Анализ и диагностика финансового состояния предприятия

Излишек или недостаток оборотных средств (сформированных только с учетом собственного капитала) для формирования запасов:

±ИФЗск = ОАск - З,

где ИФЗск - источники формирования запасов за счет собственного капитала;

ОАск - сумма оборотных средств, сформированная только с учетом собственного капитала;

З - запасы;

Излишек или недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов:

±ИФЗсок=СОК-З,

где З - запасы ;

СОК - собственный оборотный капитал;

Излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов.

±ИФЗви=ВИ-З,

где З - запасы ;

ВИ - общая величина основных источников формирования запасов;

Возможны 4 типа финансовой ситуации [5]:

Таблица 4.2.2 - Виды финансовых ситуаций

показатели	Тип финансовой ситуации
	Абсолютная независимость	Нормальная независимость	Неустойчивое состояние	Кризисное состояние
±ИФЗск	±ИФЗск?0	±ИФЗск<0	±ИФЗск<0	±ИФЗск<0
±ИФЗсок	±ИФЗсок?0	±ИФЗсок?0	±ИФЗсок<0	±ИФЗсок<0
±ИФЗви	±ИФЗви?0	±ИФЗви?0	±ИФЗви?0	±ИФЗви<0

Для определения типа финансовой ситуации необходимо заполнить таблицу 4.2.3.

Таблица 4.2.3 - Определение типа финансовой ситуации

В тыс.руб.

показатели	На начало года	На конец года
1. Запасы (З)	4614	63250
2. Оборотные средства, сформированные только с учетом собственного капитала (ОАск)	2733,9	38220
3. Собственный оборотный капитал (СОК)	4215,7	68820
4. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ)	5775,7	83720
5. ±ИФЗск	-1880,1	-25030
6. ±ИФЗсок	-398,3	5570
7. ±ИФЗви	1161,7	20470

Сопоставив показатели таблиц 4.2.2 - 4.2.3, можно сделать вывод, что на начало года предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии, т.к., наблюдается недостаток оборотных средств, недостаток собственного оборотного капитала для формирования запасов. Неустойчивое финансовое состояние, при котором все же сохраняется возможность восстановления предприятием равновесия, за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

На конец года финансовое состояние предприятия улучшается, и попадает в нормальную независимость, которая гарантирует платежеспособность нашего предприятия.



5. Анализ финансовых результатов деятельности

5.1 Анализ прибыли

Анализ прибыли проводится на основе данных формы №2 «Отчет о прибылях и убытках». Основными показателями прибыли в соответствии с формой №2 являются:

- Валовая прибыль, которая рассчитывается как разница между выручкой от реализации продукции и себестоимостью реализованной продукции;

- Прибыль от продаж, которая рассчитывается как разница между прибылью и коммерческими расходами, управленческими расходами;

Коммерческие расходы отражают затраты предприятия, связанные со сбытом продукции, издержки обращения. Управленческие расходы отражают общехозяйственные расходы предприятия.

- Прибыль до налогообложения рассчитывается по формуле:

Пд.н.о.= Ппр + Од - Ор + Вд - Вр ,

где Од - операционные доходы;

Ор - операционные расходы;

Вд - внереализационные доходы;

Вр - внереализационные расходы;

Ппр - прибыль от продаж;

К операционным доходам относятся: доходы от сдачи имущества в аренду, доходы от участия в других организациях (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам), поступления от продажи основных средств, проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств предприятия и пр.

К операционным расходам относятся: расходы, связанные с выбытие основных средств; отчисления в резервные фонды; проценты, уплачиваемые предприятием; расходы, связанные с оплатой услуг кредитных организаций; расходы по содержанию законсервированных объектов; выплата налогов, относимых на финансовый результат и пр.

К внереализационным доходам относятся: штрафы, пени, неустойки, выплачиваемые предприятию, за нарушение условий договора; стоимость основных средств, полученных безвозмездно; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы, поступившие в погашение дебиторской задолженности, списанной в прошлом году и пр.

К внереализационным расходам относятся: штрафы, пени, неустойки, выплаченные предприятием, за нарушение условий договоров; возмещение причиненных предприятием убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которым истек срок исковой давности; перечисление средств, связанных с благотворительной деятельностью.

- Чистая прибыль рассчитывается как разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль и других обязательных платежей . При расчете чистой прибыли учитываются также отложенные налоговые активы и отложенные налоговые обязательства [5].

На основе данных представим анализ прибыли в таблице 5.1.1

Таблица 5.1.1 - Анализ прибыли за 2011-2012 г.

В тыс.руб.

показатели	За отчет-ный год	За предыду-щий год	Отклоне-ние	Темп роста, %	В % к выручке	Откло-нение
					Отчет-ный год	Предыдущий год
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка от продажи продукции	556878	41032,7	515845,3	1357,2	100,0	100,0	0,0
Себестоимость проданной продукции	420827	31943,9	388883,1	1317,4	75,6	77,8	-2,3
Валовая прибыль	136051	9088,8	126962,2	1496,9	24,4	22,2	2,3
Коммерческие расходы	24300	1890,0	22410,0	1285,7	4,4	4,6	-0,2
Управленческие расходы	18000	1455,0	16545,0	1237,1	3,2	3,5	-0,3
Прибыль от продаж	93751	5743,8	88007,2	1632,2	16,8	14,0	2,8
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	1200	90,0	1110,0	1333,3	0,2	0,2	0,0
Проценты к уплате	6300	360,0	5940,0	1750,0	1,1	0,9	0,3
Доходы от участия в других организациях	1460	207,0	1253,0	705,3	0,3	0,5	-0,2
Прочие операционные доходы	860	268,5	591,5	320,3	0,2	0,7	-0,5
Прочие операционные расходы	6600	585,0	6015,0	1128,2	1,2	1,4	-0,2
Прибыль до налогообложения	84371	5364,3	79006,7	1572,8	15,2	13,1	2,1
Отложенные налоговые активы	-3400	270,0	-3670,0	-1259,3	-0,6	0,7	-1,3
Отложенные налоговые обязательства	-8700	-370,0	-8330,0	2351,4	-1,6	-0,9	-0,7
Текущий налог на прибыль	18474	107,3	18366,7	17219,4	3,3	0,3	3,1
Обязательные платежи	4200	156,0	4044,0	2692,3	0,8	0,4	0,4
Прочее	-3200	-800,0	-2400,0	400,0	-0,6	-1,9	1,4
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль)	50597	4357,0	46240,0	1161,3	9,1	10,6	-1,5

Динамика выручки от продажи продукции представлена на рисунке 5.1.1, в тыс. руб.

Рисунок 5.1.1 - Динамика выручки от продажи продукции

Увеличение показателя с 41032,7 тыс.руб. до 556878 тыс.руб. говорит о том, что больший доход организация получает от основной деятельности.

Динамика прибыли от продаж представлена на рисунке 5.1.2, в тыс. руб.

Рисунок 5.1.2- Динамика прибыли от продаж

Рост показателя прибыли от продаж с 5743,8 до 93751 благоприятен. Данный показатель свидетельствует об увеличении рентабельности продукции и относительном снижении издержек производства и обращения.

Динамика прочих доходов и расходов представлена на рисунке 5.1.3, в тыс. руб.

Рисунок 5.1.3 - динамика прочих доходов и расходов

Таким образом, за отчетный год образовался убыток от прочей деятельности и составил 9380 тыс. руб., при повышении расходов, связанных с прочей деятельностью на 6015 тыс. руб. При этом увеличение общей суммы расходов, связанных с прочей деятельностью, связано с ростом прочих расходов на 6015 тыс. руб., а также увеличением процентов к уплате на 5940 тыс. руб.

Динамика чистой прибыли представлена на рисунке 5.1.4.

Рисунок 5.1.4 - Динамика чистой прибыли

Таким образом, за отчетный год величина чистой прибыли возросла на 46240 тыс. руб., за счет увеличения прибыли до налогообложения на 79006,7 тыс. руб., и уменьшении отложенных налоговых активов на сумму 3670 тыс. руб. при увеличении суммы текущего налога на прибыль на 18366,7 тыс. руб.

5.2 Анализ рентабельности

Рентабельность характеризует уровень прибыльности деятельности предприятия. Рассчитывается рентабельность на основе показателей прибыли. Если предприятие работает с убытками, то следует говорить об убыточной деятельности.

Для анализа рентабельности рассчитываются показатели: рентабельность продукции, рентабельность продаж, рентабельность капитала, рентабельность оборотного капитала, рентабельность собственного капитала, рентабельность ресурсов.

Рентабельность продукции - это отношение прибыли от продаж к затратам на производство и реализацию продукции. Здесь указываются строки формы №2.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж - это отношение прибыли от продаж к выручке.

Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли от продаж приходится на один рубль выручки.

Рентабельность капитала - это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости имущества предприятия (актива баланса). Если рентабельность капитала рассчитывается для квартального периода, то соответственно в расчетах учитывается среднеквартальная стоимость имущества предприятия.

Рентабельность капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала или имущества предприятия.

Рентабельность оборотного капитала - это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) к среднегодовой стоимости оборотного капитала предприятия.

Рентабельность оборотного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) приходится на один рубль капитала, вложенного в оборотные активы (или в текущую деятельность).

Рентабельность собственного капитала - это отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли) предприятие получает на один рубль собственного капитала.

Рентабельность ресурсов - это отношение прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и материальных оборотных средств. Рентабельность ресурсов показывает, сколько прибыли до налогообложения (или чистой прибыли, прибыли от продаж) предприятие получает на один рубль ресурсов, занятых в производстве [5].

Произведем расчет данных показателей и представим их в таблице 5.2.1.

Таблица 5.2.1 - Анализ рентабельности в 2011-2012 г.

Показатели	Предыдущий год	Отчетный год
Рентабельность продукции, %	16,28	20,24
Рентабельность продаж, %	14,00	16,84
Рентабельность капитала, %	7,48	81,87
Рентабельность оборотного капитала, %	11,04	118,23
Рентабельность собственного капитала, %	15,87	161,74
Рентабельность ресурсов (Рр), %	13,58	137,78

Динамика показателей рентабельности в 2011 - 2012 г. представлена на рисунке 5.2.1.

Рисунок 5.2.1 - Анализ рентабельности в 2011-2012 г

Все показатели рентабельности имеют положительную динамику, на конец отчетного года. Динамика рентабельности продаж с 14% до 16,84% косвенно отражает динамику конкурентоспособности продукции. Рост рентабельности продукции с 16,28% до 20,24%, при наличии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество и сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора.

Вышеприведенные расчеты показывают, что в 2011 году рентабельность собственного капитала предприятия составила 15,87%, а в 2012 году показатель увеличился до 161,74 %. Следовательно, на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.

5.3 Анализ деловой активности

Показатели деловой активности характеризуют оборачиваемость средств предприятия. Для анализа деловой активности используются следующие показатели:

Коэффициент оборачиваемости капитала - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости капитала показывает, сколько оборотов совершает капитал предприятия за анализируемый период, т.е. скорость оборота капитала. Положительно оценивается рост данного показателя, если не вызван ростом цен.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости оборотного капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает, сколько оборотов совершает оборотный капитал (мобильные средства) за период, т.е. скорость оборота оборотного капитала. Положительно оценивается рост данного показателя, если сочетается с ростом оборачиваемости запасов.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости материальных оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств показывает, сколько оборотов совершают материальные оборотные средства (запасы) за анализируемый период, т.е. скорость оборота материальных оборотных средств. Положительно оценивается рост показателя. Снижение может свидетельствовать об относительном увеличении запасов сырья и материалов, незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период стоимости готовой продукции

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции показывает, сколько оборотов совершает готовая продукция за анализируемый период, т.е. скорость оборота готовой продукции. Положительно оценивается рост данного показателя, это означает увеличение спроса на продукцию предприятия, а снижение - возможное затоваривание готовой продукции в связи со снижением спроса.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает дебиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота дебиторской задолженности. Рост данного коэффициента свидетельствует о сокращении продаж в кредит, а снижение - увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средний срок оборота дебиторской задолженности равен отношению 365 дней к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение данного показателя.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько оборотов совершает кредиторская задолженность за анализируемый период, т.е. скорость оборота кредиторской задолженности. Рост данного коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, а снижение - рост покупок в кредит.

Средний срок оборота кредиторской задолженности - средний срок погашения кредиторской задолженности в днях, равен отношению 365 дней к коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности. Показатель отражает средний срок возврата долгов предприятия (кредиторской задолженности).

Фондоотдача внеоборотных активов - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине внеоборотных активов.

Фондоотдача внеоборотных активов показывает, сколько выручки от реализации приходится на один рубль внеоборотных активов, и характеризует эффективность использования внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - это отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине собственного капитала предприятия.

Показатель отражает скорость оборота собственного капитала. Рост выручки, как правило, должен приводить к повышению данного показателя, так как обеспечивается в значительной степени кредитами. Следовательно, доля собственного капитала в общей сумме источников должна снижаться [5].

Рассчитаем показатели деловой активности и представим их в виде таблицы 5.3.1.



Таблица 5.3.1 - Показатели деловой активности

В тыс. р.

Показатели	Предыдущий год, 2011	Отчетный год, 2012	Отклонение
Исходные
Выручка от реализации продукции, тыс.руб.	41032,7	556878,0	515845,3
Среднегодовая стоимость капитала, тыс.руб.	14927,6	191170,0	176242,4
Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс.руб.	48585,8	71360,8	22775,0
Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс.руб.	21537,0	33932,0	12395,0
Среднегодовая стоимость готовой продукции, тыс.руб.	1058,0	1078,0	20,0
Среднегодовая величина дебиторской задолженности, тыс.руб.	20955,4	27515,4	6560,0
Среднегодовая величина кредиторской задолженности, тыс.руб.	25960,9	25955,9	-5,0
Среднегодовая величина внеоборотных активов, тыс.руб.	23152,1	31688,1	8536,0
Среднегодовая величина собственного капитала, тыс.руб.	33804,0	52165,0	18361,0
Расчетные
1. Коэффициент оборачиваемости капитала.	2,7	2,9	0,2
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.	0,8	7,8	7,0
3. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств.	1,9	16,4	14,5
4. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции.	38,8	516,6	477,8
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.	2,0	20,2	18,3
6. Средний срок оборота дебиторской задолженности.	186,4	18,0	-168,4
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.	1,6	21,5	19,9
8. Средний срок оборота кредиторской задолженности.	230,9	17,0	-213,9
9. Фондоотдача внеоборотных активов.	1,8	17,6	15,8
10. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.	1,2	10,7	9,5

Экономическое значение ускорения оборачиваемости оборотных активов (оборотных средств) заключается в высвобождении (экономии) оборотных средств. Величину экономического эффекта, полученного от ускорения оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент загрузки средств в обороте, который показывает, сколько оборотных средств приходится на один рубль выручки. Положительно оценивается увеличение коэффициента загрузки, что свидетельствует о снижении оборотных средств на один рубль выручки, т.е. происходит высвобождение оборотных средств.

Для оценки эффективности использования оборотных средств в дополнение к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств (оборотных активов) и коэффициенту загрузки следует рассчитать длительность одного оборота оборотных средств в днях, который равен отношению 365 дней к коэффициенту оборачиваемости оборотных активов.

Длительность одного оборота показывает, сколько дней длится один оборот оборотных средств. Положительно оценивается сокращение длительного оборота [5].

Таким образом, эффективность использования оборотных средств характеризуется показателями, представленными в таблице 5.3.2.

Таблица 5.3.2 - Эффективность использования оборотных средств

Показатели	Предыдущий год,2011	Отчетный год, 2012	Отклонение
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборотных средств)	0,84	7,80	6,96
2. Коэффициент загрузки оборотных средств	1,18	0,13	-1,06
3. Длительность одного оборота, дни	432,19	46,77	-385,41

Динамика показателей эффективности использования оборотных средств представлена на рисунке 5.3.1.

Рисунок 5.3.1 - показатели эффективности использования оборотных средств

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов, рост показателя в динамике с 0,84 в 2011 до 7,80 в 2012 свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию.

Значение обратного показателя - коэффициента загрузки оборотных средств уменьшилось с 1,18 в 2011 году до 0,13 в 2012 году. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Длительность одного оборота показывает через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике на 385, 41 день является положительным фактором. 



6. Выводы и рекомендации

Анализ показал, что в период с 2011 по 2012 год произошло увеличение актива баланса на 176242,4 тыс. руб., что связано с увеличением как стоимости внеоборотных активов на 5378,39 тыс. руб., так и оборотных на 122458,5 тыс. руб. При этом темп роста оборотных активов превышает темп роста внеоборотных активов, что является положительной тенденцией в деятельности предприятия.

Увеличение коэффициента оборачиваемости, уменьшение длительности оборота объективно свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию.

Увеличение внеоборотных и оборотных активов привело к изменению структуры актива баланса (имущества предприятия). Так, доля внеоборотных активов снизилась на 1,17% и составила на конец года 61,96% против 30,12% на начало года. Доля оборотных активов соответственно возросла на 1,17% и составила на конец года 38,04% (на начало года - 36,87%).

В составе внеоборотных активов произошло абсолютное увеличение всех показателей за период с 2011 по 2012 год. Большую долю как на начало года, так и на конец года составляют основные средства, соответственно 87,7% и 86%.

Увеличение оборотных активов за период с 2011 по 2012 год на 49897,8 тыс. р. произошло за счет увеличения запасов на 58636 тыс. руб., денежных средств на 11227,2 тыс. руб. Увеличение денежных средств на счетах в банке свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия. Как правило, значительного накопления денежных средств на расчетном счете в банке не происходит, так как сумма денежных средств должна быть такой, чтобы обеспечить погашение первоочередных платежей.

Кредиторская задолженность в 2010 - 2011 годах превышает дебиторскую, можно сделать вывод, что предприятие рационально использует средства, т.е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. В 2012 году вырастает показатель дебиторской задолженности на 3200 тыс. руб., это означает, что предприятие содержит дебиторов за счет своих собственных средств. Тем самым снижаются возможности предприятия вкладывать средства в развитие производства и увеличение мощности, что, безусловно, отражается на финансовом состоянии предприятия.

Сумма запасов увеличилась с 2011 на 58636 тыс. руб., что вызвано увеличением сырья и материалов на 54636 тыс. руб. Рост обусловлен, прежде всего, увеличением масштабов текущей деятельности, объемов производства продукции. Увеличение запасов сырья и материалов, расходов будущих периодов повлияло на изменение структуры запасов. Более чем на 60% запасы представлены запасами сырья и материалов. Увеличение доли готовой продукции на 1944 тыс. руб., как правило, приводит к длительному «замораживанию» оборотных средств предприятия и, как следствие, к отсутствию денежной наличности. Последнее обстоятельство заставляет предприятие привлекать дополнительные заемные средства, кредиты, выплачивать проценты по ним, что в свою очередь приводит к росту кредиторской задолженности, как перед поставщиками, так и бюджету, персоналу и т.д.

Следует отметить, что наличие долгосрочных обязательств в количестве 30600 тыс. руб. на конец 2012 года является положительной тенденцией для предприятия. Долгосрочные обязательства (займы и кредиты) привлекаются на долговременной основе и обеспечивают предприятию финансовую устойчивость. Кроме того, выдача кредитов свидетельствует о признании предприятия кредитоспособным.

В структуре краткосрочных обязательств наибольшую долю занимает кредиторская задолженность. На начало года - 73% и на конец года - 75% . Увеличение остатков кредиторской задолженности равносильно притоку денежных средств.

Результаты расчетов показали, что баланс не является абсолютно ликвидным как на начало года, так и на конец периода. В течение года возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов с 3349 до 33260 тыс.руб. Недостаток самых ликвидных балансов компенсируется избытком по двум другим группам менее ликвидных активов. Но это только в стоимостном выражении. В реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные, так как у них могут значительно различаться сроки превращения в денежную наличность.

Как видно из приведенных данных, стоимость труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения оборотных средств. Необходимое соотношение выполняется по второй, третьей и четвертой группам активов и пассивов. В целом ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную.

Значения коэффициента абсолютной ликвидности на начало и конец года равны 0,163 и 0,225 соответственно. Увеличение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на то, что увеличилась часть краткосрочной финансовой задолженности, которую может покрыть организация за счет увеличившейся суммы денежных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности равен 0,84 и 0,99на начало и конец года соответственно. Значит, что 84% и 99% краткосрочных обязательств покроется за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что на начало периода организация могла покрыть 1,73 своей текущей задолженности при условии полного погашения дебиторской задолженности, а на конец периода 2,079. Увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,367 означает, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов и может рассматриваться как успешно функционирующее.

Коэффициент общей платежеспособности на начало и на конец отчетного периода превышает 2. Это означает, что актив баланса в два и более раз превышает все обязательства предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности на конец года больше 2, предприятие признается платежеспособным и в таком случае предприятие в ближайшие три месяца не утратит свою платежеспособность.

По значениям коэффициентов автономии на начало и конец года можно сказать, что 50% и 51% собственного капитала приходится на один рубль всех источников средств предприятия на начало и конец года соответственно. Значение коэффициента уменьшается, что свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия.

Значения коэффициентов соотношения заемных и собственных средств показывают, что 98% и 97% заемных средств предприятие привлекает на один рубль собственного капитала на начало и конец года. Другими словами, на один рубль собственного капитала предприятие привлекается не более одного рубля заемных средств. Увеличение данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными средствами показывает, что 42% на начало года и 52% на конец года, оборотного капитала формируется за счет собственного капитала, т.е. более 10%. А чем больше значение данного показателя, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у предприятия возможности проводить независимую финансовую политику, и наоборот.

По коэффициенту маневренности собственных средств предприятия можно сказать, что 56% и 72% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то значения данного показателя характеризуют высокую степень мобильности использования собственных средств предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости равен 0,65 и 0,67 на начало и конец периода соответственно, следовательно, 65% и 67% активов финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных обязательств, т.е. устойчивых пассивов. Финансовое состояние предприятия можно считать устойчивым.

По результатам анализа показателей прибыли можно сделать вывод о том, что увеличение себестоимости проданной продукции на 388883,1 тыс. руб. привело к увеличению выручки от продажи продукции на 515845,3 тыс. руб. Увеличение коммерческих и управленческих расходов также повлияло на количество получаемой в отчетном году прибыли. Прибыль от продаж увеличилась на 88007,2 тыс. руб.

При этом чистая прибыль увеличилась на 46240 тыс. руб. и составляет 9,1% к выручке продукции за отчетный период (за предыдущий период - 10,6%).

Значение рентабельности продукции показывает, что 20,24% прибыли от продаж приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции. В предыдущем году - 16,28%.

Следовательно, на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.

По рентабельности собственного капитала в 2012 году - 161,74% можно сказать, что на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.

Значение коэффициента оборачиваемости всех активов показывает эффективность использования оборотных активов, рост показателя в динамике с 0,84 в 2011 до 7,80 в 2012 свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов в целом по предприятию.

Значение обратного показателя - коэффициента загрузки оборотных средств уменьшилось с 1,18 в 2011 году до 0,13 в 2012 году. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Длительность одного оборота показывает через сколько дней, средства, вложенные в оборотные активы или их составляющие, снова принимают денежную форму. Уменьшение этого показателя в динамике на 385, 41 день является положительным фактором. 

Подводя черту под выполнением анализа финансовых результатов коммерческой организации по данным отчета о прибылях, можно констатировать увеличение всех ее финансовых результатов в отчетном году по сравнению с данными прошлого года в большей или меньшей степени, что является, безусловно, позитивным явлением, свидетельствующим о достаточной успешности финансово-хозяйственной деятельности данного предприятия.

Для более успешного функционирования предприятия предложу основные пути повышения финансовой устойчивости:

- увеличение собственного капитала;

- снижение внеоборотных активов;

- сокращение величины запасов до оптимального уровня;

- направление прибыли в развитие производства;

- отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

- ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности

Улучшение финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень обращения собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития [6].



Заключение

В современных экономических условиях предприятия получили самостоятельность в управлении и ведении хозяйства, право распоряжаться ресурсами, результатами труда и несут всю полноту экономической ответственности за свои решения и действия.

Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Устойчивое финансовое положение предприятия является не подарком судьбы или счастливым случаем, а результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, постоянного поиска, мобильности и готовности к внедрению новшеств. Благополучие и коммерческий успех предприятия всецело зависит от того, насколько эффективна его деятельность [7].

Анализируя полученные показатели финансового состояния ОАО «Стройком», можно сделать следующие выводы:

- ОАО «Стройком» находится в устойчивом финансовом состоянии;

- Показатели ликвидности соответствуют или намного выше нормативных показателей, и отмечается тенденция их увеличения к концу исследуемого периода;

- Баланс предприятия имеет удовлетворительную структуру,

- Отмечается рост дебиторской и кредиторской задолженностей к концу отчетного периода.

На основании вышеизложенного, и опираясь на результаты оценки возможного банкротства, можно сделать вывод - ОАО «Стройком» не угрожает банкротство как минимум в ближайшие полгода.

Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятия, в решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а с другой - размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения. Большую роль здесь играет правильно выбранная кредитная политика, связанная с использованием кредита в качестве финансового рычага.

Наиболее существенную роль в разбухании оборотных фондов играет дебиторская задолженность, или фактически товарные ссуды дебиторам.

Выявилась практика полного игнорирования заемного происхождения средств в обороте.

Коэффициент восстановления платежеспособности, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного шести месяцам, и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного двум, имеет значение больше единицы. Это свидетельствует о возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность, что оно и сделало к концу отчетного года.



Список использованных источников

1 Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 29.12.2012 с изменениями, вступившими в силу 02.01.2013).

2 Гражданский кодекс Российской Федерации с изменениями на 2013 год. (Статья 65. Несостоятельность (банкротство) юридического лица).

3 Понятие, виды и причины банкротства [Электронный ресурс]: URL: http://www.bibliotekar.ru/deyatelnost-predpriyatiya-2/208.htm (дата обращения: 15.05.2013).

4 Мазурова И.И., Белозерова Н.П., Леонова Т.М., Подшивалова М.М. Методы оценки вероятности банкротства предприятия : учеб. пособие / СПбГУ ЭФ, 2012. - 53 с.

5 Савицкая Л. А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / 7-е изд., исправленное. - М.: Новое знание, 2010. -704 с.

6 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс]: URL: http://www.scienceforum.ru/2013/62/482 (дата обращения: 15.05.2013).

7 О банкротстве - из первых уст [Электронный ресурс]: URL: http://www.bankrotstvo.ru/ocenk_predpr_pri_bankr.htm (дата обращения: 15.05.2013).



Приложение А



Приложение Б

Размещено на Allbest.ru

банкротство несостоятельность финансовый ликвидность