Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности

Для финансирования инвестиционных программ государство вправе выпускать облигационные займы, вовлекать в инвестиционный процесс временно приостановленные и "законсервированные" стройки и объекты, находящиеся в федеральной собственности. Государство предоставляет также концессии отечественным и зарубежным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством РФ.

Третий блок - иные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности включает экспертизу проектов и защиту прав субъектов инвестиционной деятельности. Все инвестиционные проекты независимо от форм собственности и источников финансирования до их утверждения подлежат экспертизе. Она проводится для предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права юридических и физических лиц или не отвечает требованиям утвержденных стандартов (норм и правил), а также для оценки эффективности капитальных вложений. Порядок проведения государственной экспертизы инвестиционных проектов устанавливается Правительством РФ.

Защита прав субъектов инвестиционной деятельности выражается в следующем:

- обеспечении равных прав при осуществлении данной деятельности;

- гласности при обсуждении инвестиционных проектов;

- праве обжалования в судебном порядке любых решений органов государственной власти и должностных лиц, противоречащих законным интересам юридических лиц и граждан.

Капитальные вложения могут быть:

национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, понесенных субъектами инвестиционной деятельности;

реквизированы по решению органов государственной власти в случаях и порядке, определенных Гражданским Кодексом РФ.

Страхование капиталовложений осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

Для регулирования денежных потоков в инвестиционной сфере государства целесообразно сочетать методы денежно-кредитной и финансовой политики. Денежно-кредитная политика может быть разработана на долгосрочную перспективу и является, поэтому приоритетной. Финансовая политика определяется финансовыми возможностями государства формировать в достаточном объеме бюджет развития.

1.4 Неблагоприятный инвестиционный климат в республике и ограниченный доступ к инвестиционным ресурсам

Согласно рейтингу инвестиционной привлекательности российских регионов, инвестиционный климат в Республике Дагестан характеризуется пониженным потенциалом и высокими рисками.

Основными проблемами, препятствующими созданию привлекательного инвестиционного климата в республике являются:

- неразвитость рыночной инфраструктуры;

- несоответствие материальной базы отраслей современным требованиям;

- недостаточное информационное обеспечение инвестиционных процессов;

- негативное влияние криминогенной обстановки на экономические процессы;

- высокие процентные ставки по кредитам.

Взаимосвязь этих факторов усиливает степень их негативного влияния на инвестиционную ситуацию в регионе, перевешивая такие привлекательные черты, как природные ресурсы, наличие определенного производственного потенциала, дешевой квалифицированной рабочей силы, развитого научно-технического потенциала.

К факторам, во многом ограничивающим дальнейший рост экономики республики также относится ограниченный доступ предприятий к инвестиционным ресурсам. Предприятиям сложно получать кредитные средства, необходимые для освоения производства конкурентоспособной продукции. Банки выдают кредиты на короткие сроки и под высокие проценты. При существующих уровнях рентабельности деятельности предприятий республики и длительных сроках внедрения новых технологий (характерных для промышленного производства), такие кредиты в настоящее время неприемлемы.

Выход экономики из хронического отставания и дотационности непосредственно зависит от масштабов и темпов развития инвестиционной деятельности, поэтому улучшение инвестиционного климата и расширение доступа предпринимателям к инвестиционным ресурсам является одной из центральных проблем социально-экономического развития республики.

2. Тенденции развития инвестиционного потенциала региона

2.1 Роль инвестиций в процессе реформирования отраслей региональной экономики

В 2010г. на развитие экономики и социальной сферы Республики Дагестан направлено 14,8 млрд. руб. инвестиции. Это в 2 раза превышает объем инвестиционных вложений середины 90-х годов.

Инвестиционный процесс в республике в последние 10-15 лет приобрел специфический характер - обозначающий отток капитала из производственной сферы в финансовый. В начале девяностых годов, вплоть до 1996г., инвестиционная активность предприятий, правительственных структур и банков настолько упала, что получила устойчивую затухающую тенденцию.

К 2001г. объем инвестиций по сравнению с базовым 1990г. сократился более чем в 10 раз (табл. 2.1.).

Таблица 2.1. Основные параметры экономического развития Республики Дагестан

	1992г.	1996г.	2001г.	2004г.	2010г.
Индекс инвестиций, в % к 1990г.	98,9	12,3	9,6	99,6	103,5
Индекс инвестиций, в % к предыдущему году	82,2	73,0	72,1	73.00	102,2
Индекс ВРП, в % к предыдущему году	-	-	97,0	97,0	103,1
Индекс пром. производства, в % к 1990 г.	93,6	46,5	24,8	44,5	51,6
Индекс пром. производства, в % к предыдущему году	93,6	84,5	87,8	94,9	90,7

Источник: Статистический ежегодник: социально-экономическое положение республики Дагестан, 1990-2010гг.

Вместе с тем, многие руководители предприятий, АО, ФПГ поняли решающую роль инвестиции в реализации программы вывода экономики из кризисного состояния в реализации программы в приобретение новых технологий, расширение производственных мощностей (Кизлярский коньячный завод, Дербентский коньячный комбинат и др.). В результате индекс инвестиций в 2010г. превысил уровень 1990г. на 6,6%.

Оценить степень общеэкономической рецессии за аналогичный период не представляется возможным ввиду отсутствия данных по валовому региональному продукту (ВРП) за период 1990-1995 гг. Однако, рассматривая динамику промышленного производства в Республике Дагестан, за тот же период, следует отметить, что его спад за период 1990-2001гг. составил более чем в пять раз.

Экономика республики в корне отличается от экономики Северного Кавказа и России более глубоким уровнем спада инвестиционной активности, тем не менее до 2001г. капитализация ВРП (отношение капиталообра-зующих инвестиций к ВРП в стоимостном выражении) в экономике региона сохранялась на уровне близком к общероссийскому и Северокавказскому уровню (табл. 2.2).

Таблица 2.2. Основные параметры экономического развития Республики Дагестан

	1990 г.	1994 г.	1996г.	2001г.	2002г.	2004г.	2008г.
Россия	46,40	21,58	19,83	19,81	15,81	35,09	47,4
СКЭР	45,80	18,68	17,18	18,74	15,32	24,5	42,3
Республика Дагестан	28,4	18,64	21,58	14,36	18,47	11,18	35,7

Источник: Социально-экономическое положение Республики Дагестан, Махачкала. Статистический ежегодник за 1990-2010гг.

В 2004г. на развитие экономики и социальной сферы РД предприятиями и организациями всех форм собственности вложено 3,4 млрд. руб. инвестиций. В 2008г. эта сумма увеличилась до 14,8 млрд. руб. По величине инвестиций на душу населения она составила почти 7 тыс. руб. Для сравнения по России в среднем этот показатель в 2 раза больше, по северному Кавказу 1,3 раза, по северной Осетии 1,8 раза больше. Такое положение, в какой то мере объясняется состоянием макроэкономического развития экономики республики и, прежде всего, удельным весом ВРП республики в объеме ВВП России, отдельных ее субъектов или регионов. В настоящее время по этому показателю Республика Дагестан занимает одно из последних мест среди субъектов федерации. Поэтому она считается одним из самых депрессивных регионов и бюджет ее подпитывается крупными суммами трансфертов, дотации и субсидий из федерального центра.

Это стало результатом общеэкономического спада в ведущих отраслях промышленности (ВПК, АПК и т.д.). Все это привело к трансформации структуры ВРП республики, потребительский спрос сосредоточился в основном на продовольственной продукции. При этом реальностью экономической ситуации стала "постиндустриальная" структура региональной экономики. Доля сектора производства услуг (третичного сектора) в период 1995-2002гг. находилась на уровне 55-60%, а, начиная с 2002 года по настоящее время ежегодно увеличивается на 0,3-0,5%. Такая тенденция продолжится до тех пор, пока не будет восстановлен производство продукции на предприятиях ведущих отраслях экономики. По-видимому, причина сложившейся квазипостиндустриальной структуры ВРП Республики Дагестан состоит в том, что товарная продукция предприятий региона не находит широкого спроса. Система предприятий, производящих товары, формировалась в регионе в условиях нерыночных отношений. После распада СССР, а также в результате резкого удорожания транспортных перевозок предприятия региона, связанные с производством продукции, потребляемой за пределами республики, значительно снизили свою производственную активность или совсем прекратили свое существование (Избербашский завод электротермического оборудования, Кизилюр-товский завод фосфорных солей, Дербентский завод шлифовальных станков, десятки молочных, фруктово-консервных заводов). Относительно благополучная ситуация сохраняется на предприятиях топливно-энергетического комплекса региона. В итоге, по данным Статслужбы РД (ФСГС), большая часть продукции, произведенной предприятиями региона в исследуемый период, потреблялась на внутреннем первичном рынке региона, а к 2001г. продукция предприятий региона полностью реализовывалась на территории республики. При этом данные по структуре товарных запасов предприятий розничной торговли свидетельствуют о снижении удельного веса товаров произведенных предприятиями Дагестана вплоть до 2001г. Лишь в последние годы некоторое оживление наблюдается в сфере увеличения производства хлебобулочных изделий, молочных продуктов и игристых вин. В целом более благоприятные условия для осуществления хозяйственной деятельности сохранились для предприятий, связанных с поставкой в республику продукции народного потребления, прежде всего продовольствия. По этой причине третичный сектор сохранил большую инвестиционную привлекательность. Вместе с тем следует отметить, что основная часть инвестиций в третичный сектор приходится на предприятия транспорта и связи: 12,0% - в 1991г. и 30,2% - в 2002г., 33,7% - в 2010г. Это связано в большей мере с потенциальной неразвитостью данных видов производств в экономике региона дореформенного периода, чем с высокой прибыльностью данных сфер деятельности. Об этом свидетельствует сама динамика инвестиций по предприятиям транспорта и связи. Здесь снижение инвестиций, хотя и несколько ниже, чем в целом по экономике региона, тем не менее, оно составляет внушительную величину (табл. 2.3). Из данных, характеризующих динамику капиталообразующих инвестиций и приведенных в таблице 2.3 следует, что 1992-2002гг. в отраслях материального производства (первичного и вторичного секторов) наблюдается более интенсивное снижение инвестиций по сравнению с отраслями третичного сектора, что характерно и для экономики многих других субъектов, входящих в состав Северокавказского экономического района (ЮФО).

Таблица 2.3. Динамика капиталообразующих инвестиций РД по направлениям, %

	1992г.	1994г.	1996г.	2004г.	2005г.	2006г	2007г.	2010г
Инвестиции, всего	99,9	41,0	22,5	18,5	23,3	29,7	37,7	42,4
В т. ч.: производство товаров	101,4	27,9	16,0	13,2	18,4	28,1	25,8	31,2
из них: промышленность	105,9	44,4	27.5	24,3	25,9	26,1	33,4	34,1
строительство	76,3	8,9	7,9	9,3	19,6	21,4	32,0	33,7
сельское хозяйство	101,1	16.6	6,7	2.5	9,3	10,5	10.3	9,5
производство услуг	98,2	55,9	30,1	24.5	18,9	11,6	19,8	24,0
из них: транспорт и связь	97,4	62,2	46,6	41,4	36,1	21,7	29,3	35,5

Источник: Статистический ежегодник Социально-экономическое положение РД, Махачкала, 1992-2010гг.

Кроме приведенных выше причин сложившейся инвестиционной ситуации, на отраслевую структуру инвестиций оказал влияние опережающий рост цен на продукцию сектора услуг по сравнению с ценами на товары предприятий самой республики.

Замещение товаров, произведенных предприятиями региона ввозимыми товарами не является проблемой, если имеет место адекватный рост вывозимой товарной продукции. Однако, когда этого не происходит, возникает ситуация с "вымыванием" финансовых ресурсов региона за его пределы и соответствующее снижение региональной инвестиционной базы. По сути, экономика региона с данной структурой производства благ не в состоянии обеспечить полноценный экономический цикл. Спрос, формирующийся у экономических агентов региональной экономики, теряет свою эффективность, поскольку во все большей степени удовлетворяется за счет производства, расположенного за пределами региона. Тогда как продукция региональных производителей не потребляется за пределами региона. Сохранение данной ситуации с квазипостиндустриальной структурой ВРП и инвестиций в республике Дагестан длительный период может привести к полному исчерпанию региональных инвестиционных ресурсов и разрушению собственного инвестиционного потенциала не только в финансовой, но и в производственной составляющей. Это происходит по разным причинам:

Во-первых, несмотря на некоторый рост балансовой стоимости основных фондов в экономике региона коэффициент выбытия практически сравнялся с коэффициентом обновления основных фондов. Это свидетельствует об общем устаревании основных фондов. При этом если к 2002г. практически три четверти устаревших основных фондов оказалось сосредоточенными в отраслях третичного сектора экономики региона, то к концу 2010г. его уровень повысился еще на 0,98%, что свидетельствует о расширении торгово-сбыточных площадей, в том числе, созданных на базе незавершенных зданий предприятий и организаций.

Таким образом, ожидание того, что рост инвестиционной активности в сложившейся отраслевой (секторной) пропорции экономики региона приведет к оживлению экономической активности, проблематично. Следовательно, возникает необходимость по возможности максимально четко определить значение инвестиционной деятельности с точки зрения стимулирования экономического развития региона.

К настоящему времени общепризнанным стало положение о том, что экономический рост в России и ее регионах в основном определяется возможностью стимулирования инвестиционной активности. Однако, в силу специфичности экономических процессов, протекающих в российской экономике, а также выявленных противоречивых тенденциях в экономике Республики Дагестан данное положение нуждается в дополнительной аргументации.

В качестве определяющего условия соблюдения положения об автоматической активизации экономической деятельности в регионе вслед за активизацией инвестиционных процессов следует учитывать то, что каждая Дополнительная единица инвестиций автоматически продуцирует Дополнительный доход (продукцию), что и приводит к экономическому росту. На сколько это соответствует действительности.

Поскольку капитал как экономический фактор обладает свойством падающей отдачи, постольку снижение объемов инвестирования должно сопровождаться повышением их эффективности. Обнадеживающим выглядит в этом отношении инвестиционная ситуация в секторах материального производства и прежде всего в промышленном производстве. Производственная база экономики республики никогда не отличалась развитостью, даже по сравнению с другими регионами Северного Кавказа. При переходе к рыночным методам хозяйствования этот факт оказал не только отрицательное, но и положительное влияние. Региональная экономика не была чрезмерно обременена производственным комплексом, сформированным по внеэкономическим принципам и, следовательно, не эффективным в условиях рынка. Достаточно богатый природно-ресурсный потенциал региона, прежде всего в топливно-энергетической составляющей, создал условия для процесса формирования производственной системы региона сообразно требованиям рынка. В этой связи рост эластичности выпуска первичного и вторичного секторов по инвестициям на фоне роста капитализации производства в них, с одной стороны, отражает потенциальную "недоинвестированность" материального производства, а с другой стороны, эффективность инвестиционных вложений с точки зрения их влияния на динамику хозяйственного процесса в регионе.

Таким образом, роль инвестиций в процессе экономического республики не однозначна. С одной стороны, ожидания автоматического роста хозяйственной активности в результате роста инвестиционной активности оказались слабо обоснованными. Сложившаяся квазипостиндустриальная структура региональной экономики не позволяет в полной мере развиться ни мультипликативному, ни акселеративному эффектам от инвестиций. Рост инвестиционной активности в данной структуре, в лучшем случае, не приведет к развитию производственной составляющей регионального инвестиционного потенциала и, как следствие, к заметному экономическому росту. С другой стороны, наблюдается весьма обнадеживающий процесс формирования региональной производственной системы, ориентированной на рыночную модель хозяйствования. Тенденция постепенного снижения доли третичного сектора экономики, несомненно, приведет к усилению позитивной роли инвестиций в процессе развития регионального инвестиционного потенциала и в целом регионального экономического развития.

2.2 Тенденции развития инвестиционного потенциала и инвестиционной деятельности коммерческих банков

Состояние инвестиционного потенциала региона и, как следствие, перспективы регионального инвестиционного процесса определяются возможностью формирования, аккумуляции, эффективного перераспределения и использования инвестиционных ресурсов в региональной экономике.

Для российских регионов формирование инвестиционных ресурсов возможно как за счет внешних, так и за счет внутренних источников. К внешним источникам следует относить средства бюджетов различных уровней (федерального, регионального, муниципального), а также средства хозяйствующих субъектов, не являющихся резидентами региональной экономики (иностранные инвесторы). Отнесение средств бюджетов регионального и муниципального уровней к внешним источникам формирования инвестиционных ресурсов связано с тем, что инвестиционные возможности бюджетов территорий дотационного типа формируются только благодаря финансовой поддержке бюджетов вышестоящего уровня, т.е. внешних источников. В России к дотационным регионам (субъектам федерации) относится около 80 территорий, в первую очередь Республика Дагестан. К внутренним источникам инвестиционных ресурсов относятся средства, формируемые экономическими агентами региональной экономики в процессе их хозяйственной деятельности.

Инвестиционная сфера Республики Дагестан сохраняет значительную зависимость от внешних источников финансирования инвестиций. Доля внешних источников в общем объеме финансовых поступлений на инвестиционные цели в 1996-2002 гг. составила 24,7% и сохраняет невысокую тенденцию к росту. Доля бюджетных инвестиций при этом достигала до 33%), несколько превышает аналогический показатель по северокавказскому региону. Это, прежде всего, связано с природой трансфертов из ФФПР и других бюджетных поступлений, которые составляют почти 80% доходной части республиканского бюджета. Однако удельный вес бюджетных инвестиций, исчисленный на фоне поступающих в республику средств федерального центра, свидетельствует о том, что данный источник не стал играть сколько-нибудь заметной роли в региональном инвестиционном процессе (табл. 2.4).

Таблица 2.4. Структура инвестиций в основной капитал по формам собственности (в % к итогу)

	1993г.	1996г.	2002г.	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2010г.
Инвестиции, всего	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
В т. ч.: бюджетные	62,7	28,0	32,3	29,8	10,9	17,2	15,8	14,7
муниципальные	22,0	17,8	3,5	7,7	7,4	17,1	13,2	12,2
потреб. кооперации	-	-	-		-	-	-	-
частные	8,5	28,6	42,3	36,2	57,3	47,4	51,0	53,1
смешанные российские	1,9	25,5	21,8	22,4	16,9	14,3	14,5	13,6
Смешанные российско-иностранным участием	-	0,1	0,4	3,9	7,5	4,0	5,5	6,4

Источник: Статистический ежегодник. Дагестан.- Махачкала: 2008. - С.331-337.

Анализ практики привлечения смешанных и совместных с российским и иностранным участием инвестиций показал, что этот источник пополнения инвестиционных ресурсов до 2001г. не играл сколько-нибудь заметной роли в региональном инвестиционном процессе. В условиях развернутой приватизации собственности, государство во все большей степени отходило от участия в инвестиционном процессе, а иностранные инвестиции крайне незначительные в своем объеме, решающее значение для перспектив поступательного развития региональной экономической системы не имели. В связи с этим финансовое состояние предприятий и организаций, действующих на территории республики оказалось крайне нестабильным еще много лет и после дефолта 2001г.

В 1993-1996гг. началась дифференциация условий развития экономики. Лямка ранее существовавших пропорций в формировании издержек производства, рост удельного веса в себестоимости транспортных затрат, а также затрат на энергоносители имели своим следствием ухудшение финансового положения предприятий. К 2001г. 65,6% предприятий в экономике региона являлись убыточными (табл. 2.5).

Таблица 2.5. Финансовое состояние предприятий Республики Дагестан

	1993г.	1996г.	2001г.	2004г.	2010г.
Удельный вес убыточных предприятий	22,9	53,3	65,6	69,2	62,3
Сумма убытка, млн. руб.	4,2	477,6	1238,2	776	675,6
Рентабельность производства, %	-	7,5	-0,3	-	-
Рентабельность активов, %	-	1,6	-0,3	-	-
Прибыль/убытки в экономике, млн.руб.	-	627,8	-77,2	-122	-215

Источник: Статистический ежегодник: Социально-экономическое положение республики Дагестан. 2010.

Значительное число убыточных предприятий, отрицательная рентабельность активов предприятий и рентабельности продукции резко сузили потенциальные возможности предприятий для осуществления инвестиционной деятельности. Это же ставило пределы наращивания, собственных оборотных средств, то есть не допускало даже технического решения проблемы неплатежей, что также препятствует возможности осуществления какой-либо инвестиционной деятельности. Таким образом, прибыль предприятий как важнейший фактор эффективности регионального развития с 1994г. утратила свою роль, уступив ее кредитам банков.

Однако, динамика и структура кредитных вложений в экономику региона показывает, что до настоящего времени кредитно-финансовый сектор экономики Республики Дагестан пока не взял на себя функции институционального инвестора. Сокращение кредитных вложений в экономику в 2002г. по сравнению с 1992г составило 45,5 раз, тогда как в целом по России только 10 раза. При этом резко упал удельный вес долгосрочных кредитов, которые могли бы стать инвестиционным потенциалом. Вместе с тем, начиная с 2002г. наметилась тенденция изменения пропорции кредитных вложений в сторону роста удельного веса долгосрочных кредитов.

Делая выводы по второй главе можно отметить следующее:

Основной тенденцией современного периода трансформации региональной политики в сфере регулирования формирования регионального инвестиционного потенциала явилось смещение акцентов в регулировании на местный (региональный) уровень. Регулирование инвестиционного потенциала заключается в проведении политики, направленной на увеличение доступа к финансовому рынку, коммерциализацию технологии, повышение квалификации рабочей силы, содействие экспорту и улучшение общей экономической инфраструктуры, т.е. в стимулировании эндогенных факторов развития.

Как показал анализ процесса формирования и развития инвестиционного потенциала Республики Дагестан в период экономических преобразований влияние государства на данный процесс проявлялось в следующем:

в непосредственном участии в формировании региональных инвестиционных ресурсов как посредством бюджетного финансирования непосредственно инвестиций, так и через участие в формировании доходов части населения региона (заработная плата, пенсии, стипендии, дотации);

во влиянии на условия эндогенного формирования региональной экономической системой инвестиционных ресурсов через инструменты тарифной, фискальной и кредитно-денежной политики.

3. Основными тенденциями формирования инвестиционного потенциала являются следующие:

- сокращение притока инвестиционных ресурсов в экономику из внешних источников при снижении возможностей региональной экономической системы к эндогенному генерированию собственных инвестиционных ресурсов;

- углубление изоляции финансово-инвестиционных ресурсов в системе финансовых посредников притом, что региональная система институциональных инвесторов ограничена кредитными организациями и ориентирована на использование региональных финансовых ресурсов за пределами региона;

4. Как показал анализ, факторами, обусловившими наличие указанных тенденций развития регионального инвестиционного потенциала, являются:

- величина, структура и источники формирования финансовой базы региона;

система институциональных инвесторов региона (специализация и пространственная организация);

производственный потенциал (в части, адекватной потребностям регионального экономического развития);

- государственная экономическая политика как фактор, определяющий условия протекания экономических процессов в регионе.

3. Перспективы повышения инвестиционной активности предприятий

3.1 Направления по формированию благоприятного инвестиционного климата России и РД

Дагестан всегда отличался мягким климатом, богатыми природными ресурсами (нефть, газ, медь и другие полезные ископаемые), прекрасными ландшафтами и, конечно же, самобытной культурой. Экономическая история стран мира свидетельствует, что активная инвестиционная деятельность и благоприятный инвестиционный климат является основой подъема экономики страны (региона), ее могущества и благосостояния народа.

В условиях нынешней экономической ситуации в России и в частности в Дагестане активизация инвестиционной деятельности - это единственно возможный путь, на котором находится выход экономики из кризиса и ее поступательное движение, решение острейшей для Дагестана проблемы безработицы, достижение социальной стабильности.

Инвестиционная активность зависит от двух составляющих: инвестиционного климата и инвестиционного потенциала.

Под инвестиционным потенциалом понимается максимально возможный объем средств (за счет всех источников и с учетом существующей экономической ситуации), который может быть использован для инвестиций. Одним из приоритетных инвестиционных проектов является "Освоение месторождений цементного сырья". Дело в том, что в республике есть три месторождения известняка, необходимого для производства цемента. В связи с чем, в скором времени на территории Дагестана планируется строительство комбината по производству цемента. Несколько крупных международных компаний уже заинтересовались этим проектом.

Еще одно выгодное направление деятельности Агентства - "Строительство каскадов ГЭС". Нужно отметить, что установка в РД малых гидроэлектростанций очень перспективный, а, главное, быстроокупаемый проект. И им уже заинтересовалась французская фирма "Микамеди".

А вот проект под названием "Немецкая деревня Порт-Петровск" уже претворяется в жизнь. В конце ноября 2010 года был заложен первый камень будущего жилого микрорайона с развитой инфраструктурой. В скором времени между Махачкалой и Каспийском вырастут новые элитные дома, появятся самые современные медицинские центры, откроются новейшие образовательные учреждения.

Следующий проект, реализация которого успешно началась, - "Строительство завода по производству листового стекла флоат-методом". Сейчас предприятие работает на базе старого стекольного завода, но уже подписано соглашение с бизнесменами из Чехии, и к 2008 году новое направление о производстве стекла будет реализовано.

Перспективным направлением деятельности Агентства является и проект "Освоение углеводородных ресурсов Дагестанского сектора шельфа Каспийского моря", согласно которому планируется проведение аукционов по выделению участков шельфа Каспийского моря для разработки нефтегазовых месторождений.

Не менее интересны и привлекательны и другие проекты агентства: "Строительство туристско-рекреационных комплексов на побережье Каспийского моря", "Реконструкция махачкалинского морского порта", "Реконструкция махачкалинского аэропорта", "Махачкала-Каспийск" - магистраль развития". Последний проект предполагает строительство вдоль новой трассы выставочного центра, дворца спорта и ипподрома. А проект "Высокоэффективный энергобиологический комплекс на базе геотермальных месторождений Северного Дагестана" включает в себя организацию разведения ценных пород рыб на базе геотермальных месторождений.

Необходима консолидация всех ответственных ведомств. От констатации фактов и сбора статистических данных министерствам пора перейти к разработке и реализации программ, приносящих реальный экономический эффект, способствующих созданию новых рабочих мест не на рынках и базарах, а в реальном секторе экономики. Ученые Дагестана вносят свой посильный вклад в формирование стратегии.

Региональный инвестиционный климат представляет собой систему социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро-, и микро- и собственно региональном уровнях управления и создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций.

Органы государственной власти Республики Дагестан считают одной из главных своих задач создание благоприятного инвестиционного климата и позитивного имиджа республики для привлечения в ее экономику отечественного и иностранного капитала, передовых технологий и техники. Предпринимаются целенаправленные шаги по формированию собственной законодательной базы для стимулирования и привлечения инвестиций, созданию новых экономических институтов, таких как особые экономические зоны промышленно-производственного и туристско-рекреационного типа, лизинговое сотрудничество. При наличии выгодного геополитического положения, природных ресурсов, прекрасных климатических условий привлечение потенциальных инвесторов в Республику сдерживает высокая криминализация, низкий уровень развития инфраструктуры инвестиционных площадок, коррумпированность чиновников на всех уровнях. Руководство Республики, осознавая значимость инвестиций для развития экономики Дагестана, ведет целенаправленную работу по улучшению положения. Издан ряд законов, направленных на поддержку инвестиционной деятельности, ведутся работы по созданию инвестиционных площадок, отвечающих требованиям сегодняшнего дня, указом Президента РД в мае 2010 года создано Агентство по инвестициям - структура, которая должна убрать барьеры, искусственно возводимые на пути реализации проектов, обеспечить создание нового имиджа Республики. Основными функциями Агентства по инвестициям являются разработка и реализация единой инвестиционной политики в Республике, определение приоритетных направлений инвестиций, формирование сбалансированных с ресурсами проектов и программ, развитие и поддержка предпринимательского сектора экономики, бизнеса, устранение административных барьеров, сдерживающих рост инвестиционной активности, обеспечение взаимодействия органов государственной власти Республики Дагестан с Федеральными органами власти, в том числе с контрольными и надзорными органами местного самоуправления.

Отставание Республики вызвано как объективными, так и субъективными причинами. Немалую роль здесь сыграла блокада Дагестана в период чеченского конфликта. Многие предприятия, которые остановились тогда, так и не смогли впоследствии возобновить работу. Сложная криминогенная обстановка в Республике - последствие этого. Многие оказались без работы, без средств существования и выживали, как могли. Была потеряна большая часть кадрового потенциала на воссоздание, которого потребуется не один десяток лет. На большинстве предприятий оборудование физически и морально изношено. Можно по пальцам пересчитать тех, кому удалось хотя бы частично провести за эти годы техническое перевооружение. Большая часть туристско-рекреационного комплекса пришла в упадок, требует реконструкции, строительства новых современных объектов. Один из основных путей решения этих проблем - привлечение в республику инвестиций, направленных в реальный сектор экономики - модернизацию имеющихся предприятий, строительство новых, создание туристско-рекреационного зон отвечающих мировому уровню. Большие надежды в этой связи мы возлагаем на бизнесменов - дагестанцев, которые хотят помочь своей республике в её становлении. Наша задача максимально помочь им в реализации планов и проектов способствующих развитию экономики Дагестана.

В последние годы в республике заметно увеличились темпы экономического роста, произошли положительные сдвиги в динамике уровня жизни населения, стабилизировалась общественно-политическая ситуация.

С этой целью разработана и утверждена Программа экономического и социального развития Республики Дагестан на период до 2010 года. Ключевыми задачами программы являются создание благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику республики, а также дополнительных рабочих мест. При этом акцент был сделан на привлечение негосударственных средств посредством целенаправленной политики по созданию благоприятной среды для развития предпринимательства. Основным индикатором развития на период реализации Программы определен к 2006 году это увеличение валового регионального продукта в 2,6 раза.

Главной задачей в области инвестиционной политики является создание максимально благоприятных условий, способствующих активному притоку инвестиционных капиталов в экономику.

Решение данной задачи предполагается осуществлять за счет:

· минимизации вмешательства органов власти в хозяйственную деятельность инвесторов в законодательно очерченных рамках;

· осуществления защищенного и предсказуемого правового режима хозяйственной деятельности инвесторов, обеспечения стабильности хозяйственных условий для инвестирования;

· прозрачности проводимой инвестиционной политики, открытости и доступности для всех инвесторов информации, необходимой для осуществления инвестиционной деятельности;

· взаимной ответственности и безоговорочного выполнения обязательств со стороны, как республиканских органов исполнительной власти, так и других участников инвестиционного процесса.

Другой задачей в данной области является обеспечение максимальной эффективности от инвестирования бюджетных средств, приоритетность, прозрачность, тщательная оценка инвестиционных проектов. Государственное инвестирование должно осуществляться на основе программно-целевых механизмов, обеспечивающих наибольшую эффективность предоставления бюджетных кредитов и субсидирования части процентной ставки по кредитам коммерческих банков.

В числе мер государственной поддержки законодательством РД предусмотрены также налоговые льготы (в рамках прав субъектов РФ) для привлечения внешних инвестиций и реализации инвестиционных проектов на территории республики.

Для дальнейшего поступательного развития экономики республики необходимы крупномасштабные инвестиции, направленные в первую очередь на производство конкурентоспособного продукта.

В декабре 2009г. прошла встреча Президента Республики Дагестан, Председателя Правительства Республики Дагестан и инициаторов инвестиционных проектов с руководством Национального агентства прямых инвестиций. На встрече была достигнута договоренность о проработке вопросов привлечения стратегических инвесторов на реализацию проектов по разведке и разработке Дмитровского и прочих газоконденсатных и нефтяных месторождений, строительству стекольного завода, организации цементно-помольного производства, а также разработке концепции развития туристской отрасли в Республике Дагестан.

В целях информирования потенциальных инвесторов и представления экономического и научного потенциала Республики Дагестан на международных экономических форумах (в гг. Сочи и Санкт-Петербург, г.Пекин, КНР), проведенных в 2009 году, были представлены 23 инвестиционных проекта республики и 17 бизнес-идей (инновационных и наукоемких исследований) дагестанских ученых.

Продолжаются поиски инвесторов для реализации и других инвестиционных проектов республики.

В ходе переговоров Председателя Правительства РД Зайналова Ш.М. с представителями крупнейших строительно-инвестиционных компаний Китайской Народной Республики достигнута договоренность об участии китайской стороны в строительстве ряда объектов на территории республики. Подписаны Меморандум и соглашение о сотрудничестве между Ассоциацией строителей России и строительно-инвестиционными компаниями КНР о совместной реализации проектов на территории Республики Дагестан.

В перечень согласованных проектов для реализации включены следующие объекты Республики Дагестан:

· строительство цементно-помольного комбината (увеличение мощностей до 2 млн. тонн товарного цемента и строительство обжигового производства);

· строительство завода по производству керамической облицовочной плитки;

· строительство кирпичного завода мощностью 75 млн. шт. красного кирпича;

· строительство гостинично-рекреационного комплекса с аквапарком в Каякентском районе Республики Дагестан;

· строительство стекольного завода мощностью 24 млн. кв.м. по производству полированного стекла методом термического формования.

Принимая во внимание благоприятное экономическое положение региона, создание особых экономических зон является одним из эффективных инструментов, которые могут обеспечить экономический рост в Республике Дагестан. Правительством Республики Дагестан в настоящее время на разных стадиях ведется определенная подготовительная работа по формированию заявок для участия в конкурсе на создание в Республике Дагестан особых экономических зон трех типов (промышленно-производственной, туристско-рекреационной, портовой).

В целях эффективного решения вопросов привлечения инвестиций в экономику республики в республике создан по аналогии с другими регионами ЮФО и России (Агентство инвестиционного развития в Ростовской области, Департамент проектного сопровождения в Краснодарском крае) структуры по привлечению инвестиций в Республику Дагестан и отслеживанию хода реализации важнейших для экономики республики инвестиционных проектов.

Создание такого органа станет одним из элементов открытости региона и необходимым механизмом привлечения инвесторов (как российских, так и иностранных) для развития приоритетных отраслей экономики. Многие внешние инвесторы считают такой институт удобным механизмом реализации проекта в новом для себя регионе.

Основными направлениями деятельности этой структуры должны стать: привлечение инвестиций в Республику Дагестан; формирование предложений для потенциальных инвесторов; сопровождение инвесторов и их проектов на территории республики; подготовка аналитических материалов об инвестиционном климате и ресурсном потенциале РД; совершенствование региональной нормативно-правовой базы, направленной на стимулирование инвестиционной деятельности; разработка мер поддержки приоритетных инвестиционных проектов региона.

В целом реализация указанных мероприятий по привлечению инвестиций в экономику республики позволит обеспечить рост инвестиционной активности в регионе, создать новые конкурентоспособные производства, увеличить налоговые поступления в бюджеты всех уровней, организовать новые рабочие места.

Работа по поиску инвесторов для реализации инвестиционных проектов в республике ведется в тесном сотрудничестве с Агентством инвестиций и развития регионов Юга России, отраслевыми министерствами, ведомствами республики, предприятиями-инициаторами проектов. Ежемесячно ведется мониторинг хода реализации инвестиционных проектов.

Вопросы привлечения инвестиций в экономику республики находятся на постоянном контроле у Президента Республики Дагестан и Правительства Республики Дагестан. Мы рассчитываем на значительное увеличение объемов инвестиций благодаря улучшению инвестиционного климата и имиджа Республики. Инвестор, должен видеть подготовленные площадки, отработанную, стабильную систему, максимально упрощающую процедуру получения разрешительных и лицензионных документов, отсутствие искусственных препятствий на пути реализации проектов - все это претворяется в жизнь уже сегодня, а значит, приход инвесторов реален.

3.2 Механизмы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики

Процесс привлечения инвестиций нуждается в определенной активизации на основе законодательной, административной и информационной поддержке. Административная поддержка инвестиций должна включать в себя: семинары и миссии по проблемам инвестиций, подготовку условий для визита перспективных инвесторов; подбор потенциальных партнеров среди российских предприятий; подготовку предложений по конкретному проекту; предварительные исследования в отношении реализации проекта.

Государство, влияя на инвестиционный климат через налоги на прибыль, финансово-кредитные механизмы и амортизационную политику, определяет тем самым правила игры на рынке капиталовложений для различных видов предпринимательства. Важно обратить внимание на такие формы поддержки, как предоставление различных средств и каналов связи, транспорта.

Для инвесторов большое значение имеют сведения о законодательстве, состоянии рынка, перспективах развития экономики и отдельных отраслей, о планах предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвестиций, в отношении приватизации, продажи акций, конверсии производства, технической реконструкции.

Знание федерального законодательства, а также возможностей и прав органов региональной власти в области регулирования инвестиций - важнейшая составная часть проблемы информационного обеспечения деятельности инвесторов. При принятии решения о выборе партнера, производстве товаров или услуг инвесторам требуется разнообразная маркетинговая информация, что является еще одним недооцениваемым препятствием для осуществления инвестиций, особенно для малых и средних компаний. Они не могут обходиться без информации о местных ресурсах и потребностях, о доходах на душу населения по регионам, информации о транспортной и телекоммуникационной инфраструктуре, конъюнктуре товарных рынков.

Любой инвестор, прежде чем пойти на прямые вложения или предоставить кредит, всесторонне исследует: что за предприятие или его лицо делает заявку на инвестиции, насколько надежен партнер, имеет ли он сплоченную команду квалифицированных менеджеров и работников. Только при положительном ответе на эти и другие вопросы рассматриваются содержание проекта, бизнес-план, размеры и условия окупаемости инвестиций, возврата кредита. Начинать осуществление приоритетных инновационно-инвестиционных проектов и программ нужно с обучения и переподготовки кадров - от генерального директора до менеджеров по направлениям и рабочих. При этом надежная кадровая база поможет в дальнейшем решать более успешно вопросы финансирования проектов и программ.

После решения вопроса о финансировании проекта встает проблема технологического оборудования. Сейчас много свободных производственных помещений, простаивающего оборудования. Но это обычно устаревшие машины, морально и физическая изношенная техника, не пригодная для производства конкурентоспособной продукции. Следовательно, нужно поддерживать ориентацию заказчиков на компоненты современного отечественного оборудования, широко привлекая к проектам конверсионные предприятия. Для этого необходимо, чтобы отечественная техника не уступала импортной по своим параметрам, была дешевле и имела налаженное обслуживание и ремонт.

Следует отметить, что международное налоговое и инвестиционное право имеет ряд действенных рычагов, которые позволяют создать вполне благоприятную обстановку для инвестора. Это режимы инвестиционного налогового кредита, ускоренной амортизации, списания затрат на себестоимость, свободного беспошлинного импорта оборудования под инвестиционные проекты и ряд других мер.

В работе по привлечению инвестиций с использованием льготного налогового и таможенного режимов необходимо избегать крайностей. Опыт показывает, что отсутствие льгот не стимулирует приток иностранных инвестиций в страну, в то же время, чрезмерные льготы пагубны для национальной экономики.

Политика в отношении иностранных инвестиций должна учитывать следующие особенности подхода самих инвесторов к выбору сфер вложения капитала:

стратегия компании, исходящая из возможности завоевания новых рынков, сокращения издержек, трансферта технологий, использования преимущества кооперации и привлечения новых партнеров, интеграции создаваемых предприятий в глобальную (или региональную) сеть своего производства;

оценка инвесторами ситуации, анализ и определение удельного веса важнейших факторов риска;

оценка иных сфер приложения капитала в сравнении с выбранной, исходя из краткосрочных целей и долгосрочной стратегии компании.

Важнейшим условием притока иностранных инвестиций является наличие четких "правил игры", сформулированных таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут применяться к их деятельности без изменений в достаточно обозримом промежутке времени. Также большое значение имеет и выбор режима для иностранных инвестиций.

Таким образом, для стабилизации экономики и улучшения инвестиционного климата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения инвестиций. Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать:

достижение национального согласия между различными властными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

ускорение и завершение работы над комплексом документов законодательно-нормативной базы инвестиционной политики;

радикализация борьбы с преступностью, в том числе в сфере экономики;

торможение инфляции всеми известными в мировой практике средствами за исключением не выплаты заработной платы;

пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства, принятие налогового кодекса;

мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депозитам и вкладам;

практический запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

формирование общего СНГ рынка со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы.

принятие региональных законов об инвестициях, концессиях, свободных экономических зонах и т.д.;

создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных структур, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков;

создание в кротчайшие сроки системы мониторинга инвестиционной деятельности, призванного гарантировать соответствие инвестиционных проектов условиям и требованиям, на которые согласились инвесторы в момент одобрения проекта; выявлять выполнение ими обязательств, взятых ими в качестве условий предоставления инвестиций;

разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

При этом могут быть определены следующие приоритетные направления привлечения инвестиций, обеспечивающие, в частности, и инновационную деятельность. Первое и самое главное направление -- это освоение невостребованного отечественного научно-технического потенциала. С этой точки зрения, прежде всего, следует обратить внимание на конверсируемые предприятия оборонной промышленности с целью выпуска и реализации, как на внутреннем, так и на внешнем рынках, новых и новейших товаров.

Второе направление, имеющее связь с предыдущим, - это содействие инвестициям в расширение и диверсификацию экспортного потенциала регионов.

Третье направление - создание импортозамещающих производств, позволяющих существенно снизить издержки на удовлетворение потребности в соответствующих товарах. Это относится, в первую очередь, к качественным товарам народного потребления и медикаментам.

Четвертое направление - содействие инвестициям в сферу транспорта и связи.

Важным приоритетными направлением следует считать также содействие притоку инвестиций в районы с трудоизбыточными ресурсами. К настоящему времени еще очень многие приватизированные предприятия не разработали финансовой и инвестиционной стратегии своего развития, имеют слабое преставление о бизнес-плане, инвестиционном проекте, о цели и методах проведения маркетинговых исследований. Сложность экономического положения большинства приватизированных предприятий связана не только с общим экономическим спадом в стране, но и с недостаточной работой самих приватизированных предприятий по использованию возможностей их новой организационно-правовой формы.

"Осуществление инвестиций порой рассматривается как "произвольная" форма деятельности фирмы в том смысле, что последняя может осуществлять или не осуществлять подобного рода операций. На самом деле такой взгляд на проблему далек от истины, поскольку жизнь любой фирмы - плавание против потока времени и конкуренции. И в этом смысле неосуществление инвестиций приводит к результату, сходному с тем, который обнаруживает пловец, гребущий недостаточно сильно, чтобы хотя бы удержаться на одном месте, - его несет назад".

Важным элементом взаимоотношений компаний на рынке, в условиях риска и неопределенности выступает перевод теоретических рассуждений на практическую основу. При этом особой значимостью обладает профессиональность руководящего состава, то есть его способность внедрить инвестиционно-инновационные отношения в конкретные действия фирмы на рынке.

Так, В.И. Шейн приводит возможные продвижения инвестиционных проектов предприятий для получения реальных инвестиций. Среди них:

участие в открытом конкурсе размещения централизованных инвестиционных ресурсов по линии Министерства экономики РФ;

участие в различных конкурсах по линии Российской финансовой корпорации, Государственной инвестиционной корпорации, Международного фонда содействия приватизации и иностранным инвестициям "Интерприватизация" и др.;

участие в различных международных открытых конкурсах в Европе (Германии, Швейцарии, Австрии и др.), США и Восточной Азии и других различных мероприятиях;

самостоятельный целевой поиск заинтересованных партнеров для совместной деятельности через различные мероприятия, прежде всего, на региональном уровне в соответствии с "Комплексной программой стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации", одобренной постановлением Правительства РФ от 11.10.1995 г. №1016;

эмиссия ценных бумаг под объявленные проекты развития предприятия.

Для финансирования капитальных вложений с длительным периодом окупаемости требуется нахождение внешних источников финансирования. Ни прибыль, ни банковские кратко- и среднесрочные кредиты, ни скорость обращения капитала к таковым отнесены быть не могут. Способ финансирования проектов с долгосрочным инвестиционным циклом - это продажа акций. В обмен на предоставляемые инвесторам ресурсы предприятие, таким образом, обязуется предоставлять ему долю прибыли, ограничивает его риск по долгам и предоставляет возможность участвовать в управлении. Это с одной стороны, самый дешевый способ финансирования и единственный, носящий взрывной характер, то есть позволяющий сконцентрировать в одном месте максимальное количество ресурсов. С другой стороны, этот способ наиболее опасен, так как ставит предприятие в зависимость от внешних инвесторов, ограничивает возможность маневра и ухудшает текущее финансовое положение.