Технический и фундаментальный анализ работы современных биржевых рынков

· если линия 1 выше линии 2, то тренд - бычий, и наоборот

· если линии расходятся, то динамика тренда усиливается, и наоборот.

Основные правила анализа:

· покупай и удерживай, пока +DM выше -DM

· продавай и удерживай, пока -DM выше + DM

Индикатор вероятной направленности (ADX). Рассчитывается как абсолютная по модулю разница между линиями +/-DM, поэтому, чем больше расхождение линий +/-DM, тем больше значение ADX.

Рис. 6 ADX

Таблица 1

Правила совместного использования индикаторов +/-DM и ADX

3.3 Осцилляторы

Индикатор momentum и скорость изменения (Rate of Change) отслеживают ускорение тренда, рост или снижение скорости его движения. Это основные индикаторы, показывающие, ускоряется ли тренд, замедляется или движется с прежней скоростью.

Моментум и скорость изменения сравнивают сегодняшнюю цену с той, которая была некоторое время тому назад. Моментум вычитает прошлую цену из сегодняшней. Скорость изменения делит сегодняшнюю цену на прошлую.

, , где

М -- моментум,

RoC -- скорость изменения,

Рc-- сегодняшняя цена закрытия,

Рc-n -- цена закрытия n дней тому назад (n выбирается игроком).

Рис. 7. Momentum

Моментум и скорость изменения имеют тот же недостаток, что и МА: они реагируют дважды на одно изменение цен. Они реагируют на каждое изменение цен, а потом меняются еще раз, когда старые данные покидают их временной интервал. Сглаженная скорость изменения решает эту проблему

Индекс торгового канала (Commodity Channel Index - CCI) Нормализует график Momentum, деля его значение на наибольшую достигнутую амплитуду:

CCI = [X - SMA(X, n)] / [0,015 х dX], где

X = [Close + High + Low] / 3,

Close - цена закрытия, High и Low - max и min цена за анализируемый период,

dX = Sum [X_i - SMA(X, n)] / n,

n - длина периода,

X_i - значение цены в момент времени i,

SMA(X, n) - скользящая средняя за период n.

Рекомендуется n = 8.

Индекс относительной силы (RSI) Разработан Дж. Уиллером Мл. В 1978 году, в настоящее время является одним из самых популярных осцилляторов. RSI измеряет относительную силу рынка, отслеживая цены закрытия. Это опережающий или синхронный индикатор, он никогда не запаздывает.

RSI = 100 - [100 / ( 1 + RS)], где

RS = AU_x / AD_x,

x - количество дней в периоде анализа (порядок RSI), рекомендуется 8,

AU_x - сумма положительных изменений цены за период,

AD_x - сумма отрицательных изменений цены за период.

RSI дает три типа сигналов, располагающихся в порядке убывания важности: дивергенция, фигуры и уровень RSI.

Рис. 8. RSI

Дивергенция между RSI и ценами дает самый сильный сигнал к покупке или продаже. Она обычно появляются в основных максимумах и минимумах. Она показывают, когда тренд ослаб и готов двинуться вспять.

Классические приемы технического анализа лучше работают с RSI, чем с другими индикаторами. Линии тренда, поддержка и сопротивление, "голова" и "плечи" - все они отлично работают вместе с RSI. RSI часто завершает формирование этих фигур на несколько дней раньше цен, давая подсказку о вероятной динамике цен. Например, RSI обычно пересекает линию тренда на один или два дня раньше, чем цены

Когда RSI проходит выше верхней справочной линии, это говорит о силе "быков" и что рынок перекуплен, который, вероятно, переходит к продажам. Когда RSI опускается ниже нижней справочной линии, это указывает на силу "медведей", и что рынок перепродан, который, видимо, готов перейти к покупке.

Имеет смысл покупать по сигналам дневного RSI только тогда, когда есть недельный восходящий тренд. Нужно продавать по сигналам дневного RSI только тогда, когда есть недельный нисходящий тренд

Стохастические линии. Цель стохастика - идентификация ценовых тенденций и поворотов путем слежения за размещением цен закрытия внутри последней серии пиков и низов. В основе метода наблюдение следующего факта: когда цены растут, их дневные уровни закрытия имеют тенденцию быть поближе к значению максимума. Если цены продолжают расти, а ежедневные цены закрытия начинают падать, это сигнализирует о готовности тенденции к повороту. Когда цены падают, то все то же самое только для минимумов. Существуют две стохастические линии: %K и %D. Они отражают расположение текущей цены закрытия относительно выбранного временного периода.

%K = 100 [(C1 - L5) / (H5 - L5)], где

C1 - текущая цена закрытия, L5 и H5 - самый низкий и самый высокий уровни за последние 5 дней.

%D = 100 CL3 / HL3,

где CL3 - трехдневная сумма (C1 - L5), HL3 - трехдневная сумма (H5 - L5).

Особенности анализа стохастиков:

- пересечение %K и %D может являться хорошим сигналом для сделки

- два подряд разнонаправленных их пересечения говорят, что первый сигнал был преждевременным и возможно возобновление предыдущего, причем более сильного, движения цены

- сигналы из зон перекупленности (перепроданности): для %K и %D - 70-80 (30-20), для %R - 90 (10)

- быстрая линия (%К) пересекает медленную (%D) снизу вверх - покупка

- быстрая пересекает медленную сверху вниз - продажа

- направления обоих линий совпадают - дают направление динамики тренда

- линии разнонаправлены - непонятная ситуация.

Рис. 9 Стохастический осциллятор

Осциллятор (Oscillator - OSC) Один из самых распространенных осцилляторов. С помощью данного метода выявляются движения цен с заданным периодом. Для этого вычисляются две простые скользящие - короткая и длинная, и вычитается из средней с коротким периодом средняя с длинным периодом:

OSC = SMA(P,m) - SMA(P,n), где

- SMA(P,m) - скользящая средняя с порядком m - длинная;

- SMA(P,n) - скользящая средняя с порядком п - короткая.

Таким образом, мы, с одной стороны, устраняем все краткосрочные колебания цен и, с другой стороны -- удаляем долгосрочные тенденции. Например, если мы желаем торговать на часовых колебаниях цен, мы выбираем в качестве короткого периода усреднения один час, чтобы не следить за более краткосрочными колебаниями.

В качестве длинного периода в этом случае может служить, например, интервал времени в один день. Вычитая длиннопериодическое среднее, мы теряем информацию о том среднем уровне, который отличал один день от другого. Это, однако, окупается большей наглядностью индикатора. Большие положительные значения индикатора OSC означают завышенные цены по отношению к долгосрочной тенденции, и дают сигнал к покупке. Большие отрицательные значения подают сигнал к продаже.

Классический сигнал: бычье расхождение (медвежье схождение). При этом на явном подтвержденном бычьем тренде пересечение OSC снизу-вверх линии ноля является сигналом на покупку (более ранним сигналом будет разворот индикатора в направлении динамики тренда, находящегося ниже ноля). И, наоборот, для медвежьего рынка.

Сигналы против тренда - разворот индикатора из зон перекупленности и перепроданности.

Индекс силы (Force Index Short Term - FI)

FI = VolumeToday (CloseToday - CloseYesterday) / CloseYesterday,

где VolumeToday - объем заключенных сегодня сделок, CloseToday и CloseYesterday - цена закрытия сегодня и вчера.

Для короткой игры лучше использовать усредненный FI с порядком 2, для длинной - с порядком 13.

Основные сигналы - направление движения и соотношение min и max значений. Направление движения показывает направление совершения сделок, а соотношение максимумов и минимумов - силу действующего тренда.

Характерные сигналы: схождение/расхождение.

- сигнал на покупку - средняя по индикатору ниже нуля при бычьем тренде

- сигнал на продажу - средняя по индикатору выше нуля при медвежьем тренде

Заключительные замечания

При работе на сильном тренде относиться к сигналам осцилляторов с максимальной осторожностью, при этом ложные сигналы осцилляторов, как правило, говорят об усилении тренда.

Если тренд возрастающий, то осцилляторы большую часть времени находятся в зоне перекупленности, если наоборот, то в зоне перепроданности.

3.4 Анализ индикаторов, использующих показатели объема

Основные правила:

- Понижение объема - уменьшение интереса к данной динамике курса, либо изменение тренда, либо временная стабилизация цен

- Повышение объема - повышение интереса к данной динамике курса, либо усиление действующей динамики, либо появление нового направления изменения цены

- Иногда постепенное снижение объемов сопровождается резким изменением цены

- Пики объемов сигнализируют о возможном развороте тренда

Индикатор равновесного объема (On Balance Volume - OBV) Итоговому значению дневного объема присваивается положительный знак, если цена закрытия выше предыдущей, и отрицательный, если она ниже предыдущей. Непрерывный совокупный показатель изменяется путем прибавления или вычитания ежедневного объема в зависимости от направления динамики цен закрытия. При интерпретации индикатора важно само направление кривой, а не конкретные показатели. Если кривая объема перестает двигаться в том же направлении, что и цены, происходит расхождение, указывающее на возможный перелом тенденции. Для анализа кривой OBV применимы как трендовые, так и осцилляторные методы анализа.

Индикатор аккумуляции объема (Volume Accumulation - VA)

VA = {[(C - L) - (H - C) ] / (H - L)} · V+VA_-1,

где C - цена закрытия,

L и H - min и max цена, V - объем.

Общий дневной объем принимает положительное значение только в том случае, когда цена закрытия равна максимальной цене дня, и, наоборот, когда цена закрытия совпадает с минимальной, весь дневной объем получает знак минус.

Сигналы:

· однонаправленность динамики индикатора и цены на бычьем тренде и расхождение на медвежьем тренде - подтверждение тренда

· бычье расхождение и медвежье схождение - опровержение тренда

Индекс VA

IVA = (VA₀+VA_-1+...+VA_-n+1 / (V₀+...V_-n+1),

т.е. равен сумме значений индикатора VA за n дней, деленной на сумму объемов за n дней.

Сигналы:

· индекс больше нуля и растет - бычий рынок (покупка).

· индекс меньше нуля и снижается - медвежий рынок (продажа).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе представлены индикаторы 2 видов анализа текущей ситуации на рынке - это технического и фундаментального. Индикаторы технического анализа в целом можно определить как метод прогнозирования цены, основанный на статистических, а не на экономических выкладках. Они были созданы исключительно для прикладных целей, а именно - получения доходов при игре на рынке ценных бумаг, а затем и на фьючерсах. Все методики технического анализа вначале создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами. Технический анализ широко используется на Западе, а в последнее время находит применение и в нашей стране при разнообразной работе на всех видах биржевых рынков. В качестве примера подобных рынков можно привести ценные бумаги государств и предприятий, валютные и промышленные индексы, цены на товары.

Индикаторы фундаментального анализа служат для предсказания дальнейшего тренда на основе общей экономической ситуации. Выводы эти делаются на основе основных экономических показателей основных развитых стран. Это, однако, не значит, что данные показатели однозначно определяют движение тренда, они скорее могут быть интерпретированы как внешняя сила, действующая в ту или иную сторону, а главными факторами рынка принято считать соотношение спроса и предложения. Между тем при принятии решений о стратегии поведения на валютном рынке или фондовой бирже следует руководствоваться выводами сделанными на основе как технического так и фундаментального анализа, совмещая их.

Как технический, так и фундаментальный анализ являются неотъемлемой частью анализа текущей ситуации на рынке. Но ни один из них не может заменить другой. Технический анализ используется для предсказывания как пиковых, так и текущих цен в определённый период времени, в то время как фундаментальный анализ помогает скорректировать предположения относительно будущих цен и возможно их реальность. Так как в современном мире не только соотношение спроса и предложения формируют цену, но также и общее состояние экономики, то просто невозможно представить себе иные способы сформировать свою стратегию поведения, минуя комбинацию технического и фундаментального анализа.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный Закон от 20.02.1992 «О товарной бирже и биржевой торговле»;

2. Федеральный Закон от 22.04.1996 «О рынке ценных бумаг»;

3. Налоговый Кодекс Российской Федерации от 1.07.2002 г.;

4. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учебник/под общей ред. д.э.н., проф. А.В. Сидировича; МГУ им М.В. Ломоносова. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. - 496 с.;

5. Акелис Стивен «Технический анализ от А до Я», «Диаграмма», Москва, 2010 г.- 274 с.;

6. Жваколюк Ю. «Внутридневная торговля на рынке ФОРЕКС», «Питер», С-Петербург, 2010 г.-458 с.;

7. Колби Р., Мейерс Т. «Энциклопедия технических индикаторов рынка», «Альпина», Москва, 2007 г.-359 с.;

8. Лукасевич И.Я. «Анализ финансовых операций», «Финансы», Москва, 2007 г.- 197 с.;

9. Мэрфи Джон Дж. «Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика», «Диаграмма», Москва, 2008 г.- 322с.;

10. Селищев А.С. Макроэкономика. - СПб.: «Издательство «Питер»», 2005,:ил. - (Серия «Базовый курс») - 448 с.;

11. Эрлих А. «Технический анализ товарных и финансовых рынков», «ИНФРА-М», Москва, 2010 г.-364 с.

12. Газета «Коммерсантъ» №195 (4012) от 25.10.2008 г.;

13. Журнал «Вопросы экономики» №11 от 2001 г. Сизов Ю. Стратегический подход к регулированию рынка ценных бумаг;

14. Журнал «Рынок ценных бумаг» №3 2011 г. Захаров А. В., «Экономические реформы и фондовый рынок»;

15. Журнал «Рынок ценных бумаг» №4 2008 г. Лобанов А., Кирюхов П., Миронов В., «Особенности национального технического анализа»

16. Журнал «Рынок ценных бумаг» №6 2011 г. (Миркин Я.М., «Волатильность»,);

17. Журнал «Финансовый директор» №9 от 2007 (Суворова Елизавета, Российский фондовый рынок как часть мировой системы);

18. Журнал «Экономика России: XXI век» №22 от 2009 (Российский фондовый рынок основные тенденции);

19. РосБизнесКонсалтинг

20. Российский государственный комитет статистики (www.gks.ru);

21. Фондовая биржа ММВБ

22. Фондовая биржа РТС

Размещено на Allbest.ru