Доходы корпораций, их планирование и использование

Размещено на http://www.allbest.ru/

Контрольная работа

Доходы корпораций, их планирование и использование



Содержание

реализация прибыль корпорация рентабельность

1. Выручка от реализации продукции, ее планирование и распределение

2. Доход (прибыль корпораций), ее планирование и распределение

2.1 Источники формирования прибыли и ее функции

2.2 Планирование прибыли

3. Рентабельность

Литература



1. Выручка от реализации продукции, ее планирование и распределение

Выручка - основной источник формирования собственных финансовых ресурсов предприятия.

Имеется три основных направления ее формирования:

1) выручка от основной деятельности в виде выручки от реализации продукции, работ и услуг;

2) выручка от инвестиционной деятельности в виде финансового результата от продажи внеоборотных активов, реализации ценных бумаг других компаний;

3) выручка от финансовой деятельности, включая результат от размещения облигаций, акций предприятия.

Есть два метода отражения выручки от реализации:

1) по отгрузке товаров, выполненных работ и услуг по предъявлению покупателю расчетных документов (метод начисления);

2) по методу оплаты - кассовый метод, т.е. когда выручка поступает на расчетный счет и валютный счет.

При планировании выручки ориентируются на конъюнктуру рынка, учитывая вероятность наступления событий и одновременно вырабатывая модели поведения при изменении ситуации с реальными трудовыми и финансовыми ресурсами.

При составлении планов по выручке от реализации продукции необходимо учитывать инфляцию, оказывающую сильное влияние на деятельность предприятия, т.е. необходимо предусматривать соответствующую корректировку с учетом индекса роста инфляции, который прогнозируется органами статистики и НБРК.

Для определения плановой выручки, необходимо определить количество и ассортимент реализованной продукции, и уровень реализационных цен (оптово-отпускные цены). Количество реализованной продукции зависит от объема производства и размера переходящих остатков готовой продукции на складе, в отгрузке и определяются по следующей формуле:

Р - объем реализованной продукции;

- остатки нереализованной продукции на начало планового периода в оптово-отпускных ценах;

В - выручка от реализации продукции в плановом году в оптово-отпускных ценах;

- остатки нереализованной продукции на конец планируемого периода в оптово-отпускных ценах.

Ожидаемые остатки на начало планируемого года (), включают четыре элемента:

1) готовая продукция на складе;

2) товары отгруженные, срок оплаты по которым еще не наступил;

3) товары отгруженные, но не оплаченные в срок;

4) товары на ответственном хранении у покупателей.

На конец планируемого года остатки нереализованной продукции включают:

1) готовая продукция на складе

2) товары отгруженные, срок оплаты по которым еще не наступил

При формировании ценовой политики рекомендуется соблюдать следующие принципы:

1) согласование данной политики с конъюнктурой товарного рынка и особенностями выбранной политики (рыночной стратегией);

2) сопряженность ценовой политики с общей политикой управления прибылью и основными целями текущей деятельности;

3) активная ценовая политика;

4) комплексный подход к установлению уровня цен на товары, в сочетании с высоким сервисным обслуживанием;

5) высокий динамизм ценовой политики;

6) и т.д.

Процесс непосредственной разработки ценовой политики включает этапы:

1) выбор целей формирования ценовой политики;

2) оценка сложившегося уровня цен;

3) оценка особенностей и потенциала товарного рынка;

4) дифференциация ценовой политики в разрезе вида продукции и издержек производства;

5) выбор модели по построению цен на отдельные виды продукции;

6) разработка конкретного уровня цен на товары и услуги;

7) формирование методики современной корректировки цен.

При определении цен на продукцию целесообразно учитывать следующие факторы:

1) уровень потребительского спроса на эту продукцию;

2) эластичность спроса, сложившегося на рынке на данную продукцию;

3) возможную реакцию на рынке на изменение производства конкретного товара;

4) меры государственного регулирования.

Для установления цен на продукцию используют следующие методы:

1) расчет цен, исходя из себестоимости и прибыли;

2) ориентацию на покупательский спрос на продукцию;

3) использование среднеотраслевых цен;

4) ориентация на цены продукции, выпускаемой конкурентами.

Западные корпорации используют пять основных методов определения базовой цены:

1) метод полных издержек (переменные издержки + постоянные издержки + прибыль);

2) метод себестоимости продукции;

3) метод маржинальных (предельных) издержек;

4) метод доходности (рентабельности);

5) система методов маркетинговых (рыночных) оценок - метод сходной цены.

Политика ценообразования разрабатывается в соответствии с выбором маркетинговой стратегии, которая предусматривает:

1) проникновение на новый рынок товаров;

2) рассмотрение рынка продукции, выпускаемой корпорацией;

3) сегментация рынка продукции по группам приоритетных покупателей.

Существует 3 типа ценовой стратегии:

1) установление цен несколько выше, чем у конкурентов (премиальное ценообразование);

2) установление цен на уровне, примерно равном ценам конкурентов (нейтральное ценообразование);

3) установление цен несколько или намного ниже, чем у конкурентов (стратегия ценового прорыва).

Решения по вопросам ценообразования необходимо совмещать с решениями по объему производства и маркетинговой стратегии.

Мероприятия, проводимые для определения ценовой стратегии:

1) оценка затрат на производство и сбыт продукции;

2) уточнение финансовых целей предприятия;

3) выбор потенциальных покупателей;

4) определение маркетинговой стратегии;

5) установление возможных конкурентов;

6) финансовый анализ деятельности предприятия;

7) сегментный анализ рынка;

8) анализ конкуренции на конкретных сегментах рынка;

9) оценка государственного регулирования в сфере ценообразования.

На объем реализации (выручки) влияет: объем, ассортимент, качество.

План распределения выручки от реализации работ и услуг на следующий год:

№	Показатели	тыс. тг.
1	Выручка от реализации	90.628.200
2	Себестоимость реализованной продукции	60.969.500
3	Прочие операционные доходы	2.000.000
4	Прочие операционные расходы	1.000.000
5	Прочие внереализационные доходы	1.000.000
6	Прочие внереализационные расходы	800.000
7	Прочие чрезвычайные доходы	-
8	Прочие чрезвычайные расходы	-
9	Валовая прибыль (1+3+5+7) - (2+4+6+8)	30.858.700
10	Налоги относимые на финансовые результаты	-
11	Льготы по налогам	-
12	Налоги на прибыль	8.500.000
13	Налоги на доходы	220.000
14	Чистая нераспределенная прибыль	22.138.700
15	Штрафы, пени, неустойки	-
16	Налоги и сборы относимые на чистую прибыль	-
17	Фонд накопления (70%)	15.497.000
18	Резервный фонд (10%)	2.213.900
19	Фонд потребления (20 %)	4.427.800



2. Доход (прибыль корпораций), ее планирование и распределение

2.1 Источники формирования прибыли и ее функции

Прибыль от реализации продукции является основной и часто может составлять 90% и более прибыли. Прибыль от реализации основных фондов и иного имущества определяется как разница между продажной ценой и первоначальной или остаточной ценой (стоимостью) этих видов имущества.

Прибыль можно получить в виде операционных доходов и внереализационных результатов. К операционным доходам можно отнести:1) поступления от сдачи в аренду активов корпорации;2) поступления от сдачи в аренду патентов, промышленных образцов и других видов интеллектуальной собственности;3) поступления в виде дивидендов; 4) поступление доходов по совместному предпринимательству;5) проценты по предоставленным денежным средствам другим предприятиям.

К внереализационным результатам или доходам относятся:

1) штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров хозяйствования;

2) активы, полученные по договору дарения;

3) поступления, возмещения причиненных организации убытков;

4) прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

5) курсовые разницы;

6) суммы дооценки активов предприятия, за исключением основных средств;

7) суммы кредиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности.

Прибыль - это важнейшая категория рыночных отношений и выполняет следующие функции:

- прибыль является критерием и показателем эффективности работы предприятия, т.е. получение прибыли говорит о хорошей работе предприятия;

- прибыль обладает стимулирующей функцией, выступая в качестве финансово-экономического показателя;

- прибыль является источником формирования бюджетов разных уровней.

2.2 Планирование прибыли

Планирование прибыли - это составная часть финансового планирования, т.к. оно производится раздельно по всем видам деятельности предприятия. В процессе разработки финансовых планов учитываются все факторы, влияющие на величину прибыли.

Объектом планирования является балансовая прибыль, то есть прибыль от реализации продукции, работ и услуг. Основой расчета прибыли служит прогнозируемый объем продаж, который зависит от объема произведенной, реализованной продукции и от величины запасов готовой продукции на складе на начало и конец планируемого года.

В практике используются следующие методы планирования прибыли:

1) метод прямого счета;

2) аналитический метод;

3) нормативный;

4) комплексный;

5) факторный (программно- факторный).

1) Метод прямого счета прибыли предполагает определение плановой или полной себестоимости продукции и оптово-реализационной цены единицы продукции. Как разница между ними определяется прибыль на единицу продукции, которая умножается на плановый объем выпуска продукции, в результате получается прибыль по плановому выпуску.



Изделия	На единицу изделия	Плановый выпуск продукции	Прибыль
	Оптовая цена	Плановая себестоимость	Прибыль на единицу продукции
А	65	50	15	60	900
Б	36	30	6	80	480
В	90	75	15	100	1500
Г	44	40	4	40	280
Прибыль	-	-	-	-	3160

Прибыль при методе прямого счета определяется с учетом остатков нереализованной продукции на начало и конец планируемого года.

Пр = 200 + 3160-160 = 3200

2) Аналитический метод планирования прибыли

Используется два варианта аналитического метода планирования прибыли:

1) Посредством процента базовой рентабельности с учетом роста объема реализации, снижения себестоимости продукции, изменения ее ассортимента, сортности, уровня оптовых цен и других факторов, влияющих на размер прибыли

2) Посредством показателя затрат на 1 тг. товарной продукции, исчисленного в оптовых ценах предприятия.

Первый вариант: расчет плановой прибыли посредством процента базовой рентабельности, производится отдельно по сравнимой и несравнимой продукции. Расчет начинается с определения базовой рентабельности по отчетному году.



Определение прибыли в планируемом году по сравниваемой продукции, исходя из процента базовой рентабельности, предполагает пересчет себестоимости продукции планируемого года по себестоимости отчетного года при заданном снижении себестоимости продукции в плановом году на 3%.

Исходя из уровня базовой рентабельности 25%, сумма прибыли по товарному выпуску в плановом году будет равна:

Далее с учетом снижения себестоимости продукции объема выпуска, ассортимента, сортности, изменения оптовых цен, влияния на прибыль входных и выходных товарных остатков продукций на складе.

1) при определении влияния планируемого снижения себестоимости продукции на прибыль необходимо производить вычитание остатков товарной продукции на складе на конец планируемого года:

2) расчет влияния сдвига в ассортименте выпускаемой продукции производится с помощью применения коэффициента рентабельности.



Наименование продукции	Отчетный год	Планируемый год	Изменение коэффициента рентабельности
	Удельный вес в общем объеме	Рентабельность	Коэф. рентаб.	Удельный вес в общем объеме	Рентабельность	Коэф. рентаб.
А	40	44	17,6	40	45	18	+0,4
Б	35	15	5,2	50	20	10	+4,8
В	25	9	2,2	50	5	0,5	-1,7
Итого	100	-	25%	100	-	28,5%	+3,5

Вывод: Изменение ассортимента выпускаемой продукции привело к росту коэффициента рентабельности на 3,5%, что даст увеличение прибыли до 2 млн. тг.

3) Учет влияния сдвигов сортности выпускаемой продукции осуществляется с помощью изменения коэффициента сортности, который определяется с учетом удельных весов отдельных сортов в общем выпуске товарной продукции и соотношения в %- ах между ценами на продукцию отдельных сортов.



Сортность	Отчетный год	Планируемый год	Изменение коэффициента сортности
	Удельный вес в общем объеме	% соот-ношений цен сортов	Коэф. сорт.	Удельный вес в общем объеме	% соот-ношений цен сортов	Коэф. сорт.
ВКК	78	100	78	88	100	88	+10
I сорт	19	60	11,4	10	60	6	-5,4
Неаттест. продукция	3	20	0,6	2	20	0,4	-0,2
	100	-	90%	100	-	94,4%	+4,4

Вывод: Прибыль возрастет на 2,5 млн.тг.

4) Прибыль по входным остаткам определяется с учетом рентабельности 4 квартала отчетного года, так если остатки товаров на складе на начало планируемого года по плановой себестоимости составляют 6млн. тг., при рентабельности 25% прибыль составит:

5) Прибыль по выходным остаткам составит исходя из рентабельности 4 квартала планового года:



6) Прибыль по несравнимой продукции определяется путем умножения объема ее выпуска по плановой себестоимости на установленный процент рентабельности. Допустим плановая себестоимость по несравнимой продукции 2 млн. тг., при рентабельности 20%:

7) Прибыль по товарному выпуску по сравниваемой продукции планового года определяется исходя из базовой рентабельности- 14,2млн.тг

Влияние факторов, неучтенных в базовой рентабельности:

а) экономия от снижения себестоимости товарной продукции в планируемом году 1,6 млн. тг.;

б) увеличение прибыли вследствие изменения структуры выпускаемой продукции 2 млн. тг.;

в) увеличение прибыли вследствие улучшения качества продукции 2,5 млн. тг.;

г) прибыль на весь объем сравнимой продукции 20,3 млн. тг.;

д) прибыль по остаткам на складе на начало планируемого года 1,5 млн. тг.;

е) прибыль по остаткам на складе на конец периода планируемого года 1 млн.тг.

ж) прибыль по реализации 20,3 + 1,5 - 1,0 = 20,8 млн.тг;

з) прибыль по несравнимой продукции 0,4 млн. тг.;

и) общая сумма плановой прибыли 21,2 млн. тг.

При втором варианте аналитического метода планирования прибыль определяется на основе показателя затрат на 1 тг. оптово-отпускной цены товарной продукции.

Пример: Если товарная продукция в оптово-отпускных ценах определена в 30 млн. тг., а затраты на 1 тг. товарной продукции составляют 85 тиын, то прибыль = 15 тиын. Сумма прибыли от выручки товарной продукции составит:

Достоинство этого метода: простота применения при разработке планов предприятия и расчет ведется по всей продукции, сравнимой и несравнимой.

3) Нормативный метод планирования прибыли

При этом методе размер прибыли определяется на основе установленного единого процента рентабельности на всю реализуемую продукцию.

Например:

Себестоимость реализуемой продукции в планируемом году 2.000.000, при ее рентабельности 25%. Прибыль составит 0,5 млн. Прибыль по плановому выпуску надо скорректировать по входным и выходным остаткам нереализованной продукции на начало и конец планируемого года.

Преимущество этого метода: легкость, не требует больших затрат труда. Применяется однотипными предприятиями, выпускающими однотипную продукцию.

4) Комплексный метод планирования прибыли

Рационально сочетает в единой форме метод прямого счета прибыли с некоторыми элементами аналитического метода планирования прибыли, посредством использования процента базовой рентабельности, включая влияние важнейших факторов роста в планируемом году.

5) Факторный метод

В настоящее время стал применяться факторный метод планирования прибыли.

Этот метод включает следующие этапы:

1) определение базовых показателей отчетного периода, т.е. валовой прибыли, прибыли от продаж, операционных доходов и расходов, внереализационных доходов и расходов, выручки от продаж товаров;

2) постановку задач хозяйственной деятельности, включая рост объема производства, снижение себестоимости, увеличение внереализационных доходов;

3) определение индексов инфляции, которая рассматривается на базе собственных аналитических наблюдений, прогнозов экспертных специалистов, прогнозов печати.

Рекомендуется применять индексы инфляции:

1) индекс роста цен на выпускаемую продукцию;

2) индекс роста цен на потребляемые материальные ценности;

3) индекс роста цен на оплату труда;

4) индекс изменения амортизационных отчислений;

5) индекс прочих затрат.

Пример:

В отчетном году предприятие имеет следующие базовые показатели:

№	Базовый показатель	Сумма
1	Выручка проданных товаров	2.860.000
2	Себестоимость проданных товаров	1.920.000
3	Валовая прибыль	940.000
44	Операционные доходы	34.000
	Операционные расходы	-
5	Внереализационные расходы	183.000
6	Внереализационные доходы	68.000
77	Структура себестоимости в том числе:	100%
	Материальные расходы	47,0%
	Амортизация	12,5%
	Затраты на оплату труда и отчисления социального страхования	35,5%
	Прочие затраты	5%
8	Коммерческие расходы	27.000
9	Управленческие расходы	24.000

Маркетинговые исследования показали возможности увеличения объема реализации продукции на 8,5%, использование новой технологии позволят снизить себестоимость на 20%. Предполагается снижение операционных доходов, за вычетом операционных расходов на 20% и рост внереализационных доходов на 5% и внереализационных расходов на 3%.

Изменение структуры производимой продукции не ожидается. Коммерческие расходы возрастут на 1,5%, а управленческие на 20%.

Предполагаемый индекс инфляции составит:

1) индекс роста цен на продукцию 1,17;

2) индекс роста цен на потребляемые материалы 1,09;

3) индекс роста расходов на оплату труда 1,1;

4) индекс изменения амортизационных отчисление 1,0;

5) индекс роста прочих затрат 1,05.

Расчет плановой прибыли, убытков по предприятию произведем по следующему порядку:

№		Расчеты	Результат тыс. тг.
1	Валовая прибыль базового года	2860-1920	940
2	Изменение объемов производства и реализации	940*8,5/100	+79,9
3	Изменение себестоимости:
а	себестоимость продукции в плановом году с учетом роста производства	1920*1,085=2083,2
б	влияние на прибыль запланированной себестоимости	2083,2*0,02	+41,7
4	Изменение цен на выпускаемую продукцию:
а	Изменение цен на выпускаемую продукцию	2860*1,085=3103,91
б	Выручка планового года с учетом инфляции	3103,1*1,17=3630,63
в	Влияние на прибыль изменения цен на выпускаемую продукцию	3630,63-3103,1	+527,53
5	Изменение цен на потребляемые материальные ценности
а	Материальные затраты в себестоимости продукции планового года	2083,2*1,085=3103,1
б	Материальные затраты себестоимости продукции планового года с учетом инфляции	1920*47%=902,4*108,5 959,5*1,09=1045,8	979,1*98%= =959,5
в	Влияние изменения цен на прибыль	1045,8-959,5	86,3
6	Изменение амортизационных отчислений
а	Амортизация себестоимости продукции планового года	2083,2*0,98*0,47=959,5
б	Амортизация себестоимости продукции планового года с учетом инфляции	255,2*1,07=273,1
в	Влияние изменения амортизации на прибыль	273,1-255,2	17,9
7	Изменение затрат на оплату труда
а	Затраты на з/п и отчисление социального страхования в себестоимости продукции в плановом году	2083,2*0,98*35,5=724,7
б	Затраты на з/п и отчисление социального страхования в плановом году с учетом инфляции	724,7*1,1=797,2
в	Влияние изменения затрат на прибыль	797,2-724,7	72,5
8	Изменение прочих затрат:
а	Прочие затраты себестоимости продукции планируемого года	2083,2*0,98*0,05=102,1
б	Прочие затраты с учетом инфляции	102,1*1,05=107,2
в	Влияние изменения на прибыль	107,2*0,05	-5,1
9	Коммерческие расходы	27*1,015	27,4
10	Управленческие расходы	124*1,02	126,5
11	Прибыль от продаж	940+79,2+41,7+527,53- -86,3-17,9-72,5-5,1-27,4- -126,5	1253,43
12	Операционные доходы за вычетом расходов	34-6,8	27,2
13	Внереализационные доходы	183*1,05	192,2
14	Внереализационные расходы	68*1,03	70
15	Итого прибыль до налогообложения	1253,43+27,2+192,2-70	1402,83



Недостатки факторного метода:

1) трудоемкость;

2) недостаточно корректное и полное определение прибыли, обусловленное тем, что в расчетах используются несколько несовершенные показатели.

Например: Ожидаемые издержки, постоянные, переменные расход, использование недостоверных показателей при использовании последующих показателей усугубляет ошибку.

3) неполный учет зависимости прибыли от влияния основных и в большей степени второстепенных факторов.

В настоящее время при планировании прибыли широко используется инструмент финансового менеджмента: маржинальная прибыль и эффект операционного рычага.

Показатели	Сумма	%
1. Выручка от реализации 2. Переменные расходы	500.000.000 250.000.000	100 50
3. Маржинальная прибыль	250.000.000	50
4. Постоянные расходы	100.000.000	-
5. Финансовый результат (прибыль)	150.000.000	-

Из данной таблицы можно видеть процент маржинальной прибыли к выручке от реализации 50%. Тогда точка безубыточности будет определяться как отношение постоянных затрат к доле маржинальной прибыли в общей выручке от реализации.

100:50*100=200.000,

а эффект операционного рычага рассчитывается, как отношение маржинальной прибыли к прибыли.

В нашем примере сила операционного рычага составит



250/150=1,67,

т.е. любое изменение выручки влечет за собой изменение прибыли в пропорции 1:1,67.

Допустим у предприятия появилась возможность увеличить выручку от реализации на 10%, в этом случае прибыль возрастет

10%*1,67=16,7%

Методы распределения прибыли постоянно видоизменяются и развиваются с ростом общественного производства и с изменением задач экономики.

Принципиальная схема распределения прибыли следующая:



3. Рентабельность

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий экономики.

Используются следующие показатели рентабельности:

1) рентабельность капитала исчисляется как отношение прибыли к капиталу, т.е. к активам баланса;

2) рентабельность издержек, как отношение прибыли к себестоимости реализованной продукции;

3) рентабельность продаж, как отношение прибыли к выручке от реализации продукции;

4) рентабельность на единицу продукции, как отношение прибыли на единицу продукции к себестоимости на единицу продукции.

Коэффициенты рентабельности дают обобщенную характеристику деятельности предприятия в целом:

Рентабельность продаж (margin on sales,ROS) =

Рентабельность показывает долю прибыли в каждом тенге выручки от реализуемой продукции.

Рентабельность Активов (ROA) =

Отношение чистой прибыли к общему размеру активов показывает рентабельность активов, после уплаты налогов и процентов.

Способность активов порождать прибыль(basic earning power,BEP) =



Отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общей стоимости активов используется для сравнения фирм, имеющих разные налоговые условия, или сравнения деятельности предприятия в различные налоговые периоды с разными уровнями налогообложения.

Мультипликатор Капитала =

Рентабельность СК (ROE) =

Рентабельность собственного капитала показывает размер отдачи капитала при осуществлении деятельности корпорации. Иными словами эффективность использования капитала.



Литература

1. Андрюшин С., Кузнецова В. Приоритеты денежно-кредитной политики центральных банков в новых условиях // Вопросы экономики. - 2011. - №6. - С. 57-59

2. Ануреев С.В. Денежно-кредитная политика, диспропорции и кризисы. - М.: Кнорус, 2009. - 448 с.

3. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. - М.: Омега-Л, 2011. - 688с.

4. Гусейнов Р.М., Семенихина В.А. Экономическая теория. - М.: Омега-Л, 2009. - 448 с.

5. Жученко О.А. Инструменты денежно-кредитной политики и их использование // Вестник государственного гуманитарного университета. - 2009. - №3. - С. 65-73

6. Коршунов Д.А. О построении модели общего равновесия для экономики России // Деньги и кредит. - 2011. - №2. - С. 56-67

7. Криворотова Н.Ф., Урядова Т.Н. Актуальные проблемы денежно-кредитной политики России // Terra Economicus. - 2012. - №3. - С. 24-26

8. Лукша Н. Инфляция и денежно-кредитная политика // Экономико-политическая ситуация в России. - 2012. - №12. - С. 9-11

9. Малхасян А.М. Направления совершенствования денежно-кредитной политики Российской Федерации // Финансы и кредит. - 2012. - №43. - С. 51-62

10. Матовников М.Ю. К вопросу об инструментах денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. - 2012. - №1. - С. 32-34

11. Милюков А.И., Пенкин С.А. Денежно-кредитная политика как фактор роста российской экономики // Банковское дело. - 2011. - №9. - С. 21-24

12. Улюкаев А.В. Новые вызовы денежно-кредитной политики // Деньги и кредит. - 2012. - №11. - С. 3-5

13. Челноков В.А. К вопросу о сущности, функциях и роли современных денег // Деньги и кредит. - 2010. - №5. - С. 68-70

14. Экономическая теория / Под ред. В.Д. Камаева. - М.: Владос, 2007. - 592 с.

15. Экономическая теория / Под ред. Е.Н. Лобачевой. - М.: Юрайт, 2011. - 522 с.

16. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов // http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012%282013-2014%29.pdf

Размещено на Allbest.ru