ ROA -7%

§ Рентабельность производственных фондов -132%

Отрицательное значение показателей рентабельности было обусловлено тем, что в 2014 году ЗАО "Завод ТочЛит" получило убыток в размере 9 659 тыс. руб.

Для увеличения чистой прибыли предприятия, а в следствии и для увеличения рентабельности деятельности были предложены следующие мероприятия:

§ Снижение себестоимости изготавливаемой продукции путем поиска новых поставщиков материала;

§ Увеличение объема производства продукции выгодной для предприятия и снижение объема выпуска продукции невыгодной для предприятия.

Первое мероприятие позволило увеличить чистую прибыль до -50 тыс. руб. Ввиду того, что предприятие с прогнозе сработало в безубыток, то рентабельности продаж приняли нулевое значение с отрицательного. ROE сократилось до -2,3%, ROA сократилось до -0,02%.

Второе мероприятие позволило увеличить чистую прибыль до 1556 тыс. руб. Положительная чистая прибыль заметно отразилась на всех коэффициентах рентабельности. Рентабельность продаж -0,007% - это обусловлено тем, что прибыль от продукции не смогла покрыть полностью все расходы на ее реализацию, но, однако, организация получила прибыль за счет прочих доходов. Рентабельность продаж по EBIT и ЧП достигли 0,018% и 0,14% соответственно.

Таким образом, можно сделать вывод, что мероприятия по увеличению рентабельности деятельности снижение себестоимости изготавливаемой продукции и увеличение объема производства выгодной и снижение объема производства невыгодной продукции в комплексе прошли успешно:

§ Рентабельность продаж выросла до 9,15% с -12,4%;

§ Рентабельность продаж по EBIT выросла до 11,34% с -9,7%;

§ Рентабельность продаж по ЧП выросла до 9,07% с -9,7%;

§ Рентабельность собственного капитала (ROE) выросла до 514,23%;

§ Рентабельность активов (ROA) выросла до 4,32%;

§ Рентабельность производственных фондов увеличилась до 4,72%;

Период оборота активов сократился на 130 дней: с 977 до 847 дней. Оборачиваемость оборотных средств сократилась на 36 дней. Оборачиваемость дебеторской задолженности сократилась на 9 дней, оборачиваемость кредиторской задолженности сократилась на 78 дней.

Чистая прибыль предприятия увеличилась и стала 20 772 тыс. руб. с -9 659тыс. руб.

Таким образом, цель, поставленная автором считается достигнутой.



Список использованной литературы

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. практ. пособие. - М.: Издательство "Дело и сервис", 2011. - 256с.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Рабочий учебник. (Юнита 3: Анализ финансово-хозяйственной деятельности) / Разраб. Е.В. Богинской; Современный гуманитарный университет. Дистанционное образование. ? М.: Современный гуманитарный университет, 2012. - 91с.

3. Аносов В. О резервах роста рентабельности на современном этапе // Финансы. Учет. Аудит. - 2013. - №9. - С.21-23

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 248с.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 327с.

6. Балобанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 208с.

7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 222с.

8. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215с.

9. Бланк И.А. Торговый менеджмент. - К.: Украинско-Финский институт менеджмента и бизнеса, 2007. - 408с.

10. Бокша Н.В. Издержки и результаты производства // Веснiк Беларускага Дзяржаўнага эканамiчнага унiверсiтэта. - 2012. - № 6. - С. 96-98

11. Бука Л.Н. Совершенствование анализа рентабельности продукции // Бухгалтерский учет и анализ. - 2009. - № 12. - С. 21-22

12. Бухгалтерский учёт / Под ред. Н.И. Ладутько. - 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ФУАинформ, 2011. - 832с.

13. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / О.А. Левкович, И.Н. Бурцева, Ю.И. Акулич; Под общ. ред. О.А. Левковича. - Мн.: Амалфея, 2013. - 640с.

14. Бухгалтерский учет / Под. общей ред. Е.И. Тишкова. - Мн.: Выш. шк., 2011. - 684с.

15. Бухгалтерский учет: Учебно-методическое пособие / Н.С. Стражева, А.В. Стражев. - 10-е изд., перараб. и доп. - Мн.: Книжный Дом, 2004. - 432с.

16. Виноградова С.Н. Коммерческая деятельность: Учеб. пособие. - Мн.: Выш. шк., 2008. - 176с.

17. Гончарук О.В. , Кныш М.И., Шопенко Д.В. Управление финансами предприятия: Учебное пособие. ? СПб.: Дмитрий Буланин, 2002. ? 264с.

18. Гражданский кодекс Российской Федерации.? Мн.: Школа предпринимателя "Амалфея", 2014. ? 645с.

19. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студ. экон. спец. вузов/ Под общей ред. Л.Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2011. - 576с.

20. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия // Деловая информация. -2011. - №3. - С.111-123.

21. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия. - 4-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 384с.

22. Кравченко Л.И. Анализ финансового положения предприятия - Мн.: ПКФ "Экаунт", 2004. - 53с.

23. Коваленко Е.М. Оценка рентабельности продаж и факторов, влияющих на его уровень // Экономика. Финансы. Управление. ? 2004. ? № 2.? С.10-15

24. Коваленко Е.М. Оценка рентабельности продаж и факторов, влияющих на его уровень // Экономика. Финансы. Управление. ? 2004. ? № 3.? С.7-16 (окончание)

25. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. ? 2-е изд., перераб. и доп. ? М.: Издательство "Дело и сервис", 2011. ? 400с.

26. Ничипорович С. Анализ и контроль за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности // Вестник Министерства по налогам и сборам. - 2014. - №29. - С.60-63

27. Ничипорович С. Анализ и контроль за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности // Вестник Министерства по налогам и сборам. - 2014. - №30. - С.67-71

28. Ничипорович С. Анализ и контроль за финансовым состоянием субъектов предпринимательской деятельности // Вестник Министерства по налогам и сборам. - 2014. - №32. - С.61-63

29. О бухгалтерском учете и отчетности // Национальная экономическая газета. - 2011. - № 53. - С.5-10. - (Приложение "Информбанк")

30. Об уровне рентабельности товаров (работ, услуг) организацией и индивидуальных предпринимателей, включенных в государственный реестр хозяйствующих субъектов, занимающих доминирующие положение на товарных рынках: Постановление Совета Министров Российской Федерации от 27 февраля 2003 г. № 273 // Национальный реестр правовых актов. - 22.03.2003. - № 5/9125

31. Правила по анализу финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования // Национальный реестр правовых актов. - 12.05.2000. - № 8/3453

32. Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. - М.: "Финансы и статистика", 2013. - 536с.

33. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учеб. для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.- 407с.

34. Пузанкевич О. Анализ финансового состояния предприятия: Основные подходы // Финансы. Учет. Аудит. - 2014. - № 8. - С.51-57

35. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 400с. - (Серия "Высшее образование)

36. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2013. - 303с. - (Серия "Высшее образование")

37. Сивчик Л. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия с учетом нового плана счетов // Вестник Московского Экономического Университета. - 2014. - № 4. - С.40-45

38. Сурин О. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. // Аудит и налогообложение. - 2011. - № 1. - С.17-20

39. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник для студентов экон. спец вузов. / Под общ. ред. Л.И. Кравченко.- 2-е изд., перераб. и доп.- Мн.: Новые знания, 2013. - 383с.

40. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник для студентов экон. спец вузов. / Под общ. ред. В.В. Осмоловского. - Мн.: Новое знание, 2011. - 318с.

41. Управление финансами: Учебник. / А.А. Володин, Н.Ф. Самсонов. ? М.: ИНФРА-М, 2014. ? 503с.

42. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. ? 2-е изд. ? М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014 . ? 451с.

43. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник. ? 2-е изд. ? М.: Издательский Дом "Дашков и К°", 2010. ? 752с.

44. Экономика, организация и планирование промышленного производства: Учебное пособие для учащихся средних специальных учеб. заведений / Т.В. Карпей, В.С. Коржов, Л.А. Селькина и др.; Под общ. ред. Т.В. Карпей. - 3-е изд., перераб. и доп. - Мн.: Дизайн, ПРО, 2013. - 272 с.

45. Экономика предприятия / В.Я. Хрипач, Г.З, Суша, Г.К. Оноприенко; Под ред. В. Я. Хрипача. - Мн.: Экономпресс, 2010. - 464 с.

46. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. проф. О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 416 с.

47. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. проф. В.П. Грузинова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 553 с.

48. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Л.Я. Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. - 742 с.

49. Экономика предприятия: Учеб. пособие для студентов экономических специальностей вузов / Под общ. ред. Н.А. Алексеенко. - Гомель: ГГТУ им. П.О. Сухого, 2013. - 156 с.

50. Экономический анализ: Учебник для студ. экон. спец вузов./ Г.В. Савицкая. - 9-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2014. - 640с.



Приложение 1



Приложение 2



Приложение 3

Размещено на Allbest.ru