Денежные сбережения населения и их инвестиционный потенциал. Учет вкладов населения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Денежные сбережения населения и их инвестиционный потенциал. Учет вкладов населения



Введение

инвестиционный сбережение депозитный учет

Сбережения населения занимают особое место в ряду экономических явлений, поскольку находятся на стыке интересов самих граждан, организаций, специализирующихся на предоставлении финансовых услуг и государства. С одной стороны, сбережения являются важнейшим показателем уровня жизни населения, непосредственно связанным с такими категориями как потребление, доходы и расходы населения, уровень цен. С другой стороны, сбережения населения представляют собой ценный ресурс экономического развития, источник инвестирования и кредитования хозяйства. Наконец, личные накопления граждан используются целым рядом финансовых и нефинансовых организаций, осуществляющих посреднические функции в движении капитала.

Сегодня особую практическую значимость приобретают вопросы, затрагивающие экономическую природу сбережений, а также проблемы оценки, анализа и учета внешних и внутренних факторов, влияющих на сберегательный процесс.

Исследование процессов образования населением фондов накопления и потребления позволяет сделать вывод о том, что факторы, оказывающие влияние на перераспределение отчислений внутри фонда накопления в пользу сбережений, зависят от социально-экономического развития общества, уровня развития форм сбережений, от степени развитости рынка финансовых организаций, аккумулирующих сбережения и, в конечном итоге, от уровня развития банковской системы и системы гарантирования вкладов. Следовательно, для привлечения сбережений населения коммерческим банкам необходимо использовать формы и методы, соответствующие уровню развития банковской системы и потребностям развития экономики страны.

В этих целях, по нашему мнению, необходимо совершенствовать деятельность коммерческого банка по привлечению сбережений населения. Указанное, в свою очередь, требует исследований ряда вопросов, имеющих как теоретическое, так и практическое значение. Среди них - определение факторов, влияющих на формирование сбережений населения и их место на рынке банковских ресурсов, разработка и реализация сберегательной политики банка, управление рисками деятельности банка на рынке сбережений населения и др. Эти вопросы в России находятся в стадии начальных исследований.

Исходя из указанного, актуальность темы дипломной работы обусловлена необходимостью совершенствования деятельности коммерческого банка по привлечению сбережений населения; а также не разработанностью механизма социальной защиты сбережений населения в банковской сфере.

Цель данной дипломной работы - рассмотреть сбережения населения как источник инвестиций.

В данной дипломной работе последовательно рассматривается сущность и основные теории сбережений населения, сущность инвестиций, а также анализ и оценка сбережений населения России.

Для реализации поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:

Исследовать теоретические основы сущности сбережений населения и факторы, влияющие на их формирование;

Провести анализ банковской практики по привлечению сбережений населения;

Определить пути совершенствования деятельности коммерческого банка по привлечению сбережений населения.

Теоретическую базу дипломной работы составили законодательные и нормативные акты, регулирующие банковскую деятельность в России, исследования отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам сущности сбережений населения, деятельности коммерческих банков по их привлечению, формированию сберегательной политики.



1. Сущность сбережений населения и их инвестиционный потенциал

1.1 Понятие сбережений населения и факторы, влияющие на их уровень

На настоящий момент в российской литературе и практике не существует устоявшегося понятия сбережений. В бытовом смысле термин «сбережения» используется для обозначения денежных средств откладываемых населением на будущее. Госкомстат трактует сбережения как разницу между доходами населения и его текущими расходами, то есть, как сумму денежных средств, которая осталась не потребленной в анализируемом периоде [7, с. 23]. Такой подход к определению сбережений можно считать упрощенным, поскольку он сводится к вычислению арифметической разности, в процессе чего игнорируется экономическая сущность сбережений.

В современной экономической теории дается несколько определений сбережений [12, с. 432].

- Во-первых, под сбережениями понимают часть дохода, которую индивидуум собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Происходит своего рода «жертвование» текущим потреблением ради потребления будущего. Основной принцип здесь такой: человек сберегает определенную часть дохода тогда и только тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Причем понятие «текущего» и «будущего» потребления здесь достаточно условны и в основном их рамки очерчиваются временными рамками получения «текущего» дохода. Можно утверждать, что «текущим» считается такой период, в течение которого величина дохода в единицу времени и предельная полезность потребления единицы дохода остается постоянной, поэтому у индивидуума не возникает необходимости переносить потребление дохода внутри этого периода. Другое дело - «будущее» время, которое характеризуется, с точки зрения теории, снижением абсолютной величины дохода и увеличением предельной полезности единицы дохода. Упрощенно вышеуказанный принцип можно выразить следующим образом: для зрелого человека, получающего стабильный доход, полезность 1000 руб. меньше, чем для человека пожилого, живущего на скромную пенсию. Поэтому для зрелого человека разумно отложить 1000 руб. с целью потребить их тогда, когда они будут больше нужны.

- Во-вторых, под сбережениями понимается та часть дохода, которую экономический субъект собирается потребить в будущем вместо того, чтобы потребить ее в настоящем. Можно различить три вида экономических субъектов: население, корпорации и государство.

Соответственно возникают три вида сбережений: сбережения населения, сбережения корпоративного сектора, сбережения государства. Население традиционно является основным поставщиком инвестиционных ресурсов, мобилизация сбережений населения является для финансовых посредников (банков, других небанковских кредитных учреждений) важнейшим условием успешной деятельности. Средства, не потребленные в текущем периоде, приобретают три основные нормы: вклады в коммерческие банки и ценные бумаги, валютные сбережения, денежные остатки на руках. Данные формы сбережений различны с точки зрения срочности, мобильности, возможности трансформации в инвестиции. Как для государства, так и для банковского сектора жизненно важно увеличение доли сбережений, аккумулированных финансовой системой, но доля вкладов в коммерческие банки и ценные бумаги составляет в настоящее время в РФ 6,4% от семейного дохода, или 25,3% от общей суммы сбережений, тогда как для валюты данные показатели находятся на уровне 10,8 и 42,7% соответственно [17, с. 87]. Более того, удельный вес банковских вкладов в структуре сбережений практически не увеличивается, что говорит о низкой инвестиционной активности населения.

- Также сбережения можно определить как часть дохода, оставшаяся после уплаты налогов, которая не потребляется. То есть сбережения рассматриваются в разрезе составляющей части дохода за текущий год, которая не выплачивается в качестве налогов или не затрачивается на покупку потребительских товаров, а поступает на банковские счета, вкладывается в страхование, облигации, акции и другие финансовые активы. Это многообразие направлений и определяет специфику данной темы, сущность которой состоит в том, что сбережения - это, в конечном счете, товары и услуги, которые удовлетворяют желания потребителей.

Для облегчения анализа таких достаточно сложных категорий, как потребление, сбережения, инвестиции и доход, а также взаимосвязей, которые они образуют, предположим:

1) что существует «закрытая экономика», т.е. только экономика внутри страны, или только национальная экономика. Все усложняющиеся моменты, связанные с экспортом и импортом, т.е. «открытой экономикой», которой присущи операции на внешнем рынке, будут рассмотрены отдельно;

2) что макроэкономический процесс осуществляется в условиях невмешательства в него государства, т.е. не будем обращать внимание на экономическую деятельность государства;

3) что сбережения являются только личными. Хотя хорошо понятно, что сбережения существуют как в предпринимательском секторе, так и в домохозяйствах.

Существует четыре вида расходов, которые составляют единое целое: потребление, инвестиции, государственные закупки, экспорт.

Из наших предположений следует, что при анализе расходов будут изучаться только потребление и инвестиции, что национальный доход и личный доход населения совпадают, поскольку их различия зависят от политики государства. Налоги и трансфертные платежи представляют лишь передаточные платежи предпринимателям и населению из государственного бюджета, их источник в действительности тот же - налоги, причем в условиях введенных предположений, прежде всего с населения.

Денежный рынок, на котором владельцы сбережений предлагают деньги, а инвесторы предъявляют спрос на денежный капитал, устанавливает равновесную цену на использование денег. Другими словами, устанавливает равновесную ставку процента, при которой количество сбереженных (предложенных) денег равно количеству инвестированных денег (на которые был предъявлен спрос со стороны инвесторов).

Сбережения фактически не вызывают нарушений в потоке доходы-расходы, так как ставка процента способствует тому, чтобы сбережения попали в руки инвесторов и были бы затрачены на производственное оборудование.

К настоящему времени в западной экономической науке имеется целый ряд теорий, направленных на объяснение поведения населения относительно сбережений [12, с. 450]. Большое количество теоретических исследований, проведенных на тему сбережений в послевоенные годы, выявило три основных явления, свойственных всем странам:

- в конкретно взятый момент времени в конкретной стране группы населения с высоким уровнем дохода откладывают на сбережения большую часть своего дохода, чем группы населения с низким уровнем дохода;

- внутри конкретно взятой страны коэффициент сбережений населения остается относительно постоянным в течение длительного промежутка времени;

- в разных странах наблюдаются различные значения коэффициентов сбережений, независимо от относительных величин доходов населения в этих странах.

Существуют пять основных теорий, дающих объяснение таким эмпирическим результатам [11, с. 58].

1. Теория абсолютного дохода Кейнса, выдвинутая им в тридцатые годы, утверждает, что между сбережениями и доходом существует линейная зависимость, выражаемая следующим образом:

S = a + sY^d, (1.1)

где: S - сбережения,

Y - текущая величина располагаемого дохода, константа;

s - предельная склонность к сбережению.

В соответствии с данной теорией, коэффициент сбережений (сбережения в процентах к ВНП), должен расти в тех странах, где наблюдается рост доходов. Однако теория абсолютного дохода имеет мало подтверждений статистического характера.

2. Теория относительного дохода состоит в том, что потребление, а, следовательно, и сбережение, зависит не только от текущего дохода, но и от предшествующего уровня дохода и потребительского поведения.

Одной из модификаций теории относительного дохода стала теория Дюзенберри, названная по имени американского экономиста, предложившего ее в сороковые годы. Эта теория может быть выражена следующей формулой:

С_i = а + (1 - s) + bC_h, (1.2)

где: С_i - потребление в период времени i;

- доход в период времени i;

C_h - предыдущий наивысший уровень потребления;

а и b - константы.

Таким образом, по теории Дюзенберри функция сбережений в краткосрочном периоде является возрастающей: при кратковременном увеличении дохода население не стремится сразу потратить его в силу инерции и сложившихся к данному моменту потребительских привычек. Однако с течением времени, когда уровень дохода стабилизируется, население возвращается к старому коэффициенту сбережений за счет увеличения потребления.

3. Теория перманентного дохода, разработанная в пятидесятые годы Милтоном Фридманом, предполагает, что население принимает решение о потреблении и сбережениях на основании ожидаемого совокупного дохода за все время своей жизни. По мнению Фридмана, дохода, получаемый индивидуумом в каждый момент времени, состоит из двух компонентов: перманентного (постоянного) и транзитивного (временного) доходов. Перманентные доходы - это регулярные доходы, которые обусловлены имеющимся в распоряжении индивидуума материальным и нематериальным капиталом; они зависят от уровня благосостояния человека, его образования и прочих факторов. Фридман утверждает, что население в состоянии оценить полезность такого рода доходов в течение времени жизни и распределить потребление между отдельными периодами жизни таким образом, чтобы максимизировать совокупную полезность доходов. Транзитивные доходы - это нерегулярные доходы, связанные, например, с неожиданными изменениями рыночной стоимости активов, изменениями ценовых пропорций, выигрышами в лотерее и прочими непредсказуемыми событиями. В наиболее жесткой норме теория перманентного дохода гласит, что население будет стремиться потреблять все перманентные доходы и сберегать транзитивные доходы.

4. Несколько отличается от теории перманентного дохода теория жизненного цикла, предложенная в пятидесятые годы американскими экономистами Андо и Модильяни. Согласно теории жизненного цикла, индивидуум стремится к максимизации совокупной полезности потребления в течение периода своей жизни при наличии бюджетного ограничения. По данной теории дисконтированная величина всех будущих потоков потребления равна сумме накопленного текущего богатства индивидуума и дисконтированной величины всех будущих доходов. В течение своего трудоспособного возраста индивидуум сберегает больше определенную часть своего дохода, чтобы в момент выхода на пенсию иметь резерв накоплений, позволяющий не допустить резкого падения уровня потребления, связанного с сокращением доходов.

5. Английский экономист Калдор выдвинул гипотезу о социальной природе сбережений. Его теория классов базируется на том, что рабочие, получающие доходы от трудовой деятельности, менее склонны к сбережениям, чем капиталисты, чей доход складывается в основном из процентов и дивидендов.

Все теории сбережений рассматривают в качестве определяющего фактора уровень дохода населения. Но доход является не единственным фактором, воздействующим на сбережения. Другими факторами являются структура и уровень процентных ставок, возрастная структура населения, соотношение городского и сельского населения. Природа зависимости уровня сбережений от этих факторов станет яснее, если проанализировать мотивы сбережений.

Но нужно отметить тот факт, что не все исследователи полностью согласны с зависимостью изменений МРS от изменений в уровне дохода. В течение многих лет экономисты были уверены в том, что с ростом дохода величина МРS увеличивается. Считалось, что потребляться будет уменьшающаяся доля прироста дохода, а сберегаться - возрастающая. Теперь же многие ученые полагают, что для экономики в целом МРS является величиной постоянной. Это допущение также помогает упростить анализ теории сбережений.

Обоснование саморегулирования модели «сбережения-инвестиции» с помощью ставки процента сводится к следующему: при прочих равных условиях домохозяйства склонны потреблять, а не сберегать; потребление товаров и услуг удовлетворяет человеческие потребности, а не использованные денежные средства - нет. Отсюда делается вывод о том, что потребители будут сберегать в том случае, если кто-то будет платить им ставку процента в качестве вознаграждения за то, что они сберегают.

1.2 Мотивы образования сбережений населения, их виды

В настоящее время в экономической науке выделяют четыре наиболее распространенных мотива сбережений населения:

1) обеспечение старости;

2) предосторожность;

3) накопление с целью завещания;

4) отложенный спрос.

Обеспечение старости многими рассматривается как основной мотив сбережений. Именно он лежит в основе теории жизненного цикла. Распределение сбережений и потребления в течение времени зависит от различных факторов, среди которых наиболее важными признаются рыночная ставка процента, степень склонности индивидуума к риску, индивидуальная шкала полезностей разновременных доходов, эффективность функционирования рынка капиталов. Кроме этого, на решение о сбережениях влияют ожидаемая продолжительность жизни и время выхода на пенсию.

Сбережения с целью предосторожности связаны с ощущением индивидуумом неопределенности относительно размеров получаемых доходов и точной даты смерти. Поскольку человеку не известно точно, на какой период времени рассчитывать, он создает определенный «запас» сбережений, поскольку наличие «неиспользованного запаса» в момент смерти для него более предпочтительно, чем «перерасход» сбережений до наступления такого момента. В результате, как показывают исследования, на уровень сбережений влияет не только ожидаемое временное распределение доходов, но и их абсолютный размер: чем больше уровень дохода индивидуума, тем больше превышение сбережений над «нормальным» уровнем, что приводит к повышенному накоплению богатства к моменту выхода на пенсию и, как следствие, к повышенному уровню потребления в старости.

Специфическим мотивом личных сбережений является накопление суммы, необходимой для осуществления крупных затрат (покупки дома, автомобиля, оплаты образования и т.п.) - так называемый отложенный спрос.

Накопление сбережений для этих целей носит временный характер и связано с необходимостью синхронизации моментов получения доходов и их потребления. Альтернативным способом синхронизации потребления с получением доходов является потребительский кредит, при котором сначала осуществляются затраты, а затем соответствующие вычеты из доходов.

Выбор способа финансирования крупных затрат (сбережения и потребительский кредит) зависит от многих факторов, среди которых основными являются наличие развитого рынка капиталов и неопределенность получения будущих доходов.

Если рассматривать факторы сбережений, то основным фактором, определяющим величину сбережений в домохозяйствах, является уровень доходов после уплаты налогов. Но, как и при анализе спроса, в теории сбережений существуют факторы не связанные с доходом: богатство, уровень цен, ожидания, потребительская задолженность, налогообложение.

Фактор богатства характеризуется тем, что, чем больше величина накоплений в домохозяйствах, тем меньше величина сбережений при любом уровне дохода. Под богатством понимается как недвижимое имущество, так и финансовые активы, которыми обладает домохозяйство. Домохозяйства сберегают, воздерживаясь от потребления, чтобы накапливать богатство. Причем, чем больше богатства накапливает население, тем слабее у него стимул к сбережению. Величина богатства домохозяйств изменяется из года в год незначительно и поэтому не вызывает серьезных колебаний в количественных характеристиках сбережений.

Увеличение или снижение уровня цен на товары и услуги тоже в конечном итоге влияют на величину сбережений. То есть изменение уровня цен меняют реальную стоимость (покупательную способность) некоторых видов ценностей. Это предположение можно также обосновать следующим выводом: реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость которых выражается в деньгах, будет обратно пропорциональна изменению уровня цен. Это отражает связь теории сбережений с эффектом богатства или эффектом реальных кассовых остатков. Однако при анализе теории сбережений берется допущение, что уровень цен в экономике является неизменным (рассматривается реальный, а не номинальный доход после уплаты налогов).

Ожидания населения, связанные с будущей ситуацией на рынках товаров и услуг, тоже являются существенным фактором, так как могут оказать воздействие на текущие расходы и сбережения. Ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к снижению сбережений, потому что для потребителей естественно стремление избежать уплаты более высоких цен. И наоборот, ожидаемые падение цен и рост предложения товаров побуждают потребителей увеличивать сбережения.

Колебание уровня потребительской задолженности вызывает у домохозяйств стремление направлять текущий доход или на потребление, или на сбережение.

Если задолженность домохозяйств достигла значительной величины, то потребители будут сокращать уровень своих сбережений. И наоборот, если потребительская задолженность относительно низка, то уровень сбережений населения может повыситься.

Изменения в налогообложении также приводят к изменению в уровне сбережений, так как налоги выплачиваются частично за счет потребления и частично за счет сбережения. Поэтому рост налогов приведет к снижению уровня сбережений. И наоборот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частично идти на сбережения населения, вызывая таким образом увеличение общего уровня сбережений.

Для основной массы членов советского общества мотив сбережения (в экономическом смысле) практически не существовал. Деньги копили для совершения запланированных покупок, но не вкладывали их в предприятия или долговые обязательства с целью увеличить будущее потребление.

Перед тем, как делаются вложения средств, прежде всего, нужно обозначить - какие преследуются цели.

В настоящее время специалисты выделяют четыре основных мотива сбережений россиян [11, с. 33]:

1) создать резерв на черный день;

2) обеспечить старость и будущее своих детей;

3) сделать крупную покупку;

4) получить дополнительный высокий доход.

Отвечая на вопрос зачем, становится ясно, куда лучше вкладывать деньги. Для образования резервов на непредвиденный случай, например, удобно воспользоваться банковским текущим счетом. Для крупного приобретения - накопительным или срочным вкладом. При мыслях о будущем - деньги можно направить в пенсионный, паевой или страховой фонд. Сверхдоходы могут принести вложения в ценные бумаги.

Делая свой выбор, важно не совершить ошибку, не заблудиться среди своих желаний - готовности к риску - стремлении к надежности. Кто-то осуществляет сделки, связанные с рискованными ценными бумагами. Его цель получить максимальную прибыль в наиболее короткий срок, и рискует он в результате этой игры полностью лишиться вложенных денег. Другой помещает все свои деньги в Сбербанк на текущий вклад. Его риск равен нулю, но возможности дохода находятся в узких и достаточно низких рамках процентов. Оба типа поведения ошибочны, если, конечно, они не соответствуют уровню благосостояния инвестора. Можно сказать словами немецкого экономиста П. Штольте: «Бедняк, который все ставит на одну карту, почти совершает преступление. Миллионер, который довольствуется сберегательной книжкой, заслуживает порки» [17, с. 23].

Информация, с которой начинается процесс выбора инструмента сбережения, никогда не является для любого одинаково доступной. Всегда велика вероятность получения кем-то более полных, свежих известий, которые позволяют опережать других при размещении своих средств.

Не секрет, что подавляющее большинство сбережений в нашей стране хранится в валюте, и прежде всего в долларах США. Привлекательность подобной формы сбережений для простого человека на первый взгляд очевидна: во-первых, деньги всегда при себе, их не украдет какая-нибудь нечистоплотная финансовая компания, их можно в любой момент перевести в рубли и купить нужную вещь, во-вторых, курс доллара по отношению к рублю растет и деньги как бы приносят деньги. Доходность вложения средств в доллары невысока, а даже скорее низка. Конечно, если положить рубли на сберкнижку на простой вклад до востребования, то процент будет еще ниже. Но это не критерий. Поэтому вывод прост: вложение в доллары себя не окупает, а значит, подавляющее большинство денег в России не работает на их хозяев. Так что жаловаться на то, что денег не хватает, не стоит - мы сами не хотим заставить их работать на себя.

Разобравшись с видами сбережений, частный вкладчик уже выбирает для каждого из них наиболее приемлемую форму вложений. Сравнивает процентные ставки и надежность банков, условия страховых полисов и пенсионных фондов. Приняв решение о работе с паевым инвестиционным фондом - начинает интересоваться рынком ценных бумаг. И если дела пойдут хорошо, то, может быть, пройдет время и мелкий инвестор станет крупным. Это означает, что он овладел «искусством делать сбережения».

Текущие сбережения. Образуются при постепенном расходовании зарплаты или другого текущего дохода. С каждым регулярным поступлением они пополняются, а при тратах - уменьшаются. По своему характеру такие сбережения являются краткосрочными и находятся, как правило, в наличных деньгах и накапливаются только в самых надежных и ликвидных активах.

Сбережения на приобретение. Образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой покупки - товара длительного пользования - или услуги (например, туристического путешествия) превышает текущий доход человека. Накопление предполагает отсрочку потребления во времени, и она тем больше, чем дольше требуется накапливать необходимую сумму.

Сбережения на непредвиденный случай и старость. Имеют еще более долгосрочный характер, чем сбережения на приобретение. Их использование предполагает наступление «особого случая». Такие сбережения, как правило, наименее ликвидны, пока процесс их накопления не завершен. В то же время на срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы. В большинстве развитых стран такие сбережения аккумулируются страховыми компаниями через страховые полисы, а также пенсионными фондами, представляющими услуги по дополнительному пенсионному обслуживанию населения. В нашей стране пока пенсионные фонды только развиваются и еще не завоевали доверия мелкого инвестора. В связи с этим по характеру инвестирования сбережения на непредвиденный случай примыкают к сбережениям на приобретение и в основном вкладываются в Сбербанк.

Форс-мажорные сбережения. Формируются в виде относительно редких непредвиденных денежных поступлений. Это может произойти при выигрыше в лотерею, получении наследства, неожиданном росте стоимости имущества, находящегося в распоряжении инвестора, в том числе и ранее выпущенных ценных бумаг, возврата долгов и т.п. Эти сбережения, как правило, переходят в сбережения первых трех типов и инвестируются в те формы, на которые прежде у мелкого инвестора не хватало средств. И лишь в отдельных случаях, когда непредвиденные денежные поступления составляют значительные суммы, они становятся инвестиционными сбережениями.

Инвестиционные сбережения. Особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Их главная цель - инвестирование в приносящие доход активы. Сбережения этого вида начинают аккумулироваться после решения мелким инвестором всех проблем, связанных с первыми тремя видами сбережений. Инвестиционные сбережения могут быть краткосрочными и долгосрочными и направленными в финансовые или материальные активы. Первые включают в себя все виды платежных и финансовых обязательств, ценные бумаги и другие финансовые документы, подтверждающие права собственности на капитал. Материальные активы включают движимое и недвижимое имущество, землю, здания, драгоценные металлы и личное имущество населения.

1.3 Роль сбережений населения в инвестиционном процессе

При выборе источников финансирования инвестиционной деятельности вопрос должен решаться фирмой с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отдачи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости фирмы, риска, возникающего при использовании того или иного источника финансирования, а также экономических интересов инвесторов.

К внешним источникам относятся: ассигнования из государственного бюджета различных фондов поддержки предпринимательства на безвозвратной основе; иностранные инвестиции; различные формы заемных средств на возвратной основе.

Внутренние источники инвестиций. Традиционно в России финансирование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капитала. Основным фактором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Инфляция обесценивает накопления предприятий и населения, что существенно снижает их инвестиционные возможности. Тем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала можно считать относительной.

Основными источниками инвестиций могут стать и сбережения населения. Они делятся на следующие группы:

Текущие сбережения - образуются в силу того, что текущий доход населения расходуется не сразу, а постепенно. Такие сбережения краткосрочны по своему характеру и накапливаются, как правило, либо в наличных деньгах, либо аккумулируются населением на текущих счетах в банках.

Сбережения на покупку товаров длительного пользования - образуются в тех случаях, когда стоимость планируемой закупки превышает текущий доход потенциального покупателя, в связи, с чем покупатель должен накопить необходимую сумму из своего дохода. Большинство сбережений этого вида накапливаются на сберегательных счетах в банковских учреждениях в течение длительного времени.

Сбережения на непредвиденный случай и старость - долгосрочны по своему характеру, и их использование предполагает наступление особого случая. На срок, в течение которого сбережения накапливаются, они могут быть вложены в долгосрочные финансовые активы, например, акции и облигации.

Инвестиционные сбережения - это особый вид сбережений, не предназначенный на потребительские нужды. Главная их цель - инвестирование в приносящие доход активы. Большинство инвестиционных сбережений вкладывается в различные виды ценных бумаг, в том числе акции.

Сбережения населения, за исключением предназначенных на текущее потребление, в основном становятся инвестиционными ресурсами, но по-разному. Инвестиционные сбережения превращаются в инвестиционные ресурсы непосредственно, поскольку они расходуются на покупку ценных бумаг - долговых (облигации, казначейские обязательства) и инвестиционных (акции).

Сбережения на покупку товаров длительного пользования, на непредвиденный случай и старость, превращаются в инвестиционные ресурсы через посредников, в качестве которых выступают банки, страховые компании, пенсионные фонды, значение последних резко возрастает с изменением пенсионного законодательства от 01.01.2002 г. Государством провозглашено, что пенсия будет накопительной, т.е. будет зависеть не столько от стажа работы, сколько от уровня полученного дохода, поэтому, предполагается повышение инвестиционной активности граждан.

Каждой семье приходится постоянно решать житейскую проблему: какую часть своего бюджета направить на текущее потребление, а какую - отложить на будущее. Предположим, что члены семьи зарабатывают 10 тыс. руб. в месяц. Часть этих денег можно израсходовать на покупку продуктов питания и одежду и на оплату жилья и коммунальных услуг, а часть можно отложить. Допустим, что семья тратит 8 тыс. руб. в течение месяца, а оставшиеся 2 тыс. помещает в банк или меняет на американские доллары для инвестирования будущих расходов. В этом случае говорят, что уровень сбережений семьи составляет 20%.

В масштабе страны общий уровень сбережений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правительства. Средства отдельных граждан - не единственный источник сбережений на будущее. Предположим, что некая компания получила прибыль в размере 1 млн. руб. Эта прибыль может быть выплачена владельцам, реинвестирована (компания может приобрести на эти средства новое оборудование или производственные площади) или же размещена на банковский счет. В любом случае компания сберегает часть своей прибыли, точно так же как семья сберегает часть своего заработка. Правительство тоже может делать сбережения - в тех случаях, когда налоговые поступления в бюджет превышают правительственное потребление (куда входит зарплата государственных служащих, расходы на оборону, выплаты пенсионерам и т.п.). При таком положении дел у правительства остаются средства, которые могут быть использованы на инвестиции, скажем, строительство новых дорог или развитие телефонной связи.

Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объем инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют собой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в будущем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции.

Чаще всего сберегатели (вкладчики) и инвесторы принадлежат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать капиталовложение, она может занять необходимые средства как в российском, так и в зарубежном банке [9, с. 15].

Привлечение средств населения в инвестиционную сферу путем продажи акций приватизируемых предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции.

Таким образом, долгосрочные перспективы для роста портфельных инвестиций можно оценить как весьма благоприятные, учитывая высокую прибыльность таких капиталовложений.

Россия единственное государство в мире, которое кроме пассивов в форме внешней задолженность располагает финансовыми активами. Зарубежные страны должны России, как правопреемнице СССР, около 130-140 млрд. долл., из которых после заключения соглашения с Парижским клубом и списания большей части задолженности, реально можно вернуть порядка 15-20 млрд. долл.



2. Организация и порядок учета депозитных операций физических лиц

2.1 Анализ основных экономических показателей деятельности ОАО «СКБ - банк»

Открытое акционерное общество «Акционерный коммерческий банк содействия коммерции и бизнесу», именуемое в дальнейшем Банк, является кредитной организацией, зарегистрированной Центральным банком Российской Федерации 20 апреля 1992 года, регистрационный номер 705, созданной по решению общего собрания учредителей в организационно-правовой форме акционерного общества открытого типа (протокол №1 от 5 ноября 1991 года) путем преобразования Свердловского коммерческого банка «СКБ-банк», зарегистрированного Центральным банком РСФСР 2 ноября 1990 года, регистрационный номер 705, и является его правопреемником.

Результирующим показателем качественного менеджмента банк является его рентабельность, которая отражает степень прибыльности и доходности деятельности банк.

Таблица 2.1. Счет прибылей и убытков банка

Агрегат	Наименование статьи	2012	2013	2014	Темп роста, %
					в 2012 г.	в 2014 г.
d1	Доходы по основной деятельности	279770	334779	432047	119,7	129,1
r1	Расходы по основной деятельности	195668	152348	198362	77,9	130,2
e1	Результат по основной деятельности (d1 - r1)	84102	182431	233685	216,9	128,1
d2	Прочие доходы	400362	13банк7	117758	34,1	86,2
r2	Прочие расходы	470135	315707	282646	67,2	89,5
d3	Валовые доходы (d1 + d2)	680132	471446	549805	69,3	116,6
r3	Валовые расходы (rl + r2)	665803	468055	481008	70,3	102,8
е2	Валовая прибыль (d3 - r3)	14329	3391	68797	23,7	2028,8

Наблюдается устойчивый рост доходов по основной деятельности: 119,7% за 2013 г. и 129,1% за 2014 год. Положительная тенденция 2012 года в виде сокращения основных расходов на 22% не получила своего развития в следующем году, что отразилось на темпах роста прибыли по основной деятельности, которая показывает насколько доходы от активных операций способны перекрывать расходы по пассивным операциям. Если за 2012 год она выросла в 2,2 раза, то в 2013 году ее рост составил 28%.

Банк добивается успеха в сфере сокращения расходов по прочей деятельности: за два года они снизились на 40%. Доходы после уменьшения на 22% за 2012 году, в последующий год увеличились на 30% и достигли своего первоначального уровня.

В целом, в 2012 году наблюдается как общее снижение доходов, так и общее снижение расходов, что говорит о снижении эффективности использования привлеченных ресурсов.

В 2014 году существенный рост доходов по основной деятельности, на фоне снижения бремени позволило банку добиться двадцатикратного увеличения прибыли за 2014 год, после ее сокращения в 2013 году в четыре раза.

Таблица 2.2. Динамика прочих доходов и расходов

Наименование статьи	2012	2013	2014	Темп роста, %
				2012	2014
1. Прочие доходы	400362	137	117758	34,1	86,2
1.1. Комиссионные вознаграждения	48713	65339	83503	134,1	127,8
1.2. Положительная курсовая разница по купле-продаже валюты	24037	12040	14774	50,1	122,7
1.3. Доходы от небанковской деятельности	8004	19438	11970	242,9	61,6
1.4. Восстановленный резерв под обесценение ценных бумаг	897	2357	5848	262,8	248,1
1.5. Доходы от операций с ценными бумагами	258180	9399	-	3,6	-
1.6. Прочие	60531	28094	1663	46,4	5,9
2. Прочие расходы	470135	315707	282646	67,2	89,5
2.1. Резерв на возможные потери по ссудам и ценным бумагам	288472	130268	892	45,2	0,7
2.2. Расходы на оплату труда	75764	80443	125941	106,2	156,6
2.3. Административно-хозяйственные расходы	44404	53547	55153	120,6	103,0
2.4. Износ основных средств	2869	5073	12342	176,8	243,3
2.5. Прочие	58626	46376	88318	79,1	190,4

Рост прочих доходов в 2013 году произошел за счет увеличения комиссионных вознаграждений на 34%, доходов от небанковской деятельности в 2,4 раза. Также на снижение прочих доходов повлияло снижение в 2 раза положительной курсовой разницы по купле-продаже валют и прочих доходов. Увеличение прочих расходов в 2013 году произошло за счет роста административно-хозяйственных расходов на 20%, расходов на оплату труда на 6%, износа основных средств на 77%. На сокращение прочих расходов повлияло снижение резервов банк на 55% и прочих расходов на 21%. Таким образом, существенное снижение прибыли в 2013 году произошло в результате резкого снижения доходов по ценным бумагам и от валютных операций на фоне роста административно-хозяйственных расходов.

В таблице 2.3 рассмотрим анализ показателей рентабельности финансовой деятельности.

Таблица 2.3. Анализ эффективности деятельности банка

Определение показателя	Оптимальное значение, %	Значение, %
		2012	2013	2014
Рентабельность общего капитала k25 = Прибыль / Активы с8: (А1+А6+ А10+А15)	1,0 - 4,0	0,5	0,1	1,4
Рентабельность дохода k26 = Прибыль/ Доход c8:d3	8,0 - 20,0	2,1	0,7	12,5
Доходность активов k27= Доход/ Активы (dl+d2*): (A1+А6+А10+А15)	14,0 - 22,0	23,8	12,6	11,2
Рентабельность капитала k28= Прибыль / Капитал с8:С1	15,0 - 40,0	9,4	0,8	18,5
Мультипликатор капитала k29 = (А1+А6+А10+А15): (С1+С4)	8-16 раз	5	4	8
Доходность работающих активов k30 = Доход / Работающие активы	-	34,9	19,3	15,9
Рентабельность собственных средств k31 = Прибыль / Собственные средства-брутто	-	2,4	0,4	9,1
Рентабельность текущих активов k32 = Прибыль / [Итог баланса - Актив (стр. 3+ стр. 5 + стр. 6+стр. 7 + +стр. 18)]	-	0,6	0,1	1,8

В 2014 году рост прочих доходов обеспечили увеличение комиссионных вознаграждений на 28%, восстановление резерва под обесценение ценных бумаг на 3,5 млн. руб. и рост положительной курсовой разницы на 23%. Все же это не компенсировало снижения доходов от небанковской деятельности и прочих доходов. Увеличение расходов на оплату труда на 57%, износа основных средств в 2,4 раза и административно-хозяйственных расходов на 3% обеспечили увеличение прочих расходов. Но расходы на возможные потери по ссудам снизились на 99%, что существенно повлияло на уменьшение расходов банк.

Рассмотрим относительные показатели прибыльности банк, которые построены на основе широко известной формулы Дюпона.

Рентабельность общего капитала (k25) характеризует деятельность банк с точки зрения эффективности управления по размещению активов, т.е. их возможности приносить доход. Снижение рентабельности общего капитала в 2010 году с 0,5 до 0,1% отражает повышение уровня иммобилизации активов и, следовательно, риск потери оперативного мобильного управления активами.

В 2014 году банк увеличил прибыль до оптимального уровня 1,4% от активов.

Рентабельность дохода (k26) отражает способность менеджмента банк контролировать свои расходы, исключая объективный расходный фактор - рыночный уровень основной ставки. Снижение показателя в 2013 году свидетельствует о снижении степени покрытия расходов банк доходами. Рост показателя в 2014 году с 0,7 до 12,5% свидетельствует о гармонизации структуры ресурсной базы, т.е. уменьшении, насколько это возможно, доли дорогостоящих инструментов.

Коэффициент k28 показывает, что активы и капитал банк в 2013 году также использовались крайне неэффективно, а в 2014 году этот существенно улучшился до оптимального уровня. Все же резкие скачки значений коэффициентов отрицательно сказываются на устойчивости банк.

Низкий уровень мультипликатора капитала (k29) свидетельствует о том, что банк не использует мультипликативный эффект капитала в полной мере, что сказывается на результатах деятельности. Существенное увеличение этого показателя за 2014 год положительно сказалось на увеличении прибыли и устойчивости банк.

Финансовый коэффициент «отдачи» активов (k30) показывает, как функционирует банк с позиции прямой зависимости от «работающих» активов. В 2013 году резкое снижение показателя с 34,9 до 19,3% свидетельствуют о высоком риске портфеля и высокий уровень проблемных ссуд. Плавное снижение коэффициента в 2014 году свидетельствуют о сформированных пропорциях активного портфеля.

Эффективность использования собственных оборотных средств (k31) измеряется величиной прибыли, приходящейся на сумму стоимости средств. Резкое снижение соотношения в 2013 году с 2,4 до 0,4% - следствие образования излишних непроизводительных накоплений или влияние рыночной конъюнктуры. Рост k31 в 2014 году свидетельствует об увеличении мобильных собственных средств, вовлекаемых в оборот активных операций банк, повышая его устойчивость и оперативность принятия решений при наступлении каких-либо банковских рисков. При этом повышается его способность к быстрому реагированию на изменения рыночной ситуации.

Общая рентабельность капитала банк (k32), участвующего в обороте его активных операций, оценивает эффективность оборота текущих активов КБ. Скачкообразные изменения в анализируемом периоде показывают зависимость от конъюнктуры рынка (рыночный риск) и возможность возникновения риска несбалансированной ликвидности, т.е. риска, возникающего в случае некритического подхода к ведению активно-пассивных операций банк.

2.2 Учет операций по вкладам населения

Вклады граждан отличаются от вкладов юридических лиц более жесткими условиями - проценты по вкладам граждан не могут быть изменены банком в одностороннем порядке, если это не оговорено в договоре вклада.

Вести операции физических лиц разрешается только банкам, проработавшим более двух лет и получившим разрешение на работу со средствами граждан.

Учет вкладов физических лиц ведется на пассивных счетах:

№423 - «Депозиты физических лиц-резидентов»;

Счет №423 предназначен для учета на договорных условиях вкладов, счет пассивный.

По кредиту счетов отражаются:

- суммы, поступившие от владельца депозита (вкладчика), других средств для зачисления на его счет;

- начисленные проценты, если условиями договора предусмотрено присоединение процентов к сумме вклада (депозита);

- поступившие для зачисления в депозиты (вклады) физических лиц суммы предоставленных кредитов.

Операции по поступившим средствам проводятся в корреспонденции со счетами: корреспондентскими, клиентов, кассы, а начисленные проценты - со счетами по учету начисленных процентов, расходов.

По дебету счетов отражаются:

- выплачиваемые (перечисляемые) суммы депозитов (вкладов), других средств;

- выплачиваемые проценты, если по условиям договора проценты были присоединены к сумме депозита (вклада);

- перечисляемые суммы по поручениям владельцев депозитов (вкладов) физических лиц при погашении кредита и процентов.

Операции проводятся в корреспонденции со счетами по учету средств клиентов, корреспондентскими, кассы.

В аналитическом учете ведутся лицевые счета в разрезе вкладчиков по срокам привлечения, размерам процентных ставок, видам валют.

На указанных счетах подлежат отражению суммы, принятые кредитной организацией по договору банковского счета вклада, в том числе путем выдачи вкладчику именной сберегательной книжки.

Банк России разрешает ведение учета вкладов физических лиц на отдельных программных комплексах с отражением операций на соответствующих балансовых счетах итоговыми суммами. Банк может привлекать средства граждан во вклады по истечении двух лет работы с момента образования.

При привлечение средств во вклад от физического лица с ним заключается депозитный договор, а так же оформляется лицевой счет вкладчика.

Например, взнос вклада наличными в кассу банка оформляется следующей бухгалтерской проводкой:

Д-т сч. №20202 «Касса кредитных организаций»;

К-т сч. №423 (02-07) «Депозиты физических лиц».

Приходные кассовые операции совершаются с применением бланка приходного кассового ордера. Иногда ордер делают двусторонним: с оборота одной стороны - приходный, с оборота второй стороны - расходный. Правилами разрешается оформлять документы и делать записи по счету до фактического внесения денежных средств в кассу банка. Ордера подписываются сотрудниками банка, отвечающими за работу с вкладами, и передаются кассиру совершения приходных кассовых операций.

Порядок принятия вклада наличными деньгами

Клиент

1. Оформление договора на открытие вклада и приходного кассового ордера, передача их ответственному исполнителю.

Ответственный исполнитель

2. Оформление лицевого счета и вкладной книжки вкладчика.

3. Отбор образцов подписей вкладчика на лицевой счет.

4. Проверка представленных документов. При правильном оформлении ответственный исполнитель ставит свою подпись на документах.

5. Лицевой счет, приходный кассовый ордер, вкладная книжка и договор передаются контролеру.

Контролер

6. Проверка документов. В случае правильного оформления закрепляет своей подписью. Лицевой счет и один экземпляр договора возвращаются ответственному исполнителю.

7. Подписывает вкладную книжку.

8. Приходный кассовый ордер регистрируется в кассовом журнале по приходу.

9. Приходный кассовый ордер и вкладная книжка передаются кассиру

Кассир

10. Проверяет приходный кассовый ордер, ставит свою подпись, принимает сумму денег от клиента и сверяет ее с суммой в приходном кассовом ордере.

11. Подписывает вкладную книжку и отдает ее вкладчику. Один экземпляр договора так же возвращается клиенту.

12. Приходный кассовый ордер подшивается в документы дня.

Если вклад образуется посредством перевода со счета до востребования, то проводки имеют вид:

Д-т сч. №42301 «Депозиты физических лиц до востребования»;

К-т сч. №423 (02-07) «Депозиты физических лиц».

При безналичных переводах средств с вклада вкладчик заполняет бланк поручения на перевод. Бланк поручения состоит из двух частей: поручения вкладчика и извещения, которые заполняются вкладчиком.

Поступление суммы вклада из другого кредитного учреждения отражается как:

Д-т сч. №30102 «Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России»;

К-т сч. №423 (02-07) «Депозиты физических лиц».

Проценты, начисляемые по вкладам, относятся на операционные расходы банка в момент их выплаты или причисления ко вкладу. В первом случае эта операция отражается следующим образом:

Д-т сч. №70606 «Расходы»;

К-т сч. №423, «Депозиты физических лиц», 20202 «Касса кредитной организации».

Если проценты не причисляются ко вкладам, то их начисление отражается проводкой:

Д-т сч. №70606 «Расходы»;

К-т сч. №47411 «Начисленные проценты по вкладам».

При выплате процентов вкладчику делают запись:

1. Через кассу

Д-т сч. №47411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. №20202 «Касса кредитной организации».

2. В безналичном порядке путем перевода процентов на счет в других банках

Д-т сч. №47411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. №30102 «Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России».

Причисление процентов во вклад:

Д-т сч. №47411 «Начисленные проценты по вкладам»;

К-т сч. №423, «Депозиты физических лиц».

Ежемесячно, в последний день месяца банк осуществляет наращивание процентов и в день их начисления делается проводка:

Д-т сч. №70606 «Расходы».

К-т сч. №47411 «Начисленные проценты по вкладам».

Проценты начисляются от начала срока вклада или от дня последнего начисления процентов до последней даты месяца. Также необходимо отметить, что по депозитам граждан начисленные проценты подлежат обложению подоходным налогом в том случае, если процентная ставка превышает ставку рефинансирования Банка России.

При желании закрыть вклад клиент должен предоставить в банк договор о вкладе и вкладную книжку, которая должна быть погашена. Банк предлагает клиенту оформить расходный кассовый ордер на сумму вклада и процентов по нему. Схему документооборота на закрытие вклада можно представить так: