Экономика Беларуси

Размещено на http://www.allbest.ru/

Вариант 3

1. Перспективная модель национальной экономики Беларуси

Понятие модели экономики новое (оно появилось в 20 веке) и еще не приобрело однозначности. Однако превалирующим можно считать понимание модели экономики как проявления того или иного варианта данного вида экономической системы, складывающегося в конкретных национальных государственных условиях. [1, с. 259]

Изучение, выявление, формирование модели экономики, отражающей особенности, своеобразие, специфичность в рамках общих тенденций экономического развития - задача трудная.

Наша страна - Республика Беларусь - вступила в XXI в. как молодое суверенное социальное государство, создающее открытую управляемую социально ориентированную экономику. Более 60% валового внутреннего продукта Республики Беларусь непосредственно связано с экспортом-импортом, т.е. внешними рынками. Занимая в мире по численности населения - 0, 018%, а по территории всего - 0, 15%, Республика Беларусь по некоторым видам продукции имеет существенный удельный вес: по калийным удобрениям - 11 %, по льноволокну - 8,7, по картофелю - 3,1, по шерстяным тканям - 1,8, по холодильникам - 1,3 и т.д. Поэтому открытость экономики - наш путь. [1, с. 259].

Относительно неблагоприятные условия экономической жизнедеятельности (бедность природных ископаемых, неустойчивая, рисковая зона земледелия и т.п.) и вместе с тем квалифицированный трудовой потенциал все больше выводят Беларусь на новый, а именно интеллектуально-инновационный путь развития. А этот путь напрямую связан с социализацией человека и экономики, т.е. выходом на ее социальную ориентацию. И если первая обусловленность (открытость экономики), как и вторая (интеллектуально-инновационная основа будущего развития), прямо связаны с природно - географической и исторической особенностями Беларуси, то нельзя не видеть и третью обусловленность ее переходных процессов и развития. Она - в социокультурной сфере. Необходимость такого подхода подсказывается не только логикой и методологией комплексного теоретического анализа, но и практикой совершаемых переходов в других, близких нам странах.

Рассматривая особенности белорусской модели переходных процессов в экономике в рамках названного выше научного направления, выделим следующие основные особенности Республики Беларусь.

Прежде всего, целевую направленность модели, которая задает главный вектор ее формирования и развития. Целевая направленность модели законодательно утверждается конституцией страны. Конституция Республики Беларусь определяет нашу страну как «социальное государство».

Появление понятия «социальное государство» отразило новый поворот и новую сущность в деятельности современного государства. Эта сущность заключается в том, что на базе социальной рыночной экономики государство призвано осуществлять такую политику, которая направлена во благо не отдельных, а всех групп граждан, всех слоев населения при необходимой поддержке и защите слабых его групп.

Черты белорусской модели:

1. Экологическая озабоченность

2. Социально-щадящий характер

3. Интеллектуально-инновационная основа.

Что касается интеллектуально-инновационной основы.

Первым признаком и чертой новой экономики служит то, что знания превращаются в главный ресурс экономики и главный источник богатства как на микро-, так и на макроуровне. Знания и их использование создают превалирующую часть ВВП (до 80 - 90% в современных, прогрессивных отраслях).

Вторая черта новой экономики состоит в том, что не только в самом производстве, но и в непроизводственной сфере (образование, здравоохранение, финансы и т.п.) новые знания и информационные технологии производят по сути революционный сдвиг (к примеру, компьютерные технологии дистанционного образования).

Третья черта - превращение на основе новых технологий и коммуникаций национальных рынков товаров и услуг в региональные и транснациональные.

Четвертая черта - дематериализация экономики, состоящая в том, что место обычных основных фондов (станков и оборудования) все больше замещается интеллектуальными фондами, а затраты на науку и информацию теснят затраты на станки, сырье и материалы.

Пятая черта - изменения в управлении, так как из управления самим процессом производства оно превращается в управление людьми (все больше - интеллектуалами) и поэтому становится особенно сложным.

Как видим, формирующаяся в мире новая экономика одной из главных своих опор имеет интеллект и его развитие.

У Республики Беларусь есть возможности и необходимость «вписаться» в этот контекст мирового прогресса. Обусловленность этого направления связана к тому же с особенностями ресурсной базы экономики Беларуси. Ее относительная бедность природными ископаемыми, особенно энергетическими ресурсами, и относительно рисковая зона сельскохозяйственного производства вызывают необходимость обратиться к ресурсам интеллекта и сделать именно их основой экономического и социального развития.

Мировые процессы будут определяться прежде всего дальнейшей глобализацией, превращением экономик отдельных стран в элементы единого мирового хозяйства с постепенным переходом к постиндустриальному информационному обществу, новой экономике, основанной на знаниях.

Согласно прогнозу международных организаций ожидается ускорение глобального экономического развития: прогнозируется прирост мирового ВВП с 2,7 процента в 1986 - 2000 годах до 3,7 процента в 2001 - 2015 годах. Производство ВВП на душу населения в среднем возрастет с 6,8 тыс. долларов США в 2000 году (в ценах 1995 года) по паритету покупательной способности до 10 тыс. долларов США в 2015 году, в том числе в западноевропейских странах - с 21,5 до 31,1 тыс. долларов, в США - с 31 до 43,8, в развивающихся странах - с 3,4 до 5,7, в постсоциалистических странах - с 7,8 до 15 (в России - с 7,5 до 16,2 тыс. долларов США). [2]

Научно-технический потенциал, т.е. ресурсы и условия осуществления исследований, разработок и инноваций, в Беларуси представлен практически во всех сферах экономической деятельности - от производства до управления. Исследования и разработки (ИР) осуществляют свыше 300 научных организаций, вузов, крупных производственных предприятий. В них занято 30,7 тыс. человек, в том числе 18,5 тыс. исследователей и 12,2 тыс. техников и вспомогательного прочего персонала.

Наибольшая доля ИР приходится на естественные (математика, физика, химия, биология) и технические науки; значителен потенциал медицинских и сельскохозяйственных наук.

Инновационно активны в стране 13,9% промышленных предприятий, доля инновационной продукции в общем объеме отгруженной составляет 9,3%, доля высокотехнологичной продукции в товарном экспорте - 3,7%.

В течение последних лет отношение затрат на ИР к ВВП уменьшается при одновременном росте ВВП и составляет менее 1%. Это, естественно, является сдерживающим фактором ускоренной разработки передовых отечественных технологий. Потребность же в технологической и структурной модернизации производства остается высокой. По данным Комплексной программы научно-технического прогресса Республики Беларусь на 2001-2020 гг., 48,2% действующих технологий использовались еще до 1985 г. Из эксплуатируемых промышленными предприятиями 13,2 тыс. передовых производственных технологий, 31,4% внедрены до 1994 г.; создано же за 2002 г. 407 передовых производственных технологий, 91% которых являются новыми только в Беларуси.

В результате формирования крупных производственных комплексов в реальном секторе экономики, развития науки и инновационной деятельности в вузах и мощного исследовательского комплекса НАН Беларуси, расширения международных экономических и научно-технических связей, государственной инновационной стратегии развития созданы необходимые условия обеспечения технологического прогресса.

Вместе с тем сложное экономическое положение реального сектора экономики, острый недостаток финансовых ресурсов у предприятий, неразвитость рыночных механизмов препятствуют развитию спроса на исследования и разработки, взаимодействию между участниками инновационных процессов, а также инновационной инфраструктуры (организационная, финансовая, консультационная, информационная и др. поддержка трансфера технологий).

В результате медленно осваиваются как отечественные, так и передовые зарубежные разработки. Реализация задачи устойчивого социально-экономического развития Беларуси может быть достигнута только при активизации инновационной деятельности, что требует соответствующего усиления государственной научно-технической политики.

Целью государственной политики в области развития науки и технологий является переход к инновационному пути развития экономики, постепенное повышение конкурентоспособности результатов отечественных научных исследований и разработок, ускорение их использования в интересах человека, экономики и окружающей среды. [3]

В-четвертых, ещё одной особенностью модели преобразований в Республике Беларусь являются их последовательность и постепенность.

В-пятых, особенностью белорусской модели перехода и развития можно считать учет менталитета и ценностных приверженностей населения. Сохранение исторических и социо - культурных основ.

В - шестых, смешанность экономической системы - ещё одна черта нашей модели. При этом под смешанностью понимают современную обусловленность сочетания, совмещения в экономике страны двух разных форм хозяйства - рыночной (прибыльной) и нерыночной (несоориентированной на прибыльность), а также двух механизмов регулирования - рыночного и государственного.

В - седьмых, ещё одной исторически обусловленной особенностью белорусской модели развития следует назвать приверженность социальной справедливости, особенно в социально-трудовых отношениях.

В - восьмых, особенностью белорусской модели приходится назвать принцип опоры на собственные силы. Для того, чтобы идти в ногу с мировыми тенденциями, Беларусь должна максимально использовать свои сильные стороны (потенциальные конкурентные преимущества):

- выгодное экономико-географическое и геополитическое положение; развитые системы транспортных коммуникаций и производственной инфраструктуры;

- значительные земельные, водные, лесные ресурсы, наличие ряда важных полезных ископаемых; относительно развитый научно-технический потенциал; достаточно мощную строительную базу;

- высокий образовательный уровень населения и сложившуюся систему подготовки квалифицированных кадров;

- многовекторные внешнеэкономические связи. [2]

Все особенности белорусской модели цементирует её девятая черта - целевая ориентация на значительный рост благосостояния и социальное развитие своего народа.

2. Фондовый рынок страны: понятия, функции, тенденции и проблемы развития

Фондовый рынок представляет собой процесс движения капиталов в виде обращения эквивалентных им ценных бумаг (акций, облигаций и т.д.). [4]

Фондовый рынок находится в тесной взаимосвязи с денежно-кредитной и финансовой политикой государства.

Фондовый рынок, его также называют рынком ценных бумаг, играет значительную роль в экономической сфере жизни в каждом современном государстве. Особенностью данного рынка является то, что на нем осуществляется выпуск и покупка, а также продажа ценных бумаг, и хотя отличия в организации фондового рынка в различных странах могут встречаться, функции данной торговой площадки одинаковы во всем мире.

Макроэкономика видит предназначение фондового рынка в накоплении временно свободных в конкретный момент времени денежных средств и их перераспределении, то есть инвестировании в перспективные отрасли экономики. [5]

Сущность рынка ценных бумаг проявляется через его функции, которые можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые отличают рынок ценных бумаг от других рынков [6, с. 328].

К общерыночным функциям относятся:

* коммерческая (получение дохода от операций на рынке);

* ценообразовательная (рынок определяет спрос и предложение на товар и выявляет реальные рыночные цены на него);

* информационная (аккумулирование необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и доведение этой информации до всех заинтересованных организаций и лиц, предоставление информации посредством специальных показателей, индексов, дающее возможность инвесторам оценить не только ситуацию на рынке ценных бумаг, но и состояние экономики страны в целом).

* регулирующая (определение правил торговли, участия в ней и т.д.).

Рынок ценных бумаг выполняет и ряд специфических функций:

* обеспечивает привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения для последующего их инвестирования в производство, сферу услуг и т. д.;

* способствует объединению капиталов путем акционирования, а так же выпуска долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов);

* через рынок ценных бумаг осуществляется перераспределение денежных средств, финансовых ресурсов между субъектами хозяйствования, отраслями экономики, движение капитала из малоэффективных отраслей и предприятий в более эффективные.

* рынок ценных бумаг служит одним из регуляторов денежного обращения и кредитных отношений. Наличие развитого рынка ценных бумаг оказывает сдерживающее влияние на инфляционные процессы путем связывания части свободных денежных средств потребителей, а также снижает потребность финансирования экономики за счет кредита;

* государство путем выпуска различных видов государственных ценных бумаг осуществляет покрытие дефицита госбюджета не инфляционными средствами (без денежной и кредитной эмиссии);

* рынок ценных бумаг обеспечивает страхование (хеджирование) финансовых рисков, рисков инвестирования. Эта функция реализуется через производные ценные бумаги (опционы, фьючерсы и другие, называемые фиктивным капиталом второго порядка) и позволяет превратить некоторые виды рисков в объект купли-продажи;

* использование инструментов рынка ценных бумаг позволяет более эффективно управлять финансовым состоянием предприятий. Субъекты хозяйствования могут осуществлять привлечение денежных средств путем выпуска ценных бумаг, а также диверсифицировать (разнообразить) свой инвестиционный портфель путем покупки различных ценных бумаг;

* рынок ценных бумаг обеспечивает демократизацию управления на микроуровне, которая реализуется через право совладельцев акций влиять на принятие управленческих решений путем голосования, и контроль за эффективностью акционерных предприятий, проявляющийся в падении курса акций неудачно действующего акционерного общества.

Кроме перечисленных функций рынок ценных бумаг выполняет и такие,

как стимулирование иностранных инвестиций, упрощение взаиморасчетов,

совершенствование системы платежей.

Структуру рынка ценных бумаг составляют:

* субъекты (участники) рынка;

* информационно-правовая инфраструктура;

* ценные бумаги различного вида как рыночный товар;

* организационно-экономический механизм функционирования рынка. [7, с. 12]

К участникам рынка ценных бумаг относят юридические и физические лица, которые продают или покупают ценные бумаги, а также обслуживают их оборот и осуществляют расчеты по ним, то есть субъекты, вступающие в экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Среди участников рынка ценных бумаг выделяются: эмитенты; инвесторы; фондовые посредники и организации, обслуживающие рынок ценных бумаг; органы государственного регулирования и надзора; саморегулируемые организации.

Эмитенты ценных бумаг - это юридические лица, которые от своего имени выпускают ценные бумаги и обязуются выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг.

В качестве эмитентов могут выступать государство в лице его органов (Министерство финансов. Национальный банк, местные органы власти), а также негосударственные структуры, такие, как акционерные общества, инвестиционные фонды, предприятия, банки, биржи.

От состояния фондового рынка зависит и привлекательность инвестиционного климата любого государства. Состояние фондового рынка Республики Беларусь, пока испытывает некоторые сложности.

Есть трудности в работе фондового рынка. Например, согласно нормам Указа Президента РБ № 194 от 3 апреля 2009 года для того, чтобы юридическое лицо могло выпустить в обращение свои облигации необходимо соблюдение следующих, не всегда достижимых условий:

во-первых, стоимость чистых активов юридического лица должна составлять не менее 1 млн. ЕВРО или около 3,3 млрд. руб.;

во-вторых, нельзя иметь отрицательный финансовый результат от основной деятельности.

Кроме того, многие предприятия как раз и выпускают облигации для того, чтобы мобилизировать ресурсы для решения своих, как правило, финансовых проблем. При этом предприятия далеко не всегда рентабельны.

Такие требования зачастую изолируют от фондового рынка малые предприятия и небанковские кредитно-финансовые организации, которые потенциально могут составлять достаточно большую долю в структуре эмитентов фондового рынка.

Основными участниками на бирже являются банки, поскольку только у них достаточно ресурсов для обеспечения работы на фондовой бирже.

Также следует отметить определенные сложности по обращению на фондовом рынке акций. Акции ведущих предприятий принадлежат государству (72,5% акций всех АО принадлежит государству), а государство, не планирует их продавать, ориентируясь на аспекты экономической эффективности. Это означает, что обращение акций на фондовом рынке сведено к минимуму. В то время как на мировых фондовых биржах торги акциями занимают доминирующее положение.

Осложняют работу фондового рынка высокие ставки налогов на операции с ценными бумагами.

Рассмотрим теперь, какие ценные бумаги обращаются на белорусском фондовом рынке. Данные об объемах биржевых торгов ценными бумагами (в млрд. руб.) на Белорусской валютно-фондовой бирже за первый квартал 2010 года представлены на диаграмме (по данным официального сайта Белорусской валютно-фондовой биржи) на рисунке 1.

Условные обозначения:

ЦБ - государственные ценные бумаги; КО НБ - краткосрочные облигации Национального банка.

Рисунок 1 - Структура объемов биржевых торгов ценными бумагами, 2010 г., млрд. руб.

Доминирующее положение на фондовом рынке в Беларуси, как видно, занимают государственные ценные бумаги. На их долю приходится 95,3% всего объема сделок. Маленькую долю занимают акции.

Государственные ценные бумаги, Краткосрочные облигации Национального банка. Государственные облигации доминируют в биржевом обороте. Этому способствуют, с одной стороны, созданные государством преимущества данных ценных бумаг в виде льготирования доходов по операциям с ГЦБ, что делает их приемлемыми для банков, а с другой стороны, - введенные ограничения по остальным ценным бумагам.

Акции. Несмотря на скромный оборот акций, объем их эмиссии по-прежнему остается на доминирующем положении. По номинальной стоимости объем эмиссии превышает 12 трлн. руб.

Корпоративные облигации. Данный сегмент фондового рынка представлен только облигациями банков. Это вызвано тем, что доходы физических лиц по операциям с банковскими облигациями не облагаются подоходным налогом. Предприятия и небанковские организации таким преимуществом не обладают.

Облигации - эффективный способ привлечения дополнительных средств для предприятий. Размещение предприятиями облигаций вызвано необходимостью предприятий покрытия дефицита в финансовых планах и бюджетах, поддержания текущей ликвидности, привлечения дополнительных средств для реализации инвестиционных проектов, минуя банковские кредиты.

Облигации дают предприятиям возможность управлять своей задолженностью посредством досрочного погашения долга, более гибкого подхода к выплате доходов по облигациям, обращения облигаций на вторичном рынке, с извлечением при этом дополнительного дохода.

Также немаловажным является преимущество облигаций над акциями. При эмиссии акций предприятие может сменить собственника, который, в свою очередь, может в корне изменить стратегию деятельности предприятия.

Фьючерсы. Фьючерсный рынок представлен валютными фьючерсными контрактами на доллары США, ЕВРО и российские рубли. Каков оборот сделок по фьючерсным контрактам за первый квартал сказать сложно, однако, судя по итогам торгов только за 1 неделю в мае, можно утверждать, что обороты весьма внушительные. Так, за период с 12 по 16 мая (по данным Белорусской валютно-фондовой биржи) суммарный объем сделок с фьючерсными контрактами составил 3 962,8 млн. руб. При этом, около половины (47%) приходится на долларовые фьючерсы. Причиной оживления операций с валютными фьючерсами служат колебания на мировом валютном рынке, что позволяет получать немалые доходы на курсовых разницах. [4]

Таких ценных бумаг, как векселя, опционы и другие на биржевом рынке в 1 квартале 2010 года в обороте не было.

Отраслевая и региональная структура эмитентов ценных бумаг (количество участников) в Беларуси по состоянию на 01.04.2010г. представлена на рисунках 2 и 3 (по данным Белорусской валютно-фондовой биржи):

Рисунок 2 - Отраслевая структура эмитентов ценных бумаг в Беларуси, 2010г., %

Основными эмитентами акций являются промышленные предприятия и строительные организации, «монополистами» среди эмитентов облигаций выступают банки. [4]

Рисунок 3 - Региональная структура эмитентов ценных бумаг, 2010 г., %

Как видно, большая часть эмитентов расположены в столице или рядом с ней, наименьшее - в г. Гродно и его области.

Таким образом, при всем многообразии различных видов ценных бумаг, фондовый рынок Беларуси не дает особо большого выбора своим участникам между видами ценных бумаг. По сути, выбор один: акции или облигации (государственные или банковские).

При этом акции можно приобретать практически только при первичном их размещении, так как на вторичном рынке их обращение практически отсутствует. А раз отсутствует их обращение, то и заработать на акциях весьма проблематично.

Для физических лиц, пожалуй, единственная возможность стать акционером - это стать работником какого-нибудь предприятия, планирующего эмиссию акций, купить небольшой «пакет» акций и замереть в ожидании, когда вам будут начислять от прибыли дивиденды, ждать которых, порой приходится годами, да и размер их вызывает слезы. Это практика, которую прошли акционеры многих государственных предприятий. Акции успешных организаций, естественно, приобрести практически невозможно.

Перспективы белорусского фондового рынка как хорошего источника получения высоких доходов представляются весьма туманными, если, конечно, в ближайшее время не произойдет положительных преобразований в республиканском законодательстве в сфере фондового рынка. Тем более, что надежды на это у нас есть.

Государство для привлечения инвестиций создает благоприятный инвестиционный климат, важным индикатором которого является национальный фондовый рынок. Приятно отметить, что предприняты конкретные шаги навстречу фондовому рынку, например принятое 21.01.2008 года Постановление Совета министров и Нацбанка № 78/1, в котором утверждена Программа развития рынка корпоративных ценных бумаг Республики Беларусь на 2008-2010 годы. [4]

В данной Программе констатируется неблагоприятное положение дел на белорусском фондовом рынке и намечены конкретные шаги по кардинальному улучшению ситуации, которые предусматривают:

- снятие ограничений на эмиссию и обращение ценных бумаг, в особенности акций;

- снижение государственного участия на фондовом рынке;

- упрощение процессов обращения ценных бумаг;

- снижение ставок налогов на доходы от операций с ценными бумагами;

- придание национальным ценным бумагам привлекательности для зарубежных инвесторов;

- интеграцию национального фондового рынка в мировую экономику.

Существенно действие следующих нормативных актов для развития фондового рынка Беларуси:

Указ Президента РБ № 144 от 04.03.2008г., отменяющий особое право «золотой акции» государства, что означает послабление государственных ограничений на обращение акций,

Декрет Президента РБ №5 от 28.03.2008г., который призван стимулировать развитие рынка облигаций. Данный Декрет позволяет создать условия для повышения привлекательности облигаций посредством:

- снижения ставки налога на доходы от операций с облигациями с 40 до 24%;

- отнесения расходов по выпуску облигаций на себестоимость. Ранее эти расходы относились на чистую прибыль, что вызывало понятные затруднения.

Можно говорить, что это не последние положительные изменения в национальном законодательстве. А значит, намеченные цели по росту объемов выпуска облигаций уже в текущем и следующем годах на 100%, планы по росту оборотов по акциям и другим ценным бумагам, выходу на мировой фондовый рынок и повышению общего фондового рейтинга нашей республики жизнеспособны.

3. Известно, что экономика страны описывается формулой Оукена. Коэффициент Оукена равен 2,27 %, реальный уровень безработицы составляет 14,299 %, а естественный - 7,3%.

Определите, чему равен потенциальный ВВП, если реальный составляет 90 млн. долл.

Решение:

1) Согласно закону Оукена, 2% (14,299% / 7,3 % = 1,99) превышения фактического уровня безработицы над естественным уровнем означает, что отставание потенциального ВВП от реального ВВП составит 4,5 % (1,99% · 2,27% = 4,5%). [8, с. 28]

2) Потенциальный ВВП составит 90 млн. долл. / 100% · 4,5% = 94,05 млн. долл.

3) Таким образом [8, с. 160], закон Оукена показывает, что если фактический уровень безработицы превышает естественный уровень безработицы на 1%, то отставание потенциального объема ВВП от фактического ВВП составит 2,5 % (у нас по условию 2,27 %).

Ответ: потенциальный ВВП равен 94,05 млн. долл.

4. Выберите верное утверждение

Воспроизводственная структура - это

А) фонд потребления и фонд накопления;

Б) материальные затраты и чистая продукция;

Г) фонды возмещения, потребления и накопления;

Д) издержки всех отраслей и предприятий.

Ответ: А) фонд потребления и фонд накопления

Показатель воспроизводственной структуры дает представление о соотношении факторов, определяющих динамику развития в перспективе, т.е. соотношение между долями потребления и накопления, между конечным и промежуточным продуктом [9, с. 9].

Список использованных источников

беларусь экономика фондовый

1. Козловский, В.В. Мировая экономика (социально-ориентированный подход): курс лекций / В.В.Козловский, Э.А. Лутохина; под ред. Э.А. Лутохиной. - Минск: ОДО «Равноденствие», 2004. - 283 с.

2. Социально-экономическое развитие Республики Беларусь до 2010 г. [Электронный ресурс]. - 2010. - Режим доступа: http://www.president.gov.by/press28530.html#doc. - Дата доступа: 21.04.2012.

3. Национальная стратегия устойчивого развития Республики Беларусь до 2020 г. [Электронный ресурс]. - 2010. - Режим доступа: http://w3.economy.gov.by/ministry/economy.nsf/6364a30558cbd7a5c2257624001e08ce/f230f27565d0e9f3c225718b002b2a56?OpenDocument. - Дата доступа: 21.04.2012.

4. Белорусский фондовый рынок. Теория или реальность? [Электронный ресурс]. - 2010. - Режим доступа: http://www.infobank.by/803/Default.aspx. - Дата доступа: 21.04.2012.

5. Фондовый рынок Беларуси [Электронный ресурс]. - 2010. - Режим доступа: http://www.belforex.com/content/fondovyi-rynok-belarusi. - Дата доступа: 21.04.2012.

6. Микроэкономика: Учебное пособие / М.И. Плотницкий, Н.К. Корольчук, И.К. Радько и др.; под ред. М.И. Плотницкого. - Мн.: Новое знание, 2002. - 427с.

7. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / Под. ред. В.С. Таркановского. - Спб.: АО «Комплект», 2004. - 421с.,

8. Приходченко, О.И. Национальная экономика Республики Беларусь: курс лекций / О.И. Приходченко. - Минск: ФУАинформ, 2009. - 448 с.

10. Национальная экономика Беларуси: Потенциалы. Хозяйственные

комплексы. Направления развития. Механизмы управления: учеб. пособие /

под общ. ред. В.Н. Шимова. Мн.: БГЭУ, 2005.

Размещено на Allbest.ru