Разработка и реализация политики максимизации прибыли

Размещено на http://www.allbest.ru

Содержание

Введение

1. Общая часть. Характеристика деятельности и организационной структуры ООО «Электротехника Компонент»

2. Специальная часть. Анализ финансовой деятельности ООО «Электротехника Компонент»

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ показателей оборачиваемости

Анализ конечных финансовых результатов

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность темы «разработка и реализация политики максимизации прибыли» определяется следующим. В условиях рыночной экономики целью любого производства является получение максимально возможной прибыли. В этих условиях могут осуществлять свою производственно-финансовую деятельность только те предприятия, которые получают от нее наивысший экономический результат. Те же предприятия, которые работают неэффективно, малорентабельно, тем более убыточно, нежизнеспособны. Систематическое получение прибыли является необходимой целью предпринимательской деятельности любого предприятия. Поэтому доминирующей проблемой для организации является максимизация прибыли, что означает разработку стратегии на систематическое увеличение прибыли и минимизацию издержек. Данная задача многоплановая и для своего решения она требует системного подхода.

В связи с этим в настоящее время значительно возрастает роль анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий, основная цель которого - выявление и устранение недостатков в деятельности предприятий, поиск и вовлечение в производство неиспользуемых резервов.

Цель преддипломной практики заключается в закреплении на практике полученных в процессе обучения знаний, а также в сборе и предварительном анализе материала для написания дипломной работы.

По результатам практики, пройденной в ООО «Электротехника Компонент», был составлен настоящий отчет, в котором отражены следующие задачи:

1) дана общая характеристика организации - объекта исследования;

2) провести вертикальный и горизонтальный анализ баланса;

3) проанализированы показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности фирмы;

4) проведен анализ конечных результатов финансовой деятельности (анализ состава и динамики прибыли, анализ рентабельности);

5) на основе проведенного анализа выявлены проблемы, дальнейшее исследование которых будет проведено в дипломной работе.

1. Общая часть. Характеристика деятельности и организационной структуры ООО «Электротехника Компонент»

Общество с ограниченной ответственностью «Электротехника Компонент» основано в 1996 году.

Место нахождения: 127566, г.Москва, ул.Высоковольтный проезд, д.1, стр.39.

Сфера деятельности: оптовая торговля светотехническим оборудованием.

ООО «Электротехника Компонент» осуществляет поставки светотехнической продукции и проектирование осветительных установок для производственных и административно-общественных помещений; накопила большой опыт в решении сложных светотехнических задач.

Компания приобрела статус официального дистрибьютора ведущих европейских производителей светотехники Zumtobel Staff, Philips Lighting, BJB, TRIDONIC.ATCO, Lanzini, P.U.K., Future Plast. Было создано проектно-техническое управление, позволяющее производить сложные инженерные расчеты, проектировать различные параметры освещения.

Руководство компании считает, что ее успех построен на убежденности: компания должна постоянно вкладывать ресурсы в свое развитие, во всесторонне исследование рынка, в анализ потребностей клиентов.

Проектные команды, в которых работают профессиональные светодизайнеры, светопроектировщики, электропроектировщики и электротехники, реализуют светотехнические задачи самой высокой сложности.

В числе клиентов компании - автосалоны, сетевые бутики, бизнес-центры.

Качество светотехнической продукции и высокая квалификация сотрудников позволяют компании предоставлять широкий спектр услуг: создание концепции освещения; полунатурное моделирование; светотехническое проектирование; электротехническое проектирование; системы управления светом; шефмонтаж.

Общая численность сотрудников - 200 человек.

Организационная структура может быть схематично представлена следующим образом:

Размещено на http://www.allbest.ru

Рис. 1. Организационная структура ООО «Электротехника Компонент»

Таким образом, компания имеет довольно сложную, формализованную систему управления с четким распределением задач между подразделениями и обязанностей между функциональными руководителями и сотрудниками компании. Управление компанией осуществляется по функциональному признаку (управление закупок, продаж и т.д.).

Общая характеристика компании представлена в таблице 1.

Таблица 1. Основные экономические показатели ООО «Электротехника Компонент»

Показатель	Ед. изм.	Абсолютная величина	Изменения, %
		2010г.	2011г.
1. Выручка от продажи	тыс.руб.	126938	62408	-64530
2. Объем продаж Данные по объему продаж не представляется возможным отразить в шт., т.к. помимо широкой номенклатуры реализуемых светотехнических товаров, компания также осуществляет проектные работы.	Шт.	-	-	-
3. Себестоимость продаж	тыс.руб.	118441	54720	-63721
4. Прибыль (убыток)	тыс.руб.	1421	139	-1282
5. Рентабельность продаж	%	2.34	2.79	+0.45
6. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	тыс.руб.	-	-	-
7. Среднесписочная численность работников	Чел.	196	200	4

2. Специальная часть. Анализ финансовой деятельности ООО «Электротехника Компонент»

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса

Проведем вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «Электротехника Компонент» за 2010 и 2011 годы, представив данные соответственно в таблицах 2 и 3.

Таблица 2. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «Электротехника Компонент» на 31 декабря 2010 года

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	в удель-ных весах, %	В % к величине на начало года
АКТИВ
1 . Основные средства	-	-	-	-	-	-	-
2. Прочие внеоборот- ные активы (НМА)	-	-	42	0,1	+42	+0,1	-
3. Запасы и затраты	55994	43,4	10087	17,3	-45907	-26,1	-82
4. Дебиторская задол- женность	31125	24,1	45129	77,4	+14004	+53,3	+45
5. Денежные средства и прочие активы	41969	32,5	3051	5,2	-38918	-27,3	-92,7
БАЛАНС	129088	100	58309	100	-70779	-	-54,8
ПАССИВ
6. Капитал и резервы	2250	1,7	3671	6,3	+1421	+4,6
7. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-
8. Краткосрочные кре- диты и займы	19048	14,8	-	-	-19048	-14,8	-100
9. Кредиторская задолженность	107790	83,5	54638	93,7	-53152	+10,2	-49,3
БАЛАНС	129088	100	58309	100	-70779	-	-54,8

Из данных таблицы 2 можно сделать вывод, что в структуре баланса произошли изменения. Как положительную тенденцию следует рассматривать сокращение удельного веса краткосрочных кредитов и займов до 0%. Отрицательной следует считать тенденцию резкого увеличения (на 53%) в структуре баланса доли дебиторской задолженности при уменьшении доли денежных средств на 27%. За анализируемый период стоимость имущества организации снизилась на 70779 тыс. руб. (почти 55%), в том числе на 45907 тыс.руб. (на 82%) - запасов и затрат, на 38918 тыс.руб. (почти 93%) -- денежных средств и прочих активов. В то же время увеличилась на 45% дебиторская задолженность. Доля собственных средств организации возросла на 4,6%, а доля привлеченных средств резко сократилась. Снижение стоимости имущества организации произошло за счет сокращения обязательств организации, т.е. полного погашения краткосрочных кредитов и сокращения на 49% кредиторской задолженности. Следует отметить как положительный момент появление в составе имущества иммобилизованных активов, а именно: нематериальных активов.

Из данных таблицы 3 можно сделать вывод, что в структуре баланса за период 2011 года принципиальных изменений не произошло. Следует отметить продолжающуюся тенденцию увеличения в структуре баланса доли дебиторской задолженности (на 10%) при уменьшении доли денежных средств и доли запасов почти на 5%. Положительным моментом следует считать увеличение стоимости имущества организации на 9726 тыс. руб. (почти 17%). Увеличение стоимости имущества организации произошло за счет увеличения на 8312 тыс.руб. (на 15 %) кредиторской задолженности и привлечения краткосрочных кредитов. Снова сократилась величина денежных средств и прочих активов как в абсолютном (-2630тыс.руб.), так и в относительном (на 86%) выражении. В то же время опять, как и в 2010 году, увеличилась дебиторская задолженность (на 32%). В то же время положительной тенденцией является увеличение доли собственных средств организации - на этот раз на 3.8%.

Таблица 3. Вертикальный и горизонтальный анализ баланса ООО «Электротехника Компонент» на 31 декабря 2011 года

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+,-)
	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	в удель-ных весах, %	В % к величи-не на начало года
АКТИВ
1 . Основные средства	-	-	-	-	-	-	-
2. Прочие внеоборот- ные активы (НМА)	42	0,1	42	0,1	-	-	-
3. Запасы и затраты	10087	17,3	8150	12	-1937	-5,3	-19,2
4. Дебиторская задол- женность	45129	77,4	59422	87.3	+14293	+9,9	+31,67
5. Денежные средства и прочие активы	3051	5,2	421	0,6	-2630	-4,6	-86,2
БАЛАНС	58309	100	68035	100	+9726	-	+16,7
ПАССИВ
6. Капитал и резервы	3671	6,3	3810	5,6	+139	-0,7	+3,8
7. Долгосрочные кредиты и займы	-	-	-	-	-	-	-
8. Краткосрочные кре- диты и займы	-	-	1275	1,9	+1275	+1,9	-
9. Кредиторская задолженность	54638	93,7	62950	92,5	+8312	-1,2	+15,2
БАЛАНС	58309	100	68035	100	+9726	-	+16,7

Следует отметить, что особую озабоченность вызывает резкий рост в течение 2010-2011гг. удельного веса дебиторской задолженности при существенном сокращении доли денежных средств и запасов.

Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных средств:

Ес = Ис.с.-Авнеоб, (2.1.)

где Ес -- наличие собственных оборотных средств, Ис.с.-- источники собственных средств (Собственный капитал отражается общей суммой в разделе III баланса), Авнеоб -- внеоборотные активы (1 раздел актива баланса).

2 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

Екд = (Ис.с. + КД) - Авнеоб., (2.2.)

где Екд -- наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств, КД -- долгосрочные кредиты и займы

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

Е = (Ис.с. + КД + КК' ) - А внео6, (2.3.)

где Е -- общая сумма источников средств для формирования запасов и затрат, КК' -- краткосрочные кредиты и займы (кроме ссуд, не погашенных в срок).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

±Ес = Ес. - Зз, (2.4.)

где Зз -- запасы и затраты.

Сумма Зз -- запасы и затраты - равная сумме строк 210 и 220 за минусом стр.216

2. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

±Екд = Екд - Зз (2.5.)

3. (+) излишек или (-) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

±Е = Е - Зз (2.6.)

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степенных устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.).

4. Кризисное финансовое состояние (хозяйствующий субъект находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д., т.е. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для характеристики финансовой устойчивости, используя формулы 2.1 - 2.6, рассчитаем необходимые показатели и построим аналитические таблицы 4 и 5.

Таблица 4. Характеристика финансовой устойчивости ООО «Электротехника Компонент» в 2010г.

Показатели	На начало периода, Тыс.руб.	На конец периода, Тыс.руб.	Отклонения, Тыс.руб.
1. Источники собственных средств	2250	3671	+1421
2. Внеоборотные активы	-	42	+42
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	2250	3629	+1379
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (3+4)	2250	3629	+1379
6. Краткосрочные кредиты и займы	19048	-	-19048
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	21298	3629	-17669
8. Общая величина запасов и затрат	55994	10087	-45907
9. Излишек (-) / Недостаток (+) собственных оборотных средств (3-8)	-53744	-6458	-47286
10. +/- собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5-8)	-53744	-6458	-47286
11. +/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	-34696	-6458	-28238

Таблица 5. Характеристика финансовой устойчивости ООО «Электротехника Компонент» в 2011г.

Показатели	На начало периода, Тыс.руб.	На конец периода, Тыс.руб.	Отклонения, Тыс.руб.
1. Источники собственных средств	3671	3810	+139
2. Внеоборотные активы	42	42	-
3. Наличие собственных оборотных средств (1-2)	3629	3768	+139
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства	-	-	-
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (чистый оборотный капитал) (3+4)	3629	3768	+139
6. Краткосрочные кредиты и займы	-	1275	+1275
7. Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	3629	5043	+1414
8. Общая величина запасов и затрат	10087	8150	-1937
9. Излишек (-) / Недостаток (+) собственных оборотных средств (3-8)	-6458	-4382	-2076
10. +/- собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (5-8)	-6458	-4382	-2076
11. +/- общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	-6458	-3107	-3351

В целом данные таблицы 4 показывают, что ООО «Электротехника Компонент» на начало и конец отчетного периода испытывает острую нехватку собственных оборотных средств. Сокращение дефицита собственных оборотных средств на конец периода обусловлено, в первую очередь, сокращением запасов. Итак, можно констатировать, что на протяжении 2010 года хозяйствующий субъект находился в кризисном состоянии: денежные средства, прочие оборотные активы, НДС по приобретенным ценностям и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности.

Данные таблицы 5 показывают, что ООО «Электротехника Компонент»в 2011году продолжает испытывает острую нехватку собственных оборотных средств. Сокращение дефицита собственных оборотных средств на конец периода обусловлено, как и в 2010году, сокращением запасов, а также вновь привлеченными краткосрочными кредитами. Итак, можно констатировать, что на протяжении 2011 года ООО «Электротехника Компонент» все так же находится в кризисном состоянии.

Кроме того, для оценки финансового состояния используется целая система финансовых показателей (коэффициентов), важнейшими из которых являются следующие:

Коэффициент автономии (Ка) характеризует финансовую независимость предприятия:

Ка = Ис.с. / валюта баланса (2.7.)

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз.с.): Кз.с. = обязательства / собственные средства (2.8.)

Коэффициент маневренности собственных средств (Км) указывает на степень мобильности (гибкости) использования собственного капитала предприятия:

Км = собственные оборотные средства / Ис.с. (2.9.)

Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Кос.) :

Ко.с.= собственный оборотный капитал / оборотные средства (2.10.)

Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия (Кр.а.):

Кр.а. = (ОС+НМА+сырье и материалы+незавершенное производство + готовая продукция) / валюта баланса (2.11.)

Для анализа динамики основных показателей финансовой устойчивости предприятия, используя формулы 2.7 - 2.11, составим таблицы 6 и 7

Таблица 6. Динамика основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия в 2010 году

Показатели	Рекомендуе-мое значение коэффициента	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Коэффициент автономии	Ка 0,5	0.02	0.06	+0.04
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз. с. < 0,5	56	14.8	-41.2
Коэффициент маневренности	Км. 0,5	1	0.98	-0.02
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия	Кр. а. 0,5	0	0.0001	+0.0001
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко. с. 0,3	0.02	0.06	+0.04

Таблица 7. Динамика основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия в 2011 году

Показатели	Рекомендуе-мое значение коэффициента	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Коэффициент автономии	Ка 0,5	0.06	0.06	-
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кз. с. < 0,5	14.8	17	+2.2.
Коэффициент маневренности	Км. 0,5	0.98	0.98	-
Коэффициент реальных активов в имуществе предприятия	Кр. а. 0,5	0.0001	0.0006	+0.0005
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Ко. с. 0,3	0.06	0.06	-

Таким образом, ни один из показателей, характеризующих финансовую устойчивость, в 2010 году не достиг нормативного значения, за исключением коэффициента маневренности, что обусловлено незначительным вложением собственных средств в трудноликвидные активы (внеоборотные средства) на конец отчетного периода и полным отсутствием внеоборотных активов на начало 2010 года. Что касается динамики показателей за отчетный период, то наблюдается незначительное изменение их величин, за исключением коэффициента соотношения заемных и собственных средств, значение которого существенно снизилось.

В 2011 году не произошло существенных изменений: по-прежнему ни один из показателей не достигает нормативного значения, за исключением коэффициента маневренности, что обусловлено незначительным вложением собственных средств в нематериальные активы. Что касается динамики показателей за отчетный период, то она практически отсутствует, за исключением коэффициента соотношения заемных и собственных средств, значение которого незначительно увеличилось.

При анализе коэффициентов финансовой устойчивости необходимо учитывать, что структура финансов предприятия находится в сильной зависимости от рода его основной деятельности. Например, для торговых фирм, работающих в основном на заемном капитале, к которым относится и ООО «Электротехника Компонент», более информативными будут являться показатели доли обязательств в активах и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

Доля краткосрочных обязательств в активах определяется как отношение краткосрочных пассивов к общей стоимости активов. Измеряется в процентах. Рассчитывается следующим образом:

(краткосрочные заемные средства + кредиторская задолженность + прочие краткосрочные пассивы) / (итог баланса - убытки)*100%.

Средние оценочные характеристики: более 80% - неудовлетворительно; от 80% до 50% - удовлетворительно; менее 50% - хорошо.

Доля краткосрочных обязательств в активах на 01.01.2010:

(19048+107790)/126838*100 = 98%

Доля краткосрочных обязательств в активах на 01.01.2011:

54638/58309*100 = 94%

Доля краткосрочных обязательств в активах на 31.12.2011:

(1275+62950)/68035*100 = 94%

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности: определяется как отношение краткосрочной дебиторской задолженности к кредиторской задолженности). Измеряется в процентах. Рассчитывается следующим образом:

(краткосрочная дебиторская задолженность / кредиторская задолженность)*100%

Средние оценочные характеристики: менее 60% - неудовлетворительно; от 60% до 100% - удовлетворительно; более 100% - хорошо.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на 01.01.2010:

31125/107790*100 = 29%

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на 01.01.2011:

45129/54638*100 = 83%

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на 31.12.2011:

59422/62950*100 = 94%

Представим полученные данные в аналитических таблицах 8 и 9.

Таблица 8. Динамика показателей доли обязательств в активах и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Электротехника Компонент» в 2010 году

Показатели	Рекомендуемое значение коэффициента	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Коэффициент доли краткосрочных обязательств в активах	< 0,5	0,98	0,94	-0,04
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	> 0,6	0,29	0,83	+0,54

Таблица 9. Динамика показателей доли обязательств в активах и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ООО «Электротехника Компонент» в 2011 году

Показатели	Рекомендуемое значение коэффициента	На начало года	На конец года	Изменение за год (+,-)
Коэффициент доли краткосрочных обязательств в активах	< 0,5	0,94	0,94	-
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	> 0,6	0,83	0,94	+0,11

Таким образом, можно сделать вывод, что доля краткосрочных обязательств в активах ООО «Электротехника Компонент» существенно превышала нормативное значение на протяжении 2010-2011гг., при этом значение показателя практически не изменялось.

Напротив, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, который на начало 2010 года был вдвое ниже нормативного значения (0,29 и 0,6 соответственно), к концу 2010 года и на протяжении 2011 года существенно улучшился и приблизился к 1.

Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Вторая группа (А2) - это быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Третья группа (А3) - это медленно реализуемые активы (производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов). Значительно больший срок понадобится для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) - это трудно реализуемые активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - задолженность, сроки оплаты которой наступили, наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца и просроченные платежи;

П2 - краткосрочные обязательства со сроком погашения до одного года;

П3 - долгосрочные обязательства;

П4 - собственный капитал.

Проведем анализ ликвидности баланса и представим его в таблицах 10 и 11.

Таблица 10. Анализ ликвидности баланса ООО «Электротехника Компонент» (2010 год)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На нач. периода	На конец периода
А1	26715	2165	П1	-	-	+26715	+2165
А2	87076	55180	П2	126838	54638	-39762	+542
А3	15297	922	П3	-	-	+15297	+922
А4	-	42	П4	2250	3671	-2250	-3629
Баланс	129088	58309	Баланс	129088	58309

Таблица 11. Анализ ликвидности баланса ООО «Электротехника Компонент» (2011 год)

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На нач. периода	На конец периода
А1	2165	2	П1	-	-	+2165	+2
А2	55180	67479	П2	54638	64225	+542	+3254
А3	922	512	П3	-	-	+922	+512
А4	42	42	П4	3671	3810	-3629	-3768
Баланс	58309		Баланс	58309	68035

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1>П1;

А2>П2;

А3>П3;

А4<П4.

В нашем случае эти соотношения полностью выполняются, следовательно, баланс в 2011 году стал абсолютно ликвиден. Хотя в 2010году наблюдался значительный платежный недостаток быстро реализуемых активов.

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитывают показатели абсолютной, промежуточной и общей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл.а..) определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам (V раздел баланса). Кл.а. признается достаточным при 0,20-0,25.

Кл.а. на 01.01.2010:

26715/126838 = 0,21

Кл.а. на 01.01.2011:

2165/54638 = 0,04

Кл.а. на 31.12.2011:

2/64225 = 0,00

Данный коэффициент показывает, какую часть текущей задолженности предприятие могло бы погасить немедленно. По большому счету данный коэффициент не имеет серьезного аналитического значения, причем рассматривать его в динамике еще более бесполезно. Даже если наиболее ликвидные активы будут составлять всего 1% от суммы текущих обязательств, само по себе это обстоятельство не говорит ничего, поскольку баланс отражает «точечное» состояние предприятия. Вполне вероятна ситуация, когда денежные средства находятся в обороте на момент составления отчетности.

Коэффициент срочной ликвидности (Кл.ср.) определяется отношением суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к общей сумме краткосрочных долговых обязательств (V раздел баланса). Нормальным считается соотношение 0.7-1.

Кл.ср на 01.01.2010:

(26715+31125)/126838 = 0,46

Кл.ср на 01.01.2011:

(2165+45129)/54638 = 0,87

Кл.ср на 31.12.2011:

(2+59422)/64225 = 0,93

Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.) (или коэффициент покрытия) определяется как отношение всей суммы текущих активов (раздел II актива баланса) к общей сумме краткосрочных обязательств (раздел V пассива баланса) и признается достаточным > 2,0. Этот коэффициент ликвидности имеет серьезный недостаток, потому что предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, будет считаться платежеспособным. Поэтому банки и другие инвесторы предпочитают судить о платежеспособности предприятия по коэффициенту срочной ликвидности.

Кт.л на 01.01.2010:

129088/126838 = 1,02

Кт.л на 01.01.2011:

58267/54638 = 1,06

Кт.л на 31.12.2011:

67993/64225 = 1,06

Данный коэффициент определяет границу безопасности для покрытия возможного снижения рыночной стоимости текущих активов. Значение коэффициента будет различным для различных отраслей деятельности. Слишком высокое значение коэффициента - скорее показатель плохого менеджмента (затоваривание, излишние складские запасы), и ухудшения ситуации с расчетами (увеличение дебиторской задолженности из-за неплатежей), чем показатель высокой ликвидности.

прибыль баланс ликвидность

Таблица 12. Показатели ликвидности ООО «Электротехника Компонент»

Показатель / Нормативное значение	01.01.2010	01.01.2011	Изменение	31.12.2011	Изменение
Кл..а.. >0.2	0,21	0.04	-0.17	0	-0.04
Кл.ср. 0.7-1	0,46	0.87	+0.41	0.93	+0.06
Кт.л. >2	1,02	1.06	+0.04	1.06	-

При рассмотрении динамики основных коэффициентов ликвидности наиболее удобно строить общий график для всех трех коэффициентов (см. рис.2 ).

Рис.2. Динамика коэффициентов ликвидности

На графике видно, что значение коэффициента срочной ликвидности существенно отличается от значения коэффициента абсолютной ликвидности, что говорит о большой доле дебиторской задолженности. Разница в значениях коэффициента покрытия (текущей ликвидности) и коэффициента срочной ликвидности говорит о том, что велика доля запасов, в т.ч. готовой продукции.

Коэффициент срочной ликвидности, который является для нас наиболее значимым, колеблется в пределах нормативных значений. Однако его нормальное значение в данном случае обусловлено высокой долей дебиторской задолженности, что является не очень хорошим признаком. Об этом же говорит и анализ структуры баланса, проведенный ранее.

Анализ показателей оборачиваемости

Данная группа показателей характеризует эффективность управления оборотными активами и оперирования различными источниками средств за определенный период времени.

При этом для предприятий различных видов деятельности наиболее показательными являются различные показатели оборачиваемости. Например, для предприятий торговли наиболее показательны коэффициенты оборачиваемости готовой и отгруженной продукции и дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции: определяется как отношение средних за период остатков готовой продукции и товаров отгруженных к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((Готовая продукция на начало периода + товары отгруженные на начало периода + готовая продукция на конец периода + товары отгруженные на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде)

Средние оценочные характеристики: более 90 дней - неудовлетворительно;

От 90 до 40 дней - удовлетворительно;

Менее 40 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции в 2010 году:

((54263+1688+9788+263)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 99 дней

Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции в 2011 году:

((9788+263+8057+0)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 55 дней

Таким образом, значение показателя оборачиваемости готовой и отгруженной продукции, которое в 2010 году было неудовлетворительным, в 2011 году уже можно признать удовлетворительным.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12-ти месяцев): определяется как отношение средней за период краткосрочной дебиторской задолженности к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((краткосрочная дебиторская задолженность на начало периода - задолженность участников(учредителей) в уставный капитал на начало периода + краткосрочная дебиторская задолженность на конец периода - задолженность участников (учредителей) в уставный капитал на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде).

Средние оценочные характеристики: более 90 дней - неудовлетворительно;

От 90 до 40 дней - удовлетворительно;

Менее 40 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности в 2010 году:

((31125+45129)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 114 дней

Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности в 2011 году:

((45129+59422)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 315 дней

Таким образом, значение показателя оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности уже в 2010году было неудовлетворительным, а в 2011 году его значение увеличилось втрое, в итоге период оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности стал почти равным году. Эти результаты крайне настораживают.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств: определяется как отношение средних за период остатков краткосрочных заемных средств, задолженности перед бюджетом и задолженности по страхованию и социальному обеспечению к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((краткосрочные заемные средства на начало периода + задолженность перед бюджетом на начало периода + задолженность по страхованию и социальному обеспечению на начало периода + краткосрочные заемные средства на конец периода + задолженность перед бюджетом на конец периода + задолженность по страхованию и социальному обеспечению на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде).

Средние оценочные характеристики: более 60 дней - неудовлетворительно;

От 60 до 25 дней - удовлетворительно;

Менее 25 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств в 2010году:

((19048+6468+653)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 39 дней

Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств в 2011 году:

((0+653+1275+263)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 7 дней

Таким образом, значение показателя оборачиваемости краткосрочных обязательств в 2010 году было удовлетворительным, а в 2011 году его значение существенно изменилось в лучшую сторону, т.е. период оборачиваемости сократился практически на месяц.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: определяется как отношение средней за период кредиторской задолженности, за вычетом задолженности перед бюджетом и задолженности по страхованию и социальному обеспечению, к среднедневному объему выручки от реализации за период. Измеряется в днях. Рассчитывается следующим образом:

((кредиторская задолженность на начало периода - задолженность перед бюджетом на начало периода - задолженность по страхованию и социальному обеспечению на начало периода + кредиторская задолженность на конец периода - задолженность перед бюджетом на конец периода - задолженность по страхованию и социальному обеспечению на конец периода) / 2) / ((выручка от реализации за период - ((покупатели и заказчики на конец периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на конец периода) - (покупатели и заказчики на начало периода + задолженность дочерних и зависимых обществ на начало периода)))/ количество дней в периоде).

Средние оценочные характеристики: более 90 дней - неудовлетворительно;

От 90 до 60 дней - удовлетворительно;

Менее 60 дней - хорошо.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2010году:

((107790-6468+54638-653)/2) / ((126938-(14626-9751)/365)) = 232 дня

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2011году:

((54638-653+62950-263)/2) / ((62408-(16560-14626)/365) = 351 день

Таким образом, значение показателя оборачиваемости кредиторской задолженности уже в 2010 году было неудовлетворительным, а в 2011году его значение увеличилось настолько, что в итоге период оборачиваемости кредиторской задолженности, как и дебиторской, стал почти равным году.

Представим полученные данные в аналитической таблице 13.

Таблица 13. Показатели оборачиваемости ООО «Электротехника Компонент»

Показатель /Нормативное значение	2010 год	2011 год	Изменение
Коэффициент оборачиваемости готовой и отгруженной продукции < 40 дней	99 дней	55 дней	- 44 дня
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности < 40 дней	114 дней	315 дней	+ 201 день
Коэффициент оборачиваемости краткосрочных обязательств < 25 дней	39 дней	7 дней	- 32 дня
Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности < 60 дней	232 дня	351 день	+119 дней

В целом можно сделать вывод, что за анализируемый период только оборачиваемость готовой и отгруженной продукции улучшилась. Показатели же оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, имеющие не менее важное значение для торговой фирмы, приняли просто критическое значение, период оборачиваемости стал почти равен году.

Анализ конечных финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Для проведения анализа прибыли по составу и в динамике составим аналитические таблицы 14 и 15, используя данные отчета о прибылях и убытках предприятия за 2010 и 2011 годы соответственно.

Таблица 14. Анализ состава и динамики прибыли в 2010 году

Показатель	Базисный период (2009г.)	Отчетный период (2010г.)	Абсолютное отклонение	Темп изменения, %
	тыс. рублей	тыс. рублей	тыс. рублей
Валовая прибыль	9395	8497	-898	-9.56
Прибыль от продаж	4129	2978	-1151	-27.88
Чистая прибыль	1267	1421	+154	+12.15

Таблица 15. Анализ состава и динамики прибыли в 2011 году

Показатель	Базисный период (2010г.)	Отчетный период (2011г.)	Абсолютное отклонение	Темп изменения, %
	тыс. рублей	тыс. рублей	тыс. рублей
Валовая прибыль	8497	7688	-809	-9.52
Прибыль от продаж	2978	1746	-1232	-41.37
Чистая прибыль	1421	139	-1282	-90.22

Из данных таблицы 14 видно, что в 2010 году показатели валовой прибыли и прибыли от продаж уменьшились на 898 и 1151 тыс.руб. соответственно (или на 10% и 28% соответственно), что в основном обусловлено снижением объема продаж и увеличением коммерческих расходов. Однако показатель чистой прибыли в 2010 году был выше показателя 2009 года на 12%, что было связано с уменьшением налоговых платежей. Из данных таблицы 15 видно, что в 2011 году продолжилась тенденция снижения показателей валовой прибыли и прибыли от продаж, которые уменьшились на 809 и 1232 тыс.руб. соответственно (или на 10% и 42% соответственно), что в значительной степени обусловлено снижением объема продаж почти в 2 раза (!) и увеличением коммерческих расходов. Еще большую тревогу вызывает снижение показателя чистой прибыли в 2011 году относительно показателя 2010года на 91% (!), что было связано, помимо собственно уменьшения валовой прибыли и прибыли от продаж, с увеличением иных платежей (пени, штрафы, НДС). Следовательно, деятельность ООО «Электротехника Компонент» в анализируемом периоде никак нельзя признать эффективной.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и многое другое.

Условно все показатели рентабельности можно разделить на три группы:

1)Показатели, характеризующие прибыльность продаж, рассчитанные на основе сравнения прибыли (дохода) и объема продаж;

2)Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов, рассчитанные на основе сравнения прибыли и средств, вложенных в предприятие;

3)Показатели, характеризующие доходность капитала и его частей, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Так как объектом исследования является торговая фирма, то нас интересуют, в первую очередь, показатели рентабельности продаж I группы:

- отношение балансовой прибыли к выручке от реализации товаров, работ, услуг (R1);

- отношение прибыли от реализации к выручке о реализации товаров, работ, услуг (R2);

- отношение чистой прибыли к выручке от реализации товаров, работ, услуг (R3).

Рассчитаем показатель рентабельности первой группы, используя форму № 2 бухгалтерской отчетности.

R1 = балансовая прибыль (стр. 140, форма № 2) / выручка от реализации товаров, работ, услуг (стр. 010, форма № 2) (2.12)

За 2009г.: R1 = 1830 / 179316 = 0,0102 или 1,02 %

За 2010г.: R1 = 1822 / 126938 = 0,0143 или 1,43 %

За 2011г.: R1 = 1321 / 62408 = 0,0212 или 2,12 %

R2 = прибыль от реализованной продукции (стр. 050) / выручка от реализации товаров, работ, услуг (стр. 010) (2.13)

За 2009г.: R2 =4129 / 179316 = 0,0230 или 2,3 %

За 2010г.: R2 = 2978 / 126938 = 0,0234 или 2,34 %

За 2011г.: R2 = 1746 / 62408 = 0,0279 или 2,79 %

R3 = чистая прибыль (стр. 190) / выручка от реализации товаров, работ, услуг (стр. 010) (2.14)

За 2009г.: R3 = 1267 / 179316 = 0,0071 или 0,71 %

За 2010г.: R3 = 1421 / 126938 = 0,0112 или 1,12 %

За 2011г.: R3 = 139 / 62408 = 0,0022 или 0,22 %

Представим полученные данные в аналитической таблице 16.

Таблица 16. Анализ показателей рентабельности

Показатель	2009г., %	2010г., %	2011г., %
R1	1,02	1,43	2,12
R2	2,3	2,34	2,79
R3	0,71	1,12	0,22

Итак, с каждого рубля, вложенного предприятием в 2010 году, оно получило 1 рубль 43 копейки прибыли, что на 0,41 рублей больше, чем в предыдущем году, а в 2011 году прибыль с каждого вложенного рубля возросла до 2,12 рублей.

На каждый вложенный рубль в отчетном периоде 2010 года приходится 2,34 рублей выручки от реализации товаров, что на 0,04 рублей больше, чем в 2009 году. В 2011 году рентабельность продаж возрастает до 2,79 рублей на каждый вложенный рубль.

Каждый рубль выручки предприятия принес 1,12 рублей чистой прибыли в 2010 году, что на 0,41 рублей больше, чем в 2009 году. В отчетном периоде 2011года каждый рубль выручки принес предприятию 0,22 рублей, что на 0,9 рублей меньше, чем в 2010г.

Заключение

Итак, можно сделать следующие выводы. В целом за анализируемый период 2010-2011гг. активы в абсолютном выражении уменьшились почти в 2 раза, т.е. бизнес не расширяется. Имущественная масса снижалась в основном за счет сокращения обязательств организации, т.е. полного погашения краткосрочных кредитов и сокращения на 49% кредиторской задолженности. Отрицательной следует считать тенденцию резкого увеличения доли дебиторской задолженности (77,4%) в структуре баланса при уменьшении доли денежных средств до 5%. В 2011 году в структуре баланса принципиальных изменений не произошло. Доля дебиторской задолженности продолжала увеличиваться при уменьшении доли денежных средств и доли готовой продукции и товаров отгруженных. Следует учитывать, что для торговой фирмы, которой является ООО «Электротехника Компонент», вполне нормальной является ситуация, когда часть запасов (особенно по статье готовая продукция и товары для перепродажи) финансируется за счет кредиторской задолженности либо краткосрочных кредитов.

Анализ финансовой устойчивости показал, что ООО «Электротехника Компонент» в 2010-2011гг. испытывает острую нехватку собственных оборотных средств. Показатели финансовой устойчивости не достигают нормативного значения, за исключением коэффициента маневренности, что обусловлено незначительным вложением собственных средств в трудноликвидные активы на конец отчетного периода и полным отсутствием внеоборотных активов на начало 2010 года. Что касается динамики показателей за отчетный период, то наблюдается незначительное изменение их величин.

Доля краткосрочных обязательств в активах существенно превышала нормативное значение на протяжении 2010-2011гг., при этом значение показателя практически не изменялось. Напротив, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, который на начало 2010 года был вдвое ниже нормативного значения к концу 2010 года и на протяжении 2011 г. существенно улучшился и приблизился к 1.

Что касается ликвидности баланса, то он в 2011 году стал абсолютно ликвиден, хотя в 2010 году наблюдался значительный платежный недостаток быстро реализуемых активов. Коэффициент срочной ликвидности, который является для ООО «Электротехника Компонент» наиболее значимым, колеблется в пределах нормативных значений. Однако его нормальное значение в данном случае обусловлено высокой долей дебиторской задолженности, что является не очень хорошим признаком. В целом же анализ показал, что хозяйствующий субъект в анализируемом периоде, не смотря на, в большинстве своем, неудовлетворительные показатели финансовой устойчивости, имеет при этом ликвидный баланс. Все это, в принципе, является типичным для торговой фирмы.

Анализ показателей оборачиваемости показал следующее. За анализируемый период оборачиваемость готовой и отгруженной продукции улучшилась. Показатели же оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, имеющие не менее важное значение для торговой фирмы, приняли просто критическое значение, период оборачиваемости стал почти равен году.

В 2010 году показатели валовой прибыли и прибыли от продаж уменьшились на 898 и 1151 тыс.руб. соответственно (или на 10% и 28% соответственно), что в основном обусловлено снижением объема продаж и увеличением коммерческих расходов. Однако показатель чистой прибыли в 2010 году был выше показателя 2009 года на 12%, что было связано с уменьшением налоговых платежей. В 2011 году продолжилась тенденция снижения показателей валовой прибыли и прибыли от продаж, что в значительной степени обусловлено снижением объема продаж почти в 2 раза (!) и увеличением коммерческих расходов. Еще большую тревогу вызывает снижение показателя чистой прибыли в 2011 году на 91% (!), что было связано, помимо собственно уменьшения валовой прибыли и прибыли от продаж, с увеличением иных платежей (пени, штрафы, НДС).

Показатели рентабельности продаж также неудовлетворительны: их значения в анализируемом периоде колеблются в среднем от 1% до 2%.

Следовательно, деятельность ООО «Электротехника Компонент» в анализируемом периоде никак нельзя признать эффективной. Предприятию необходимо срочно найти резервы повышения рентабельности продаж, чтобы максимизировать прибыль, а также уделить пристальное внимание статье коммерческих расходов с целью их минимизации (без ущерба для эффективности рекламы). Также необходимо проводить тщательный мониторинг рисков, связанных с начислением пени и штрафов, которые существенно уменьшили чистую прибыль в анализируемом периоде. В целом для улучшения финансового состояния предприятия необходимо, учитывая специфику торговой деятельности и результаты проведенного анализа, в первую очередь, уделять повышенное внимание управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, так как они имеют наибольший удельный вес в структуре баланса и в тоже время слишком длительный период оборачиваемости, что существенно увеличивает риск банкротства фирмы.

Список литературы

Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия: Учебно-практическое пособие.-М.: Дело и Сервис, 2002.

Карасева Л.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент / Под ред. Ю.П. Анискина. - М.: Омега-Л, 2006.

Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие /А.И.Алексеева, Ю.В.Васильев, А.В., Малеева, Л.И.Ушвицкий. - М.: Финансы и статистика, 2006.

Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие / Под ред. д.э.н. проф. М.А. Вахрушиной. - М.: Вузовский учебник, 2009. - 463с.

Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 432с.

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская (и др.). - М.: ТК Велби. Издательство Проспект, 2008,- 360с.

Либерман И.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности. - М.: РИОР, 2005.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2008.

Савицкая Г.В.Анализ хозяйственной деятельности. (Вопрос-ответ). -3-е изд. - М.: Инфра-М, 2006.

Размещено на Allbest.ru