Инвестиционная политика предприятия ОАО "Русполимет"

В связи с вышесказанным, экономическая эффективность характеризуется относительной величиной, представляющей соотношение реального экономического эффекта ( текущего или ликвидационного) и авансированных затрат или экономического эффекта и текущих затрат.

Это соотношение может быть как прямым (величина, выражающая экономический эффект, находится в числителе дроби, т.е. можно определить, какой эффект получен на единицу произведённых затрат), так и обратным (когда величина, выражающая экономический эффект, находится в знаменателе дроби, т.е. можно определить, сколько средств затрачено на получение экономического эффекта.

Авансированные затраты показывают, чем располагала компания в конкретном периоде, то есть авансированные затраты позволяют косвенно оценить инвестиционный потенциал компании. Текущие затраты выражаются в виде накопленных итогов (затраты рабочего времени, затраты материала, затраты на куплю-продажу финансовых активов и т.д.).

Общий экономический эффект от инвестиций может предоставлять результат всей деятельности компании. Общий экономический эффект характеризуется абсолютной величиной, причём как совокупная стоимость инвестиционных ценностей - величиной положительной, а как прибыль - может быть и отрицательной.

Для предварительной и самой общей оценки эффективности инвестиционной деятельности можно применять показатель ресурсной доходности:

ДР = ВА/ВП, (36)

Где ВА - совокупные активы компании, уменьшенные на величину убытков

ВП - совокупные пассивы компании, уменьшенные на величину прибыли.

В отечественной бухгалтерской практике стоимость совокупных активов равна стоимости совокупных пассивов и составляет баланс компании. Однако в балансе всегда отражается и прибыль, и убытки, причём убытки отражаются в активе, а прибыль в пассиве. При этом при наличии убытков компания никогда не показывает прибыль и наоборот.

В этой связи, и в соответствии с формулой ( 36), если компания несёт убытки, то совокупные активы, уменьшенные на величину убытков будут меньше совокупных пассивов, уменьшенных на величину прибыли, поскольку прибыль равна нулю. То есть ресурсная доходность компании меньше единицы, в обратном случае - больше.

А значение ДР позволяет определить степень убыточности или прибыльности ресурсов.

Рассмотрим значение данного показателя в динамике.

Таблица 2.13 Динамика значений показателя ресурсной доходности ОАО "Русполимет"

	значение
	формула	2007	2008
ресурсная доходность	ДР = ВА/ВП	ДР = 3931485/5890517 = 0,67	ДР = 4059824/7311878 = 0,56

По данным таблицы можно заключить, что эффективнсоть инвестиционной деятельности снижается, поэтому необходима коренная перестройка инвестиционного планирования и проектирования. Усиление роли научного подхода к инвестициям диктуется обострением экономической ситуации и ухудшением финансового климата в России.

В этой связи необходимо очень чётко и детально проанализировать возможные варианты инвестирования с научной точки зрения и оценить их экономическую эффективность.

В инвестиционном процессе постоянно присутствует множественность вариантов инвестирования. Поэтому, для повышения эффективности инвестиционного процесса необходимо осуществлять инвестиции только в соответствии с прогнозируемым уровнем доходности от конкретной инвестиционной ценности.

Риск неуплаты задолженностей

Даже успешные проекты могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на производимый продукт, либо снижение цен из-за перепроизводства продукта на рынке.

Чтобы защитить себя от таких колебаний, предполагаемые ежегодные доходы от проекта должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолженностям.

Участники могут применить следующие меры снижения риска от неуплаты задолженностей: - использование резервных фондов; - производственные выплаты; - дополнительное финансирование.

Использование резервного фонда

Резервный фонд акционерных обществ предназначен только для покрытия убытков, погашения облигаций общества и выкупа собственных акций при отсутствии других средств. Ни на какие другие цели резервный фонд использовать нельзя

Принимать решение об использовании средств резервного и иных фондов общества - это исключительная компетенция совета директоров или наблюдательного совета.

Помимо достаточности предполагаемых доходов часто рекомендуется, чтобы план финансирования включал в себя резервный фонд выплат по задолженностям, который должен поддерживаться на определенном уровне, например, на уровне максимальных ежегодных выплат по задолженностям.

В некоторых проектах вместо резервного фонда выплат по задолженностям может использоваться принцип производственных выплат.

В проектах, обеспеченных доходами, участники обязуются осуществлять выплаты по задолженностям, гарантирую на эти цели определенный процент доходов, полученных от продукта, производимого по проекту.

План должен предусматривать возможности дополнительного финансирования, необходимость в котором может возникнуть из-за задержки, значительного увеличения масштабов проекта или проблем, связанных с эксплуатацией. Необходимо установить контакт с отдельными кредиторами для обеспечения покрытия непредвиденных расходов.

После осуществления участниками проекта надежных мер по снижению риска неуплаты задолженностей, инвестор может применять соответствующие гарантии частичных или полных выплат задолженностей в определенные этапы проекта или по его завершению.

Производственные выплаты

Собственные средства, направляемые организацией на финансирование инвестиционной деятельности, могут состоять из:

1) свободных денежных средств, имеющихся на счету организации к началу реализации инвестиционных проектов;

2) средств, полученных в результате дополнительной эмиссии акций;

3) денежных средств от реализации излишнего и выбывающего имущества и неамортизированных основных фондов организации при перепрофилировании производства;

4) части дохода организации в форме чистой прибыли и амортизации, реинвестируемой в процессе осуществления инвестиционных проектов.

Дополнительное финансирование

Каждый предприниматель страстно желает, чтобы его бизнес рос и развивался.

Под развитием бизнеса можно подразумевать увеличение количества результатов его деятельности и увеличение количества ресурсов, используемых бизнесом, т.е. больше работников, больше оборудования, больше деловых связей и т.д.

Но увеличение количества ресурсов не возникает само по себе, его необходимо финансировать.

Обычно финансирование развития осуществляется за счет прибыли самого бизнеса или внешней инвестиции. Часто складывается ситуация, когда доходов самого бизнеса не хватает для обеспечения одновременно и желаемых доходов собственников, и обеспечения желаемой скорости развития предприятия. Особенно нехватка денежных средств обостряется, когда доходность бизнеса снижается до нуля или ниже, а возрастающая конкуренция не позволяет стоять на месте.

В этом случае вопрос срочного привлечения дополнительного финансирования превращается в вопрос "жизни и смерти" для данного бизнеса. Если в этой ситуации немедленно не вложить дополнительные средства в бизнес, то в ближайшее время он может вообще прекратить свое существование, а его стоимость превратится в ноль. Необходимость дополнительного финансирования бизнеса может быть связана не только с его развитием.

Очень часто в повседневной деятельности по самым различным причинам возникает необходимость в привлечении дополнительных финансовых средств

Чтобы привлечь денежные средства в свой бизнес, проще всего обратиться в свой банк за кредитом, но далеко не всегда срабатывает этот наиболее распространенный метод.

Возможно, предлагаемый срок кредитования слишком мал или нет кредитной истории, или Вы не можете предоставить устраивающее банк имущество в залог, или просто у банка в этот момент нет свободных денежных средств. Именно поэтому существует много других законных методов и источников получения денежных средств.

Учет риска нежизнеспособности проекта при финансировании проекта

Финансирование проекта является одним из наиболее важных условий обеспечения эффективности его выполнения.

Финансирование должно быть нацелено на решение двух основных задач: - обеспечение потока инвестиций, необходимо для планомерного выполнения проекта; - снижение капитальных затрат и риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.

План финансирования проекта должен учесть следующие виды рисков: - риск нежизнеспособности проекта; - наибольший риск; - риск неуплаты задолженностей; - риск незавершения строительства.

Риск нежизнеспособности проекта Инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений.

Кроме того, финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на "адекватную надежность", чтобы определенные институциональные инвесторы, например, страховые компании, получили возможность осуществить инвестиции в проект.

Риск нежизнеспособности проекта

Его сущность заключается в том, что руководство корпорации должно быть уверено, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений в рамках проекта.

Риск нежизнеспособности проекта должен быть исключен достаточностью предполагаемых доходов для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости любых по размеру капитальных вложений.

Финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на надежность, чтобы определенные инвесторы, получили возможность вкладывать инвестиции в проект.

2.5 Анализ эффективности инвестиционной деятельности в условиях неопределённости и риска

Начальной формой инвестиционной деятельности в нынешних условиях следует считать техническое перевооружение предприятий. Чтобы наша экономика быстро наверстала упущенное, необходима комплексная инновационная замена 85% действующей активной части основных фондов экономики за 10 лет.

Только такой форсированный срок замены активной части основных фондов исключает образование новых пластов физически и морально изношенного оборудования, которые образуются из сегодня прогрессивного (молодого) в возрасте 1-8 лет. Количественная оценка этого грандиозного начинания - повышение выбытия основных фондов с 1% до 10-12% в год (в 10-12 раз), что предполагает кардинальное количественное и качественное изменение нынешних объёмов, направлений и структуры инвестиций в экономике РФ.

Зная наперёд о неосуществимости в обозримой перспективе комплектной замены физически и морально устаревшей технологической линии из-за ограниченных инвестиций, руководство предприятия принимает единственно возможное и в рассматриваемых условиях целесообразное решение, основывающееся на двух стратегических установках: во-первых, имеющиеся накопления использовать немедленно, пока они не обесценились ростом цен машиностроительной продукции (то, что ещё можно купить сегодня, нельзя будет приобрести в следующем году, а может быть, и квартале); во-вторых, и это следует из первого, необходимо производить замену наиболее изношенных машин, агрегатов и др., максимально сдерживающих своим состоянием ритмичность технологического процесса и качество продукции.

В положении среднестатистического предприятия - рентабельного и постепенно из-за инфляции становящимся низкорентабельным - формирование инвестиционных ресурсов носит угасающий характер. Это не позволяет планировать и реализовывать что-либо иное, кроме как оригинальные и недорогостоящие новации (в основном своих рационализаторов) или компьютеризацию производственных и управленческих систем, направленных на автоматизацию или механизацию существующего производственного процесса; добиваться организационными и технологическими мероприятиями снижения себестоимости продукции и, как успех, поддержания её на прежнем уровне; недопущение в соответствии с существующими нормами и стандартами загрязнения окружающей среды; и как главную цель своего выживания - замену изношенной техники и устаревших технологий.

Характерные особенности инвестиционной деятельности организаций, выявленные в опросах Росстата, сводятся к следующему. Основной целью нынешнего инвестирования в основной капитал является замена изношенной техники и оборудования; при этом лейтмотивом замены является не низкая эффективность их использования, а невозможность дальнейшей эксплуатации. Выражен акцент на приобретение не меняющих технологию транспортных средств и электронно-вычислительной техники, интенсифицирующей труд специалистов и управленцев.

Всё это никак не укладывается в понятие об инновационном преобразовании материально-технической базы предприятий, но прочно ассоциируется с капитальным ремонтом, в процессе которого модернизируется всё, что показало недостатки в работе, либо внедряются малые новации своих и сторонних рационализаторов. Возникает вопрос, что же представляет собой нынешняя инвестиционная деятельность и инвестиции предприятий? Для ответа на него необходим краткий экскурс в наше прошлое.

Между тем, расходы предприятий на ремонт действующего, но морально и физически устаревшего оборудования непрерывно увеличиваются. Крайний износ десятилетиями функционирующего оборудования приводит к необходимости во избежание аварийных ситуаций сократить периоды между капитальными ремонтами, как правило, до одного года, что оправдано и с точки зрения минимизации потерь накопления средств на эти цели от инфляции.

Переход на новый технологический уровень и тем более на новый технологический уклад может быть осуществлён, как минимум в форме технического перевооружения. Иногда требуются более капиталоёмкие формы капитального строительства: реконструкция, расширение и даже новое строительство, в процессе которого действующий (устаревший) технологический комплекс заменяется новым, основанным на новых принципах, ином строении и компоновки оборудования и технологии. Этого нельзя достигнуть в рамках модернизации, которая по сути представляет собой "заплаты из новой ткани на ветхом платье".

Как видим, в постсоветской экономике процесс воспроизводства основных фондов трансформировался в процесс поддержания их работоспособности с помощью ремонта и посильной модернизации. Это приводит к консервации устаревших технологий и не может способствовать производству конкурентоспособной высокотехнологичной продукции, а в долгосрочной перспективе ведёт к полной экономической деградации.

Таким образом следует отметить ещё один феномен нынешней российской экономики: квалификацию текущих затрат на капитальный ремонт как инвестиций (единовременных затрат) в основной капитал, а самого капитального ремонта, являющегося формой основной деятельности, как формы инвестиционной деятельности.

Жесточайшие требования авиационной промышленности задают особые стандарты для производства. Предприятие осуществляет свою деятельность в наукоемкой отрасли, ориентированной на постоянный поиск и разработку новых составов и технологий изготовления сплавов с заданными свойствами. Именно поэтому современные технологии - являются одним из ключевых факторов, обеспечивающих качество и стабильность работы и изделий.

Программа развития производства направлена на дальнейшее совершенствование и модернизацию существующего производства, совершенствование конкурентоспособных технологий, объема и номенклатуры кольцевых заготовок.

Дальнейшее развитие производственной деятельности ОАО "Русполимет" связывает с выполнением следующих задач:

- повышение качества и конкурентоспособности продукции;

- повышение эффективности производства;

- освоение новых видов продукции;

- освоение новых и совершенствование имеющихся технологических процессов;

- наращивание объемов выпуска продукции.

На предприятии разработана инвестиционная программа. Согласно данной программе с 2006 по 2010 годы в предприятие инвестируется 1,1 млрд. руб. Эти средства идут в развитие бизнеса по следующим направлениям:

* модернизация кольцепрокатного комплекса;

* расширение номенклатуры выпускаемой продукции для удовлетворения

потребностей зарубежных и российских производителей газотурбинных двигателей;

* научно-исследовательские разработки;

* приобретение современного контрольно-испытательного оборудования.

2.6 Анализ альтернативных вариантов и оценка целесообразности принятия решения на разработку инвестиционных проектов

Кольцевые заготовки, производимые ОАО "Русполимет" являются практически идеальной и единственной конструкционной комплектующей для передаточных агрегатов, газоперекачивающих установок и трубопроводных систем, поскольку титановые и жаропрочные сплавы характеризуются огромным запасом прочности, термостойкости и имеют абсолютную коррозионную стойкость в пресной и морской воде.

В целом, развитие этой отрасли промышленности на сегодняшний день не предполагает снижения потребления продукции предприятия.

Тенденции развития ОАО "Русполимет" полностью соответствуют исключительной ситуации, сложившейся в отрасли, когда наряду со значительным мировым ростом строительства самолетов, идет совершенствование их конструкций.

Рассмотрим три инвестиционных проекта - изменение технологического процесса изготовления цельнокатаных жаропрочных колец, выбор более эргономичной заготовки для данного кольца без изменения технологического процесса и изменение и заготовки и технологического процесса при изготовлении данного кольца. Данные и расчёты оформим в виде таблицы.

1 инвестиционный проект.

Проект предполагает:

- расширение технологических возможностей оборудования для увеличения номенклатуры продукции;

- повышение эффективности производства, в том числе и при производстве кольцевых заготовок из углеродистых и легированных сталей неавиационного назначения;

- повышения мобильности и конкурентоспособности производства в условиях выполнения мелкосерийных и штучных заказов для предприятий авиапрома;

- снижение издержек производства (за счет увеличения производительности нового пресса, по сравнению с существующим прессом), увеличение прибыли предприятия;

- организация контроля выпускаемой продукции, в соответствии с требованиями международных стандартов.

Таблица 2.14 Денежные потоки по годам.

год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	Норма дисконтирования, %
ДП	-470	+195	+180	-175	+515	+415	15
ДДП	-470	+170	+136	-115	+295	+206
КДДП	-470	-300	-164	-279	+16	+222

В таблице 2.14 приведены денежные потоки по годам (ДП), дисконтированные денежные потоки (ДДП) и чистый дисконтированный доход (КДПП)

- ---- инвестиции, + - --прибыль, тыс. руб.

Дисконтирование - операция обратная начислению сложных процентов, при этом коэффициент приведения (дисконтирования) рассчитывается на основании ставки дисконта F, равной приемлемой для инвестора норме дохода на вложенный капитал, а чистая текущая стоимость определяется по формуле:

NPV = * (37)

где: Эi=Дi-Рi- экономический эффект на i-том шаге расчета;

i = 0,1....Nт- порядковый номер шага расчета;

Nт - число шагов длительностью Т до горизонта расчета (номер шага расчета, на котором производится ликвидация объекта);

Дi - "доход" от реализации проекта (обычно это сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений);

Рi - "расходы" при реализации проекта- инвестиции в основные средства и оборотный капитал;

Ет- ставка дисконта в расчете на период времени Т.

NPV1 = 222 тыс.руб.

DPP1 = 4 + 279/515 = 4,54

PI1 = 806/585 = 1,38

IRR1 = 21%

2 инвестиционный проект.

Рассмотрим инвестиционный проект по реконструкции участка сварных колец, который заключается в модернизации машины контактно-стыковой сварки, проведении капитальных ремонтов с установкой нового контрольно-измерительного оборудования шахтной электрической печи и нагревательной газовой печи. Реализация проекта позволит:

- расширить номенклатуру сварных колец диаметром от 2000 до 2500 мм;

- увеличить производительность сварных колец;

- изготавливать сварные кольца в соответствии с требованиями международных стандартов.

Для расчета воспользуемся исходными данными проекта - даны инвестиции по годам и прибыль по годам.

Таблица 2.15 Показатели 2-ого инвестиционный проект

Инвестиции по годам, тыс. руб.	Моменты учёта инвестиций	Прибыль по годам, тыс. руб.	Момент учёта прибыли	Норма дисконтирования;%
1	2	3		3	4	5	6
55	85	105	Конец года	115	195	154	210	Конец года	15%

Таблица 2.16 Денежные потоки по годам.

год	1	2	3	4	5	6	Норма дисконтирования, %
ДП	-55	-85	+115 -105	+195	+154	+210	15
ДДП	-48	-64	+7	+112	+77	+91
КДДП	-48	-112	-108	+4	+81	+172

NPV2 = + 172 тыс.руб.

DPP2 = 3 + 108/195 = 3,55

PI2 = 297/112 = 2,65

IRR2 = 35%

3 инвестиционный проект.

Для увеличения производительности и качества механической обработки кольцевой продукции предлагается инвестиционный проект реконструкции цеха механической обработки, в рамках которой будут модернизированы токарно-карусельные станки модели 1512Ф3, путем оснащения станков системой ЧПУ. Необходимо преобрести и запущены в в эксплуатацию два токарно-карусельных станка модели 1525 и 1525Ф3, позволяющие обрабатывать сложнопрофильные кольцевые заготовки диаметром до 2500 мм.

В таблице 2.17 даны исходные данные для расчёта третьего проетка - известен чистый дисконтированный доход, период окупаемости, индекс доходности и норма внутренней доходности.

Таблица 2.17 Показатели 3 -его инвестиционный проект

Дисконтированный период окупаемости, лет	Чистая дисконтироанная стоимость, тыс. руб.	Индекс доходности, ед.	Норма внутренней доходности, %
2,6	420,0	1,04	20,8

Составим сводную таблицу по показателям эффективности трёх инвестиционных проектов.

Таблица 2.18 Сводная таблица показателей инвестиционных проектов

№ ИП	Значения показателей эффективности и их ранг
	NPV	PI	IRR	DPP
	значение	ранг	ДПД	значение	ранг	ДПД	значение	ранг	ДПД	значение	ранг	ДПД
1	222	2	0,53	1,38	2	0,52	21	2	0.6	4,54	3	0,57
2	172	3	0,41	2.65	1	1	35	1	1	3,55	2	0.73
3	420	1	1	1,04	3	0,39	20,8	3	0.59	2,6	1	1

При отборе проектов для финансирования более предпочтительными считаются те из них, которые имеют более высокие значения NPV и IRR, и ,соответственно, меньший срок окупаемости.

Построим по полученным результатам площадную диаграмму и проранжируем инвестиционные проекты при помощи обобщающего критериального признака.

Первый проект - 0,53 + 0,52 + 0,6 + 0,57 = 2,22

Второй проект - 0,41 + 1 + 1 + 0,73 = 3,14

Третий проект - 1+0,39 + 0,59 + 1 = 2,98

Рис. 2.2. Площадная диаграмма инвестиционных проектов.

По полученным результатам делаем окончательный вывод о том, что наиболее выгодным будет второй инвестиционный проект, так как диаграмма, ему соответствующая имеет наибольшую площадь.

Общий вывод по главе 2

Эффективность инвестиционной деятельности ОАО "Русполимет" за рассматриваемый период времени снижается, поэтому необходима коренная перестройка инвестиционного планирования и проектирования.

В этой связи необходимо очень чётко и детально проанализировать возможные варианты инвестирования с научной точки зрения и оценить их экономическую эффективность.

В инвестиционном процессе постоянно присутствует множественность вариантов инвестирования. Поэтому, для повышения эффективности инвестиционного процесса необходимо осуществлять инвестиции только в соответствии с прогнозируемым уровнем доходности от конкретной инвестиционной ценности.

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СНИЖЕНИЮ РИСКОВ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ОАО "РУСПОЛИМЕТ"

Важное значение для повышения производительности труда имеет надлежащая его организация, более полное использование рабочего времени, сокращение простоев.

Одной из основных мер, позволяющей снизить издержки на производстве основного продукта и намного улучшить технико-экономические показатели, является модернизация производственно-технической базы. Данная мера позволяет повысить уровень автоматизации производства и как следствие высвобождение персонала, повышение качества продукции, увеличение доли предприятия на рынке металлических конструкций.

Рассмотрим инвестиционной проект по введению нового стана в КПЦ-1 ОАО "Русполимет" и рассчитаем его эффективность.

Первоначально, до модернизации и введения нового оборудования технологический процесс изготовления цельнокатаных колец состоял из следующих операций: обточка и резка заготовок, нагрев заготовок под осадку, осадка, прошивка отверстия, нагрев под просечку, просечка отверстия, охлаждение. зачистка дефектов, нагрев под прокатку, прокатка кольца, калибровка по диаметрам и высоте, проверка качества колец, маркировка. упаковка, отгрузка

После того, как было установлено новое современное оборудование - стан технологический процесс стал состоять из 8 операций - исчезли операции нагрева , охлаждения и зачистки дефектов, нагрева под прокатку, термообработка, нагрев под калибровку.

Таблица 3.1 Сумма общепроизводственных расходов на 1 тн.

Наименование статей расхода	До модернизации
	На 1 тн.	На выпуск
	Кол-во	цена	Кол-во
	сумма	сумма
Материалы	1.000 1254634.40	3.486 4373655.52
Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования	30708,91	104051,26
Зар.плата произв. рабочих	28530,38	99352,32
Общепроизводств. расходы	0.000 137316.71	0.000 478686.07
Итого произв. себестоимость	0.000 1451160.40	0.000 5058745.16
Полная себестоимость	0.000 1451160.40	0.000 5058745.16
Накопления (Н) 20%Сполн	290232,08	1011749
Оптовая цена без НДС Сполн. +Н	1741392,4	6070494,16
НДС 18%(Сполн.+Н)	313450,63	1092690

Поскольку технологический процесс уменьшился на 4 операции, то необходимо рассчитать время, которое мы затрачиваем до модернизации и после , и рассчитать количество рабочих, которые обслуживают этот процесс до и после введения нового оборудования.

Таблица 3.2 Калькуляция себестоимости по статьям затрат на выпуск 3,486 тн. (61 кольцо) после модернизации.

Наименование статей расхода	После модернизации
	На 1 тн.	На выпуск
	Кол-во	Кол-во	цена
	сумма	сумма
Материалы	1.000 1132043.32	3.486 3946303.00
Затраты на содержание и эксплуатацию оборудования	22340,79	77880
Зар.плата произв. рабочих	25387,55	88497
Общепроизводств. расходы	0.000 188443.20	0.000 656913.00
Итого произв. себестоимость	0.000 1368214.86	0.000 4769597.00
Внепроизводствен-ный расход	8536.72	29759.00
Полная себестоимость	0.000 1376751.58	0.000 4799356.00
Накопления (Н) 20%Сполн	275350,3	959871,2
Оптовая цена без НДС Сполн. +Н	1652102	5759227,2
НДС 18%(Сполн.+Н)	297378,34	21036660,8

Сравним нормы времени и количество рабочих, требующееся для выполнения технологического процесса до модернизации и после.

Таблица 3.3 Сравнительная таблица.

п/н	Операция	Численность необходимая для данной операции, чел.	Время
		До модернизации	После модернизации	До модернизации	После модернизации
1	Резка заготовок	1	1	15 мин	15 мин
2	Нагрев заготовок под осадку	1	1	50 мин	50 мин
3	Осадка, прошивка, пробивка	4	4	2,5 мин	2,5 мин
4	Подогрев под раскатку	1	1	20 мин	20 мин
5	Раскатка	4	4	1,5 мин	1,5 мин
6	Калибровка по высоте	4	4	0,5 мин	0,5 мин
7	Подогрев под прокатку	1	-	30 мин	-
8	Прокатка кольца	3	2	1 мин	1 мин
9	Калибровка по диаметрам	2	2	1 мин	1 мин
10	Проверка качества колец	1	1	1 мин	1 мин
11	Маркировка, упаковка, отгрузка	2	2	5 мин	5 мин
	Итого	24	22	127,5 мин	97,5 мин.

Итак, имеем:

1. Уменьшение численности рабочих с 24 человек до 22, следовательно, получим дополнительную экономию по заработной плате.

2. Уменьшение длительности производственного цикла . в результате чего получим увеличение объёма производства и дополнительную прибыль в результате реализации данного дополнительного объёма.

3. В результате произойдёт снижение себестоимости продукции, улучшение качества и как следствие - дополнительную прибыль.

Таблица 3.4 Фонд заработанной платы работающих до модернизации.

Категория ППП	Основная ЗП, руб.	Премия 20% от основной руб.	Начисления на ЗП 26%	Итого ФЗП, руб.
Рабочие всего - 84	1 630 000	326 000	508260	2464260
1.основные - 74	1 480 000	296 000	461760	2237760
2.вспомогательные - 10	150 000	30 000	46800	226800
3.руководители, специалисты, Служащие - 20	400 000	80 000	124800	604800
Итого - 104	2 030 000	406 000	633060	3069060

Таблица 3.5 Фонд заработанной платы работающих после введения модернизированного оборудования.

Категория ППП	Основная ЗП руб.	Премия, 20% от основной руб.	Начисления на ЗП 26% руб.	Итого ФЗП, руб.
Рабочие всего -74	1 430 000	286 000	446 160	2 162 160
1.основные -64	1 280 000	256 000	399 360	1 935 360
2.вспомогательные - 10	150 000	30 000	46 800	226 800
3.руководители, специалисты, Служащие - 20	400 000	80 000	124 800	604 800
Итого - 94	1 830 000	366 000	570 960	2 766 960

Итак, в результате введение нового оборудования имеем: сократилось число основных рабочих на 2 человека, в связи с эти уменьшился фонд заработной платы на 302 100 руб. -это у нас будет дополнительная экономия в месяц , а за год это составит 3 625 200 руб.

Э1 = 3 625 200 руб.

Дополнительный выпуск составит:

ДV = 100*250=25 000 шт

Где 100 - изготавливается колец за смену (за 1,5 часа - 20 шт - число колец за одну садку в печке)

250 - календарный фонд рабочего времени

Таким образом, произойдет увеличение объема производства на 25 000 шт, что составит 25% от первоначального объема производства до внедрения.

Мероприятие по модернизации включает в себя расходы, связанные с закупкой оборудования и его транспортировкой и установкой в цехе.

Таблица 3.6 Затраты на проведение мероприятия по модернизации оборудования

наименование	Кол-во	Стоимость , руб.
1. оборудование	1 шт.	70 000 000
2. строительно-монтажные работы	-	7 000 000
Итого		77 000 000

Инвестиции на данный проект составят 77 000 000 руб.

Дополнительная экономия от снижения себестоимости и от уменьшения ФОТ составит: Э1 = 3 112 669 + 3 625 200 = 6 737 869 руб.

Дополнительная прибыль от увеличения объёма производства на 25% будет составлять:Э2 = 1278 * 125 000 = 159 750 000 руб.

Итого имеем:Э3 = 6 737 869 + 159 750 000 = 166 487 869 руб

Налог на имущество вычитается из дополнительной прибыли от реализации до вычета налога на прибыль, который в настоящий момент составляет 2,2%.

Увеличение налога на имущество( 2,2%) = 0,022 * 70 000 000= 1 540 000 руб.

166 487 869 - 1 540 000 = 164 947 869 руб.

Увеличение налога на прибыль ( налог на прибыль - 20%) - 0,20 * 164 947 900 = 32 990 000 руб.

Так как порог рентабельности перейдён, то данная программа на 25 000 колец может принести прибыль, равную выручке за вычетом средних переменных издержек. Годовой экономический эффект будут равен:

?П = Цр*25000 - ПЗ*25000 = 6070494,16*25 000 - 4799356.00 * 25 000 = 31 778 450 000 руб.

Рассчитаем далее чистый денежный поток и срок окупаемости проекта. За жизненный цикл возьмём 7 лет. Процентную ставку возьмём равной 12%. Расчёт проведём в программе Exсel. (см. таблицы 3.7, 3.8, 3.9 )

Таблица 3.7 Исходные данные для расчёта чистых денежных поступления от инвестиционного проекта

Себестоимость продукции до внедрения мероприятия	3,853	тыс. р.
Себестоимость продукции после внедрения мероприятия	4,69	тыс. р.
Наиболее вероятная цена продукции	5,628	тыс. р.
Наиболее вероятные объемы продаж в течение жизненного цикла мероприятий, шт.	125000	125000	125000	125000	125000	125000	125000
Мероприятия предусматривают закупку нового оборудования стоимостью	70000	тыс. р.
Норма дисконта	12%
Дополнительная прибыль от реализации на единицу	1,28	тыс. р.
Годовая амортизация оборудования	10000	тыс. р.
остаточная стоимость оборудования по годам	70000	60000	50000	40000	30000	20000	10000

Таблица 3.8 Расчёт чистых денежных поступлений

Показатель	Годы
	1	2	3	4	5	6	7
Дополнительная прибыль от реализации, тыс.р.	160000	160000	160000	160000	160000	160000	160000
Налог на имущество, тыс.р.	1540	1320	1100	880	660	440	220
налогооблагаемая прибыль	158 460	158 680	158 900	159 120	159 340	159 560	159 780
налог на прибыль	31692	31736	31780	31824	31868	31912	31956
Амортизация, тыс.р.	10000	10000	10000	10000	10000	10000	10000
Чистые денежные поступления, тыс.р.	136768	136944	137120	137296	137472	137648	137824

Таблица 3.9. Расчет экономического эффекта проектных предложений

Показатель	Годы
	0	1	2	3	4	5	6	7
Процент	12%	12%	12%	12%	12%	12%	12%	12%
Чистые денежные поступления, т.р.	0	136768	136944	137120	137296	137472	137648	137824
Дисконтированные чистые денежные поступления, т.р.	0	109414	87644,2	70205,4	56236,4	45046,8	36083,6	28903,8
Инвестиции, т.р.	80000	0	0	0	0	0	0	0
Сумма дисконтированных чистых денежных поступлений, т.р.	0	109414	197059	267264	323500	368547	404631	433535
Сумма дисконтированных инвестиций, т.р.	80000	80000	80000	80000	80000	80000	80000	80000
ЧДД, т.р.	-80000	29414,4	117059	187264	243500	288547	324631	353535
ИД	0	1,37	2,46	3,34	4,04	4,61	5,06	5,42

Рис. 3.1. График окупаемости инвестиционного проекта.

Из расчётных таблиц и графика окупаемости инвестиционного проекта, представленного на рис. 3.1, можно сделать вывод, что чистый дисконтированный доход за жизненный цикл проекта (7 лет) равен 353,5 млн.руб.

Срок окупаемости проекта = 0.73, индекс доходности = 4,04.

Следовательно вложенные инвестиции окупятся через 266 дней, что составит 8 месяцев и 23 дня (если проект начнёт действовать с 1 января).

Общий вывод по главе 3.

Рассмотрен инвестиционной проект по введению нового стана в КПЦ-1 ОАО "Русполимет" и рассчитаем его эффективность.

После того, как было установлено новое современное оборудование - стан технологический процесс стал состоять из 8 операций - исчезли операции нагрева , охлаждения и зачистки дефектов, нагрева под прокатку, термообработка, нагрев под калибровку.

В результате имеем:

1. Уменьшение численности рабочих с 24 человек до 22, следовательно, получим дополнительную экономию по заработной плате.

2. Уменьшение длительности производственного цикла . в результате чего получим увеличение объёма производства и дополнительную прибыль в результате реализации данного дополнительного объёма.

3. В результате произойдёт снижение себестоимости продукции, улучшение качества и как следствие - дополнительную прибыль.

4. Дополнительный выпуск составит 5 000 шт

5. Дополнительная экономия от снижения себестоимости и от уменьшения ФОТ составит 6 737 869 руб. Дополнительная прибыль от увеличения объёма производства на 25% будет составлять 159 750 000 руб.

Срок окупаемости проекта 0.73, индекс доходности - 4,04. Чистый дисконтированный доход за 7 лет составит 353534,65 тыс.руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данная работа является выпускной квалификационной работой по специальности "Финансы и кредит" специализации "Финансовый менеджмент".

В соответствии поставленной целью и задачами в работе были выполнены следующие исследования.

1. Изучены теоретические основы инвестиционных рисков на предприятии, в ходе чего установлено, что оценка рисков сильно влияет на принятие или неприятие инвестиционного проекта Поэтому в настоящее время значительно возрастает роль оценки инвестиционных рисков , основная цель которых - выявление неэффективных инвестиционных проектов, поиск и вовлечение в производство наиболее эффективных. Установлены основные показатели, характеризующие эффективность инвестиционного проекта, изучены методы анализа и оценки инвестиционных рисков.

2. На основе использования теории и методов анализа инвестиционных рисков были исследованы инвестиционные риски на примере ОАО "Русполимет", в ходе чего выявлено:

а) ОАО "Русполимет" создано в октябре 2005 г. в результате реорганизации (путем слияния) ОАО "Кулебакский металлургический завод" и ЗАО "Кулебакский кольцепрокатный завод". Общество является правопреемником всех прав и обязанностей ОАО "Кулебакский металлургический завод" и ЗАО "Кулебакский кольцепрокатный завод".

Основные виды деятельности

- производство стали

- производство ферросплавов, кроме доменных

- производство стального проката горячекатаного и кованого

- производство профилей и конструкции шпунтового типа из стального проката

- производство чугунных отливок

- производство стальных отливок

- производство вентиляторов

- деятельность гостиниц без ресторанов

Основная часть выпускаемой продукции ОАО "Русполимет" предназначена для использования в аэрокосмической промышленности, поэтому состояние этой отрасли российской и мировой экономики влияет на технико-экономические показатели компании.

К анализу были приняты финансовые и формирующие их производственные результаты деятельности предприятия за период 2007-2008 г.г.

Проведенный анализ хозяйственной деятельности ОАО "Русполимет" позволил изучить тенденции развития, глубоко и системно исследовать факторы изменения результатов деятельности, выявить резервы повышения эффективности производства, оценить результаты деятельности предприятия.

а) В результате анализа эффективности исполнения основных фондов определили, что относительная экономия увеличилась на 33761,45 тыс. руб., в результате анализа эффективности исполнения предметов труда относительная экономия составила - 34659,5 тыс. руб., а в результате эффективности исполнения живого труда относительная экономия выросла на 32459,35 тыс. руб.

б) Темп прироста товарной продукции в 2008 г составил (-27,28 %), темп прироста материальных затрат (-30,03 %), темп прироста стоимости основных производственных фондов 58,68 %. Это свидетельствует о том, что на предприятии реализован экстенсивный путь развития

Так как производительность труда уменьшилась на 24,69 %, фондоотдача уменьшилась на 33,33% материалоемкость уменьшилась на 3,78%, это говорит о снижение эффективности использования живого труда, основных производственных фондов и материальных ресурсов я

в) Коэффициент оборачиваемости увеличился на 0,63 % оборота, а коэффициент закрепления оборотных средств и длительность одного оборота уменьшились на 0,04 и 14,39 соответственно. Это говорит об улучшении исполнения оборотных средств.

Затраты на 1 рубль произведенной продукции - очень важный обобщающий показатель, характеризующий уровень издержкоемкости продукции в целом по предприятию. Был определен этот показатель, уровень которого ниже единице и, следовательно, можно сделать вывод, что производство продукции является рентабельным.

Одним из основных показателей рентабельности является рентабельность продукции. В базовом периоде она составила 30,87%, а в анализируемом - 31,71%, что говорит об увеличении суммы прибыли на 1 рубль текущих затрат и, следовательно, о намечающихся тенденциях в улучшении состояния предприятия.

г) В балансе предприятия (ОАО Русполимет) преобладают оборотные активы (68,1 % на начало года и 70,5 % на конец года), к концу отчётного периода их доля в имуществе предприятия увеличилась, темп роста составил 9,06%.

В оборотных активах, в свою очёредь преобладают материальные оборотные средства (запасы). В начале года их доля в имуществе составила 52,7%, к концу года доля несколько снизилась, темп снижения составил 14,8%. Этот вывод закономерен, поскольку мы рассматриваем предприятие, относящееся к машиностроительной отрасли

В источниках средств преобладает заёмный и привлечённый капитал (92 % в начале года и 90% в конце года. К концу года его доля немного уменьшается, но не настолько, чтобы поправить финансовое состояние предприятия)

В заёмном и привлечённом капитале в начале года большую часть составляла кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (57%), долгосрочные обязательства составили 11 %. К концу года большую часть составляли уже краткосрочные кредиты, которые увеличили свою долю в имуществе с 24% до 45%. Долгосрочные обязательства к концу года составили всего лишь 1% от всего имущества.

Из источников средств преобладают заемные средства, а в составе заемных средств -краткосрочные обязательства;

на протяжении года собственные средства увеличиваются на 3%, а заёмные - уменьшаются на 3%.

в балансе преобладает платёжный недостаток, только разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами положительна и положительна её динамика (разность увеличилась на конец отчётного периода), т.е. предприятие по этому пункту испытывает платёжный избыток. Положительная динамика наблюдается и в разности между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами - она также уменьшается к концу года, хотя предприятие и по этому пункту испытывает платёжный недостаток

На 2008 год структура баланса можно признать неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.

Итак, в целом можно говорить об отрицательных тенденциях в деловой активности данной организации, об этом, прежде всего, говорит снижение чистой прибыли, коэффициентов ликвидности и др.

д) В целом после расчета и анализа финансовых коэффициентов можно сказать, что финансовое состояние анализируемого предприятия неустойчивое.

Рассмотрено три инвестиционных проекта - изменение технологического процесса изготовления цельнокатаных жаропрочных колец, выбор более эргономичной заготовки для данного кольца без изменения технологического процесса и изменение и заготовки и технологического процесса при изготовлении данного кольца

Кроме того, была оценена эффективность реального проекта по модернизации оборудования на ОАО "Русполимет".

3. На основании проведенных исследований были разработаны предложения, приоритетность которых определялась результатами анализа инвестиционных рисков. Все они были нацелены на снижение инвестиционных. Было предложено ввести новое оборудование для производства кольцевых заготовок.

Расчёт показал, что в результате этого сократится число основных рабочих на 2 человека, в связи с этим уменьшится фонд заработной платы на 302 100 руб. - что составит дополнительную экономию в месяц , а за год это составит 3 625 200 руб.

Кроме этого, произойдет увеличение объема производства на 25 000 шт, что составит 25% от первоначального объема производства до внедрения данного инвестиционного проекта.

Срок окупаемости проекта 0.73, индекс доходности - 4,04. Чистый дисконтированный доход за 7 лет составит 353534,65 тыс.руб.

СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ

Нормативно-правовые акты органов законодательной и исполнительной власти

1. Конституция Российской Федерации. Принята всенародным голосованием 12.12.1993 (с последующими изменениями и дополнениями).

2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18.12.2006 №230-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).

3. Федеральный закон Российской Федерации от 24.11. 2008 №204-ФЗ "О федеральном бюджете на 2009 год и на плановый период 2010 и 2011 годов" (с последующими изменениями и дополнениями).

4. Постановление Правительства Российской Федерации от 15.06.2004 №278 "Об утверждении Положения о Федеральной службе финансово-бюджетного надзора".

5. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" №39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. Принят Государственной Думой 15 июля 1998 года Одобрен Советом Федерации 17 июля 1998 года (в ред. Федеральных законов от 02.01.2000 N 22-ФЗ, от 22.08.2004 N 122-ФЗ, от 02.02.2006 N 19-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ)

6. Перечень источников средств для увеличения уставного капитала дан в п. 3.1 Стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, утвержденных Постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 11.11.1998 № 47.

7. Приказ Минфина РФ № 71 и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 149 от 05.08.1996 // Экономика и жизнь. - 1996. - № 40.

8. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (ред. от 27.07.2006) // СЗ РФ, 01.01.1996, № 1, ст. 1

Словари и энциклопедии

9. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Экономика и управление. Словарь. - М.: Московский психолого-социальный институт, 2005. - 488с.

10. Большая экономическая энциклопедия. - М.: Эксмо, 2007. - 816с.

Учебники и учебные пособия

11. Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге., , 2006г., с-480.

12. Адаменкова С.И. Анализ хозяйственной деятельности: Учеб.-метод. пособ. - Мн., 2004. - 450 с.

13. Анализ хозяйственной деятельности под ред. И.М. Лемешевского, - Мн.:БГЭУ, 2007. - 602с

14. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности/ Под ред. В.И.Стражева. - Мн.: Выш.шк., 2003. - 480 с.

15. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент. Финансы и статистика, с. 888

16. Берднекова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2003. - 427 с.

17. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчётности: теория, практика и интерпретация / Пер. с англ. -- М.: Финансы и статистика, 1996.

18. Бригхем Ю. Гапенски Л. Финансовый менеджмент: в 2-х томах / перев. с англ. под ред. В.В. Ковалева, СпБ: Экономическая школа, 2001

19. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. 3-е изд., Дело, 2004, с. 888

20. Государственные и муниципальные финансы: учебник / под ред. проф. С.И. Лушина, проф. В.А. Слепова. - М. : Экономистъ, 2007. - 763с.

21. Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие/ А.В. Грачев. - М.: Издательство "Финпресс", 2002. - 208 с

22. Грачёв А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. -- М.: Дело и Сервис, 2004.

23. Донцова Л.В, Никифорова Н.А. - Анализ финансовой отчетности. Учебник, 2008, Издательство: Дело и Сервис

24. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. -- М.: Финансы и статистика, 2002.

25. Ковалев А. П. Диагностика банкротства. - М.: АО "Финстатинформ", 2005. - С.96

26. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. * и доп. -- М.: Дело и Сервис, 2001.

27. Ломакин Д.В. Увеличение уставного капитала акционерного общества. - М., 2006. - С. 129.

28. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2009. - (Высшее экономическое образование).

29. Любушин Н.П., - Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. 3-е изд., перераб. и доп. Издательство. Юнити. Год издания. 2006. Страниц. 448

30. Методические рекомендации по оценке инвестиционных проектов (вторая редакция): Офиц.изд-е. - М.:Экономика. 2000

31. Мозолин В.П., Юденков А.П. Комментарий к Федеральному закону "Об акционерных обществах". - М., 2002. - С. 135.

32. Пеньков Б.Е. Управление капиталом предприятия. -- М.: Агроконсалт, 2001.

33. Русак Е.С. Экономика предприятия: Курс лекций. / Е.С.Русак; Академия управления при Президенте Республики Беларусь. -2-е изд. -Мн., 2004. - 44c.

34. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - Мн.: Новое издание, 2001. - 704 с.

35. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчетности организации: Учеб. пособие для студентов вузов по специальности "Бухгалтерский учет, анализ и аудит, слушателей курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров и аудиторов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 583 с.

36. Фадейкина Н.В., Котова В.А. Бюджетный учет и отчетность: Практическое пособие по бюджетному учету. - Новосибирск: СИФБД, 2005. - 83 с

37. Экономика России: сравнительный анализ прибыльности / Сост. ООО "Интерфакс - Агентство корпоративной информации". - М.: Изд.дом "Квинто - Консалтинг",2006.

Периодические издания

38. Ендовицкий Д.А. Формирование и анализ показателей прибыли организации // Экономический анализ: теория и практика. -- 2004,-- № 11 (26).

39. Дасковский В.Б., Киселёв В.Б. Деградация и феномены инвестиционной деятельности в России // Инвестиции в России.2009.№5.

40. Хейфец Б.А. Российские компании прирастают зарубежными активами // Финансы. 2008. №8.

41. Хорин А.Н., Михалева Ж. Г. Принцип временной определенности в системе бухгалтерского учета//Аудит и финансовый анализ. -- 2003. -- № 4. -- С. 35 -- 109

42. А.Г. Хайруллин Управление финансовыми результатами деятельности организации.// "Экономический анализ",№10, 2006г.

Источники статистических данных

43. Годовой отчёт ОАО "Русполимет" за 2007 гoд.

44. Годовой отчёт ОАО "Русполимет" за 2008 год.

45. Инвестиции в России. 2007: Стат.сб. / Росстат. - М., 2007.

46. Российский статистический ежегодник. 2008: Стат.сб. / Росстат. - М.,2008.

47. Россия в цифрах. 2008: Крат.стат.сб. / Росстат. - М., 2008.

48. Финансы России. 2008: Стат.сб. / Росстат. - М.,2008.

Ресурсы Интернета

Годовой отчёт ОАО "Русполимет" за 2007год. www.ruspolymet.ru

Годовой отчёт ОАО "Русполимет" за 2008 год. www.ruspolymet.ru

Новости финансовой политики http://news.finance.ua/ru/orgsrc/~/2/1/192/34324

Статистика Центрального Банка РФ http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MB.asp

Новости экономики http://www.rambler.ru/news/economy/0/526013511.html

ПРИЛОЖЕНИЕ

ПРИЛОЖЕНИЕ 3

БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ

за 2008г. Организация ОАО "Русполимет" Отрасль (вид деятельности) металлургия и машиностроение Организационно-правовая форма Орган управления государственным имуществом Единицы измерения:, тыс. руб. Местонахождение: г.Кулебаки, Ул. Восстания, 1.	Форма №1 по ОКУД Дата (год, месяц, число) по ОКПО ИНН По ОКВЭД По ОКОПФ/ОКФС По ОКЕИ	КОДЫ
		0710001
		2008	31	12
		78721433
		5251000950
		27.14
		47	34
		384
АКТИВ	Код стр.	На конец 2006 года	На конец 2007 года
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04,05)	110	30	24
Основные средства (01, 02, 03)	120	110455	557188
Незавершенное строительство (07, 08, 61)	130	317199	28976
Доходные вложения в материальные ценности	135	823	833
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82)	140	468092	335143
Отложенные налоговые активы	145	331	245
Прочие внеоборотные активы	150	0	0
ИТОГО по разделу I	190	896930	922409
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	210	4059824	3931485
В том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16)	211	40284	28719
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)	213	158219	155673
готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41)	214	3854284	3727258
товары отгруженные (45)	215	1166	21
расходы будущих периодов	216	5871	19814
прочие запасы и затраты	218	0	0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19)	220	58051	42407
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	2895628	1720858
в том числе:
покупатели и заказчики (62,76,82)	241	2129714	1372119
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82)	250	66308	158315
Денежные средства	260	224077	34087
Прочие оборотные активы	270	7990	3365
ИТОГО по разделу II	290	7311878	5890517
Баланс	300	8208808	6812926
ПАССИВ	Код стр.
Уставной капитал (85)	410	25	25
Добавочный капитал (87)	420	188	127
Резервный капитал (86)	430	1	1
в том числе:
резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством	431	0	0
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432	1	1
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)	470	1093175	1112582
Нераспределенная прибыль отчетного года	480	0	0
ИТОГО по разделу IV	490	1093389	1112735
V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (92, 95)	510	752952	487369
Отложенные налоговые обязательства	515	6349	9636
Прочие долгосрочные пассивы	520	0	0
ИТОГО по разделу V	590	759301	497005
VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства (90, 94)	610	3633401	4047089
Кредиторская задолженность	620	2722717	1156097
в том числе:
поставщики и подрядчики (60, 76)	621	2513134	915246
Задолженность перед персоналом организации	622	23409	15615
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	623	4084	3621
по налогам и сборам (70)	624	4408	26283
прочие кредиторы	625	177682	195332
ИТОГО по разделу VI	690	6356118	5203186
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	700	8208808	6812926