Формирование рынка поставило предприятия в жесткие экономические условия, которые объективно обусловливают проведение ими сбалансированной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния. Поэтому предприятия осуществляют поиск внутрихозяйственных резервов повышения эффективности использования всех факторов производства.

Размещение средств имеет большое значение в финансово-хозяйственной деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности. Имущество предприятия составляют основные средства и прочие внеоборотные активы, оборотные средства и финансовые активы.

Состояние и использование внеоборотных активов - один из важнейших аспектов аналитической работы, так как именно они являются материальным воплощением научно-технического прогресса - главного фактора повышения эффективности производства. Механизм формирования и использования оборотных активов также оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов. Расширение объемов производства, завоевывание новых рынков сбыта, сферы обращения капитала, должно обеспечиваться оборотными активами планомерно и наиболее рационально, то есть минимальной величиной оборотных средств.

Внеоборотные активы предприятия - это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, основные фонды, ценные бумаги, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия и т.п. Реальность их оценки очень важна для объективного отражения первоначальной стоимости, выбора способа начисления амортизации, отражения затрат на ремонт и обслуживание. Это объясняется тем, что пользователям информации важно знать стоимость на момент использования информации. Кроме того, в момент анализа эта информация нужна и для определения стоимости их замещения.

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. К ним относят материально-производственные запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства. От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы текущих активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Основные фонды являются наиболее значимой составной частью имущества предприятия - это материально-техническая база общественного производства. От их объема зависят производственная мощность предприятия и в значительной мере уровень технической вооруженности труда. Накопление основных средств и повышение технической вооруженности труда обогащают его, придают ему творческий характер, повышают культурно-технический уровень общества. Объекты основных фондов составляют основу любого производства, в процессе которого создается продукция, оказываются услуги и выполняются работы. Основные фонды занимают основной удельный вес в общей сумме основного капитала хозяйствующего субъекта. От их количества, стоимости, качественного состояния, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности хозяйствующего субъекта.

Выполнение основными производственными фондами разнообразных функций на предприятии и различное целевое использование делают их неоднородными. Промышленно-производственные основные фонды должны определять производственную мощность предприятия. Функционирование основных средств осуществляется благодаря сложному комплексу управленческих решений. Проблема заключается в том, чтобы взаимоувязать и скоординировать действия всех структурных подразделений, занятых решением этих вопросов. Возможности анализа основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки, отсутствием аналитических и финансовых результатов по операциям с основными фондами.

Эффективное управление производственными основными средствами должно отвечать основным требованиям:

экономичность управления, включающая обеспечение наибольшей производительности труда с наименьшими затратами при условии выполнения предприятием необходимого объема работ;

оперативность управления, проявляющаяся в соответствующем процессе управления при возникающих изменениях в функционировании основных средств предприятия;

надежность управления, которая заключается в обеспечении достоверного отображения состояния и движения основных средств на предприятии в учетной и сводно-аналитической информации;

оптимальность управления, достигаемая при наилучшем использовании времени, режимов машин и оборудования, принятии наиболее эффективных решений, связанных с воспроизводством основных средств.

В своей деятельности организации и предприятия могут использовать не только активы, которые имеют материально-вещественную форму, но и различного рода нематериальные ценности, которые также необходимы для производства и приносят доходы своему владельцу. К объектам интеллектуальной собственности относятся права на исполнительскую деятельность, изобретения, научные открытия, промышленные образцы, полезную модель, товарные знаки, фирменные наименования и коммерческие обозначения, а также другие права в производственной и научной областях. К нематериальным активам также можно отнести организационные расходы и деловую репутацию.

Для глубокого понимания происходящих на предприятии процессов формирования и изменения активов необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия, которое открывает возможность делать заключение об эффективности финансовой политики. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники долгосрочных активов, оборотных активов, внутренних и внешних инвестиций. Проводя анализ источников внеоборотных активов, следует иметь в виду, что это, как правило, долгосрочные кредиты банка, займы, собственные источники. Причем здесь соблюдается принцип целевого назначения, то есть покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками.

Важное место в имуществе предприятия занимает оборотные активы - часть капитала предприятия, вложенная в текущие активы. Элементами оборотных средств являются предметы труда, то есть сырье и материалы; готовая продукция на складах предприятия; средства в расчетах, то есть дебиторская задолженность; краткосрочные финансовые вложения, свободные остатки денежных средств предприятия в кассе, на расчетных, валютных и прочих счетах.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую. Процесс производства начинается с некоторой суммы денежных средств, которые вкладываются в определенное количество ресурсов. В результате стадии закупок оборотный капитал из денежной формы переходит в производственную. На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, результатом этой стадии является переход оборотного капитала в товарную форму. На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной вложенной суммы денег и выручки от реализации продукции, работ, услуг не совпадают по величине, а полученный финансовый результат объясняет причины несовпадения.

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота. Вещественные элементы оборотного капитала полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции, выполненных работ, оказанных услуг.

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных активов постоянно находится в сфере производства, то есть производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе, а другая часть - в сфере обращения, то есть отгруженная продукция, дебиторская задолженность, краткосрочные ценные бумаги, денежные средства и т.д. Поэтому состав и размер оборотного капитала предприятия обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова для разных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий отдельной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Управление оборотных активов связано с компромиссом между расходами по их содержанию и прибылью от владения ими. Различные позиции материально-производственных запасов отличаются по стоимости, доходности и количеству занимаемых площадей, причем, чем выше объем запасов, тем выше стоимость их хранения, страхования от несчастного случая и воровства, порчи, производственных мощностей, увеличенного персоналом и процентом на заемные средств. С другой стороны, увеличение запасов снижает риск сокращения потенциальных продаж из-за отсутствия товаров на складе и замедления производства, вызванного недостаточными товарно-материальными запасами.

Отвлечение средств в излишние запасы - одна из основных причин неустойчивого финансового положения. Причины их образования изучаются при внутреннем анализе производственных запасов, затрат и готовой продукции. Основными причинами излишних производственных запасов являются нереальность плановых расчетов, отклонение фактического поступления и расхода от расчетного. Увеличение готовой продукции может быть результатом снижения спроса из-за плохого качества или высоких цен. Следствием этого будет отсутствие денежных средств, необходимость получения дополнительных кредитов и уплаты процентов по ним, рост кредиторской задолженности и убытков.

Причины и следствия изменения оборотных активов различны. Увеличение производственных запасов может означать их накопление вследствие наличия неликвидов, сознательного накопления в связи с перебоями в снабжении и инфляционными процессами. Следствия - потеря потребительных свойств продукции из-за некачественного сырья, снижение цены, убытки. Увеличение незавершенного производства может быть вызвано простоями оборудования, недостатками технологического процесса. Уменьшение вложений средств в производственные запасы может приводить к дефициту отдельных видов сырья и перебоям в процессе производства, к недогрузке производственных мощностей, падению объемов производства продукции и ее реализации, к убыткам.

Материально-производственные запасы обусловлены перерывом в обороте продукции: снабжение - производство - сбыт. С развитием экономического кризиса, с переходом на новые методы «управления потоками средств» роль запасов полностью изменилась. Интересы промышленности и торговли зачастую противоположны. Промышленности нужен поток стандартных изделий, стабильные программа и загрузка, минимум переналадок оборудования, жесткая синхронизация работы всех участков; торговле - масса разнообразных изделий и максимально гибкая реакция на спрос. Объем и состав промышленной продукции диктуются меняющимся спросом. Свои условия выдвигает и внешний рынок. Выход из этого противоречия может быть найден по направлениям:

создание запасов при несложной и стабильной производственной программе, иначе это задержка оборота средств, омертвленный капитал;

организация гибких производств при значительных капитальных вложений и значительном росте наукоемкости производства;

организация синхронного взаимодействия конвейерного производства с работой смежников и сбытом на началах прямых связей.

В рамках традиционной концепции управления запасами по системе Тейлора наличие запасов на предприятии рассматривается как необходимое условие. Во-первых, при функциональном подходе закупки и производства, предприятие стремятся к снижению затрат на единицу выпуска продукции и приобретаемых товаров. Эта политика массовых производственных закупок требует запасов, которые позволяют осуществлять политику «оптимальных закупок» закупок в ожидании, когда службы - потребители потребуют эти закупки. Во-вторых, запасы считаются необходимыми, поскольку они являются элементами безопасности для предприятия: при трудностях снабжения, перед производственным риском, при колебаниях продаж. Запасы предприятия обычно содержат минимальный уровень, соответствующий политике закупок и производству партиями, к которому добавляется более или менее значительный запас.

Величина и качество дебиторской задолженности имеет важное значение в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Уменьшение доли обеспеченной дебиторской задолженности, включая вексельное покрытие, сокращение резервов по сомнительным долгам, рост величины и удельного веса просроченных обязательств свидетельствуют о снижении качества этой задолженности, увеличении риска потерь и убытков в случае ее невозврата.

Определение уровня приемлемого риска продажи готовой продукции в долг основано на сопоставлении предельных переменных расходов на предоставление товарного кредита с величиной предельной прибыли от увеличения продаж. Риск коммерческого кредита зависит от финансового состояния покупателя, кредитоспособности предприятия-продавца, структуры его капитала, возможностей обеспечения кредита и условий его предоставления покупателям. Риск дебиторской задолженности включает в себя потенциальную возможность ее значительного увеличения, роста безнадежных долгов и общего времени погашения долговых обязательств. О возможности усиления степени такого риска свидетельствует значительный рост отпуска товаров в кредит, удлинение сроков этого кредита, увеличение числа организаций-банкротов среди покупателей, общее ухудшение экономической ситуации в стране и мире.

3.3 Резервы ускорения оборачиваемости капитала

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

На эффективность использования оборотных средств предприятий действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях. По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.

К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др. Факторы, связанные с техническим прогрессом, - это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.

На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.