ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Волгоградский филиал

Контрольная работа

по дисциплине: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

на тему: Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса

Исполнитель: студент 5 курса заочной формы обучения

факультета: «Экономика и управление на предприятии (торговли)»

Каплунова Ольга Александровна

Рецензент: ст. преп., к.э.н. Телятникова Виктория Сергеевна

Волгоград 2009г.

СОДЕРЖАНИЕ

• ВВЕДЕНИЕ
• 1 Оценка финансового состояния предприятия
• 1.1 Анализ финансового состояния предприятия: цель, задачи и источники информации
• 1.1.1 Пользователи бухгалтерской информации
• 1.1.2 Источники информации для анализа финансового состояния
• 1.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
• 1.2.1 Платежеспособность предприятия
• 1.2.2 Чистый оборотный капитал предприятия
• 1.2.3 Ликвидность предприятия
• 1.3 Оценка структуры источников средств
• 1.3.1 Собственные источники
• 1.3.2 Заемные источники
• 1.4 Анализ оборачиваемости активов
• 1.4.1 Факторы, влияющие на оборачиваемость активов
• 1.4.2 Оборачиваемость активов
• 1.4.3 Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей
• 1.5 Анализ доходности предприятия
• 1.5.1 Рентабельность активов
• ЗАКЛЮЧЕНИЕ
• СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
• ВВЕДЕНИЕ
• В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку. Поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.
• Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Это способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
• Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.
• Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
• Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.
• Цель контрольной работы - это анализ финансового положения предприятия на примере ресторана Эль Ранчо. Предварительная оценка финансового положения ресторана Эль Ранчо осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, «Отчета о прибыли».
• Смысл анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.
• Задачи исследования:
• Рассмотрим аспекты: анализ финансового состояния предприятия; анализ платежеспособности и ликвидности предприятия; оценка структуры источников средств; анализ оборачиваемости активов; анализ доходности предприятия на примере ресторана «Эль Ранчо».
• 1 Оценка финансового состояния предприятия

1.1 Анализ финансового состояния предприятия: цель, задачи и источники информации

1.1.1 Пользователи бухгалтерской информации

Основным источником информации об устойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность [3]. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и выступает информационным звеном, связывающим предприятия с обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.

При вступлении в рынок неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если раньше она предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, банку и территориальному органу статистики), то в настоящее время ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений:

Ш лица, непосредственно связанные с предпринимательством, т.е. менеджеры и различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров;

Ш лица, непосредственно не работающие на предприятиях, но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и т.д.;

Ш лица, имеющие косвенный финансовый интерес, - различные финансовые институты (биржи, ассоциации), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и др.

Все пользователи бухгалтерской информации, прежде всего, ставят себе задачу провести анализ бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать выводы о направлениях деятельности.

Цель анализа бухгалтерского отчета -- возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйственного субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен показать руководству предприятия картину его действительного состояния.

1.1.2 Источники информации для анализа финансового состояния

Это официальные формы годовой бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» (ф. № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2), «Отчет о движении капитала» (ф. № 3), «Отчет о движении денежных средств» (ф. № 4), «Приложение к бухгалтерскому балансу» (ф. № 5).[2]

Баланс предприятия, знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных с управлением, с имущественным состоянием хозяйствующего субъекта[10, стр.543]. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться, и кто принимал участие в создании этого запаса. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами -- акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и другими, или ему угрожают финансовые затруднения.

На основе данных баланса определяют конечный финансовый результат работы предприятия в виде наращивания собственного капитала за отчетный период, который отражается в виде чистой прибыли в пассиве баланса или убытка -- в активе.

Бухгалтерский баланс представлен в таблице 1.

Табл. 1.Бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс предприятия Форма № 1 (тыс. руб.)
		2007 год	2008 год
Актив	Код строки	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
1	2	3	4	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04,05)	110		40		40
в том числе:
организационные расходы	111
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки
обслуживания), иные аналогичные с пере
численными права и активы	112		40		40
Основные средства (01,02,03)	120	1 620	1 600	1 620	1 600
в том числе:
земельные участки и объекты природопользования
	121
здания, сооружения, машины и оборудование
	122		1 600		1 600
Незавершенное строительство (07,08,61)	130
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)	140
в том числе:
инвестиции в дочерние общества	141
инвестиции в зависимые общества	142
инвестиции в другие общества	143
займы, предоставленные организациям на
срок более 12 месяцев	144
прочие долгосрочные финансовые вложения	145
Прочие внеоборотные активы	150
ИТОГО по разделу I	190	1 620	1 640	1 620	1 640
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	554	497	185	157
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные
ценности (10,15,16)	211	450	420	150	120
животные на выращивании и откорме (11)	212
малоценные и быстроизнашивающиеся
предметы (12,13,16)	213	45	40	10	7
затраты в незавершенном производстве
издержках обращения (20,21,23, 30, 36,44)	214
готовая продукция и товары для перепродажи (40,41)	215	4	9	3	5
товары отгруженные (45)	216
расходы будущих периодов (31)	217
прочие запасы и затраты	218	55	28	22	25
Налог на добавленную стоимость по приобре-
тенным ценностям (19)	220
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты)	230
в том числе:
покупатели и заказчики (62,76, 82)	231
векселя к получению (62)	232
задолженность дочерних и зависимых
обществ (78)	233
авансы выданные (61)	234
прочие дебиторы	235
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты)	240
в том числе:
покупатели и заказчики (62,76, 82)	241
векселя к получению (62)	242
задолженность дочерних и зависимых обществ(78)	243
задолженность участников (учредителей) по взносам
в уставный капитал (75)	244
авансы выданные (61)	245
прочие дебиторы	246
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58,82)	250
в том числе:
инвестиции в зависимые общества	251
собственные акции, выкупленные у акционеров	252
прочие краткосрочные финансовые вложения	253
Денежные средства	260	365	296	204	167
в том числе:
касса (50)	261	5	6	4	7
расчетные счета (51)	262	360	290	200	160
валютные счета (52)	263
прочие денежные средства (55, 56, 57)	264
Прочие оборотные активы	270
ИТОГО по разделу II.	290	919	793	389	324
III. УБЫТКИ
Непокрытые убытки прошлых лет (38)	310
Непокрытый убыток отчетного года	320
ИТОГО по разделу III	390
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290 +390)	399	2 539	2 433	2 009	1 964
IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (85)	410	1 000	1 000	1 000	1 000
Добавочный капитал (87)	420	850	970	850	970
Резервный капитал (86)	430	80		80
в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с
законодательством	431
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
	432	80		80
Фонды накопления (88)	440	45	90	45	90
Фонд социальной сферы (88)	450	55	60	55	60
Целевые финансирования и поступления (96)	460
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	470
Нераспределенная прибыль отчетного года	480
ИТОГО по разделу IV.	490	2110	2120	2110	2120
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (92,95)	510
в том числе:
кредиты банков, подлежащие погашению более чем
через 12 месяцев после отчетной даты	511
прочие займы, подлежащие погашению более чем
через 12 месяцев после отчетной даты	512
ИТОГО по разделу V	590
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (90,94)	610	300	480	100	130
в том числе:
кредиты банков	611	300	450	100	130
прочие займы	612		30
Кредиторская задолженность	620	123	129	79	92
в том числе:
поставщики и подрядчики (60,76)	621	55	67	30	42
векселя к уплате (60)	622
задолженность перед дочерними и зависимыми
обществами	623
по оплате труда(70)	624	20	25	12	22
по социальному страхованию и обеспечению (69)	625	8	9	7	8
задолженность перед бюджетом (68)	626	4	5	4	5
авансы полученные (64)	627	35	21	25	13
прочие дебиторы	628	1	2	1	2
Расчеты по дивидендам (75)	630
Доходы будущих периодов (83)	640
Фонды потребления (88)	650	3	9	2	6
Резервы предстоящих расходов и платежей (89)	660	1	2	1	2
Прочие краткосрочные пассивы	670
ИТОГО по разделу VI	690	427	620	182	230
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 +690)	699	2 537	2 740	2 292	2 350
Главный бухгалтер Иванова С.В.	Руководитель Бондарь И.С.

1.2 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

1.2.1 Платежеспособность предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим внешним обязательствам. Следовательно, предприятие считается платежеспособным, если сумма оборотных активов (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности (обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным V и VI разделов пассива баланса. К ней относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и вся кредиторская задолженность.

В нашем примере (табл. 1, табл. 2) оборотные активы составили: на начало 2007 г. 919 000 р. и на конец 2007 г. 793 000 р. На начало 2008 г. 389 000 р. и на конец 2008 г. 324 000 р.

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)

Актив	Код строки	2008 год	2007 год
1	2	3	4
Выручка (нетто) от реализации товаров,
продукции, работ, услуг ( за минусом налога
на добавленную стоимость, акцизов и
аналогичных обязательств платежей)	010	6000	5000
Себестоимость реализации товаров,
продукции, работ, услуг	020	3500	3000
Коммерческие расходы	030	600	550
Управленческие расходы	040	100	120
Прибыль (убыток) от реализации (стр.010-
020 - 030 - 040)	050	1800	1330
Проценты к уплате	070
Доходы от участия в других организациях	080
Прочие операционные доходы	090	150	100
Прочие операционные расходы	100
Прибыль (убыток) от финансово-хозяйст-
венной деятельности (стр. 050 + 060 - 070 +
080 + 090 - 100)	110	1950	1430
Прочие внереализационные доходы	120
Прочие внереализационные расходы	130
Прибыль (убыток) отчетного периода (стр.
110 + 120 - 130)	140	1950	1430
Налог на прибыль	150	1000	900
Отвлеченные средства	160	950	530
Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода (стр. 140 - 150 - 160)	170
Руководитель Бондарь И.С.	Главный бухгалтер	Иванова С.В.

Следует иметь в виду, что в составе раздела VI пассива баланса «Краткосрочные пассивы» присутствуют отдельные статьи («Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей»), не имеющие отношения к заемным средствам предприятия. Так, источником образования фондов потребления является балансовая прибыль предприятия; резервы предстоящих расходов и платежей формируются за счет себестоимости продукции. Поэтому для получения обоснованной информации о величине внешних обязательств предприятия указанные статьи баланса должны быть исключены из общего итога раздела VI пассива. В данном примере она равна на начало 2007 года 423 000 руб. (427 000 - 3 000 - 1 000), на конец 2007 года 609 000 руб. (620 000 - 9 000 - 2 000). На начало 2008 года 179 000 руб. (182 000 - 2 000 - 1 000), на конец 2008 года 222 000 руб. (230 000 - 6 000 -2 000).

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, отметим, что анализируемый р-н Эль Ранчо и в 2007 и 2008 году был платежеспособен, поскольку на начало и на конец этих 2-х лет оборотные активы больше обязательств. Однако наличие запасов на предприятиях не означает реальной платежеспособности, так как запасы незавершенного производства, готовой продукции и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия могут оказаться труднореализуемыми или вообще неликвидными для погашения внешних долгов.

1.2.2 Чистый оборотный капитал предприятия

Динамика платежеспособности предприятия устанавливается по изменению показателя чистого оборотного капитала, который определяется как разница между всеми оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Источниками образования чистого оборотного капитала является увеличение чистого дохода, акционерного капитала, долгосрочных обязательств и др. Наиболее надежным партнером считается предприятие со значительным размером оборотного капитала, поскольку оно может отвечать по своим обязательствам, расширять масштабы своей деятельности.

При значительном превышении оборотных активов над краткосрочными обязательствами можно сделать вывод, что предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых из собственных источников.

В рассматриваемом примере:

На начало 2007 года: 919 000 - 423 000 = 496 000 руб.;

На конец 2007 года: 793 000 - 609 000 = 184 000 руб.

Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала в 2007 году:

496 000 - 184 000 = 312 000 .

На начало 2008 года: 389 000 - 179 000 = 210 000 руб.;

На конец 2008 года: 324 000 - 222 000 = 102 000 руб.

Сравнение показывает рост чистого оборотного капитала в 2008 году:

210 000 - 102 000 = 108000.

1.2.3 Ликвидность предприятия

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью[10]. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя оборотные активы. Основные средства, если они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от структуры оборотных активов, от соотношения легко- и труднореализуемых оборотных средств для погашения внешней задолженности.

Краткосрочные пассивы могут быть сгруппированы также по степени срочности.

В практике аналитической работы используют систему показателей ликвидности.

1. Коэффициент текущей ликвидности К рассчитывается как отношение фактической суммы текущих активов предприятия к сумме срочных обязательств по следующей формуле:

ПА (1)

К =

VIП - (стр.640 + стр.650 + стр.660)

где ПА - итог раздела II актива баланса;

VIП - итог раздела VI пассива баланса.

Этот коэффициент согласно Методическим положениям должен иметь значение не менее 2, хотя ряд экономистов считает это явно завышенным.

В рассматриваемом примере коэффициент текущей ликвидности:

На начало 2007 года:

919 000

К = = 2,2

427 000 - 1 000 - 3 000

На конец 2007 года:

745 000

К = = 1,2

620 000 - 2 000 - 9 000

На начало 2008 года:

389 000

К = = 2,2

182 000 - 2 000 - 1 000

На конец 2008 года:

324 000

К = = 1,5

230 000 - 6 000 - 2 000

Такое значение показателей свидетельствует об удовлетворительной структуре баланса предприятия. На начало 2007 и 2008 года коэффициент даже превышает норму. Но вот на конец 2007 и 2008 года коэффициент значительно падает. Поэтому необходимо принять меры по восстановлению платежеспособности.

2. Коэффициент восстановления платежеспособности (К_вос) рассчитывается по формуле:

= (2)

где К_к - коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода;

Т - число месяцев в анализируемом периоде (12);

К_н - коэффициент текущей ликвидности на начало периода;

2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

В анализируемом ресторане:

2007 год: ===

2008год: ===

В данном случае коэффициент меньше единицы, т.е. за шесть месяцев довести значение коэффициента текущей ликвидности до нормативного значения (2) предприятие ни в 2007, ни 2008 году не может. Тем более что за отчетные периоды этот показатель снизился.

3. Коэффициент срочной ликвидности

В нашем примере коэффициент срочной ликвидности:

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

На начало 2008 года:

На конец 2008 года:

Полученные коэффициенты еще раз подтверждают неблагополучное финансовое положение нашего ресторана в течение 2-х лет, так как оно не в состоянии своевременно оплатить свои счета.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности.

По данным баланса сумма денежных средств на начало 2007 года составила 365 000 руб., на конец 2007 года 296 000 руб.; на начало 2008 года составила 204 000 руб., на конец 2008 года 167 000 руб.

Величина краткосрочной задолженности на начало 2007 года составляла 300 000 руб., а на конец 2007 года 480 000 руб.; на начало 2008 года составляла 100 000 руб., а на конец 2008 года 130 000 руб.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало 2007 года составил: ;

на конец 2007 года:

на начало 2008года составил: ;

на конец 2008 года:

Нормальным значением для этого коэффициента считается 0,2. Как видно только на конец 2007 года коэффициент абсолютной ликвидности был приближен к нормальному значению.

1.3 Оценка структуры источников средств

1.3.1 Собственные источники

В рыночных условиях хозяйствования оценка структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой различных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д. Источниками формирования имущества любого предприятия, вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности, служат собственные и заемные средства.

Информация о величине собственных источников (собственного капитала) представлена в разделе IV пассива баланса. К ним в первую очередь относятся:

Ш уставный капитал - стоимостное отражение совокупного вклада учредителей в имущество предприятия при его создании;

Ш резервный капитал - источник собственных средств, создаваемый предприятием в соответствии с законодательством путем отчислений от прибыли;

Ш добавочный капитал - возникает в результате прироста стоимости при переоценке, от безвозмездно полученных ценностей, эмиссионного дохода;

Ш фонды накопления и фонд социальной сферы - образуются за счет отчислений от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;

Ш нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли, которая осталась в распоряжении предприятия и не была распределена на дату составления баланса.

1.3.2 Заемные источники

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в разделах V и VI пассива баланса. К ним относятся:

Ш долгосрочные кредиты банков -- ссуды банков, полученные на срок более одного года;

Ш долгосрочные займы -- ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок более года;

Ш краткосрочные кредиты банков - ссуды банков, находящихся как внутри страны, так и за рубежом, полученные на срок не более одного года;

Ш краткосрочные займы - ссуды заимодавцев (кроме банков), полученные на срок не более одного года;

Ш кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потреблением услуг и датой фактической оплаты;

Ш задолженность по расчетам с бюджетом, возникающая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

Ш долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

Ш задолженность органам социального страхования и обеспечения, образовавшаяся между временем возникновения обязательства и датой платежа;

Ш задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент финансирования, коэффициент обеспеченности.

Ш Коэффициент независимости[10]:

(3)

В приведенном примере коэффициент независимости

На начало 2007 года:

На конец 2007 года:

На начало 2008 года:

На конец 2008 года:

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о достаточно высоком значении коэффициента независимости: в начале 2007 года 77,1% и в конце 2007 года 77,4%; в начале 2008 года 89,8% и в конце 2008 года 90,2%. Можно сделать вывод, что большая часть имущества предприятия формируется из собственных источников.

Этот коэффициент важен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

В большинстве стран с развитыми рыночными отношениями считается, что если этот коэффициент больше или равен 50%, то риск кредиторов минимален: реализовав половину имущества, сформированного из собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.

Ш Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности) [10]:

(4)

Этот коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

Ш Коэффициент финансирования[10]:

(5)

Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется из собственных средств, а какая - из заемных. Чем выше этот коэффициент, тем надежнее для банков и кредиторов финансирование.

Если величина коэффициента финансирования меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), то это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита.

Однако соотношение собственных и заемных средств зависит от многих факторов. В ряде случаев доля собственных средств в их общем объеме может быть менее половины, и тем не менее, такие предприятия будут сохранять достаточно высокую финансовую устойчивость.

Особое внимание при оценке структуры источников имущества предприятия должно быть уделено способу их размещения в активе. Считается оптимальным, если за счет собственных источников (собственного капитала) сформированы основные средства и часть оборотных (необходимо иметь в виду, что в странах с рыночной экономикой к собственным источникам приравниваются и долгосрочные пассивы).

С этой целью рассчитывается показатель инвестирования - отношение собственного капитала к основному.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала.

В данном примере:

На начало 2007 года 2 110 000 / 427 000 = 4,9

На конец 2007 года 2 120 000 / 620 000 = 3,4

На начало 2008 года 2 110 000 / 182 000 = 11,6

На конец 2008 года 2 120 000 / 230 000 = 9,2

Рассчитаем показатель инвестирования -- отношение собственного капитала к основному. В рассматриваемом примере коэффициенты инвестирования в 2007 и 2008 году равны:

На начало года 2 110 000 : 1 620 000 = 1,3

На конец года 2 120 000 : 1 640 000 = 1,3.

Такое положение считается идеальным, так как собственные средства покрывают весь основной капитал и небольшую часть оборотных средств.

Способность предприятия выполнить свои обязательства анализируется и через структуру собственного капитала. По данным баланса построим аналитическую таблицу 3. Данные для анализа (тыс. руб.)

Табл. 3

Показатель	На начало2007 года	На конец 2007года	На начало2008 года	На конец 2008года
Уставный, добавочный, резервный капиталы, фонды накопления и др.	2 110	2 120	2 110	2 120
Нераспределенная прибыль	--	--	--	--
Итого собственный капитал	2 110	2 120	2 110	2 120
Собственный капитал в процентах к валюте баланса	77,1	77,4	89,8	90,2
Основной капитал	1620	1640	1620	1640
Основной капитал в процентах, к валюте баланса	63,8	59,8	70,7	71,6
Вложение собственного капитала в оборотные средства	+ 490	+ 480	+ 490	+ 480
Оборотные средства (текущие активы)	919	793	389	324
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,53	0,61	1,26	1,48

Как видно по данным таблицы, собственный капитал рассматриваемого ресторана не только полностью покрывает фактическую стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса), но и направлен на формирование оборотных средств, т.е. предприятие располагает собственными оборотными средствами. Согласно методическим положениям, значение коэффициента обеспеченности является одним из критериев оценки финансового состояния предприятий и установления неудовлетворительной структуры баланса.

Ш Коэффициент обеспеченности собственными средствами[10]

Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Этот коэффициент определяется как отношение разности между источниками собственных средств, т.е. собственным капиталом (итог раздела IV пассива баланса), и фактической стоимостью внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса).

, (6)

где IVП - итог раздела IV пассива баланса;

IА - итог раздела I актива баланса;

II А - итог раздела II актива баланса.

На начало 2007 года: ,

На конец 2007 года:

На начало 2008 года: ,

На конец 2008 года:

По данному показателю 0,53 - на начало 2007 года и 0,61 - на конец 2007 года предприятие вполне укладывается в установленный норматив, равный 0,1. В 2008 году и на начало и на конец периода коэффициент обеспеченности собственными средствами завышен, и не укладывается в установленный норматив.

Ш Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

Поскольку по данным бухгалтерского баланса анализируемое предприятие не имело долгосрочных кредитов, значение коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать с рассчитанным ранее коэффициентом независимости.

1.4. Анализ оборачиваемости активов

1.4.1 Факторы, влияющие на оборачиваемость активов

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера. К числу внешних следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, размеры предприятия. Решающее воздействие на оборачиваемость активов предприятия оказывает экономическая ситуация в стране. Разрыв хозяйственных связей, инфляционные процессы ведут к накоплению запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

К факторам внутреннего характера относятся ценовая политика предприятия, формирование структуры активов, выбор методики оценки товарно-материальных запасов.

1.4.2 Оборачиваемость активов

Ш В общем виде скорость оборота активов предприятия определяется с помощью формулы:

(7)

Ш Оборачиваемость оборотных активов определяется по формуле:

(8)

Источником информации о величине выручки является Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).

Ш Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

, (9)

где О_н и О_к - величина активов соответственно на начало и конец периода.

Ш После этого определяется продолжительность одного оборота в днях:

, (10)

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются.

Приведем расчет оборачиваемости активов на анализируемом предприятии (руб.)

2007 год 2008год

Объем реализации продукции за вычетом НДС 5 000 000 6 000 000

Сумма активов:

а) на начало года:

всей совокупности активов 2 539 000 2 009 000

оборотных активов 919 000 389 000

б) на конец года:

всей совокупности активов 2 433 000 1 964 000

оборотных активов 793 000 324 000

в) средней величины

всей совокупности активов 2 486 000 1 986 500

оборотных активов 856 000 356 500

г) оборачиваемость

всей совокупности активов 2,01 раза 3,02 раза

оборотных активов 5,8 раза 16,8 раза

д) продолжительность оборота, дней

всей совокупности активов 179 119

оборотных активов 62 21

Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Можно сказать, что все активы «обернулись» в ходе реализации 2,01 раза, а оборотные 5,8 раза в 2007 году; в 2008 году все активы «обернулись» в ходе реализации 3,02 раза, а оборотные 16,8 раза.

Продолжительность оборота всех активов составила 179 дней, а оборотных - 62 дня в 2007 году; в 2008 году продолжительность оборота всех активов составила 119 дней, а оборотных - 21 день.

1.4.4 Оборачиваемость запасов товарно-материальных ценностей

Пополнение наличных средств у предприятия зависит от оборачиваемости запасов товарно-материальных ценностей. Оценка оборачиваемости запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары и т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов используется формула[10]: (11)

При этом (12)

Срок хранения запасов определяется по формуле: (13)

В рассматриваемом примере запасы на начало 2007 года составляли 554 000 руб., а на конец 2007 года 497 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции - 3 670 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 6,98 раза, а срок хранения запасов около 52 дня. Запасы на начало 2008 года составляли 185 000 руб., а на конец 2008 года 157 000 тыс. руб. Себестоимость реализованной продукции - 4 200 000 руб. Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 24,5 раза, а срок хранения запасов около 15 дней.

Для нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах. Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия по производству и реализации продукции.

1.5 Анализ доходности предприятия

1.5.1 Рентабельность активов

Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объем дохода (прибыли). Эта способность оказывает влияние на платежеспособность предприятия.

В целом результативность деятельности любого предприятия можно оценивать с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой, реализации продукции, работ, услуг, оставшейся в распоряжении предприятия) за ряд лет. Такие расчеты будут иметь скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы пересчета в сопоставимые цены).

Относительные показатели практически не подвержены влиянию инфляции, поскольку представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала (собственного, инвестированного, заемного и т.д.). Экономический смысл значений указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.

Используется и система показателей эффективности деятельности, среди них остановимся на следующих[10]: (14)

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. (15)

Если предприятие ориентирует свою деятельность на перспективу, ему необходимо разработать инвестиционную политику (при этом под инвестированием понимается постоянное и долгосрочное финансирование). Информация о средствах, инвестированных в предприятие, может быть получена по данным баланса как сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств или как разность общей суммы активов и краткосрочных обязательств: (16)

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки «мастерства» управления инвестициями. При этом, поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Акционеры вкладывают в предприятие свои средства в целях получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с их точки зрения, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал: (17)

Этот коэффициент показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Он может быть ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции, так как снижение рентабельности реализованной продукции может означать и падение спроса на нее.

Существующая взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции может быть предоставлена в следующем виде:

Рентабельность активов = Оборачиваемость активов Рентабельность реализованной продукции.

Иначе говоря, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и доли чистой прибыли в выручке от объема реализации и средней величины активов. Замедление оборачиваемости может быть вызвано как объективными причинами (инфляция, разрыв хозяйственных связей), так и субъективными (неумелое управление запасами товарно-материальных ценностей и состояние расчетов с покупателями, а также отсутствие их надлежащего учета).

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии за 2007 год, полученные данные представим в таблице.

Табл. 4 Показатели эффективности использования имущества

Показатель	Расчетная формула и источник информации	Цифровые данные
Рентабельность активов (имущества)	Прибыль в распоряжении предприятия (ф.№2) *100% Средняя величина активов (расчет)	1430000 - 900000 *100 = 20,1% (2537000 +2740000) / 2
Рентабельность оборотных активов	Прибыль в распоряжении предприятия (ф.№2) *100% Средняя величина оборотных активов (расчет)	530000 *100 = 61,9% (919000 +793000 ) / 2
Рентабельность инвестиций	Прибыль до уплаты налога (ф.№2) *100% Валюта баланса - краткосрочные обязательства	1430000 *100 = 67,5% 2740000 - 620000
Рентабельность собственного катала	Прибыль в распоряжении предприятия *100% Источники собственных средств (итог IV пассива баланса)	530000 *100 = 25% 2120000
Рентабельность реализованной продукции	Прибыль в распоряжении предприятия *100% Выручка от реализации (ф.№2)	530000 *100 = 10,6% 5000000

Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии за 2008 год, полученные данные представим в таблице

Табл. 5 Показатели эффективности использования имущества

Показатель	Расчетная формула и источник информации	Цифровые данные
Рентабельность активов (имущества)	Прибыль в распоряжении предприятия (ф.№2) *100% Средняя величина активов (расчет)	1950000 - 1000000 *100=40,9% (2292000 +2350000) / 2
Рентабельность оборотных активов	Прибыль в распоряжении предприятия (ф.№2) *100% Средняя величина оборотных активов (расчет)	950000 *100=26,6% (389000 +324000 ) / 2
Рентабельность инвестиций	Прибыль до уплаты налога (ф.№2) *100% Валюта баланса - краткосрочные обязательства	1950000 *100=91,9% 2350000 - 230000
Рентабельность собственного катала	Прибыль в распоряжении предприятия *100% Источники собственных средств (итог IV пассива баланса)	950000 *100=45,1% 2120000
Рентабельность реализованной продукции	Прибыль в распоряжении предприятия *100% Выручка от реализации (ф.№2)	950000 *100=15,8% 6000000

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т. п.

В работе был проведен анализ финансового положения ресторана Эль Ранчо.

В сложившейся ситуации руководству ресторана необходимо разработать ряд мер, способствующих улучшению финансового состояния. Так для повышения платежеспособности, а значит, стабилизации финансового состояния предприятия рекомендуется :

Ш повысить долю наиболее ликвидных активов в общей сумме оборотных средств за счет краткосрочных финансовых вложений , а конкретно - вложения средств в государственные ценные бумаги, которые принесут ресторану более высокий доход , чем денежные средства на расчетном счете;

Ш с другой стороны, снизить удельный вес медленно реализуемых активов (производственных запасов) за счет повышения оборачиваемости запасов и затрат, а это может произойти в результате увеличения объема продаж блюд, напитков и изделий. Но так как, спрос у ресторана стал падать, это, прежде всего, связано с тем что, как правило, к 5 годам существования все рестораны испытывают кризис, спрос необходимо возобновить на нормальный уровень. Разработать новые блюда, детские праздники, шоу программы и т.д. В следующем отчетном году основной задачей должен стать поиск новых блюд, кондитерских изделий, производство которых можно было бы изготавливать на имеющемся оборудовании.

Все эти мероприятия должны, в конечном счете, привести к наращиванию объема прибыли, а это, в свою очередь, будет способствовать увеличению источников собственных средств - прибыли.

Оптимизация структуры пассивов будет способствовать восстановлению финансовой устойчивости. С этой же целью можно порекомендовать привлечь долгосрочные заемные средства, которые многие аналитики также относят к собственным источникам средств.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Закон РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»

2. Закон РФ “О бухгалтерском учете” от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ.

3. Положение о бухгалтерском учете отчетности в РФ, утвержденное приказом Минфина РФ от 26 декабря 1994 г. № 170 в редакции изменений и дополнений, сообщенных приказом Минфина РФ от 19 декабря 1995 г. № 130.

4. Положение по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятий”, утвержденное приказом Минфина РФ от 28 июля 1994 г. № 100 (ПБУ 1/94).

5. Положение по бухгалтерскому учету “Учет основных средств”, утвержденное приказом Минфина России от 3 сентября 1997 г. № 65 (ПБУ 6/97).

6. Раицкий К.А. Экономика предприятия: Учеб. для вузов. - М.: Информ., 2006г. 365с.

7. Швандар В.А., Прасолова З.П. «Экономика предприятия». - М.:Финансы, ЮНИТИ, 2006г. 265с.

8. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. - М.:Инфа-М, 2005г. 355с.

9. Экономический анализ. Г.В. Савицкая учебник - 9-е изд.,- М. 2006 г.

10. Экономика предприятия: Учеб./Под ред. В.Я. Горфинкеля, В.А. Швандара. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005г. 542с.