Размещено на http://www. аllbest.ru/

МИНИСТРЕСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ГОУ ВПО МАРИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра экономики и организации производства

Расчетно-графическая работа

по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»

на тему: «Бизнес-план инвестиционного проекта»

Выполнила: студентка гр. ЭКО-31

Федотова О.А.

Проверила: Доцент каф. ЭиОП

Кардакова Р.В.

г. Йошкар-Ола

2011 г.

Исходные данные для составления бизнес-плана приведены в табл. 1.

Таблица 1

Исходные данные

Показатели	Ед. изм.	Значение
1. Нормативный срок службы технологической линии	лет	4
2. Количество рабочих дней за год,	дн.	250
3. Коэффициент сменности		1
4. Коэффициент технической готовности		0,77
5. График освоения производственной мощности: 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год	%	90 94 95 88
6. Численность основных рабочих	чел.	8
7. Среднечасовая тарифная ставка основных рабочих	р.	40,7
8. Коэффициент перехода от тарифного фонда заработной платы основных рабочих к общему фонду оплаты труда		2
9. Численность вспомогательного персонала, занятого содержанием линии (оборудования)	чел.	1
10. Среднечасовая тарифная ставка вспомогательных рабочих	р.	30,2
11. Коэффициент перехода от тарифного фонда заработной платы вспомогательных рабочих к общему фонду оплаты труда		1,7
12. Расходы на техническое обслуживание и ремонт линии (% от балансовой стоимости оборудования)	%	11,7
13. Прочие расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (% от общей суммы расходов на содержание и эксплуатацию оборудования)	%	30
14. Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды (% от прямых расходов)	%	26
15. Расходы на продажу (% от производственной себестоимости)	%	5,2
16. Ставка дисконта	%	20

инвестиция капитальный вложение денежный

Содержание

1. Общая характеристика предприятия

2. Цель и описание инвестиционного проекта

3. Исследование рынка

4. Производственный план

4.1 Производственная мощность

4.2 Расчет потребности в сырье и материалах. Капитальные вложения на прирост оборотных средств

4.3 Трудовые ресурсы, необходимые для реализации инвестиционного проекта

5. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

5.1 Денежный поток от операционной деятельности

5.2 Денежный поток от инвестиционной деятельности

1. Общая характеристика предприятия

Предприятие ООО «ТекстиЛенд Про» начало свою хозяйственную деятельность в 2004 году.

ООО «ТекстиЛенд Про» зарегистрировано государственной регистрационной палатой при Министерстве юстиции Республики Марий Эл 23 сентября 2004 года, и начало свою производственную деятельность в феврале 2005 года. В настоящее время ООО «ТекстиЛенд Про» занимается производством трикотажныхфугболок.

Свою деятельность ООО «ТекстиЛенд Про» осуществляет на основании устава. Уставный капитал предприятия зарегистрирован в размере 35 тыс. руб и был внесен коммерческими организациями. Учредителями ООО «ТекстиЛенд Про» являются юридические лица РМЭ. Предприятие не имеет территориально-обособленных подразделений и филиалов.

У ООО «ТекстиЛенд Про» имеется 2 фирменных магазина общей площадью 170 кв. м.

Юридический адрес предприятия: г. Йошкар-Ола, улица Ромашкина 38.

Предприятие занимается производством следующих видов продукции:

ь футболки классические, категории№1;

ь футболки классические, категории №2;

ь футболки женские;

ь футболки поло.

Предприятие имеет одно основное направление, согласно которому осуществляет свою деятельность. Поэтому производственная структура ООО «ТекстиЛенд Про» организована по цеховому признаку и состоит из производственного и обрабатывающего цехов.

Предприятие специализируется на выпуске футболок. Продукция ООО «ТекстиЛенд Про», в отличие от зарубежных компаний, строго соответствует ГОСТУ, имеет широкую цветовую гамму. Возможность производства по заказу, предлагаемые предприятием, а также готовность к сотрудничеству на различных условиях являются показателем гибкости предприятия, что очень важно в современных рыночных условиях.

Данная продукция востребована на современном рынке не только среди простых потребителей, но и как спец. одежда различных компаний, спец. служб и т. д.

ООО «ТекстиЛенд Про» занимается сбытом своей продукции на территории Поволжья (Марий Эл, Чувашия, Башкортостан, Татарстан и др.), а также в других регионах России. Предприятие также стремится освоить и другие рынки сбыта, для чего разрабатывается отдельная маркетинговая стратегия.

Основные цели, которые преследует ООО «ТекстиЛенд Про» на данном этапе своего развития:

Ш увеличение объемов производства и реализации продукции как на территории уже сложившегося ранка сбыта, так и за его пределами;

Ш совершенствование, рационализация производства;

Ш заключение договоров поставки с организациями спортивного направления по изготовлению спортивной формы;

Ш создание новых рабочих мест за счет увеличения объемов производства, т. е решение социальных задач и повышение положительного имиджа предприятия. 2.Цельи от сани с инвестиционного проекта.

2. Цель и описание инвестиционного проекта

Целью данного инвестиционного проекта является внедрение в производство нового оборудования, позволяющего наносить на футболки различные рисунки, а также специальные логотипы.

Футболка -- это предмет одежды, в котором отсутствуют пуговицы, воротник и карманы. Рукава у футболки могут быть как короткими, так и длинными. Материал для изготовления футболок используется самый различный -- от классического хлопка до чистой синтетики.

Футболка -- это уникальная вещь, которая давно перестала быть просто предметом одежды.

В начале XX века футболку носили всего лишь как нижнюю рубашку. Начиная с 1955 футболки начали воспринимать уже не как нижнее белье и даже не просто как «полноценный» предмет гардероба -- а как нечто особенное, знаковую вещь, несущую в себе некое сообщение. В 1960-х люди впервые додумались до того, что футболки можно не 1тросто носить -- на них можно делать надписи и фото. Футболка превратилась в «говорящую вещь»: с ее помощью протестовали, страдали, радовались, требовали... и творили историю. Во времена поздних 60-х и 70-х футболки уже были отдельным, самостоятельным направлением модной индустрии. Футболка вливается и в туристический бизнес - она становится одним из главных и самых ярких сувениров, которые привозят из той или иной страны.

Популярность футболок объясняется просто: они относительно недороги, очень удобны, универсальны и предоставляют огромные возможности для самовыражения и творчества. С помощью одной-единственной надписи самую обычную футболку можно превратить в культовую вещь.

Именно поэтому для повышения объемов продаж необходимо организовать на предприятии дополнительный цех по нанесению рисунков и надписей на продукцию ООО «ТекстиЛенд Про».

Для этого процесса необходимо запустить в производство новое оборудование, позволяющее наносить графические элементы па ткань. Оптимальным оборудованием для крупного производства может служить цифровой принтер для печати на ткани Коrnit 931DS, широкоформатный пневматический профессиональны и термопресс SUPRA 210.

Для покупки данного принтера необходимы финансовые вложения в размере 2542 тыс. р. (табл. 2). Общая величина капитальных вложений на покупку оборудования и внедрение его в производство составляет 2675,79 тыс. руб. (табл. 3).

Таблица 2.

Перечень основного оборудования для производства продукции

Наименование оборудования	Количество, шт.	Балансовая стоимость, тыс. р.
1. Цифровой принтер для печати на ткани Коrnit 931DS	1	2500
2. Термопресс SUPRA 210	2	42
Всего:		2542

Таблица 3.

Состав и структура капитальных вложений по инвестиционному проекту

Наименование показателей	1-и год
	Сумма, тыс. р.	%
Капитальные вложения, всего	2675,79	100
В том числе : - приобретение оборудования	2542	95
- строительно-монтажные работы (расходы на реконструкцию, модернизацию цеха)	26,76	1
- пусконаладочные расходы	80,27	3
- прочие расходы (транспортные расходы и др.)	26,76	1

3. Исследование рынка

Предлагаемый инвестиционный проект предусматривает внедрение в производство оборудования по нанесению рисунков на футболки.

Данная продукция представляет собой футболку одного из видов, производство которых уже налажено на ООО «ТекстиЛенд Про», на которую при помощи специального принтера нанесено изображение (это может быть надпись, рисунок, фотография и т. п.).

В этом сегменте рынка действуют несколько видов предприятий. Примерно 65% продукции обеспечивают крупные компании с полным циклом производства, до 25% рынка принадлежит рекламным агентствам, которые выпускают сувенирно-рекламную продукцию самостоятельно и часть заказов размешают на других предприятиях. Около 10% рынка производства футболок с изображениями принадлежит малым фирмам. Точное число таких производителей установить сложно, поскольку сувенирная печать обычно дополняет другие виды малого бизнеса. Как правило, это сувенирные лавки, фотоателье, магазины фототоваров и прочие.

Необходимо отметить, что большинство из крупных компаний с полным циклом производства аналогичной продукции на данном рынке располагаются вне планируемой территории сбыта продукции ООО «ТекстиЛенд Про», что открывает еще больше возможностей для работы.

Конкурентное преимущество будет достигнуто путем обеспечения низких издержек и высокого качества товара.

Небольшие издержки на производство, по сравнению с другими производителями, планируется достигнуть благодаря тому, что на ООО «ТекстиЛенд Про» налажено производство одного из компонентов, а именно футболок, когда как многим предприятиям, занимающимся изготовлением футболок с рисунком, приходится закупать футболки у поставщиков, что значительно влияет на переменные затраты.

Высокое качество производимой продукции будет достигнуто благодаря качественному израильскому оборудованию, которое недоступно мелким предприятиям.

4. Производственный план

4.1 Производственная мощность

Футболка с нанесенным на нее изображением, в отличие от простой футболки, может определять лицо ее хозяина, его увлечения, а нередко и отражать жизненную позицию. Такими функциями обладают футболки с интересным запоминающимся дизайном изображения, или с оригинальным авторским рисунком.

Но есть еще два вида таких футболок - футболки рекламные и событийные. В первом случае футболки выпускаются по заказу компаний - для РR-акций, в подарочных целях, в качестве форменной одежды сотрудников. Другой вид - событийные футболки - это когда тематические футболки изготавливаются к какому-то определенному мероприятию или празднику.

Нанесение рисунка на футболках может быть нескольких видами. Это

прямое шелкотрафаретное нанесение рисунка на футболки;

термотрансферный перенос;

вышивка.

При прямой печати рисунок наносится с помощью шелкотрафарета сразу на футболку. При термотрансферном способе нанесения рисунка на футболки сначала изготавливается картинка, после этого она с помощью термопресса переносится на футболку. Для вышивки сначала разрабатывается компьютерная программа, по которой будет производиться перенос рисунка на футболки.

В данном проекте предусматривается использование первого способа - прямое шелкотрафаретное нанесение рисунка на футболки. Также этот способ имеет другие названия -- шелкография, способ прямой печати, и др.

Технологическая схема нанесения рисунка на ткань состоит из трех основных стадий -- закрепление футболки на специальных подвижных столах, непосредственное нанесение рисунка при помощи текстильного принтера, и, наконец, закрепление рисунка при помощи термопресса.

Используется специальный текстильный принтер, основанный на технологии струйной печати. Печать осуществляется посредством компьютерных графических приложений с помощью входящего в комплект драйвера. В специальной оснастке, которая служит для обеспечения разглаживания ткани в области печати, закрепляется футболка. Данный процесс занимает 1-2 минуты. После этого производится регулировка высоты прохождения над поверхностью печатающей головки. Она зависит от вида и фактуры материала и составляет обычно 2-3 мм. Это еще 2 минуты. Затем, можно начать сам процесс печати. Чернила, специально ориентированные на разнообразные материалы, имеют сольвентную основу с очень высокой устойчивостью к ультрафиолету и стирке. Специально созданные для цифровых систем, они достаточно жидкие, чтобы использовать уже существующие на рынке печатающие головки. Благодаря этому изображение получается аккуратным, без глянцевого блеска пластизолевых красок с исключительной возможностью цветопередачи на любых белых тканях.

Закрепление краски после ее нанесения происходит в сушильном устройстве или под термопрессом. В предлагаемом инвестиционном проекте предлагается использование термопресса. Все элементы управления прессом расположены на выносном пульте, который находится в верхней правой части устройства. Па дисплее отображаются цифровые показания температуры нагревательной плиты, времени печати и давления. Данные последней программы остаются в памяти пресса. Данная стадия занимает еще 5-10минут.

К плюсам данной технологии относится высокое качество печати, быстрая подготовка к ней, а также то, что можно наносить переменную информацию. Т. е. задаваемое в программу изображение для печати можно изменять в зависимости от заказа, и это не приведет ни к каким дополнительным затратам.

Шелкография позволяет добиться высокого качества нанесения, долговечности и низкой стоимости единицы изделия при больших тиражах. Стоимость единицы изделия зависит от количества цветов в изображении и тиража. Практически вечное нанесение. Таким способом печатаются принты на фабричную одежду. С помощью шелкографии можно наносить изображения с различными спецэффектами, что особенно важно для фэшн-индустрии.

Возможный годовой объем производства продукции определяется исходя из количества закупаемого оборудования и его сменной производительности (табл. 4). Сменная производительность линии - 275 шт.

Таблица 4

Расчет максимально возможного годового объема производства

Показатель	Ед. изм.	Значение показателя
1. Сменная производительность (принимается по паспорту машины, технологической линии)	шт.	275
2. Количество закупаемого оборудования		1 технологическая линия
3. Число рабочих дней за год (общее число дней в году минус выходные, праздничные дни)	дни	250
4. Коэффициент технической готовности		0,77
5. Отработано машино-дней с учетом коэффициента технической готовности (п.2*п.3*п.4)	м/дни	192,5
6. Коэффициент сменности		1
7. Фонд времени работы оборудования -отработано машино-смен (п.5*п.6)	м/с м	192,5
8. Максимально возможный годовой объем производства (п.1*п.7)	Тыс. шт.	52,94

На любом предприятии не может быть абсолютной готовности оборудования к работе. Часть станков и механизмов находится в ремонте, на техобслуживании. Поэтому в расчет вводится такой показатель, как коэффициент технической готовности. В нашем случае он равен 0,77 (по заданию).

Расчет объемов производства по годам осуществления инвестиционного проекта, исходя из графика освоения производственной мощности (по заданию), произведен в табл. 5.

Таблица 5

График освоения производственной мощности (в процентах от проектной мощности) и годовые объемы производства продукции

Производственная мощность, всего	1 -и год	2-й год	3-й год	4-й год
100%	89	95,2	100	95
52,94	47,12	50,4	52,94	50,29

4.2 Расчет потребности в сырье и материалах. Капитальные вложения на прирост оборотных средств

Для загрузки приобретаемого оборудования требуется создание запасов сырья и материалов. Поэтому в инвестиционном проекте рассчитываются капитальные вложения на прирост оборотных средств.

Для расчета потребности в оборотном капитале необходимо знать расход сырья на единицу продукции, цену единицы сырья и годовой объем продукции.

Основным сырьем для нанесения изображения на футболки являются сами футболки и чернила с сольвентной основой.

Футболки изготавливаются на самом предприятии, поэтому издержки на этот вид сырья минимальные, и равняются себестоимости футболки. Чернила закупаются у поставщиков по оптовой цене.

Таблица 6

Расчет потребности в сырье и материалах на производство 47,12 тыс. шт. футболок в год

Наименование сырья материалов	Расход на ед. продукции (1 шт.), ед. изм.	Годовая потребность в сырье и материалах, ед.. изм.	Цена за ед. сырья, р.	Стоимость сырья и материалов, р.
1	2	3	4	5
Футболка	1 шт.	47, 12 тыс.шт..	150	7068000
Чернила	1 мл	47, 12 тыс. мл	4	188480
Всего:			154	7256480

Таким образом, на производство 47,12 штук футболок в год необходимо закупить сырья на сумму 7256,48 тыс. р. На производство 1 футболки с рисунком требуется сырье на сумму 154 руб.

Затраты на упаковку в таблице не отражены, так как они должны закладываться в себестоимость не по массе, а по количеству выпушенных футболок. Поэтому они учитываются как затраты на сбыт продукции и заложены в сумму коммерческих расходов, которые будут изменяться по годам реализации проекта и относиться к переменным затратам

На основании информации, представленной в табл. 6, заполняется табл. 7. Стоимость однодневного запаса рассчитывается путем деления прироста сырья и материалов за год (колонка 5 табл. 6) на 365 /шей.

Расчет оборотного капитала, необходимого для финансирования производственных запасов и резервов денежных поступлений по готовой продукции, представленный в табл. 7, производится по следующим формулам:

1) расчет потребности оборотного капитала по производственным запасам:

Апз= ,

где Апз - потребность в оборотном капитале по производственным запасам в целом;

- потребность в оборотном капитале по i-му виду сырья.

Где --годовые затраты на сырье, материалы данного вида;

Р - продолжительность шага в днях (год = 365 дней);

- величина страхового запаса в днях;

- периодичность поставок в днях;

2) расчет потребности оборотного капитала по готовой продукции:

где РП -- реализованная продукции (выручка от реализации продукции без НДС из табл. тыс. р.);

Ро -- периодичность отгрузки в днях (Ро =1, так как отгружаем продукцию каждый день);

3) расчет потребности оборотного капитала по незавершенному производству:

Анп = Зпр * (Ц / Р) ,

где Зпр - сумма прямых затрат (прямые материальные затраты + затраты на оплату труда основного и вспомогательного производственного персонала с начислениями);

Ц - продолжительность производственного цикла в днях.

Таблица 7

Расчет капитальных вложений на прирост оборотных средств

Оборотные активы	Норма запаса, дн.	Стоимость однодневного запаса, р.	Потребность в оборотном капитале, р.
Производственные запасы:
Футболки	30	1500	45000
Чернила	30	40	1200
II. Готовая продукция	1	1550	1550
Итого		3090	47750

4.3 Трудовые ресурсы, необходимые для реализации инвестиционного проекта

Затраты на оплату труда производственных рабочих с соответствующими отчислениями на социальные нужды относятся к прямым затратам, входящим в состав себестоимости производимой продукции. Первичные документы (табель использования рабочего времени, наряды, маршрутные листы, сменные задания, листки о простое, акты о браке и т.д.) являются основой для составления ведомости распределения расходов на оплату труда, отчислений в государственные внебюджетные социальные фонды и образования резерва на оплату очередных отпусков рабочим.

Для работы на закупаемом оборудовании, согласно штатного расписания, требуется 8 основных рабочих и 1 вспомогательный работник, занятых обслуживанием технологической линии. В табл. 8 рассчитаны трудозатраты производственных рабочих, в табл. 10 - общий фонд заработной платы производственных рабочих.

Для изготовления 47,12 тыс. футболок (годовой объем производства) требуется отработать 172 машино-смены (годовой объем производства делим на сменную производительность технологической линии. 47,12 тыс. шт. / 0,275 тыс. шт. = 172 маш.-см.).

Продолжительность рабочего дня - 8 часов. Для расчета фонда рабочего времени одного рабочего в часах нужно фонд времени работы оборудования умножить на продолжительность рабочего дня (8 ч. * 172 м/см = 1376 ч.).

Трудозатраты определяются произведением фонда рабочего времени одного рабочего на численность рабочих.

Таблица 8

Расчет трудозатрат производственных рабочих

Виды работ	Фонд времени работы оборудования, м/см	Фонд рабочего времени 1 рабочего, ч.	Численность работников, чел.	Трудозатраты ч.
I.Основное производство	172	172*8=1376	8	11008
II. Вспомогательное производство	172	172*8=1376	1	1376

Таблица 9

Расчет издержек на оплату труда производственных рабочих

Виды работ	Трудоза-траты, ч.	Среднечасо-вая тарифная ставка, р.	Тарифный фонд заработной платы, р.	Коэффициент перехода от тарифного фонда заработной платы к общему фонду оплаты труда	Общий фонд заработной платы, р.
I.Основное производство	11008	40,7	448025,6	2	896051,2
II. Вспомогательное производство	1376	30,2	41555,2	1,7	70643,84
III. Итого					966695,04

Тарифный фонд заработной платы для основных и вспомогательных рабочих рассчитывается произведением трудозатрат на среднечасовую тарифную ставку основных или вспомогательных рабочих.

Для определения общего фонда зарплаты используются коэффициенты перехода от тарифного фонда заработной платы к общему фонду оплаты труда (по заданию).

5. Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

5.1 Денежный поток от операционной деятельности

Денежные потоки инвестиционного проекта - это совокупность всех доходов и расходов инвестиционного проекта. Денежный поток при оценке коммерческой эффективности проекта в целом состоит из потока от операционной и инвестиционной деятельности.

В денежный поток от операционной деятельности в качестве притока включается выручка от реализации продукции, амортизационные поступления. К оттокам относятся издержки, связанные с производством и реализацией продукции, налоги.

К производственным издержкам (себестоимости продукции, работ, услуг) относят выраженные в денежной форме затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива и энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования. Полная себестоимость продукции включает также расходы на продажу.

Действующий порядок формирования себестоимости продукции хозяйствующих субъектов определен Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), главой 25 Налогового кодекса и другими нормативными актами.

Группировка затрат, входящих в состав себестоимости, по статьям калькуляции указывает, куда, на какие цели и в каких размерах израсходованы ресурсы. Основными статьями калькуляции себестоимости являются:

1) сырье и материалы;

2) основная и дополнительная зарплата производственных рабочих;

3) суммы единого социального налога производственных рабочих;

4) расходы на подготовку и освоение производства;

5) расходы на содержание и эксплуатацию оборудования;

6) общепроизводственные расходы (цеховые расходы);

7) общехозяйственные расходы;

8) прочие производственные расходы;

9) расходы на продажу.

Расход сырья и материалов рассчитан в табл. 6, расходы на оплату труда основных производственных рабочих - в табл. 9.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования представлены в табл. 10. При этом информация об оплате труда вспомогательного и обслуживающего персонала взята из табл. 9. Сумма расходов на ремонт оборудования составляет 11,7 % от его балансовой стоимости (по заданию), прочие расходы (топливо, электроэнергия, ГСМ и другие) - 30% от общей суммы расходов на содержание и эксплуатацию оборудования.

Таблица 10

Смета расходов на содержание и эксплуатацию оборудования

Расходы	Сумма, р.
1. Оплата труда вспомогательного и обслуживающего персонала	70643,84
2. Отчисления в внебюджетные фонды (34 %)	24018,91
3. Амортизационные отчисления	635500
4. Расходы на ремонт оборудования (11,7 %)	297414
5. Прочие расходы (топливо и электроэнергия, ГСМ) (30 %)	308273,03
Всего	1335849,78

Начисление амортизации производится линейным способом исходя из нормативного срока службы оборудования, составляющего 4 года.

Норма амортизации за год: 100 % / 4 года = 25 %.

Сумма амортизационных отчислений за год 2542000 * 0,25 = 635500 р.

Калькуляция себестоимости продукции представлена в табл. 11, расчет затрат на производство и реализацию продукции по годам осуществления инвестиционного проекта (на 4 года) - в табл. 12.

Таблица 11

Калькуляция себестоимости продукции

Статьи расходов	Годовой объем, 47,12 тыс.шт.
	сумма, тыс. р.	на 1 вид изделия, р.
1. Сырье и основные материалы	7256,48	154
2. Оплата труда производственных рабочих	896,051	19,02
3. Суммы единого социального налога	304,66	6,47
4. Расходы на подготовку и освоение производства	-	-
5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	1335,85	28,35
Всего прямых расходов в т.ч. без амортизационных отчислений	9793,04 9157,54	207,83 194,35
6. Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды (26 % от прямых расходов)	2546,19	54,04
7. Производственная себестоимость, всего:	12339,23	261,87
8. Расходы на продажу (5,2 % от производственной себестоимости)	641,64	13,62
9. Полная себестоимость	12980,87	275,49

В статье «Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды» отражена сумма общепроизводственных расходов, общехозяйственных расходов, прочих производственных расходов.

Объем выпускаемой продукции в натуральном выражении изменяется по годам реализации инвестиционного проекта (табл.5). Следовательно, ежегодно изменяются все прямые расходы (расходы на сырье и материалы, оплату труда, на содержание и эксплуатацию оборудования). Расходы на управление производством и общехозяйственные нужды являются условно-постоянными.

В условно-постоянные расходы обычно включают и расходы на продажу продукции.

В первый год реализации проекта установим цену 320 руб. за 1 изделие (исходя их себестоимости продукции и сложившихся на рынке цен на аналогичную продукцию). В дальнейшем с учетом инфляции цена возрастает.

Таблица 12

Расходы на производство и продажу продукции, выручка и прибыль (тыс. р.)

Наименование показателей	Год
	1	2	3	4
1.Объем продажи (производства) продукции (услуг) в натуральном выражении, тыс. шт.	47,12	50,4	52,94	50,29
2. Цена продажи ед. продукции, р.	320	350	370	400
3. Выручка от продажи, тыс. р.	15078,4	17640	19587,8	20116
4. Внереализационные доходы	-	-	-	-
5. Расходы на производство и продажу продукции, всего	12980,87	13663,38	14191,62	13640,5
в том числе:
5.1 Производственные издержки, всего из них:	12339,23	12976,93	13470,58	12955,55
Операционные издержки - всего	11703,73	12341,43	12835,08	12320,05
в том числе: переменные издержки постоянные издержки	9157,54 2546,19	9795,24 2546,19	10288,89 2546,19	9773,86 2546,19
Амортизационные отчисления	635,5	635,5	635,5	635,5
5.2. Расходы на продажу продукции (услуг)	641,64	686,45	721,04	684,95
6. Из общей суммы расходов:	12980,87	13663,38	14191,62	13640,5
6.1 Расходы на производство и сбыт продукции	12345,37	13027,88	13556,12	13005
6.2 Амортизационные отчисления	635,5	635,5	635,5	635,5
6.3 Налоги, относимые на себестоимость	-	-	-	-
6.4. Проценты по кредитам, включаемые в себестоимость	-	-	-	-
7. Расходы на страхование проекта	-	-	-	-
8. Прибыль до налогообложения (8)=(3)+(4)-(6)-(7)	2097,4	3976,62	5396,18	6475,5
9. Платежи из прибыли в бюджет (20%)	419,51	795,32	1079,4	1295,1
10. Уплата процентов за кредит всего	-	-	-	-
11. Чистый доход (11)=(8)-(9)-(10)	678,02	3181,3	4316,78	5180,4
12. Чистый приток от операций (п.11+п. 6.2)	2313,52	3816,8	4952,28	5815,9

Исходя из данных табл. 12, можно рассчитать точку безубыточности и уровень безопасности проекта.

Точка безубыточности (порог рентабельности) - это тот объем продукции, при котором у предприятия нет прибыли, но нет и убытков. Расчет точки безубыточности (ТБ) осуществляется по формуле:

Постоянные издержки

ТБ = ________________________________________

Цена продукции - Переменные издержки на единицу продукции

Уровень безопасности (УБ) проекта рассчитывается по формуле

Объем продаж - Объем в ТБ

УБ = ___________________________________________ * 100%

Объем продаж

ТБ = =28400 шт.

УБ=

Точка безубыточности равна 28400 шт. футболок в год, средний уровень безопасности составляет 39,7 %.

5.2 Денежный поток от инвестиционной деятельности

К притокам денежного потока от инвестиционной деятельности относят доходы от выбывающих активов (в нашем случае отсутствуют), к оттокам - затраты по созданию и вводу в эксплуатацию новых основных средств и изменение оборотного капитала.

Общая сумма инвестиций (табл. 11), таким образом, складывается из двух составляющих:

1) капитальных вложений в основной капитал (табл. 3);

2) капитальных вложений на прирост оборотного капитала (табл. 7).

Общая сумма инвестиций, необходимая для реализации проекта по внедрению в производство нового оборудования, составляет 2675,79+15,2=2690,99 тыс. р.

Таблица 13

Сводная ведомость инвестиционных издержек

Направление инвестиций	Сумма инвестиций, р.
I. Основные производственные фонды	2675790
II. Нематериальные активы (база рисунков)	25000
Итого вложений в основной капитал	2700790
III. Прирост оборотного капитала	47750
Всего инвестиций	2748540

Самыми надежными для предприятия являются собственные источники финансирования инвестиций, к которым относятся чистая прибыль и амортизационные отчисления. Поэтому ООО «ТекстиЛенд Про» использует стратегию самофинансирования проекта как самую надежную и безопасную.

Проанализируем, сколько собственных средств имеется на предприятии, достаточно ли их для закупки всего оборудования, и есть ли необходимость прибегать к дополнительным источникам финансирования (кредитам).

Информация о движении средств для финансирования инвестиций на предприятии находится в приложении к бухгалтерскому балансу, форма № 5.

Таблица 14

Анализ наличия собственных средств предприятия для финансирования долгосрочных инвестиций, тыс. р.

Наименование	Остаток на начало года	2010 год
		Начислено	израсходовано	остаток на конец года
Собственные средства:	5089	7900	2811	10178
амортизационные отчисления	-	1000	1000	-
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия	5089	6900	1811	10178

Данные табл. 14 позволяют сделать вывод о наличии у предприятия нераспределенной прибыли в размере 10178 тыс. р., которая может быть направлена на финансирование инвестиций. Этих средств достаточно, чтобы закупить новую технологическую линию по производству вафельных тортов (табл. 15).

Таблица 15

Источники финансирования инвестиционного проекта

Наименование показателей	Сумма, р.
1. Собственные средства, направляемые на финансирование проекта, всего	2748540
в том числе:
1.1 Прибыль на начало реализации проекта	2748540
1.2 Разница между начисленной и использованной амортизацией за отчетный период	-
2. Средства государственной поддержки за счет федерального бюджета	-
3. Заемные средства (кредиты)	-
4. Другие (указать в соответствии с проектом)	-
Итого:	2748540

5.3 Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционных проектов определяют с использованием различных показателей, к которым относятся:

1) чистый дисконтированный доход (ЧДД), или интегральный эффект;

2) индекс доходности (ИД);

3) внутренняя норма доходности (ВНД);

4) срок окупаемости.

В табл. 16 представлены данные для расчета этих показателей.

Таблица 16

Денежные потоки инвестиционного проекта, тыс. р.

Показатели	0 шаг	1 шаг	2 шаг	3 шаг	4 шаг
1. Денежный поток от операционной деятельности (табл.18 п. 12)	0	2313,52	3816,8	4952,28	5815,9
- денежные притоки (табл. 18 п. 3+п.6.2)	0	15713,9	18275,5	20223,3	20751,5
-денежные оттоки (табл. 18 п. 6+п.7+п.9+п.10)	0	13400,38	14458,7	15271,02	14935,6
2. Денежный поток от инвестиционной деятельности - денежные притоки - денежные оттоки	-2748,54 0 -2748,54	0	0	0	0
3. Сальдо суммарного потока от операционной и инвестиционной деятельности (п.1+п.2)	-2748,54	2313,52	3816,8	4952,28	5815,9
4. Сальдо накопленного потока	-2748,54	-435,02	3381,78	8334,06	14149,96
5. Коэффициент дисконтирования	1	0,83	0,69	0,58	0,48
6.Дисконтированное сальдо суммарного потока (п.5*п.3)	-2748,54	1920,22	2633,59	2872,32	2791,63
7. Накопленное дисконтированное сальдо суммарного потока (п.4*п.5)	-2748,54	-828,32	1805,27	4677,59	7469,22

Чистый накопленный доход (ЧД) и чистый дисконтированный доход (ЧДД) должны быть положительны.

• ЧД = 14149,96 тыс. р. > 0;
• Значит, накопленная за весь горизонт расчета сумма денежных поступлений (в виде чистой прибыли и амортизационных отчислений) превышает сумму инвестиций, требуемых для реализации этого проекта, на 14149,96 тыс. р.
• ЧДД= 7469,22 тыс. р. > 0, проект эффективен.
• Значит, приведенная путем дисконтирования сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений за весь горизонт расчета превышает дисконтированную сумму инвестиционных вложений на 7469,22 тыс. р.
• Индекс доходности инвестиций характеризует отдачу проекта на вложенные в него средства.
• Индекс доходности простой (ИДпр) представляет собой отношение суммы эффектов к величине капиталовложений и рассчитывается по следующей формуле:
• ИДпр=(1/КВ)*ЧД=(1/2748,54)* 14149,96 = 5,15 - значит, накопленный доход от данного проекта превышает объем инвестиций в 5,15 раз.
• Индекс доходности дисконтированный (ИДдиск.) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений и рассчитывается по следующей формуле:
• ИДД=((1/КВ)*ЧДД) + 1=(1/2748,54)* 7469,22 + 1 = 3,72
• Индексы доходности > 1, значит, проект эффективен.

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. ВНД проекта сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал (Е). Если ВНД Е, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Таблица 17

Расчет внутренней нормы доходности

	0	1 шаг	2 шаг	3 шаг	4 шаг
IВН=120 % Коэф-т дисконтирования Сальдо суммарного потока от ИД Сальдо накопленного суммарного потока от ИД	1 -2748,54	0,45 1041,08	0,2066 788,55	0,0939 465,02	0,0427 248,34 -205,55
IВН=115 % Коэф-т дисконтирования Сальдо суммарного потока от ИД Сальдо накопленного суммарного потока от ИД	1 -2748,54	0,4651 1076,02	0,2163 825,57	0,1006 498,2	0,0468 272,18 -74,27
IВН=113 % Коэф-т дисконтирования Сальдо суммарного потока от ИД Сальдо накопленного суммарного потока от ИД	1 -2748,54	0,47 1087,35	0,22 839,7	0,104 515,04	0,049 284,98 -21,47

В нашем случае Е = 55 %, ВНД ?113 % > Е инвестиции эффективны.

Окупаемость проекта достигается на втором шаге расчетного периода без учета дисконтирования и с учетом дисконтирования. Более точный расчет срока окупаемости проекта производится по формуле

число лет, невозмещенная стоимость

Ток. = предшествующих + на начало периода окупаемости_

периоду окупаемости приток наличности в течение

периода окупаемости

Ток. диск.= 1 + 828,32/ 1805,27 = 1,46 года.

Ток. простой = 1 + 435,02/3381,78 = 1,13 года.

Таким образом, можно сделать вывод, что данный инвестиционный проект эффективен и может быть рекомендован к внедрению в производство.

Размещено на аllbest.ru