Анализ активов и пассивов бухгалтерского баланса для оценки финансового состояния предприятия на примере ОАО "Гидропривод"

3. Погашение долгосрочных займов идет стабильно; в 2008 году организация взяла кредит. На конец 2008 года сумма непогашенных кредитов была равна 49776 тыс. руб., в то время как на конец 2009 года она уменьшилась до 34776 тыс. руб. По данным таблицы видно, что к концу 2009 г у предприятия появились отложенные налоговые обязательства в размере 8535 тыс.руб. из этого можно сделать вывод о том, что это показатель будущих обязательств организации перед бюджетом по налогу на прибыль.

4. Как следует из таблицы, ОАО «Гидропривод» не прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов на срок меньше 1 года. Стабильное погашение долгосрочных кредитов, их маленькая доля в валюте баланса на фоне увеличения собственного капитала организации и при отсутствии краткосрочных займов и кредитов в целом отражает позитивную тенденцию в деятельности предприятия. Также положительную ситуацию характеризует полная уплата задолженности перед учредителями по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств к концу 2009 года.

5. Выявленная тенденция к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой, - об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию - должнику.

При наличии информации о конкретных кредиторах предприятия и сроках выполнения обязательств перед ними целесообразно составить их перечень с указанием полного названия, юридического адреса, сроков и сумм платежей и доли данного кредита в общей задолженности предприятия. Особое внимание следует уделить наличию просроченной задолженности предприятия перед бюджетом, по социальному страхованию и обеспечению, по внебюджетным платежам. Так, анализируя кредиторскую задолженность предприятия за 2007-2009 гг видно, что темп роста привлеченных средств составил почти 30% по отношению к 2007 году. Несмотря на то, что происходит сокращение задолженности перед персоналом организации, что является, безусловно, положительным моментом, а также прочим кредиторам, что связано с выполнением взаимных обязательств по дополнительным договорам с разными кредиторами по аренде оборудования, с транспортными организациями, остальная задолженность имеет тенденцию роста.

В два раза увеличилась задолженность организации перед поставщиками и подрядчиками, что свидетельствует о несоблюдении организацией договорной дисциплины и несвоевременных расчетов с поставщиками.

6. Общая сумма заемных финансовых ресурсов также увеличилась (на 6176 тыс. руб. или на 10,7 %). Это составило изменение в структуре на 0,6 %. Большому изменению в структуре способствовали перемены статей баланса «Краткосрочные обязательства» и «Долгосрочные обязательства», которые составили -3,35% и 3,06% соответственно.

Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляют собственные средства, доля которых в валюте баланса превышает 81 %. Однако, такая ситуация встречается крайне редко, и не может рассматриваться как идеальная, так как это означает, что администрация предприятия не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2.3 Анализ влияния структурных изменений на финансовое состояние ОАО «Гидропривод»

Для оценки финансовой устойчивости предприятия проводят её углубленный анализ. В практике анализа финансового состояния применяют как абсолютные, так и относительные показатели. Проанализируем ОАО «Гидропривод» по двум методикам анализа финансовой устойчивости. Для детального отражения различных видов источников в формировании запасов используют следующую систему показателей:

- наличие собственных оборотных средств;

- наличие собственных и долгосрочных заёмных средств;

- наличие общих источников формирования запасов.

Таблица 4. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Гидропривод»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009г.	Отклонение от 2007г.
				2008 г.	2009 г.
1	2	3	4	5	6
Наличие собственных оборотных средств	222235	226756	228805	+4521	+6570
Наличие собственных и долгосрочных заёмных средств	251504	276532	272116	+25028	++20612
Наличие общих источников формирования запасов	279911	304139	292657	+24228	+12746
Величина запасов	183338	201772	205955	+18434	+22617
СОС	38897	24984	22850	-13913	-16047
СДИ	68166	74760	66161	+6594	-2005
ОИФЗ	96573	102367	86702	+5794	-9871
Тип финансовой устойчивости	М = (1,1,1), т.е. СОС>0, СДИ>0, ОИЗ>0.

Исходя из данной таблицы видно, что ОАО «Гидропривод» следует отнести к предприятиям с абсолютно устойчивым финансовым положением, что в России встречается крайне редко. Источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал). Однако, излишек собственных оборотных средств по сравнению с 2007 г. к концу анализируемого периода сократился 16047 тыс. руб. Это изменение обусловлено увеличением стоимости покупаемого сырья и материалов, для чего был взят кредит. Данный тип финансовой устойчивости характеризуется высоким уровнем платёжеспособности, предприятие не зависит от внешних кредиторов, однако такая ситуация не является идеальной, т.к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заёмных средств в объёме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заёмщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства. Потенциальных инвесторов интересует структура используемого предприятием капитала с позиции его платёжеспособности и будущей финансовой стабильности. Относительные показатели финансовой устойчивости позволяют также оценить степень защищённости инвесторов и кредиторов, так как выражают способность предприятия погасить свои долгосрочные обязательства перед партнёрами.

Проанализируем ОАО «Гидропривод» по относительным показателям финансовой устойчивости, сведём рассчитанные значения в таблицу, проанализируем эти значения и сделаем соответствующие выводы.

Таблица 5. Относительные показатели финансовой устойчивости на ОАО «Гидропривод»

Показатели	Рекомендуемые значения	На 01.01.08	На 01.01.09	На 01.01.10	Отклонение от 01.01.2008г.
					2009г.	2010г
1.Коэффициент автономии	Ка?0,5	0,85	0,81	0,84	-0,04	-0,01
2.Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств	Кз/с?1	0,18	0,23	0,19	+0,05	+0,01
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	-	0,34	0,38	0,36	+0,04	+0,02
4.Коэффициент маневренности	Км?0,2	0,70	0,67	0,69	-0,03	-0,01
5.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	Ко?0,6-0,8	0,80	0,75	0,79	-0,05	-0,01

Из данных таблицы видно, что в течение рассматриваемого периода значения коэффициента автономии находятся в пределах нормативного значения (?0,5), однако имеет место быть тенденция к снижению доли собственных средств в общей сумме источников. Относительно коэффициента соотношения заёмных средств к величине собственных средств следует отметить, что, несмотря на нахождение данного показателя в пределах нормативного значения, прослеживается отрицательная динамика роста (в 2008 году увеличение составило 0,23, в 2009 году - 0,19). Данные изменения объясняются тем, что предприятием в 2008 году был взят долгосрочный кредит на перевооружение и модернизацию технологического оборудования. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показал стабильную динамику, за 2007-2009гг на один рубль оборотных активов приходилось 0,34, 038, 0,36 руб. внеоборотных активов соответственно. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, вложенного в оборотные средства, т.е. капитала, находящегося в мобильной форме, позволяющего свободно маневрировать капиталом, в динамике значение коэффициента уменьшилось на 0,03 в 2008 году и на 0,01 в 2009 году, что в процентном соотношении составило 5% и 1,5% соответственно.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо провести анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия за анализируемый период. Ликвидность - это способность активов организации легко обращаться в денежные средства для своевременного погашения обязательств; это мобильность активов предприятия, в первую очередь оборотных, обеспечивающая фактическое покрытие краткосрочных обязательств. Под платёжеспособностью предприятия понимается его возможность и способность своевременно и в полном объёме выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнёрами, а также государством.

Проанализируем ОАО «Гидропривод» по показателям ликвидности и полученные данные сведём в таблицу 6.

Таблица 6. Анализ ликвидности баланса ОАО «Гидропривод»

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Отклонение от 2007 г.
				2008 г.	2009 г.
А1	43443	35164	18339	-8279	-25104
А2	50232	63713	65901	+13481	+15669
А3	186236	205262	208417	-19026	-22181
А4	93034	111361	104266	+18327	+11232
Авсего	372945	415500	396923	+42555	+23978
П1	15904	15211	20541	+9665	+7000
П2	12503	12396	-	+185	+764
П3	29269	49776	43311	-17750	+7595
П4	315269	338117	333071	+29334	+57732
Пвсего	372945	415500	396923	+42555	+23978
ТЛ	65268	71270	63699	-	-
ПЛ	156967	155486	165106	-	-

Анализируя баланс ОАО «Гидропривод» за 2007 - 2009 гг. необходимо отметить, что баланс предприятия в 2007-2008гг является абсолютно ликвидным, однако в 2009г наиболее ликвидные активы предприятия не могут покрыть кредиторскую задолженность. Текущая ликвидность свидетельствует о платёжеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому период времени. Перспективная ликвидность на предприятии так же носит положительный характер. Сопоставление итогов группы 1 по активу и пассиву баланса, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов второй группы показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалёком будущем. По статьям актива баланса наиболее значительное уменьшение имеет группа А1, что свидетельствует о уменьшении средств, направленных предприятием на покрытие кредиторской задолженности. По структуре пассива баланса наибольшее сокращение имеет показатель П2, что говорит об уменьшении текущей ликвидности в недалеком будущем.

Для анализа платёжеспособности ОАО «Гидропривод» рассчитаем финансовые коэффициенты платёжеспособности.

Таблица 6. Показатели платёжеспособности на ОАО «Гидропривод»

Показатели	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Отклонение от нормативного значения
				2007 г.	2008 г.	2009 г.
1.Общий показатель платёжеспособности (?1)	4,02	3,54	3,39	+3,02	+2,54	+2,39
2.Коэффициент абсолютной ликвидности (?0,2)	1,53	1,27	0,89	+1,33	+1,07	+0,69
3.Коэффициент «критической» оценки (0,8-1)	3,29	3,58	4,10	+2,29	+2,58	+3,10
4.Коэффициент текущей ликвидности (1-2)	9,85	11,02	14,25	+7,85	+9,02	+12,25

Исходя из данных таблицы следует отметить, что предприятие является платёжеспособным, так как рассчитанные значения значительно превышают нормативные границы, отвечающие отраслевым показателям. Общий показатель платёжеспособности показывает, может ли предприятие покрывать свои более срочные обязательства наиболее ликвидными, быстро реализуемыми и медленно реализуемыми активами. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Показатели данного коэффициента по ОАО «Гидропривод» свидетельствуют о абсолютно полном покрытии наиболее ликвидными активами краткосрочных задолженности : в 2007 году на 153%, в 2008 году на 127%, в 2009 году на 89%. Коэффициент критической ликвидности характеризует какую часть краткосрочных обязательств организации можно немедленно погасить за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлениям по расчётам. За анализируемый период показатель критической ликвидности на ОАО «Гидропривод» находится значительно выше допустимого предела на 2,29(2007 г.), 2,58(2008 г.) и 3,10(2009 г.). Коэффициент текущей ликвидности отражает часть текущих обязательств по кредитам и расчётам , которые можно погасить мобилизовав все оборотные средства. Данный показатель также значительно выше предельных ограничений: 2007 год на 7,85, в 2008 году на 9,02, в 2009 году на 12,25. Положительная тенденция данного показателя говорит о том, что предприятие обладает значительным объёмом оборотных средств для погашения текущих обязательств в течение рассматриваемых трёх лет.

Исходя из представленных таблиц следует сделать вывод, что ОАО «Гидропривод» за анализируемый период является платёжеспособным, это подтверждается вышеуказанными расчётами. Однако была выявлена отрицательная тенденция по некоторым показателям, касающимся соотношения собственных и заёмных средств, такое изменение обусловлено взятием долгосрочного кредита, поэтому необходимо адаптировать платёжную дисциплину к данной ситуации для того, чтобы своевременно и в полном объёме осуществлять расчётные операции по данному кредиту.

Одним из направлений анализа результативности деятельности предприятия является оценка деловой активности. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации, так как:

- во - первых, от скорости оборота зависит размер годового оборота;

- во - вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- в третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, её платёжеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Проанализируем деловую активность ОАО «Гидропривод» и сведём полученные значения в таблицу 7.

Таблица 7. Динамика показателей деловой активности и эффективности деятельности ОАО «Гидропривод».

Показатели	2007г.	2008г.	2009г.	Отклонение от 2007 г.
				2008г.	2009г.
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), в оборотах в днях	1,11 324,3	1,09 330,3	0,69 521,7	-0,02 +6	-0,42 +197,4
2.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в оборотах в днях	1,45 248,3	1,49 241,6	0,94 382,9	+0,04 -6,7	-0,51 +134,6
3.Коэффициент оборачиваемости материальных средств, в оборотах в днях	2,23 161,4	2,29 157,2	1,42 253,5	+0,06 -4,2	-0,81 +92,1
4.Коэффициент оборачиваемости денежных средств, в оборотах в днях	9,49 37,9	11,71 30,7	11,10 32,4	+2,22 -7,2	+1,61 -5,50
5.Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, в оборотах в днях	8,08 44,5	7,12 50,5	4,18 86,1	-0,96 +6	-3,90 +41,6
6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, в оборотах в днях	22,39 16,1	27,55 13,1	15,77 22,8	+5,16 -3	-6,62 +6,7

Исходя из сведений вышеуказанной таблицы отметим, что весь капитал предприятия в течение рассматриваемого периода оборачивается за 324 дн., 330 дн. и 521 дн. Таким образом, эффективность использования имущества по сравнению с 2007 годом снизилась на 197 дней, т.е. на 61% снизилась скорость оборота. Сильно снизилась оборачиваемость оборотных средств в 1,5 раза, т.е. в 2009 году оборотные активы предприятия оборачиваются за 383 дня, что на 135 дней уже больше, чем в 2007 году.Значительно увеличился период оборачиваемости производственных запасов, что говорит об ухудшении процесса производства, если в 2007 году запасы в среднем оборачивали за 161 день, то в 2009 году на это потребуется 254 дня. Отрицательная динамика прослеживается и в части оборачиваемости дебиторской задолженности, по отношению к 2007 году для этого потребуется на 42 дня больше. Если анализировать показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, то видно, что темпы роста оборачиваемости кредиторской задолженности превышают темпы роста оборачиваемости средств в расчетах, что, безусловно, является негативным моментом в деятельности предприятия.

В целом, деятельность ОАО «Гидропривод» можно охарактеризовать удовлетворительно. Поэтому следует уделять должное внимание внутренним и внешним факторам, вызвавшим колебание себестоимости, а также факторам, оказавшим влияние на увеличение процесса производства.

Проведя анализ финансового состояния ОАО «Гидропривод» можно сказать, что платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на удовлетворительном уровне. Однако, анализ результативных показателей требует совокупного подхода, учитывающего максимальное количество внутренних и внешних факторов, чтобы гибко управлять движением денежных потоков, обеспечивающих производственно-коммерческую деятельность.

3. Пути совершенствования структуры баланса ОАО «Гидропривод»

Как показали результаты проведенного анализа, организация имеет ряд недостатков:

1) неудовлетворительная структура активов (имущества), которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительными сроками хранения, готовой продукции, не пользующейся спросом у покупателей);

2) наличие просроченной кредиторской задолженности;

3) тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменением высоколиквидных активов;

4) рост дебиторской задолженности;

5) снижение величины денежных средств и финансовых вложений предприятия.

Ликвидация этих негативных тенденций позволила бы несколько улучшить финансовое состояние организации.

Ускорение оборачиваемости - один из резервов укрепления финансовой устойчивости предприятия. Экономический эффект, который получит организация от ускорения оборачиваемости, рассчитаем по формуле:

Э = Выручка/360*(период оборота в отчетном периоде - период оборота в предыдущем периоде) (9)

Как показали результаты анализа деловой активности положительную тенденцию ускорения оборачиваемости имеют денежные средства, поэтому рассчитает экономический эффект, который принесет это ускорение:

Э = 281934/360* (32,4-37,9) = - 4307,33 тыс. руб.

Таким образом, можно высвободить средства на общую сумму 4307,33 тыс. руб., которые можно будет направить на цели производства.

Действенным мероприятием по ускорению оборачиваемости оборотных средств может выступить использование факторинга при работе с покупателями (дебиторами).

Для оптимизации оборачиваемости средств следует принять во внимание уже перечисленные меры, направленные в основном на доведение оптимальных соотношений отдельных статей баланса, вследствие чего возможна нормализация скорости оборачиваемости средств организации.

Основная задача факторинга - обеспечить такую систему взаимоотношений с покупателями, при организация могла бы предоставлять конкурентные отсрочки платежа своим заказчикам, не испытывая при этом дефицита в оборотных средствах. Это возможно благодаря досрочному финансированию поставок с отсрочкой платежа банком-фактором в удобном для торговой организации режиме [22].

Значительная доля (абсолютная величина) готовой продукции на складе может являться индикатором проблем со сбытом готовой продукции. Для уточнения данного вопроса необходима оценка отношения объема готовой продукции на складе к объему реализации, а также расчет периода оборота готовой продукции.

Необходимо выделить причину высокого удельного веса готовой продукции в составе оборотных активов. Возможно, это значительный объем неликвидной продукции на складе (снятой с производства, полученной по бартеру), отсутствие спроса на производимую продукцию. Возможно, причина затоваривания склада в недостаточном усилии маркетинговых служб либо в отсутствии взаимосвязи в работе производственных и маркетинговых служб предприятия.

Ориентиром в выборе между недостаточными усилиями маркетинговых служб и отсутствием спроса на продукцию может быть величина авансов покупателей (текущие пассивы).

По логике, при наличии стабильного авансирования со стороны покупателей делать вывод об отсутствии спроса на продукцию некорректно (хотя нередко объяснение затоваренности склада со стороны предприятия однозначно - «продукцию не берут»).

Возможно, затоваривание склада при наличии стабильного авансирования происходит в результате того, что предприятие не отказалось от производства продукции, не пользующейся спросом. В числе мероприятий, которые являются целесообразными в данной ситуации, можно назвать анализ номенклатуры производимой продукции. Необходимо проранжировать продукцию по уровню спроса и с учетом полученных данных скорректировать объемы производства отдельных видов продукции. Сокращение объемов производства продукции, имеющей невысокий спрос и оседающей на складе, высвобождает свободные денежные средства и сокращает налог на имущество (начисляемый на готовую продукцию на складе).

Дебиторская задолженность и авансы поставщикам характеризуют, соответственно, величину задолженности покупателей за отгруженную продукцию и размеры предоплаты поставляемых предприятию материалов и услуг.

Анализ дебиторской задолженности и авансов поставщикам необходимо сочетать с анализом кредиторской задолженности и авансов покупателей. В этом случае формируется общая картина взаимоотношений предприятия с поставщиками и покупателями.

Отсутствие согласованности в работе служб материально-технического снабжения, производства и маркетинга может являться одной из причин ухудшения финансового состояния предприятия.

В результате финансовое состояние предприятия ухудшается за счет того, что:

- денежные средства необоснованно «замораживаются» (бездействуют) в оборотном капитале;

- возникает дополнительный налог на имущество (в части сверхнормативных запасов материалов и готовой продукции).

В результате анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности с учетом их оптимальных значений рекомендуется провести следующие мероприятия:

- принятие решения о замене неденежных форм расчетов или, по крайней мере, об установлении их оптимального критического уровня на основе анализа эффективности вексельных расчетов или операций по переуступке прав требования долга;

- составление программы по ликвидации задолженности по выплате заработной платы (при наличии таковой задолженности);

- рассмотрение возможности реструктуризации задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные государственные фонды.

Внедрение новых технологий и оптимизация основных и оборотных средств может значительно усовершенствовать структуру активов предприятия, а, следовательно, и работу самой организации.

Известно, что оборудование со временем изнашивается, стареет морально и физически. В процессе эксплуатации, как правило, падает его производительность, и растут эксплуатационные расходы на текущий ремонт. Со временем возникает необходимость замены оборудования, так как его дальнейшая эксплуатация обходится дороже, чем капитальный ремонт или замена. Отсюда задача о замене оборудования может быть сформулирована так. В процессе работы оборудование дает ежегодно издержки, требует эксплуатационных затрат и имеет остаточную стоимость. Эти характеристики зависят от возраста оборудования. В любом году оборудование можно сохранить, или продать по остаточной цене и купить новое. В случае сохранения оборудования возрастают эксплуатационные расходы, и понижается производительность. При замене необходимы значительные дополнительные капитальные вложения. Задача состоит в определении оптимальной стратегии замен в плановом периоде с тем, чтобы суммарные издержки за этот период были минимальными.

Для усовершенствования своей работы, предприятию необходимо уделить много внимания состояния своего оборудования и прочих основных средств. Также проводить работу по избавлению от неэффективного, устаревшего, изношенного оборудования. Но надо учесть, что для его замены на более современные технические средства требуются значительные финансовые вложения, поэтому такое обновление не может быть одномоментным. Таким образом, предприятию надо поставить перед собой задачу рационального выбора конкретного оборудования, с целью получения максимальной отдачи от каждой новой единицы основных средств.

В управлении структурой капитала предприятия отмечается:

1) структура капитала (соотношение между различными источниками средств) обеспечивает минимальную его цену (и соответственно максимальную цену предприятия), оптимальный для предприятия уровень финансового левереджа;

2) при принятии решений о структуре капитала (в частности, в плане оптимизации объема заемного финансирования) должны учитываться такие критерии, как, например способность предприятия обслуживать и погашать долги из суммы полученного дохода (достаточность полученной прибыли), величины и устойчивость прогнозируемых потоков денежных средств для обслуживания и погашения долгов, иные критерии. Идеальная структура капитала максимизирует общую стоимость предприятия и минимизирует общую стоимость его капитала. При принятии решений по структуре капитала также должны учитываться отраслевые, территориальные и оргструктурные особенности предприятия, его цели и стратегии, существующая структура капитала и планируемый темп роста. При определении же методов финансирования (выпуск акций, займы и т.д.), структуры заемного финансирования (оптимальная комбинация методов краткосрочного и долгосрочного финансирования) должны учитываться стоимость и риски альтернативных вариантов стратегии финансирования, будущие тенденции в конъюнктуре рынка и их влияние на наличие капиталов в будущем и будущие процентные ставки и т.д.

Необходимо формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов:

- если есть возможность выбора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск (в то же время, стоимость долга не должна быть высокой);

- долги предприятия должны погашаться в установленные сроки (следует учесть, что в отдельных случаях предприятие может применять метод финансирования текущей деятельности за счет откладывания выплат по обязательствам).

Таким образом, для ОАО «Гидропривод» имеются пути и мероприятия, с помощью которых они могут укрепить свою финансовую устойчивость, повысить платежеспособность и ликвидность. Реализация предложенных направлений и выявленных резервов позволит вывести организации на качественно новый уровень развития.

Заключение

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью структурного анализа активов и пассивов предприятия.

Анализ структуры активов ОАО «Гидропривод» показал следующее:

1) в течение рассматриваемого периода произошли изменения валюты в положительном направлении на 23978 тыс. руб., что свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия;

2) структура актива баланса состоит в основном из производственных оборотных активов (в 2007 г 48,01%, в 2008 г - 47,16% и в 2009 г - 50,34% к общей валюте баланса) и основных средств (в 2007 г - 22,51 %, в 2008 г - 24,19% и в 2009 г - 26,02 % соответственно);

3) произошло сокращение доли оборотных активов во всем имуществе предприятия за анализируемый период, в частности таких статей баланса как сырье, материалы и другие аналогичные ценности, денежные средства. Однако, готовая продукция и товары для перепродажи резко возросли на 6,32 %, что свидетельствует о работы организации «на склад».

К сожалению, в сумме оборотных активов на 30% увеличилась дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев. Это говорит о том, что у предприятия увеличились должники, что приводит к росту текущих обязательств. Эти средства, которые ОАО «Гидропривод» направляет на покрытие дебиторской задолженности, могли быть использованы для увеличения мощности предприятия.

Также наблюдается резкое уменьшение денежных средств организации на 55% за анализируемый период, что может привести к неплатежеспособности предприятия на перспективу.

Величина собственного капитала имеет особое значение для организаций при анализе их финансового состояния, которая характеризует финансовую независимость и экономическую самостоятельность. Наличие у организации собственного капитала, величина которого имеет устойчивую тенденцию к росту, означает для потенциальных кредиторов, инвесторов, заимодавцев и акционеров дополнительные гарантии в рыночных условиях. Для самих организаций собственный капитал является основным источником осуществления уставной деятельности, покрытия возможных убытков, создания новых видов имущества и расширения сферы деятельности.

Преобладающую часть пассива баланса, отражающего источники средств организации, составляют собственные средства, доля которых в валюте баланса превышает 81 %. Однако, такая ситуация встречается крайне редко, и не может рассматриваться как идеальная, так как это означает, что администрация предприятия не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Погашение долгосрочных займов идет стабильно; в 2008 году организация взяла кредит. На конец 2008 года сумма непогашенных кредитов была равна 49776 тыс. руб., в то время как на конец 2009 года она уменьшилась до 34776 тыс. руб. По данным таблицы видно, что к концу 2009 г у предприятия появились отложенные налоговые обязательства в размере 8535 тыс.руб. из этого можно сделать вывод о том, что это показатель будущих обязательств организации перед бюджетом по налогу на прибыль.

ОАО «Гидропривод» не прибегала к краткосрочным заимствованиям в виде кредитов и займов на срок меньше 1 года в течение анализируемого периода. Стабильное погашение долгосрочных кредитов, их маленькая доля в валюте баланса на фоне увеличения собственного капитала организации и при отсутствии краткосрочных займов и кредитов в целом отражает позитивную тенденцию в деятельности предприятия. Также положительную ситуацию характеризует полная уплата задолженности перед учредителями по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств к концу 2009 года.

В целом, деятельность ОАО «Гидропривод» можно охарактеризовать удовлетворительно. Поэтому следует уделять должное внимание внутренним и внешним факторам, вызвавшим колебание себестоимости, а также факторам, оказавшим влияние на увеличение процесса производства.

Проведя анализ финансового состояния ОАО «Гидропривод» можно сказать, что платёжеспособность и финансовая устойчивость предприятия находятся, в целом, на удовлетворительном уровне. Однако, анализ результативных показателей требует совокупного подхода, учитывающего максимальное количество внутренних и внешних факторов, чтобы гибко управлять движением денежных потоков, обеспечивающих производственно-коммерческую деятельность.

Для ОАО «Гидропривод» были предложены пути и мероприятия, с помощью которых они могут укрепить свою финансовую устойчивость, повысить платежеспособность и ликвидность. А именно это ускорение оборачиваемости оборотных средств, формирование оптимальной политики привлечения новых финансовых ресурсов, внедрение новых технологий и оптимизация основных и оборотных средств и пр. Реализация предложенных направлений и выявленных резервов позволит вывести организации на качественно новый уровень развития.

Список использованной литературы

1. Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н (05.08.2010) «О формах бухгалтерской отчетности»// minfin.ru.

2. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. N 16 "Об утверждении "Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций"// ГАРАНТ - Справочная система/НПП «Гарант-сервис», 2011.

3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утверждено приказом Минфина России от 29.07.1998 № 34н, с изменениями от 30 декабря 1999 г. № 107н, от 24 марта 2000 г. № 31н, от 18 сентября 2006 г. № 116н, от 26 марта 2007 г. № 26н, от 25.10.2010 № 132н, от 24.12.2010 № 186н)// minfin.ru.

4. Баканов М.И. Теория экономического анализа/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 536 с.

5. Банк В.Р. Финансовый анализ: Учебное пособие/ В.Р. Банк. - М.: Велби», 2006. - 344 с.

6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ Т. Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 215 с.

7. Быковский В.В.Технологии финансового менеджмента : учеб. пособие /В.В.Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, Е.В.Быковская. - Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2008. - Ч. 1. -80 с.

8. Власова В.Н. Управление финансовым состоянием организации (предприятия): Учебное пособие/ В.Н. Власова. - М.: Эксмо, 2007. - 416 с.

9. Войтоловский Н.В. Комплексный экономический анализ предприятия/ Н.В. Войтоловский, А.П. Калинина. - СПб.: Питер, 2010. - 256 с.

10. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учебник/ А.Н. Гаврилова. - М.: Мнорус, 2007. - 608 с.

11. Герасимов Б.И. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: Учебное пособие/ Б.И. Герасимов, Т.М. Коновалова, С.П. Спиридонов, Н.И. Саталкина. - Тамбов: ТГТУ, 2008

12. Ершова С.А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/ С.А. Ершова. - СПб.: СПГАСУ, 2007. - 155 с.

13. Ефимова О. В. Анализ финансового положения предприятия/ О.В. Ефимова. - М.: «ЮНИТИ», 2012. - 512 с.

14. Заббарова О.Г. Балансоведение: учебное пособие/ О.Г. Заббарова, М.: КноРус, 2007. - 256 с.

15. Климова Н.В. Экономический анализ/ Н.В. Климова . - СПб.: Питер, 2014. - 192 с.

16. Макушева О. Н. Оптимизация структуры оборотных активов как фактора конкурентоспособности предприятия//Вестник Челябинского государственного университета. 2009. № 26 (164).Экономика. Вып. 22. С. 141-150.

17. Осташков А.В. Финансовый менеджмент: Комплект учебно-методических материалов/А.В. Осташков. - Пенза: ПРЦДО, 2009. - 125 с.

18. Палий В.Ф. Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий/ В.Ф. Палий, Л.П. Суздальцева. - М.: Перспектива, 2007. - 140 с.

19. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп./Г.В. Савицкая. - М.: ИП «Экоперспектива», 2007

20. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа/А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: «ИНФРА», 2009. - 512 с.

21. http://afdanalyse.ru/publ/analiz_balansa/analiz_balans/

22. http://www.aup.ru/articles/finance/15.htm

23. http://ru.wikipedia.org/

24. http://otchetonline.ru/articles-buh/finansy/6288-112.html

Размещено на Allbest.ru