Анализ финансовой деятельности ООО "Компания Евросервис"

Размещено на http://www.allbest.ru

ВВЕДЕНИЕ

Каждое предприятие сталкивается с непрерывно меняющейся обстановкой и всегда обязано улаживать те либо другие проблемы. В целях организации надежного экономического управления чрезвычайно весомо разбираться в положении дел в компании, владеть информацией о рынке сбыта и о конкурентах, покупателей, поставщиках, качестве его продукции, о путях достижения текущих и перспективных целей.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что без оценки результатов своей деятельности не одно предприятие не сможет правильно функционировать, оценивать свои возможности, выявлять имеющиеся проблемы, строить перспективы дальнейшего развития.

Целью курсовой работы является изучение основ финансово анализа, и на примере конкретного предприятия, рассмотрение его текущей деятельности, посредствам проведения экономических расчетов и применения коэффициентов, а затем, основываясь на проведенные исследования, выявление имеющихся проблем.

Задачи курсовой работы:

- дать характеристику исследуемому предприятию;

- изучить существующие методики анализа финансовой деятельности организации;

- провести анализ финансовой деятельности ООО «Компания Евросервис». финансовый банкротство хозяйственный

Объектом исследования в настоящей работе является предприятие ООО «Компания Евросервис», занимающаяся оптовой продажей бетона, бетонных блоков, ПГС, щебня и прочих строительных материалов.

Предметом исследования являются финансовые стороны (финансовое состояние и финансовые результаты) деятельности организации за отчетный период 2011-2013 год. Основными источниками информации для анализа финансовой устойчивости ООО «Компания Евросервис» являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используется бухгалтерский баланс» - форма № 1, отчет о прибылях убытках форма № 2 за период 2011-2013 года. Источниками информационной базы при написании работы послужили: нормативно-правовая литература, труды отечественных авторов по данной теме, периодические издания.

В первой главе дана подробная характеристика предприятия, организационно-правовая форма, основные виды деятельности, основные поставщики ресурсов, основные покупатели продукции, основные конкуренты.

Во второй части подробно изучено финансовое состояние предприятия и дана оценка результатов её деятельности за исследуемый период, проведена оценка его платежеспособности, рассмотрена рентабельность предприятия, проведен анализ деловой активности. На основании полученных результатов выявлены основные финансовые проблемы.

Курсовая работа содержит, кроме перечисленных двух частей, введение, подробное заключение, таблицы, рисунки, список использованной литературы, приложения.

ГЛАВА 1. ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ

ООО «КОМПАНИЯ ЕВРОСЕРВИС»

1.1 Организационно-экономическая характеристика

Компания ООО "Компания Евросервис" зарегистрирована в №39 Межрайонной инспекции Федеральной Налоговой Службы Республики Башкортостан 14 июня 2010 года. Организационно - правовая форма собственности - общество с ограниченной ответственностью. Учредителями являются на 100 % физические лица. Учредительным документом ООО «Компания Евросервис» является Устав. Организация имеет свой расчётный счёт в Сбербанке РФ г. Уфы.

Основные виды деятельности компании:

- производство изделий из бетона для использования в строительстве;

- производство товарного бетона;

- производство сухих бетонных смесей;

- производство прочих изделий из бетона, гипса, и цемента;

- производство бетонных и железобетонных работ;

- производство каменных работ;

- аренда строительных машин и оборудования с оператором;

- оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием.

Источники формирования имущества организации являются денежные средства и прибыль, полученная от продажи товаров. Несмотря на большой перечень возможных видов деятельности компания в настоящий момент занимается оптовой продажей бетона, бетонных блоков, ПГС, щебня и прочих строительных материалов. ООО «Компания Евросервис» закупает продукцию у производителей и поставляет бетон и его производные своим клиентам, таким образом, данная организация является посредником в цепочке продаж, хотя изначально планировать производить бетон самостоятельно. Таким образом, поставка продукции является ключевым бизнес-процессом на предприятии.

Организационная структура ООО «Компании Евросервис» представлена в рисунке 1.1.

Рис. 1.1. Организационная структура

Учредителями организации назначен директор, которому подчинятся все службы. Менеджеры отдела закупа и продажи дают распоряжения по поставке товара логистам, они в свою очередь заведуют кладовщиками, дают задание водителям-экспедиторам или занимаются наймом транспорта на стороне. Бухгалтерия обеспечивает финансовый контроль и обслуживание всех операций с контрагентами. Секретариат помогает всем службам офиса.

Продажа производится только за безналичный расчет, возможет вариант предоплаты.

Анализ покупателей за 2013 год представлен в таблице 1.1 и в графическом виде на рисунке 1.2.

Таблица 1.1

Основные покупатели в 2013 году (руб.)

Категория	Партнер	Объем продаж, в руб.	Доля в общем объеме, в %
Основные	УралРегионСтрой	1 255 499	17,96%
Основные	Ай Би Эй Групп	966 700	13,83%
Основные	Нефтехим ЭМ ООО	873 015	12,49%
Основные	РСУ "НХПС"	707 450	10,12%
Основные	Монолит-Бетон	639 525	9,15%
Основные	Квадр СК	564 545	8,08%
Основные	Бизнес-Бетон	458 185	6,55%
Основные	Урал-Бетон	368 650	5,27%
Основные	Флагман	265 569	3,80%
Прочие	ФЛК Чесноковка	130 125	1,86%
Прочие	ПСК БМК	121 600	1,74%
Прочие	НАПТОН	91 257	1,31%
Прочие	МИКА	70 550	1,01%
Прочие	ПМК-54	62 650	0,90%
Прочие	Велесстрой	61 700	0,88%
Прочие	Квадр	61 550	0,88%
Прочие	АЗТ УралСиб	51 940	0,74%
Прочие	Ильина Поляна	43 800	0,63%
Прочие	Автобаза № 5 г.Салават	43 164	0,62%
Прочие	БашСтрой	38 235	0,55%
Прочие	Велес	37 950	0,54%
Прочие	БишБашСтрой	31 850	0,46%
Прочие	Магия	23 066	0,33%
Прочие	Прочие	21 842	0,31%
	Итого	6 990 419	100,00%

Графически основные покупатели ООО «Компания Евросервис представлены в рисунке 1.2.

Рис. 1.2. Основные покупатели в 2013 году

Из представленных таблицы и графика мы видим, что в категории «Основные» находятся 9 партнеров с общим объемом закупа 87,25%, в категории «Прочие» 46 покупателей 12,75%, что наглядно подтверждает Принцип Парето - 20% усилий дают 80% результата.

Основные поставщики ООО «Компании Евросервис» представлены в таблице 1.2, а рисунок 1.3 отображает их по долям в общем объеме поставок бетона предприятию.

Таблица 1.2

Основные поставщики в 2013 году (руб.)

Поставщики	Объем поставок	Доля в общем объеме, в %
АЗС-КПД	101 335	2,02%
Бизнес-Монолит	893 269	17,84%
Бизнес-Сервис	983 378	19,64%
ЕВРОЦЕМЕНТ груп	1 132 300	22,62%
Компания СваяСпецСтрой	640 253	12,79%
ООО "Белит КПД"	99 728	1,99%
СпецКомплект	815 643	16,29%
Универсал БМ	340 517	6,80%
Итого	5 006 422	100,00%

Рис. 1.3. Основные поставщики в 2013 году

Из представленных данных в рисунке 1.3. мы видим, что основными поставщиками предприятия являются ООО «Евроцемент» 22,62%, ООО «Бизнес-Сервис» 19,64%, ООО «Бизнес-Монолит» 17,84%, остальные фирмы менее значимы.

1.2 Анализ конкурентной среды и перспективы развития

Анализ конкурентной среды. По данным исследований проведенных ЗАО «Агентство строительной информации» основными продавцами на рынке продажи бетона в Башкирии являются следующие компании (Табл. 1.3) [5, С.13]:

Таблица 1.3

Лидеры продаж бетона на рынке РБ, 2013 г. (%)

Наименование	Доля рынка, в %
Башкирская Цементная Компания, ООО	7,2
БашТоргМонолитСтрой, ООО	0,7
БашЦемент, ООО	3,9
ГефестСтройПлюс, ООО	6,6
Купол, бетонный завод, ООО	2
Промтехстрой, ООО	0,5
Ремстройсервис, ООО	1,5
Строй Система, ООО	5,2
Строй-Бетон, ООО	9,6
УфаБетон Люкс, ООО	9,6
УфаЦемент, ООО	0,5
Уфимский железобетонный завод № 1, ООО	7,4
Уфимский железобетонный завод № 2, ОАО	12,1
Центр-Бетон, ООО	2,2
Прочие	31
Итого	100

Рис. 2.4. Доля рынка в 2013 году (ООО «Компания Евросервис»

Из представленной таблицы 1.3 видно, что ООО «Компания Евросервис» находится в категории «Прочие» и занимает незначительную долю рынка продаж - менее 0,5% от общего объема (рис. 1.4).

В аналитической записке ЗАО «Агентство строительной информации» даны перспективы развития рынка продаж строительных смесей, а вернее дан прогноз ввода жилья в Республике Башкортостан (Рис. 1.5).

Рис. 1.5. Прогноз ввода жилья в Республике Башкортостан в 2014-2015 гг. (млн. кв.м)

Из представленного рисунка 1.5 можно сделать вывод о перспективности выбранного компанией направления, так как рынок жилья в России неизменно растет, а, следовательно, и не снижается потребность в строительных материалах.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовый анализ предприятия ООО «Компания Евросервис» будет проведен на основании официальной отчетности [1, 2]. Источниками информации являются:

- Бухгалтерский баланс ф.№1

- Отчет о прибылях и убытках ф.№2

- Прочие отчетные формы.

Расчеты сделаны за несколько отчетных периодов - 2011-2013 года.

Отчетность, использованная при проведении расчетов, в Приложениях к данной курсовой работе.

2.1 Агрегированный баланс

На первом этапе анализа финансовой деятельности организации проведем анализ бухгалтерского баланса. В таблице 2.1 представлен агрегированный баланс ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 года.

Таблица 2.1

Агрегированный баланс ООО «Компания Евросервис»

за 2011-2013 гг., тыс.руб.

Показатель	Строки баланса	Год	Отклонение 2013 к 2011
		2013 год	2012 год	2011 год	в тыс.руб.	в %
АКТИВ
ВА	стр.№1100 ф.1 + стр.№1230 ф.1	0	0	0	0	-
ОА	стр.№1200 ф.1 - стр.№1230 ф.1	4 835	3 198	994	3 841	4,86
ЗиЗ	стр.№1210 ф.1 + стр.№1220 ф.1 - товары отгруженные	3 830	2 243	549	3 281	6,98
КДЗ	стр.№1230 ф.1	3 529	2 028	1 092	2 437	3,23
ДСиКФВ	стр.№1240 ф.1 + №1250 ф.1 + стр.№1260 ф.1	1 005	955	445	560	2,26
ПрочОА	стр.№1260 ф.1	0	0	0	0	-
ВБ		8 364	5 226	2 086	6 278	4,01
ПАССИВ
СК	стр.№1300 ф.1 + стр.№1530 ф.1 + стр.№1540 ф.1	1 593	883	372	1 221	4,28
ДП	стр.№1400 ф.1	1 072	0	0	1 072	-
ДЗиК	стр.№1410 ф.1	1 072	0	0	1 072	-
ПрочДП	стр.№1450 ф.1	0	0	0	0	-
КП	стр.№1500 ф.1 - стр.№1530 ф.1 - стр.№1540 ф.1	5 699	4 343	1 714	3 985	3,32
КЗиК (Зик)	стр.№1510 ф.1	0	0	0	0	-
КЗ	стр.№1520 ф.1	5 699	4 343	1 714	3 985	3,32
ПрочКП	стр.№1550 ф.1	0	0	0	0	-

Предприятие открыто было в 2010 год, но начало свою активную деятельность только в 2011 году. В связи с этим мы видим, что валюта баланса за исследуемый период выросла в 2,5 раза, за 2013 год активы организации увеличились на 3138 тыс.руб., или на 160% по отношению к 2012 году. Основные средства у организации отсутствуют. Все активы являются оборотными.

Рассмотрим оборотные активы, мы видим их ежегодный рост. Так в 2013 году по сравнению с 2012 они увеличились на 31 400 тыс.руб. (250,5%), за 2013 год оборотные активы увеличились на 3 138 тыс.руб., или на 160% и это связано с ростом всех статей оборотных активов.

Запасы в 2013 году по сравнению с 2012 годом увеличились на 1 499 тыс.руб. (170,75%), дебиторская задолженности на 1 501 тыс.руб. (174,0%), денежные средства на 50 тыс.руб., (105,26%). Такая же картина была и в 2012 году по сравнению с 2011 годом - запасы выросли на 408,5%, дебиторка на 185,7%, денежные средства на 214,5%. Все это говорит о том, что предприятие наращивает свои объемы, происходит интенсивное развитие.

2.2 Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

Таблица 2.2

Анализ финансовой устойчивости по относительным показателям

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 гг., тыс.руб.

Наименование	Формула	Год	Отклонение 2013 к 2011
		2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
Коэффициент автономии		0,19	0,17	0,18	0,01	1,07
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)		4,25	4,92	4,61	-0,36	0,92
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		-	-	-	-	-
Коэффициент отношения собственных и заемных средств		0,24	0,20	0,22	0,02	1,08
Коэффициент маневренности		3,06	1,00	1,00	2,06	3,06
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами		0,70	0,39	0,68	0,02	1,03
Коэффициент имущества производственного назначения		0,46	0,43	0,26	0,19	1,74
Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств		0,40	0,00	0,00	0,40	-
Коэффициент краткосрочной задолженности		0,00	0,00	0,00	0,00	-
Коэффициент кредиторской задолженности		0,84	1,00	1,00	-0,16	0,84

По результатам полученным в таблице 2.2. можно сделать вывод, что ООО «Компания Евросервис» стало более зависимым от заемных средств, так как чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.

Коэффициент автономии - рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть > 50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. В нашем случае несмотря на рост показателя в 2013 году до 0,19 он по прежнему очень мал.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств - рассчитать не представляется возможным, так как на предприятии нет внеоборотных средств.

Коэффициент маневренности - характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, рекомендуемое значение - 0,5 и выше. На рассматриваемом предприятии в 2013 году показатель вырос до значения 3,06, что выше уровня 2011-2012 года на 2,06.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, рекомендуемое значение 0,6-0,8. На ООО «Компания Евросервис» в 2013 году показатель равен 0,7, что соответствует нормативным значениям и является положительным фактором.

Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует структуру имущества предприятия, рекомендуемое значение0,6 и на ООО «Компания Евросервис» он находится в нормативных пределах 0,46 в 2013-2011 гг.

Коэффициент кредиторской задолженности - характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Коэффициент кредиторской задолженности в 2013 году вырос до 0,84, что ниже показателя 2011 года на 0,16.

2.3 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Таблица 2.3

Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 гг., тыс.руб.

Показатели	Формулы	Год	Отклонение 2013 к 2011
		2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
1. Источник собственных средств	СК	1 593	883	372	1 221	4,28
2. Внеоборотные активы	ВА	0	0	0	0	-
3. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат	СК - ВА	1 593	883	372	1 221	4,28
4. Долгосрочные кредиты и займы	ДП	1 072	0	0	1 072	-
5. Источники собственных средств, скорректированные на величину долгосрочных заемных средств	СК + ДП - ВА	2 665	883	372	2 293	7,16
6. Краткосрочные кредитные и заемные средства	ЗиК	0	0	0	0	-
7. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств	СК + ДП + ЗиК - ВА	2 665	883	372	2 293	7,16
8. Величина запасов и затрат, обращающихся в активе баланса	ЗиЗ	3 830	2 243	549	3 281	6,98
9. Излишек источников собственных оборотных средств	СК - ВА - ЗиЗ	-2 237	-1 360	-177	-2 060	12,64
10. Излишек источников собственных средств и долгосрочных заемных источников	СК + ДП - ВА - ЗиЗ	-1 165	-1 360	-177	-988	6,58
11. Излишек общей величины всех источников для формирования запасов и затрат	СК + ДП + ЗиК - ВА - ЗиЗ	-1 165	-1 360	-177	-988	6,58
12. З-х комплексный показатель (S) финансовой ситуации	кризисно неустойчивое состояние предприятия

В случае если все значения п.п. 9, 10, 11 больше нуля, то это свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия; если любые два значения п.п. 9, 10, 11 больше нуля, то это свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости предприятия; если хотя бы одно значение из п.п. 9, 10, 11 больше нуля, то это свидетельствует о допустимо неустойчивом состоянии предприятия; если значения в п.п. 9, 10, 11 равны нулю или отрицательные, то это свидетельствует об кризисно неустойчивом состоянии предприятия.

На предприятии ООО «Компания Евросервис» показатели из пунктов 9, 10 и 11 ниже нуля, что свидетельствует о кризисно неустойчивом состоянии предприятия.

2.4 Рейтинговая экспресс оценка финансового состояния

Таблица 2.4

Рейтинговая экспресс оценка финансового состояния

«Компания Евросервис» за 2011-2013 гг., тыс.руб.

Показатель	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
КО	0,55	0,28	0,37	0,18	1,47
КТЛ	0,85	0,74	0,58	0,27	1,46
КИ	1,03	1,53	4,36	-3,33	0,24
КРРИ	0,14	0,11	0,10	0,04	1,39
КП	0,73	1,02	2,44	-1,71	0,30
РЧ	1,51	1,54	3,26	-1,75	0,46

Коэффициент обеспеченности (КО) - определяется как отношение разности между суммой собственных средств и долгосрочных кредитов и займов и стоимостью внеоборотных активов к суммарным оборотным средствам предприятия. Нормативное значение - > 0,1. Коэффициент обеспеченности больше нормативного значения >0,1, в 2013 году он достиг значения 0,55. Говорит о недостаточной обеспеченности предприятия собственными средствами.

Формула расчета:

Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента - 2,0-2,5. На предприятии ООО «Компания Евросервис» значение показателя равно 0,85-0,58 в 2013-2011 году. Но об показателях ликвидности более подробно будет сказано позже.

Формула расчета:

Коэффициент интенсивности (КИ) - определяется отношением объема реализованной продукции на 1 рубль вложенных средств за отчетный период. Нормативное значение 2,5. На предприятии ООО «Компания Евросервис» значение показателя равно 1,03 в 2013-2011 году, что в пределах нормы.

Формула расчета:

Коэффициент рентабельности реализованной продукции (КРРП) - характеризует эффективность управления предприятием и определяется отношением прибыли от реализации к выручке. Рентабельность реализованной продукции в 2013 году возросла до 0,14, что больше на 0,04 по сравнению с 2011 годом, значит предприятие может реализовать свою продукцию более эффективно.

Формула расчета:

Коэффициент прибыльности (КП) - характеризует объем прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала за отчетный период. Нормативное значение 0,2, на ООО «Компания Евросервис» коэффициент в 2013 году равен 0,73, что говорит о больших вложениях собственного капитала на получения 1 рубля прибыли.

Формула расчета: , где

Рейтинговое число - рост рейтингового числа свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия (положительная тенденция). Наоборот, снижение рейтингового числа свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Формула расчета:

ООО «Компания Евросервис» в 2013 году осталось на уровне 2012 года, рейтинговое число равно 1,5. Нет тенденции улучшения финансового состояния, однако стабильность тоже является хорошим фактором.

2.5 Анализ ликвидности баланса по относительным показателям

Произведем расчеты платежеспособности предприятия, рассчитаем коэффициенты ликвидности баланса ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 года (Табл. 2.5).

Таблица 2.5

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 гг., тыс.руб.

Показатель	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,2	0,3	-0,1	1,50
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	0,8	0,7	0,9	-0,10	0,89
Коэффициент текущей ликвидности	0,85	0,74	0,58	0,27	1,46
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	0,6	0,3	0,04	0,18	1,47
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности Клт + 6/12*(Ктлтг-Ктлпг) / Ктл(норма)	0,5	0,4	-	-	-

Коэффициент абсолютной ликвидности - это наиболее жесткий критерий платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Из таблицы 2.5 видно, что этот коэффициент в 2011-2013 годах соответствует минимальному порогу допустимого значения 0,2, что является, несомненно, положительным фактором.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности помогает оценить возможность погашения организацией краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда не будет возможности реализовать запасы. Как видно из таблицы, данный коэффициент находится в нормативном диапазоне 0,5-1,0 и равен 0,8 в 2013 году.

Коэффициент текущей ликвидности показывает отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и прочих текущих активов к наиболее срочным обязательствам организации. В международной практике принято нормативное значение коэффициента 2, в российской практике вполне ликвидным признается предприятие с коэффициентом превышающим 1,2. Как видно из таблицы, за период 2011-2013 год коэффициент текущей ликвидности остается на одном уровне 0,85, что считается недостаточным чтобы признать предприятие ликвидным.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативное значение и в анализируемом периоде за 2011-2013 год равно 0,6, что подтверждает финансовую устойчивость предприятия.

Значение коэффициентов текущей ликвидности ниже нормативных, однако коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативное значение, поэтому был рассчитывать коэффициент восстановления платежеспособности не целесообразно.

По результатам проведенного анализа ликвидности можно сделать вывод, что организация платежеспособная, но имеет определенные проблемы, не соответствуют нормативным показателям коэффициент текущей ликвидности.

2.6 Показатели деловой активности (в днях)

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. В таблице 2.6 приведены результаты расчетов показателей деловой активности.

Таблица 2.6

Показатели деловой активности (в днях)

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 гг., тыс.руб.

Показатель	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
Отдача активов, дней	354,8	238,0	83,7	271,13	4,24
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	0,0	0,0	0,0	0,00	-
Оборачиваемость оборотных активов, дней	209,7	136,4	39,9	169,85	5,26
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	221,4	126,2	27,5	193,87	8,04
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	209,7	136,4	39,9	169,85	5,26
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	145,1	101,6	43,8	101,28	3,31
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, дней	262,2	197,1	68,8	193,42	3,81
Отдача собственного капитала, дней	64,6	40,8	14,9	49,72	4,33

Отдача активов - отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала. В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов. Количество оборотов за анализируемый период увеличилось до 354,8.

Фондоотдача показывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е. насколько эффективно это вложение средств. Рассчитать коэффициент фондоотдачи невозможно- на предприятии нет основных средств.

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат. Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период. В 2013 году показатель увеличился до 221,4, по сравнению в 2011 годом это больше на 193,87 дня.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (дней). Коэффициент показывает изменение (расширение или снижение) коммерческого кредита (отсрочки платежа), предоставленного предприятием ООО «Компания Евросервис» своим клиентам. Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности и он значительно вырос с 43,8 дней в 2011 году до 145,1 дней в 2013 году. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения, что может вызвать затруднения для компании в дальнейшем.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (дней). Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности. Изменения мы видим следующие: количество дней увеличилось с 68,8 в 2011, 197,1 в 2012 до 262,2 дней в 2013 году, значительные изменения связаны с быстрыми темпами роста и развития компании.

Отдача собственного капитала, дней. Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала. Оборачиваемость собственного капитала, говорит о том, что предприятие в течение 2013 года получает отдачу от собственного капитала каждые 64,6дней. Однако срок оборота в днях с каждым годом увеличивается, так в 2011 году было 14,9 дня, что быстрее показателя 2013 года на 49,72 дня.

2.7 Показатели рентабельности

Экономическую эффективность деятельности организации позволяют оценить показатели рентабельности (Табл. 2.7).

Таблица 2.7

Показатели рентабельности ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 гг., %

Показатель	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	Абсолютное	в %
Общая рентабельность, %	0,13	0,11	0,10	0,03	1,30
Рентабельность собственного капитала, %	0,57	0,81	1,95	-1,37	0,29
Рентабельность акционерного капитала, %	71,00	51,00	36,20	34,80	1,96
Рентабельность оборотных активов, %	0,15	0,16	0,36	-0,22	0,40
Общая рентабельность производственных фондов, %	0,32	0,48	1,75	-1,43	0,18
Рентабельность всех активов, %	0,08	0,10	0,17	-0,09	0,49
Рентабельность финансовых вложений, %	-	-	-	-	-
Рентабельность основной деятельности	0,28	0,28	0,20	0,08	1,42
Рентабельность производства, %	0,40	0,39	0,25	0,15	1,58

Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Из таблицы 2.7 мы видим, что показатель в 2013 году увеличился с 0,10 до 0,13, рост является положительным фактором.

Коэффициент рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал. Рентабельность собственного капитала имеет значение 0,57 за 2013 год, что является не плохим показателем, однако в 2012 году показатель был равен 0,81, а в 2011 году 1,95.

Рентабельность активов организации показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль всех активов. В 2013 году рентабельность активов составила 8,49%, что является хорошим показателем и свидетельствует о прибыльности организации. Однако по сравнению с 2012 годом этот показатель сократился на 1,29%, а в 2012 году по сравнению с 2011 рентабельность активов снизилась на 7,59%.

Данные таблицы 2.7 позволяют сделать следующие выводы. Организация эффективно использует свое имущество, несмотря на снижающуюся динамику некоторых показателей, показатели по прежнему высокие.

2.8 Оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Проведем оценку показателей финансово-хозяйственной деятельности, а так же рассчитаем финансовый рычаг и средневзвешенную стоимость капитала (Табл. 2.8).

Таблица 2.8

Оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год

Показатели	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
Объем продаж	6 990	5 607	4 549	2 441	1,54
Прибыль от продаж (П(У)оП)	904	638	453	451	2,00
Чистая прибыль (ЧП(У)ОП)	710	510	362	348	1,96
Рентабельность продаж, %	0,13	0,11	0,10	0,03	1,30
Чистые активы ЧА = (стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530)	12 991	9 569	3 800	9 191	3,42
Оборачиваемость чистых активов, %	0,54	0,59	1,20	-0,66	0,45
Рентабельность чистых активов, %	0,07	0,07	0,12	-0,05	0,58
Рентабельность собственного капитала, %	0,57	0,72	1,22	-0,65	0,47
Кредиты и займы (КиЗ)	1 072	0	0	1 072	-
Финансовый рычаг	1,67	1,00	1,00	0,67	1,67
Реинвестированная прибыль PBP = NI - DP, где NI - чистая прибыль, а DP - величина дивидендных выплат.	710	510	362	348	1,96
Выплата дивидентов (источник "годовой отчет)	0	0	0	0	-
Размер дивиденда, начисленного на одну акцию	1,72	0,36	0,34	1,38	5,06
Коэффициент реинвестирования	1,00	1,00	1,00	0,00	1,00
Экономический рост предприятия	0,45	0,58	0,97	-0,53	0,46
WACC (Средневзвешенная стоимость капитала)		1 297	883	372	925	3,49
Ks - Стоимость собственного капитала вложенного в проект, в %		60%	100%	100%	-0,40	0,60
Ws - Доля собственных средств		1 593	883	372	1 221	4,28
Kd - Стоимость заемного капитала вложенного в проект, в %		40%	0%	0%	0,40	-
Wd - Доля заемных средств		1 072	0	0	1 072	-
Т - ставка налога на прибыль		20%	20%	20%	0,00	1,00

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) - это отношение заёмного

капитала к собственным средствам (иначе говоря, соотношение между заёмным и собственным капиталом). Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. В 2013 году предприятие получило долгосрочный займ, что повлияло на изменение финансово рычага.

Реинвестированная прибыль равна чистой прибыли за год и коэффициент реинвестирования равен 1 за весь период, так как предприятие не производит выплаты дивидендов и вся полученная организацией прибыль вновь вкладывается в ее развитие.

Экономически рост предприятия снизился до 0,45 в 2013 году по сравнению с показателем 2011 года в 0,97. Это объясняется тем, что на первоначальном этапе своей жизни происходил быстрый рост и развитие предприятия.

Средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) - это средняя норма дохода на инвестированный капитал, которую приходится выплачивать за его использование. WACC является показателем, характеризующим стоимость капитала так же, как ставка банковского процента характеризует стоимость привлечения кредита [8, С.101].

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) широко используется в инвестиционном анализе, его значение используется для дисконтирования ожидаемых доходов от инвестиций, расчете окупаемости проектов, в оценке бизнеса и т.д.

Формула расчета средневзвешенная стоимость капитала:

Где,

Ks - Стоимость собственного капитала вложенного в проект, в %

Ws - Доля собственных средств

Kd - Стоимость заемного капитала вложенного в проект, в %

Wd - Доля заемных средств

Т - ставка налога на прибыль

Средневзвешенная стоимость капитала в 2013 году составила 1 297 тыс.руб., что выше показателя 2011 года на 349%.

2.9 Показатели движения и состояния основных средств

Основными средствами являются: здания, сооружения, транспортные средства, измерительные и регулирующие приборы и устройства, рабочие и силовые машины и оборудование, вычислительная техника, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства. В балансе ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год нет основных средств, в связи с этим провести анализ не представляется возможным.

2.10 Точка безубыточности

Точка безубыточности это объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.

Таблица 2.9

Точка безубыточности ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год

Точка безубыточности	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
Выручка	6 990	5 607	4 549	2 441	1,54
Переменные затраты (ПерЗ)	5 006	4 039	3 639	1 367	1,38
СС - себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг;	5 006	4 039	3 639	1 367	1,38
КР - коммерческие расходы;	0	0	0	0	-
УР - управленческие расходы;	1 013	930	457	556	0,00
ДПЗ - доля постоянных затрат в производстве, %.	16,830%	18,716%	11,157%	0,057	1,51
ДПЗ - доля переменных затрат в производстве, %.	83,170%	81,284%	88,843%	-0,057	0,94
Постоянные затраты (ПосЗ)	1 013	930	457	556	2,22
ПерЗ - переменные затраты.	5 006	4 039	3 639	1 367	1,38
Точка безубыточности (ТБ)	3 569	3 326	2 284	1 284	1,56
Валовая маржа - разность между выручкой и переменными затратами.	3 421	2 281	2 265	1 157	1,51
Отклонение от точки безубыточности в абсолютном выражении (ОТБ	3 421	2 281	2 265	1 157	1,51
Запас прочности по точке безубыточности	0,489	0,407	0,498	-0,008	0,98

Переменные затраты предприятия равны себестоимости проданных товаров, коммерческие затраты отсутствуют. Постоянные затраты равны сумме управленческих расходов.

Точка безубыточности на предприятии ООО «Компания Евросервис» равна 3 569 тыс.руб. в 2013 году и это нижняя граница прибыльности предприятия. Запас прочности в 2013 году по сравнению с 2012 годом остался практически на одном уровне, но по сравнению с 2011 годом вырос на 2%.

2.11 Расчет эффекта финансового рычага

Произведем расчет эффекта финансового рычага. В курсовой работе он сделан по методике отличающейся от предложенной в методичке, так как в нашем распоряжении было недостаточно данных (Табл. 2.10).

Таблица 2.10

Расчет эффекта финансового рычага

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год

Показатели	ед.изм.	Год	Отклонение 2013 к 2011
		2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
Собственный капитал	тыс. руб.	1 593,0	883,0	372,0	1 221	4,28
Заемный капитал	тыс. руб.	1 072,0	0,0	0,0	1 072	-
Итого капитал	тыс. руб.	2 665,0	883,0	372,0	2 293	7,16
Операционная прибыль	тыс. руб.	971,0	638,0	453,0	518	2,14
Ставка процента по заемному капиталу	%	11,5	11,3	7,2	4,30	1,60
Сумма процентов по заемному капиталу	тыс. руб.	123,3	0,0	0,0	123	-
Ставка налога на прибыль	%	20,0	20,0	20,0	0,00	1,00
Налогооблагаемая прибыль	тыс. руб.	847,7	638,0	453,0	395	1,87
Сумма налога на прибыль	тыс. руб.	169,5	127,6	90,6	79	1,87
Чистая прибыль расчетная	тыс. руб.	678,2	510,4	362,4	316	1,87
Рентабельность собственного капитала	%	42,6%	57,8%	97,4%	-0,55	0,44
Эффект финансового рычага (DFL)	%	13,4%	0,0%	0,0%	0,13	-

Формула расчета эффекта финансового рычага выглядит следующим образом [14, C.1]:

где,
DFL - эффект финансового рычага, в процентах;
t - ставка налога на прибыль, в относительной величине;
ROA - рентабельность активов (экономическая рентабельность по EBIT) в %;
r - ставка процента по заемному капиталу, в %;
D - заемный капитал;
E - собственный капитал.

Результаты вычислений, представленные в таблице, показывают, что посредством привлечения заемного капитала организация получила возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 13,4%.

2.12 Экономический рост компании (Модель Du Pont)

Экономический рост компании - это показатель того максимума роста в продажах, которого может достичь компания, не изменяя прочие оперативные показатели. Суть данного показателя отражается в количестве прибыли, которую реинвестирует предприятие в течение одного календарного года как процент к собственному капиталу, который был у предприятия на начало года.

Таблица 2.11

Экономический рост компании (Модель Du Pont)

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год

Экономический рост компании		Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
	0,45	0,58	0,97	-0,53	0,46
РП - реинвестированная прибыль	710	510	362	348	1,96
СК - собственный капитал.	1 593	883	372	1 221	4,28

Экономический рост компании по модели Du Pont в 2013 году замедлился и составил 0,45, что ниже на 0,53 по сравнению с показателем 2011 года.

2.13 2-х факторная модель оценки вероятности банкротства

Вероятность банкротства. Строится на основе статистических данных, полученных в США. При ее построении учитывается два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Часто противоречит 5-и факторному методу.

Таблица 2.12

2-х факторная модель оценки вероятности банкротства

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год

Значение коэффициента (ЗК)	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
ЗК	-1,25	-1,13	-0,96	-0,29	1,30
КТЛ - коэффициент текущей ликвидности;	0,85	0,74	0,58	0,27	1,46
ДО - долгосрочные обязательства;	1 072	0	0	1 072	-
КО - краткосрочные обязательства;	5 699	4 343	1 714	3 985	3,32
ВБ - валюта баланса.	8 364	5 226	2 086	6 278	4,01

Формула расчета: Если ЗК больше 0,3, то вероятность банкротства велика; если ЗК меньше (-0,3), вероятность банкротства мала, если ЗК равно нулю, то вероятность банкротства составляет 50 %.

2.14 5-и факторная модель Альтмана (Z - счет)

Таблица 2.13

5-и факторная модель Альтмана (Z - счет)

ООО «Компания Евросервис» за 2011-2013 год

Значение коэффициента (ЗК)	Год	Отклонение 2013 к 2011
	2013 год	2012 год	2011 год	абсолютное	в %
ЗК	1,361	1,448	2,243	-0,883	0,607
ОА - оборотные активы;	4 835	3 198	994	3 841	4,864
КП - краткосрочные пассивы;	5 699	4 343	1 714	3 985	3,325
ВБ - валюта баланса;	8 364	5 226	2 086	6 278	4,010
РезК - резервный капитал;	0	0	0	0	-
НерП - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);	1 583	873	-362	1 945	-4,373
П(У)оП - прибыль (убыток) от продаж;	971	638	453	518	2,143
П - период;	360	360	360	0	1,000
УК - уставной капитал;	10	10	10	0	1,000
Выр - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	6 990	5 607	4 549	2 441	1,537

Если оборачиваемость оборотных активов в днях равна нулю, то не хватает данных; если ЗК меньше 1,81, то вероятность банкротства очень велика; если ЗК меньше 2, 675, то вероятность банкротства средняя; если ЗК равно 2,2675, то вероятность банкротства 50 %, если ЗК меньше 2,99, то вероятность банкротства невелика.

Применяя 5-и факторную модель Альтмана к ООО «Компания Евросервис» мы можем сделать вывод о большой вероятности банкротства предприятия.

Вывод по результатам проведенного анализа можно с делать следующий - предприятие новое, активно развивающееся, недостаточно стабильное, большая вероятность банкротства. Ежегодно происходит большой рост валюты баланса, в 2013 году предприятие начало привлекать заемные средства.

Коэффициенты ликвидности в целом находятся в нормативных пределах, коэффициент абсолютной ликвидности, наиболее жесткий критерий платежеспособности находится в нормативном значении 0,2. Исключение составляет показатель текущей ликвидности, он ниже нормативных и равен 0,85 в 2013 году, а это показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Этот показатель в 2013 году увеличился с 0,10 до 0,13, рост является положительным фактором.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Предприятие ООО «Компания Евросервис» динамично развивается на рынке продаж ячеистых бетонов и строительных материалов Республики Башкортостан. Рассматривая конкурентную среду можно оценить положение компании на рынке как незначительное, но учитывая темпы роста и перспективы развития рынка продаж строительных смесей, можно предположить, что для дальнейшего развития торгового предприятия есть огромный потенциал.

Целью курсовой работы было изучение основ финансово анализа, и на примере ООО «Компания Евросервис», изучение текущей финансовой деятельности, посредствам проведения экономических расчетов и применения коэффициентов, выявление имеющихся проблем.

Задачи курсовой работы выполнены:

- дана характеристика исследуемого предприятия;

- изучены и применены на практике существующие методики анализа финансовой деятельности организации;

- проведен финансовой анализ деятельности ООО «Компания Евросервис»;

В первой главе дана подробная организационно-экономическая характеристика предприятия, организационно-правовая форма, описание сферы деятельности - отрасль, основные виды продукции (работ, услуг), основные поставщики ресурсов, основные покупатели продукции, основные конкуренты, темпы производства и реализации.

Во второй части подробно изучено финансовое состояние предприятия, проведены анализы: анализ агрегированного баланса; анализ финансовой устойчивости по относительным показателям; анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям; рейтинговая экспресс оценка финансового состояния; анализ ликвидности баланса по относительным показателям; показатели деловой активности (в днях); показатели рентабельности; оценка показателей финансово-хозяйственной деятельности; показатели движения и состояния основных средств; точка безубыточности; расчет эффекта финансового рычага; экономический рост компании (Модель Du Pont); 2-х факторная модель оценки вероятности банкротства; 5-и факторная модель Альтмана (Z - счет).

По результатам проведенного финансового анализа предприятия ООО «Компания Евросервис» можно сделать вывод о том, что несмотря на большую вероятность банкротства, предприятие по прежнему прибыльное.

Показатели абсолютной, быстрой ликвидности находится в нормативных пределах, что является, несомненно, положительным фактором. По результатам проведенного анализа ликвидности можно сделать вывод, что организация платежеспособная, но имеет определенные проблемы, не соответствуют нормативным показателям коэффициент текущей ликвидности.

Рассматривая полученные значения рентабельности за 2013 год стоит отметить, что самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности и он в 2013 году увеличился с 0,10 до 0,13, рост является положительным фактором.

Коэффициент рентабельность собственного капитала характеризует эффективность использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал. Рентабельность собственного капитала имеет значение 0,57 за 2013 год, что является не плохим показателем, однако в 2012 году показатель был равен 0,81, а в 2011 году 1,95.

Рентабельность активов организации показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль всех активов. В 2013 году рентабельность активов составила 8,49%, что является хорошим показателем и свидетельствует о прибыльности организации.

По результатам анализа финансовой устойчивости по относительным показателям можно сделать вывод, что ООО «Компания Евросервис» стало более зависимым от заемных средств, так как чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, рекомендуемое значение 0,6-0,8, на ООО «Компания Евросервис» в 2013 году показатель равен 0,7, что соответствует нормативному значению. Коэффициент имущества производственного назначения - характеризует структуру имущества предприятия, рекомендуемое значение0,6 и на ООО «Компания Евросервис» он находится в нормативных пределах 0,63-0,64 в 2013-2011 гг. Коэффициент кредиторской задолженности - характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Коэффициент кредиторской задолженности в 2013 году сократился до 0,84, что ниже на 0,16 по отношению к 2011 году.

Расчет показателей деловой активности показал, что многие показатели увеличились в 2013 году, по сравнению с данными 2011 года: отдача активов период увеличился до 354,8 дней, оборачиваемость оборотных активов 209,7 дней, коэффициент оборачиваемости запасов и затрат 221,4 дней, в среднем на 4-5%.

Результаты вычислений эффекта финансового рычага, показывают, что в 2013 году посредством привлечения заемного капитала организация получила возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 13,4%.

В завершении работы были рассчитаны показатели экономического роста и вероятности банкротства предприятия. Темп роста компании в 2013 году по сравнению с показателем 2011 года сократился на 0,46%, вероятность банкротства очень велика.

В целом проведенный комплексный финансовый анализ оптово-торгового предприятия ООО «Компания Евросервис» показал, что оно прибыльное, растет валюта баланса, увеличиваются основные средства, наблюдается рост и развитие. Существующие проблемы грозят предприятию банкротством и на настоящем этапе руководству компании очень важно правильно и внимательно выстроить финансовую стратегию, чтобы избежать вероятные проблемы в дальнейшем.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные правовые акты

1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая и вторая с изменениями и дополнениями // Справочно - информационно-правовая система «Консультант Плюс».

2. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" (в ред. приказа Минфина РФ № 124н от 05.10.2011, № 113н от 17.08.12 г) // Информационно - правовой портал “Гарант” http://www.garant.ru/

Книги, изданные под редакцией автора

3. Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ. - М. Дашков и К, 2009. - 404 с.

4. Баскакова О. В.Экономика предприятия (организации): Учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. -- М.: Издательско-торговая корпорация “Дашков и К°”, 2013. -- 372 с.

5. Ботка Е.Н. Исследование рынка автоклавных ячеистых бетонов европейской части России. - СПб.: ЗАО «Агентство строительной информации», 2012 г. - 53 с.

6. Грант Р. Современный стратегический анализ / Перевод И.Малкова - СПб.: Издательство «Питер», 2011. - 560 с.

7. Литвинова Н.Г. Основы теории экономического анализа. - М.: Издательство «Финансы и статистика», 2010. - 96 с.

8. Любушин Н.П. Экономический анализ. Учебник.3-е издание. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 576 с.

9. Мелкулов Я. Финансовые вычисления. Теория и практика: учебно-справочное пособие. - М.: Инфра-М, 2010. - 416 с.

10. Рахимов Т.Р. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Т.Р. Рахимов; Томский политехнический университет. - Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2012. - 264 с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- 5-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2009.- 536 с.

Размещено на Allbest.ru