Авн+ Ао = СК + ДК + КК,

где Авн -- внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

Ао -- оборотные активы (итог II раздела актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной форме и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

СК -- капитал и резервы организации, т.е. собственный капитал организации (итог II раздела пассива баланса);

ДК -- долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог V раздела пассива баланса);

КК -- краткосрочные кредиты и займы, взятые организацией, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств организации (ОС), кредиторская задолженность организации, по которой она должна расплачиваться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог IV раздела пассива баланса).

С учетом всех подразделов баланса указанную формулу можно представить в следующем виде:

Авн + (ПЗ + ДЗ) = СК + ДК + (ОС + КЗ + ПС).

Далее можно сгруппировать активы по их участию в процессе производства, а пассивы -- по участию в формировании оборотного капитала, получив, таким образом, следующую формулу:

(Авн + ПЗ) + ДЗ = (СК + ПС) + ДК + ЗС + КЗ,

где (Авн + ПЗ) -- внеоборотные и оборотные производственные фонды;

ДЗ - оборотные средства в обращении;

(СК + ПС) --собственный и приравненный к нему капитал организации, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия. В случае если внеоборотные производственные средства погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о то или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) организации, которая характеризуется системой неравенств:

(Авн + ПЗ) <= (СК + ПС) + ДК + ЗС

ДЗ >= КЗ.

Выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости организации обычно исходят из первого неравенства преобразовав его с учетом того, что в первую очередь организация должна обеспечить капиталом имеющиеся у нее внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств организации после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т.е.:

ПЗ < (СК + ПС + ДК + ЗС) - Авн.

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности организации, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность ОАО.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = СК - Авн.

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов (СОС+ДК), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

СОС+ДК = (СК + ДК) - Авн.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (СОС+ДК+КК), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

СОС+ДК+КК = (СК + ДК) - Авн + КК.

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (--) собственных оборотных средств (S1):

? СОС = СОС - ЗЗ

где ЗЗ -- запасы и затраты

2. Излишек (+) или недостаток (--)собственных оборотных средств и долгосрочного кредита (S2):

? (СОС+ДК)= (СОС+ДК)-ЗЗ

3. Излишек (+) или недостаток (--) общей величины источников формирования запасов и затрат, т.е. собственных оборотных средств, долглсрочного и краткосрочного кредита (S3):

? (СОС+ДК+КК) =(СОС+ДК+КК) - ЗЗ .

Далее применяется трехмерный показатель ситуации (трехмерный вектор):

S (S1, S2, S3)

Построение вектора производится следующим образом: в случае излишка с соответствующую позицию вектора записывается 1, а в случае недостатка-0. В зависимости от комбинации «0» и «1» вектор может принимать четыре значения, которые означают следующее:

S (1, 1, 1) - абсолютная устойчивость - показывает, что организация обладает излишками всех источников формирования запасов и затрат, т.е. «абсолютной» платежеспособностью;

S (0, 1, 1) - нормальная устойчивость - организация имеет недостаток собственных оборотных средств, который покрывается излишками других источников, т.е. организация обладает платежеспособностью, но иногда вынуждена прибегать к долгосрочным источникам для оплаты первоочередных платежей;

S (0, 0, 1) - неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние - характеризуется нарушением платежеспособности, при котором еще сохраняется возможность восстановления равновесия. Неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции;

S (0, 0, 0) - кризисное финансовое состояние - организация испытывает недостаток всех видов источников и вследствие этого не обеспечивает требования кредиторов; можно утверждать, что организация находится на грани банкротства.

Помимо абсолютных показателей финансовой устойчивости рассчитывают также относительные показатели. Относительные показатели отражают эффективность использования основных и оборотных средств их более 40 и все их можно сгруппировать в три группы :

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств с финансовой точки зрения;

2. показатели, определяющие состояние основных средств;

3. показатели, отражающие финансовую независимость предприятия.

Рассмотрим подробно все три группы.

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств, с финансовой точки зрения:

1). коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс):

Косс = (III р П - I р А)/ II р А

Он характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия необходимыми для финансовой устойчивости, нормативное значение показателя больше 1.

2). коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (Комз):

Комз = (III р П - I р А)/ стр. 210

Показывает в какой степени материальные затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных, нормативное значение от 0,6 до 0,8.

3). коэффициент маневренности собственного капитала (Км):

Км = (III р П - I р А)/ III р П

Показывает насколько мобильны собственные источники средств, с финансовой точки зрения, чем больше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние, нормативное значение - больше 0,5.

2. Показатели, определяющие состояние основных средств

4). коэффициент (индекс) постоянного актива (Кп.а):

Кп.а = I р А/ III р П

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственых средств, нормативного значения не имеет. Если наблюдается долгосрочное привлечение заемных средств, то сумма коэффициента маневренности и коэффициента постоянных активов равна 1, то есть Км + Кп.а = 1.

5). коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств (Кд.зс):

Кд.зс = IV р П/(III р П + IV р П)

Показывает, насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления и расширения производства, нормативного значения не имеет.

6). коэффициент износа (Ки)

Ки = сумма накопленного износа / первоначальная стоимость основных средств

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа, замена и обновление основных фондов, нормативного значения не имеет.

7). коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)

Крси = (осн. средства + сырье, мат. + НЗП)/валюта баланса.

Коэффициент показывает, какую долю занимают основные средства, сырье и НЗП в имуществе организации.

3. Показатели, отражающие финансовую независимость организации

8). коэффициент автономии (Ка)

Ка = III р П / Валюта баланса

Означает, что все обязательства организации могут быть покрыты собственными средствами, а рост коэффициента означает финансовую независимость организации, нормативное значение - больше 0,5.

9). коэффициент соотношения собственного капитала и заемного капитала (Кс/з):

Кс/з = (IV р П + V р П) / III р П

Коэффициент показывает, в каком соотношении находятся собственные и заемные средства, нормативное значение - больше 1.

В соответствии с Федеральными Законами «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г. №127-ФЗ (в редакции от 30.12.2008г. №306-ФЗ, с изм. и доп. вступ. в силу с 11.01.2009г.) и «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25.02.1999г. №40-ФЗ (в редакции от 22.12.2008г. с изм. и доп. вступ. в силу с 01.01.2009г.) степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как соотношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке.

К9 =V раздел пассива/ К1 (или строка 690 (форма№1)/К1)

где К1 - среднемесячная выручка;

К1 = валовая выручка организации по оплате /Т

где Т-- количество месяцев в рассматриваемом и отчетном периодах.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи.

Рассмотрим основные показатели платежеспособности организации. Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

К4 = (V раздел пассива + IV раздел пассива)/среднемесячная выручка или (стр. 690 + стр. 590) /К1

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

К5 =(р. IV П+ краткосрочные заемные средства)/ среднемесячная выручка или (стр. 590 + стр. 610)/К1.

Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.

К6 = (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + + стр. 628)/К1.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:

К7 = (задолженность перед государственными внебюджетными фондами + задолженность перед бюджетом)/ среднемесячная выручка или (стр.625 + стр. 626)/К1.

Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку:

К8 = (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660)/К1.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9).

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

К10 = раздел II актива / раздел V пассива или стр. 290/стр. 690.

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11 = раздел III пассива - раздел I актива или (стр. 490 - стр. 190).

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:

К12 = (раздел III пассива - раздел I актива)/ раздел II актива или (стр. 490 - стр. 190)/стр. 290.

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:

К13= р III П /(р. I А + р II А) или стр. 490/(стр. 190 + стр. 290).

Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования).

1.2 Факторы, причины и диагностика возникновения банкротства предприятия

От экономического кризиса 2008 года в стране пострадали многие организации различных форм хозяйствования. Крупные компании, банки, организации терпят убытки, сокращают расходы, штаты, зарплаты, оставляя лишь самое необходимое, без чего и без кого не обойтись. По итогам первого месяца 2009 года, банки заявили, что выросло количество просроченных кредитов. Динамика роста таких кредитов увеличилась почти в два раза, чем было ранее. Число просроченных кредитов частными лицами увеличилось примерно на 14 процентов, юридических лиц на 21 процент. Характеризуя экономический кризис следует выделить такие важные моменты: стремительное сокращение производства, спад промышленного производства составил 65%, почти на 50% сократилось производство в сельском хозяйстве, объем капиталовложений уменьшился в 5 раз.

По состоянию на 1 января 2008 г. в производстве арбитражных судов Российской Федерации находится 85614 дел о банкротстве, что превышает аналогичный показатель 2007 г. в два раза. Наибольшее число дел о банкротстве, находящихся в настоящее время в производстве, связано с ликвидационной процедурой отсутствующего должника.

К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относятся:

1) демография, состояние которой определяет размер и структуру потребностей, а при известных экономических предпосылках -- и платежеспособный спрос населения;

2) экономика, состояние которой определяет уровень доходов и накоплений населения, а стало быть, и покупательную его способность

3) политическая стабильность и направленность внутренней политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства

4) развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность.

5) культура, которая находит проявление в привычках и нормах потребления, предпочтении одних товаров и отрицательном отношении к другим;

6) часто к отрицательным последствиям приводит неплатежеспособность должников, что обязывает организацию тщательно изучать финансовое положение будущего партнера.

Наиболее сильным внешним фактором банкротства являются так называемые «технологические разрывы». Заметим, что и международная конкуренция завоевывает рынок именно благодаря новым технологиям и товарам. Этой проблеме должно уделяться особое внимание.

По оценкам специалистов, в семи случаях из десяти при технологических разрывах прежние лидеры становятся отстающими. Но для огромной массы предприятий имеют значение не только крупные научно-технические сдвиги, а порой мелкие, но оригинальные изменения, которые подрывают их преимущества в избранной сфере деятельности.

Не менее многочисленны и внутренние факторы, определяющие развитие организации; они являются результатом деятельности самой организации. В самом общем виде их можно сгруппировать в четыре группы:

1) философия организации;

2) принципы деятельности организации;

3) ресурсы и их использование;

4) качество и уровень использования маркетинга.

Эти группы включают десятки, если не сотни конкретных, действующих в каждой организации избирательно, факторов. 90% различных неудач малых организаций связывают с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его несоответствием изменившимся объективным условиям, злоупотреблениями, что ведет в целом к неэффективному управлению организацией, к принятию ошибочных решений, невозможности приспособления к рыночным условиям. Важнейшим определяющим фактором является регулярное проведение экономического анализа, наличие на предприятии системы внутреннего контроля или проведения аудиторских проверок.

Выделяют следующие виды банкротств.

1. Банкротство, инициируемое должником - на основании решения органа, уполномоченного в соответствии с учредительными документами должника на принятие решения о его ликвидации, либо решения органа, уполномоченного собственником имущества должника - унитарным предприятием, должник обращается в арбитражный суд с заявлением о признании его банкротом.

Иногда возникает ситуация, когда по тем или иным причинам должник подает в арбитражный суд заявление о банкротстве при наличии возможности удовлетворить требования кредитора в полном объеме. Тогда имеет место фиктивное банкротство. Должник, подавший заявление, несет в этом случае перед кредиторами ответственность за ущерб, причиненный подачей такого заявления.

Банкротство является преднамеренным, если оно возникло по вине учредителей или иных лиц, в том числе по вине руководителя, которые имеют право давать обязательные для должника указания либо имеют возможность определять его действия.

2. Банкротство, инициируемое кредиторами. Правом на подачу заявления кредитора о признании должника банкротом обладают конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредителей должника - юридического по обязательствам, вытекающим из такого участия.

Рассмотрим особенности банкротства предпринимателей. Основанием признания предпринимателя банкротом является его неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Заявление о признании предпринимателя банкротом может быть подано должником - предпринимателем, кредитором по обязательствам, связанным с предпринимательской должника банкротом деятельностью, налоговыми и иными уполномоченными органами по требованиям по обязательным платежам, прокурором.

В настоящее время существует множество методик по диагностике банкротства предприятия. Наиболее реальным методом, который закреплен в ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» - это рассмотрение структуры баланса.