Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Характеристика предприятия, его производственной базы и рыночной конъюнктурной ситуации. Информационная база анализа. Оценка имущественного состояния, финансовой устойчивости. Собственный оборотный капитал и его достаточность, прогнозирование банкротства.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 14.03.2012 |
| Размер файла | 2,3 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
В 2008 году на начало периода собственный оборотный капитал представлял собой положительную величину. Это значит, что обязательства повысили сумму оборотных активов на 364 968 тыс. р. На конец периода собственный оборотный капитал стал равен 423 397 тыс. р., в связи с тем, что оборотные активы увеличились на 22,5% и превысили величину обязательств, которые увеличились на 16%. Собственный капитал увеличился на 11%, что позволило направить его часть на финансирование оборотных активов. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов равен 503 840 тыс. р. В части формирования оборотных активов на конец периода уставный капитал составляет 99 500 тыс. р. или 42% собственного оборотного капитала, резервный капитал 24 875 тыс. р. или 8%, нераспределенная прибыль 91 754 тыс. р. или 28%.
В 2009 году собственный оборотный капитал уменьшился с 425 419 тыс. р. на начало периода до 216 227тыс. р. на конец периода, то есть на 209 192 тыс. р. Это связано с уменьшением оборотных активов на 112 907 тыс. р. и увеличением обязательств на 96 285 тыс. р. Таким образом, собственный оборотный капитал уменьшился на 49,8%, в том числе на 27% за счет уменьшения оборотных активов, на 23% за счет увеличения обязательств.
Собственный капитал увеличился на 308%, что позволило направить его часть на финансирование оборотных активов. Собственный капитал, направленный на формирование внеоборотных активов на конец периода равен 225 252 тыс. р. В части формирования оборотных активов на конец периода уставный капитал составляет 99 500 тыс. р. или 42% собственного оборотного капитала, резервный капитал 24875 тыс. р., нераспределенная прибыль на предприятие нет.
Для оценки достаточности источников финансирования текущей деятельности предприятия и определения качества финансовой устойчивости составлена аналитическая таблица "Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования" (Приложение).
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости. При определении типа финансовой устойчивости рассчитывается трехфакторный показатель, который имеет следующий вид: М=±Ес,±Ет,±Ее.
1) абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2) нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является "нормальным" с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
3) неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
4) кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты: коэффициент маневренности; коэффициент автономии источников формирования запасов; коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками; коэффициент обеспеченности собственными средствами.
На основании данных аналитической таблицы можно сделать вывод, что в 2007 году на начало периода тип финансовой устойчивости характеризуется понятием "неустойчивое финансовое состояние", так как недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов составляет 50 618 тыс. р., недостаток долгосрочных источников формирования запасов равен 39 358 тыс. р. (в связи с отсутствием долгосрочных источников), излишек общей величины основных источников формирования запасов равен 27 842 тыс. р. Таким образом, показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1, неустойчивое финансовое состояние. На конец периода показатель типа финансовой устойчивости также имеет вид: М=0,0,1, что означает неустойчивое финансовое состояние. В 2007 году на конец периода происходит появление долгосрочных источников, но их сумма достаточна для покрытия недостатка.
Коэффициент маневренности на начало периода равен 0,421, на конец периода равен 0,137. Коэффициент автономии источников формирования запасов на начало периода равен 0,530, на конец периода равен 0,541. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на начало периода равен 1,185, на конец периода равен - 1,075. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало периода равен 0,530, на конец периода равен 0,541.
В 2008 году на начало периода кризисное финансовое состояние, так как недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов составляет 27 348 тыс. р., недостаток долгосрочных источников формирования запасов равен 8 730 тыс. р., излишек общей величины основных источников формирования запасов равен 584 770 тыс. р. Таким образом, показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1, неустойчивое финансовое состояние. На конец периода показатель типа финансовой устойчивости также имеет вид: М=0,0,1, что означает неустойчивое финансовое состояние. В 2008 году на конец периода происходит погашение долгосрочных обязательств, что отрицательно влияет на тип финансовой устойчивости в соответствии с данной моделью.
Коэффициент маневренности на начало периода равен 0,438, на конец периода равен 0,458. Коэффициент автономии источников формирования запасов на начало периода равен 0,541, на конец периода равен 0,513. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на начало периода равен 1,075, на конец периода равен 1,086. Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало периода равен 0,541, на конец периода равен 0,513.
В 2009 году на начало периода кризисное финансовое состояние, так как недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов составляет 34 317 тыс. р., недостаток долгосрочных источников формирования запасов равен 14 815 тыс. р. (долгосрочные источники отсутствуют), излишек общей величины основных источников формирования запасов равен 168 805 тыс. р. Таким образом, показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1, неустойчивое финансовое состояние. На конец периода показатель типа финансовой устойчивости также имеет вид: М=0,0,1, что означает неустойчивое финансовое состояние. Также происходит погашение краткосрочных кредитов и займов, что отрицательно влияет на тип финансовой устойчивости в соответствии с данной моделью. Однако недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов уменьшился на 190 785 тыс. р.
Коэффициент маневренности на конец периода равен 0,229 (уменьшился на 0,299). Коэффициент автономии источников формирования запасов на конец периода равен 0,304 (уменьшился на 0,212). Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками на конец периода равен 2,041 (увеличился на 0,960). Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец периода равен 0,304 (уменьшился на 0,212). Коэффициенты уменьшился на конец периода, что связано с уменьшением собственного оборотного капитала.
Организация в соответствии с данной моделью имеет неустойчивое финансовое положение, которое характеризуется нарушением платежеспособности. Возможность восстановления равновесия возможна за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов. ОАО "АК "Корвет" использует в качестве основного источника формирования запасов кредиторскую задолженность, что обусловлено особенностями торговых организаций.
2.4 Анализ платежеспособности предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, которые позволяют ответить на вопрос - может ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Для оценки ликвидности и платежеспособности осуществляется сопоставление краткосрочных обязательств с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Сравнение обязательств и оборотных активов включает два направления анализа:
абсолютное сравнение позволяет оценить ликвидность баланса;
относительное сравнение оценивает ликвидность предприятия с помощью коэффициентов.
Ликвидность баланса определяет степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении имущества по активу, сгруппированного по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В таблице 1 приведены группировки активов и пассивов для оценки ликвидности баланса.
Таблица 1 - Группировка активов и пассивов для оценки ликвидности баланса
|
Группы |
Перечень статей актива |
Группы |
Перечень статей пассива |
|
|
А1 |
Наиболее ликвидные активы |
П1 |
Наиболее срочные обязательства |
|
|
А2 |
Быстрореализуемые активы |
П2 |
Краткосрочные пассивы |
|
|
А3 |
Медленно-реализуемые активы |
П3 |
Долгосрочные пассивы |
|
|
А4 |
Труднореализуемые активы |
П4 |
Постоянные пассивы |
Примечание:
А1 включает: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения.
А2 включает: дебиторскую задолженность; прочие активы.
А3 включает: запасы (за исключением "Расходы будущих периодов"); НДС; долгосрочные финансовые вложения.
А4 включает внеоборотные активы, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
П1 включает: кредиторскую задолженность; прочие краткосрочные обязательства.
П2 включает краткосрочные кредиты и займы.
П3 включает долгосрочные обязательства.
П4 включает капитал и резервы, скорректированные для соблюдения баланса: + "Задолженность перед участниками" +"Доходы будущих периодов" + "Резервы предстоящих расходов" - "Расходы будущих периодов".
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и по пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношения:
А1 ? П 1
А2 ? П 2
А3 ? П 3
А4 ? П 4
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте,
Анализ ликвидности баланса показывает, что в 2007 году имеют место соотношения на начало периода:
А1 < П 1 на 144 135 тыс. р.
А2 > П 2 на 104 793 тыс. р.
А3 > П 3 на 339 269 тыс. р.
А4 < П 4 на 299 916 тыс. р.
и на конец периода
А1 < П 1 на 120 311 тыс. р.
А2 > П 2 на 111 592 тыс. р.
А3 > П 3 на 397 592 тыс. р.
А4 < П 4 на 388 890 тыс. р.
Ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как первое соотношение отличается от рекомендованного.
В 2008 году имеют место соотношения на конец периода:
А1 < П 1 на 135 110 тыс. р.
А2 > П 2 на 122 179 тыс. р.
А3 > П 3 на 460 376 тыс. р.
А4 < П 4 на 445 574 тыс. р.
Ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как первое соотношение отличается от рекомендованного.
В 2009 году имеют место соотношения на конец периода:
А1 < П 1 на 137 665 тыс. р.
А2 < П 2 на 64 038 тыс. р.
А3 > П 3 на 694 295 тыс. р.
А4 < П 4 на 492 601 тыс. р.
Ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как первое и второе соотношение отличается от рекомендованного.
Ликвидность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Для оценки ликвидности предприятия используются три относительных показателя (коэффициента), которые различаются набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств:
коэффициент абсолютной ликвидности;
коэффициент текущей ликвидности;
коэффициент покрытия.
По результатам расчетов в 2007 году коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода был равен 0,086 на конец периода был равен 0,043, то есть уменьшился на 0,043. Это свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности увеличился и на конец периода составил 0,970. Увеличение произошло вследствие значительного роста запасов. Коэффициент покрытия увеличился на 0,116 и на конец периода составил 2,315. Увеличение произошло вследствие значительного роста запасов. Коэффициенты не соответствует норме вследствие того, что организация имеет большой объем кредиторской задолженности.
В 2008 году коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода был равен 0,043 на конец периода был равен 0,159, то есть увеличился на 0,116. Это свидетельствует об увеличении денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Однако данный коэффициент не соответствует норме вследствие того, что ОАО "АК "Корвет", являясь торговой организацией, имеет большой объем кредиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности уменьшился и на конец периода составил 0,966. Коэффициент покрытия уменьшился на 0,146 и на конец периода составил 2,169. Это значит, что ДС, КФВ, ДЗ и запасы превышают сумму кредиторской задолженности.
В 2009 году коэффициент абсолютной ликвидности на начало периода был равен 0,154 на конец периода равен 0,025, то есть уменьшился на 0,130. Это свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности. Коэффициент текущей ликвидности увеличился и на конец периода составил 0,572, но не соответствует норме. Коэффициент покрытия уменьшился на 0,662 и на конец периода составил 1,502, что также не соответствует норме.
Задолженность перед фискальной системой снизилась в 2009 году по сравнению с 2007 годом. Это положительно характеризует хозяйственную деятельность общества. Однако коэффициент внутреннего долга уменьшился почти в 2 раза, что свидетельствует о положительной тенденциях задолженности перед персоналом организации.
2.5 Анализ экономических (финансовых) результатов
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 бухгалтерской отчетности. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
2.5.1 Анализ абсолютных показателей финансовых результатов
Абсолютные финансовые результаты деятельности предприятия включают:
валовый результат оборота от вложения средств - выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг;
чистый результат оборота от вложения средств - прибыль (убыток) отчетного периода.
Для анализа состава, динамики, структуры и факторов, влияющих на прибыль, составляется аналитическая таблица, приведена в приложении. Для отражения результатов факторного анализа - процентного изменения чистой прибыли вследствие изменения множества факторов построен график.
Рисунок 6 - Динамика факторов, влияющих на изменение прибыли от продаж
Рисунок 7 - Влияние факторов на изменение прибыли до налогообложения, %
Результатов 2007 года прибыль от продаж увеличилось до 287 983 тыс. р. (по итогам 2006 года показатель был равен 131 783 тыс. р.), то есть произошло увеличение на 156 200 тыс. р. Влияние роста выручки на изменение прибыли равно 465%, рост себестоимости повлиял на снижение прибыли на 337%, увеличение коммерческих расходов повлияло на снижение прибыли на 10%. В итоге прибыль от продаж увеличилась на 119%. Прибыль до налогообложения за 2007 год была равна 253 184 тыс. р. Показатель увеличился на 182%, в том числе на 174% за счет увеличения прибыли от продаж. Чистая прибыль за 2007 год составила 183 352 тыс. р. Она повысилась по сравнению с предыдущим периодом на 203%, в том числе на 270% за счет увеличения прибыли до налогообложения, на 60% за счет снижения текущего налога на прибыль. Возрастание показателей прибыли положительно характеризует деятельность организации, необходимы мероприятия по снижению расходов, в частности коммерческих, и по снижению темпов роста себестоимости.
Результатом 2008 года прибыль от продаж уменьшилась по сравнению с 2007 годом до 176 632 тыс. р., то есть произошло уменьшение на 111 351 тыс. р. Влияние роста выручки на изменение прибыли равно 243%, рост себестоимости повлиял на снижение прибыли на 280%, увеличение коммерческих расходов повлияло на снижение прибыли на 2%. В итоге прибыль от продаж уменьшилась на 39%. Прибыль до налогообложения за 2008 год равна 127 819 тыс. р. Показатель уменьшился на 50%, в том числе на 68% за счет роста прибыли от продаж, на 0,3% за счет понижения прочих доходов. Чистая прибыль за 2008 год составила 91 754 тыс. р. Она уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом на 50%, на уменьшения повлияло снижение прибыли до налогообложения на 50%. Организация использует единый налог на вмененный доход (ЕНВД). Рост показателей прибыли положительно характеризует деятельность организации и является следствием значительного роста выручки и выполнения программы по оптимизации расходов.
В 2009 году прибыль от продаж уменьшилась до 68 727 тыс. р., то есть на 107 905 тыс. р., темп снижения составил 61,09%. На снижение прибыли во многом повлияло снижение выручки от продаж на 536 231тыс. р. (влияние фактора 304%), уменьшение коммерческих расходов повлияло на рост прибыли на 2%, так же на рост прибыли повлияло уменьшение себестоимости на 240%. В итоге прибыль от продаж уменьшилась на 61%. Прибыль до налогообложения за 2009 год равна 21 549 тыс. р. Показатель уменьшился на 83%, в том числе на 84% за счет снижения прибыли от продаж, на 12% за счет роста прочих расходов. Чистая прибыль за 2009 год составила 16 059 тыс. р. Чистая прибыль уменьшилась на 116% за счет понижения прибыли до налогообложения, рост текущего налога на прибыль повлиял на уменьшение чистой прибыли на 1%. В итоге чистая прибыль по сравнению с предыдущим периодом уменьшилось на 83%. Спад показателей прибыли является следствием того, что спад выручки опережает спада себестоимости и коммерческих расходов, уменьшилось прочие доходы и увеличились прочие расходы. Это явилось следствием выполнения программы по оптимизации затрат.
Рисунок 8 - Влияние факторов на изменение чистой прибыли (убытка) отчетного года, %
Проводится факторный анализ прибыли от продаж, так как именно этот показатель прибыли характеризует финансовый результат основной деятельности. Изменение прибыли от продаж может быть обусловлено следующими факторами:
изменением цен на отгруженную продукцию;
изменением физического объема проданной продукции;
изменением уровня себестоимости и структуры проданной продукции.
Оценка влияния этих факторов на изменение прибыли (убытков) от продажи продукции рассчитывается в следующей последовательности (сокращенная схема).
Изменение прибыли от продаж в отчетном периоде по сравнению с базисным ? Пр:
? Пр = Пр 1 - Пр 0, (1)
в том числе за счет влияния факторов:
1) изменения физического объема продукции
? Пр К = (К1 - К0) * (Ц0 - S0); (2)
2) изменения себестоимости продукции
?Пр S = К1 * (S0 - S 1); (3)
3) изменения цены на продукцию
? Пр Ц = К1 * (Ц1 - Ц0). (4)
При этом сумма изменений прибыли от продаж в результате влияния факторов должна быть равна изменению прибыли в целом.
? Пр К + ? Пр S + ? Пр Ц = ? Пр (5)
Для выполнения расчетов по факторному анализу прибыли от продаж использована аналитическая таблица, приведенная в приложении.
Рисунок 9 - Динамика влияния факторов на изменение прибыли от продаж, тыс. руб.
По итогам расчетов в 2007 году снижение прибыли от продаж обусловлено без изменений средней себестоимости проданной продукции с 0,001 тыс. р. за единицу до 0,001 тыс. р. за единицу. Однако средняя цена единицы продукции увеличилась, увеличился физический объем проданной продукции. В 2008 году прибыль от продаж уменьшилось по сравнению с предыдущим периодом на 111 351тыс. р., в том числе на 1 117 373 тыс. р. за счет увеличения физического объема проданной продукции. Уменьшение средней цены единицы продукции повлиял на спад прибыли от продаж на 417 660 тыс. р. Спад себестоимости повлиял на рост прибыли от продаж на 0,088 тыс. р. В итоге прибыль от продаж увеличилась на 111 351 тыс. р.
В 2009 году прибыль от продаж уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом на107 905 тыс. р., в том числе на 201 068 тыс. р. за счет уменьшения физического объема проданной продукции. Уменьшение средней цены единицы продукции повлиял на упадок прибыли от продаж на 335 163 тыс. р. Спад себестоимости повлиял на рост прибыли от продаж на 0,140 тыс. р. В итоге прибыль от продаж уменьшилась на 107 905 тыс. р.
2.5.2 Анализ деловой активности
Относительные показатели экономических (финансовых) результатов включают следующие группы показателей:
показатели деловой активности;
показатели рентабельности;
показатели эффективности использования производственных ресурсов.
Методика расчета этих показателей строится на относительном сравнении абсолютных показателей финансовых результатов и величины авансированных или использованных в процессе деятельности средств. Каждый из показателей отражает тот или иной аспект финансового состояния организации и качества управления финансовыми отношениями. Целесообразно все показатели балансового отчета, используемые для расчетов относительных показателей финансовых результатов, пересчитать в среднегодовые, используя формулу средней хронологической.
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, они важны по следующим причинам:
а) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
б) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
в) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Рисунок 11 - Коэффициенты оборачиваемости
Рисунок 12 - Продолжительность оборота, дни
Рисунок 13 - Продолжительность операционного и финансового циклов, дни
Для расчета и анализа динамики этой группы показателей были использованы аналитические таблицы, приведенные в приложениях. По итогам выполненных расчетов можно сделать вывод, что в 2007 году коэффициенты оборачиваемости увеличились по сравнению с предыдущим периодом, в частности, коэффициент оборачиваемости активов уменьшился с 4,702 до 4,678, коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился с 3,587 до 3,656, коэффициент оборачиваемости запасов увеличился с 5,903 до 18,388, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился с 10,325 до 12,518, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился с 8,505 до 9,252. Продолжительность оборота, напротив, уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом. В частности, продолжительность оборота активов увеличилась с 135 дней до 136 дней, продолжительность оборота оборотных средств уменьшилась с 102 дней до 100 дней, продолжительность оборота запасов уменьшилась с 62 дней до 20 дней. Данная динамика обусловлена тем, что темпы роста выручки были больше темпов роста активов, оборотных средств, запасов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла уменьшилась с 47 дней до 49 дней по причине уменьшения продолжительности оборота запасов и дебиторской задолженности, продолжительность финансового цикла уменьшилась с 54 дней до 10 дня.
В 2008 году уменьшились все коэффициенты оборачиваемости, кроме коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с предыдущим периодом. Продолжительность оборота, напротив, увеличилась по сравнению с предыдущим периодом. В частности, продолжительность оборота активов уменьшилась с 207 дней до 166 дней, продолжительность оборота оборотных средств уменьшилась с 122 дней до 101 дней, продолжительность оборота запасов уменьшилась с 71 дней до 26 дней. Данная динамика обусловлена тем, что темпы роста выручки были ниже темпов роста активов, оборотных средств, запасов, кредиторской задолженности, но темпы роста выручки были меньше темпов роста дебиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла уменьшилась с 120 дней до 65 дней по причине уменьшения продолжительности оборота запасов.
В 2009 году уменьшились коэффициенты оборачиваемости оборотных средств и запасов, коэффициенты оборачиваемости активов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности увеличились по сравнению с предыдущим периодом. Продолжительность оборота имеет противоположную динамику. В частности, продолжительность оборота активов увеличилась с 179 дней до 232 дней, продолжительность оборота дебиторской задолженности увеличилась с 36 дней до 48 дней, продолжительность оборота кредиторской задолженности увеличилась с 18 дней до 28 дней. Данная динамика обусловлена тем, что темпы роста выручки были меньше темпов роста активов, дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла уменьшилась с 89 дней до 81 дней по причине уменьшения продолжительности оборота дебиторской задолженности, продолжительность финансового цикла уменьшилась с 71 дня до 53 дней по причине увеличения продолжительности оборота кредиторской задолженности.
2.5.3 Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
По результатам расчетов можно сделать вывод, что показатели рентабельности увеличиваются в 2007 году по сравнению с предыдущим годом. В частности, рентабельность активов увеличилась с 26% до 36%, рентабельность оборотных активов увеличилась с 35% до 50%, рентабельность собственного капитала увеличилась с 41% до 62%, рентабельность продаж увеличилась с 10% до 14%, прибыльность продукции снизилась с 8% до 2%. Это является следствием роста чистой прибыли в 2007 году, который возник вследствие рационального управления затратами, сдерживания роста себестоимости и значительного роста выручки от реализации в 2008 году.
Рисунок 14 - Показатели рентабельности ОАО АК "Корвет" 2006 - 2009 гг.
В 2008 году показатели рентабельности ОАО АК "Корвет" снижаются по сравнению с предыдущим годом. В частности, рентабельность активов снизилась с 16% до 7%, рентабельность оборотных активов снизилась с 27% до 12%, рентабельность собственного капитала снизилась с 22% до 10%, рентабельность продаж снизилась с 9% до 3%, прибыльность продукции снизилась с 11% до 4%. Это является следствием снижения чистой прибыли в 2008 году, которое возникло вследствие нерационального управления затратами. В 2009 году показатели рентабельности снижаются по сравнению с предыдущим годом. В частности, рентабельность активов снизилась с 7% до 1%, рентабельность оборотных активов снизилась с 11% до 2%, рентабельность собственного капитала снизилась с 10% до 2%, рентабельность продаж снизилась с 3% до 1%, прибыльность продукции снизилась с 4% до 1%. Это является следствием снижения чистой прибыли в 2009 году, которое возникло вследствие нерационального управления затратами.
2.5.4 Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов
Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности экономического развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов, численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации и др. Показатели интенсивного развития - качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда (или трудоемкость), материалоотдача (или материалоемкость), фондоотдача (или фондоемкость) и др.
Расчет показателей интенсификации по предприятию показал, что в 2006 году численность производственного персонала была равна 1887 чел, в 2007 году она увеличилась на 100,58% и стала равна 1898 чел. При этом производительность труда также увеличилась на 142,92% с 742,85 тыс. р. /чел в 2006 году до 1061,69 тыс. р. /чел в 2007 году. Оплата труда с начислениями увеличилась на 162,15% (с 191457тыс. р. до 310455 тыс. р.), продажи на 1 р. оплаты снизились на 88,65% (с 7,32 р. /р до 6,49 р. /р). Материальные затраты выросли на 125,08% (с 1062733 тыс. р. до 1329276тыс. р.). Материалоотдача увеличилась на 114,93% (с 1,32 р. /р. до 1,52 р. /р.). Основные средства увеличились на 122,63% (с 329872 тыс. р до 404510 тыс. р.). Фондоотдача увеличилась на 117,23% (с 4,25 р. /р. до 4,98р. /р.). Таким образом, увеличение абсолютных показателей характеризует то, что организация развивается интенсивным способом, а это свидетельствует о низком качестве развития. Оборотные средства увеличились на 130,63% (с 516350 тыс. р до 67489 тыс. р.). Оборачиваемость оборотных средств увеличилась на 110,5% (с 2,71 оборотов до 2,99 оборота).
Рисунок 15 - Динамика абсолютных показателей ОАО АК "Корвет"
Рисунок 16 - Динамика показателей эффективности использования производственных ресурсов ОАО АК "Корвет"
Рисунок 17 - Динамика производительности труда, тыс. р. /чел.
В 2007 году численность производственного персонала была равна 1898 чел, в 2008 году она увеличилась на 101,16% и стала равна 1920 чел. При этом производительность труда увеличилась на 133,18% до 1413,95тыс. р. /чел в 2008 году. Оплата труда с начислениями увеличилась на 25,90% (с 310455 тыс. р. до 390868 тыс. р.), продажи на 1 р. оплаты увеличились на 125,01% (с 6,49 р. /р до 6,95 р. /р). Материальные затраты выросли на 141,94% (с 1329276 тыс. р. до 1886773 тыс. р.). Материалоотдача уменьшилась на 94,92% (с 1,52 р. /р. до 1,44 р. /р.). Основные средства увеличились на 112,79% (до 456264 тыс. р.), и фондоотдача увеличилась на 119,44% (до 5,95 р. /р.). Таким образом, увеличение относительных показателей характеризует то, что организация развивается интенсивным способом, а это свидетельствует о высоком качестве развития. Оборотные средства увеличились на 122,17% (до 824047 тыс. р.). Оборачиваемость оборотных средств увеличилась на 110,27% (до 3,29 оборота), что положительно характеризует деятельность организации.
В 2009 году численность производственного персонала уменьшилась на 96,2% и стала равна 1847 чел. При этом производительность труда уменьшилась на 83,42% до 1179,51 тыс. р. /чел в 2009 году. Оплата труда с начислениями уменьшилась на 82,57% (до 322759 тыс. р.), продажи на 1 р. оплаты уменьшилась на 97,18% (до 6,75 р. /р). Материальные затраты выросли на 25,6% (до 1003162 тыс. р.). Материалоотдача увеличилась на 77,75% (до 1,49 р. /р.). Основные средства уменьшилась на 95,52% (до 7435825 тыс. р.), фондоотдача уменьшилась на 84,01% (до 5,00 р. /р.). Таким образом, уменьшение абсолютных и относительных показателей характеризует то, что организация развивается экстенсивным способом, а это свидетельствует о низком качестве развития. Оборотные средства увеличились на 86,3% (до 263555 тыс. р.). Оборачиваемость оборотных средств уменьшилось на 92,99% (до 3,06 оборота), что отрицательно характеризует деятельность организации.
3. Комплексная оценка финансового состояния организации
3.1 Факторный анализ деятельности предприятия по модели "Du Pont" и обоснование повышения эффективности функционирования организации
Модель "Du Pont" предусматривает разложение показателя коэффициент рентабельности активов на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования, взаимосвязанных в единой системе. Она демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов (RА), рентабельности реализованной продукции (Rпрод.) и коэффициент оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) nОб. А:
RА= Rпрод. * nОб. А=, (6)
где ВП - выручка (нетто) от продажи товаров, работ, услуг, тыс. р.;
Прчист - чистая прибыль предприятия, тыс. р.;
А - средняя сумма активов, тыс. р.
В таблице 3 представлены данные для анализа деятельности ОАО "Корвет" по модели Du Pont.
Таблица 3 - Данные для анализа деятельности ОАО "Корве" по модели "Du Pont"
|
Показатель |
Условное обозначение |
Источник информации или алгоритм расчета |
2007 |
2008 |
2009 |
|
|
1. Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
ВП |
ф.2 |
2015079 |
2714792 |
2178561 |
|
|
2. Чистая прибыль, тыс. руб. |
Пр. чист. |
ф.2 |
183352 |
91754 |
16059 |
|
|
3. Средняя стоимость активов, тыс. руб. |
Аср. |
ф.1 |
1017980 |
1235507 |
1384057 |
|
|
4. Собственный капитал, руб. |
n об. a |
ф.1 |
833606 |
925359 |
945317 |
|
|
Рентабельность активов, ед. |
RA |
Пчист/Аср |
0,18 |
0,07 |
0,01 |
|
|
Рентабельность продукции, ед. |
Rпрод |
Пчист/ ВП |
0,090 |
0,033 |
0,007 |
|
|
Финансовый леверидж |
МК |
А/Ксоб |
1,22 |
1,33 |
1,46 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов |
КобА |
ВП/Aср |
1,97 |
2, 19 |
1,57 |
|
|
Рентабельность собственного капитала, ед. |
Rск |
Пчист/Ксоб |
0,21 |
0,09 |
0,01 |
Изменение рентабельности активов:
Необходимо рассчитать влияние факторов на изменение рентабельности активов.
Влияние рентабельности продукции:
(7)
Влияние коэффициента оборачиваемости активов:
(8)
Расширенная модель отражает рентабельность собственного капитала (RСК). Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов RА на специальный мультипликатор МК (финансовый леверидж), характеризующий соотношение общей суммы активов и суммы собственного капитала предприятия:
RCК= RА*МК= Rпрод. * nОб. А *МК=, (9)
Расширенная модель фирмы "Du Pont" позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирования.
Влияние факторов на величину рентабельности собственного капитала:
Влияние рентабельности продукции:
(10)
Влияние коэффициента оборачиваемости активов:
(11)
Влияние мультипликатора капитала:
(12)
Проанализировав динамику факторных разложений за 2008-2007 гг., можно сделать вывод, что на уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,12 % в наибольшей степени повлияло уменьшение рентабельности продукции с 0,09 % до 0,033 % при одновременном увеличении оборачиваемости активов с 1,97 до 2,19 оборотов. В целях наращивания рентабельности собственного капитала в последующие периоды предприятию необходимо совершенствовать управление сбытовой деятельности и (или) интенсификации производственной деятельности.
Проанализировав динамику факторных разложений за 2009-2008 гг., можно сделать вывод, что на уменьшение рентабельности собственного капитала на 0,08 % в наибольшей степени повлияло уменьшение рентабельности продукции с 0,033 % до 0,007 % при одновременном уменьшении оборачиваемости активов с 2,19 до 1,57 оборотов. Предприятию необходимо принять меры для увеличения объемов продаж и (или) интенсификации производственной деятельности, в частности повышения уровня управления основным производством, а также уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности.
3.2 Прогнозирование возможности банкротства при помощи модели Э. Альтмана
Банкротство (финансовый крах, разорение) - это признанная арбитражным судом или объявленная должником его не способность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.
Основной признак банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей.
В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротства используются "Z-счета".
Для прогнозирования возможности банкротства ОАО "АК"Корвет" используется пятифакторная модель "Z-счета" Э. Альтмана:
Z= 0,012Х1+0,014Х2+0,033Х3+0,006Х4+0,999Х5 (13)
где Х1 - отношение собственных оборотных средств к сумме активов, %; Х2 - отношение нераспределенной прибыли к сумме активов (прибыль прошлых лет и отчетного года к сумме активов), %; Х3 - отношение прибыли до вычета процентов и налогов (операционная прибыль) к сумме активов, %; Х4 - отношение рыночной стоимости акций к балансовой стоимости долгосрочных и краткосрочных заемных средств, %; Х5 - отношение выручки (нетто) от продажи к сумме активов.
Уровень прогнозирования банкротства в модели Э. Альтмана оценивается по следующей шкале:
Таблица 4 - Вероятность банкротства по модели Э. Альтмана
|
Z-счет |
Вероятность банкротства |
|
|
До 1,8 1,81-2,70 2,71-2,99 3,00 и выше |
Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая |
Данные для прогнозирования возможности банкротства ОАО "Корвет" за 2007 - 2009 г. представлены в таблице 5. Динамика показателя Z-счета представлена на рисунке 6.
Таблица 5 - Расчет модели "Z-счета" Э. Альтмана
|
Факторы |
2007 год |
2008 год |
2009 год |
||||
|
На начало |
На конец |
На начало |
На конец |
На начало |
На конец |
||
|
А |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Х1 |
57,83 |
59,00 |
59,00 |
62,05 |
62,05 |
49,37 |
|
|
Х2 |
45,33 |
51,8 |
51,8 |
51,81 |
51,81 |
49,27 |
|
|
Х3 |
28,35 |
7,86 |
7,86 |
19,06 |
19,06 |
8,87 |
|
|
Х4 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
|
Х5 |
2,25 |
1,22 |
1,22 |
1,51 |
1,51 |
1,88 |
|
|
Z-счет |
4,511 |
2,911 |
2,911 |
3,607 |
3,607 |
3,453 |
Расчет Z-счета, определяющий вероятность банкротства ОАО "Корвет" на основании модели Э. Альтмана за 2007 г.:
Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый период, можно сделать вывод, что на рост вероятности банкротства предприятия повлияло уменьшение общей рентабельности активов с 28,35 % до 7,86 %, а также уменьшение капиталоотдачи активов с 2,25 % до 1,22 % при одновременном увеличении доли рабочего капитала во всех обязательствах предприятия с 57,83 % до 59,00 %. Предприятию необходимо разработать меры по увеличению скорости оборота денежных средств, вложенные активы, поскольку рост этого показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояние предприятие.
Расчет Z-счета, определяющий вероятность банкротства ОАО "Корвет" на основании модели Э. Альтмана за 2008 г.:
Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый период, можно сделать вывод, что на снижение вероятности банкротства предприятия в наибольшей степени повлияло увеличении доли рабочего капитала во всех обязательствах предприятия с 59,00 % до 62,05 %, увеличение общей рентабельности активов с 7,86 % до 19,06 % при одновременном увеличении капиталоотдачи активов с 1,22 % до 1,51 %. Предприятию необходимо разработать меры повышения уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности.
Расчет Z-счета, определяющий вероятность банкротства ОАО "Корвет" на основании модели Э. Альтмана за 2009 г.:
Проанализировав динамику факторных разложений за рассматриваемый период, можно сделать вывод, что на рост вероятности банкротства предприятия в наибольшей степени повлияло уменьшение общей рентабельности активов с 19,06 % до 8,87 %, а также увеличение капиталоотдачи активов с 1,51 % до 1,88 % при одновременном снижении доли рабочего капитала во всех обязательствах предприятия с 62,05 % до 49,37 %. Предприятию необходимо внедрять меры по повышение уровня использования собственного капитала в производственно-финансовой деятельности, а также повышение эффективности использования инвестированного капитала.
Рисунок 18 - Динамика показателя Z-счета
В результате таблицы 5 и рисунка 18, можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства ОАО "Корвет" на протяжении всего рассматриваемого периода переходит от "очень низкой" к "возможной"и снова к "очень низкой" (4,51; 2,91; 3,6). Наибольшее значение Z-счета наблюдается в конце 2008 г., когда он составил 3,6. Это в свою очередь указывает на эффективную финансово - хозяйственную деятельность предприятия, возможность выполнения требований кредиторов в кратчайшие сроки.
3.3 Оценка интенсификации и экстенсификации развития организации
Анализ проблем интенсификации и эффективности деятельности осуществляется путем построения обобщающего показателя всесторонней интенсификации производства.
Количественное соотношение экстенсивности и интенсивности развития выражается в показателях использования производственных и финансовых ресурсов. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств.
Показатели интенсивности развития - качественные показатели использования ресурсов, т.е. производительность труда, материалоотдача, фондоотдача, количество оборотов оборотных средств.
Объем производства и продаж в стоимостном выражении является результатом воздействия всех видов ресурсов. Это лежит в основе построения комплексной оценки интенсификации и эффективности производства, которая строится с использованием динамических характеристик перечисленных показателей.
Данные для расчета показателей интенсификации по предприятию ОАО "Корвет" за 2007 - 2009 г. представлены приложения.
По данным этих таблиц можно сделать следующие выводы:
В 2008 г. по сравнению с 2007 г. происходит рост большинства качественных показателей использования ресурсов, темпы их роста составили: производительность труда 133,18 %, фондоотдача 119,44 % и оборачиваемости оборотных средств 110,27 %, продажи на 1 руб. оплаты труда (зарплатоотдача или выпуск продукции на 1 рубль оплаты труда с начислениями) 133,18%, материалоотдачи, темп роста составил 94,92 %. Этот рост связан с опережающими темпами роста материальных затрат над темпами роста валовых продаж. Данные тенденции указывают на повышение уровня практически всех показателей интенсивности развития, что положительно характеризует деятельность предприятия
В 2009 г. по сравнению с 2008 г. интенсивность показателей возрастает. Темп роста продажи на 1 руб. оплаты труда (зарплатоотдача или выпуск продукции на 1 рубль оплаты труда с начислениями) 97,18 %, материалоотдачи 103,21%. В целом данные изменения указывают на рост показателей интенсивности развития, что положительно характеризует деятельность предприятия в период 2008 - 2009 гг.
В 2008 г. на 1% прироста продукции приходится 2,970% прироста численности персонала, 3,704% прироста оплаты труда, 4,179% прироста материальных затрат, 3,315% прироста основных средств и 3,593 % оборотных средств. Эти показатели свидетельствуют о том, что численность персонала оказывает интенсивное воздействие на прирост продукции (доля влияния интенсивности - 196,998%), оплата труда - интенсивное (доля интенсивности - 270,366%), материальные затраты - экстенсивное (доля экстенсивности 417,924%), основные средства - интенсивное (доля интенсивности - 231,499%) и оборотные средства оказывают также интенсивное воздействие (доля интенсивности - 259,311 %,). Данные тенденции свидетельствуют о преимущественно интенсивном воздействии ресурсов на прирост продукции предприятия, что положительно для предприятия.
В 2009 г. на 1% прироста продукции приходится 0,771% прироста численности персонала, 51,7% прироста оплаты труда, 95,3% прироста материальных затрат, 56,1% прироста основных средств и 79,2% оборотных средств. Эти показатели увеличиваются по сравнению с 2008 г., что свидетельствуют о том, все они оказывают экстенсивное воздействие на прирост продукции: численность персонала (доля влияния экстенсивности - 8,2%), оплата труда (доля экстенсивности 51,1%), материальные затраты (доля экстенсивности 95,3 %), основные средства (доля экстенсивности 56,1%) и оборотные средства (доля экстенсивности 79,2%,). Таким образом, ресурсы предприятия в 2009г. оказывают экстенсивное воздействие на прирост продукции, что является поолжительным моментом для предприятия.
В 2009 г. наблюдается относительная экономия практически всех видов ресурсов, за исключением оборотных средств. Это отразилось на совокупной экономии ресурсов, которая составила 277786 тыс. р. В 2009 г. сохраняется экономия всех ресурсов. Общая экономия ресурсов составила 292372тыс. р., что выше, чем в предыдущий период. Экономия ресурсов положительно характеризует деятельность предприятия, свидетельствует об эффективном использовании ресурсов.
4. Углубленный анализ управления дебиторской и кредиторской задолженностью и разработка мер по улучшению финансово-хозяйственных результатов
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности является важной частью финансового анализа на предприятии и позволяет выявлять не только показатели текущей (на данный момент времени) и перспективной платежеспособности предприятия, но и факторы, влияющие на их динамику, а также оценивать количественные и качественные тенденции изменения финансового состояния предприятия в будущем.
Значимое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской работы и претензионной работы на предприятии и от других факторов.
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение - положительно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и так далее. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков причитающихся ему платежей, в том числе и ОАО "Корвет".
В процессе анализа необходимо, прежде всего, изучить динамику дебиторской задолженности. Аналитические таблицы для оценки дебиторской и кредиторской задолженности представлены в приложении К. Состав краткосрочной дебиторской задолженности представлена на рисунке 8.
Рисунок 8 - Состав краткосрочной дебиторской задолженности тыс. руб.
Краткосрочная дебиторская задолженность в 2007 году увеличивается на 56%, в результате роста выданных авансов предприятию на 25% и это связано в с ростом заказов на продукцию предприятия. Положительное влияние на изменение краткосрочной дебиторской задолженности оказало рост суммы расчетов с покупателями и заказчиками на 24% и резкий рост суммы прочей дебиторской задолженности на 42624%. На конец сумма краткосрочной дебиторской задолженности составила 269625 тыс. руб.
В 2008 году дебиторская задолженность увеличивается вследствие увеличения суммы расчетов с покупателями и заказчиками более на 35%. А выданные авансы и прочая дебиторская задолженность снизились на 10% и на 7% соответственно.
В 2009 году - снижение дебиторской задолженности на 17%, в результате снижение суммы расчетов с покупателями и заказчиками на 23%, это говорит о росте рисков неплатежеспособности дебиторов, снижение суммы авансов выданных на 10% (по сравнению с предыдущем периодом этот показатель не изменился), а также уменьшения суммы прочей дебиторской задолженности на 4%.
На этом предприятии за все анализируемые периоды не формировалась долгосрочная дебиторская задолженность. Источником покрытия дебиторской задолженности является кредиторская задолженность. И поэтому необходимо провести анализ кредиторской задолженности.
Обязательства данного предприятия, которые возникают в ходе его текущей деятельности, составляют кредиторскую задолженность. В деятельности возможна задолженность контрагентам - поставщикам и подрядчикам, работникам предприятия (по заработной плате), бюджету, внебюджетным социальным фондам, дочерним, зависимым предприятиям, по полученным авансам и т.д. Задолженность может образоваться по всем формам расчетов и платежей предприятия в случаях, когда срок выполнения предприятием платежных обязательств не наступил или просрочен, при его работе "по правилам" или при отклонении от них. К кредиторской задолженности относят задолженность, возникающую при расчетах с поставщиками.
Подобные документы
Классификация методов, информационная база и особенности анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации ООО "СУ-155 Капитал". Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций, зарубежные и отечественные модели.
курсовая работа [326,7 K], добавлен 21.04.2014Анализ показателей имущественного положения, финансовой устойчивости и ликвидности предприятия. Методы экспресс-анализа для прогнозирования банкротства. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (прибыль и рентабельность).
курсовая работа [26,4 K], добавлен 12.01.2011Характеристика предприятия ООО "Стройэлектромонтаж". Анализ имущественного состояния предприятия, капитала, вложенного в его имущество. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э. Альтмана. Оценка чистых активов предприятия.
отчет по практике [79,3 K], добавлен 03.07.2009Организационно-экономическая характеристика транспортной компании. Оценка имущественного положения и структуры капитала. Определение ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Анализ возможности банкротства и рентабельности.
курсовая работа [259,6 K], добавлен 23.04.2012Сущность финансовой устойчивости и доходности. Индикатор и шкала финансово-экономической устойчивости. Анализ финансового состояния предприятия "МАП". Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оптимизация ценообразования.
дипломная работа [524,4 K], добавлен 24.10.2002Оценка результата деятельности предприятия и финансового состояния по итогам финансовой деятельности. Содержание, информационная база, задачи анализа финансового положения. Система критериев и методика анализа прогнозов вероятности банкротства.
курсовая работа [56,4 K], добавлен 21.08.2008Теоретические основы и методика определения финансовой устойчивости и доходности предприятий. Анализ и оценка финансового состояния предприятия "МАП", прогнозирование его финансово-хозяйственной деятельности и рекомендации по оптимизации ценообразования.
курсовая работа [660,0 K], добавлен 25.06.2010Теоретические аспекты методов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия энергетики. Финансовые проблемы организаций энергетики и пути их решения. Анализ имущественного положения и структуры капитала и финансовой устойчивости предприятия.
курсовая работа [226,8 K], добавлен 10.02.2013Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности ООО "Лэндл". Обобщённый анализ финансового состояния фирмы: оценка имущественного состояния, оценка ликвидности баланса, платежеспособности предприятия, финансовой устойчивости, рентабельности.
курсовая работа [138,3 K], добавлен 13.05.2010Общая характеристика деятельности предприятия. Проведение анализа финансовых результатов, имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия. Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности.
отчет по практике [97,2 K], добавлен 28.06.2012
