Источники средств и анализ деятельности Национального фонда Казахстана

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

национальный фонд заимствование правовой

Актуальность темы исследования на сегодняшний день состояние казахстанской экономики в целом в значительной степени определяется ситуацией в секторе природных ресурсов. Существующая зависимость поступлений республиканского бюджета от природных ресурсов ставит перед государством ряд вопросов, связанных с будущим Казахстана.

Национальный фонд Казахстана создан, с одной стороны, для равномерного потребления нынешним и будущими поколениями доходов от не возобновляемых ресурсов страны, а с другой - для преобразования этих доходов в финансовые активы, которые будут приносить стабильный доход. Благодаря Национальному фонду укрепляется стабильность внутренней экономики, также доверие мирового сообщества к нашей стране.

Национальный фонд Республики Казахстан - финансовый резерв (запас) Республики Казахстан.

Помимо начисляемого инвестиционного дохода в Национальный фонд поступают денежные средства, которые складываются за счет поступлений в госбюджет сверхплановых налоговых платежей от крупнейших предприятий сырьевого сектора страны.

С 1 июля 2006 года вступила в силу Концепция формирования и использования средств Национального фонда Республики Казахстан на среднесрочную перспективу, согласно которой Национальный фонд формируется, за счет прямых поступлений от предприятий нефтяного сектора. Ежегодно часть средств Фонда направляется в виде гарантированного трансферта в республиканский бюджет на финансирование расходов бюджетных программ развития. Согласно сайту Министерства финансов РК, по состоянию на 2013 год активы Национального фонда составляют 13,636 миллиардов тенге.

Стабилизационные фонды и фонды будущих поколений существуют в других странах, где существенная часть бюджетных поступлений формируется за счет поступлений от экспорта природных ресурсов, и предназначены для финансирования расходов в годы неблагоприятных обстоятельств. При учреждении Национального фонда в Казахстане был использован данный зарубежный опыт.

Хотя официально объявилось, что при создании Национального фонда Казахстана был изучен опыт практически всех аналогичных фондов в других странах мира, можно утверждать, что при окончательном выборе модели казахстанского фонда большую роль играли субъективные факторы. Как объявилось властями, в основе Национального фонда Казахстана заложена модель Нефтяного фонда Норвегии. При этом умышленно или случайно происходит смешение двух разных понятий: модели формирования и использования средств фонда, с одной стороны, и модели его инвестиционной стратегии. Судя по многочисленным выступлениям официальных лиц Казахстана, предпочтение было отдано по целому ряду причин, среди которых решающую роль играли финансовые показатели инвестирования норвежского Нефтяного фонда, проработанность его инвестиционной стратегии, поддержка со стороны норвежской государственной нефтяной компании «Статойл», ведущей крупные проекты в Казахстане.

Положительными моментами создания таких фондов являются:

- минимизация корреляции между поступлениями в республиканский бюджет от сектора природных ресурсов, зависящими от состояния цен, и расходами республиканского бюджета;

- накопление средств в периоды благоприятного состояния цен для поддержания финансовых обязательств государства в периоды неблагоприятных обстоятельств;

- накопление средств от продажи невосполнимых природных ресурсов для обеспечения потребностей будущих поколений;

- стерилизация денежной массы во избежание излишнего давления на монетарные параметры в результате избыточного притока валюты.

Национальный фонд предназначен для обеспечения стабильного социально-экономического развития государства, накопления финансовых активов и иного имущества, за исключением нематериальных активов, снижения зависимости экономики от сырьевого сектора и воздействия внешних факторов.

Основными задачами Национального фонда являются обеспечение макроэкономической стабильности путем вывода избытка нефтедолларов из экономики и сдерживания давления на курс тенге и инфляцию, а также оптимальное планирование использования природных ресурсов.

Управление фондом осуществляет Национальный банк Республики Казахстан на основании договора о доверительном управлении, заключаемого между Национальным банком и Правительством Республики Казахстан.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является анализ современного состояния Национального фонда Казахстана. Для достижения указанной цели потребовалось решение следующих задач:

Изучить фонд и его деятельность;

Изучить цель фонда и его основные функции;

Изучить взаимоотношения Национального фонда, правительственного заимствования и квазигосударственного сектора;

Проанализировать источники формирования и использования средств Национального фонда;

Проанализировать современное состояние Национального фонда;

Проанализировать деятельность Национального Банка Республики Казахстан по доверительному управлению Национальным фондом.

Предметом исследования служит Национальный фонд. Объект исследования анализ деятельности Национального фонда.

1. Национальный фонд РК и его основные функции

1.1 О фонде и его деятельности

С развитием экономики страны усовершенствуются многие ее институты и появляются новые. Одним из главных новшеств явилось образование Национального фонда Республики Казахстан, призванного обеспечить эффективное распределение и использование доходов от природных ресурсов. Такие фонды - не новшество в мировой практике, сегодня в мире их существует более 30. Они имеют разные механизмы функционирования. Казахстанский Национальный фонд построен на опыте нефтяного фонда Норвегии, имеющего много миллиардные активы в долларах.

Национальный фонд Республики Казахстан был создан в соответствии с Указом Президента Республики Казахстан от 23 августа 2000 года №402 «О Национальном фонде Республики Казахстан» в мае 2001 года.

Указ главы государства гласит:

В целях обеспечения стабильного социально - экономического развития страны, накопления финансовых средств для будущих поколений, снижения зависимости экономики от воздействия неблагоприятных внешних факторов постановляю:

Создать Национальный фонд Республики Казахстан. Установить, что:

1. Активы Фонда сосредоточиваются на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном Банке Республики Казахстан;

2. Управление активами Фонда осуществляется Национальным Банком Республики Казахстан;

3. Объем и направления использования Фонда определяются Президентом Республики Казахстан по предложению Правительства Республики Казахстан;

4. Правительство Республики Казахстан ежегодно представляет на утверждение Президенту Республики Казахстан годовой отчет о формировании и использовании Фонда [1].

Поручить Правительству Республики Казахстан совместно с Национальным Банком Республики Казахстан до 1 ноября 2000 года:

1. Подготовить и внести в установленном порядке на рассмотрение Президенту Республики Казахстан проекты нормативных документов, необходимых для организации деятельности Фонда и обеспечивающих транспарантное и эффективное управление активами Фонда;

2. Проработать вопрос об источниках формирования активов Фонда, внести в случае необходимости проекты законодательных актов на рассмотрение Парламенту Республики Казахстан;

3. Представить предложения по формированию органов управления Фонда с участием представителей Президента, Парламента и Правительства Республики Казахстан.

Настоящий Указ вступает в силу со дня подписания.

Поскольку Национальный Фонд был создан Указом президента, только Нурсултан Назарбаев может его ликвидировать, реорганизовать, переименовать, устанавливать правила деятельности. Правилами формирования и использования Национального фонда Республики Казахстан предусмотрено создание Совета. Но он всего лишь консультативно-совещательный орган при главе государства и его основной задачей является оказание содействия и выработка рекомендаций президенту Республики Казахстан по вопросам использования фонда.

Поэтому включение в состав Совета по управлению фондом председателей Сената и Мажилиса ничего не значит. Даже если они осмелятся противоречить Нурсултану Назарбаеву, у них всего два голоса против шести, принадлежащих самому главе государства и назначаемым им чиновникам: премьер-министру, руководителю администрации президента, председателю Национального банка, вице-премьеру, министру финансов. Девятым членом Совета является председатель Счетного комитета по контролю за исполнением республиканского бюджета.

Следовательно, в Совете представители народа, высшего источника власти, всегда будут в меньшинстве, поэтому влияние парламента на деятельность Национального фонда можно считать равным нулю. Кроме того, вышеуказанные правила были утверждены не законом Республики Казахстан, а Указом президента от 29 января 2001 года №543, поэтому в любой момент Нурсултан Назарбаев может изменить порядок формирования Совета фонда.

Согласно Указу №402 «активы фонда сосредотачиваются на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном банке Республики Казахстан», а управление активами Фонда осуществляется Национальным банком Республики Казахстан. На деле, Нурсултан Назарбаев может в любой момент пересмотреть и это решение, и перевести активы на счета, например, администрации или Управления делами Президента, частного лица, а управление ими поручить какому-нибудь зарубежному инвестиционному банку или компании.

Неограниченные полномочия глава государства имеет в вопросе использования средств. Указом №402 предусмотрено, что «Объем и направления использования Фонда определяются Президентом Республики Казахстан по предложению Правительства Республики Казахстан». Если вдруг Нурсултан Назарбаев решит подарить Европе или гражданину США миллиард долларов, ему будет достаточно поменять правила использования средств фонда. И он не понесет юридической ответственности, потому что не превысит своих полномочий.

Национальный фонд Республики Казахстан стал высшим проявлением авторитарности политической системы.

Национальный фонд Республики Казахстан создается и функционирует в целях формирования накоплений государства от извлечения невоспроизводимых природных ресурсов Республики Казахстан (сберегательная функция) и снижения зависимости республиканского бюджета от изменений мировых цен на сырьевые товары (стабилизационная функция).

В целях сохранения и получения инвестиционного дохода Фонд размещается (инвестируется) в надежные и ликвидные иностранные финансовые активы. Размещение (инвестирование) Фонда осуществляется Национальным Банком Республики Казахстан на основе заключаемого им с Правительством Республики Казахстан договора доверительного управления, публикуемого в официальных изданиях. Услуги Национального Банка Республики Казахстан по управлению Фондом возмещаются за счет средств республиканского бюджета.

Фонд не может использоваться для финансирования, в том числе предоставления займов, каких-либо организаций и в качестве обеспечения исполнения обязательств третьих лиц. Фонд не может расходоваться на цели, не предусмотренные законодательными актами Республики Казахстан.

Порядок зачисления денег в Фонд, перечисления денег из Фонда, учета их движения устанавливается Правительством Республики Казахстан.

В целях выполнения сберегательной функции в составе расходов республиканского бюджета ежегодно предусматривается и направляется в Фонд десять процентов от утверждаемых доходов республиканского бюджета, поступающих от организаций сырьевого сектора по следующим видам налогов и иных специальных платежей недропользователей в бюджет: корпоративный подоходный налог; налог на добавленную стоимость; налог на сверхприбыль; бонусы; роялти; доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам.

Президент Республики Казахстан может инициировать предложения о расходовании части Фонда на цели, связанные с обеспечением национальной безопасности и ликвидации последствий чрезвычайных ситуаций.

В целях контроля за правильностью и эффективностью формирования, размещения и расходования Фонда создается Совет Фонда в составе девяти человек: по два представителя (не обязательно являющихся государственными служащими или депутатами Парламента Республики Казахстан) от Президента Республики Казахстан, Правительства Республики Казахстан и каждой из палат Парламента Республики Казахстан;

Годовой отчет о формировании и использовании Фонда с прилагаемым к нему аудиторским отчетом подлежит предварительному одобрению Советом Фонда и утверждению Президентом Республики Казахстан не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным годом.

В течение месяца после утверждения годовой отчет о формировании и использовании Фонда и аудиторский отчет публикуются в средствах массовой информации.

1.2 Основная цель, задачи Национального фонда и его функции

Основная цель Национального фонда обеспечение стабильного социально-экономического развитие страны, накопление финансовых средств для будущих поколений, снижение зависимости экономики от воздействия неблагоприятных внешних факторов [2, с. 380].

Фонд представляет собой совокупность финансовых активов, сосредотачиваемых на счете Правительства Республики Казахстан

Источники средств и порядок формирования фонда определяются в следующем. В составе пятилетнего индикативного плана социально - экономического развития Республики Казахстан устанавливаются расчетные постоянные мировые цены на сырую нефть, и другие сырьевые товары, составляющие значительную долю казахстанского экспорта, на основе которых при разработке и утверждении республиканского и местных бюджетов рассчитываются средние цены реализации сырьевых товаров казахстанскими товаропроизводителями и соответствующие им доходы государственного бюджета от сырьевого сектора. Расчетные постоянные цены на сырьевые товары устанавливаются исходя из консервативного прогноза динамики мировых цен.

Фонд формируется в процессе исполнения республиканского и местных бюджетов путем зачисления в него превышения налоговых и иных обязательных платежей в бюджет от организаций сырьевого сектора (юридических лиц по перечню, устанавливаемому Правительством Республики Казахстан) над утвержденными в республиканском и местных бюджетах суммами поступлений по их следующим видам:

- корпоративный подоходный налог;

- налог на добавленную стоимость;

- налог на сверхприбыль, бонусы;

Доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным контрактам.

Фонд формируется за счет следующих поступлений:

1) официальные трансферты из республиканского и местных бюджетов, рассчитываемые в размере 10% от планируемых в республиканском и местных бюджетах сумм поступлений по налогам и иным платежам в бюджет;

2) инвестиционные доходы от управления фондом;

3) иные поступления и доходы, не запрещенные законодательством Республики Казахстан [2, с. 381].

Первым взносом в Национальный фонд стали 660 миллионов долларов, заплаченных республике американской компанией «Шеврон» за 5 процентов казахстанской доли в нефтедобывающем СП «Тенгизшевройл». Все остальные поступления пришли в фонд в результате отвлечения из бюджета «сверхдоходов».

Порядок зачисления средств в фонд определяется Правительством Республики Казахстан.

Средства фонда расходуются по следующим направлениям:

1) для компенсации потерь, определяемых как разница между утвержденными и фактическими суммами поступлений налогов и иных обязательных платежей в бюджет от организаций сырьевого сектора;

2) в виде целевых трансфертов фонда, передаваемых из него в республиканский и местные бюджеты на цели, определяемые Президентом Республики Казахстан;

3) на покрытие расходов, связанных с управлением фондом и проведением ежегодного внешнего аудита [2, с. 382];

Средства фонда размещаются в надежные и ликвидные иностранные финансовые активы в целях их сбережения и получения инвестиционного дохода. Они не могут использоваться для кредитования частных или государственных организаций и в качестве обеспечения обязательств.

Полномочия органов государственной власти при управлении фондом состоят в следующем Президент Республики Казахстан:

1) формирует состав Совета по управлению Национальным фондом Республики Казахстан;

2) дает обязательные для исполнения указания Совету, Правительству Республики Казахстан и Национальному банку по вопросам фонда;

3) осуществляет контроль над деятельностью по управлению фондом;

4) направляет для дачи рекомендаций Совету документы, связанные с управлением фонда, внесенные ему на утверждение;

5) осуществляет иные полномочия, связанные с деятельностью фонда.

Правительство Республики Казахстан при управлении фондом осуществляет следующие полномочия;

1) разрабатывает и утверждает правила составления отчетности. Порядок зачисления денег в фонд и их использования;

2) разрабатывает совместно с Национальным банком и утверждает график информационных материалов и финансовой отчетности по деятельности, связанной с управлением фонда;

3) обеспечивает представление отчета о формировании и использовании фонда Президенту и информации по формированию и использовании фонда Парламенту Республики Казахстан;

4) обеспечивает проведение ежегодного внешнего аудита фонда;

5) обеспечивает осуществление бухгалтерского учета формирования использования средств;

6) осуществляет иные полномочия, связанные с деятельностью фонда.

Доверительное управление фондом осуществляет Национальный банк Республики Казахстан на основании договора о доверительном управлении, заключаемого между Национальным банком и Правительством Республики Казахстан.

Национальный банк Республики Казахстан на основании договора доверительного управлении Фондом осуществляет:

1) самостоятельное инвестирование Фонда, включая передачу его части в управление внешним управляющим;

2) разработку и утверждение правил осуществления инвестиционных операций;

3) представление Правительству Республики Казахстан отчета о результатах доверительного управления фондом;

4) иные полномочия, предусмотренные правилами и договором о доверительном управлении.

В целях обеспечения эффективного доверительного управления фондом решения правления Национального банка Республики Казахстан определяется специальное должностное лицо (на уровне не ниже заместителя председателя Национального банка Республики Казахстан) - полномочного представителя, в полномочия которого входит оперативное принятие решений по доверительному управлению фондом от имени Национального банка Республики Казахстан.

Правительство Республики Казахстан и Национальный банк Республики Казахстан обязаны информировать друг друга о предполагаемых действиях и достигнутых результатах по вопросам управления фондом.

Основной задачей консультативно - совещательного орган при Президенте Республики Казахстан - Совете является оказание содействия и выработка рекомендаций Президенту Республики Казахстан по вопросам использования фонда. Заседания Совета проводятся под председательством Президента Республики Казахстан или по его поручению одного из членов Совета и оформляются протоколом. Заседания Совета правомочны при наличии двух третей его членов. Решения Совета принимаются простым большинством голосов от общего количества членов Совета и в установленном законодательством порядке реализуются актами Президента Республики Казахстан. В состав Совета входят: Президент Республики Казахстан, Премьер - министр Республики Казахстан, председатель Сената, председатель Мажилиса Парламента Республики Казахстан, руководитель Администрации Президента, председатель Национального банка, заместитель Премьер - министра Республики Казахстан, министр финансов Республики Казахстан, председатель Счетного комитета по контролю над исполнением республиканского бюджета.

Рабочим органом Совета является Администрация Президента Республики Казахстан. Функциями Совета являются:

1) рассмотрение концептуальных подходов в использовании фонда;

2) одобрение предложений по объемам и направлениям использования фонда, а также годового отчета о формировании и использовании фонда

Правительство Республики Казахстан совместно с Национальным банком Республики Казахстан ежегодно в срок до 1 февраля года, следующего за отчетным, составляют годовой отчет о формировании и использовании фонда.

Правительство Республики Казахстан в срок до 1 апреля года, следующим за отчетным, вносит на утверждение Президенту Республики Казахстан годовой отчет о формировании и использовании фонда вместе с результатами проведения внешнего аудита.

Годовой отчет о формировании и использовании фонда должен содержать:

1) отчет о поступлениях и использовании фонда;

2) отчет о деятельности Национального банка Республики Казахстан по доверительному управлению фондом;

3) иные данные по управлению фондом [2, с. 384].

В целях обеспечения транспарентности деятельности, связанной с управлением фондом, ежегодно проводится внешний аудит. Выбор независимого аудитора осуществляется на конкурсной основе и в порядке, установленном Правительством Республики Казахстан.

Информация о годовом отчете, о формировании и использовании фонда и результатах проведения внешнего аудита публикуется в средствах массовой информации.

Национальный фонд Республики Казахстан осуществляет сберегательную и стабилизационную функции. Сберегательная функция обеспечивает накопление финансовых и иных активов государства. Стабилизационная функция предназначена для снижения зависимости республиканского бюджета от конъюнктуры мировых цен на сырьевые ресурсы. Формирование и использование Республики Казахстан определяются с учетом конъюнктуры мировых и внутренних товарных и финансовых рынков, экономической ситуации в стране и за рубежом, приоритетов социально-экономического развития республики, сохраняя при этом макроэкономическую и фискальную стабильность и соблюдая основные цели и задачи Национального фонда Республики Казахстан [2, с. 380].

Управление Национальным фондом Республики Казахстан и деятельность государственных органов по формированию и использованию Национального фонда Республики Казахстан осуществляются в соответствии с Конституцией Республики Казахстан, Бюджетным Кодексом, актами Президента Республики Казахстан, Правительства Республики Казахстан и Национального Банка Республики Казахстан.

Доверительное управление Национальным фондом Республики Казахстан осуществляет Национальный Банк Республики Казахстан на основании договора о доверительном управлении, заключаемого между Национальным Банком Республики Казахстан и Правительством Республики Казахстан.

Стабилизационные фонды и фонды будущих поколений также существуют в других странах, где существенная часть бюджетных поступлений формируется за счет поступлений от экспорта природных ресурсов, и предназначены для финансирования расходов в годы неблагоприятной конъюнктуры. При учреждении Национального фонда в Казахстане был использован данный зарубежный опыт.

С 2000 года в связи с благоприятной конъюнктурой на мировых финансовых рынках в Казахстане значительно увеличились поступления в республиканский бюджет платежей, связанных с добычей природных ресурсов. Вместе с тем увеличивающийся размер экспортной выручки казахстанских экспортеров углеводородов усиливает давление, как на обменный курс тенге, так и на инфляцию. Это, в свою очередь, приводит к снижению ценовой конкурентоспособности продукции отечественных товаропроизводителей и неблагоприятно сказывается на финансовых результатах отечественных производителей.

В настоящее время в мире около десятка стран, которые имеют стабилизационные или сберегательные фонды. Средства таких фондов могут быть использованы для финансирования бюджетных расходов в неблагоприятные периоды в связи с колебаниями цен на определенные виды природных ресурсов, поступления от которых составляют основные статьи доходов, или для погашения внешнего долга, а также на другие цели. Опыт ряда государств, имеющих сырьевую специализацию экспорта, показывает, что правительства стран, бюджеты которых подвержены влиянию мировой конъюнктуры цен, имеют возможность воспользоваться периодами высоких цен на сырье для накопления избыточных поступлений.

Положительными моментами создания таких фондов являются:

- минимизация корреляции между поступлениями в республиканский бюджет от сектора природных ресурсов, зависящими от конъюнктуры цен, и расходами республиканского бюджета;

- накопление средств в периоды благоприятной конъюнктуры цен для поддержания финансовых обязательств государства в периоды неблагоприятной конъюнктуры цен;

- накопление средств от продажи невосполнимых природных ресурсов для обеспечения потребностей будущих поколений;

- стерилизация денежной массы во избежание излишнего давления на монетарные параметры в результате избыточного притока валюты.

Основной целью Национального фонда является снижение зависимости республиканского бюджета от конъюнктуры мировых цен - стабилизационная функция. Национальный фонд выполняет также сберегательную функцию посредством формирования накоплений для будущих поколений.

Основными задачами Национального фонда являются обеспечение макроэкономической стабильности путем вывода избытка нефтедолларов из экономики и сдерживания давления на курс тенге и инфляцию, а также оптимальное планирование использования природных ресурсов.

Накопление и использование должны быть транспарентными, что является залогом успешного функционирования Национального фонда при достижении поставленных целей.

1.3 Взаимоотношения Национального фонда, правительственного заимствования и квазигосударственного сектора

Интенсивное накопление средств Национального фонда, а также эффективное управление его активами играют ключевую роль в устойчивом развитии Республики Казахстан и требуют правильного планирования заимствований как государственного сектора, так и квазигосударственного, и принятия мер по обеспечению должного уровня экономической безопасности республики.

Таким образом, определение адекватного уровня заимствований и обязательств национальных холдингов, национальных управляющих холдингов и их дочерних компаний требует взвешенного подхода с учетом накопленных активов Национального фонда. В этих целях Правительством будут определены соответствующие показатели мониторинга и оценки долга национальных управляющих холдингов и их дочерних компаний и ограничения по заимствованию, обязательные для соблюдения данными организациями.

Новый подход по использованию средств Национального фонда исключает возможность привлечения облигационных займов из Национального фонда квазигосударственным сектором. Кроме того, Правительством будет регулироваться рост долга местных исполнительных органов через муниципальные заимствования гг. Астаны и Алматы в рамках установленных ограничений бюджетного законодательства.

В целях предотвращения замещения средств Национального фонда правительственным заимствованием будут введены следующие ограничения:

1) ежегодные расходы на обслуживание правительственного долга не должны превышать ежегодный условный фиксированный инвестиционный доход Национального фонда в 4,5%;

2) расходы на обслуживание и погашение правительственного долга в среднем за десятилетний период не должны превышать 15% от поступлений в бюджет, включая трансферт из Национального фонда.

Реализация мер в рамках данной Концепции затрагивает основы функционирования и выбора оптимальной модели формирования накоплений Национального фонда Республики Казахстан, изменение инвестиционной стратегии и требует внесения изменений в законодательство Республики Казахстан.

В этих целях будут внесены соответствующие изменения в соответствующие нормативные правовые акты Республики Казахстан, регулирующие деятельность Национального фонда.

Политика по сбалансированности бюджета и Национального фонда будет направлена на сокращение ненефтянного дефицита, который должен составлять не более 3% к ВВП к концу этого десятилетия, а также на сокращение текущих расходов из средств Национального фонда с последующим переходом на финансирование только бюджета развития.

С учетом вышеизложенных подходов средства Национального фонда к 2020 году должны возрасти до 90 млрд. долларов США, что составит не менее 30% к ВВП.

В целом реализация мер, предусмотренных настоящей Концепцией, будет способствовать дальнейшему поддержанию стабильности республиканского бюджета, диверсификации экономики и перераспределению нефтяных доходов между поколениями [3].

2. Источники формирования средств и анализ современного состояния Национального фонда Казахстана

2.1 Источники формирования и использования средств Национального фонда

В целях совершенствования деятельности Национального фонда, с учетом складывающейся ситуации в экономике, разработана Концепция формирования и использования средств Национального фонда на среднесрочную перспективу, которая была одобрена Указом Президента Республики Казахстан от 1 сентября 2005 года №1641. В Концепции предложен переход на метод сбалансированного бюджета, в котором все доходы от нефтяного сектора направляются в Национальный фонд. Это означает, что государство в перспективе должно обходиться без доходов от нефти. В свою очередь повышается роль и значение обрабатывающего сектора, так как без его динамичного развития не будет роста поступлений в государственный бюджет. Метод сбалансированного бюджета обеспечивает стабильный уровень расходов бюджета. Поскольку нефтяные доходы перечисляются в Национальный фонд, а из Национального фонда в бюджет направляется гарантированный трансферт, то расходы бюджета уже не зависят от роста или снижения цен на нефть в краткосрочной и среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе сумма гарантированного трансферта будет не больше суммы дохода, полученного от управления Национальным фондом.

Анализ мирового опыта показывает, что не существует каких-либо установленных пределов для накоплений и многие страны продолжают политику накопления, несмотря на достигнутые объемы сбережений. Так, в разное время в Норвегии уровень активов Фонда превышал половину ВВП страны, а на Аляске составлял весь ВВП штата, в Кувейте - три с половиной ВВП, Омане - пятую часть ВВП. В Казахстане за 3 года в Национальном фонде накоплено порядка 12% ВВП.

Так как в Национальном фонде аккумулируются дополнительные поступления, вызванные высокой конъюнктурой цен, максимальный размер Национального фонда не может быть ограничен. Более того для выполнения сберегательной функции Национального фонда устанавливается неснижаемый остаток.

Формирование Национального фонда также должно осуществляться за счет источников поступлений, характеризующихся разовыми (приватизация государственного имущества, находящегося в республиканской собственности и относящегося к горнодобывающей и обрабатывающей отраслям, продажа земельных участков сельскохозяйственного назначения) либо непостоянными по объему поступлениями (поступления от нефтяного сектора), размеры которых могут колебаться в значительных пределах, оказывая этим существенное влияние на бюджетную политику Казахстана [4, с. 243].

Основными источниками формирования Национального фонда являются: прямые налоги от нефтяного сектора (корпоративный подоходный налог, налог на сверхприбыль, роялти, бонусы, доля по разделу продукции, рентный налог на экспортируемую сырую нефть, газовый конденсат).

Прочие виды налогов, уплачиваемые нефтяным сектором в соответствии с налоговым законодательством Республики Казахстан, подлежат зачислению в соответствующие бюджеты. При этом к предприятиям нефтяного сектора относятся все юридические лица, занимающиеся добычей и (или) реализацией сырой нефти и газового конденсата:

- поступления от приватизации государственного имущества, находящегося в республиканской собственности и относящегося к горнодобывающей и обрабатывающей отраслям;

- поступления, от операций осуществляемых предприятиями сырьевого сектора, в том числе за нарушение условий нефтяных контрактов;

- поступления от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения;

- инвестиционные доходы от управления Национальным фондом;

- иные поступления и доходы, не запрещенные законодательством Республики Казахстан [4, c. 247].

Ключевыми принципами определения источников формирования Национального фонда, ориентированных на оптимальное использование нефтяных доходов, является соблюдение оптимальных пропорций между потреблением и накоплением, создание благоприятных макроэкономических условий для развития несырьевого сектора экономики, сбережение значительной части нефтяных доходов и недопущения истощения Национального фонда, совершенствование механизма формирования и использования средств фонда.

В случае избыточности денежного предложения на внутреннем рынке во избежание роста инфляции в Национальном фонде могут аккумулироваться и иные поступления. Кроме того, используя данный инструмент, планируется нивелировать негативное влияние доходов от экспорта природных ресурсов на развитие других секторов экономики Казахстана.

До 2007 г. действовавший механизм расходования средств Фонда предполагал направление средств только на:

- исполнение стабилизационной функции, компенсацию потерь республиканского и местных бюджетов, определяемых как разница между утвержденными и фактическими поступлениями от субъектов сырьевого сектора по специальному перечню:

- в размере поступлений от приватизации государственного имущества, относящегося к горнодобывающей и обрабатывающей отраслям;

- в размере 10% от планируемых сумм поступлений от субъектов сырьевого сектора. Из местного бюджета официальные трансферты определяются в размере поступлений от продажи земель сельскохозяйственного назначения;

- покрытие расходов, связанных с управлением фондом и проведение ежегодного внешнего аудита [4, с. 250].

Согласно методу сбалансированного бюджета поступления полностью направляются в Национальный фонд. При этом гарантированный трансферт направлялся только на финансирование расходов бюджетных программ развития, предусматривающих инвестирование проектов, которыми будут пользоваться будущие поколения. Таким образом, расходы на текущие бюджетные программы финансируются за счет отчислений в республиканский бюджет от ненефтяной части экономики. Финансирование расходов на бюджетные программы развития осуществляется за счет гарантированного трансферта из Национального фонда. При этом определенная доля расходной части бюджета может покрываться, в том числе за счет заимствования (внешнего и внутреннего) в рамках установленных ограничений.

Гарантированный трансферт из Национального фонда (Go) определяется как постоянная сумма плюс часть активов Национального фонда за предыдущий период. Объем данного трансферта зависит от двух составляющих константы А, обеспечивающей гарантированный минимальный уровень трансферта в республиканский бюджет и определяемой исходя из среднего объема затрат на бюджетные программы развития за определенный период, а также коэффициента b, соответствующего среднему уровню инвестиционного дохода за определенный период. Константа А и коэффициент b утверждаются законодательным актом Республики Казахстан на трехлетний период и не должны подвергаться изменениям в течение данного периода.

По данному методу размер гарантированного трансферта из Национального фонда в республиканский бюджет в отдельно взятом периоде зависит от величины активов Национального фонда на начало этого периода, то есть от размера накоплений в предыдущие годы. При этом поступления в Национальный фонд в этом периоде не влияют на сумму, направляемую в республиканский бюджет. Объем трансферта из Национального фонда в республиканский бюджет утверждается законом о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год.

В целях недопущения «истощения» Национального фонда размер гарантированного трансферта не должен превышать одну третью часть активов Национального фонда. В случае, если размер гарантированного трансферта превысил данный предел, то максимальная сумма, изымаемая из Национального фонда, будет составлять эквивалент одной трети активов Национального фонда на начало соответствующего года, а остальные две трети будут сберегаться как фонд будущих поколений, что соответствует одной из главных целей Национального фонда.

Метод сбалансированного бюджета представлен в следующем виде(1):

E = Gno + Go + D (1)

где Е - расходы республиканского бюджета;

Gno - доходы ненефтяного сектора;

Go - гарантированный трансферт из Фонда, который рассчитывается исходя из среднего объема расходов на бюджетные программы развития за определенный период;

D - чистое правительственное заимствование (разница между привлекаемыми и погашаемыми займами), предел среднегодового значения которого за пятилетний период устанавливается на уровне 1% от ВВП на соответствующий год. При этом размер D не должен превышать среднегодовой прирост Национального фонда за пятилетний период, исчисляемый как общие поступления в Национальный фонд за минусом размера гарантированного трансферта [4, с. 256].

Механизм формирования и использования Национального фонда устанавливается в зависимости от приоритетов развития страны с учетом макроэкономической стабильности и фискальной политики, в целом экономической ситуации как в государстве, так и за рубежом, а также с учетом конъюнктуры мировых и внутренних товарных и финансовых рынков. Использование Национального фонда определено Бюджетным кодексом и его средства расходуются в основном на компенсацию потерь республиканского бюджета в случае наличия разницы между утвержденными и фактическими объемами поступлений, а также в виде официальных трансфертов на стратегические цели развития.

Составление отчета о формировании и использовании Национального фонда входит в компетенцию Правительства РК. Ежегодно Правительство РК совместно с Национальным банком страны на основе и с учетом результатов аудита составляет годовой отчет о деятельности фонда. В отчете отражаются годовые данные о поступлениях и использовании средств Национального фонда, характеризуется деятельность Национального банка страны по доверительному управлению фондом, а также другие данные по управлению Национальным фондом.

Отчет о формировании и использовании фонда, составленный в установленной форме и в утвержденном порядке, после утверждения Президентом РК, представляется в порядке информации в Парламент Республики Казахстан. Информация о годовом отчете и результатах проведенного аудита с целью обеспечения транспарентности деятельности, связанной с управлением Национальным фондом, публикуется в средствах массовой информации.

В целом политика управления активами Национального фонда остается консервативной. Вместе с тем основными целями инвестиционных опе - раций при управлении средствами Национального фонда являются со-хранность, поддержание достаточного уровня ликвидности, обеспечение доходности в долгосрочной перспективе при умеренном уровне риска.

Размещение активов Национального фонда должно осуществляться в финансовые инструменты, обращающиеся на зарубежных финансовых рынках и включенные в Перечень разрешенных финансовых инструментов, за исключением нематериальных активов. Данный перечень утверждается Правительством Республики Казахстан по предложению Совета по управлению Национальным фондом. При этом ограничения не распрост-раняются на казахстанские финансовые инструменты, приобретенные до 1 января 2010 года, которые будут учитываться в структуре активов Национального фонда.

Интенсивное накопление средств Национального фонда, а также эффективное управление его активами играют ключевую роль в устойчивом развитии Республики Казахстан и требуют правильного планирования заимствований как государственного сектора, так и квазигосударственного, и принятия мер по обеспечению должного уровня экономической безопасности республики.

Новый подход по использованию средств Национального фонда исключает возможность привлечения облигационных займов из Национального фонда квазигосударственным сектором. Кроме того, Правительством будет регулироваться рост долга местных исполнительных органов через муниципальные заимствования гг. Астаны и Алматы в рамках установленных ограничений бюджетного законодательства.

2.2 Анализ современного состояния Национального Фонда

Управление Национальным фондом безусловно, необходимость создания Национального фонда РК полностью оправдала себя, о чем наглядно свидетельствует его ведущая роль по стабилизации макроэкономической ситуации.

За время существования Национального фонда РК объем накопленных средств вырос практически в 90 раз в долларовом выражении (без учета инфляции).

По итогам прошлого года его активы достигли 57,77 млрд долларов (+32,41% в годовом выражении), или более 27,5% от ВВП. Основными источниками поступлений в 2013 году остались налог на добычу полезных ископаемых от организаций нефтяного сектора (6,9 млрд долларов США) и корпоративный подоходный налог с юридических лиц-организаций нефтяного сектора (6,4 млрд. долларов). Для сравнения, чистые международные золотовалютные резервы Национального банка РК за тот же временной период снизились на 3,5% до 27,75 млрд долларов США [5].

Доходность Национального фонда за 2012 год составила 3,33%. Доходность Национального фонда с начала создания по 31 декабря 2013 года составила 67,25%, что в годовом выражении составляет 4,54%. Расчет доходности осуществлялся в базовой валюте Национального фонда - долларах США. Наглядно доходность Национального фонда можно увидеть на рисунке.

Рисунок 1 Доходность Национального фонда

В 2013 году активы стабилизационного портфеля, находящегося в самостоятельном управлении, были размещены в инструменты денежного рынка, в основном в ценные бумаги казначейства США. Доходность стабилизационного портфеля за 2013 год составила 0,15%, за этот же период доходность эталонного портфеля (Merrill Lynch 6-month US Treasury Bill Index) составила 0,17%. Таким образом, была получена отрицательная сверхдоходность в размере (-) 0,02%. Наглядно проанализировать доходность Стабилизационного портфеля можно на рисунке 2.

Рисунок 2 Доходность Стабилизационного портфеля

Доходность сберегательного портфеля за 2013 год составила 5,10%, за этот же период доходность эталонного портфеля (30% - Merrill Lynch US Treasuries; 28% - Merrill Lynch All Euro Government Index, DE, FR, NL, AT, LU, FI; 10% - Merrill Lynch UK Gilts; 10% - Merrill Lynch Japan Governments; 5% - Merrill Lynch Australian Governments; 5% - Merrill Lynch Canadian Governments; 5% - Merrill Lynch South Korean Government Index; 3% - Merrill Lynch Hong Kong Government Index; 2% - Merrill Lynch Singapore Government Index; 2% - Merrill Lynch Danish Government Index) и 20% - индекс акций компаний развитых стран мира MSCI World) составила 5,09%. Таким образом, была получена положительная сверхдоходность в размере 0,01%. Наглядно проанализировать доходность Сберегательного портфеля можно на рисунке 3 [6, с. 83].



Рисунок 3 Доходность Сберегательного портфеля

Указом Президента Республики Казахстан утвержден отчет о формировании и использовании Национального фонда Республики Казахстан за 2013 год. Результаты отчета показаны в таблице 1.

Таблица 1. Отчет о формировании и использовании Национального фонда

№ п/п	Формирование и использование средств Национального фонда Республики Казахстан	Сумма (тыс. тенге)
1.	Средства Национального фонда Республики Казахстан на начало отчетного периода	7 988 355 179*
2.	Поступления в Национальный фонд Республики Казахстан:	3 843 884 717
	в том числе: прямые налоги от организаций нефтяного сектора (за исключением налогов, зачисляемых в местные бюджеты) в том числе: корпоративный подоходный налог налог на сверхприбыль бонусы налог на добычу полезных ископаемых рентный налог на экспорт доля Республики Казахстан по разделу продукции по заключенным договорам дополнительный платеж недропользователя, осуществляющего деятельность по контракту о разделе продукции, от организаций нефтяного сектора другие поступления от операций, осуществляемых организациями нефтяного сектора (за исключением поступлений, зачисляемых в местные бюджеты) в том числе: административные штрафы, пени, санкции, взыскания, налагаемые центральными государственными органами, их территориальными подразделениями, на организации	3 411 930 969 1 188 378 384 146 862 511 30 664 904 1 019 253 185 807 048 422 219 723 563 0 47 490 379 9 943 706
	нефтяного сектора прочие штрафы, пени, санкции, взыскания, налагаемые государственными учреждениями, финансируемыми из республиканского бюджета, на организации нефтяного сектора средства, полученные от природопользователей по искам о возмещении вреда организациями нефтяного сектора	1 188 378 384 146 862 511 30 664 904 1 019 253 185 807 048 422 130 350 35 196 920
	другие неналоговые поступления от организаций нефтяного сектора поступления от приватизации государственного имущества, находящегося в республиканской собственности и относящегося к горнодобывающей и обрабатывающей отраслям	2 219 403 0
	поступления от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения инвестиционные доходы от управления Национальным фондом Республики Казахстан иные поступления и доходы, не запрещенные законодательством Республики Казахстан	803 771 383 659 598 0
3.	Использование Национального фонда Республики Казахстан:	1 385 701 111
	в том числе: гарантированные трансферты целевые трансферты покрытие расходов, связанных с управлением Национальным фондом Республики Казахстан и проведением ежегодного внешнего аудита	1 380 000 000 0 5 701 111
4.	Средства Национального фонда Республики Казахстан на конец отчетного периода	10 446 538 785**

На 1 января 2013 года средства Национального фонда Республики Казахстан составляли 7 988 355 179 тыс. тенге (7 383 624 933 тыс. тенге - методом начисления согласно аудированной финансовой отчетности), на 31 декабря 2013 года составляли 10 446 538 785 тыс. тенге (9 427 727 651 тыс. тенге - методом начисления согласно аудированной финансовой отчетности).

В отчетном периоде в соответствии с пунктом 2 протокола заседания Совета по управлению Национальным фондом Республики Казахстан от 29 февраля 2013 года №01-7.1 эмитент АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» (далее - АО «ФНБ «Самрук-Казына») внес изменения в проспекты эмиссий первого, четвертого и шестого выпусков облигаций касательно значительного увеличения срока погашения облигаций (до 2062 года), а также снижения купонного вознаграждения по ним (до 0.01%). В результате этого была произведена корректировка их балансовой стоимости в сторону снижения. Размер корректировки, отраженный в отчете об изменениях в чистых активах на 31 декабря 2013 года, составил 341 679 121 тыс. тенге.

Принимая во внимание требования международных стандартов финансовой отчетности 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», в 2013 году была произведена корректировка балансовой стоимости приобретенных в портфель Национального фонда Республики Казахстан облигаций акционерного общества «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» (в соответствии с договором купли-продажи номинальная стоимость облигаций, приобретенных в 2013 году, составила 73 000 000 тыс. тенге). Размер корректировки в 2013 году составил 71 905 977 тыс. тенге, который совместно с вышеуказанной корректировкой балансовой суммы ранее выпущенных облигаций АО «Фонд национального благосостояния «Самрук-Казына» отражен в отчете об изменениях в чистых активах Национального фонда Республики Казахстан по статье «Прочие перечисления» в общей сумме 413 585 098 тыс. тенге.

За 2013 год в Национальный фонд Республики Казахстан поступило 3 843 884 717 тыс. тенге, из которых 3 411 930 969 тыс. тенге за счет поступлений прямых налогов от организаций нефтяного сектора (за исключением налогов, зачисляемых в местные бюджеты), в том числе 1 580 935 751 тыс. тенге (эквивалент 10 610 921 тыс. долларов США) являются поступлениями в иностранной валюте, зачисленными на соответствующий счет Национального фонда Республики Казахстан в тенге путем проведения операции последовательной конвертации / реконвертации день в день; других поступлений от операций, осуществляемых организациями нефтяного сектора (за исключением поступлений, зачисляемых в местные бюджеты) - 47 490 379 тыс. тенге; поступлений от продажи земельных участков сельскохозяйственного назначения - 803 771 тыс. тенге; поступлений инвестиционных доходов от управления Национальным фондом Республики Казахстан - 383 659 598 тыс. тенге.

Структуру поступлений от организаций нефтяного сектора можно наглядно проанализировать в таблице 2.

Таблица 2. Структура поступлений от организаций нефтяного сектора в Национальный фонд Республики Казахстан в 2013 году.

Вид налоговых платежей	Сумма (тыс. тенге)	Доля в общем объеме (%)
Корпоративный подоходный налог, в том числе:	1 188 378 384	34,35
КПН 101105*	948 938 368	27,43
КПН 101106*	35 780 814	1,03
КПН 101107*	203 659 202	5,89
Налог на сверхприбыль	146 862 511	4,25
Бонусы	30 664 904	0,89
Налог на добычу полезных ископаемых	1 019 253 185	29,46
Рентный налог на экспорт	807 048 422	23,33
Доля Республики Казахстан по разделу продукции от организаций сырьевого сектора	219 723 563	6,35
Административные штрафы, пени, санкции, взыскания, налагаемые центральными государственными органами, их территориальными подразделениями, на организации нефтяного сектора	9 943 706	0,29
Прочие штрафы, пени, санкции, взыскания, налагаемые государственными учреждениями, финансируемыми из республиканского бюджета на организации нефтяного сектора	130 350	0
Средства, полученные от природопользователей по искам о возмещении вреда организациями нефтяного сектора	35 196 920	1,02
Другие неналоговые поступления от организаций нефтяного сектора	2 219 403	0,06
ВСЕГО	3 459 421 348	100

В поступлениях в Национальный фонд Республики Казахстан от организаций нефтяного сектора основную часть (34,35%) занимают корпоративный подоходный налог с юридических лиц, затем налог на добычу полезных ископаемых, доля которых составляет 29,46% в общей сумме поступлений. Рентный налог на экспорт составляет 23,33% общей суммы поступлений; доля Республики Казахстан по разделу продукции составила в общей сумме поступлений 6,35%; налог на сверхприбыль составляет 4,25% от общей суммы поступлений и бонусы в общей сумме поступлений составили 0,89%. Согласно Закону Республики Казахстан от 24 ноября 2011 года «О республиканском бюджете на 2012-2014 годы» за 2013 год из Национального фонда Республики Казахстан в республиканский бюджет было перечислено 1 380 000 000 тыс. тенге в виде гарантированного трансферта на финансирование расходов текущих бюджетных программ и бюджетных программ развития при плане 1 380 000 000 тыс. тенге, что составляет 100% от годового плана.