Анализ финансовой отчетности предприятия как инструмент антикризисного управления

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Уральский федеральный университет

имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»

Институт государственного управления и предпринимательства

Кафедра теории управления и инноваций

Анализ финансовой отчетности предприятия как инструмент антикризисного управления

Курсовая работа

студентки группы 413 АУ

Кисничан Е.А.

Научный руководитель:

ассистент кафедры теории управления и инноваций

Иванова А.В.

Екатеринбург

2012

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты анализа

1.1 Понятие, сущность и виды анализа

1.2 Метод и методика экономического анализа

1.3 Роль анализа в антикризисном управлении

1.4 Диагностика риска банкротства

Глава 2. Оценка финансового состояния ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

2.1 Основные показатели работы ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

2.2 Оценка финансового состояния ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

2.3 Показатели прибыли и рентабельности

2.4 Диагностика риска банкротства

Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового положения ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

3.1 Положительные и отрицательные тенденции развития ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

3.2 Мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

3.3 Проект баланса

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В современных условиях финансовые аспекты деятельности предприятия становятся особенно актуальными, поэтому укрепление финансового положения, раннее выявление и предотвращение признаков банкротства является основными предпосылками выживания и постепенного перехода предприятия к уверенному развитию в будущем.

В антикризисном управлении диагностика финансового состояния предприятия играет особую роль. Необходимо правильно поставить «диагноз», как на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации, так и в процессе антикризисного управления, определить слабые, «узкие» места в финансовом состоянии предприятия. Между тем проблема диагностики в антикризисном управлении относится к числу мало исследованных в отечественной экономической и управленческой науке. Это объясняется весьма продолжительным господством в российской экономике марксистско-ленинского учения, исключающего кризисы при социализме.

Потребность в диагностике финансового состояния предприятия испытывают как сами предприятия, так и их контрагенты, инвесторы, заемщики и т.д. В то же время хроническая неплатежеспособность хозяйствующих субъектов создает серьезную угрозу экономической стабильности страны в целом и необходим систематический мониторинг финансового состояния предприятий с целью выявления несостоятельных.

Целью данной дипломной работы является разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Свердловская энергосервисная компания».

Реализация поставленной цели обусловила необходимость решения следующих задач:

- изучить теоретические аспекты финансового анализа деятельности предприятия как инструмента антикризисного управления;

- провести оценку финансового состояния предприятия ОАО «Свердловская энергосервисная компания»;

- выявить положительные и отрицательные тенденции развития предприятия;

- разработать мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия ОАО «Свердловская энергосервисная компания».

Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество «Свердловская энергосервисная компания».

Предметом исследования в настоящей работе является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО «Свердловская энергосервисная компания».

В процессе написания дипломной работы использовались труды Г.В. Савицкой, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой и др.

Информационной базой исследования явились формы финансовой отчетности ОАО «Свердловская энергосервисная компания» за 2008-2010 гг., в частности форма №1 (бухгалтерский баланс), форма №2 (отчет о прибылях и убытках) и форма №5 (приложение к бухгалтерскому балансу) и другие внутренние документы.

Глава 1. Теоретические аспекты анализа

1.1 Понятие, сущность и выды экономического анализа

Важнейшим принципом антикризисного управления является ранняя диагностика кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что возникновение кризиса на предприятии несет угрозу самому существованию предприятия и связано с ощутимыми потерями капитала его собственников, возможность возникновения кризиса должна диагностироваться на самых ранних стадиях с целью своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

Ни один метод диагностики кризисного состояния предприятия не обходится без анализа его финансовых показателей. Оценка финансового состояния предприятия - сложный, интересный, многоаспектный процесс, который невозможно формализовать полностью. Целью анализа в общем виде является получение объективной, полной и точной картины текущего финансового положения предприятия и оценка возможностей его изменения в краткой и долгосрочной перспективе.

В экономической литературе существует множество определений анализа, рассмотрим некоторые из них.

Анализ - это инструмент познания предметов и явлений внутренней и внешней среды, основанный на разборе целого на составные части и исследования их во взаимосвязи и взаимозависимости. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е издание, перераб и доп. - Минск: ООО «Новое знание», 2000. С.54

Анализ (др.-греч.?нЬлхуйт - разложение, расчленение) - операция мысленного или реального расчленения целого на составные части, выполняемая в процессе познания или предметно-практической деятельности человека. www.wikipedia.ru

Экономический анализ - это объективно необходимый элемент управления деятельностью предприятия, с поиощью которого определяется сущность хозяйственных процессов, оценивается финансовая ситуация, выявляются резервы производства и принимаются решения для планирования и управления. Шеремет А.Д. Комлексный анализ хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА - М, 2006. - 415 с.

Экономический анализ - это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, это один из важнейших инструментов получения информации, необходимой для принятия управленческих решений. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие - 2-е издание - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. С.5

Систематизируем определения экономического анализа в таблицу:

Таблица 1 - Определение понятия экономического анализа различными авторами

Автор	Определение экономического анализа
Ефимова О.В.	Процесс изучения финансового состояния предприятия
Донцова Л.В.,	Система специальных знаний, охватывающая экономические процессы в их взаимосвязи
Савицкая Г.В.	Расчленение экономических процессов и явлений на составные части и изучение связей между ними
Шеремет А.Д.	Элемент управления деятельностью предприятия
Райзберг Б.А.	Выведение экономических закономерностей из соответствующих фактов экономической деятельности
Пожидаева Т. А.	Система исследования хозяйственных процессов, финансового положения и результатов
Абрютина М. С.	Анализ отрасли и анализ деятельности предприятия
Гиляровская Л. Т.	Самостоятельная отрасль научных знаний, имеющая свой предмет и объект исследования, цели, метод и методику.
Соколова Г. Н.	Инструмент обеспечения научной обоснованности принимаемых управленческих решений
Баканов М. И.	Изучение взаимосвязи, взаимозависимости и взаимообусловленности хозяйственных процессов
Ковалев В. В.	Основа для принятия решений на микроэкономическом уровне



Изучение основных параметров, коэффициентов и мультипликаторов дает объективную оценку финансового состояния предприятия. От качества экономического анализа во многом зависит рациональность управленческих решений, следовательно, и эффективность деятельности предприятия.

Цель экономического анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Объект анализа - это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами экономического анализа могут быть: финансовое состояние предприятия, или финансовые результаты, или его деловая активность и т.д.

Субъектом анализа является человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические отчеты для руководства, то есть аналитик.

Экономический анализ решает следующие задачи:

1. оценивает структуру имущества предприятия и источников его формирования,

2. выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов.

3. оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота

4. оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала

5. оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективное использование активов организации

6. осуществляет контроль за движением финансовых потоков, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Значимость экономического анализа в управлении организацией, сложность исследуемых явлений и процессов предопределяют разнообразие научного аппарата. Анализ теории и практики экономического анализа позволил установить множество используемых научных подходов: системного, комплексного, интеграционного, маркетингового, функционального, предметного, динамического, воспроизводственного, процессного, нормативного, количественного и др. Каждый из перечисленных подходов отражает или характеризует только один из аспектов экономического анализа. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.Н., Ушвицкий Л.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - с. 48

При системном подходе любая система (объект) рассматривается как совокупность взаимосвязанных элементов, имеющая выход (цель), вход, связь с внешней средой, обратную связь. Системный подход способствует адекватной постановке проблем и выработке эффективной стратегии их разрешения. В виде системы может выступать любая организация, ее подразделение, отдел, и т.д.

При применении комплексного подхода должны учитываться технические, экологические, экономические, организационные, социальные, психологические, при необходимости, и другие (например, политические, демографические) аспекты деятельности и их взаимосвязи. Если упустить один из обязательных аспектов анализа, то проблема не будет полностью решена.

Интеграционный подход к экономическому анализу нацелен на исследование и усиление взаимосвязей:

а) между отдельными подсистемами и компонентами системы стратегического менеджмента (формирование стратегии организации, оперативное управление реализацией выработанной стратегии);

б) между стадиями жизненного цикла объекта управления (маркетинг, организационно-технологическая подготовка производства, производство и т.д.);

в) между уровнями управления по вертикали (страна, регион, город, организация, ее подразделения);

г) между субъектами управления по горизонтали (планирование производства и снабжения, организация производства, кадровое, энергетическое, информационное, финансовое обеспечение и др.).

Маркетинговый подход предусматривает ориентацию экономического анализа на потребителя. Выбор стратегии организации должен осуществляться на основе анализа существующих и прогнозирования будущих стратегических потребностей в данном виде товара или услуги, стратегической сегментации рынка, прогнозировании жизненных циклов будущих товаров, анализе конкурентоспособности своих товаров и товаров конкурентов, прогнозировании их конкурентных преимуществ, а также механизма действия закона конкуренции. Маркетинговый подход следует применять при решении любой задачи в любом подразделении организации.

Сущность функционального подхода к экономическому анализу заключается в том, что потребность рассматривается как совокупность функций, которые нужно выполнить для удовлетворения потребности. После установления функций создаются несколько альтернативных товаров для выполнения этих функций и выбирается тот из них, который требует минимума совокупных затрат за жизненный цикл товара на единицу его полезного эффекта. Цепочка развития товара: потребности, функции, показатели будущего товара, изменение структуры системы.

В настоящее время широко применяется предметный подход, при котором объектом анализа является существующий товар. При этом товар совершенствуется путем доработки по результатам маркетинговых исследований, анализа научно-технического прогресса в заданной области, замечаниям и предложениям потребителей, и перед конструкторами ставится задача достигнуть по важнейшим показателям качества мирового уровня.

Динамический подход предполагает рассмотрение организации в диалектическом развитии, в причинно-следственных связях и соподчиненности, проводится ретроспективный анализ поведения аналогичных организаций и прогноз ее развития.

Воспроизводственный подход ориентирован на постоянное возобновление производства товара для удовлетворения потребностей конкретного рынка с меньшими совокупными затратами на единицу полезного эффекта, по сравнению с лучшим аналогичным товаром.

Процессный подход рассматривает процессы экономического анализа как взаимосвязанные. При этом анализ является суммой взаимосвязанных непрерывных действий по маркетингу, планированию, организации производства, учету и контролю, мотивации, регулированию и др.

Сущность нормативного подхода заключается в установлении нормативов по всем подсистемам экономического анализа.

Суть количественного подхода заключается в переходе от качественных (обобщенных) к количественным оценкам при помощи инженерных расчетов, математических и статистических методов, экспертных оценок, системы баллов и др. В экономическом анализе важно применять наиболее точные методы анализа, прогнозирования и оптимизации управленческого решения.

Применение различных подходов в экономическом анализе имеет некоторые особенности. Так, на длительный период весьма трудно прогнозировать состав и требования нормативных актов различного уровня, социально-психологические особенности жизни коллектива, ситуации, при которых будут реализовываться тактические управленческие решения. Только для условий правового государства с развитыми и устоявшимися рыночными отношениями можно с достаточной точностью спрогнозировать изменения параметров этих подходов. Для экономики с формирующимися рыночными отношениями необходимо выбирать наиболее рациональные подходы с учетом их особенностей, относящихся скорее к организации разработки товаров, но не к их прогнозируемым параметрам.

Одним из важнейших источников информации является финансовая (бухгалтерская) отчетность, составляемая организацией для публичного пользования. Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на определенную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Составление отчетности является заключительным этапом и одновременно итогом бухгалтерского учета хозяйственных процессов на предприятии за определенный промежуток времени: квартал, полугодие, девять месяцев, год. Показатели финансовой отчетности позволяют не только оценить текущее состояние дел на предприятии, но и выяснить, насколько оно улучшилось или, наоборот, стало хуже по сравнению с прошлым отчетным периодом.

Каждый пользователь может найти в финансовой отчетности те определенные данные, которые интересуют именно его.

В состав финансовой отчетности включаются:

бухгалтерский баланс - форма №1;

отчет о прибылях и убытках - форма №2;

приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

- отчет об изменениях капитала - форма №3 (годовая);

- отчет о движении денежных средств - форма №4 (годовая);

- приложение к бухгалтерскому балансу - форма №5 (годовая);

- пояснительная записка;

отчет о целевом использовании полученных средств - форма №6 (годовая) - для общественных организаций (объединений);

специализированные формы, установленные в соответствии с пунктом 30 Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;

6) итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам обязательного по законодательству РФ аудита бухгалтерской отчетности.

1.2 Метод и методика экономического анализа

Под методом экономического анализа понимается способ познания, исследования и описания хозяйственной деятельности организаций в их развитии.

Сущность метода экономического анализа хозяйственной деятельности определяется его предметом и задачами, а выбор метода определяется целями исследования. Важно различать метод экономического анализа, т.е. способ подхода к изучению хозяйственной деятельности, и технические приемы и методики, используемые при анализе.

Метод анализа имеет следующие характерные для него особенности:

- комплексность изучения хозяйственной деятельности;

- рассмотрение хозяйственных процессов в их взаимосвязи и взаимообусловленности, их движении, изменении и развитии;

- раскрытие факторов и измерение их влияния на хозяйственную деятельность;

- обобщение результатов анализа;

- разработка мероприятий по устранению недостатков и дальнейшее улучшение всей работы организаций и организаций.

Комплексное изучение хозяйственной деятельности означает, что работа каждой организации должна анализироваться не изолированно, а в органической связи с деятельностью других организаций, с явлениями и процессами, происходящими в экономике страны. Например, изменения объема и структуры продаж должны рассматриваться в связи с общим ростом производства товаров в данном районе, области, изменениями в покупательной способности местного населения, а также с учетом происходящих изменений в структуре потребления населения.

В ходе экономического анализа хозяйственной деятельности организаций выявляют и измеряют факторы, нередко действующие в противоположных направлениях. Чтобы полученные результаты были понятнее и давали как можно больше информации, комплексные (сложные) показатели расчленяют на составные элементы, изучают их от общего к частному, применяя дедуктивный прием исследования. Изучение отдельных элементов в увязке с общими результатами -- это индуктивный прием исследования - от частного к общему.

Обобщение результатов анализа представляет собой существенную часть метода. После изучения отдельных сторон и показателей хозяйственной деятельности, подводят итоги исследования. Данные анализа обобщают так, чтобы можно было получить представление об объеме и качестве работы не только организации в целом, но и ее частей и подразделений. Результаты анализа систематизируют по направлениям хозяйственной деятельности, по основным участкам работы организации, дают характеристику показателей, указывают основные причины и факторы, повлиявшие на уровень отдельных показателей и общие результаты деятельности организации, делают выводы, дают оценку проделанной работе.

Анализ завершается разработкой мероприятий, направленных на устранение выявленных недостатков, на мобилизацию и использование резервов, на дальнейшее улучшение всей хозяйственной деятельности организации.

Метод экономического анализа предполагает использование специальных приемов и способов аналитической обработки цифровой информации. Совокупность приемов и способов, которые применяются при изучении хозяйственных процессов, составляет методику экономического анализа.

Методики экономического анализа иногда называются методами в силу уже сложившейся терминологии, хотя при проведении анализа они играют вспомогательную роль и обеспечивают возможности лишь для проведения отдельных этапов комплексного экономического анализа.

К традиционным способам и приемам экономического анализа относятся: предварительная ориентировка в итогах работы организация; сравнение показателей; исчисление средних и относительных величин; индексный метод, способ корректированных показателей (цепных подстановок); графическое отражение результатов; группировка; составление аналитических таблиц; балансовая увязка различных показателей.

Статистические методы включают в себя использование средних и относительных величин, индексный метод, корреляционный и регрессионный анализ и др.

Экономико-математические методы можно разделить на три группы: экономические (матричные методы, теория производственных функций, теория межотраслевого баланса); методы экономической кибернетики и оптимального программирования (линейное, нелинейное, динамическое программирование); методы исследования операций и принятия решений (теория графов, теория игр, теория массового обслуживания).

Характеристика основных приемов и методов экономического анализа.

Сравнение - сопоставление изучаемых данных и фактов хозяйственной жизни. Различают горизонтальный сравнительный анализ, который применяется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового; вертикальный сравнительный анализ, используемый для изучения структуры экономических явлений; трендовый анализ, применяемый при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.

Обязательным условием сравнительного анализа является сопоставимость сравниваемых показателей, предполагающая:
·единство объемных, стоимостных, качественных, структурных показателей;
·единство периодов времени, за которые производится сравнение;
·сопоставимость условий производства;

сопоставимость методики исчисления показателей.

Средние величины - исчисляются на основе массовых данных о качественно однородных явлениях. Они помогают определять общие закономерности и тенденции в развитии экономических процессов.

Группировки - используются для исследования зависимости в сложных явлениях, характеристика которых отражается однородными показателями и разными значениями (характеристика парка оборудования по срокам ввода в эксплуатацию, по месту эксплуатации, по коэффициенту сменности и т.д.)

Балансовый метод состоит в сравнении, соизмерении двух комплексов показателей, стремящихся к определенному равновесию. Он позволяет выявить в результате новый аналитический (балансирующий) показатель.

Как вспомогательный, балансовый метод используется для проверки результатов расчетов влияния факторов на результативный совокупный показатель. Если сумма влияния факторов на результативный показатель равна его отклонению от базового значения, то, следовательно, расчеты проведены правильно. Отсутствие равенства свидетельствует о неполном учтете факторов или о допущенных ошибках.

Балансовый метод применяют также для определения размера влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя, если известно влияние остальных факторов.

Графический способ. Графики являются масштабным изображением показателей и их зависимости с помощью геометрических фигур.

Графический способ не имеет в анализе самостоятельного значения, а используется для иллюстрации измерений.

Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к его уровню, взятому в качестве базы сравнения. Статистика называет несколько видов индексов, которые применяются при анализе: агрегатные, арифметические, гармонические и т.д.

Метод корреляционного и регрессионного (стохастического) анализа широко используется для определения тесноты связи между показателями не находящимися в функциональной зависимости, т.е. связь проявляется не в каждом отдельном случае, а в определенной зависимости.

С помощью корреляции решаются две главные задачи:
· составляется модель действующих факторов (уравнение регрессии);
· дается количественная оценка тесноты связей (коэффициент корреляции).

Матричные модели представляют собой схематическое отражение экономического явления или процесса с помощью научной абстракции.

Математическое программирование - это основное средство решения задач по оптимизации производственно-хозяйственной деятельности.

Метод исследования операций направлен на изучение экономических систем, в том числе производственно-хозяйственной деятельности предприятий, с целью определения такого сочетания структурных взаимосвязанных элементов систем, которое в наибольшей степени позволит определить наилучший экономический показатель из ряда возможных.

Теория игр как раздел исследования операций - это теория математических моделей принятия оптимальных решений в условиях неопределенности или конфликта нескольких сторон, имеющих различные интересы.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 2 - Методы экономического анализа предприятия.

1.3 Роль анализа в антикризисном управлении

Антикризисное управление - это процесс предотвращения или преодоления кризиса организации. В этом определении объединены две составляющие антикризисного управления: предотвращение еще не наступившего кризиса и преодоление уже наступившего кризиса. Антикризисное управление_под ред. Короткова Э.М_Учебник_2003 -с. 134

Возможность антикризисного управления определяется в первую очередь человеческим фактором. Осознанная деятельность человека позволяет искать и находить пути выхода из критических ситуаций, концентрировать усилия на решении наиболее сложных проблем, использовать накопленный, в том числе тысячелетиями, опыт преодоления кризисов, приспосабливаться к возникающим ситуациям.

Любое управление в определенной мере должно быть антикризисным и тем более становиться антикризисным по мере вступления в полосу кризисного развития организации.

Суть антикризисного управления выражается в следующих положениях:

· кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;

· кризисы в определенной мере можно ускорять, предварять, отодвигать;

· к кризисам можно и необходимо готовиться;

· кризисы можно смягчать;

· управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта;

· кризисные процессы могут быть до определенного предела управляемыми;

· управление процессами выхода из кризиса способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.

Антикризисное управление - это система управления предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса явлений посредством использования всего потенциала современного менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы. Антикризисный менеджмент: учебник для вузов / под ред. А.Г. Грязнова. - М.: ЭКМОС, 1999. - с.48

Одним из важнейших инструментов антикризисного управления является экономический анализ.

Роль экономического анализа в антикризисном управлении заключается в выявлении резервов производственных мощностей, основных средств, трудовых ресурсов, запасов и т. д. и эффективности их использования.

Проводя экономический анализ мы изучаем финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние - это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Градов А.П. Стратегия и практика антикризисного управления фирмой. - СПБ. Спец.литература, 2006. С.23

В силу своей важности, финансовое состояние фирмы должно быть всегда стабильным, его нужно постоянно отслеживать с целью выявления отклонений от норм. Поэтому в управлении предприятием значительную роль играет диагностика финансового состояния. К основной задаче диагностики финансового состояния предприятия можно отнести, в первую очередь, определение качества финансового состояния предприятия, а также определение причин его улучшения или ухудшения; далее, как правило, готовятся рекомендации по платежеспособности и финансовой устойчивости данной организации или предприятия. Кошкин В.И. Антикризисное управление - М.: «Инфра-М», 2003. С.28

Комплекс диагностических процедур является очевидной стартовой фазой любого управленческого процесса, в особенности антикризисного.

В системе антикризисного управления без диагностики причин неплатежеспособности предприятия могут быть назначены неправильные антикризисные процедуры, что может привести к ликвидации вполне перспективных предприятий, к санации явно несостоятельных предприятий, обострению интересов должников и кредиторов. Самородский В.А., Хлусова И.А. Антикризисное управление. Учебник - М.: «Колос», 2008. С.136

1.4 Диагностика риска банкротства

Основной целью антикризисного финансового управления является разработка, и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающие его выход из кризисного финансового состояния или банкротства.

Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Внешним признаком банкротства предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков исполнения. Юридическое лицо находится в состоянии банкротства, если его задолженность в совокупности составляет не менее ста тысяч рублей. Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика: Учебное пособие. М.: «Юнити-Дана», 2006. С.122

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем переводе свою финансовую устойчивость и платёжеспособность в силу реальных потерь использовала капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуют в уголовном порядке.

Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявления предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуют в уголовном порядке.

Для любого предприятия важно оценивать свою платежеспособность и прогнозировать возможное банкротство.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 3 - Этапы процедуры банкротства

Для диагностики вероятности банкротства используют дискриминантные факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Бивера и др., разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Впервые в 1968 году профессор Нью-Йорского университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из них 5 для включения в окончательную модель определения кредитоспособности субъектов хозяйствования:

Z = l,2Х₁ + 1,4Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6Х₄ + 1,0Х₅,

где Х₁ -- собственный оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ - нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;

Х₃ - прибыль до уплаты процентов / сумма активов;

Х₄ - рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

Х₅ - объем продаж (выручка) / сумма активов.

Если значение Z<1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Позднее в 1983 году Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 0,717Х₁ + 0,847Х₂ + 3,107Х₃ + 0,42X₄ + 0,995Х₅,

где Х₄ - балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал. "Пограничное" значение здесь равно 1,23.

В 1978 году Лис разработал следующую формулу для Великобритании:

Z = 0,063X₁ + 0,092Х₂ + 0,057Х₃ + 0,001X₄,

где Х₁ - оборотный капитал / сумма активов;

Х₂ - прибыль от реализации /сумма активов;

Х₃ - нераспределенная прибыль / сумма активов;

X₄ - собственный капитал / заемный капитал.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Следует учитывать что, модель Лиса определения вероятности банкротства при анализе российских предприятий показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности банкротства - пятифакторную модель, содержащую следующие индикаторы:

- экономическая рентабельность (норма от 6-8);

- удельный вес заёмных средств в пассивах (норма <37);

- коэффициент текущей ликвидности (норма от 2- 3,2);

- доля чистого оборотного капитала в активах (норма 0,4);

- коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли иамортизации к заёмным средствам, норма от 0,4-0,45).

Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия

2.1 Краткая характеристика и основные показатели работы ОАО «Свердловская энергосервисная компания»

ОАО «Свердловская энергосервисная компания» создана 1 апреля 2005 года в ходе реформирования РАО «ЕЭС России» на базе активов ремонтных предприятий ОАО «Свердловэнерго» и является уникальным проектом, как по масштабам, так и по комплексности выполняемых услуг. В структуре Свердловской энергосервисной компании объединены известные в уральском регионе энергоремонтные предприятия: «Свердловэнергоремонт», «Свердловэнергоспецремонт» и ОАО «Свердловэлектроремонт».

Свердловская энергосервисная компания располагает собственными производственными базами, конструкторскими подразделениями и квалифицированным ремонтным персоналом.

Сегодня предприятие выполняет все виды ремонта, замену, модернизацию и реконструкцию теплотехнического оборудования, занимается изготовлением готовой продукции. Практически вся продукция ПП «Энергоремонт» изготовлена по разработкам конструкторско-технологического отдела предприятия. Благодаря собственной научно - конструкторской базе технический уровень продукции постоянно совершенствуется. Основным рынком, на котором ОАО «СЭСК» осуществляет свою деятельность, являются тепловые электростанции, расположенные на территории Свердловской области. Данный рынок представлен генерирующими компаниями: ОАО «ТГК-9», ОАО «ОГК-1», ОАО «ОГК-5».

На сегодняшний день перед Обществом стоят следующие задачи:

- максимально закрепить свое положение на этом рынке,

- сохранение и повышение уровня квалификации персонала,

- совершенствование технологий производства,

- разработка новых проектов.

Приоритетным направлением деятельности ОАО «СЭСК» на сегодняшний день является оказание полного комплекса услуг по техническому обслуживанию, ремонту, реконструкции, модернизации оборудования, зданий и сооружений электростанций. В перечень основных услуг компании входит:

- монтаж, ремонт, модернизация и техническое обслуживание тепломеханического оборудования: паровых и газовых турбин, паровых и водогрейных котлов, вспомогательного оборудования;

- реконструкция, капитальный и текущий ремонт зданий и сооружений, включая гидротехнические (дамбы золоотвалов);

- изготовление поверхностей нагрева, коллекторов, теплообменные аппараты, кубы воздухоподогревателей, эмульгаторы из титана, детали и запчасти к турбинному, котельному основному и вспомогательному оборудованию;

- инжиниринг: выполнение проектов по модернизации паровых и водогрейных котлов, трубопроводов независимо от назначения и параметров среды. Переводу на газ котлов и котельных и др.;

- поверка и ремонт средств измерений теплотехнических и физикохимических параметров, анализ качества топлива.

Таблица 2 - Распределение объемов реализации по видам деятельности

Вид деятельности	2008 тыс.руб.	2009 тыс.руб.	2010 тыс.руб.
Энергоремонт	606	516	491
Спецремонт	200	125	109
АСУ ТП и ПКБ	18	12	15
Генподряд	0	77	28
Cдача имущества в аренду, продажа материалов	27	16	6



Рисунок 4 - Распределение объемов реализации по видам деятельности

Анализируя данные таблицы 1 и рисунка 1 видно, что основной сегмент в структуре реализации занимает «Энергоремонт» (ремонт, реконструкция энергооборудования).

На территории Свердловской области действует не менее 120 крупных строительно-монтажных организаций, причем 30 из них имеют специализацию на рынке энергетической отрасли. Все эти предприятия являются прямыми конкурентами ОАО «СЭСК»:

Таблица 3 - Основные конкуренты ОАО «СЭСК»

Предприятие	Территория	Объемы реализации тыс.руб.
		2008	2009	2010
ЗАО "СМП Энергия"	г.Екатеринбург	230	185	170
ЗАО "ЮУМУ "УЭМ"	г.Челябинск	520	480	450
ООО "ОП Свердловэнергоремонт"	г.Екатеринбург	360	300	280
ООО "МеталлСтрой"	г.Арамиль	175	120	140
ОАО "Инженерный центр"	Нижний Новгород	670	640	520
ЗАО "Производственное объединение Уралэнергомонтаж"	г.Екатеринбург	330	310	280
ООО "Уралстройкомплект - К"	г.Екатеринбург	200	180	180
ОАО "Подольский машиностр.завод"	г.Подольск	117	102	95
ООО «Кристалл»	г.Екатеринбург	156	143	120
ООО «ВостокЭнергоКотлоОчистка»	г.Челябинск	147	126	110
ОАО «НИИПТХиммаш»	г.Пенза	285	250	250
ООО «Мастерлит»	г.Омск	475	390	420
ООО «Теплостройкомплекс»	г.Среднеуральск	64	50	42
ООО «Энергокомплект»	г.Санкт-Петербург	830	600	520
ЗАО «СУЗМК Энерго»	г.Среднеуральск	125	90	98

На данном этапе рынок энергоремонта можно оценить как потенциально высококонкурентный, а в связи с финансовым кризисом произошло ужесточение конкуренции.

Основными потребителями продукции и услуг ОАО «Свердловская энергосервисная компания» являются:

Таблица 4 - Основные потребители

Основные потребители	Территория
ОАО «ТГК-9»	г.Екатеринбург
ОАО «ОГК-1»	г.Москва
ОАО «ОГК-5»	г.Екатеринбург
ОАО «ТГК-2» ГУ	Новгородская область
ООО «Росказэнерго»	Казахстан
ООО «УралПромБизнес»	г.Курган
ОАО Межотраслевой концерн «Уралметпром»	г.Екатеринбург
ОАО «РЭП-Инжиниринг»	г.Москва
«IES-EnergoStroyEngineering S.A.R.L.D Associe Unigue»	Марокко
ООО «ЕК Энергетик»	Казахстан

От объёма производства и продажи товаров и услуг зависят финансовые результаты организации, его финансовое положение, платёжеспособность и т.д. Следовательно, анализ и корректировку плановых показателей необходимо проводить за каждый месяц, квартал, год.

Анализ баланса начинается с описания общей суммы имущества предприятия и динамики ее изменения в течение рассматриваемого периода. Результатом данной части анализа должно стать выявление источников увеличения или сокращения активов предприятия и определение статей активов, по которым данные изменения произошли. Если данные за период, предшествующий отчетному, несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке.

Таблица 5 - Анализ динамики имущества

Статья	Абсолютн.значение	Абсолютн.отклонение	Относит.отклонение (%)
			Рост	Прирост
Внеоборотные активы	2008	2009	2010	2009-2008	2010-2009	2009\2008	2010\2009	в 2009	в 2010
Основные средства	298170	280235	269183	-17935	-11052	93,98	96,06	-6,02	-3,94
Незавершенное строит.	7417	8120	7786	703	-334	109,48	95,89	9,48	-4,11
Долгосрочные финансовые вложения	128475	130218	128462	1743	-1756	101,36	98,65	1,36	-1,35
Отложенные налоговые активы	3643	4043	7062	400	3019	110,98	174,67	10,98	74,67
Итого по разделу 1:	437705	422616	412493	-15089	-10123	96,55	97,60	-3,45	-2,40
2.Оборотные активы								-100,00	-100,00
Запасы	111407	108511	84871	-2896	-23640	97,40	78,21	-2,60	-21,79
в том числе: сырье, материалы	102960	99634	74593	-3326	-25041	96,77	74,87	-3,23	-25,13
готовая продукция и товары для перепродажи	6061	6780	6740	719	-40	111,86	99,41	11,86	-0,59
расходы будущих периодов	2386	2097	3538	-289	1441	87,89	168,72	-12,11	68,72
налог на доб.стоимость по приобретенным ценностям	1713	1084	806	-629	-278	63,28	74,35	-36,72	-25,65
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в теч. 12 месяцев после отчетной даты)	288035	280632	262587	-7403	-18045	97,43	93,57	-2,57	-6,43
в том числе покупатели и заказчики	254176	245028	221813	-9148	-23215	96,40	90,53	-3,60	-9,47
Денежные средства	1438	9015	29457	7577	20442	626,91	326,76	526,91	226,76
Итого по разделу 2:	402593	399242	377721	-3351	-21521	99,17	94,61	-0,83	-5,39
БАЛАНС:	840298	821858	790214	-18440	-31644	97,81	96,15	-2,19	-3,85

Таблица 6 - Анализ структуры имущества

статья	2008г. %	2009г. %	2010г. %	Абс.отклонение (%)
				2009-2008	2010-2009
1.Внеоборотные активы
Основные средства	35,48	34,1	34,06	-1,39	-0,03
Незавершенное строит.	0,88	0,99	0,99	0,11	0,00
Долгоср.финансовые вложения	15,29	15,84	16,26	0,56	0,41
Отложенные налоговые активы	0,43	0,49	0,89	0,06	0,4
Итого по разделу 1:	52,09	51,42	52,2	-0,67	0,78
2.Оборотные активы
Запасы	13,26	13,2	10,74	-0,05	-2,46
в том числе: сырье, материалы	12,25	12,12	9,44	-0,13	-2,68
готовая продукция и товары для перепродажи	0,72	0,82	0,85	0,1	0,03
расходы будущих периодов	0,28	0,26	0,45	-0,03	0,19
налог на доб.стоимость по приобретенным ценностям	0,20	0,13	0,1	-0,07	-0,03
Дебиторская задолженность (кратк.)	34,28	34,15	33,23	-0,13	-0,92
в том числе покупатели и заказчики	30,25	29,81	28,07	-0,43	-1,74
Денежные средства	0,17	1,1	3,73	0,93	2,63
Итого по разделу 2:	47,91	48,58	47,8	0,67	-0,78



Рисунок 5 - Анализ структуры имущества

Результаты анализа таблиц 5 и 6 и рисунка 5 показали, что прирост имущества составил -2,19% в 2009 году по сравнению с 2008 годом, то есть актив предприятия уменьшился на 18440 тыс.руб. Так же в 2010 году по сравнению с 2009 годом имущество уменьшилось на 31644 тыс.руб., то есть прирост составил -3,85%.

Анализируя внеоборотные активы можно сделать вывод, что в 2009 году по сравнению с 2008 годом они уменьшились на 15089 тыс.руб, или на 3,45%, доля которых уменьшилась на 0,67%. Изменения произошли за счет уменьшения основных средств на 17935 тыс.руб., прирост которых составил -6,02%, что на 1,39% меньше доли предыдущего периода. В 2010 году также наблюдается снижение внеоборотных активов на 11052 тыс.руб., прирост которых составил -2,4%, их доля в активе баланса уменьшилась на 0,78%. На это повлияло уменьшение основных средств на 11052 тыс.руб., или на 3,94%, доля которых уменьшилась на 0,03%. Также произошло увеличение отложенных налоговых активов на 3019 тыс.руб., прирост составил 10,98%, доля которых возросла на 0,4%.

Анализируя оборотные активы можно сделать вывод, что в 2009 году они уменьшились на 3351 тыс.руб., то есть прирост их составил -0,83% , доля которых увеличилась на 0,67% по сравнению с предыдущим годом. В 2010 году они также уменьшились на 21521 тыс.руб., или на 5,39%. Это произошло за счет снижения запасов в 2009 году на 2896 тыс.руб., или на 2,6%, и в 2010 году на 23640 тыс.руб., прирост которых составил -2,46% по отношению к предыдущим годам. Также наблюдается снижение количества сырья и материалов, которые в 2009 году уменьшились на 3326 тыс.руб., или на 3,23% и в 2010 году на 25041 тыс.руб., или на 25,13% по отношению к предыдущим годам.

Также анализируя таблицы 5 и 6 видно, что краткосрочная дебиторская задолженность в 2009 году снизилась на 7403 тыс.руб., то есть ее прирост составил -2,57%, доля которой уменьшилась на 0,13% по отношению к предыдущему году. В 2010 году также произошло ее снижение на 18045 тыс.руб., или на 6,43% по сравнению с 2009 годом. Также наблюдается увеличение денежных средств к 2009 году на 7577 тыс.руб, прирост составил 526,91% по сравнению с 2008 годом, в 2010 году они увеличились на 20442 тыс.руб., или на 226,76%.

Таблица 7 - Анализ структуры основного капитала

статья	2008г. %	2009г. %	2010г. %	Абс.отклонение (%)
				2009-2008	2010-2009
Основные средства	68,12	66,31	65,26	-1,81	-1,05
Незавершенное строительство	1,69	1,92	1,89	0,23	-0,03
Долгосрочные финансовые вложения	29,35	30,81	31,14	1,46	0,33
Отложенные налоговые активы	0,83	0,96	1,71	0,12	0,76

Как видно из таблицы 7, большую долю основного капитала занимают основные средства. В 2008 году их доля составляла 68,12%, а в 2009 году - 66,12%, то есть он уменьшился на 1,81%. В 2010 году основные средства уменьшились на 1,05% и составили 65,26%.

Также произошло увеличение долгосрочных финансовых вложений, доля которых в 2009 году увеличилась на 1,46% по сравнению с 2008 годом и составила 30,81%. В 2010 году также наблюдается их увеличение на 0,33%.

Таблица 8 - Анализ структуры оборотного капитала

статья	2008г. %	2009г. %	2010г. %	Абс.отклонение (%)
				2009-2008	2010-2009
Запасы	27,67	27,18	22,47	-0,49	-4,71
в том числе: сырье, материалы	25,57	24,96	19,75	-0,62	-5,21
готовая продукция и товары для перепродажи	1,51	1,7	1,78	0,19	0,09
расходы будущих периодов	0,59	0,53	0,94	-0,07	0,41
налог на доб.стоимость по приобретенным ценностям	0,43	0,27	0,21	-0,15	-0,06
Дебиторская задолженность (кратк.)	71,54	70,29	69,52	-1,25	-0,77
в том числе покупатели и заказчики	63,13	61,37	58,72	-1,76	-2,65
Денежные средства	0,36	2,26	7,8	1,9	5,54

Анализируя состав оборотного капитала, видно, что большую часть составляет краткосрочная дебиторская задолженность, доля которой в течение рассматриваемого периода уменьшается, в 2009 году снизилась на 1,25% и составила 70,29%, а в 2010 на 0,77% и составила 69,52%.

Для выполнения детального анализа структуры источников формирования имущества организации в разрезе разделов и статей баланса рассмотрим данные, представленные в нижеприведенных таблицах.

Таблица 9 - Анализ динамики источников

Статья	Абсолют.величина	Абсолютн.отклонение	Относит.отклонение (%)
			Рост	Прирост
3.Капитал и резервы	2008	2009	2010	2009-2008	2010-2009	2009\2008	2010\2009	в 2009	в 2010
Уставный капитал	500025	500025	500025	0	0	100	100	0	0
Добавочный капитал	129349	129349	129349	0	0	100	100	0	0
Резервный капитал	540	608	1971	68	1363	112,59	324,18	12,59	224,18
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодат.	540	608	1971	68	1363	112,59	324,18	12,59	224,18
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	5591	32785	42032	27194	9247	586,39	128,20	486,39	28,20
Итого по разделу 3:	635505	662767	673377	27262	10610	104,29	101,60	4,29	1,60
4.Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязательства	2368	2372	2685	4	313	100,17	113,20	0,17	13,20
Итого по разделу 4:	2368	2372	2685	4	313	100,17	113,20	0,17	13,20
5.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	29815	0	0	-29815	0	0,00	0,00	-100,00	-100,00
Кредиторская задолженность	171826	155907	100977	-15919	-54930	90,74	64,77	-9,26	-35,23
в том числе: поставщики и подрядчики	55013	52261	20377	-2752	-31884	95,00	38,99	-5,00	-61,01
задолженность перед персоналом орг.	29632	27945	24134	-1687	-3811	94,31	86,36	-5,69	-13,64
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	19145	9122	6325	-10023	-2797	47,65	69,34	-52,35	-30,66
задолженность по налогам и сборам	53116	37944	31122	-15172	-6822	71,44	82,02	-28,56	-17,98
прочие кредиторы	14920	28635	19019	13715	-9616	191,92	66,42	91,92	-33,58
Задолженность перед учредителями по выплате доходов	784	784	762	0	-22	100,00	97,19	0,00	-2,81
Доходы будущих периодов	0	28	28	28	0	0,00	100,00	-100,00	0,00
Резервы предстоящих расходов	0	0	12385	0	12385	0,00	0,00	-100,00	-100,00
Итого по разделу 5:	202425	156719	114152	-45706	-42567	77,42	72,84	-22,58	-27,16
БАЛАНС:	840298	821858	790214	-18440	-31644	97,81	96,15	-2,19	-3,85

Таблица 10 - Анализ структуры источников формирования имущества

статья	2008г. %	2009г. %	2010г. %	Абс.отклонение (%)
				2009-2008	2010-2009
3.Капитал и резервы
Уставный капитал	59,51	60,84	63,28	1,34	2,44
Добавочный капитал	15,39	15,74	16,37	0,35	0,63
Резервный капитал	0,06	0,07	0,25	0,01	0,18
в том числе: резервы, образов. в соответствии с законодат.	0,06	0,07	0,25	0,01	0,18
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	0,67	3,99	5,32	3,32	1,33
Итого по разделу 3:	75,63	80,64	85,21	5,01	4,57
4.Долгосрочные обязательства
Отложенные налоговые обязат.	0,28	0,29	0,34	0,01	0,05
Итого по разделу 4:	0,28	0,29	0,34	0,01	0,05
5.Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	3,55	0,00	0,00	-3,55	0,00
Кредиторская задолженность	20,45	18,97	12,78	-1,48	-6,19
в том числе: поставщики и подрядчики	6,55	6,36	2,58	-0,19	-3,78
задолженность перед персоналом организации	3,53	3,4	3,05	-0,13	-0,35
задолженность перед гос. внебюджетными фондами	2,28	1,11	0,8	-1,17	-0,31
задолженность по налогам и сборам	6,32	4,62	3,94	-1,70	-0,68
прочие кредиторы	1,78	3,48	2,41	1,71	-1,08
Задолженность перед учредителями по выплате доходов	0,09	0,1	0,1	0,00	0,00
Доходы будущих периодов	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Резервы предстоящих расходов	0,00	0,00	1,57	0,00	1,57
Итого по разделу 5:	24,09	19,07	14,45	-5,02	-4,62

Рисунок 6 - Анализ структуры источников

Анализируя динамику и структуру источников по таблицам 9 и 10 и рисунку 6, можно сделать вывод что пассив в 2009 году по сравнению с 2008 годом уменьшился на 2,19%, а именно на 18440 тыс.руб., в 2010 году по сравнению с предыдущим годом на 3,85%, то есть на 31644 тыс.руб. При анализе источников организации, прежде всего, сравниваем соотношение заемного и собственного капиталов. На рисунке 3 видно, что собственный капитал составляет 75,63% в 2008 году, в 2009 году он увеличился на 4,29% и составил 80,64%, в 2010 году он также увеличился до 85,21%, или на 4,57%. В свою очередь заемный капитал в 2008 году составил 24,37%, в 2009 году он уменьшился на 5,02% и составил 19,36%, а в 2010 году также произошло его снижение на 4,62%.