Макроэкономическое регулирование в условиях плавающего валютного курса

Размещено на Allbest.ru

Министерство образования республики Беларусь

Учреждение образования

«Брестский государственный технический университет»

Факультет инновационной деятельности, управления и финансов

Кафедра экономической теории

Курсовая работа

Предмет: «Макроэкономика»

Тема: «Макроэкономическое регулирование в условиях плавающего валютного курса»

Брест 2012

Реферат

Макроэкономическое регулирование в условиях плавающего валютного курса: курсовая работа по дисциплине «Макроэкономика»: БГТУ; Юдчиц А..Н., гр. Э-925; кафедра Экономической теории. - Брест, 2012.

Ключевые слова: фискальная политика, монетарная политика, платежный баланс, внешняя торговля, мобильность капитала.

Цель работы - изучение особенностей макроэкономического регулирования в условиях плавающего валютного курса.

При написании курсовой работы использована современная отечественная и зарубежная литература.



Введение

В последние годы в мире произошли масштабные экономические, политические, социальные процессы огромной преобразующей силы, которые оказали воздействие на мировое хозяйство, его качественные характеристики. После ликвидации раскола мира на две противоположные системы в мире, особенно в Европе, произошли кардинальные перестановка сил и переоценка ценностей, в результате чего стереотипы, существовавшие у нас и за рубежом десятилетиями относительно проблем мирового хозяйства, МРТ и международных экономических отношений, изжили себя.

В переходный период, в который вступил весь мир, уже мало понимания невозможности более жить в условиях конфронтации. Требуется конструктивное созидательное мышление, отвечающее новым реалиям. Долгие годы у нас недооценивалась западноевропейская (как, впрочем, и любая иная, кроме социалистической) интеграция. Пренебрежение фактами, однако, только усугубляло последствия для тех, кто их игнорировал. Мы наконец-то не только признаем эффективность "чужих" интеграционных процессов, но и готовы сотрудничать с Европейским союзом.

Важнейшей проблемой все более взаимозависимого мира становится взаимодействие разноуровневых структур, которые характеризуются не только степенью развитости, но и степенью вовлеченности в МРТ и мировое хозяйство. Знамение времени - интеграция, причем интеграция всеобщая - капиталов, производств, труда. Особенностью этого процесса является то, что он, возникнув первоначально в Европе (Европейское экономическое сообщество - ЕЭС, Совет Экономической Взаимопомощи - СЭВ), за последние годы охватил новые страны и целые регионы.

Ни одна страна в настоящее время не может существовать изолировано о других и тем более, эффективно функционировать, что подчеркивает необходимость внешне торговой политики и методов ее регулирования.

Бюджетно-налоговая политика оказывает воздействие на совокупный доход и при фиксированном, и при плавающем валютном курсе. Однако ее эффективность сильно зависит от степени мобильности капитала. При фиксированном валютном курсе эффективность бюджетно-налоговой политики по мере роста степени мобильности капитала возрастает, а при плавающем валютном курсе, наоборот, убывает. Это объясняется тем, что стимулирующая бюджетно-налоговая политика приводит к росту ставки процента и, следовательно, к притоку капитала. Масштабы этого притока будут тем больше, чем выше степень мобильности капитала. Но если при режиме фиксированного валютного курса активное сальдо платежного баланса приводит через механизм валютных интервенций к увеличению денежной массы, что усиливает эффект от бюджетно-налоговой политики, то при плавающем валютном курсе результатом активного сальдо платежного баланса становится удорожание национальной валюты и сокращение совокупного спроса.

Эффективность денежно-кредитной политики в решающей степени зависит от режима валютного курса. При фиксированном валютном курсе независимо от степени мобильности капитала Центральный банк практически лишен возможности проводить самостоятельную политику по регулированию величины денежной массы. Любые попытки изменить количество денег в обращении меняют уровень процентной ставки, что приводит к изменению потоков капитала и нарушению равновесия платежного баланса. Для восстановления внешнего равновесия Центральный банк вынужден воздействовать на величину денежной массы в обратном направлении. Если же страна отказывается от поддержания фиксированного валютного курса, то денежно-кредитная политика становится эффективным средством макроэкономического регулирования, причем ее воздействие на изменение общего объема дохода тем сильнее, чем выше степень мобильности капитала. Это связано с тем, что расширение денежной массы, кроме снижения ставки процента, порождает дополнительный стимулирующий эффект в виде снижения курса национальной валюты.

Результативность внешнеторговой политики также напрямую связана с используемым режимом валютного курса. При фиксированном валютном курсе протекционистская внешнеторговая политика оказывает стимулирующее воздействие на совокупный спрос, причем ее эффективность возрастает по мере увеличения степени мобильности капитала. Это связано с тем, что рост размеров активного сальдо платежного баланса требует более активных действий со стороны Центрального банка по поддержанию обменного курса валюты на фиксированном уровне. Эффект роста чистого экспорта дополняется эффектом возрастания денежной массы. Однако при плавающем валютном курсе внешнеторговая политика становится неэффективной с макроэкономической точки зрения, поскольку она ведет только к изменению валютного курса. Удорожание товаров отечественного производства по сравнению с иностранными товарами в результате роста валютного курса приводит к снижению чистого экспорта, сводя на нет его увеличение, которое было вызвано протекционистскими мерами.

Таким образом, мы приходим к выводу, что решение задачи повышения эффективности государственной экономической политики требует соответствующего согласования инструментов политики. Выбирая режим валютного курса и степень либерализации движения капиталов, страна одновременно предопределяет и выбор средств осуществления внутреннего макроэкономического регулирования. И наоборот, определяя приоритетные цели внутриэкономической политики (экономический рост, борьба с инфляцией, усиление мер социальной защиты и т.д.), необходимо помнить, что не всякая внешнеэкономическая политика может способствовать достижению этих целей.

Цель работы - изучение особенностей макроэкономического регулирования в условиях плавающего валютного курса.

Задачи работы:

- изучить последствия фискальной политики в условиях абсолютной и низкой мобильности капитала с плавающим валютным курсом;

- изучить последствия монетарной политики в условиях абсолютной и низкой мобильности капитала с плавающим валютным курсом;

- изучить внешнеторговую политику Республик Беларусь.



1. Последствия фискальной политики в условиях абсолютной и низкой мобильности капитала с плавающим валютным курсом

В условиях плавающего обменного курса кредитно-денежная и фискальная политика имеют совершенно иные результаты по сравнению с ситуацией при фиксированном курсе. Правильное решение проблемы распределения ролей имеет обратное выражение: фискальная политика приобретает большую значимость для торгового, а значит и платежного баланса, по сравнению с кредитно-денежной политикой, и именно ею следует пользоваться для достижения внешнего баланса. Внутренний баланс становится предметом регулирования для кредитно-денежной политики. Если при фиксированном валютном курсе кредитно-денежная политика была связана с необходимостью поддерживать обменный курс, то теперь она освобождается от этой задачи и может более эффективно использоваться для решения внутренних проблем.

Экономика находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия и правительство решило использовать фискальную политику для стимулирования экономического роста (Рис. 1.1).

Рисунок 1.1 - Фискальная политика при плавающем валютном курсе и низкой мобильности капитала



Правительство приняло решение снизить налоги для стимулирования совокупного спроса. В результате этих действий правительства предприниматели увеличат объем производства, чтобы удовлетворить возросший спрос (кривая IS сдвигается вправо, принимая положение IS2). Рост объема производства означает рост доходов домохозяйств и рост спроса на импорт. Это вызывает дефицит текущего счета платежного баланса. В условиях плавающего валютного курса это будет означать снижение курса национальной валюты и рост экспорта, так как отечественные товары становятся более дешевыми на внешних рынках. Как следствие, растет чистый экспорт страны и растет объем производства до уровня Y3. Одновременно выравнивается платежный баланс страны и экономика оказывается в равновесном состоянии (точка С) [7, c. 110].

Таким образом, при плавающем валютном курсе и низкой мобильности капитала фискальная политика правительства обеспечивает дополнительный рост экономики за счет обесценения национальной валюты. При этом объем производства растет в большей степени, чем при фиксированном валютном курсе.

2. Последствия монетарной политики в условиях абсолютной и низкой мобильности капитала с плавающим валютным курсом

Использование кредитно-денежной политики при плавающем валютном курсе оказывается эффективным для решения проблемы развития национальной экономики. Если правительство будет проводить политику дешевых денег и увеличивать предложение денег, то это создаст благоприятные условия для роста инвестиций, совокупного спроса и роста экономики, которая окажется в точке В на рис.2.1.



Рисунок 2.1 - Кредитно-денежная политика при плавающем валютном курсе

Так как ставка процента на рынке денег снизится, то это приведет к оттоку капитала из страны, что увеличит дефицит счета движения капитала платежного баланса. Рост доходов в экономике вызовет рост импорта, что приведет к образованию дефицита торгового баланса и увеличит отрицательное сальдо платежного баланса. В условиях плавающих курсов такая ситуация провоцирует снижение курса национальной валюты. Центральный банк в данный процесс вмешиваться не будет. Снижение курса вызовет удешевление отечественного экспорта и удорожание импорта и дальнейшее увеличение совокупного спроса и дохода. Кривые IS и ВР будут сдвигаться вправо до тех пор, пока все три кривых не пересекутся в точке С.

Использование внешнеторговой политики при плавающем валютном курсе оказывается нецелесообразным, так как экономика в конечном счете вернется в первоначальное состояние (Рис. 2.2).

Это связано с тем, что стимулирование внешней торговли за счет усиления политики протекционизма приводит к росту экономики и она оказывается в точке В. Однако положительное сальдо платежного баланса означает рост спроса на национальную валюту и повышение ее курса. В результате этого экспорт сокращается импорт растет, так как продукция становится дешевле, то есть экономика возвращается в первоначальное состояние.

Рисунок 2.2 - Внешнеторговая политика при плавающем валютном курсе

монетарный политика капитал экономика

Мы рассматривали макроэкономическую политику при условии неизменности цен в стране, низкой мобильности капитала и в краткосрочном периоде. Если подвести итоги эффективности макроэкономической политики, то можно конечные результаты представить в виде таблицы, включив в нее и результаты стимулирующей политики государства и при высокой мобильности капитала (Табл.2.1).

В таблице «++» означает значительное увеличение, «+» - незначительное увеличение, «-» - уменьшение, «0» - отсутствие изменения.

Модель IS - LM дает возможность рассмотреть процесс взаимодействия рынков товаров и денег в результате изменения фискальной и денежно-кредитной политики государства. Фискальная политика подразумевает воздействие государства на экономику через изменение объема государственных расходов и налогообложения.



Таблица 2.1 - Результаты стимулирующей политика в открытой экономике

Влияние на	Фискальная	Кредитно-денежная	Внешнеторговая
	Фиксированный курс	Плавающий курс	Фиксированный курс	Плавающий курс	Фиксированный курс	Плавающий курс
При низкой мобильности капитала
Объем производства	+	++	0	++	++	0
Ставку процента	++	++	0	-	-	0
Валютный курс	0	-	0	-	0	+
Валютные резервы	-	0	-	0	+	0
При высокой мобильности капитала
Объем производства	++	+	0	++	++	0
Ставку процента	+	+	0	-	-	0
Валютный курс	0	+	0	-	0	+
Валютные резервы	+	0	-	0	+	0

Увеличение государственных расходов вызовет рост процентных ставок, что приведет к сокращению инвестиций и частного потребления.

Влияние роста процентных ставок на потребление и инвестиции в связи с увеличением государственных расходов в экономической теории получило название эффекта вытеснения.

Конечный результат от фискальной политики государства зависит от состояния экономики. При неполной занятости эффект вытеснения проявляется в росте объема выпуска и сохранения стабильного уровня цен. При повышении уровня занятости увеличение государственных расходов способствует росту производства, но влияет и на рост цен. В состоянии полной занятости активная фискальная политика приведет только к росту уровня цен и вызовет инфляцию спроса.

3. Внешнеторговая политика РБ

Республика Беларусь в настоящее время относится к чистым дебиторам, начиная с того момента, когда впервые в 1996 году МВФ были опубликованы статистические данные по ее международной инвестиционной позиции. С 2005 года соотношение между активами и пассивами постоянно увеличивалось, что обусловлено опережающим ростом пассивов над активами. Наиболее благоприятным годом, когда Беларусь удалось накопить иностранных активов стал 2007.

Таблица 3.1 - Международная инвестиционная позиция Республики Беларусь, млн. долл. США [3]

Показатель	2005	2006	2007	2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7
Активы	3289	3583	8592	7771	10938	11152
Пассивы	7185	9201	16501	21161	29836	37572
Чистая инвестиционная позиция	-3896	-5618	-7909	-13390	-18898	-26420
Соотношение активов к пассивам	1/ 2,2	1 /2,6	1/ 1,9	1 / 2,7	1 / 2,7	1 / 3,7

Однако, начавшийся в 2008 году финансовый кризис вновь вернул соотношение между активами и обязательствами к соотношению почти 1/3, что соответствовало положению, когда обязательства в три раза превышали имающиеся иностранные активы, то есть как субъект мировой экономики страна начала жить в долг. В первую очередь это было связано со значительным падением экспорта белорусских товаров и сокращением валютных поступлений в страну.

В 2009-2010 году ситуация резко изменилась в строну негативной тенденции. И хотя соотношение активов и пассивов в 2009 году оставалось на уровне 2008 года, в 2010 году данный показатель достиг значения 1/3,7. В абсолютном выражении (долларах США) чистая инвестиционная позиция в 2010 году ухудшилась практически в 2 раза по сравнению с 208 годом.

Рассмотрим динамику внешней торговли нашей страны и факторы, определяющие дисбаланс между экспортом и импортом товаров.

Как показывают данные таблицы 3.2 Беларусь имеет динамично растущее отрицательное торговое сальдо. Величина отрицательного сальдо обусловлена необходимостью ежегодного импорта из России углеводородного сырья, в том числе около 21,5 млн. тонн сырой нефти, 20,5 млрд. кубометров природного газа и других товаров промежуточного импорта, которые участвуют в производстве национального ВВП.

Таблица 3.2 - Динамика внешней торговли товарами Республики Беларусь [3]

Показатель	1995	2000	2006	2007	2008	2009	2010
1	2	3	4	5	6	7	8
Экспорт	4803	7326	19734	24275	32571	21304	25226
Импорт	5564	8646	33251	28693	39381	28569	34868
Сальдо	-761	-1320	-2617	-4418	-6810	-7265	-9642
В том числе с Россией	-780	-1895	-6254	-8326	-12955	-10008	-8242
Со странами вне СНГ	-111	351	3286	3377	4787	1643	-2631

Рассмотрим также внешнеторговые операции по другим счетам.

Услуги. Международный оборот услуг составил 2 786,6 млн. USD (12,2% ВВП) и увеличился на 15,4%. Положительное сальдо услуг возросло на 21,8% до 712,6 млн. USD (3,1% ВВП), что на 34,5% компенсировало дефицит в торговле товарами.

Экспорт услуг составил 1 749,6 млн. USD (7,6% ВВП), увеличившись по сравнению с 2009 г. на 16,6%. Импорт услуг достиг 1 037 млн. USD (4,5% ВВП) и увеличился на 13,3%.

Общий оборот товаров и услуг составил 32 685,9 млн. USD (142,9% ВВП) и увеличился на 37,2%. Экспорт товаров и услуг составил 15 666,4 млн. USD (68,5% ВВП), увеличившись на 35,4%. Импорт товаров и услуг вырос на 39% и сложился в размере 17 019,5 млн. USD (74,4% ВВП).

Экспорт товаров и услуг на условиях расчетов в денежной форме составил 14 408,2 млн. USD (92% от общего объема экспорта товаров и услуг), увеличившись на 43,9%.

Экспорт товаров и услуг, не предполагающий расчетов в денежной форме, составил 1 258,2 млн. USD и снизился на 19,3%. Объем бартерных операций уменьшился на 48,6%. Его удельный вес в объеме экспорта товаров и услуг- 2,3%.

Импорт товаров и услуг на условиях расчетов в денежной форме увеличился на 46,2% и составил 15760,5 млн. USD.

Импорт товаров и услуг, не предполагающий расчетов в денежной форме, составил 1 259 млн. USD, или 7,4% от общего объема импорта товаров и услуг, и снизился на 14,2%. Общий объем бартерных операций сократился на 41,2%.

Доходы. Сальдо доходов от труда и инвестиций сформировалось положительным в размере 25,5 млн. USD и осталось практически на уровне 2009 г.

Сальдо по доходам от труда сложилось положительным в размере 114,7 млн. USD. Оплата труда резидентов Беларуси, временно работающих за рубежом, составила 115,2 млн. USD (0,5% ВВП). Оплата труда работников-нерезидентов, временно занятых в экономике Беларуси, составила 0,5 млн. USD.

Сальдо доходов от инвестиций сложилось отрицательным в размере 89,2 млн. USD. Полученные страной доходы от зарубежных активов - 31,3 млн. USD. Нерезидентам выплачено 120,5 млн. USD. По доходам от прямых инвестиций акционерам-нерезидентам выплачено 37,9 млн. USD, что на 45,8% больше, чем в 2009 г. По доходам от портфельных инвестиций выплачено 2,2 млн. USD. Выплаты доходов нерезидентам по другим инвестициям составили 80,4 млн. USD, что на 9,5% больше, чем в 2009 г.

Текущие трансферты. Сальдо текущих трансфертов сложилось положительным в размере 284,7 млн. USD. В страну поступило 378,7 млн. USD (1,7% ВВП) текущих трансфертов, что на 29,8% больше, чем в 2009 г. Большая часть трансфертов (321,2 млн. USD) получена негосударственным сектором экономики. Денежные переводы, пришедшие из-за рубежа физическим лицам - резидентам Беларуси, составили 101,9 млн. USD. Сектор государственного управления получил текущих трансфертов в размере 57,5 млн. USD, в основном в виде гуманитарной помощи других государств (47,2 млн. USD).

Текущие трансферты, предоставленные Республикой Беларусь нерезидентам, достигли 94 млн. USD и увеличились на 35,1%. Основную их часть (42,6 млн. USD) составили денежные переводы физических лиц за границу.

Счет операций с капиталом и финансовых операций. Сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций сложилось положительным в размере 736,3 млн. USD и увеличилось по сравнению с 2005 г. в 1,9 раза. Чистый приток финансовых ресурсов в страну обеспечен операциями финансового счета в размере 687,5 млн. USD и операциями капитального счета в размере 48,8 млн. USD.

Традиционно положительное сальдо счета операций с капиталом, основу которого составляют трансферты мигрантов, сформировалось в размере 48,8 млн. USD.

Число иммигрантов, въехавших на постоянное жительство в Беларусь, уменьшилось по сравнению с 2009 г. на 19,3%. Иммигрантами ввезено имущества и финансовых ресурсов в размере 128,3 млн. USD.

Число эмигрировавших из страны выросло по сравнению с 2009 г. на 8%, главным образом за счет выехавших на постоянное место жительства в Российскую Федерацию. Стоимость вывезенного эмигрантами из страны имущества и финансовых средств составила 79,5 млн. USD, что на 23,6 % больше, чем в 2009 г.

По операциям финансового счета зафиксирован чистый приток капитала в страну в размере 687,5 млн. USD, что в 2,2 раза больше, чем в 2009 г. Положительное сальдо финансового счета обусловлено опережающим ростом внешних обязательств на 1 087 млн. USD над ростом внешних финансовых активов на 399,5 млн. USD.

Прямые инвестиции. Операции с прямыми инвестициями обеспечили чистый приток капитала в страну в размере 168,1 млн. USD, что на 1,3% меньше, чем в 2009 г.

Чистое привлечение прямых инвестиций в страну сложилось в размере 169,4 млн. USD и было обеспечено в первую очередь вложениями нерезидентов в уставные фонды предприятий и банков в размере 125,9 млн. USD и реинвестированными доходами в размере 23,6 млн. USD. Прямые иностранные инвестиции в форме ссуд от зарубежных совладельцев обусловили чистый приток капитала в экономику страны в размере 19,9 млн. USD, что меньше уровня 2009 г. на 15%.

Валовой объем поступивших прямых инвестиций в экономику страны составил 897,8 млн. USD, увеличившись по сравнению 2009 г. на 18,8%.

Банками привлечено прямых иностранных инвестиций в форме вкладов в уставные фонды банков в размере 12,4 млн. USD против 41,2 млн. USD в 2009 г. Основные инвестиции поступили из РБ, Латвии, Великобритании и Кипра.

Прямые инвестиции резидентов за границу оставались незначительными и сложились в размере 1,3 млн. USD.

Портфельные инвестиции. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось положительным в размере 59,7 млн. USD против 6,1 млн. USD в 2009 г. Приток капитала в страну обусловлен увеличением на 56,5 млн. USD обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов и снижением на 3,2 млн. USD активов резидентов Республики Беларусь, размещенных в ценных бумагах иностранных эмитентов. Основной формой операций с ценными бумагами как иностранных, так и белорусских эмитентов явились сделки с долговыми ценными бумагами (в основном краткосрочными), которые обеспечили приток капитала в страну в размере 58,6 млн. USD. Операции с ценными бумагами, обеспечивающими участие в капитале, обусловили приток капитала в размере 1,1 млн. USD.

Другие инвестиции. По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, наблюдался чистый приток финансовых ресурсов в страну в размере 715,5 млн. USD против 123,3 млн. USD в 2009 г.

Иностранные активы резидентов по данному разделу выросли на 145,6 млн. USD, что в 2,4 раза больше, чем в 2009 г. Их увеличение обусловлено ростом текущей задолженности нерезидентов за белорусский экспорт и ростом прочих активов органов денежно-кредитного регулирования.

Обязательства перед внешним миром увеличились на 861,1 млн. USD. Приток финансовых ресурсов обеспечен прежде всего ростом задолженности перед поставщиками за импорт товаров и услуг, поступлением инвестиций в страну в форме заемного капитала и увеличением обязательств перед нерезидентами по счетам и депозитам.

Коммерческие кредиты. В 2010 г. изменение текущей задолженности за товары и услуги по экспортно-импортным операциям обусловило расчетный приток капитала в экономику страны в размере 402,8 млн. USD.

Текущая задолженность нерезидентов по оплате за белорусский экспорт товаров и услуг увеличилась на 269,1 млн. USD. Текущие обязательства по импорту перед нерезидентами увеличились на 671,9 млн. USD.

Ссуды. По данному разделу зафиксирован чистый приток капитала в страну в размере 193,4 млн. USD, что в 2,7 раза больше, чем в 2009 г. Нетто-приток капитала обеспечен сокращением на 6 млн. USD требований резидентов к внешнему миру по ранее выданным кредитным ресурсам и ростом обязательств перед нерезидентами по привлеченным в экономику страны иностранным кредитам и займам в размере 187,4 млн. USD.

Резидентами (кроме банков) привлечено иностранных кредитов на сумму 844,4 млн. USD, что на 4% меньше, чем в 2009 г. Структура привлеченных иностранных кредитов и займов по секторам экономики относительно 2009 г. не претерпела существенных изменений.

Предприятиями привлечено финансовых ресурсов на сумму 563,8 млн. USD, что на 20% меньше, чем в 2009 г. В структуре привлеченных предприятиями кредитных средств большую часть составили краткосрочные негарантированные займы в размере 439 млн. USD и долгосрочные негарантированные займы в размере 124,8 млн. USD. Под гарантии правительства предприятиями получено 13,9 млн. USD, или 2,5 % от суммы привлеченных кредитов (6,7 % в 2009 г.).

Органами государственного управления привлечено 177,4 млн. USD (или 21% общего объема привлеченных в страну кредитных ресурсов).

Погашение обязательств перед нерезидентами (кроме банков) по основному долгу (с учетом накопления просроченной задолженности по основному долгу и пролонгации кредита Центрального банка РФ) составило 831,2 млн. USD, что на 3,6% меньше, чем в 2009 г. Выплаты предприятий составили 67,9% общего объема платежей. При этом они просрочили 1,4 млн. USD по кредитам, привлеченным под гарантии правительства.

Банки увеличили свои обязательства по привлеченным иностранным кредитам на 174,2 млн. USD. Основной формой притока капитала явились операции с краткосрочными кредитами.

Депозиты, счета и наличные деньги. Операции с иностранными активами и обязательствами в виде наличной валюты, счетов и депозитов обеспечили чистый приток капитала в размере 150,5 млн. USD против притока в размере 20,7 млн. USD в 2009 г.

Снижение активов резидентов по данному разделу составило 134,3 млн. USD. Активы Нацбанка, не относящиеся к резервным активам, сократились на 245,5 млн. USD, объем средств на счетах предприятий в иностранных банках уменьшился на 1,4 млн. USD. Вместе с тем объем средств белорусских банков на зарубежных счетах и в виде наличной иностранной валюты увеличился на 112,6 млн. USD.

Обязательства резидентов перед нерезидентами по счетам и депозитам увеличились на 16,2 млн. USD. При этом обязательства белорусских банков выросли на 44,6 млн. USD, обязательства Национального банка уменьшились на 28,4 млн. USD.

Прочие активы и обязательства. По данному разделу произошел чистый отток капитала из страны в размере 31,2 млн. USD.

Прочие активы резидентов Беларуси увеличились на 16,8 млн. USD. При этом прочие активы органов денежно-кредитного регулирования выросли на 29 млн. USD. Просроченная задолженность иностранных партнеров за белорусский экспорт сократилась на 10,9 млн. USD. Просроченные обязательства резидентов перед нерезидентами в целом снизились на 14,4 млн. USD.

Просроченная задолженность по гарантированным правительством иностранным кредитам уменьшилась на 20,8 млн. USD. Прочие обязательства белорусских банков выросли на 0,8 млн. USD.

Резервные активы. В результате проведенных финансовых операций международные резервные активы Республики Беларусь увеличились на 255,8 млн. USD и на 1 января 2011 г. составили 770,2 млн. USD. Резервные активы в иностранной валюте выросли на 220,4 млн. USD, объем монетарного золота увеличился на 35,9 млн. USD. Достигнутый уровень международных резервных активов сопоставим со стоимостью импорта товаров и услуг за 0,6 месяца (0,5 месяца в 2010 г.).

Статистические расхождения. Статистические расхождения между кредитовыми и дебетовыми операциями платежного баланса за 2010 г. сложились положительными в размере 306,6 млн. USD или около 0,8% суммы всех проводок платежного баланса. Значительная часть величины статистических расхождений обусловлена временным разрывом между импортом товаров из РБ в конце 2010 г. в ожидании нового налогового режима в торговле с Россией и платежами в оплату этого импорта, которые состоялись в начале 2010 г.

Импорт промежуточных товаров в общем объеме импорта составляет около 70%. Таким образом. Он показывает решающее влияние на формирование отрицательного внешнеторгового сальдо. Это свидетельствует о высокой импортоемкости национальной экономики, где доля импорта доходит до 60% в ВВП. В результате повышение ежегодных темпов роста ВВП вызывает рост товаров промежуточного импорта для производства необходимого объема ВВП.

Вносят свой вклад в рост отрицательного внешнеэкономического сальдо ежегодные превышения импорта над экспортом. Кроме того росту отрицательного сальдо внешнеэкономического баланса способствуют ежегодно растущие мировые цены на товары, в том числе и на углеводородное сырье. Россия в последние годы заняла позицию приближения к мировому уровню экспортных цен на углеводороды для Беларуси. Это отразилось на резком приросте отрицательного сальдо в торговле с Россией, особенно в 2008 году. В 2010 году величина отрицательного торгового сальдо достигла примерно 9,6 млрд. долл. США, что составило 17,5% ВВП - это рекордное значение за всю историю. По рекомендациям МВФ этот показатель не должен превышать 5%. В противном случае создается угроза финансовой устойчивости и экономической безопасности страны. Положение здесь усугубилось и тем, что впервые за последние 15 лет сложилось отрицательное сальдо со странами вне СНГ. В предыдущие годы торговля с этой группой стран выступала одним из источников покрытия отрицательного сальдо, формирующегося в торговле с Россией.

Как результат для покрытия отрицательного внешнеторгового сальдо Беларусь вынуждена осуществлять ежегодные международные заимствования. Это вылилось в рост совокупного внешнего долга страны.

Для преодоления негативных тенденций во внешнеэкономической сфере необходим комплекс организационно-экономических мероприятий. В частности требуется увеличение экспорта в 2 раза.

Оценка емкости рынков Израиля, Сирии, Венесуэллы, Бразилии, ОАЭ свидетельствуют о возможностях роста экспорта Республики Беларусь на рынки этих стран.

По расчетам потенциальный совокупный прирост экспорта к 2015 году прогнозируется в размере 14 млрд. долл. США. Для этого требуется активизация работы белорусских экспортных предприятий по обеспечению необходимого уровня качества продукции и повышению эффективности производственного процесса [3].

Основными товарными группами, обеспечивающими прирост в настоящее время являются: пиломатериалы и прочая продукция деревообрабатывающей промышленности; продукция Белорусского металлургического завода; сухое молоко, масло и сливки сгущенные; готовые пищевые продукты; тракторы; седельные тягачи; грузовые автомобили; шины; неэлектрическое оборудование; изделия из черных металлов; пластмассы и изделия из них; фармацевтическая продукция; продукты органической химии; стройматериалы, синтетические волокна и льняные ткани; полиэтилен, рапсовое масло.

В течение последних лет возрастает экспорт услуг. Так, экспорт услуг в Венесуэлу увеличился за счет оказания сервисных услуг в области добычи нефти и газа, предусматривается рост строительных услуг, в частности строительство заводов по производству техники МАЗ и МИЗ, строительных материалов, сборке дорожной, строительной и коммунальной техники, технических центров по ремонту и обслуживанию техники.

Активизируется сотрудничество с Латвией, осуществляется разработка логистических сетей продаж белорусских грузовых автомобилей через порт в Веентспилсе. Данный маршрут может оказаться чрезвычайно выгодным для Республики Беларусь, что будет способствовать росту экспорта продукции машиностроения в страны дальнего зарубежья.

Значительно наращиваются объемы туристических и образовательных услуг.

Кроме этого ведется активная работа по созданию в основных отраслях промышленности интегрированных корпоративных структур. Главная цель - привлечение зарубежных капиталов и передовых технологий в национальные отрасли производства. Прорабатывается механизм привлечения в страну ведущих мировых компаний по выпуску продукции, соответствующей пятому и шестому технологическому укладу. Принимаются меры по совершенствованию и расширению товаропроводящих сетей за рубежом, кардинальному улучшению работы маркетинговых служб предприятий, организации торговых площадок за рубежом, а так же центров технической помощи и сервисного обслуживания.



Заключение

Таким образом, в результате написания курсовой работы можно сделать следующие выводы.

Фискальная политика, называемая также финансовой и финансово-бюджетной, распространяет свое действие на основные элементы государственной казны (фиска). Она непосредственно связана с государственным бюджетом, налогами, государственными денежными доходами и расходами.

Таким образом, при плавающем валютном курсе и низкой мобильности капитала фискальная политика правительства обеспечивает дополнительный рост экономики за счет обесценения национальной валюты. При этом объем производства растет в большей степени, чем при фиксированном валютном курсе.

Использование кредитно-денежной политики при плавающем валютном курсе оказывается эффективным для решения проблемы развития национальной экономики. Если правительство будет проводить политику дешевых денег и увеличивать предложение денег, то это создаст благоприятные условия для роста инвестиций, совокупного спроса и роста экономики. Так как ставка процента на рынке денег снизится, то это приведет к оттоку капитала из страны, что увеличит дефицит счета движения капитала платежного баланса. Рост доходов в экономике вызовет рост импорта, что приведет к образованию дефицита торгового баланса и увеличит отрицательное сальдо платежного баланса. В условиях плавающих курсов такая ситуация провоцирует снижение курса национальной валюты. Центральный банк в данный процесс вмешиваться не будет. Снижение курса вызовет удешевление отечественного экспорта и удорожание импорта и дальнейшее увеличение совокупного спроса и дохода.

Беларусь имеет динамично растущее отрицательное торговое сальдо. Величина отрицательного сальдо обусловлена необходимостью ежегодного импорта из России углеводородного сырья, в том числе около 21,5 млн. тонн сырой нефти, 20,5 млрд. кубометров природного газа и других товаров промежуточного импорта, которые участвуют в производстве национального ВВП.

Вносят свой вклад в рост отрицательного внешнеэкономического сальдо ежегодные превышения импорта над экспортом. Кроме того росту отрицательного сальдо внешнеэкономического баланса способствуют ежегодно растущие мировые цены на товары, в том числе и на углеводородное сырье. Россия в последние годы заняла позицию приближения к мировому уровню экспортных цен на углеводороды для Беларуси. Это отразилось на резком приросте отрицательного сальдо в торговле с Россией, особенно в 2008 году. В 2010 году величина отрицательного торгового сальдо достигла примерно 9,6 млрд. долл. США, что составило 17,5% ВВП - это рекордное значение за всю историю. По рекомендациям МВФ этот показатель не должен превышать 5%. В противном случае создается угроза финансовой устойчивости и экономической безопасности страны. Положение здесь усугубилось и тем, что впервые за последние 15 лет сложилось отрицательное сальдо со странами вне СНГ. В предыдущие годы торговля с этой группой стран выступала одним из источников покрытия отрицательного сальдо, формирующегося в торговле с Россией.

Как результат для покрытия отрицательного внешнеторгового сальдо Беларусь вынуждена осуществлять ежегодные международные заимствования. Это вылилось в рост совокупного внешнего долга страны.



Список использованных источников

1. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: уч. пособ. - М.: ИВЦ “Маркетинг”, 2004. - 596с.

2. Балабанов И.Т., Балабанов А.И, Внешнеэкономические связи: учеб. пособ. М.: Финансы и статистика, 2008. - 315с.

3. Банковский вестник 2011 // № 7,19.

4. Буглая В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. М.: Международные отношения, 2008. - 342 с.

5. Илларионов А. Основные тенденции развития мировой экономики во второй половине ХХ века// Вопросы экономики. 2007. №10.

6. Киреев А. Международная экономика. М.: Международные отношения, 2001. - 455 с.

7. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей/ Пер. с англ. М.: Прогресс, 2008. - 215 с.

8. Ломакин В.К. Мировая экономика. М.: Финансы; ЮНИТИ, 2009. - 614 с.

9. Макроэкономика: И.Р. Бугаян. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2009. - 322 с.

10. Макроэкономика: М.К. Бункина, А.М. Семёнов. - М.: «Дело и Сервис», 2010. - 401 с.

11. Макроэкономика: Р. Дорнбуш, С.Фишер. - М., 2005. - 385 с.

12. Макроэкономика: Учебник. Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. - М.: Изд-во «ДИС», 2006. - 515 с.

13. Макроэкономика: Эдвин Дж. Долан. - Санкт-Петербург: «Литера плюс», 2008. - 256 с.

14. Основы внешнеэкономических знаний/ Под ред И.П. Фаминского.М.: Международные отношения, 2009. - 300 с.

15. Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе: уч. посб. По курсу “Мировая экономика”. - М.: Новый Юрист, 2007. - 176с.

16. НЭГ №22 2010г. // Бадей Г. Белорусский экспорт может поправить свое “здоровье”.

17. Официальный сайт Национального банка РБ.

18. Экономический бюллетень 2011 // № 2.

Размещено на Allbest.ru