Оборотные средства

Размещено на http://www.allbest.ru/

Состав и структура оборотных средств

Оборотные средства, состоящие из оборотных фондов и фондов обращения, наряду с основными фондами необходимы для бесперебойного производства и реализации готовой продукции.

Оборотные фонды - это предмет труда (сырье, материалы, топливо и другие материальные ресурсы) и некоторые элементы средств труда, которые обслуживают один производственный цикл, полностью в нем потребляются и целиком переносят стоимость на изготовляемую продукцию.

Оборотными фондами считают также запасные части для ремонта оборудования, малоценные (до установленной стоимости за единицу) и быстроизнашивающиеся (служащие меньше одного года независимо от их стоимости) инструменты, приспособления и инвентарь и расходы будущих периодов.

К фондам обращения относятся готовая продукция на складах (в емкостях) предприятий в процессе ожидания отгрузки, продукция отгруженная, но еще не доставленная потребителям или не оплаченная ими, а также денежные средства предприятия, находящиеся на его расчетном счете в банке, и средства в расчетах.

Поскольку оборотные фонды полностью потребляются за один производственный цикл, то их стоимость целиком входит в стоимость готовой продукции, образуя вместе с амортизационными отчислениями старую (переносную) стоимость, к которой в ходе производства присоединяется также вновь созданная стоимость.

В процессе производства оборотные фонды (предметы труда) превращаются в фонды обращения, то есть в готовую продукцию, которая за тем принимает денежную форму. Оборотные фонды и фонды обращения последовательно превращаются друг в друга. Это дает основание объединять их в одну категорию - оборотные средства. Кругооборот фондов предприятий начинается с авансирования приобретения сырья, материалов и других средств производства в денежной форме. Это первая стадия кругооборота, когда денежные средства, принимая форму производственных запасов, переходят из сферы обращения в сферу производства.

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, в которой создается новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимости. Авансируемая стоимость из производственной переходит в товарную.

Третья стадия товарооборобота заключается в реализации готовой продукции (работ, услуг) и получение денежных средств. Оборотные средства переходят из сферы производства в сферу обращения. Стоимость из товарной формы переходит в денежную. Пройдя один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, осуществляя бесперебойный процесс производства и обращения.

Таким образом, оборотные средства представляют собой совокупность оборотных фондов и фондов обращения промышленности в их стоимостном (денежном) ворожении, обслуживающих как сферу производства, так и сферу обращения.

По принятой классификации в составе оборотных средств промышленности выделяются следующие группы.

Оборотные фонды:

· Производственные запасы - сырье, основные и вспомогательные, топливо, покупные полуфабрикаты, тара, запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся инструменты и приспособления, хозяйственный инвентарь и другие материальные ценности, поступившие к потребителям, но еще не использованные и не подвергнутые переработке, независимо от места и хранения.

· Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления. Незавершенное производство - это все предметы труда, находящиеся в стадии производства до их превращения в готовую продукцию. К полуфабрикатам относятся предметы труда, прошедшие одну стадию обработки, но требующие дальнейшей доработки в пределах данного предприятия или за его пределами.

· Прочие предметы труда и расходы будущих периодов - затраты, связанные с рационализаторством и изобретательством, расходы по проектированию.

Фонды обращения:

· Готовая продукция на складе (в емкостях) предприятий.

· Товары в пути (отгруженные).

· Денежные средства на расчетном счете в банке, в аккредитивах или в кассе предприятия.

· Средства в расчетах с поставщиками и покупателями.

Оборотные средства промышленности одновременно находятся во всех перечисленных группах и совершают непрерывный кругооборот. Соотношение между отдельными группами в общей сумме оборотных средств определяются технологическими и производственными особенностями предприятии, а также его географическим местоположением (удаленность от постановщиков и потребителей), организацией материально-технического снабжения, видов используемого транспорта.

Новые материальные ценности (новая стоимость) создается в процессе производства, поэтому структура оборотных средств и эффективность их использования будет тем более благоприятной, чем большая их доля обслуживает сферу производства, т.е. чем больший удельный вес в общей сумме оборотных средств занимают оборотные фонды.

При нормальном развитии экономики страны основная часть оборотных средств (50…85%) приходится на долю оборотных фондов. В табл. 1.1 приведена структура материальных оборотных средств по отраслям промышленности.

В нефтедобывающей промышленности наибольший удельный вес (почти 1/3) занимали вспомогательные материалы (скважинные насосы, ремни, канаты, деэмульгаторы, черные и цветные металлы, лесоматериалы и т.д.). В газовой промышленности на долю вспомогательных материалов приходилась половина оборотных средств.

В нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности сырье и вспомогательные материалы соответственно 34.6 и 50.6%. По всем отраслям нефтегазовой промышленности большой удельный вес приходился на малоценные и быстроизнашивающиеся инструменты, приспособления, инвентарь и запасные части для ремонта.

Для бурения характерен большой удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инструментов и приспособлений, а также основных материалов, составляющих в общей сложности около 60% всей суммы оборотных средств буровых предприятий. Этот результат, того что в процессе сооружения добывающих скважин используются большое количество дорогостоящего инструмента с непродолжительным сроком службы: бурильные трубы, удлинители, замки, долота, талевы канат. Вместе с тем особенность производственного процесса в бурении и условия материально-технического снабжения требуют создание немного больших запасов материальных ценностей, чем это необходимо для нормальной деятельности предприятий других отраслей промышленности.

В целом производственные запасы составляли по отраслям от 69% (нефтедобывающая) до 81% (газовая)

Таблица 1.1. Структура материальных оборотных средств по отраслям промышленности

Группы оборотных средств	Отрасли
	Промышленность в целом	Нефтедобывающая	Нефтеперерабатывающая	Газовая	Нефтехимическая
1.Производственные запасы, в том числе: а) сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты б) вспомогательные материалы в) топливо и горючее г) тара и тарные материалы д) запасные части для ремонта е) инструменты, хозяйственный инвентарь и другие малоценные и быстроизнашивающиеся предметы	60.2 39.3 5.3 1.6 2.3 3.7 8.0	69.2 2.4 32.6 1.5 0.7 6.5 25.5	72.2 20.8 13.8 0.3 1.7 12.1 23.5	80.8 2.2 48.8 4.0 0.5 12.8 12.5	76.1 41.7 8.9 0.4 2.5 6.0 16.6
2. Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления	20.6	1.6	12.0	6.3	9.0
3. Расходы будущих периодов	4.3	0.2	4.9	8.0	2.4
4. Готовая продукция	11.7	13.6	10.6	9.6	12.2
5. Товары отгруженные	2.7	15.2	0.1	0.6	0.2
6. Прочие нормируемые оборотные средства	0.5	0.2	0.2	-	0.1
Всего:	100.0	100.0	100.0	100.0	100.0

Изменение статуса предприятий нефтегазового комплекса и новые условия развития экономики в период перехода к рыночным отношениям полностью изменили подход к оборотным средствам и их структуру.

Основной удельный вес оборотных средств приходится на фонды обращения: 93.2% в 1992 г.; 95.8% в 1994 г.; 81% в 2001 г.; 77.4% в 2006 г., а в них преобладают отгруженные товары и средства в расчетах, т.е. дебиторская задолженность предприятию.

Рыночные условия хозяйствования способствуют сокращению нормативов производственных запасов в связи с возможностями более быстрого их пополнения. В странах с рыночной экономикой предприятия в своей деятельности не ограничиваются собственными денежными средствами, так как заемные средства при соблюдении определенных условий увеличивают эффективность использования собственного капитала.

Нормирование оборотных средств

В зависимости от способа регулирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым оборотным средствам относят те виды материальных ценностей и затрат, которые необходимы для обеспечения для бесперебойной работы предприятия: производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов и готовая продукция на складах (в емкостях) предприятий. По каждой их этих групп оборотных средств предприятие устанавливает предел постоянных запасов, или норматив оборотных средств - минимальную сумму оборотных средств, необходимых предприятию.

К ненормируемым оборотным средствам относятся такие группы, которые находятся в сфере обращения (кроме готовой продукции на складах предприятий), но не оказывают влияния на нормальное течение производственного процесса: денежные средства на расчетном счете, в аккредитивах и в кассе, средства в расчетах, товары, отгруженные, но не оплаченные покупателем. Величина этих элементов оборотных средств, как правило, часто и в значительных пределах меняется, и установление для них нормативов весьма затруднительно.

Под нормированием оборотных средств понимается разработка норм расхода и запасов материальных ресурсов, а также расчет норматива оборотных средств. Нормированию подлежат все виды сырья и материалов независимо от объема их потребления.

Норма расхода материальных ресурсов - это максимально допустимое плановое количество сырья, материалов на производство единицы продукции или работы установленного качества в конкретных планируемых условиях производства. Прогрессивность норм расходования материальных ценностей - важнейший принцип нормирования, в котором отражаются технический прогресс, совершенствование технологии производственных процессов, распространение ресурсосберегающих технологий. Нормы должны регулярно пересматриваться.

Нормы расхода в зависимости от целевого назначения и характера использования классифицируются по следующим признакам: по степени агрегации, степени укрупнения номенклатуры сырья и материалов и периоду действия.

По степени агрегации различают индивидуальные нормы, предназначенные только для данного предприятия, для определенного типа оборудования или для конкретного вида готовой продукции, и групповые нормы, которые распространяются на группы предприятий, вырабатывающих однородную продукцию. Индивидуальные нормы определяют расход нормируемого вида сырья и материалов на производство единицы продукции или работы. Групповые нормы рассчитываются как средневзвешенные величины расхода сырья и материалов по установленной номенклатуре на объемы производства и работ.

По степени укрупнения номенклатуры сырья и материалов нормы расхода подразделяются на специализированные и сводные. Специализированные нормы - это расход конкретных материальных ценностей (например, топлива, электроэнергии, нефти, газа) на производство единицы продукции или работы (на 1 т добытой нефти, нефтепродуктов, на одну пробуренную скважину, на 1 м проходки).

В нормах расхода материальных ресурсов учитываются полезный расход и технологические отходы и потери, обусловленные установленной технологией производства. Не включаются в норму расхода сырья и материалов отходы и потери, вызванные браком, нарушением технологии, неполадками в организации производства и в снабжении и прочими отступлениями от установленных регламентов, рецептур и т.д.

В практике нормирования расхода материальных ценностей применяются расчетно-аналитический и статистико-аналитический методы и метод коэффициентов.

Расчетно-аналитический метод заключается в том, что каждый элемент, образующий норму расхода сырья и материалов (полезный расход, технологические отходы и потери), определяется расчетами, основанными на изучении технических и организационных условий использования каждого конкретного вида материальных ресурсов на данном предприятии. При этом необходимо учитывать достижения науки и техники, а также климатические, природно-географические и другие особенности района, где расположено предприятие. Этот подход еще называют методом прямого счета.

Статистико-аналитический (опытный) метод разработки норм расхода предусматривает установление удельных затрат сырья и материалов, необходимых для производства единицы продукции, на основе проведенных наблюдений, опытов, лабораторных исследований. Этот метод, как правило, применяется для нормирования расходов вспомогательных материалов, например смазочных масел, обтирочных материалов, различных присадок и т.д.

Метод коэффициентов состоит в увеличении и уменьшении действующих нормативов оборотных средств в зависимости от изменения объема производства. При этом все оборотные средства делят на три группы: производственные, непроизводственные и специфические. К производственным относятся материалы и незавершенное производство, к непроизводственным - запасные части и малоценные предметы, а к специфическим - расходы будущих периодов и Некоторые другие элементы. При этом норматив оборотных средств по производственным элементам увеличивают пропорционально росту объема производства, по непроизводственным - некоторой части роста. По специфическим элементам норматив оборотных средств определяют прямым счетом.

Метод коэффициентов отличается несложной техникой счета и определением важнейших факторов, влияющих на размер оборотных средств. В то же время он может привести к неточностям в расчетах, вызываемым сдвигами в структуре производства. Поэтому метод коэффициентов используется при расчетах нормативов оборотных средств в прогнозных расчетах.

Нормирование оборотных средств заключается не только в установлении технически обоснованных норм расхода материалов, но и в определении нормы производственных запасов и норматива оборотных средств.

Норма производственного запаса - это показатель, характеризующий отношение запасов тех или иных материальных ценностей к их суточной (дневной) потребности при нормальной деятельности предприятия. Норма производственного запаса измеряется в днях среднесуточного потребления сырья, материалов определенного вида.

Норматив оборотных средств - это денежное выражение стоимости минимально необходимого предприятию среднего запаса (среднего остатка) товарно-материальных ценностей. Норматив представляет собой произведение суточной величины затрат (в денежном выражении) и нормы производственных запасов.

Нормирование запасов материальных ценностей является необходимым условием правильного формирования и рационального использования оборотных средств предприятия. Главная задача нормирования оборотных средств состоит в разработке экономически и технически обоснованных нормативов собственных оборотных средств, обеспечивающих при минимальном их размере необходимые условия для бесперебойного протекания процесса производства, реализации продукции и осуществления расчетов в установленные сроки.

Нормы запасов оборотных средств разрабатываются по видам материальных ценностей, их сортам, маркам, размерам и т.д.

Запасы материальных ценностей на предприятии делятся на текущие и гарантийные (страховые). Текущий запас материальных ценностей обычно устанавливается в размере, обеспечивающем нормальную работу предприятия между двумя очередными поставками.

Гарантийный (страховой) запас на предприятии создается для обеспечения нормальной работы предприятия в случае невыполнения очередной поставки тех или иных материальных ценностей или на случай перевыполнения плана. Размер гарантийного или страхового запаса определяется либо по среднему отклонению фактических сроков поставки от договорных, либо по времени, необходимому для срочного оформления заказа на материалы и их доставку от другого поставщика к потребителю. Гарантийный, или страховой запас, как правило, не должен превышать 50% максимального текущего запаса; при складской (базовой) форме снабжения предприятия, как правило, этого запаса не имеют.

Гарантийный (страховой) запас образуют только по материальным средствам, требующимся предприятию ежедневно, т.е. по ограниченному перечню наименований. Также нет необходимости создавать подобный запас по материалам, которые легко приобрести у другого, близко расположенного поставщика.

В некоторых отраслях значительное место занимают сезонные запасы материальных ценностей. В нефтегазодобывающей промышленности сезонные запасы создаются только в тех случаях, когда снабжение данными материальными ценностями осуществляется водным путём в период навигации. В этом случае размер сезонного запаса определяется в зависимости от средней продолжительности межнавигационного периода. Значительные размеры сезонные запасы имеют в геологоразведке.

Для определения потребностей в оборотных средствах необходимо знать размер запасов материальных ценностей в денежном выражении. Обычно потребность в оборотных средствах (О_с) подсчитывают по формуле

О_с = МН₃/Т

где М - расход материальных ценностей в рассматриваемом периоде, руб.; Т- продолжительность рассматриваемого периода, сут; Н₃ - норма запаса данного вида материальных ценностей, сут.

Эта общая формула расчета потребностей в оборотных средствах может в значительной мере варьировать в зависимости от особенностей отрасли промышленности (предприятия) и даже при расчете отдельных видов оборотных средств.

Например, особенность производственного процесса буровых предприятий состоит в том, что большая часть их оборотных средств (40-50%) заключена в различного рода инструментах и быстроизнашивающемся оборудовании: в бурильных трубах, замках, муфтах, долотах, двигателях, запасных частях и пр.

Величина оборотных средств буровых предприятий зависит от объема работ, геологических условий бурения, организации производства и материально - технического снабжения, порядка расчетов за выполненные работы.

Потребность в оборотных средствах буровых предприятий устанавливается обычно в определенном проценте от годового объема работ.

Поскольку буровые работы ведутся в необустроенных районах, вдали от населенных пунктов и баз снабжения, в условиях бездорожья, то иногда возникает необходимость в сезонном накоплении материальных ценностей для обеспечения бесперебойной работы в осеннее - зимний период. Эти же факторы обусловливают сравнительно большие текущие нормативные запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов.

У нефтегазодобывающих предприятий структура оборотных средств имеет специфические черты, общие для добывающих отраслей промышленности (основное место занимают малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, вспомогательные материалы, запасные части и остатки готовой продукции и совершенно отсутствуют затраты на сырье).

Нефтегазодобывающее предприятие устанавливает нормативы запасов по отдельным видам основных материалов в натуральном выражении, а затем их пересчитывают по стоимости.

Несколько отличный от других вид расчета - определение норматива средств на обеспечение запаса скважинных насосов (О_с._н.). Он определяется следующим образом:

О_с.н.=[(N_з.н.+ P_н.t_р.)n_нЦ_н]/T_н



где N_з.н - нормативный запас насосов, сут; P_н - число ремонтов насоса до его износа; t_р - продолжительность одного ремонта, включая перевозки со скважины до ремонтной площадки и обратно, сут; n_н - фонд насосных скважин; T_н - средний срок службы насосов, сут; Ц_н - цена одного глубинного насоса, руб.

Нормативы оборотных средств на вспомогательные материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, топливо и прочее в нефтяной и газовой промышленности не имеют сколько-нибудь существенных различий и рассчитываются аналогично.

В нефтяной промышленности значителен удельный вес оборотных средств на готовую продукцию в емкостях предприятий, слагающийся из нефти, подготавливаемой к сдаче (в отстойниках, деэмульгаторах); нефти, подготовленной к сдаче и находящейся в товарных резервуарах; нефти, находящейся в виде постоянных остатков в емкостях и нефтепроводах. Норматив оборотных средств на готовую продукцию у нефтедобывающих предприятий составляет около 5 сут.

Различия в структуре эксплуатационного фонда скважин нефтегазодобывающих предприятий и их дебитах приводит к тому, что между размером оборотных средств и товарной продукцией в нефтяной промышленности нет прямой зависимости. Увеличение или падение добычи нефти сопровождается непропорциональным возрастанием или уменьшением потребности в оборотных средствах.

На нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятиях значительная часть оборотных средств приходится на сырье, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, запасные части и остатки готовой продукции, что характерно для перерабатывающих отраслей- промышленности.

Нормативы на сырье и покупные полуфабрикаты (нефть, природный газ, мазут, дистилляты светлых нефтепродуктов и масел и т.д.) устанавливаются в зависимости от условий снабжения, вида транспорта, продолжительности подготовки сырья к переработке и мощности предприятий. Нормативы запасов этих материальных ценностей колеблются в широких пределах от 2-3 до 10-15 дней, а порой даже до 45-60 дней.

Исходя из этих же факторов рассчитывают нормативы и на вспомогательные материалы (серная кислота, сода, едкий натр, аммиак, фенол, ацетон, бензол, катализаторы и др.). Величина их запасов колеблется в пределах 25-70 дней.

К вспомогательным помимо катализаторов и реагентов, относятся также и материалы, используемые для ремонта оборудования (смазочные, обтирочные и т.п.). Запасы этих материалов определяются в зависимости от стоимости ремонтов, они составляют примерно 5% стоимости ремонтных работ.

При расчете нормативов на запасные части (О_з.ч.) исходят из состава действующего технологического, силового и другого оборудования, срока службы отдельных частей, условий изготовления и поставки запасных частей:

О_з.ч. = ДУН_дК_у.Ц_д./t_д

где Д - количество одноименных деталей одной установки; У - число одинаковых установок; Н_д - норма запаса данной детали, дни; К_у - коэффициент уменьшения запасных деталей, учитывающий их количество на всех установках данного типа; t_д - срок службы одной детали, дни; Ц_д - цена одной детали, руб.

Иногда норматив оборотных средств на запасные части устанавливается в процентах к балансовой стоимости данной группы основных фондов. Чаще всего запасные части составляют 4,0 - 4,5% к балансовой стоимости основных фондов.

Нормативы оборотных средств на незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления устанавливаются в зависимости от длительности производственного цикла, т.е. от времени с момента поступления сырья на переработку и до выхода готовой продукции. Если предприятие выпускает продукцию нескольких наименований с различной продолжительностью производственного цикла, то для расчета норматива на незавершенное производство определяют среднюю длительность производственного цикла.

Обычно продолжительность производственного цикла на нефтеперерабатывающих и нефтехимических предприятиях незначительная и составляет всего несколько дней.

При достаточно продолжительной длительности его, когда- идет накопление материальных ценностей, вкладываемых в изготовляемую продукцию, когда не сразу осуществляются наиболее дорогостоящие и трудоемкие процессы, в расчет норматива на незавершенное производство вводится поправка на коэффициент нарастания затрат.

Тогда норматив оборотных средств на незавершенное производство (О_н.п.) определяют по следующей зависимости:

О_н.п.=СtK_н./T_пл.

где С - фабрично - заводская себестоимость планируемого выпуска товарной продукции, руб. t - длительность производственного цикла, дни; К_н - коэффициент нарастания затрат; T_пл - продолжительность планового периода, дни.

Коэффициент нарастания затрат - это отношение средней себестоимости остатка незавершенного производства и полуфабрикатов собственного изготовления к фабрично-заводской себестоимости выпуска товарной продукции.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию нефтеперерабатывающих предприятий включает В себя стоимость минимальных объемов (по условиям сдачи продукции сбытовым организациям и порядку расчетов) нефтепродуктов, полуфабрикатов, реализуемых другим предприятиям.

В условиях рыночной экономики, как отмечалось выше, при определении потребностей в оборотных средствах помимо нормируемых оборотных средств следует учитывать дебиторскую и кредиторскую задолженность предприятия.

В мировой практике применяют понятие, близкое к оборотным средствам - финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП),

Финансово - эксплуатационные потребности определяют как разницу между средствами, иммобилизованными в запасах и клиентской задолженности, и задолженностью предприятия поставщикам:

ФЭП=С_зап+Z_д - Z_кр

где С_зап - стоимость производственных запасов и запасов готовой продукции; Z_д - задолженность клиентская (дебиторская); Z_Kp - долговые обязательства поставщикам (кредиторская задолженность) и другие задолженности.

По другому определению ФЭП - это разница между текущими активами и текущими пассивами предприятия.

Текущие активы - это сумма активов баланса предприятия за вычетом его основной (постоянной) части. Основная часть активов включает стоимость основных фондов и нематериальных активов.

Текущие (краткосрочные) пассивы - это сумма краткосрочных кредитов и займов, краткосрочной задолженности и той части долгосрочных кредитов, срок погашения которой наступает в данном периоде.

Величина финансово - эксплуатационных потребностей зависит:

· от длительности эксплуатационного и сбытового циклов, - чем быстрее производственные запасы превращаются в готовую продукцию, а готовая продукция в деньги, тем меньше их задалживается в запасах;

· от темпов роста объемов производства: больший объем, выпуска продукции требует больше денег на материалы, сырье, энергию и пр. Кроме того, в условиях инфляции предприятия стремятся увеличивать свои запасы, чтобы не переплачивать за них после очередного роста цен;

· от сезонности снабжения предприятия материальными ресурсами;

· от величины и нормы добавленной стоимости, - чем меньше норма добавленной стоимости, тем в большей степени предприятие стремится увеличить задолженность поставщикам.

Добавленная стоимость - это разница между стоимостью произведенной продукции и стоимостью потребленных материальных средств производства (сырья, энергии, материалов, амортизационных отчислений и пр.) и услуг других организаций.

Норма добавленной стоимости (НДС), % определяется делением добавленной стоимости (ДС) на выручку от реализации продукции В_Р:

НДС = (ДС/В_Р)100%. .

Все перечисленные факторы в равной мере влияют и на размер оборотных средств предприятия.

Эффективность использования оборотных средств

Оборотные средства промышленности находятся в постоянном движении. Постоянно и одновременно находясь во всех формах, они в то же время непрерывно переходят из одной формы в другую - из сырья, основных и вспомогательных материалов в незавершенное производство и полуфабрикаты, из незавершенного производства и полуфабрикатов - в готовую продукцию и товары в пути; из готовой продукции и товаров в пути - в денежные средства; из денежных средств - снова в сырье, основные и вспомогательные материалы (рис. 4.1). В результате происходит непрерывный кругооборот оборотных средств, охватывающий как сферу производства, так и сферу обращения.

Рис. 1.1. Кругооборот оборотных средств

Чем быстрее происходит этот процесс, тем меньшая сумма оборотных средств, требуется предприятию для обеспечения нормальной производственной деятельности. Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств, приводя к уменьшению потребности в них, является одним их показателей эффективности хозяйственной деятельности.

Поскольку оборотные средства находятся в процессе непрерывного кругооборота, то практически отделить один оборот от другого не представляется возможным, поэтому для оценки степени использования оборотных средств или скорости их оборачиваемости прибегают к расчетам по косвенным признакам.

Оборачиваемость оборотных средств вычисляется во времени, причем она характеризуется показателями; коэффициентом оборачиваемости оборотных средств (или числом оборотов оборотных средств), коэффициентом загрузки оборотных средств, продолжительностью одного оборота.

Коэффициент оборачиваемости характеризует количество оборотов, которые совершают оборотные средства за отдельный период:



К_об.=Q_р.п./O_c.

где: Q_{р.п -} объем реализованной продукции в действующих на предприятии ценах без налога на добавленную стоимость и акцизного налогов, руб. О_с. - средняя сумма оборотных средств за рассматриваемы доход, руб.

Число оборотов оборотных средств (коэффициент оборачиваемости) показывает, какая стоимость реализованной продукции приходится _на рубль оборотных средств за год (квартал). Чем больше оборотов совершат оборотные средства за определенный отрезок времени, тем больше продукции будет выпущено при неизменной сумме оборотных средств. В этом заключается основной экономический смысл ускорения оборачиваемости оборотных средств.

При оценке использования оборотных средств принята общая для всех предприятий условность, заключающаяся в том, что стоимость реализованной продукции включает в себя амортизационные отчисления. Следовательно, в коэффициенте оборачиваемости находит отражение движение и оборотных и части основных фондов. Но, поскольку такая погрешность принята во всех случаях, то показатели становятся сопоставимыми как во времени, так и между предприятиями.

Коэффициент загрузки представляет собой размер оборотных средств, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции. Чем меньше абсолютная величина этого показателя, тем эффективнее используются оборотные средства.

По своему содержанию этот коэффициент обратный коэффициенту оборачиваемости:

К_з.=О_с./Q_р.п.



Продолжительность одного оборота определяется делением числа суток в конкретном периоде времени на число оборотов, совершенных оборотными средствами за тот же отрезок времени:

Т_об.=Т_пер/К_об.

где: Т_пер - продолжительность периода, дней (при расчетах применяется 90 дней и за квартал 360 дней за год).

Среднемесячный остаток оборотных средств определяется как полусумма остатков оборотных средств на начало и конец месяца:

О_см.=(О_н.+О_к.)/2

где: О_н - остаток оборотных средств на начало месяца; О_к - остаток оборотных средств на конец месяца.

Среднеквартальный остаток оборотных средств определяется как средняя арифметическая величина из среднемесячных остатков:

О_ск.=(О_см1+О_см2+О_см3)/3

Среднегодовой остаток оборотных средств определяется по средней арифметической величине из среднемесячных остатков:

О_с.г.=?О_смi/12

В практике для определения среднегодового остатка, оборотных средств широко используется также формула средней хронологической:

О_сг=[(О_н.г.+О_к.г.)/2+?О_нi]/12



где О_н.г. - остаток оборотных средств на начало года; О_к.г. - остаток оборотных средств на конец года; О_нi - остатки оборотных средств на начало всех месяцев года, начиная с февраля (второго месяца).

Основной задачей предприятий в современных условиях является ускорение оборачиваемости оборотных средств, осуществляемое следующими путями:

· на стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса, приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителю, использование прямых длительных связей, расширение складской системы материально-технического снабжения и оптовой торговли матер#³' лами и оборудованием;

· на стадии незавершенного производства - внедрение прогрессивной техники и технологии, совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых материалов" экономное использование сырьевых и топливно-энергетических ресурсов;

· на стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям, увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения продукции по прямым связям.

Результатом улучшения использования оборотных средств может быть абсолютное и относительное их высвобождение. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит тогда, когда вследствие ускорения их оборачиваемости при том же объеме производимой продукции сумма оборотных средств предприятия уменьшается. Относительное высвобождение оборотных средств происходит, когда темпы роста оборотных средств предприятия более низкие, чем темпы роста оборота по реализации продукции. Относительное высвобождение (увеличение) оборотных средств О_о., руб., определяется умножением суммы среднесуточной реализации продукции в данном периоде Р_д на число суток уменьшения или увеличения продолжительности оборота в том же периоде:



?О_о.=Р_д.(± ?Т_об),

?Т_об - число суток уменьшения (увеличения) продолжительности оборота. Суточный объем реализации продукции определяется отношением объема реализованной продукции за конкретный период времени Q_р к продолжительности периода Т_п.:

Р_с=Q_p/T_п,

Оборотные средства предприятия формируются за счет различных источников, которые подразделяются на две группы:

· собственные и приравненные к ним средства;

· земные или привлеченные оборотные средства;

Собственные оборотные средства - это часть акционерного ка питала (уставного фонда в акционерных обществах) или выделенные государством средства при вводе государственного предприятия в эксплуатацию. Собственные оборотные средства пополняются предприятием из прибыли, за счет средств, полученных от выпуска ценных бумаг. К собственным оборотным средствам предприятия приравниваются различного рода устойчивые пассивы: минимальная задолженность по заработной плате, по единому социальному налогу (ЕСН); средства, предназначенные для использования в последующем период; задолженность за электроэнергию, телефон. Эти средства формально предприятию не принадлежат, но по действующей системе расчетов они постоянно находятся в распоряжении предприятия и используются им для покрытия потребности в оборотных средствах. Укрупненно плановый норматив собственных оборотных средств Н_о.п. на перспективный период может быть определен по каждому году (периоду) с учетом намечаемого ускорения оборачиваемости оборотных средств:



Н_о.п.=[N_Oi(100+J_a-J_o)]/100,

где N_Oi - норматив собственных оборотных средств на начало каждого г-го планируемого года, руб.; J_a - процент увеличения норматива, исходя их темпов роста товарной продукции по сравнению с предшествующим годом; J_o - планируемое ускорение оборачиваемости оборотных средств в процентах к предшествующему году.

Уточненно прирост или уменьшение общего норматива оборотных средств на планируемый год (руб.) определяется как алгебраическая сумма прироста (уменьшения) норматива по каждому элементу оборотных средств в планируемом году по сравнению с предшествующим годом:

?H_о.н.=?(О_2i-О_1i),

где O_1i - наличие оборотных средств по i-му элементу на начало планируемого года, руб.; О_2i - расчетная величина норматива на планируемый год по i-му элементу, руб.

Потребность предприятия в оборотных средствах постоянно изменяется. Собственные оборотные средства и приравненные к ним устойчивые пассивы покрывают минимальную потребность предприятия в оборотных средствах. Возникающая в ходе хозяйственной деятельности предприятия дополнительная потребность в оборотных средствах, например при закупке очередной партии сырья, материалов, запасных частей, топлива, полуфабрикатов, при сезонных заготовках, при удорожании закупаемых ресурсов, при несвоевременной оплате поставленной потребителю продукции и т.п., покрывается за счет заемных (привлеченных) средств. Предприятие может получить краткосрочные ссуды (кредиты) в Сберегательном банке РФ, коммерческих банках на определенный срок и под материальную обеспеченность. За пользование кредитами с предприятия удерживаются проценты. Кроме формальных задолженностей банкам предприятия имеют отсрочки по уплате поставщикам ресурсов и непокрытые своевременно обязательства перед ними, государством, своими работниками.

Практике предприятия широко пользуются заемными оборотными средствами. Период оборачиваемости оборотных средств принято оценивать по трем составляющим:

Т_об.=Т_об.з.+Т_об.д.+Т_о.кр.,

где Т_об.з. - период оборачиваемости запасов и готовой продукции, сут;, Т_об.д. - период оборачиваемости дебиторской задолженности, сут;, Т_о.кр - средний срок оплаты кредиторской задолженности.

В свою очередь:

оборотный производственный стоимость заемный

Т_об.з.=С_зап/В_р.д.;

Т_об.д.=Z_об.д./В_р.д.;

Т_о.кр.=Z_п/С_п.д.+Z_о.т./О_т.д.+Z_пр/З_пр;

где С_зап - запасы производственные и готовой продукции, руб.; Z_д. - дебиторская задолженность предприятию, руб.; Z_n - кредиторская задолженность поставщикам, руб.; Z_от - задолженность предприятия по оплате труда, руб.; Z_np - прочая кредиторская задолженность (по налогам, отчислениям во внебюджетные фонды и проч.), руб.; В_р.д. - средняя дневная выручка от реализации, руб.; С_пд - средняя дневная стоимость поставок, руб.; З_пр - среднедневная величина прочей кредиторской задолженности, руб.; О_т.д. - среднедневная оплата труда работников.

При значительных колебаниях числителей приведенных формул в течение периода следует принимать средние величины между началом и концом периода. Предприятию неэффективно увеличивать продолжительность оборотов запасов и дебиторской задолженности. Замораживание части средств в запасах ресурсов, готовой продукции, создает первостепенную потребность в финансировании, а несвоевременная оплата продукции потребителями ведет к задержке возмещения затрат поставщикам, т.е, возникает дополнительная потребность в денежных средствах. Вместе с тем отсрочки платежей поставщикам ресурсов, государству и др. благоприятны для предприятия, т.к. дают источник финансирования, порождаемый самим производственным циклом.

В мировой практике эффективность использования заемных средств оценивается эффектом финансового рычага (ЭФР). ЭФР - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита несмотря на его платность. Возникает ЭФР из расхождения между экономической рентабельностью (ЭР) предприятия, %, и ценой заемных средств - средней расчетной ставкой процента (СРСП), %:

ЭФР=(1-Н_п)(ЭР-СРСП)ЗС/СС,

где Н_п - норматив налога на прибыль, доли ед,; ЭР - экономическая рентабельность, %; СРСП - средняя расчетная ставка процента, %; ЗС - заемные денежные средства, руб.; СС - собственные денежные средства, руб.

Экономическая рентабельность определяется по формуле:

ЭР=(П_б+В_кр)100/А,

где: П_б - балансовая прибыль предприятия, руб.; В_кр - сумма выплат процентов за кредит, относимых на себестоимость продукции, руб.; А - сумма активов финансового баланса предприятия, руб.;

Средняя расчетная ставка процента определяется делением фактических издержек по всем кредитам за определенный период И_кр на общую сумму заемных средств, используемых в этом периоде:



СРСП=(Икр/ЗС)100,

Разницу между экономической рентабельностью и средней расчетной ставкой процента принято называть дифференциалом, а отношение заемных средств к собственным - плечом рычага. Следовательно,

ЭФР=(1-Нп)-Д*ПФР,

где Д - дифференциал, %; ПФР - плечо финансового рычага, число раз.

Выражение эффекта финансового рычага позволяет определить безопасный объем заемных средств.

Приближение дифференциала к нулевому значению предупреждает предприятие о снижении эффективности кредита. Дифференциал не должен быть отрицательным. Это важно и для кредитора: его риск выражен величиной дифференциала, и чем меньше его значение, тем больше риск.

Кроме того, существует взаимосвязь между дифференциалом и плечом рычага. При увеличении заемных средств, а следовательно, и плеча рычага, возрастают издержки по "обслуживанию долга", т.к. кредиторы повышают ставку кредита.

Следовательно, нельзя стремиться к постоянному увеличению плеча рычага, необходимо регулировать его в зависимости от дифференциала.

Размещено на Allbest.ru