Анализ финансового состояния предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Анализ и оценка динамики состава и структуры активов и пассивов организации

2. Составление аналитического баланса оценки финансовой устойчивости организации

3. Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации

4. Анализ рентабельности активов организации

5. Анализ факторов влияющих на изменение выручки от продаж организации

6. Анализ инвестиционных проектов

7. Сравнительная комплексная оценка результатов деятельности организаций методом расстояний

Список используемой литературы

1. Анализ и оценка динамики состава и структуры активов и пассивов организации

Анализ финансового состояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения его на конец года в сравнение с началом по данным баланса. В этой ситуации используются приёмы структурно- динамического анализа.

Таблица 1 заполняется исходя из данных бухгалтерских отчётов ф.№1 представленных в методических указаниях на страницах 33- 35.

Таблица 1. Структурно - динамический анализ активов и пассивов организации

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб.	темп роста (снижения) %	структура активов и пассивов, %
	на начало года	на конец года	Изм. (+,-)		на начало года	на конец года	Изм. (+,-)
Активы
1.Внеоборотные активы- всего, в т.ч:	70369	64745	-5624	649.27	15.05	11.68	-3.37
1.1 Нематериальные активы
1.2. Основные средства	70274	64215	-6059	91.38	15.03	11.59	-3.44
1.3. Незавершенное строительство
1.4. Долгосрочные вложения в материальные ценности
1.5. Долгосрочные финансовые вложения
1.6. Отложенные налоговые активы	95	530	435	557.89	0.02	0.10	0.08
1.7. Прочие необоротные активы
2. Оборотные активы - всего, в т.ч:	397231	489455	92224	1195.03	84.95	88.32	3.37
2.1. Запасы в т.ч	190660	326370	135710	527.84	40.77	58.89	18.12
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	92400	156380	63980	169.24	19.76	28.22	8.46
затраты в незавершенном производстве	43440	101510	58070	233.68	9.29	18.32	9.03
готовая продукция и товары для перепродажи	54820	68480	13660	124.92	11.72	12.36	0.63
2.2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	58	89	31	153.45	0.01	0.02	0.004
2.3. Дебиторская задолженность (более чем через12 месяцев)
2.4. Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев) в т.ч	90887	83694	-7193	320.13	19.44	15.10	-4.34
покупатели и заказчики	52314	42316	-9998	80.89	11.19	7.64	-3.55
авансы выданные	35120	36728	1608	104.58	7.51	6.63	-0.88
прочие дебиторы	3453	4650	1197	134.67	0.74	0.84	0.10
2.5. Краткосрочные финансовые вложения	6540	8412	1872	128.62	1.40	1.52	0.12
2.6. Денежные средства	109086	70890	-38196	64.99	23.33	12.79	-10.54
2.7. Прочие оборотные активы
Итого активов	467600	554200	86600	1844.30	100.00	100.00	0.00
Пассивы
1. Капитал и резервы - всего, в т.ч:	218257	341378	123121	855.12	46.68	61.60	14.92
1.1. Уставный капитал	45000	145000	100000	322.22	9.62	26.16	16.54
1.2. Собственные акции, выкупленные у акционеров
1.3. Добавочный капитал	150051	150064	13	100.01	32.09	27.08	-5.01
1.4. Резервный капитал	15	35	20	233.33	0.003	0.01	0.003
1.5.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	23191	46279	23088	199.56	4.96	8.35	3.39
2. Обязательства - всего, в т.ч:	249343	212822	-36521	1251.26	53.32	38.40	-14.92
2.1.Долгосрочные обязательства	13000	7000	-6000	757.35	2.78	1.26	-1.52
2.1.1. Займы и кредиты	12890	6220	-6670	48.25	2.76	1.12	-1.63
2.1.2. Отложенные налоговые обязательства	110	780	670	709.09	0.02	0.14	0.12
2.1.3.Прочие долгосрочные обязательства
2.2. Краткосрочные обязательства	236343	205822	-30521	493.91	50.54	37.14	-13.41
2.2.1. Займы и кредиты	96800	53272	-43528	55.03	20.70	9.61	-11.09
2.2.2. Кредиторская задолженность вт.ч	139543	152550	13007	438.88	29.84	27.53	-2.32
поставщики и подрядчики	77865	85504	7639	109.81	16.65	15.43	-1.22
задолженность перед персоналом организации	36784	39449	2665	107.24	7.87	7.12	-0.75
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	6307	7002	695	111.02	1.35	1.26	-0.09
задолженность по налогам и сборам	18587	20595	2008	110.80	3.97	3.72	-0.26
2.2.3 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
2.2.4. Доходы будущих периодов
2.2.5. Резервы предстоящих расходов
2.2.6.Прочие краткосрочные обязательства
Итого пассивов	467600	554200	86600	855.12	100.00	100.00	0.00

К концу году в необоротные активы в общей стоимости активов стали занимать 11,68%, т. е уменьшились по сравнению с началом года на 5624 тыс. руб., или 3,37 пункта, а оборотные активы соответственно увеличились на 92224 тыс. руб. или 3,37 пункта. Такое увеличение оборотных активов, несомненно, положительно сказалось на производственно - финансовой деятельности и впоследствии - на финансовой устойчивости организации.

Источники формирования имущества также увеличились, в том числе: за счёт собственного капитала - на 123121 тыс.руб., а заёмный капитал уменьшился на 36521 тыс.руб. К концу года, доля собственного капитала в общем объёме источников покрытия составил 61,60 %, а заёмного капитала 38,40%. Это в большей мере свидетельствует об укреплении финансового положения организации. Таким образом, в пополнение своих активов ООО «Агат» обходится преимущественно собственными средствами.

Как свидетельствуют данные таблицы, к концу года в составе активов наибольшую долю занимают оборотные активы 88,32%. В них преобладают запасы, которые составляют 58,89%. В запасах наибольшую долю занимают сырьё и материалы 28,22% и затраты в незавершённом производстве 18,32%.

Что касается оценки дебиторской задолженности, то можно отметить в целом её снижение на 7193 тыс. руб., за счёт снижение дебиторской задолженности в значительной мере от поставщиков и заказчиков на 9998 тыс.руб., что положительно сказывается на финансовом состояние организации.

Таким образом, можно сказать, что ООО « Агат» положительно использует собственные и заёмные средства, что обусловлено выше указанными показателями и наглядно видно на графике:

Рис. 1 Источники формирования активов организации на конец года

2. Составление аналитического баланса оценки финансовой устойчивости организации

Таблица 2. Аналитический баланс для расчёта коэффициентов финансовой устойчивости.

Актив	Строки баланса	Начало года	Конец года	Пассив	Строки баланса	Начало года	Конец года
1.Внеоборотные активы	190	70369	64745	3.Собственный капитал	490	218257	341378
2. Оборотные активы	290	397231	489455	4.Долгосрочные обязательства	590	13000	7000
				5. Краткосрочные обязательства	690	236343	205822
БАЛАНС	300	467600	554200	БАЛАНС	700	467600	554200

Оценка динамики показателей финансовой устойчивости организации проходит на основании следующих показателей, представленных в таб. 3.

Таблица 3. Оценка динамики показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	Алгоритм расчёта	Оптимальное значение	Предыдущий год, тыс.руб.	Отчётный год, тыс. руб.	Изм. (+,-)
1.Коэффициент автономии	Строки 490/300	?0,5	0,47	0,62	0,15
2. Коэффициент финансовой устойчивости	Строки 490/300	?0,7	0,47	0,62	0,15
3. Коэффициент соотношения заёмного и собственного капитала (финансовый леверидж)	Строки 590+610+620/ 490	?1	1,14	0,62	-0,52
4. Коэффициент маневренности	Строки 490-190/490	0,5	0,68	0,81	0,13
5. Индекс постоянного актива	Строки 190/490	?1	0,32	0,19	0,13
6. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	Строки 490-190/290	0,1	0,37	0,57	0,20

Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов организации. Этот показатель должен заинтересовать инвесторов и кредиторов, а также финансовых менеджеров компании, чтобы сформировать мнение об участии капитала собственников в приумножении активов их организации.

Данные таблицы 3 показывают фактическое превышение нормативного значения коэффициента автономии и его устойчивую динамику: на конец года он составил 0,62, изменение данного коэффициента наглядно видно на графике:

Рис. 2 Изменение коэффициента автономии

Коэффициент финансовой устойчивости составил 0,62, что не повлияло на коэффициент автономии. В связи с этим финансовая зависимость организации осталось на прежнем уровне.

Финансовый леверидж снизился на 0,52 и составил 0,62., что является отрицательным фактором.

Об этом свидетельствует индекс постоянного актива, который хоть и увеличился на 0,13, но всё же составляет всего 0,19. Но всё же коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами ни на начало ни на конец года не соответствуют нормативному, а превышают его что играет положительную роль.

3. Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов организации

Данные для расчёта таблицы 4 берём из методических указаний бухгалтерского баланса ф.№2 на странице 36.

Таблица 4. структурно динамический анализ доходов и расходов организации

показатель	отчётный год	предыдущий год	изменение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Доходы организации всего в т.ч	441324	100.0	265250	100.0	176074	0.00
1.1.Выручка (нетто) от продажи товаров, работ и услуг	432360	97.97	256240	96.60	176120	1.37
1.2 Проценты к получению	1585	0.36	3540	1.33	-1955	-0.98
1.3.Прочие доходы	7379	1.67	5470	2.06	1909	-0.39
2. Расходы всего в т.ч	389328	100.0	228498	100.0	160830	0
2.1 Себестоимость проданных товаров, работ и услуг	369933	95.02	205616	89.99	164317	5.03
2.2 Коммерческие расходы	6600	1.70	8200	3.59	-1600	-1.89
2.3.. Управленческие расходы	5860	1.51	6800	2.98	-940	-1.47
2.4.Проценты к уплате	1220	0.31	1590	0.70	-370	-0.38
2.5.Прочие расходы	4371	1.12	4232	1.85	139	-0.73
2.6.. Налог на прибыль	1344	0.35	2060	0.90	-716	-0.56
3. Коэффициент соотношение доходов и расходов	1.1336	1.00	1.1608	1.00	1.0948	0.00

Доходы организации по сравнению с предыдущим годом увеличились на 176074 тыс. руб., что произошло из-за: увеличения выручки от продажи на 176120 тыс.руб. и прочих доходов на 1909 тыс. руб.,, что является положительным фактором для финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

К тому же уменьшились: коммерческие расходы на 1600 тыс.руб, управленческие расходы 940 тыс.руб, проценты к уплате на370 тыс. руб., налог на прибыль 716 тыс.руб., что является не мало важными положительными показателями.

Коэффициент соотношения доходов и расходов увеличился на 1,0948 и составил 1,1336 , что свидетельствует о превышение доходов над расходами организации. Наглядно это видно на графике:

Рис. 3 Соотношение расходов и доходов организации

4. Анализ рентабельности активов организации

Таблица 5 Факторный анализ рентабельности активов организации

Показатель	алгоритм решения	Усл. обозн.	Отчётный год	Предыдущий год	Изм. (+,-)
Исходные данные
1.Чистая прибыль (убыток) отчётного периода, тыс.руб.	140+141-142-150 Ф№2	Пч	51746	36737	15009
2. Среднегодовые остатки всех активов, тыс.руб.	190+290 Ф№1	А	467600	505600	-38000
3. Среднегодовые остатки собственного капитала, тыс.руб.	490 Ф№1	СК	218257	278725	-60468
4. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ услуг, тыс.руб.	0 10Ф №2	В	432360	256240	176120
Расчётные данные
5. Рентабельность активов ,%	п1/п2	Ра	11.07	7.27	3.80
6. Коэффициент автономии	490/п/2	Кав	0.4668	0.5513	-0.0845
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	п4/п3	КОСК	1.9810	0.9193	1.0616
8.Рентабельность продаж, %	п1/п4	Рпр	11.97	14.34	-2.37
Расчёт влияния факторов
9.Влияние на изменение рентабельности активов факторов
а) Коэффициент автономии	490/п/2	Кав	-	-	-2
б) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	п4/п3	КОСК	-	-	7.01
в) Рентабельность продаж %	п1/п4	Рпр	-	-	-1.2
г) баланс отклонений, %	f=x+y+z	Б отк	-	-	3.81

Рассмотрим влияния данных факторов на рентабельность активов организации:

^f(x)=-2.37*0.9193*0.5513= -1.20

^f(y) =1.0617*11.97*0.5513=7.01

^f (z) = -0.0845*11.97*1.9810=-2.0

ИТОГО: 3,81

Рис. 4 Влияние факторов на рентабельность активов

Результаты проведенного факторного анализа показывают, что на прирост рентабельности активов, наибольшие значение оказал такой фактор как увеличение оборачиваемости оборотных активов 7,01%. Наглядно это хорошо видно на ниже приведенном графике:

5. Анализ факторов влияющих на изменение выручки от продаж организации

Результаты расчётов представленных в таблице 6 показывают, что увеличение общего количества продукции в отчётном году на 360 единиц положительно повлияло на полученную выручку она увеличилась на 113699 тыс.руб. Однако изменение цены привело к потери доли выручки на 3659,4 тыс.руб. (373598,4-369939).

В большей мере увеличению выручки способствовало увеличение количества продукции Б на 710 единиц. Коэффициент роста количества продукции равен:2260/1900=1,1895

Таблица 6. Расчёт влияние факторов на выручку от продаж

Вид продукции	Кол-во проданной продукции (q),т	Цена реализации ед. продукции (p), тыс.руб.	Выручка за предыдущий год, тыс. руб.	Выручка, скорректированная на коэффициент роста общего количества продукции, тыс. руб.	Выручка за отчётный год в ценах предыдущего года, тыс. руб.	Выручка за отчётный год, ты сруб.
	Предыдущий год	Отчётный год	Предыдущий год	Отчётный год
"А"	1650	1300	121.2	115.35	199980	237876.2	157560	149955
"Б"	250	960	225.04	229.15	56260	66909.38	216038.4	219984
Итого	1900	2260	346.24	344.5	256240	304785.6	373598.4	369939

6. Анализ инвестиционных проектов

Коммерческая деятельность, обеспечения развития и жизнеспособности бизнеса требует постоянного контроля за эффективностью инвестиций. Для каждого направления капиталовложения существуют свои требования к оценке эффективности инвестиционной деятельности.

Рис. 5 Изменение выручки от продаж

В составе дисконтированных оценок используется: чистая приведённая стоимость -NPV; общая накопленная величина дисконтированных доходов - PV; индекс рентабельности инвестиций - PI; внутренняя норма прибыли - IRR.

Дисконтированная чистая приведенная стоимость рассчитывается как разность между общей суммой дисконтирования денежных поступлений за n лет и суммой исходной инвестиции:

NPV = PV - Io

Из расчётов приведённых в таблице 7 видно, что целесообразно принять проект исходя из результатов данного показателя под номером 1,4,5

Для оценки эффективности инвестиционных вложений наряду с абсолютными показателями NPV используются и относительные показатели - индексы рентабельности инвестиций RI,, представляющей собой отношение общей суммы накопленных дисконтированных доходов к исходной инвестиции:

RI = PV/Io

Данный критерий характеризует уровень доходов на единицу затрат. Увеличение данного показателя предполагает рост отдачи каждого рубля инвестиционных вложений. Из расчётов представленных в таблице 7 видно, что наиболее привлекательные проекты 1,4,5. Из всех трёх же проектов по всем показателем наиболее привлекателен 4.

Таблица 7. Исходные данные для расчётов

Показатель	Номер проекта
	1	2	3	4	5	6	7
IRR	23.3	21.7	19.2	25.2	24.1	16.4	19.8
Io	140	120	150	80	110	130	155
PV	150	110	145	156	152	115	135
RI	1.07	0.92	0.97	1.95	1.38	0.88	0.87
NPV	10	-10	-5	76	42	-15	-20

7. Сравнительная комплексная оценка результатов деятельности организаций методом расстояний

Аналитики постоянно стремятся получить обобщающую оценку результатов хозяйственной деятельности организации или её подразделений. Важно, что такая комплексная оценка может выступить в роли сравнительной характеристики коммерческой деятельности конкурирующих фирм, служит основой для выбора перспективных вариантов развития.

Отсюда возникает необходимость формирования комплексной оценки на базе системы показателей, агрегирование которых тем или иным способом позволяет ранжировать результаты.

При использование метода расстояний устанавливается близость объектов анализа к объекту эталону по каждому из сравниваемых показателей. Вначале определяются коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к показателю - эталону с максимальным уровнем. Затем рассчитывается сумма квадратов полученных коэффициентов.

Затем рассчитываем коэффициенты отношения показателей к эталону х/х max для ООО «Агат»:

Таблица 8 Исходная информация Х

Показатель	Общество с ограниченной ответственностью	Балл значимости показателей
	ООО «Агат»	№1	№2	№3
1. Коэффициент текущей ликвидности	2,3780	2,1478	2,4415	1,8421	4
2.Коэффициент оборачиваемости активов	0,9752	0,8514	0,7147	0,7578	5
3.Рентабельность продаж, %	11,57	10,27	15,67	11,98	6
4.Рентабельность собственного капитала, %	15,16	13,27	15,42	17,45	7
5.Коэффициент финансовой независимости	0,6160	0,6027	0,5894	0,5749	2
6.Коэффициент маневренности:	0,7941	0,7594	0,5678	0,4258	3
7. Коэффициент финасирования:	1,6041	1,1128	0,9487	0,8457	4
8.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:	71,18	25,59	38,14	20,18	3

1.Коэффициент текущей ликвидности:

2,3780/4=0,5945

2.Коэффициент оборачиваемости активов:

0,9752/5=0,1950

3.Рентабельность продаж, %:

11,57/6=1,9283

4.Рентабельность собственного капитала, %:

15,16/7=2,1657

5.Коэффициент финансовой независимости:

0,6160/2=0,3080

6.Коэффициент маневренности:

0,7941/3=0,2647

7. Коэффициент финансирования:

1,6041/4=0,4010

8.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:

71,18/3=23,7267

Все коэффициенты переносим в таблицу 9 соответственно, аналогично рассчитываются коэффициенты для ООО №1,№2, №3.

Таблица 9 Коэффициенты отношения показателей к эталону х/х max

показатель	Общество с ограниченной ответственностью	Балл значимости показателей
	ООО «Агат»	№1	№2	№3
1. Коэффициент текущей ликвидности	0.5945	0.5370	0.6104	0.4605	4
2.Коэффициент оборачиваемости активов	0.1950	0.1703	0.1429	0.1516	5
3.Рентабельность продаж, %	1.9283	1.7117	2.6117	1.9967	6
4.Рентабельность собственного капитала, %	2.1657	1.8957	2.2029	2.4929	7
5.Коэффициент финансовой независимости	0.3080	0.3014	0.2947	0.2875	2
6.Коэффициент маневренности:	0.2647	0.2531	0.1893	0.1419	3
7. Коэффициент финансирования:	0.4010	0.2782	0.2372	0.2114	4
8.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:	23.7267	8.5300	12.7133	6.7267	3

Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости рассчитывается по такому алгоритму для ООО «Агат»:

1.Коэффициент текущей ликвидности:

0,5945*0,5945*4=1,4137

2.Коэффициент оборачиваемости активов:

0,1950*0,1950*5=0,1902

3.Рентабельность продаж, %:

1,9283*1,9283*6=22,31

4.Рентабельность собственного капитала, %:

2,1657*2,1657*7=32,83

5.Коэффициент финансовой независимости:

0,3080*0,3080*2=0,1897

6.Коэффициент маневренности:

0,2647*0,2647*3=0,2102

7. Коэффициент финансирования:

0,4010*0,4010*4=0,6433

8.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:

23,7267*23,7267*3=1688,8641

9. Рейтинговая оценка с учётом коэффициента значимости:

v1,4137+0,1902+22,31+32,83+0,1897+0,2102+0,6433+1688,8641=41,7930

Все коэффициенты переносим в таблицу 10 соответственно, аналогично рассчитываются коэффициенты для ООО №1,№2, №3.

Таблица 10 Результаты сравнительной рейтинговой оценки

показатель	Общество с ограниченной ответственностью
	ООО «Агат»	№1	№2	№3
1. Коэффициент текущей ликвидности	1.4137	1.1533	1.4902	0.8483
2.Коэффициент оборачиваемости активов	0.1902	0.1450	0.1022	0.1149
3.Рентабельность продаж, %	22.31	17.58	40.92	23.92
4.Рентабельность собственного капитала, %	32.83	25.16	33.97	43.50
5.Коэффициент финансовой независимости	0.1897	0.1816	0.1737	0.1653
6.Коэффициент маневренности:	0.2102	0.1922	0.1075	0.0604
7. Коэффициент финансирования:	0.6433	0.3096	0.2250	0.1788
8.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, %:	1688.8641	218.2827	484.8865	135.7441
9. Рейтинговая оценка с учётом коэффициента значимости	41.7930	16.2173	23.7040	14.3015
10. Место организации	I	III	II	IV

Наибольшему значению рейтинговой оценки соответствует первое место в ранжировании обществ с ограниченной ответственностью по результатам их деятельности. в основе данного показателя лежит близость к эталону, что наглядно можно увидеть на графике.

Рис. 10 Рейтинговая оценка с учетом коэффициента значимости

доход рентабельность выручка

Список используемой литературы

1. Баканов И.Т., Шеремет А.Д. «Теория анализа хозяйственной деятельности», учебник, 4-е издание, М. «Финансы и статистика», 2007г. 450стр

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Курс экономического анализа под редакцией М.: «Финансы и статистика». 2004г, 356 стр

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений. Финансовое - М.: «Финансы и статистика». 2000 г., 256 стр

4. .Ворст Й., Ревентлоу П. “Экономика фирмы”- М.: «Финансы и статистика». 2000 г.,106 стр

5. Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. “Учет и анализ финансовых активов” Москва “Финансы и статистика” 2005 г.,467 стр

6. Ефимова О.В. «Финансовый анализ». М.: бухгалтерский учет,2001 г.,203 стр.

7. Ковалев В.В. «Финансовый анализ»: управление капиталом, выбор инвестицей, анализ обеспеченности. М.: «Финансы и статистика». 2000 г., 258 стр.

8. Крейнина М.Н. "Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве торговле", Москва, Финансы и Статистика, 2004 г.199 стр.

9 Мизиковский Е.А. “Новые объекты бухгалтерского учета: акции, облигации, векселя” Москва “Финансы и статистика” 2003 г. 321 стр

10. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. “Бухгалтерская отчетность: составление и анализ” Москва “Бухгалтерский учет” 2005 г. 255стр

11. В.Ф. Палий , Л.П. Суздальцева “Технико - экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий” изд. “Машиностроение” - 2001г.125 стр

12. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. “Финансовый рынок: расчет и анализ” Москва “Инфра-М” 2004 г. 346 стр

13. Ревенко П., Вольфман Б., Киселева Т. “Финансовая бугалтерия” Москва “Инфра-М” 2005 г. 99 стр

14. Родионова В.М., Федотова М.А. “Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции” Москва “Перспектива” 2005 г., 201 стр

15. Савицкая Г.В теория анализа хозяйственной деятельности. Мн.: ИСЗ. 2006 г, 456 стр

16 Савицкая Г.В теория анализа хозяйственной деятельности М: ИНФРА -М.2001, 486 стр

17 Савицкая Г.В. «Анализ хозяйственной деятельности промышленного предприятия», Минск, Москва «Экоперспектива», 2001 г. ,347 стр

18. Савицкая Г.В. «Теория анализа хозяйственной деятельности», Минск 2002 г, 349 стр

19. Стоянова Е.С. “Финансовое искусство предпринимателя” Москва “Перспектива” 2002 г. 128 стр

20. Шеремет А.Д. Сейфуллин Р.С. Методика финансового анализа. М: ИНФРА -М.2006 г. 457 стр

Размещено на Allbest.ru