Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Любимский лесокомбинат"

Показатель фондоемкости определяет стоимость основных средств, приходящуюся на единицу выпущенной продукции в стоимостном или натуральном выражении.

Таблица 2.9.

Расчет фондоотдачи и фондоемкости

Показатели	Ед. изм.	Предш. год	Отчет. год	Отклонение (+, -)	% роста к предш. год
1.Товарная продукция	млн.руб.	94,60	127,80	+33,20	135,1
2. Среднегодовая стоимость ОПФ	млн.руб.	90,40	113,58	+23,18	125,6
3.Фондоотдача	руб/руб	1,05	1,13	+0,08	107,6
4.Фондоемкость	руб/руб	0,96	0,89	-0,07	92,7

Из приведенных в таблице 2.9 данных видно, что уровень фондоотдачи увеличился на 7,6%, что произошло за счет опережающего роста товарной продукции по сравнению с увеличением основных средств. На увеличение объемов товарной продукции в стоимостном выражении оказало влияние повышение спроса на лесоматериалы на внутреннем и внешнем рынках в результате улучшения ассортиментной политики предприятия и повышения качества выпускаемой продукции.

2.3.5 Анализ наличия и состояния оборотных средств

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.

Основная цель анализа -- своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования,

Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции. Размеры вложения капитала в каждую стадию кругооборота зависят от отраслевых и технологических особенностей предприятий, Так, для предприятий с материалоемким производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства - в незавершенное производство и т.д.

По характеру участия в операционном процессе различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства (запасы) и в сфере обращения (дебиторская задолженность, денежная наличность).

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной и переменной части, т.е. зависящей и не зависящей от сезонных колебаний объемов деятельности предприятия.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы:

· с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

· с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);

· с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции, Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия. К концу периода значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и готовой продукции, а доля денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений несколько уменьшилась, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.

Следует отметить также повышение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли высокорисковых и уменьшением доли низкорисковых активов.

Высокий уровень мобильности имущества является одним из важнейших показателей финансового состояния, но он может быть случаен. В тех случаях, когда прирост оборотных средств происходит преимущественно за счет заемных источников, то в перспективе этих источников может и не быть, и повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. Факторы, оказавшие влияние на прирост оборотных средств приведены в таблице 2.10.

Таблица 2.10.

Факторы, оказавшие влияние на прирост оборотных средств

Наименование факторов	Увеличение(+) уменьшение(-) (млн.руб.)	В % к приросту
Нераспределенная прибыль Увеличение износа основных фондов Прирост собственных фондов Увеличение кредиторской задолженности Рост капитальных вложений	+1,36 +6,89 +7,26 +18,97 +21,86	+2,4 +12,2 +12,9 +33,7 +38,8
6. Итого факторы, увеличивающие оборотные активы	+56,34	100%
7. Прирост оборотных средств	+56,34	100%

Источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных средств и увеличение всех форм заемных средств.

В связи с переоценкой основных средств и значительном выбытии основных средств за год износ основных средств увеличился на (6,89 млн. руб.).

В анализируемом периоде произошел прирост собственных фондов, они увеличились на (7,26 млн. руб.)

Кредиты и займы предприятие в анализируемом периоде не брало, а кредиторская задолженность увеличилась на (18.97 млн. руб.)

Капитальные вложения увеличились, а за счет этого и оборотные средства возросли на 21,86 млн.руб.

Таким образом, основным источником увеличения оборотных средств является кредиторская задолженность и капитальные вложения, оборотные средства за счет этого увеличились на 33,7% и 38,8% соответственно.

2.4 Анализ финансового состояния и платежеспособности предприятия

2.4.1 Анализ бухгалтерского баланса предприятия

Результаты производственно-хозяйственной деятельности зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые обеспечивают жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

В процессе анализа необходимо:

1. изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2. установить факторы изменения их величины;

3. определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы изменения последней;

4. оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия;

5. обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения капитала предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, об изменении капитала, о движении денежных средств, о целевом использовании полученных средств, приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении предприятия, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.

Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а является итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче - увеличение активов предприятия.

Финансовое состояние - это совокупность системы показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Поскольку финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, то оно определяется совокупностью всех хозяйственных факторов.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния - платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. А во втором - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, то есть финансовая независимость предприятия.

В составе действующей в настоящее время нормативной документации годовой бухгалтерский отчёт стандартизирован и унифицирован для всех предприятий независимо от их отраслевой принадлежности, вида деятельности и организационно-правовой нормы.

На сегодняшний день баланс-форма №1 очищена от регулирующих статей, т.е. статей которые искажают величину имущества предприятия, таких, например, как: расходы будущих периодов в активе и доходы будущих периодов в пассиве. Это позволяет определить, насколько изменилось имущество, состав оборотных и внеоборотных активов и отношения между собственными и заёмными средствами.

Таблица 2.11.

Уплотнённый баланс-НЕТТО за 2009

АКТИВ	На начало года млн.руб.	На конец года млн.руб.
1	2	3
I. РАЗДЕЛ: Внеоборотные активы Основные средства и нематериальные активы Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	125,04 - -	129,97 - -
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	125,04	129,97
II. РАЗДЕЛ: Оборотные активы 1. Затраты в незавершенном производстве 2. Готовая продукция и товары для перепродажи 3. Прочие запасы и затраты 4. Денежные средства 5. Расчеты с дебиторами 6. Прочие оборотные активы	9,77 2,81 3,91 3,68 20,58 0,06	13,05 3,37 5,43 6,24 28,09 0,09
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	40,81	56,27
БАЛАНС	165,85	186,24
ПАССИВ
III. РАЗДЕЛ: Капитал и резервы Уставный капитал Добавочный капитал Целевое финансирование и поступления Нераспределенная прибыль отчетного года	0,18 48,21 76,58 8,76	0,18 48,21 76,58 10,12
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ III	133,73	135,09
V. РАЗДЕЛ: Краткосрочные обязательства. 1. Кредиторская задолженность 2. Прочие краткосрочные обязательства	32,12 -	51,09 0,06
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ V	32,12	51,15
БАЛАНС	165,85	186,24

Из таблицы 2.11 видно, что сумма финансовых ресурсов, находящаяся в распоряжении предприятия увеличилась за год на 20,39 млн. рублей (186,24-165,85) или на 11%, что свидетельствует о росте финансовой устойчивости предприятия и динамичности его развития. Но следует отметить, что увеличение кредиторской задолженности за отчетный период является неблагоприятным фактором для предприятия. Однако, приведенные выше данные о динамике суммы финансовых ресурсов позволяют сделать лишь самые общие выводы об имущественном положении предприятия и источниках их формирования.

Для более детального анализа изменений, произошедших в имущественном положении предприятия необходимо построить сравнительно-аналитический баланс-НЕТТО.

2.4.2 Анализ источников формирования капитала

Капитал -- это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал -- это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. На государственных предприятиях -- это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях -- номинальная стоимость акций; для обществ с ограниченной ответственностью -- сумма долей собственников; для арендного предприятия -- сумма вкладов его работников и т.д.

Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов. Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия и при корректировке его величины требуется перерегистрация учредительных документов.

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или в соответствии с учредительными документами за счет чистой прибыли предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним и т.д. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия, Отсутствие или недостаточная его величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, на сколько увеличилась величина собственного капитала предприятия за счет результатов его деятельности.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестированию. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала занимает дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал -- это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на: долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

· средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

· средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

· средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и других видах. По источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние; по срочности погашения -- долгосрочные и краткосрочные; по форме обеспечения -- обеспеченные залогом или закладом, обеспеченные поручительством или гарантией и необеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия удовлетворяются в приоритетном порядке, необеспеченные -- по остаточному принципу.

На следующем этапе анализа необходимо провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса.

Вертикальный анализ позволит установить удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. При нём можно отследить и проанализировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Горизонтальный анализ определяет наряду с абсолютными изменениями каждой статьи баланса относительные изменения.

Построение динамических рядов этих величин при вертикальном анализе позволяет обеспечивать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия. Кроме того, относительные показатели этого анализа сглаживают в какой-то мере негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

При проведении горизонтального анализа предпочтительно брать базовые темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет не только анализировать изменение отдельных статей баланса, но и прогнозировать их значения.

Эти два анализа взаимно дополняют друг друга и на практике составляют аналитическую таблицу, объединяющую их.

Следует иметь в виду, что прочность финансового положения любого предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с началом по данным баланса.

Используем приемы структурно- динамического анализа. (табл.2.12)

Таблица 2.12

Динамика состава и структуры бухгалтерского баланса

Актив	На начало года	На конец года	Измене-ние, (+;-)	Пассив	На начало года	На конец года	Измене-ние, (+;-)
Раздел I. Внеоборотные активы	125,04	129,97	+4,93	Раздел III. Капитал и резервы	133,73	135,09	+1,36
% к итогу	75,4	69,8	-5,6	% к итогу	80,6	72,5	-8,1
Раздел II. Оборотные активы	40,81	56,27	+15,46	Раздел V. Краткосрочные обязательства	32,12	51,15	+19,03
% к итогу	24,6	30,2	+5,6	% к итогу	19,4	27,5	+8,1
Валюта баланса всего	165,85	186,24	+20,39	Валюта баланса всего	165,85	186,24	+20,39
% к итогу	100%	100%	-	% к итогу	100%	100%	-

Данные таблицы показывают, что общий оборот финансовых средств увеличился на 20,39 млн. руб.

К концу года внеоборотные активы в общей стоимости активов стали занимать 69,8%, т.е. уменьшились по сравнению с началом года на 5,6 пунктов, а оборотные активы выросли на 5,6 пункта.

Источники формирования имущества также увеличились, в том числе: за счет собственного капитала на 1,36 млн. руб., а за счет заемного капитала увеличились на 8,1 пункт. Однако стоит заметить, что к концу года доля собственного капитала в общем объеме источников покрытия составила 72,5% , а заемного капитала 27,5%. Это в большей мере свидетельствует об улучшении финансовых результатов предприятия.

После общей оценки динамики состава и структуры активов и пассивов баланса необходимо подробно исследовать состав отдельных элементов имущества и источники его формирования, выявить к концу года изменение недвижимости и оборотных активов, источники собственных и заемных средств.

Из таблицы 2.13 видно, что при общем увеличении финансовых ресурсов предприятия на 20,39 млн. рублей, такой важный источник, как собственные средства увеличились на 1,36 млн. рублей, хотя их доля в общей стоимости несколько сократилась с 80,6% до 72,5,6% или на -8,1%.

При этом увеличились заемные средства на 18,97 млн. рублей, а их доля возросла с 19,4% до 27,47%. Также незначительно возросли прочие краткосрочные обязательства предприятия. Следовательно, весь прирост финансовых ресурсов за год был вызван как увеличением заемных средств, так и увеличением собственных средств (1,36 + 18,97+0,06 = 20,39) млн.руб.

Таблица 2.13.

Динамика и структура основного и оборотного капитала баланса ОАО «Любимский лесокомбинат»

Показатели баланса	Абсолютные величины	Структура, %
	На начало года	На конец года	Изме- нение (+;-)	На Начало года	На Конец года	Изме-нение (+;-)
АКТИВ 1.Раздел: Внеоборотные активы - всего 1.1. Основные средства Раздел 2. Оборотные активы 2.1.Затраты в незавершенном производстве 2.2.Готовая продукция и товары для перепродажи 2.3. Прочие запасы и затраты 2.4. Денежные средства 2.5. Расчеты с дебиторами 2.6. Прочие оборотные активы Итого активов: ПАССИВ Раздел 3.Капитал и резервы 3.1.Уставной капитал 3.2.Добавочный капитал 3.3.Целевое финансирование и поступления 3.4. Нераспределенная прибыль 5. Краткосрочные обязательства 5.1.Кредиторская задолженность 5.2. Прочие краткосрочные обязательства 6. Валюта баланса (активы) 7. Собственный капитал в валюте баланса % 8. Заемный капитал %	125,04 125,04 40,81 9,77 2,81 3,91 3,68 20,58 0,06 165,85 133,73 0,18 48,21 76,58 8,76 32,12 32,12 - 165,85 80,6 19,4	129,97 129,97 56,27 13,05 3,37 5,43 6,24 28,09 0,09 186,24 135,09 0,18 48,21 76,58 10,12 51,15 51,09 0,06 186,24 72,5 27,5	4,03 4,03 15,46 3,28 0,56 1,52 2,56 7,51 0,03 20,39 1,36 0 0 0 1,36 19,03 18,97 0,06 20,39 - -	75,4 75,4 24,6 5,9 1,7 2,4 2,2 12,4 0,04 100 80,6 0,1 29,1 46,2 5,2 19,4 19,4 - 100 - -	69,8 69,8 30,2 7 1,8 2,9 3,4 15,1 0,05 100 72,5 0,1 25,9 41,1 5,4 27,4 27,47 0,03 100 - -	-5,6 -5,6 +5,6 +1,1 +0,1 +0,5 +1,2 +2,7 +0,01 - -8,1 0 -3,2 -5,1 0,2 +8,1 +8,07 +0,03 - - -

Как свидетельствуют данные таблицы 2.13 к концу года в составе внеоборотных активов занимают основные средства - 69,8%. В оборотных активах преобладают к концу года дебиторская задолженность - 15,1%, на запасы приходится 2,9%, денежные средства составляют 3,4%. При этом следует отметить, что удельный вес прочих запасов и затрат в оборотных активах занимает на конец года незначительную долю, которая имеет тенденцию к увеличению с начала года на 0,5 пункта. Удельный вес дебиторской задолженности в активах увеличился на 2,7 пункт, а денежные средства возросли на 1,2%, также увеличились и оборотные активы на 15,46 млн.руб., что положительно отражается на финансовом состоянии предприятия.

Известно, что прочность финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых результатов в активы.

Рассматривая, в динамике показатели, приведенные в таблице 2.13 можно отметить, что в составе имущества предприятия на начало года внеоборотные активы (мобилизованные активы) составили 125,04 млн. рублей или 75,4%. За отчетный период они увеличились на 5 млн. рублей, а их доля в общей стоимости активов уменьшилась на 5,6%.

Вместе с тем оборотные средства (мобильные активы) за год увеличились на 15,46 млн. рублей, а их доля в общей стоимости активов увеличилась на 5,6%. По существу рост в той или иной мере наблюдался по всем видам оборотных средств.

Таким образом, в структуре средств предприятия и источников их покрытия в отчетном году произошли позитивные изменения.

2.4.3 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Цель анализа состоит в оценке финансового состояния предприятия и на основе выявленных наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций производить постоянную целенаправленную работу по его улучшению. Целью анализа является оценка финансового состояния и выявление наиболее слабых позиций.

Финансовое состояние предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспективы. В первом случае критерий оценки финансового состояния - платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. А во втором - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы, то есть финансовая независимость предприятия.

Для получения исходных данных для анализа финансового состояния удобнее всего преобразовывать баланс путем агрегирования статей по их группировке следующим образом:

· в активе - по степени убывания ликвидности активов;

· в пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств.

Исходные данные для финансового состояния предприятия позволяют сделать вывод, о том, что в связи с длительной неоплатой заказчиками (покупателями) отгруженной продукции наблюдается большой темп роста дебиторской задолженности, что в свою очередь привело предприятие к необходимости брать краткосрочные кредиты.

Таблица 2.14.

Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия

Наименование статей	Индентифи - катор	На начало года, млн.руб.	На конец года, млн.руб.
АКТИВ I Раздел: Текущие активы Денежные средства Дебиторская задолженность Запасы и затраты Прочие активы	ДС ДБ ЗЗ ПА	3,68 20,58 16,49 0,06	6,24 28,09 21,85 0,09
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	ТА	40,81	56,27
II Раздел: Внеоборотные активы и основные средства Основные средства и капитальные вложения Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	ОС ФВ ПВ	125,04 - -	129,97 - -
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	ВА,СВ	125,04	129,97
БАЛАНС	БН	165,85	186,24
ПАССИВ I Раздел: Привлеченный капитал 1.Текущие (краткосрочные) обязательства 2. Долгосрочные обязательства	ТО,КО ДО	32,12 -	51,15 -
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ I	ПК	32,12	51,15
II Раздел: Собственный капитал 1. Фонды собственных средств 2. Нераспределенная прибыль (отчетного года)	СС НП	124,97 8,76	124,97 10,12
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ II	СК	133,73	135,09
БАЛАНС	БН	165,85	186,24

Платежеспособность предприятия представляет собой важнейший показатель, характеризующий финансовое состояние предприятия. Оценка платежеспособности основывается на характеристике ликвидности оборотных активов, то есть того времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, т.е. это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия - это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны.

Схема взаимосвязи между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Рис.2.2.

Данная схема отражает взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Ее можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго.

Сущность общей идеи оценки ликвидности заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы с временем обращения до одного года.

С точки зрения мобильности текущие активы могут быть разделены на 3 группы.

1. Денежные средства в кассе и на расчетном счете, то есть наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы при текущих расчетах немедленно.

2. Мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность), которые при нормальном кругообороте средств должны обратиться в денежную наличность, но для этого требуется определенное время, поскольку ликвидность этих активов довольна различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов, связанных со скоростью прохождения платежных документов и т. д.

3. Наименее ликвидные активы - запасы товарно-материальных ценностей.

Исходя из приведенной выше классификации текущих активов в практике оценки платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности.

Схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

Рис.2.3.

Коэффициент текущей ликвидности (Кп) - коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности предприятия, показывая в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются всем наличием оборотных средств.

Показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Теоретически оправданное значение коэффициента покрытия > 2,0.

К_п=,

где ТА - текущие активы;

ТО - текущие обязательства.

Кп = Кпн.г. - Кпк.г.

Кп = ТАк.г / ТОк.г. - ТАн.г / ТОн.г

Кп = 56,27/51,15 - 40,81/32,12 = 1,1-1,27 = - 0,17

К началу отчетного года коэффициент покрытия был равен (1,27), а на конец года (1,1), т.е. за отчетный период значение коэффициента покрытия уменьшилось на (0,17). Коэффициент в несколько раз ниже теоретически оправданного значения

Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наименее ликвидная их часть - материальные производственные запасы. Такой подход оправдан тем, что в условиях рыночной экономики денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов могут быть значительно ниже затрат по их приобретению. Значение коэффициента быстрой ликвидности должно быть от 0,7 - 1,0. Однако этого может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность.

К_бл=

где ДС - денежные средства;

ДБ - расчеты с дебиторами;

ПА - прочие активы.

ТО - текущие обязательства.

Кб.л. = Кб.л.(к.г.) - Кб.л.( н.г.)

Кб.л.(н.г.) = (ДСн.г.+ДБн.г. + ПАн.г.)/КОн.г.

Кб.л. (н.г.) = (3,68 + 20,58 + 0,06) / 32,12 = 0,76

Кб.л.(к.г.) = (ДСк.г.+ДБк.г. + ПАк.г.)/КОк.г.

Кб.л.(к.г.) = (6,24 + 28,09 + 0,09) / 51,15 = 0,67

Кб.л. = 0,67 - 0,76 = - 0,09

За отчетный период коэффициент быстрой ликвидности уменьшился на 0,09 и остался ниже теоретически оправданного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов (Кал)) дополняет предыдущие показатели. Является важным критерием платежеспособности, показывая какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Считается, что коэффициент признается достаточным, если он составляет 0,2-0,25.

К_ал=

Ка.л. = Ка.л.(к.г.) - Ка.л.(н.г.)

Ка.л.(н.г.) = ДСн.г./КОн.г.

Ка.л.(н.г.) = 3,68/ 32,12 = 0,11

Ка.л.(к.г.) = ДСк.г./КОк.г.

Ка.л.(к.г.) = 6,24/ 51,15 = 0,12

Ка.л. = 0,12 - 0,11 = 0,01

Итак, за отчетный год коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,01, но остался ниже теоретически оправданного значения.

Для каждого конкретного предприятия необходим свой расчет теоретически оправданного уровня коэффициента покрытия, при этом должны быть устранены необходимые для бесперебойной деятельности предприятия производственные запасы, учтены неплатежеспособные покупатели и заказчики и безнадежная дебиторская задолженность.

К_п.теор.=1+ ,

где Мр - материальные ресурсы, необходимые для работы предприятия, тыс. руб.

ДБ - просроченная дебиторская задолженность

К^н.г._п.теор.=1+(16,49+0)\32,12=1,5

К^к.г._п.теор.=1+(21,85+0)\51,15=1,4

Коэффициент покрытия хотя и стал незначительно выше (+0,1), так и не достиг теоретически оправданной величины 2-2,5.

Показатели, характеризующие платежеспособность предприятия представлены в таблице 2.15.

Таблица 2.15.

Показатели ликвидности предприятия

Показатель	Норматив	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
Текущей ликвидности	> 2,0.	1,27	1,1	-0,17
Абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,11	0,12	0,01
Быстрой ликвидности	0,7-1	0,76	0,67	-0,09
Коэффициент покрытия	2-2,5	1,5	1,4	-0,1

Таким образом, все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были как на начало года, так и на конец года значительно ниже теоретически достаточных. Помимо рассмотренных выше коэффициентов ликвидности в практике аналитической работы рассчитываются такие следующие показатели.

Собственные оборотные средства (функционирующий капитал).

Показатель функционирующего капитала служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств. Он не имеет каких либо ограничений и чем больше этих средств, тем лучше для предприятия.

СОС = СК + ДО - СВ = ТА - ТО,

где СК - собственный капитал;

ДО - долгосрочные обязательства;

СВ - внеоборотные активы.

СОС = СОСк.г - СОСн.г.

СОСк.г = СКк.г + ДОк.г - СВк.г =ТАк.г. - КОк.г

СОСн.г = СКн.г + ДОн.г - СВн.г =ТАн.г. - КОн.г

СОСн.г. = 8,69 млн. руб., СОСк.г = 5,12 млн. руб..

СОС = 5,12 - 8,69 = - 3,57 млн. руб.

Этот показатель служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашения краткосрочных обязательств. В нашем случае произошло уменьшение СОС на 3,57 млн. руб. и составило 5,12 млн. руб.

По показателю маневренности собственных оборотных средств можно судить, какая часть собственных оборотных средств омертвлена в производственные запасы. Очевидно, что увеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансового состояния с отрицательной стороны, а уменьшение с положительной.

Мсос = 33 / СОС,

где 33 - запасы и затраты.

Мсос(н.г.) = ЗЗн.г./СОСн.г.

Мсос(н.г.) = 1,649 / 8,69 = 1,9

Мсос(к.г.) = ЗЗк.г./СОСк.г.

Мсос(к.г.) = 2,185 / 5,12 = 4,3

Увеличение показателя маневренности собственных оборотных средств произошло в 2,5 раза.

Глубокое понимание сущности и значения собственных оборотных средств имеет для предприятия огромное значение. В связи с этим рассмотрим следующие показатели:

Дсос в ак. - доля собственных средств в активах.

Дсос в ак. = СОС / Бн * 100,

где Бн - итоговая строка баланса-нетто.

Дсос в ак.(н.г.) = СОСн.г./Бн н.г.*100

Дсос в ак.(н.г.) = 8,69 / 165,85 = 5,2%

Дсос в ак.(к.г.) = СОСк.г./Бн к.г.*100

Дсос в ак.(к.г.) = 5,12 / 186,24 = 2,7%

Доля собственных средств в активах уменьшилась на 2,7%, так и не достигнув нормативного значения;

Дсос пз - доля собственных оборотных средств в запасах и затратах (покрытие запасов):

Дсос пз = СОС / 33 * 100

Дсос пз(н.г) = 8,69 / 16,49 * 100 = 52,7%

Дсос пз(к.г.) = СОСк.г / ЗЗк.г.*100

Дсос пз (к.г.)= 5,12 / 21,85 * 100 = 23,4%

Значение доли собственных оборотных средств в запасах и затратах за отчетный период уменьшилось с 52,7% до 23,4%

Значение рассмотренных выше показателей сводим в таблицу 2.16.

Таблица 2.16.

Показатели, характеризующие маневренность собственных оборотных средств.

Показатели	Норматив значение	на начало года	на конец года	Отклонение (+; --)
1.Собственные оборотные
средства, млн.руб.	-	8,69	5,12	-3,57
2.Маневренность собств.
оборотных средств, раз	-	1,9	4,3	2,4
3.Доля собственных
оборотных средств в
активах, %	>30	5,2	2,7	-2,5
4.Доля собственных
оборотных средств в
запасах и затратах, %	<50	52,7	23,4	-29,3

2.4.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства, не исключено и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов принято делить на две части:

а) переменную - созданную за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов, образованный за счет собственного капитала.

Схема взаимосвязи активов и пассивов баланса

Долгосрочные активы (основной капитал)	Собственный основной капитал и долгосрочные кредиты	Перманентный капитал
Текущие активы (рабочий капитал)	Постоянная часть	Собственный оборотный капитал
	Переменная часть	Краткосрочный заемный капитал

Рис.2.4.

Таблица 2.17.

Показатели взаимосвязи активов и пассивов баланса

Показатели	На начало года млн.руб.	На конец года млн.руб.
Общая сумма перманентного капитала Общая сумма внеоборотных активов Сумма собственных оборотных средств Общая сумма оборотных активов Общая сумма краткосрочных долгов предприятия Сумма собственного оборотного капитала Доля в сумме текущих активов, % : собственного капитала заемного капитала	133,73 125,04 8,69 40,81 32,12 8,69 21 79	135,09 125,04 5,12 56,27 51,15 5,12 9 91

Сумма собственного оборотного капитала равна разности суммы оборотных активов и суммы краткосрочных финансовых обязательств.

Общая сумма перманентного капитала равна сумме 3 и 4 разделов пассивов.

Общая сумма краткосрочных долгов предприятия равна 5 разделу пассива.

Финансовая устойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств в активе предприятия. Однако, этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть следующие показатели.

Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс) показывает какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение коэффициента концентрации собственного капитала, тем более финансово-устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Считается, что коэффициент концентрации собственного капитала должен быть не менее 0,6. В такие предприятия обычно кредиторы и инвесторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно легко может погасить свои долги за счет собственных средств.

Ккс = СК / Бн

Ккс(н.г) = СК(н.г.) / Бн (н.г.)

Ккс(н.г.) = 133,73 / 165,85 = 0,81

Ккс(к.г) = СК(к.г.) / Бн (к.г.)

Ккс(к.г.) = 135,09 / 186,24 = 0,73

Ккс(н.г) > Ккс(к.г) на 0,08

За отчетный год доля собственного капитала снизилась с 0,81 до 0,73 или на 0,08, что свидетельствует об ухудшении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Кф.з.) является обратным коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств финансирования предприятия:

Кф.з. = Бн / СК

Кф.з.(н.г.) = Бн(н.г.) / СК(н.г.)

Кф.з.(н.г) = 165,85 / 133,73 = 1,24

Кф.з.(к.г.) = Бн(к.г.) / СК(к.г.)

Кф.з.(к.г.) = 186,24 / 135,09 = 1,4

Кф.з.(к.г.) > Кф.з.(н.г.) на 0,16

За отчетный год коэффициент финансовой зависимости увеличился с 1,24 до 1,4 или на 0,16, что означает рост заемных средств, вложенных в активы.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных оборотных средств используется для финансирования текущей деятельности, то есть какая часть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Км = СОС / СК

Км(к.г.) = СОС(к.г.) / СК(к.г.)

Км(н.г.) = 8,69 / 133,73 = 0,06

Км (к.г.)= 5,12 / 135,09 = 0,04

Значение коэффициента маневренности собственного капитала уменьшилось с 0,06 до 0,04.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала является дополнением к показателю концентрации собственного капитала (Ккс + Ккп = 1).

Ккп = ПК / Бн

Ккп(н.г.) = ПК(н.г) / Бн(н.г.)

Ккп(н.г.) = 32,12 / 165,85 = 0,19

Ккп(к.г.) = ПК(к.г) / Бн(к.г.)

Ккп(к.г.) = 51,15 / 186,24 = 0,27

Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости предприятия.

Кс = ПК / СК

Кс(н.г.) = ПК(н.г.) / СК(н.г.)

Кс(н.г.) = 32,12 / 133,73 = 0,24

Кс(к.г.) = ПК(к.г.) / СК(к.г.)

Кс(к.г.) = 51,15 / 135,09 = 0,38

При характеристике финансового состояния предприятия в зависимости от соотношения рода показателей можно с определяемой степенью условности выделить четыре типа текущей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия:

1 тип: Абсолютная финансовая устойчивость.

Критерии оценки: запасы и затраты должны быть меньше, чем собственные оборотные средства плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности.

ЗЗСОС+КБ

2 тип: Нормальная финансовая устойчивость.

Критерии оценки: запасы и затраты равны собственным оборотным средствам плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности.

ЗЗ=СОС+КБ

3тип: Предкризисная финансовая устойчивость.

Критерии оценки: запасы и затраты должны быть равны сумме собственных оборотных средств и кредитов плюс источники ослабевающие финансовую напряженность. К источникам могут, относится: временно освобожденные собственные средства предприятия (фонды резервного накопления предприятия, финансовые резервы); привлеченные средства (превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, кредиты банка на временное накопление оборотных средств); прочие заемные средства.

ЗЗ=СОС+КБ+ИОФН

4тип: Кризисная, критическая финансовая устойчивость предприятия.

Критерии оценки: запасы и затраты больше, чем собственные оборотные средства плюс кредиты банка под товарно-материальные ценности.

ЗЗСОС+КБ

Каждые из четырех типов текущей устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия. К этим показателям относятся:

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками собственных средств.

2. Излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат.

3. Запас устойчивости финансового состояния в днях.

4. Излишек или недостаток средств на 1 тыс. руб. запасов.

1) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками собственных средств:

К 1 = (СОС + КБ) / ЗЗ

К1 н.г. = 8,69+0\16,49=0,53

К 1к.г. =5,12\21,85=0,24

2) Излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат:

 = СОС + КБ - ЗЗ

н.г. = 8,69-16,49= -7,80тыс. руб.

к.г. = 5,12 - 21,85 = - 16,73 тыс.руб.

3) Запас устойчивости финансового состояния в днях:

Д = ( Т) / Н, где

Н - норматив собственных оборотных средств, должен быть не менее 50 % текущих активов;

Т - период.

Д н.г. = (-7,80*360)\(40,81\2)= - 137,6 дней

Д к.г. =(-16,73*360)\(56,27\2) = - 214,1 дней

4) Излишек или недостаток средств на 1 тыс. руб. запасов:

ИН = / ЗЗ

ИН н.г. = -7,80\16,49=0,47

ИН к.г. = 16,73\21,85=0,77

Как видно из приведённых расчётов у предприятия существует недостаток средств для формирования запасов. Запас финансовой устойчивости принимает отрицательное значение, а это свидетельствует о том, что у предприятия недостаточно средств для финансирования своей финансово-хозяйственной деятельности.

2.4.5 Анализ деловой активности (капиталоотдачи) предприятия

Оценка деловой активности является одним из направлений анализа результативности производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Деловая активность характеризуется динамичностью развития и достижением целей, поставленных предприятием, отражённых рядом натуральных и стоимостных показателей, а так же эффективностью использования экономического потенциала.

Данный анализ заключается прежде всего в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов и показателей оборачиваемости.

Наиболее эффективным считается соотношение, когда темпы роста прибыли до налогообложения превышают темпы роста выручки от реализации (Вр), превышающие в свою очередь темпы роста основного капитала (ОК), и всё это должно быть больше 100 %, т.е. должно соблюдаться следующее выражение:

Тр (Пн) Тр (Вр) Тр(ОК) 100 %

Для данного анализа используются следующие показатели:

1) Основной капитал:

- под величиной основного капитала понимают среднегодовую стоимость имущества, т.е. итог среднего баланса предприятия.

2008г. ОК=153,09 млн.руб.

2009г: ОК= (165,85+186,24) / 2 = 176,04 млн. руб.

2) Выручка от реализации:

2008г. 108,55 млн. руб.

2009г.136,65 млн. руб.

3) Прибыль до налогообложения:

2008г. 25,89 млн. руб.

2009г.47,75 млн. руб.

4) Производительность труда:

- производительность труда в показателях деловой активности рассчитывают как соотношение реализованной продукции и среднесписочной численности промышленно-производственного персонала (ППП).

2008г. 108,55/306=355 тыс.руб.

2009г. 136,65/ 310 = 440 тыс.руб.

5) Выработка на 1 работающего:

- под выработкой на 1 работающего понимают соотношение товарной продукции и среднесписочной численности ППП.

2008г. 309,2 тыс.руб.

2009г.127,80/ 310= 412,3 тыс.руб.

6) Фондоотдача:

2008г. 1,05 руб./руб.

2009г.127,80/113,58=1,13 руб./руб.

Фондоотдача характеризует количество товарной продукции, полученной с 1 руб. среднегодовой стоимости основных промышленно- производственных средств.

7) Оборачиваемость средств в расчётах:

а) в оборотах (ОР _о) - рассчитывается как соотношение выручки от реализации и среднегодового значения дебиторской задолженности

2008г. ОР _о = 9,75 обор

2009г.ОР _о = 136,65/ ((20,58+28,09) / 2)) = 136,65/ 24,33= 5,6 обор.

Дебиторская задолженность на данном предприятии складывается из: расчётов по недостачам, расчётам по платежам в бюджет и расчётов с прочими дебиторами и кредиторами.

Оборачиваемость средств в расчётах в оборотах означает долю кредита, предоставляемого финансовыми структурами.

б) в днях (ОР _д) - соотносится количество дней в анализируемом периоде и ОР _о

2008г.ОР _д = 36,9 дня

2009г.ОР _д = 360 / 5,6 = 64 дня

Оборачиваемость средств в расчётах в днях означает средний срок погашения дебиторской задолженности.

8) Оборачиваемость материально-производственных запасов:

а) в оборотах (ОЗ _о) - это соотношение затрат на производство и реализацию продукции и среднегодового значения запасов и затрат

2008г. ОЗ _о = 5,7

2009г. ОЗ _о = 91,30/ ((16,49+21,85) / 2)) = 5 обор.

Запасы и затраты складываются из готовой продукции и материалов. Оборачиваемость материально-производственных запасов в оборотах означает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.

б) в днях ( ОЗ _д) - соотносится количество дней в анализируемом периоде и ОЗ _о

2008г. ОЗ _д = 63,2 дня

2009г. ОЗ _д = 360 / 5= 72 дня

9) Оборачиваемость кредиторской задолженности:

ОКЗ_д - произведение среднегодового значения кредиторской задолженности и количества дней в анализируемом периоде соотносится с затратами на производство и реализацию продукции

2008г. ОКЗ _д = 115 дней

2009г. ОКЗ _д = ((32,12+51,09/ 2) 360)) / 91,3 = 164 дня.

Кредиторская задолженность на данном предприятии складывается из расчётов с поставщиками и подрядчиками за выполненные работы и оказанные услуги, расчётов по платежам в бюджет, расчётов с прочими дебиторами и кредиторами, расчётов по оплате труда, расчётов с различными фондами и др.

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам.

10) Продолжительность операционного цикла:

2008г. ПЦ = 100,1 дней.

2009 г.ПЦ = ОР _д + ОЗ _д = 64+72 = 136дней.

11) Коэффициент погашения дебиторской задолженности:

К _д.з. - соотношение среднегодового значения дебиторской задолженности и выручки от реализации

2008г. К _д.з. = 0,1

2009г. К _д.з. = 24,33/ 136,65= 0,18

12) Оборачиваемость собственного капитала:

ОСК - выручка от реализации соотносится с среднегодовым значением собственного капитала

2008г. ОСК = 0.86

2009г. ОСК = 136,65/ (133,73+135,09 / 2) = 1,02

Оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала.

13) Оборачиваемость основного капитала:

ООК - соотношение выручки от реализации и среднегодового значения итога баланса

2008г. ООК = 0,7

2009г. ОКК = 136,65 / 176,04= 0,78

Оборачиваемость основного капитала показывает скорость оборота основного капитала.

Данные проведенного анализа представлены в таблице 2.18.

Таблица 2.18.

Показатели деловой активности ОАО «Любимский лесокомбинат»

Наименование показателей	2008г.	2009г.	Откл., %
1) Основной капитал, млн.руб.

Подобные документы

• Анализ основных экономических показателей хозяйственной деятельности и финансовых результатов предприятия

  Оценка производственной программы и трудовых показателей организации. Характеристика использования имущества предприятия. Расчет и анализ затрат на производство и на реализацию продукции. Оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия.
  
  курсовая работа [268,0 K], добавлен 25.05.2015
  

• Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности организации

  Методы и приемы анализа финансово-хозяйственной деятельности. Анализ экономических показателей предприятия. Выявление резервов более эффективного использования ресурсов и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния и финансовых результатов.
  
  курсовая работа [987,4 K], добавлен 02.03.2014
  

• Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

  Организационно–экономическая характеристика ОАО ПО "Красноярский завод комбайнов". Анализ финансовых результатов деятельности предприятия, состава и динамики прибыли предприятия, финансовых результатов от реализации продукции, показателей рентабельности.
  
  курсовая работа [59,0 K], добавлен 24.11.2008
  

• Теория прибыли и анализ финансово-хозяйственной деятельности

  Выявление экономической сущности прибыли в рыночной экономике. Проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере СПК "Заря". Выработка предложений по оптимизации финансовых результатов деятельности указанного предприятия.
  
  курсовая работа [277,2 K], добавлен 12.10.2010
  

• Анализ технико-экономических и финансовых показателей деятельности предприятия

  Краткая характеристика предприятия, направления и виды его хозяйственной деятельности, анализ и оценка экономических показателей, выполнения плана производства и реализации товарной продукции, ее структуры. Анализ прибыли и рентабельности организации.
  
  курсовая работа [129,0 K], добавлен 09.04.2015
  

• Оценка экономических показателей деятельности страховых фирм

  Сущность и классификация основных экономических показателей, методология их оценки. Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО "Страховая компания "НАСКО". Направления улучшения финансовых результатов от реализации услуг.
  
  дипломная работа [394,6 K], добавлен 14.11.2010
  

• Анализ технико-экономических и финансовых показателей деятельности предприятия ООО "ИЦ "АМТИНЖИНИРИНГ"

  Динамика технико-экономических показателей производственно-хозяйственной деятельности. Анализ объемов выпуска и реализации продукции, структуры и динамики себестоимости, прибыли предприятия и рентабельности производства. Структура бухгалтерского баланса.
  
  реферат [161,6 K], добавлен 15.02.2009
  

• Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия (на примере АО Кукморский валяльно-войлочный комбинат)

  Оценка факторов изменения ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Сущность и методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия. Факторный анализ финансовых результатов деятельности предприятия. Динамика показателей прибыли.
  
  курсовая работа [880,0 K], добавлен 12.11.2022
  

• Анализ основных технико-экономических показателей деятельности предприятия

  Общая характеристика исследуемого предприятия, расчет производственной мощности, а также коэффициента ее использования. Среднегодовая остаточная стоимость основных фондов и определение фондоотдачи. Производительность труда и анализ прибыли фирмы.
  
  практическая работа [17,2 K], добавлен 17.06.2014
  

• Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности на примере ОАО "Моспродторг"

  Задачи анализа хозяйственной деятельности предприятия. Анализ основных производственных фондов предприятия. Состав и структура себестоимости продукции. Уровень и динамика показателей прибыли и рентабельности. Анализ финансовых результатов предприятия.
  
  курсовая работа [121,9 K], добавлен 19.01.2015
  

• главная
• рубрики
• по алфавиту
• вернуться в начало страницы
• вернуться к началу текста
• вернуться к подобным работам