Бюджетный дефицит и система управления государственным долгом

По абсолютной величине госдолг США уже много лет является одним из крупнейших в мире. Максимальное отношение госдолга к ВВП в США было зафиксировано в 1946 г. на уровне 121 % ВВП. Он вырос с 33 % ВВП в 1980 г. до 56% ВВП в 1990 г. и превысил 70 % ВВП в 2008 г. По оценкам МВФ, отношение госдолга США к ВВП в 2011 году составит 94%. Законодательное повышение потолка госдолга США. Справка/Электронное ежедневное издание «РИАН.Ру» РИА НОВОСТИ. 13.07.2011г. URL: http://ria.ru/spravka/20110713/401164483.html

Нельзя сказать, что правительство США ничего не делает, чтобы уменьшить размер дефицита бюджета. Например, в конце 2010 года комиссией Барака Обамы предложен план по сокращению более чем 1 триллионного дефицита бюджета страны. Предлагаемые меры: поднять пенсионный возраст на год, сделать корпоративную ставку 26%, этом убрать льготное налогообложение дивидендов, сделать три ставки налогообложения для населения, убрать налоговый вычет для процентов по второму дому, увеличить налог на бензин на 15 центов, начиная с 2013 года. При этом меры предполагается вводить не ранее конца 2012 года, чтобы не задеть восстановление экономики после кризиса. Итог подведем мудростью Фалеса: «Мудрее всего-время, ибо оно раскрывает все». Госдолг США: объективная реальность или «пирамида»?/ Электронное ежедневное издание AIF.RU - ЗАО «Аргументы и Факты». 14.03.2011г. URL: http://www.aif.ru/money/article/41549

Рисунок 2 - Динамика роста госдолга США 1940-2010 гг. (трлн. долларов)

Если взглянуть на цифры в плановом бюджете США 2020 года, мы увидим, что расходы на социальное обеспечение, программы страхования здоровья по старости, бесплатной медицинской помощи неимущим и проценты по долгу составляют 3,56 трлн. долл. или 81% от всех доходов бюджета (для 2011 года эта цифра составляет 67,4%). Деньги на оборону и прочие расходы придется занимать: не хватит.

За 10 лет (с 2011-го по 2020-й) совокупный дефицит американского бюджета по прогнозу првительства составит 10,6 трлн долл.; это значит, что по базовому сценарию по итогам 2020 года долг США составит потчи 25 трлн долл. (10,6 трлн запланировано плюс 14,1 трлн уже есть). ВВП американцы прогнозируют на уровне 24 трлн долл. в 2020 году. Для достижения такого ВВП экономика должна расти на 5% в год в среднем за 10 лет, что для развитой страны является непростой задачей. Это с одной стороны. С другой стороны, даже при таком размере социальных расходов они могут быть недооценены.

Рисунок 3 - Динамика изменений госдолга США 1800-2010 гг. (% ВВП) Цена «свободы» и кто ее оплачивает/Интернет-портал Центр проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования. 31.01.2011 URL: http://www.rusrand.ru/ac/cifra_371.html

Начнём с того, что в 2011-м году исполняется 65 лет людям, родившимся в период роста рождаемости в конце 40-х -- начале 60-х гг.. Это значит, что с каждым годом в течение как минимум ближайших 10 лет при неизменной демографической политике на всё большее число пенсионеров будет приходиться все меньше работающих, платящих налоги. Американское государство несет огромную массу медицинских расходов в виде специальных программ для пенсионеров. При росте экономики и отсутствии изменений в налоговой системе поступления в бюджет будут расти медленнее, чем социальные выплаты. Вывод: надо или повышать налоги -- что затормозит рост экономики, -- или снижать качество социальных услуг, на что решится не каждый политик. На сегодня никто не предложил сколько-нибудь внятного решения этой проблемы, и ее называют тикающей демографической бомбой. Реформа, которая сейчас проходит в США в сфере страхования и медицины, при глубоком рассмотрении направлена на сокращение бюджетных расходов, и только потом -- на доступность медицинских услуг. Нерешенность вопроса будет только увеличивать неопределенность относительно будущего госдолга США.

В то же время, экономисты подчеркивают, что не так важен сам размер долга, как его отношение к ВВП. Например, в Греции, по данным CNBC, размер государственного долга составляет 167,2%, в Германии --- 176,8%, в Португалии -- 231,2%, в Англии -- 428,8%, а в Японии по итогам 2011 года государственный долг превысит 200% ВВП. Где найти эталон, какой размер долга является безопасным для страны? Например, в Германии и Англии размер долга к ВВП несоизмеримо выше, чем в США, и они продолжают развиваться. Вопрос в доверии: Германия и Великобритания не являются мировыми гарантами, и в фунтах и евро не осуществляется 85% мировых транзакций с валютой.

Если сравнивать с Японией, у которой уровень отношения долга к ВВП страны в 2 раза выше, чем у США, нельзя не упомянуть, что в Японии, в отличие от Америки, держателями основной части государственного долга -- около 95% -- являются резиденты страны: местные банки, домохозяйства, пенсионные и страховые фонды, промышленные компании. Поэтому в Японии практически не существует риска бегства иностранцев с долгового рынка. Об Америке этого не скажешь: около 33% государственного долга страны финансируют иностранные государства. На май 2011 года Китай финансирует около 25,69% американского долга, Япония -- 20,21%, Великобритания -- 7,68%, Бразилия -- 4,68%, Россия -- около 2,5% (Табл. 3) Правда о госдолге США, ч. 2. Станет ли Америка «банановой республикой»? /ежедневное издание AIF.RU - ЗАО «Аргументы и Факты». 15.03.2011г. URL: http://www.aif.ru/money/article/41569

Таблица 3 - Иностранные кредиторы США (Май 2011)

Правительство США утвердило законопроект, который предусматривает меры для сокращения бюджетного дефицита. План повышения лимита госдолга и сокращения бюджетного дефицита позволит сократить дефицит федерального бюджета минимум на 2,1 трлн долл. в течение 10 лет. При этом первый "слой" сокращений (на 917 млрд долл.) коснется так называемых дискреционных расходов, то есть тех бюджетных трат, которые подлежат ежегодному одобрению конгресса. Основную часть этих расходов составляют расходы на оборону и безопасность.

На втором этапе специальный двухпартийный комитет конгресса должен будет определить, как добиться дополнительных сокращений бюджетного дефицита на 1,5 трлн долл. При этом могут пострадать государственные программы социального и медицинского обеспечения, такие как Medicare и Medicaid (на сокращении этих программ настаивают члены Республиканской партии), однако не исключено, что в интересах казны будет реформирован Налоговый кодекс, как того хотят Б.Обама и демократы.

Если спецкомитет в предстоящие месяцы не сумеет договориться о том, как сократить бюджетный дефицит еще на 1,5 трлн долл. к 2021г. (в дополнение к первоначальной экономии в 917 млрд долл.), или же конгресс США не поддержит рекомендации этого комитета, то будет активирован специальный механизм автоматического сокращения расходов на 1,2 трлн долл. Это позволит достичь минимальной цели по сокращению бюджетных дефицитов на 2,1 трлн долл. за 10 лет.

Одновременно законопроект предусматривает три раунда повышения лимита госзаимствований, так что в целом планка госдолга будет поднята на 2,1-2,4 трлн долл. В идеале лимит госдолга будет повышен на 2,4 трлн долл., что позволит администрации Б.Обамы не возвращаться к этому вопросу до следующих президентских выборов в конце 2012г., и на эту же сумму будут сокращены бюджетные дефициты в течение 10 лет.Сенат предотвратил дефолт США/Электронное ежедневное издание РБК - РИА РосБизнесКонсалтинг. 02.08.2011г. URL: http://top.rbc.ru/economics/02/08/2011/608528.shtml

Дефицит бюджета США составляет сейчас $1,4 трлн. - 10% ВВП США. Этот дефицит бюджета США почти равен всему ВВП России в 2010-м. (Данные из статистических ежегодников МВФ и ЦРУ.) Национальный же долг оценивается в $14 трлн. Это примерно равно всему тому, что Америка ежегодно производит и вырабатывает, т.е. объему ВВП.

2.3 Государственно-долговая политика России

Бюджетное законодательство РФ состоит из Бюджетного Кодекса, федеральных законов о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год, законов субъектов РФ о бюджетах субъектов РФ на соответствующий год, нормативных правовых актов представительных органов местного самоуправления о местных бюджетах на соответствующий год и иных федеральных законов, законов субъектов РФ и нормативных правовых актов представительных органов местного самоуправления.

Закон о бюджете принимается на финансовый год, вступает в силу со дня подписания и подлежит опубликованию после его принятия. Бурханова Н. - Бюджетная система РФ. Конспект лекций /М.: Издательство «Эксмо», 2010. - с. 115 Сейчас действует Федеральный закон "О федеральном бюджете на 2011 год и плановый период 2012 и 2013 годов". Министерство финансов Российской Федерации официальный сайт

URL: http://www1.minfin.ru/ru/budget/federal_budget/

Государственные заимствования РФ - это займы и кредиты, которые привлекаются от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по ним возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками.

Государственные внешние заимствования РФ - займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте. Структура внешнего государственного долга представлена в Таблице 4.

Таблица 4 - Структура государственного внешнего долга РФ на 1 августа 2011 года

*** обязательства, не урегулированные по завершении переоформления коммерческой задолженности бывшего СССР и расчетов с Лондонским клубом кредиторов Министерство финансов Российской Федерации официальный сайт

Государственные внутренние заимствования РФ - займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных государств, международных финансовых организаций, по которым возникают долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валюте РФ. Объем внутреннего государственного долга на 1 января 2011 года приведен в Таблице 5.

Таблица 5 - Объем государственного внутреннего долга Российской Федерации

Государственные заимствования субъектов РФ, муниципальные заимствования - займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, по которым возникают долговые обязательства соответственно субъекта РФ или муниципального образования как заемщика или гаранта погашения займов другими заемщиками, выраженные в валюте обязательств.

По состоянию на 1 января 2011 г. государственный долг субъектов составил 1 104,6 млрд. руб. или 2,4% ВВП, в том числе государственный внешний долг субъектов - 32,0 млрд. руб. (1,1 млрд. долл. США) или менее 0,1% ВВП.

Размер дефицита федерального бюджета, утвержденный федеральным законом о федеральном бюджете, не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов на обслуживание государственного долга РФ в соответствующем финансовом году. Размер дефицита бюджета субъекта РФ, утвержденный законом субъекта РФ о бюджете на соответствующий год, не может превышать 15 % объема доходов бюджета субъекта РФ без учета финансовой помощи из федерального бюджета. Размер дефицита местного бюджета, утвержденный нормативным актом представительного органа местного самоуправления о бюджете на соответствующий год, не может превышать 10 % объема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной власти в законе о бюджете на очередной финансовый год по основным видам привлеченных средств.

Кредиты Банка России, приобретение Банком России долговых обязательств РФ, субъектов РФ, муниципальных образований при их первичном размещении не могут быть источниками финансирования дефицита бюджета.

1. Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются:

1) внутренние источники в следующих формах:

а) кредиты, полученные Российской Федерацией от кредитных организаций в валюте РФ;

б) государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

в) бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

г) поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности;

д) сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам и резервам;

е) изменение остатков средств на счетах по учету средств федерального бюджета;

2) внешние источники в следующих формах:

а) государственные займы, осуществляемые в иностранной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

б) кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, предоставленные в иностранной валюте, привлеченные Российской Федерацией.

Источниками финансирования дефицита бюджета субъекта РФ могут быть внутренние источники в следующих формах:

1) государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени субъекта РФ;

2) бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

3) кредиты, полученные от кредитных организаций;

4) поступления от продажи имущества, находящегося в государственной собственности субъекта РФ;

5) изменение остатков средств на счетах по учету средств бюджета субъекта РФ.

Источниками финансирования дефицита местного бюджета могут быть внутренние источники в следующих формах:

а) муниципальные займы, осуществляемые путем выпуска муниципальных ценных бумаг от имени муниципального образования;

6) кредиты, полученные от кредитных организаций;

в) бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

г) поступления от продажи имущества, находящегося в муниципальной собственности;

д) изменение остатков средств на счетах по учету средств местного бюджета.

Стабилизационный фонд РФ - часть средств федерального бюджета, образующаяся за счет превышения цены на нефть над базовой ценой на нефть, подлежащая обособленному учету, управлению и использованию в целях обеспечения сбалансированности федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой.

Под ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», определяемая в порядке, предусмотренном для установления ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую. Под базовой ценой на нефть понимается цена на нефть сырую марки «Юралс», эквивалентная 197,1 доллара США за одну тонну (27 долларов США за один баррель).

Источниками формирования Стабилизационного фонда являются:

1) дополнительные доходы федерального бюджета, образуемые расчетным путем за счет превышения цены на нефть над базовой ценой;

2) остатки средств федерального бюджета на начало соответствующего финансового года, включая доходы, полученные от размещения средств Стабилизационного фонда.

Дополнительные доходы федерального бюджета, подлежащие зачислению в Стабилизационный фонд в текущем месяце, определяются как сумма:

1) фактических поступлений в федеральный бюджет средств вывозной таможенной пошлины на нефть сырую в текущем месяце, умноженная на отношение разности действующей в текущем месяце ставки вывозной таможенной пошлины на нефть сырую и расчетной ставки указанной пошлины при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставке вывозной таможенной пошлины на нефть сырую;

2) фактических поступлений в федеральный бюджет средств налога на добычу полезных ископаемых (нефть) в текущем месяце, умноженная на отношение разности действующей в текущем месяце ставки налога на добычу полезных ископаемых (нефть) и расчетной ставки указанного налога при базовой цене на нефть к действующей в текущем месяце ставке налога на добычу полезных ископаемых (нефть).

Расчет и перечисление в Стабилизационный фонд средств производятся в порядке, определяемом Правительством РФ. В Стабилизационный фонд в срок до 1 февраля года, следующего за отчетным, зачисляются остатки средств федерального бюджета на начало финансового года, за исключением остатков, по которым федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год или международным договором РФ установлен иной порядок использования, а также свободных остатков средств федерального бюджета, необходимых Министерству финансов РФ для покрытия временных кассовых разрывов, возникающих в течение года при исполнении федерального бюджета, в объеме, равном одной двадцать четвертой утвержденных на соответствующий финансовый год расходов федерального бюджета, включая платежи по погашению государственного внешнего долга РФ, без учета средств, направляемых в бюджет Пенсионного фонда РФ на выплату базовой части трудовой пенсии.

Средства Стабилизационного фонда используются для финансирования дефицита федерального бюджета при снижении цены на нефть ниже базовой и на иные цели в случае, если накопленный объем средств Стабилизационного фонда превышает 500 млрд руб.

Объемы использования средств Стабилизационного фонда определяются федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год, проект которого вносится Правительством РФ. Средства Стабилизационного фонда могут размещаться в долговые обязательства иностранных государств. Управление средствами Стабилизационного фонда осуществляется Министерством финансов РФ в порядке, определяемом Правительством РФ.

Отдельные полномочия по управлению средствами Стабилизационного фонда осуществляются Центральным банком РФ по договору с Правительством РФ.

Операции со средствами Стабилизационного фонда отражаются на отдельных счетах Федерального казначейства, открытых в Центральном банке РФ. Правительство РФ направляет ежеквартальные и годовые отчеты в Государственную Думу Федерального Собрания и Совет Федерации Федерального Собрания РФ о поступлении средств в Стабилизационный фонд, их размещении и использовании в составе отчетности об исполнении федерального бюджета.

Министерство финансов РФ ежемесячно опубликовывает сведения об остатках средств Стабилизационного фонда на начало отчетного месяца, объеме поступлений средств в Стабилизационный фонд и использовании средств Стабилизационного фонда в отчетном месяце.

Основные направления государственно-долговой политики РФ на 2012-2014гг

В начале июля правительство согласовало основные параметры бюджета на 2012 год (см. Табл. 6). При цене на нефть $93/барр, ожидается, что доходы бюджета достигнут 18.5% ВВП, расходы прогнозируются на уровне 21.2% ВВП, а дефицит вырастет до 1.6 трлн руб или 2.7% ВВП, говорится в комментарии аналитиков Альфа-банка. Бюджет 2012: не так щедр, как кажется/ Информационное агентство «Российские финансовые коммуникации» 20.07.2011 URL: http://rosfincom.ru/allanalytics/579609.htmlВысокий уровень мировых цен на энергоносители обуславливает относительно высокий уровень прогнозируемых доходов федерального бюджета в ближайшие годы.

Таблица 6 - Основные макроэкономические показатели в 2012-2014 гг.

Вместе с тем, опережающий рост расходной части бюджета формирует перспективу его устойчивого дефицита, не позволяя вернуться к практике накопления суверенных фондов в существенных объемах. Государственные заимствования на рынках капитала выступят в среднесрочной перспективе основным источником финансирования дефицита федерального бюджета. При этом объемы возможного предложения государственных ценных бумаг, прежде всего, на внутреннем облигационном рынке, могут составить беспрецедентные для современной России величины - на уровне двух триллионов рублей заимствований ежегодно.

В этой связи развитие национального долгового рынка рассматривается в качестве абсолютного приоритета государственной долговой политики на среднесрочный период. Ключевыми задачами на этом направлении являются совершенствование инфраструктуры рынка государственных ценных бумаг, повышение его ликвидности, расширение инвесторской базы, создание комфортных и конкурентоспособных условий для участников рынка из числа различных групп инвесторов.

Государственная долговая политика в 2012-2014 гг. будет направлена на обеспечение финансирования дефицита федерального бюджета путем привлечения ресурсов на российском и международном рынках капитала на благоприятных условиях, обеспечение оптимального соотношения дюрации и доходности суверенных долговых обязательств, поддержание высокого уровня кредитных рейтингов страны, формирование адекватных ориентиров по уровню кредитного риска для российских корпоративных заемщиков.

Вне зависимости от макроэкономических сценариев и конъюнктуры рынков капитала в предстоящий период государственная долговая политика будет направлена на обеспечение способности Российской Федерации осуществлять заимствования в объемах, необходимых для решения поставленных социально-экономических задач, и на условиях, приемлемых для нашей страны как надежного суверенного заемщика. Решению этой задачи будет способствовать регулярное присутствие России на рынках капитала, прозрачная и последовательная аукционная политика, постоянное и эффективное информационное взаимодействие с инвестиционным сообществом, последовательное расширение круга инвесторов, заинтересованных в размещении средств в государственные ценные бумаги Российской Федерации.

Фактический объем государственных заимствований будет определяться результатами исполнения федерального бюджета и конъюнктурой внутреннего и внешнего рынков. Накопленный объем долговых обязательств перед национальными и зарубежными кредиторами будет находиться в пределах, исключающих значимое ухудшение долговой устойчивости Российской Федерации. Долговая политика будет направлена на повышение кредитных рейтингов нашей страны и обеспечение безусловной платежеспособности. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДОЛГОВОЙ ПОЛИТИКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА 2012-2014 гг. /Министерство финансов Российской Федерации официальный сайт 08.08.2011

URL: http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/policy/

По данным ЦБ, внешний долг РФ на 1 июля 2011 года составлял $538,6 млрд, что предполагает рост на 10,2%. Это выше предварительной оценки, а кроме того, судя по опубликованной статистике, увеличиваются и темпы роста внешнего долга.

Если в первом квартале 2011 года внешний долг увеличился на $20,7 млрд, то во втором он вырос уже на $29 млрд.

Такие стремительные темпы не могут не вызывать беспокойства, говорится в комментарии Антона Сафонова, аналитика «Инвесткафе». Если подобная динамика сохранится, то к концу 2012 года внешний долг может превысить $610 млрд, что предполагает рост показателя на 30% всего за два года.

Судя по статистике ЦБ, сейчас внешний долг растет не только за счет банковского сегмента, но и других секторов, в том числе вследствие наращивания долговых обязательств перед прямыми инвесторами. Такая ситуация может быть связана с ухудшением общей экономической ситуации, и вполне возможно, что она сохранится, поэтому достижение внешним долгом уровня более $610 млрд реален.

Если же посмотреть на динамику государственного внутреннего долга (Рис. 4), то здесь ситуация складывается еще хуже.

Дело в том, что рост госдолга, который необходим для финансирования дефицита бюджета, будет происходить в основном за счет внутреннего долга. При этом госдолг может вырасти до 17% ВВП уже к 2013 году.

В лучшем случае этот уровень будет достигнут ближе к 2014 году. При этом по итогам прошлого года госдолг находился на уровне 9% ВВП. Если вспомнить параметры бюджета, то становится очевидно, что не позднее чем через два года уровень госдолга составит не менее 11 трлн руб. при объеме ВВП в 64,803 трлн руб.

Всего за 9 месяцев 2011 года внутренний госдолг достиг 3,697 трлн руб., что предполагает рост более чем на 25%. В то же время, по данным Минфина, государственный внешний долг за 9 месяцев текущего года снизился на 7,9%.

Сейчас госдолг находится на уровне 4,834 трлн руб. Таким образом, не пройдет и двух лет, как уровень госдолга может вырасти более чем на 6 трлн руб. Рейтинг России может обрушиться под тяжестью долга/ Информационное агентство «Российские финансовые коммуникации» 03.09.2011 URL: http://rosfincom.ru/allanalytics/579909.html

Реализация долговой политики Российской Федерации в 2012-2014 гг. будет осуществляться в соответствии со следующими целями:

1. обеспечение сбалансированности федерального бюджета при сохранении достигнутой в последние годы высокой степени долговой устойчивости;

2. поддержание высокого уровня кредитных рейтингов Россиииинвестиционной категории с перспективой создания предпосылок для повышения рейтингов до категории «А»;

3. дальнейшее развитие национального рынка государственных ценных бумаг;

4. обеспечение постоянного доступа Российской Федерации и национальных корпоративных заемщиков к внутреннему и внешнему источникам заемного капитала на приемлемых условиях, минимизация стоимости заимствований;

5. поддержание мерами политики безопасных тенденций в сфере внешнего долга российского корпоративного сектора, в том числе ограничение притока спекулятивного капитала («горячих денег»).

Рисунок 4 - Динамика объема государственного долга Российской федерации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проделанная работа позволяет сделать вывод о том, что современная экономическая теория и практика уделяют большое внимание проблемам дефицита бюджета и государственного долга. В настоящее время это является существенной проблемой практически для всех стран мира - развитых, развивающихся, с переходной экономикой, различного общественного строя. Общее макроэкономическое развитие в значительной степени зависит от формирования доходов и расходов бюджета (в том числе, бюджетного дефицита), а также объемов и характеристик государственного долга. Именно поэтому важнейшей задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга.

Все поставленные задачи курсовой работы изучены и выполнены, цель исследования ясна и выявлена.

1) Бюджетный дефицит -- превышение расходов бюджета над его доходами. В случае превышения доходов над расходами возникает бюджетный профицит.

Государственный долг - общий размер задолженности правительства перед владельцами государственных ценных бумаг, равный сумм прошлых бюджетных дефицитов (минус бюджетные излишки).

2) Государственный долг влияет на экономический рост, денежное обращение, уровень инфляции, ставки рефинансирования, занятости, объема инвестиций в экономику страны в целом и реальный сектор экономики, приводит к сокращению инвестиционных ресурсов в экономике, нарушению воспроизводственных процессов, снижению экономического роста Ю.Воронин, В.Кабашкин: Управление государственным долгом / Экономист 2006 г. №1. - с. 58.

Государственный долг может оказывать как отрицательное, так и положительное влияние на экономическое развитие в зависимости от экономического цикла. Прежде чем делать выводы относительно характера влияния государственного долга на экономическое развитие, следует осуществить соответствующие просчеты и анализ. Должны быть просчитаны (проанализированы) кратко-, средне- и долгосрочные последствия государственных заимствований на макроэкономическое развитие. Государство может регулировать состояние бюджетного дефицита и государственного долга при помощи различных инструментов государственно-долговой политики: повышением налогов, рефинансированием государственного долга и монетизацией бюджетного дефицита.

3) Можно сделать вывод о том, что во многих странах мира вопрос о государственном долге стоит очень остро. В работе приведены сравнительные таблицы показателей государственного долга в различных странах. По абсолютной величине госдолг США уже много лет является одним из крупнейших в мире. Максимальное отношение госдолга к ВВП в США было зафиксировано в 1946 г. на уровне 121 % ВВП. Он вырос с 33 % ВВП в 1980 г. до 56% ВВП в 1990 г. и превысил 70 % ВВП в 2008 г. По оценкам МВФ, отношение госдолга США к ВВП в 2011 году составит 94%. Законодательное повышение потолка госдолга США. Справка/Электронное ежедневное издание «РИАН.Ру» РИА НОВОСТИ. 13.07.2011г. URL: http://ria.ru/spravka/20110713/401164483.html

Зона евро в 2011 г. переживает второй этап острейшего долгового кризиса таких стран, как Португалия, Ирландия, Греция, Испания, вынужденных значительно ограничивать расходы и урезать стимулы поддержки экономики. Ареал финансовой нестабильности в Еврозоне расширяется - возникли трудности рефинансирования госдолга Италии. Итальянская экономика в шесть раз больше греческой. Для сравнения, госдолг Греции сейчас составляет около 350 млрд евро, - 152% ВВП, Италии - 1,6 трлн евро - 120% ВВП. Одновременно возрастает нагрузка на финансовую систему Германии - страны основного держателя долговых обязательств Греции и других европейских стран-должников. Итоги и тенденции мировой экономики/ Официальный Интернет-ресурс Министерства экономического развития РФ. 28.07.2011 г. URL: http://www.economy.gov.ru/minec/activity+/sections/macro/index

4) Можно говорить, что на данный момент ситуация с государственным долгом и бюджетным дефицитом в нашей стране стабильная. У нас немного, по сравнению с другими странами, долгов, бюджет в профиците. Однако есть опасения, связанные с тем, что государственно-долговая политика на 2012-2014 гг. будет направлена на увеличение внешнего долга страны, а бюджет спланирован таким образом, что сильно зависит от цен на нефть, и в случае их падения ниже запланированного уровня Россия столкнется с ростом дефицита бюджета. Приведу мнения экспертов.

«Россия имеет сравнительно низкий объем долгов -- как у государства, так и у бизнеса и населения. За посткризисный период банки существенно улучшили валютную позицию и качество своих активов. Сохраняются значительные государственные золотовалютные резервы и высокий профицит текущего счета», Министр экономики Эльвира Набиуллина: Начинается новый кризис/ ИА «Дейта» DEITA.ru. 06.10.2011г. URL: http://m.deita.ru/economy/v-rossii_06.10.2011_176187_ministr-ekonomiki-elvira-nabiullina-nachinaetsja-novyj-krizis.html - Министр экономики Эльвира Набиуллина.

«Состояние государственного долга России и бюджетная политика на ближайшие годы внушает экспертам опасения, так как государственный долг будет существенно расти. В относительном выражении он вырастет с 9,3% по итогам 2010 года до 17% в 2014 году. В абсолютном же выражении госдолг будет увеличен в 2,6 раза. В результате к 2014 году обслуживание долга будет составлять в общих бюджетных расходах 4,5%, тогда как сейчас этот показатель находится на уровне 3,2%. При этом основной доход страна будет получать от продажи нефти и газа. Риски существуют достаточно серьезные. Во-первых, цены на нефть могут упасть значительно, тем более в таком длительном периоде. При этом прогноз Минфина достаточно консервативен и подразумевает цену в $97 за баррель в 2014 году. Скорее всего, нефть будет котироваться выше, и тогда необходимость в заимствованиях соответственно снизится. Но все же экономика страны очень сильно зависит от цен на нефть и нефтепродукы, поэтому удешевление их на $10 снизит доходы бюджета на 500 млрд руб., что приведет к росту дефицита примерно на 1% ВВП» - полагает аналитик "Инвесткафе" Антон Сафонов. Аналитик: России предстоит пройти испытание госдолгом/ ИА «Росбалт» Росбалт.RU 11.08.2011 URL: http://www.rosbalt.ru/business/2011/08/11/878234.html

В заключение хотелось бы заметить, что по поводу ближайшего будущего мировой экономики, единого мнения экспертов нет. Кто- то считает, что для США и Европы есть пути выхода из кризиса, кто-то, что банкротство Штатов и развал Евросоюза неизбежны. Нужно заметить, что большинство экспертов склоняются все же к тому, что экономика США стабилизируется, несмотря на неуклонный рост госдолга и снижение кредитного рейтинга. Но кризис в Еврозоне, по видимому, неизбежен. А это повлечет проблемы для России.

Напоследок приведу мнение Гендиректора NAI Becar (NAI Becar - российское подразделение NAI Global, лидера мирового рынка коммерческой недвижимости) Д. Годшо: « Государственные долги продолжают неуклонно расти. В еврозоне нарастает напряженность - к проблемам в Греции добавился растущий бюджетный дефицит Италии, Испании, Португалии. Если осенью текущего года произойдет серьезная девальвация евро, цена активов в евро, выраженная в рублевом эквиваленте, может упасть в два-три раза. По мнению эксперта, отечественные инвесторы ожидают снижения курса рубля и к евро, и к доллару. Сейчас экономика США остается сильной, а в перспективе покажет рост, считают аналитики. Но экономики Греции, Кипра, Испании и Ирландии вызывают опасения. Если Европа не погасит свои долги, то очередная волна мирового кризиса неизбежна», - высказывает мнение г-н Годшо. Вторая волна кризиса в мире и в России: мнение экспертов/ «Ваши личные финансы» fin4u.ru 31.08.2011 URL:http://www.fin4u.ru/901.html

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. - Макроэкономика: учебник / под лбщей редакцией д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им М.В.Ломоносова. - 7-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005.

2. Бурханова Н. - Бюджетная система РФ. Конспект лекций /М.: Издательство «Эксмо», 2010.

3. Киселева Е.А. Макроэкономика: Конспект лекций: Учебное пособие/ Е.А.Киселева.-М.:Эксмо, 2006.

4. Матвеева Т.Ю. "Макроэкономика: Курс лекций для экономистов", 2001 г.

5. Астапов К.: Управление внешним и внутренним государственным долгом в России [Текст] / Мировая экономика и международные отношения, 2003 г.

6. Воронин Ю., Кабашкин В.: Управление государственным долгом [Текст] / Экономист 2006 г. №1.

7. Соснин А.: Тяжесть бремени государственного долга [Текст]/ Мировая экономика и международные отношения, 2002 г. №1.

8. Аналитик: России предстоит пройти испытание госдолгом/ ИА «Росбалт» Росбалт.RU [Электронный ресурс]. 11.08.2011 г. URL: http://www.rosbalt.ru/business/2011/08/11/878234.html

9. Бюджет 2012: не так щедр, как кажется/ Информационное агентство «Российские финансовые коммуникации» [Электронный ресурс]. 20.07.2011г. URL: http://rosfincom.ru/allanalytics/579609.html

10. Вторая волна кризиса в мире и в России: мнение экспертов/ «Ваши личные финансы» fin4u.ru [Электронный ресурс] 31.08.2011г. URL:http://www.fin4u.ru/901.html

11. Госдолг США: объективная реальность или «пирамида»?/ Электронное ежедневное издание AIF.RU - ЗАО «Аргументы и Факты» [Электронный ресурс]. 14.03.2011г. URL: http://www.aif.ru/money/article/41549

12. Законодательное повышение потолка госдолга США. Справка/ Электронное ежедневное издание «РИАН.Ру» РИА НОВОСТИ [Электронный ресурс]. 13.07.2011г. URL: http://ria.ru/spravka/20110713/401164483.html

13. Итоги и тенденции мировой экономики/ Официальный Интернет-ресурс Министерства экономического развития РФ [Электронный ресурс]. 28.07.2011 г. URL: http://www.economy.gov.ru/minec/activity+/sections/macro/index

14. Какие страны являются крупнейшими должниками в мире/Электронное ежедневное издание Портал Дело.ua. 21.10.2010г. URL: http://delo.ua/world/kakie-strany-javljajutsja-krup-146532/

15. Кутузов М.: Рейтинг стран-должников: на одного россиянина приходится $1 тыс. долга./ Электронное периодическое издание «РИАН.Ру» РИА НОВОСТИ [Электронный ресурс]. 27.07.2011г. URL: http://ria.ru/research_rating/20110627/393992652.html

16. Министр экономики Эльвира Набиуллина: Начинается новый кризис/ ИА «Дейта» DEITA.ru [Электронный ресурс]. 06.10.2011г. URL: http://m.deita.ru/economy/v-rossii_06.10.2011_176187_ministr-ekonomiki-elvira-nabiullina-nachinaetsja-novyj-krizis.html

17. Правда о госдолге США, ч. 2. Станет ли Америка «банановой республикой»? /ежедневное издание AIF.RU - ЗАО «Аргументы и Факты» [Электронный ресурс]. 15.03.2011г. URL: http://www.aif.ru/money/article/41569

18. Рейтинг России может обрушиться под тяжестью долга/ Информационное агентство «Российские финансовые коммуникации» [Электронный ресурс]. 03.09.2011г. URL: http://rosfincom.ru/allanalytics/579909.html

19. Сенат предотвратил дефолт США/Электронное ежедневное издание РБК - РИА РосБизнесКонсалтинг [Электронный ресурс]. 02.08.2011г. URL: http://top.rbc.ru/economics/02/08/2011/608528.shtml

20. Сенат предотвратил дефолт США/Электронное ежедневное издание РБК - РИА РосБизнесКонсалтинг[Электронный ресурс]. 02.08.2011г. URL: http://top.rbc.ru/economics/02/08/2011/608528.shtml

21. Цена «свободы» и кто ее оплачивает/Интернет-портал Центр проблемного анализа и государственно-управленческого проектирования [Электронный ресурс]. 31.01.2011г. URL: http://www.rusrand.ru/ac/cifra_371.html

22. Министерство финансов Российской Федерации официальный сайт [Электронный ресурс] URL: http://www1.minfin.ru/ru/budget

23. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ДОЛГОВОЙ ПОЛИТИКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ НА 2012-2014 гг. /Министерство финансов Российской Федерации официальный сайт [Электронный ресурс]. 08.08.2011г. URL: http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/policy/

Размещено на Allbest.ru