Анализ финансового состояния

1) невозможность своевременно погасить долги по причинам:

повторяющихся операционных убытков;

финансирования за счет просроченной кредиторской задолженности;

долгосрочного финансирования за счет краткосрочных средств;

недостатка собственных оборотных средств;

низких показателей ликвидности;

увеличения отношения кредиторской задолженности к собственно-
му капиталу;

ограничений на условия продажи излишних и устаревших матери-
альных запасов;

ухудшения отношений с банками;

2) невозможность продолжать коммерческую деятельность;

из-за потери ключевого персонала;

из-за снижения уровня материальных запасов и др.;

отсутствие средств для выплаты заработной платы персоналу;

превышение обязательств исследуемых предприятий над его имуществом в связи с неудовлетворительной структурой баланса, т. е. по причине низкой степени ликвидности и т. д.

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо:

увеличить собственные оборотные средства;

снизить текущие финансовые потребности.

В свою очередь, для увеличения собственных оборотных средств не-обходимо:

нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

внедрить долгосрочные заимствования. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени;

- увеличить объем продаж и прибыли при рациональном управлении последней.

Соответственно для уменьшения текущих финансовых потребностей необходимо:

снизить дебиторскую задолженность. Сокращая длительность от-
срочек платежей, однако, надо стараться не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Необходимо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек. Если длительность отсрочек конкурентов короче, то можно попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, чему способствуют длительные отсрочки платежей: приросту оборота или увеличению убытков? Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета. Полезно найти возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекратить продажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар;

увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий товаров, которые заинтересованы в сбыте больших, важных для продавца партий.

Известно, что руководители предприятий совместно с руководителя-ми своих коммерческих служб в условиях неплатежей должны отгружать продукцию в первую очередь тем предприятиям, которые имеют устой-чивое финансовое состояние.

Для того чтобы продолжать функционировать и выполнять договора, анализируемым объектам, по мнению автора, можно порекомендовать направлять в производственный оборот дополнительные финансовые ресурсы даже при условии сохранения действующего объема производ-ства. На это цели возможно последовательно направить следующие ис-точники:

амортизационные отчисления (прекращаются либо ограничиваются
объемы внутренних инвестиций во внеоборотные активы);

часть прибыли текущего года (при отражении в балансе прибыли
нет эквивалентного роста свободных денежных средств);

иммобилизованные из оборота средства, обычно направляемые на
поддержание внеоборотных активов в рабочем состоянии;

нераспределенную прибыль прошлых лет (при отражении в балансе она не отслеживается на соответствующих счетах высоколиквидных средств в активе);

часть оборотных средств, ранее направляемых для формирования соответствующих запасов оборотных средств (страховой резерв, транс-портный резерв, ремонтный фонд, резерв на отпуска и др.);

- часть текущей кредиторской задолженности по платежам поставщикам, в бюджет, работникам организации (так называемые устойчивые пассивы);

- краткосрочные, а впоследствии и долгосрочные кредиты и займы. Это плата хозяйствующего субъекта за внешние признаки успешной

деятельности.

Также, по мнению автора, вероятностью спасения предприятий лег-кой промышленности Астраханской области являются смена руководства и изменение стратегической линии.

Заключение

На основании проведенного исследования сделаны следующие выводы:

1. Банкротство - Это подтвержденная документально несостоятельность организации платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3-х месяцев, со дня наступления срока платежа. Несостоятельность (банкротство) может быть «Несчастным», «ложным» и «неосторожным»

2. В практике существует множество моделей диагностики банкротства организации. К зарубежным моделям можно отнести модели Э. Альтмана, Дж. Лиса, Коннана-Гольдера. Прогнозирование банкротства в отечественной практике производится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, путем расчета коэффициента текущей ликвидности, коэффициента обеспеченности собственными средствами и коэффициента утраты (восстановления платежеспособности).

3. Риск характеризуется вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потеря прибыли, недопуступление планируемых доходов и возникновение убытков, сокращение ресурсной базы. Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, пре-дотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

4. Анализ экономической характеристики ООО «Птицефабрика РАДОН» показал значительное увеличение среднегодовой стоимости основных фондов с 44370 тыс.руб. в 2005 г. до 97556 тыс.руб. в 2007 г., что привело к увеличению среднегодовой стоимости материальных оборотных средств в 3,3 раза в 2007 г. по сравнению с 2005 г. Показатель производительности труда снизился за анализируемый период на 8%, что привело к снижению получаемой выручки на 9% ( с 92616 тыс. руб. в 2005 г. до 89076 тыс.руб. в 2007 г.). Таким образом, значительный рост стоимости основных фондов и уменьшение выручки повлекло уменьшение показателя фондоотдачи на 50% . Рентабельность продаж и рентабельность продукции упали на 0,3 п.п. и 0,4 п.п. соответственно, это вызвано снижением объемов получаемой прибыли на 8%.

5. Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям выявил, что ООО «Птицефабрика РАДОН» за анализируемый период не имела возможности формирования оборотных средств за счет собственных источников, данный показатель составил в 2005 г.: -25015тыс.руб., а в 2007г.: -18425тыс.руб. Сформировать в полном объеме оборотный капитал в 2007г. организация смогла лишь благодаря привлечению долгосрочных заемных средств в размере 38848 тыс.руб. Таким образом, проведенный анализ выявил, что в 2005 г. организация имела кризисный тип финансовой устойчивости, т.е. являлась не платежеспособной и не кредитоспособной. Однако к концу 2007 г. имела нормально - устойчивый тип, т.е. характеризовалась наличием платежеспособности, но отсутствием кредитоспособности.

6. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости показал, что организация не мобильна с финансовой точки зрения, поскольку коэффициент маневренности собственных средств значительно меньше нормативного: в 2005 г.: -0,97, а в 2007 г.: -0,19, при нормативе >0,5. также необходимо отметить, что в 2005г. ООО «Птицефабрика РАДОН» имела достаточно высокую финансовую зависимость от заемных источников, поскольку коэффициент автономии был равен 0,38, при нормативе 0,5, но к 2007г., увеличился и составил: 0,61, организация стала относительно независимой.

7. Анализ платежеспособности выявил, что к концу 2007 г. могла оплатить лишь 5 % своих краткосрочных обязательств, об этом свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности в 2005 г. составил 0,276, при нормативе 2, однако к концу 2007г. он превысил норматив на 0,028. Это свидетельствует о росте дебиторской задолженности менее 1 года и увеличении доли производственных запасов общем объеме оборотных средств, что отрицательно сказывается на финансовом положении организации.

8. Проведенная диагностика банкротства организации на основе зарубежных моделей, показала, что вероятность наступления банкротства мала, всего лишь 10%. Однако отечественная экспресс диагностика выявила неудовлетворительную структуру баланса и необходимость улучшения финансового состояния ООО «Птицефабрика РАДОН» и восстановления платежеспособности.

На основании сделанных выводов предлагается:

1. Для восстановления платежеспособности снизить дебиторскую задолженность путем предоставления скидок. Так предоставление 3%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты до 30 дней, позволяет организации сократить потери от инфляции на 60 р. с каждой тысячи, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 30 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены. А скидка в 2 % с договорной цены при условии погашения дебиторской задолженности в течение 30 дней, позволяет организации получить 50 рублей с каждой тысячи, то есть на 40 р. больше, чем при текущей организации расчетов.

2. Кроме того, является необходимым ускорение оборачиваемости капитала путем более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнор-мативных запасов товарно-материальных ценностей.

3. Для того чтобы обезопасить своё финансовое положение, предприятию необходимо обратить внимание на возможность увеличения активов за счёт внутренних ресурсов. Лучшим способом отыскания таких средств могло бы стать высвобождение резервов за счёт проведения ряда мер по замене отдельных видов сырья на более дешёвые или более качественные, наращиванию производственных мощностей, перераспределению направлений использования прибыли.

4. Использование эффекта финансового левериджа для снижения риска, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, сделанные выводы и данные рекомендации на наш взгляд позволит улучшить социальную политику региона, повысить жизненный уровень населении и улучшить структуру и динамику источников финансиро-вания здравоохранения и образования.

Список использованной литературы

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. № 3929 - 1

Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года N 127-ФЗ (с последними изменениями от 01.12.2007 N 317-ФЗ)

Постановление Правительства Российской Федерации «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 20 мая 1994 г. N 498 (с последними изменениями от 24.08.2002 N 630)

Банк В.Р., Банк СВ., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебн. Пособ. - М.: ТК Велби, ИЗД-ВО Проспект, 2006г.

Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. - СПб.: Экономическая школа, 2004г.

Дебаль СВ. Финансовый анализ: теория и практика: Учебн. пособие - СПб : издат. Дом « Бизнес - пресса», 2004г.

Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: ДИС, 2006г.

Ефимова О.В. Финансовый анализ - 4-е изд., пераб. и доп.-М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002г.

Ковалев В.В., Вит. В. Ковалев Финансы предприятия: Учебн. пособие-М: ООО «ВИТРЭМ», 2002

Ковалев В.В. «Финансовый анализ: методы и процедуры» - М.: Финансы и статистика, 2001 г.

Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. -- М.: Финансы и статистика, 2006 г.

Лапуста М.Г., МазуринаТ.Ю. Скамай Л.Г. Финансы организации (предприятия): Учебник - М.: ИНФА-М, 2007 г.

Мазурина Т.Ю., Скамай Л.Г. Финансы фирмы: практикум: Учебн. пособие- М.:ИНФА-М, 2004 г.

Незамайкин В.Н., Юрзанова И.Л. «Финансы организации: менеджмент и анализ»: Учебное пособие - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство Эксмо, 2005 г.

Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001г.

Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник дня вузов. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г.

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: 000 «Новое знание», 2000 г.

Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебн. пособие - М.: ЮНИТИ ДАНА, 2001 г.

Тютюнина Е.Б. Финансы передприятия: Учебно-практическое пособие-М.: издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2002

Финансовый анализ: учебник/ Л.С. Васильева, М.В, Петровская - М.: КНОРУС, 2006 г.

Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е. С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп.-М.: Изд-во «Перспектива», 2004. г.

Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М. В. Владыка, Т. В. Гончаренко. - М.:КНОРУС, 2006г.

Финансы предприятий: Учебн. пособ./ В.В. Остапенко-2-е изд., испр. и доп. - М: Омега - М., 2004г.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред. Проф. Н.В.Колчиной - 2-е изд., перераб. и доп. -М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2002г.

Шапкин А.С. экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций: Монография - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003г.

Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник-2-е изд., доп. - М: ИНФА-М., 2005г.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА - М, 2002г.

Шуляк П.Н. Финансы предприятия: Учебник 4 - е изд., пераб. и доп.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2003г.

Богатырева О. В. Реализация стратегического подхода к финансовому оздоровлению кризисных предприятий в современной экономике России // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №19.

Бурмистрова Т., Карелин А. Банкротства в современной России: результаты и практика применения // Право и экономика. - 2007. - №20 (260)

Дягель О. О., Энгельгардт Е.О. Диагностика вероятности банкротства организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 13.

Савенков М.В. Методика оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий // Управленческий учет. - 2008. - №2.

Черняева И. В. Новые подходы к диагностике финансовой состоятельности коммерческих организации // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - № 17 (122)

Яковлева И. Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании в системе риск-менеджмента // Справочник экономиста. - 2008. - № 4 (58)

http://www.kalugatransmash.ru/iitogi.shtml