В первом полугодии 2011 года в Компании нефтепереработку осуществляли 2 нефтеперерабатывающих завода: ОАО "Орскнефтеоргсинтез" и ОАО "Нефтемаслозавод". До апреля 2010 года Компания осуществляла переработку и на ЗАО "Краснодарский нефтеперерабатывающий завод - КЭН"; с апреля по декабрь 2010 года объемы переработки ЗАО "КНПЗ-КЭН" не учитываются в показателях Компании. Показатели по ОАО "Нефтемаслозавод" не учитываются, начиная с апреля 2011 года, а по ОАО "Орскнефтеоргсинтез" с июля 2011 года.

Подобная реорганизация оказала отрицательное влияние на ряд показателей по нефтепереработке за отчетный период по сравнению с 2010 годом, в частности на общий объем переработки и производство нефтепродуктов (соответствующие данные приведены в таблице).

Таким образом, по итогам 2011 года Компания прекратила свою деятельность в нефтеперерабатывающем секторе.

дивиденд нефтегазовая компания акция

3. Приоритетные направления деятельности Компании

1. Продолжение дальнейшего активного развития Столбового месторождения в Западной Сибири.

2. Приобретение геологических активов в Азербайджане и Мавритании.

3. Продажа нефтеперерабатывающего и сбытового сегментов Компании в первой половине 2011 года (ОАО "Оренбургнефтепродукт, ОАО "Орскнефтеоргсинтез", ОАО "Нефтемаслозавод").

4. Начало реализации Программы утилизации попутного нефтяного газа.

Таким образом, в 2011 году наблюдается смещение стратегических приоритетов Компании в направлении развития нефтедобычи, что обусловлено в значительной степени наличием существенной кредитной нагрузки, не позволяющей обеспечить эффективную модернизацию нефтеперерабатывающего сектора.

Чистый долг в 2011 году снизился до 5,2 млрд. долл. США (6,1 млрд. долл. США - 2010 год). При этом выручка превысила факт 2010 года на 1,44 млрд. долл. США или на 21%. Коэффициент обеспечения выплаты процентов составил 3,2 против 2,5 в 2010 году, по сравнению с 2010 годом на 29% снизилось отношение Долг/ОIBDA, составившее за 2011 год 3,3.

Основные усилия менеджмента Компании были сосредоточены на снижении кредитной нагрузки и приросте суточной добычи. В результате такого подхода в 2011 году достигнуты позитивные результаты в этой области:

§ Компания уменьшила остаток денежных средств на 90 млн. долл. США после выполнения инвестиционной программы и обслуживания кредитного портфеля. За 2011 год погашено более 1,19 млрд. долл. долга и выплачено 353 млн. долл. процентов. Ковенанты по долгу исполняются.

§ Прирост добычи составил 673 тыс. тонн. Среднесуточная добыча за 2011 составила 37,4 тыс. тн. в сутки, что на 1,9 тыс. тн/сут или 5,19 % больше показателя 2010 года (35,5 тыс. тн. в сутки). Добыча нефти за 2011 год на 5 % больше показателя 2010 года.

По итогам 2011 года Компания показала положительную динамику по основным финансовым показателям по сравнению с 2010 годом за счет более выгодной ценовой конъюнктуры рынка, увеличения объема добычи нефти.

Позиция Компании на российском рынке ВИНК:

Компания остается впереди конкурентов по удельному приросту добычи нефти.

В течение 2011 года сохраняется отставание от конкурентов по ряду удельных показателей, удельные операционные затраты, удельная рентабельность.

Значительный долг и небольшой масштаб в сравнении с лидирующими компаниями ограничивают возможности реализации крупных проектов и решения более амбициозных задач.

Тем не менее, Компания имеет достаточно высокий потенциал роста добычи, повышения производственной и экономической эффективности и монетизации резервов (высокая доля доказанных запасов в общем объеме запасов).

4. Отчет совета директоров Компании о результатах развития Компании по приоритетным направлениям его деятельности

Как ранее отмечалось, в 2011 году произошел рост добычи нефти относительно 2010 года, данный показатель увеличился на 5, 19% и составил 13 635тыс. тонн (12 962 тыс. тонн в 2010 году). Основная причина роста - успешная реализация масштабных программ бурения.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ И ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

По итогам 2011 года Компания показала положительную динамику по основным финансовым показателям по сравнению с 2010 годом за счет более выгодной ценовой конъюнктуры рынка и увеличения объема добычи нефти.

Более низкий темп роста чистой прибыли по сравнению с другими показателями объясняется ростом амортизационных отчислений, созданием резервов под обесценение финансовых вложений, отрицательными курсовыми разницами за счет укрепления курса рубля.

ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

Добыча

Как ранее отмечалось, ОАО НК "РуссНефть" осуществляет разведку и добычу в России на территории Ханты-Мансийского, Ямало-Ненецкого АО, республик Удмуртия, Башкортостан, Ульяновской, Саратовской, Волгоградской, Пензенской, Кировской областей.

* при 7,12 баррелей в тонне нефти

Среднесуточная добыча за 2011 составила 37,4 тыс. тн. в сутки, что на 5% больше показателя 2010 года (35,5 тыс. тн. в сутки). Добыча нефти за 2011 год на 5% больше показателя 2010 года.

При этом следует отметить, что объем проходки по предприятиям Компании вырос на 68% к 2010 году и составил 550 тыс. м. Закончено бурением 186 скв., закончено освоением 179 скв., что на 47% больше соответствующего показателя 2010 года. В рамках программы по работе с низкоэффективным фондом скважин остановлен ряд высокообводненных и низко дебитных скважин.

Запасы

Согласно данным, аудированным компанией Miller and Lents (США), запасы нефти и газа по всем предприятиям, входящим в корпоративную структуру Компании, составляют:

В 2011 году Компания полностью восполнила свою годовую добычу и прирастила 46 млн. баррелей доказанных запасов. Этого удалось достичь благодаря рациональному планированию бурения и получению новой геолого-геофизической информации, позволившей уточнить геологическое строение месторождений в границах имеющихся лицензионных участков.

Переработка

Как отмечалось ранее, в начале 2011 года в структуру Компании входили 2 перерабатывающих завода: ОАО "Орскнефтеоргсинтез" и ОАО "Нефтемаслозавод", Установленная мощность предприятий составляла 6 630 тыс. тонн переработки нефти в год (ОНОС), 90 тыс. тонн/год (НМЗ). Однако по итогам 2011 года Компания прекратила свою деятельность в нефтеперерабатывающем секторе.

ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИИ

СТРУКТУРА ВЫРУЧКИ КОМПАНИИ

Выручка Компании за 2011 год составила US$ 8'310'065 тыс., что на 21% выше, чем за 2010 год. Рост выручки в большей степени обусловлен увеличением цен реализации нефти на экспорт.

СТРУКТУРА РЕАЛИЗАЦИИ

Реализация нефти на экспорт

Выручка от экспорта нефти за 2011 год составила US$ 4'478'719 тыс., что на 47,3% больше показателя за 2010 год. Увеличение доходов связано с ростом объемов продаж нефти на экспорт на 4,9% и ростом цен реализации.

Реализация нефти на внутреннем рынке

В отчетном периоде выручка от продажи нефти на внутреннем рынке составила US$ 2'103'141 тыс. по сравнению с US$ 969'050 тыс. в 2010 году. Увеличение доходов связано в большей степени с ростом объемов продаж нефти на внутреннем рынке на 66,5% за счет перенаправления на него объемов с переработки, а также с ростом цен. На внутреннем рынке Компанией было реализовано 6 301тыс. тонн нефти в 2011 году по сравнению с 3 785 тыс. тонн в 2010 году.

Реализация нефтепродуктов на экспорт и на внутреннем рынке

Выручка от экспорта нефтепродуктов за 2011 год составил US$ 1'105'218 тыс., что на 42,77% меньше, чем в 2010 году. Объем экспортных поставок нефтепродуктов в отчетном периоде составил 1 604 тыс. тонн, что на 58,09% ниже соответствующего показателя за 2010 год.

Выручка от реализации нефтепродуктов на внутреннем рынке за 2011 год составила US$ 538'005 тыс., что на 36,66% меньше, чем за 2010 год.

Уменьшение объемов объясняется уходом Компании из нефтеперерабатывающего сектора.

Прочие продажи

Выручка от реализации прочей продукции включает в себя выручку от реализации газа, а также выручку от реализации услуг и товаров, не связанных с основной деятельностью (агентское вознаграждение, коммерческая концессия и прочие товары и услуги).

В 2011 году прочая выручка в сравнении с 2010 годом выросла на 10,64% до US$ 84'982 тыс.

ЗАТРАТЫ И РАСХОДЫ

В отчетном периоде по сравнению с 2010 годом операционные расходы Компании выросли на 21,97% и составили US$ 6'881'177 тыс. Ключевым фактором роста данных расходов является увеличение сумм налогов (НДПИ вырос на 56,81%), а также экспортных пошлин (рост на 31,41%).

Производственные и операционные расходы

Ниже представлена структура производственных и операционных расходов Компании по сегментам бизнеса.

Затраты на добычу нефти и переработку по сравнению с 2010 годом уменьшились на 7,47% и составили US$ 1'472'575 тыс.

Удельные затраты на добычу нефти увеличились на 19,07% и составили US$ 76.39/тн.

Рост себестоимости объясняется увеличением тарифов на электроэнергию, ростом доли нерегулируемого тарифа, количества ремонтов из-за максимального снижения ремонтов в 2010 году, увеличением количества геолого-технических мероприятий.

Затраты на переработку нефти по сравнению с 2010 годом сократились и составили US$ 413'607 тыс. При этом удельные затраты на тонну переработанной нефти значительно увеличились и составили US$ 164,76/тонн по сравнению с US$ 133,47/тн в 2010 году.

Прочие операционные затраты сократились с US$ 23 млн. в 2010 году до US$ 17 млн. в 2011 году

Налоги, за исключением налога на прибыль

В 2011 году затраты по налогам (в том числе НДПИ) выросли на 56,81% по сравнению с 2010 годом и составили US$ 1'829'333 тыс. Рост данной статьи главным образом обусловлен ростом суммы налога на добычу полезных ископаемых в связи с увеличением мировых цен на нефть.

Экспортные пошлины

В 2011 году сумма экспортных пошлин увеличилась на 55,13% по сравнению с 2010 годом и составила US$ 2'261'755 тыс. Ниже представлены суммы экспортных пошлин по нефти и нефтепродуктам за отчетный период.

OIBDA, ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ И ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ КОМПАНИИ

Операционная прибыль по сравнению с 2010 годом выросла на 16,62% и составила US$ 1'428'887 тыс. Показатель OIBDA вырос на 18,10% и составил US$ 1'734'490 тыс. Чистая прибыль по сравнению с 2010 годом выросла на 10,49% и составила US$ 500'607 млн.

Рост OIBDA объясняется выгодной ценовой конъюнктурой и перераспределением продаж на более эффективные направления, а также ростом добычи.

ФИНАНСИРОВАНИЕ И ДОЛГ КОМПАНИИ

В декабре 2010 года Компания подписала с основными кредиторами холдинга ОАО "Сбербанк" и Glencore International AG соглашения об изменении условий кредитных договоров.

Подписанные соглашения предусматривают как продление сроков выплат по долговым обязательствам Компании до 2020 г., так и установление одинаковой сниженной процентной ставки обоими кредиторами в размере 9%. Суммарный остаток реструктурированного долга на 31.12.2011 года составил US$ 5,04 млрд.

КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ

Капитальные затраты за 2011 год составили US$ 577'124 тыс., что на 65,91% выше чем за 2010 год. Капитальные затраты по добыче выросли с US$ 334'095 тыс. в 2010 году до US$ 575'242 тыс. в 2011 году, что связано в первую очередь с увеличением бурения новых скважин и ростом числа ГРР. Капитальные затраты по переработке составили US$ 1'786 тыс., что значительно меньше показателя предыдущего года в связи с плановым уходом Компании из данного сектора экономики.

4.2 Результаты деятельности Компании за 2011 год (как самостоятельного юридического лица без консолидации с дочерними обществами)

Объёмы продаж по географическим рынкам сбыта

Объём продаж нефти

В 2011году около 43% реализованной нефти пришлось на дальнее зарубежье.

Более 52% от общей реализации составила реализация нефти на внутреннем рынке. Экспортные поставки нефти в ближнее зарубежье - Беларусь и Казахстан - составили около 4% от общего объема продаж.

По сравнению с 2010 годом объем продаж нефти увеличился на 5 550 164 тонн, что связано с перенаправлением сырой нефти с переработки на рынок.

Структура продаж в 2011 году по сравнению с 2010 годом изменилась:

объем продаж внутри России составил 52,69% в 2011 году против 42,25% 2010 года;

экспорт в дальнее зарубежье составил 43,10% в 2011году против 52,32% 2010 года;

экспорт в ближнее зарубежье (Беларусь и Республика Казахстан) составил 4,21% в 2011 году против 5,43% 2010 года.

Объём продаж нефтепродуктов

В связи с продажей перерабатывающих и сбытовых активов в 1 полугодии 2011 года, объем производства нефтепродуктов по сравнению с 2010 годом существенно снизился (на 3 091 тыс. тн). Продажа нефтепродуктов осуществлялась по трем направлениям: нефтепродукты реализовывались на внутреннем рынке и экспортировались в ближнее и дальнее зарубежье.

Структура продаж нефтепродуктов в 2011 году по сравнению с 2010 годом практически не изменилась.

Большая часть произведенных нефтепродуктов (51.30%) реализовано в дальнее зарубежье. Продажа нефтепродуктов внутри страны в общем объеме продаж нефтепродуктов составила 37,09%

В ближнее зарубежье продано 11,61% от общего объема реализованных нефтепродуктов.

Структура доходов по видам деятельности (млн. руб.)

Общая структура себестоимости продукции Компании в процентах от общей себестоимости:

Сравнение производственно-финансовых показателей отчетного и прошлого года (млн. руб.)

Сравнительный анализ показателей 2011 и 2010 годов.

При сравнении показателей 2011 и 2010 годов видно определенное снижение по сравнению с предыдущим периодом. Так, рентабельность продаж снизилась на 2,45%, рентабельность предприятия на 3,85%, рентабельность активов на 2,22%. Отрицательные значения показателей и их снижение в целом связаны с полученным по итогам года убытком в размере 3,8 млрд. руб., который в свою очередь обусловлен значительными курсовыми разницами в течение года. Рост коэффициента финансовой зависимости на 0,7 пп. и снижение текущего коэффициента ликвидности на 0,08 пп. связаны не с увеличением обязательств предприятия, которые напротив сократились, а с уменьшением собственного капитала и оборотных активов предприятия за счет снижения нераспределенной прибыли и финансовых вложений.

Чистые активы Компании

Чистые активы (итого активы, принимаемые к расчету, минус итого пассивы, принимаемые к расчету) по состоянию на 31.12.2011 составили 30 936 381 тыс. рублей по сравнению с показателем по состоянию на 31.12.2010 - 34 760 690 тыс. рублей. Таким образом, за 2011 год сокращение чистых активов составило 3 824 309 тыс. рублей. Чистые активы Компании по состоянию на 31.12.2011 превышают ее уставной капитал на 30 836 381 тыс. рублей.

Использование энергетических ресурсов

Иные виды энергетических ресурсов, помимо указанных в таблице, в отчетном году не использовались.

Учет использования тепловой и электрической энергии не ведется, поскольку расходы по их предоставлению несёт арендодатель, и их безлимитное использование включено в фиксированную сумму ежемесячной арендной платы.

5. Перспективы развития Компании

· стать самой эффективной компанией;

· занять первое место по темпам роста добычи нефти;

· повысить долю утилизации нефтяного попутного газа до требуемого уровня;

· увеличить рентабельность бизнеса (EBITDA/бнэ, чистая прибыль/бнэ) и занять лидирующие позиции по потоку генерируемых свободных денежных средств;

· позиционировать себя как социально-ответственную компанию на российском рынке.

Стратегическая финансовая модель развития Компании

В Компании разработана финансовая модель стратегии развития, охватывающая период до 2030 года. Основное условие, учитываемое при разработке финансовой модели развития, - погашение задолженности по всем обязательствам Компании.

Концепция стратегической модели. Компания намерена сфокусироваться на оптимизации портфеля текущих нефтедобывающих активов, обеспечив при этом повышение их экономической эффективности. Данная стратегия предусматривает сохранение определенного "запаса прочности" и увеличение стоимости Компании.

Основные приоритеты корпоративной стратегии Компании

Реализация основного варианта стратегии предполагает дальнейшее повышение эффективности нефтяного бизнеса и начало этапа эффективности органической экспансии. Компания будет инвестировать в быстрорастущие и генерирующие стабильные дивиденды общества на базе системного интегрированного подхода к разработке актива (имеется в виду 20-летняя стратегия актива с фокусом на 5-летнюю перспективу, которая представляет собой взаимосвязанный набор непересекающихся опций в рамках актива с расчетом КПЭ, как по каждой опции отдельно, так и по активу в целом).

Основные стратегические приоритеты Компании: восстановление базы добычи; международное присутствие; оптимизация систем разработки месторождений; внедрение новой техники и технологий; повышение уровня использования попутного нефтяного газа; снижение процентной ставки до соответствия рыночным реалиям; контроль за расходами и оптимизация затрат; управление инвестициями и выстраивание инвестиционного контроля; оutsourcing и продажа непрофильных активов; риск-менеджмент; более агрессивный подход к оценке перспектив развития активов.

Компания в своей деятельности будет:

· последовательно улучшать показатели экологической и промышленной безопасности;

· обеспечивать транспортную безопасность с акцентом на оборудование и менталитет;

· более качественно заниматься рекультивацией "исторических" загрязнений;

· снижать аварийность объектов нефтедобычи, в т. ч. за счет повышения эффективности инвестиций в программу целостности трубопроводов и площадочных объектов.

Изменить ситуацию способен инициативный менеджмент, а также повышение эффективности управления проектами. Для этого необходимо изменить подход к управлению кадровыми ресурсами. Одним из путей решения является внедрение системы мотивации, нацеленной на достижение стратегических целей. Компания делает ставку на раскрытие потенциала собственных управленческих кадров.

Эти и другие стратегические решения отражают намерения менеджмента Компании получить максимально возможный эффект от реализации утвержденной стратегии развития Компании.

6. Отчет о выплате объявленных дивидендов по акциям Компании

К основным отраслевым рискам Компания относит:

· резкое снижение цен на нефть и нефтепродукты, которое окажет негативное влияние на экономику России в целом, нефтяную отрасль и экономику Компании;

· зависимость от монопольных поставщиков услуг по транспортировке нефти и газа и их тарифов;

· действия органов государственной власти в области регулирования экспорта, в том числе квотирование экспорта продукции Компании;

· возможный рост налоговой нагрузки на предприятия нефтегазовой отрасли;

· ужесточение требований по лицензированию пользования недрами;

· интенсификация развития альтернативных источников энергии.

Действия Компании в отношении отраслевых рисков зависят от ситуации в каждом конкретном случае и направлены на обеспечение исполнения Компанией своих обязательств.

Так, доходы Компании, движение денежных средств и прибыльность во многом зависят от превалирующих цен на сырую нефть как на внешнем, так и на внутреннем рынках. Исторически колебание цен на сырую нефть является следствием динамики целого ряда факторов, которые находятся и будут находиться вне контроля Компании. Падение цен на нефть и газ может привести к уменьшению объемов рентабельной добычи нефти и газа. В случае неблагоприятной ценовой конъюнктуры Компания будет вынуждена снижать текущие издержки, пересматривать свои инвестиционные проекты, а также корректировать сбытовую политику.

ОАО "АК "Транснефть" является государственной монополией нефтяных трубопроводов. Любой серьезный срыв в работе трубопроводной системы или ограничение в доступе к мощностям может привести к прекращению транспортировки нефти, что негативно скажется на результатах деятельности Компании. Также наличествует риск роста тарифов как ОАО "АК "Транснефть", так и ОАО "РЖД".

Важным риском в сегменте добычи газа является положение ОАО "Газпром" как единственного контрагента по транспортировке природного газа, добываемого независимыми производителями, и ограничение квот или цен закупки газа у независимых производителей может привести к ограничению добычи газа или к снижению рентабельности данного сегмента Компании.

Политика государства в части формирования соотношения вывозных пошлин на нефть и нефтепродукты существенно влияет на экономику поставок нефти на внутренний рынок и на экспорт. Кроме того, государство регулирует доступ к экспортным мощностям и формирует принципы доступа, что непосредственно влияет на возможности Компании по экспорту нефти.

Существующие риски, связанные с изменением налогового законодательства, а именно, дополнения и изменения положений Налогового кодекса РФ, могут привести к увеличению налоговой нагрузки (изменение ставки НДПИ, порядка подсчета коэффициента, характеризующего динамику мировых цен на нефть, условий применения нулевой ставки НДПИ).

Нефтяная отрасль промышленности характеризуется высоким уровнем конкуренции. Компания конкурирует с другими российскими и международными нефтяными компаниями за право получения лицензии на то или иное месторождение/лицензионный участок, и риски, связанные с конкурентной борьбой, могут требовать дополнительных финансовых расходов. В случае ужесточения требований по лицензированию пользования недрами существует риск усложнения процедуры получения лицензий, введения возможных ограничений по участию претендентов в конкурсах и аукционах на получение прав пользования недрами, а также расширения перечня случаев прекращения и приостановления действия лицензий. Выполнение лицензионных обязательств с целью сохранения полученных лицензий также требует определенных финансовых вложений. В связи с наметившейся тенденцией ужесточения контроля со стороны государства за выполнением лицензионных обязательств прогнозируется определенный рост таких затрат.